Экономическая оценка бизнеса сельскохозяйственных организаций: на материалах Алтайского края тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ступичева, Яна Геннадьевна

• Ступичева, Яна Геннадьевна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ступичева, Яна Геннадьевна

Введение

1. Теоретические аспекты экономической оценки бизнеса и управле- 9 ния стоимостью сельскохозяйственных организаций 1.1 Теоретические основы оценки бизнеса и управления стоимостью 9 организаций

2. Аналитическая оценка бизнеса сельскохозяйственных организаций 52 Алтайского края

2.1 Природно-климатические и экономические условия сельскохо- 52 зяйственного производства Алтайского края

2.2 Финансовый анализ хозяйственной деятельности действующих 64 организаций

2.3 Оценка бизнеса сельскохозяйственных организаций Алтайского 79 края на основе традиционных подходов и методов

3. Система методов экономической оценки бизнеса действующих 95 сельскохозяйственных организаций в процессе управления стоимостью

3.1 Доходный и социальный подходы в оценке бизнеса сельскохо- 95 зяйственных организаций

3.2 Модель экономической оценки стоимости бизнеса сельскохозяй- 107 ственных организаций в процессе управления стоимостью

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическая оценка бизнеса сельскохозяйственных организаций: на материалах Алтайского края»

Актуальность темы. Особенность современного этапа экономики России заключается в необходимости и важности экономической оценки бизнеса в целях управления стоимостью организации при реализации имущественных интересов сельских товаропроизводителей для решения задач инвестирования в бизнес, привлечения капитала и кредитных ресурсов, ведения залоговых операций, страхования рисков. Сложность задачи оценки бизнеса предприятия связана с неоднозначностью позиций специалистов по вопросам методологии определения рыночной стоимости объекта исследования, а также с тем обстоятельством, что структура задач, которые призвана решить оценка, многообразна и неоднородна.

Управление предприятием основано на максимизации его стоимости (стоимости его имущества), поскольку изменение стоимости предприятия, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает практически всю информацию, связанную с его функционированием. Принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия его влияния на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость. В рыночной экономике возникает проблема справедливого распределения благ между субъектами рынка. Одним из вариантов разрешения этой проблемы является адекватная оценка стоимости бизнеса сельскохозяйственных организаций и выявления факторов, воздействующих на их стоимость с тем, чтобы принятие новых управленческих решений вело к достижению поставленной цели - максимизации стоимости отдельных предприятий и, через это, к повышению деловой активности сельскохозяйственных организаций с последующим решением проблем села, и, соответственно, общества в целом.

Однако в современных рыночных условиях ни экономическая наука, ни практика не дают исчерпывающего ответа относительно способа оценки бизнеса, нет выработанной системной модели, позволяющей учесть все аспекты, отражающие не только экономическую, но и социальную, рыночную значимость бизнеса в целях эффективного управления.

Актуальность темы обуславливают как важность аналитических процедур в оценке, так и свойственную сельскохозяйственному производству высокую степень риска и нестабильности, в связи с внутренней спецификой, и постоянными изменениями внешней среды. Разработка адекватной модели оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций позволит определить стоимость их потенциала, что даст руководителю возможность выявить внутренние и внешние факторы устойчивости, поднять свою конкурентоспособность в целях эффективного управления стоимостью.

Состояние изученности проблемы. Теоретические аспекты оценки бизнеса предприятий отражены в работах таких авторов как Ю.П. Анискин, М.И. Аллахвердиев, C.B. Валдайцев, А.Г. Грязнова, А.И. Зимин, Ю.В. Козырь, Л.И. Найденова, Е.И. Овечкина, H.A. Колайко, Е.Е. Румянцева, Н.Г. Синявский, Г.И. Сычев, JI.A. Филлипов, Е.В. Чиркова.

В публикациях отечественных ученых-экономистов отражаются различные методики по оценке отдельных объектов собственности и имущества предприятия. Среди них обращают на себя внимание исследования: C.B. Ав-раменко, Г.И. Андреева, И.Е. Вельских, А.Я. Борук, П. Дугин, А.П. Ковалева, В.И. Бусова, М.П. Улицкий, В.Е. Хруцкий.

Понятие бизнеса и его составляющих компонентов, методики его оценки в управленческом аспекте, принципы оценочной деятельности находят свое отражение в экономической теории через теорию стоимости, принцип полезности, понятия спроса и предложения в работах классиков экономической теории А. Смита, Д. Риккардо, К. Маркса, А. Маршалла и современных ученых В. Вишневского, А.Г. Грязновой, В. Автономова, В.А. Кундиус, В.Е. Белозеровой, А.Б. Николаева, С.С. Дзарасова.

Различные подходы к оценке бизнеса, в т.ч. сельскохозяйственных организаций представлены исследованиями таких ученых, как М.С. Jensen, Р. Fernandez, E.IO. Щетинин, K.M. Назаренко, A.B. Парамонов, М. Федотова, Т.

Тазихина, Л.Н. Тэмпман, В.Н. Соколов, В.И. Кошкина, Л.И. Найденов, В.П. Карев, В.Е. Есипов, В.М Воронина.

