Гражданско-правовое регулирование инвестиционных отношений с использованием цифровых платформ тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Саяпин Сергей Петрович

• Саяпин Сергей Петрович
• кандидат наук
• 2024

Оглавление диссертации кандидат наук Саяпин Сергей Петрович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЦИФРОВЫХ ПЛАТФОРМ

§ 1.1. Экономическая и правовая сущность платформенной модели. Понятие, признаки и классификации цифровых платформ

§ 1.2. Инвестиционная деятельность с использованием цифровых платформ

ГЛАВА 2. УЧАСТНИКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С

ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЦИФРОВЫХ ПЛАТФОРМ

§ 2.1. Оператор цифровой инвестиционной платформы

§ 2.2. Инвестор и лицо, привлекающее инвестиции на цифровой платформе

§ 2.3. Лицо, осуществляющее контроль и надзор за инвестиционной деятельностью на цифровых платформах

ГЛАВА 3. ДОГОВОРНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ЮРИДИЧЕСКАЯ

ОТВЕТСТВЕННОСТЬ УЧАСТНИКОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЦИФРОВЫХ ПЛАТФОРМ

§ 3.1. Договорные формы, опосредующие инвестиционную деятельность с использованием цифровой платформы

§ 3.2. Юридическая ответственность участников инвестиционной деятельности с использованием цифровых платформ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Гражданско-правовое регулирование инвестиционных отношений с использованием цифровых платформ»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. Термин «цифровая платформа» (электронная платформа, онлайн-платформа) все чаще используется в нормативных и иных актах органов власти, а в последнее время упоминается в связи с активным развитием государственных цифровых платформ и началом функционирования платформы цифрового рубля1. Значительно расшились масштабы использования цифровых платформ в инвестировании. Развитие информационных технологий и информационно-телекоммуникационных сетей способствовало появлению нового экономико-правового явления -инвестиционной деятельности с использованием цифровых инвестиционных платформ.

Показательно, что государство проявляет заинтересованность в развитии частного инвестирования в рамках цифровой среды. С учетом этого определяет цели цифровой трансформации2 и ставит задачи развития экономики в целом и субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП)3.

Так, по данным Центрального банка России к концу третьего квартала 2023 г. объем привлеченных субъектами МСП средств уже составил 19.6 млрд. руб., при том, что за весь 2022 г. общий объем был равен 14.3 млрд. руб., а за 2021 г. -10 млрд. руб. 4. Исходя из результатов есть основания полагать, что к концу 2023

1 Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ (ред. от 24.07.2023) «О национальной платежной системе» (с изм. и доп., вступ. в силу с 21.10.2023) // Собрание законодательства РФ, 04.07.2011, № 27, ст. 3872; Положение Банка России от 03.08.2023 № 820-П «О платформе цифрового рубля» (вместе с «Порядком урегулирования споров и разногласий») (Зарегистрировано в Минюсте России 10.08.2023 № 74716) // Вестник Банка России, № 58, 16.08.2023.

2 Указ Президента РФ от 21.07.2020 № 474 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года» // Собрание законодательства РФ, 27.07.2020, № 30, ст. 4884.

3 Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2018 № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» // Собрание законодательства РФ, 14.05.2018, № 20, ст. 2817; Распоряжение Правительства РФ от 02.06.2016 № 1083-р «Об утверждении Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года» (вместе с «Планом мероприятий («дорожной картой») по реализации Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года») // Собрание законодательства РФ, 13.06.2016, № 24, ст. 3549.

4 Краудфинансирование - инструмент привлечения финансирования для малого и среднего бизнеса. -URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/120740/press_29112023_2.pdf (дата обращения: 20.12.2023).

года общий объем финансирования субъектов МСП за весь год составит более 2122 млрд. руб., а в 2024 году еще больше увеличится. Таким образом, общая положительная динамика объемов привлекаемых средств за счет инвестирования с использованием цифровых платформ - налицо.

В качестве первых шагов по упорядочению инвестиционной деятельности с использованием цифровых платформ стало принятие Федерального закона от 02 августа 2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»5 (далее по тексту работы - Федеральный закон № 259-ФЗ), создание реестра операторов инвестиционных платформ, определение методики контроля за их деятельностью.

Вместе с тем применение Федерального закона № 259-ФЗ показало многие проблемные аспекты текущего правового регулирования, например, остаются не вполне ясными критерии, на основе которых легальная деятельность оператора цифровой инвестиционной платформы может быть отделена от нелегальной6. В этой связи весьма актуальной представляется задача по выработке дополнительных мер охраны прав и законных интересов инвесторов.

