Информационное моделирование и анализ финансовых ресурсов предприятия в антикризисном управлении тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Фам Тхи Лан Ань

• Фам Тхи Лан Ань
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Фам Тхи Лан Ань

Введение

Глава 1: Антикризисное управление предприятиями и оптимальная 8 структура финансовых ресурсов.

1.1. Определение антикризисного управления и экономические 8 основы банкротства предприятия.

1.2. Движение капитала и условия обеспечения 11 платежеспособности.

1.3. Специфика неплатежеспособности и банкротства предприятий 18 во Вьетнаме.

1.4. Оптимальная структура финансовых ресурсов и возможности 22 её формирования.

1.4.1. Определение финансовых ресурсов.

1.4.2. Определение доли заемного и собственного капитала в 23 общей его величине, обеспечивающей рост рентабельности собственного капитала.

1.4.3. Определение заемных и собственных источников для 40 долгосрочного и текущего плана финансирования.

Глава 2: Определение стоимости,' структуры капитала и стоимости 53 предприятия. ;

2.1. Основные понятия.

2.2. Стоимость основных источников капитала.

2.3. Средневзвешенная стоимость капитала.

2.4. Предельная стоимость капитала.

2.5. Основы теории структуры капитала.

2.6. Оценка стоимости источников краткосрочного 83 финансирования.

2.7. Оценка стоимости предприятия.

2.7.1. Потребность в оценке и виды стоимости.

2.7.2. Модель денежного потока для собственного капитала 89 (полный денежный поток).

2.7.3. Определение ставок дисконтирования для оборотного 95 капитала (модель без долгового денежного потока).

Глава 3: Организационно-экономическая сущность задачи 97 информационного моделирования и разработка программного обеспечения анализа финансового состояния предприятия.

3.1. Общие сведения об анализе финансовых ресурсов 97 предприятия: значение, цели, методы.

3.2. Основные источники информации для анализа финансового 99 состояния предприятия.

3.3. Особенности задачи автоматизации анализа финансового 101 состояния предприятия.

3.3.1. Анализ финансовых коэффициентов.

3.3.2. Анализ и расчет коэффициентов рентабельности 102 предприятия.

3.3.3. Анализ и расчет коэффициентов ликвидности активов 103 предприятия.

3.3.4. Анализ и расчет коэффициентов оборачиваемости 105 активов предприятия.

3.3.5. Анализ и расчет коэффициентов структуры баланса 106 предприятия.

3.3.6. Анализ и расчет коэффициентов финансовой 108 устойчивости предприятия.

3.4. Построение информационно-логической модели системы.

3.4.1. Построение контекстной диаграммы.

3.4.2. Построение иерархии диаграмм потоков данных.

3.4.3. Определение содержания информационных потоков и 115 накопителей данных.

3.4.4. Формирование миниспецификаций процессов. 116 3.5.Определение требований к программному обеспечению.

3.6. Разработка внешнего проекта.

3.7. Разработка структуры программы.

3.8. Тестирование системы.

3.9. Разработка диалоговой системы «Учет и анализ стоимости 132 капитала фирмы».

3.9.1. Постановка задачи.

3.9.2. Работа с системой.

3.9.3. Структура и содержание базы данных системы.

3.9.4. Разработка диалоговой системы. 13 7 Заключение 140 Список литературы 152 Приложения

1. Ввод данных программы расчета финансовых коэффициентов.

2. Анализ коэффициентов (диаграммы).

3. Анализ финансового состояния предприятия.

4. Диаграмма потоков данных, детализирующая систему «Анализ финансового состояния предприятия»

5. Просмотр данных.

6. Экранные формы и текст программных модулей диалоговой системы «Учет и анализ стоимости капитала фирмы».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Информационное моделирование и анализ финансовых ресурсов предприятия в антикризисном управлении»

Возникающие в России и Вьетнаме рыночные отношения освобождаются от хаотичности, непрофессионализма и неустойчивости, приобретая черты цивилизованного, современного развитого рынка. На место интуитивного прогноза приходит точный расчет, на место примитивных и скоропалительных решений - тщательный анализ. Все больше значение приобретает финансовый анализ. В таких условиях ни одно коммерческое предприятие не может существовать и развиваться, не используя в своей деятельности современные разработки в области финансового анализа[1,5,6,10,22,25].

Опыт становления и развития рыночной экономики во многих странах свидетельствует о том, что неравномерность процесса её функционирования, колебания объемов производства и сбыта, возникновение глубоких спадов производства, что характеризуется как кризисная ситуация, следует рассматривать как некую общую закономерность. Эта закономерность тесно увязана с определенным характером жизненного цикла предприятия^ 10].

Кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Реализация- всей совокупности антикризисных процедур начинается лишь в условиях резкого спада, характеризующегося, как правило, неплатежеспособностью предприятия. Меры антикризисного управления, призванные нейтрализовать последствия возникновения кризисных ситуаций, применяются на всех стадиях жизненного цикла.

К сожалению, нет единого понимания цели и задач антикризисного управления - важнейшего рычага предпринимательской активности, стимулирующего хозяйствующие субъекты к постоянному поиску, постоянному совершенствованию производственного и финансового состояния предприятия.

Деятельность любого предприятии зависит от многих фактов, среди которых выделяют капитал, природные, трудовые и информационные ресурсы.

С позиций предприятии доминирующую роль играют финансовые ресурсы. В финансовом менеджменте, в свою очередь, особое место занимает оценка капитала и источников его образования [40,46].

Наиболее перспективным является информационное моделирование и анализ финансового состояния предприятия, которое требует разработки соответствующего программного обеспечения, проектирования автоматизированной системы учета и анализа стоимости капитала. В качестве основного источника информации используются данные финансовой (бухгалтерской) отчетности, формы которой утверждены Российским законодательством [17,19,34,43].

Задачами таких исследований являются:

- Определение особенностей информационного моделирования финансового состояния предприятия,

- Разработка моделей и программного обеспечения для анализа финансового состояния предприятия с использованием САБЕ.технологии,

- Моделирование структуры и определение стоимости капитала,

- Определение доли заемного и собственного капитала в его общей величине, обеспечивающей рост рентабельности собственного капитала,

- Определение эффективных источников заемного и собственного капитала для текущего и долгосрочного финансового планирования.

Показатель «структура капитала» характеризует деятельность коммерческой организации с позиции долгосрочной перспективы. Стоимость собственного капитала коммерческой организации показывает её привлекательность для потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать её совладельцами; стоимость заемных источников характеризует возможности коммерческой организации по привлечению долгосрочного капитала.

Расчет и анализ финансовых коэффициентов, на основе которых определяется данный показатель, являются существенными элементом анализа финансового состояния предприятия, сложными и трудоемкими, требует обработки большого количества информации. С такими расчетами невозможно сравниться без соответствующих технических и программных средств. Доля техники, применяемой в финансовой области, значительно превышает долю, приходящуюся на другие сферы деятельности. Причиной тому - сложность и разнообразие финансовых операций. Современные информационные технологии позволяют комплексно решать проблемы анализа финансовой деятельности компаний, разработки и создания региональных, межрегиональных и международных систем. Этому способствует интенсивное развитие систем электронной обработки и передачи данных. Создание необходимых технических и программных средств для обеспечения нужд финансовой сферы превратилось в самостоятельный вид бизнеса. Отрадно, что развитие этого направления бизнеса в России и Вьетнаме происходит очень быстрыми темпами, не уступая признанными к этой области мировым лидерам [57,58,79].

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывают необходимость использования методов анализа финансового состояния предприятия, соответствующих условиям рыночной экономики[ 109,112,113].

Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового (бухгалтерского) учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами -пользователями информации о деятельности предприятия.

Принимаемые на основе этой информации решения управляющего, финансового менеджера, бухгалтера, аудитора и другого специалиста будут всегда обоснованными, точными и полезными [14,32,94,103,106]. Именно такие решения необходимы для эффективной работы предприятия и его развития в условиях рыночной экономики. На всех этапах финансового анализа предприятия, необходимо учитывать особенность данных, представленных в бухгалтерских отчетах. Не всегда в представленных бухгалтерских отчетах информация отражает истинное положение дел на предприятии. В силу этого данные, используемые в бухгалтерской отчетности, должны отражать объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, а не те данные, которые служат только для формальной отчетности перед государственными.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия в условиях антикризисного управления представляет собой одну из задач информатизация деятельности предприятия в условиях функционирования рыночной экономики.

1. Антикризисное управление предприятиями и оптимальная структура финансовых ресурсов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Фам Тхи Лан Ань

Основные результаты исследования изложены в 4-х статьях: « Влияние структуры капитала на финансовый результат», «Особенность автоматизации анализа финансового состояния предприятия», «Взаимосвязь задач при автоматизации анализа финансового состояния предприятия», «Использование CASE- аналитика для проектирования информационной системы анализа финансовых ресурсов предприятия», опубликованы в сборнике докладов научно-практической конференции "Современные проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте" в 2000 г и 2001 г.

