Венчурное предпринимательство в России: Теория и практика тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Рогова, Елена Моисеевна

• Рогова, Елена Моисеевна
• кандидат экономических наук
• 1995

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Рогова, Елена Моисеевна

Введение

Глава 1. Инновационная деятельность и ее влияние на экономическое развитие

1.1. Современное состояние инновационной сферы в России

1.2. Инновационная деятельность как предмет экономического исследования.

1.3. Проблемы формирования государственной инновационной политики

Глава 2. Роль и место венчурного предпринимательства в инновационном процессе

2.1. Роль мелкого бизнеса в инновационной экономике

2. 2. Механизм венчурного финансирования и образования венчурных предприятий

2. 3. Методики отбора и оценки инновационных проектов.

Глава 3. Проблемы организации деятельности венчурных предприятий в России

3.1. Перспективы и специфические особенности развития венчурных фирм и организаций мелкого инновационного бизнеса в России

3. 2. Механизм организации венчурного финансирования мелкого инновационного бизнеса

3. 3. Анализ привлекательности и рискованности проекта.

3. 4. Обеспечение условий развития венчурного предпринимательства в России

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Венчурное предпринимательство в России: Теория и практика»

Уровень научно-технического развития, восприимчивость экономики к научно-техническому прогрессу является одним из важнейших факторов, определяющих уровень благосостояния страны. Обладая огромными научно-техническими возможностями, наша страна тем не менее не смогла достигнуть высоких темпов экономического развития. Это обусловлено отсутствием эффективного механизма реализации инновационного потенциала. Резкое снижение объема государственного финансирования научно-исследовательских работ в ходе экономической реформы привело к ослаблению традиционных предприятий инновационного сектора экономики - научно-исследовательских и проектно-технологических институтов, конструкторских бюро и лабораторий вузов, - сокращению численности занятых в нем, падению интереса предприятий к осуществлению нововведений. Вновь образованные альтернативные инновационные структуры (мелкие научно-технические и проектные предприятия, инженерные центры и т. п.) в условиях инфляции, сокращения платежеспособного спроса и низкой инвестиционной активности испытывают серьезные трудности с приобретением необходимых для осуществления деятельности ресурсов. В этих условиях венчурное предпринимательство, основанное на принципах разделения риска, поэтапного финансирования, профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, выступает как эффективный механизм организации инновационного бизнеса, позволяющий решить многие возникающие у инноваторов проблемы. Будучи одним из основных факторов бурного развития отраслей высоких технологий в послевоенный период в США и странах Западной Европы, венчурное предпринимательство имеет определенные предпосылки для становления и в России.

Несмотря на то, что в работах ведущих отечественных ученых вопросам научно-технического развития всегда уделялось большое внимание, эти исследования, проводившиеся в условиях жесткого государственного регулирования и командно-административного механизма осуществления научно-технической деятельности, не учитывали такой главный катализатор экономического роста, как предпринимательская активность. Поэтому они не могут быть применимы в полной мере в современной экономической ситуации. Зарубежные экономисты также в большинстве случаев исследовали проблемы развития науки и техники в отрыве от факторов роста предпринимательской активности. И, хотя в последние годы появились многочисленные публикации по инновационному предпринимательству, но проблема анализа сущности и условий становления венчурного бизнеса в России остается практически неизученной, что, в совокупности с высокой эффективностью этого механизма и нераскрытыми возможностями инновационной сферы в нашей стране, определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Цель настоящей работы - анализ возможностей и особенностей становления и развития венчурного предпринимательства в России и разработка комплекса мероприятий по обеспечению государственной поддержки венчурного бизнеса, а также инновационного предпринимательства в целом. В соответствии с поставленной целью основными задачами исследования являются:

- анализ состояния инновационной сферы в России в период перехода к рыночным отношениям;

- выявление роли и места мелкого бизнеса в инновационном процессе;

- определение сущности венчурного предпринимательства, его принципов и специфических особенностей;

- анализ зарубежного опыта развития венчурного предпринимательства и механизма государственной поддержки инновационной деятельности мелких и средних предприятий в развитых странах;

- исследование деятельности отечественных мелких инновационных предприятий и выработка предложений по осуществлению венчурного финансирования;

- проведение оценки привлекательности и рискованности инвестиций в инновационные проекты мелких фирм и анализ факторов, в наибольшей степени влияющих на успешное осуществление подобных проектов.