Многие важные вопросы исследуемой проблемы остаются дискуссионными и недостаточно разработанными. Обоснование и методика оценки бизнеса в сельскохозяйственных организациях в рыночных условиях изучены недостаточно, в частности, нет стоимостной оценки социальной значимости агробизнеса, дискуссионны вопросы оценки земли, находящейся в собственности сельскохозяйственных организаций. Эти обстоятельства и обусловили выбор темы диссертации, ее цель, задачи и основные направления исследования.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертации является выработка подходов и модели оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций с учетом всех особенностей их воспроизводственного процесса и социальной значимости с позиции управления стоимостью и повышения эффективности при реализации имущественных интересов сельских товаропроизводителей.

Для достижения этой цели в диссертационной работе поставлены и решены в теоретическом и паучно-прикладном плане следующие задачи:

• выявить проблемы оценки бизнеса и управления стоимостью сельскохозяйственных организаций на основе исследования эволюции взглядов и теорий, сложившихся подходов и методик оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций;

• обосновать необходимость разработки модели оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций с позиций управления стоимостью;

• на основе теоретического представления о роли оценки бизнеса в управлении стоимостью сформулировать принципиальные подходы к разработке модели бизнеса сельскохозяйственных организаций;

• разработать и апробировать предложенную модель оценки бизнеса на конкретном примере;

• обосновать необходимость разработки механизма повышения эффективности управления стоимостью сельскохозяйственной организации.

Объектом исследования являются проблемы финансово-экономической деятельности и управления стоимостью сельскохозяйственных организаций.

Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе формирования стоимости бизнеса сельскохозяйственных организаций.

Объект наблюдения - сельскохозяйственные организации, являющиеся основными производителями сельскохозяйственной продукции в Алтайском крае.

Теоретической и методологической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых и практиков по проблемам оценки объектов собственности, имущества, бизнеса предприятий, управления стоимостью предприятий, в том числе сельскохозяйственных. Методологическую основу исследования составляет затратный, доходный, сравнительный подходы. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания: в т.ч. диалектический, абстрактно-логический, индукции, дедукции, анализа и синтеза, а также специальные методы исследования: монографический, экономико-статистичекий методы, метод экспертных оценок, методы структурно-функционального анализа и моделирования.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке автором нового подхода к управлению стоимостью сельскохозяйственной организации, а также - в уточнении и дополнении автором некоторых существующих методов оценки бизнеса. Степень научной новизны характеризуют следующие результаты:

- обосновано утверждение о том, что оценка бизнеса должна рассматриваться как инструмент управления стоимостью организацией;

- усовершенствован механизм внедрения системы управления стоимостью сельскохозяйственной организацией с помощью предлагаемой модели оценки бизнеса и факторов, влияющих на процесс формирования стоимости сельскохозяйственных организаций;

- предложен метод определения социальной значимости бизнеса сельскохозяйственной организации в процессе оценки бизнеса на основе интегрального показателя социальной значимости;

-разработана модель оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций на основе важнейших индикаторов воспроизводственных процессов внутренней и внешней среды сельского хозяйства.

Теоретическая и практическая значимость результатов проведенного исследования заключается в том, что теоретические и практические положения, выдвинутые в работе, можно рекомендовать для оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций в рамках улучшения системы управления стоимостью сельскохозяйственных организаций в других субъектах Российской Федерации. Методические результаты диссертационной работы, а также ряд принципиальных теоретических положений и практических рекомендаций, могут быть использованы при совершенствовании процесса оценки и управления стоимостью бизнеса сельскохозяйственных организаций в Алтайском крае. На базе авторской методики определена стоимость сельскохозяйственной организации ОАО «Совхоз Никольский» Рубцовского района Алтайского края. Предложенная методика рекомендуется в качестве одной из базовых для оценки бизнеса на сельскохозяйственных предприятиях различных специализаций в процессе управления стоимостью.

Апробация результатов работы и публикаций. Основные научные исследования на отдельных этапах работы публиковались в печати и докладывались на научно-практической конференции «Молодые ученые - сельскому хозяйству» (г. Барнаул, февраль 2006 г.), Всероссийской научно-технической конференции «Проблемы социального и научно-технического развития в современном мире» (г. Рубцовск, 27-28 апреля 2006 г.), на II этапе Всероссийского конкурса на лучшую научную работу среди студентов, аспирантов и молодых ученых (г. Омск, апрель 2007 г.), на III этапе Всероссийского конкурса на лучшую научную работу среди студентов, аспирантов и молодых ученых (г. Москва, май 2007 г.), и ежегодных вузовских и факультетских конференциях АГАУ и Рубцовского индустриального института.