Основание положения диссертация обсуждены и одобрены на заседании кафедр «Информационное системы в экономике» и «Бухгалтерский учет и статистика», на научно-методическом семинаре кафедры, на 2-ой и 3-ей сетевых научно-практических конференциях «Современные проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте».

Заключение

Кризисные ситуации возникают на всех стадиях жизненного цикла развития предприятия и являются закономерными в условиях становления рыночных отношений. Меры антикризисного управления призваны нейтрализовать последствия возникновения таких кризисных ситуаций за счет стимулирования деятельности предприятий, совершенствования его финансового состояния.

Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а так же отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.

Стоимость капитала характеризует деятельность коммерческой организации с позиции долгосрочной перспективы. Стоимость собственного капитала коммерческой организации показывает ее привлекательность для потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать ее совладельцами; стоимость некоторых заемных источников характеризует возможности коммерческой организации по привлечению долгосрочного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала фирмы является одним из ключевых показателей при составлении бюджета капиталовложений.

Показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы расходов на поддержание оптимальной структуры капитала, авансированного в деятельности компании, носит название средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Смысл его, равно как и стоимости любого источника, состоит не в оценке сложившегося ее значения, а главным образом в определении стоимости вновь привлекаемых источников. Значение WACC является относительно стабильной величиной и отражает сложившуюся или оптимальную структуру капитала.

Предельная (маржинальная) стоимость капитала (МСС), рассчитывается на основе прогнозных значений расходов, которые компания вынуждена, будет понести для наращивания объема инвестиций при сложившихся условиях фондового рынка.

Поскольку источники собственных средств ограничены в объемах, то при реализации крупных проектов приходится рассчитывать на заемный капитал, что приводит к изменению структуры источников, заключающемуся в увеличении доли заемных средств, и повышению степени риска, ассоциируемого с данной компанией. Таким образом, предельная стоимость капитала может оставаться постоянной, однако при достижении некоторого критического объема привлекаемых ресурсов, существенно изменяющего структуру источников, WACC, как правило, резко возрастает.

Финансовая структура» подразумевает способ финансирования деятельности коммерческой организации в целом, т.е. структуру всех источников средств, включая краткосрочные. Структура капитала оказывает прямое влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации и косвенное влияние на отношение к ней собственников и инвесторов, т.е. на величину капитала. Влияние на прибыль представляется более или менее объяснимым (затраты по обслуживанию некоторых видов заемных средств уменьшают налогооблагаемую прибыль).

Термин «оценка капитала» используется в отношении акционерного или заемного капитала. Можно говорить о двух оценках этих источников: балансовой и рыночной.

Рыночная оценка чаще всего существенно отличается от балансовой, причем в любую сторону. Например, величина уставного капитала в балансе исчислена исходя из номинала акций, однако их рыночная стоимость, а, следовательно, и рыночная оценка уставного капитала, может быть значительно выше.

В наиболее общем виде заемный капитал как долгосрочный источник финансирования подразделяется на три вида: банковские кредиты, облигационные займы и финансовый лизинг. Именно два последних источника играют основную роль в финансировании западных компаний за счет заемных средств.

Для финансовых менеджеров и потенциальных инвесторов не меньший интерес представляет не только оценка сложившегося финансового положения, но и перспективы компании, ее привлекательность как объекта инвестирования, что находит выражение в рыночных ценах ее акций. Показатель рыночной капитализации компании, под которым понимают произведение рыночной цены акций (чаще всего привилегированные акции не учитываются при расчете этого показателя) на число акций, выпущенных ею в обращение, является одним из ключевых в большинстве рейтингов ведущих компаний мира.

В дополнение к показателю рыночной капитализации в финансовом менеджменте важную роль играет показатель, рассчитываемый как сумма рыночных стоимостей акционерного и заемного капиталов, который условно можно назвать рыночной стоимостью фирмы. Он дает обобщенную оценку положения компании на рынке капитала. Наращивание рыночной стоимости фирмы на практике осуществляется различными способами: эмиссия ценных бумаг, получение кредитов, реинвестирование прибыли.

Основным путем наращивания рыночной стоимости фирмы является генерирование прибыли, однако не исключается и эмиссия ценных бумаг. Стоимость различных источников средств разная. Необходимо определить влияние изменения структуры капитала на стоимость фирмы.

Существует два подхода к определению возможности и целесообразности управления структурой капитала.

Последователи первого подхода считают, что стоимость капитала фирмы зависит от его структуры и существует оптимальная структура капитала, минимизирующая значение WACC и, следовательно, максимизирующая рыночную стоимость фирмы.

