Регулирование деятельности институциональных инвесторов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Косова, Анна Александровна
- Специальность ВАК РФ08.00.05
- Количество страниц 163
Оглавление диссертации кандидат экономических наук Косова, Анна Александровна
Введение.
ГЛАВА 1. Методологические подходы к рационализации деятельности институциональных инвесторов.
1.1. Сущность и роль институционального инвестирования в социально - экономическом развитии.
1.2. Методологические положения и особенности регулирования деятельности институциональных инвесторов в условиях трансформации российской экономики.
ГЛАВА 2. Анализ систем регулирования деятельности институциональных инвесторов.
2.1. Сравнительный анализ систем регулирования деятельности институциональных инвесторов.
2.2. Основные направления регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов в современных экономических условиях.
ГЛАВА 3. Формирование рационального механизма регулирования и модели оптимального портфеля институциональных инвесторов.
3.1. Взаимодействие элементов и целевая направленность механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов.
3.2. Анализ структуры системы рисков и моделирование оптимального инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов.
Рекомендованный список диссертаций по специальности «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», 08.00.05 шифр ВАК
Формирование инвестиционного портфеля негосударственного пенсионного фонда1998 год, кандидат экономических наук Сетченкова, Любовь Александровна
Дополнительное пенсионное обеспечение как основа реализации накопительных механизмов российской пенсионной системы2011 год, кандидат экономических наук Борисенко, Иван Владимирович
Тенденции развития институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг2007 год, кандидат экономических наук Корнев, Виталий Сергеевич
Организационно-методические основы управления процессом привлечения активов негосударственных пенсионных фондов в развитие рыбной промышленности: На примере Приморского края2006 год, кандидат экономических наук Панова, Ирина Владимировна
Небанковские институциональные инвесторы: зарубежный и отечественный опыт2002 год, кандидат экономических наук Ноздрева, Ирина Евгеньевна
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Регулирование деятельности институциональных инвесторов»
В современных экономических условиях эффективное развитие народного хозяйства в значительной степени зависит от процесса формирования совокупности факторов, способствующих привлечению свободных денежных средств граждан, их аккумуляции и перевода из категории накопления в категорию долгосрочные сбережения с целью дальнейшего направления их в производственную сферу. При этом процесс привлечения свободных денежных средств граждан, их аккумуляция и последующее вложение в экономически и социально значимые инвестиционные проекты опосредован сложной системой распределительных и перераспределительных связей, возникающих в процессе инвестирования. Данные связи обеспечиваются системой рыночных институтов, среди которых значительный удельный вес имеют профессиональные участники рынка ценных бумаг - институциональные инвесторы.
Основная цель функционирования системы институционального инвестирования заключается в формировании стратегического источника финансирования реального сектора экономики, посредством аккумулирования денежных средств индивидуальных вкладчиков для последующего диверсифицированного инвестирования в фондовые инструменты и направления таким образом сформированных финансово-инвестиционных ресурсов в производственную и социально-культурную сферы, что является залогом успешного развития рыночных отношений в Российской Федерации.
Велико значение институциональных инвесторов в процессе формирования финансово-инвестиционной и деловой культуры в Российской Федерации, отсутствие которой приводит к формированию неблагоприятного инвестиционного климата, а также массовому недоверию среди граждан к деятельности национальных рыночных институтов, что в некоторой степени явилось следствием неадекватного государственного регулирования на этапе реформ в конце прошлого столетия. Это привело к тому, что в настоящее время национальная экономика испытывает значительные затруднения из-за недостаточности финансирования народного хозяйства, отсутствия иностранных инвестиций, а также нежелания граждан вкладывать сбережения, представляющие собой незадействованный источник финансирования экономики, в российские кредитно-финансовые институты, обеспечивающие профессиональный подход к управлению сформированным инвестиционным портфелем индивидуальных вкладчиков.
Наряду с этим, одним из условий рационального развития националь-• ного инвестиционного рынка, является повышение эффективности функционирования формирующегося механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов. Основой для решения данной задачи является использование системного подхода к процессу регулирования деятельности и развития профессиональных участников инвестиционной сферы, а также разработка рациональной системы регулирования и целевой направленности ее элементов.
Актуальность решения данных проблем состоит в необходимости ф создания условий эффективного функционирования институциональных инвесторов в рамках становления развитого инвестиционного рынка. Значение институциональных инвесторов особенно возрастает в условиях повышения эффективности развития народного хозяйства с использованием дополнительных источников финансирования, а также в результате реализации мер по повышению уровня инновационности регулирования деятельности институциональных инвесторов, приобретающих характер стратегического источника инвестирования.
Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена также и существующим опытом регулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в период 1991-1998 гг., что еще раз доказывает необходимость решения ряда проблем, связанных на практике с применением инвестиционного и налогового законодательства.
