Формирование инвестиционной политики в России в условиях социально-экономической трансформации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Николаев, Степан Сергеевич

• Николаев, Степан Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Николаев, Степан Сергеевич

Глава 1. Макроэкономическая среда инвестиционной деятельности предприятий.

1.1. Социально-экономическая трансформация и инвестиционный процесс.

1.2. Инвестиционный климат в стране.

1.3.Финансовый рынок как механизм привлечения инвестиций.

Глава 2. Финансовые ресурсы инвестиционной деятельности.

2.1. Проблемы формирования собственных источников инвестиций хозяйствующих субъектов.

2.2. Возможности заемного капитала в инвестиционных целях.

2.3. Альтернативные источники инвестирования в основной капитал предприятий.

2.4. Роль иностранного капитала в инвестиционном процессе.

Глава 3. Концептуальный подход к формированию государственной инвестиционной политики.

3.1. Роль государства в создании привлекательной инвестиционной среды в российской экономике.

3.2.Финансовая политика государства: проблемы и перспективы.

3.3. Партнерские отношения государства и бизнеса как фактор стимулирования инвестиционной деятельности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционной политики в России в условиях социально-экономической трансформации»

Трансформация социально-экономической системы России положила начало формированию рыночной экономики, развитию предпринимательской активности населения. Серьезные изменения произошли в имущественных отношениях, новый облик приобрела социальная структура общества. Центр тяжести принятия экономических решений переместился от государства на уровень предприятий и частных лиц. В результате перехода рубля к его внутренней конвертируемости и либерализации экспортно-импортной деятельности резко расширился спектр доступных российскому потребителю товаров и услуг.

Происходящие в результате широкомасштабных трансформаций изменения в социально-экономической системе России в то же время сопровождались существенным спадом в общественном производстве. Негативные тенденции затронули инвестиционную сферу российской экономики. В результате падения инвестиционной активности производственный аппарат оказался практически невостребованным для современных потребностей страны. Функционирующая в настоящее время модель российской экономики по-прежнему опирается на внешние источники развития, на сырьевую ренту, на сырьевую составляющую экспорта, зависит от конъюнктуры мировых рынков сырьевых товаров. В период экономической трансформации увеличилась доля топливно-энергетического комплекса в структуре отраслей российской экономики. В течение двух последних десятилетий она росла преимущественно за счет сырьевых отраслей и отраслей первичной переработки при слабом развитии обрабатывающих, в том числе и высокотехнологичных производств, отраслей.

Финансовый кризис 2008 г. со всей очевидностью показал, что монокультурный характер экономики с преобладанием спекулятивного рынка отличается высоким риском. Именно на спекулятивный рынок, а не в реальную экономику, направляется основной поток инвестиционных ресурсов. И хотя в отдельные годы прошедшего десятилетия и инвестиции в экономику росли, добиться заметного оживления инвестиционной деятельности так и не удалось. По-прежнему ей препятствуют многие системные ограничения, сдерживающие раскрепощение предпринимательской инициативы.

Поэтому очевидна необходимость изменения модели развития российской экономики. Новая модель экономики должна обладать надежным потенциалом динамичного роста, обеспечивать эффективное воспроизводство не только за счет поступлений от экспорта, но и от доходов других сфер экономической деятельности, укрепление конкурентоспособности российской экономики и безопасности страны, последовательное повышение благосостояние населения. Но для решения этих задач основой долгосрочной стратегии государства должна стать модернизация социально-экономической системы. Одна из крайне актуальных для российской экономики задач заключается в достижении прогрессивных сдвигов в структуре российской экономики. Меры, направленные на решение этой задачи, были реализованы лишь на 39%, поэтому существенного прогресса в выполнении этой задачи достичь не удалось1.

Трансформация экономической модели на основе решения современных проблем модернизации во многом зависит от активизации инвестиционного процесса, масштабов инвестиций в обновление основных фондов, подготовку специалистов, способных решать сложные современные задачи. Инвестиции выступают в качестве гаранта устойчивого экономического роста, значимого фактора его ускорения. Без повышения доли инвестиционной составляющей в ВВП практически невозможно

1 М. Дмитриев, А. Юртаев. Стратегия-2010: итоги реализации 10 лет спустя//Экономическая политика. 2010. №3. С. 109, 110. добиться диверсификации экономики, ослабления зависимости от топливно-энергетического комплекса, ускоренного развития постиндустриальных отраслей. Нуждается в четком определении ■ суть инвестиционной составляющей экономического роста.

