Эффективные формы и методы привлечения инвестиционных ресурсов: На опыте реформирования национальных экономик Чили и Южной Кореи тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Маигов, Саламбек Сайдиевич

• Маигов, Саламбек Сайдиевич
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Маигов, Саламбек Сайдиевич

Введение.

Глава 1. Формирование инвестиционной политики и ее реализация в » процессе экономических реформ в Чили и Южной Корее.

1.1. Социальная, экономическая и политическая ситуация в Чили и Южной Корее в период становления и развития рыночной экономики.

1.2. Анализ формирования и реализации инвестиционной политики Чили.

1.3. Анализ и особенности обеспечения условий инвестирования и формирования рынка инвестиционных программ в Южной Корее.

Выводы по главе 1.

Глава 2. Внешнеэкономические аспекты осуществления инвестиционной политики в Чили и Южной Корее.

2.1. Внешние источники финансирования развивающихся стран.

2.2 Международные финансовые организации и структурные реформы развивающихся стран.

2.3. Эволюция экономики Чили и международные финансовые институты.

2.4. Эволюция экономики Южной Кореи и международные финансовые институты.

Выводы по главе 2.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Эффективные формы и методы привлечения инвестиционных ресурсов: На опыте реформирования национальных экономик Чили и Южной Кореи»

Современную мировую экономику все больше определяет процесс глобализации и усиление инвестиционной активности, стимулируемое либерализацией режимов экономической политики: усиление роли развивающихся стран в международном разделении труда; углубление технологического прогресса и усиление конкуренции. Транснациональные корпорации (ТНК) все сильнее влияют на размеры и характер инвестиционной деятельности, и оказывают определяющее воздействие на мировую экономику.

Иностранные инвестиции (прямые, портфельные, прочие) создают возможности расширения развивающимися странами арсенала средств, позволяющих интенсифицировать развитие национального хозяйства.

Наряду с процессом либерализации существенно возросло значение организованного, управляемого начала в мировом хозяйстве. Это начало проявляет себя по двум основным направлениям: на уровне бизнеса - в виде возросшей роли транснациональных корпораций, под контролем которых в настоящее время находится основная часть мировой торговли, около 90% прямых иностранных инвестиций1, больше половины ликвидных валютных средств, ключевые позиции в области новых технологий и создании новых товаров и услуг, на уровне межгосударственных отношений - в виде определения согласованных международных стандартов и норм, которыми руководствуются страны-участницы в вопросах регулирования инвестиционных процессов.

Актуальность проблемы эффективности иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с переходной экономикой обусловлена тем, что в большинстве случаев процессы политического и социально-экономического реформирования тесно связаны с вопросами инвестирования, в том числе и в форме прямых иностранных инвестиций

1 Громова А.В. Эволюция форм инвестиционной деятельности в мировом хозяйстве, М.: Дипломатическая Академия МИД РФ, 1997, с.1.

ПИИ). ПИИ имеют важное значение не только в силу связанного с ними роста производственных активов, но и вследствие их более высокой степени стабильности - по сравнению с портфельными инвестициями - в условиях экономических потрясений.

Задача привлечения ПИИ особенно актуальна для России. Спад национального производства в России, сопровождаемый разрушением интеллектуального, технологического и производственного потенциала, выдвинул на первый план проблему реструктуризации национальной экономики, которая не может быть осуществлена без изменения ориентиров экономической политики и без активизации инвестиционной деятельности. Первостепенной задачей становится совершенствование национальной экономической политики, ориентированной на оживление производства и привлечение инвестиций в сферу материального производства. Именно данная деятельность вызывает рост занятости и производства, расширяет предложение и спрос, вызывает активизацию тех движущих сил, которые могут способствовать разрешению накопившихся экономических и социальных противоречий.

Важное значение имеет использование зарубежного опыта привлечения инвестиций в экономику развивающихся стран, которого к настоящему времени накоплено достаточно много. При этом необходимо отметить недопустимость прямого копирования зарубежного опыта, необходимость его критического анализа и адаптации к российским условиям.

Особый интерес представляет изучение опыта привлечения инвестиций в процессе осуществления экономических реформ стран Дальнего Востока (ДВ) и Латинской Америки, добившихся в последнее десятилетие впечатляющих результатов.

Это, прежде всего, касается такой сферы как регулирование инвестиционного процесса. Не располагая достаточными собственными внутренними накоплениями для инвестирования в национальную экономику, страны Дальнего Востока и Латинской Америки вынуждены обращаться к внешнему заимствованию. С этим однако, связаны такие негативные последствия, как: рост внешней задолженности, политическая и экономическая обусловленность кредитования, специфическая структуризация экономики, привязанность к определенным рынкам и т.д.

Исходя из этого, в диссертации рассматриваются в качестве объекта исследования прежде всего опыт Чили и Южной Кореи, а также других латиноамериканских стран и стран ДВ, по использованию в интересах национального развития такого инструментария государственной экономической политики, как регулирование инвестиционного процесса, форм, методов и условий привлечения иностранных финансовых ресурсов. Этот опыт, демонстрирует достаточно успешное использование привлекаемых инвестиций не только для модернизации национальной экономики, но и в целях экспансии национального капитала на международные рынки. Он заслуживает особого внимания, поскольку данная задача на сегодняшний день оказывается весьма актуальной не только для данных регионов, но и для других развивающихся стран, в том числе и бывших социалистических государств.