Предметом настоящего исследования являются теоретические и практические аспекты становления венчурного предпринимательства в России.

Объект исследования - мелкие инновационные предприятия Санкт-Петербурга. В частности, рассматривается опыт производственно-коммерческой фирмы "Электрон-сервис" по разработке инновационного проекта и подготовке его для венчурного инвестирования и созданию с этой целью венчурного фонда.

Теоретическую и методическую основу диссертационной работы составляют труды зарубежных и отечественных ученых, и законодательные акты Российской Федерации, США и Великобритании в обла

- б сти регулирования научно-технической деятельности, мелкого бизнеса и предпринимательской активности. Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов Российской Федерации, Санкт-Петербурга, данные зарубежных статистических отчетов и материалы, собранные автором во время работы на мелких инновационных предприятиях Санкт-Петербурга. Поставленные в работе задачи решались с применением средств вычислительной техники.

Научная новизна исследования заключается в проведении комплексного анализа проблем, связанных со становлением нового для нашей экономики явления - венчурного предпринимательства. В ходе этого анализа была предложена методика оценки инновационных проектов мелких предприятий и осуществления количественного расчета риска инвестирования в мелкий инновационный бизнес в современных условиях; разработана последовательность проведения такого анализа; даны предложения по оценке будущей стоимости компании и доли в ней венчурных предпринимателей; предложены альтернативные пути развития инновационной сферы в России; разработаны и обоснованы предложения по созданию законодательных, институциональных и налоговых условий функционирования механизма венчурного предпринимательства и предложена программа региональной поддержки венчурного предпринимательства. фактическая значимость исследования заключается в разработке методики проведения анализа инновационных прое ктов мелких предприятий и ее проверке, предложении стандартных форм анализа, рекомендуемых для заполнения при обращении к венчурным инвесторам. Кроме того, предлагается комплексная программа мер по обеспечению условий развития венчурного предпринимательства в России на федеральном и региональном уровне.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения/и списка литературы. Во введении обосновываются актуальность выбора темы исследования, определены цель, задачи, предмет и объект исследования, раскрывается научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Рогова, Елена Моисеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования можно сформулировать следующие выводы:

1. Отсутствие всесторонне разработанной концепции включения государственных научно-исследовательских организаций в область рыночных отношений привело к глубокому кризису инновационной сферы, выражающемуся в сокращении численности занятых в этом секторе экономики, падении объемов выполненных работ, снижении инвестиционной активности, слабости бюджетного финансирования, являющегося главным источником развития большинства этих организаций. Перевод инновационной сферы на принципы самоокупаемости и самофинансирования, предоставление свободы в выборе партнеров, заключении договоров, установлении цен на научно-техническую продукцию привели к разрушению государственной монополии на результаты НИОКР и появлению разнообразных альтернативных инновационных структур. Дальнейшее развитие этого сектора экономики свидетельствует о том, что в нем сложились рыночные отношения, имеющие особенности, обусловленные спецификой инновационной деятельности.

2. Инновация в современном мире является ведущей силой экономического развития. Являясь комплексным процессом, связывающим воедино научно-техническую идею и коммерческое освоение созданного на ее базе нового продукта или процесса, инновация создает основу для нового типа экономических отношений. Этот, инновационный тип экономики основан на целенаправленном внедрении нововведений во всех областях человеческой деятельности, приоритете интеллектуальной собственности над другими формами собственности и отличается гибкостью и комплексностью. Успех инновационной деятельности, оказывающей непосредственное влияние на эффективность общественного производства в форме инновационного добавочного эффекта, всецело зависит от целенаправленности и действенности государственной научно-технической политики, которая на данный момент в нашей стране фактически отсутствует.

3. Государственная инновационная политика должна иметь четкую концепцию. Ее главная цель - создание условий для приоритетного развития науки как главной производительной силы общества. При формировании государственной инновационной политики следует учитывать опыт развитых стран, где успешно были решены сходные с российскими проблемы конверсии, приватизации государственных научно-исследовательских организаций и оттока кадров из инновационной сферы. Государственная инновационная политика должна отвечать интересам всех участников- инновационной деятельности: научно-исследовательских институтов, университетов, научных лабораторий и конструкторских бюро промышленных предприятий, мелких и средних инновационных предприятий.