Умеренный рост доли заемных средств, т.е. некоторое повышение финансового риска, не вызывает немедленной реакции акционеров в плане увеличения требуемой доходности, однако при превышении некоторого порога безопасности ситуация меняется и акционеры начинают требовать большей ш доходности для компенсации риска.

Сторонники второго подхода утверждают прямо противоположенное: при некоторых условиях рыночная стоимость фирмы и стоимость капитала не зависят от его структуры, а, следовательно, их нельзя оптимизировать, нельзя и наращивать рыночную стоимость фирмы за счет изменения структуры капитала.

Изменение структуры источников путем привлечения более дешевых заемных средств не увеличивает рыночную стоимость компании, так как выгода от привлечения дешевого источника сопровождается повышением степени риска и соответственно стоимости собственного капитала.

Рыночная стоимость компании увеличивается с ростом финансового левериджа и теоретически достигает максимума при 100%-ном финансировании за счет заемного капитала. Что касается стоимости собственного капитала, то ее значение растет, но меньшими темпами, чем в условиях предпосылки об отсутствии налогов.

В состав ключевых факторов, определяющих рыночную стоимость компании; входят: операционная прибыль, средневзвешенная стоимость капитала и уровень налогов. Из этих факторов первые два поддаются прямому регулированию со стороны компании, а последний — лишь косвенному.

Повышение доли заемных средств приводит к увеличению риска банкротства и, следовательно, к появлению так называемых затрат финансовых затруднений, выражающихся, в частности, в прямых затратах, связанных с ликвидацией компании в случае ее банкротства. Эти затраты могут быть весьма существенными.

С позиции практиков достаточно абсурдным представляется очевидное следствие о том, что для максимизации своей рыночной стоимости фирмы должны прибегать к 100%-ному заемному финансированию. Кроме того, увеличивающаяся вероятность банкротства влияет не только на отношение инвесторов по поводу ожидаемой доходности, но и на текущие прибыли компании, что может существенно изменить стоимость того или иного источника средств.

С увеличением акционерного капитала и появлением возможностей выбора форм направления заемных средств предприятия должны будут решать стратегическую задачу - определять рациональное соотношение заемных и собственных средств, способствующее повышению рентабельности всего капитала.

Высокая доля заемного капитала оправдана, если ставка за кредит ниже, чем рентабельность всего инвестированного капитала. Если величина прибыли до налогообложения соответствует такой рентабельности (что она ниже ставки за кредит), то доля заемного капитала должна быть сокращена. В противном случи рентабельность собственного капитала резко снижается.

Все предприятия, не зависимо от того, являются они акционерными обществами или не являются, в определенных ситуациях нуждаются в кредитах. Если дебиторская задолженность оборачивается медленнее кредиторской, предприятию нужны средства для погашения кредиторской задолженности до поступления дебиторской. В идеале кредиторская задолженность должна быть равны произведению дебиторской задолженности и отношения себестоимости и прироста запасов к выручке от реализации. Тогда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности одинакова, и необходимости в привлечении банковских кредитов в качестве дополнительных заемных средств нет.

Если у предприятия есть возможность ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности, - это лучший способ, позволяющий упорядочить расчеты без увеличения собственного капитала. Привлечение банковских кредитов целесообразно для уменьшения доли собственного капитала, что бы таким путем повысить его рентабельность. Велико значение роста объема реализации даже без увеличения ее рентабельности в повышении рентабельности капитала, в том числе акционерного.

Проблема высокой дебиторской задолженности и ее медленной оборачиваемости по сравнению с необходимыми сроками погашения кредиторской задолженности может быть решена еще одним способом-обращением к факторинговым услугам банка. Однако при этом надо определить, что практически доступнее для предприятия: увеличение собственных средств, привлечение банковского кредита или факторинг.

Рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности при прочих равных условиях до сих пор, пока коэффициент рентабельности активов выше процентной ставки.

Проблема состоит в выборе финансовой структуры, которая учитывала бы одновременно рентабельность и риск, а так же в определении оптимальной комбинации задолженности и собственного капитала для максимизации стоимости акций.

Подводя итог можно сказать, что в случае роста спроса на продукцию предприятия и достаточно высокой прибыли, рост доли заемного капитала увеличивает рентабельность собственного капитала. Если же есть отрицательная динамика прибыли, то с ростом доли заемного капитала, рентабельность собственного капитала будет снижаться. Первый вывод справедлив, если общая рентабельность предприятии выше, чем ставка за кредит. Если же прибыль снижается и общая рентабельность становится ниже, чем ставка за кредит, то справедлив второй вывод.

Как правило, бизнесмен мыслит категорией «объединения» фондов. Он выделяет два вопроса: а) достоин ли проект инвестиций или нет; в) если да, то, как его финансировать.