Из всего вышеизложенного следует, что тема, посвященная изучению опыта Чили и Южной Кореи, а так же других развивающихся стран в плане привлечения зарубежных инвестиций является весьма актуальной.

Актуальность исследования чилийского и южнокорейского опыта обусловлена также объективной потребностью определения инструментария государственной макроэкономической политики, способного стимулировать процесс экономического роста в условиях кризиса переходного периода.

Цель исследования. Основной целью исследования является комплексный анализ процессов регулирования инвестиционного процесса в Чили и Южной Корее, и установление на его основе наиболее существенных элементов инвестиционной политики государства в ходе реформирования национальной экономики переходного типа, а также выработка рекомендаций, имеющих практическую значимость для разработки и реализации инвестиционной политики реформируемых экономик.

Задачи исследования. Исходя из цели, поставленной в диссертационной работе, в ходе исследования решаются следующие задачи:

- анализ эволюции экономики Чили в результате взаимодействия с международными финансовыми институтами;

- установление особенностей развития экономики Южной Кореи в условиях либерализации государственного регулирования сфер торговли и финансов; изучение и обобщение национального своеобразия государственного регулирования инвестиционной деятельности в развивающихся странах (на примере Чили и Южной Кореи);

- исследование роли и особенностей международных финансовых институтов в инвестиционной деятельности;

- определение условий привлечения зарубежных инвестиций при взаимодействии с международными финансовыми институтами; изучение направлений обеспечения условий внутренних инвестиций; установление особенностей формирования рынка инвестиционных проектов.

Проведение в этом контексте исследования характера, содержания, роли государственной экономической политики, нацеленной на экономический рост и развитие рыночных отношений, на усиление вовлеченности национальных хозяйственных структур в мировую экономическую систему дает основу для глубокого сопоставительного межстранового анализа. Этим во многом определяется предмет исследования настоящей диссертации.

Предмет исследования диссертации. Предметом исследования диссертационной работы являются инвестиционные процессы в Чили и Южной Корее.

Выбор Чили и Южной Кореи и их практики регулирования инвестиционного процесса в качестве предмета исследования не случаен. Разработка и осуществление государственной инвестиционной политики в рамках стабилизационных программ - одна из центральных проблем современной экономической теории и хозяйственной практики. В разных странах мира в этом направлении уже накоплен немалый опыт, который нуждается в обобщении и углубленном изучении. Это касается и опыта государств Дальнего Востока и Латинской Америки, где за последние несколько десятилетий наблюдалось несколько волн инвестиционной активности. При этом Чили и Южная Корея вполне оправданно привлекают особое внимание.

Ряд экономистов и политиков признают чилийский опыт в качестве своего рода модели для остальных стран Латинской Америки в проведении экономических реформ, в свою очередь отдельные стратегии из опыта Южной Кореи широко используется странами Юго-Восточной Азии.

При безусловно удачном опыте привлечения как внешних, так и внутренних инвестиций и некоторой схожести механизмов формирования инвестиционной политики представляет интерес тот факт, что в Чили основной макроэкономической предпосылкой послужила интеллектуальная и финансовая поддержка со стороны США. В свою очередь Южной Корее удалось в большей степени вести независимую от международных финансовых институтов инвестиционную политику и более полно использовать внутренние ресурсы.

Согласно данным Международного института развития управления, Чили и Южная Корея входят в пятерку новых индустриально развитых государств (Сингапур, Южная Корея, Тайвань, Малайзия, Чили). В прошедшем десятилетии для этих стран были характерны достаточно устойчивые тенденции социально-экономического развития, а в настоящее время все говорит о том, что чилийская и корейская экономики имеют благоприятные перспективы на будущее.

Диссертация опирается на богатый опыт научных и практических исследований экономических, социальных и политических проблем как восточно-азиатских и латиноамериканских стран в целом, так и Чили и Кореи в частности, содержащихся в работах российских и зарубежных авторов, а также в докладах международных и региональных организаций.

Теоретической основой исследования послужили классические труды известных ученых в области мировой экономики таких, как: Д.Гелбрэйт, Р.Дорнбуш, Дж.Кейнс, М.Мобиус, П.Самуэльсон, М.Фридмен, П.Фишер, а также отечественных ученых в области мировой экономики, таких, как: В.К.Ломакин, А.П.Киреев, И.С.Королев, Ю.В.Куренков, Г.П. Овчинников, Я.А.Рекитар и др.

При подготовке диссертации были использованы фундаментальные работы, посвященные исследованиям экономики Чили, таких авторов как: П.Н.Бойко, В.В.Вольский, В.М.Давыдов, А.А.Железняк, Н.П.Карагодин, А.Г.Квасов, И.И.Маловичко, В.А. Назыркулов, Л.Н.Симонова, К.С.Тарасов, И.К.Шереметьев, О.И.Музыря и др.

