Активизация процесса привлечения инвестиций в жилищное строительство региона тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кольев, Александр Анатольевич

• Кольев, Александр Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кольев, Александр Анатольевич

Введение

1. Теоретические основы процесса инвестирования в жилищное строительство.

1.1. Особенности инвестиционной деятельности в жилищном строительстве.

1.2. Основные методы инвестирования в жилищной сфере.

1.3. Зарубежный и отечественный опыт привлечения инвестиций в жилищное строительство.

2. Экономические аспекты развития жилищного строительства в Вологодской области.

2.1. Состояние жилищного строительства в регионе.

2.2. Оценка инвестиционных возможностей населения на рынке жилья.

2.3. Приоритетные направления повышения инвестиционной активности в жилищной сфере. «и

3. Активизация процесса инвестирования в жилищное строительство в регионе.

3.1. Развитие ипотечного кредитования.

3.2. Целевые жилищные займы как перспективная форма инвестирования в строительство.

3.3. Формирование ссудо-сберегательных касс.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Активизация процесса привлечения инвестиций в жилищное строительство региона»

Актуальность темы исследования. Развитие жилищного строительства является одной из важнейших задач для региональных органов власти, поскольку это позволяет увеличить налоговые поступления в бюджет, расширить налогооблагаемую базу, удовлетворить потребности населения в качественном, технологически и технически современном жилье, а главное повысить качество и уровень жизни граждан. Однако инвестиционный кризис прошедшего десятилетия в стране привел к сокращению государственных капитальных вложений в строительную сферу и уменьшению ежегодного ввода в действие жилых домов. Кроме того, опережающий рост цен по сравнению с ростом доходов обусловили снижение покупательной способности населения на рынке жилья. Оценка его инвестиционных возможностей как основного потребителя на рынке жилья показывает, что подавляющая часть граждан России самостоятельно решить жилищную проблему не может.

Существующие в настоящее время схемы инвестирования жилищного строительства являются недостаточно эффективными и привлекательными для инвесторов. Развитие ипотеки сдерживается отсутствием долгосрочных ресурсов у банков и неразвитой институциональной структурой финансового рынка. Кроме того, используемые на данный момент схемы ипотечного кредитования рассчитаны на достаточно состоятельную категорию граждан. Участие в долевом строительстве для большинства населения является дорогим и рискованным способом улучшить свои жилищные условия. Региональные жилищные программы ограничены дефицитом бюджетных средств. В сложившихся условиях необходимо совершенствовать существующие и развивать другие методы привлечения инвестиций в жилищное строительство, в частности, целевые жилищные займы и систему ссудо-сберегательных касс.

Все это доказывает актуальность выбранной темы исследования.

Степень разработанности темы. Проблемам инвестиционной деятельности в жилищном строительстве посвящены работы Бочарова В.В., Бу-зырева В.В., Золотарева И.И., Полякова В.Г. и др. Развитие ипотечного кредитования в России подробно описывается в трудах Лимаренко В.И., Печат-никовой С.М. Косаревой Н.Б., в зарубежных странах - .в работах Батле-ра С.Б., Ордуэй Н., Страйка Р., Фридмана Д. Отдельные аспекты использования жилищных облигаций и ссудо-сберегательных технологий, как методов инвестирования в жилищное строительство, рассматриваются Намсарае-вой Е., Овсянниковой Т.Ю., Давлетшиным М.Б., Давлетшиной И.М., Лопатиным В.А. Однако вопросам разработки накопительных схем для активизации процесса привлечения инвестиций в жилищное строительство на региональном уровне уделено недостаточно внимания.

Целью исследования является разработка и обоснование мероприятий по активизации процесса инвестирования в жилищное строительство региона.

На достижение поставленной цели направлено решение следующих задач:

• анализ особенностей инвестиционной деятельности в жилищном строительстве;

• исследование основных методов привлечения инвестиций в жилищную сферу, зарубежного и отечественного опыта в этой области;

• анализ состояния жилищного строительства в регионе;

• оценка инвестиционных возможностей населения' на региональном рынке жилья;

• формирование направлений повышения инвестиционной активности в жилищной сфере;

• определение путей совершенствования системы ипотечного жилищного кредитования;

• выявление перспективных форм инвестирования в жилищное строительство.

Объектом исследования является процесс привлечения инвестиций в жилищное строительство.

Предметом исследования выступает совокупность теоретических, методических и практических вопросов активизации процесса инвестирования жилищного строительства.

Теоретической и методологической основой работе послужили труды зарубежных и отечественных ученых-экономистов, представляющих различные направления экономической науки; законодательные акты Президента и Правительства РФ, региональных органов государственной власти.

Методология исследования базировалась на экономической теории, выработанной отечественной и зарубежной наукой. В качестве методов исследования использовались:

1. Системный подход к изучению проблем привлечения инвестиций в жилищное строительство.

2. Обобщение и научный анализ теоретических и прикладных разработок, затрагивающих вопросы инвестирования в жилищную сферу.

3. Различные методы экономико-статистического содержания.

