Управление рисками инвестицонных проектов предпринимательских структур тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Брыксин, Андрей Юрьевич

• Брыксин, Андрей Юрьевич
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Брыксин, Андрей Юрьевич

Содержание

3

Глава 1. Теоретические аспекты риск-менеджмента инвестиционных проектов, реализуемых предпринимательскими организациями

1.1 Риски инвестиционных проектов предпринимательских организаций (проектные риски): основные термины и понятия

1.2 Диагностика проектных рисков. Проблемы, связанные с использованием классификаций этих рисков в целях диагностики

1.3 Пути решения проблем диагностики проектных рисков

Глава 2. Совершенствование используемого и разработка нового инструментария риск-менеджмента инвестиционных проектов

2.1 Формирование модели диагностического классификатора. Разработка правил детализации основных источников проектных рисков

2.2 Использование диагностического классификатора в целях диагностики рисков, генерируемых средой проекта

2.3 Построение перечня типовых проектных рисков и выбор способов управления ими

2.4 Использование предложенного инструментария риск -менеджмента инвестиционных проектов в целях повышения их результативности

Заключение

Библиографический список

59

79

110 140

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление рисками инвестицонных проектов предпринимательских структур»

Введение

Актуальность диссертационного исследования обусловлена важностью теоретических и практических проблем управления проектами в современных условиях экономической нестабильности. Наиболее успешно использование проектного подхода управления в предпринимательстве, характеризующемся повышенным уровнем риска, отличающемся динамичностью деятельности, постоянным решением сложных задач выхода на крупных инвесторов, рекламой, введением новых технологий и т. п.

Проектный метод управления становится одним из неотъемлемых атрибутов эффективного функционирования хозяйственных структур (в т.ч. предпринимательского типа), которое, в свою очередь, составляет основу устойчивости экономики в масштабах страны.

Управление проектами, представляющее собой систему организации, планирования, руководства, координации трудовых, финансовых и материально-технических ресурсов с применением современных методов, техники и технологии управления, за последнее время завоевало признание как наилучший метод планирования и управления. Более того, по мнению президента Российской ассоциации управления проектами В. Воропаева, с которым сложно не согласиться, «...широкое применение проектного управления позволит значительно ускорить решение ряда задач, определенных правительством Российской Федерации как приоритетные, в первую очередь, таких, как: повышение эффективности управления государственным имуществом и бюджетной эффективности, повышение прозрачности государства, в т. ч. бюджетных процессов, улучшение инвестиционного климата, обеспечение инновационной направленности Российской экономики, экономия ограниченных государственных и частных ресурсов» \

1 В. Воропаев. Управление проектами - неиспользованный ресурс в экономике России. www.e-xecutive.ru

Наличие четкого, заранее определенного плана, минимизация рисков и отклонений от плана, эффективное управление изменениями лежат в основе данного вида управления. Определение проекта согласно ISO 21500 2 как уникального набора процессов, состоящих из скоординированных и управляемых задач, предпринятых для достижения цели, что, в свою очередь, требует получения результатов, соответствующих определённым заранее требованиям, в том числе ограничения на получение результатов, таких, как время, деньги и ресурсы, существенно расширяет область применения методик управления проектами.

Целью управления проектами является достижение заранее определенных результатов при заранее известных ограничениях и целесообразном использовании возможностей, реагировании на риски, для чего создается корпоративная система управления проектами, включающая в себя организационные изменения в компании, методологическую базу и информационную систему управления проектами.

Тем не менее при всей привлекательности и подтвержденных практикой достоинствах проектного метода управления его практическое использование в российских реалиях сопряжено с рядом как субъективных, так и объективных проблем. К субъективным проблемам относятся, в частности, снижение интеллектуального, научно-технического и производственного потенциала российской экономики, отсутствие национального стандарта по управлению проектами, нехватка квалифицированных кадров в данной области. Одной из наиболее значимых объективных проблем является проблема управления рисками, характерными для проектной деятельности, и, очевидно, снижающими ее потенциальную эффективность.

Исследование вопросов инвестирования нередко сводится к описанию недостаточности инвестиций в национальное хозяйство и методов оценки рисков инвестиционных проектов, а не посвящено анализу инвестиционных

2 DRAFT INTERNATIONAL STANDARD ISO/DIS 21500// http://www.haensch-qe.ru/assets/files/IS0%2021500.pdf

рисков на уровне отдельной организации и, в частности, наиболее динамичных предпринимательских структур.

Риски, сопровождающие инвестиционные проекты, оказывают решающее влияние на многие аспекты обеспечения устойчивости предприятия реального сектора экономики. Количество вариантов решения проблемы управления рисками инвестиционных проектов является чрезвычайно масштабным при том, что многие из них взаимоисключают друг друга. Данное обстоятельство порождает еще одну - «производную» -объективную проблему, связанную с необходимостью проведения анализа, систематизации и определения непротиворечивой базовой конструкции риск-менеджмента проектных рисков. Таким образом, диссертационное исследование, посвященное построению такой конструкции, правомерно считать актуальным.

Степень разработанности проблемы. Проблеме управления проектными рисками посвящены научные труды Афанасьева A.M., Бабаскина С.Я., Волкова И.М., Гордона Дж., Грачевой М.В., Ковалева В.В., ЛипсицаИБ., Москвина В.А., Новокрещеновой А.Г., Первушина В.А., Симаранова С.Ю.

