ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ФЕДЕРАЛЬНОМ, РЕГИОНАЛЬНОМ И КОРПОРАТИВНОМ УРОВНЯХ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ИНСТРУМЕНТАРИЙ тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор наук Коган Антон Борисович

• Коган Антон Борисович
• доктор наук
• 2018

Оглавление диссертации доктор наук Коган Антон Борисович

ВВЕДЕНИЕ

1. ПРОБЛЕМАТИКА ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1.1. Роль инвестиций в развитии экономики России

1.2. Основная терминология в области решений о финансировании инвестиций

1.3. Проблема практики принятия решений о бюджетном софинансировании инвестиций

2. ОСНОВЫ ТЕОРИИ И МЕТОДОЛОГИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

2.1. Концепции целей компании в науке о финансах

2.2. Проблема теории оценки эффективности реальных инвестиций

2.3. Основы оценки общественной эффективности инвестиций

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗНОПАРАМЕТРИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

3.1. Критика существующих методических подходов к оценке эффективности инвестиций

3.2. Авторский методический подход к оценке эффективности инвестиций

3.2.1. Авторский методический подход к оценке частной коммерческой эффективности инвестиций

3.2.2. Авторский методический подход к оценке частной некоммерческой эффективности инвестиций

3.3. Специфика оценки частной и общественной эффективности инвестиций

4. МЕТОДИКИ РЕШЕНИЯ СПЕЦИАЛЬНЫХ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАДАЧ

4.1. Методика формирования финансово-оптимального портфеля реальных инвестиций

4.2. Методика определения оптимальных финансовых параметров инновационного оборудования

4.3. Методика определения финансово-оптимального момента замены используемого оборудования

4.4. Методика расчета общественных вложений и выгод на основе межотраслевой модели

5. АПРОБАЦИЯ АВТОРСКИХ МЕТОДИК ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗНОПАРАМЕТРИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

5.1. Апробация методик оценки и сравнения эффективности разнопараметрических инвестиций

5.2. Оценка общественной эффективности инвестиций в создание аквапарка в

г. Новосибирске

5.3. Оценка общественной эффективности инвестиций в Промышленно-логистический парк Новосибирской области

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение А. Основные положения стандартной теории оценки эффективности

реальных инвестиций

Приложение Б. Альтернативные подходы к оценке эффективности реальных

инвестиций

Приложение В. Методики оценки общественной эффективности инвестиций.. .270 Приложение Г. Анализ конфликтов разноуровневых оценок эффективности

инвестиций

Приложение Д. Иллюстрация авторской методики оценки общественной

эффективности крупной инвестиции

Приложение Е. Авторская методика оценки отраслевой эффективности

инвестиций

Приложение Ж. Межотраслевая модель экономики Новосибирской области

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ФЕДЕРАЛЬНОМ, РЕГИОНАЛЬНОМ И КОРПОРАТИВНОМ УРОВНЯХ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ИНСТРУМЕНТАРИЙ»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Современная геополитическая ситуация специфична тем, что все страны конкурируют друг с другом по созданию наиболее благоприятных условий для бизнеса. Те государства, которые проигрывают в этом состязании, сталкиваются с оттоком финансового и человеческого капитала, в них формируется предрасположенность к дальнейшему негативному изменению экономической ситуации. Если же благосостояние населения ухудшается значительно, то формируется патогенная среда для социальных девиаций. Мировая история содержит множество примеров, когда это становилось причиной общественных волнений, принимавших порой крайние формы.

Динамика благосостояния населения России признаётся учёными и практиками неудовлетворительной и требует улучшения. Опишем её по двум показателям - валовому внутреннему продукту (ВВП) и стоимости национальных компаний, отражающей часть национального богатства. По расчётам автора на основе данных Росстата, ВВП России 2016 года составляет 98,84% от ВВП России 2012 года. По расчётам автора на основе данных Всемирного банка (ВБ), Россия (по итогам 2015 года) занимает 49 место в мире по сумме ВВП на душу населения, рассчитанного в постоянных международных долларах в ценах 2011 года, а стоимость компаний США примерно в 64 раза больше стоимости компаний России.

Для улучшения экономической ситуации в России учёным сообществом предлагается, в частности, неокейнсианское увеличение объёма инвестиций путём увеличения доли накопления основного капитала в ВВП. Очевидно, что инвестиционные процессы - это одни из базовых процессов, без которых невозможно функционирование экономики страны, отдельных её регионов, отраслей, компаний.

По мнению автора настоящей работы, благосостояние населения можно улучшить, используя также положения науки о финансах, т.е. путём создания и финансирования наиболее эффективных инвестиций, дающих наибольшие выго-

ды национальной экономике, что и определило тему данного диссертационного исследования.

Финансирование наиболее эффективных инвестиций на корпоративном и региональном уровнях является одним из условий достижения максимальных темпов улучшения экономической ситуации на федеральном уровне. Однако практика и теория оценки эффективности реальных инвестиций столкнулась со следующими проблемами, обусловленными современностью.

Эмпирическая проблема на уровне финансов хозяйствующих субъектов. Сегодня, производство любых видов продукции, возможно осуществлять используя различные технологии, различные способы финансирования, а также различные схемы партнерства. Это приводит к тому, что любую инвестицию нельзя рассматривать в единственном варианте. Любая инвестиция представляет собой набор большого числа альтернатив, которые отличаются между собой значениями нескольких из трёх основных финансовых параметров: сумме вложений, текущей стоимости выгод и периоду их получения (расчётному периоду). Такие инвестиции автор настоящей работы предлагает называть разнопараметрическими. Компаниям необходимы методики, позволяющие оценивать эффективность альтернативных разнопараметрических реальных инвестиций (РРИ) и выбирать наиболее эффективную из них.

Эмпирическая проблема на уровне государственных финансов. Отечественные методики, регламентирующие государственную финансовую поддержку инвестиций, предполагают бюджетное софинансирование только тех инвестиций, которые обладают бюджетной эффективностью. Но такой принцип содержит идею, искажающую роль государства - оно предстаёт в виде коммерческого субъекта экономики, максимизирующего свои выгоды. Задача же государства состоит в максимизации общественных выгод. Таким образом, лицам, принимающим решения о государственном софинансировании инвестиций, необходима методическая база для выбора инвестиций, обладающих максимальным значением общественной эффективности.

Проблема на уровне теории. Эти две практические проблемы не имеют решения в теории в силу следующего. Стандартная (признанная большинством учёных и применяемая в финансовой практике) теория оценки эффективности реальных инвестиций (ТОЭРИ) не учитывает экономический факт существования РРИ. Методология и методические подходы стандартной ТОЭРИ содержат принципы и показатели для оценки (измерения) эффективности отдельных инвестиций, но не позволяют сравнить их эффективность. Однако, поскольку в эпистемологии операция измерения и сравнения это один и тот же метод, то, следовательно, стандартная ТОЭРИ не позволяет оценить эффективность РРИ, не учитывает ряд экономических фактов и не обладает достаточной объясняющей и прогнозирующей способностью.

Решение вышеперечисленных проблем необходимо решать на теоретико-методологическом, методическом и инструментальном уровнях. На теоретико-методологическом уровне для этого необходимо: введения терминологии, отражающей современные экономические факты; введения положений о доминировании видов оценок эффективности; включения в оценку эффективности всех основных финансовых параметров. На методическом уровне требуется создание подходов к оценке частной и общественной эффективности инвестиций и выбору наиболее эффективной инвестиции из множества альтернатив. На инструментальном уровне необходима разработка двух групп методик. Первая группа - это методики решения ряда специальных задач, с которыми систематически сталкиваются коммерческие компании при финансировании инвестиций (определения оптимальных финансовых параметров инновационного оборудования, определения финансово-оптимального момента замены используемого оборудования, формирования финансово-оптимального портфеля реальных инвестиций). Вторая группа - это методика расчёта общественных вложений и выгод по оцениваемой инвестиции (формализующая расчёт её мультипликативных эффектов), а также методика выбора объектов для государственного софинансирования.

Степень разработанности темы исследования. Стандартная ТОЭРИ основывается на общих концепциях финансового менеджмента (денежных потоков,

временной ценности денег, связи риска и доходности, стоимости капитала, ценностно-ориентированного менеджмента, управления государственными финансами), в становлении и развитии которых принимали участие зарубежные и отечественные учёные. В их числе: И. А. Астраханцева, Т. В. Кириченко, В. В. Ковалёв,

A. В. Новиков, Т. С. Новикова, Н. В. Фадейкина, Ю. Г. Швецов, I. Fisher, F. H. Knight, J. Lintner, M. Miller, F. Modigliani, A. Rappaport, W. F. Sharpe,

B. Stewart, J. Williamson, и др.

Наличие разных уровней принятия финансовых решений (федеральный, региональный, корпоративный), существования различных видов субъектов, принимающих такие решения (компании, власти), существование различных видов инвестиций (коммерческие, некоммерческие) обусловливает следующую классификацию, предлагаемую автором в настоящей работе: общественная эффективность (федеральная и региональная), частная эффективность (коммерческая и некоммерческая), бюджетная эффективность.

В стандартной ТОЭРИ наиболее популярным методическими подходами к оценке коммерческой эффективности является расчёт чистой текущей стоимости (Net Present Value, NPV) и внутренней ставки доходности (Internal Rate of Return, IRR). Научное развитие этих показателей началось с работ I. Fisher (1930 г.) и J. M. Keynes (1936 г.), а практическое применение с работы J. Dean (1951 г.). Позднее для решения математических проблем IRR был предложен расчёт модифицированной внутренней ставки доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR).

Со временем исследователи заметили, что NPV не позволяет сравнить эффективность альтернативных инвестиций, у которых отличаются суммы вложений и предложили расчёт индекса доходности (Profitability Index, PI). Однако PI не учитывал расчётный период инвестиций. Для сравнения альтернативных инвестиций с отличающимися расчётными периодами были предложены три подхода: метод цепного повтора инвестиций; расчёт эквивалентного годового аннуитета (Equivalent Annual Annuity, EAA); расчёт текущей стоимости (PVP) бесконечного EAA.

В настоящей работе доказывается, что ни один из вышеперечисленных методических подходов, формирующих стандартную ТОЭРИ, не позволяет корректно оценить и сравнить эффективность РРИ. Все эти подходы разрабатывались для оценки частной коммерческой эффективности. Для оценки некоммерческой эффективности РРИ J. C. L. Fish (1923 г.) предложил расчёт эквивалентных годовых затрат (Equivalent Annual Costs, ЕАС), однако этот подход неприменим для анализа денежных потоков пренумерандо (таких, которые возникают в начале, а не в конце периода).

Зарубежная школа ТОЭРИ фокусируется на оценке эффективности инвестиций с позиций их влияния на рыночную стоимость компании. Наиболее известными представителями этой школы являются W. Behrens, H. Bierman, J. Bloech, U. Götze, P.M. Hawranek, L. Kruschwitz. Положения этой школы описываются в работах признанных современных учёных в области корпоративных финансов, в их числе R. A. Brealey, E. F. Brigham, M. C. Ehrhardt, L. Gapenski, S. C. Myers, J. C. Van Horne, J. M. Wachowicz.

Представители советской школы ТОЭРИ стремились выполнить оценку эффективности отдельных проектов с точки зрения народнохозяйственного оптимума. При этом они пытались решить проблему сравнения эффективности РРИ. Первые отечественные печатные работы по поиску оптимального соотношения разовых затрат (сумм инвестиций) и текущих затрат (периодических эффектов) принадлежат Л. П. Юшкову (1928 г.), М. М. Протодьяконову (1934 г.) и С. А. Ку-кель-Краевскому (1940 г.). К числу основных авторов, сформировавших советскую школу оценки эффективности инвестиций, следует отнести А.Л. Лурье, В.В. Новожилова, В. Н. Богачёва, Т. С. Хачатурова. Наиболее известными представителями современной отечественной школы ТОЭРИ являются П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк, В. В. Коссов, И. В. Липсиц.

В отечественной и зарубежной теории при принятии решений о бюджетном финансировании предлагается использовать такие методические подходы, как: анализ результативности (Effectiveness), анализ затраты-результативность (Cost-Effectiveness Analysis), анализ затраты-выгоды (Cost-Benefit Analysis, СВА) -

оценка общественной эффективности осуществляется только в СВА. В отечественной теории дополнительно предлагается расчёт отраслевой и бюджетной эффективности инвестиций.

Основы CBA были заложены J. P. Gittinger, A. C. Harberger, I. M. D. Little, J. Mirrless. В CBA общественная эффективность оценивается на основе аналогов методических подходов к оценке коммерческой эффективности (NPV, IRR, PI), но с отличиями в порядке расчёта выгод и вложений (в этой части используются положения экономики общественного сектора). В отечественной теории существуют и иные, менее популярные, методические подходы к оценке общественной эффективности, которые можно классифицировать на три группы.

