Взаимодействие финансов государства и предприятий: анализ общественной эффективности инвестиционных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Новикова, Татьяна Сергеевна

• Новикова, Татьяна Сергеевна
• доктор экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации доктор экономических наук Новикова, Татьяна Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Теоретические основы взаимодействия государственных и частных финансов.

1.1. Теории общественного сектора.

1.2. Механизмы принятия и осуществления решений государства.

1.3. Анализ издержек и выгод в экономике общественного сектора.

Глава 2. Методические подходы к анализу инвестиционных проектов.

2.1. Методики оценки инвестиционных проектов. в переходной экономике.

2.2. Теоретические основы проектного анализа.

2.3. Особенности оценки коммерческой эффективности.

ГЛАВА 3.

ОБЩЕСТВЕННАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

3.1. ФАКТОРЫ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ.

3.2. МЕТОДИКА РАСЧЕТА ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ.

3.3. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА ПРОЕКТОВ.

Глава 4. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В СИСТЕМЕ МЕЖБЮДЖЕТНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ

4.1. Методы определения межбюджетных потоков. финансовых ресурсов.

4.2. Методика расчета межбюджетных потоков в региональной бюджетной системе.

4.3. Формирование межбюджетных потоков в регионе на примере Новосибирской области и Алтайского края.

ГЛАВА 5. ОЦЕНКА ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА «КАТАЛИЗАТОРЫ».

5.1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЕКТА.

5.2. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ РАСЧЕТОВ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА.

5.3. ВЗАИМОСВЯЗЬ ИНТЕРЕСОВ РАЗЛИЧНЫХ УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА.

ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ В ЦЕЛЕВЫХ КОМПЛЕКСНЫХ ПРОГРАММАХ.

6.1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ «НОВЫЕ ЛОЖКИ» В МУНИЦИПАЛЬНОЙ ПРОГРАММЕ ЭКОЛОГИЧЕСКОГО ДОМОСТРОЕНИЯ25<

6.2. Анализ эффективности проекта «Новые Ложки».

6.3. Система общественного участия в реализации проекта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Взаимодействие финансов государства и предприятий: анализ общественной эффективности инвестиционных проектов»

Актуальность темы исследования. В условиях существенного изменения инвестиционной ситуации в России в сочетании с реформированием системы государственного управления возросла значимость государственной инвестиционной политики, стимулирующей внедрение нововведений на ключевых направлениях научно-технического прогресса. Возникла потребность не только в создании общих институциональных условий для инновационного развития, но и в целенаправленной государственной поддержке общественно значимых проектов, которые в противном случае не были бы реализованы частным сектором. При этом важным принципом такой поддержки становится частно-государственное партнерство, стимулирующее участие частного бизнеса в реализации приоритетных проектов государственного значения.

Решение этой проблемы предполагает выбор определенного сочетания частного и общественного сектора, соответствующего результатам проектного анализа в рамках частных и общественных финансов. Вследствие этого актуальным становится совершенствование инструментария оценки инвестиционных проектов в направлении учета взаимосвязей и взаимозависимостей, возникающих в процессе функционирования и взаимодействия государственных и частных финансов.

В целом, рассмотренные нормативные и позитивные факторы обусловили актуальность проведенного в диссертации исследования.

Степень разработанности проблемы. Для общественных оценок проектов и программ, осуществляемых в условиях рыночной экономики, разработана целая система методов, обозначаемая специальным термином: «анализ издержек и выгод». Методы анализа издержек и выгод получили широкое практическое применение в двух направлениях: при оценке проектов государством и банками развития. За рубежом рассматриваемые методы первоначально разрабатывались и применялись в развитых странах: в США с 1930-х гг., в Европе с 60-х гг. XX века. Затем они стали широко применяться в рамках международных организаций, что потребовало существенного изменения традиционных подходов. В результате к 1970-м гг. сформировался особый экономический аспект проектного анализа. Среди первоначальных руководств по проведению расчетов для оценки проектов в развивающихся странах выделяются работы И. Литтла и Дж. Мирлиса. Наиболее известные результаты экономического аспекта проектного анализа, обобщающие опыт оценки проектов в развивающихся странах, были получены А. Харбергером, а также и Дж. П. Гиттингером.

В условиях централизованной экономики, в частности в экономике России до начала перестройки, использовались единые унифицированные методики определения абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений. В условиях перехода к рынку были разработаны новые отечественные методики проектного анализа и прежде всего Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, получила статус официального документа при оценке проектов с участием государства в качестве инвестора. В них на новом качественном уровне были разработаны теоретические положения, в частности, заметно расширено представление общественной эффективности проекта, определено и детально проработано различие эффективности проекта и участия в проекте. В научной литературе понятие общественной эффективности инвестиционных проектов было введено в работах авторского коллектива под руководством В.Н. Лившица.

Современные концепции проектного анализа восходят к работам Е. Бем-Баверка, К. Викселя, И. Фишера, заложившим основу экономической теории капитального бюджета. Определению эффективности капитальных вложений в условиях централизованной экономики посвящены работы В. Богачева, Л. Канторовича, В. Лившица, А.Лурье, В. Новожилова, А. Ноткина, С. Струмилина, Т. Хачатурова. Основы анализа инвестиционных проектов традиционно излагаются в рамках теории финансового менеджмента. Среди специализированных монографий, посвященных изложению концепции оценки проектов, следует выделить работы Г. Бирмана, С. Шмидта, а также П. Виленского, В. Лившица, С. Смоляка.

Целью исследования является развитие подходов и принципов оценки эффективности инвестиционных проектов, включаемых в систему управления общественными финансами, как составной части методологии анализа механизма финансового взаимодействия государства и предприятий.

Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи: анализ теоретических основ разработки государственной экономической политики с акцентом на проблему взаимосвязи эффективности и справедливости в деятельности государства; анализ методологических и методических подходов к проектному анализу в переходной экономике; модификация методики анализа коммерческой эффективности инвестиционных проектов; разработка методологии и методики оценки общественной эффективности инвестиционных проектов; выбор инструментов государственной поддержки инвестиционных проектов и способов диагностики проектов, требующих поддержки; разработка методологических подходов к определению межбюджетных финансовых потоков в целом и выделения бюджетных средств для поддержки инвестиционных проектов в частности; апробация предложенных методологических и методических подходов к анализу общественной эффективности на примере реальных проектов; определение характеристик прозрачности системы управления общественными финансами на примере представления информации о государственной поддержки инвестиционных проектов.

Объект исследования. Объектом исследования является общественная эффективность проектов как основа функционирования и взаимодействия финансов государства и предприятий при реализации инвестиционных проектов.

Предмет исследования. Предметом исследования является механизм взаимодействия финансов участников инвестиционного процесса как способ реализации потенциальной эффективности инвестиционных проектов.