В процессе подготовки диссертации были широко использованы труды как отечественных ученых-востоковедов, специализирующихся на проблемах экономического развития и инвестиционной политики стран Дальнего Востока, и в частности Южной Кореи, таких как: В.Д. Андрианов, В.М. Мазуров, З.М.Окрут, Н.А.Симония, С.С.Суслина, М.Л.Титаренко, В.П.Ткаченко, В.Е. Хруцкий, А.Н.Федоровский, так и 4 зарубежных , таких как Дак Ау Нам, Фам За минь, Чжун Ми Кен.

Источниками для обобщения и систематизации фактического и статистического материала стали публикации исследований международных организаций, таких как МВФ, ООН, ОЭСР, национальной статистики Чили и Южной Кореи, а также материалы российской и зарубежной периодической печати.

Научная новизна

Научная новизна данного диссертационного исследования определяется комплексным подходом к исследованию общей стратегии социально-экономического развития, сочетающего в себе углубленный анализ поведения макроэкономических переменных с подробным изучением механизмов регулирования инвестиционного процесса в его единстве и взаимодействии с системами валютно-финансового, бюджетно-кредитного и денежного регулирования, фискальной и внешнеторговой политики и т.д., то есть всеми теми факторами, которые формируют государственную экономическую политику в области привлечения инвестиций.

Научная новизна работы заключается в полученных результатах анализа особенностей социально-экономических и политических условий Чили и Южной Кореи, способствовавших активизации процессов привлечения инвестиционных ресурсов. Так, автором дан детальный анализ процессов макроэкономической стабилизации экономики Чили, с момента начала экономических реформ по настоящее время, что позволило сделать вывод о существовании прямой связи между активизацией инвестиционного процесса и основными макроэкономическими показателями, а также существовании значительного лага между периодом создания благоприятных условий для инвестиций и началом их притока. Применительно к условиям экономического развития Южной Кореи сделан вывод об адекватности применения теория "внешнего толчка", когда экономическая помощь и привлечение в больших масштабах иностранного капитала, сочетается с достаточно жестким государственным регулированием распределения инвестиционных ресурсов.

Научная новизна работы заключается также, в полученных результатах сравнительного анализа источников инвестиционных ресурсов Чили и Южной Кореи, методов и форм их привлечения и использования, с учетом хронологии осуществления экономических реформ в исследуемых странах.

Автором проведено исследование процесса индустриализации в Южной Корее, позволивший сделать некоторые выводы об отраслевом и страновом распределении иностранной помощи и прямых иностранных инвестициях (ПИИ), и особенностях их регулирования промышленной политикой Южнокорейского правительства.

Автором впервые дан детальный анализ особенностей развития инвестиционных процессов в Чили и Южной Корее во взаимодействии с международными финансовыми организациями, и получены результаты, отражающие взаимосвязь условий предоставления инвестиционных ресурсов МВФ и МБРР и эффективности их использования.

Методологическая основа исследования.

Методологической основой исследования является системный подход к анализу предметту изучения - процессам формирования инвестиционной политики в Южной Корее и Чили, а также использование методов сравнения и аналогий для анализа и совершенствования инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой. В теоретическом плане основу методологии исследования составили такие экономические концепции, как: теория жизненного цикла" продуктов Р. Вернона, теория "длинных волн" Н.Д. Кондратьева, модели "догоняющего развития" и "первого толчка".

Практическая значимость работы

Практическая значимость диссертации состоит в том, что главные положения и выводы, сделанные в работе, могут быть использованы в практической деятельности государственных экономических ведомств при разработке принципов и методов реализации хозяйственной реформы в России, а также в других государствах СНГ. Особый интерес может вызвать опыт реализации государственной инвестиционной политики во время перехода к демократическому обществу.

Отдельные результаты исследования, касающиеся особенностей реформ пенсионной системы, системы социального страхования, государственного регулирования прямых иностранных инвестиций (ПИИ), формирования бюджетной и финансово-кредитной политики, развития фондового рынка и совершенствования банковской системы, могут быть использованы при совершенствовании российского законодательства.

Структура и объем работы. По своей структуре диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы, и приложения. Объем диссертации составляет 182 страницу машинописного текста, и включает 13 таблиц и 9 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Маигов, Саламбек Сайдиевич

Выводы по Главе 2

1. Динамика и структура финансовых ресурсов, поступающих в развивающие страны от мировых финансовых институтов, свидетельствует о существовании устойчивой тенденции увеличения доли прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономики развивающихся государств. При этом только в последние несколько лет, в связи с финансовым кризисом в Юго-Восточной Азии, резко возросла доля финансовой помощи отдельным государствам Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока и в частности Южной Корее.

Так, в конце 1997 г. МВФ утвердил крупнейшую в своей истории программу финансовой помощи Южной Корее в размере 57 млрд. долл. (для сравнения: Мексика получила 48 млрд. долл. в 1995 г.). Финансирование Южной Кореи проходило по следующей схеме: МВФ обеспечил 21 млрд. долл. резервных кредитов, Всемирный банк - 10 т млрд. долл., Азиатский банк - 4 млрд. долл.; Япония - 10 млрд. долл., США - 5 млрд. долл. и еще 5 млрд. долл. предоставили Австрия, Великобритания, Германия, Канада, Франция.