Первая группа - это подходы, схожие с СВА. Вторая группа - это подходы, применяемые Инвестиционным фондом РФ при принятии финансовых решений. Они описаны в методических рекомендация Инвестиционного фонда РФ 2009 года (утв. Приказом Минрегионразвития от 30.10.2009г. №493), далее - МР ИФ 2009, а также в методических рекомендациях Инвестиционного фонда РФ 2006 года (утв. Приказом МЭР РФ и Минфина РФ 23 мая 2006 г. № 139/82н), далее -МР ИФ 2006. Третья группа - это подходы, использующие межотраслевые модели при оценке общественной эффективности. Сюда входят методы, использующие матрицу социальных счетов (МСС), а также оптимизационную межотраслевую межрегиональную модель (ОМММ).

Автор настоящей работы доказывает, что все эти методические подходы к оценке общественной эффективности имеют существенные ограничения и должны быть переработаны. Для этого используется методология межотраслевого анализа, развитие которой началось с работ В. В. Леонтьева. Данная диссертация основывается на новосибирской школе межотраслевого анализа, сформированной работами А. Г. Аганбегяна, К. А. Багриновского, А. Г. Гранберга, Б. В. Мелентьева, В. И. Суслова.1 Наряду с этими, используются также и иные работы по основам анализа статистических данных, построения межотраслевых мо-

1 Отметим, что это не полный список учёных, труды которых можно отнести к новосибирской школе межотраслевого анализа.

делей и анализа мультипликативных эффектов в экономике региона, авторами которых являются: З. Б.-Д. Дондоков, В. В. Глинский, В. Ю. Малов, А. Р. Саяпова, М. Н. Узяков, C. Almon.

Таким образом, стандартная теория и методология оценки эффективности реальных инвестиций должны быть переработана для решения вышеописанных проблем оценки частной и общественной эффективности реальных инвестиций.

Целью диссертационного исследования является развитие теории и методологии оценки частной и общественной эффективности инвестиций для целей их финансирования на федеральном, региональном и корпоративном уровнях.

Задачи диссертационного исследования, решение которых необходимо для достижения указанной цели:

1) развить ТОЭРИ, а также теорию ценностно-ориентированного менеджмента (Value Based Management, VBM), отразив в них факт существования РРИ;

2) обосновать принципы оценки эффективности РРИ, как методологической основы оценки эффективности реальных инвестиций;

3) проанализировать (на финансовых моделях инвестиций) проблематику применения известных методических подходов стандартной ТОЭРИ (NPV, IRR, PI, EAA, EAC, метода цепного повтора) для оценки коммерческой эффективности альтернативных РРИ;

4) создать методические подходы к оценке частной эффективности РРИ, выявляющие инвестиции, максимизирующие стоимость реализующей их компании;

5) создать методический подход к оценке общественной эффективности инвестиций, выявляющий инвестиции, максимизирующие выгоды всех субъектов экономики;

6) разработать (на основе авторских методических подходов к оценке частной эффективности РРИ) методики решения специальных инвестиционных задач (определения оптимальных финансовых параметров инновационного оборудования, определения финансово-оптимального момента замены используемого обо-

рудования, формирования финансово-оптимального портфеля реальных инвестиций);

7) разработать методику расчёта общественных вложений и выгод на основе межотраслевой модели;

8) выполнить верификацию авторских методических разработок.

Объект исследования - процессы финансирования реальных инвестиций различного масштаба, осуществляемые на частном (корпоративном) и общественном (федеральном, региональном) уровнях.

Объект наблюдения - инвестиции Российской Федерации и её субъектов (на примере Новосибирской области), инвестиции в индустриальные парки (на примере Промышленно-логистического парка Новосибирской области), а также инвестиции частных компаний.

Предмет исследования - теория и практика выбора наиболее эффективных инвестиций, их влияние на выгоды субъектов (населения, компаний, властей).

Гипотеза, прорабатываемая в настоящем исследовании, заключается в том, что принятие решений о финансировании инвестиций на федеральном, региональном и корпоративном уровнях необходимо осуществлять на принципах многоуровневой оценки (и сравнения) эффективности альтернативных РРИ.

Научная новизна исследования. Основной научный результат диссертационного исследования заключается в разработке авторской концепции разнопа-раметрических инвестиций, позволившей существенно развить объясняющую и прогностическую возможности теории и методологии комплексной оценки эффективности финансово-инвестиционных решений.

Научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем:

1. В теории оценки эффективности реальных инвестиций отражён факт существования разнопараметрических инвестиций, что повышает её объясняющую и прогностическую возможности и позволяет развить методологию оценки эффективности реальных инвестиций.

2. Впервые доказана внутренняя противоречивость методологии, на которой основывается стандартная ТОЭРИ, а также её противоречие Value Based Management. Для устранения этих противоречий в методологию оценки эффективности реальных инвестиций введён принцип обязательного учёта трёх основных финансовых параметров реальных инвестиций (вложений, выгод и расчётного периода).

3. Обоснованы возможные противоречия оценок общественной и бюджетной эффективности, а также нечувствительность оценки бюджетной эффективности к типу инвестиций (отечественные или иностранные), в итоге к величине прироста валовой добавленной стоимости, генерируемого такой инвестицией.

4. Изложена система доказательств невозможности применения методических подходов стандартной ТОЭРИ (NPV, IRR, PI, EAA, EAC, метода цепного повтора) для оценки коммерческой эффективности разнопараметрических инвестиций.

5. Созданы и верифицированы методические подходы к оценке коммерческой и общественной эффективности разнопараметрических реальных инвестиций.

6. Разработаны и апробированы методики решения специальных инвестиционных задач (определения оптимальных финансовых параметров инновационного оборудования, определения финансово-оптимального момента замены используемого оборудования, формирования финансово-оптимального портфеля реальных инвестиций), основанные на авторской концепции разнопараметриче-ских инвестиций.

7. Предложена и применена на практике методика расчёта общественных вложений и выгод, возникающих в связи с реализацией крупной инвестиции, основанная на межотраслевой модели региона и авторских предложениях по учёту отдельных компонентов валовой добавленной стоимости.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость работы состоит в развитии теоретических и методологических основ

оценки эффективности реальных инвестиций, повышающих объясняющую и прогностическую возможности теории, позволяющих осуществлять выбор для финансирования таких инвестиций, которые максимизируют выгоды как частного инвестора, так и всех субъектов экономики (населения, компаний, властей).

Предложенные автором теоретические и методологические основы развиты в методические подходы и методики, позволяющие принимать финансово-инвестиционные решения любого масштаба. Практическая значимость работы состоит в том, что применение авторских методик даёт компаниям новую возможность максимизировать свою рыночную стоимость. На общественном уровне авторские методики позволяют выбирать для финансирования такие инвестиции, которые максимизируют благосостояние населения и улучшают экономическую ситуацию в стране.

Методология и методы исследования. Автором использованы признанные общенаучные методы (анализ и синтез, индукция и дедукция, наблюдение и моделирование, логика, измерение и сравнение), математические и специальные экономические методы (построение денежных потоков, дисконтирование денежных потоков, оценка эффективности реальных инвестиций, формирование сметной стоимости строительства объекта, межотраслевой анализ, анализ статистических данных).

Информационная база исследования - статистические данные Росстата, данные сметных расчетов стоимости строительства, оптимизационная межрегиональная межотраслевая модель (ОМММ) Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, укрупнённая межотраслевая модель Новосибирской области, финансово-экономические характеристики конкретных инвестиций, предоставленные их инициаторами автору настоящей работы.

Положения, выносимые на защиту. Наиболее значимые научные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту, состоят в следующем.

1. В теорию оценки эффективности реальных инвестиций введена аксиома об обязательной разнопараметричности инвестиций. Необходимость введения данной аксиомы основывается на наблюдении за спецификой современных инве-

стиций (их разнопараметричностью и многовариантностью). Благодаря этому расширяется круг экономических фактов, учитываемых данной теорией, что в итоге повышает её объясняющую и прогностическую возможности и позволяет развить методологию оценки эффективности реальных инвестиций.

2. На основе финансово-математических моделей впервые доказано противоречие методологии стандартной ТОЭРИ и VBM. В методологию оценки эффективности реальных инвестиций впервые введён принцип обязательного учёта трёх основных финансовых параметров инвестиций (вложений, выгод и расчётного периода) при оценке их эффективности. Это позволяет описать проявление исследуемой проблемы стандартной ТОЭРИ, а также создаёт основы для разработки методических подходов к оценке эффективности разнопараметрических реальных инвестиций.

3. Выполнено моделирование ситуаций, в которых возникает противоречие между оценками бюджетной и общественной эффективности инвестиций. Продемонстрирована нечувствительность оценки бюджетной эффективности к типу инвестиций (отечественные или иностранные), в итоге к размеру генерируемого такой инвестицией, прироста валовой добавленной стоимости. Результаты получены путём ввода в межотраслевую модель региона крупной инвестиции в двух вариантах: финансируемой отечественным инвестором и финансируемой иностранным инвестором. Данное моделирование позволяет описать проявление исследуемой проблемы на уровне государственных финансов (возможное финансирование инвестиций, выгодных бюджету, но не выгодных обществу), что создаёт базу для её последующего решения.

4. На основе анализа финансово-математических моделей инвестиций автором изложена система доказательств невозможности применения методических подходов стандартной ТОЭРИ (NPV, IRR, PI, EAA, EAC, метода цепного повтора) для оценки коммерческой эффективности разнопараметрических инвестиций. Обоснована невозможность применения EAC для оценки некоммерческой эффективности РРИ с денежным потоком пренумерандо. Эти доказательства являются вкладом в данную теорию, поскольку обосновывают её лакуны, а также создают

основания для описания проявления исследуемой проблемы на уровне хозяйствующих субъектов и доказательства расхождения ТОЭРИ и УВМ.

5. Созданы и верифицированы методические подходы к оценке коммерческой и общественной эффективности разнопараметрических реальных инвестиций. На финансово-математических моделях доказано, что применение авторских подходов создаёт потенциал для получения компаниями максимально возможного прироста их стоимости. На общественном уровне авторские подходы позволяют максимизировать монетизируемые выгоды населения, компаний и бюджетов.

6. Разработаны и апробированы методики решения специальных инвестиционных задач (определения оптимальных финансовых параметров инновационного оборудования, определения финансово-оптимального момента замены используемого оборудования, формирования финансово-оптимального портфеля реальных инвестиций), основанные на авторской концепции разнопараметриче-ских инвестиций. Данные методики связывают ТОЭРИ и УВМ, что создаёт потенциал для получения компаниями максимально возможного прироста их стоимости.

7. Предложена и применена на практике методика расчёта общественных вложений и выгод, возникающих в связи с реализацией крупной инвестиции, основанная на межотраслевой модели региона и авторских предложениях по учёту отдельных компонентов валовой добавленной стоимости. Данная методика позволяет корректно учитывать все прямые и косвенные вложения всех субъектов экономики, связанные с оцениваемой крупной инвестицией, а также все прямые и косвенные монетизируемые выгоды всех субъектов экономики. В итоге это позволяет принимать финансовые решения на уровне корпораций, регионов и федерации, максимизирующие выгоды всех субъектов экономики (населения, компаний, бюджетов).

8. Выполнена апробация и верификация авторских разработок на различных объектах наблюдения.

Степень достоверности и апробация результатов исследования. Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертации, обеспечивается использованием научной методологии при проведении научного исследования. Выводы автора подтверждаются экспериментами на финансово-математических моделях и апробацией на практике.

Авторские методики внедрены в АО «Агентство инвестиционного развития Новосибирской области», Группе компаний «Кварсис», ООО «Проспект», Сибирском региональном командовании внутренних войск МВД России.

Экспериментальная часть исследования и апробация авторских предложений по оценке общественной эффективности инвестиций выполнена на двух межотраслевых моделях:

1) оптимизационной межрегиональной межотраслевой модели экономики России (в модификации, разработанной сотрудниками сектора «Анализа и прогнозирования развития проблемных регионов Сибири» Института экономики и организации промышленного производства Сибирского отделения Российской академии наук);

2) межотраслевой модели Новосибирской области, разработанной по научному проекту Правительства НСО и РГНФ №14-12-54007, руководителем которого являлся автор настоящей работы.

Результаты исследования докладывались на следующих научных школах, международных научно-практических конференциях (МНПК), международных научных конференциях (МНК) и конгрессе: МНПК «Инновационные технологии в экономике как фактор развития современного общества» (Саратов, 2008); МНПК «Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества» (Саратов, 2009); МНК «Системный анализ в экономике» (Москва, 2012); 27я, 28я, 30я МНК «Строително предприемачество и недвижима собстве-ност» (Болгария, Варна. Экономический университет. 2012, 2013, 2015); МНПК «Экономические аспекты управления строительным комплексом в современных условиях» (Самара, СГАСУ, 2013); II МНПК «Проблемы экономики, организации

Список литературы диссертационного исследования доктор наук Коган Антон Борисович, 2018 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абдрашитова А. Р. Оценка динамики коэффициентов прямых затрат на основе межотраслевого баланса региона / А. Р. Абдрашитова, Л. Д. Мазитова, А. Р. Саяпова // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2004. — Т. 2. — С. 575-586.

2. Аганбегян А. Г. Система моделей народнохозяйственного планирования / А. Г. Аганбегян, К. А. Багриновский, А. Г. Гранберг. — М.: Наука, 1972. — 351 с.

3. Азиатская часть России: новый этап освоения северных и восточных регионов страны / В. Ю. Малов [и др.]; под ред. В. В. Кулешова. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2008. — 428 с.