Отдельные результаты работы нашли практическое применение в учебном процессе на учетно-финансовом факультете АГАУ и гуманитарно-экономическом факультете Рубцовского индустриального института, изложены в 7 публикациях объемом 2,29 пл., из них 1 в изданиях рекомендуемых ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и 15 приложений. Работа изложена на 152 страницах текста компьютерного набора, содержит 33 таблицы и 15 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ступичева, Яна Геннадьевна

Заключение

Полученные результаты научных исследований позволяют сформулировать ряд выводов и предложений:

1. Важнейшим элементом в системе управления стоимостью является оценка бизнеса. Существующие методики оценки не приспособлены для решения задачи принятия решений в условиях неопределенности. Подтверждением этому служит тот факт, что традиционные методы доходного подхода не позволяют учесть эффекты, вытекающие из условий развивающейся рыночной экономики, такие как высокие и изменяющиеся темпы роста, слабая прогнозируемость результатов деятельности. Кроме того, расчет стоимости бизнеса в рамках данных методов, в недостаточной мере учитывает финансовые показатели деятельности предприятия (рентабельность капитала, коэффициент реинвестиций). Также используемые методы расчета стоимости организации не позволяют учесть неопределенность, сопутствующую процессу стратегического управления при составлении прогнозов. Как следствие, современные методы оценки не позволяют определить влияние управляющих воздействий на повышение стоимости организации. В научной литературе изложены основополагающие принципы оценки стоимости организации. Однако методические аспекты их практического применения для целей анализа стратегических решений разработаны недостаточно полно.

2. Для более точной и обоснованной оценки бизнеса сельскохозяйственной организации в целях совершенствования системы управления стоимостью, по мнению автора, необходимо разработать комплексный метод, базирующийся на одновременном использовании трех подходов к оценке, с учетом всех особенностей производственного процесса и условий хозяйствования. Выявлено, что к недостаткам существующих подходов к управлению стоимостью организации относится игнорирование в них проблемы выработки менеджерами инвестиционных решений, максимизации прибыли в сельскохозяйственных организациях, их социальной значимости, оценки плодородия сельскохозяйственных угодий.

Оценку бизнеса, как инструмент управления стоимостью организации, необходимо связывать с анализом имущественного комплекса предприятия, конкурентных преимуществ и активов: материальных и нематериальных, для сельскохозяйственных организаций кроме того, социальную значимость и плодородия сельскохозяйственных земель. Чтобы осуществить эффективную оценку стоимости предприятия для управления его стоимостью необходимо четко следовать при его оценке разработанным и используемым в современной мировой экономике методам и концепциям оценки бизнеса с помощью адекватной модели оценки бизнеса сельскохозяйственных организаций.

3. В результате проведенной оценки стоимости предприятия по существующим методикам выявлен ряд недостатков, которые негативно влияют на формирование стоимости и инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных организаций. Предложено отказаться от сравнительных методов оценки рынков капитала, сделок и отраслевых коэффициентов, так как они применимы при условии выбора компании-аналога, которая должна относиться к тому же типу, что и оцениваемое предприятие, но рынок акций сельскохозяйственных предприятий в Алтайском крае практически отсутствует.

Стоимость бизнеса рассматривается нами с позиции стоимости социальной значимости бизнеса. Социальная значимость развития кооперации и агропромышленной интеграции проявляется в том, что создаются лучшие условия для воспроизводства рабочей силы и повышается благосостояние народа. Она оценивается с учетом социального результата деятельности предприятия с учетом интегрального коэффициента социальной значимости бизнеса. Данное положение дел позволит учесть человеческий фактор при формировании системы управления стоимостью организации. Земля как средство производства в сельском хозяйстве рассматривается в соответствии со своей структурой (доля пашни, сенокосов, пастбищ, застроенных земель). Земля, и, прежде всего, ее верхний плодородный слой (почва), обеспечивает получение определенного объема продукции и дохода, рост производительности труда и эффективности производства. Земля как природный ресурс, имеет ряд особенностей, которые оказывают большое влияние непосредственно на процесс производства и на характер отношений, складывающихся в сельском хозяйстве. Наиболее точную оценку земли можно получить с использованием информационно - логической модели урожайности. Она учитывает почвенно-климатические условия конкретной территории и определяет плодородие почв.

4. Модель оценки стоимости сельскохозяйственных предприятий рассматривается нами на микроуровне. Новая модель решает проблему оценки основных средств: земли, продуктивного и рабочего скота; отражает стоимость оборотных активов; учитывает стоимость кадрового потенциала; прогнозирует доходы (доходный подход) не из субъективных соображений, а исходя из экономически обоснованных математических моделей.

5. Максимизация прибыли на любом предприятии принимается за главную финансовую цель компании и является основным объектом при управлении предприятием. В целях максимизации прибыли сельскохозяйственная организация должна воздействовать с помощью управленческого процесса на такие важные области оценки бизнеса как капитал, труд, активы, имущественный комплекс, земельные ресурсы, предпринимательская деятельность. Оценка вышеперечисленных областей исследование необходима для решения задач инвестирования в бизнес, привлечения капитала и кредитных ресурсов, ведения залоговых операций, страхования рисков, что повлияет на содержание и размеры капитала, предпринимательской деятельности, труда.

На основе этого предложен механизм повышения эффективности системы управления стоимостью сельскохозяйственной организации и последовательность ее внедрения на практике.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ступичева, Яна Геннадьевна, 2007 год

1. ФЗ РФ «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.1998 г. № 135- Ф З .

2. Постановление Правительства РФ от 20.08.1999 №932 «Об упол- номоченном органе по контролю за осуществлением оценочной деятельностив Российской Федерации» // Российская газета, №165, 25.08.1999.

