Ипотечное жилищное кредитование и пути его совершенствования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Калинин, Михаил Иванович

• Калинин, Михаил Иванович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Калинин, Михаил Иванович

Введение

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ИПОТЕЧНОГО

ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.1. Ипотечное кредитование как фактор развития жилищного строительства

1.2. Организационно-экономические основы ипотечного жилищного рынка

1.3. Организационно-правовые аспекты развития ипотеки

ГЛАВА II. МЕХАНИЗМ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИПОТЕЧНОГО

ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

2.1. Ипотечное жилищное кредитование в современных условиях

2.2. Роль органов власти субъектов РФ и местного самоуправления в развитии системы ипотечного жилищного кредитования

2.3. Совершенствование налогообложения субъектов жилищной ипотеки

ГЛАВА III. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В СУБЪЕКТЕ РФ

НА ПРИМЕРЕ ЯМАЛО-НЕНЕЦКОГО АВТОНОМНОГО ОКРУГА)

3.1. Разработка Программы ипотечного жилищного кредитования в округе

3.2. Выбор оптимальных источников финансирования

3.3. Модели развития ипотечного жилищного кредитования в округе 130 Заключение 140 Список использованной литературы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Ипотечное жилищное кредитование и пути его совершенствования»

Актуальность темы исследования. Решение социальных проблем является одной из приоритетных задач российского общества. Жилищный вопрос относится к числу наиболее острых для большинства населения страны, в этой связи ипотечное жилищное кредитование представляется не столько инструментом повышения платежеспособного спроса и фактором активизации жилищного строительства, сколько механизмом ускорения социально-экономического развития России.

За прошедшие два десятилетия трансформации российской экономики произошло резкое сокращение темпов строительства нового жилья и старение имеющегося жилищного фонда. Это стало следствием разрушения существовавшей ранее плановой системы жилищного строительства и уменьшения влияния государства на процессы обеспечения населения доступным жильем. Однако мировой опыт свидетельствует, что государственное регулирование развития жилищной ипотеки является исключительно важным и способствует не только решению социальных задач, но и служит мощным импульсом безинфляционного увеличения потребительского проса на жилье и роста производства в смежных со строительством отраслях народного хозяйства.

Ключевым аспектом совершенствования ипотечного жилищного кредитования в современных экономических условиях выступает поиск и реализация направлений привлечения источников финансирования жилищного строительства, поскольку банковских долгосрочных ресурсов очевидно недостаточно, институциональные финансовые инвесторы отсутствуют, доверие населения к кредитно-финансовой системе до сих пор полностью не восстановлено. В связи с этим констатируется насущная потребность в разработке адекватного особенностям современной российской экономики механизма использования имеющихся финансовых резервов и привлечения долгосрочных инвестиций в процесс жилищной ипотеки.

Степень научной разработанности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических и практических аспектов ипотечного жилищного кредитования и путей его совершенствования внесли отечественные ученые С.С.Колобова, Н.Б.Косарева, О.И.Лаврушин, Д.С.Львов, И.Н.Маяцкая, В.В.Меркулов, И.В.Павлова, Г.С.Панова, Н.Н.Пилипенко, Л.И.Рябченко, В.В.Смирнов, А.Ю.Сучков, А.В.Толкушин, Е.В.Фетисова, Г.Н.Цылина,

B.К.Южелевский, а также зарубежные специалисты Р.Дорнбуш, Дж.Дэниэл, Дж.М.Кейнс, В.Лексис, М.Равиц, М.Розенберг, Д.Сигел, Р.Субраманиам,

C.Фишер, Д.Шим, Р.Шмалензи, Л.Эрхард и другие.

Однако несмотря на значительное количество публикаций, пока отсутствуют научные работы, в которых потребность в совершенствовании ипотечного жилищного кредитования находила бы конкретное теоретическое и методологическое подкрепление. При этом экономическое содержание, понятийный аппарат, нормативно-правовое регулирование также требуют существенной доработки.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является оценка современного состояния отечественного ипотечного жилищного кредитования, разработка и обоснование путей его совершенствования.

