Эффективность системы управления бизнес-процессами газовой компании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Болтенков, Иван Александрович

• Болтенков, Иван Александрович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Болтенков, Иван Александрович

Введение.

Глава 1. Анализ современного состояния управления бизнес-процессами газовых компаний.

1.1 Бизнес-процессы компании как объект управления.

1.2 Бизнес-процессы компании, их сущность и особенности функционирования.

1.3 Теоретические и методические подходы к оценке эффективности управления бизнес-процессами газовой компании.

1.4 Особенности элементов системы управления бизнес-процессами газовой компании.

1.5 Комплексный анализ состояния управления бизнес-процессами ОАО «Газпром».

Выводы.

Глава 2. Методические положения по повышению экономической эффективности управления бизнес-процессами газовой компании.

2.1 Повышение экономической эффективности управления материально-производственными запасами.

2.2. Повышение эффективности управления денежными средствами.

2.2.1. Модели инвестиционного предпочтения.

2.2.2 Метод надежного эквивалента.

2.2.3 Оптимизация функции полезности.

2.3 Оптимизация системы управления бизнес-процессами на основе комбинирования концепций Balanced scorecard (сбалансированной системы показателей) и Value based management (менеджмента на основе функциональной стоимости).

2.3.1 Предпосылки объединения концепций Balanced scorecard и Value based management.

2.3.2 Сбалансированная система показателей (Balanced scorecard).

2.3.3 Value-Based Management и показатели стоимости.

2.3.4 Предпосылки комбинирования Balanced scorecard (сбалансированной системы показателей) и Economic value added (экономической добавленной стоимости).

2.4 Методика оценки эффективности системы управления бизнес-процессами газовой компании на основе интегрального критерия рыночной капитализации.

Выводы.

Глава 3. Экономическая эффективность системы управления бизнес-процессами ОАО «Газпром».

3.1 Экономическая эффективность управления материально-Щ- производственными запасами.

3.2 Экономическая эффективность управления денежными средствами.

3.3 Экономическая эффективность системы стратегического управления бизнес процессами, основанной на комбинировании концепций экономической добавленной стоимости и сбалансированной системы показателей.

3.4 Оценка рыночной капитализации компании как интегрального критерия эффективности управления бизнес-процессами.

Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Эффективность системы управления бизнес-процессами газовой компании»

Актуальность темы исследования. Реализация Новой энергетической стратегии Российской Федерации превращает предприятия газовой промышленности в доминанту энергетического роста национальной экономики. Налоги и акцизы с предприятий газовой промышленности составляют около 20% доходов федерального бюджета, а экспорт газа дает от 6 до 8% валового внутреннего продукта страны.

В настоящее время главные проблемы, стоящие перед газовой отраслью ТЭКа России связаны с высокой степенью износа основных фондов, снижением рентабельности вовлекаемых в освоение запасов природного газа на фоне острого недостатка инвестиционных ресурсов, привлекаемых как для поддержания заданного уровня добычи на действующих месторождениях, так и для освоения новых месторождений. Это делает весьма актуальными исследования по выявлению резервов повышения эффективности производственно-экономической деятельности компаний и использованию имеющихся инвестиционных ресурсов.

Основой повышения эффективности газовой компании является совершенствование корпоративной системы управления ее основными бизнес-процессами, включая системы: маркетинг, производство, реализация, информация, логистика, качество, персонал и др. При этом необходимо в первую очередь сокращать внутрифирменные издержки и перераспределять экономию в пользу инвестиций в научно-техническое развитие производства.

Методологические аспекты эффективности управления бизнес-процессами промышленных компаний достаточно широко освещены в работах отечественных и зарубежных экономистов (И. Ансофф, П. Друкер, Р. Брейли, Т. Коупленд, С. Майерс, П. Фишер, Р. Фостер, Б.З. Мильнер, В.А. Афанасьев, В.Н. Бурков, В.Р. Веснин, О.С. Виханский, А.П. Градов, П.В. Забелин, P.A. Фатхутдинов, Е.В. Чиркова и др.).