4. Мелкие и средние предприятия играют в инновационном процессе особую роль. Обладая такими преимуществами как гибкость и интерактивность, мелкие инновационные фирмы могут успешно заполнять научно-технические ниши, специализируясь на начальных стадиях инновационного процесса, в том числе в отраслях высоких технологий, в которых деятельность крупных предприятий экономически невыгодна или невозможна из-за высокой степени риска. В настоящее время мелкие фирмы участвуют в таких крупных американских и европейских исследовательских программах, как СОИ, "ЭВРИ

КА" и др. В то же время ограниченность ресурсов и слабость научно-технической базы ставят мелкий инновационный бизнес в тесную зависимость от эффективности поддержи со стороны государства. Наиболее развита система государственной помощи мелкому инновационному бизнесу в США, где разработана комплексная программа, включающая прямое финансирование мелких предприятий из бюджета, контрактное финансирование со стороны министерств, создание благоприятного налогового и амортизационного климата. Именно в США зародился венчурный бизнес, позволяющий инноваторам реализовы-вать свои идеи с помощью средств, предоставляемых инвеститорами в обмен на приобретение по льготной цене акций будущих компаний.

5. Венчурное предпринимательство обладает значительными преимуществами по сравнению с другими формами организации мелкого инновационного бизнеса. Основанное на принципах разделения и распределения риска, беспроцентного финансирования с возвратом средств после достижения будущим предприятием этапа зрелости, поэтапного механизма финансирования, профессионального управления и оказания различного рода помощи финансируемым предприятиям, оно играет роль катализатора в новейших отраслях экономики. Поэтому, несмотря на небольшие абсолютные объемы, венчурное предпринимательство предлагает, по сути дела, новый инвестиционный механизм, отвечающий потребностям инновационного типа развития общества.

6. Одним из важнейших факторов успешного венчурного предпринимательства является правильный отбор проектов для финансирования. В настоящее время существует множество методик отбора и оценки инновационных проектов, учитывающих финансовые, научно-технические, экологические, юридические, политические, отраслевые и др. критерии. Как показывают данные зарубежных исследований, главным критерием отбора для венчурных капиталистов выступает наличие эффективной "команды" управляющих у предприятия, предлагающего свой бизнес-план для рассмотрения. Другим критерием является учет всех связанных с проектом технических и коммерческих рисков.

7. Ввиду слабой конкурентности, отсутствия у предприятий необходщимых финансовых ресурсов, высоких темпов инфляции, неэффективности налоговой системы развитие мелкого инновационного бизнеса, в том числе венчурного предпринимательства, в нашей стране сопряжено с огромными трудностями. Вместе с тем, отсутствие у мелких предприятий возможностей доступа к банковским кредитам, скрытая приватизация интеллектуальной собственности государственных научно-исследовательскх организаций, бурное развитие рынка ценных бумаг, возрастающее проникновение зарубежных фирм на российский рынок технологий и повышение интереса у предприятий к инновациям, не требующим значительных инвестиций, создают в совокупности, на наш взгляд, необходимые стартовые условия для зарождения института венчурного предпринимательства в нашей стране.

8. Первые шаги по внедрению в отечественную экономику принципов венчурного предпринимательства делаются, в основном, зарубежными фирмами. В работе проанализирован опыт мелкого российского инновационного предприятия по реализации проекта новой защитной системы с привлечением внешних инвесторов на условиях венчурного финансирования и дана оценка привлекательности и рискованности этого проекта. Было установлено, что наибольшее влияние на уровень эффективности проекта в совремейной ситуации оказывает уровень инфляции (доля фактора в общем отклонении результата составляет 55%), величина переменных затрат (19%) и уровень налогообложения прибыли (10,4%).

На основе произведенных расчетов предложена программа анализа инновационных проектов для мелкого предприятия, заключающаяся в выполнении этапов: предварительного исследования; финансовой оценки; оценки эффективности инвестиций; оценки рискованности инвестиций; корректировки показателей; окончательного анализа и принятия решения по проекту с учетом результатов анализа риска.

9. Результаты анализа инновационного проекта мелкого предприятия и начального опыта венчурного бизнеса в России показывают, что в стране уже созрели необходимые, но не достаточные условия появления этого вида организации мелкого инновационного бизнеса. До тех пор, пока не будут созданы законодательные, налоговые, институциональные условия, действенная программа помощи мелким предприятиям на уровне регионов, эффективный механизм привлечения иностранных инвестиций к финансированию инновационных проектов, дат потенциально эффективные проекты, скорее всего, окажутся неудачными.

