Формирование финансово-инвестиционной стратегии хозяйствующих субъектов: на примере российских промышленных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Кирьянов, Елисей Олегович

  • Кирьянов, Елисей Олегович
  • кандидат науккандидат наук
  • 2017, Ростов-на-Дону
  • Специальность ВАК РФ08.00.10
  • Количество страниц 173
Кирьянов, Елисей Олегович. Формирование финансово-инвестиционной стратегии хозяйствующих субъектов: на примере российских промышленных предприятий: дис. кандидат наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит. Ростов-на-Дону. 2017. 173 с.

Оглавление диссертации кандидат наук Кирьянов, Елисей Олегович

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Исследование сущности финансово - инвестиционной стратегии предприятий

1.2. Трансформация целей финансово-инвестиционной стратегии российских предприятий в современных экономических условиях

1.3. Алгоритм формирования финансово - инвестиционной стратегии российских промышленных предприятий

ГЛАВА 2. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОДХОД К РАЗРАБОТКЕ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1. Оценка финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятий

2.2. Анализ сценарного прогноза развития финансово-инвестиционных стратегий промышленных предприятий

2.3. Адаптация зарубежного опыта оценки результативности финансово-инвестиционных стратегий и системы их финансового обеспечения

ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ПОВЫШЕНИЯ КАЧЕСТВА ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Особенности определения приоритетных направлений финансово -инвестиционных стратегий промышленных предприятиях

3.2. Разработка методики обоснования приоритетности целей обновления основных фондов предприятий

3.3.Реализация финансово-инвестиционной стратегии с использованием метода дорожного картирования

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы

Приложение А - Исходные данные для расчета показателей в рамках определения направлений инвестирования в основные средства на

промышленных предприятиях России

Приложение Б - Макет «дорожной карты» реализации финансово-инвестиционной стратегии промышленных предприятий России

Рекомендованный список диссертаций по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование финансово-инвестиционной стратегии хозяйствующих субъектов: на примере российских промышленных предприятий»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Инвестиции в основной капитал выступают важнейшим средством обеспечения выхода из экономического кризиса и технического переоснащения предприятий. Интенсификация инвестиционной деятельности на российских предприятиях как одно из основных направлений стабилизации и развития отечественной экономической системы требует комплексного финансового обеспечения стратегического развития их инвестиционной деятельности.

Сложившаяся в России экономическая ситуация значительно усложняет финансовое обеспечение инвестиционной деятельности направленной на обновление основных средств. Из-за введения в действие международных санкций резко сократился доступ российских предприятий и банков к международной системе долгосрочных заимствований и произошел спад притока иностранных инвестиций. Решение этих вопросов в среднесрочной и долгосрочной перспективе связано со спецификой рыночных позиций, отраслевой структурой и финансовым обеспечением инвестиционной деятельности предприятий, что невозможно без повышения качества стратегического планирования инвестиционной деятельности на основе анализа и оценки диверсифицированных источников ее финансирования в сложившихся международных и внутренних экономических условиях. Несмотря на достигнутые успехи в развитии теории инвестирования в зарубежной и российской экономической науке ХХ - начале ХХ1 вв., его методическая база не отвечает современным усложнившимся требованиям для обеспечения достаточности финансирования реализации финансово-инвестиционной стратегии предприятий. В современных экономических условиях особое внимание следует уделять финансированию стратегии развития российских промышленных предприятий, активизации их инвестиционной деятельности, что позволит создать мультипликативный эффект и добиться экономического

роста во всех сферах российской экономики. В этой связи, необходимо отметить, что в отечественной литературе недостаточно внимания уделяется изучению проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности на крупных промышленных предприятиях, в отличие от изучения инвестиций в финансовую и торговую отрасли, что особенно актуализирует диссертационную работу в условиях современных конкурентных требований и реализации мер правительственной политики по модернизации российской промышленности.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические исследования сущности инвестиций и финансового обеспечения инвестиционной стратегии представлены в работах таких учёных как А.Д. Аникин, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.Б. Дасковский, Л.Л. Игонина, Н.И. Лахметкина, М.Ю. Маковецкий, Е.А. Нестеренко, В.Н. Овчинников, А.С. Пронин, Т.В. Теплова, Л. А. Толстолесов, В. А. Черненко. Анализу финансового инструментария инвестиционной деятельности посвящены работы таких российских учёных как В.А. Алешин, Н.С. Комарова, Н.И. Морозко, Т. А. Петренко.

Особенности разработки и реализации финансово-инвестиционной стратегии в своих работах рассматривают В.В. Ковалев, Г.Б. Клейнер, а ее региональную специфику применительно к Ростовской области - В.С. Золотарёв, С.П. Кюрджиев, Л.Г.Матвеева, Е.П. Пешкова, М.В. Чараева, О.А.Чернова.

К наиболее известным работам зарубежных ученых следует отнести труды Ю.Бригхэма, Л. Дж Гитмана, Дж. Дельмона, М.Д. Джонка, Дж.Куинна, Г.Минцберга, В.Д. Нордхауса, Е. Пенроуза, П.А. Самуэльсона, Дж. Фридмана, У. Шарпа.

Различные аспекты вопросов обновления основных средств активно исследуются в научной литературе, среди отечественных авторов раскрытие данных вопросов представлено трудами О.С. Сухарева, В.Н. Смагина, среди

зарубежных ученых важный вклад в их решение внесли Г. Бирман, Ю. Блех, У. Гетце, Дж. Пфеффер, С. Шмидт.

Вместе с тем, изучение и анализ опубликованных по данному направлению методологических концепций, методик и практических разработок позволили сделать вывод о том, что целесообразно адаптировать теоретические основы формирования финансово-инвестиционной стратегии российских промышленных предприятий к современным экономическим реалиям, разработать методический аппарат для реализации стратегических целей, выбора соответствующих направлений инвестирования и источников финансирования реальных инвестиций. Такой ракурс исследования недостаточно представлен как в научном, так и в организационно-практическом аспектах, что еще раз подчеркивает актуальность данного диссертационного исследования и определяет дальнейшую постановку цели и задач исследования, выбор объекта и предмета.

Цель диссертационного исследования состоит в развитии теоретических и методических основ формирования финансово-инвестиционной стратегии предприятий для разработки комплекса научно обоснованных мер по повышению качества финансового обеспечения инвестиционной деятельности российской промышленности как основы развития экономики.

В соответствии с поставленной целью в диссертационном исследовании решались следующие задачи:

- обосновать авторскую трактовку сущности и целей финансово-инвестиционной стратегии предприятия с позиций системного подхода;

- определить структурно-логическую модель формирования финансово-инвестиционной стратегии на российских предприятиях, позволяющую повысить качество финансирования реальных инвестиций;

- разработать методику оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и системы её финансового обеспечения;

- сформировать методику обоснования приоритетности целей обновления основных фондов промышленных предприятий;

- предложить комплекс рекомендаций по расширению инструментария финансового менеджмента на промышленных предприятиях России на основе использования дорожного картирования как инструмента реализации их финансово-инвестиционной стратегии.

Объектом исследования являются финансы инвестиционного процесса на промышленных предприятиях в части стратегически значимых финансовых потоков, направленных на финансовое обеспечение их инвестиционной деятельности.

Предметом исследования являются содержание, цели и принципы разработки и обоснования финансово-инвестиционной стратегии промышленных предприятий, а также ее реализации методами финансового менеджмента.

Теоретико-методологическую основу диссертационного

исследования составили положения классической и неоклассической экономической теории, теории финансов предприятий, теории инвестиций и финансового менеджмента, изложенные в научных трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательные и иные правовые акты Российской Федерации.

Диссертационная работа выполнена в рамках паспорта специальностей ВАК 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит в соответствии с п. 3.25 «Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования» и п. 3.28 «Финансовый менеджмент» раздела 3 «Финансы хозяйствующих субъектов» части 1 «Финансы».