Становление и позитивное развитие рыночной экономики в России охватывает процесс формирования инвестиционной сферы, которая включает различные специализированные объекты кредитно-финансовой, страховой, социальной, фондовой направленности, функционирующие в целях обслуживания субъектов инвестиционного рынка индивидуального и корпоративного типа, а также создание эффективного механизма регулирования в рамках системного подхода, рационализацию и корректировку таких методов регулирования целевой направленности, как нормативно-правовое, административное, финансово-кредитное и налоговое.
• Актуальность проблемы регулирования деятельности институциональных инвесторов в современных условиях развития национальной экономики определяет цель, задачи, объект и предмет данного исследования.
Основной целью диссертационного исследования является разработка методологических и методических положений формирования рационального механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов в рамках концепции становления и развития инвестиционно-финансовой сферы в Российской Федерации.
В соответствии с основной целью диссертации сформулированы и обоснованы следующие задачи:
• раскрыть и научно обосновать сущность и роль институционального инвестирования в социально - экономическом развитии народного хозяйства;
• определить методологические положения и особенности регулирования деятельности институциональных инвесторов в условиях трансформации российской экономики;
• выявить особенности действующих за рубежом и в Российской Федерации систем регулирования деятельности институциональных инвесторов, в частности страховых фондов;
• определить и обосновать основные направления регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов в современных экономических условиях;
• разработать рациональный механизм регулирования деятельности институциональных инвесторов;
• рационализировать взаимодействие элементов и обосновать целевую направленность механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов;
• сформировать и проанализировать структуру системы рисков инвестиционного портфеля институциональных инвесторов;
• составить и предложить к использованию принципы моделирования оптимального инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний.
Предметом исследования являются методологические и методические проблемы регулирования деятельности институциональных инвесторов в условиях развития инвестиционно-финансовой сферы в Российской Федерации.
Объектом исследования выступает взаимодействие российских институциональных инвесторов с другими субъектами инвестиционно-финансовой сферы, индивидуальными, корпоративными инвесторами и государством, а также совокупность отношений возникающих в процессе их взаимодействия и процесс регулирования этих отношений.
Выбор данных объектов исследования продиктован необходимостью формирования рационального механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов с целью повышения эффективности их функционирования в современных условиях рыночной экономики, когда институциональное инвестирование в России приобретает особое значение в рамках проводимой реформы пенсионного обеспечения.
Методологической основой диссертационной работы, поставленных и решаемых в ней задач явились новейшие научные разработки в области развития инвестиционного процесса его регулирования и системного подхода к проблеме регулирования деятельности институциональных инвесторов, монографические работы, научные статьи и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, посвященных эффективному развитию инвестиционного процесса. Диссертационное исследование, в силу своей специфики, опиралось на Конституцию и Гражданский кодекс Российской Федерации, законы Российской Федерации "Об инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", "О негосударственных пенсионных фондах", "О страховании", "О некоммерческих организациях". Непосредственное отношение к проблеме • имеют документы, регламентирующие порядок инвестирования пенсионных и страховых резервов, в числе которых "Требования к составу и структуре пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов", утвержденные приказом Инспекции негосударственных пенсионных фондов, а также "Правила размещения резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением", утвержденные постановлением Правительства, "Правила размещения страховых резервов", утвержденные Росстрахнадзором. Немаловажным явилось использование в диссертационной работе щ данных социально-экономического развития, статистических материалов о деятельности страховых и негосударственных пенсионных фондов. В диссертации нашли свое применение такие общенаучные методы исследования как, анализ и синтез, системный, процессный и ситуационный подходы, методы логического и математического моделирования, экспертных оценок. В диссертационной работе использованы данные экономического, политического, демографического, социального, правового, организационного характера, некоторые из которых были получены автором непосредственно от институциональных инвесторов, в частности данные баланса негосударственного пенсионного фонда "ПЕРВЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД".
Научная новизна результатов исследования, выполненных и полученных автором заключается в следующем:
• исследованы и научно обоснованы сущность и роль институционального инвестирования в социально - экономическом развитии общества, в современных условиях, характеризующихся потребностями в повышении инвестиционной привлекательности Российской Федерации, создании благоприятного инвестиционного климата, развитии инвестиционно-финансовой сферы в рамках становления глобальной хозяйствующей системы;
• определены основные особенности регулирования деятельности институциональных инвесторов в условиях трансформации российской экономи
• ки, включившей реформирование пенсионной системы и проведение институциональной реформы с целью создания основных предпосылок необходимости рационализации существующей системы регулирования деятельности институциональных инвесторов;
• проанализированы особенности действующих за рубежом и в Российской Федерации систем регулирования деятельности институциональных инвесторов и выявлены основные направления регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов в современных экономических условиях;
• сформирован рациональный механизм регулирования деятельности институциональных инвесторов с обоснованием взаимодействия его элементов и целевой направленности механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов;
• предложены рациональные принципы моделирования оптимального инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов с учетом структуры системы рисков инвестиционного портфеля, а также организационных особенностей деятельности институциональных инвесторов.