Возможно это результат того, что в условиях стремительного развития информационных технологий и технических средств современная правовая система просто не способна своевременно и в полной мере реагировать на изменения7. При этом часть из нерешенных вопросов актуализировалась в условиях сильного санкционного давления на Россию. Поэтому при разработке

5 Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ (ред. от 14.07.2022) «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (с изм. и доп., вступ. в силу с 15.07.2023) // Собрание законодательства РФ, 05.08.2019, № 31, ст. 4418.

6 Например, в декабре 2022 г. Банк России выявил первых трех нелегальных операторов инвестиционных платформ: «Fan.Money», финансовая группа «Эксперт» и «1СТАРТЕР». Подробнее об этом см. - URL: https://cbr.ru/press/event/?id=14369 (дата обращения 23.02.2023), а также - URL: https://www.kommersant.ru/doc/5705403 (дата обращения 23.02.2023).

7 Минбалеев А.В. Транформация регулирования цифровых отношений // Вестник университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). 2019. № 12 (64). С. 32.

правовых решений на современном этапе особенно важно учитывать положения актов стратегического планирования8.

Вышеизложенное во многом определило актуальность темы исследования, а также необходимость текущей и дальнейшей её правовой разработки.

Степень научной разработанности темы диссертационного исследования. Основы теоретических исследований функционирования многосторонних платформ были заложены в трудах ряда зарубежных ученых-экономистов: Ж. Роше и Ж. Тироля9, Д. Эванса10, М. Армстронга11 и других. После чего идеи, выработанные в рамках экономических исследований, стали приобретать правовую оболочку.

Что касается инвестиционной деятельности, то основные её особенности с точки зрения права подробно изучались в диссертациях: А.Г. Богатырева12

8 См. подробнее: Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 г. Утверждена Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2022 г. № 4355-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 года» // Собрание законодательства РФ, 02.01.2023, № 1 (часть III), ст. 476; Стратегия развития информационного общества в Российской Федерации на период с 2017 по 2030 годы. Утверждена Указом Президента РФ от 09.05.2017 № 203 «О Стратегии развития информационного общества в Российской Федерации на 2017 - 2030 годы» // Собрание законодательства РФ, 2017, № 20, Ст. 2901; Стратегия развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года. Утверждена Распоряжением Правительства РФ от 02.06.2016 № 1083-р «Об утверждении Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года» (вместе с «Планом мероприятий («дорожной картой») по реализации Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года») // Собрание законодательства РФ, 13.06.2016, № 24. ст. 3549; Указ Президента Российской Федерации от 07.05.2018 № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» // Собрание законодательства РФ, 14.05.2018, № 20, ст. 2817; Основные направления деятельности Правительства Российской Федерации на период до 2024 года (утв. Правительством РФ 29.09.2018 № 8028п-П13) // Консультант плюс : сайт. - URL: https://consultant.ru/ (дата обращения: 01.02.2023). Режим доступа: для зарегистрир. пользователей; Основы государственной политики регионального развития Российской Федерации на период до 2025 года. Утверждены Указом Президента Российской Федерации от 16 января 2017 г. № 13 «Об утверждении Основ государственной политики регионального развития Российской Федерации на период до 2025 года» // Собрание законодательства РФ, 23.01.2017, № 4, ст. 637; Стратегия развития финансового рынка РФ до 2030 г.Утверждена Распоряжением Правительства РФ от 29.12.2022 № 4355-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ до 2030 года» // Собрание законодательства РФ, 02.01.2023, № 1 (часть III), ст. 476.

9 Rochet J.C., Tirole J. Platform competition in two-sided markets // Journal of the European Economic Association. 2003. № 4. P. 990-1029; Rochet J.C., Tirole J. Two-sided markets: a progress report // The RAND Journal of Economics. 2006. Vol. 37. №. 3. P. 645-667.

10 Evans D. The antitrust economics of multi-sided platform markets // Yale Journal on Regulation. 2003. Vol. 20. Issue 2. 325-381 p.

11 Armstrong M. Competition in two-sided markets // The RAND journal of economics.2006. Vol. 37. № 3. P. 668-691.

12 Богатырев А.Г. Государственно-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений : Вопр. теории : диссертация ... доктора юридических наук : 12.00.01. - Москва, 1996. - 303 с.

(исследован гражданско-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений); И.А. Вдовина13 (проведен исторический и теоретико-правовой анализ механизма правового регулирования инвестиционной деятельности); И.Ю. Целовальниковой14 (исследованы основные аспекты гражданско-правового регулирования инвестиционной деятельности); А.В. Майфата15 (анализированы гражданско-правовые конструкции инвестирования); Д.С. Ратниковой16 (изучены общетеоретические вопросы правового регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации); В.Н. Лисицы17 (изучен гражданско-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений, осложненных иностранным элементом); А.М. Мингазовой18 (исследованы особенности договорного регулирования инвестиционной деятельности).

