Управление денежными потоками и пути их оптимизации: На примере организаций сахарной промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Гриненко, Елена Владимировна

• Гриненко, Елена Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гриненко, Елена Владимировна

Введение

Глава 1. Управление денежными потоками в системе финансового менеджмента

1.1 Сущность и эволюция системы финансового менеджмента

1.2 Экономическая сущность денежных потоков организаций

1.3 Классификация денежных потоков

Глава 2. Порядок формирования и анализа денежных потоков 42 2.1 Особенности формирования и управления денежными потоками в организациях сахарной промышленности

2.2. Политика управления денежными потоками организации

2.3 Анализ и оценка денежных потоков в организациях

Глава 3. Оптимизация управления денежными потоками в организациях сахарной промышленности

3.1 Планирование денежных потоков

3.2 Система оптимизации движения денежных потоков

3.3 Моделирование денежных потоков в организациях Заключение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление денежными потоками и пути их оптимизации: На примере организаций сахарной промышленности»

Актуальность темы. Проблема эффективного управления финансами при осуществлении организациями хозяйственной деятельности является одной из центральных в современной российской экономике. В условиях плановой экономики, когда убыточные организации получали дотации за счет перераспределения средств прибыльных организаций, эти проблемы не были столь актуальными. В современных условиях, если коммерческая организация не получает прибыль и не имеет возможности возвратить авансированные средства, возникает угроза ее банкротства. Такая угроза возникает прежде всего там, где отсутствует хороший менеджмент, и, в первую очередь, финансовый.

За последние годы в системе финансового менеджмента все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков организаций, оказывающих существенное влияние на конечные результаты их хозяйственной деятельности. Исследованием данного вопроса занимались такие авторы как Бланк И.А., Бочаров В.В., Стоянова Е.С., Холт Р.Н., Бригхем Ю., Гапенски J1., Дж. К.Ван Хорн, Крейнина М.Н., Павлова JI.H., Тренев Н.П., Самсонов Н.Ф., Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. и др. Однако концепция денежных потоков организации, как самостоятельного объекта финансового управления, еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента.

Вместе с тем, денежные потоки организации во всех их формах и видах, а соответственно, и совокупный его денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется тем, что денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность организации во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки организаций являются важнейшим показателем финансового состояния, предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Поэтому знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход организации к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Для организаций сахарной промышленности, на материалах которых выполнена диссертационная работа, наиболее актуальным является совершенствование методов управления денежными потоками. Названные проблемы являются ключевыми для исследуемой отрасли, что позволяет нам считать выбранную тему диссертационной работы актуальной как с теоретической, так и практической точки зрения.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных рекомендаций по совершенствованию методов управления денежными потоками и, в частности, обоснования методики эффективного управления денежными потоками организаций сахарной промышленности.

Постановка цели исследования обусловила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач: изучение экономической сущности, содержания и классификации денежных потоков; рассмотрение особенностей формирования денежных потоков в организациях сахарной промышленности; исследование методов оценки денежных потоков; разработка системы планирования с целью совершенствования системы управления денежными потоками на сахарных заводах; обоснование рекомендаций для эффективного управления денежными потоками исследуемых организаций.

Перечисленные задачи, по мнению автора, представляют научную проблему, имеющую важное значение для повышения экономической эффективности организаций сахарной промышленности.

Область исследования. Исследование соответствует пункту 3.14 «Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами» специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК.

Предметом исследования данной работы являются денежные потоки, особенности их формирования, а также методы управления ими в организациях сахарной промышленности.

В качестве объекта исследования взяты организации сахарной промышленности Белгородской области.

Сахарная промышленность является одной из основных в перерабатывающей отрасли. В современных условиях проблема управления денежными потоками организаций сахарной промышленности приобрела особую актуальность, поскольку обеспеченность финансовыми ресурсами является залогом успешной деятельности организаций. Эффективное управление денежными потоками позволит сахарным заводам выйти из создавшегося экономического кризиса.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и управления денежными потоками организаций, законы РФ, нормативные и инструктивные материалы, публикации, доклады и статьи в периодической печати.