Информационной базой являются отчеты по научным работам, семинарам и конференциям, данные Государственного комитета статистики Российской Федерации, Вологодского областного комитета статистики, результаты оценки независимых информационных служб и экспертов в области жилой недвижимости.

Научная новизна выполненного исследования состоит в разработке теоретических, методических и практических положений по активизации процесса инвестирования жилищного строительства в регионе в условиях проводимой в стране жилищной реформы.

К основным результатам, определяющим научную новизну и составляющим предмет защиты, относятся следующие:

• разработка направлений повышения инвестиционной активности в жилищной сфере;

• формирование комплекса мероприятий по совершенствованию системы ипотечного жилищного кредитования;

• определение путей повышения инвестиционной привлекательности целевых жилищных займов как перспективной формы инвестирования в жилищную сферу региона;

• разработка механизма функционирования ссудо-сберегательной кассы, позволяющего улучшить свои жилищные условия различным категориям граждан и привлечь дополнительные инвестиции в развитие жилищной сферы региона.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования разработанных автором предложений и рекомендаций региональными органами управления и строительными предприятиями при выработке мероприятий по активизации процессов привлечения инвестиций в жилищное строительство, в частности, дальнейшего развития ипотечного кредитования, использования целевых жилищных займов как перспективной формы инвестирования в строительство, формирования ссудо-сберегательных касс. Разработанные положения по вопросам активизации инвестиционной деятельности в жилищном строительстве используются в ООО «Фонд строительства жилья» и в ОАО «Вологдаагрострой» (справки о внедрении).

Апробация работы. По теме диссертации в открытой печати опубликовано восемь работ общим объемом 3 п.л. (2,4 п.л. автора):

1) Кольев A.A. Формирование механизмов привлечения инвестиций в жилищное строительство муниципального образования // Молодые ученые экономике: Сборник конкурсных работ. - Вып. 4. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 47-55. - 0,5 п.л.

2) Кольев A.A. Инвестиционные возможности населения на вологодском рынке жилья // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. - Вып. 25. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 103-106. -0,3 п.л.

3) Кольев A.A. Целевые жилищные займы // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. - Вып. 26. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 64-66. - 0,3 п.л.

4) Кольев A.A., Сулейманов A.A. Развитие ипотечного кредитования в Вологодской области // Материалы международной научно-технической конференции, посвященной 75-летию АГТУ. Т.2. - Архангельск: АГТУ, 2004.-С. 139-141.-0,2 п.л. (0,1 п.л. автора).

5) Кольев A.A. Направления совершенствования системы финансирования жилищного строительства // Сборник материалов III Международной научно-практической конференции «Макроэкономические проблемы современного общества (федеральный и региональный аспекты») - Пенза: РИО ПГСХА, 2004. - С.84-87. - 0,2 п.л.

6) Кольев A.A. Привлечение средств населения в жилищное строительство региона // Экономические исследования молодых, ученых: Сборник научных работ. - 2004. - Вып. 4. - С. 74-78. - 0,3 п.л.

7) Пахолков H.A., Кольев A.A., Сулейманов Р.Н. Оценка источников финансирования жилищного строительства в Вологодской области // Экономика Северо-Запада: проблемы и перспективы развития. - 2004. - №3. -С. 95-101. - 0,7 п.л. (0,2 п.л. автора).

8) Кольев A.A. Перспективный способ инвестирования жилищного строительства // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. - 2005. - Вып. 28. - С. 42-46. - 0,6 п.л.

Основные положения и результаты работы докладывались автором на следующих научных конференциях:

1) Международная научно-техническая конференция «Современные проблемы строительства и реконструкции зданий и сооружений», Вологда, ВоГТУ, 29-31 октября 2003 г.

2) Региональная научная конференция молодых ученых и специалистов в области экономики «Проблемы повышения научно-технического потенциала региона», Вологда, Во ГТУ, 25 ноября 2003 г.

3) Вторая всероссийская научно-техническая конференция «Вузовская наука - региону», Вологда, ВоГТУ, 27 февраля 2004 г.

4) Международная научно-техническая конференция, посвященная 75-летию Архангельского государственного технического университета, Архангельск, АГТУ, 4-5 ноября 2004 г.

5) Межвузовская научно-практическая конференция «Молодые ученые - экономике региона», г. Вологда, филиал СПбГИЭУ, 8 декабря 2004 г.

6) Региональная научная конференция молодых ученых и специалистов в области экономики «Проблемы повышения научно-технического потенциала региона», г. Вологда, ВоГТУ, 9 декабря 2004 г.

7) Третья Международная научно-практическая конференция «Макроэкономические проблемы современного общества (федеральный и региональный аспекты)», Пенза: РИО ПГСХА, декабрь 2004 г.

8) Третья всероссийская научно-техническая конференция «Вузовская наука-региону», г. Вологда, ВоГТУ, 25 февраля 2005 г.