4. Алексеев Д. А. Содержательный смысл процедуры дисконтирования / Д. А. Алексеев, Т. В. Сорокина // Известия Байкальского гос.ун-та. — 2016. — Т. 26, № 6. — С. 972-979.

5. Альгин В. А. Методология оценки финансовой стратегии корпораций / В. А. Альгин. — Ростов-на-Дону: ДГТУ, 2009. — 243 с.

6. Ананьин О. И. Структура экономико-теоретического знания: методол. Анализ / О. И. Ананьин. — М.: Наука, 2005. — 243 с.

7. Андреева Е. И. Рекомендации по оценке социально-экономической эффективности социальных программ. Определения, подходы, практический опыт / Е. И. Андреева, И. Д. Горшкова, А. С. Ковалёвская. — М.: Проспект, 2014. — 72 с.

8. Астраханцева И. А. Динамическая концепция структуры капитала в управлении стоимостью компании / И. А. Астраханцева // Аудит и финансовый анализ. — 2011. — № 2. — С. 236-241.

9. Астраханцева И. А. Методология оценки и обеспечения устойчивого развития стоимости компании: моногр. / И. А. Астраханцева — Иваново: Изд-во Ивановского гос. энергетического ун-та имени В. И. Ленина, 2012. — 280 с.

10. Афанасьев М. П. Инструментарий оценки эффективности бюджетных программ / М. П. Афанасьев, Н. Н. Шаш // Вопр. гос. и муниципального управления. — 2013. — № 3. — С. 48-69.

11. Афанасьев Р. А. Оценка эффективности бюджетных расходов: федеральный и региональный опыт / Р. А. Афанасьев, Н. В. Голованова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2016. — № 2. — С. 56-64.

12. Афанасьев Р. С. Понятие эффективности бюджетных расходов: теория и законодательство / Р. С. Афанасьев, Н. В. Голованова // Финансовый журнал. — 2016. — № 1. — С. 61-69.

13. Баликоев В. З. Экономический детерминизм и диалектика модели «экономического человека» в экономической теории / Баликоев В. З. // Вестн. НГУЭУ. — 2013. — № 1. — С. 22-34.

14. Беленький В. З. О норме доходности инвестиционного проекта / В. З. Беленький// Экономика и математические методы. — 2005. — Т. 41. — № 1. — С. 3-19.

15. Белоусова А. М. Анализ воспроизводственных пропорций по модели межотраслевого баланса / А. М. Белоусова, А. С. Сунгуров // Оценка потенциала и анализ проблем развития Новосибирской области: научный доклад / ИЭиОПП СО АН СССР (Новосибирская экономическая лаборатория); Новосибирский облисполком (Главное планово-экономическое управление). — Новосибирск, 1991. — С. 476-489.

16. Берёзкин Ю. М. Исторические типы государственных финансов / Ю. М. Берёзкин // Историко-экономические исследования. — 2013. — Т. 14, № 3. — С. 51-69.

17. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Бе-ренс, П. М. Хавранек. — М.: Интерэксперт: ИНФРА-М, 1995. — 528 с.

18. Бирман Г. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт ; пер. с англ. под ред. Л. П. Белых — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 631 с.

19. Блауг М. Методология экономической науки, или как экономисты объясняют : пер. с англ./ М. Блауг; науч. ред. и вступ. ст. В. С. Автономова. — М.: Вопросы экономики, 2004. — 416 с.

20. Блех Ю. Инвестиционные расчеты / Ю. Блех, У. Гетце ; под ред. А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина. — 1-е изд., стер. — Калининград: Янтарный сказ, 1997. — 450 с.

21. Богачев В. Н. «Срок окупаемости»: теория сравнения плановых вариантов / В. Н. Богачев. — М.: Экономика, 1966. — 278 с.

22. Богачев В. Н. Народнохозяйственная эффективность и затратный механизм / В. Н. Богачев ; сост. О. С. Пчелинцев. — М.: Наука, 2006. — 389 с. (Серия «Памятники отечественной науки. XX век»).

23. Боди З., Мертон Р. К. Финансы / З. Боди, Р. К. Мертон. — М.: Виль-ямс, 2009. — 592 с.;

24. Болдырева Н. Б. EVA как эффективный метод решения агентского конфликта на рынке коллективных инвестиций / Н. Б. Болдырева // Вестн. Омск. ун-та. Серия: Экономика. — 2011. — № 1. — С. 14-23.

25. Боталова А. С. Практика принятия инвестиционных решений в компаниях: зарубежный опыт / А. С. Боталова, А. М. Емельянов // Корпоративные финансы. — 2010. — № 2 (14). — С. 76-83.

26. Бражник В. М. Обеспечение материально-финансовой сбалансированности планов социально-экономического развития Новосибирской области в 1991-1995 гг. / В. М. Бражник, Е. А. Марчук // Оценка потенциала и анализ проблем развития Новосибирской области: научный доклад / ИЭиОПП СО АН СССР (Новосибирская экономическая лаборатория): Новосибирский облисполком (Главное планово-экономическое управление). — Новосибирск, 1991. — С. 489516.

27. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс ; пер. с англ. Н. Барышниковой. - Москва : Олимп-Бизнес, 2008. - 1008 с.

28. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапен-ски. - Санкт-Петербург : Экономическая школа, 1997. - Т. 1. - 497 с.

29. Бронштейн Е. М. О показателях эффективности инвестиционных проектов / Е. М. Бронштейн // Экономика и математические методы. — 2008. — Т. 44. — № 1. — С. 137-141.

30. Бронштейн Е. М. Сравнительный анализ показателей эффективности инвестиционных проектов / Е. М. Бронштейн, Д. А. Черняк // Экономика и математические методы. — 2005. — Т. 41, № 2. — С. 21-28.

31. Брюханова Н. В. Оценка регулирующего воздействия как ключевой элемент региональной финансовой политики / Н. В. Брюханова, Н. В. Фадейкина // Сибирская финансовая школа. — 2015. — № 4. — С. 46-50.

32. Будущее мировой экономики: доклад группы экспертов ООН во главе с В. Леонтьевым. — М.: Международные отношения, 1979. — 216 с.

33. Ван Хорн Д. С. Основы финансового менеджмента : пер. с англ. / Д. С. Ван Хорн, Дж.М. Вахович. — М.: Вильямс, 2015. — 1225 с.

34. Вересова С. И. Оценка бюджетной эффективности социально-значимых объектов на примере водно-спортивного комплекса в г. Иркутске / С. И. Вересова, Н. М. Семейкина // Вестн. Иркутского гос. тех. ун-та. — 2014. — № 5 (88). — С. 169-177.

35. Виленский П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: учеб. Пособие / В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк. — 5-е изд., пере-раб. и доп. — М.: Поли Принт Сервис, 2015. — 1300 с.;

36. Владимирова Т. А. Парадокс рентабельности интегрированных систем / Т. А. Владимирова, В. Г. Соколов, С. А. Соколов // Сибирская финансовая школа. — 2015. — № 4. — С. 22-30.

37. Владимирова Т. А. Проблемы методического инструментария организации взаимодействия участников крупномасштабных бизнес-проектов / Т. А. Владимирова, А. Г. Куречка // Сибирская финансовая школа. — 2014. — № 1 (102). — С. 103-108.

38. Владимирова Т. А. Экономическая надежность управления инвестициями в строительстве / Т. А. Владимирова, В. Г. Соколов, С. А. Соколов ; под общ. ред. Н. В. Фадейкиной. — Новосибирск : САФБД, 2013. — 207 с.

39. Гарина С. А. Анализ конфликтов методов формирования цен и расчета стоимости оборудования / С. А. Гарина, А. Б. Коган // Актуальные проблемы экономики и управления на предприятиях машиностроения, нефтяной и газовой промышленности в условиях инновационно-ориентированной экономики: мат-лы IV междунар. научно-практ. конф. (г. Пермь, 28 апреля 2014 г.). — Пермь: Пермский нац. исследовательский политехн. ун-т.— 2014.— С. 156-163.

40. Глазьев С. Ю. Стабилизация валютно-финансового рынка как необходимое условие перехода к устойчивому развитию / С. Ю. Глазьев // Экономика региона. — 2016. — Т. 12, № 1. — С. 28-36.

41. Глинский В. В. Оценка мультипликативного эффекта туристической индустрии на региональном уровне / В. В. Глинский, Л. К. Серга, И. В. Щербак // Вопросы статистики. — 2012. — № 1. — С. 48-52.

42. Глущенко К. П. Оценка эффективности транспортных проектов: опыт и проблемы. Ч. 1 / К. П. Глущенко // Вестн. НГУ. Социально-экономические науки. — 2011. — Т. 11. — Вып. 4. — С. 93-107.

43. Глущенко К. П. Оценка эффективности транспортных проектов: опыт и проблемы. Ч. 2 / К. П. Глущенко // Вестн. НГУ. Социально-экономические науки. — 2012. — Т. 12. — Вып. 1. — С. 40-46.

44. Гранберг А. Г. Динамическая двухпериодная оптимизационная межрегиональная межотраслевая модель / А. Г. Гранберг, Ю. С. Ершов, Н. М. Ибрагимов ; под ред. С. А. Суспицына // Оптимизация территориальных систем. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2010. — С. 174-181.

45. Гранберг А. Г. Динамическая трехпериодная межотраслевая модель экономики России / А. Г. Гранберг, Ю. С. Ершов, Н. М. Ибрагимов ; под ред. С. А. Суспицына // Оптимизация территориальных систем. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2010. — С. 172-173.

46. Гранберг А. Г. Динамические модели народного хозяйства. Учебное пособие / А. Г. Гранберг. — М: «Экономика», 1985. — 240с.

47. Гранберг А. Г. Исследования многорегиональных экономических систем: этапы пути / А. Г. Гранберг // Иследования многорегиональных экономических систем: опыт применения оптимизационных межрегиональных межотраслевых систем / под ред. В. И. Суслова. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. — С. 5-28.

48. Гранберг А. Г. Межотраслевые модели оптимального размещения производительных сил СССР / А. Г. Гранберг // Модели и методы оптимального развития и размещения производства. Научные труды. Серия экономическая, вып. 3. — Новосибирск: НГУ, 1965.

49. Гранберг А. Г. Основы региональной экономики: учеб. / А. Г. Гранберг. — 2-е изд. — М.: ГУ ВШЭ, 2001. — 495 с.

50. Греков И. Е. Уровень финансового развития и темпы экономического роста / И. Е. Греков // Финансы и кредит. — 2013. — № 3 (531). — С. 2-9.

51. Грошева Н. Б. Оценка необходимости внедрения инновационных проектов для региона / Н. Б. Грошева // Сибирская финансовая школа. — 2010. — № 3 (80). — С. 100-102.

52. Грошева Н. Б. Признаки инновационных проектов и их влияние на эффективность для региона / Н. Б. Грошева // Вестн. ИрГТУ. — 2010. — № 4. — С. 198-200.

53. Дасковский В. Б. Концептуальные проблемы оценки инвестиций / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Инвестиции в России. — 2014. — № 10. — С. 2031.

54. Дасковский В. Б. Концепция оценки инвестиционных проектов по эффективности производства в них / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Инвестиции в России. — 2014. — № 11. — С. 26-38.

55. Дасковский В. Б. Метод оценки проектов по эффективности производства в экономическом обосновании инвестиций / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Инвестиции в России. — 2015. — № 2. — С. 23-36.

56. Дасковский В. Б. Оценка эффективности инвестиций в советской и рыночной экономике / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Инвестиции в России. — 2014. — № 6. — С. 3-15.

57. Дасковский В. Б. Планирование экономической эффективности капитальных вложений / В. Б. Дасковский. — М.: Наука, 1980. — 190 с.

58. Дасковский В. Б. Совершенствование оценки эффективности инвестиций / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Экономист. — 2009. — № 1. — С. 4356.

59. Демчук И. Н. Неусвоенные уроки экономической доктрины Джона Мейнарда Кейнса / И. Н. Демчук, Н. В. Фадейкина // Сибирская финансовая школа. — 2016. — № 1. — С. 34-41.

60. Дороган Н. Д. Концепция оптимизации структуры капитала компаний: новый подход к исследованию / Н. Д. Дороган, В. А. Черненко // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. — 2014. — № 3. — С. 3944.

61. Ёлохова И. В. Особенности оценки эффективности бюджетных инвестиций в России / И. В. Ёлохова, Ю. В. Дубровская // Вестн. Пермского национального исследовательского политехн. ун-та. Социально-экономические науки. — 2012. — № 17 (43). — С. 97-115.

62. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: учеб. пособие / под ред. Л. Т. Гиляровской. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 352 с.

63. Ендовицкий Д. А. Экономический анализ слияний/поглощений компаний / Д. А. Ендовицкий, В. Е. Соболева. — М.: КноРус, 2016. — 448 с.

64. Ершов Ю. С. Межрегиональные межотраслевые модели в прикладных исследованиях новой экономики России / Ю. С. Ершов, Н. М. Ибрагимов, Л. В.

Мельникова // Исследования многорегиональных экономических систем: опыт применения оптимизационных межрегиональных межотраслевых систем : сб. ст. ; под ред. В. И. Суслова. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. — С. 60-94.