Применительно к компаниям нефтегазового комплекса подобные исследования проводились A.C. Астаховым, В.Ю. Алекперовым, Р.И. Вяхиревым, A.A. Ильинским, E.JI. Кантором, К.Н. Миловидовым, В.И. Назаровым и др. Вместе с тем, применительно к компаниям нефтегазового комплекса ряд концептуальных и методических положений требуют своего развития. К ним, прежде всего, следует отнести вопросы формирования адекватной системы управления сырьевыми активами (запасами) газовой компании, обоснование критериев и методики оценки ее эффективности, разработки направлений повышения экономической эффективности управления материально-производственными процессами и запасами и др.

Совершенствование методов и повышение эффективности управления бизнес-процессами, адекватная оценка эффективности проводимых преобразований с применением современных методов позволят раскрыть дополнительные конкурентные преимущества и повысить инвестиционную привлекательность компании.

Решение перечисленных выше вопросов определяет основную цель и предмет исследования данной диссертации. Рассматриваемые в диссертационной работе проблемы входят в тематические планы ОАО «Газпром» выполняемые в 2000-2002 гг.

Цель исследования заключается в обосновании методических положений и рекомендаций по повышению эффективности управления бизнес-процессами газовой компании и разработке на этой основе рекомендаций по ее оценке в условиях дефицита инвестиционных ресурсов и жесткой конкуренции на рынке инвестиций.

Основная идея диссертационной работы заключается в обосновании целесообразности использования современных методов управления бизнес-процессами, позволяющих с помощью концепции адресной внутренней оценки системы своевременно выявить проблемные участки бизнес-процессов, оптимизировать их на основе индивидуальных моделей управления, а также повысить конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность компании, при этом капитализация компании служит интегральным критерием оценки экономической эффективности бизнес-процессов.

Основные задачи диссертационной работы:

• анализ основных бизнес-процессов газовой компании и выявление тенденций их структурных преобразований;

• критический анализ и обобщение отечественной и зарубежной практики управления бизнес-процессами промышленной компании;

• обоснование теоретических подходов и методов оценки эффективности бизнес-процессов газовой компании в современных экономических условиях национальной экономики;

• разработка принципов и методов определения корректной величины капитализации газовой компании с целью интегральной оценки эффективности управления компанией;

• обоснование рекомендаций по совершенствованию системы управления бизнес-процессами газовой компании на примере ОАО «Газпром».

Предметом исследования является система управления бизнес-процессами газовой компании.

Объектом исследования является ОАО «Газпром» как единая, целостная транснациональная компания России.

Методология и методы исследования. Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составляют исследования отечественных и зарубежных ученых в области теории управления, системного подхода к управлению, теории менеджмента. В ходе выполнения диссертационного исследования использовались методы системного анализа, экономико-математического моделирования, стохастические методы управления запасами.

Защищаемые научные положения:

1. Система управления газовой компании должна включать механизм согласования экономических интересов дочерних подразделений, специализирующихся на выполнении отдельных бизнес-процессов. Использование для этих целей концепции экономической добавленной стоимости позволит установить стратегические приоритеты развития подсистем управления и сформировать сбалансированный комплекс целевых показателей оптимизации бизнес-процессов.

2. Интегральным критерием эффективности управления бизнес-процессами газовой компании служит ее рыночная капитализация, оцениваемая по рекомендуемой методике. Рост капитализации, вызванный повышением эффективности управления компанией, кроме прямого положительного эффекта, выражающегося в увеличении стоимости компании, обеспечит ей дополнительные конкурентные преимущества и инвестиционную привлекательность.