Методологическую и методическую основу диссертационной работы составили исследования отечественных и зарубежных ученых по широкому кругу проблем общественных финансов и проектного анализа. Основоположником классического нормативного подхода к анализу деятельности государства, стремящегося в своей деятельности повысить общественное благосостояние, является А. Пигу. В 50-60-е годы развитие нормативного подхода в теории общественного сектора было связано с исследованием отдельных видов дефектов рынка, прежде всего с работами П. Самуэльсона и его анализом условий эффективности для общественных товаров. В 70-80-е годы исследование государственного вмешательства в экономику определяется бурным развитием теории общественного выбора и соответствующим критическим анализом деятельности государства в работах Дж. Стиглера, Дж. Бьюкенена, Г. Таллока, У. Нисканена. Одновременно с теорией общественного выбора развиваются и другие направления теории общественного сектора. Большинство из них характеризуется синтезом нормативного и позитивного подходов, ставшего важнейшей тенденцией в 90-е годы. Прежде всего, следует выделить работы Дж. Мирлиса, А. Сена и Дж. Стиглица. Современные концепции обоснования целей и инструментов государственного вмешательства в экономику России содержатся в работах Л. Якобсона, Е. Жильцова.

Анализу проблем регионального развития и межрегионального взаимодействия посвящены работы А.Г. Аганбегяна, М.М. Албегова, М.К. Бандмана, В.Н. Богачева, А.Г. Гранберга, М.Г. Завельского, В.В. Кулешова, В.Н. Лексина, Г.П. Лузина, П.А. Минакера, О.С. Пчелинцева, А.Г. Рубинштейна, В.И. Суслова, В.Е. Селиверстова, С.А. Суспицына, Р.И. Шнипера, Б.М. Штульберга.

Информационной базой исследования являются данные Федеральная служба государственной статистики и ее региональных подразделений, федеральные и региональные нормативные документы и аналитические материалы, разработки НГУ, СибАГС, ИЭОПП СО РАН, других учебных и исследовательских организаций, отчетная и аналитическая информация о финансах предприятий, осуществляющих отдельные инвестиционные проекты; документы региональных, территориальных и муниципальных администраций в части социально-экономического и финансового прогнозирования и планирования, информация, содержащаяся в научных публикациях и периодической печати, собственные исследования автора.

Научная новизна диссертации заключается в следующем:

Систематизированы подходы к анализу государственных финансов, в целом, и анализу издержек и выгод, в частности, на основе теории общественного сектора.

Предложен методологический подход к обоснованию необходимости государственного вмешательства в реализацию проектов в переходной экономике. Введено понятие общественно значимых проектов, требующих государственной поддержки.

Разработан комплекс взаимосвязанных процедур финансового и экономического анализа инвестиционных проектов.

На основе взаимосвязи денежных потоков, возникающих при реализации проекта, представлена структура финансового взаимодействия государства и частных участников инвестиционного проекта в рамках анализа коммерческой и общественной эффективности.

Разработаны методы оценки общественной эффективности инвестиционных проектов. Идентифицированы факторы различия коммерческой и общественной эффективности проектов.

Предложена методика перехода от коммерческой к общественной эффективности. Определены возможности применения методики для идентификации, оценки и реализации общественно значимых проектов, требующих государственной поддержки.

Выявлено воздействие государственной поддержки на заинтересованность в частном финансировании проекта, определяющее формирование эффективной системы проектного финансирования в случае значительного разрыва коммерческой и общественной эффективности. Проанализирован механизм представления информации о государственной поддержке проектов в бюджетном процессе. Адаптировано понятие прозрачности инвестиционной политики применительно к управлению инвестиционными проектами, использующими государственную поддержку, как составной части управления общественными финансами в условиях российской действительности.

Применительно к анализу мегапроекта производства новых катализаторов крекинга и риформинга комплексно оценены следующие количественные показатели: коммерческая и общественная эффективности проекта; эффективность участия в проекте, в том числе бюджетная эффективность, в рамках анализа коммерческой и общественной эффективности; изменение показателей эффективности в ситуациях с предоставлением проекту государственной поддержки и без нее.

Впервые сформулированы принципы определения межбюджетных потоков финансовых ресурсов на основе разделения целей эффективности и справедливости. Разработана методика расчета межбюджетных финансовых потоков в региональной бюджетной системе.

Применительно к анализу проекта экологического домостроения выявлены закономерности общественного участия в бюджетном процессе и обоснована необходимость обеспечения бюджетной прозрачности рассматриваемого общественно значимого проекта.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическое значение диссертации заключается в развитии методологических принципов и методических основ взаимодействия общественных и частных финансов в инвестиционном процессе. Главный результат исследования — разработка методологических и методических основ анализа общественной эффективности инвестиционных проектов в условиях переходной экономики России. Прикладным аспектом работы являются обоснование и реализация предложенных методов и методик для оценки конкретных инвестиционных проектов; разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления общественными финансами в части бюджетного устройства и бюджетного процесса, межбюджетных отношений, управления расходами и повышения прозрачности управления общественными финансами. Результаты исследования легли в основу учебных материалов, используемых при преподавании курсов «Экономика общественного сектора» и «Анализ инвестиционных проектов», которые читаются для студентов НГУ, СибАГС.

Апробация работы осуществлялась по следующим направлениям: в докладах на семинарах и конференциях, в консультировании и проведении расчетов по отдельным инвестиционным проектам, в разработке предложений и рекомендаций по совершенствованию управления общественными финансами на уровне субъектов федерации, в учебном процессе.

Результаты диссертационного исследования были представлены в докладах: на региональных научных и научно-практических конференциях в г. Новосибирске (1997-2002 гг.); на международной конференции Ассоциации общественного выбора и экономической науки в Сан Диего, Калифорния (2002); на конференциях по общественному участию в бюджетном процессе (г. Санкт-Петербург, 1999-2003 гг.). Исследования позволили провести консультирование по инвестиционному проектированию для Морозовского проекта (СибАГС, 1996), лаборатории инвестиционного проектирования в Сибирском НИИ геологии, геофизики и минерального сырья Министерства природных ресурсов РФ (1995-2000), разработать (совместно с другими авторами) программу экологического домостроения г. Новосибирска («Экодом»), подготовить (совместно с двумя соавторами) Бизнес-стратегию инновационного проекта государственного значения «Разработка и промышленное освоение катализаторов и каталитических технологий нового поколения для производства моторных топлив» (2003). Одновременно результаты диссертационного исследования использовались для совершенствования управления общественными финансами: при подготовке концепции свободной экономической зоны в Улуг-Хемском районе республики Тыва (1993), при формировании информационной системы управления муниципальными бюджетами Новосибирской области в рамках консультирования по проекту Всемирного банка «Поддержка региональной социальной инфраструктуры Новосибирской области» (1996-1997), при разработке предложений и рекомендаций по совершенствованию межбюджетных отношений в Алтайском крае» (1997). Созданные автором диссертации учебные курсы «Экономика общественного сектора» и «Анализ инвестиционных проектов» обновлялись и апробировались в рамках международных программ Европейского сообщества ТЕМПУС (1996-1997) и Всемирного банка «Поддержка инноваций в высшем образовании» Е/А.4901 (2001-2003).