В соответствии с поставленной целью в диссертации осуществлялось решение следующих задач, определивших структуру работы:

- уточнение сущности, функций и структуры ипотечного жилищного кредита;

- раскрытие роли органов государственной власти в развитии организационно-экономических и организационно-правовых основ жилищной ипотеки;

- оценка современного состояния ипотечного жилищного рынка и выявление тенденций его развития;

- определение факторов, оказывающих позитивное и негативное влияние на развитие жилищной ипотеки; систематизация регионального опыта ипотечного жилищного кредитования по механизмам, законодательным основам и источникам финансирования;

- обоснование направлений оптимизации налогового администрирования при проведении операций с жилой недвижимостью; разработка региональной программы ипотечного жилищного кредитования, включающей организационную структуру, нормативное и законодательное обеспечение, источники финансирования, выбор оптимальных уполномоченных операторов.

Объект исследования - процесс ипотечного жилищного кредитования в условиях современного периода российской экономики.

Предмет исследования - отношения между субъектами ипотечного жилищного кредитования, возникающие в процессе его совершенствования.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам жилищной ипотеки, государственного и рыночного регулирования ипотечного жилищного кредитования, особенностям выявления путей его совершенствования, научные публикации в специализированной печати по изучаемой проблеме, законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов государственной власти Российской Федерации, нормативные акты Министерства финансов Российской Федерации, Федеральной налоговой службы, Банка России, региональных исполнительных структур, материалы научно-практических конференций и семинаров.

Методологической основой исследования стали современные общенаучные методы, включающие системный подход, аналитический, экономико-статистический комплексно-факторный анализы, методы экспертных оценок, статистической обработки данных.

В качестве информационной базы исследования использовались официальные данные Минфина РФ, Федеральной службы государственной статистики, Банка России, органов местного самоуправления, справочные материалы различных организаций, собственные разработки автора.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- внесены уточнения в трактовку ипотечного жилищного кредита, под которым следует понимать ссуду в денежной форме, предоставляемую на условиях срочности, возвратности и платности с целью приобретения, строительства, реконструкции жилой недвижимости под обеспечение готовой, строящейся недвижимостью или имущественных прав на нее. Структура ипотечного жилищного кредита должна включать в себя обеспечение не только жилой недвижимостью, но и любыми другими объектами недвижимости;

- выявлены особенности регулирующей роли органов государственной власти в повышения эффективности развития ипотеки (расширение источников финансирования, формирование необходимой законодательной базы, обеспечение гарантий инвесторам, защита прав залогодержателей, формирование оптимального механизма налогового администрирования, повышение заинтересованности кредитных организаций в предоставлении ипотечных жилищных кредитов);

- определены наиболее существенные факторы, оказывающие негативное влияние на развитие ипотечного жилищного кредитования (низкая платежеспособность потенциальных покупателей, высокая себестоимость жилищного строительства, рост цен на строительные материалы, изношенность инженерных сетей, недостатки законодательного регулирования и налогообложения);

- систематизирован региональный опыт развития ипотечного жилищного кредитования по следующим характеристикам: механизм региональной ипотеки, законодательные основы, источники финансирования, что позволило разработать Программу регионального ипотечного жилищного кредитования;

- доказано, что при внедрении авторской модели развития ипотечного жилищного кредитования в регионах эффективность использования выделяемых на жилищное строительство бюджетных средств возрастает как минимум в два раза;

- определены основные пути совершенствования жилищной ипотеки, которые связаны с усилением роли органов государственной власти и местного самоуправления, повышением эффективности функционирования кредитных организаций на рынке ипотечных жилищных кредитов, оптимизацией налогообложения участников ипотечного жилищного рынка.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту, состоят в следующем:

- уточнены сущность жилой недвижимости, ипотечного жилищного кредита, субъектов жилищной ипотеки, ипотечного жилищного рынка, сформированы классификация жилой недвижимости и авторский подход к определению социальной и рыночной подсистем ипотечного жилищного рынка;

- сформулировано отличие ипотечного кредита от инвестиционного кредита, обосновано включение в систему ипотечного жилищного кредита коммерческого кредита или продажи жилой недвижимости в рассрочку;

- обобщены и выделены этапы развития ипотеки в России, определены причины недостаточного развития ипотечного жилищного рынка (терминологическая и методологическая многоаспектность, отсутствие новых источников финансирования, высокие издержки в жилищном строительстве, законодательные и нормативные противоречия);

- доказано, что финансовая и хозяйственная самостоятельность региональных властей и органов местного самоуправления является определяющим фактором создания и развития региональных систем ипотечного жилищного кредитования;

- на основе проведенной систематизации регионального опыта развития ипотечного жилищного кредитования разработана перспективная модель развития региональной жилищной ипотеки (рыночная, бюджетная, социальная ипотека);

- обосновано привлечение средств Стабилизационного фонда Российской Федерации для удвоения темпов жилищного строительства на условиях возвратности, срочности и платности, в целях кредитования по схеме бюджетной и социальной ипотеки;

- сформулированы и обоснованы предложения по оптимизации налогового администрирования при проведении ипотечных операций в части внесения поправок в имущественные налоговые вычеты, определения налоговой базы материальной выгоды, повышения регулирующей функции налога на имущество, совершенствования налогообложения операций с ипотечными ценными бумагами;

- разработана Программа развития ипотечного жилищного кредитования Ямало-Ненецкого автономного округа, включающая: проведение исследования потребности населения округа в улучшении жилищных условий, разработку и внедрение механизма двухуровневой системы жилищной ипотеки, выбор оптимальных источников финансирования, обоснование направления выделенных бюджетных средств на финансирование бюджетной и социальной ипотеки, определение уполномоченных первичного и вторичного операторов жилищного рынка, регулирование местными органами власти ценообразования на первичном рынке.

Практическая значимость исследования. Научные результаты и практические рекомендации, полученные в процессе исследования, могут быть использованы при разработке федеральных и региональных программ ипотечного жилищного кредитования и жилищного строительства, органами государственной власти всех уровней, органами законодательной и исполнительной власти Ямало-Ненецкого автономного округа, Министерством финансов Российской Федерации, Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации, Федеральной налоговой службой Российской Федерации, Центральным Банком России и его территориальными управлениями. Предложения автора могут быть применены в практической деятельности кредитных организаций, хозяйствующих субъектов, в том числе с государственным участием, в учебном процессе вузов при подготовке и переподготовке специалистов по дисциплинам «Банковское дело», «Финансы и кредит», «Налогообложение», «Инвестиции».

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и получили одобрение на научно-практических конференциях, научных чтениях, семинарах, использовались в учебном процессе РГСУ.

Разработанные автором рекомендации использовались в деятельности Публикации. Основные положения диссертации отражены в 2 научных статьях общим объемом 1,0 п.л.

Структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Диссертация изложена на 153 страницах машинописного текста, содержит 7

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Калинин, Михаил Иванович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Изучение монографий отечественных и зарубежных специалистов, статей в специализированных и массовых периодических изданиях, анализ существующей нормативно-правовой базы, российской и зарубежной практики жилищной ипотеки, систематизация российского регионального опыта позволили сформулировать ряд выводов и предложений по совершенствованию ипотечного жилищного кредитования:

1. Исследование теоретических основ ипотечного жилищного кредитования выявило ряд проблем теоретико-методологического характера, основными из которых являются следующие:

• теоретические основы проектного финансирования проработаны недостаточно;

• развитие ипотечного жилищного кредитования в настоящее время не удовлетворяет ни органы государственной власти, ни потенциальных заемщиков, нуждающихся в улучшении своих жилищных условий, и одна из причин этого явления заключается в недоработанной методологической платформе современных форм жилищной ипотеки;

• организационно-экономические и организационно-правовые основы ипотечного жилищного кредитования в виду огромного значения развития ипотеки для решения социально-экономических проблем страны нуждаются в совершенствовании.

