Управление развитием региональной инвестиционной деятельности: на материалах Калининградской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Парайко, Сергей Анатольевич

• Парайко, Сергей Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Парайко, Сергей Анатольевич

Введение

Глава I. Теоретические основы управления развитием региональной инвестиционной деятельности

§1.1. Основы целостности и социально-экономической сбалансированности региональной экономики

§ 1.2. Проблемы регулирования инвестиционной деятельности в регионе

Глава И. Особенности развития региональной инвестиционной деятельности

§ 2.1. Структура и параметры регионального инвестиционного рынка

§ 2.2. Ресурсные инструменты инвестиционного рынка региона

§ 2.3. Структура управления инвестиционной деятельностью в

Калининградской области

Глава III. Стратегия управления развитием инвестиционной деятельности в Калининградской области

§3.1. Оценка текущих результатов развития инвестиционной деятельности

§ 3.2. Корректировка совокупности целей регионального инвестиционного развития

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление развитием региональной инвестиционной деятельности: на материалах Калининградской области»

Актуальность темы исследования. Главная идея концепции долгосрочного развития до 2020 года, к реализации которой приступает сейчас руководство страны, заключается в том, что за это время Россия встанет на инновационный путь развития. Столь серьезная диверсификация отечественной экономики, новой основой которой должен стать научный потенциал, представляется исключительно сложной задачей, требующей огромных инвестиций. От инвестиционной политики на всех уровнях, особенно на региональном, потребуется создание такой системы регулирования, чтобы инновационный сектор по своим параметрам рентабельности и доходности конкурировал с сырьевым и торговым.

Пока за два десятилетия реформирования в нашей стране не получилось создать эффективную по мировым критериям экономику. Прогрессивные по своему содержанию кардинальные преобразования в структурах собственности, переход к рыночным основам хозяйственного развития, до сих пор не обеспечили не только прогресса в экономике, но и восстановления дореформенных физических объемов промышленного и сельскохозяйственного производства, основных фондов и инвестиций в основной капитал. Все еще остаются убыточными более трети хозяйствующих субъектов, экономика страны по-прежнему характеризуется значительным технологическим отставанием от уровня развитых стран.

Вступление страны во Всемирную торговую организацию может привести к ухудшению финансового положения большинства предприятий и организаций по причинам более значительных средних фактических издержек на производство продукции и оказание услуг по сравнению с мировым уровнем. Поэтому если не изменятся воспроизводственные пропорции как в российской экономике в целом, так и в ее региональных хозяйственных системах, то убыточными окажется подавляющее количество предприятий и организаций со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Одним из факторов экономического и инновационного развития региона является инвестиционная активность и привлекательность, способствующая обеспечению экономического роста, и как следствие, повышению благосостояния общества. Взаимосвязь инвестиционных процессов различных уровней требует серьезного подхода к любой составляющей инвестиционного развития, поскольку современные инвестиционные механизмы чрезвычайно сложны, многообразны и далеко не всегда они функционируют непосредственно в интересах регионального развития. Особенно это касается эксклавной Калининградской области.

Значимость решения теоретических и практических проблем формирования методов и механизмов регулирования и привлечения инвестиций в экономику, позволяющих объединить инвестиционные возможности в интересах всех участников рынка, сконцентрироваться на финансировании стратегических направлений развития, которые в последствии смогут дать толчок развитию всего региона, предопределили выбор темы исследования и его логику.

Степень изученности проблемы. По данной проблематике в России и за рубежом опубликовано достаточно много научных работ, поскольку вопросы, связанные с анализом инвестиционных процессов всегда находились в центре внимания ученых-экономистов.

Фундаментальный вклад в развитие различных аспектов теории инвестиций внесли такие зарубежные авторы, как Акофф Р., Бейли Д., Беренс В., Брю С., Гитман Л., Джонк М., Домар Е., Друкер П., Кейнс Дж., Кларк Д., Леонтьев В., Макконнелл К., Маршалл А., Мертес А., Робинсон Дж., Розенберг Дж., Самуэльсон П., Солоу Р., Фишер С., Фридмен М., Харрод Р., Хикс А., Шарп У., Шумпетер Й. и др. 4

В работах российских ученых Л. Абалкина, А. Анчишкина, Л. Бляхмана, В. Бочарова, А. Булатова, П. Бунича, А. Водянова, J1. Гатовского, Д. Гвишиани, И. Герчиковой, В.Дементьева, Д. Ендовицкого, J1. Игониной, А. Идрисова, С. Картышева, JL Клименко, Н. Кондратьева, В. Косова, В. Кушлина, В. Лившица, И. Липсица, Е. Майминаса, Я. Мелкумова, С. Меньшикова, Д. Львова, Ю. Осипова, В. Павлюченко, А. Постникова, К. Таксира, С. Хорошева, В. Фальцмана, А. Фонотова, Е. Шабалина, В. Шапиро, В. Шеремета, А. Юданова, Ю. Яковца и др. глубоко исследованы теоретические и практические проблемы повышения эффективности производства как результата инвестиционной деятельности, освещены необходимые и достаточные условия активизации инвестиционной деятельности, определены цели, принципы формирования и осуществления инвестиционной политики.

Проблематика современного развития и совершенствования инвестиционной деятельности в регионах страны отражена в работах Акинина П., Веретникова И., Дружинина А., Дудова А., Жангоразовой Ж., Сергеева И., Григоряна К., Сапегиной О., Ларина С., Богомоловой Н., Семенова В., Попкова В., Гладилина А., Попова В., Мамедова О., Овчинникова В., Татуева А., Токаева Н. и других экономистов. Непосредственные инвестиционные проблемы эксклавного региона рассмотрены в работах калининградских экономистов: Бильчака В., Клемешева А., Кузнецова О., Пирогова В., Федорова Г., Хлопецкого А. и ряда других.