3. Постановление Правительства РФ от 6.06.2001 №519 «Об утвер- ждении стандартов оценки».

4. Порядок оценки стоимости чистых активов, утвержденный Ми- нистерством финансов РФ и Федерационной комиссией по рынку ценныхбумаг от 12.07.2003.

5. Приложение № 2 к указу Президента Российской федерации от 29 января 1992 г. №66 «Временные методические указания но оценке стои-мости объектов приватизации» / Российская газета, № 41, 20.02.1992.

6. Закон Алтайского края №23-ЗС от 02.09.04 «Об установлении стоимости земельных участков продаваемых собственникам расположенныхна них зданий, строений, сооружений».

7. Методические рекомендации по определению рыночной стоимо- сти интеллектуальной собственности (утверждены МинимуществомРФ26.11.2002 № СК-4/21297) // Патенты и лицензии, №3, 2003.

8. Гражданский кодекс РФ. Части 1,2. Ю.Налоговый кодекс РФ. Части 1,2

9. Общероссийский классификатор форм собственности. 13812. «Стандарты оценки, обязательные к нрименению субъектамиоценочной деятельности», утвержденные Постановлением Правительства РФ№519 от 6 июля 2001 г.

10. Государственный стандарт РФ. Единая система оценки имущест- ва. Термины и определения. ГОСТ Р 51195.0.02-98. Введен в действие1999.01.01

11. Европейские стандарты оценки 2000 / Пер. с англ. Г.И. Макерина, Н.В. Павлова, И.Л. Артеменкова. - М.: 0 0 «Российское общество оценщи-ков», 2003.-264 с.

12. Международные стандарты оценки (МСО 1-4) / Финансовая газе- та. №19,22, 25, 31, 33, 39, 40, 45, 48. 1995. Х» 5. 1996.

13. Международные стандарты оценки. КП.1/Г.И. Мирекиц (руково- дитель), М.П. Педужий, П.В. Павлов, П.Н. Ящина; в подготовке дополненийпринимали участие: Д.М. Гриненко, А.П. Козырев, Г.В. Попов. - М.: ОАО«Типофафия «Повости», 2000. - 264 с.

14. Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (вред, приказом Минфина РФ от30.10.9г. № 107н, от 24.03.2000 №31н).

15. Аакер Д.А. Стратегическое рыночное управление . - Спб.: Питер, 2002, 542 с.

16. Авраменко СВ. Типичные ошибки расчетов методами дисконти- рования денежных потоков / СВ. Авраменко // Финансы и кредит. - 2007. -№7. - С . 19-25.

17. Андреев Г.И. Практикум по оцепки интеллектуальной собствен- ности / Г.И. Андреев, В.В. Витчина, СА. Смирнов. - М.: Финансы и стати-стика, 2003.-176 с.139

18. Анискин Ю.П. Финансовая активность и стоимость компании. - М.: Омега-Л, 2005. - 240 с.

19. Аллахвердисв М.И. Стоимостная оценка бизнеса. - СПб: СПБ ГТУ,2002.-200с.

20. Армстронг М. Стратегическое управление человеческими ресур- сами. - М.: ИПФРА - М, 2002. - 327 с.

21. Аскаров А.А. Оценка рыночной стоимости сельхозугодий / А. А. Аскаров, А.А. Аскарова // Вопросы оценки. - 2005. - JSTol. - С, 55-58

22. Баклаженко Г, Совершенствование управления агропромышлен- ным комплексом / Г. Баклаженко, Л. Смирнова // АПК: экономика, управле-ние. - 2006. - №2. - 17-21

23. Банк В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, В. Банк, А.В. Тараскина - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 334 с.

24. Бельских И.Е. Влияние технологий общественных связей на стоимость предприятий // Финансы и статистика. - 2007. - JNTolS. - 52-58

25. Большой экономический словарь./ под ред. А.Н. Азирилияна. - 6- е изд., доп. - М.: Институт новой экономики, 2004 - 1376 с.

26. Бородин В.А. Интегральная оценка деятельности промышленных предприятий: методическое пособие / В.А Бородин, И.А. Полоцап, В.А. Кар-пова, Г.П. Ремнев. - Барнаул: Изд-во АлтГТУ им.И.И.Ползунова, 2002. - 33с.

27. Борук А.Я. Бонитировка и экономическая оценка земель. - М.: «Колос», 1972.-192 с.

28. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. - М.: ЮПИТИ, 1997.-175 с.

29. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника- центр, 2001.-Т.2.-511 с.

30. Бурдюк Н. Социально-экономические факторы устойчивого функционирования сельского хозяйства / П. Бурдюк // АПК: экономика,управление. - №6 - 2003. - 70-77140

31. Бурлакова Л.М. Плодородие алтайских черноземов в системе аг- роценоза. Монография / Л.М. Бурлакова. - Новосибирск: Наука, 1984.- 200.