Развитие цифровых технологий привлекло внимание к данной проблеме ученых-исследователей в области экономики и права.

В частности, Д.Ю. Нагорных19 определил методику и инструментарий защиты венчурных инвестиций на цифровых инвестиционных платформах с помощью технологии блокчейн; О.А. Попова20 исследовала теоретические и практические аспекты управления развитием инновационной экосистемы на

13 Вдовин И.А. Механизм правового регулирования инвестиционной деятельности : Исторический и теоретико-правовой анализ : диссертация ... доктора юридических наук : 12.00.01. - Санкт-Петербург, 2002. - 388 с.

14 Целовальникова И.Ю. Гражданско-правовое регулирование инвестиционной деятельности : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03. - Ростов-на-Дону, 2005. - 222 с.

15 Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования : диссертация ... доктора юридических наук : 12.00.03 / Ур. гос. юрид. акад. - Екатеринбург, 2006. - 419 с.

16 Ратникова Д.С. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации : теоретические основы : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03 / Ратникова Дарья Сергеевна; [Место защиты: Моск. гос. юрид. акад. им. О.Е. Кутафина]. - Москва, 2011. - 214 с.

17 Лисица В.Н. Гражданско-правовой механизм регулирования инвестиционных отношений, осложнённых иностранным элементом : диссертация ... доктора юридических наук : 12.00.03 / Лисица Валерий Николаевич; [Место защиты: Ин-т законодательства и сравнит. правоведения при Правительстве РФ]. - Новосибирск, 2013. - 417 с.

18 Мингазова А.М. Договорное регулирование инвестиционной деятельности : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03 / Мингазова Альбина Минныхановна; [Место защиты: Казан. (Приволж.) федер. ун-т]. - Казань, 2017. - 226 с.

19 Нагорных Д.Ю. Защита венчурных инвестиций в России : методика и инструментарий : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.10 / Нагорных Дмитрий Юрьевич; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ»]. - Новосибирск, 2022. - 180 с.

20 Попова О.А. Управление развитием инновационной экосистемы на основе платформенной концепции : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Попова Ольга Анатольевна; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»]. - Воронеж, 2021. - 182 с.

основе платформенной концепции; С.А. Барыкин21 рассмотрел тенденции развития альтернативного кредитования в условиях цифровизации мировой экономики; С.Е. Беляев22 исследовал развитие системы краудинвестингового управления проектами в России; С.Р. Седельников23 предложил направления совершенствования инвестирования инновационной деятельности стартапов с помощью краудфандинга.

Правовые вопросы цифровых технологий, в том числе инвестирования с использованием цифровых платформ, нашли отражение в диссертационном исследовании А.А. Карцхии24, где были разработаны концептуальные основы гражданско-правовой модели регулирования цифровых технологий; Г.Т. Папаскуа25 исследовал правовое регулирование применения финансовых технологий в условиях цифровизации российской экономики и, в частности, правовое регулирование краудфандинга, его виды и риски; А.В. Уварова26 исследовала правовое регулирование сделок взаимного кредитования между физическими лицами с использованием инвестиционных платформ в Российской Федерации и зарубежных странах; Е.Д. Ворникова27 проанализировала некоторые

21 Барыкин С.А. Тенденции развития альтернативного кредитования в условиях цифровизации мировой экономики : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.14 / Барыкин Сергей Александрович; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова»]. -Москва, 2021. - 199 с.

22 Беляев С.Е. Развитие системы краудинвестингового управления проектами в России : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Беляев Сергей Евгеньевич; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации»]. - Екатеринбург, 2022. - 176 с.

23 Седельников С.Р. Совершенствование инвестирования инновационной деятельности стартапов с помощью краудфандинга : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Седельников Сергей Романович; [Место защиты: Рос. науч.-техн. центр информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия]. - Москва, 2016. - 181 с.

24 Карцхия А.А. Гражданско-правовая модель регулирования цифровых технологий : диссертация ... доктора юридических наук : 12.00.03 / Карцхия Александр Амиранович; [Место защиты: Рос. гос. акад. интеллектуал. собственности]. - Москва, 2019. - 394 с.

25 Папаскуа Г.Т. Правовое регулирование применения финансовых технологий в условиях цифровизации российской экономики : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.04 / Папаскуа Гиви Тенгизович; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Московский государственный юридический университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА)»]. - Москва, 2021. - 210 с.