Проблемы развития региональной экономики также находятся в центре внимания зарубежных ученых-экономистов. Особенно активно исследования в этом направлении начались с середины прошлого столетия. В работах У. Айзарда, Г. Армстронга, Р. Бреера, Ф. Кларка, А. Лаунгарда, А. Пределя, В. Рошера, Дж. Стюарта, Дж. Тэйлора, X. Уильямса, Р. Уэстерфилда, С. Харриса, О. Энглендера и др. заложены основы теории пространственного размещения производства, определения потенциалов развития регионов, институционального функционирования региональных рынков, выработки и реализации региональной экономической политики.

Российская экономическая наука начала активно изучать региональные проблемы еще в двадцатых годах прошлого столетия, а в семидесятых-восьмидесятых годах серьезное развитие теория региональной экономики получила в работах А. Ведищева, А. Гранберга, Н. Некрасова, А. Пробста, С. Славина, Р. Шнипера и др. Продолжением этих традиций стало всестороннее изучение проблем оценки экономического потенциала регионов, инвестиционной активности региона, формирования региональных производственных комплексов, выработки эффективной государственной региональной политики, трансформации региональных пропорций воспроизводства, финансового обеспечения регионального развития и др. в работах А. Адамеску, Э. Алаева, Ю. Алексеева, С. Артоболевского, Г. Бабкова, М. Гальвановского, К. Гусевой, А. Гранберга, А. Добрынина, В. Жуковской, В. Игнатова, О. Иншакова, В. Кистанова, Ф. Клоцвога, Н. Колесниковой, А. Колесова, В. Кузнецова, И. Кушниковой, А. Лаврова, В. Лексина, О. Мамедова, И. Тихомировой, Н. Токаева, С. Тяглова, А. Швецова, Р. Шнипер, В. Христенко.

Вместе с тем, ряд вопросов современного инвестиционного развития регионов в условиях усиливающейся глобализации мировой экономики, совпавшей с реформированием отечественной экономики, особенностями принятия инвестиционных решений в условиях нарастания многообразия хозяйственного развития регионов требуют дальнейшего исследования.

Цель диссертационного исследования заключалась в разработке принципов совершенствования инвестиционного развития эксклавного региона, обеспечивающих эффективную структуру воспроизводства и способствующих принятию более рациональных управленческих решений преимущественного рыночного характера. В соответствии с указанной целью, в диссертации последовательно ставились и решались следующие задачи:

- изучить теоретические вопросы сущности инвестиций с учетом интересов регионального развития, обеспечения эффективности регионального воспроизводства и устойчивости региональной экономики;

- проанализировать динамику региональных инвестиционных процессов, социально-экономического развития и определить основные характеристики положительного эффекта совместного действия участников регионального инвестиционного рынка;

- выявить противоречия регионального воспроизводства, связанные с инвестиционной деятельностью, и исследовать способы своевременного определения и исключения негативных последствий недобросовестного использования преимуществ режима особой зоны; проанализировать состояние устойчивости региональной экономики во взаимосвязи с осуществляемой инвестиционной политикой и процессами глобализации мировой экономики; определить направления совершенствования управлением инвестиционной деятельностью в Калининградской области, обеспечивающие консолидацию интересов участников регионального инвестиционного рынка и населения эксклавного региона.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются управленческие, организационно-экономические отношения, развивающиеся в процессе трансформации инвестиционной деятельности в регионе.

Объект исследования представлен территориальной социально-экономической подсистемой эксклавного региона, совокупность хозяйствующих субъектов которого объединена в своей деятельности потоками инвестиций и денег. В широком смысле объектом диссертационного исследования являются субъекты регионального инвестиционного рынка.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Диссертационное исследование выполнено в рамках п. 4.16 "Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем" и п. 5.9 "Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем" паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются труды российских и зарубежных ученых по проблемам инвестиционной деятельности и развития региональной экономики.

В диссертации, в соответствии с требованием системного подхода, использовались различные приемы и методы экономических исследований, в том числе: аналитический, сравнительный, статистический, графический, группировок и др. Также в рамках исследования применялись программные средства Microsoft Word и Microsoft Excel.

Информационно-документальной базой исследования являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Калининградской области, материалы органов государственной статистики.

Научная новизна заключается в разработке основных принципов управления развитием инвестиционной деятельности в эксклавном регионе, позволяющих эффективно участвовать в процессах глобализации и поддерживать внутреннюю устойчивость и сбалансированность социально-экономических процессов в региональной экономике. К наиболее существенным результатам, содержащим элементы научной новизны и выносимым на защиту, относятся следующие:

- аргументировано, на основе теоретических обобщений, что инвестиционный процесс становится системным при условии формирования прогрессивных тенденций в социально-экономическом развитии региона как основы воспроизводственных процессов национальной экономики, что позволяет определить объективные характеристики положительного эффекта совместного действия участников регионального инвестиционного рынка и региональные критерии эффективности инвестиционной политики;

- уточнено, на основе анализа и обобщения мирового опыта создания и функционирования свободных и особых экономических зон, что применяемая совокупность льгот должна быть относительной и целенаправленной, т.е., не только предоставлять преимущества по сравнению с национальным режимом предпринимательства, но и способствовать укреплению устойчивости региональной экономики, что позволяет своевременно определять и исключать негативные последствия использования преимуществ режима особой зоны недобросовестными участниками регионального инвестиционного рынка;

- обосновано, на основе анализа мотивов инвестиционной деятельности, что в условиях, когда основные институциональные участники инвестиционного рынка (крупные и средние банки, финансовые фонды, биржевые трейдеры) играют против реальных инвестиций, занимаясь передачей свободных финансовых ресурсов по критериям большой разницы процентных ставок в глобальной экономике и в российских регионах, главными ориентирами для принятия управленческих решений в сфере управления потоками инвестиций должны стать приоритеты потребительских предпочтений населения (приобретение продуктов питания, жилья, товаров длительного пользования и услуг), что позволит одновременно придать развитию региона социальную ориентацию и стабилизировать доходы реального сектора региональной экономики;