Публикации: Основные результаты исследования опубликованы в 26 работах общим объемом 107 п.л., личный вклад - около 96 п.л., в том числе в двух монографиях.

Структура работы. Диссертация объемом 375 страниц имеет следующую структуру:

Во введении обоснована актуальность темы, показана степень ее изученности, сформулированы цели и задачи исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость работы, ее апробация.

В первой главе изложены теоретические основы взаимодействия государственных и частных финансов, разработанные в рамках экономики общественного сектора как раздела экономической теории, посвященного исследованию государственного вмешательства в экономику, в частности, в реализацию инвестиционных проектов. Показано, что целостная картина деятельности государства в современной экономике может быть получена на основе сочетания двух рассмотренных направлений исследования общественного сектора. Первая глава завершается обсуждением анализа издержек и выгод как особого раздела экономики общественного сектора, посвященного применению для анализа проектов рассмотренных выше общих теоретических подходов к анализу взаимодействия государственных и частных финансов. Показано, что необходимость применения специфических методов оценки проектов возникает в случае несостоятельности рынка. Соответственно, основная проблема рассматриваемых методов определяется как выявление действительных издержек и выгод.

Во второй главе сформулированы основные методологические и методические подходы к проектному анализу в переходной экономике России; проанализирована структура финансового взаимодействия государства и частных участников проекта в рамках оценки коммерческой эффективности. В первом параграфе дан обзор существующих методик оценки инвестиционных проектов. Обоснована необходимость государственной оценки проектов не только для общественного сектора, но в отдельных случаях и для частного сектора экономики. Выделены особенности оценки проектов государством и банками развития. Во втором параграфе рассмотрены теоретические основы проектного анализа. Введены основные понятия и принципы оценки проектов. Предложена классификация инвестиционных проектов по сочетанию коммерческой и общественной эффективности. Выделены общественно значимые проекты, требующие государственной поддержки, и характеризующиеся сочетанием относительно низкой коммерческой и высокой общественной эффективности, однако осуществляющиеся в частном секторе. Показано, что обоснование принадлежности определенных проектов к этой подгруппе и выбора форм государственного вмешательства в их осуществление требует разработки соответствующих методов проектного анализа. Выделены основные составные части финансового анализа проектов. В предложенном комплексе таблиц финансового анализа сформированы информационные блоки для анализа коммерческой эффективности проекта и для учета влияния различных способов его финансирования, в частности, обеспечения заинтересованности инвесторов в реализации проекта. В третьем параграфе второй главы рассмотрены особенности оценки коммерческой эффективности и систематизированы методы оценки финансового состояния предприятия, осуществляющего проект. Показаны способы оценки эффектов заемного капитала в проектном анализе, в частности, эффектов финансового рычага и и налогового зонтика. Для оценки финансовой устойчивости предприятия предложены методы расчета пороговых значений операционной прибыли.

В третьей главе представлены методологические и методические подходы к анализу общественной эффективности проектов. В первом параграфе выявлены основные факторы различия эффективности проектов в рамках анализа коммерческой и общественной эффективности. Детально проанализированы перераспределительные и косвенные эффекты. Во втором параграфе для оценки общественной эффективности изложена методика, построенная на основе перехода от финансового анализа к экономическому и предполагающая последовательное прохождение ряда этапов. При анализе общественной эффективности предлагается сравнивать два варианта реализации проекта: с государственной поддержкой и без нее. Описано изменение комплекса таблиц финансового анализа, необходимое для оценки общественной эффективности. В третьем параграфе проанализировано участие государства в реализации инвестиционных проектов с высокой общественной эффективностью. Показано, что формирование эффективной системы проектного финансирования для общественно значимых проектов, характеризующихся разрывом коммерческой и общественной эффективности, требует активной государственной поддержки и/или финансирования за счет банков развития. Описаны основные инструменты государственной поддержки проектов.

В четвертой главе при анализе межбюджетных отношений выделены инвестиционные финансовые потоки и обоснована роль методов проектного анализа при оценке субвенций как элемента системы межбюджетных финансовых потоков. Предложено и доведено до разработки методики разделение методов определения межбюджетных потоков в соответствии с различием эффективности и справедливости, а также с ориентацией на текущие и инвестиционные проблемы. В третьем параграфе продемонстрированы возможности применения предложенной методики на примере расчетов для Алтайского края и Новосибирской области.

В пятой главе предложенные методы оценки общественной эффективности использованы для анализа крупномасштабного проекта государственного значения «Разработка и промышленное освоение катализаторов и каталитических технологий нового поколения для производства моторных топлив». В первом параграфе изложены цели и задачи Бизнес-стратегии, разработанной для данного проекта; дана общая характеристика проведенных расчетов. Во втором параграфе содержатся результаты расчетов общественной эффективности рассматриваемого мегапроекта. Показано, что основные эффекты развития катализаторного производства находятся за пределами предприятий, производящих катализаторы, что приводит к существенному различию коммерческой и общественной эффективности. В третьем параграфе раскрыта взаимосвязь интересов различных участников проекта, определяющая экономические стимулы их взаимодействия. Особое внимание уделено анализу государственного участия в проекте. Проанализировано, каким образом вмешательство государства в форме бюджетного финансирования позволило привести в соответствие коммерческую и общественную эффективность проекта.

В шестой главе рассмотрены проблемы оценки проектов в целевых комплексных программах; проанализированы механизмы их реализации на примере проекта «Новые Ложки» как составной части муниципальной программы экологического домостроения в г. Новосибирске. В первом параграфе рассмотрена целевая программа общественных расходов муниципального уровня «Экодом». Во втором параграфе проведен анализ показателей эффективности рассматриваемого проекта. Показано, что при переходе от коммерческой к общественной эффективности для данного проекта наиболее существенное влияние оказывают следующие три группы факторов: исключение перераспределения доходов в связи с выплатой налогов; определение цен экодомов по рыночной стоимости; учет экологических эффектов, возникающих при эксплуатации экодомов. В третьем параграфе определена роль анализа политических механизмов реализации программ, в частности, обеспечения бюджетной прозрачности. Раскрыты составные части общественного участия в рассматриваемой программе. Показано, что исходным моментом контроля со стороны гражданского общества выступает обоснование необходимости государственного вмешательства в проект и соответствующее различие коммерческой и общественной эффективности проекта.

В заключении сформулированы основные выводы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Новикова, Татьяна Сергеевна

Выводы. На рубеже веков Новосибирск столкнулся со значительными трудностями в социальной, экономической и экологической сфере. Развитие массового строительства экодомов обеспечивает комплексное решение целого ряда городских проблем города: экологической, жилищной, энергетической, продовольственной, экономической, социальной, институциональной. Наиболее важными параметрами экодома, благоприятно влияющими на экологическую обстановку в городе, являются его низкое энергопотребление и глубокая местная переработка бытовых отходов.