Предпосылкой успешной инвестиционной деятельности экономических агентов является создание в стране благоприятной, привлекательной для инвесторов деловой среды. Политические, экономические, социальные, технологические и другие факторы, определяющие ее качество, нуждаются в серьезной модернизации.

Несомненно, государство ответственно за создание благоприятного инвестиционного климата, за формирование механизма управления инвестиционной деятельностью в стране. Для стимулирования инвестиционной активности необходимы институциональные преобразования, более эффективные действия государства в макроэкономической и институциональной политике, институты защиты предпринимателей. При этом резко повышается значение комплексного сотрудничества государства и частного предпринимательства.

Теоретическая и практическая значимость проблем, связанных с формированием государственной инвестиционной стратегии применительно к функционированию современных форм хозяйствования, необходимость научного анализа новых механизмов, регулирующих эти процессы на этапе становления рыночных структур, а также целесообразность комплексного подхода к исследованию проблемы регулирования инвестиционных процессов и предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Проблемам привлечения инвестиций в экономику посвящены исследования отечественных и зарубежных ученых. Современные теории инвестиций и инвестиционного процесса нашли отражение в работах Л.И. Абалкина, Г. Беккера, H.A. Бланка, М. Блауга, Ю.В. Богатина, О.Т. Богомолова, Н. Винера, Л.Дж. Гитмана, С.П. Глинкиной, P.C. Гринберга, Дж. Гэлбрейта, Д. Гордона, В.А., М.Д. Джонса,

Э.Д. Долана, Р. Дорнбуша, Р.Н. Евстигнеева, В.Ю. Катасонова, Д.М. Кейнса, Н.В. Куликовой, Н.В. Фейт, К. Маркса, Л. Мизеса, А. Маршалла, В. Ойкена, А. Ослунда, П. В. Парето, Л. Роббинс, Самуэльсона, А.Смита, М.М. Соколова, Дж. Стиглица, Дж. Тобина, А. Тоффлера, М. Фишера, М. Фридмена, Ф. Хайека, A.C. Шапкина, В.А. Швандара, Р. Шмалензи, И. Шумпетера, Л. Эрхарда.

Работы отечественных и зарубежных ученых посвящены преимущественно изучению отдельных условий инвестиционного процесса. В работах зарубежных исследователей, посвященных проблемам инвестиционной политики, основное внимание уделяется преимущественно оценке роли рынка ценных бумаг в развитии инвестиционного процесса. Труды отечественных ученых и специалистов в большей мере посвящены управлению инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов, методам оценки экономической эффективности инвестированию в различные проекты.

В опубликованных работах, посвященных инвестиционному процессу в условиях трансформации экономической системы, недостаточное внимание уделяется определению инвестиционного процесса как политэкономической категории и инвестиционной среды, проблемам взаимосвязи инвестиций и фондового рынка, методам оценки эффективности принимаемых решений в отношении инвестиционных проектов. Недостаточно внимания уделяется изучению и разработке стратегии управления инвестициями, возможностям использования финансовых рынков и государственных методов регулирования инвестиционных процессов. Таким образом, экономическая наука еще не дала комплексной разработки проблем, связанных с привлечением инвестиций в экономику, формирования привлекательной для этого инвестиционной среды в условиях реформирования народного хозяйства России. В то же время необходимость многостороннего исследования инвестиционных процессов определяется тем, что они становятся важнейшим условием и одновременно важнейшим средством структурных преобразований в российской экономике, повышения темпов экономического роста, количественного и качественного уровня жизни людей.

Настоящая диссертация представляет собой попытку продвинуться вперед в комплексном исследовании этой важной и сложной в теоретическом и практическом плане проблемы.

Научной гипотезой диссертационного исследования является предположение о необходимости модернизации инвестиционной сферы российской экономики, разработки долгосрочной государственной инвестиционной политики. Предлагаемая гипотеза опирается на следующие положения:

- модернизация инвестиционной среды является непременным условием успешной трансформации модели экономического развития страны;

- актуальность формирования долгосрочной инвестиционной политики определяется необходимостью корректировки концепции социально-экономического развития России до 2020 г.;

- для восстановления экономического роста и последующего увеличения его темпов, привлечения инвесторов в реальный сектор экономики очевидна потребность в принятии мер для совершенствования институциональной среды предпринимательской деятельности;

- инвестиции рассматриваются как один из решающих факторов проведения технической и технологической модернизации в экономике.