Те или иные аспекты риск-менеджмента рассмотрены в работах известных ученых и специалистов в области проектного управления: Грэя К.Ф., Класторина Т., Кемпа С., Ларсена Э.У., Ольдерогге Н.Г., Попова Ю.И., Пикфорда Дж., Туккеля ИЛ., Яковенко О.В.

Сфера проектных рисков затронута также в трудах, посвященных вопросам управления рисками предпринимательской деятельности. Среди их авторов — Балдин К.В., Воробьев С.Н., Джонс Л., Качалов P.M., Кудрявцев A.A., Марисон Ч., Медведева A.M., Репкина О.Б., Тэмпан Л.Н., Чернова Г.В., Филина Ф.Н.

Отмечая многообразие фундаментальных подходов и прикладных

исследований по раскрытию отдельных аспектов рассматриваемой в

диссертации проблемы, следует подчеркнуть, что теоретико-

методологические аспекты проектного метода управления, а также влияние

этого процесса на повышение эффективности функционирования

5

хозяйственных структур до сих пор являются востребованными для науки и практики.

Значительный объем освещающих тему управления проектными рисками материалов зачастую недостаточно четко систематизированных и противоречащих друг другу, составляет проблему, развернутая формулировка которой представлена выше. Эта проблема, очевидно, препятствует достижению максимально возможного эффекта от использования предпринимательскими организациями механизма проектного риск-менеджмента. Данное обстоятельство обусловило выбор темы диссертационного исследования, а также его цель и задачи.

Цель исследования — совершенствование механизма риск-менеджмента инвестиционных проектов в сфере предпринимательства с целью повышения эффективности их реализации.

Задачи исследования:

- провести анализ классификаций рисков инвестиционных проектов в сфере предпринимательства (далее проектные риски) на предмет выявления проблем их практического использования в целях диагностики этих рисков;

разработать подход к диагностике проектных рисков, ориентированный на выявление их исчерпывающего объема;

- сформировать непротиворечивый универсальный перечень типовых проектных рисков (далее универсальный перечень) в целях их оперативной и максимально точной идентификации;

- предложить инструментарий парирования проектных рисков, включенных в универсальный перечень;

- обосновать возможность повышения эффективности инвестиционных проектов в сфере предпринимательства посредством использования предложенного инструментария диагностики и парирования проектных рисков и привести рекомендации по его практическому применению.

Объект исследования - система риск-менеджмента инвестиционных

проектов, реализуемых предпринимательскими организациями.

6

Предмет исследования — управленческие отношения, возникающие в процессе риск—менеджмента инвестиционных проектов предпринимательских организаций.

Теоретико-методологическую базу исследования составляют:

- концептуальные положения, выдвинутые в трудах исследователей по экономике, экономическому анализу, управлению и подходы (комплексный, процессный, функциональный, динамический), а также общенаучные (анализ, синтез, дедукция, индукция, сравнение) и специфические (инвестиционный анализ, проектный анализ, метод сценариев, SWOT-анализ, PEST-анализ, финансово-коэффициентный анализ, анализ жизненных циклов) методы исследования;

- работы отечественных и зарубежных ученых в области макро- и микроэкономики, менеджмента организации, риск-менеджмента, инвестиционного, проектного, программного, процессного, финансового менеджмента.

Информационно-эмпирическая база исследования включает в себя материалы (в т.ч. статистические данные), представленные в монографиях, специализированных и периодических изданиях, в докладах на научно-практических конференциях и семинарах, а также сети «Internet» и освещающие проблемы эффективности инвестиционных проектов в сфере предпринимательства и управления рисками этих проектов.

Научная новизна исследования состоит в разработке теоретических положений и практических рекомендаций в области риск-менеджмента, применение которых способствует повышению эффективности реализации инвестиционных проектов предпринимательскими организациями.

В соответствии с поставленными в исследовании задачами получены следующие научные результаты, выносимые на защиту:

- выявлены и обоснованы проблемы, затрудняющие практическое

использование существующих классификаций проектных рисков в целях

диагностики рисков конкретных проектов. К числу таких проблем относятся:

7

крупномасштабность классификаций, отсутствие принципов их детализации, а также четких критериев отнесения к той или иной группе. Следствием данных проблем являются неполные, плохо упорядоченные, зачастую противоречивые перечни проектных рисков, что снижает эффективность выбора инструментов и результатов управления этими рисками;

- разработан новый подход к диагностике проектных рисков, а именно, построен классификатор проектных рисков, позволяющий идентифицировать исчерпывающую совокупность проектных рисков (что обеспечивается разработанными правилами формирования и детализации источников рисков), а также систематизировать и повысить точность диагностики за счет использования принципа, положенного в основу классификатора. Этот принцип заключается в использовании двух диагностических «ориентиров» — источника реализации риска и показателя результата проекта, — что позволяет, в отличие от других способов управления (процессного, функционального управления, управления уровнем услуг), производить упорядоченный (в разрезе каждой пары значений «источник риска -показатель результата проекта») и точный выбор рисков;

- сформирован (с использованием классификатора проектных рисков) универсальный перечень типовых проектных рисков, который, в отличие от большинства подобных перечней, используемых сегодня на практике, позволяет максимально точно, оперативно и системно идентифицировать наиболее значимые проектные риски, актуальные для проектов любого типа;

предложен инструментарий парирования проектных рисков, включенных в универсальный перечень. Этот инструментарий может быть взят за основу для разработки программ управления проектными рисками любой предпринимательской структуры, что позволит ей сэкономить ресурсы, требующиеся для реализации полного цикла разработки таких программ;

- обоснована возможность повышения эффективности инвестиционных

проектов в сфере предпринимательства посредством использования

предложенного инструментария диагностики и парирования проектных

8

рисков. В частности, на практическом примере показано, что использование данного инструментария позволяет снизить влияние рисков на запланированную по проекту чистую прибыль. Приведены рекомендации по практическому применению инструментария с целью обеспечения возможности оперативно и максимально четко организовывать, выполнять и контролировать результаты мероприятий по парированию рисков.