3. Повышение экономической эффективности управления бизнес-процессами газовой компании может быть достигнуто в результате погруппного делегирования полномочий по управлению потоками материально-производственных запасов различным иерархическим уровням управления компании. Рациональное распределение и использование временно свободных денежных ресурсов компании позволит активизировать внутренние резервы и повысить экономическую эффективность функционирования газовой компании.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

• сформулированы основные положения системного комплексного подхода к управлению бизнес-процессами во внутрикорпоративной среде газовой компании, как совокупности оптимизационных методов для: конкретных звеньев управления;

• разработаны методические принципы и методика оценки эффективности основных бизнес-процессов газовой компании на основе интегрального критерия ее капитализации;

• для корректности определения величины рыночной капитализации компании предложено осуществлять количественный учет немонетарных составных элементов стоимости компании, характеризующих ее индивидуальные особенности;

• обоснована возможность повышения точности оценки рыночной капитализации газовой компании путем перехода от прогнозирования абсолютных величин к прогнозированию относительных, позволяющих более корректно оценить уровень капитализации компании в динамике;

• разработаны методические рекомендации по повышению экономической эффективности управления материально-производственными запасами на основе адаптации АВС-метода к условиям газовой компании, выражающейся в делегировании полномочий по управлению запасами различных групп.

Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждается анализом значительного числа отечественных и зарубежных публикаций по исследуемой проблеме, а также применением современных методов экономического анализа и экономико-математического моделирования.

Практическая значимость работы:

• разработаны методические положения по оценке экономической эффективности управления бизнес-процессами газовой компании;

• предложены мероприятия стратегического характера, реализация которых позволит повысить экономическую эффективность управления ОАО «Газпром» и создать предпосылки для получения дополнительных конкурентных преимуществ на международном рынке инвестиций;

• определены количественные показатели оптимизации деятельности по управлению бизнес-процессами ОАО «Газпром».

Апробация работы. Основные положения и научные результаты исследований обсуждались на научных конференциях студентов и молодых ученых СПГГИ (ТУ) им. Г.В. Плеханова в 2000-2002 гг., на научно-практических конференциях и совещаниях в профильных структурах ОАО «Газпром».

Публикации. По теме диссертации опубликованы 4 научные работы.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, изложенных на 129 страницах, содержит 8 рисунков, 29 таблиц и список литературы из 77 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Болтенков, Иван Александрович

Выводы

1. Комплексный подход к реализации задачи повышения эффективности управления бизнес-процессами объекта исследования выявил возможности системного решения блока управленческих задач, связанных, в первую очередь, с конкретными группами бизнес-процессов (материально-производственные запасы, денежные средства), которые опосредовано (через рост общей капитализации) влияют на общеэкономические показатели деятельности компании. Кроме того, предложенная реализация сбалансированной системы показателей (BSC) для условий ОАО «Газпром» позволяет непосредственно отследить «точки» возникновения добавленной стоимости и сделать вывод о целесообразности тех или иных инноваций.

2. Практический расчет по методике, основанной на развитии АВС-метода применительно к ОАО «Газпром», выявил возможность оптимизации численности персонала компании на 550 единиц, при этом годовая экономия по статье «Заработная плата» составит 1980000 USD. Таким образом, одной из важных составляющих экономического эффекта от применения предлагаемой методики управления МПЗ является экономия от высвобождения персонала, дублирующего сходные операции на различных уровнях экономической иерархии.

3. Существенным моментом, с точки зрения применения адаптированной ABC-методики на практике, является то, что экономия, связанная с высвобождением персонала, поддается относительно легкому прогнозированию с помощью анализа динамики численности и профессионального состава персонала, а также функциональных (должностных) обязанностей сотрудников компании.

4. Произведенные расчеты показали, что оптимальный среднегодовой остаток материально-производственных запасов объекта исследования составил 1445956093,97USD при фактическом показателе 1493324342,11USD, таким образом, экономия составила 47368248,13 USD (3,172%). Экономический эффект от применения данной методики при горизонте расчета 2 года составил 28862116,76USD.