Таким образом, становление и развитие венчурного предпринимательства в России при переходе к рынку может сыграть значительную роль в преодолении кризиса инновационного сектора и, следовательно, в решении многих проблем экономической реформы. Необходимым условием становления венчурного предпринимательства является наличие разнообразных агентов рынка научно-технической продукции и развитие рынка ценных бумаг. Достаточным условием служит появление инвесторов, заинтересованных в развитии инновационной деятельности и эффективная государственная инновационная политика, учитывающая интерсы всех участников рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Рогова, Елена Моисеевна, 1995 год

1. Альгин А. П. Риск в предпринимательстве: Пособие для менеджеров. - СПб.: 1992. - 96 с.

2. Альгин А. П. Грани экономического риска. М.: Знание,1991.

3. Альтернативные проекты законов по ценным бумагам и трасту // Экономика и жизнь. 1994. - No 45. - с. 19.

4. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989. - 167 с.

5. Анчишкин А. И. Наука техника - экономика. - М.: Экономика, 1986. - 384 с.

6. Астреина М. Малый инновационный бизнес в странах Восточной Европы // Проблемы теории и практики управления. 1993.1. No 2. сс. 120-124.

7. Бабо А. Прибыль: Пер. с фр. /Общ. ред. и комментарии д. э. н. В. И. Кузнецова. Изд. 4-е, испр. - М.: АО Издательская группа "Прогресс-Универс", 1993. - 176 с.

8. Белова М. Инвестиции в России заказ для частного капитале!7 // Экономикс! и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. - 1994. - No 9. - с. 4.

9. Бернал Дж. Наука в истории общества. М.: Иностранная литература, 1956. - 735 с.

10. Бешелев С. Д. , Гурвич Ф. Г. Нововведения и мы. М. : Наука, 1990. - 208 с.

11. И. Блинков В. , Дагаев А. Приватизация в сфере НИОКР//МЭМО. 1993. - No 3. - сс. 115-121.

12. Блохин -А. А. Рыночные предприятия в инновационной сфере. // Проблемы прогнозирования. 1992. - No 1. - сс. -50-58.

13. Валдайцев С. В. , Родионенков П. А. , Мосалев В. Е. Экономическое обоснование исследований и разработок. Л.: Изд-во ЛГУ им. А. А. Жданова, 1981. - 144 с.

14. Валдайцев С. В. Риски в экономике и методы их страхования. СПб. : СПбДНТП, 1992. - 56 с.

15. Валдайцев С. В. , Григорьев И. Н. , Молчанов Н. R , Мотови-лов о. В. Экспресс-школа бизнеса. Основы предпринимательства: Методологические материалы. СПб.: СПбДНТП, 1992. - 91 с.

16. Валдайцев С. В. , Эйзенбах Г. Инновационная стратегия фирм на валютном рынке. // Вестник Санкт-Петербургского государственного Университета. Сер. 5: Экономика. 1992. - No 3. - сс. 91-94.

17. Ведяхин В. Риск в сфере НТП. //Хозяйство и право. 1992.- No 2. сс. 80-85.

18. Воронов К. И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. //Финансовая газета. 1993. - NoNo 49-52; 1994. - NoNo 1-6.

19. Воронцовский А. В. Некоторые особенности теории инвестиций на уровне фирмы. //Вестник Санкт-Петербургского государственного Университета. Сер. 5: Экономика. 1992. - No 3 (19). - сс. 118-122.

20. Го досовский С. И. , Гринчель Б. М Измерение влияния науч-нотехнического прогресса на эффективность общественного производства. М. : Наука, 1981. - 182 с.

21. Голосовский С. И. Эффективность научных исследований в промышленности. М.: Экономика, 1986. - 160 с.

22. Горбунов Э. IL Малая экономика как фактор формирования общесоюзного рынка. М , 1991. - 34 с.

23. Дагаев А. А. Рисковый капитал и его роль в процессе освоения нововведений. М.: ВНИСИ, 1986. - 52 с.

24. Данилов В. И. , Кошевой Г. А. , Сотсков А. И. Экономическое равновесие на рынке интеллектуальных продуктов.//Экономико-математические методы и модели. 1993. - т. 29. - вып. 4. - сс. 607616.

25. Денисов Е. Ф. Инновационный процесс в условиях рыночной экономики (Текст лекций). СПб.: Изд-во Университета экономики и финансов, 1993. - 59 с.

26. Друкер П. Ф. Рынок: как выйти влидеры. Практика и принципы. М.: Book Chamber International, 1992. - 350 с.