- определено, что параметры спроса и предложения (прежде всего через приоритеты расходов домашних хозяйств) в процессе использования валового внутреннего продукта формируются и обретают устойчивые формы именно на региональном уровне, что позволяет определять наиболее эффективные по социально-экономическим критериям инвестиционные решения, а также принципы компромисса интересов всех субъектов регионального инвестиционного рынка; выявлены структурные противоречия регионального инвестиционного развития Калининградской области (стагнация отставания в динамике от среднероссийских показателей валового регионального продукта и заработной платы при резком ускорении темпов промышленного производства, развития малого и среднего предпринимательства на фоне многократного роста товарного импорта в режиме особой экономической зоны), на основе анализа которых предложена корректировка совокупности целей регионального инвестиционного развития, направленная на более полное использование природно-ресурсного и инфраструктурного потенциалов.

Теоретическая значимость исследования заключается в разработке концептуальных подходов к проблемам обеспечения эффективного и системного развития регионального инвестиционного процесса посредством его преимущественной ориентации на потребительские расходы населения. Теоретические выводы диссертационного исследования могут быть использованы при разработке и совершенствовании региональной инвестиционной политики государства, направленной на повышение уровня сбалансированности интересов участников инвестиционного рынка и социально-экономического развития.

Практическая значимость исследования заключается в том, что его выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке, формировании и корректировке программы социально-экономического развития Калининградской области на среднесрочную перспективу, при выработке и непосредственной реализации мер инвестиционной политики, обеспечивающих интересы социально-экономического развития региона.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались автором на VI Всероссийском симпозиуме «Математическое моделирование и компьютерные технологии» (г. Кисловодск, 2004 г.), региональных научных семинарах «Методология системных исследований в гуманитарных отраслях науки» (г. Кисловодск 2004-2006 г.г.), Международном симпозиуме «Математическое моделирование и компьютерные технологии» (г. Кисловодск, 2005 г.).

Основные положения и результаты диссертационного исследования, аналитические материалы и предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности в эксклавном регионе представлены в Правительство Калининградской области и были использованы при разработке программы социально-экономического развития области на 2007-2016 гг. в части развития инвестиционной деятельности в городе Калининграде.

Ряд положений исследования используется в образовательном процессе в Кисловодском институте экономики и права.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 научных работ, отражающих основные положения диссертационного исследования, общим объемом 1,4 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Парайко, Сергей Анатольевич

Заключение

В настоящее время среди ученых и специалистов существует несколько подходов к определению понятия "инвестиции". С одной стороны, инвестиции представляют как вложения капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть по абсолютным размерам достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от потребления в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде. При этом с финансовой точки зрения инвестиции трактуются как долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей первоначально вложенный капитал.

С другой стороны, при подходе с позиций направлений использования средств, инвестиции - это вложение капитала в объекты, прежде всего, предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. А с позиций экономического прогресса инвестиции представляются как расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Вместе с тем, во всех отмеченных трактовках хорошо просматривается общее содержание: инвестиции - это капитал, вкладываемый в различные объекты предпринимательской или иной деятельности; это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направленные на создание новых предприятий, развитие, реконструкцию и техническое переоснащение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Именно такой обобщенный подход

167 использован в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Соответственно, классификация инвестиций с управленческих позиций может осуществляться по достаточно большому числу критериев.

В то же время, инвестиции являются результатом выработки, принятия и реализации управленческих решений большим числом участников рынка. Совокупность и результативность всех инвестиций определяют жизненный цикл экономики. И с этой точки зрения становится важным системное взаимодействие инвесторов, поскольку, чем эффективнее происходят процессы расширенного воспроизводства капитала, тем успешнее и организованнее развиваются производственный потенциал и социальная инфраструктура страны. В этом контексте требуется уточнение, что считать так называемым положительным эффектом, поскольку тут мы имеем дело с результатом системного взаимодействия.

Инвестиционная деятельность - это совокупность осуществляемых действий со стороны множества участников инвестиционного рынка по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты с учетом имеющихся ресурсов, существующей инвестиционной культуры и т.п., способные принести достаточную выгоду каждому из них.

Подробное рассмотрение вопроса о том, что системная эффективность инвестиционной деятельности должна определяться на более высоком уровне, чем уровень каждого из участников показало, что таким уровнем является региональная экономика.

Как известно, социально-экономическое развитие регионов самым тесным образом связано с действием определенной совокупности факторов, наиболее значимыми из которых являются: территориально-географические (местоположение, размеры территории, количество населения);

- производственно-функциональные (направления и особенности преобладающих производств и видов деятельности населения); градостроительные (характер застройки объектов производственного назначения, жилья, инфраструктуры);

- социальные (нормы общения, поведения, совместного проживания населения).

Таким образом, регион одновременно следует рассматривать как органический элемент территориальной организации национальной экономики, как элемент системы расселения и как элемент социальной организации общества (совокупность сфер жизнеобеспечения и жизнедеятельности человека, норм и правил поведения).

Единство региона как социально-экономической системы обеспечивается деятельностью людей, поэтому инвестиции становятся системным процессом только при условии формирования прогрессивных тенденций в социально-экономическом развитии региона как основы воспроизводственных процессов национальной экономики. Данные тенденции целесообразно рассматривать как результат, положительный эффект совместных действий участников инвестиционного рынка.

Сокращение масштабов инвестиционной деятельности в 90-х годах было характерно для России в целом, но в Калининградской области инвестиционный спад был значительно глубже. Поэтому, даже сравнительно высокие темпы роста инвестиций в последние годы пока еще не восстановили прежних объемов.