5. Реализация задачи повышения эффективности управления денежными средствами с учетом конъюнктуры финансового рынка произведена с применением в качестве альтернативных вложений четырех видов инвестиций (доходность 17,5; 20,1; 24,7; 26,8% годовых), сравниваемых на альтернативной основе с различными видами (способами) вложения временно свободных денежных средств в различные бизнес-процессами объекта исследования.

6. Расчеты, произведенные на основе предложенной трехуровневой модели инвестиционного предпочтения, указывают на абсолютную (оптимально-гарантированную) целесообразность вложения временно свободных денежных средств в бизнес-процессы Ш и IV видов (24,7; 26,8% годовых соответственно), а также на условную целесообразность вложения в бизнес-процессы II вида (20,1% годовых).

7. Экономический эффект от применения предложенной методики повышения эффективности управления денежными средствами, при горизонте расчета 1 год численно равный 8933333,33USD, рассчитан применительно к бизнес-процессам III группы. Подобное решение обусловлено сопоставимыми значениями показателя дохода, генерируемого вложениями III и IV видов, однако инвестиции с более высоким доходом (IV вид) более рискованны.

8. Увязка содержания функциональных блоков BSC с внутренними особенностями объекта исследования выявила необходимость разработки нового блока «Социальная сфера», характеризующего часть индивидуальных особенностей ОАО «Газпром» как системообразующего предприятия для газовой отрасли России в целом и подразделений компании, зачастую являющихся градообразующими предприятиями в частности.

9. Избранный в качестве критериального для сбалансированной системы показателей (BSC) показатель экономической добавленной стоимости

EVA) составил 1321977494,38USD. Величина вклада каждого блока в совокупную сумму EVA компании, (по блокам) составила: «Финансы» -491352595,111USD (37,168%); "Потребители» - 137208044,142USD (10,379%); "Внутренние процессы» - 432881530,535USD (32,745%); "Социальная сфера» -86880360,931USD (6,572%); "Корректировка и развитие» - 173654963,662USD (13,136%). При расчете численной величины вклада использовался метод экспертных оценок, так как условия ведения газового бизнеса в России в настоящее время имеют ярко выраженный характер неопределенности.

10. Реализация предложенной методики оценки рыночной капитализации компании показала значение стоимости компании, равное 24438845926,59USD, что на 40,86% превышает современное значение данного показателя. Очевидно, что в случае успешного проведения корпоративной информационной политики, направленной на разъяснение заинтересованным лицам (инвесторам) основных положений предложенной методики расчета, курсовая стоимость акций теоретически может подняться до уровня расчетной величины.

11. Повышение рыночной капитализации объекта исследования, вызванное системным улучшением экономических показателей его деятельности, кроме очевидного прямого положительного эффекта, выражающегося в увеличении стоимости компании, обеспечит приобретение компанией дополнительных конкурентных преимуществ на рынке. Эти преимущества выражаются, в частности, в снижении заимодавцами процентных ставок по предоставляемым компании кредитам, что крайне важно в свете высокой инвестиционной активности ОАО «Газпром».

12. Дальнейшим развитием исследований, проведенных в рамках данной работы, могут стать научные изыскания в направлении исследования своеобразного синергического эффекта, возникающего при взаимном влиянии показателей капитализации всего российского фондового рынка в целом и ОАО «Газпром» в частности, как одной из основных (17%) его составляющих.

Заключение

В диссертационной работе предложено и обосновано новое решение актуальной научно-практической задачи повышения экономической эффективности управления бизнес-процессами газовой компании, имеющей важное народнохозяйственное значение. По результатам выполненных исследований сделаны следующие научные и практические выводы:

1. Анализ современного состояния деятельности ОАО «Газпром» свидетельствует о том, что положительные тенденции в деятельности компании носят несистемный характер, являясь следствием изменений в мировой и национальной экономике. Анализ существующих форм и методов управления бизнес-процессами газовой компании выявил необходимость создания комплексной системы управления ими на основе комбинирования современных методов и последних достижений науки и практики.