65. Ершов Ю. С. Современные постановки прикладных межрегиональных межотраслевых моделей / Ю. С. Ершов, Н. М. Ибрагимов, Л. В. Мельникова // Исследования многорегиональных экономических систем: опыт применения оптимизационных межрегиональных межотраслевых систем: сб. ст. / под ред. В. И. Суслова. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. — С. 29-59.

66. Захарова Е. А. Структурные сдвиги в межотраслевых связях АПК России в 1995-2003 годы / Е. А. Захарова // Экономика и математические методы. — 2008. — Т. 44. — № 2. — С. 37-41.

67. Ибрагимов Н. М. Моделирование торгово-экономического взаимодействия региональных экономических систем: дис. ... канд. экон. наук : 08.00.13 / Ибрагимов Наимджон Мулабоевич. — Новосибирск, 2006. — 209 с.

68. Ивасенко А. Г. Компаративный анализ зарубежной и отечественной практики организации национальных инновационных систем / А. Г. Ивасенко, В. В. Казаков, Я. И. Никонова // Вестник РАЕН. — 2015. — № 6. — С. 34-40.

69. Ивашенцева Т. А. Анализ эффективности реальных инвестиций [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т. А. Ивашенцева, А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2013.

70. Ивашенцева Т. А. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс] : учебное пособие / Т. А. Ивашенцева, А. Б. Коган. — М.: МГСУ, 2008.

71. К вопросу оценки мультипликативного эффекта отрасли / В. В. Глинский [и др.] // Вестник НГУЭУ. — 2011. — №2. — С.102-110.

72. Казаков В. В. Европейский опыт разработки и реализации инновационной политики развития экономических систем / Казаков В. В. // Вестник Томского государственного университета. — 2015. — № 392. — С. 138-144.

73. Казаков В. В. К вопросу о формировании финансовой модели национальной стратегии инновационного развития / В. В. Казаков, А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова // Вестник РАЕН. — 2015. — № 6. — С. 10-16.

74. Капустин А. В. Оценка стоимости собственного капитала оптовых генерирующих компаний / А. В. Капустин, И. А. Астраханцева // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. — 2015. — № 3 (25). — С. 6-13.

75. Карпович А. И. Развитие способов сравнительного анализа эффективности альтернативных инвестиций / А. И. Карпович, А. Б. Коган // Сибирская финансовая школа. — 2013. — № 1. — С. 29-32.

76. Кейнс Д. Н. Предмет и метод политической экономии / Д. Н. Кейнс.

— М., 1899.

77. Кириченко Т. В. Методология риск-ориентированного финансового менеджмента / Т. В. Кириченко. — М.: Дашков и К°, 2009. — 191 с.

78. Клоппер А. Искусство экономического моделирования / А. Клоппер ; Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН; отв. ред. М. Н. Узяков; общ. ред. и пер. с англ. Г. Г. Сапов, Г. Р. Серебряков. — М.: МАКС Пресс, 2012.

— 648 с.

79. Ковалёв В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — 3-е изд., перераб. и доп. / В. В. Ковалёв — М.: Проспект, 2017. — 1104 с.

80. Коган А. Б. Алгоритм сравнения эффективности альтернативных крупных инвестиционных проектов в целях их государственной поддержки / А. Б. Коган // Вестн. НГУЭУ. — 2013. — № 3. — С. 75-82.

81. Коган А. Б. Анализ глобальной и локальной эффективности крупномасштабного инвестиционного проекта / А. Б. Коган // Регион: экономика и социология. — 2013. — № 2. — С. 266-282.

82. Коган А. Б. Анализ глобальных эффектов и эффективности изменений в экономике, вызванных инновационным развитием / А. Б. Коган // XXI Кондратьевские чтения «Мировая экономика ближайшего будущего: откуда ждать ин-

новационного рывка?»: тезисы участников Чтений (19 ноября 2013 г.). — М.: Международный фонд Н. Д. Кондратьева, 2013. — С. 180-184.

83. Коган А. Б. Анализ модификаций показателя оценки эффективности разнопараметрических инвестиций / А. Б. Коган, М. С. Соппа // Труды НГАСУ. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2014. — Т. 17. — № 1 (57). — С. 33-46.

84. Коган А. Б. Анализ способов определения оптимальных характеристик объектов капитального строительства, создаваемых для государственных нужд / А. Б. Коган, Ю. В. Малашевский // Вестн. Иркут. гос. тех. ун-та. — 2014.

— № 1 (84). — С. 133-136.

85. Коган А. Б. Анализ способов сравнения разномасштабных проектов / А. Б. Коган // Экономический анализ: теория и практика. — 2009. — № 35 (164).

— С. 52-56.

86. Коган А. Б. Анализ эффективности проекта строительства коммерческой недвижимости: метод. указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Инвестиционный анализ» для студентов, обучающихся по направлениям подготовки 38.03.01 «Экономика» всех форм обучения / А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2016. — 28 с.

87. Коган А. Б. Генезис теории оценки эффективности реальных инвестиций / А. Б. Коган. А. В. Новиков // Вестн. НГУЭУ. — 2017. — № 2. — С. 10-18.

88. Коган А. Б. Комплексная оценка эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов / А. Б. Коган // Вестн. Иркутского гос. тех. ун-та. — 2011. — № 8. — С. 211-215.

89. Коган А. Б. Комплексный анализ эффективности реальных инвестиций: метод. указания к практ. занятиям, самост. работе и выполнению курсовой работы по дисциплине «Современные тенденции инвестирования» для студентов, обучающихся по направлению 38.04.02 «Менеджмент» всех форм обучения / А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ, 2017. — 16 с.

90. Коган А. Б. Критика доминирования оценки бюджетной эффективности при выборе инвестиций для государственного софинансирования / А. Б. Коган

// Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2017. — Т. 10. — № 4 (334). — С. 418-434.

91. Коган А. Б. Критика метода cost-benefit analysis / А. Б. Коган // Строи-телно предприемачество и недвижима собственост: сборник с доклади от 28-ма научна конференция с международно участие (ноември 2013). — Варна: Экономический ун-т., 2012. — С. 432-438.

92. Коган А. Б. Критика методик оценки эффективности реальных инвестиций / А. Б. Коган // Экономические и организационно-управленческие проблемы развития строительного комплекса России: мат-лы Всерос. конф. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2014. — С. 69-74.

93. Коган А. Б. Критика показателя «эквивалентные годовые затраты» / А. Б. Коган // Сибирская финансовая школа. — 2008. — № 6. — С. 56-59.

94. Коган А. Б. Межотраслевой анализ экономики Новосибирской области / / А. Б. Коган // Вестн. НГУЭУ. — 2015. — № 1. — С. 238-254.

95. Коган А. Б. Метод определения оптимального момента замены используемого оборудования / А. Б. Коган // Корпоративные финансы. — 2013. — № 3 (27). — С. 73-84.

96. Коган А. Б. Методология оценки внутренней и общественной эффективности реальных инвестиций [Электронный ресурс] : моногр. / А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2014. — 1 электрон. опт. диск CD-ROM.

97. Коган А. Б. Методы сравнительной оценки локальной и глобальной эффективности инвестиций в инновационные разработки / А. Б. Коган // Институциональная трансформация экономики: условия инновационного развития: сб. ст. по мат-лам III Междунар. научной конф. (Новосибирск, 24-26 октября 2013 г.) / отв. ред. Г. П. Литвинцева; ред. колл. М. В. Хайруллина, Н. В. Бозо, В. В. Мельников, А. В. Шмаков. — Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2013. — С. 426-429.

98. Коган А. Б. Новации в оценке эффективности инвестиций / А. Б. Коган // Строително предприемачество и недвижима собственост. 27-ма научна кон-

ференция с международно участие - ноември 2012 г. — Варна: Экономический ун-т, 2012. — С.379-386.

99. Коган А. Б. Новации оценки глобальной эффективности инвестиций на основе модели межотраслевого баланса / А. Б. Коган // Вестн. Иркут. гос. тех. ун-та. — 2013. — № 10 (81). — С. 299-308.

100. Коган А. Б. Новации оценки локальной и глобальной эффективности реальных инвестиций [Электронный ресурс] : моногр. / А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2012. — Режим доступа: http://elibrary.ru/ downloadZ12997567.pdf

101. Коган А. Б. Новые подходы к решению задач выбора лучшего инвестиционного проекта и лучшего типа оборудования / А. Б. Коган // Экономический анализ: теория и практика — 2009. — № 5 (134). — С. 48-55.

102. Коган А. Б. Новые показатели для выбора лучшего инвестиционного проекта / А. Б. Коган // Инновационные технологии в экономике как фактор развития современного общества: мат-лы междунар. научно-практ. конф. (15 ноября 2008 г.) / отв. ред. Л. А. Тягунова. — Саратов: Научная книга, 2008.

103. Коган А. Б. О критериях оптимального использования государственных и корпоративных финансов / А. Б. Коган // Экономико-математические методы исследования современных проблем экономики и общества : мат-лы между-нар. научно-практ. конф. (г. Уфа, 16-17 декабря 2013 г.). — Уфа, 2014 — С. 249254.

104. Коган А. Б. О способе оптимизации использования государственных и корпоративных финансов / А. Б. Коган // Современные финансовые отношения: проблемы и перспективы развития: мат-лы региональной научно-практ. конф. преподавателей и аспирантов. — Новосибирск, 2014. — С. 36-41.

105. Коган А. Б. О формировании оптимального портфеля инвестиционно-строительных проектов девелопера / А. Б. Коган // Экономические аспекты управления строительным комплексом в современных условиях: междунар. (очная) на-

учно-практ. конф. (г. Самара, 28-29 мая 2013 г.). — Самара: Самарск. гос. арх.-строит. ун-т, 2013. — С. 41-43.

106. Коган А. Б. Об опыте планирования развития региона при разработке схемы территориального планирования развития Новосибирского района / А. Б. Коган // Трансформация российской национальной экономической системы : мат-лы VII Всерос. конф., посвященной памяти проф. Р. М. Гусейнова. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2012. — С. 211-216.

107. Коган А. Б. Об опыте разработки межотраслевого баланса Новосибирской области / А. Б. Коган // Эволюция государственной политики в контексте современного неоиндустриального развития России: мат-лы междунар. научно-практ. конф. (г. Новосибирск, 20-21 ноября 2014 г.) / под ред. В. А. Семинихиной. — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2014. — С. 161-165.

108. Коган А. Б. Обоснование показателей для сравнения эффективности разнопараметрических реальных инвестиций / А. Б. Коган, М. С. Соппа // Вестн. Иркут. гос. тех. ун-та. — 2014. — № 4 (87). — С. 191-197.

109. Коган А. Б. Обоснования «справедливой» рентабельности и цен недвижимости / А. Б. Коган // Экономика строительства. — 2010. — № 3. — С. 4144.

110. Коган А. Б. Оптимизация бюджетного и корпоративного финансирования бюджетных процессов : монография / А. Б. Коган ; Новосиб. гос. ун-т экономики и управления. — Новосибирск: НГУЭУ, 2017. — 174 с.

111. Коган А. Б. Основной вопрос основных средств / А. Б. Коган // Вестн. Новосиб. гос. ун-та. Серия: Социально-экономические науки. — 2015. — Т. 15, Вып. 1. — С. 102-109.

112. Коган А. Б. Оценка коммерческой и общественной эффективности разномасштабных реальных инвестиций [Электронный ресурс]: моногр. / А. Б. Коган — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2013. — 1 электрон. опт. диск (CD-

ю.

113. Коган А. Б. Оценка общественной эффективности инвестиций в про-мышленно-логистический парк Новосибирской области / А. Б. Коган // Мир экономики и управления. — 2016. — Т. 16, Вып. 1. — С. 50-60.

114. Коган А. Б. Оценка общественной эффективности инвестиций на основе межотраслевой модели региона / А. Б. Коган // Вестн. НГУЭУ. — 2016. — № 1. — С. 123-133.

115. Коган А. Б. Оценка эффективности проекта создания многоквартирного дома: метод. указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Основы девелоперской деятельности» для студентов, обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика» всех форм обучения/ А. Б. Коган. — Новосибирск: НГАСУ, 2016. — 16 с.

116. Коган А. Б. Подходы к решению задачи выбора наилучшего типа затратного оборудования / А. Б. Коган // Системный анализ в экономике : мат-лы науч.-практ. конф. (Москва, 27-28 нояб. 2012 г.). — М.: ЦЭМИ РАН, 2012. — С. 99-102.

117. Коган А. Б. Показатели для сравнения эффективности разномасштабных проектов: тезисы / А. Б. Коган // Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества: мат-лы междунар. науч.-практ. конференции. — Саратов: Научная книга, 2009. — Ч. 2. — С. 107.

118. Коган А. Б. Практика сравнения эффективности разномасштабных инвестиций в производство металлочерепицы / А. Б. Коган, М. М. Кравченко // Экономические и организационно-управленческие проблемы развития строительного комплекса России: мат-лы Всерос. конф. (Новосибирск, 9-10 апр. 2013 г.). — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2013. — С. 42-46.