Методология и инструментарно-методический аппарат

исследования базируются на использовании системного и воспроизводственного подходов к деятельности хозяйствующих субъектов, применении методов теоретического анализа и обобщения, монографического описания, структурно-функционального и

компаративного анализа, статистического и графического анализа, инструментария формализации и экономико-математического моделирования.

Информационно-эмпирической базой исследования явились законодательные и иные правовые акты РФ, нормативные документы исполнительных органов власти РФ, отраслевые нормативные акты, регламентирующие финансовую деятельность и реформирование промышленных предприятий РФ; данные Росстата; первичная статистическая отчётность промышленных предприятий; материалы монографической литературы, информационных агентств, российских и зарубежных экономических сайтов, представленные в Интернете; учебная и научная литература; авторефераты и диссертации по финансово-экономической проблематике.

Рабочая гипотеза исследования базируется на авторской позиции, согласно которой управление финансами инвестиционного процесса на промышленных предприятиях, функционирующих в условиях нестабильной общеэкономической ситуации, сокращения внешних и внутренних источников финансовых ресурсов, усиления отраслевой конкуренции, снижения финансовой устойчивости и, как следствие, ограничения их инвестиционных возможностей, должно основываться, прежде всего, на формировании финансово-инвестиционной стратегии, учитывающей цели модернизации предприятия, и разработке комплекса практических мер ее поэтапной реализации с использованием инструментария оценки результативности стратегических финансовых решений по реальному инвестированию.

Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических и методических положений, разработке научно-практических рекомендаций по формированию и реализации финансово-инвестиционной стратегии российских предприятий в части обоснования направлений инвестирования промышленных предприятий, выбора методов и источников их финансового

обеспечения для повышения качества финансирования модернизации промышленности как основы развития российской экономики.

Основные результаты, характеризующие научную новизну проведенного исследования, состоят в следующем:

- обоснована в развитие научных взглядов Аникина И. Д.1, Игониной Л.Л.2, Клейнера Г.Б.3, Маковецкого М.Ю.4, Пронина А.С.5, Толстолесова Л.А.6, авторская интерпретация понятия финансово-инвестиционной стратегии предприятия как формализованного системного элемента общей стратегии предприятия, комплексно характеризующего целевую направленность планируемой инвестиционной деятельности с учетом диверсификации структуры источников финансирования и оценки эффективности использования финансовых ресурсов. Сформулированное определение позволяет, объединив в единую стратегию целевые показатели инвестиционной деятельности предприятия, структуру финансово-экономических затрат, а также источники финансирования, существенно повысить целеориентированность и комплексность реализации инвестиционной деятельности предприятия и её финансового обеспечения;

- определена структурно-логическая модель формирования финансово-инвестиционной стратегии на промышленных предприятиях России, расширительно преобразующая традиционные подходы, излагаемые

1 Аникина И.Д. Формирование финансово-инвестиционной стратегии предприятия в условиях социально-ориентированной экономики: концептуальные положения //Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2011. -№ 8. - С. 34-35.

2 Игонина Л.Л. Финансово-инвестиционная система: функциональное содержание и количественные индикаторы // Финансы и кредит. - 2013. - №38 (566). - С.28

3 Стратегии бизнеса: Аналитический справочник. Айвазян С.А., Балкинд О.Я., Баснина Т.Д. и др. / Под ред. Г.Б. Клейнера. - М.: КОНСЭКО, - 1998. - С.183.

4 Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста // Финансы и кредит. - 2007. - №2. - С. 204.

5 Пронин A.C. Финансово-инвестиционный анализ как инструмент формирования стратегии организации // Вестник РГТЭУ. - 2012. - №11.

6 Толстолесова Л. А. Финансово-инвестиционная стратегия устойчивого развития сырьевых регионов // Российское предпринимательство. — 2010. — № 8-2 (165). — C. 159-163

7 8 9

Горемыкиным В.А. , Николаевской О.А. , Бабичевой Н.Э. к обоснованию целей и оценки внешней и внутренней среды путем включения этапа циклического выбора вариантов соответствия источников финансирования целям инвестирования, а также дополнения этапа реализации финансово-инвестиционной стратегии на тактическом и оперативном уровне разработкой «дорожной карты», что повысит научную обоснованность и объективность планирования финансового обеспечения реальных инвестиций, направленных на замену и модернизацию основных средств; - разработана в развитие методик Кувшинова М.С., Комаровой М.С., Бажанова М.И.10, Сутягина В.Ю.11, Трифонова Ю.В., Яшина С.Н., Кошелева

12 13

Е.В , Чараевой М.В. методика оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и системы её финансового обеспечения, заключающаяся в расчете интегрального финансового коэффициента, включающего комплекс таких ключевых показателей как: средневзвешенная цена (стоимость) капитала, предельная цена капитала, эффект финансового рычага, эффект операционного рычага, экономическая рентабельность. Использование данной методики позволяет ранжировать источники

7

Горемыкин, В. А. Инвестиционный менеджмент [Текст]: монография / Горемыкин В. А., Лещенко М. И.; под ред. М. И. Лещенко. - Москва : Национальный ин-т бизнеса, - 2010. -С.97.

Николаевская О. А. Реализация инвестиционно-финансового потенциала предприятия // Финансы и Кредит. - 2013. - №30(558). - С.81.

9 Бабичева Н.Э. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода / Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №44.

10 Кувшинов М.С., М.С. Комарова, М.И. Бажанова Интегральная оценка эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях // Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент». - 2013. - Т.7 - №4. - С.52

11 Сутягин В.Ю. Нюансы оценки инвестиционных проектов // Социально-экономические явления и процессы. - 2014. - Т.9. - №10. - С.87; Кузнецова Е.А., Винникова И.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов предприятий промышленного сектора //

Концепт. - 2015. - №7. - С. 2.

12

Трифонов Ю.В., Яшин С.Н., Кошелев Е.В. Формирование инвестиционной программы корпорации в условиях ограниченности информации о будущих возможностях реинвестирования // Финансы и Кредит. - 2014. - №37(613). - С.3.

Чараева М.В. Использование комплексного подхода для оценки эффективности инвестиционных проектов реконструкции энергообъектов // Финансы и кредит. - 2012. -№33(513). - С.14

финансирования по степени их соответствия выбранному объему инвестирования, а также оптимизировать инвестиционные затраты и выбирать приемлемые варианты финансирования;

- сформирована методика обоснования приоритетности целей обновления основных фондов промышленных предприятий, дополняющая воззрения таких учёных как: Сухарев О.С.14, Гончаров В, Якубович Е.15, Дасковский В., Киселев В.16 и, предусматривающая балльную оценку поступления, прироста, выбытия и износа, темпов и интенсивности обновления основных средств для ранжирования модернизируемых предприятий и определения приоритетов при принятии решений финансирования;

- в целях инструментарного обеспечения стратегического управления финансами инвестиционного процесса расширен предлагаемый Черепановым М.А.17, Хрулевым Е.А.18, Беженовой Ю. М., Игнаточкиным Д. А.19, инструментарий финансового менеджмента и разработан макет «дорожной карты» реализации финансово-инвестиционной стратегии, включающий следующие новые элементы: декомпозицию направлений инвестирования в основные средства и средства их финансового обеспечения на отдельные инвестиционные проекты; непрерывный мониторинг реализации финансово-инвестиционной стратегии; взаимоувязанную оценку эффективности стратегического и оперативного планирования финансово-хозяйственной и инвестиционной деятельности промышленных предприятий России.

14 Сухарев О.С. Стратегии научно-технологического развития: теория и эмпирика / «Россия: тенденции и перспективы развития» Ежегодник. Ответственный редактор В.И. Герасимов. Москва, - 2016.

15 Гончаров В., Якубович Е. Материально-техническая база народного хозяйства России: оценка, проблемы развития // Инвестиции в России. - 2015. - №9. - С.10.