Статистическую базу диссертации составили материалы сборников Госкомстата РФ, а также бухгалтерская отчетность сахарных заводов.

При решении поставленных задач использованы различные методы научных исследований: статистический, графический, оценок эффективности, моделирования, системный и ситуационный анализ.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке предложений и рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками в организациях сахарной промышленности.

Наиболее важные научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем.

1. Разработан комплекс предложений по проведению анализа денежных потоков организаций. Предложена методика сравнительной рейтинговой оценки эффективности управления денежными потоками, основанная на анализе финансовых коэффициентов.

2. Предложена методика анализа равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам, что позволит выявлять характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности, сезонности производства и реализации продукции.

3. Выдвинуты и обоснованы предложения по формированию операционных и финансовых планов для организаций сахарной промышленности, с целью более рационального распределения ресурсов, улучшения координации управленческих действий, контроля в организации.

4. В качестве методов оптимизации движения денежных потоков предложен балансовый метод оценки финансовой устойчивости организации, основанный на составлении матричного и динамического балансов.

5. Предложена экономико-математическая модель оптимального формирования денежных ресурсов для текущей деятельности сахарных заводов, основанная на таких показателях как объем реализации продукции, издержки, прибыль, технологические данные с учетом специфики производства. Использование данной модели позволит проводить отбор наиболее целесообразных вариантов решений, своевременно принимать меры по недопущению кризисных ситуаций.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что основные выводы, методические положения, представленные в виде конкретных рекомендаций, могут быть использованы в практической деятельности организаций сахарной промышленности и, в частности, для решения задач:

- повышения эффективности управления денежными потоками с целью обеспечения финансовой устойчивости организаций сахарной промышленности;

- оптимизации объемов выпуска и продажи продукции.

Основные обобщения и заключения, изложенные в диссертации, могут быть использованы в учебном процессе высших учебных заведений, осуществляющих подготовку специалистов в области экономики, финансов и кредита, управления организацией.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и рекомендации диссертации докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях в Белгородском университете потребительской кооперации, Белгородском государственном технологическом университете строительных материалов в 2000 -2003 гг.

Отдельные рекомендации автора были использованы в ООО "Большевик" Грайворонского района (акт внедрения от 5.04.2002 г.), в ОАО "Дмитротаранов-ский сахарник" Белгородского района (акт внедрения от 13.09.2002 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 8 научных работ общим объемом 1,69 п.л. (авторских - 1,69 п.л.).

Структура и объем диссертации обусловлена целями и задачами, поставленными и решенными в процессе исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 118 источников. Содержание работы изложено на 180 страницах машинописного текста, содержит 12 таблиц, 6 рисунков, 19 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Гриненко, Елена Владимировна

Заключение

В рыночных условиях необходимы новые подходы к выбору форм, методов и принципов финансового управления организацией.

Использование финансового менеджмента в предпринимательских структурах позволяет выявлять огромные резервы по совершенствованию финансирования и организации финансовой работы, и эффективному управлению денежными потоками.

В нашей стране многие аспекты управления денежными потоками организации, составляющие основной объект рассматриваемой функциональной схемы управления, находятся пока лишь в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, недостаточно развитым финансовым рынком в целом и отдельными его сегментами, несовершенством нормативно-правовой базы. Дальнейшее продвижение страны по пути рыночных реформ, расширение теоретической базы и адаптации современного зарубежного практического опыта к нашим условиям хозяйствования позволят занять управлению денежными потоками организации достойное место в общей системе финансового менеджмента.

Результаты проведенного исследования свидетельствуют о том, что за годы реформ не только не накоплен, но и растрачен имеющийся производственный, инвестиционный, научно-технический потенциал сахарных заводов.

Финансовое состояние их резко ухудшилось, что связано с недостаточным развитием прямых связей с поставщиками и главное - с финансированием производственной деятельности.