При этом, экономическое развитие региона зависит не только от возможности быстро обновлять выработанные ресурсы основных производственных фондов, но и активно осуществлять перевооружение технических действующих предприятий и структурные преобразования в региональном воспроизводстве.

В настоящее время продолжает, относительно устойчиво, расти степень износа основных фондов. Наиболее высокая степень износа

169 основных фондов наблюдается по промышленности и транспорту, где она составляет более пятидесяти процентов. Балансовая стоимость основных фондов в экономике (по всему кругу предприятий) на начало 2005 года составила 87,6 млрд. рублей. Соответственно, для полного обновления основных фондов за семилетний период (расчетный срок окупаемости, принимавшийся за основу в конце 1990-х годов) требуются ежегодные инвестиции в размере около 13 млрд. руб.

Реальные объемы инвестиций вдвое меньше. Так, общий объем инвестиций в основной капитал за 2005 год составил в Калининградской области около 6,5 млрд. рублей (без налога на добавленную стоимость - 5,7 млрд. руб.). Подобный уровень инвестиций в долгосрочной перспективе, не только не предотвратит дальнейшего морального и физического износа фондов, но и приведет к дальнейшему сокращению стоимости основных фондов экономики области. Такая ситуация исключает, по сути дела, превращение области в экономически развитый регион, более того, она не может не привести к экономическому коллапсу.

Говоря о тенденциях инвестиционной деятельности в эксклавном регионе, надо подчеркнуть, что в области в рассматриваемый период действовал режим свободной таможенной зоны благодаря механизму особой экономической зоны, закрепленному в Федеральном Законе РФ «Об Особой экономической зоне в Калининградской области» (№13-Ф3 от 22.01.96 г.). Принятие этого закона было ориентировано, во-первых, на то, чтобы насытить региональный рынок импортными товарами первой необходимости, во-вторых, на то, чтобы заложить основу дальнейшего развития импортозамещающих производств, ориентированных на местный и федеральный рынок. В стратегической перспективе предусматривалось реализовать идею создания эффективно работающего механизма функционирования экономических отношений, позволяющего обеспечить ускоренное развитие Калининградской области как «пилотного» региона, обеспечивающего российско-европейскую экономическую интеграцию.

Основными положениями Закона, определяющими льготы Калининградской области, стали:

1. Беспошлинный ввоз товаров в Калининградскую область. Эта льгота в реальности позволила наполнить потребительский рынок товарами, значительно увеличить внешнеторговый оборот. В итоге резко (по отношению к РФ в целом) в области повысилась предпринимательская активность малого и среднего бизнеса.

2. Беспошлинный вывоз продукции, произведенной в области. Для реализации этой льготы действует "Порядок определения происхождения товаров из Особой экономической зоны в Калининградской области". В соответствии с этим документом товар считается произведенным в Особой экономической зоне, если величина добавленной стоимости его обработки составляет не менее 30 процентов, а для товаров, относящихся к электронике и сложной бытовой технике, - не менее 15 процентов. Освобождение от обязательной продажи валютных поступлений при экспорте товаров (работ, услуг), созданных на территории Особой экономической зоны.

3. Освобождение от уплаты НДС на транспортные перевозки из Калининградской области в Россию и обратно (но это положение Закона все еще находится в стадии реализации).

Сформировавшаяся инвестиционная деятельность в Калининградской области оказалась достаточно противоречивой. Так, удельный вес централизованных средств в общем объеме капитальных вложений в Калининградской области в 2000-2002 году превышал среднероссийский уровень в 1,3 - 1,9 раза. С 2003 года финансовая поддержка за счет федерального бюджета резко сократилась. В 2004 году этот источник обеспечил только 4% инвестиций; областной и местные бюджеты - 10%; на банковские кредиты пришелся только 1%. Таким образом, основная часть инвестиций - 74% - была обеспечена собственными средствами предприятий. В итоге, при росте объема

171 подрядных работ, особенно в 2005 году, наметились тенденции к сокращению промышленного производства и инвестиций в основной капитал.

Наряду с действием Особой экономической зоны, в 2002 г. началась реализация Федеральной целевой программы «Развитие Калининградской области до 2010 года», согласно которой предполагалось последовательное увеличение доли централизованных бюджетных ассигнований. На федеральный бюджет в перспективе должно приходится до 16% общего объема инвестиций, на областной и местные бюджеты - 3%. При этом гарантии Программы обусловили увеличение доли банковских кредитов в 2005 году до 8%). Доля собственных средств предприятий сократилась до 64%.

Основную часть составляют отечественные инвестиции. Доля прямых иностранных инвестиций составила всего 2,7% от объема инвестиций в основной капитал. А общий объем поступивших иностранных инвестиций (среди которых преобладают кредиты, прежде всего торговые) - 47,7 млн. долларов, что в 2005 году составило по отношению к инвестициям в основной капитал 22%.

Вместе с тем, основные показатели эффективности развития региона - валовой региональный продукт, валовой региональный продукт в расчете на душу населения, валовой региональный продукт в расчете на одного занятого, средняя заработная плата по сравнению со среднероссийскими показателями не получили опережающего развития, продолжает сохраняться тенденция к их отставанию. Проведенный анализ соответствующих данных по Российской Федерации, Северо-Западному федеральному округу и Калининградской области, показал стагнацию их соотношения не в пользу Калининградской области.

Самое большое расхождение наблюдается по показателю валового регионального продукта в расчете на одного занятого при том, что по особенностям демографической ситуации Калининградская область имеет

172 долю занятых в общей численности населения превышающую 51 % против 46,6 % по РФ в целом.

Наиболее высокими темпами развивались в Калининградской области экспортно-импортные операции с явной асимметрией в пользу импорта.