119. Коган А. Б. Проблематика формирования оптимального портфеля реальных инвестиций / А. Б. Коган // Актуальные проблемы экономики и управления на предприятиях машиностроения, нефтяной и газовой промышленности в условиях инновационно-ориентированной экономики: мат-лы IV Междунар. на-учно-практ. конф. (г. Пермь, 28 апреля 2014 г.) / ред. И. А. Мангасарова. —

Пермь: Пермский национальный исследовательский политехн. ун-т, 2014. — С. 205-212.

120. Коган А. Б. Проблемы cost-benefits analysis и способы их решения на примере инвестиционно-строительных проектов / А.Б. Коган // Строително пред-приемачество и недвижима собственост. 30-та научна конференция с международно участие - ноември 2015 г. — Варна: Экономический ун-т, 2015. — С.351-356.

121. Коган А. Б. Проблемы и перспективы разработки региональных таблиц «затраты-выпуск» / А. Б. Коган // Мы продолжаем традиции российской статистики. Материалы I Открытого российского статистического конгресса. 2015. — С. 183-184.

122. Коган А. Б. Развитие методов оценки рыночной стоимости инновационного оборудования / А.Б. Коган // Проблемы экономики, организации и управления в России и мире: материалы II международной научно-практической конференции (17 мая 2013 года) / Отв. редактор Н. В. Уварина. — Прага: WORLD PRESS s r.o., 2013. — С.156-158.

123. Коган А. Б. Специфика анализа эффективности иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России / А. Б. Коган // Вестн. Иркутского гос. тех. ун-та. — 2015. — № 5 (100). — С. 223-231.

124. Коган А. Б. Способы выбора наиболее выгодного объекта затратных инвестиций / А. Б. Коган // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 35 (338). — С. 44-47.

125. Коган А. Б. Способы выбора наилучшего объекта капитального строительства для государственных нужд / А. Б. Коган, Ю. В. Малашевский // Экономические и организационно-управленческие проблемы развития строительного комплекса России: мат-лы Всерос. конф. (Новосибирск, 9-10 апр. 2013 г.). — Новосибирск: НГАСУ (Сибстрин), 2013. — С. 26-30.

126. Коган А. Б. Способы выбора оптимальных направлений инновационного развития продукции машиностроения / А. Б. Коган // Актуальные проблемы

экономики и управления на предприятиях машиностроения, нефтяной и газовой промышленности в условиях инновационно-ориентированной экономики: V Ме-ждунар. научно-практ. конф. (01 мая 2015 г.). — Пермь: Пермский национальный исследовательский политехн. ун-т. — 2015. — Т. 1. — С. 140-146.

127. Коган А. Б. Способы определения экономических характеристик инноваций / А. Б. Коган // Сибирская финансовая школа. — 2010. — № 1. — С. 106111.

128. Комаров Ю. А. Оценка эффективности государственно-частного партнерства при создании промышленно-логистических парков: автореф. дис. ... канд. экон. наук. : 08.00.05 / Комаров Юрий Александрович — Новосибирск, 2012. — 21 с.

129. Корректная оценка эффективности инвестпроектов — залог успеха модернизации / В. Н. Лившиц [и др.] // Анализ и моделирование экономических и социальных процессов: Математика. Компьютер. Образование. — 2015. — Т. 22, № 3. — С. 7-24.

130. Косорукова И. В. Методология стоимостно-ориентированного анализа бизнеса / И. В. Косорукова. — М.: Маркет ДС корпорейшн, 2010. — 208 с.

131. Котова Т. Е. Оценка внешнеторговых эффектов в экономике Хабаровского края на основе использования таблиц «затраты-выпуск» / Т. Е. Котова // Пространственная экономика. — 2012. — № 1. — С. 43-68.

132. Кравченко Н. А. Диверсификация экономики на региональном уровне [Электронный ресурс] / Н. А. Кравченко, А. Е. Шемякин // XVII Апрельская меж-дунар. науч. конф. по проблемам развития экономики и общества. 19-22 апреля 2016 г. / Нац. исслед. ун-т Высшая шк. экон. — М.: НИУ ВШЭ, 2016. — Сессия G-04. Региональная экономика. — Режим доступа: http://regconf.hse.ru/uploads/a202ce7f14a7639c1519b8fD3c653e73cf851a63.doc

133. Кривцов А. И. Методология и инструментарий управленческого учета, анализа и аудита инвестиционной деятельности коммерческих организаций / А. И. Кривцов. — Самара: Инсома-пресс, 2015. — 396 с.

134. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции : пер. с нем. / Л. Крушвиц — СПб.: Питер, 2000. — 400 с.

135. Кукель-Краевский С. А. Обобщенный метод выбора оптимальных параметров энергетических установок / С. А. Кукель-Краевский // Электричество. — 1940. — № 8. — С. 30-40.

136. Кулакова А. Н. Определение доходности инвестиционных инструментов, формирующих нетипичный денежный поток / А. Н. Кулакова // Аудит и финансовый анализ. — 2011. — № 1. — С. 135-138.

137. Кулакова А. Н. Оценка эффективности «нетипичных» инвестиционных проектов / А. Н. Кулакова // Аудит и финансовый анализ. — 2010. — № 5. — С. 247-252.

138. Кулакова А. Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов со знакопеременными денежными потоками: автореф. дис. ... канд. экон. наук. : 08.00.13 / Кулакова Анастасия Николаевна. — М.: Высш. шк. экономики, 2011.

139. Леонтьев В. В. Межотраслевая экономика / В. В. Леонтьев ; пер. с англ.; авт. предисл. и науч. ред. А. Г. Гранберг. — М.: Экономика, 1997. — 479 с.

140. Лившиц В. Н. Системный анализ нестационарной экономики России (1992-2010): рыночные реформы, кризис, инвестиционная политика / В. Н. Лившиц, С. В. Лившиц — 2-е изд., обновл. и доп. — М.: Маросейка, 2011. — 509 с.

141. Лившиц В.Н. Основы системного мышления и системного анализа / В.Н. Лившиц. — М.: Институт экономики РАН, 2013. — 54 с.

142. Липсиц И. В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. — М.: Инфра-М, 2013.

143. Литвинцева Г. П. Институциональная экономическая регионалистика: основные направления исследований / Г. П. Литвинцева // Институциональная трансформация экономики: российский вектор новой индустриализации: мат-лы IV Междунар. науч. конф. в 2 ч. / отв. ред. Е. А. Капогузов, Г. М. Самошилова. — 2015. — С. 345-351.

144. Лурье А. Л. Экономический анализ моделей планирования социалистического хозяйства / А. Л. Лурье. — М.: Наука, 1972. — 436 с.

145. Львов Д. С. Оценивание крупномасштабных инвестиционных проектов в регионе / Д. С. Львов, Р. В. Фаттахов ; науч. доклад под ред. акад. Д. С.Львова. — М.: ЦЭМИ РАН, ИСЭИ УНЦ РАН, 2001. — 113 с.

146. Любушин Н. П. Использование оценки Парето-эффективности производства с оптимальным разделением на постоянные и переменные затраты / Н. П. Любушин, Г. Е. Брикач // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 12 (315). — С. 2-8.

147. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю. А. Маленков. — СПб.: Бизнес-пресса, 2002. — 208 с.

148. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капитальных вложений / П. Массе. — М.: Статистика, 1971. — 503 с.

149. Медницкий В. Г. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка / В. Г. Медницкий, Р. В. Фаттахов, С. П. Бушанский ; отв. ред. Ю. В. Овсиенко. — М.: Наука, 2003. — 264 с.

150. Межов С. И. Планирование операционно-инновационной деятельности промышленного предприятия: дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.05 / Межов Степан Игоревич. — Новосибирск, 2014. — 302 с.

151. Межотраслевой анализ экономики Республики Бурятия на основе таблиц «затраты-выпуск» / З. Б. Д. Дондоков [и др.] // Региональная экономика: теория и практика. — 2014. — № 28. — С. 55-62.

152. Мелентьев Б. В. Межрегиональный инструментарий прогнозирования экономического развития: дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.13 / Мелентьев Борис Викторович. — Новосибирск, 2006. — 365 с.

153. Мелентьев Б. В. Межрегиональный финансовый баланс «Платежи — Доходы» в системе экономических расчетов / Б. В. Мелентьев // Исследования многорегиональных экономических систем: опыт применения оптимизационных

межрегиональных межотраслевых систем ; под ред. В. И. Суслова. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. — 250 с.

154. Методология анализа результатов операционной и финансово-инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов: колл. моногр. / под ред. В. И. Бариленко. — М.: Финакадемия, 2010. — 460 с.

155. Методология комплексного анализа и управления финансами : монография / науч. рук. Н.М. Толкачев — Новосибирск: СибАГС, 2009. — 251 с.

156. Морозов С. И. Оценка эффективности инновационных проектов регионального значения / С. И. Морозов, Е. Б. Смирнов // Вестн. гражданских инженеров. — 2014. — № 2 (43). — С. 188-193.

157. Мурадов К. Ю. Аналитические возможности альтернативной статистики цепочек создания добавленной стоимости в товарных потоках / К. Ю. Мурадов, А. Н. Пономаренко // Вопросы статистики. — 2014. — № 9. — С. 12-23.

158. Наумов А. А. Анализ критериев эффективности инвестиционных проектов / А. А. Наумов // Theoretical & Applied Science. — 2014. — № 6 (14). — С. 92-94.

159. Наумов А. А. Использование метода детализации финансовых потоков в задачах оценивания эффективности проектов / А. А. Наумов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2013. — № 48. — С. 35-41.

160. Наумов А. А. К оцениванию эффективности инновационных проектов на основе метода детализации финансовых потоков / А. А. Наумов, А. А. Наумова // Theoretical & Applied Science. — 2015. — № 6 (26). — С. 85-94.

161. Наумов А. А. Какой критерий предпочесть при оценке проектов: NPV или NFV? Конечно, NFV! / А. А. Наумов // Сибирская финансовая школа. — 2002.

— № 3. — С. 160-166.

162. Наумов А. А. Модификация критерия NFV на основе метода детализации финансовых поток проекта / А. А. Наумов // Theoretical & Applied Science.

— 2013. — № 9. — С. 105-109.

163. Нечаев А. С. Некоторые аспекты инвестирования в организацию производственных процессов в современных экономических условиях / А. С. Нечаев, Р. Ф. Старков // Вестн. Иркут. гос. техн. ун-та. — 2013. — № 11 (82). — С. 365371.

164. Нещадин А. Приоритеты государственной политики в сфере регионального развития Российской Федерации / А. Нещадин, Р. Фаттахов // Общество и экономика. — 2013. — № 1-2. — С. 108-123.

165. Нигматулин Р. И. Таблицы «затраты-выпуск» Республики Башкортостан / Р. И. Нигматулин, А. Р. Саяпова, Л. Д. Мазитова // ЭКО. — 2006. — № 3. — С. 90-105.

166. Новиков А. В. Развитие инструментария создания стоимости компании / А. В. Новиков // Сибирская финансовая школа. — 2014. — № 6 (107). — С. 99-105.

167. Новиков А. В. Стоимостной подход к оценке эффективности бизнеса / А. В. Новиков // Сибирская финансовая школа. — 2011. — № 6 (89). — С. 82-88.

168. Новиков А. В. Стоимость бизнеса как критерий эффективности управления компанией / А. В. Новиков // Сибирская финансовая школа. — 2011. — № 1 (84). — С. 96-98.

169. Новиков А. В. Финансовые инструменты создания стоимости компании / А. В. Новиков, И. Я. Новикова // Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2012. — № 8. — С. 39-53.

170. Новикова Т. С. Взаимодействие финансов государства и предприятий: анализ общественной эффективности инвестиционных проектов : автореф. дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.10 / Новикова Татьяна Сергеевна. — Новосибирск, 2005. — 376 с.

171. Новожилов В. В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании / В. В. Новожилов. — М.: Наука, 1972. — 434 с.

172. Оптимизационные межрегиональные межотраслевые модели / А. Г. Гранберг [и др.] — Новосибирск: Наука, 1989. — 257 с.

173. Оптимизация территориальных систем / под ред. С. А. Суспицына. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2010. — 632 с.

174. Отраслевой обзор: индустриальные парки России. Вып. третий. — М.: Ассоциация индустриальных парков, 2015. — 112 с.

175. Оценка инвестиционной стоимости компании / отв. ред. М. В. Лыча-гин ; ИЭОПП СО РАН, Новосиб. гос. ун-т экон. и упр. — Новосибирск, 2009. — 349 с.

176. Парфенов Г. А. Проблемы и ошибки при оценке эффективности инвестиционных проектов / Г. А. Парфенов // Экономический анализ: теория и практика. — 2005. — № 14 (47)-16 (49).

177. Пителин А. К. Межотраслевая имитационная модель экономики РФ / А. К. Пителин // Экономика и математические методы. — 2007. — Т. 43, № 3. — С. 18-29.

178. Позамантир Э. И. Вычислимое общее равновесие экономики и транспорта. Транспорт в динамическом межотраслевом балансе / Э. И. Позамантир. — М.: ПОЛИ ПРИНТ СЕРВИС, 2014. — 280 с.

179. Позамантир Э. И. Транспорт и экономика: динамическая модель формирования, использования и влияния инвестиций на объем и качество продукции / Э. И. Позамантир, Т. И. Тищенко // Экономика и математические методы. — 2008. — Т. 44, № 3. — С. 3-16.