Финансовой план должен точно устанавливать, что в распоряжении предприятия в нужное время, в нужном месте и в достаточном количестве имеются необходимые для погашения обязательств денежные средства. Он должен показывать как сверх-ликвидность, так и «узкие места». Раннее обнаружение подобного рода изменений позволяет находить оптимальные пути для погашения задолженности при недостатке ресурсов или же обеспечивать возможности для погашения задолженности при недостатке ресурсов.

По данным основного плана составляется оптимальный план финансирования (кредитования) предприятия, с учетом следующих условий:

- независимости и гибкости предпринимательской политики;

- рационального временного распределения;

- величины процентов за кредит;

- требований балансовой политики.

Краткосрочным называют финансирование предприятия на срок, равный или меньше года. Краткосрочные фонды в основном направляются на финансирование потребности в оборотных фондах предприятия, но могут также (в исключительном порядке) привлекаться для целей долгосрочного кредитования. Изучение структуры пассива баланса показало, что 40-60% пассива предприятий составляют краткосрочные обязательства. Такая задолженность выше у малых предприятий. И действительно, малые предприятия, не имеющие выхода на финансовый рынок, часто прибегают к коммерческим и банковским кредитам.

Коммерческий кредит или кредит поставщиков, представляемый предприятию его поставщиками, занимает важное место среди источников краткосрочного финансирования, особенно на малых предприятиях и быстро растущих предприятиях.

Долгосрочное финансирование предприятия осуществляют по-разному. Анализ структуры пассива предприятий показывает, что почти все они прибегают к различным формам финансирования: обыкновенные акции, привилегированные акции, займы в банках и финансовых организациях, облигации и т.п. Редко когда предприятия финансируются на 100% при помощи собственного капитала, и ни одно не может иметь задолженности в размере 100 %. Финансовая структура показывает структуру всего пассива баланса предприятия.

Одним из важнейших направлений анализа деятельности предприятия является анализ его финансового состояния.

Проверка финансового состояния и оказание консультационных услуг немыслимы без тщательного анализа финансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по его улучшению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерская отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс и приложения к балансу: "Отчет о прибылях и убытках", "Сведения о состоянии имущества предприятия", "Отчет о движении денежных средств".

В качестве инструментария для финансового анализа предприятия используются финансовые коэффициенты.

В основе настоящей диссертационной работы лежит метод анализа финансового состояния предприятия путем расчета и анализа финансовых коэффициентов.

Для облегчения расчета финансовых коэффициентов необходимых для проведения анализа финансового состояния предприятия, а также для обшей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать отдельные статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива) т.е. Агрегированный баланс составляют путем агрегирования (обобщения) однородных по своему составу элементов итогов статей отчетного баланса в сводные разделы.

Исходя из сущности задачи автоматизации анализа финансового состояния предприятия, в диссертации разработаны алгоритмы следующих блоков анализа:

1. Реализация в программе ввода начальных данных (интервал анализа: 60,180,360 дней, наименование анализируемого предприятия), заполнение отчетных форм и автоматизировать заполнение Агрегированного баланса на основании введенных отчетных данных.

2. Автоматизация расчет и анализ (Диаграмма и текстовые сообщения, сравнительный анализ динамики и соответствия нормативному значению) финансовых коэффициентов анализа финансового состояния предприятия:

•Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия;

•Анализ коэффициентов платежеспособности и рентабельности;

•Анализ коэффициентов структуры баланса предприятия.

•Анализ коэффициентов оборачиваемости активов

•Анализ финансового состояния предприятия на основании рассчитаных коэффициентов.

3. Автоматизация получения данных для анализа финансового состояния предприятия на основании рассчитанных и проанализированных основных финансовых коэффициентов.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период или за ряд лет.

По степени важности информации (значимости влияния на финансовое состояние предприятия) коэффициенты делятся:

1)Важная информация: Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости так как определяют изменение прибыльности и деловой активности предприятия за отчетный период.

2)Наиболее важная информация: Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости т.к. определяют платежеспособность и соотношения долей собственных и заемных средств.

3)Самая важная информация: Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности т.к. определяет, находится предприятие на грани банкротства или нет.

Разработка требований к программному обеспечению состоит из определения перечня функций (ввод данных, построение диаграмм, автоматическое заполнение форм и расчет значений, создание интерфейса и т.д.).

Главная роль в разработке человеко-машинного интерфейса отводится созданию удобной и понятной пользователю системы меню. Меню в данной работе реализовано в виде стандартной для программ Microsoft Office панели управления помещенной в верхней части экрана.