Быстрый рост импорта в Калининградскую область во многом обеспечивали освобожденные от таможенного обложения подакцизные товары, особенно сигареты и алкогольные напитки, а также автомобили. Недостатки в организации российской внешней торговли позволили резко активизироваться теневому сектору, расширение которого было сопряжено и с развитием малого бизнеса, где особенно широко распространено уклонение от уплаты налогов. Негативная оценка этого периода стала все чаще встречаться в научной литературе и в средствах массовой информации - область стала ассоциироваться с "черной дырой", где терялась значительная часть потенциальных доходов российского бюджета.

В современных условиях, когда Калининградская область перестала находиться на границе "бедного и узкого" и "богатого и емкого" рынков, что было характерно для 90-х годов, а оказалась со всех сторон между емкими и динамично развивающимися рынками, льготы Особой экономической зоны скорее демотивируют инвестора, нежели создают для него привлекательные условия. По оценке Счетной палаты РФ, экономия импортеров на таможенных и налоговых платежах в 2004 году составила около 30 млрд. руб., что равнялось почти половине валового регионального продукта области. В 2004 году доля Калининградской области в национальном импорте достигла 3,8%, что в 11 раз превосходило ее вклад в российский ВВП.

Опыт создания свободных экономических зон в разных странах показал, что, десятки стран мира за последние 50 лет использовали механизм особых зон. Однако в большинстве случаев он был неудачным.

173

В итоге снижался уровень местного производства, падала экономическая активность местных производителей. Но особые зоны, пусть в редких случаях, могут стать фактором роста региона - т.е., это механизм сложный и рискованный.

На сегодняшнем этапе развития Особой экономической зоны Калининградская область, кроме всего прочего, оказалась выпадающей из системы мирохозяйственных связей, поскольку ежегодное привлечение прямых иностранных инвестиций на душу населения составило всего 15 долларов. Это недопустимо мало не только по сравнению с соседними странами Балтии (где этот показатель выше в десятки раз), но и по российским меркам, где в среднем эта сумма выше втрое.

В то же время, в этот же сложный период в области одновременно формировалась рыночная инфраструктура, устанавливались необходимые связи хозяйствующих субъектов внутри региона, с российскими и зарубежными партнерами. Появились экспортные и первые импортозамещающие производства. Создавались предпосылки последующего развития реального сектора, формировалось трансграничное производственное сотрудничество.

Наиболее значимыми для области инвестиционными проектами, получившими поддержку местных и региональных властей и успешно развивающимися на территории Калининградской области, стали: автосборочное производство «Автотор» (сборка автомобилей BMW, KIA, Landrover, Hammer); строительство завода по производству автомобильных свечей зажигания «Бриск»; создание телевизионного производства «Телебалт»; создание производства ковровых покрытий «Балттекстиль»; строительство завода «Продукты питания»; строительств мясоперерабатывающего завода «Калининградский деликатес»; модернизация пивоваренного завода «Остмарк»; строительство холодильного терминала «Грин Терминал»; реконструкция спиртоводочного производства «Итар»; строительство завода по выпуску маломерных судов «Вестлес»; строительство завода по производству белково-витаминно-минеральных добавок «Рыбфлотпром» и др.

С другой стороны, слабое использование кредитных механизмов и недостаточная финансовая база предприятий предопределили низкие совокупные объемы инвестиций. Одновременно со снижением объемов инвестиций происходили изменения в их отраслевой структуре. Уменьшился удельный вес капиталовложений в производство товаров: если к концу 1990-х годов они составляли около трех четвертей общего объема инвестиций, то к настоящему времени - менее половины. Особенно снизились вложения в сельское хозяйство, доля которого только за 2002-2004 гг. упала с 17% до 1%.

При этом, доля агропромышленного комплекса, включая пищевую промышленность, в валовом региональном продукте области за 2005 год составила 38% при доле занятых в отрасли - 14,3%. Значительная часть этого объема приходится на рыбную промышленность (60% всей пищевой промышленности). В Калининградской области производится более 30% всех российских рыбных консервов.

В пищевой промышленности доля используемого импортного сырья составляет: молоко - 70%, мясо - 25%, рыба - более 50%, что свидетельствует о значительной зависимости перерабатывающей отрасли от привозного сырья. Так, например, за 2004 год соответствующий импорт составил 689 млн. долларов, тогда как экспорт - 56 млн. долларов.

Такая ситуация потребовала пересмотра статуса Особой экономической зоны, отчасти и по причинам, связанным с системными изменениями, произошедшими в российской экономике - активно развивающийся внутренний рынок РФ, подпитываемый "сырьевыми доходами", более не нуждается в каналах облегченного доступа импорта. Существование такого канала в виде Калининградской ОЭЗ фактически снижает эффект от роста рынка для производителей, работающих внутри страны.

Новый Федеральный закон «Об Особой экономической зоне в Калининградской области» вступил в силу с 1 апреля 2006 года. Теперь в ОЭЗ применяется особый порядок уплаты резидентами налога на прибыль и налога на имущество организаций (первые 6 лет — ставка налога 0%, с 7 по 12 годы — ставка налога снижается на 50%). Остальные налоги и сборы уплачиваются в соответствии с действующим законодательством РФ.

С учетом тенденций в инвестиционной деятельности Калининградской области и потребностей ее развития как региональной хозяйственной системы в целом нецелесообразно простое обнуление налога на прибыль, потому что это само по себе создает мотивы исключительно высокой рентабельности, которой практически не бывает в реальном секторе экономики. Т.е., наибольшую активность это может вызвать со стороны спекулятивных финансовых инвестиций, которые в своей массе, с высокой долей вероятности, сделают еще менее привлекательным вложение частного капитала в основные производственные фонды.

Поэтому, учитывая особенности современного состояния региональной экономики Калининградской области, применение нулевой ставки налога на прибыль целесообразно использовать не к самой прибыли в абсолютном исчислении, а к той ее доле, которая направляется на финансирование обновления и развития основных производственных фондов. В таком случае возможно обеспечить приоритеты реальных инвестиций.