16 Дасковский В., Киселев В. Инвестиции - главный мотор экономического роста и развития // Инвестиции в России. - 2014. - № 3. - С.12.

17

Черепанов М. А. Дорожная карта как инструмент управления развитием организации //

Вопросы управления. - 2014. - №5(11). - С.56.

18

Хрулев Е.А. Дорожные карты» и их роль в повышении конкурентоспособности машиностроения // Приволжский научный вестник. - 2013. - №10(26). - С.61.

19 Беженова Ю. М., Игнаточкина Д. А. Корпоративная «дорожная карта», как важнейший механизм среди иных методов форсайта // Наука и современность. - 2013. - №21. - С.94

Теоретическая значимость результатов исследования заключается в том, что сформулированные в работе положения и выводы способствуют развитию теории финансов хозяйствующего субъекта в части определения и структурно-логического моделирования финансово-инвестиционной стратегии предприятия, теоретической и методической базы финансового менеджмента с позиций расширения применяемого инструментария за счет методики оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и системы её финансового обеспечения, методики обоснования приоритетности целей обновления основных фондов промышленных предприятий и внедрения дорожной карты реализации принимаемых решений инвестирования и финансирования.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что результаты изысканий, направленные на изучение теоретических и методических положений формирования финансово-инвестиционной стратегии, представлены в виде конкретных предложений и рекомендаций, которые могут быть использованы как на промышленных предприятиях, так и на предприятиях других отраслей в целях повышения эффективности инвестиционной деятельности и ее финансового обеспечения.

Результаты определения направлений инвестирования и оценки их эффективности, а также анализ эффективности использования источников финансирования, полученные посредством внедрения разработанного методического аппарата, позволяют определить наиболее эффективные направления финансового обеспечения инвестиций в стратегической перспективе.

Использование разработанного алгоритма формирования финансово-инвестиционной стратегии дает возможность повысить точность планирования инвестиционной деятельности и процесса ее финансирования для укрепления конкурентных преимуществ компании.

Применение метода дорожного картирования при формировании и реализации финансово-инвестиционной стратегии позволит

усовершенствовать текущий процесс планирования финансовой и инвестиционной деятельности, а также четко и своевременно отслеживать этапы разработки и реализации финансово-инвестиционной стратегии в соответствии с утвержденной «дорожной картой».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, молодых ученых и аспирантов, проводимой в Ростовском государственном экономическом университете (РИНХ) в 2014 г., V, VI, VII «Студенческих научных форумах» в 2014, 2015, 2016 гг., Международных научно-практических конференциях «Актуальные проблемы современной науки» и «Вектор развития современной науки», г. Москва, в 2016г., «Экономика, управление и финансы: современные подходы и конкурентное развитие наук в XXI веке», г. Казань в 2017г., «Экономика и современные менеджмент» в 2017г.

Разработанные в диссертации методика оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и системы её финансового обеспечения, а также методика обоснования приоритетности целей обновления основных фондов промышленных предприятий, прошли апробацию и использованы в рамках внутривузовского гранта «Развитие финансового обеспечения инвестиционных решений в условиях модернизации российских предприятий» (договор № 06/14-вн, РГЭУ (РИНХ)); внутривузовского гранта «Разработка аналитического обеспечения инвестиционного менеджмента для предприятий торговли» (договор № 02/15-вн, РГЭУ (РИНХ)).

При разработке инвестиционной стратегии ОАО «Ростсельмаш» и планов его финансового обеспечения была использована методика определения направлений инвестирования, внедрена предложенная методология формирования финансово-инвестиционной стратегии и

применена методика оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и системы её финансового обеспечения.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 13 печатных работ, объемом 4,53 авт. п.л., включая 5 статей в ведущих рецензируемых журналах из перечня Высшей аттестационной комиссии (объемом 1,97 авт. п.л.).

Логическая структура и объём диссертационной работы обусловлены поставленными целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трёх глав, девяти параграфов, заключения, списка литературы, состоящего из 178 источников, работа изложена на 173 страницах машинописного текста, проиллюстрирована 9 рисунками, 27 таблицами, 2 приложениями.

Глава 1. Теоретико-методические основы формирования финансово-инвестиционной стратегии предприятия

1.1. Исследование сущности финансово-инвестиционной стратегии

предприятий

Большинство современных российских промышленных предприятий, с позиций воспроизводственного подхода, имеют положение, в котором реальная инвестиционная деятельность практически невозможна. Замена производственных мощностей осуществляется не из-за морального устаревания, а по причине их крайнего физического износа. При рассмотрении среднестатистического российского предприятия можно заметить, что нарушен процесс воспроизводства основных средств. Сложившая ситуация ярко характеризует кризисное состояние экономики нашей страны.

Мы считаем, что причинами этому явились:

1) рост цен на новые средства производства в результате девальвации национальной валюты и международных санкций;

2) стремительное обесценивание финансовых ресурсов предприятий под воздействием инфляции, что, в свою очередь, затрудняет процесс накопления финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов в реальном секторе;

3) высокая стоимость заемных финансовых ресурсов;

4) высокая степень коррупции и административные барьеры, также являющиеся факторами торможения инвестиционной деятельности российских предприятий и нарастания финансовых убытков.

На внешнеэкономические причины указывает Л.Л. Игонина: «В условиях геополитической напряженности и ограничения доступа к ресурсам международных рынков капитала возрастает роль внутренних источников

финансирования, что актуализирует исследование финансового потенциала инвестиционного процесса в российской экономике»20.

Вследствие воздействия приведенных выше причин предприятия ограничены в планировании инвестиционной деятельности двумя вариантами:

- для предотвращения обесценивания финансовых ресурсов использовать их сразу, не накапливая большой объем;

- при осуществлении инвестиционной деятельность направленной на модернизацию основных фондов, в первую очередь заменять наиболее изношенные.

Для нивелирования проблем связанных с невозможностью осуществления инвестиционной деятельности направленной на обновление основных фондов необходима разработка финансово-инвестиционной стратегии, позволяющей повысить качество планирования, как в рамках инвестиционной составляющей, так и в рамках ее финансового обеспечения.

Финансово-инвестиционная стратегия является немаловажным инструментом для привлечения внешних инвесторов, позволяя им оценить

обоснованность и эффективность планируемой инвестиционной

21

деятельности . Следует отметить очевидную необходимость разработки финансово-инвестиционной стратегии и в то же время недостаточное распространение такой практики на российских предприятиях. Как правило,

менеджеры формируют инвестиционную стратегию в которой обосновывают

22

направления вложений, путем расчёта их эффективности . Либо формулируют финансовую стратегию, акцентирующую внимание на

20

Игонина Л.Л. Финансовый потенциал инвестиционного процесса в российской экономике //Дайджест-финансы. - 2016.- № 2 (268). - С. 2.

21 Черненко В.А., Гончарук Е.В. Методические положения и рекомендации по оценке эффективности привлечения частным сектором экономики финансовых ресурсов на рынке ссудных капиталов // Экономический вектор. - 2017. - №1(8).

22 Стратегия инвестиционной деятельности предприятия -http://kudainvestiruem.ru/predpriyatie/investicionnaya-strategiya.html

стратегических целях в области финансовой деятельности . Между тем, актуализация сочетания стратегической целевой направленности деятельности предприятий, выбора инвестиционных объектов и источников финансирования реального инвестирования предопределяет целесообразность разработки финансово-инвестиционной стратегии. Такое понимание укореняется в экспертной среде24, но требует проработки теории финансового обеспечения инвестирования и формулирования научно обоснованных рекомендаций по финансированию стратегического инвестиционного развития российских предприятий и, в частности, модернизации предприятий промышленности как основы формирования мультипликативного эффекта в экономике.