26 Уварова А.В. Регулирование сделок взаимного кредитования в Российской Федерации и зарубежных странах : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.03 / Уварова Анастасия Владимировна; [Место защиты: ФГАОУ ВО «Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации»]. - Москва, 2021. - 172 с.

27 Ворникова Е.К. Правовое регулирование внешней торговли услугами в цифровой экономике : диссертация ... кандидата юридических наук : 5.1.3. / Ворникова Екатерина Дмитриевна; [Место защиты:

важные особенности правового режима деятельности цифровых платформ, в том числе в трансграничных правовых отношениях; ЛА. Bиницкая2S подробно рассмотрела правовое регулирование долгового финансирования, как способа привлечения инвестиций.

Следует отметить, что проблемы цифровизации экономики и развития платформ вызывают значительный научный интерес у отечественных экономистов и правоведов, о чем свидетельствуют научные работы:

A.B. Aлтухова, B.K. Aндреева, A.B. Бабкина, Е.Ю. Баракиной, И.Л. Бачило,

B.A. Bайпана, A.A. Bолоса, A.B. Габова, И.З. Гелисханова, Е.П. Губина, M.B. Демченко, Р.С. Ибрагимова, A.A. ^рцхия, С.Ю. ^шкина, B.B. Kваниной, СА. Kрасновой, B.A. Лаптева, M.B. Mажориной, A.B. Mинбалеева, H.A. Mироновой, B^. Наумова, Л.A. Новоселовой, Ü.A. Полежаева, ТА. Поляковой, ОА. Поповой, ОМ. Поповой, E.A. Свиридовой,

A.B. Спиридоновой, Г.Ф. Ручкиной, НА. Троян, ИА. Хавановой,

B.K. Шайдуллиной, Т.Н. Юдиной и др.

K предмету диссертационного исследования из числа зарубежных ученых обращались: M. Armstrong, D. Auer, S. Bradford, B. Caillaud, C. Catalini, H. Chang, D. Garcia-Swartz, E. Cohen, D. Evans, C. Fazio, S. Hooghiemstra, N. Johnson, B. Jullien, M. Kenney, O. Lobel, D. McKee, F. Makela, A. Moazed, J. Moore, F. Maultzsch, F. Murray, N. Negroponte, M. Noel, M. Peitz, N. Petit, V. Pignon, J. Rochet, T. Scassa, A. Schwartz, R. Schmalensee, A. Stemler, N. Srnicek, J. Tirole, T. Valletti, J. Zysman и др.

Цель диссертационного исследования заключается в установлении теоретических и практических проблем, разработке научно-обоснованных предложений и рекомендаций по совершенствованию гражданско-правового регулирования инвестиционной деятельности с использованием цифровых

ФГБОУ ВО «Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова» ; Диссовет МГУ.051.1]. - Москва, 2023. - 236 с.

28 Виницкая Л.А. Правовое регулирование долгового финансирования как способа привлечения инвестиций : диссертация ... кандидата юридических наук : 5.1.3. / Виницкая Лилия Александровна; [Место защиты: ФГБОУ ВО «Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова» ; Диссовет МГУ.051.1]. - Москва, 2022. - 291 с.

инвестиционных платформ в России, что предопределило постановку и решение следующих задач:

1. определить правовую природу, основные признаки, классификации, сформулировать и предложить уточненное определение цифровой инвестиционной платформы;

2. выявить особенности и сформулировать определение инвестиционной деятельности на цифровой инвестиционной платформе;

3. определить правовой статус участников инвестиционной деятельности на цифровой инвестиционной платформе;

4. анализировать виды договорных отношений участников инвестиционной деятельности на цифровой инвестиционной платформе;

5. определить меры, направленные на обеспечение правовой охраны прав и законных интересов инвесторов на цифровой инвестиционной платформе, а в случае недостаточности таких мер - обосновать и предложить соответствующие;

6. выявить особенности юридической ответственности участников инвестиционной деятельности с использованием цифровых инвестиционных платформ;

7. обосновать предложения по совершенствованию правового регулирования инвестиционной деятельности с использованием цифровых инвестиционных платформ.

Объектом диссертационного исследования являются общественные отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности с использованием цифровых платформ.

Предметом диссертационного исследования являются положения отечественной и зарубежной доктрины, нормы законодательства и правоприменительная практика инвестиционной деятельности с использованием цифровых инвестиционных платформ в России и зарубежных странах, а также нормативные акты финансовых регуляторов, отчетные аналитические и статистические материалы российских и международных организаций по теме исследования.