2. Усиление управленческой функции компании требует органического согласования бизнес-процессов различных иерархических уровней управления. Предлагаемая система согласования стратегических целей и критериальных показателей, включает подсистему стратегического измерения реализованную в рамках концепции сбалансированной системы показателей (Balanced scorecard, BSC).

3. Доказана актуальность комбинирования концепции сбалансированной системы показателей с концепцией экономической добавленной стоимости. Данная комбинация повышает уровень планирования и бюджетирования, разворачивает систему планирования и бюджетирования от высшего уровня компании до уровня хозяйственных подразделений. Это позволяет создать эффективную структуру управления бизнес-процессами компании с возможностями разработки долгосрочных и среднесрочных прогнозов.

4. Интегральным критерием оптимизации бизнес-процессов газовой компании должна являться максимизация ее рыночной капитализации. Поскольку акционеры являются остаточными претендентами на денежные потоки компании после работников, поставщиков, кредиторов, государства, максимизация этой капитализации стоимости максимизирует и степень удовлетворения всех коммерческих и социальных требований к компании.

5. Обоснованы рекомендации по оценке рыночной капитализации компании, позволяющие выразить стоимость компании через текущую стоимость ее чистых активов и дисконтированный поток отклонений прибыли компании от нормы, сложившейся в рассматриваемом секторе бизнеса, с учетом экономического потенциала компании.

6. Предложен метод управления временно свободными денежными средствами, основанный на оценке относительной и абсолютной полезности денежных средств относительно альтернативного инвестиционного вложения. Установлено, что содержательная постановка экономико-математической задачи по оптимизации управления денежными средствами компании заключается в выборе между денежными средствами и другими вложениями, приносящими доход.

7. Установлена экономическая эффективность реализации предложенного метода управления бизнес-процессами ОАО «Газпром», а также апробирована адекватная складывающейся рыночной ситуации методика оценки рыночной капитализации компании.

8. Разработанные методы управления запасами, позволяют менеджменту ОАО «Газпром» не только сосредоточиться на контроле за наиболее важными видами МПЗ, но и осуществить погруппное делегирование полномочий по управлению потоками МПЗ, что избавит отдельные звенья структуры ОАО «Газпром» от дублирования функциональных обязанностей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Болтенков, Иван Александрович, 2003 год

1. Аленичева Т.Д. Анализ средней цены капитала, используемого для финансирования долгосрочных инвестиций. М.: Деньги и кредит - 185 с.

2. Баканов МИ. Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа" Учебник М., Финансы и статистика, 1995 г.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика -1994-383с.

4. Бланк И.А. Управление активами. К.: «Ника-Центр», 2000. - 720 с.

5. Бланк И.А. Управление использованием капитала. К.: «Ника-Центр», 2000. - 656 с.

6. Бланк И.А. Управление прибылью. К.: «Ника-Центр», 1998. - 544 с.

7. Бланк И.А. Управление формированием капитала. К.: «Ника-Центр», 2000. - 512 с.

8. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ. М.: Издательский дом "Вильяме", 2000.

9. Бочаров В.В. Финансовое моделирование СПб.: Питер, 2000. - 208 с.

10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп Бизнес», 1997. - 1120 с.

11. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Пер. с англ, под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2000. -т. 1. XXX, 497 с.

12. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Пер. с англ, под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2000. -т. 2. 669 с.

13. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

14. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. (под редакцией И.И. Елисеевой М., Финансы и статистика 1997 - 800 с.

15. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до я. Формулы, примеры расчетов ипрактические советы. / Пер. с нем. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1999. - 384с.

16. Вине Р. Математика управления капиталом. Методы анализа рисков для трейдеров и портфельных менеджеров / Пер. с англ.: М.: ИД «АЛЬПИНА», 2000.-401 с.

17. Виссема X. Стратегический менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания / Пер. с англ. М.: Изд-во «Финпресс», 2000. - 272 с.