Цель и задачи исследования.

Цель заключается в том, чтобы на основе анализа теоретических взглядов на сущность инвестиционного процесса и сложившегося опыта инвестиционной деятельности обосновать концептуальные основы формирования государственной инвестиционной политики в качестве составного элемента долгосрочной концепции долгосрочного социально-экономического развития России.

Для достижения цели диссертационного исследования в работе решаются следующие задачи:

- выявить институциональные проблемы экономики России;

- определить значение повышения качества инвестиционной среды для технической и технологической модернизации экономики; проанализировать основные направления государственного регулирования инвестиционной деятельности; охарактеризовать возможности финансовой поддержки инвестиционной активности посредством бюджетных и денежно-кредитных инструментов; раскрыть перспективы развития государственно-частного партнерства.

Предмет исследования.

Предметом исследования являются методы формирования государственной инвестиционной политики России.

Объект исследования.

В качестве объекта исследования определена государственная инвестиционная политика как фактор создания новой модели российской экономики.

Методологическая основа исследования. Методологической основой исследования послужили концепции общественного воспроизводства, инвестиционного процесса, которые разрабатывались и разрабатываются различными научными направлениями экономической теории, позволяющие вскрыть закономерности формирования инвестиционного потенциала в трансформируемой общественной системе, взаимосвязь инвестиций и экономического роста.

В диссертации нашли применение диалектические методы и системный подход к исследованию, в соответствии с которыми все явления и процессы изучаются в развитии, взаимосвязи и взаимообусловленности. Обоснование теоретических положений диссертации опирается на важнейшие законы экономического и социального развития современного общества.

Информационно-эмпирическая база исследования.

Информационной основой исследования явились фактический материал по изучаемой проблеме, опубликованный в монографиях и периодической печати, законодательные акты Российской Федерации и международные правовые документы, в которых дается оценка различным структурным элементам уровня жизни и содержатся рекомендации по его повышению; обобщенные и обработанные автором данные Госкомстата РФ.

Научная новизиа диссертационного исследования заключается в комплексном теоретико-методологическом исследовании процесса управления инвестиционной деятельностью в условиях реализации программы модернизации экономики, обосновании необходимости формирования долгосрочной инвестиционной политики в качестве составной части стратегии социально-экономического развития России до 2020 г. Накопленные результаты исследований проблем формирования институциональной среды дополнены анализом ряда новых и малоизученных аспектов динамики инвестиционного процесса, что позволило получить ряд новых результатов:

- раскрыто содержание концепции государственной инвестиционной политики; уточнено политэкономическое определение категорий «инвестиционный климат» и «инвестиционный процесс»;

- на основе анализа официальной статистики выявлен реальный инвестиционный потенциал финансового рынка России;

- дан анализ перспектив привлечения альтернативных источников финансирования инвестиций;

- дана разносторонняя оценка роли иностранных инвестиций в экономическом развитии России; проанализированы перспективы использования механизма государственно-частного партнерства для активизации инвестиционной деятельности в стране; раскрыт механизм государственного участия в развитии инвестиционного процесса в России.

Наиболее существенные научные результаты исследования, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

1. Долгосрочная инвестиционная политика рассматривается в качестве важнейшего фактора реализации концепции социально-экономического развития России до 2020 г.

2. Инвестиционная активность - необходимое условие для осуществления модернизации социально-экономической системы страны.

3. Концептуальный подход к формированию государственной инвестиционной политики состоит в необходимости создания благоприятной для бизнеса институциональной среды.

4. Хозяйствующие субъекты располагают резервами для увеличения инвестиций за счет собственных средств посредством сокращения финансовых вложений в различные рыночные активы.

5. Существенное значение для решения инвестиционных проблем в российской экономике имеет установление взаимовыгодных отношений государства и предпринимательского сообщества.

Теоретическое значение проведенного исследования состоит в анализе и обобщении различных научных взглядов и подходов к оценке сущности категорий «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс», в выявлении структуры инвестиций, в обосновании необходимости более активного участия государства в осуществлении инвестиционного процесса.