Теоретическая значимость исследования состоит в развитии теории и методологии риск-менеджмента инвестиционных проектов. Достоверность и научная обоснованность результатов, полученных в диссертации, обеспечивается: применением фундаментальных научных положений; непротиворечивостью выводов автора основным положениям теории и практики риск-менеджмента, а также инвестиционного и проектного менеджмента; полученными результатами практической апробации основных положений и рекомендаций, представленных в диссертационной работе.

Разработанные в диссертации подходы к классификации, диагностике и парированию рисков способствуют повышению эффективности реализации инвестиционных проектов, осуществляемых предпринимательскими структурами.

Практическая значимость исследования заключается в том, что применение представленных в нем рекомендаций позволяет оперативно и точно диагностировать основные риски инвестиционных проектов, реализуемых предпринимательскими организациями, разрабатывать эффективные программы управления этими рисками, а также четко их реализовывать, что способствует повышению качества и результативности предпринимательской деятельности, осуществляемой в рамках проектов.

Отдельные положения работы могут быть использованы при подготовке студентов и аспирантов, специализирующихся в области проектного менеджмента и риск-менеджмента.

Соответствие темы диссертации паспорту специальностей ВАК.

Диссертационное исследование соответствует п. 8.9 «Хозяйственные риски в предпринимательской деятельности (сущность, виды, риск-менеджмент); основные направления формирования системы риск-менеджмента в сфере предпринимательства» паспорта ВАК по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства).

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные выводы и рекомендации, изложенные в работе, были представлены в докладах на научно-практических конференциях, а также применялись в процессе реализации проектов предпринимательскими структурами ООО ПСК «Портал», ООО «Символ-Дизайн» и др. Результаты апробации и внедрения результатов исследования подтверждены соответствующими актами.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования изложены в 6 опубликованных работах, общий объем которых составляет 2,0 п.л., в том числе авторские - 1,75 п.л. В число данных работ входят 3 статьи объемом 1,5 п.л (авторские - 1,25 п.л.), опубликованные в журналах, « рекомендованных ВАК.

| Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, двух

глав, заключения и списка литературы. Структура работы и логика изложения материала определяются целями и задачами исследования.

Глава 1. Методологические и практические предпосылки совершенствования риск — менеджмента инвестиционных проектов, реализуемых предпринимательскими организациями

1.1 Риски инвестиционных проектов предпринимательских организаций (проектных рисков): основные термины и понятия

Прежде всего, отметим, что под предпринимательской организацией в рамках настоящей работы мы будем рассматривать организацию, осуществляющую «самостоятельную, осуществляемую на свой риск деятельность, направленную на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке» 3.

Теперь представим взаимосвязь между эффективностью деятельности предпринимательской организации (далее организации) и рисками проектов, которые она реализует. Очевидно, что именно она и является владельцем рисков проектов. А эффективность их реализации отражается непосредственно на финансовых результатах самой организации. Следовательно, чем успешнее она сможет парировать проектные риски, тем более высокими будут значения основных финансово - экономических показателей, отражающих эффективность ее деятельности: чистая прибыль, EBITDA, рентабельность продукции и т.д.

Определимся с понятием «инвестиционный проект», для чего проведем анализ его трактовок, представленных в различных источниках

1. «Инвестиционный проект [capital project] — комплекс действий, связанных с инвестированием средств в расширение или / и совершенствование основного капитала (основных фондов) компании» 4,

3 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ//СЗ РФ от 5 декабря 1994 г. № 32 ст. 2, п.1

4 Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь, slovari.yandex.ru

11

2. «Инвестиционный проект— экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами» 5,

3. «Инвестиционным проектом [investment project] называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли» 6,

4. «Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» 7,

5. «Инвестиционный проект - конкретное мероприятие, в которое вкладываются денежные средства с целью получения прибыли и/или прироста капитала»8,

6. «Инвестиционный проект - это процесс осуществления комплекса взаимосвязанных действий, направленных на достижение определенных финансовых, экономических, социальных и в некоторых случаях политических результатов» 9,

Все приведенные определения инвестиционного проекта можно условно разбить на две группы. Согласно определениям первой группы (№1, №5, №6) инвестиционный проект являет собой деятельность (комплекс мероприятий), направленных на достижение определенных целей (т.к. в

5 Инвестиционный проект, http://ru.wikipedia.org/wiki

6 Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. http://www.altrc.ru/

7 ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г.