Эффективное управление денежными потоками организации определяется следующими положениями: денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации во всех ее аспектах; обеспечивается фи нансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития; снижение потребности организации в заемном капитале; происходит ускорение оборота капитала; получение дополнительной прибыли, которая формируется в виде дополнительных ресурсов инвестиционной деятельности.

Для-управления денежными потоками в практике западных корпораций наибольшее распространение получили математические модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна, а также имитационное моделирование по методу Монте-Карло. Непосредственное применение указанных моделей в России затруднено из-за неразвитости рынка корпоративных ценных бумаг, высоких темпов инфляции, нестабильной учетной ставки банковского процента.

В работе рассмотрены особенности формирования денежных потоков акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью, какими являются сахарные заводы Белгородской области, а так же исследованы отношения между предприятиями и компаниями-собственниками, выявлены сильные и слабые стороны этого сотрудничества.

Рассмотрены также функции и задачи каждого подразделения финансовой дирекции. В результате этого выяснилось, что на большинстве предприятий примером сочетания перспективного и текущего планирования являются отдельные разделы бизнес-плана.

При анализе работы финансовых служб сахарных заводов в управлении их денежными потоками следует учесть, что работа данных организаций основана на давальческой схеме производства (толлинге). Основную возможность, которую предоставляет толлинг - свободное перераспределение прибыли от поставщика к переработчику. Однако при работе по толлингу сахарные заводы могут только компенсировать свои текущие расходы, а получить большой доход, сформировать свои оборотные ресурсы для самостоятельной работы не удается, так как основная часть прибыли достается поставщику сырья. Данная схема не способствует развитию системы денежных взаиморасчетов между организациями, но способствует уходу от выплат по долгам, в том числе и по налоговым платежам.

В диссертации рассматривается процесс формирования политики управления денежными потоками в организации. Данная политика является эффективным инструментом долгосрочного управления денежными потоками организации, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях макроэкономических изменений, конъюнктуры финансового и товарного рынков и связанной с этим неопределенностью результатов хозяйственной деятельности.

Политика управления денежными потоками выступает частью общей экономической стратегии организации, обеспечивающая формирование основных целей организации его денежного оборота и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Исследования денежных потоков организаций показали, что по текущей деятельности результат недостаточно оптимален. В структуре денежных доходов сахарных заводов за период 1998-2002 гг. выручка от продаж составила более 50%, однако в 2002 г. наметилась тенденция ее снижения, что связано с сокращением количества перерабатываемого сырья. Расходы на оплату сырья и материалов увеличились, в среднем, на 13%, что свидетельствует об их удорожании вследствие инфляции.

В целях оптимизации движения денежных потоков, считаем целесообразным предложить балансовый (матричный) метод оценки финансовой устойчивости организации, основанного на движении денежных ресурсов, для которого источниками аналитической информации являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Матричная модель представляет собой таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь между показателями. Она удобна для пользователей, поскольку является простой и наглядной, и ее элементы отражают взаимосвязь между исследуемыми показателями.

В диссертационном исследовании проведен анализ равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств сахарных заводов.

Исчисленные коэффициенты равномерности имеют невысокие значения. Самые низкие значения данного показателя имеют ОАО «Ритм» иОАО «Валуйкисахар». Наиболее равномерно распределялись денежные притоки и оттоки в ОАО «Сахарный завод им. Ленина» и ЗАО «Штерн Импэкс НТ», так как ОАО «Сахарный завод им. Ленина» перерабатывает только сахарную свеклу, а ЗАО «Штерн Импэкс НТ» в данный период занималось ремонтом и сырье практически не перерабатывало.

В работе предложена методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными потоками сахарных заводов. Для этого были использованы показатели, которые по мнению автора, наиболее полно характеризуют эффективность такого управления. В основе предлагаемой оценки лежит сравнение заводов по каждому из показателей уровня управления денежными потоками. Затем по каждому показателю для заводов были определены ранги. И в конечном итоге определяется рейтинговая оценка по каждому сахарному заводу.