Поскольку одной из задач исследования заявлено уточнение ряда экономических категорий, автором предложены следующие определения.

Жилая недвижимость - это индивидуальные и многоквартирные жилые дома и квартиры, принадлежащие на праве собственности гражданину, юридическому лицу, либо находящиеся в государственной или муниципальной собственности, предназначенные для постоянного проживания. Данное авторское определение жилой недвижимости позволяет четко идентифицировать жилую недвижимость по следующим отличительным признакам: конкретизация объектов недвижимости; идентификация собственника жилой недвижимости; постоянное проживание. На основе данного определения стало возможным сформировать классификацию жилой недвижимости: индивидуальные дома, массовое жилье, жилье повышенной комфортности, элитное жилье.

Ипотечный жилищный кредит — это ссуда в денежной форме, предоставляемая на условиях срочности, возвратности и платности с целью приобретения, строительства, реконструкции жилой недвижимости под обеспечение готовой, строящейся недвижимостью или имущественных прав на нее. В данном определении представляются важными следующие аспекты: ссуда в денежной форме, срочность, возвратность и платность, целевое использование кредита, обеспечение готовой или строящейся недвижимостью, имущественные права на недвижимость.

Данное определение ипотечного жилищного кредита, где основным моментом является обеспечение не только жилой недвижимостью, но и любыми другими объектами недвижимости, позволило, во-первых, сформировать классификацию ипотечных жилищных кредитов, а во-вторых, выделить функции ипотечного жилищного кредита:

• потребления: ипотечный жилищный кредит стимулирует потребление, потребители, стремясь к извлечению максимума полезности, начинают обоснованно и взвешенно оценивать свои текущие и будущие доходы;

• инвестиций: ипотечный жилищный кредит способствует переводу временно свободных денежных средств в эффективные и надежные отрасли вложений, а именно в жилищное строительство, промышленность строительных материалов, сопутствующих товаров, работ и услуг, стимулируя таким образом, развитие легкой, обрабатывающей промышленности, транспорта, связи, сельского хозяйства;

• социальную: ипотечное жилищное кредитование позволяет снять часть задач, стоящих перед органами законодательной и исполнительной власти, по улучшению жизненного уровня населения в разрезе улучшения жилищных условий и общего повышения жизненного уровня.

Ипотечные жилищные кредиты входят в такой вид кредитов, как ипотечные кредиты, которые в свою очередь являются составной частью ипотечного рынка. Ипотечный жилищный рынок как систему организационных, экономических и правовых отношений, возникающих при предоставлении денежных средств на проведение операций с жилой недвижимостью на условиях ипотеки, можно условно разделить на две подсистемы: социальную и рыночную. Каждый блок социальной и рыночной подсистем можно охарактеризовать как разновидность организационно-экономических отношений ипотечного жилищного кредитования. Объектом выступают ипотечные жилищные ссуды в различных формах, а субъектами -физические и юридические лица, предприятия всех форм собственности, кредитные организации, страховые, инвестиционные и управляющие компании, агентства недвижимости, застройщики, специализированные ипотечные агентства, органы государственной и муниципальной исполнительной власти и созданные ими организации.

Конкретизация объектов и субъектов ипотечного жилищного кредитования позволила сформировать структуру современного ипотечного жилищного рынка.