В научной и специализированной литературе в недостаточной мере представлены научные и методические исследования, описывающие необходимость формирования финансово-инвестиционной стратегии направленной на модернизацию средств производства и применение соответствующих инструментов финансирования инвестиционной деятельности. Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о необходимости исследования сущности, принципов и целей разработки финансово-инвестиционной стратегии и систематизации накопленного отечественного и зарубежного опыта.

Похожие диссертационные работы по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Кирьянов, Елисей Олегович, 2017 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изм. и доп. от 28.12.2013) / Система ГАРАНТ: Ьйр://Ьаве. garant.ru/

2. Федеральный закон от 26.03.2003 N 35-ФЗ (ред. от 20.04.2014) "Об электроэнергетике" / Система ГАРАНТ: http://base.garant.ru/

3. Постановление правительства РФ от 22.11.97 №1470 (ред. от 03.09.98) "об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития российской федерации и положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития российской федерации" / www.zakonprost.ru

4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, третья редакция, 2008 г. (утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, ГК РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 №ВК 477).

5. ГОСТ Р ИСО 9000-2015 Системы менеджмента качества (дата введения 2015-11-01)

6. Прогноз долгосрочного социально - экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года. http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/doc20130325_06

7. Алексеев, А. Источники инвестиций в российскую экономику / А. Алексеев // Инвестиции в России. - 2009. - №3. - С.3-10.

8. Алешин В.А., Челышева Э.А. Финансовые аспекты обеспечения развития инновационного потенциала ростовской области / Сборник «Финансовые аспекты модернизации экономики России». Научный редактор Овчинников В.Н. Ростов-на-Дону, - 2014.

9. Алешин В.А. Приоритеты инновационного развития финансовой системы России / Алешин В.А., Давыденко И.Г., Демина Е.В., Зотова А.И., Кириченко М.В., Коробко С.А., Некрасова И.В., Савенко О.Л., Свиридов О.Ю., Шевченко Д.А. Коллективная монография. М.: - 2013.

10. Аникина И. Д. Анализ финансово-инвестиционных стратегий российских компаний черной металлургии // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3: Экономика. Экология. - 2011. - №2. - С. 133-139.

11. Аникина И.Д. Финансово-инвестиционная стратегия корпорации в социально ориентированной экономике. Волгоград: Радуга, - 2011. — 352 с.

12. Аникина И.Д. Формирование финансово-инвестиционной стратегии предприятия в условиях социально-ориентированной экономики: концептуальные положения // Финансовая аналитика: проблемы и решения. -

2011. - № 8. - С. 34-35.

13. Анникова С. Механизм формирования инвестиционной программы в вертикально интегрированной производственной структуре // Инвестиции в России. - 2014. - №5.

14. Аронов А.М., Петров А.Н. Современные проблемы стратегического менеджмента. Учебное пособие: 2-е изд. СПб: Изд-во СПб гос. экон. ун-та, -2015. - 243 с.

15. Бабичева, Н.Э. Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подхода / Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №44.

16. Беженова Ю. М., Игнаточкина Д. А. Корпоративная «дорожная карта», как важнейший механизм среди иных методов форсайта // Наука и современность. - 2013. - №21. - С.193-198

17. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. Классификация показателей оценки эффективности экономической деятельности промышленного предприятия // Общество: поли-тика, экономика, право. -

2012. - № 1.

18. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. Формирование и основные элементы механизма повышения эффективности экономической деятельности предприятия мебельной промышленности // Лесотехнический журнал. - 2012. - № 1 (5).

19. Безрукова Т.Л. Безруков Б.А. Прогностическое управление инвестиционно-инновационным развитием мебельного производства // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. -2013. - №10-2. - С.298-301.

20. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов /Пер. с англ., под ред. Л. П. Белых. - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, - 1997-631с.

21. Бланк, И. А. Управление формированием капитала [Текст]: монография / Бланк И. А. - Киев: Ника-Центр; Киев: Эльга, - 2000. - 508 с.

22. Бланк, И. А. Управление использованием капитала [Текст]: монография / Бланк И. А. - Киев : Ника-Центр ; Киев : Эльга, - 2000. - 651 с.

23. Бланк, И. А. Управление активами / И. А. Бланк. - Киев : Ника-Центр ; СПб. : Эльга, - 2002. - 715 с.

24. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. к.э.н. А. М. Чуйкина, Л. А. Галюпта — 1-е год., стереотип. - Калининград: Янтарный сказ, - 1997. - 450 с.

25. Борисов А.Н., Безруков Б. А. Структурное построение инвестиционно-инновационного развития предприятий // Социально-экономические явления и процессы. - 2009. - № 4. - С.13-15.

26. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций [Текст] / В. В. Бочаров. - Москва : Финансы и статистика, - 2002. - 141 с.

27. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Ричард Брейли, Стюарт Майерс ; [пер. с англ., науч. ред. Н. Н. Барышниковой]. - 2-е изд. -Москва : Олимп-Бизнес, - 2010. - 977 с.

28. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. - СПб., - 2007. - 960 с.

29. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П. Налоги в современной теории стоимости и структуры капитала компании // Вестник Финансового университета. - 2013. - №4.

30. Буньковский, Д.В. Управление инвестиционным проектом: регулирование параметров проекта / Д.В. Буньковский // Вестник ИрГТУ. -2013. - №5 (76). - С. 161-163.

31. Бурмистрова, О. Взаимосвязь финансовой статегии с общей стратегией развития компании / О. Бурмистрова // Проблемы теории и практики управления. - 2011. - №8. - С. 67-73.

32. Воронкова, А.Э. Потенциал предприятия как основа его долгосрочного развития / А.Э. Воронкова // Актуальные проблемы экономики. - № 4. - 2009.

33. Власов, А.Н. Основные аспекты инвестиционного анализа проектов развития недвижимости / А.Н. Власов // Транспортное дело России. - 2011. -№ 10. - С.19-26.

34. Вукович Г.Г., Беляева Т.А. Механизм развития инвестиционной привлекательности промышленных предприятий Краснодарского края // Теория и практика общественного развития. - 2014 г. - № 11. - С. 104 - 115.

35. Галкина, Е.В. Диагностика деятельности организаций на основе цепочки финансовой эффективности / Е.В. Галкина // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №2.

36. Гальченко С. А. Лакомова А.Н. Индикаторный метод оценки производственно-экономического потенциала предприятия // Auditorium. -2015. - №1(5).

37. Гальченко С.А. Лакомова А.Н. Синергия в управлении развитием производственно-экономического потенциала предприятия // Auditorium. -2015. - №2(6).

38. Гарафиева Г.И. Использование модели «Calculated intangible value» при оценке интеллектуального капитала предприятий нефтехимии // Вестник экономики, права и социологии. - 2011. - №4.

39. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.- 1008 с.

40. Герасимов П. С. Прогнозирование параметров инвестиционного потенциала промышленного предприятия при осуществлении инновационной деятельности // Транспортное дело России. - 2013. - №1. -С.18-20.

41. Глаголева Л.А. Ставка доходности финансового менеджмента как критерий эффективности инвестиций // Экономический вестник Ростовского государственного университета. - 2008. - № 4. - Ч. 1.

42. Гладкова О.Н. Инвестиционные стратегии промышленных предприятий // Известия Иркутской государственной экономической академии. - 2006. - №2. - С.56-57

43. Гончаров В., Якубович Е. Материально-техническая база народного хозяйства России: оценка, проблемы развития // Инвестиции в России. -2015. - №9. - С.10.

44. Горемыкин, В. А. Инвестиционный менеджмент [Текст] : монография / Горемыкин В. А., Лещенко М. И. ; под ред. М. И. Лещенко. - Москва : Национальный институт бизнеса, - 2010. - 212 с.

45. Дасковский В., Киселев В. Об искажении измерений и оценок состояния экономики // Инвестиции в России. - 2013. - № 10.

46. Дасковский В., Киселев В. Об управлении экономическим ростом и развитием // Инвестиции в России. - 2014. - № 2.