27. Ефимова 0. А. Анализ безубыточности предприятия. //Бухгалтерский учет. 1993. - No 6. - сс. 18-22.

28. Закон Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" (проект) . /'/Экономика и жизнь. 1994. - No 49. сс. 9, 16-18.

29. Иванов М. М. , Колупаева С. Р. , Кочетков Г. Б. США: управление наукой и нововведениями. М : Наука, 1990. - 216 с.

30. Иванов М. Финансовое стимулирование НТП в мелком бизнесе США. /'/Проблемы теории и практики управления. 1991. - No 3. -сс. 81-84.

31. Иванов R Развитие форм собственности на современном производстве.//МЭМО. 1992. - No 3. - сс. 5-21.

32. Иванова Н. Организация и финансирование исследований в условиях рыночной экономики. //Мир науки. 1992. - т. 36. - No 1.- сс. 14-18.

33. Инновации в производстве (социально-экономический аспект). Киев.: Наукова Думка, 1992. - 192 с.

34. Инновационная деятельность российских промышленных предприятий в 1992-93 гг. (по результатам опроса 120 промышленных предприятий Европейской части России). //Экономика и жизнь. -1994. No 10. - с. 15.

35. Инновационный процесс в странах развитого капитализма. /Под ред. И. Е. Рудаковой. М.: Изд-во МГУ, 1991. - 144 с.

36. Иорданская Э. Мелкие и средние предприятия в Германии. //МЭМО. 1993. - No 8. - сс. 130-138.

37. Ичитовкин Б. Н. Малые формы хозяйствования. М.: Экономика, 1991. - 204 с.

38. Как скажется приватизация на деятельности предприятий? Опрос 150 российских предприятий обрабатывающей промышленности. //Российский экономический барометр. 1993. - No 1. - сс. 3-4.

39. Киселева Е. В. Роль малого бизнеса в инновационном процессе. //Вестник Санкт-Петербургского государственного Университета. Сер. 5: Экономика. - 1992. - Вып. 4 (26). - сс. 129-131.

40. Клинов В. Г. НТП и большие циклы конъюнктуры мирового хозяйства. //США экономика, политика, идеология. - 1993. - No 7 (283). - сс. 10-22.

41. Кондратьев Н. Д. Избранные сочинения. /Ред. колл. Л. И. Абалкин и др. М.: Экономика, 1993. - 543 с.

42. Коуз Р. Природа фирмы (главы из книги). //США экономика, политика, идеология. - 1993. - No 3(279) - сс. 90-98.

43. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с фр. /Общ, ред. Н. И. Хрусталевой. М : АО Издательская группа "Прогресс-Универс", 1993. - 192 с.

44. Кун Т. Структура научных революций. 2-е изд. М.: Прогресс, 1977. - 300 с.

45. Липсиц И. В. Бизнес-план основа успеха. Изд. 2-е, пере-раб. и дополн. - М.: Дело ЛТД, 1994. - 112 с.

46. Лобачева Е. Н. НТП: закономерности и противоречия. М.: Закон и право, ЮЕЖИ, 1993. - 119 с.

47. Логинов В. , Курнышева И. Возможности и перспективы научно-технического развития. //Экономист. 1992. - No 7. - сс. 18 27.

48. Майминас Е. 3. О формировании хозяйственных механизмов. //Экономика и математические методы. 1982. - т. 17. - вып. 3. -сс. 11-24.

49. Малый бизнес в России. //Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1994. - No 12. - с. 3.

50. Маркс К. Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд.

51. Маршалл А. Принципы политической экономики/пер. с англ. ,- М.: Прогресс, т. 1. -1983. - 415 с.

52. Маршене М. Малое предприятие (отрывки из книги).//Санкт-Петербургский финансовый вестник. 1993. - No 7. - с. 6.

53. Медведев А. Особенности оценки и отбора инновационных проектов. //МЭМО. 1993. - No 7. - сс. 119-128.

54. Мелчер Р. Лидеры мирового бизнеса. //Бизнес уик. 1992.- No 12. с. 8.

55. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений. /Гос. ком. Совета Министров СССР по науке и технике М.: Экономика, 1977. - 45 с.

56. Минц В. И. Правовое обеспечение научно-технических разработок. Свердловск.: Изд-во Уральского государственного Университета, 1989. - 124.