8 Финансовый словарь Финам. http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/23150

9 Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий, http://lib.rus.ec/b/164966/read

12

диссертации мы рассматриваем проекты, реализуемые предпринимательскими организациями, то основной целью именно этих проектов является увеличение прибыли и/или эффективности деятельности организаций). Определения, составляющие вторую группу (№2, №3, №4), трактуют инвестиционный проект как совокупность документов, обосновывающих целесообразность проекта, и планов действий, направленных на его реализацию.

С нашей точки зрения, понятие «инвестиционный проект» включает и документацию по его подготовке (включая обоснование эффективности), и планы действий, направленных на его реализацию, и сами эти действия. В рамках настоящего исследования мы будем использовать именно такую трактовку инвестиционного проекта.

Теперь приведем основные различия между проектной и текущей деятельностью организации, что необходимо для определения места и роли проектного риск - менеджмента в процессе формирования финансовых результатов деятельности (включая проектную) предпринимательской организации в целом.

Важнейшей характеристикой проекта, которая является

«водоразделом» между проектной и текущей деятельностью организации,

является ограниченность ресурсов, выделяемых на реализацию проекта. В

первую очередь, это относится к временному и финансовому ресурсу.

«Порождена» эта характеристика концепцией Project Management

(управление проектами), согласно которой «проект представляет собой

изменение исходного состояния системы (например, организации), связанное

ю

с затратами времени и средств, количество которых лимитировано» .

Еще одно отличие проектной деятельности от текущей состоит в том, что она носит разовый, нециклический характер. Серийный выпуск продукции (осуществляемый в рамках производственного цикла), продолжительность которого зависит, в первую очередь, от рыночных регуляторов - спроса и предложения, - не может осуществляться в рамках проекта. Тогда как

10 Понятие инвестиционного проекта. http://pacug.org/?p=19

13

процесс разработки новой продукции и подготовки организации к ее выпуску - уникальное, совершаемое один раз действие - являет собой классический пример проекта.

Таким образом, проектная деятельность организации как бы «пронизывает» ее основную деятельность, фокусируясь при этом лишь на определенных ее направлениях: тех, которые предполагают однократные, специфические действия. К таковым, как правило, относятся: возведение зданий и сооружений, разработка и выпуск новых видов продукции (как уже упоминалось выше), разработка и освоение новых технологий, внедрение новых управленческих инструментов (бюджетирование, система сбалансированных показателей, ERP — системы, риск - менеджмент и т.д.). Некоторые организации - в силу отраслевой специфики - ведут свою текущую деятельность исключительно в рамках проектов. В их число входят, в первую очередь, строительные компании, а, кроме того, организации, специализирующиеся на создании уникального продукта «под заказчика»: в области, например, инжиниринга, внедрения IT, консалтинга и т.д.

Перейдем к анализу понятия «риск инвестиционного проекта». Несмотря на широкое распространение термина «риск», а также на наличие постоянно развивающейся научно - прикладной дисциплины, именуемой «риск - менеджмент», единой трактовки данного понятия не существует. Приведем некоторые из определений риска.

1. «Риск — предполагаемое событие, способное принести кому-либо ущерб или убыток.

• Риск — возможная опасность какого-либо неблагоприятного исхода;

• Риск — сочетание вероятности и последствий наступления неблагоприятного события;

• Риск — характеристика ситуации, имеющей неопределённость исхода, при обязательном наличии неблагоприятных последствий.

• Риск в узком смысле — количественная оценка опасностей, определяется как частота одного события при наступлении другого.

• Риск, согласно пункту 8 приложению № 2 к методическим рекомендациям по содействию самозанятости безработных граждан и стимулированию создания безработными гражданами, открывшими собственное дело, дополнительных рабочих мест для трудоустройства безработных граждан, это событие, которое может случиться или не случиться.

• Риск — это неопределённое событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие на репутацию компании, приводит к приобретениям или потерям в денежном выражении» п.

2. «В предпринимательской деятельности риск принято отождествлять с возможностью потери предприятием части своих ресурсов, снижение планируемых доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности» 12.

3. «Риск - это возможность непредвиденного наступления

13

неблагоприятных последствий» .

4. «Риск - это дисперсия (иногда - стандартное отклонение) доходности инвестиционного инструмента» 14.

5. «В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.)» 15.

11 Риск. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%E8%F1%EA

12 Риск, http://www.labex.ru/page/innpotregiona_l 8.html

13 Риск, http://www.znay.ru/risk/01-05.shtml

14 Риск, http://risktheory.ru/topic_riskdef.htm

15 Риск, http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml

15

6. «Риск - это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта» 16.

7. «Риск — потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков в связи с неопределенностью.

С экономической точки зрения риск представляет собой событие, которое может произойти с некоторой вероятностью, при этом возможны три экономических результата (оцениваемых чаще всего в финансовых показателях):

- отрицательный, т.е. ущерб, убыток, проигрыш;

- положительный, т.е. выгода, прибыль, выигрыш;

1 7

- нулевой (ни ущерба, ни выгоды)» .

8. «Риск - неопределённость, связанная со стоимостью инвестиций в

18

конце периода» .

9. «Риск - вероятность неблагоприятного исхода» 19.

10. «Риск - возможная потеря, вызванная наступлением случайных неблагоприятных событий» 20.

11. «Риск - возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества» 21.