2. Большинство развивающихся стран под давлением "долгового кризиса", или прямого давления МВФ и МБРР начали программы реформирования экономики, основанные на либерализации, модернизации и структурной адаптации. При этом, многие из них осуществляли как разработанные самостоятельно, так и рекомендованные международными валютно-финансовыми организациями программы оздоровления и макроэкономической т стабилизации.

3. Реформы в развивающихся странах в большинстве случаев шли болезненно, с большими трудностями и социальными жертвами, методом проб и ошибок, что объясняется тем, что в прошлом многие из этих государств, стремились к самообеспеченности с упором на импортозамещающую индустриализацию. Они сформировали экономику с высоким уровнем государственной собственности и финансовых ресурсов, с преобладанием административно-силового регулирования хозяйства и протекционизма во внешнеэкономической деятельности. Переход к экономике открытого типа означал резкое сокращение вмешательства государства в инвестиционные, кредитные, валютные и внешнеторговые операции, сужение его участия в предпринимательской деятельности.

4. Одним из основных элементов структурных реформ, проводимых под давлением МВФ и МБРР, был процесс приватизации, однако, несмотря на его начало в конце 70-х годов, приватизация в течении 80-х годов в большинстве стран шла медленно и с трудом, преодолевая оппозицию различных социальных групп, слабость частного сектора, неразвитость финансовых рынков и финансового законодательства, неотлаженность кредитных механизмов и механизмов размещения ценных бумаг. Главная сложность заключалась в нехватке средств у национального частного капитала, их сосредоточение в руках доминирующих экономических династий, кланов, что вело к монополизации целых отраслей. Только в 90-х годах приватизация начала осуществляться более системно в сочетании с другими преобразованиями и стабилизационными мероприятиями. При этом ТНК принимали активное участие в приватизации государственных предприятий.

5. Следующими по важности элементами структурных реформ, проводимых под давлением мировых финансовых институтов были макроэкономическая стабилизация, реформирование банковской системы, а также кредитно-финансовой системы.

6. Анализ кредитно-денежной и валютной политики Чили, показал, что она оказалась одной из самых успешных и результативной среди стран Латинской Америки в решении задачи восстановления и поддержания экономического роста. Экономическая политика была адекватна стратегии, направленной на развитие экспортного и Л импортозамещающего производства за счет внешних и постоянно растущих внутренних ресурсов. Этому способствовала и эффективная политика урегулирования внешней задолженности, весомая поддержка со стороны США и международных финансовых организаций.

7. В процессе реформирования экономики, чилийское руководство достаточно последовательно выполняло все рекомендации и требования МВФ и МБРР, даже в тех случаях, когда они неизбежно вели к ощутимым социальным потерям (массовая безработица, доходившая до 30%, и обнищание населения в процессе замораживания выплат пенсий и социальных выплат), что в свою очередь в последствие вознаграждалось со стороны МВФ и МБРР ослаблением условий возврата долгов.

8. С конца 60-х и до начала 80-х годов приток иностранного ссудного капитала непрерывно увеличивался. При этом, если большинство государственных и частных займов шли на финансирование поставок различного вида производственного оборудования, для тяжелой и легкой промышленности, то заемные средства от международных финансово-кредитных организаций -Международного банка реконструкции и развития (МБРР); Международной ассоциации развития (MAP); Азиатского банка развития (АБР) шли преимущественно на создание, расширение и совершенствование инфраструктуры в стране.

9. В отличие от Чили и других развивающихся стран финансовые вливания в экономику Южной Кореи не были связаны с обязательными структурными реформами, что впоследствии по мнению многих исследователей, привело к тому, что Южная Корея не справилась с финансовым кризисом.

10. Одним из последствий финансового кризиса явилось то, что Южной Кореи пришлось принять ряд рекомендаций МВФ, в обмен на предоставленные кредиты и помощь. Это касается, в частности, сферы дерегулирования экономической жизни в стране, определенной либерализации финансового рынка и рынка труда.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенный в работе анализ стартовых социально-экономических и политических условий начала экономических реформ в Чили и Южной Корее, несмотря на разное время их начала, позволил сопоставить некоторые ключевые отправные моменты. Экономика Чили на момент начала реформ - это неоколониальная экономика, с моносырьевым характером, полностью зависимая от зарубежного капитала и сильным дестабилизирующим фактором в социально-политической сфере, ущемляющим интересы международных ТНК. Корея - экономически отсталая страна с преобладанием аграрного сектора, находящаяся в центре геополитических интересов США и Японии, и получившая от них существенную экономическую помощь.

Основным условием активизации как внешних так и внутренних инвестиционных процессов в Чили явилась макроэкономическая стабилизация, выразившаяся в сбалансированности государственного бюджета, низких темпах инфляции и невысоком уровне безработицы. Положительным фактором явилась социально-политическая стабильность, которую обеспечила правительство А.Пиночета.