Структура и объем диссертации. Диссертация изложена на 198 страницах машинописного текста и состоит из введения, 3 глав, заключения, перечня использованной литературы, включающего 157 наименований и 8 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кольев, Александр Анатольевич

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

В результате проведенных теоретических исследований и обобщений, а также выполненных в работе анализа и конкретных разработок по исследуемой проблеме, представляется целесообразным сделать следующие выводы и рекомендации:

1. В диссертационном исследовании установлено, что на процесс инвестирования в жилищное строительство влияют две группы факторов. Первая группа связана с особенностями строительства, как сферы производственной деятельности. В этой связи инвестиции в жилищное строительство представляют собой долгосрочные вложения в материально-вещественное производство (реальные инвестиции). Вторая группа факторов определяется особенностями недвижимости как товара на рынке жилья. В этом случае покупка и продажа жилья как инвестиционного товара, характеризующегося высокой социальной значимостью и способностью приносить определенный доход инвестору, осуществляется на первичном и вторичном рынке жилья, являющихся составной частью рынка инвестиций.

2. В работе установлено, что все существующие методы привлечения инвестиций в жилищную сферу имеют свои преимущества и недостатки. Выбор того или иного метода зависит как от внешних факторов (социально-экономическая ситуация в стране, политика государства), так и от внутренних факторов (наличие финансовых ресурсов, приоритет инвесторов). Для активизации процесса привлечения инвестиций в жилищное строительство необходимо комплексное и рациональное сочетание различных методов, основанных на использовании всевозможных источников инвестирования — бюджетных средств, средств населения, предприятий и финансово-кредитных учреждений.

3. На основании проведенных исследований установлено, что за рубежом основным методом привлечения инвестиций в жилищное строительство является ипотека. Выбор той или иной ипотечной модели в зарубежных странах определяется особенностями законодательства, развитостью финансового рынка, уровнем инфляции, менталитетом граждан. В России в сложившихся условиях наиболее приемлемой является одноуровневая закрытая модель ипотечного кредитования. Возможно также ее сочетание с другими ипотечными моделями и схемами инвестирования жилищного строительства.

4. Анализ жилищного строительства в Вологодской области показал, что за годы экономических преобразований данная сфера оказалась в тяжелом состоянии. Снижение государственных капитальных вложений привело к уменьшению объемов жилищного строительства и повышению ветхости и аварийности жилищного фонда. Кроме того, экономический кризис в стране обусловил снижение уровня доходов населения и повышение стоимости строительства жилья. Для выхода жилищной сферы из кризиса необходима аккумуляция всех возможных источников инвестирования и главного из них - средств населения.

5. Оценка данных статистики и результатов анкетных опросов позволила выявить, что импульсом для дальнейшего развития жилищной сферы области могут стать сбережения населения. Однако оценка инвестиционных возможностей граждан на региональном рынке жилья показала, что большая часть населения самостоятельно не может улучшить свои жилищные условия. В этой связи необходима разработка доступных для населения инвестиционных схем и выявление других направлений повышения инвестиционной активности в жилищной сфере.

6. Приоритетными направлениями повышения инвестиционной активности в жилищной сфере региона, по мнению автора, являются стимулирование спроса и предложения на рынке жилья. Для повышения объемов жилищного строительства необходимо снизить административные барьеры для застройщиков, ограничить монополизацию строительного рынка и организовать рациональное распределение участков под строительство жилья на основе открытых аукционов. Задача региональных органов власти в этом случае состоит в нормативно-правовом регулировании деятельности застройщиков и создании организационно-экономических условий для развития жилищного строительства. Важную роль государственные органы власти должны сыграть и в стимулировании спроса на рынке жилья путем совершенствования существующей системы ипотечного кредитования и применению других схем инвестирования жилищного строительства.

7. Автором выявлены проблемы существующей в регионе системы ипотечного жилищного кредитования и предложены пути ее совершенствования. В ходе исследования установлено, что на начальном этапе развития ипотеки необходима активная финансовая поддержка со стороны государства. В дальнейшем, когда в действие вступят экономические механизмы, делающие ипотечную систему самодостаточной, региональным органам власти целесообразно сосредоточиться на контрольных функциях и поддержке малообеспеченных категорий граждан. Диссертантом рекомендуется также комбинировать существующую ипотечную модель с накопительными схемами кредитования - ссудо-сберегательными кассами и жилищными займами.

8. В качестве перспективной формы привлечения инвестиций в жилищное строительство предложены целевые жилищные региональные и муниципальные жилищные займы. Данный финансовый инструмент позволит гражданам улучшить свои жилищные условия и привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые могут быть использованы для дальнейшего развития системы ипотечного жилищного кредитования. Для развития целевых жилищных займов на региональном и местном уровнях необходимо внести изменения в федеральное бюджетное законодательство в части разрешения выпуска займов в рамках инвестиционных жилищных программ и обеспечить привлекательность облигаций для инвесторов.