В процессе диссертационного исследования диссертантом применялись следующие методы научного познания:

1. диалектический метод как общефилософский метод познания о наиболее общих закономерностях развития бытия и сознания. Диалектический метод познания использовался диссертантом с позиций материализма, согласно которым сущностные свойства государства и права предопределяются социально-экономическими предпосылками (диалектический материализм);

2. общенаучные эмпирические методы познания: сравнение и описание; общенаучные теоретические методы познания, в числе которых диссертант использовал: обобщение и абстрагирование, индукцию и дедукцию, аналогию, анализ и синтез, восхождение от абстрактного к конкретному, от конкретного к абстрактному, исторический и логические методы, а также системный метод;

3. междисциплинарный теоретический метод познания: метод формализации; и междисциплинарный эмпирический метод познания: статистический метод;

4. частнонаучный эмпирический метод познания: метод интерпретации (толкования) правовых норм; частнонаучные теоретические методы познания: метод экономического анализа права использовался диссертантом, в том числе, при детальном анализе экономических понятий в их связи и генезисе с правовыми категориями; юридико-догматический (формально-юридический) метод использовался при изучении юридических понятий, их определении, выявлении существенных признаков, описании и уяснении смысла правовых норм, исходя из их содержания, а также при изучении судебной практики; межотраслевой метод использовался при выявлении специфики гражданско-правовых явлений, формирующихся под влиянием правовых образований иной отраслевой принадлежности; сравнительно-правовой метод использовался для сопоставления государственно-правовых понятий, явлений и процессов и выяснении между ними сходства и различий, при обращении к зарубежному опыту правового регулирования; историко-правовой метод использовался диссертантом для

изучения государственно-правовых явлений с точки зрения их исторического развития.

Нормативную основу диссертационного исследования составили: Конституция Российской Федерации, международные договоры с участием Российской Федерации, федеральные законы Российской Федерации, указы и распоряжения Президента Российской Федерации, постановления и распоряжения Правительства Российской Федерации, нормативные акты министерств и ведомств Российской Федерации, правовые акты Центрального банка России, законы субъектов Российской Федерации. Также сравнительно исследовались правовые акты отдельных зарубежных государств.

Эмпирической основой диссертационного исследования послужили материалы правоприменительной практики Российской Федерации и зарубежных государств, отчетные аналитические и статистические материалы российских и международных организаций по теме исследования и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в

установлении правовой сущности, признаков и формулировании определения цифровой инвестиционной платформы, выявлении особенностей инвестиционной деятельности на цифровых инвестиционных платформах, определении правового статуса участников инвестиционной деятельности на цифровых инвестиционных платформах, раскрытии видов и особенностей договорных отношений, опосредующих инвестиционную деятельность с использованием цифровых инвестиционных платформ, выявлении особенностей юридической ответственности участников инвестиционной деятельности с использованием цифровых инвестиционных платформ.

Научная новизна исследования конкретизирована в следующем перечне положений, выносимых на защиту:

1. Сформулировано понятие цифровой инвестиционной платформы, под которой понимается - программа для электронно-вычислительных машин (программа для ЭВМ), доступ к которой осуществляется с использованием информационно-телекоммуникационной сети (в том числе сети «Интернет»),

обеспечивающая, под контролем её оператора, взаимодействие инвесторов и лиц, привлекающих инвестиции по экономической модели двустороннего рынка, в целях осуществления инвестиционной и иной, тесно связанной с этим, деятельности.

2. Выявлено, что инвестиционная деятельность на цифровой инвестиционной платформе является видом экономической деятельности по вложению безналичных денежных средств в объекты инвестиций на основании заключенного договора инвестирования между инвестором и лицом, привлекающим инвестиции, с использованием информационных технологий и технических средств цифровой инвестиционной платформы, в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

3. Предлагается квалифицировать правила цифровой инвестиционной платформы в качестве смешанного договора, положения которого разрабатываются и утверждаются единолично хозяйственным обществом -оператором цифровой инвестиционной платформы. Правила цифровой инвестиционной платформы определяют порядок и пределы использования цифровой инвестиционной платформы (программы для ЭВМ) в соответствии с условиями лицензионного договора, а также, включают условия иных договоров. Лицо принимает условия правил цифровой инвестиционной платформы путем присоединения к договору.

4. Аргументируется, что в момент присоединения к правилам цифровой инвестиционной платформы совершается сделка, на основании которой лицо получает доступ к цифровой инвестиционной платформе с использованием информационно-телекоммуникационной сети (в том числе сети «Интернет»), тем самым приобретая права и обязанности инвестора или лица, привлекающего инвестиции. Правовым основанием указанной сделки является фактический состав, включающий два или более юридических факта, порядок и конкретное содержание которых определяются оператором цифровой инвестиционной платформы в правилах платформы.