Реализация инвестиционной политики Чили характеризовалась существованием значительного лага между периодом создания благоприятных инвестиционных условий и их значительным притоком. Так, первых ощутимых результатов чилийским реформаторам удалось добиться лишь десятилетие спустя. Ускорение же притока иностранных инвестиций, когда он стал измеряться несколькими миллиардами долларов в год, относится к периоду, отстоящему от начала экономических реформ в Чили приблизительно на 20 лет.

Изучение особенностей чилийского законодательства в сфере иностранных инвестиций позволил сделать вывод, что их основой являются не льготы, а прежде всего гарантии стабильности практически всех основных условий на период свыше 10 лет (налоги, регулирование, законодательство), основанные на заключении инвестиционного контракта со взаимными обязательствами как зарубежного инвестора и государства.

Главными ориентирами инвестиционной политики Чили, в рамках общей стратегии экономической модернизации страны являлись:

- целенаправленная деятельность государства по развитию системы финансово-кредитных институтов, способных аккумулировать и эффективно размещать капиталы

- институциональные изменения во всей цепи формирования общественного капитала, в первую очередь путем повышения эффективности финансовых рынков и системы преобразования инвестиционных ресурсов в наиболее производительные формы капиталовложений;

- повышение рациональности использования ВВП, прежде всего за счет увеличения сбережений в государственном секторе;

- повышение отдачи от внешних источников финансирования накопления капитала;

- существенная модификация во всей системе частного потребления и сбережений;

- привлечение и регулирования иностранных инвестиций.

Опыт успешного - особенно в сравнении с рядом других государств противостояния чилийской финансово-экономической системы кризисам последнего десятилетия (мексиканскому, азиатскому) позволяет сделать вывод о правильности выбранного Чили пути модернизации экономики и инвестиционной политики.

Анализ экономического развития Южной Кореи позволяет сделать вывод, что теория "внешнего толчка" является адекватной реальностям страны. При этом важную роль в накоплении капитала, особенно на первом этапе, играет экономическая помощь и привлечение в больших масштабах иностранного ссудного капитала, которые способствуют созданию основных производственных отраслей, поддержанию социальной стабильности.

Проведенный в работе исследование показало, что наряду с иностранной помощью и иностранными займами, существенную роль в развитии экономики Южной Кореи сыграли прямые иностранные инвестиции, а так же мобилизация внутренних денежных ресурсов. Южнокорейское государство проводило эффективную политику мобилизации свободных денежных средств страны, что в свою очередь создало благоприятные условия для продуктивного использования иностранных займов.

Анализ процесса индустриализации в Южной Корее позволил сделать некоторые выводы о отраслевом и страновом распределении иностранной помощи и прямых иностранных инвестициях (ПИИ), которые в свою очередь достаточно жестко регулировались промышленной политикой Южнокорейского правительства.

Динамика и структура финансовых ресурсов, поступающих в развивающие страны от мировых финансовых институтов, свидетельствует о существовании устойчивой тенденции увеличения доли прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономики развивающихся государств. При этом только в последние несколько лет, в связи с финансовым кризисом в Юго-Восточной Азии, резко возросла доля финансовой помощи отдельным государствам Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока и в частности Южной Корее.

Так, в конце 1997 г. МВФ утвердил крупнейшую в своей истории программу финансовой помощи Южной Корее в размере 57 млрд. долл. (для сравнения: Мексика получила 48 млрд. долл. в 1995 г.). Финансирование Южной Кореи проходило по следующей схеме: МВФ обеспечил 21 млрд. долл. резервных кредитов, Всемирный банк - 10 млрд. долл., Азиатский банк - 4 млрд. долл.; Япония - 10 млрд. долл.,

США - 5 млрд. долл. и еще 5 млрд. долл. Австрия, Великобритания, Германия, Канада, Франция.

Большинство развивающихся стран под давлением "долгового кризиса", или прямого давления МВФ и МБРР начали программы реформирования экономики, основанные на либерализации, модернизации и структурной адаптации. При этом, многие из них осуществляли как разработанные самостоятельно, так и рекомендованные международными валютно-финансовыми организациями программы оздоровления и макроэкономической стабилизации.

Реформы в развивающихся странах в большинстве случаев шли болезненно, с большими трудностями и социальными жертвами, методом проб и ошибок, что объясняется тем, что в прошлом многие из этих государств, стремились к самообеспеченности с упором на импортозамещающую индустриализацию. Они сформировали экономику с высоким уровнем государственной собственности и финансовых ресурсов, с преобладанием административно-силового регулирования хозяйства и протекционизма во внешнеэкономической деятельности. Переход к экономике открытого типа означал резкое сокращение вмешательства государства в инвестиционные, кредитные, валютные и внешнеторговые операции, сужение его участия в предпринимательской деятельности.