32. Бурлакова Л.М., Рассыпнов В.А. Плодородие почв Алтайского края: учебное пособие / Л.М. Бурлакова, В.А. Рассыпнов. - Барнаул: Изд-воАСХИ.-1990.-С. 81

33. Бурлакова Л.М. Методические рекомендации по определению ресурсного нотенциала земель сельскохозяйственных угодий алтайского края/ Л.М. Бурлакова, Д.Е. Викулов, А. Самойлов, В.А. Мерецкий. - Барнаул:Изд-во АГАУ, 2006. - 32

34. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса. - М.: Проспект, 2004. - 355 с.

35. Воронина В.М. Анализ стоимости чистых активов управления фи- нансами предприятия / В.М. Воронина // Финансы. - 2006. - № 8. - 64-66

36. Вишневский В. Теория стоимости в экономической науке / В. Вишневский // Экономист, 2007. - N25. - 35-46

37. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Гардарики, 2002. - 164с.

38. В поисках новой теории: Книга для чтения но экономической теории с проблемными ситуациями / под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной.-М.:КНОРУС,2004.-210с.

39. Головань СИ. Бизнес-планирование. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.-318 с.

40. Гончаров А.И. Концепция финансового обеспечения системы со- циальной поддержки населения в России / А.И. Гончаров, М.В. Гончарова //Финансы и кредит, 2007. - J*l21. - С 36-48

41. Грегори А. Стратегическая оценка комнаний. М: Квинто- консалтинг, 2003. - 7 с.

42. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.141

43. Добрынин В.А. Актуальные проблемы экономики АПК. - М.: МСХА,2001.-402с.

44. Дмитриенко Г.А. Стратегический менеджмент: целевое управле- ние персоналом организации. - Киев: МАУГТ, 2002. - 190 с.

45. Дугин П. Критерии оценки земли / П. Дугин // Экономист, 2007. - № 3 - С . 84-91

46. Дулесов А.К. Оценка бизнеса как фактор современного менедж- мента. - Екатеринбург: ЕГУ, 2002. - 35 с.

47. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: искусство управления. - М.: Де- ло, 2003.-480 с.

48. Егоров О.В. Методические рекомендации по оценки бизнеса с при- менением моделей Ольсона и Блэка-Шоулза. - М.: Международная академияоценки и консалдинга, 2005. - 77 с.

49. Елиферов В.Г. Бизнес-процессы: регламентация и унравление. М.: ИНФРА-М, 2004. - 318 с.

50. Есипов В.Е. Оценка бизнеса. - Спб.: Питер, 2002. - 415 с.

51. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции методы планирова- ния. - М . : Финпресс, 1998.

52. Зимин А.И. Оценка имущества: ответы и вопросы. - М.: ИД «Юриспруденция», 2006. - 240с.

53. Ибрагимов Р.Г. Управление по стоимости как система менедж- мента // Менеджмент в России и за рубежом. - №6. -2004. - 64-73.

54. Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансо- вой устойчивости компании / А.П. Иванов // Финансы. - 2006. - №1. - 62-64

55. Информационная база 0 0 0 «Русский Сокол». russokol@.ru

56. История экономических учений / Под ред. В.Автономова, О.Ананьина, И. Макашевой: Учеб.пособие. - М . : ИИФРА-М, 2002. - 784 с.142

57. Карев В.П. Оценка бизнеса доходным подходом - констатация факта или прогнозное планирование / В.П. Карев // Вопросы оценки. - 2005.- № 1 . - С . 15-30

58. Карзаева Н.П. Оценка и ее роль в учетной и финансовой полити- ки организации. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 224 с.

59. Каупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление. - М.: АО «Олимп-Бизнес», 2004. - 56 с.

60. Ковалев А.П. Практика оценки стоимости машин и оборудова- ния: Учеб. пособие / А.П. Ковалев, А.А. Кушель, и.В. Королев, П.В. Фадеев.- М . : Финансы и статистика, 2005. - 272 с.

61. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 559 с.

62. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие ре- шения. - М.: Альфа - Пресс, 2004. - 200 с.

63. Колесников СП. Пнструментарий бизнеса: современные методы управления предприятием. - М.: Статус-Кво 97, 2001. - 332 с.

64. Коупленд Т., Мурин Дж., Колер Т. Стоимость компаний: оценка и управление. - М.: Олимп-Бизнес, 2002.

65. Красе М.С. Математика в экономике: Математические методы и модели: Учебник / М.С. Красе, Б.П. Чупрынов. - М.: Финансы и статистика,2007.-100 с.

66. Криворотов В.В., Мезенцева О.В. Управление стоимостью. Оце- ночные технологии в управлении предприятием. - М.: ЮППТП - ДАПА,2005.-111 с.

67. Кузнецов П. Приоритетное развитие АПК как фактор продоволь- ственной безопасности России / П. Кузнецов // АПК: экономика и управле-ние.-2006.-№12.-С. 10

68. Кулагип В.К. Анализ и оценка рыночной стоимости бизнеса. - СПб: СПб ГУЭФ, 2000. - 93 с.143

69. Кундиус В.А. Российский АПК: современное состояние и про- блемы развития / В.А. Кундиус, А.И. Алтухов // АПК: экономика и управле-ние. - 2005. - № 1 . - С . 78-79

70. Кундиус В.А. Экономическая теория и мировая экономика / Кун- диус В.А., Белозерова В.Е. - Барнаул: Изд-во АЦНТИ, 2003. - 234 с.