18. Воропаев В.И Управление проектами в России. М.:Аланс-1995-225с.

19. Гарнаев А.Ю. Использование MS Excel и VBA в экономике и финансах. -СПб.: БХВ Санкт-Петербург, 1999. - 336 с.

20. Гарнер Д.Р., Оуэн P.P., Конвей Р.П. Привлечение капитала / Пер. с англ. -М.: «Джон Уайли энд Санз», 1995. 464 с.

21. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Моделирование в стратегическом планировании долгосрочных инвестиций // Финансы-1997-№8-53-57

22. Графова Г.Ф., Аврашков Л.Я. О норме дисконта при отборе инвестиционных проектов для финансирования // Финансы-1998-№3- с.28-29

23. Дафт Р.Л. Менеджмент СПб.: Изд-во «Питер», 2000. - 832 с.

24. Джонс Э. Деловые финансы / Пер. с англ, под ред. H.H. Барышниковой.

25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. - 352 с.

26. Замков О.О., Толстопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Изд-во «ДИС», 1998.368 с.

27. Зуева Л.М. Методы расчёта срока окупаемости инвестиционных проектов. // Экономика строительства-№7с. 46-52

28. Исследование операций в экономике: Учебное пособие для вузов под редакцией Н.Ш. Кремера М., Банки и Биржи, ЮНИТИ 1997 407 стр.

29. Канаш И.С. Оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятия. Дисс. на соиск.уч.ст. к.э.н Мурманск. 1996.

30. Касимов Ю.Ф. "Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг" М., Филин 1998 144 стр.

31. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 768 с.

32. Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа. // Бухгалтерский учёт 1996-№3

33. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.

34. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. -М.:Дело, 1993.-702 с.

35. Методика Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротства) (утв. распоряжением от 1.2 августа 1994 г. N 31-р).

36. Мигло А. Метод Модильяни-Миллера и структура капитала российских корпораций. // Рынок ценных бумаг 23' 97

37. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер. с англ. -М.: Дело, 1999.-272 с.

38. Морозова Т.В. Расчет нормы дисконта. // Бухгалтерский учёт 3' 96

39. Муллен Э. Теория игр с примерами из математической экономики, пер. с франц., М. Мир 1985 200 стр.

40. Нейман Дж. Фон Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение -М, 1970

41. Нормативно законодательная база инвестиционной деятельности в России (комментарий, законы и другие нормативные акты. Экономико-правовой бюллетень выпуск 2(83) 1997г.

42. Овчаренко Е.К., Ильина О.П. Балыбердин Е.В. "Финансово-экономические расчеты в ЕХЕЬ" М., "Филин" 1998-184 стр.

43. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учеб. пособие / Завлин П.Н., Казанцев А.К., Миндели Л.Э. и др. / Под ред. П.Н. Завлина, А.К.

44. Казанцева, Л.Э. Миндели. М.: ОАО «НПО «Изд-во «Экономика», 2000.-475 с.

45. Оуэн Г. "Теория игр" М., Мир 1971

46. Оценка бизнеса: Учебник / Грязнова А.Г., Федотова М.А., Ленская С.А. и др./Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1999.-512 с.

47. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями / Пер. с фр. М.: Финансы и статистика, 1999. - 360 с.

48. Радионов А.Р., Радионов P.A. Нормирование производственных запасов и вложенных в них оборотных средств. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999.-248 с.

49. Райзберг Б.А., Фатхутдинов P.A. Управление экономикой: Учебник. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1999. - 784 с.

50. Рукин А., Стеценко А. Портфельные инвестиции: Классический и современный подходы . // Рынок ценных бумаг-1995-№21-с.38-39

51. Русак H.A., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ, пособие. Мн.: Выш. шк., 1997. - 309 с.

52. Сио К.К. Управленческая экономика: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. -671с.