Большинство из указанных препятствий эффективного развития инвестиционной деятельности в Калининградской области вполне можно преодолеть посредством управленческой корректировки совокупности целей регионального инвестиционного развития, направленной на более полное использования природно-ресурсного и инфраструктурного потенциалов. Сочетание приоритетных направлений программы социально-экономического развития Калининградской области на 2007176

2016 годы (создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата, проведение эффективной промышленной политики, развитие транспортной и энергетической инфраструктуры, инфраструктуры связи и доступа к современным информационным технологиям, как связующего звена в межрегиональных и международных связях, развитие туристско-рекреационного комплекса, инфраструктуры гостеприимства и формирование привлекательного образа региона) с дополнительной ориентацией инвестирования на параметры внутреннего спроса и предложения (прежде всего через приоритеты расходов домашних хозяйств, в которых у россиян далеки от насыщения потребности в приобретении продуктов питания, жилья, товаров длительного пользования, а в ближайшей перспективе и услуг) позволит выработать наиболее эффективные инвестиционные решения, обеспечивающие компромисс интересов всех субъектов регионального инвестиционного рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Парайко, Сергей Анатольевич, 2007 год

1. Австрийская школа в политической экономии: К.Менгер, Е.Бем Баверк, Ф.Визер: пер. с нем. / М.: Экономика, 1992.

2. Андрианов В.Д. Иностранный капитал в экономике России // ЭКО. 1999. №11.

3. Анискин Ю.П., Привалов В.В. Управление инвестиционной активностью,- М: ИКФ «Омега-JI». 2002.

4. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская Н.А. Деньги и финансовые институты. Краткий курс. — СПб.: «Издательство «Питер», 2002.

7. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: "Экзамен", 2000.

8. Бард ВС. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 2001.

9. Баумгертнер В. Ф. Маркетинг инвестиций. СПб. Геликон Плюс, 2002

10. Баумгертнер В.Ф. Становление и развитие инвестиционных процессов в системе предпринимательства. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2003.

11. Беденко Ю.С. и др. Как инвестировать в Калининграде. Калининград: Янтарный сказ, 2000.

12. Билъчак B.C., Захаров В.Ф. Региональная экономика: Монография. Калининград: Янтарный сказ, 2004.

13. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента Т.1., 2.

14. Калининград: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.

15. Блёх Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Пер. с нем.; Под ред. A.M. Чуйкина, J1.A. Галютина. Калининград: Янтарный сказ, 1997.

16. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: «Издательство «Питер», 2004.

17. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2003.

18. Бузова И.А., Маховжова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. СПб.: Питер, 2003.

19. Буреш О.В., Раимова А.Т. Совершенствование регионального управления в условиях рынка. — М.: Эдиториал УРСС, 2003.

20. Бутов В.И., Игнатов В.Г., Кетова Н.П. Основы региональной экономики. — М.: Университет, 2000.

21. Венчурное финансирование: теория и практика / сост. Н.М.Фонштейн. М.: АНХ, 2002.

22. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М.: «Инфра-М», 2001.

23. Воронов К.М. Инвестиции в реальные активы // Финансы. 1995. №1.

24. Воронов К.Ю. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансы. 2005. №11. С. 29.

25. Гайдей В. Отчет заместителя председателя Комитета финансов Администрации Санкт-Петербурга. Материалы круглого стола «Привлечение инвестиций предприятиями Северо-Западного федерального округа: опыт и перспективы». СПб.: АК&М 2003 г.

26. Гапоненко А.Л. Стратегия социально-экономического развития: страна, регион, город. Издательство: РАГС, 2001.

27. Гинзбург А.И., Михейко М. В. Рынки валют и ценных бумаг. -СПб.: «Издательство «Питер», 2004.

28. Глазунов В.Н. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов // Финансы. 2000. №12. С. 59.

29. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2000.

30. Голубков Е.П., Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. 2-е издание. М.: Издательство «Финпресс», 2000.

31. Гончарук В.А. Маркетинговое консультирование. М.; Дело, 2001.

32. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов.-М.: ГУ ВШЭ, 2000.

33. Гришин В.И. О федеральных целевых программах регионального развития // Регионология, 2003. № 1.

34. Гузнер С.С, Харитонова В.Н. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка // Регион: экономика и социология. 2001. №2.

35. Гулькин П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теория и десятилетие практики. СПб: Издательство «Альпари», 2003.

36. Гусева И.Н. Истоки становления и перспективы развития российского рынка долгосрочных кредитов // Деньги и кредит. 2001. №6.

37. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. 2002. №6.

38. Гутман Г.В. Управление региональной экономикой. М.: Финансы и статистика, 2001.

39. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. Ярославль: Елень, 1993.

40. Данько Т.П., Округ З.М. Свободные экономические зоны России: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.

41. Денисенков А. "Большой Инвестор" топчется у порога // Эксперт. Северо-Запад №21 (50) от 8.10.2001.

42. Добрынин А.И. Региональные пропорции воспроизводства. — J1.,1977.

43. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. Калининград, БИЭФ, 2001

44. Закон Калининградской области «О государственной поддержке организаций, осуществляющих инвестиции в форме капитальных вложений на территории Калининградской области» от 15 июля 2002 г. №171.

45. Закон Калининградской области «Об условиях стимулирования инвестиций в Калининградской области (СЭЗ «Янтарь»)» от 11 июня 1995 г. №10.

46. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 22 июня 1991 г.

47. Закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ.

48. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3.

49. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ.

50. Закон РФ «Об Особой экономической зоне в Калининградской области» №13-03 от 22.01.96 г.

51. Зверев Ю.М. Свободные экономические зоны России: цели, особенности, этапы формирования // Региональные исследования Калининградской области: Итоги и перспективы: Сб. науч. тр. / Калинингр. ун-т. Калининград, 2002.