В результате проведенного исследования, мы выявили, что лидирующие позиции в управлении денежными потоками на протяжении 3-х лет удерживает ООО «Большевик» (1-е место) и в 2000 г. и 2002 г. ОАО «Ржевский сахарник» (2-е место). В 2001 и 2002 гг. 3-е место принадлежит ОАО «Сахарный завод им. Ленина», который улучшил работу по управлению денежными потоками и переместился с 6-го места, занимаемого им в 2000 г. Наихудшую позицию по управлению денежными потоками на протяжении исследуемого периода занимает ЗАО «Штерн Импэкс РК» и ОАО «Ритм», который улучшил немного свои показатели и переместился в 2001-2002 гг. с последнего на 9-е место.

В диссертационной работе предложена система планирования всех структурных подразделений и система сводного планирования.

Помесячное формирование планов структурных подразделений организации по сравнению с действующей системой бухгалтерского учета и отчетности позволяет получать более точные показатели размеров и структуры затрат, размера и нормы прибыли.

При этом структурным подразделениям предоставляется большая самостоятельность в расходовании, экономии по плану фонда оплаты труда, что повышает материальную заинтересованность работников в успешном выполнении плановых заданий.

Минимизация количества контрольных параметров планов позволяет сократить непроизводительные расходы рабочего времени экономических служб организации.

Планирование дает возможность осуществлять режим строгой экономии ресурсов организации, что особенно важно для выхода отечественных сахарных заводов из финансового кризиса.

Планирование включает систему формирования отдельных планов, их структуры, ответственность за формирование и исполнение планов, а также процессы согласования, утверждения и контроля их исполнения.

Внедрение в исследуемых организациях принципов планирования необходимо в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов по пересмотру ежеквартальных планов и смет, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей.

Также в исследовании предложена модель оптимизации денежных потоков по текущей деятельности, основанная на решении таких задач, как определение необходимого объема производства и реализации продукции с учетом технологических данных сахарных заводов, расчет денежных ресурсов для данного производства, нахождение суммы валовой текущей прибыли при заданном объеме производства и реализации продукции.

Практическое использование данной методики управления денежными потоками от текущей деятельности в финансовом управлении организации позволит проводить отбор наиболее целесообразных вариантов решений, своевременно принимать меры по недопущению кризисных ситуаций.

Для ускорения процесса моделирования целесообразно на заводах ввести в систему бухгалтерской отчетности систематическое определение за период переменных затрат на одно изделие и постоянных затрат за период. Аналогичные сведения бухгалтерия представляет по наличию собственных финансовых ресурсов на начало пе]риода, поступающих кредитов, платежам по возврату кредитов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гриненко, Елена Владимировна, 2004 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Ч. 1) от 30.11.94. № 51 Ф 3 (принят ГД ФС РФ 21.10.94) (ред. от 23.12.2003).

2. Методические рекомендации по организации финансовой политики предприятий. Приказ Минэкономики Российской Федерации от 1.10.97 № 118// Экономика и жизнь. 1998. - № 2. - С. 12-16.

3. О порядке отражения в бухгалтерской отчетности данных о движении денежных средств. Приказ Министерства Финансов от 16.08.95 № 89.

4. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.95 г. № 208-ФЗ (ред. От 27.02.2003).

5. Об обществах с ограниченной ответственностью. Федеральный закон от 8.02. 98 г№14-ФЗ.

6. Алексеев Н. Эволюция систем управления предприятием. // Проблемы теории и практики управления. 1999. - № 2. - С. 103 - 108.

7. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 1997.-236 с.

8. Американская школа управления. Бизнес план или как повысить доходность вашего предприятия. - М.: Прогресс. 1992, - 170 с.

9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под общ. ред. В.И.Стражева. 3-е изд. перераб. и доп. - Минск: Высшая школа, 1998.-398 с.

10. Артеменко В.Г. Белендер М.В. Финансовый анализ. М.: Издательство «ДИС», 1997.-316 с.

11. Архипов В. Менеджмент путь к благосостоянию и стабильности // Консультант директора. - 1997. - № 15. - С. 11 -16.

12. Байрейтер У. Региональные инструменты финансирования. // Российский экономический журнал. 2000 - № 2 - С. 100-103.

13. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995. - 384 с.

14. Баранчеев В. Стратегический анализ: технология, инструменты, организация. // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 5. - С. 85.

15. Батехин С.Л. Об ускорении движения финансовых потоков.// Финансы. -1999.-№ 12.-С. 18-20.

16. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: ИТЕМ; АДЕФ - Украина, 1996. - 534 с.

17. Бланк И.А. Управление денежными потоками. К.: Ника, Эльга, 2002. — 736 с. (Серия «Библиотека финансового менеджера», Выпуск 8).

18. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев, Ника - Центр «Эльга», 1998. -348 с.

19. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. -М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2000.-368С.

20. Большаков С.В. Проблемы укрепления финансов предприятия.// Финансы. 1999.-№2.-С. 18-21.

21. Боумен К. Основы стратегического менеджмента/ Пер. с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 175 с. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций.

22. М.: Финансы и статистика, 2001.-144с.

23. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами. АО. СП.: УЭиФ, 1995.

24. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп Бизнес, 1997.-1250 с.

25. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. т 1. XXX+ 497 с.

26. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Учебник. М.: Дело, 1999. - 640 с.

27. Быкова Е.В. Показатели денежных потоков в оценки финансовой устойчивости предприятия // Финансы. 2000. - № 2. - С. 56-59.

28. Вальтер О.Э., Понеделкова Е.И. Финансовый менеджмент при разработке стратегического выбора оптимальной конъюнктуры рынка сельскохозяйственной продукции.// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 1997. - № 10. - С. 53-55.

29. Вальтер О. Э. Финансовая политика предприятия // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.- 1998. №6. С. 26-33.

30. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.: ил.

31. Вершигора Е.Е. Менеджмент: Учебное пособие. М.: Инфра- М, 1999. -256 с.

32. Ветошнова Ю. Стратегия выживания промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998. - № 2. - С. 43-47.

33. Винокуров В.А. Организация стратегического управления на предприятии. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996.

34. Глинн Дж., Маркова В., Перкинс Д. Стратегия бизнеса. 2-е изд. Новосибирск, ИЭ и ОПП СО РАМ, 1996. - 389 с.

35. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. С. - Петербург: Специальная литература, 1995. - 429 с.

36. Голубева Ю. Б. Формирование валютной политики в условиях нестабильной финансовой среды.// Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №5 -С.96-117.

37. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала. — М.: Сувенир, 1993.-316 с.

38. Давиденко Н., Кудашев А. Финансовый менеджмент: эволюция взглядов и уточнение предмета// Проблемы теории и практики управления. 1997. -№ 1.-С. 42-50.

39. Докучаев С.С., Малышев Ю.М., Мансурова Т.А. Анализ и управление финансовым состоянием предприятия. УФА: УГНТУ, 1996. - 158 с.

40. Домари Р. Финансы и предпринимательство. Ярославль: Периодика,1993.-223 с.

41. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия/ Изд. 2-е переработанное и дополненное. М.: А/О «Бизнес — школа» «Интел- Синтез», 1994. - 120 с.

42. Жданов С.А. Методы и рыночная технология экономического управления. -М.: ДиС, 1999.-272 с.

43. Инвестицинно финансовый портфель (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. - М.: « СОМИНТЕК», 1993. - 752 с.

44. Ириков В., Репин В. Как эффективно управлять финансовыми потоками // Экономика и жизнь. 1997. - № 8. - С. 20.

45. Карась JI. Управленческая диагностика основа совершенствования менеджмента // Проблемы теории и практики управления. - 1996. - № 6. - С. 51-57.

46. Керашев М.А., Сухина Н.Ю, Шевцов В.В., Кэлугэряну Н.В. Совершенствование механизма взаиморасчета при давальческих условиях переработки.// Сахар. -2001. №2. - С. 10-14.

47. Классики менеджмента / Под ред. М. Уорнера / пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского.-СПб.:2001.- 1168 с.: ил.-(Серия «Бизнес-класс»).

48. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2002. 768 с. - ил.

49. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. -432 е.: ил.

50. Конопков Д., Рожков К. Как выйти из кризиса крупным предприятиям. // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 4. - С. 88-93.

51. Кохно А.П., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент М.: Финансы и статистика, 1993. - 224 с.

52. Кравченко Н., Маркова В. Меняется ли парадигма управления предприятиями? // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 3. - С. 83

53. Кравченко Н., Мэрфи М., Юсупова А. Управление финансами. — Новосибирск: ИЭ и ОПП, 1996. 50 с.

54. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент М.:ДИС, 1998. - 320 с.

55. Кудинов А.Б.Прогнозирование результатов деятельности предприятий.i

56. Консультатнт директора.-2001 .-№ 15.-С.2-4.

57. Курцевич А.И., Шлей Н.В., Железняков А.С. Стратегия планирования и управления в ключевых областях // Российский экономический журнал. -1999. № 10.-С. 66-70.

58. Крылова Т. Что такое финансовый менеджмент // Финансовая газета. -1994.-№20-28,30,31,46-50.

59. Лобанова Е.Н. Ключевая структура управления на предприятии // Экономика и жизнь. 1996. - № 7. - С. 46.

60. Лунев В.А. Тактика и стратегия управления фирмой. М.: Финпресс, 1997. -179 с.

61. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы) С. - Петербург: Юность, Петрополь, 1994. - 108 с.

62. Маккей П. Технология и управление финансами кампании // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 5. — С. 40-44.

63. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Разработка стратегии развития предприятия требование времени // Российский экономический журнал. - 1998. - № И.-С. 13-24.

64. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций — М.: Инфра М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999. - 288 с.

65. Международные стандарты финансовой отчетности. 1998.: издание на русском языке. М.: Аскери АССА, 1998. -904 с.

66. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 1998.-800 с.

67. Моляков Д.С. Финансовый менеджмент предприятий отраслей народногохозяйства М.: Финансы и статистика, 1996. - 490 с.

68. Мухачева А.В., Шаповалов И.В., Смирнов С.А., Чемодуров М.В. Финансовый директор одна из ключевых фигур современного предприятия // Пищевая промышленность. - 2000. - № 3. - С. 15-16.

69. Некрасов В.И. Развитие хозяйственных систем: проблемы управления, потенциал, источники развития // Менеджмент: теория и практика. 1998. -№ 1. - С. 7-22.

70. Никитина О.Т. Особенности принятия управленческих решений в экономических ситуациях в условиях риска // Проблемы региональной экономики. 1998. - № 9/10. - С. 180-181.

71. Ордин В.Н. Совершенствование управления фирмой // Российский экономический журнал. 2000. - № 2. - С. 114-117.

72. Плущевская Ю., Старикова JI. Исследование финансовых потоков в российской экономике // Вопросы экономики. 1997. - № 12. - С. 117-131.

73. Подъяблонская JI.M. Финансовое состояние перерабатывающих предприятий АПК в условиях рынка // Финансы. 1999. - № 4. - С. 18-20.

74. Подъяблонская JI.M., Поздняков К.К. Анализ деятельности предприятий пищевой промышленности АПК России // Экономика сельскохозяйственных перерабатывающих предприятий. 1999. - № 11. - С. 19-21.

75. Поукока М.В. Финансовое планирование и контроль М.: Финансы и статистика, 1996. - 357 с.

76. Прилепский Б.В., Прилепский М.Б. Стратегическое планирование промышленных предприятий // Российский экономический журнал. 1999.3. С. 105-126.

77. Промыслов Б.Д., Жученко И.А. Логистические основы управления материальными и денежными потоками (проблемы, поиски, решения) М.: Неф-тегаз, 1994.- 103 с.

78. Рапопорт В.Ш. Диагностика управления: практический опыт и рекомендации-М.: Экономика, 1988.-218 с.

79. Роберт У. Колб Финансовые деривативы М.: Информационно-издательский дом «ФИЛИНЪ», 1997. 360 с.

80. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции М.: Перспектива, 1994. - 98 с.