2. Автор пришел к выводу, что становление ипотеки в России можно разделить на три этапа. Первый этап — регламентация отношений собственности через гражданские правоотношения по приватизации, купле-продаже, мене, дарению, наследованию, пользованию. Второй этап - создание законодательной и нормативной базы по развитию ипотеки путем принятия нормативных документов, определяющих организационно-экономические и организационно-правовоые отношения, связанные с недвижимостью. Третий этап - формирование и внедрение рыночных механизмов решения жилищных проблем и механизмов социальной поддержки граждан. Российская ипотека в настоящее время находится в стадии перехода от второго к третьему этапу — отношения собственности выстроены, основные законодательные и нормативные акты приняты и введены в действие, остается нерешенным вопрос о массовом запуске программ по решению жилищной проблемы через развитие рыночных механизмов, имеющихся в российской экономике.

Организационно-правовые основы развития ипотеки в России можно также разделить на три уровня. Первый уровень - федеральные законодательные акты Российской Федерации, законодательно регламентирующие жилищную ипотеку, второй уровень — законодательные акты, косвенно регулирующие правоотношения ипотеки, и законодательные акты субъектов Федерации, наряду с федеральными законодательными актами составляющие основу развития ипотеки в регионах, третий уровень — нормативные акты федеральной и региональной исполнительной власти.

3. В результате исследования современного состояния ипотечного жилищного кредитования можно определить ряд причин недостаточного развития жилищной ипотеки в стране: прежде всего это низкий платежеспособный спрос населения, падение темпов ввода нового жилья и отсутствие источников финансирования ипотечных программ. Жилищная проблема для большинства населения страны так и остается нерешенной, а цены на жилье растут опережающими по сравнению с ростом жилищного строительства темпами.

Кроме того, недостаток предложения продукции строительной отрасли, повышение цен на энергоносители и административные барьеры приводят к опережающему росту себестоимости жилья. Среди прочих факторов, влияющих на рост себестоимости, можно назвать плохое состояние инженерных сетей и недостатки законодательного регулирования деятельности застройщиков, которые не упрощают процедуры, связанные со строительством жилых домов. Все это позволяет сделать вывод о том, что в ближайшие годы в случае, если не будут предприняты меры по минимизации влияния вышеперечисленных негативных факторов, объем жилищного строительства стабилизируется и даже несколько снизится относительно уровня, который будет достигнут в 2005-2007 гг. До 2007 г. объемы строительства будут расти за счет инвестиционных проектов, реализация которых начата в 2003 - 2005 гг. Затем дальнейшее повышение себестоимости жилья, вызванное ростом цен на строительные материалы, износом инженерных коммуникаций, сокращением числа строительных площадок в городских районах с развитой инфраструктурой приведет к сокращению числа проектов по жилищному строительству, а недостатки в системе ипотечного жилищного кредитования отодвинут решение проблемы обеспечения населения доступным жильем на более поздние сроки.

4. К настоящему моменту во многих российских регионах уже созданы крупномасштабные системы ипотечного жилищного кредитования, накоплен значительный опыт развития ипотеки. Тем не менее, региональные достижения до сих пор не систематизированы, что негативно сказывается на организации и функционировании ипотечных жилищных программ в тех регионах, где они только создаются. В связи с этим, одной из задач исследования стала систематизация опыта развития региональных программ ипотечного жилищного кредитования.

По результатам проведенной систематизации стала возможным разработка региональной Программы ипотечного жилищного кредитования, ключевым звеном которой является обоснование использования средств Стабилизационного фонда РФ, местных бюджетных источников финансирования и предложение трех форм ипотечного жилищного кредитования: рыночной, бюджетной и социальной ипотеки. Отнесение ' заемщиков к различным категориям основано на доходах в расчете на каждого члена семьи.

5. Проблема совершенствования налогового администрирования взаимоотношений ипотеки является одной из самых актуальных за весь период становления и развития ипотечного жилищного кредитования. Несмотря на постоянно вносимые изменения в действующее налоговое законодательство, в налогообложении жилищной ипотеки остается еще немало нерешенных вопросов. В исследовании предложены варианты их решения, касающиеся налогообложения доходов физических лиц, возникающих при проведении сделок с недвижимостью, особенностей определения материальной выгоды, коррекции регулирующей функции земельного налога и налога на имущество, совершенствования налогообложения операций с ипотечными ценными бумагами.