180. Проектная экономика в условиях инновационного развития: концепция, модели, механизмы / В. И. Суслов [и др.]; под ред. Т. С. Новиковой. — Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2009. — 143 с.

181. Протодьяконов М. М. Изыскания и проектирование железных дорог / М. М. Протодьяконов. — М.: Трансжелдориздат, 1934.

182. Разработка модельного комплекса для оценки региональной компоненты общественной эффективности реальных инвестиций: отчет о НИР / НГАСУ (Сибстрин); рук. А. Б. Коган, исполн. Т. А. Ивашенцева, Б. В. Мелентьев. — Новосибирск, 2014. — 25 с. — Инв. № 32.

183. Результаты экспериментальных расчетов по оценке эффективности инвестиционных проектов с использованием межотраслевых межрегиональных моделей / А. Г. Гранберг [и др.] // Регион: экономика и социология. — 2010. — № 4. — С. 45-72.

184. Саяпова А. Р. К вопросу о применении межотраслевого баланса в ценах покупателей в прогнозных расчетах / А. Р. Саяпова // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2012. — Т. 10. — С. 138147.

185. Саяпова А. Р. Мировые и национальные межотраслевые модели в прогнозно-аналитических исследованиях / А. Р. Саяпова, И. В. Сыртланов // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2015. — № 13. — С. 76-92.

186. Саяпова А. Р. Новые направления развития метода «затраты-выпуск» / А. Р. Саяпова, С. Н. Слободяник // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2008. — Т. 6. — С. 798-805.

187. Саяпова А. Р. Опыт построения и анализа межотраслевого баланса региона в концепции СНС / А. Р. Саяпова, В. С. Сутягин // Проблемы прогнозирования. — 2001. — № 2. — С. 85-95.

188. Саяпова А. Р. Региональная дифференциация коэффициентов прямых затрат в симметричных таблицах «затраты-выпуск» / А. Р. Саяпова // Проблемы прогнозирования. — 2011. — № 5. — С. 39-47.

189. Саяпова А. Р. Региональные и российские таблицы «затраты — выпуск» / А. Р. Саяпова// Проблемы прогнозирования. — 2008. — № 6. — С. 19-29.

190. Саяпова А. Р. Российский и зарубежный опыт разработки региональных таблиц «затраты-выпуск» / А. Р. Саяпова, С. Н. Слободяник // Вестн. Моск. ун-та. Серия 6: Экономика. — 2008. — № 6. — С. 3-11.

191. Серебряков Г. Р. Опыт построения динамической межотраслевой равновесной модели российской экономики / Г. Р. Серебряков // Проблемы прогнозирования. — 2000. — № 2. — С. 1-17.

192. Серебрякова Г. В. Методология ценностного управления социально-экономическими системами / Г. В. Серебрякова, И. К. Мусаелян, И. В. Незамай-кин. — Новосибирск: ЦРНС, 2015. — 103 с.

193. Стрем С. Бюджетный процесс, как инструмент эффективного управления / С. Стрем, Е. Леонтьева. — М.: ЛЕНАНД, 2013. — 336 с.

194. Структурно-инвестиционная политика в целях устойчивого роста и модернизации экономики: науч. доклад / рук. и отв. ред. акад. В. В. Ивантер; авт. колл. В. В. Ивантер [и др.] — М.: ИНП РАН, 2017. — 34 с.

195. Суворов А. В. Подходы к оценке воздействия сдвигов в уровне и структуре доходов населения на макроэкономические показатели / А. В. Суворов, В. Н. Иванов, Г. М. Сухорукова // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2005. — Т. 3. — С. 381-394.

196. Суворов П. А. Метод «Затраты-Выпуск» как инструмент оценки макроэкономической эффективности инновационно-инвестиционных проектов: авто-реф. дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / Суворов Павел Анатольевич. — М.: Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова, 2014. — 26 с.

197. Сфера услуг, как катализатор развития территорий / Л. К. Серга [и др.] // Вестн. НГУЭУ. — 2015. — № 1. — С. 137-147.

198. Татаркин Д. А. Методические основы оценки мультипликативных эффектов от реализации общественно значимых инвестиционных проектов / Д. А. Татаркин, Е. Н. Сидорова, А. В. Трынов // Вестн. УрФУ. Серия: Экономика и управление. — 2015. — Т. 14, № 4. — С. 574-587.

199. Тишутина О. И. Бюджет и бюджетная система Российской Федерации в современной экономике: моногр. / О. И. Тишутина // Общественные финансы: теория и практика. — Хабаровск: РИЦ ХГУЭП, 2016. — 124 с.

200. Трынов А. В. Методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства / А. В. Трынов // Экономика региона. — 2016. — Т. 12, № 2. — С. 602612.

201. Тубольцев М. Ф. Компьютерный метод анализа однопараметрическо-го семейства характеристических функций трехфазных деловых процессов / М. Ф. Тубольцев, М. В. Михелев // Научные ведомости Белгород. гос. ун-та. Серия: Экономика. Информатика. — 2014. — Т. 31, № 15-1 (186). — С. 96-102.

202. Тубольцев М. Ф. Управление многофазовыми потоками на основе математического моделирования финансовых операций / М. Ф. Тубольцев, С. И. Маторин, О. М. Тубольцева // Научные ведомости Белгород. гос. у-та. Серия: Экономика. Информатика. — 2014. — Т. 30. — № 8-1 (179). — С. 123-127.

203. Тутов Л. А. «Прощай, экономический человек?»: обзор итогов научного семинара кафедры философии и методологии экономики / Л. А. Тутов, В. Н. Рогожникова // Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. — 2014. — Т. 6, № 3. — С. 69-83.

204. Тутов Л. А. Философия и методология экономики: предметная идентификация / Л. А. Тутов // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2013. — № 11 (23). — С. 4-20.

205. Фадейкина Н. В. Методические подходы к оценке эффективности сделок слияния и поглощения в условиях стратегического управления стоимостью бизнеса / Н. В. Фадейкина, К. Ю. Цыганков, Ю. М. Петрущенков // Сибирская финансовая школа. — 2014. — № 6 (107). — С. 106-112.

206. Фадейкина Н. В. Методология формирования и использования ключевых показателей в менеджменте организаций / Н. В. Фадейкина, Н. В. Брюханова // Сибирская финансовая школа. — 2012. — № 2 (91). — С. 80-83.

207. Фадейкина Н. В. Применение методологии и инструментария оценки эффективности использования бюджетных средств в государственном аудите / Н. В. Фадейкина // Вестн. НГУЭУ. — 2011. — № 2. — С. 179-192.

208. Фадейкина Н. В. Развитие инструментария оценки эффективности реализации государственной политики в сфере здравоохранения / Н. В. Фадейки-на, Н. А. Головина // Сибирская финансовая школа. — 2014. — № 5 (106). — С. 30-39.

209. Фаттахов Р. В. Система моделей оценки крупномасштабных инвестиционных проектов в регионе / Р. В. Фаттахов // Вестн. Финансового ун-та. — 2012. — № 2 (68). — С. 88-100.

210. Федотова М. А. Управление стоимостью наукоемкого проекта на этапе проектирования и строительства / М. А. Федотова, А. С. Мальцев, Т. В. Тази-хина // Эффективное антикризисное управление. — 2015. — № 1. — С. 68-89.

211. Федулова Е. А. Индустриальные парки в системе инфраструктурного обеспечения инвестиционной привлекательности региона: особенности и проблемы развития / Е. А. Федулова, М. А. Метелева // Сибирская финансовая школа. — 2016. — № 1 (114). — С. 83-87.

212. Федулова Е. А. Разработка, реализация и оценка инвестиционной стратегии в системе публичного управления экономическим развитием территории / Е. А. Федулова ; под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. Н. В. Фадейкиной. — Новосибирск: Сибирская академия финансов и банковского дела, 2014. — 454 с.

213. Ферова И. С. Подходы к формированию и оценке эффективности экономических кластеров / И. С. Ферова // Инициативы XXI века. — 2010. — № 2. — С. 35-39.

214. Цыганков К. Ю. Капитал и прибыль как понятия и показатели: происхождение, экономический смысл, роль в менеджменте / К. Ю. Цыганков, Н. В. Фадейкина // Сибирская финансовая школа. — 2015. — № 6 (113). — С. 141-151.

215. Черемушкин С. В. Экономическая добавленная стоимость и затраты на капитал: рыночный и бухгалтерский подходы / С. В. Черемушкин // Финансовый менеджмент. — 2008. — № 6. — С. 50-69.

216. Черненко В. А. Инвестиции в туристический сектор экономики / В. А. Черненко, С. В. Федорова, В. А. Федосов // Вестн. Белгород. ун-та кооперации, экономики и права. — 2012. — № 2. — С. 83-88.

217. Черненко В. А. Некоторые вопросы оценки бизнеса / В. А. Черненко, Т. В. Румянцева // Интеллект. Инновации. Инвестиции. — 2016. — № 6. — С. 6469.

218. Шарп У. Инвестиции : пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бей-ли. — М.: Инфра-М, 2012. — 1027 с.

219. Шарпаева Л. А. Эвристическо-вероятностные инструменты иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике : дисс. ... канд. Экон. наук : 08.00.13 / Шарпаева Лилия Александровна. — Смоленск: Филиал МЭИ в г. Смоленске, 2013. — 142 с.

220. Швецов Ю. Г. Бюджет как финансовая основа реализации общественных проектов / Ю. Г. Швецов, О. А. Булаш // Проблемы учета и финансов. — 2013. — № 3. — С. 38-48.

221. Швецов Ю. Г. О необходимости формирования социально ориентированного бюджета в РФ / Ю. Г. Швецов // Налоги и финансы. — 2016. — № 2 (30). — С. 13-26.

222. Швецов Ю. Г. Социально ориентированный бюджет — веление времени / Ю. Г. Швецов // Проблемы учета и финансов. — 2016. — № 2 (22). — С. 311.

223. Швецов Ю. Г. Финансовые основы формирования в России социально ориентированного бюджета / Ю. Г. Швецов, О. А. Булаш // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. — 2014. — № 9. — С. 28-39.

224. Шеметов П. В. Разработка показателей связанности, структурной и количественной устойчивости отраслевой системы на основе матричных балансовых моделей / П. В. Шеметов, Л. Ю. Руди, В. И. Мамонов // Вестн. НГУЭУ. — 2012. — № 2. — С.100-104.

225. Широв А. А. Интегрированный межотраслевой баланс как элемент анализа и прогнозирования связей на постсоветском пространстве / А. А. Широв, А. Р. Саяпова, А. А. Янтовский // Проблемы прогнозирования. — 2015. — № 1. — С. 11-21.

226. Широв А. А. Опыт разработки внешнеторгового блока межотраслевой модели / А. А. Широв // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. — 2003. — Т. 1. — С. 59-78.

227. Шумпетер Й. А. История экономического анализа: в 3-х т. / Шумпетер Й. А. ; пер. с англ. под ред. В. С. Автономова. — СПб.: Экономическая школа, 2004. — Т. 1. — 496 с.

228. Щесняк К. Е. Методология стратегического планирования финансовой деятельности предприятия / К. Е. Щесняк. — СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2012. — 200 с.

229. Юшков Л. П. Основной вопрос плановой методологии / Л. П. Юшков // Вестн. финансов. — 1928. — № 10. — С. 27.

Нормативные и методические документы

230. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ : ред. от 29.07.2017 // Консуль-тантПлюс. Версия Проф.

231. ВСН 58-88 (р). Положение об организации и проведении реконструкции, ремонта и технического обслуживания жилых зданий, объектов коммунального и социально-культурного назначения [Электронный ресурс]: введ. 01.07.1989 (утв. приказом Госкомархитектуры от 23.11.1988 г. № 312) // Техэксперт.

232. ГОСТ 27751-2014. Надежность строительных конструкций и оснований. Основные положения. Межгосударственный стандарт [Электронный ресурс] : введ. 01.07.2015 (принят Межгосударственным советом по стандартизации, метрологии и сертификации :протокол от 14 ноября 2014 г. № 72-П) // Техэксперт..

233. ГОСТ Р 54257-2010. Надежность строительных конструкций и оснований. Основные положения и требования. Национальный стандарт Российской Федерации [Электронный ресурс]: введ. 01.09.2011 (утв. приказом Росстандарта от 23.12.2010 г. № 1059-ст.) // Техэксперт.

234. ГОСТ Р 56301-2014. Индустриальные парки. Требования. Национальный стандарт Российской Федерации [Электронный ресурс] : введ. 01.09.2015 (утв.приказом Росстандарта от 12 декабря 2015 г. № 1982-ст.) // Техэксперт.

235. Гусейнов Р. А. Анализ социально-экономического состояния района [Электронный ресурс] / Р. А. Гусейнов, А. Б. Коган // Схема территориального планирования Новосибирского района Новосибирской области до 2035 года. — Новосибирск: ООО «ИКА», 2009. — Режим доступа: http://nsr.nso.ru/Documentation/Pages/stp.aspx (дата обращения 16.04.2014).

236. Гусейнов Р. А. Проектные предложения по социально-экономическому развитию района / Р. А. Гусейнов, А. Б. Коган [Электронный ресурс] // Схема территориального планирования Новосибирского района Новосибирской области до 2035 года. — Новосибирск: ООО «ИКА», 2009. — Режим доступа: http://nsr.nso.ru/Documentation/Pages/stp.aspx (дата обращения 16.04.2014).