Одним из основных элементов структурных реформ, проводимых под давлением МВФ и МВРР, был процесс приватизации, однако, несмотря на его начало в конце 70-х годов, приватизация в течении 80-х годов в большинстве стран шла медленно и с трудом, преодолевая оппозицию различных социальных групп, слабость частного сектора, неразвитость финансовых рынков и финансового законодательства, неотлаженность кредитных механизмов и механизмов размещения ценных бумаг. Главная сложность заключалась в нехватке средств у национального частного капитала, их сосредоточение в руках доминирующих экономических династий, кланов, что вело к монополизации целых отраслей. Только в 90-х годах приватизация начала осуществляться более системно в сочетании с другими преобразованиями и стабилизационными мероприятиями. При этом ТНК принимали активное участие в приватизации государственных предприятий.

Следующими по важности элементами структурных реформ, проводимых под давлением мировых финансовых институтов были макроэкономическая стабилизация, реформирование банковской системы, а также кредитно-финансовой системы.

Изучение кредитно-денежной и валютной политики Чили, показал, что она оказалась одной из самых успешных и результативной среди стран Латинской Америки в решении задачи восстановления и поддержания экономического роста. Экономическая политика была адекватна стратегии, направленной на развитие экспортного и импортозамещающего производства за счет внешних и постоянно растущих внутренних ресурсов. Этому способствовала и эффективная политика урегулирования внешней задолженности, весомая поддержка со стороны США и международных финансовых организаций.

В процессе реформирования экономики, чилийское руководство достаточно последовательно выполняло все рекомендации и требования МВФ и МБРР, даже в тех случаях, когда они неизбежно вели к ощутимым социальным потерям (массовая безработица, доходившая до 30%, и обнищание населения в процессе замораживания выплат пенсий и социальных выплат), что в свою очередь в последствие вознаграждалось со стороны МВФ и МБРР ослаблением условий возврата долгов.

С конца 60-х и до начала 80-х годов приток иностранного ссудного капитала непрерывно увеличивался. При этом, если большинство государственных и частных займов шли на финансирование поставок различного вида производственного оборудования, для тяжелой и легкой промышленности, то заемные средства от международных финансово-кредитных организаций - Международного банка реконструкции и развития (МБРР); Международной ассоциации развития (MAP); Азиатского банка развития (АБР) шли преимущественно на создание, расширение и совершенствование инфраструктуры в стране.

В отличие от Чили и других развивающихся стран финансовые вливания в экономику Южной Кореи не были связаны с обязательными структурными реформами, что впоследствии по мнению многих исследователей, привело к тому, что Южная Корея не справилась с финансовым кризисом.

Одним из последствий финансового кризиса явилось то, что Южной Кореи пришлось принять ряд рекомендаций МВФ, в обмен на предоставленные кредиты и помощь. Это касается, в частности, сферы дерегулирования экономической жизни в стране, определенной либерализации финансового рынка и рынка труда.

Накопленный в Чили и Южной Корее опыт привлечения инвестиционных ресурсов приобретает особое значение для России, стремящейся углубить и расширить свою интеграцию в мировое хозяйство и успешно реализовать экономические реформы, поскольку может способствовать разработке скоординированного подхода по привлечению инвестиций в отечественную экономику.

При регламентировании инвестиционной деятельности в России необходимо иметь в виду, что основные преимущества которые наиболее важны для инвесторов, - это обычные льготы в рамках экономической политики страны, а не специальные созданные для проектов с ПИИ. Значительную актуальность представляет решение вопросов, связанных с разработкой необходимых нормативно-правовых документов. России целесообразно интенсифицировать работу по заключению двухсторонних соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций, совершенствованию законодательной основы урегулирования инвестиционных споров, предоставлениию государственных гарантий и страхования инвестиций.

С целью решения проблем привлечения инвестиционных ресурсов в экономику России необходимо разработать комплексную программу, которая бы являлясь частью государственной политики реформирования экономики с учетом специфики регионов. Использование опыта Чили и Южной Кореи позволит улучшить инвестиционный климат в России и увеличить приток инвестиций, что в свою очередь будет способствовать стабилизации России в системе международных экономических отношений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Маигов, Саламбек Сайдиевич, 2000 год

1. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М.: ВЛАДОС, 1998.

2. Бойко П.К. Особенности развития Чилийской экономики и перспективы российско чилийского делового сотрудничества.- М.: ИЛА РАН, 1991

3. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. М.: Финансы и статистика, 1997.

4. Вольский В.В. От диктатуры к демократии (Опыт макроэкономической стабилизации и структурной перестройки в Чили) М.: ИЛА РАН, 1991.

5. Вускович П. Чили: растет цена экономического чуда // Альтернативы -Alternative. М.: 1993. - Вып. 3.

6. Гальперин В.М., Гребенников П.И. и др. Макроэкономика. Спб.: 1994.

7. Годовой доклад ТПП РФ 1998 год, М., 1998.

8. Государственный сектор в экономике стран Латинской Америки. Отв. ред. Шереметьев И.К. М.: 1983.

9. Громова А.В. Эволюция форм инвестиционной деятельности в мировом хозяйстве. Дипломатическая академия МИД РФ, М., 1997.

10. Ю.Давыдов В.М. Что такое теория зависимости? //Латинская Америка. 1985, №4, №9.