Практическое значение состоит в том, что сформулированные в диссертации выводы и рекомендации относительно современного и перспективного развития инвестиционного процесса в России могут быть учтены соответствующими государственными и региональными органами управления экономикой при разработке инвестиционной и инновационной стратегий.

Материалы данного исследования могут найти применение в учебном процессе для преподавания дисциплин «Экономическая теория», «Микроэкономика», «Макроэкономика», «Финансы и кредит», «Корпоративные финансы», «Финансовый риск и антикризисное управление», «Финансовый менеджмент», «Инвестиционный менеджмент» и некоторых других.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования были изложены в статьях, опубликованных в журналах «Экономические науки», «Вопросы экономики и права» и сборниках научных трудов факультета социологии, экономики и права Московского педагогического государственного университета «Актуальные проблемы социально-гуманитарных наук».

Ряд принципиальных выводов по рассматриваемым в диссертации проблемам обсуждался в выступлении на научно-практической конференции, проводимой кафедрой экономической теории и менеджмента МПГУ.

Структура работы обусловлена целью и логикой исследования, характером решаемых в его рамках задач. Исследование разворачивается в логической последовательности, предусматривающей рассмотрение общетеоретических проблем, затем конкретных вопросов, связанных с темой диссертации, объектом и предметом исследования.

Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 10 параграфов, заключения, списка использованной литературы, приложения, включающего 16 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Николаев, Степан Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовый кризис 2008 г. со всей очевидностью показал, что монокультурный характер экономики с преобладанием спекулятивного рынка отличается высоким риском. Именно на спекулятивный рынок, а не в реальную экономику, направляется основной поток инвестиционных ресурсов. Экономика России нуждается в изменении модели своего развития, в переходе от экспортно-сырьевого типа экономического роста к инновационному развитию. Должны быть созданы соответствующие условия и стимулы для развития отраслей экономики и производств, выпускающих продукцию с высокой долей добавленной стоимости, для реализации инновационных проектов, для модернизации социально-экономической системы страны. Трансформация экономики России на основе инноваций потребует опережающего роста инвестиций.

Концептуальный подход к формированию государственной инвестиционной политики заключается прежде всего в реальном отражении инвестиционной ситуации в экономике страны. В диссертации сделан вывод о наличии существенных проблем, ограничивающих инвестиционную деятельность. Среди них - высокий уровень рисков ведения предпринимательской деятельности, который определяется широкими размерами коррупции и административных барьеров, недостаточной защищенностью прав собственности, низким уровнем конкуренции на ряде рынков, ограниченным потенциалом финансового рынка.

Реализация декларированного курса на модернизацию социально-экономической системы связан с необходимостью разработки концепции государственного регулирования инвестиционного процесса. Основные направления государственной инвестиционной политики включают создание новой институциональной среды, стимулирующей инвестиционную активность хозяйствующих субъектов. Такая институциональная среда включает развитие конкурентных рынков, стимулирование развития малого предпринимательства, снижение инвестиционных рисков посредством развития финансовых институтов и инструментов, защиты прав собственности.

В соответствии с концептуальным подходом государственное регулирование включает ряд направлений.

Во-первых, важным направлением государственного регулирования инвестиционного процесса остается совершенствование законодательной и нормативной базы государственной поддержки инвестиций в реальный сектор экономики, повышение качества государственного управления инвестиционным процессом, предусматривая механизм контроля над исполнением законодательства.

Во-вторых, ориентация финансовой политики правительства на развитие финансовых рынков, других институтов с целью гарантирования доступа предприятий к долгосрочным финансовым ресурсам, обеспечения трансформации сбережений в инвестиции.

В-третьих, направление финансовой политики на применение бюджетно-налоговых и денежно-кредитных инструментов для более активного участия государства в финансировании крупных инвестиционных проектов, обеспечения условий для привлечения хозяйствующими субъектами с финансовых рынков ресурсов, необходимых для инвестирования в реальный сектор экономики, использования альтернативных источников финансирования.

В-четвертых, государственное стимулирование предприятий повышать долю собственных средств, направляемых на инвестиции за счет сокращения финансовых вложений в приобретение других рыночных активов (ценных бумаг, долей в уставных капиталах других участников рынка и т.д.).