Государственная поддержка экологического домостроения, прежде всего со стороны мэрии, позволяет осуществлять активную экологическую политику, направленную преимущественно не просто на устранение загрязнения окружающей среды, а на стимулирование гармоничного взаимодействия человека и природы в процессе урбанизации.

Программный метод обладает существенными преимуществами по сравнению с другими методами реализации муниципальной бюджетной политики. Программа экологического домостроения «Экодом» направлена на комплексное решение проблемы обеспечения населения энергоэффективным, экологически безопасным жильем, предполагающее удовлетворение потребности населения в жилье, решение экологических проблем, решение проблем энергосбережения, развитие инновационных механизмов жилищного строительства.

Финансирование Программы на период 1990-2010 гг. составляет 115 млн. рублей, в том числе 70 млн.рублей - за счет средств частных инвесторов (в основном собственные средства застройщиков), 5 млн.рублей - за счет городского бюджета, 20 млн.руб. - государственные жилищные сертификаты для военнослужащих, 20 млн.рублей - внебюджетные источники.

Программа предполагает разработку и осуществление ряда взаимосвязанных инвестиционных проектов. Проект «Новые Ложки» разработан на период 2000-2004 гг. и включает систему мероприятий по строительству экопоселка, включающего 55 экодомов. Общая сумма финансирования проекта составляет 49 млн. рублей, в том числе 47 млн.рублей - за счет средств частных инвесторов (собственные средства застройщиков), 0,5 млн.рублей - за счет городского бюджета, 1,5 млн.рублей - внебюджетные источники). При льготном ценообразовании для членов товарищества по застройке жилья реализация проекта обеспечивает точное покрытие инвестиционных затрат. При свободном рыночном ценообразовании осуществление проекта приносит частным инвесторам доход в размере 7,6 млн. руб., а государству - 10,7 млн. руб. При учете преимуществ экологического домостроения, связанных с экономией эксплуатационных затрат, доход возрастает до уровня 15,7 млн. руб. для индивидуальных застройщиков и 15,6 млн. руб. для государства. Проект характеризуется значительным разрывом между коммерческой и общественной эффективностью и нуждается в государственной поддержке. К наиболее эффективным методам поддержки проекта относятся строительство объектов инфраструктуры, налоговые льготы, сочетание прямого и косвенного финансирования, предоставление жилищных субсидий целевым группам населения.

Программа «Экодом» реализуется на основе механизма стратегического партнерства в городе по вопросам улучшения качества жилья, поиска перспективных способов решения жилищной проблемы и обеспечения согласованных действий по их достижению.

Прозрачность программы «Экодом» и адекватная система общественного участия в бюджетном процессе прежде всего связаны с ясным представлением информации о необходимости ее государственной поддержки. Взаимосвязанные инвестиционные проекты, осуществляемые в рамках данной программы, представляют собой проекты высокой общественной значимости; они требуют адекватной поддержки государства на всех уровнях бюджетной системы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты диссертационного исследования позволяют сформулировать следующие выводы.

1. Теоретические основы взаимодействия государственных и частных финансов определяются сочетанием нормативного и позитивного подхода, разработанных в экономике общественного сектора. В качестве отправной точки методов анализа издержек и выгод служит идентификация несостоятельности рынка в решении проблемы эффективности; соответственно, выявление действительных издержек и выгод определяет основную проблему рассматриваемых методов.

2. В условиях переходной экономики возникает потребность в разработке особого подхода к оценке инвестиционных проектов, который не ограничивается узкими рамками коммерческой эффективности и включает в качестве важнейшей составной части анализ общественной эффективности. Применение такого подхода необходимо для общественно значимых проектов, требующих государственной поддержки и характеризующихся относительно низкой коммерческой и одновременно высокой общественной эффективностью.

3. Анализ эффективности проектов в полном объеме включает три составные части: анализ эффективности проекта в целом, оценку потребности в инвестициях и их отдачи в соответствии с заложенными в проект характеристиками; анализ эффективности участия в проекте, изучение возможных способов финансирования и их влияния на заинтересованность в осуществлении проекта различных участников; анализ финансового состояния участников проекта.

4. В рамках анализа коммерческой и общественной эффективности возникает возможность анализа особенностей финансового взаимодействия государства и частных участников проекта. На примере соотношения показателей чистого дисконтированного дохода (ЧДД) можно ясно представить, как ЧДД проекта распределяется между государством и частными участниками при разных схемах финансирования, тем самым государство является специфическим участником, способным оказывать влияние на коммерческую эффективность проекта.

5. Факторы, приводящие к различию показателей коммерческой и общественной эффективности проекта, можно сгруппировать по трем направлениям: выявление выгод и затрат, включающее анализ внешних, перераспределительных и косвенных эффектов; измерение выгод и затрат, базирующееся на применении теневых цен, соответствующих эффективным решениям при отсутствии искажений на рынках; соизмерение выгод и затрат во времени с учетом перераспределения ресурсов между частным и общественным секторами экономики и взаимосвязи между поколениями (социальная ставка дисконтирования).

6. Для оценки общественной эффективности предлагается методика, построенная на основе перехода от финансового анализа к экономическому и предполагающая последовательное прохождение ряда этапов: сначала корректировку денежных потоков проекта на основе последовательного учета специфических факторов, затем оценку показателей эффективности проекта и наконец анализ эффективности участия в проекте.

7. При анализе общественной эффективности необходимо сравнивать два варианта реализации проекта: с государственной поддержкой и без нее. Для инвестиционных проектов бюджетная прозрачность состоит в обосновании необходимости их государственной поддержки. Представление информации о государственной поддержке проектов в бюджетном процессе требует обоснования по критерию соотношения коммерческой и общественной эффективности. Формирование эффективной системы проектного финансирования в случае значительного разрыва коммерческой и общественной эффективности предполагает применение крайней формы прямого бюджетного финансирования проектов.

8. Цели перераспределения финансовых ресурсов предопределяют применение определенных методов расчета межбюджетных потоков в соответствии с различием текущего и инвестиционного развития, эффективности и справедливости. Целевое расходование бюджетных средств предполагает обоснования на основе расчета коммерческой и общественной эффективности проектов.

9. Расчет комплекса показателей эффективности мегапроекта производства и использования новых катализаторов крекинга и риформинга показывает, что данный проект относится к группе проектов государственного значения и характеризуется сочетанием высокой общественной и низкой коммерческой эффективности. Указанные свойства рассматриваемого проекта обосновывают необходимость его бюджетного финансирования.