11. П.Давыдов В.М., "Латиноамериканская периферия мирового капитализма", М.: 1991.

12. Долгов С.И. Глобализация экономики. М.: Экономика, 1998.

13. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

14. Капитализм в Латинской Америке. Очерки генезиса, эволюции и кризисов зависимого капиталистического развития. М.: ИЛА РАН, 1984 (см. журнал America Latina. 1984, 1985)

15. Карагодин Н. Стабилизационные программы в Латинской Америке //МЭМО, 1994, № 3.

16. Карапетян А.С. Моделирование влияния экспорта на экономическое развитие новых индустриальных стран: На прим. Южной Кореи: Автореферат диссертации канд.экон.наук: 08.00.13. -М., 1992.

17. Квасов А. Г. Чилийские экономические реформы: Практ. опыт и его актуальность для России. -М.: Научные доклады/Московский общественный науч.фонд, 1998.

18. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: 1999.

19. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х частях. 4.1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. М.: Международные отношения, 1998.

20. Латинская Америка. Структурная перестройка хозяйства. М.: ИЛА РАН, 1994. (см. журнал America Latina. 1994)

21. Латинская Америка. Структурная перестройка хозяйства. Отв. ред. Шереметьев И.К. М.: 1994.

22. Латинская Америка: Региональная политика и планирование. Отв. ред. Тарасов К.С. -М.: 1982.

23. Ли Сан Чжун Прямые иностранные инвестиции азиатских развивающихся стран в ЕС. М.: МЭиМО №5, с. 109-116,1999

24. Ломакин В.К. Мировая экономика: учебник для вузов.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

25. Мазин А.В. Модернизация и структурные сдвиги в экономике Чили: Автореферат диссертации к.э.н: 08.00.29. -М., 1995. ИЛА РАН.

26. Мировая экономика: тенденции 90-х годов.- ответственный редактор Королев И.С. М.: Наука, 1999.

27. Мобиус М. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам. -М.: Инвестиционная компания Атон, 1995.

28. Модель экономического развития Южной Кореи: Путь к процветанию/ Окрут З.М., Фам За Минь . -М.: 1992.

29. Музыря О.И. Государственное регулирование инвестиционных процессов в Латинской Америке в 80-90-е годы. На примере Чили: Автореферат диссертации канд.экон.наук:08.00.14. -М., 1998.

30. Наим М. Путь Латинской Америки к Рынку // Латинская Америка. 1996, №5, №6.

31. Нарзыкулов В.А. Особенности государственного программирования экономика в странах Латинской Америки. М.: 1981.

32. Нарзыкулов В.А. Теория, методология и практика государственного экономического планирования в странах Латинской Америки. М.: 1992.

33. Наш деловой партнер Чили/ Железняк А. А., Капустян Е.Г., Кондратьева Е.А. и др. -М.: Информ.центр "Коринф" при В/О "Росвнешторг", 1993.34,Обминский Э.Е. Глобальные интересы и национальный эгоизм. М.: 1990.

34. Овчинников Г.П. Международная экономика. С-Пб.: Изд.Полиус, 1998.

35. Особенности развития чилийской экономики и перспективы российско-чилийского делового сотрудничества/ Железняк А.А., Капустян Е.Г., Караш Ю.Ю. и др;. -М., 1992.

36. Островский В.И. Макроэкономические аспекты развития рыночной экономики: опыт Чили (1973-90-е годы): Автореферат диссертации к.э. н: 08.00.14. -М„ 1997. :МГУ им.М.В.Ломоносова. Экон. фак.

37. Пискулов Ю.В., Сельцовский В.Л. Мировая экономика и торговля. Статистический справочник. М.: Комиссия ТПП РФ по содействию внешнеэкономической деятельности, 1998.

38. По заветам Пиночета. Эксперт№16(180), 1999.

39. Рекитар Я.А. и др., Строительный комплекс в капиталистической экономике// М.: Наука, 1991.

40. Самуэльсон П. Экономика, в 2-х томах -М.: 1997.

41. Симония Н.А. Уроки китайских и южнокорейских реформ// Свободная мысль, №9,1996.

42. Симонова Л.Н. Регулирование иностранных инвестиций в Чили // Латинская Америка. 1997, № 5.

43. Суслина С.С. Уроки и последствия финансового кризиса для экономики Республики Корея/ Материалы И-ой научной конференции "Проблемы корейского полуострова и интересы России", Москва, 1998.

44. Урета Э.А. В каком направлении движется чилийская экономика? // Латинская Америка, 1996, № 7-8.

45. Федоровский А.Н. Южнокорейский опыт внешнеориентированного развития: уроки для России//Мировая экономика и международные отношения, 1999, №7.

46. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. -М.: Дело, 1999.

47. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд.-М.: Дело, 1998.

48. Чейре Э.Частная система социального обеспечения. Опыт чилийских экономических реформ: Пер.с исп. -М.: , 1992. Пер. изд.: La prevision en Chile ayer у hoy.Impacto de una reforma/Cheyre H.V. - S.l, S.a.