47. Дасковский В., Киселев В. Инвестиции - главный мотор экономического роста и развития // Инвестиции в России. - 2014. - № 3.

48. Дасковский В., Киселев В., Концепция проблемы оценки инвестиций // Инвестиции в России. - 2014. - №10.

49. Дасковский В., Киселев В., Метод оценки проектов по эффективности производства в экономическом обосновании инвестиций // Инвестиции в России. - 2015. - №2.

50. Димитров, И. Л. Совершенствование управления финансами инновационных проектов / И.Л. Димитров // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2013 г.- №5.

51. Дзусова, С.С. Финансовые аспекты корпоративного управления / С.С. Дзусова // Аудит и финансовый анализ. - 2010. - №2. - С. 276-280.

52. Донец О.В. Методологические подходы к оценке эффективности инновационной деятельности / Донец О.В., Майданевич П.Н. // Вестник Омского государственного аграрного университета. - 2015. - №4(20).

53. Дубовец, Д.С. Процедура оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на базе существующих предприятий / Д.С. Дубовец // Инноватика и экспертиза. - 2008. - №1. - C. 154-155.

54. Егоров А.Ю. Сельсков А.В. Управление инвестиционным потенциалом промышленной корпорации при осуществлении инновационной деятельности // Транспортное дело России. - 2015. - №3. - C. 94-99.

55. Золотарёв В.С., Горюнова Е.В., Бурыка Д.В. Финансовый контроллинг - одно из центральных звеньев системы внутреннего контроля на предприятии // European Social Science Journal. - 2014. - № 8-1 (47). - С. 488494.

56. Золотарев В.С., Баско О.В., Рыбчинская И.В. Региональный банковский сектор и его роль в развитии экономики Ростовской области // Деньги и кредит. - 2013. - № 3.

57. Игонина Л.Л. Финансово-инвестиционная система: функциональное содержание и количественные индикаторы // Финансы и кредит. - 2013. -№38 (566). - С. 27-33.

58. Игонина Л.Л. Финансовый потенциал инвестиционного процесса в российской экономике //Дайджест-финансы. - 2016. - № 2 (268). - С. 2-11.

59. Изосимов С.В. Шевченко А.Л. Метод 8ШОТ-анализа: его место в методах исследования, преимущества и недостатки // Экономикс. - 2013. -№2.

60. Илышева Н.Н. Каранина Е.В. Стратегический анализ риск-системы предприятия как новое направление экономического анализа // Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - №14(317).

61. Илларионов, М.Г. Применение метода анализа иерархий в принятии управленческих решений / М.Г. Илларионов // Актуальные проблемы экономики и права. - 2009. - №1.

62. Инвестиции: учебник / Н. И. Лахметкина, М. В. Макарова, О. В. Мурашова [и др.]; под ред. Подшиваленко Г.П. - М.: Кнорус, - 2009. - 200 с.

63. Инвестиции в России. 2009: стат. сб. - М.: Росстат, - 2009

64. Инвестиции в России. 2015: стат. сб. - М.: Росстат, - 2015

65. Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году - М.: НИУ ВШЭ, 2016. - С. 14.

66. Как работают японские предприятия: сокр. пер. с англ. / Под ред. Я. Мондена [и др.]; Науч. ред. и авт. предисл. Д.Н. Бобрышев. - М.: Экономика, - 1989. - 262 с.

67. Канунников А.В. Инструменты стратегического управления промышленными предприятиями // Социально-экономические явления и процессы. - 2012. - №2.

68. Клейнер, Г.Б. Развитие теории экономических систем и ее применение в корпоративном и стратегическом управлении [Текст] / Г. Б. Клейнер. -Москва : ЦЭМИ РАН, 2010. - 59 с.

69. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. - 3. изд., испр. и доп. - М. : Центр экономики и маркетинга, [1999]. - 210 с.

70. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, - 2010.

71. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент в образовательных университетских программах //Ученые записки Петрозаводского государственного университета. - 2013. - № 5. - С. 84-89.

72. Ковалев В.И. Дорожная карта инновационного развития предприятия // Universum: экономика и юриспруденция. - 2014. - №4(5).

73. Ковалев В. И. Форсайт: прогнозирование инноваций или инновации в прогнозах // Вестник Омского университета. - 2013. - №2(68). - С. 169-172

74. Ковда, Н.И. Управление денежными потоками предприятия / Н.И. Ковда // Новый университет. Серия: Экономика и право. - 2014. - №1(35). -С. 9-12.

75. Комаров А.В. Михайлов И.Ю. Ненаблюдаемая экономика в России: ее становление и состояние на данный момент // Экономика, социология и право. - 2015. - №1.

76. Комарова Н.С. Комплексный подход к оценке и прогнозированию эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий / Н.С. Комарова // Вестник ИрГТУ. - 2013. - №10.

77. Корпоративные финансы / под. ред. Романовского М.В. - СПБ. -Питер, - 2011. - 592 с.

78. Коробейников, И.О. Резервы развития предприятий : Монография / И.О. Коробейников; М-во образования Рос. Федерации. - Н. Новгород : Изд-во Нижегор. госуниверситета им. Н.И. Лобачевского, - 2000. - 352 с.

79. Коновалов, А.А. Совершенствование методики анализа финансовых потоков промышленного предприятия / А.А. Коновалов // Финансы и кредит.

- 2009. - №39. - С. 41-42.

80. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала): Монография / Под ред. Ивашковской И.В.

- М.: ИНФРА-М, - 2013.

81. Крючков В.Г., Черкасова Т.П. Национальный рейтинг инвестиционного климата в субъектах РФ: методический аспект //Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. - 2014. - № 3. - С. 9-15.

82. Кувшинов М.С. Анализ и прогноз эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий / М.С. Кувшинов, Н.С. Комарова // Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент». - 2013. - Т.7. - № 2. -С. 74-79.

83. Кувшинов М.С. Интегральная оценка эффективности инвестиционных проектов на промышленных предприятиях / М.С. Кувшинов, Н.С. Комарова, М.И. Бажанова // Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент». -2013 - Т.7 - №4. - С. 52-55.

84. Кузнецова Е.А., Винникова И.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов предприятий промышленного сектора // Концепт. - 2015. - №7.

85. Кузнецова О.А., Ишеева И.А., Дворникова Ю.В. Формирование финансовой стратегии организации // Концепт. - 2013. - №84. - С. 1-6

86. Кулахметова З.С. Теоретические аспекты разработки финансовой стратегии предприятия // Концепт. - 2015. - №85. - С. 1-5

87. Кюрджиев С.П, Мамбетова А.А. Оценка потенциала снижения финансовых рисков субъектов хозяйствования //Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление - 2014. -№ 1. - С. 44-50.

88. Кюрджиев С.П., Мамбетова А.А., Пешкова Е.П. Интегральная оценка финансового состояния предприятий региона //Экономика региона. - 2016. Т. 12. - № 2. - С. 586-601.

89. Кюрджиев С.П., Пешкова Е.П. Методы оценки эффективности хозяйствования в регионе // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. - 2014. - № 1. - С. 90-96.

90. Ласкина Л.Ю. Использование факторной и оптимизационной моделей при управлении операционным левериджем // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика. - 2007. - №4.

91. Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. - М: Национальное экономическое образование, - 2012 - 768 с.

92. Матвеева Л.Г. Экономическое стратегирование в новых реалиях: механизмы, инструменты, технологии / Чернова О.А., Митрофанова И.В., Мурат Е.П., Косолапова Н.А., Никитаева А.Ю., Матвеева Л.Г., Заводило О.В. Коллективная монография / Таганрог, - 2016.

93. Матвеева Л.Г., Чернова О.А. Проблемы повышения инвестиционной привлекательности предприятий электроэнергетики в современных условиях // Энергетическая политика. - 2016. - №5.