6. Поскольку в исследовании выдвинут и обоснован тезис о приоритетном значении действий органов законодательной и исполнительной власти регионов в деле развития ипотечного жилищного кредитования, конкретным доказательством этого выступила Программа ипотечного жилищного кредитования, разработанная для Ямало-Ненецкого автономного округа. В округе до сих пор нет своей ипотечной программы, поэтому для развития ипотеки было необходимо рассмотреть схемы взаимодействия всех участников Программы, выявить проблемы, связанные с внедрением, и предложить пути их решения.

Главная цель Программы ипотечного жилищного кредитования ЯНАО определена как обеспечение населения округа доступным жильем, а основными задачами стали повышение платежеспособного спроса населения на жилье, а также увеличение объемов жилищного строительства и сопряженного с ним промышленного производства в округе.

В работе определены этапы внедрения Программы: первый этап -организационно-подготовительная работа, второй этап — реализация системы долгосрочного жилищного кредитования в основных городах и районах округа, третий' этап - расширение масштабов и форм ипотечного жилищного кредитования, интегрирование окружной системы в федеральную сеть. Кроме того, выявлены положительные предпосылки и отрицательные факторы для развития ипотеки в ЯНАО, очерчен круг нерешенных вопросов и определены направления их решения.

7. При оптимизации выбора источников финансирования региональной ипотечной Программы автор обосновал предложение о более рациональном использовании выделяемых на решение жилищного вопроса бюджетных средств посредством использования авторских механизмов бюджетной и социальной ипотеки. В исследовании показано, что при задействовании этих схем эффективность использования бюджетных средств возрастает как минимум в два раза. Важно подчеркнуть, что до 80% бюджетных средств со временем возвращаются в окружной бюджет, где могут служить Стабилизационным фондом округа на случай неблагоприятных налоговых периодов. При этом воспользоваться предложенными условиями по ипотечным жилищным кредитам сможет практически каждый житель округа, что позволит решить проблему обеспечения населения доступным жильем за 10-15 лет.

При разработке моделей ипотечного жилищного кредитования в округе автор пришел к выводу, что оптимальной схемой является двухуровневая система ипотеки, а при рассмотрении возможных ипотечных операторов окружной Программы наиболее обоснованным выглядит задействование в этом качестве АБ «Газпромбанк» и ОАО «Ямальская ипотечная компания».

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Калинин, Михаил Иванович, 2005 год

1. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ И НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ

2. Конституция Российской Федерации. М.: Омега-Л, 2005. - 40 с.

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации. М.: ТК Велби, 2005. - 208 с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: Омега-Л, 2005. - 408 с.

5. Жилищный кодекс Российской Федерации.- М.: ТК Велби, 2005. 96 с.

6. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. М.: Омега-Л, 2005. - 550 с.

7. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» М.: ИНФРА-М, 2005. - 46 с.

8. Федеральный закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации». — М.: Ось-89,2005. 32 с.

9. Федеральный закон «О жилищных накопительных кооперативах». М.: Ось-89, 2005. - 64 с.

10. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)». 5-е изд. — М.: Ось-89, 2005. - 48 с.

11. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах». — М.: Ось-89, 2004. -32 с.

12. Федеральный закон «О кредитных историях». М.: Ось-89, 2005. - 32 с.1.. МОНОГРАФИИ И ПРАКТИЧЕСКИЕ ПОСОБИЯ

13. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. М.: Финстатинформ, 1995.-281 с.

14. Банки и банковские операции в России / 2-е изд., перераб. и доп. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И./Под ред. д.э.н., проф. М.Х. Лапидуса. -М.: Финансы и статистика, 2001. 368 с.

15. Банковская система России. Настольная книга банкира/Под ред. А.Г.Грязновой, А.В.Молчанова, А.М.Тавасиева. М.: ДеКа, 1995. Кн.1. -688 с.

16. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. М.: Ника-центр, 2000. - 1104 с.

17. Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. М.: Эдиториал УРСС, 2003. - 352 с.

18. Варгин Д.Н. Проблемы кредитования под залог жилых помещений в России: Сб. статьей «Проблемы совершенствования банковского дела в России»/Финансовая академия при Правительстве РФ. — М.: 2001. 146 с.

19. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование. В схемах. 2-е изд. -М.: Филинъ, 1999. 144 с.

20. Грачева М.Д. Банковская система в развитых странах. — М.: Ось-89, 2003. -96 с.

21. Жилищный кредит (ипотека): учебно-практическое пособие/Под ред. Ю.Ф.Симионова. М.: МарТ, 2004. - 224 с.

22. Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. М.: ИЦ «Акционер», 2002. - 192 с.

23. Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: Маркетинг, 2001. - 273 с.

24. Ипотека в России/Под ред. А.В.Толкушина. М.: Юристь, 2002. - 525 с.

25. Ипотека в России. Прошлое. Настоящее. Будущее./Под ред. И.С.Радченко. М.: ГроссМедиа, 2004. - 320 с.

26. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. — М.: Финансы и статистика, 1999. 256 с.

27. Калачева С.А. Сделки с недвижимостью. Изд. доп. и перераб. М.: Книга сервис, 2005. - 176 с.

28. Кауфман Х.Р. Тактики успеха в бизнесе и науке. Творчество. Деньги. Слава/Пер. с англ. А.Ю.Кривцова. -М.: Интеллект, 1993. 158 с.

29. Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития. М.: Дашков и К, 2002. - 120 с.

30. Коркин В.М. Ссудный рынок России. М.: Экзамен, 2001. - 320 с.

31. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. — М.: Высшая школа, 1998. 235 с.

32. Кук Дж. Программа кредитования благоустройства жилья. М.: Институт экономики города, 1996. - 97 с.

33. Лексис Вильгельм. Кредит и банки. Пер. с нем. — М.: Перспектива, 1993. — 120 с.

34. Масленников В.В. Зарубежные банковские системы. М.: Элит-2000, 2001.-392 с.

35. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. М.: ДИС, 1997.-160 с.

36. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. — М.: Юридический центр ПРЕСС, 2003.-360 с.

37. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. Сб. материалов. М.: Институт экономики города, 1995. - 211 с.

38. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1996. - 187 с.

39. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. М.: Альпина Бизнес Букс,2003.-197 с.

40. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений/Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1997.-247 с.

41. Норесков В. Ипотека для приобретения жилья. — СПб.: БХВ-Петербург, 2005. 64 с.

42. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной экономики. -М.: Инфра-М, 2001. 124 с.

43. Павлова" И.В. Ипотечное жилищное кредитование. — М.: БДЦ-Пресс,2004.-272 с.

44. Равиц М. Расчет ставки процента по ипотечным кредитам, в России: методологический подход. М.: Строительная газета, 1994. - 64 с.

45. Рогожина Н.Н. Рекомендации по использованию жилищных сберегательных программ в практике работы банков. М.: Институт экономики города, 1996. - 115 с.

46. Розенберг М. Руководство по предоставлению жилищного ипотечного кредита, разработанное для России. М.: Строительная газета, 1994. - 91 с.

47. Сакс Д.Д, Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход/Пер. с англ. М., Дело, 1996. - 848 с.

48. Селюков В.К., Гончаров С.Г. Управление рисками. Ипотечная сфера. -М.: МГТУ им. Баумана, 2001. 360 с.

49. Смирнов А.В. Управление ресурсами и финансово-аналитическая работа в коммерческом банке. -М.: БДЦ-пресс, 2002. 176 с.

50. Смирнов В.В., Лукина З.П. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Аудитор, 1999. - 132 с.

51. Смирнов В.В. Менеджер по ипотечным облигациям. М.: Аудитор, 1999. -120 с.