5. Установлено, что договор инвестирования на цифровой инвестиционной платформе заключается путем присоединения, поскольку лицо, привлекающее инвестиции в одностороннем порядке формулирует условия договора инвестирования в инвестиционном предложении, что исключает иные варианты поведения другой стороны. Диспозитивность инвестора ограничена выбором между акцептом (согласием) с предложенными условиями либо отказом от вступления в договорные отношения, у инвестора отсутствует право делать встречную оферту лицу, привлекающему инвестиции.

6. Обосновывается применимое право к рассматриваемым инвестиционным отношениям. Так, при отсутствии выбора сторонами применимого права к правовым отношениям на цифровых инвестиционных платформах решающее значение для содержания договора имеет место его исполнения. Таким образом, к договору об оказании услуг по содействию в инвестировании (а также к договору об оказании услуг по содействию в привлечении инвестиций) - право страны оператора цифровой инвестиционной платформы; по договору инвестирования -право страны лица, привлекающего инвестиции.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Саяпин Сергей Петрович, 2024 год

Иные источники

1. Информационное письмо Банка России от 18.10.2021 № ИН-015-34/79 «О вопросах, связанных с деятельностью по организации привлечения инвестиций с использованием инвестиционных платформ» // Консультант плюс : сайт. - URL: https://consultant.ru/ (дата обращения: 10.02.2023). Режим доступа: для зарегистрир. пользователей.

2. Краудфинансирование - инструмент привлечения финансирования для малого и среднего бизнеса. - URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/120740/press_29112023_2.pdf (дата обращения: 20.12.2023).

3. Концепция общего регулирования деятельности групп компаний, развивающих различные цифровые сервисы на базе одной «экосистемы». - URL: https://www.economy.gov.ru/material/file/cb29a7d08290120645a871be41599850/konc epciya_21052021.pdf (дата обращения: 22.01.2023).

4. Механизмы принятия наднациональных решений в ЕАЭС: вклад в стратегическое планирование и антикризисное управление [Текст] : экспертный докл. к XXIV Ясинской (Апрельской) междунар. науч. конф. по проблемам развития экономики и общества, Москва, 2023 г. / Д. В. Галушко, М. К. Глазатова, В. Н. Зуев и др. ; под науч. ред. Т. А. Колобашкиной ; Нац. исслед. ун -т «Высшая школа экономики». М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2023. 234 с.

5. Общие условия договора займа. Инвестиционная платформа «ПОТОК». - URL: https://drive.google.com/file/d/1HEZoged9neJO98wliZIMKzFy4_h1EfiG/view (дата обращения: 10.02.2023).

6. Общие условия договора займа. Инвестиционная платформа «INCROWD». - URL: https://incrowd.ru/upload/iblock/acb/acb13ecf487a54aa9 889410d315078a9.pdf (дата обращения 10.02.2023).

7. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов (разработаны Банком России) // Вестник Банка России, № 63, 29.12.2022.

8. Основные направления деятельности Правительства Российской Федерации на период до 2024 года (утв. Правительством РФ 29.09.2018 № 8028п-П13) // Консультант плюс : сайт. - URL: https://consultant.ru/ (дата обращения: 01.02.2023). Режим доступа: для зарегистрир. пользователей.

9. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 21.02.2023 // Парламентская газета, № 7, 22.02 - 02.03.2023.

10. Правила инвестиционной платформы «Поток». - URL: https://files.potok.digital/%D0%94%D0%BE%D0%BA%D1%83%D0%BC%D0%B5 %D0%BD%D 1 %82%D 1%8B/%D 1 %80%D0%B0%D0%B7%D0%B4%D0%B5%D0 %BB%20%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D0%BB%D0%B0%20% D0%BF%D0%BB%D0%B0%D 1 %82%D 1 %84%D0%BE%D 1 %80%D0%BC%D 1 %8 B/%D0%9F%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D0%BB%D0%B0%20%D0%98 %D0%BD%D0%B2%D0%B5%D 1 %81 %D 1 %82%D0%B8%D 1 %86%D0%B8%D0% BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B9%20%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D1% 82%D 1 %84%D0%BE%D 1 %80%D0%BC%D 1%8B%20%D0%9F%D0%BE%D 1 %82 %D0%BE%D0%BA.pdf (дата обращения 17.02.2024).

11. Правила инвестиционной платформы «Платформа № 1». - URL: https://www.pln.one/doc/platform-rules-27-09-2022.pdf (дата обращения: 01.11.2023).