94. Матвеева Л.Г., Доргушаова А.К. Стратегическая диагностика приоритетов развития регионов юга России как основа для формирования сбалансированного экономического каркаса // Известия Дальневосточного федерального университета. Экономика и управление. - 2016. - № 2 (78).

95. Маковецкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста. // Финансы и кредит. - 2007 г. №2, - С. 8 - 17.

96. Михель В. С. Определение и выбор финансовой стратегии корпорации // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). - 2015. - №1. - т.6. - с.112-117

97. Медведев А. Особенности оценки и отбора инвестиционных проектов // МЭиМО. - 2011 - № 2. - С.41-50.

98. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. - М.: Экономика. - 2000.- 421 с.

99. Минцберг Г., Куинн Дж., Гошал С. Стратегический процесс. - СПб.: Питер. - 2000.

100. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Оценка эффективности стратегического финансового управления организациями малого бизнеса [Текст] / Морозко Н.И., Диденко В.Ю. // Экономика. Налоги. Право. - 2015 - №2, - С. 94-101.

101. Морозко Н.И. Управление инвестиционной привлекательностью организации / «WORLD SCIENCE: PROBLEMS AND INNOVATIONS» сборник статей III Международной научно-практической конференции. -2016.

102. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Оценка эффективности стратегического финансового управления организациями малого бизнеса // Экономика. Налоги. Право. - 2015. - № 2.

103. Морозко Н.И., Шибина М.А. Оценка эффективности деятельности предприятия // Интернет-журнал Науковедение. - 2015. - № 2 (27). Т. 7.

104. Морозко Н.И. Методы оценки финансового потенциала малых организаций // Управленческие науки в современном мире. - 2015. - № 1. Т. II.

105. Нестеренко Е.А., Артеменко В.Б. Особенности инвестирования инновационных проектов / «Регионы: инвестиционные и инновационные приоритеты» сборник научных трудов по материалам I международной научно-практической конференции. НОО «Профессиональная наука». - 2016.

106. Нестеренко Е.А. Экономическая безопасность России: финансово-кредитные аспекты // Информационная безопасность регионов. - 2016. -№2(23).

107. Николаевская О.А. Реализация инвестиционно-финансового потенциала предприятия // Финансы и Кредит. - 2013. - №30(558).

108. Овчинникова О. П., Гришаева Е.Н. Согласование интересов банковского и производственного секторов для стимулирования - развития экономики региона // Финансы и кредит. - 2008. - №7.- С. 17—25.

109. Опрышко Е.Л. Выбор оптимальной структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий: критерии и модели // Управление экономическими системами: электроннный научный журнал. - 2013. - №7 (55).

110. Островский, А.В. Основные механизмы привлечения инвестиционных ресурсов для реального сектора экономики / А.В. Островский // Проблемы экономики и менеджмента. - 2012. - №4.

111. Панов А. И. Стратегический менеджмент: учеб. пособие для вузов / А. И. Панов, И. О. Коробейников. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ - ДАНА, - 2004. - 285 с.

112. Петренко Т.А. Модель формирования управленческих решений компании в рамках реализации финансово-инвестиционной стратегии //Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. - 2013. - Т.7. - № 3. - С. 185-187.

113. Петрикова Е.М. Мезонинный кредит как альтернатива проектного финансирования инвестиционных проектов // Финансы и Кредит. - 2013. -№28(556).

114. Пешкова Е. П., Пешкова А.А. Методы формирования структуры капитала и возможности их применения // Вестник университета (Государственный университет управления). - 2011. - № 25.

115. Плотникова Е.М. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях // Вестник российской академии естественных наук. - 2013. - №2. - С. 82 - 84.

116. Подкопаева М.О. Принципы формирования инвестиционной политики зарубежных предприятий и оценка их использования в отечественной практике (на примере Оренбургской области) // Вестник Оренбургского государственного университета. - 2007. - №8.

117. Покровский А. М. Сравнительный анализ методик UNIDO и МИНФИНА для оценки инвестиционных инфраструктурных проектов // Транспортное дело России. - 2011. - №7. - 5-7с.

118. Пронин А.С. Финансово-инвестиционная стратегия организации и оценка стоимости бизнеса. Дисс... к.э.н., М., - 2013;

119. Райская Н., Френкель А., Волкова Н. Инвестиционная и ценовая стратегии в промышленности // Инвестиции в России. - 2013. - №12.

120. Раткин Л. Капиталовложения в производство импортозамещающей наукоемкой продукции: временной тренд или долгосрочная стратегия развития промышленности // Инвестиции в России. - 2014. - №9. - С.36.

121. Роль субъектов Федерации в формировании инновационной модели развития экономики России : монография / Российская Академия Наук (М.), Институт экономики ; ред.: Е. М. Бухвальд, А. В. Виленский . - М.: Книжный дом "ЛИБРОКОМ", - 2009.

122. Россия в цифрах. 2013: крат. стат. сб. - М.: Росстат, - 2013.

123. Россия в цифрах. 2016: крат. стат. сб. - М.: Росстат, - 2016.

124. Российский статистический ежегодник. 2005: стат. сб. - М.: Росстат, -2005.

125. Садыкова И. М. Особенности применения основных экономических показателей оценки эффективности инвестиционных проектов при анализе инновационных проектов // Современные проблемы науки и образования. -2013. - №3. - С. 2-7.

126. 7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы: российский опыт / Т. В. Теплова. - Москва : Эксмо, 2009 (Можайск (Моск.обл.) : Можайский полиграфкомбинат). - 364 с.

127. Самылин А.И., Шохин Е.И. Взаимосвязь экономического и учетного аспекта управления прибылью на основе финансового рычага // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. - 2011. - №4.

128. Самуэльсон П.А., Нордхаус В.Д. Экономика. М.: «Вильямс», 2015.-с.1360.

129. Сахал Д. Технический прогресс: концепции, модели, оценки/ Пер. с англ.; Под ред. и вступ. статья А.А.Рывкина. - М.: Финансы и статистика, -1985. - 366 с., ил.

130. Симонянц, А. Финансовая стратегия как инструмент обеспечения развития предприятия в современных экономических условиях / А. Симонянц // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2012. -№4, ч.2. - С.447-450.

131. Смагин, В.Н. Технический прогресс, моральный износ и обновление техники: теория, экономико-математические методы, практика. - Иркутск: Изд-во Иркут, ун-та, - 1987. -158 с.

132. Стратегический менеджмент / Под ред. Петрова А.Н. - СПб.: Питер, -2005. - 496 с.

133. Стратегии бизнеса: Аналитический справочник. Айвазян С.А., Балкинд О.Я., Баснина Т.Д. и др. / Под ред. Г.Б. Клейнера. - М.: КОНСЭКО, - 1998. -411 с.

134. Сутягин В.Ю. Нюансы оценки инвестиционных проектов // Социально-экономические явления и процессы. - 2014. - Т.9. - №10.

135. Сухарев О.С. Стратегия индустриализации и замещения импорта // Инвестиции в России. - 2015. - №10.

136. Сухарев О.С. Стратегии научно-технологического развития: теория и эмпирика / «Россия: тенденции и перспективы развития» Ежегодник. Ответственный редактор В.И. Герасимов. Москва, - 2016.

137. Сухарев О.С. Инвестиции в промышленности: состояние и возможности преодоления трудностей // Инвестиции в России. - 2016. -№9(260). С. 9-15.

138. Сухарев О.С. Управление промышленностью: базовые принципы и текущее состояние // Проблемы теории и практики управления. - 2016. - № 1.

139. Теплова Т.В., Маникин И.Е., Теплов А.С. Распознают ли рыночные инвесторы привлекательность объявляемых публичными нефинансовыми компаниями проектов развития бизнеса? // Финансовый менеджмент. - 2015. - №5.

140. Теплова Т.В. Налоговый щит по персональным инвестициям // Финансовый менеджмент. - 2015. - №2.