52. Зви Води, Алекс Кейн, Алан Дж. Маркус. Принципы инвестиций. М.: Вильяме. 2002.

53. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учебное пособие. М.: «ТАНДЕМ», «ЭКМОС», 2000.

54. Золотогоров В.Т. Инвестиционное проектирование. Минск: ИП1. Экоперспектива», 2000.

55. Евстигнеева J1., Евстигнеев Р. Глобализация и российские регионы // Проблемы теории и практики управления, 2003. — №1.

56. Иванов Г.И. Инвестиции: Сущность, виды, механизмы функционирования. М.: «Инфра-М», 2002.

57. Ивченко В. В. Программно-стратегическое развитие приморского региона России: Теория, методология, практика: Монография. Калининград: Изд-во КГУ, 2003.

58. Ивченко В.В., Грудинов О.В. Инвестиции в региональных программах экономического развития. Методология и практика: Монография / Под ред. проф. В.В. Ивченко. Калининград: Янтарный сказ, 2001.

59. Игошин Н.В. Инвестиции, организация управления и финансирования. М.: Финансы, 2002.

60. Инвестиционные технологии // Инвестиции в России. 1995. № 1.

61. Инвестиционный климат в России: Региональные риски / под. ред. В.И.Тихомирова. М.: Издатцентр, 2000.

62. Исследование операций в экономике / Под ред. проф. Н.Ш.Кремера, М.: «Банки и биржи», 2001.

63. Кадочников С.М. Прямые зарубежные инвестиции: микро экономический анализ эффектов благосостояния. М.: Издательство «Экономическая школа», 2002.

64. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. Издательство: «Анкил», 2000.

65. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

66. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, 2001.

67. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2005.

68. Ковалева A.M. Финансы: Учеб. пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2001.

69. Колесникова Н.А. Финансовый и имущественный потенциал региона: опыт регионального менеджмента. — М.: Финансы и статистика, 2000.

70. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.

71. Краас П. Книга инвестиционной мудрости. М: ИК «Аналитика». 2002.

72. Кривцов A.M., Шеховцев В.В. Сетевое планирование и управление. М.: Экономика, 2001.

73. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. М.: Издательство «Лань», 2000.

74. Лавров A.M., Сурнин B.C. Реформирование экономики: региональные аспекты. Часть 2. Региональный маркетинг и тенденции его развития. Кемерово, 2004.

75. Лексин В.Н., Швецов А.Н. Государство и регионы. Теория и практика государственного регулирования территориального развития. -М., 2000.

76. Леонтьев В. Будущее мировой экономики / Под ред. А.И. Шапиро. М: Международные отношения, 1979.

77. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. М.: Издательство «ДеКА», 2003.

78. Липсиц К.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа, М.: Приор, 1996.

79. Макквайр Э. Методы маркетингового исследования. — СПб.: «Издательство «Питер», 2004.

80. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.: Республика, 2002. Ч.1.2.

81. Мамедов О.Ю. Основы теории современной экономики. Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.

82. Мансухани Г.Р. Золотое правило инвестирования. М.: Церих, 1991.

83. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. М.: «ТАНДЕМ», «ЭКМОС», 2001.

84. Марков В.З., Сетченкова Л.А. Особенности моделирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля негосударственного пенсионного фонда // Деньги и кредит. 1999. №6.

85. Маршак А.В., Маршак В.Д. Условия инвестиционной активности региона. // Регион: экономика и социология. 1999, №4.

86. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.

87. Методические рекомендации по разработке и реализации региональных программ Российской Федерации в условиях рынка. М., 1993.

88. Методы и практика системного регулирования регионального и хозяйственного развития. Сборник трудов Института системного анализа РАН / ред. Лексин В.Н. -М.: УРСС, 1997.

89. Мозиас П. Формирование открытой экономики в Китае: региональные проблемы // Мировая экономика и международные отношения. 1994. №3.

90. Мусин Э. Оффшор: «вне берега» вне закона? // Экономика ижизнь. 1998. № 51.

91. Мухетдинова Н.М., Зубченко JI.A. Как инвестировать за рубежом? М.: Бином, 1993.

92. Настенко А.Д., Васина Т.В. Прогнозирование отраслевого и регионального развития. М.: Гелиос АРВ, 2002.

93. Некрасов Н.Н. Региональная экономика. Теория, проблемы, методы. М.: Экономика, 1978.

94. О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации: Указ Президента РФ от 25.01.1995 г. №73.

95. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 13.10.1995 г. №1016 (ред. от 21.07.97г-)

96. О концепции региональной политики // Экономист. 1995. №4.

97. О создании благоприятных условий для привлечения реальных инвестиций в производственный сектор экономики г. Калининграда: Положение мэрии г. Калининграда от 03.03.98 г.

98. Оптнер С.П. Системный анализ для решения деловых и промышленных проблем. М.: Сов. радио, 1969.

99. Осиевский М. Отчет первого заместителя председателя правления банка "ПСБ". Материалы круглого стола «Привлечение инвестиций предприятиями Северо-Западного федерального округа: опыт и перспективы». СПб.: АК&М2003г.

100. Основные положения по разработке и применению сетевого планирования и управления. 2 изд. М.: Экономика, 1967.

101. Основы инвестирования. М.: Церих, 1992.

102. Островская В.Ю., Никифорова В.Д. Государственные и муниципальные ценные бумаги. «Питер», 2004.

103. Панкрухин AJ1. Муниципальное управление: маркетингтерриторий. М.: Логос, 2002

104. Пауль Фишер. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. — М.: Финансы и статистика, 1999.

105. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 1994.

106. Пилипенко А.В. Инновационная активность российских предприятий: условия роста. Издательство: Маркет ДС, 2003.

107. Повышение инвестиционной активности в экономике России и развитие строительного комплекса. М.: Изд-во АИНЭС, 1997.