237. МДС 81-3.99. Методические указания по разработке сметных норм и расценок на эксплуатацию строительных машин и автотранспортных средств [Электронный ресурс] (утв. постановлением Госстроя РФ от 17.12.1999 г. № 81) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

238. МДС 81-33.2004. Методические указания по определению величины накладных расходов в строительстве [Электронный ресурс] (утв. постановлением Госстроя РФ от 12.01.2004 г. № 6) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

239. Методика оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения [Электронный ресурс] (утв. приказом Министерства экономического развития РФ от 24.02.2009 г. № 58) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

240. Методика проведения оценки результатов, достигнутых субъектами Российской Федерации в сфере повышения эффективности бюджетных расходов, и динамики данных результатов [Электронный ресурс] (утв. Приказом Министерства финансов РФ от 26.07.2015 г. №75н) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

241. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фон-

да Российской Федерации [Электронный ресурс] (утв. приказом Министерства регионального развития Российской Федерации от 30 октября 2009 г. № 493) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

242. Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации [Электронный ресурс] (утв. приказом Минэкономразвития РФ и Минфина РФ от 23 мая 2006 г. № 139/82н) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

243. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [Электронный ресурс]. — 2-я ред., испр. и доп. (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21.06.1999 г. № ВК 477) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

244. Методические указания по определению размера дивидендов [Электронный ресурс] (утв. приказом Минимущества РФ от 10 июля 2002 г. № 149) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

245. Методические указания по разработке и реализации государственных программ Российской Федерации [Электронный ресурс] (утв. Приказом Министерства экономического развития РФ от 20.11.2013 г. № 690) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

246. Методологические рекомендации построения базовой таблицы использования товаров и услуг в ценах покупателей и в основных ценах: в 2 т. — М.: Госкомстат, 2012.

247. Модернизация Единой системы организации воздушного движения Российской Федерации (2009-2015 годы) [Электронный ресурс] : Федеральная целевая программа (утв. постановлением Правительства РФ от 01.09.2008 г. № 652) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

248. Национальная технологическая база на 2007-2011 годы : Федеральная целевая программа (утв. постановлением Правительства РФ от 29 января 2007 г. № 54) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

249. О Кодексе корпоративного управления : письмо Банка России от 10.04.2014 N 06-52/2463 // КонсультантПлюс. Версия Проф.

250. О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения: постановление Правительства Российской Федерации от 12 августа 2008 г. № 590 // КонсультантПлюс. Версия Проф.

251. О реализации федерального закона «О поставках продукции для федеральных государственных нужд»: постановление Правительства Российской Федерации от 26 июня 1995 г. № 594 // КонсультантПлюс. Версия Проф.

252. О специализированной организации по привлечению инвестиций и работе с инвесторами: постановление Правительства Новосибирской области от 21 июля 2014 г. № 283-п // КонсультантПлюс. Версия Проф.

253. ОДМ 218.2.017-2011. Отраслевой дорожный методический документ: метод. рекомендации «Проектирование, строительство и эксплуатация автомобильных дорог с низкой интенсивностью движения» [Электронный ресурс] (утв. распоряжением Росавтодора от 13.07.2012 г. № 505-р) // Техэксперт.

254. ОК 029-2007 (ОКВЭД) (КДЕС Ред. 1.1). Общероссийский классификатор видов экономической деятельности [Электронный ресурс] (введен в действие приказом Федерального агентства по техническому регулированию и метрологии от 22 ноября 2007 г. № 329-ст) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

255. Переходной ключ между Общесоюзным классификатором отраслей народного хозяйства (ОКОНХ) и Общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД) [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс. Версия Проф.

256. Повышение плодородия почв России на 2002-2005 годы: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлением Правительства РФ от 8 ноября 2001 г. № 780) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

257. Пожарная безопасность в Российской Федерации на период до 2012 года: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлени-

ем Правительства РФ от 29 декабря 2007 г. № 972) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

258. Положение о предоставлении и расходовании субсидий из фонда реформирования региональных финансов [Электронный ресурс] (утв. Постановлением Правительства РФ от 08 мая 2002 г. № 301) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

259. Положение о предоставлении субсидий из фонда формирования региональных и муниципальных финансов [Электронный ресурс] (утв. Постановлением Правительства РФ от 05 января 2005 г. № 2) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

260. Порядок разработки, реализации и оценки эффективности государственных программ Российской Федерации [Электронный ресурс] (утв. Постановлением Правительства РФ от 02 августа 2010 г. № 588) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

261. Правила предоставления и распределения субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской федерации на реализацию региональных программ повышения эффективности бюджетных расходов [Электронный ресурс] (утв. Постановлением Правительства РФ от 31.12.2010 г. № 1203) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

262. Программа социально-экономического развития Новосибирской области на среднесрочную перспективу (2004- 2008 годы) [Электронный ресурс] (утв. законом Новосибирской области от 23 июля 2004 г. № 215-ОЗ) // Консуль-тантПлюс. Версия Проф.

263. Развитие атомного энергопромышленного комплекса России на 20072010 годы и на перспективу до 2015 года: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлением Правительства РФ от 6 октября 2006 г. № 605) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

264. Развитие инфраструктуры наноиндустрии в Российской Федерации на 2008-2011 годы: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. по-

становлением Правительства РФ от 2 августа 2007 г. № 498) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

265. Развитие фармацевтической и медицинской промышленности Российской Федерации на период до 2020 года и дальнейшую перспективу: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлением Правительства РФ от 17 февраля 2011 г. № 91) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

266. РД-АПК 3.00.01.002-02. Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство объектов мелиорации земель [Электронный ресурс] : введ. 01.01.2003 (утв. Минсельхозом РФ 4 октября 2002 г.) // Техэксперт.

267. Рекомендации по использованию нетрадиционных источников энергии в животноводстве, кормопроизводстве, крестьянских хозяйствах и сельском жилом секторе [Электронный ресурс] (утв. Минсельхозом РФ 11 сентября 2003 г., протокол № 24) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

268. Руководство по оценке экономической эффективности использования в дорожном хозяйстве инноваций и достижений научно-технического прогресса [Электронный ресурс] (введ. в действие распоряжением Минтранса РФ от 10 декабря 2002 г. № ОС-1109-р) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

269. Социально-экономическое развитие Республики Башкортостан до 2007 года : Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлением Правительства РФ от 20 августа 2002 г. № 625) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

270. Стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2020 года и на дальнейшую перспективу [Электронный ресурс] (утв. приказом Министерства промышленности и энергетики РФ от 6 сентября 2007 г. № 354) // КонсультантПлюс. Версия Проф.

271. Федеральный сборник сметных норм и расценок на эксплуатацию строительных машин и автотранспортных средств [Электронный ресурс] (утв. и

введен в действие постановлением Госстроя РФ от 23.07.2001 г. № 86) // Консуль-тантПлюс. Версия Проф.

272. Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья на 1996-2005 годы и до 2010 года: Федеральная целевая программа [Электронный ресурс] (утв. постановлением Правительства РФ от 7 июля 2006 г. № 419) // Кон-сультантПлюс. Версия Проф.

273. Эффективность капитальных вложений: сб. утв. методик. — М.: Экономика, 1983. — 128 с.

Интернет-ресурсы

274. Inforum, or Interindustry Forecasting at the University of Maryland [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.inforum.umd.edu/ (дата обращения: 18.03.2016).

275. Initial WIOD Project [Электронный ресурс] /World Input-Output Database. — Режим доступа: http://www.wiod.org/new_site/project.htm (дата обращения: 16.03.2015).

276. International Input-Output Analysis [Электронный ресурс] / Institute of Developing Economies, Japan External Trade Organization (IDE-JETRO). — Режим доступа: http://www.ide.go.jp/English/Research/Topics/Eco/Io/ (дата обращения: 16.03.2015).

277. The Eora MRIO Database [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://worldmrio.com (дата обращения: 16.03.2015).

278. Аквапарк [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.kvarsys.ru/aqua/ (дата обращения: 30.10.2015).

279. Ассоциация инновационных регионов [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.i-regions.org/association/ about.php (дата обращения: 19.11.2015).

280. Единая информационная система государственно-частного партнерства в РФ [Электронный ресурс]. — Режим доступа:

http://www.pppi.ru/sites/all/themes/pppi/img/finance_ppp_projects2.pdf (дата обращения: 03.12.2016).

281. Отраслевой обзор: индустриальные парки России. Вып. 3 [Электронный ресурс]. — М.: Ассоциация индустриальных парков. — 112 с. — URL: http://www.indparks.ru/materials/analytics/ 2015 (дата обращения: 19.11.2015).

282. Программа среднесрочного развития России до 2025 года «Стратегия Роста» [Электронный ресурс] / Институт экономики роста им. П. А. Столыпина. — Режим доступа: http://stolypinsky.club/2017/03/04/programma-srednesrochnogo-razvitiya-rossii-do-2025-goda-strategiya-rosta/ (дата обращения: 16.03.2017).

283. Промышленно-логистический парк Новосибирской области [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://plp-nso.ru/ (дата обращения: 19.11.2015).

Основные статистические материалы

284. Индексы физического объема элементов использования валового внутреннего продукта [Электронный ресурс] / Росстат. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/vvp-god/tab26a.xls (дата обращения: 16.03.2017).

285. Краткие таблицы ресурсов и использования товаров и услуг (Официальная статистика) [Электронный ресурс] / Росстат. — Режим доступа: http://www. gks.ru/free_doc /new_site/vvp/tab-zatr-vip.htm

286. О ввозе потребительских товаров и товаров производственно-технического назначения на территорию Новосибирской области за 2011 год : статистический бюллетень / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2012.

287. О вывозе продукции и товаров из Новосибирской области за 2011 год : статистический бюллетень / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2013.

288. Основные фонды Новосибирской области: стат. сб. / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2014.

289. Региональные показатели системы национальных счетов. 2011: стат. сб. / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2013.

290. Труд и занятость в Новосибирской области 2007-2012: стат. сб. / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2013.

291. Финансы Новосибирской области. 2012: стат. сб. / Территориальный орган ФСГС по Новосибирской области. — Новосибирск, 2013.

292. Элементы использования валового внутреннего продукта [Электронный ресурс] / Росстат. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/ vvp/vvp-god/tab24b.xls (дата обращения: 16.03.2017).

293. GDP per capita, PPP (constant 2011 international $) [Электронный ресурс] / World Bank. — Режим доступа: http://data.worldbank.org/indicator/ NY.GDP.PCAP.PP.KD?view=chart (дата обращения: 16.03.2017).

294. Market capitalization of listed domestic companies (current US$) [Электронный ресурс] / World Bank. — Режим доступа: http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.CD?view=chart (дата обращения: 16.03.2017).

Литература на иностранных языках

295. A Comparative Study of Regional Innovative Entrepreneurship in Russia and the United States / Kravchenko N.A., Kuznetsova S.A., Yusupova A., Jithendranathan T., Lundsten L.L., Shemyakin A. // Journal of Small Business and Enterprise Development. — 2015. — Т. 22, № 1. — С. 63-81.

296. A Guide to Social Return on Investment [Электронный ресурс] // The SROI Network. — 2012. — URL: https://iris.thegiin.org/guide/a-guide-to-social-return-on-investment/summary (дата обращения: 08.04.2017).

297. Belgian guidelines for economic evaluations and budget impact analyses: second edition / Cleemput I, Neyt M., Van de Sande S, Thiry N. Health Technology Assessment (HTA). Brussels: Belgian Health Care Knowledge Centre(KCE). — 2nd edition. — 2015. — KCEReport 183C. D/2012/10.273/54. — URL: https://kce.fgov.be/sites/default/files/page_documents/KCE_183_economic_evaluations _second_edition_Report.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

298. Berle A., Means G., The Modern Corporation and Private Property. Mac-millan: New York, 1932.

299. Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // The Journal of Political Economy, 1973. — Vol. 81, No. 3, pp. 637-654.

300. Brigham E. F., Ehrhardt M. C. Financial management: Theory &Practice: Fifteenth Edition. — Cengage Learning, 2015. — 1200 p.

301. Building Eora: A Global Multi-regional Input-Output Database at High Country and Sector Reso lution / Lenzen M., Moran D., Kanemoto K., Geschke A. // Economic Systems Research, 2013. — 25:1, pp. 20-49, DOI:10.1080/09535314.2013.769 938.

302. Choices in Methods for Economic Evaluation. A METHODOLOGICAL GUIDE [Электронный ресурс] / Department of Economics and Public Health Assessment. — URL: https://www.has-sante.fr/portail/upload/docs/application/pdf/2012-10/choices_in_methods_for_economic_evaluation.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

303. Coase R.H. The Nature of the Firm // Economica, New Series, 1937. — Vol. 4, No. 16. — pp. 386-405.

304. de Moivre A. A Treatise of Annuities on Lives : reprinted as an appendix to de Moivre's The Doctrine of Chances(1725). — 1967.

305. de Witt J. Value of Life Annuities in Proportion to Redeemable Annuities, published in Dutch (1671). Translated from Dutch into English in Hendricks, F. (1852). «Contributions of the History of Insurance and the Theory of Life Contingencies». Assurance Magazine, 1852. — 2. — p. 232-249.