141. Толстолесова Л.А. Финансово-инвестиционная стратегия устойчивого развития сырьевых регионов // Российское предпринимательство. — 2010. — № 8-2 (165). — С. 159-163.

142. Трифонов Ю.В., Яшин С.Н., Кошелев Е.В Формирование инвестиционной программы корпорации в условиях ограниченности информации о будущих возможностях реинвестирования // Финансы и Кредит. - 2014. - №37(613).

143. Усков А.А., Киселев И.А. Оценка показателей эффективности инвестиционных проектов при использовании заёмных средств в нечётких условиях // Управление большими системами: сборник трудов. - 2014. -№51.- С. 158-173.

144. Финансы России. 2012: стат. сб. - М.: Росстат, - 2012.

145. Финансы России. 2014: стат. сб. - М.: Росстат, - 2014.

146. Фокина С. Договор долевого имущества в строительстве // Закон. -2003. - № 6. - С. 119.

147. Фридман Дж., Ордуэйн Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: пер. с англ. М., - 1995. - 480 с.

148. Хрулев Е.А. Дорожные карты» и их роль в повышении конкурентоспособности машиностроения // Приволжский научный вестник. -2013. - №10(26).

149. Холт, Р., Барнес, Б. Планирование инвестиций.: Пер.с англ.- М.: Дело ЛТД, - 1994.

150. Цыркаева Е.А. Прокудина О.А. Оценка экономического потенциала предприятия как фактор принятия управленческого решения // Вестник УГУЭС. Наука, образование, экономика. Серия: Экономика. - 2015. -№1(11).

151. Чараева, М.В. Развитие методологии стратегического финансового управления реальными инвестициями российских предприятий [Текст]: на примере предприятий электроэнергетики, входящих в Холдинг межрегиональных распределительных сетевых компаний: монография / М. В. Чараева. - Москва : ЮНИТИ : Закон и право, - 2010. - 222 с.

152. Чараева М.В. Использование комплексного подхода для оценки эффективности инвестиционных проектов реконструкции энергообъектов // Финансы и кредит. - 2012. - №33(513). - С. 13-20

153. Чараева, М.В. Оптимизация структуры капитала при осуществлении инвестиционной деятельности организации / М.В. Чараева // Финансы и кредит. - 2013. - № 39.

154. Чараева, М.В. Управление денежными потоками предприятия на основе их распределения по функциональному признаку / М.В. Чараева // Финансы и кредит. - 2013. - №41.

155. Чараева, М.В. Финансовое обеспечение реальных инвестиций в условиях модернизации российских организаций [Текст]: монография / Чараева М. В., Карпова Е. Н., Горюнова Е. В. ; М-во образования и науки Российской Федерации, Ростовский гос. экономический ун-т (РИНХ), Фак. менеджмента и предпринимательства. - Ростов-на-Дону : РГЭУ "РИНХ", -2014. - 167 с.

156. Черепанов М. А. Дорожная карта как инструмент управления развитием организации // Вопросы управления. - 2014. - №5(11). - С.56.

157. Черненко В. А., Гончарук Е.В. Методические положения и рекомендации по оценке эффективности привлечения частным сектором экономики финансовых ресурсов на рынке ссудных капиталов // Экономический вектор. - 2017. - №1(8).

158. Черненко В.А. Нецелевое использование финансовых ресурсов -основная проблема роста экономики страны // Экономический вектор. - 2017. - №1(8).

159. Черненко В.А., Литошенко Е.В. Антикризисная инвестиционная политика корпорации // «Глобализация и интеграция традиционной и инновационной науки в современном мире» сборник научных статей по итогам международной научно-практической конференции. - 2016.

160. Черненко В.А., Маслюков М.А. Использование концепции экономической амортизации в целях стимулирования обновления основных

средств хозяйствующими субъектами // Экономика и предпринимательство. -2016. - № 11-1 (76-1).

161. Черненко В.А. Концептуальные подходы при исследовании корпоративных финансов // KANT. - 2016. - №4(21).

162. Черненко В.А. Корпоративные финансы в контексте исследования категории "финансы" // Экономический вектор. - 2016. - №3(6).

163. Черненко В.А. Актуальные проблемы корпоративных финансов / Береговой В.А., Юрьев С.В., Воронов В.С., Каменева Е.А., Пузыня Н.Ю., Петрова Н.П., Тихомиров Д.В., Федоров К.И., Цацулин А.Н., Евстафьева И.Ю., Пучкова М.В., Присяжная Р.И., Сахновская О.Е., Корниенко О.Ю., Татаринцева С.Г., Добросердова И.И., Сацук Т.П., Федорова С.В., Шведова Н.Ю., Черненко В.А. и др. Коллективная монография / Санкт-Петербург, -2015.

164. Шанин И.И. Развитие промышленного производства и внедрение инноваций в восстановительный послекризисный период // Вестник Воронежского государственного технического университета. - 2011. - № 10. - С. 155-158

165. Шарп, У., Александер, Г., Бейли, Д. Инвестиции / Пер. с англ. - М.: Инфра-М, - 2001.

166. Шулус А., Шулус В. Современные проблемы повышения конкурентоспособности и эффективности функционирования инвестиционного комплекса России // Инвестиции в России. - 2012. - №12.

167. Шумпетер, Й.А. Теория экономического развития. Монография. Изд-во «Директ медиа Паблишинг», - 2008.

168. Экклз, Р., Герц, Р., Киган, Э.М., Филипс, Д. М.Х. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / пер. с англ. Н. Барышниковой. - М.: Олимп-Бизнес, - 2002.

169. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - М. : КНОРУС, 2010. - 312 с.

170. Стратегия инвестиционной деятельности предприятия -http://kudainvestiruem.ru/predpriyatie/investicionnaya-strategiya.html

171. Финансовая стратегия от БКС -http s: //bcspremier.ru/promo/protected/?refid=6 015 &utm_source=direct_premier& utm_content=poisk&utm_medium=cpc&utm_term=разработка%20финансовой %20стратегии&utm_campaign -

172. Эксперт: в 2017г. драйвером роста на Дону станет средний бизнес -http://rostov.rbc.ru/rostov/09/03/2017/58c138b39a794754073dd978

173. Crowston W., Thompson G.L. Decision CPM: a method for simultaneous planning, scheduling and control of projects // Operations Research. - 1967. - Vol. 15. - pp.407-426.

174. Delmon J. Private sector investment in infrastructure: Project Finance, PPP Projects and Risk. The World Bank and Kluwer Law International. The Netherlands, - 2009. - 630 р.

175. Emmanuel C., Otley D. Readings in Accounting for Management Control. -Chapmann and Hall, 1995. Электронный ресурс]. URL: http://books.google.ru/books?id=KGrLGojNadMC&pg=PA28&lpg=PA28&dq=E mmanuel+C.,+Otley+D.+Readings+in+Accounting+for+Management+Control&s ource=bl&ots=xligI3xyQC&sig=R8zI9tRFTipS20Yj00fi1ZELqdQ&hl=ru&sa=X &ved=0ahUKEwiXt5vA2avJAhUmvnIKHZ82B38Q6AEIHDAA#v=onepage&q& f=false

176. Freeman R.E. Strategic Management: A Stakeholder Approach, Boston, -1984.

177. Penrose E. The theory of the growth of the firm. Oxford, - 2009.

178. Pfeffer J., Salancid G. The external control of organization. NY., - 1978

Приложение А - Исходные данные для расчёта показателей в рамках определения направлений инвестирования в основные средства на российских промышленных предприятиях

тыс. руб. по остаточной стоимости КАМАЗ Ковровский механический завод Уфимское моторостроительное производственное объединение Урал Ростсельмаш

2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015

Коэффициент обновления о.ф. 4,39% 0,95% 1,81% 46,44% 17,93% 8,85% 36,28% 40,59% 32,00% 4,14% 2,94% 5,15% 1,22% 1,07% 0,73%