10. Предложенные методы и методика анализа общественной эффективности характеризуются широкими возможностями применения для оценки проектов различных масштабов. Для небольшого проекта экологического домостроения также выявлен значительный разрыв коммерческой и общественной эффективности. Соотношение двух видов эффективности определило закономерности общественного участия в бюджетном процессе и обеспечения бюджетной прозрачности рассматриваемого общественно значимого проекта.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Новикова, Татьяна Сергеевна, 2005 год

1. Анисимов С.М. Афанасьев М.П. Билых Р.А. Государственное регулирование инвестиций. - М.: Наука, 2000.

2. Анфимова Н.П., Баранов А.О., Носков А.С., Новикова Т.С. Взаимодействие государства и частных участников при реализации инновационных проектов государственного значения // Инновации, 2004, № 5(72). С. 52-56.

3. Арсланова 3., Лившиц В. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России, 1995, №1.

4. Аткинсон Э., Стиглиц Дж. Лекции по экономической теории государственного сектора. Учебник / Пер. с английского под ред. Л.Л. Любимова. М.: Аспект Пресс, 1995.

5. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. Брайчева Т.В. Государственные финансы. - СПб.: Питер, 2001.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М., 1993.

7. Банковское дело и финансирование инвестиций / Под ред. Н. Брука, том 1, часть 2. Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, Всемирный Банк, 1995.

8. Бард B.C., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Щепетова С.Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики М.: Экзамен, 2003. Березкин Ю.М. Проблемы и способы организации финансов. - Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001.

9. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М., 1995. Перевод книги: Behrens W., Hawranek P.M. Manuel for the preparation of Industrial Feasibility Studies. - Vienna, 1991.

10. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ, 1997. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.

11. Богачева О. Анализ региональных различий в бюджетном обеспечении субъектов РФ и механизмов их финансовой поддержки. // Регион: экономика и социология. Специальный выпуск. Новосибирск, 1999.

12. Бригхем Е. Основы финансового менеджмента. М., 1997. Перевод книги: Е. A. Brigman Fundamentals of Financial Managment, sixth edition. - N.-Y., 1992.

13. Бюджетный процесс: анализ прозрачности и общественного участия. / Под ред. Т.И. Виноградовой, М.Ф. Замятиной, В.А. Бескровной. -СПб: ИК «Синтез», 2003.

14. Бюджетная Система Российской Федерации / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: Юрайт, 1999. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996.

15. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. М.: ИТК «Дашков и К», 1999.

16. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М., Дело, 2002.

17. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М., Дело, 1998.

18. Вознесенский Э.А. Финансы как стоимостная категория. М.: Финансы и статистика, 1985.

19. Вопросы теории и практики исчисления и взимания налогов: учебное пособие / Под рук. JI.A. Павловой. М.: Изд-во Фин. академии при Правительстве РФ, 1995.

20. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. — Спб.: Университет, 1998.

21. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995. Всемирный банк. Годовой отчет. 1994. - Вашингтон, Всемирный банк, 1994.

22. Всемирный банк. Годовой отчет. 1995. Вашингтон, Всемирный банк, 1995.

23. Всемирный банк. Годовой отчет. 2001. Вашингтон, Всемирный банк, 2001.

24. Гафуров И.Р., Хайруллин Р.Н. Концепция обоснования и выбора инвестиционных проектов стратегической программы социально-экономического развития территории. Казань: Казанский государственный университет им. В.И. Ульянова-Ленина, 2003.

25. Горбунов А. Налоговое планирование и снижение финансовых потерь. -М., 1994.

26. Государственная инвестиционная политика. Концепция, программа реализации и контроля за выполнением. Министерство экономического развития и торговли, Российское государственное информационное агентство, 2001.

27. Государственный бюджет СССР / Под ред. B.C. Павлова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1985.

28. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

29. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 1997.

30. Данилевский Ю.А., Мезенцева Т.М. Финансовый контроль в отраслях народного хозяйства при различных формах собственности. М.: Финансы и статистика, 1992.

31. Джитендранейтон Т., Кравченко Н.А., Черемисина Т.П., Юсупова А.Т, Балдина Н.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие. Новосибирск.: НГУ, 2004.

32. Дранко О.И, Ириков В.А., Леонтьев С.В. Технологии экономического обоснования инвестиционных проектов развития фирмы. М.: УНПК МФТИ, Школа менеджмента, 1996.

33. Егоров Е.В. Экономика общественного сектора России: Курс лекций. М.: ТЕИС, 1998.

34. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М., 1995.

35. Жильцов Е.Н. Экономика общественного сектора и некоммерческих организаций. М.: Издательство Московского университета, 1995.

36. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. М.: Экоперспектива, 1998.

37. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. Ростов на Дону.: Феникс, 2002.

38. Игонина Л.Л. Государственное участие в инвестиционной деятельности // Финансы, 1999, №11.

39. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

40. Инновационные проекты: опыт Новосибирского научного центра / Под ред. В.И. Суслова. Часть 1,2. Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2004.

41. Инновационный менеджмент в России. Вопросы стратегического управления и научно-технической безопасности. М.: Наука, 2004.

42. Инновационный путь развития: взгляд из Сибири. Доклад / Под ред. В.И. Суслова. Часть 1,2. Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2004.

43. Кписторин В.И., Новикова Т.С., Суспицын С.А. Совершенствование межбюджетных отношений в регионе / Под ред. Г.А. Унтуры. Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2000.

44. Клисторин В.И., Иванков В.И., Селиверстов В.Е. Межрегиональная ассоциация «Сибирское соглашение»: основные принципы деятельности и направления работы // Northeast Asia A la Carte. Center for Northeast Asian Studies. Tohoku University, 1999, v. 2.

45. Клисторин В.И., Новикова T.C., Суспицын С.А. Комплексная оценка инвестиционных проектов в регионе // Анализ и моделирование экономических процессов переходного периода в России (вып. 4) . — Новосибирск: Изд-во ИЭ и ОПП СО РАН, 2000.

46. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2004. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 1998. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. -СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2000.

47. Коуз Р. Фирма, рынок, право. М.: Дело, 1993.

48. Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО «ДИС», 1994.

49. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и математические методы, т.31, вып.4,1995.

50. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном Банке // Экономика и математические методы, т.ЗО, вып.З, 1994.

51. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Изд-во БЕК, 1996.

52. Лексин В.Н., Швецов А.И. Государство и регионы. Теория и практика государственного развития. М.: УРСС, 1997.

53. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). С.-Петербург, 1994.

54. Марьяхин Г.Л. Очерки налогов с населения в СССР. М.: Финансы и статистика, 1985.

55. Меламед Л.Б., Алферов И.М., Огородников В.И. Анализ инвестиционных проектов. Настольная книга для менеджеров. Новосибирск, 1997.

56. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. — М.: ИНФРА, 2000.

57. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса). Москва: Экономика, 1992.

58. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М. 1994.

59. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Москва: Экономика, 2000.

60. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004.

61. Налоги / Под ред. Д.Г.Черника. Издание 4-е. М.: Финансы и статистика, 1998.