12. «Риск - уровень финансовой потери, выражающейся а) в возможности не достичь поставленной цели; б) в неопределённости

16 Риск, http://www.market-pages.ru/realnieinvist/14.html

17 Pиcк.http://www.ii.spb.ru/material/methodical_m/m_4_2/2_4_14_Risk.pdf

18 Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 1996. С. 432

19 Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1997. С.

800

20 Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М.: Дело, 1998. С. 256

21 Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределённости. Н. Новгород: Издательство ННГУ, 1998. С. 140

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Брыксин, Андрей Юрьевич, 2013 год

Библиографический список

Нормативно - правовые акты

1. Федеральный закон N 209-ФЗ от 24 июля 2007 г. "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Oeflepa4HH'V/http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;bas e=LAW;n=149765

2. Федеральный закон N116-ФЗ от 21 июля 1997 г. "О промышленной безопасности опасных производственных o6beKTOB"//http://base.consultant.ru/cons/cgi/online,cgi?req=doc;base =LAW;n=143023

3. ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г.// http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc; base=L А W;n=123436

4. Закон РФ № 4015-1 от 27 ноября 1992 г. "Об организации страхового дела в PoccHH"//http://base.consultant. ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=150013

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ//СЗ РФ от 5 декабря 1994 г. № 32 ст. 2

6. Стратегия инновационного развития России на период до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 08.12.2011 № 2227-р // http: //base.consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=LAW;n=123444

7. ГОСТ Р 51897-2002 «Менеджмент риска» (утв. Постановлением Госстандарта РФ от 30.05.2002 N223-ct)// http: //base.consultant. ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=EXP;n=343523

8. Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены приказам

144

ФСФО России от 23.01.2001 №16)//

http://www.consultant.ni/search/base/5/

9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утв. Госстроем России, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г. № 7-12/47)

10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21 июня 1999 г. № ВК 477)

Специальная литература (монографии, учебники, словари, справочники, научные статьи)

11. Акопян А. Риск и финансовое планирование инвестиций // Управление риском. - 1999. №3. - С. 16 - 24.

12. Арсеньев Ю.Н. Управление рисками /Ю. Н. Арсеньев, В. С. Минаев. М.: Высшая школа, 2007

13. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989. - 113с.

14. Бадалова А. Г. Управление рисками предприятий: практический инструментарий для менеджеров. М.: Янус-К , 2004

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 2001. - 416с.

16. Балабанов И.Т. Риск - менеджмент. - М.: Юнити, 1997. - 192с.

17. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009

18. Балдин К.В. Риск-менеджмент. Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2006. - 368 с.

19. Балдин К.В., Воробьев С.Н. Управление рисками в

20. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Риск-менеджмент. Практика ведущих компаний - М.: Вильяме, 2008. - 208 с.

21. Бек У. Общество риска. На пути к другому модерну / Пер. с нем. - М.: Прогресс - Традиция, 2000. - 383 с.

22. Белокрылова О.С. Человеческий потенциал: факторы и механизмы тендерной реструктуризации в условиях глобального кризиса. М.: Содействие - XXI век, 2009

23. Беляков А. О процентном риске, связанном с изменчивостью кривой доходности // Управление риском. - 1999. - №3. - С.36 -41.

24. Бендиков М. А. Экономическая безопасность промышленного предприятия в условиях кризисного развития // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - №1. - С. 17 - 29.

25. Береза Т.Н., Хрусталев Е.Ю. Методы оценки маркетинговых решений в условиях неопределенности и риска // Маркетинг в России и за рубежом. - 2000. - №6. - С.З - 16.

26. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2т. Т.2 - Киев: Ника - Центр: Эльга, 1999. - 511с.

27. Боков В.В. Забелин П.В., Федцов В.Г. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике. Уч. пособие. - М.: Приор, 2000. - 128с.

28. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 1996

29. Бут Г. Более широкий взгляд на риск // Банковские технологии. -1997.-№9.

30. В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.М. Михайлов. Рискология. Управление рисками. М., Экзамен, 2003

31. Быкова Е. В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы. - 2000 - №2. - С.56 - 59.

32. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1997

33. Вишняков Я.Д., Радаев Н.Н. Общая теория рисков: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений. - М.: Издательский центр "Академия", 2007

34. Вяткин В.Н., Вяткин И.В., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж. Дж. Риск-менеджмент. М.: Дашков и К°, 2003

35. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Иванушко П.Н. Управление рисками фирмы: программы интегративного управления. М., Финансы и статистика, 2006

36. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ в оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов // Современный бухучет. - 2002. - №4. - С.4 - 9.

37. Гончаренко Л., Филин С. Риск-менеджмент: Учебное пособие -М.: КноРус, 2007

38. Гранатуров В.М. Проблемы оценки и учета экономического риска при принятии рыночных решений // Маркетинг в России и за рубежом. - 1998. - №6. - С.31 - 36.

39. Гранатуров В. М. Экономический риск. М.: Дело и Сервис, 2002

40. Грацианский Е.В., Грищенко А.Ф. Экономические механизмы управления риском // Теория активных систем: Тр. юбил. междунар. науч. - практ. конф. Москва, 15-17 ноября 1999г. -М.: ИПУ, 1999.