9. Автором предложен механизм ссудо-сберегательной кассы как еще одной перспективной формы привлечения инвестиций в жилищное строительство региона. Преимущество данной модели заключается в том, что она автономна и не зависит от ситуации на финансовом рынке, не требует значительных финансовых вложений государства. Система ссудосбережений выгодна и населению, так как выдача кредитов заемщикам осуществляется за счет средств вкладчиков по ставкам ниже рыночных. Выдача государственных премий в ссудо-сберегательной схеме позволит улучшить свои жилищные условия малообеспеченным категориям граждан. Для развития судо-сберегательных касс в регионах на федеральном уровне следует принять соответствующий закон и обеспечить их государственную поддержку.

В заключение этой главы можно сделать следующие выводы:

1. Совершенствование существующей системы ипотечного кредитования состоит в формировании вторичного рынка закладных, обеспечивающего рефинансирование кредитов, а в дальнейшем в снижении первоначального взноса и процентной ставки по кредиту. При этом на начальном этапе необходима активная финансовая поддержка ипотеки со стороны государства. В дальнейшем, когда в действие вступят экономические механизмы, делающие ипотечную систему самодостаточной, региональным органам власти целесообразно сосредоточиться на контрольных функциях и поддержке малообеспеченных категорий граждан. Также необходимо комбинирование существующей ипотечной модели с накопительными схемами кредитования — ссудо-сберегательными кассами и жилищными займами.

2. Одной из перспективных форм привлечения инвестиций в жилищное строительство могут стать целевые жилищные региональные и муниципальные жилищные займы. С одной стороны, они позволят привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые могут быть использованы для дальнейшего развития системы ипотечного жилищного кредитования. С другой — жилищные облигации помогут гражданам улучшить свои жилищные условия. Для этого необходимо, во-первых, внести изменения в федеральное бюджетное законодательство в части разрешения выпуска займов в рамках инвестиционных жилищных программ, во-вторых, обеспечить привлекательность облигаций для инвесторов. ■

3. Еще одной перспективной формой привлечения инвестиций в жилищное строительство является система ссудосбережений. Преимущество ссудо-сберегательных касс заключается в том, что они автономны и не зависят от ситуации на финансовом рынке. Кроме того, данная модель ипотечного кредитования не требует значительных финансовых вложений государства. Система ссудосбережений выгодна и населению, так как выдача кредитов заемщикам осуществляется за счет средств вкладчиков по ставкам ниже рыночных. Выдача государственных премий в схеме ССК позволит улучшить свои жилищные условия малообеспеченным категориям граждан. Для этого необходимо, прежде всего, принять соответствующий закон и обеспечить государственную поддержку системы ссудосбережений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кольев, Александр Анатольевич, 2005 год

1. Государственная целевая программа «Жилище»: Постановление Правительства РФ №595 от 20.06.93 // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1993. -№28.

2. О федеральной целевой программе «Свой дом»: Постановление Правительства РФ №753 от 20.06.96.

3. Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию: Постановление Правительства РФ № 1010 от 26.08.1996.

4. Сборник кодексов Российской Федерации М.: Славянский дом книги, 1997.-608 с.

5. О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним: Федеральный закон №122-ФЗ от 21.07.1997., в ред. от 29.12.2004.

6. Федеральная целевая программа «Государственные жилищные сертификаты»: Постановление Правительства РФ № 71от 20.01.1998.

7. Об ипотеке (залоге недвижимости): Федеральный закон № 102-ФЗ от 16.07.1998.

8. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Закон РФ .№39-Ф3 от 25.02.99.

9. О введении в действие Бюджетного Кодекса Российской Федерации: Федеральный закон № 159-ФЗ от 09.07.1999.

10. Об ипотечных ценных бумагах: Федеральный закон № 152-ФЗ от1111.2003.

11. О внесении изменений в статьи 146 и 149 части второй Налогового кодекса Российской Федерации: Федеральный закон № 109-ФЗ от 20.08.2004.

12. О внесении изменений в статьи 220 и 224 части второй Налогового кодекса Российской Федерации: Федеральный закон № 112-ФЗ от 20.08.2004.

13. Об утверждении мероприятий по обеспечению жильем молодых семей: Постановление Правительства Вологодской области № 742 от 10.11.2002.

14. Градостроительный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон № 190-ФЗ от 29.12.2004.

15. Жилищный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от № 188-ФЗ от 29.12.2004.

16. О внесении изменений в статью 446 Гражданского процессуального кодекса РФ: Федеральный закон № 194-ФЗ от 29.12.2004.

17. О внесении изменений в ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»: Федеральный закон № 193-Ф3 от 29.12.2004.

18. О кредитных историях: Федеральный закон № 218-ФЗ. от3012.2004.

19. О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)»: Федеральный закон № 216-ФЗ от 30.12.2004.

20. Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон № 214-ФЗ 30.12.2004.

21. О жилищных накопительных кооперативах: Федеральный закон № 215-ФЗ от 30.12.2004.

22. Балансы доходов и расходов населения в 1994-2003 годах: Ст. сб. / Вологодский облкомстат. Вологда, 2004. — 21 с.