53. Томпсон А., Формби Дж. Экономика фирмы / Пер. с англ. М.: ЗАО «Изд-во «БИНОМ», 1998. - 544 с.

54. Томпсон A.A. мл., Стрикленд III А. Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации: Учебник для вузов. Пер. с 9-го англ. изд. М.: ИНФРА-М, 2000. -XX, 412 с.

55. Тренев H.H. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 496 с.

56. Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах: Учеб. пособие для вузов / Пер. с англ, под ред. М.Р. Ефимовой. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-527 с.

57. Управление организацией: Учебник / Поршнев А.Г., Румянцева З.П.,

58. Саломатин Н.А., Азоев Г.Л. и др. / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. 2-е изд., перераб. и доп. - М: ИНФРА-М, 1999.-669 с.

59. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Стоянова Е.С., Балабанов И.Т., Бланк И.А. и др. / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2000. - 656 с.

60. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М., Дело Лтд 1995 г.- 320 стр.

61. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с англ. -М.: ИНФРА-М , 1997-1024с

62. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. 2-е изд. -М.: ИИД «Филинъ», 1997. 400 с.

63. Шишкин Е.В., Чхартишвили А.Г. Математические методы и модели в управлении: Учеб. пособие. М.: Дело, 2000. - 440 с.

64. Эддоус М. Стэнсфилд Р. Методы принятия решений, пер. с англ. И.И. Елисеевой М., Аудит, ЮНИТИ 1997 - 590 стр.

65. Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие / Под ред. А.П. Градова. -2-е изд., перераб. и доп. СПб.: Специальная Литература, 1999. - 589 с.

66. Ampuero M., Goranson J., Scott J. Solving the Measurement Puzzle: How EVA and the Balanced Scorecard Fit Together // The Cap Gemini Ernst & Young Center for Business Innovation. Issue 2 "Measuring Business Performance".-1998.-P.45-52.

67. Andersen H.V., Lawrie G., Shulver M. The Balanced Scorecard vs. the EFQM Business Excellence Model which is the better strategic management tool?: 2GC Working Paper. - UK: 2GC Active Management, 2000.

68. Atkinson A., Epstein M. Measure for measure: Realizing the power of the balanced scorecard // CMA Management. September 2000. - P. 22-28.

69. Chalcravarthy B.S. Measuring strategic performance // Strategic Management Journal. 1 986. - № 7. - P. 437-458.

70. Combining EVA with the Balanced Scorecard to improve strategic focus and alignment: 2GC Discussion Paper. UK: 2GC Active Management, 2001.

71. Dearde'n J. Measuring profit center managers // Harvard Business Review. -September/October 1987. Vol. 65. - P. 84-88.

72. Kaplan R.S., Norton D.P. Linking the balanced scorecard to strategy // California Management Review. 1996. - Vol. 4, Fall. - P. 53-79.

73. Kaplan R.S., Norton D.P. The Balanced Scorecard Measures then drive Performance // Harvard Business Review. - 1992. - Vol. 70. - N 1. - P. 71-79.

74. Kaplan R.S., Norton D.P. The Balanced Scorecard: Translating Strategy into Action. Boston (Ma., USA): Harvard Business School Press, 1996.

75. Kaplan R.S., Norton D.P. The Strategy-Focused Organization: How Balanced Scorecard Companies Thrive in the New Business Environment. Boston (Ma., USA): Harvard Business School Press, 2001.

76. Norreklit H. The balance on the balanced scorecard a critical analysis of someof its assumptions // Management Accounting Research. 2000. - № 11. - P. 65-88.

77. Scott, William R. Financial Accounting Theory, Scarborough, Ont., Prentice Hall Canada Inc., 1997

78. The Rise and Fall of Management Accounting (1987, 1991), by H. Thomas Johnson and Robert S. Kaplan. Harvard Business School Press: Boston.

79. Young, David. Economic value added: A primer for European managers // European Management Journal. Vol. 15. № 4. - P. 335-344.