41. Грачева М. В., Бабаскин С.Я., Волков И.М., Новокрещенова А.Г., Первушин В.А., Симаранов С.Ю.. Риск - анализ

инвестиционного проекта. М.: Юнити, 2001

42. Грачева М.В., Секерин А.Б., Афанасьев A.M. Риск -менеджмент инвестиционного проекта. М: Юнити, 2009

43. Грей К.Ф., Ларсен Э.У. Управление проектами. М.: «Дело и Сервис», 2003

44. Гусаков Б. Решения под прессом неопределенности. Удельный вес интуиции и профессионального опыта руководителя при анализе рискоориентированной информации // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 1998. - № 2 - 3. С.60 -64.

45. Гусев В.Б. Павельев В.В. Оценка рисков в многоэтапном конкурсном механизме // Теория активных систем: Тр. юбил. междунар. науч. - практ. конф. Москва, 15-17 ноября 1999г. -М.:ИПУ, 1999.

46. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю.. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М., Финансы и статистика, 1999

47. Екатеринославский Ю.Ю., Медведева A.M., Щенкова С.А. Риски бизнеса. Диагностика, профилактика, управление. М.: Анкил, 2010

48. Зражевский В.В. Основы направления совершенствования системы управления рисками // Банк. дело. - 2002. - №2. - С.28 -30.

49. Иванов А. Классификация рисков // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 1996. - № 6-7. - С.39 - 42.

50. Ильенкова Н.Д. Классификация и анализ факторов риска невостребованности продукции // Экономика и коммерция. -1995.-Вып. 2.-С.127- 138.

51. Ильенкова Н.Д. Некоторые направления построения

классификаций экономических рисков предприятия // Экономика и коммерция. - 1997. - № 1. - С.95 - 108.

52. Качалов P.M. Парадокс риска // Управление риском. - 1998. - № 2. - С.50 - 55.

53. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском производственных систем // Экономика и математические методы. - 1997. Т. 33. - Вып. 4. - С.25 - 38.

54. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском. - М.: Наука, 2002. - 192с.

55. Кемп Сид. Управление проектами: без мистики. М.: HIPPO, 2010

56. Кинеев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия решения // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №5. - С.73 - 83.

57. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997

58. Корчагина Е.В. Современные подходы к оценке устойчивого развития на уровне компаний // Проблемы современной экономики. 2008, №4

59. Краснова С.В. Финансовый механизм регулирования денежных потоков предприятия в рамках ФПГ // Финансы. - 2003. - №1. -С.73 - 75.

60. Кузьменков В. А. Теория принятия решений и управление рисками: Механизмы распределения затрат и дележа дохода в обществ, фирме: Учеб. пособие /В.А. Кузьменков; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. политехи, ун-т. СПб.: Изд-во СПбГПУ , 2010

61. Кузык Б.Н., Кушлин В.И., Яковец Ю.В. Прогнозирование,

стратегическое планирование и национальное программирование. М.: Экономика, 2011

62. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА, 1998. - 135с.

63. Лепешкина М. Инвестиционные риски // Риск. - 2003 - №1. - С.65 -71.

64. Липсиц И. В, Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.: Издательство БЕК, 1996

65. Лукасевич И.Я. Методы анализа рисков инвестиционных проектов // Финансы. - 1998. № 9. - С.59 - 62.

66. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний. М.: Высшая школа, 2000

67. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. М.: ОМЕГА-Л, 2004

68. Малашихина Н., Белокрылова О. Риск - менеджмент: учеб. пособие. - М.: Феникс, 2004. - 320 с.

69. Марцынковский, Д.А., Владимирцев A.B., Марцынковский O.A. Руководство по риск-менеджменту. Ассоциация по сертификации «Русский Регистр». С-Пб.: Береста, 2007

70. Мачульская Е.Е. Социальный риск как объективная основа социального обеспечения // Вестник Московского государственного университета. Серия 11. Право. - 1999. - №1. С.23 -30.

71. Медведева A.M. Управление рисками в системе сбалансированных показателей. М.: Издательский дом «Наука», 2009

72. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Уч. пособие // Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю.,

Барановская Т.П.; под. ред. Б. А. Лагоши. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 223с.

73. Москвин В. Основы теории риска для реализации инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2001. - №8. -С.ЗЗ - 37.

74. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2004

75. Найт Ф.Х.. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2003

76. Науменко Е.Е. Управление устойчивым развитием предприятия // Дис. кандидата эк. наук. Спб, 2009

77. Овчаров А О. Риск - менеджмент // Риск. - 1997. - №3 - 4. -С.104 -107.

78. Овчаров А.О. Постижение неопределенности: Риск -менеджмент в сфере банковской деятельности // Риск. - 1997. -№6. - С.69 - 73.

79. Орлов А. Роль организационно-управленческого фактора в решении проблемы неплатежей // Экономист. - 2001. - №6. - С.46 -51.

80. Патрушева Е. Управление производственными и финансовыми рисками предприятий // Инвестиции в России. - 2002. - №1. -С.35 -38.

81. Пахомов А. В. Некоторые методы оценки финансово-экономического состояния предприятия // Экономика и мат. методы. - 2002. -№1. - С.57 - 65.

82. Пикфорд, Джеймс. Управление рисками. М.: Вершина, 2004

83. Попов Ю.И., Яковенко О.В. Управление проектами. М.: Инфра-М,2008

84. Портер Е. Майкл. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005

85. Проценко О.Д. Риск-менеджмент на российских предприятиях: проблемы и перспективы развития / О. Д. Проценко, А.Х. Цакаев // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №6. - С.З -6.