49. Черевик Е.Д. Инвестиционный процесс в развивающихся странах: Монография. М.: Изд-во УДН, 1988.

50. Чжун М.К. Роль корейских ФПГ в экономике Республики Корея и в инвестициях в России. // Пробл. Дал. Востока. 1996, №5.

51. Школяр Н.А. Иностранные инвестиции в экономику Латинской Америки: опыт привлечения и регулирования // Вопросы экономики, 1994, №8.

52. A review of capital account restrictions in Chile in the 1990s/ Simone F.N.-D., Sorsa P. -S.l., 1999. -55 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/99/52).

53. Anderson P. "Modernidad у revolucion" en el debate modernidad у posmodernidad. Ed. SUR, 1984.

54. Annual Report 1995. European Investment Bank. Paris, 1996.

55. AreHano J.P. Crisis у recuperacion economica en Chile en los anos 80. Coleccion de estudios CIEPLAN, 1988.61 .Business in Latin America, Survey, The Economist, December, 6-12, 1997.

56. Chile: exportaciones, inverciones, economia. Nov./Dic. 1992

57. Cid, Gonzalo, "Evolution of the outward foreign investment regime in Chili", Santiago: Committee on Foreign Investment, 1995.

58. Clarke L. Investing in Chile. 1992.

59. Clavijo S. A survey of economic policies and macroeconomic performance in Chile and Colombia 1970-95/ Prepared by S.Clavijo. -S.l., 1995. -IV,24 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/95/l 39).

60. Cofre M.T., Chacra V. Programa financiero de Chile con la Banca Acreedora Internacional 1983-89. Santiago de Chile, 1992.

61. Competitiveness and the evolution of the real exchange rate in Chile/ Guerguil M., Kaufman M. -S.I., 1998. -27 p.: illWorking paper/International monetary fund;WP/98/58).

62. Country profile. Chile/ EIU. London: Economist intelligence unit, 1994.i 69.Diaz A. La modernizacion autoritaria en Chile. // "Cambio", Santiago de1. Chile, 1989, №4.

63. Doherty J.P. US investors find that Chile has a lot to offer// Business America. -Washington 1993. Febr. S.-Vol. 114, №3.

64. Edwards S. & A. Edwards Monetarism and Liberalization: The Chilean Experiment. Cambridge, 1987.

65. Emerging Markets Investor. Fact Book 97/98.

66. Fact and Figueres Santiago Stock Exchange, 1993.

67. Fry, M. Money, Interest and Banking in Economic Development. Baltimore and London: The Johns Hopkins University Ptess. 1989.

68. Handbook of International Trade and Development Statistics. UNCTAD,m1996.

69. Holzmann R. Pension reform financial market development,and economic growth:preliminary evidence from Chile/ Prepared by R.Holzmann. -S.I., 1996. -IV,47 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/96/94).

70. International Financial Statistics Yerbook, 1997. IMF.

71. Jadresic E. Inflation targeting and output stability/Jadresic E. -S.I., 1999. -39 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/99/61).

72. Jadresic E. What type of contracts underlie aggregate wage dynamics?/ Prepared by EJadresic. -S.I., 1997. -29 p.Working paper/International monetary fund;WP/97/67)

73. Korea and the World, Key Indicators, 1995., Korea Foreign Trade Association, Seoul, Korea, 1995.81 .Korea Herald/ November 27, 1997.

74. Koreas economic diplomacy. Survival as a Trading Nation. Edited by The IPE Program, The Sejong Institute. Seoul, Korea, 1995.

75. Laurens В. Managing capital flows: Lessons from the experience of Chile/ Laurens В., Cardoso J. -S.I., 1998. -53 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/98/168).

76. Major Statistics of Korean Economy. 1996, №9.

77. Prebisch R. The Economic Development of Latin Amerrica and its Principal Problems // Economic Bulletin for Latin America. Santiago de Chile, 1962, №1.

78. Prebish R. La Crisis Global del Capitalismo у su Transfondo Teorico // Revista de la CEPAL. Abril de 1984. №22.

79. Spilimbergo A. Copper and the Chilean economy,1960-98/ Spilimbergo A. -S.I., 1999. -33 p.: ill.Working paper/International monetary fund;WP/99/57).

80. Statistical Synthesis of Chile 1986-90./ Banco Central de Chile. 1991.

81. Statistical Synthesis of Chile 1991-95./ Banco Central de Chile. 1997.

82. Templeton Latin America Investment Trust PLC. Listing particulars. 1994.

83. The Korea Times. December 4, 1997.

84. Todaro M.P. Economic Development in the Third World, 2nd edn, New York and London: Longman, 1981

85. UNCTAD, Division on Transnational Corporations and Investment, International Investment Instruments: A Compendium, vols. I, II and III, UN, Geneva, 1996.

86. United Nations Statistical Yearbook 1994, NY, 1994

87. United Nations Statistical Yearbook 1996, NY, 1996

88. Vernon R. Soveregnity at Bay. — N.Y., 1971.

89. World Development Report, UN, 1996

90. World Economic Outlook, IMF. 1997.

91. World Investment Report 1998: Trends and Determinants, UN, 1998