71. Курошева Г.М. Теория и практика оценочной деятельности: Учеб.пособие. - СПб.: СПГУВК, 2001.-292 с.

72. Лознев Т.Г. Идентификация фазы макроэкономического цикла как компонента системы управления стоимостью бизнеса / Т.Г. Лознев // Фи-нансы и кредит. - 2006 - № 24. - 25. - 29.

73. Лущ Р.А. 7 законов Крайслера. - М.: Альпина Паблимер, 2003. - 283 с.

74. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии (Пер. И.И. Скворцова-Степанова.) Т.1. Кн.1 Процесс производства капитала. - М.: По-литиздат, 1988.-Т.1.-Книга 1.-891 с.

75. Маркс К. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии (Пер. И.И. Скворцова-Степанова.). Процесс обращения капитала. - М.: По-литиздат, 1988.- Т.2. - Книга 2. - 643 с.

76. Мальцев А.С. Численные методы анализа интегральных показа- телей при оценке стоимости проекта доходным методом / А.С. Мальцев, В.А.Рудь // Вопросы оценки. - 2005. - №2. - 25-40

77. Мармыш СБ. Расчетные методы определения роялти при оценке стоимости ОИС / Б. Мармыш, М.А. Молодчик // Вопросы оценки. - 2005. -№4. - 43-50144

78. Маршалл А. Принципы экономической науки ( В 3-х т.). Пер. с англ. - М.: Издательская грунна «Прогресс», 1993. - 26 с.

79. Матанцева О.Ю. Методологические принципы обеспечения фи- нансовой устойчивости на основе оценки стоимости. - М.: Трансконсалдинг,2004.-192 с.

80. Математические методы в экономике и моделирование социаль- но-экономических процессов в АПК / В.А. Кундиус, Л.А. Мочалова, Г.С.В.А. Кегелев, Г.С. Сидоров. - 2-е изд., перераб. и дон. - М.: Колос, 2001. -288 с.

82. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. А.Г. Грязновой и Н.П. Думной. - М.: КРОПУС, 2004.

83. Методические рекомендации по оценке стоимости биз- неса. М: Торгово-промышленная палата Российской Федерации, 2002. - 37.

84. Методические рекомендации по определению рыночной стоимо- сти земельных участков. 0 0 0 «Консалдинг. Оценка. Инвестиции.», М.: -2005 г. www. koin. ш

85. Методические рекомендации по оценки бизнеса. 0 0 0 «Бизнес- оценка». - Рубцовск: - 2006.

86. Мещеров В.А. Методологические основы анализа рыночной стоимости и земельной ренты. - М.: Изд-во МЭСИ, 2006. - 96 с.

87. Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. - М.: КРОНУС, 2004.

88. Михайлова Е.А. Основы бенчмеркетинга. - М.: Юристъ, 2002. - 111с.

89. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Ф. Модиль- яни, М. Миллер : Пер. с англ. - 2-е изд. М.: Дело, 2001. - 272 с.145

90. Мхитарян Ю.И. Совершенствование бизнеса на основе оценки и управления научными услугами. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 190 с.

91. Найденов Л.И. Оценка бизнеса. - Казань: Таглимант, 2001. - 72 с.

92. Национальный нроект: первые итоги // Агрорынок. - апрель. - 2007. - 4

93. Недосекин СВ. Агропромышленный комплекс России и эконо- мический рост / СВ. Недосекин // Региональная экономика: теория и практи-ка, 2006.-№ 6. - С 47.-50.

94. Николаев Н.Н. Финансово-агропромышленная группа «Золотое зерно Алтая» и интеграционные процессы в АПК / Н.Н. Николаев, В.А. Кун-диус. - Барнаул: Изд-во АлтГУ, 1999. - С 3

95. Николаев А.Б. Теория трудовой стоимости и современность. - М.: Международные отношения, 2003. - 192 с.

96. Овечкина Е.И. Вопросы применения методов оценки бизнеса в системе финансового менеджмента предприятия / Е.И. Овечкина // Финансыи кредит. - 2006. - № 24. - 31-36.

97. Огарков А. Научные исследования и эффективность сельхоз про- изводства / А. Огарков // Экономист .— №4. - 2005. - С91-95

98. О мерах по реализации приоритетного национального проекта «Развитие АНК». Расширенное заседание Министерства сельского хозяйстваРоссийской Федерации 19 октября 2005 года., Москва. - 2005. - 39 с.

99. Организация и методы оценки предприятия: Уч. пособие. / под. ред. Кошкина В.И.., Колайко Н.А. - М.: ЭКМОС, 2002. - 937 с.

100. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной эко- номики. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 123 с.146

101. Основы оценки стоимости машин и оборудования. Учебник / А.П. Ковалев, А.А. Кушель, И.В. Королев, П.в. Фадеев: Под ред. М.А. Федо-товой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 288 с.

102. Основные показатели социально-экономического положения ре- гионов российской федерации в первом полугодии 2006 г. // Регионология:научно-публицистический журнал, 2006. - N23. - 49.-60

103. Оценка стоимости предприятия: Уч. пос/ под ред. Колайко Н.А., Севастьянова А.В. - М.: ЭКМОС, 2000. - 531 с.

104. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Уч. пос. / под ред. Аб- дулова Н.А., Колайко П.А. - М.: ЭКМОС, 2000. - 352 с.

105. Павловец В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Корпора- тивпый менеджмент http: // www. cfin. ru/ fmanalysis/value.shtml.

106. Панков В.В. Анализ и оценка состояния бизнеса: методология и практика. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 208 с.

107. Паршутина И. Возможности подъема АПК / И. Паршутина // Экономист. - №6. - 2005. - 3-7.

108. Пацкалев А. По методу чистых активов / А. Пацкалев // Россий- ская торговля. - JNTo 7-8. - 2005. - 66-69

109. Перевозчиков А.Г. Определение наиболее эффективного исноль- зования земельных участков на основе метода остатка и выделения / А.Г. Пе-ревозчиков // Региональная экономика: теория и практика, 2006. - № 6. - 39.-43

110. Подчуфаров К. Совершенствование методики определения стоимости земельного участка сельхоз угодий как инвестиционного ресурса /С.К. Подчуфаров, К.С. Подчуфаров // Финансы и кредит, 2006. - № 35. - 56-63147

111. Пошкус Б. Проблемы агарного рынка России / Б. Пошкус // АПК: экономика, управление, 2005. - К9.2. - 37-42

112. Развитие АПК России - Приоритетный национальный нроект // Экономика сельского хозяйства России. - 2005. - М12. - 5-6

113. Рассел Л.Ф. Планирование будущего корпорации: пер.с англ. - М.: Сирин, 2002.-256 с.

114. Ревуцкий Л.Д. Учет финансовых обязательств и организационно- технического состояния предприятия при определении его рыночной стои-мости и цены прекращения торга / Л.Д. Ревуцкий // Вопросы оценки. -2005. -№ 2 . - С . 46-50

115. Резолюция научно-практической конференции // АПК: экономи- ка, управление. 2006. - №2. - 57-61

116. Руководство по оценке стоимости бизнеса. М.: Квинто- консалтинг, 2003. - 176

117. Румянцева Е.Е. Оценка собственности. - М.: ИПФРА-М, 2005. - 111с.

118. Рутгайзер В.М. Руководство но оценке стоимости бизнеса. - М.: ЗАО «Квинто-консалдинг», 2000. - 388 с.

119. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИПФРА-М, 2003. - 400с.

120. Салун B.C. Использование оценки стоимости бизнеса в принятии управленческих решений // электронная библиотека http: // www. gaap.ru/biblio/corpfin 39.htm.

121. Симонова Н.Е. Оценка стоимости предириятия. - Ростов н/Д.: ИКЦ «Март», 2004. - 464 с.

122. Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гинотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. - М.: Финансы истатистика, 2005. - 240 с : ил.

123. Сироткин В.Б. Управление стоимостью компаний. - СПб.: ГУАП СПб, 2001.-63 с.

124. Скотт М. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости / Пер. с англ.- М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. - 432 с.

125. Соколов В.П. Методы оценки предприятия. - Спб.: СПБГИЭУ, 1998.-144 с.

126. Соловьев М.М. Оценочная деятельность. - М.: Высшая школа экономики, 2002. - 224 с.

127. Смирнов А.А. Перспективы реализации приоритетного нацио- нального проекта «Развитие АПК» / А.А. Смирнов, А.С. Губин // Экономикасельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2006. - М; 7. -С.12-14

128. Стратегическое управление по Клаузевцеву: Уч. пос/ под ред. Тиа фон Гизи. М.: Альпина Паблимер, 2002, 218 с.

129. Сычев Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Серия «Учебники и учебные пособия»/ Г.И. Сычев, Е.Б. Колбачев, В.А. Сычев. -Ростов н/Д.: Феникс, 2003. - 384 с.

130. Теория капитала и экономического роста: (Уч. пос. для вузов по специальности «Экономическая теория») / Рос. Акад. Наук, каф. экон. Тео-рии и предпринимательства; Под. Ред. С. Дзарасова. - М.: Пзд-во Моск.ун-та, 2004. - 397с.

131. Тимофеев М. Чем выгодна профессиональная оценка собственно- сти нреднриятий / М. Тимофеев // Экономика и жизнь. Московский выпуск.№ 21 (235). 29.12.2000. Электронный ресурс РГБ.149

132. Томас Л. Уэст, Джерри Д. Джонс. Пособие но оценке бизнеса / Перевод с англ. М.: Квинто-консалтинг, 2003. - 250

133. Третьякова Г.Б. Обзор зарубежной и отечественной теории и практики оценки земельных участков сельскохозяйственного назначения / Г.Б. Третьякова // Вонросы оценки. - 2005. - JNbl. - 61-54

134. Троцковский А.Я. Региональная политика в АПК (монография). - Барнаул: Изд-во ЛГУ, 2003. - 313с.

135. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании.Пер. с англ. - М . : Дело, 2000.

136. Управление стоимостью компании: Уч. Пособ. \ нод ред. М.А. Федотовой и Т.В. Тазихиной. - М.: ФА, кафедра ОД и АУ, 2003. - 112с.