23. Жилищный фонд и коммунальное хозяйство Вологодской области в 1997-2003 годах: Стат. сб. / Вологодский облкомстат. Вологда, 2004. — 80 с.

24. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2003: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2003. - 807 с.

25. Статистический ежегодник Вологодской области в 1995-2002 годах: Стат. сб. / Вологодский облкомстат. Вологда, 2003. - 303 с.

26. Статистический ежегодник Вологодской области в 1998-2003 годах: Стат. сб. / Вологодский облкомстат. Вологда, 2004. - 332 с.

27. Абрамов, С.И. Инвестирование. / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000 г. - 440 с.

28. Агапкин, В.М. Переходная модель ипотечного кредитования: решение для регионов и муниципалитетов / В.М. Агапкин // Экономика строительства. 1999. -№9. - С. 29-34.

29. Азрилияна, А.Н. Большой экономический словарь 4-е изд., доп. и перераб. / А.Н. Азрилияна. - М.: Ин-т новой экономики, 1999. - 1248 с.

30. Ананьев, А. Доступные финансовые механизмы для улучшения жилищных условий / А. Ананьев, В. Мехонцев // Строительная газета. 2003. -№14.-С. 13-14.

31. Асаул, А.Н. Региональный инвестиционно-строительный комплекс существует / А.Н. Асаул, С.Н. Иванов // Экономика строительства. 2002. -№1. - С. 2-20.

32. Асаул, А.Н. Индивидуальное жилищное строительство перспективное направление развития сельских поселений (на примере Ленинградской области): Электронный ресурс. / А.Н. Асаул, И.В. Денисова. - Режим доступа: http:// www.aup.ru/books/m75.

33. Ашрапов, М.М. О системе кредитования жилищного строительства / М.М. Ашрапов // Жилищное строительство. 2004. - №1. - С. 2-3.

34. Бабаева, С. Счастливая жизнь 2012 года / С. Бабаева // Известия. -2004. 14 августа.

35. Багудина, Е.Г. Экономический словарь / Е.Г. Багудина, А.К. Большаков, А.И. Архипов. М.: Проспект, 2004. - 624 с.

36. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика. 1994.

37. Батлер С.Б. Юридические аспекты организации и документации жилищной ипотеки, выпуск 1 / С.Б. Батлер. М.: Изд-во «Строительная газета», 1994.

38. Богатин, Ю.В. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000.

39. Бочаров, В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций / В.В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.

40. Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Бочаров. -СПб.: Изд-во «Питер», 2000. 160 с.

41. Бочаров, В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2002.288 с.

42. Будажан, Е.В. Разработка организационно-экономического механизма финансирования жилищного строительства (на прим. г. Москвы и Моск. обл.): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / Е.В. Будажан. М.,1998. -152 с.

43. Будаков, Д.Ю. Почувствуйте себя увереннее, или как использовать ипотеку / Д.Ю. Будаков // Управление компанией. 2003. - №6. — С. 70-72.

44. Бузырев, В.В. и др. Экономика строительного предприятия: Учеб. пособие. / В.В. Бузырев, Т.А. Ивашенцева, А.Г. Кузьминский, А.И. Щербаков. Новосибирск: НГАСУ, 1998. - 312 с.

45. Бузырев, В.В. Экономика жилищной сферы: Учеб. Пособие / В.В. Бузырев, B.C. Чекалин. М.: ИНФРА-М, 2001. - 256 с.

46. Веденов, В.Н. Ипотечное жилищное кредитование: предпосылки и проблемы организации / В.Н. Веденов // Архитектура и строительство Сибири.-2001 -№3.

47. Вечканов, Г.С. Краткая экономическая энциклопедия / Г.С. Вечка-нов, Г.Р. Вечканова, В.Т. Пуляев — СПб.: ТОО ТК «Петрополис», 1998. -509 с.

48. Волков, Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков М.: Финансы и статистика, 1994. - 128 с.

49. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования: Пер. с англ. / Л.Дж. Гит-ман, М.Д. Джонк. М.: Дело, 1997. - 991 с.

50. Гладышевский, А.И. Инвестиционная ситуация.в России в 19902002 годах: основные тенденции и выводы / А.И. Гладышевский // Экономика строительства. — 2003. №3. — С. 2-20.

51. Губанова, Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе. 2-е изд. / Е.С. Губанова. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - 137 с.

52. Гумба, Х.М. Экономика строительных организаций / Х.М. Гумба. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998. - 144 с.

53. Гутин, В.Б. и др. Универсальные функциональные модули для построения моделей жилищной ипотеки / В.Б. Гутин, Е.М. Дарьин, Т.Е. Трофимова // Экономика строительства. 2001. - №8. — С. 51-58. .

54. Гутин, В.Б. и др. Комплексное моделирование муниципальных схем ипотечного кредитования / В.Б. Гутин, Е.М. Дарьин, Т.Е. Трофимова // Жилищное строительство. 2002. - №1. - С. 2-5.