306. Dean J., Capital Budgeting: Top Management Policy on Plant, Equipment, and Product Development. — New York: Columbia University Press , 1951. — 174 p.

307. Ehrhardt M. C., Brigham E. F. Corporate Finance: A Focused Approach , 5th Edition. — South-Western, Cengage Learning, 2013. — 840 p.

308. Eurostat Manual of Supply, Use and Input-Output Tables, Methodological and Working Paper [Электронный ресурс]. 2008. Available from: http://ec.europa.eu/eurostat/documents/3859598/5902113/KS-RA-07-013-EN.PDF/b0b3d71e-3930-4442-94be-70b36cea9b39?version=1.0 (дата обращения 06.04.2017).

309. Fama E.F. Efficcient Capital Markets: a Review of Theory and Empirical Work // Journ. Finance. - 1970. - May. — pp. 383-417.

310. Fish J. C. L. Engineering Economics. — 2nd ed. — New York: McGraw-Hill, 1923.

311. Fisher I. The Theory of Interest. The Macmillan company. — New York, 1930. — 442 p.

312. French Guidelines for the Economic Evaluation of Heath Care Technologies. Paris, France: Collège des Économistes de la Santé, 2004. Available from: http://www. ces-asso. org/docs/France_Guidelines_HE_Evaluation.PDF (дата обращения: 06.04.2017).

313. Gittinger J.P. The Economic Analysis of Agricultural Projects [Электронный ресурс]. — The World Bank: Washington D.C., 1982. — Avalible from: http://documents.worldbank.org/curated/en/584961468765021837/pdf/multi0page.pdf (дата обращения 15.03.2015).

314. Guidance to Manufacturers for Completion of New Product Assessment Form (NPAF) (October, 2016). Glasgow, Scotland: Scottish Medicines Consortium, 2013. Available from: http://www.scottishmedicines.org.uk/files/ submissionprocess/Guidance_on_NPAF_Final_0ctober_2016.doc (дата обращения: 06.04.2017).

315. Guide to Cost Benefit Analysis of Investment Projects [Электронный ресурс] / DG Regional Policy, European Commission, 2008. Available from: http://ec.europa.eu/regional_policy/sources/docgener/guides/cost/guide2008_en.pdf (дата обращения: 12.05.2013).

316. Guide to Cost-Benefit Analysis of Investment Projects. Economic appraisal tool for Cohesion Policy 2014-2020 [Электронный ресурс] / European Comission (Di-rectorate-Generale for Regional and Urban Policy). 2015. — Available from: http://ec.europa.eu/regional_policy/sources/docgener/studies/pdf/cba_guide.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

317. Guide to the Methods of Technology Appraisal [Электронный ресурс]. — London, UK: National Institute for Health and Care Excellence, 2013. Available from: https://www.nice.org.uk/process/pmg9/resources/guide-to-the-methods-of-technology-appraisal-2013-pdf-2007975843781 (дата обращения: 06.04.2017).

318. Guidelines for Funding Applications to PHARMAC [Электронный ресурс]. — Wellington, New Zealand: Pharmaceutical Management Agency (PHARMAC), 2015. Available from: http://www.pharmac.health.nz/ ckeditor_assets/attachments/128/guidelines_for_making_funding_applications.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

319. Guidelines for Pharmacoeconomic Research. Diemen, The Netherlands: College voor zorgverzekeringen [Электронный ресурс]. — 2006. Available from: http://www.ispor.org/peguidelines/source/HTAGuidelinesNLupdated2006.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

320. Guidelines for Preparing Submissions to the Pharmaceutical Benefits Advisory Committee (Version 4.3) [Электронный ресурс]. Canberra, Australia: Pharmaceutical Benefits Advisory Committee, 2008. Available from: http://www.ispor.org/peguidelines/source/Australia-Guidelines-for-preparing-submissionsto-the-Pharmaceutical-Benefits-Advisory-Committee-2008.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

321. Guidelines for the Economic Evaluation of Health Technologies (3rd ed.) [Электронный ресурс]. Ottawa, Canada: Canadian Agency for Drugs and Technologies in Health, 2006. Available from: http://cadth.ca/media/pdf/186_EconomicGuidelines_e.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

322. Halley E. «Of Compound Interest», in Henry Sherwin, Sherwin's Mathematical Tables (published posthumously after Halley's death in 1742). London: W. and J. Mount, T. Page and Son. — 1761.

323. Handbook of Input-Output Table Compilation and Analysis. «Studies in Methods» [Электронный ресурс] / United Nations. — New York: 1999. — http://unstats.un. org/unsd/EconStatKB/Attachment541. aspx?AttachmentType= 1 (дата обращения: 06.04.2017).

324. Harberger A.C. Project Evaluation, Collected Papers. — Palgrave Macmil-lan UK. 1972. — 330p.

325. Health Technology Assessment Guidelines. Version 3.0 [Электронный ресурс]. — Warsaw, Poland: Polish Agency for Heath Technology Assessment, 2016. Available from: http://www.aotm.gov.pl/www/wp-content/uploads/wytyczne_hta/2016/20161104_HTA_Guidelines_A0TMiT.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

326. Hermes N. Capital budgeting practices: A comparative study of the Netherlands and China / Hermes N., Smid P., Yao L. 2007. International Business Review 16, pp. 630-654.

327. International Good Practice Guidance. Project and Investment Appraisal for Sustainable Value Creation. International Federation of Accountants, 2013.

328. Jones T. W. An Historical Perspective of Net Present Value and Equivalent Annual Cost / Jones T. W., Smith J. D. // The Accounting Historians Journal. — 1982. — Vol. 9, No. 1. — pp. 103-110.

329. Keynes J. M. The Theory of Employment, Interest and Money. — New York, 1936.

330. Knight F. H. Risk, Uncertainty, and Profit. Boston and New York. — Houghton Mifflin Company, 1921. — 381p.

331. Kogan A. A New Way to Increase the Company Value // Middle East Journal of Scientific Research. — 2014. — Vol. 21, № 9. — pp. 1605-1610.

332. Kogan A. Basis of the Choice of Optimal Characteristics for Innovative Equipment. International Journal of Applied Engineering Research. — 2015. — Vol. 10, № 3. — pp. 6013-6018.

333. Kogan A. Cost Benefit Analysis of Investment Projects, based on InterIndustry Models, Journal of Advanced Research in Law and Economics, 2015 (Volume VI, Summer), 1(11). — pp. 112 - 120, DOI: 10.14505/jarle.v6.1(11).13.

334. Kogan A. Method for Assessment of Sectoral Efficiency of Investments Based on Input-Output Models // Global Journal of Pure and Applied Mathematics (GJPAM). — 2016. — Vol. 12, № 1. — pp. 19-32.

335. Kogan A. The Criticism of Net Present Value and Equivalent Annual Cost // Journal of Advanced Research in Law and Economics. — 2014. — Vol. V, Summer, 1(9): pp. 15-22, DOI:10.14505/jarle.v5.1(9).02.

336. Lintner J. Dividends, Earnings, Leverage, Stock Prices and the Supply of Capital to Corporations // Review of Economics and Statistics. — August 1962.

337. Lintner J. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets // The Review of Economics and Statistics. 1965. No.47. February. Pp. 13-37.

338. Little I. M. D. A Project Appraisal and Planning Twenty Years On / Little I. M. D., Mirrless J. // Proceedings of the World Bank Annual Conference on Development Economics. 1990. Pp 351-395. . — Avalible from: http://documents. worldbank.org/

curated/pt/581361468740162733/pdf/multi-page.pdf (дата обращения 15.03.2015).

339. Little I. M. D. Project Appraisal and Planning for Developing Countries / Little I. M. D., Mirrless J. A. — London, Heinemann, 1974.

340. Lopez-Bastida J. Spanish recommendations on economic evaluation of health technologies / Lopez-Bastida J. Oliva J, Antonanzas F, et al. // Eur J Health Econ 2010; 11. — pp.513-520. — Avalible from: https://www.ispor.org/regional_chapters/ Spain/documents/Spanish-recommendations-on-economic-evaluation.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

341. Lorie James H. Three Problems in Rationing Capital / Lorie James H., Savage Leonard J. // The Journal of Business. — 1955. — Vol. 28. — № 4. — pp. 229239.

342. Madden B. J. CFROI Valuation (Cash Flow Return On Investment), a Total System Approach to Valuing the Firm. — Great Britain, Butterworth-Heinemann Finance 1999 . — 352 p.

343. Madden B. J. The CFROI Valuation Model // The Journal of Investing. — Spring, 1998. — pp. 31-34.

344. Mao J. T. The Internal Rate of Return as a Ranking Criterion // The Engineering Economist. — 1966. — Vol. 11. — № 1. — pp. 1-13.

345. Mapping the Structure of the World Economy / Lenzen M., Kanemoto K., Moran D., Geschke A. // Env. Sci. Tech., 2012. — 46(15). — pp. 8374-8381. D0I:10.1021/es300171x.

346. Markowitz H. Portfolio Selection. The Journal of Finance, 1952. — Vol. 7, No. 1. — pp. 77-91.

347. Miller M. H. Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares / Miller M. H., Modigliani F. // The Journal of Business. 1961. Vol. 34XXXIV (4). - P.411-433.

348. Modigliani F. Taxes and the Cost of Capital: A Correction / Miller M. H., Modigliani F. // Ibid. 1963. June. — pp. 433—443.

349. Modigliani F. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment / Miller M. H., Modigliani F. // The American Economic Review. Vol. 48, No. 3 (Jun., 1958), pp. 261-297

350. Myers S. Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do Not Have / Myers S., Majluf N. // Journal of Financial Economics, Vol. 13, No. 2, 1984, pp. 187-221.

351. On efficiency and effectiveness: some definitions [Электронный ресурс] // Productivity Commission. Staff Research Note. — May 2013. — Avalible from: http://www.pc.gov.au/research/completed/efficiency-effectiveness/efficiency-effectiveness.pdf) (дата обращения: 05.04.2017).

352. Preparing A Health Economic Evaluation To Be Attached To The Application For Reimbursement Status And Wholesale Price For A Medicinal Product. Application instructions TTS 10.6.2013 [Электронный ресурс] / Ministry of Social Affairs and Health. — Finland, 2013. — Avalible from: http://www.hila.fi/c/document_library/get_file?folderId=793451&name=DLFE-9132.pdf

353. Rae J. Statement of Some New Principles on the Subject of Political Economy, Exposing the Fallacies of the System of Free Trade, and Some Other Doctrines Maintained in «The Wealth of Nations». — Boston: Hilliard Gray & Co., 1834.

354. Rappaport A. Creating Shareholder Value. — New York: Free Press, 1986.

355. Ross S. The arbitrage theory of capital asset pricing // Journal of Economic Theory. — 1976. V.13 (3). pp. 341-360. DOI:10.1016/0022-0531(76)90046-6.

356. Ross S.A. The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signaling Approash // Bell Journ. Econ. 1977.

357. Rubinstein M. Great Moments in Financial Economics: I. Present value // Journal of Investment Mangement. — 2003. — Vol. 1. — № 1. — Р. 45-54.

358. Seitz N. E. Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions. — San Francisco: The Dryden Press, 1990.

359. Shareholder Value Metrics. Shareholder Value Management Series. Booklet 1. — Boston Consulting Group, 1996.

360. Sharpe W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // The Journal of Finance, 1964. — Vol. 19, No. 3. — pp. 425-442.

361. Simon H. A. Administrative Behavior: a Study of Decision-Making Processes in Administrative Organization (1st ed.) . — New York: Macmillan, 1947.

362. Simon H. A. Models of Man: Social and Rational. — New York: John Wiley and Sons, Inc., 1957. — 279 p.

363. Solomon E. The Arithmetic of Capital Budgeting Decisions // The Journal of Business. — 1956. — Vol. 29. — № 12. — Pp. 124-129.

364. Solomons D. Divisional Performance: Measurement and Control, Irwin.

1965.

365. State of the Practice for Cost-effectiveness Analysis (CEA), Cost-Benefit Analysis (CBA) and Resource Allocation [Электронный ресурс]. — World Road Association (PIARC), 2012. — Avalible from: https://www.piarc.org/ressources/ publications/7/17903,2012R24-EN.pdf (дата обращения: 06.04.2017).

366. Stevin S. Tafalen von Interest. — Antwerp: Christoffel Plantijn, 1582.

367. Stewart B. The Quest for Value: A Guide to Senior Management. — New York: Harper & Row, 1991.

368. Teichroew D. An Analysis of Criteria for Investment and Financing Decisions under certainty / Teichroew D., Robichek A. A., Montblano M. // Management Science. — 1965. — Vol. 12. — № 3. — Pp. 150-179.

369. Wieser F. Über den Ursprung und die Hauptgesetze des Wirtschaftlichen Wertes. Wien, 1884.

370. Williams J. The Theory of Investment Value. Cambridge, Mass. — Harvard University Press, 1938.

371. Williamson O.E. The Economic Institutions of Capitalism. Firms, Markets, Relational Contracting. — New York: The Free Press, 1985. — 453p.

Приложение А.

Основные положения стандартной теории оценки эффективности