62. Налоги и налогообложение / Под ред. Б.Х.Алиева. М.: Финансы и статистика, 2004. Налоговые системы зарубежных стран / Под ред. В.Г. Князева. - М.: ЮНИТИ, 1997.

63. Новикова Т.С. Анализ инвестиционных проектов. Новосибирск: НГУ, 2004.

64. Новикова Т.С. Анализ межбюджетных финансовых потоков в Новосибирской области // Прикладной бюджетный анализ. Серия «Прозрачный бюджет». Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский гуманитарно-политологический центр «Стратегия», 2001.

65. Новикова Т.С. Бюджетная эффективность инвестиционных проектов // Научные записки Сибирской академии государственной службы. Том IV (юбилейный). Новосибирск: Сибирская Академия государственной службы, 2001.

66. Новикова Т.С. Государственное регулирование экономики. Учебно-методический комплекс. Новосибирск: СибАГС, 2000, 98 с.

67. Новикова Т.С. Государственное регулирование экономики: практикум / Новосибирск: Сибирская Академия государственной службы, 2002.

68. Новикова Т.С. Как понимается и как следует понимать прозрачность бюджета // Анализ бюджетного процесса в Новосибирской области и городе Новосибирске. Новосибирск: ИЭиОПП СОРАН, «Стратегия».

69. Новикова Т.С. Местные финансы во Франции. Новосибирск, СибАГС, 1996.

70. Новикова Т.С. Прозрачность региональных бюджетных систем // Теория и практика становления институтов рынка постсоветсткой России. Сборник научных трудов по материалам научно-методической конференции 19-20 июня 2001 года. Новосибирск: НГУ, 2001.

71. Новикова Т.С. Проблемы отражения межрегиональных связей в модели мировой экономики // Межрегиональные межотраслевые модели в исследованиях мировой экономики. Новосибирск: ИЭиОПП, 1984.

72. Новикова Т.С. Способы отражения межрегиональных связей в моделях мировой экономики // Межрегиональные межотраслевые модели мировой экономики. Новосибирск: Наука, 1983.

73. Новикова Т.С. Финансовый анализ инвестиционных проектов. -Новосибирск: НГУ, 1998.

74. Новикова Т.С. Экономика общественного сектора: курс лекций. — Новосибирск: Издательский центр НГУ, 2001, 224 с.

75. Новосибирск. Анализ бюджетного процесса в Новосибирской области и городе Новосибирске. / Под ред. С.А. Суспицына, В.И. Клисторина. -Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2000.

76. Норт Д. Институты, институциональные изменения функционирования экономики. -М.: Экономика, 1997.

77. Огородников И.А., Макарова О.Н., Дубынина Е.С. Экодом в Сибири. Новосибирск. 2001.-103с.

78. Огородников И.А., Огородников В.А. На пути к устойчивому развитию. М.: Экодом, Социально - экологический Союз, 1998.

79. Окунева Л.П. Налоги и налогообложение в России: Учебник. М.: Финстатинформ, 1996.

80. Олсон М. Возвышение и упадок народов. Экономический рост, стагфляция, социальный склероз. — Новосибирск: ЭКОР, 1998.

81. Оспанов М.Т. Налоговая реформа и гармонизация налоговых отношений. СПб.: СПб ГУЭиФ, 1997.

82. Отчет о мировом развитии — 1994. Инфраструктура и развитие. -Вашингтон: Всемирный банк, 1994.

83. Основы теории финансов / Под ред. Л.А. Дробоздиной. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995.

84. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М., 1994.

85. Пигу А. Экономическая теория благосостояния: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1985.

86. Плотников К.Н. Очерки истории бюджета Советского государства. -М.: Госфиниздат, 1954.

87. Прикладной бюджетный анализ/ Под ред Виноградовой Т.И., Бескровной В.А. СПб.: Санкт-Петербургский ГПЦ «Стратегия», 2001.

88. Прикладной бюджетный анализ: методика и подходы. / Под ред. В.А. Бескровной. СПб: Норма, 2002.

89. Проблемы социально-экономического развития Новосибирской области, / Под ред. А.С. Новоселова. Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002.

90. Проект и его жизненный цикл./ Материалы Института экономического развития Всемирного Банка, т. 1,2. — Вашингтон, Всемирный банк,1994.

91. Прогнозы и долгосрочные программы экономического развития: зарубежный опыт. -М.: ИНИОН АН СССР, 1980.

92. Проект и его жизненный цикл./ Материалы Института экономического развития Всемирного Банка, т. 1,2. Вашингтон, Всемирный банк, 1994.

93. Проект СИРЕНА: методы измерения и оценки региональной асимметрии. / Под ред. С.А. Суспицына. Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002.

94. Проект СИРЕНА: влияние государственной политики на региональное развитие. // Под ред. С.А. Суспицына. Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002. Резников С.С. Государственные финансы. - М.: Финансы и статистика, 1995.

95. Родионова В.М., Вавилов Ю.А., Гончаренко Л.И. и др. Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1994.

96. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М., 1994.

97. Руководство по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере. МВФ. МВФ, 1998.

98. Самаруха В.И., Козлов А.А., Самаруха И.В. Развитии финансов Иркутской губернии: Исторический очерк. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002.

99. Сен А. Об этике и экономике: Пер. с англ. М.: Наука, 1996.

100. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М., Финансы и статистика, 2000.

101. Стиглиц Дж. Экономика государственного сектора. М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997.

102. Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике. СПб.: Изд-во В.А. Михайлова, Изд-во «Полисус», 1998.

103. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. М.: Экономика, 1989.

104. Троценко Р. Проектное финансирование: модели взаимодействия государства с частными инвесторами // Человек и труд, 1999, № 8.

105. Управление инвестициями: в 2-х т. / Под ред. В.В. Шеремета. М.: Высшая школа, 1998.

106. Федеральный бюджет и регионы. Опыт анализа финансовых потоков. М.: Диалог, 1999.

107. Финци У. Всемирный банк и анализ проектов. Вашингтон: МБРР,1991.

108. Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. М.: ЮНИТИ, 1997.

109. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Поляка Г.Б. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

110. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Финансы и статистика, 1996.

111. Финансовый менеджмент / Под ред. Шохина Е.И. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

112. Халевинская Е. Государственное регулирование инвестиций // Маркетинг, 1998, № 4.

113. Ходорович М.И. Налоги с граждан. М.: Финстатинформ, 1996.

114. Христенко В.Б. Межбюджетные отношения и управление региональными финансами: опыт, проблемы, перспективы. -М.: Дело, 2002.

115. Черник Д.Г. Налоги в рыночной экономике. М.: ЮНИТИ: Финансы, 1997.

116. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд. -М.: Дело Дтд, 1995.

117. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа преприятия. -М.: Финансы и статистика, 1997.

118. Эволюционный подход и проблемы переходной экономики. Под ред. Абалкина. М., 1995.

119. Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение: Учебник. М.: ИНФЫРА-М, 1998.

120. Якобсон Л.И. Экономика общественного сектора. М.: Аспект Пресс, 1996.

121. Яндиев М.И. Финансы региональных органов власти. М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс». 1999.

122. Федеральные и региональные нормативно-правовые акты:

123. Конституция Российской Федерации.

124. Бюджетный кодекс Российской Федерации.

125. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.

126. Закон Иркутской области "Об областной государственной инвестиционной политике и стимулировании инвестиционной деятельности" от 11.07.2002 г. N38-03.

127. Закон Новосибирской области «О бюджетном устройстве и бюджетном процессе в Новосибирской области» в редакции 13.04.2000 г.

128. Закон Новосибирской области "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Новосибирской области" от 26 мая 1999 г. № 59-ОСД.

129. Закон Новосибирской области "О временных нормативах минимальной бюджетной обеспеченности Новосибирской области".

130. Закон Новосибирской области «О прогнозировании, программах и планах социально-экономического развития Новосибирской области».

131. Закон Новосибирской области «Об утверждении среднесрочной программы социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2003 г.».

132. Закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 2 января 2000 г.) от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3

133. Закон Ярославской области "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Ярославской области" от 26.05.99 г. N 59-ОСД.

134. Закон Ярославской области "О стимулировании экономического развития Ярославской области" от 23.04. 2001 г. N 20-3.

135. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ.

136. Областной закон "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Смоленской области" от 17.12. 2002 г.

137. Положение «О предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно хозяйственной значимости» от 12.11.99 г. N 1249.

138. Порядок предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации. Утвержден Постановлением Правительства РФ от 22 .11.97 г. N 1470, в ред. Постановления Правительства РФ от 03 .09.97 г. N1024.

139. Постановление Правительства Российской Федерации от 12 ноября 1999 г. N 1249 «Об утверждении положения о предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно-хозяйственной значимости».

140. Постановление Правительства Российской Федерации от31 марта 1998 г. N 374 «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу».

141. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» от 7 мая 1996 г. № 534 г. Москва.

142. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26.06.91 N 1488-1 (с изменениями от 19.06.95, 25.02.99).

143. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 г. N 39-Ф3 (с изменениями от 21.01.2001 г.).

144. Литература на английском языке:

145. Arrow K.J. (1950) A difficulty in the concept of social welfare Journal of political economy 58 (4), 328- 46. // Microeconomics: theoretical and applied, v. Ill / ed. R.E. Kuenne, Princeton, 1991.

146. Boeri T. Beyond the Rule of Thumb. Methods for Evaluating Public Investment Projects. Boulder, San Francisco, Oxford: Westview Press, 1990.

147. Boardman A. Cost-benefit analysis : concepts and practice. Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall, 1996.

148. Brent R.J. Applied cost-benefit analysis. Cheltenham (UK): Edward Elgar, 1996.

149. Breton A. Competitive governments : an economic theory of politics and public finance. Cambridge; New York: Cambridge University Press, 1996.

150. Brown C.V., Jackson P.M. Public sector economics, 4th ed. -Blackwell, 1992.

151. The Cases in Public Policy Analysis, 2000. — American Public Policy,2000.

152. Chervel M. L'evaluation economique des projects: Calcul economique publique et planification: les methods d'evaluation de projects, nuova edizione, Publisud, Paris.

153. Сое С. К Public financial management. Englewood Cliffs, New York: Prentice-Hall, 1989.

154. Commission on Third Airport /1991 Annual Review. London: BAA,1992.

155. Connolly S., Munro A. Economics of the Public Sector. PHE, 1999.

156. Dasgupta A. K., Maglin S., Sen A. Guidelines for Project Evaluation. -New York: United Nations, 1972.

157. Dasgupta A. K., Pearce D. W. Cost-Benefit Analysis: Theory and Practice. Macmillan, London, 1978.

158. Dinwiddy C., Teal F. Principles of cost-benefit analysis for developing countries. Cambridge University Press, 1996.

159. Duvigneau J.C., Prasad R.N. Guidelines for Calculating Financial and Economic Rates of Return for DFC Projects. World Bank technical paper number 33. Washington DC: The IBRR, The World Bank, 1984.

160. Document: Flood Control Act, 1936. 74th CONGRESS. SESS. II. CHS. 651, 688. JUNE 20, 22, 1936.

161. Efficiency in the Public Sector. The Theory and Practice of Cost-Benefit Analisys. EE, 1993.

162. Entering the 21st Centure/ World Development Report 1999/2000. -Oxford University Press, 2001.

163. The Evaluation of Scietific Reseach: Selected Experiences. OECD, 1997. The Foundations of Public Finance. V. 1, 2. / edited by P. M. Jackson. - ERC, 1996.

164. Financial and Economic Analysis of Development Projects. -Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, European Commision, 1997.

165. Friedrich, K., Trends of Federalism in Theory and Practice. New York,1968.

166. Friedman L.S. The Microeconomics of Public Policy Analysis. — Princeton, Oxford: Princeton University Press, 2002.

167. Fuguitt D. and Wilcox S. J. . Cost-benefit analysis for public sector decisionmakers- Westport, Conn.: Quorum Books, 1999.

168. Gittinger J. P. The Economic Analysis of Agricultural Projects. The World Bank: Washington, D.C., 1982.

169. Gilpin A. Environmental economics : a critical overview. New York: John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

170. Ghatak S. Development Economics. Lodon: Longman, 1978.

171. Gramlich E.M. Benefit-Cost Analysis of Government Programs. -Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1981.

172. A Guide to Cost-Benefit Analysis of Investment Projects. DG Regional Policy, European Commission, 2000.

173. Guide to Practical Project Appraisal. United Nations publications, II.B.3, 1978.

174. A Guide to Project Analysis. W., EDI, 1992.

175. Guidelines for Project Evaluation. Project Formulation and Evaluation Series, No. 2. United Nations, UNIDO, 1972.

176. Guesnerie R. A contribution to the pure theory of taxation. Cambridge University Press, 1995.

177. Handbook of comparative public budgeting and financial management / edited by T. D. Lynch, L. L. Martin. New York : Marcel Dekker, 1993.

178. Handbook of public economics. V. 1,2./ edited by A. J. Auerbach, M. Feldstein. — NHPC, 1985

179. Hammerle N. Private choices, social costs, and public policy :an economic analysis of public health issues. Westport, Conn.: Praeger, 1992.

180. Harberger A. C. Basic Needs versus Distributional Weights in Social Cost Benefit Analysis. University of Chicago, 1978.