137. Устименко В.А. Особенности оценки стоимости российских предприятий в процессах слияний и поглощений на примере строительнойотрасли / В.А. Устименко // Финансы и кредит, 2007. - №7. - 51 -57.

138. Ушаков Е.П. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки / Е.П. Ушаков, СБ. Охрименко / Препринт № WP / 97/029 - М.: ЦЭ-МИРАП, 1997-68с.(рус.)

139. Ушачев И. Роль и место сельского хозяйства в экономике России / П. Ушачев // АПК: экономика, управление. - 2005. - №5. - 24-32

140. Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения. - М.: ИПФРА-М, 2002.-313 с.

141. Федотова М. Управление стоимостью компании / М. Федотова, Т. Тазихина - М.: Олимп-Бизнес, 2003.

142. Филинпов Л.А. Оценка бизнеса и смежные вопросы: Учеб. посо- бие. Барнаул: Издательство Алт. Ун-та, 2001. - 470 с.

143. Хицков И. Стратегия развития сельскохозяйственных организа- ций / И. Хицков // АПК: экономика и управление. - 2005. - №10. - 40-48150

144. Хруцкий В.Е. Оценка персонала: критика теории и практики применения системы сбалансированных показателей \ В.Е. Хруцкий, Р.А.Толмачев. - 2-е изд., пере, и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 224 с.

145. Чебытарева Т.В. Методы оценки стоимости акционерного кани- тала // www.cFin.ru

146. Черногорский А. Анализ бухгалтерской отчетности и нринятие управленческих решений. - СПб.: «Издательский дом Герда», 2005. - 256 с.

147. Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: Методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов нриоценки бизнеса и ценных бумаг. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 190с.

148. Шаблонов Т. Оценка ресурсного потенциала сельхозпредприятий / Т. Шаблонов // АПК: экономика, управление. - 2003. -№11.

149. Шафронов А. Оценка эффективности и нотенциала сельскохозяй- ственного предприятия / А. Шафронов // АПК: экономика, управление. -2006.-№2.-С. 62-66

150. Ш,ербаков В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса).- Пово- сибирск: НГТУ, 2003. - 128 с.

151. ЕЦетинин Е.Ю. Анализ эффективности бизнеса в условиях высо- кой изменчивости его финансовых активов / Е. Ю. Ш,етинин // Финансы икредит. - 2006. - №14. - 37 - 42

152. Ш,етинин Е.Ю. К анализу эффективности бизнеса в условиях вы- сокой изменчивости его финансовых активов / Е.Ю. Щетинин // Финансы икредит. - 2006. - № 14. - 39 - 41

153. Щетинин Е.Ю. О методах анализа эффективности бизнеса в ус- ловиях высокой изменчивости ее финансовых показателей. Динамика неод-нородных систем / Е.Ю. Щетинин, К.М. Пазаренко, А.В. Парамонов - М.:Ком Книга.-2005.-212 с.

154. Экономика сельского хозяйства. Е.П. Брянских. - М.: 1985г. - 318с.151

155. Энгельс Ф. Сочинения / Ф. Энгельс, К. Маркс. Издание 2-е. - Т. l- 49. - М., 1955. - 1974 с.

156. Якупова Н.М. Стратегическое управление стоимостью предпри- ятия. - Казань: Казанский институт, 2003, - 226 с.

157. Янсен Ф. Эпоха инноваций. - М.: ИНФРА-М, 2002 - 307 с.

158. Myers R. Metric Wars. \\ CFO Magazine, October, 1996.

159. Brichard В., Nyberg A. On Further Reflection. // CFO Magazine, March 2001.

160. P. Embrechts, C. Cluppelberg, T. Mikosch. Modellin extremal events for insurance and finance, Springen, Berlin, 1997.

161. Fernandez P. Valuation Methods and Shareholder Value Creation. Academic Press, 2002.

162. Black A., Bachman J., Wright P. In search of Shareholder Value. 1.ondon, 1998.

163. Grundlagen der Betriebswirtschaftslehre: eine entscheidigungsorien- tierter Sicht / W. Domschke, A. SchoU. - 2. Aufl., verb. - Berlin; Heidelberg; NewYork: Springer, 2003. - 414 S.

164. After the fall: the global housing boom // The Economist. 2005 - Vol. 375./8431(Jun. 18-24)

165. Porter M.E., Competitive Stratery: Techniques for Analyzing Indus- tries and Competitors, Simon & Schuster, 1980/

166. Rappaport A. Creating Shareholder Value : The New Standard for Business Perfonnance. The Free Press, NY, 1994.

167. Me Taggart M., Kontes P.W., Mankins M.C. The Value Imperative: Managing for Superior Shared der Returns. The Free Press, NY, 1995.

168. Jensen M.C. Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Cor- porate objective Function // Business Ethics Quarterly. Vol. 12, No.l, 2002.

169. Hammer M., Champy J. Reengineering the coфoration: A Manifesto for Business Revolution. NY: НафегСо1Нп5, 1993.152

170. Alexander Wilmerding. Term Sheets And Valuation. Aspatore Books, Inc., 2001, pp. 48-49.180. http: // www.idef. comhttp: // www.idefine. Com с153