12. Правила инвестиционной платформы АО «НРК-Р.О.С.Т.». - URL: https://rrost.ru/media/182862/%D0%BF%D1%80%D0%B0 %D0%B2%D0%B8%D0%BB%D0%B0-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5

%D 1 %81 %D 1 %82%D0%B8%D 1 %86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0% BE%D0%B9-%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D 1 %82%D 1 %84%D0%BE%D 1 %80% D0%BC%D 1 %8B-%D0%B0%D0%BE-%D0%BD%D 1 %80%D0%BA%D 1 %80 %D0%BE%D 1 %81 %D 1 %82-20200918.pdf (дата обращения: 01.11.2023).

13. Правила инвестиционной платформы «Город денег». - URL: https://townmoney.ru/docs/information-disclosure/Pravila_investicionnoy_ platformy_red.10.pdf (дата обращения 14.02.2024).

14. Правила пользования инвестиционной платформой «ВДЕЛО». - URL: https://vdelo.pro/docs/platform-docs/Platform_rules.pdf (дата обращения: 10.02.2024).

15. Правила инвестиционной платформы «Co-FI». - URL: https://cofi.ru/api/file/inline/9c3f65e0-e5c3-11ed-9e12-e757bc9b9186 (дата обращения 13.03.2024).

16. Правила инвестиционной платформы «Инвест гоу». - URL: https://investgo.ru/landing/documents/%D0%9F%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%B8

%D0%BB%D0%B0%20%D0%9E%D0%98%D0%9F_%D0%98%D0%9D%D0%92% D0%95%D0%A1%D0%A2%20%D0%93%D0%9E%D0%A3_28.06.2021_V3.pdf?ysc lid=lsg8f8afdn606897141 (дата обращения: 10.02.2024)

17. Правила инвестиционной платформы «Jetland». - URL: https://jetlend.ru/docs/rules.pdf (дата обращения: 10.02.2024).

18. Правила инвестиционной платформы АО «Финансовая платформа БИЗМОЛЛ». URL: https://bizmall.ru/upload/iblock/d 16/d16053dd9eb3dd8d2bc922 9c2289869e.pdf?ysclid=lsn4tv9jur492706318 (дата обращения: 15.02.2024).

19. Правила инвестиционной платформы «Клик инвест». - URL: https://qliqinvest.ru/platform_documents/%D0%9F%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0 %B8%D0%BB%D0%B0_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D 1 %81 %D 1 %82 %D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B9_%D 0%BF%D0%BB%D0%B0%D 1 %82%D 1 %84%D0%BE%D 1 %80%D0%BC%D 1 %8B. pdf (дата обращения: 20.10.2023).

20. Правила инвестиционной платформы «Карма». URL: https://docs.google.com/document/d/1Y5jFuojdMTJSh4Rwx_7mHrQsprqCjiqBZ-m13cUp9-w/edit (дата обращения: 14.02.2024).

21. Приоритетные направления правового регулирования цифровой трансформации в Российской Федерации. Внедрение в нормотворчество системы оценки гуманитарного воздействия (2022-2025 годы) [Текст] : докл. К XXIII Ясинской (Апрельской) междунар. науч. конф. по проблемам развития экономики и общества, Москва, 2022 г. / М. В. Якушев (рук. авт. кол.), М. С. Журавлёв, Р. С. Ибрагимов, А. В. Майоров; Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики». — М. : Изд. дом Высшей школы экономики, 2022. - 67 с.

22. Развитие ЕАЭС 2022+: стратегические задачи и требования времени: доклад № 84 / 2023 [А.В. Точин, Т.М. Алиев, Е.С. Чимирис, А.Э. Безруков, К.С. Кузьмичев, Н.С. Пыжиков, Е.В. Стоянова; под ред. Е.О. Карпинской, Ю.Ю. Мельниковой, А.П. Александрова, С.М. Гавриловой]; Российский совет по международным делам (РСМД). М.: НП РСМД, 2023. 78 с. - URL:

https://russiancouncil.ru/activity/publications/razvitie-eaes-2022-strategicheskie-zadachi-i-trebovaniya-vremeni/ (дата обращения: 11.08.2023).

23. Реестр операторов инвестиционных платформ. - URL: https://cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_invest_platform_op.xlsx (дата обращения: 22.02.2024).

24. Стратегия экономического партнерства БРИКС до 2025 года (Принята 17.11.2020) // Официальный сайт председательства Российской Федерации в БРИКС в 2020 году. - URL: https://brics-russia2020.ru (дата обращения 16.10.2023 г.).

25. Digital Platform Commission Act. - URL: https://www.congress.gov/bill/118th-congress/senate-bill/1671/text (дата обращения: 27.07.2023).

26. American Innovation and Choice Online Act. - URL: https://www.congress.gov/bill/! 17th-congress/senate-bill/2992 (дата обращения: 27.07.2023).