181. Harberger A.C. Trade Policy and the Real Exchange Rate. Washington DC: WB, EDI, 1988.

182. Hitch C. J., McKean R. N. The economics of defense in the nuclear age. Cambridge: Harvard University Press, 1960.

183. Holcombe R. G. The economic foundations of government. New York: New York University Press, 1994.

184. Howe C.W. Benefit-Cost Analysis for Water System Planning. -Washington DC: American Geophysical Union, 1971.

185. Hyman D. Public Finance: A Compemporary Application of Theory to Policy. 3-d ed. The Dryden Press, 1990.

186. An introduction to benefit-cost analysis for evaluating public expenditure alternatives / by J. M. LaPlante and T. R. Durham. New York: Policy Studies Associates, Croton-on-Hudson, 1983.

187. Inter-American Development Bank // Estimating Accounting Prices for Project Apprasal, ed. by Powers T. Washington DC: Inter-American Development Bank, 1981.

188. Irvin G. Modern cost-benefit methods : an introduction to financial, economic and social appraisal of development projects. New York: Barnes & Noble Books, 1978.

189. Irwin L. G. The Policy Analyst's Handbook: Rational Problem Solving in a Political World. New York : M.E.Sharpe, 2003.

190. Jenkins G.P., Harberger A.C. Cost-benefit Analysis of Investment Decisions. Manuel. Queen's University, Canada, 2001.

191. Jha R. Modern public economics. Routledge, 1998.

192. Johansson P.-O. Cost-benefit analysis of environmental change. -Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1993.

193. Kirkpatrick С., Weiss J. Cost Benefit Analysis and Project Appraisal in Developing Countries. Cheltenham: Elgar, 1996.

194. Kopits, G., Craig, J. Transparency in Government Operations, IMF Occasional Paper, № 158. Washington DC: IMF, 1998.

195. Layard R., ed. Cost-Benefit Analysis. Yarmondsworth: Penguin Books, 1972.

196. Lai D. Methods of Appraisal Analysis, World Bank Staff Occasional Paper, № 16. Baltimore: Jorns Hopkins University Press, 1974.

197. Laffont J.-J. Fundamentals of public economics. MIT Press, 1988.

198. Levitt M.S., Joyce M.A. The growth and efficiency of public spending. -Cambridge University Press, 1988.

199. Liau P. Economie financiere publique. Paris: PUF, 1996.

200. Little, I.M.D., Mirrlees J. Manual of Industrial Project Analysis, vol. II; Social Cost Benefit Analysis Paris: OECD Development Centre, 1969.

201. Little I.M.D., Mirrless J.A. Project Appraisal and Planning for Developing Countries. London, Heinemann, 1974.

202. Manual for Evaluation of Industrial Projects. New York: United Nations publications, II.B.2, 1980.

203. R.E.Megill. An Introduction to Risk Analysis. 2-nd ed. Penn Well Books, 1992.

204. L. Mitton, H. Sutherland, M. Weeks (eds.) Microsimulation Modelling for Policy Analysis. New York, 2000.

205. Modern public finance / edited by J. M. Quigley and Eugene Smolensky. Cambridge, Mass.: Harvard University Press, 1994.

206. Mueller D. Perspective on Public Choice. Cambridge; New York: Cambridge University Press, 1997.

207. Mullard M. The politics of public spending. 2nd ed. Routedge, 1993.

208. Musgrave R., Musgrave P. Public Finance in Theory and Practice. 5th ed.-McGraw-Hill, 1989.

209. Myles G. Public Economics. Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1995.

210. National Cost Benefit Analysis of Proposals to Take Water from the Waitaki River: Final Report. Meridian Energy Ltd, 2004

211. Over M. Economics for the Health Sector Analysis. Concept and Cases. -Washington DC: EDI, 1991.

212. Petit guide de 1'evaluation des politiques publiques. Paris: La Documentation Francaise, Conseil scientifique de 1'evaluation, 1996.

213. Public educational expenditure, costs and financing: an analysis of trends 1970-1988. Paris: Organisation for Economic Cooperation and Development, 1992.

214. Public expenditure government growth / edited by F.Forte, A. Peacock. -BB, 1985.

215. Public Finance: Theory and Practice in Central European Transition/ edited by J. Nemec, G. Wright. NISPACEE, 1997.

216. Public spending and the poor: theory and evidence / edited by D. van de Walle, K. Nead. Baltimore: published for The World Bank by the Johns Hopkins University Press, 1995.

217. Rawls J. A theory of Justice. Cambridge, 1971.

218. Roemer Т., Stern J. The Appraisal of Development Projects. New York: Praeger, 1975.

219. Roth T. P. Ethics, economics and freedom: the failure of consequentialist social welfare theory. Aldershot, Hants, England; Brookfield, Vermont, USA : Ashgate Publishing, 1999.

220. Ruegg R. Delivering Public Benefits with Private-Sector Efficiency through the Advanced Technology Program // The Advanced Technology Program: Assessing Outcomes / edited by C. W. Wessner. Washington DC: National Academy Press, 2000.

221. Sen A. Development as freedom. New York: Knopf, 1999.

222. Sen A.K. On economic inequality. Oxford: Clarendon Press; New York: Oxford University Press, 1997.

223. Shabman L., Steferson K. Searching for the Correct Benefit Estimate: Empirical Evidence for an Alternative Perspective // Land Economics 72 (4), 1966,433-49.

224. Singh S.P., Anand M. Social Cost Benefit Analysis of Projects of a State Industrial Development Corporation. Prajnan, Vol. 22, No. 3, 1993.

225. Social expenditure 1960-1990: problems of growth and control. Paris: Organisation for Economic Co-operation and Development, 1985.

226. Samuelson P.A. The pure theory of public expenditure // Review of economics and statistics 36 (1954): 387- 89.

227. Spender J.-C. Publicly Supported Non-Defense R&D: The U.S.A.'s Advanced Technology Program. Gaithersburg MD: National Institute of Standards and Technology, 1997.

228. Squire L. and van der Так H. Economic Analysis of Projects. -Baltimore: John Hopkins University Press, 1975.

229. Starret D. Foundations of Public Economics. — Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1991.

230. Strategic options for the evaluation of R&D Programmes of the European Union. STOA, 1998.

231. Tax-benefit models / edited by A. B. Atkinson, H. Sutherland. -STICERD, 1988.

232. Tietenberg T. Environmental and Resource Economics. New York: HarperCollins, 1996.

233. Tower E. Cost-benefit analysis and project appraisal // Companion to contemporary economic thought / edited by D. Greenaway, M. Bleaney and I. Stewart. London, New York: Routledge, 1991.

234. Project Cycle Participant Manual. Washington DC: EDI, 1992.

235. W.A. Ward, B.J. Deren. The Economics of Project Analysis. A Practioner's Guide. Washington DC: EDI, 1991.

236. World Development Report 1992. Development and the Environment. -Washington DC: WB, 1992.

237. Watts R.L. Comparing federal systems. Montreal & Kingston, London, Ithaca: Queen's University and the McGill-Queen's University Press, 1999.

238. Weiss C.H. Evaluation: methods for studying programs and policies. -London: Prentice Hall, 1998.