86. Прудников В.М. Государственное регулирование предпринимательской деятельности: учебное пособие. М.: Издательский дом РИОР, 2010

87. Репин В.В. Бизнес-процессы компании: построение, анализ, регламентация. М. Стандарты и качество, 2007

88. Романов B.C. Классификация рисков: принципы и критерии.М.: Маркетинг, 2010

89. Романченко C.B. Инструментарий управления инновационными рисками предпринимательских организаций. Московское научное обозрение. №4, часть 2, 2012

90. Рогов М. Риск - менеджмент. Финансы и статистика, 2001

91. Рудько - Селиванов В., Афанасьев А., Лапина К. Кредитные деривативы как механизм управления риском при взаимодействии банковского и реального секторов экономики // Рынок ценных бумаг. - 2002. - №4. - С.69 - 73.

92. Румянцева Е.Е. Современные финансовые технологии управления предприятием: реорганизация финансовой функции // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №1. - С.111 - 124.

93. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками / Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 203с.

94. Савин А.В. Управление рисковыми ситуациями в процессе функционирования производственного комплекса для повышения эффективности его деятельности: Дис. канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2007

95. Самойлов В. Управление в условиях неопределенности:

термодинамический подход // Экономические стратегии. - 2003. - №1. - С.76 - 82.

96. Сироткин, С.А. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Учебник. М.: ЮНИТИ, 2011

97. Скамай Л. Управление финансовыми рисками // Риск. - 2000. -№3-4. - С.20 - 26.

98. Скамай Л. Финансовые риски // Риск. - 2000. - №1-2. - С.43 - 49.

99. Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики // Финансы. - 2000. - № 8. - С.50 - 52.

100. Степанов Д.В. Value-Based Management и показатели стоимости. //Экономика&Бизнес. 2010, №11

101. Супрунович Е. Основы управления рисками // Банк, дело -2001. -№12. -С.9-12.

102. Супрунович Е.Б. Планирование рисков // Банк. дело. - 2001. -№3. - С.13 - 15.

103. Супрунович Е.Б. Управление рыночным риском / Е.Б.

104. Супрунович, И. А. Киселева // Банк. дело. - 2003. - №1. - С.27 -31.

105. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределённости. Н. Новгород: Издательство ННГУ, 1998

106. Туккель И. Л. Управление инновационными проектами. Учебник. СПб.: БХВ-Петербург, 2011

107. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандра. М.: Изд-во «ЮНИТИ-ДАНА», 2008

108. Урман Л.И. Финансовое планирование - инструмент для совершенствования управления предприятием / Л.И. Урман, Л.Н. Межова // ЭКО. - 2002. - №6. - С.62 - 74.

109

110

111

112

112

113

114,

115,

116,

117,

118,

119,

120.

121.

122.

Фадеев С. Не рисковать многим ради малого // Риск. - 2003. -№1. - С.59 - 64.

Фомичев А. Риск-менеджмент. - М.: Издательский дом "Дашков и К", 2007. - 374 с.

Филина Ф.Н. Риск - менеджмент. М.: ГроссМедиа, 2008

Холмс Э. Риск-менеджмент. - М.: Эксмо, 2007. - 304 с.

Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити, 2001 Чернова Г.В., Кудрявцев A.A. Управление рисками: учеб. пособие. М: Проспект, 2006

Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М.: Дело, 1998

Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: Дашков и К°, 2005 Шевченко И.К. Классификация предпринимательских рисков: Учебное пособие. М.: БЕК, 2010

Шеремет В.В. «Управление инвестициями». М.: Высшая школа, 1998

Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска. - М.: Высшая школа экономики, 2005. -380 с.

Щербаков А. И. Совокупная производительность труда и основы её государственного регулирования. М..- М.: Издательство РАГС, 2004

Эллиотт М. Основы финансирования риска. - М.: Инфра-М, 2008.

Юкаева B.C. Управленческие решения. - М.: Издательский дом «Дашков и Ко», 1999. - 292с.

Юлдашев Р.Ю., Медведева A.M. Нужен ли риск - менеджмент промышленным предприятиям. Страховое дело. №10, 2011

123. Aslund A., Guriev S., Kuchins A. Russia after the global economic crisis. -Washington, D.C.: Peterson Institute for International Economics and Center for Strategic and International Studies, 2010

124. Crouhy M., Mark R., Galai D. Risk Management, 2000. http://www.riskworld.com/BOOKS/topics/riskmana.htm

125. Crouhy M., Galai D, Mark R. The Essentials of Risk Management, 2005. http://www.riskworld.com/BOOKS/topics/riskmana.htm

126. Hommes B.-J.. The Evaluation of Business Process Modeling Techniques. TU Delft, 2004

127. Jones L. Safe Enough? Managing Risk and Regulation, Vancouver: The Fraser Institute, 2000.

http://www.riskworld.com/BOOKS/topics/riskmana.htm

128. Jorion P. and GARP (Global Association of Risk Professionals). Finan-cial Risk Manager Handbook, 2009. http://www.amazon.com (search under "risk management")

129. Klastorin, T. Project Management: Tools and Trade-offs (3rd ed. ed.). Wiley. ISBN 978-0-471-41384-4, 2003

130. Marrison Ch. The Fundamentals of Risk Measurement, 2002. http://www.amazon.com (search under "risk management")

131. Ortwin R., Graham P. Risk Governance: Towards an Integrative Approach, 2005. http://www.irgc.org/_cgidata/mhscms/_images/12326-3-3.pdf