Меню состоит из четырех главных разделов: Ввод данных, Анализ коэффициентов (Диаграммы), Анализ финансового состояния предприятия, Просмотр данных.

Разработка структуры программы включает в себя определение состава модулей программы, иерархической структуры программы, сопряжении между модулями. Входной информацией для этапа разработки проекта архитектуры проекта являются результаты, полученные при разработке требований к проекту и результаты, полученные при разработке внешнего проекта.

В этой части исследования использован метод функциональной декомпозиции, суть которого заключается в следующем: определяется основная функция программы, далее основная функция уточняется, выделяются ее подфункции. Каждая подфункция также уточняется через свои подфункции. Процесс уточнения продолжается до тех пор, пока не будут выявлены терминальные подфункции, либо полученные подфункции ясны без их уточнения.

При решении поставленных задач применялись инструменты Excel, Word и созданное программное обеспечение диалоговой системы «Учет и анализ стоимости капитала». На основе исходных данных (процентная ставка, стоимость облигации или величина займа, чистая операционная прибыль и т.д.) и справочных данных (ставка налога на прибыль, ставка налога на корпорации и т.д.), программа дает результатные выходные данные: стоимость источников капитала, банковская ссуда, облигации и т.д.

Промышленное развитие в условиях переходного периода во Вьетнаме и в России, характеризуемого инфляцией, высокой стоимостью капитала и нестабильностью налогового законодательства, затруднено. Лишь те управляющие, которые в столь сложных экономических условиях сумели эффективно использовать в своей работе основополагающие принципы финансового менеджмента, направленные на увеличение оборачиваемости денежных средств, сокращение объема запасов, оптимизацию налогов, привлечение альтернативных источников финансирования, а так же применение новых инструментов управления свободными средствами. Смогли адаптировать свои предприятия к условиям рынка и заложили основы своего будущего развития.

Несмотря на различие путей развития Вьетнама и России, общим для всех является то, что сегодня практически любое вьетнамское или российское предприятие представляет собой инвестиционный проект или их совокупность. Проект необходимо разработать, проанализировать его сильные и слабые стороны, представить потенциальным инвесторам, обеспечить его финансирование, а также эффективно управлять процессом его реализации.

Современные информационные технологии позволяют комплексно решать проблемы анализа финансовой деятельности компаний, разработки и создания региональных, межрегиональных и международных систем. Этому способствует интенсивное развитие систем электронной обработки и передачи данных. Создание необходимых технических и программных средств для обеспечения нужд финансовой сферы превратилось в самостоятельный вид бизнеса. Отрадно, что развитие этого направления бизнеса в России и Вьетнаме происходит очень быстрыми темпами, не уступая признанными к этой области мировым лидерам.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Фам Тхи Лан Ань, 2001 год

1. Абрютина М.С., Гарачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: издательство «Дело и Сервис», 1998.

2. Аллеи Р.Дж. Математическая экономика: пер.с англ. М.: Издательство иностранной литературы, 1963 г.

3. Андреев В.Д. Практический аудит. М.: экономика, 1994г.

4. Арене А., Люббек Дж. Аудит: пер. с англ. М.: финансы и статистика, 1995г.

5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовой анализ. М.: «Дис»,1997.

6. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: издательство «Ось-89»Д996.

7. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. М: Финансы ЮНИТИ, 2000г.

8. Бабченко Т.Н. Бухгалтерский учет совместной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1995 г.

9. Бакаев А.С. Нормативное обеспечение бухгалтерского учета. Анализ и комментарии. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996г.

10. Ю.Бакаев А.С., Шнейжман Л.З. Учетная политика предприятия. М.: бухгалтерский учет. 1995г.

11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: финансы и статистика, 1995г.

12. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: финансы и статистика, 1998.

13. З.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика. 1996.

14. И.Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. М.: информ.-изд. Дом «Филинъ», 1995г.

15. Безруких П.С. Бухгалтерский учет. М.: Бухгалтерский чет, 1998.

16. Бейсвейллер Р. Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: пер. с англ. М.: Церих-ПЭЛ, 1995.

17. Белуха Н.Т. Контроль и ревизия в отраслях народного хозяйства. М.: финансы и статистика, 1992г.

18. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. Теория и практика антикризисного управления/ под редакцией М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996г.

19. Бернспайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: пер. с англ. М.: финансы и статистика, 1996г.

20. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиции. М: финансы и статистика, 1993г.

21. Брауна С.Дж. Количественные методы финансового анализа. Пер.с англ. М.: Инфра, 1996.