57. Молчанов Е Е , Корнев Б. Ф. Методы исследования рынка наукоемкой продукции. //Вестник Санкт-Петербургского государственного Университета. Сер. 5: Экономика. 1992. - вып. 3(19). - сс. 99-102.

58. Мотовилов О. В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского государственного Университета, 1994. - 109 с.

59. Мэнсфилд Э. Экономика научно-технического прогресса. -М.: Прогресс, 1970. 240 с.

60. Народное хозяйство Российской Федерации в 1992 г. Статистический ежегодник. /Гос. ком. Рос. Федерации по статистике.- М.: Респ. информ. -изд. центр, 1992 607 с.

61. Наука в современной капиталистической экономике. /Отв. ред. д. э. н. С. М. Никитин. М.: Наука, 1987. - 237 с.

62. Научные кадры России (по данным Госкомстата РФ).//Экономика и жизнь. 1993. - No 18. - с. 1.

63. Нефедьев Я. Опять рыба вместо удочек.//Know-how magazin, 1993. No 4. - сс. 44-46.

64. НИИ и КБ: путь к рынку (финансовый аспект)./В. Ф. Бабак, И Е Лазарев, В. М. Новиков и др. М.: Финансы и статистика, 1993.- 208 с.А- 1 (С

65. Никитин С. М. Роль государства в стимулировании НТП. //Общество и экономика. 1993. - No 3. - сс. 90-102.

66. Новожилов В. В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании./АН СССР, Центр экон.-математ. ин-т.- М. : Наука, 1972. 434 с.

67. О доверительной собственности (трастах): Проект Федерального Закона РФ. //Российская газета. 1994. - 3 декабря.

68. Овсянко Д. В. , Чернова Г. В. , Воронцовский А. В. Интересы- цели. показатели: взаимосвязи и согласование. - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского государственного Университета, 1992. - 204 с.

69. Организация наукоемкого бизнеса. /Сб. м-лов под общ. ред. д. т. н. проф. В. Е. Шукшунова. СПб.: МГП "Поликом", 1992. - 216 с.

70. Патентный Закон РФ: Закон РФ от 23 сентября No 3517-1// Российская газета. 1992. - 14 октября. - с. 14.

71. Первозванский А. А. , Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994. - 192 с.

72. Перминов С. Б. , Петров А. И. Малые научно-технические фирмы (Зарубежный и отечественный опыт). М.: Знание, 1990. - 64 с.

73. Пирогов С. , Иванченко В. и др. Научно-технический потенциал России: состояние и проблемы развития. //Экономист. -1994. No 1. - сс. 40-48.

74. Положение о приватизации объектов научно-технической сферы: Утверждено Постановлением Правительства РФ от 26 июля 1994 г. No З70//Экономика и жизнь. 1994. - No 32 (Прил.) - с. 3.

75. Положение о фонде содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере: Утверждено Постановлением Правительства РФ от 3 февраля 1994 г. No 65//Российская газета.- 1994. 9 февраля.

76. Поршнев А. Назревшие проблемы инновационной сферы России. .//Российский экономический журнал. 1992. - No 10. - сс. 4955.

77. Разумнова И. И. Мелкие фирмы в США: Экономика и управление. М.: Наука, 1989. - 128 с.

78. Ратанин П. И. Инновационное предпринимательство в переходный период России к рынку. М.: ИКЗП, 1993. - 187 с.- 1 (О

79. Рогова Е. М. Формирование рыночной стратегии в проектных организациях. //Социально-экономические проблемы становления рыночных отношений: Сб. научн. статей аспирантов. В 4-х частях. Часть 4. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1993. - сс. 43-47.

80. Рогова Е. М. Проблемы развития инновационного предпринимательства в России в современных условиях.//Актуальные проблемы перехода к рыночной экономике: Сб. научных трудов. Вып. 2. Алма-ты-СПб, 1994. - сс. 42-50.

81. Самуэльсон П. Экономика. Ввод, курс: Учебник. /Пер. с англ. М.: Алфавит, 1993. - т. 1. - 430 с.

82. Санкт-Петербург в зеркале статистики. СПб.: Издательство Университета экономики и финансов, 1993. - 136 с.

83. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. М.: Прогресс, 1990. - 296 с.

84. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями.- М.: Экономика, 1989. 271 с.

85. Ткаченко Е. А. , Рогова Е. М. , Жанабилов М. С. Проблемы развития мелкого и среднего бизнеса в экономике России. .//Актуальные проблемы перехода к рыночной экономике: Сб. научных трудов. Вып.1- Алматы-СПБ, 1994. сс. 32-37.