В целях устранения напряженности в отношениях между бизнесом и государственными органами управления представляется целесообразным выстраивание действенного механизма взаимодействия общества, государства и предпринимательского сообщества на основе учета их интересов. Среди методов решения этой задачи особое место занимает развитие отношений между государством и бизнесом в рамках государственно-частного партнерства. Учет взаимных интересов может быть обеспечен в результате определения четких взаимных обязательств сторон и их неукоснительного выполнения. Этому может способствовать реализация закона о государственном заказе с учетом внесенных весной 2011 г. изменений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Николаев, Степан Сергеевич, 2011 год

1. Законодательные акты

2. Гражданский кодекс РФ. Ч. 1. Введен в действие с 1 января 1995 г. Федеральным законом РФ от 30 ноября 1994 г.

3. Гражданский кодекс РФ. Ч. 2. Введен в действие с 1 марта 1996 г. Федеральным законом РФ от 26 января 1996 г.

4. О соглашениях о разделе продукции: Федеральный закон в ред. от 7 января 1999 г. №19-ФЗ, от 18 июня 2001 г. №75-ФЗ, от 6 июня 2003 г. №65-ФЗ.

5. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ №1016 от 13.10.95.

6. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономике РФ: Постановление Правительства РФ от 13 ноября 1995 г. № 1016 в ред. от 27 декабря 1995 г. №1294.

7. Об иностранных инвестициях в РФ: Федеральный закон от 25 июня 1999 г. в ред. от 1 марта 2002 г. №31-ФЗ, от 25 июля 2002 г. №117-ФЗ.

8. Об утверждении статистического инструментария по определению эффективности инвестиций в основной капитал по проектам-победителям конкурса, имеющим государственную поддержку: Постановление Госкомстата РФ от 1.12.1999 №60.1.. Научная литература

9. Абросимов Н. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России. М., 1998.

10. Артеменко Н. Мобилизация иностранных инвестиций на развитие машиностроительного комплекса: плюсы и минусы//Инвестиции в России. 2010. №5. С.11-14.

11. Бард В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н. и др. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2003. 384 с.

12. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера/ В 4 томах. Том 3. Управление инвестициями предприятия. М.: «Омега-Л», 2008. 480 с.

13. Бершанский Л. Масштабные инвестиционные проекты имеют общегосударственное значение//Национальные проекты. 2010. №9. С.16-18.

14. Бобылев В. Управление инвестициями в строительстве в условиях реализацииобщественно и социально значимых проектов//Инвестиции в России. 2010. №1. С.19-28.

15. Боди, Эви. Принципы инвестиций. М., 2002.

16. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М., 1998.

17. Бромович М. Анализ экономической эффективности капитала/пер. с англ. М., 1999.

18. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций. СПб., 2003.

19. Буренин A.M. Рынок ценных бумаг и производные финансовые инструменты. М., 1998.

20. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М., 1997.

21. Глущенко Н. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный анализ. М.,2000.

22. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М., 1999.

23. Гудков Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги. М., 1996.

24. Дадашев А.З. Совершенствование налоговой политики при переходе к инновационному типу экономического развития//Финансы. 2009. №6.

25. Дараган В.А. Игра на бирже. М., 2003.

26. Деловой климат в России в оценках самого бизнеса (Обзор, подготовленный консультационной компанией АксионБКГ, по данным исследования ВЦИОМ)/Общество и экономика. 2008. №1.

27. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Вопросы теории экономической трансформации в России. М.: МНИИПУ, 1998.

28. Егорова E.H., Петров Ю.А. Налоговые системы России и 20 зарубежных стран в 1991-1997 гг.: сравнительный анализ полных налоговых ставок. М.: ЦЭМИРАН, 1999.

29. Ершов М. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х). М.: Экономика, 2000.

30. Жуков Е. Инвестиционные институты. М., 1999.

31. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2008. 272 с.

32. Гимади И.Э., Добродей В.В., Костюк М.В. Теоретические аспекты оценки инвестиционного механизма промышленных предприятий территории/Журнал экономической теории. 2005, №4.

33. Горемыкин В.А. Инвестиционный менеджмент: монография. М.: Национальный институт бизнеса. 2010. 212 с.