55. Давлетшин, М.Б. и др. Пути развития накопительных схем приобретения жилья / М.Б. Давлетшин, А.Ф. Расулов, И.М. Давлетшина // Экономика строительства. 2003. -№4. — С. 13-21.

56. Довдиенко, И.В. Ипотека: Учебно-практическое пособие / И.В. Довдиенко. М.: РДЛ, 2002. - 272 с.

57. Егоров, Е.В. Экономика жилищного хозяйства России: Учебное пособие / Е.В. Егоров, М.В. Потапова М.: Теис, 2002. - 171 с.

58. Егорова, Н.Е. Моделирование инвестиционной деятельности в жилищном секторе: Препринт / Н.Е. Егорова, С.Р. Хачатрян. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.-90 с.

59. Зельднер, А.Г. Жилищное строительство и ипотека в России /.А.Г. Зельднер, В.К. Южелевский // Эко. 2004. - №8. - С. 38-50.

60. Золотогоров, В.Г. Энциклопедический словарь по экономике / В.Г. Золотогоров. Мн.: Полымя, 1997. - 571 с.

61. Иванова, М.В. Организация финансирования жилищного строительства за счет внебюджетных источников: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / М.В. Иванова. СПб., 1998. - 184 с.

62. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов / Н.В. Игошин. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. -413 с.

63. Ильинская, Е.М. Инвестиционная деятельность: реальные и финансовые вложения / Е.М. Ильинская, Т.П. Денисова. СПб.: СПбГААП, 1997.- 153 с.

64. Информационно-аналитическая записка по итогам опроса населения о возможных направлениях ипотечного кредитования. — Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003.

65. Ипотечный кредит: шаг за шагом: Разд. материалы // НО «Фонд развития ипотечного жилищного кредитования Вологодской области». Вологда, сентябрь 2004 г.

66. Квернадзе, P.A. Ипотечное жилищное кредитование и его опыт в зарубежных странах / P.A. Квернадзе, М.А. Хоменко // Право и политика. -2000. №9.

67. Киевский, JI.B. Жилищная реформа и частный строительный.сектор в России / JI.B. Киевский // Жилищное строительство. 2000. - №5. -С. 2-5.

68. Кириллова, А.Н. Методологические подходы к определению индекса доступности жилья / А.Н. Кириллова, С.Р. Хачатрян // Экономика строительства. 2000. - №9. - С. 9-21.

69. Кияненко, К.В. Введение в проблематику современного рыночного жилища: Учебное пособие для архитектурных и строительных специальностей вузов / К.В. Кияненко. Вологда: ВоГТУ, 2002. - 159 с.

70. Кияненко, К.В. Жилище в США: актуальные проблемы и национальная жилищная политика / К.В. Кияненко // Жилищное строительство. — 2003.-№1.-С. 26-28.

71. Кияненко, К.В. Жилище в США: некоторые фигуры на жилищной арене страны / К.В. Кияненко // Жилищное строительство. 2003. - №2. — С. 20-22.

72. Климова, Н.И. Инвестиционный потенциал региона / Н.И. Климова. Екатеринбург: Изд-во Уро РАН, 199. - 276 с.

73. Колобов, С.С. Жилищное ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития / С.С. Колобов, B.C. Колобова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2002. — 120 с.

74. Кольев, A.A. Формирование механизмов привлечения инвестиций в жилищное строительство муниципального образования / A.A. Кольев // Молодые ученые экономике: Сборник конкурсных работ. - Вып. 4. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 47-55.

75. Кольев, A.A. Инвестиционные возможности населения на вологодском рынке жилья / A.A. Кольев // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. -2004. Вып. 25. - С. 103-106.

76. Кольев, A.A. Целевые жилищные займы / A.A. Кольев // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. 2004. - Вып. 26. - С. 64-66.

77. Кольев, A.A. Перспективный способ инвестирования жилищного строительства / A.A. Кольев // Экономические и социальные перемены в регионе: Инф. бюллетень. 2004. - Вып. 28. - С. 42-46.

78. Косарева, Н.Б. Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитования населения в России / Н.Б. Косарева, Н.С. Пастухова // Вопросы экономики. 2001. - №5. - С. 89-100.

79. Костылева, JI.B. Разработка показателей эффективности программы развития ипотечного жилищного кредитования / JI.B. Костылева // Экономические и социальные перемены в регионе. 2003. - №21. - С. 25-28.

80. Кравченко, H.A. Проблемы формирования инвестиционных рынков: региональный аспект / H.A. Кравченко. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998.-216 с.

81. Краев, А.О. Рынок долговых ценных бумаг: Уч. пособие для вузов / А.О. Краев. М.: Издательство «Экзамен», 2002. - 512 с.

82. Кузюрина, A.A. Организационно-экономические основы финансового обеспечения инвестиций в жилищное строительство (на примере Ново-сиб. области): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / A.A. Кузюрина. — Новосибирск, 2000.- 122 с.

83. Кульман, А. Экономические механизмы: Пер. С фр. / под общ. ред. Н. И. Хрусталевой М.: А/О Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1993.