86. Тоффлер Э. Изменяющаяся структура бизнеса. //США экономика, политика, идеология. - 1993. - No 2 (278). - с. 53.

87. Тоуби JL Малый бизнес в Америке: 100 наиболее преуспевающих малых фирм.//Бизнес уик. 1993. - No 3. - сс. 23-28.

88. Уотермен Р. Фактор обновления: Пер. с англ. /Общ. ред. В. Т. Рысина. М.: Прогресс, 1988. - 368 с.

89. Управление риском (практические способы минимизации случайного риска потенциальных убытков). СПб., 1993. - 54 с.

90. Федеральная программа государственной поддержки малого предпринимательства в РФ на 1994-1995 гг.: Приложение к Постановлению Правительства РФ от 29 апреля 1994 г. No 409. //Экономика и жизнь. 1994. - No 24 (Прил.) - с. 4.

91. Федоров В. Б. Проблемы финансирования мелкого и среднего бизнеса (по материалам журнала "World Link").//Финансы. 1993. -No 2. - сс. 74-77.

92. Финансы и хозрасчет в НИИ и КБ. /В. М. Логачев, В. М. Новиков, М. В. Романовский и др. М.: Финансы и статистика, 1987. 319 с.

93. Фирсов В. А. Международный рынок технологий (превращение технологии в товар). //США экономика, политика, идеология. -1993. - No 8(284). - сс. 23-31.

94. Фирсов В. А. Американская модель инновационной деятельности в малом бизнесе. //США экономика, политика, идеология. 1994. - No 6(294). - сс. 44-51.

95. Фонотов А. Г. , Головков A. JL Научно-техническая политика: направления и перспективы. //Экономика и математические методы. 1989. т. 25. - вып. 1. - сс. 5-13.

96. Фонотов А. Г. Теоретико-методологические подходы к разработке инновационной политики. //Российский экономический журнал. 1992. - No 9. - сс. 97-112.

97. Фонотов А. Г. Россия: от мобилизационного общества к инновационному. М.: Наука, 1993. - 272 с.

98. Фролова Н. Рисковое финансирование инновационного процесса. //Экономика и жизнь. 1994. - No 19. - с. 11.

99. Хизрич Р. , Питере М. Предпринимательство, или Как завести собственное дело и добиться успеха. Пер. с англ. Вып. 1-5. /Общ. ред. В. С. Загашвили. М.: Прогресс, 1992.

100. Ципко В. Инновационное предпринимательство: региональный аспект западного опыта. //Человек и труд. 1993. - No 2. сс. 115-119.

101. Шапиро В. Д. и др. Управление проектами (зарубежный опыт)- СПб.: "ДваТри", 1993. 443 с.

102. Шелюбская Н. В. Научно-техническая политика Великобритании. /Отв. ред. Е. С. Хесин; АН СССР, Ин-т мировой экономики и международных отношений. М.: Наука, 1990. - 123 с.

103. Шумпетер Й. Теория экономического развития: (Исслед. предпринимат. прибыли, капитала и цикла конъюнктуры)./Пер. с нем.- М. : Прогресс, 1982. 455 с.

104. Яковец Ю. В. Закономерности развития научно-технического прогресса и их планомерное использование. М.: Экономика, 1984. - 240 с.

105. British Venture Capital Association Report, 1994.//Insider. 1994. - No 11 (Nov.) - pp. 58-77.

106. Drucker P. E. Our Enterpreneurial Economy. .//Harvard Business Review. 1984, Jan.-Feb. - pp. 64-68.

107. Finance arid the Small Firm.//Ed. by A. Hughes and D.J.Storey. London-New York: Routledge, 1994. - 449 p.

108. Hull J. C. Evaluation of Risk in Business Investment.- London: Pergamon Press, 1981. 177 p.1.l Kalecki M. Theory of Economic Dynamics. An Essay on Cyclical and Long-run Changes in Capitalist Economy. New York: Rinchart & Co, 1954. - 336 p.

109. Kamin I. Cost Distribution in Technological Innovation. Research Policy. 1982. - No 11. - pp. 92-97.

110. Managing Technological Development: Strategic and Human sources Issues.//Ed. by Urs. E. Gattliker and Laurie Larwood. -rlin-New York: Walter de Gruyter, 1988. 232 p.