22. Бубнова Г.В., Соколова И.И., Врублевский К.Э. Автоматизированные технологии ведения бухгалтерского учета на предприятиях. М.: МИИТ, 1996г.

23. Бычкова С.М. Доказательства в аудите. М.: финансы и статистика, 1998г.

24. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. Пер.с англ. М.'Финансы и статистика, 1996.

25. Во Тхи Тху Ван. Анализ процесса финансового спроса и предложении. Банковская промышленность. М.: Тхань там- Ханой, 1997г.

26. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Лейусский А.И. Макроэкономика. СПб: Экономическая школа, 1994.

27. Глушков И.Е. Практический аудит на современном предприятии. М.: Новосибирск: КНОРУС-ЭКОР, 1997г.

28. Григорьев В.В. Антикризисное управление /под редакцией С.Г.Беляева и В.И.Кошкина.- М.: ЮНИТИ, 1966.

29. Давыдов В.Н. Компьютеризация бухгалтерского учета: опыт, поиски, решения. М.: Финансы и статистика, 1989г.

30. Данилевский Ю.А., Шапигузов С.М. Аудит. М.: ИДФБК Пресс, 2000г.

31. Дробозина JI.А., Окунева Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит.М.: Финансы, ЮНИТИ,2000г.

32. Друри К. Введение в управленческий и производственной учет: пер. с англ. М.: аудит , ЮНИТИ, 1994г.

33. Евстигнеев Е.Н. Применение теории массового обслуживания в бухгалтерском учете. М.: Финансы и статистика, 1986г.

34. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А., Учет и анализ фнансовых активов. М.: Финансы и статистика, 1995.

35. Ефимова О.В. Финансовой анализ.М.: Бухгалтерский учет, 1996г.

36. Зб.Зудулин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитыхкапиталистических стран. М.: изд-во УДНД996г.

37. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Москва, 1998.

38. Казакевич В.П. Анализ финансовых отчетов капиталистических предприятий, М.:, 1969г.

39. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учеб. Пособие. М.: Финансы и статистика, 1997.

40. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: финансы и статистика, 1996г.

41. Ковалев В.В. Финансовой анализ.М.: «Финансы и статистика», 1999.

42. Ковалев В.В., Евстигнеев Е.Н. Соколов Я.В. Организация бухгалтерского учета на совместных предприятиях. М.: финансы и статистика, 1991г.

43. Ковбасюк М-Р. Анализ финансовой деятельности предприятия с использованием ПЭВМ. М.: финансы и статистика, 1990г.

44. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях. М.: Финансы и статистика, 2000г.

45. Коллас К.Э. Организация автоматизированной информационной системы бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 1992г.

46. Колчина Н.В. Финансы предприятий. М.: финансы, ЮНИСТИ, 1998г.

47. Королев М.А. и др. Теория экономических информационных систем. М.: финансы и статистика, 1984г.

48. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансово — банковских расчетов. М.: финансы и статистика, 1995г.

49. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: «МВ-Центр», 1994.

50. Крейнина М.Н. Финансовой менеджмент. М.: изд-во «дело и сервис», 1998г.

51. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: «Дис»,1997.

52. Криницкий Р.И. Контроль и ревизия в условиях автоматизации бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 1990г.

53. Крылова Т.Б. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического предприятия. М.: финансы и статистика, 1991г.

54. Крыньский Х.Э. Математика для экономистов: пер.с полек. М.: статистика, 1970г.

55. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией. М.: Фонд «Правовая культура», 1995г.

56. Латушко Н.А. Методические указания для выполнения курсового проекта по дисц. «Разработка и применение ППП в экономике». М.: МИИТ, 1999г.

57. JIe Ба Хань Чинь. Информационное технологии в рыночной экономике. М.: зао зук- Хо Ши Минь, 1991г.

58. Липис Аллен. Электронная система денежных расчетов. Пер.с англ. М.: Финансы и статистика, 1988г.

59. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.: издательство БЕК, 1996.бО.Макальская М.Л., Денисов А.Ю. Самоучитель по бухгалтерскому учету . М.: Москва, 1996.

60. Мерилл Линч, и др. Как читать финансовый отчет: пер.с англ. М.: СП «Мосвест», «Дело», 1992г.

61. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. М.: издательство «Юнити»,1997.

62. Морозов В.П., Тихомиров В.П., Хрусталев Е.Ю. Гипертексты в экономике. Информационная технология моделирования. М.6 финансы и статистика, 1997г.

63. Мюллер Г., Гернон X. Учет: международная перспектива: пер.с англ. М.: финансы и статистика, 1992г.