84. Левин, Ю.А. Механизм сделок в сфере городской недвижимости на рынках жилья в России и в США: общие черты и различия / Ю.А. Левин // Экономика строительства. 2003. - №4. - С. 22-33.

85. Лимаренко, В.И. Ипотечное кредитование жилищного строительства в России: состояние, проблемы, пути развития / В.И. Лимаренко // Экономика строительства. 2000. -№5. - С. 2-13.

86. Лимаренко, В.И. Моделирование системы управления ипотечным кредитованием в условиях переходной экономики России / В.И. Лимаренко II Экономика строительства. 2000. - №6. - С. 2-13.

87. Локтева, Г.Е. Механизм использования бюджетных ресурсов на развитие городского жилищного строительства: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / Г.Е. Локтева. Рязань, 2003. - 203 с.

88. Лушкин, С.А. Некоторые аспекты инвестирования строительства жилья на долевой основе / С.А. Лушкин // Экономика строительства. 2001. - №7. - С. 16-24.

89. Логинов, М. Ипотечное кредитование строительства жилья / М. Логинов // Экономист. 2002. - №9. - С. 67-73.

90. Ложникова, A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике / A.B. Ложникова. М.: МЗ-Пресс, 2001. - 176 с.

91. Матюгина, Э.Г. О рынке жилья / Э.Г. Матюгина // Жилищное строительство. — 2001. — № 1. С. 8.

92. Мертенс, A.B. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории / A.B. Мертенс. К.: Киевское инвестиционное агенство, 1997. -416 с.

93. Наумов, Г.Н. Инвестиционное обеспечение жилищного строительства в регионе / Г.Н. Наумов // Экономика строительства. 1999. -№11.-С. 25-31.

94. ЮЗ.Намсараева, Е. Российская практика эмиссии муниципальных ценных бумаг целевого назначения (история и современность) / Е. Намсараева // Общество и экономика. 2001. - №6. - С. 161 -170.

95. Носок, С.П. Направление активизации строительства в регионе / С.П. Носок // Социально-экономические реформы: региональный аспект. Материалы Третьей Российской научно-практической конференции. Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - С. 300-303.

96. Овсянникова, Т.Ю. Инвестиционный потенциал населения на региональном рынке жилья / Т.Ю. Овсянникова // Вопросы экономики. 2001. -№5. - С. 107-112.

97. Овсянникова, Т.Ю. Региональные инвестиционные программы: поиск эффективных решений / Т.Ю. Овсянникова // Жилищное строительство. 2002. - 7. - С. 2-6.

98. Ордуэй, Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. / Н. Ордуэй, Д. Фридман. М.: «Дело ЛТД», 1995.

99. Пахолков, H.A. Организация управления строительным комплексом региона / H.A. Пахолков, С.П. Носок. Вологда: ВоГТУ, 2002. - 213 с.

100. Пахолков, H.A. Управление сберегательным поведением населения / H.A. Пахолков, Е.А. Бакаева Вологда: ВоГТУ, 2003. — 159 с.

101. Печатникова, С.М. Модели организации системы ипотечного жилищного кредитования / С.М. Печатникова // Экономика строительства. — 2001.-№1.-С. 21-30.

102. Печатникова, С.М. Особенности жилищного ипотечного кредитования в России / С.М. Печатникова // Экономика строительства. 2001. № 6. — С. 20-32.

103. Печатникова, С.М. Организация и механизм функционирования жилищного рынка / С.М. Печатникова // Экономика строительства. — 2003. — №4.-С. 2-12.

104. Поляков, В.Г. Экономические основы управления инвестиционными проектами в жилищном строительстве: Учеб. Пособие / В.Г. Поляков — Новосибирск: НГАСУ, 1998. 1 Юс.

105. Полякова, М.Б. Модель жилищно-строительного индекса индикатора макроэкономической конъюнктуры / М.Б. Полякова // Экономика строительства. - 2003.- №3. - С. 39-46.

106. Полякова, И.Ю. Инвестиционный потенциал развития рынка строительства жилья (На примере Хабаровского края): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / И.Ю. Полякова. Хабаровск, 2003. - 234 с.

107. Радченко, И. Квартира в кредит: десять шагов к успеху / И. Рад-ченко // Ваши личные финансы. 2003. - № 1. - С. 14-19.

108. Реализация программы ипотечного жилищного кредитования в Вологодской области: Разд. материалы // НО «Фонд развития ипотечного жилищного кредитования Вологодской области». -Вологда, сентябрь 2004 г.

109. Розенберг, Д.М. Инвестиции: Терминологический словарь: Пер.с англ. / Д.М. Розенберг. М.: ИНФРА - 1997. - 398 с.

110. Российская банковская энциклопедия. Редколлегия: О. И. Лавру-шин (гл. ред.) и др. М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995.

111. Сайгак, Е.К. Региональный рынок жилья и его инвестиционное обеспечение / Е.К. Сайгак // Экономика строительства. — 2000. — №11. — С. 50-53.