132. Roubini N, Mihm S. Crisis economics. NY.: Penguin Press, 2011

133. Samuelson P. Economics: An Introductory Analysis. - NY.: McGraw-Hill, 1948

134. AS/NZS 5050:2010 Business continuity—Managing disruption related risk, http://infostore.saiglobal.com/store/

135. AS/NZS ISO 31000:2009 Risk management — Principles and guidelines. http://infostore.saiglobal.com/store/

136. AS 8000-2003 Corporate Governance Standards Set (Contains 8000, 8001, 8002, 8003 & 8004 and associated Handbooks). Standards Australia, http://infostore.saiglobal.com/store/

137. Integrated Risk Management - Implementation Guide, reasury Board of Canada Secretariat ISBN 0 662 65673 3, 2004. http://www.tbs-sct.gc.ca

138. ISO Guide 73:2009 Risk management — Vocabulary. http://infostore.saiglobal.com/store/

139. SAA HB 266:2010 Guide for managing risk in Not-For-Profit organisations, Standards Australia, 13 August 2010. http://infostore.saiglobal.com/store/

140. SAA/NZS HB 327:2010 Communicating and consulting about risk, Standards Australia/Standards New Zealand, ISBN 978-0-73379346-2, Standards Australia, 2010. http://infostore.saiglobal.com/store/

141. The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission, Enterprise Risk Management - Integrated Framework (USA), September 2004

Интернет ресурсы

142. Агафонова И.П. Обзор методов управления рисками инвестиционного проекта. http://referent.mubint.rU/security/8/3040/l

143. Айвазян С. А., Балкинд О .Я., Баснина Т.Д. и др. / Под ред. Г.Б. Клейнера. Стратегии бизнеса: Аналитический справочник http://www.aup.ru/books/m71 /

144. Артамонов А.А. Функции управления рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов. http://proriskman.narod.ru/files/dissertation.pdf

145

146

147

148

149

150

151,

152,

153.

154.

155.

156.

157.

Бреслав Е. Диагностика предприятия методом матрицы бизнеса; http://www.econfin.ru

Воропаев В. Управление проектами - неиспользованный ресурс

в экономике России, www.e-xecutive.ru

Гончарук В.А. «Мягкое» внедрение изменений. http://www.

goncharuk.ru

Дубинин Е. Финансовое управление по проектам. http://www.intalev.ru/agregator/finance/id_1374/ Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. slovari.yandex.ru

Карасев А.Б. О развитии российской системы корпоративного управления предприятием (на примере промышленного производства). http://referent.mubint.ru/security/8/2391/l Марцынковский Д. Обзор основных аспектов риск -менеджмента, http://www.cfin.ru/finanalysis/risk/main_meths.shtml Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. http://lib.rus.ec/b/l 64966/read

Туккель И.Л. Управление инновационными программами. http://www.ii.spb.ru/material/methodical_m/m_4_2/2_4_14_Risk.pdf Цафт В.М.Реформирование промышленного предприятия; http://www.cfin.ru

Чернова Г.В. Практика управления рисками на предприятии, http ://www.piter-

press.ru/attachment.php?barcode=978527200323&at Ямпольская Д., Зонис М. Процессный, системный и ситуационный подходы к управлению. http://www.inventech.ru/lib/management/management-0009/ Яркина Т.В.Основы экономики предприятия.

http ://sbiblio. com/biblio/archive/j arkina_osno vi/00. aspx

158. Деньги на бойню. http://www.meat.Su/7news/industry/details/3 80

159. Инвестиционный проект, http://ru.wikipedia.org/wiki

160. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики, http://www.altrc.ru/

161. Марш Риск Консалтинг. «Управление рисками. Состояние и развитие корпоративного риск - менеджмента в России», 2008, http://www.marsh.com.ru/RU/services/mrc/documents/mrc_briefmg_ issledovaniya.pdf

162. Национальный институт системных исследований, http: // www.nisse.ru

163. Практический подход к построению комплексной системы управления рисками в крупной компании http://www.riskmanager.ru/

164. Понятие инвестиционного проекта. http://pacug.org/?p=l 9

165. Риск. http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%E8%F1%EA

166. Риск, http://www.labex.ru/page/innpotregiona_18.html

167. Риск, http://www.znay.ru/risk/01-05.shtml

168. Риск, http://risktheory.ru/topic_riskdef.htm

169. Риск, http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml

170. Риск, http://www.market-pages.ru/realnieinvist/14.html

171. PHCK.http://www.ii.spb.ru/material/methodical_m/m_4_2/2_4_l 4_Ri sk.pdf

172. Риск - менеджмент, http:// ru.wikipedia.org/

173. Риск - менеджмент на предприятии, http://www.finekon.ru/risk-management.php

174. Финансовый словарь Финам. http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/23150

175. Страхование рисков, http://risk-insurance.ru/risk-

management/retention-and-transfer-of-risk/

176. Экономика и управление на предприятиях, http: // www.eup.ru

177. Экономический ликбез. Диверсификация: как, куда и зачем. http://news.tut.by/economics/135868.html

178. Эффективность инвестиционного проекта. http://www.market-pages.ru/realnieinvist/10.html