34. Евтушенков В. Инновации и инвестиции: две стороны одной медали: Государство и бизнес в процессе модернизации/Россия в глобальной политике. 2010. №3. С. 155-169.

35. Завалин H.H., Васильев A.B., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). СПб., 1995.

36. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М.,2004.

37. Иванов В. Инвестиционное проектирование: конспект лекций. М.,1999.

38. Игошин Р. Инвестиции. Организация управления и финансирования. М.,1999.

39. Инвестиции в России/Стат. Сб. М.: Росстат, 2005-2009.

40. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции. М,: ФСГС, 2005

41. Инвестиционная привлекательность регионов: причины развития и экономическая политика государства: сб. статей/под ред. В. May, О.В. Кузнецовой. М.: ИЭПП, 2002.

42. Зарагацкий А. Обеспечение сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности Санкт-Петербурга//Экономика и управление. 2010. №11. С. 16-21.

43. Зубченко JI.A. Иностранные инвестиции. М. Книгодел, 2008. 160 с.

44. Инвестиционный климат в России (доклад к 15 съезду РС1И1)/

45. Научный руководитель авторского коллектива Е. Ясин/ Вопросы экономики, 2006, №5.

46. Кадырова Г.М. Инвестиционная деятельность Российской Федерации: международный аспект (опыт статистического анализа). М.: Анкил, 2010. 83.с.

47. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005. 328 с.

48. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

49. Ковалев A.M. Совершенствование механизма привлечения приоритетных источников финансирования малого и среднего предпринимательства и оценка их эффективности. М., 2011.

50. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М., 2003.

51. Кувалдин Д.Б., Моисеев А.К. Российские предприятия в начале 2006 г.: инвестиционная ситуация/ Проблемы прогнозирования. 2006, №5.

52. Кузнецова О.В. Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования. М.: УРСС, 2002.

53. Лапшин П. Устранение двойного налогообложения доходов от международных инвестиций//Экономика и управление. 2010. №5. С.47-52.

54. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. М.: КноРус. 2010. 230 с.

55. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: Методы подготовки и анализа. М., 1996.

56. Лисица М. Инвестиционный подход к пенсионному обеспечению: концепция, инструментарий, назначение//Инвестиции в России. 2010. №7. С. 32-40.

57. Лыкова Л.Н. Налоги и налогообложение в России. М.: Дело, 2004.

58. Лютиков A.M. Стимулирование предпринимательской активности/ Финансы. 2007. №9, с.26-28.

59. Мартынов A.C. Россия: Стратегия инвестирования в кризисный период. М., 1996.

60. Мартынов А. Модернизация как трансформация/Юбщество и экономика. 2010. №6. С.5.

61. Медведь А. Иностранные инвестиции в развитии топливно-энергетического комплекса России//Экономика и управление. 2010. №7. С.50-54.

62. Межанский М.А. Инвестиционная привлекательность субъектов Российской Федерации с учетом различий в уровнях налоговой нагрузки//Финансы. 2009. №11.

63. Меламед Л.Б., Алферов И.М., Огородников В.И. Анализ инвестиционных проектов: настольная книга для менеджеров. Новосибирск, 1997.

64. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М., 1997.

65. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования/под ред. Миниэкономики РФ, Минфин РФ, Госкомпром РФ от 31 марта 1994 г. №7-12\47.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М., 2000.

67. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг: учеб, пособие. М., 2000.

68. Мельникова Л.В. Движение региональных инвестиций: диффузия роста или углубление неравенства?/ЭКО, 2006, №1.

69. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг. М., 2002.

70. Мкртчян М.Ц. Инвестиционная активность государства и частного капитала в условиях экономического роста. М.: Эконом-Информ, 2010. 139 с.

71. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками. М.,1999.

72. Олейников A.A. Политическая экономия национального хозяйства. М., 2010.

73. Пепеляева Л. Развитие законодательства о рынке ценных бумаг как условие стимулирования инвестиций в инфраструктурные проекты//Национальные проекты. 2010. №3. С. 24-28.

74. Политика и практика привлечения прямых иностранных инвестиций в странах Центральной и Восточной Европы/Отв. редактор — Н.В. Фейт. М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

75. Полов И. Интеллектуальная собственность: в 2 т. М., 1997.