112. Селютина, Л.Г. Моделирование процессов аккумуляции инвестиционных ресурсов в жилищную сферу / Л.Г. Селютина // Экономика строительства. 2002. -№12. - С. 25-33.

113. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. Пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. М.: Финансы и статистика, 2000.-272 с.

114. Сергеева, И.А. Об ипотечном кредитовании / И.А. Сергеева // Жилищное строительство. 2003. - №1. - С. 6-8.

115. Симионов, Ю.Ф. Ипотека для всех / Ю.Ф. Симионов. Ростов на Дону: Феникс, 2004. - 160 с.

116. Система стройсбережений в Германии. Корпорация «Жилищная инициатива», 1996.

117. Смирнов, В.В. Ипотечное жилищное кредитование / В.В. Смирнов, З.П. Лукина. М.: Издательский дом «Аудитор», 1999. - 112 с.

118. Страйк, Р. и др. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России / Р. Страйк, Н.Б. Косарева, А.Ю. Сучков // Деньги и кредит.- 1995. №8.

119. Сычев, А. Ипотечная волынка / А. Сычев, С. Лаврецкая // Деловой клуб. 2003. -№4.- С. 16-17.

120. Стенограмма Парламентских Слушаний в Государственной Думе РФ «О жилищных строительных сбережениях граждан в Российской Федерации», 16 мая 2002 г.

121. Степанов, И.С. Экономика строительства: Учеб. для вузов / И.С. Степанов. М.: Юрайт-М, 2001. -416 с.

122. Стражников, A.M. Жилищные субсидии в Австрии / A.M. Стражников, Т.В. Филиппова // ЖКХ. 2003. - №4. - с. 75-78.

123. Строкин, К.Б. Формирование стратегии инвестирования жилищного строительства (на примере Ивановской области): Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / К.Б. Строкин. СПб, 2003. - 137 с.

124. Трофимова, Т.Е. Организационно-экономические механизмы формирования муниципальных программ строительства жилья на основе развития ипотеки: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / Т.Е. Трофимова. -Н. Новгород, 2000. 160 с.

125. Тыртышов, Ю.П. Проблемы формирования рынка доступного жилья в Российской Федерации / Ю.П. Тыртышов // Экономика строительства. 2004. - №11. - С. 2-12.

126. Фаерман, Е.Ю. Развитие жилищного строительства и ЖКХ / Е.Ю. Фаерман, С.Р. Хачатрян, H.A. Тарасова. М: ВТК ОЭ РАН, 1999. -339 с.

127. Фишер, С. Экономика: Пер. С англ. со 2-го изд. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. -М.: «ДелоЛТД», 1995.

128. Худяков, А. Жилье в рассрочку: Ссудно-сберегательная касса /

129. A. Худяков // Квартира.Дача.Офис. 2004. - №207.

130. Цылина, Г.А. Жилищное финансирование и ипотечное кредитование / Г.А. Цылина // Жилищное строительство. 2000. - №1. - С. 7-9.

131. Цылина, Г.А. Жилищное финансирование и ипотечное кредитование / Г.А. Цылина // Жилищное строительство. 2000. - №2. - С. 2-5.

132. Цукерман, Г.И. Недвижимость: зарубежный опыт развития / Г.И. Цукерман, Говард А. М.: АО "Тема", 1994.

133. Чистякова, Ю.А. Совершенствование технологии финансирования инвестиций в жилищное строительство: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / Ю.А. Чистякова. Иваново, 2002 - 222 с.

134. Шеремет, В.В. Управление инвестициями: В 2-х т. Т.1 / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 1998. - 416 с.

135. Шеремет, В.В. Управление инвестициями: Т.2 / В.В. Шеремет,

136. B.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 1998. - 512 с.

137. Шлыкова, М.В. Формирование организационно-экономического механизма жилищного строительства в депрессивном регионе в современных условиях: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / М.В. Шлыкова. СПб, 2001 -191 с.

138. Энциклопедический словарь Брокгауза-Ефрона. Т.61. СПб.: Издательское дело, 1900.

139. Энциклопедический словарь Русского библиографического института Гранат. Т.25. — М.: Русский библиографический институт Гранат, 1934.

140. Этнов, Р. Развитие российского финансового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций / Р. Этнов, А. Радыгин М.: Институт экономических проблем переходного периода, 1998. -283 о.

141. Южелевский, В.К. Управление процессом привлечения инвестиций в жилищное строительство: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / 'В.К. Южелевский. М., 2003. - 134 с.

142. Захаров, А. Квартира из сберкассы: Электронный ресурс. / А. Захаров. — Режим доступа: http://www.kommersant.ru/k-money.

143. Корпоративные облигации на рынке жилья: Электронный ресурс. Электрон. ст. — Режим доступа: http://www.rusipoteka.ru/publications/city.htm.

144. Святненко, А. Капитальные облигации новый инструмент привлечения денег первичным рынком жилья: Электронный ресурс. / А. Святненко. Режим доступа: http://www.mirror.kiev.ua/nn/show/394/34867.