64. Нгуен Хак Хунг. Финансы и кредит. М.: Тай Тхинь, 1998г.бб.О брайен Джм Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. Пер.с англ. М.: дело ЛТД., 1995.

65. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. М.: финансы и статистика, 1996г.

66. Перар Ж. Управление финансами. Пер.с франц. М.: Финансы и статистика, 1999.

67. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 1994г.

68. Перри Уильям. ЭВМ и организация бухгалтерского учета. Пре. С англ. М.: Финансы и статистика, 1986г.

69. Петрова В.И. Видяпин В.И. Совершенствование методологии бухгалтерского учета и экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1985г.

70. Подшиваленко П.Д. и др. Финансирование и кредитование капитальных вложений. М.: финансы и статистика, 1983г.

71. Половнев Н.М., Якимов A.M. Системы автоматизированной обработки учетной информации. М.: Финансы и статистика, 1994г.

72. Рашитов Р.С. Логико-математическое моделирование в бухгалтерском учете. М.: Финансы, 1979г.

73. Редхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: пер.с англ. М.ИНФРА-М, 1996г.

74. Роберт Н.Холт. Основы финансового менеджмента. Пер.с англ. М.:»Дело Лтд.» ,1995.

75. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: издательство «Перспектива»Д995.

76. Романов А.Н., Одинцов Б.Е. Автоматизация аудита. М.: Аудит, ЮНИТА, 1999г.

77. Романов А.Н. Одинцов Б.Е. Компьютеризация аудиторской деятельности. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996г.

78. Рощасховский А.К. Балансы акционерных предприятий- СПб., 1910г.

79. Рубин Ю.Б. Солдаткин В.И. Инвестиционно финансовый портфель. М.: СОМИНТЭК, 1993г.

80. Рудакова О.С. Банковские электронные услуги. М: Юнити, 1997.

81. Рудановский А.П. Анализ баланса. М.: макиз,1995г.

82. CASE. Аналитик для IBM PC. М: эйтекс, 1996.

83. Сборник задач по экономическому анализу и бухгалтерским учету с применением ЭВМ. М.: изд-во ВГУ, 1990г.

84. Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках. Пер.с англ. М.: Саталласи, 1994г.

85. Смит В.Дж. и др. Финансовое управление компанией. М.: бест фонд «правовая культура», 1995г.

86. Соколов А.К. Рынок: контроль и аудит. Вопросы теории и техники. М.: Воронеж, 1993 г.

87. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996г.

88. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000г.

89. Соколов Я.В. Очерки по истории бухгалтерского учета. М.: финансы и статистика, 1991г.

90. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Подготовительный курс. Пер.с англ. М.: Сирин, 1998.

91. Стоянова Е.С. Управление оборотным капиталом. М.: изд-во «Перспектива», 1998г.

92. Терехов А.А. Аудит. М.: Финансы и статистика, 1998г.

93. Терехов А.А., Терехов М.А. Контроль и аудит. М.: «Финансы и статистика», 1998.

94. Тяжких Д.С. Введение бухгалтерского учета и делопроизводства на компьютере .-практическое пособие. М.: Санкт-Петербург, 1997г.

95. Уотшем Т.Дж. Паррамоу К. Качественные методы в финансах. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999г.

96. Усов В.В. Деньги, денежное обращение. Инфляция. М.: Банки и биржи,ЮНИТИ, 1999г.

97. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недижимости: пре.с англ. М.: «Дело лтд.», 1995г.

98. Халкина Е. Программные системы для финансового анализа. М: Финансы и статистика, 1996.

99. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: пер.с англ. М.: финансы и статистика, 1995г.

100. Хэррис Дж.М. Международные финансы: пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996г.

101. Чекин В.Д. Курс лекций по аудиту. М.: финстатинфо, 1997г.

102. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: «Дело лтд.», 1995г.

103. Шапкина Г.С. Комментарий к Федеральному закону об акционерных обществах. М.: издательство БЕК Москва, 1996г.

104. Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит. М.: ИНФРА-М, 1995г.

105. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995г.

106. Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: Экономика, 1980.

107. Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятиях. М.: аудит, ЮНИТИ, 1996г.

108. Эванс Дж. Р. Маркетинг. Пер.с англ. М.: Экономика, 1990г.

109. Энтони Гринолл. Финансы и финансовое планирование. Пер.с англ. М.: «Финпресс),1998.

110. Эрик Хелферт. Техника финансового анализа. Пер. с англ. М.: «Аудит», 1996.

111. Эудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. М.: изд-во УДНД986.

112. Эудимин А.П. Учись читать бухгалтерскую отчетность партнера и конкурента. М.: Изд-во Рос. ун-та дружбы народов, 1993г.