76. Полтерович В.М. Элементы теории реформ. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2007. 447 с.

77. Попов В. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. М., 1997.

78. Портфель приватизации и инвестирования/отв. ред. Ю.В. Рубин, В.И. Солдаткин. М., 1992.

79. Проблемы налоговой системы России: теория, опыт, реформа: научные труды №19. Т. 1,2/Под ред. М. Алексеева, С, Синельникова. М.: Институт экономики переходного периода, 2000. 512 с.

80. Предпринимательская этика и корпоративное управление в России: события, мнение инвесторов. Доклад по результатам анализа деловой практики российских компаний и опроса инвесторов в Лондоне, Нью-Йорке и Москве. М.: 2004. 68 с.

81. Промский Н.И. Россия — СНГ: к конкурентоспособности через сотрудничество. М.: Спутник+, 2008. 238 с.

82. Прямые иностранные инвестиции в европейских странах с переходной экономикой/Под ред. С.П. Глинкиной. М.: Наука, 2006. 325 с.

83. Развитие малого предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы/Отв. ред. З.Н. Кузнецова. М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

84. Рабинович A.M. Ценные бумаги. М., 2003.

85. Рей К.К. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками. М., 1999.

86. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия условиях инфляции. М., 1994 .

87. Ролан Ж. Экономика переходного периода. М.: ГУ ВШЭ, 2007.451 с.

88. Розмаинский И. Неопределенность и институциональная эволюция в сложных экономических системах: посткейнсианский подход//Вопросы экономики. 2009. №6.

89. Российский статистический ежегодник. 2010. Стат. Сб./Росстат. М.2010.

90. Рязанов В.Т. Хозяйственный строй России: на пути к другой экономике. СПб., 2009.

91. Саакян P.A. Проблемы формирования сбалансированной налогово-бюджетной системы Российской Федерации: Материалы Международной конференции «Переходные экономики в постиндустриальном мире: вызовы десятилетия». М.: ИЭПП, 2006.

92. Савенкова Е.В. Механизмы финансового обеспечения интеграции инвестиционных процессов государства и регионального бизнеса в России: монография. М.: Спутник*, 2010. 345 с.

93. Семенова Н. Государственная инвестиционная поддержка сельского хозяйства региона/Регионология. 2010. №2. С. 83-92.

94. Сигел Д. Долгосрочные инвестиции в акции: стратегии с высоким доходом и надежностью: (пер. с англ.). СПб.: Питер, 2010. 410 с.

95. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики России и Украины и мировой экономический кризис/Отв. ред. академик РАН А.Д. Некипелов. М.: Институт экономики РАН, 2010. 300 с.

96. Сухарев О. Проблемы разработки программы модернизации экономики и инвестиции в промышленности//Инвестиции в России. 2010. №3. С. 41-46.

97. Ставровский И. Инвестиции на западе. М., 1999.

98. Стиглиц, Дж Экономика государственного сектора. М., 1997.

99. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. М., 2000.

100. Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1998.

101. Теплов Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М., 2000.

102. Точилин Р. Регулирование инвестиционной деятельности страховщиков на современном этапе//Право и экономика. 2010. №5. С.15-19.

103. Треушников М. Формы защиты прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг. М., 2000.

104. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России. Стратегия возрождения промышленности. М., 2000.

105. Хейфец Б.А. Зарубежная экспансия бизнеса и национальные интересы России: Научный доклад. М.: ИЭ РАН, 2007. 48 с.

106. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М., 2003.

107. Шарп В., Александр, Бейли Дж. Инвестиции. М., 2000.

108. Шведов A.C. Теория эффективных портфелей ценных бумаг. М.,1999.

109. Шабров Р. Информационное обеспечение привлечения инвестиций в Российской Федерации/Право и экономика. 2010. №7 . С.43-49.

110. Шийко В.Г. Формирование инвестиционно-финансового механизма экономической безопасности. М.: 2010. 175 с.

111. Экономическое развитие России: институты, инфраструктура, инновации, инвестиции: сб. материалов Всероссийской научной конференции, 8 октября 2010 г./Под ред. Клочкова Н.В. Иваново: Научная мысль, 2010. 358 с.

112. Журналы: «Рынок ценных бумаг», «Инвестиции в России», «Инвестиции России для профессионалов», «Финансист».1. У7