27. Platform Competition and Opportunity Act of 2021. - URL: https://www.congress.gov/bill/117th-congress/house-bill/3826 (дата обращения: 27.07.2023).

28. eCFR. - URL: https://www.ecfr.gov/current/title-17/chapter-II/part-227?toc=1 (дата обращения: 03.03.2023).

29. Form FP-Statement of Revenue. - URL: https://www.finra.org/sites/default/files/Form%20FP%20Statement%20 of%20Revenue%20Web%20Content.pdf (дата обращения: 01.03.2023).

30. OECD (2019). An Introduction to Online Platforms and Their Role in the Digital Transformation. - URL: https://doi.org/10.1787/53e5f593-en. (дата обращения: 22.01.2023).

31. Green paper: digital platforms. - URL: https://www.bmwk.de/Redaktion/EN/Publikationen/green-paper-digital platforms.pdf?_blob=publicationFile&v=4 (дата обращения: 22.01.2023).

32. Regulatory environment for platforms, online intermediaries, data and cloud computing and the collaborative economy. - URL: https://cyberlaw.stanford.edu/sites/default/files/publication/files/Final%20DSM%20Sub mission.pdf (дата обращения: 22.01.2023).

33. Monopolkommission - Written evidence (0PL0046). - URL: https://data.parliament.uk/writtenevidence/committeeevidence.svc/evidencedocument/e u-internal-market-subcommittee/online-platforms-and-the-eu-digital-single-market/written/23265.html (дата обращения 24.01.2023).

34. Digital platforms inquiry - Final report. - URL: https://www.accc.gov.au/system/files/Digital%20platforms%20inquiry% 20-%20final%20report.pdf (дата обращения: 24.01.2023).

35. Report on the use of digital platforms in the EU banking and payments sector. - URL: https://www.eba.europa. eu/sites/default/documents/files/document_library /Publications/Reports/2021/1019865/EBA%20Digital%20platforms%20report%20-%20210921.pdf (дата обращения: 24.01.2023).

36. Summary of European crowdfunding service providers for business. - URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=LEGISSUM:4486505 (дата обращения: 27.07.2023).

37. Consultation outcome. Reporting rules for digital platforms - consultation (updated 20 July 2022). - URL: https://www-gov-uk.translate.goog/government/consultations/reporting-rules-for-digital-platforms/report ing-rules-for-digital-platforms-consultation?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=ru&_x_tr_hl=ru&_ x_tr_pto=wapp (дата обращения: 24.01.2023).

38. Договор инвестирования (займа). «ВДЕЛО» онлайн платформа для инвестирования. - URL: https://vdelo.pro/docs/platform-docs/Att4_agreement_loan.pdf (дата обращения: 10.02.2023).

39. Edinburgh Reforms hail next chapter for UK Financial Services. - URL: https://www.gov.uk/government/news/edinburgh-reforms-hail-next-chapter-for-uk-financial-services (дата обращения: 28.07.2023).

40. Draft Financial services and markets - 2023. - URL: https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment _data/file/1122741/Dra^_SI_Admissions_to_Trading_and_Public_Offer_Regime.pdf (дата обращения: 28.07.2023).

41. UK Prospectus Regime Review. A consultation. -URL:https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/ attachment_data/file/999771/Consultation_on_the_UK_prospectus_regime.pdf (дата обращения: 27.07.2023).

42. HM treasury: review of the UK's prospectus regime. UK finance and AFME response. - URL: https://www.ukfinance.org.uk/system/files/UK%20Finance-AFME%20response%20-%20HM%20Treasury%20consultation%20on%20the%20 UK%20prospectus%20regime.pdf (дата обращения: 27.07.2023).

43. The Public Offer Platform. - URL: https://www.fca.org.uk/publication/call-for-input/public-offer-platform-engagement-paper-5.pdf (дата обращения: 27.07.2023).

44. FCA Authorisation Summary. - URL: https://www.fca.org.uk/firms/authorisation (дата обращения: 05.04.2023).

45. FCA Mission: Our Approach to Authorisation. - URL: https://www.fca.org.uk/publication/corporate/our-approach-authorisation.pdf (дата обращения: 30.04.2023).

46. Loan-based («peer-to-peer») and investment-based crowdfunding platforms: Feedback to CP18/20 and final rules. - URL: https://www.fca.org.uk/publication/policy/ps19-14.pdf (дата обращения: 30.04.2023).

47. Final Report ESMA's Technical Advice to the Commission on the possibility to extend the transitional period pursuant to Article 48(3) of Regulation (EU) 2020/1503. - URL: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma35-42-1445_final_report_on_technical_advice_on_article_483_of_ecspr.pdf (дата обращения: 01.07.2023).