Стоимость новых основных средств 1 022 936 215 330 354 615 759 957 311 243 141 364 1 545 506 2 600 310 2 949 830 42 135 30 145 72 787 211 259 191 884 130 799

Стоимость основных средств на конец года 23 300 834 22 634 755 19 576 351 1 636 314 1 736 337 1 597 802 4 260 521 6 407 005 9 219 209 1 016 635 1 026 003 1 413 342 17 367 731 17 997 823 17 820 224

Коэффициент поступления о.ф. 11,05% 9,16% 17,44% 59,35% 30,48% 13,13% 47,81% 48,43% 43,39% 5,59% 10,57% 35,88% 2,31% 3,63% 0,99%

Стоимость поступивших о.с. 2 574 936 2 073 145 3 414 148 971 149 529 224 209 736 2 037 100 3 102 903 3 999 842 56 819 108 400 507 056 400 360 652 951 175 846

Стоимость о.с. На конец года 23 300 834 22 634 755 19 576 351 1 636 314 1 736 337 1 597 802 4 260 521 6 407 005 9 219 209 1 016 635 1 026 003 1 413 342 17 367 731 17 997 823 17 820 224

Коэффициент прироста о.ф. 2,87% 3,56% -10,48% 92,54% 32,28% 12,00% 63,69% 72,20% 62,40% 4,88% 10,63% 49,33% 1,95% 3,70% 0,90%

Стоимость вновь введенных основных фондов 2 574 936 2 073 145 3 414 148 971 149 529 224 209 736 2 037 100 3 102 903 3 999 842 56 819 108 400 507 056 400 360 652 951 175 846

стоимость выбывших основных фондов 1 872 197 1 243 709 5 787 147 3 177 996 1 365 4 302 26 620 1 811 5 251 327 940 53 997 10 571 14 149

Стоимость основных фондов на начало данного периода 24 475 364 23 300 834 22 634 755 1 045 977 1 636 314 1 736 337 3 191 464 4 260 521 6 407 005 1 056 685 1 016 635 1 026 003 17 777 538 17 367 731 17 997 823

Коэффициент выбытия о.ф. 7,65% 5,34% 25,57% 0,30% 0,06% 0,08% 0,13% 0,62% 0,03% 0,50% 0,03% 0,09% 0,30% 0,06% 0,08%

Основные фонды выбывшие 1 872 197 1 243 709 5 787 147 3 177 996 1 365 4 302 26 620 1 811 5 251 327 940 53 997 10 571 14 149

Стоимость основных фондов на начало данного периода 24 475 364 23 300 834 22 634 755 1 045 977 1 636 314 1 736 337 3 191 464 4 260 521 6 407 005 1 056 685 1 016 635 1 026 003 17 777 538 17 367 731 17 997 823

Коэффициент интенсивности обновления 72,71% 59,99% 169,50% 0,33% 0,19% 0,65% 0,21% 0,86% 0,05% 9,24% 0,30% 0,19% 13,49% 1,62% 8,05%

стоимость выбвыших основных средств в течение года по всем направлениям выбытия 1 872 197 1 243 709 5 787 147 3 177 996 1 365 4 302 26 620 1 811 5 251 327 940 53 997 10 571 14 149

стоимость основных средств, поступивших в течение года, за счет различных источников 2 574 936 2 073 145 3 414 148 971 149 529 224 209 736 2 037 100 3 102 903 3 999 842 56 819 108 400 507 056 400 360 652 951 175 846

Коэффициент годности о.с. 63,03% 60,04% 56,68% 55,75% 50,48% 43,86% 46,80% 52,92% 57,42% 43,98% 42,61% 48,81% 47,61% 48,49% 48,31%

Остаточная стоимость основных средств на конец года 23 300 834 22 634 755 19 576 351 1 636 314 1 736 337 1 597 802 4 260 521 6 407 005 9 219 209 1 016 635 1 026 003 1 413 342 17 367 731 17 997 823 17 820 224

Первоначальная стоимость основных средств 36 969 918 37 698 342 34 538 771 2 934 940 3 439 940 3 642 967 9 103 230 12 106 613 16 055 645 2 311 601 2 407 797 2 895 634 36 479 426 37 118 632 36 888 961

Коэффициент износа о.с. 36,97% 39,96% 43,32% 44,25% 49,52% 56,14% 53,20% 47,08% 42,58% 56,02% 57,39% 51,19% 52,39% 51,51% 51,69%

сумма начисленной амортизации 13 669 084 15 063 587 14 962 420 1 298 626 1 703 603 2 045 165 4 842 709 5 699 608 6 836 436 1 294 966 1 381 794 1 482 292 19 111 695 19 120 809 19 068 737

первоначальная стоимость основных средств 36 969 918 37 698 342 34 538 771 2 934 940 3 439 940 3 642 967 9 103 230 12 106 613 16 055 645 2 311 601 2 407 797 2 895 634 36 479 426 37 118 632 36 888 961

Рентабельность о.с. 11,55% -3,90% -20,87% 10,13% 3,56% -4,57% 79,62% 3,76% 66,76% 31,85% 51,31% 91,70% 9,18% 8,69% 8,83%

стр.2300 2 690 083 -882 482 -4 085 047 165 833 61 814 -73 061 3 392 175 240 711 6 154 719 323 769 526 421 1 296 080 1 594 349 1 564 835 1 572 644

Рентабельность продаж 2,50% 2,27% -4,83% 4,42% 1,65% -1,90% 17,30% 22,68% 29,98% 2,37% 3,15% 8,82% 9,24% 7,43% 6,15%

стр.2200 Форма 2 2 683 244 2 370 763 -4 181 706 222 965 55 946 -48 157 6 514 576 11 092 116 20 239 440 323 769 504 816 1 694 703 2 432 028 2 364 847 2 359 683

стр.2110 Форма 2 107 220 970 104 388 604 86 659 376 5 044 860 3 388 034 2 540 458 37 652 137 48 903 137 67 510 963 13 667 889 16 031 815 19 208 204 26 330 204 31 815 997 38 338 500

Приложение Б - Макет «дорожной карты» для реализации финансово-инвестиционной стратегии промышленных предприятий России

№ п/п Этап реализации Результат этапа

1. Рассмотрение направлений для инвестирования в основные средства

1.1 Оценка финансового потенциала предприятия

1.2 Оценка темпов обновления основных средств и их состояния

1.3 Выбор общей цели инвестирования

1.3.1 Масштабное обновление ОФ и замена их на инновационные средства производства

1.3.2 Частичная замена устаревающих основных средств на новые - аналогичного типа

1.3.3 Замена наиболее изношенных основных средств на бывшие в употреблении но с большим ресурсом

1.3.4 Частичный ремонт наиболее изношенных основных средств

2. Подготовка комплекса инвестиционных проектов

2.1 Предварительная подготовка проекта

2.2 Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономического и финансового обоснования

2.3 Расчет показателей коммерческой (финансовой) эффективности Учет финансовых последствий реализации проекта для его непосредственных участников

2.4 Расчет показателей бюджетной эффективности Учет финансовых последствий осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджетов

2.5 Расчет показателей экономической эффективности Учет затрат и результатов, связанных с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение

2.6 Выбор инвестиционных проектов отвечающих требованиям установленным в финансово-инвестиционной стратегии

3. Выбор системы финансирования инвестиционных проектов в рамках реализации финансово-инвестиционной стратегии

3.1 Расчет требуемого объема финансовых ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности Наиболее точное определение объема финансовых ресурсов позволит на раннем этапе оценить структуру капитала для финансирования инвестиционной деятельности

3.2 Оценка уровня достаточности собственного капитала предприятия для финансирования инвестиционной деятельности По факту проведенного анализа принимается решение о необходимости использования привлеченных финансовых ресурсов

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.