111. Mansfield E. Industrial Research and Technological In-vation. An Economic Analysis. New York, 1968. - 235 p.

112. Northcott D. Capital Investment Decision-Making. Lon-v. Academic Press Inc. , 1992. - 192 p.О

113. Форма оценки инновационного проекта1. Наименование предприятия

114. Общий объем требуемых инвестиций1. Местонахождение .1. Наименование проекта .

115. Цель проекта (отметить нужное):- создание нового предприятия- расширение предприятия- снижение издержек1. Затраты по проекту

116. Первоначальные инвестиции .1. Будущие расходы .

117. Итого: требуемые инвестиции .1. Накладные расходы .1. Общий объем инвестиций .

118. Финансирование из собственных средств предприя1. Мо предложения . . Датаувеличение безопасности повыше н и е ка че с т в .а замена оборудования Ре з уль т аты проекта1. Год 1 Гч (С О о 4 51. Чистый денеж- ный поток. 1. Чистая при- быль

119. Простая норма прибыли . Период окупаемости, лет1. Затраты по проекту

120. Первоначальные инвестиции .1. Будущие расходы .

121. Итого: требуемые инвестиции1. Накладные расходы .1. Общий объем инвестиций .

122. Финансирование из собственных средств предприятия .

123. Ре з у ль т ат ы прое кт а1. Год 1 Г\ с о О 4 51. Чистый денеж- ный поток 1. Чистая при- быль 1. Простая норма прибыли .1. Период окупаемости, лет1. NPV при ставке, % .

124. Внутренняя норма доходности Жизненный цикл, лет .1. Бюджет проекта:1. Источники финансирования

125. Год Источник Условия Приоритет Суммафинансирования1. Финанс овые показатели:1. Рентабельность .

126. Использование инвестиций .1. Финансовое положение .

127. Оценка стоимости предприятия через . лет .

128. Автор проекта Другие согласованияпри необходимости)1. Руководитель предприятия1. Главный бухгалтер1. А ГЧГЧ 1 ( (

129. Описание проекта, цели и выработка проекта . В свободной форме указываются все необходимые сведения из бизнес-плана относительно целей проекта, новизны, участников проекта, способах защиты, персонале, конкурентах, предполагаемой доле рынка и1.

130. План производства и поставщики материальных ресурсов 1. Оборудование (имеющееся и намеченное к приобретению):

131. Наименование оборудования и условия пользования Возраст на начало проекта Первоначаль- Износ на ная стой- начало мость проекта Норма амортизации Аморт из ацио нн ые отчисления за период проекта Остаточная стоимость1 2 3 4 5 6 7

132. Потенциальные поставщики материальных ресурсов:

133. Наименование ресурса Цена на начало проекта Предполагаемый поставщик Условия поставки1 о 4

134. Затраты на реализацию проекта1. Год

135. Наименование статьи затрат -0 1 2 3 4 51. Первоначальные инвестиции11. Организационные расходы

136. Затраты на приобретение оборудования

137. Затраты на проведение НИОКР1. 4. Изготовление опытного образца1. 5. Патентование1. 6.

138. Затраты на производство 2.1. Материалы2. 2. Заработная платас отчислениями2. 3. Общепроизводственные расходы2. 4. Налоги, относимые на 4себестоимость3. Накладные расходы4. Расходы на рекламуi / о

139. Оценка эффективности и рискованности проекта1. Год

140. Наименование показателя ------0 12 3 4 5

141. Цена реализации продукта (без НДС)2. Объем реализации продукта

142. Выручка от реализации продукта

143. Затраты на производство (переменные)5. Маржинальная прибыль6. Налоговые выплаты

144. Чистая маржинальная прибыль8. Инвестиционные затраты

145. Амортизационные отчисления10.11. Чистый денежный поток12. Простая норма прибыли

146. Внутренняя норма доходности5. Маржинальная прибыль6. Налоговые выплаты

147. Чистая маржинальная прибыль8. Инвестиционные затраты

148. Амортизационные отчисления10.1. И. Чистый денежный поток

149. Простая норма прибыли . 15. Внутренняя норма доходности

150. Норма доходности. 16. Срок окупаемости.

151. Чистая дисконтированная стоимость. 17. Коэффициент прибыльности .,

152. Анализ рискованности проекта

153. Вероят- Оптимисти- Песеими- Оптммисти- Пессими- Чувст- Ранговый Значи- Влияние Фактор ное зна- ческое стическо ческий стический витель- коэф- мость на речение значение значение результат результат ность фицйент зультат