108. Положение мэрии г. Калининграда от 14 апреля 1999 г. №141 «О регулировании инвестиционной деятельности на территории Калининграда, осуществляемой в форме капитальных вложений».

109. Положение мэрии г. Калининграда от 31 марта 1999 г. №129 «О порядке предоставления инвестиционного налогового кредита».

110. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993.

111. Постановление администрации Калининградской области от 15 июля 2003г. №392 "О Стратегии социально-экономического развития Калининградской области как региона сотрудничества на период до 2010 года".

112. Постановление Калининградской областной Думы от 25 июля 1998 г. №49 «Правила применения налоговых льгот для организаций, осуществляющих инвестиционные проекты в Калининградской области».

113. Постановление Правительства Российской Федерации от 07.12.2001г. № 866 «О Федеральной целевой программе развития Калининградской области на период до 2010 года».

114. Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1997 г. №1259 "О Федеральной целевой программе развития Особой экономической зоны в Калининградской области на 1998-2005 г."

115. Постановление Правительства РФ от 7 декабря 2001г. №866 "О Федеральной целевой программе развития Калининградской области на период до 2010 года" (с изменениями от 6 июня 2002 г.).

116. Принципы инвестирования. М.: СП «Crocus International», 1992.

117. Региональная экономика. Под ред. М.В.Степанова М.: Инфра-М, 2000.

118. Региональная экономика. Под ред. Н.Х.Кузнецова и С.Г.Тяглова. "Феникс", Ростов н/Д. 2001.

119. Региональное развитие: опыт России и Европейского Союза. Под ред. А.Г. Гранберга М: "Экономика", 2000.

120. Региональные производственные комплексы и иностранные инвестиции. М.: «Инфра-М», 2004.

121. Региональная политика, направленная на сокращение социально-экономической и правовой асимметрии / Под ред. В.Е. Селиверстова. — Новосибирск: Сибирское соглашение, 2000.

122. Розенберг Джерри М. Инвестиции. Терминологический словарь. -М.: Издательство «Инфра-М», 1997.

123. Российский статистический ежегодник. 2006. Статистический сборник / Росстат. М., 2006.

124. Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора. М: Весь мир. 2002.

125. Руководство проектами в условиях рынка. М.: СЕТИ, 1991. Вып.

126. Саттон Д., Кляйн Т. Новая наука маркетинга. Маркетинговоеуправление предприятием. 2-е изд. «Питер», 2004.

127. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли, пер. с англ., М, 1968;

128. Сергеев К.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб.пособие. 2-е изд. М: Финансы и статистика, 2003.

129. Сергеев Л.И., Жданов В.П., Мнацаканян А.Г. Региональные финансы и кредит. Калининград: БИЭФ, 1998.

130. Сергеев Л.И., Соколов А.Н., Жданов В.П., Мнацаканян А.Г. и др. Финансы и кредит субъектов Российской Федерации. Калининград: Янтарный сказ, 1999.

131. Силин В.П. Оценка инвестиционной привлекательности проектов //Финансы. 1995.№8. С. 20.

132. Силкин В.В. Прямые иностранные инвестиции в России. Правовые формы привлечения и защиты. Издательство: Юристь, 2003.

133. Системный анализ и структуры управления / Под ред. В.Г. Шорина. М.: Знание, 1975.

134. Смирнов А.Л. Оранизация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

135. Социально-экономическое положение Калининградской области за 1998, 1999, 2000, 2001, 2002, 2003гг. Калининградский областной комитет Государственной статистики. Калининград.

136. Тамбиев А.Х., Кетова Н.П. Региональный маркетинг. М.: "Экономика",

137. Терещенко В.М. Маркетинг: новые технологии в России. 2-е изд. СПб.: «Издательство «Питер», 2004.

138. Токаев Н.Х. Оценка условий и факторов инвестиционной деятельности в субъектах РФ // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион (приложение к журналу), 1/2002.

139. Толоконников А.В. Опыт продвижения инвестиционныхпроектов малых предприятий. Аналитический сборник: положительный опыт развития малого предпринимательства. Академия менеджмента и рынка, Институт предпринимательства и инвестиций, 2001.

140. Томпсон А.А., Стринкленд А.Д. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегий: Учебник для вузов / Пер. с англ.; Под ред. Л.Г. Зайцева и М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

141. Управление инвестициями: в 2-х т. / В.В. Шеремет. М.: Высшая школа, 1998.

142. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности // Экономист. 1997. №1.

143. Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческих решений: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. М.: ЗАО «Бизнес-школа "Интер-Синтез"», 1998.

144. Федоров В. Роль регионов в организации инвестиций // Экономист. 1999. №6.

145. Федоров Г.М., Корнеевец B.C. Балтийский регион: Социально-экономическое развитие и сотрудничество. 1999.

146. Финансы / Под ред. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.

147. Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1994.

148. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения // Вопросы экономики. 1999. №9.

149. Хайек Ф. Безработица и денежная политика. Правительство как генератор «целевого цикла». М.: Экономические науки. №11, 12, 1991. №1,1992.

150. Харитонова В.Н. Государственная поддержка инвестиционных проектов. // Регион: экономика и социология, 1999, №4.

151. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. М.: Книга сервис. 2002.

152. Цветкова К.Н. Прямые иностранные инвестиции в Азии и в России. Опыт сравнительного анализа. Издательство: Институт Востоковедения РАН, 2004.

153. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. М.: ПАИМС, 1994.

154. Четыркин ЕМ. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1992.

155. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: «Инфра-М», 2003.

156. Штульберг Б.М. Введенский В. Г. Региональная политика России. М.: ГЕЛИОСАРВ, 2000.

157. Щелков ВС. Прединвестиционные исследования. — М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999.

158. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб.: «Издательство «Питер», 2001.