52. Смулов A.M. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков. — М.: Финансы и статистика, 2002. 298 с.

53. Супян В.Б. Американская экономика: новые реальности и приоритеты XXI века. М.: Анкил, 2001. - 152 с.

54. Сухушина Г.В. Банк «Капитал». Первое десятилетие на финансовом рынке России. М.: ВАРИАНТ, 2004. - 155 с.

55. Тарачев В.А. Ценные бумаги и привлечение инвестиций. М.: Экономика и жизнь, 1997.-312 с.

56. Тихонов Д.Н., Липник А.Г. Налоговое планирование и оптимизация налоговых рисков. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 253 с.

57. Турбина К.Е. Инвестиционный Процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Анкил, 1995. - 80 с.

58. Управление проектами/Под общей редакцией В.Д.Шапиро. СПб.: Два ТрИ, 1996.-319 с.

59. Федоров Н.А. Инвестиционные инструменты коммерческих банков. М.: Маркет ДС, 2004. - 174 с.

60. Финансовое планирование и контроль. Пер с англ./Под ред. М.А. Поукока и А.Х.Тейлора. М.: Инфра- М, 1996. - 480 с.

61. Финансы России. 2004: Стат. сб./Росстат М., 2004. - 232 с.

62. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика/Пер. с англ. М.: Дело, 2002.-864 с.

63. Цогоев А. Как инвестировать в недвижимость. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.-170 с.

64. Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит. — М.: Экономика, 2001. — 358 с.

65. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в

66. России. М.: ЦЭМИ РАН, 1998. - 60 с.

67. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. М.: Дашков и К, 2004. — 544 с.

68. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции/Пер. с англ. М: ИНФРА-М, 1998. - 1028 с.

69. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование: зарубежный опыт и возможности его использования в России. М.: Консалтбанкир, 1996. -120 с.68.1Пим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент/Пер. с англ. М.: Филинъ, 1996.-400 с.

70. Эдгар М. Морсман-младший. Кредитный департамент банка: организация эффективной работы/Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 257 с.

71. Энджел Д., Блэкуэлл Р., Миниард П. Поведение потребителей/Пер. с англ. СПб.: Питер Ком, 1999. - 768 с.

72. Энциклопедия финансового риск-менеджера/Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2003. - 786 с.

73. Эрнандо де Сото. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире/Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 272 с.

74. Эрхард JI. Полвека размышлений/Пер. с нем. М.: Наука, 1996. - 606 с.

75. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна в России. Тверь, 2004. - 202 с.

76. Юлдашев Р.Т. Организационно-экономические основы страхового бизнеса. М.: Анкил. 2002. - 248 с.

77. I. СТАТЬИ В ПЕРИОДИЧЕСКИХ ИЗДАНИЯХ

78. Ахмеднабиева С. Ипотечное кредитование: разговор по существу//Новый уральский строитель, 2003, №4, с.9-12.

79. Белотуркин А. Объективный взгляд на развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Ульяновской области//Недвижимость Ульяновска, 2004, 7 февраля, №28.

80. Воздвиженский С. Реальному сектору реальные инвестиции//Новый уральский строитель, 2004, №2, с. 13-15.

81. Головачев А. Татарстан начинает выдавать социальные ипотечные кредиты под 5% годовых//Российские политические портреты, 2004, 20 декабря, №51, с. 18-25.

82. Еремин В. Квартиры молодым семьям//Челябинский рабочий, 2003, 24 сентября, № 227.

83. Королев А. Правовое регулирование долевого финансирования строительстваУ/Право и экономика, 2004, №9, с.43-48.

84. Кондрашова О. Новоселье по ипотеке//Новые известия, 2005, 5 марта, №49.

85. Крючков М. Как взять ипотечный кредит//Новые известия, 2004, 16 апреля, №70.

86. Прескур Е. 33 квадратных метра за девять лет//Иркутская пятница, 2004, 26 марта, №12.