81. Розанова Е.Ю. Информационная база финансового менеджмента // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 2. - С. 54-78.

82. Рузавин Г.И., Мартынов В.Г. Курс рыночной экономики. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

83. Румянцева 3., Соломатин П., Акбердин Р. Стратегический менеджмент // Консультант директора. 1996. 7 № 2. - С. 24-26.

84. Русинов Ф., Макаренко О. Как создать конкурентоспособное предприятие? // Консультант директора. 1997. - № 21. - С. 3-12.

85. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятиях. М.: Русская Деловая Литература, 1997. - 352 с.

86. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.4-е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2000,-688 с.

87. Самочкин В.Н., Калюкин А.А., Тимофеева О.А. Бюджетирование как инструмент управления промышленным предприятием (на примере АК «Ту-ламашзавод») // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - 32. - С.3-16.

88. Сафронов В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей. // Финансы. 1999. - № 7. - С. 21-22.

89. Сафронов В.В. Эффективное управление денежными средствами предприятия. // Консультант директора. 1999. - № 23. - С. 26-30.

90. Симачев Ю.В. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий. // Российский экономический журнал. 1997. - № 8. -С. 33-41.

91. Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики. // Финансы. 2000. - № 8. - С. 50-52.

92. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995.-208 с.

93. Стоянова Е.С. Кукушкина И.Г., Быкова Е.В., Перов В.А. Операционный анализ: основы, техника и практическое использование в принятии финансовых решений. // Деловая информация. 1999. - № 2. - С. 99-132.

94. Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: практический профессиональный курс. М.: Перспектива, 1998. - 239 с.

95. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ,2000. - 504 с.

96. Теплова Т.В. Финансовое решение: стратегия и тактика: Учебное пособие.- М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998. 264 с.

97. Толстоборов И. Проблемы финансовой стабилизации промышленных предприятий. // Консультант директора. 1999. - № 20. - С. 15-18.

98. Тренев Н. Подходы к формированию стратегии. // Консультант директора.- 1999. № 16.-С. 2-21.

99. Туленков В. Ключевая позиция стратегического менеджмента в организации. // Проблемы теории и практики управления. 1997. - № 4. - С. 104109.

100. Улина C.JI. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 2. - С. 97-104.

101. Управление это наука и искусство: А. Файоль, Г. Эмерсон, Ф Тэйлор, Г Форд. -М.: Республика, 1992. - 351 с.

102. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. М.: Издательство «Зерцало», 1998. -272 с.

103. Уткин Э.А. Финансовое управление. М.: ЭКМОС, 1997. - 350 с.

104. Фатхулина Г.Х. Бюджетное планирование на предприятиях сахарной промышленности.// Сахар. 2002. -№5. С. 14-19.

105. Финансовое управление компанией. / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. — М.: Фонд «Правая культура», 1996. 383 с.

106. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой 4-е изд., переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Перспектива», 1999. - 656 с.

107. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонова, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. Проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-495 с.

108. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Кадиева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: .Финансы, ЮНИТИ, 1997. -518 с.

109. Финансовый менеджмент: Учебно-практическое руководство./ Бездудный М.А., Булатова М.Т., Липсиц И.В. и др. М.: Перспектива, 1993. - 368 с. Финансы: Учебник для вузов. / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф.

110. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. — М.: Издательство «Перспектива», Издательство "«райт"» 2000. —520 с.

111. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. 2-е изд.; перераб. И доп. -М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 447 с.

112. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. / Пер. с англ. М.: Дело, 1993.- 128 с.

113. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компании. М.: Российская экономическая академия, 1997. - 279 с.

114. Хорин А.Н. Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент: введение в проблему. // Бухгалтерский учет. 1994. - № 1. - С.29-33.

115. Шепель В.М. Настольная книга бизнесмена и менеджера. М.: Финансы и статистика, 1993. - 460 с.

116. Шим Дж.К., Сиген Дж. Г. Финансовый менеджмент. М.: ФИЛИНЪ, 1996. -395 с.

117. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. -М.: Финансы и статистика, 1991.-363 с.