Практическая и научная значимость диссертационной работы заключается в том, что предлагаемые в ней решения методических и методологических проблем направлены на развитие теории управления и рационализации регулирования инвестиционного процесса и его составляющей институционального инвестирования. Научные положения работы имеют практическую значимость и могут быть использованы государственными структурами, осуществляющими управление, регулирование и контроль за деятельностью институциональных инвесторов, в процессе разработки инвестиционной стратегии.
Практическая значимость диссертационной работы определяется возможностью использования предложенных теоретических и практических положений государственными регулирующими органами, осуществляющими управление инвестиционной деятельностью в Российской Федерации, в про-• цессе анализа взаимодействия элементов механизма регулирования, совершенствования регулятивных функций, рационализации существующей системы регулирования деятельности институциональных инвесторов, что в существенной мере может содействовать повышению темпов социально-экономического развития национальной экономики в целом.
Структура диссертации сформирована на основе соблюдения логической последовательности и причинно-следственной взаимосвязи факторов и элементов исследуемых проблем и объектов. Структурно главы и параграфы т диссертационной работы сформированы таким образом, чтобы в оптимальной форме отразить актуальность, малоисследованные или совсем нерешенные проблемы по теме диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений, содержит 163 страницы машинописного текста.
Похожие диссертационные работы по специальности «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», 08.00.05 шифр ВАК
Основы функционирования и перспективы развития негосударственных пенсионных фондов как формы коллективного инвестирования в РФ2009 год, кандидат экономических наук Мерзликина, Ольга Евгеньевна
Управление финансами негосударственных пенсионных фондов2012 год, кандидат экономических наук Соколов, Артур Павлович
Страховой риск-менеджмент персональных инвесторов2012 год, доктор экономических наук Финогенова, Юлия Юрьевна
Экономические основы пенсионной реформы в Российской Федерации2004 год, кандидат экономических наук Крючков, Виталий Геннадьевич
Негосударственные пенсионные фонды в пенсионных системах России и Казахстана2013 год, кандидат экономических наук Ниязбаева, Айгуль Амангельдыевна
Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Косова, Анна Александровна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с поставленной перед исследованием основной целью в диссертации решен комплекс задач по: теоретическому обоснованию методологических подходов к рационализации деятельности институциональных инвесторов посредством раскрытия сущности и роли институционального инвестирования в социально-экономическом развитии, выявления особенностей регулирования деятельности институциональных инвесторов в условиях
• трансформации российской экономики; исследованию действующих систем регулирования деятельности институциональных инвесторов на основе сравнительного анализа зарубежного и отечественного опыта регулирования деятельности страховых компаний; обоснованию основных направлений регулирования деятельности институциональных инвесторов - негосударственных пенсионных фондов в современных экономических условиях; формированию рационального механизма регулирования деятельности институциональных инвесторов на основе установления взаимодействия его элементов и целевой направленности; определению и анализу структуры системы рисков институционального инвестора; моделированию оптимального инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов, по результатам которого автором сделаны следующие выводы:
• для осуществления социально-экономической функции институционального инвестирования, заключающейся в том, что институциональный инвестор, выступая в роли посредника на финансовом рынке, в значительной степени способствует разрешению проблем обеспечения безопасности и надежности вложений индивидуальных вкладчиков, диверсификации рисков при инвестировании, содействия приросту инвестиционного дохода (в том числе и на относительно небольшие вклады), необходимо создание в России системы институционального инвестирования, рациональное взаимодействие элементов которой, в условиях экономического роста и снижения уровня инфляции, позволит привлекать значительные объемы финансовых ресурсов на фондовый рынок, способствовать обеспечению надежности вложений и приросту инвестиционных средств, повышению уровня жизни граждан, интенсивному росту доходов вкладчиков, инвестиционной культуры граждан и расширению спроса на новые формы инвестиционных вложений, предоставляемых институциональными инвесторами; рационализация существующей системы регулирования инвестиционной деятельности в условиях трансформации российской экономики подразумевает создание и разработку на ее основе отдельного направления -подсистемы регулирования деятельности институциональных инвесторов, включающей разработку (корректировку) такой совокупности взаимодействующих элементов, как: форма регулирующих воздействий, включающая прямое или опосредованное государственное регламентирование, а также влияние рыночного механизма саморегуляции на деятельность институционального инвестора; административно-распорядительные методы осуществления этих воздействий, включающих нормативно-правовое регулирование, а также экономические, политические, социальные меры, налоговые санкции или льготы, субсидии, посредством которых производится регулирование; субъекты, приводящие механизм регулирования инвестирования в действие; анализ зарубежного опыта регулирования деятельности институциональных инвесторов, наряду с критическим осмыслением проблемы регулирования в страховой сфере в современных условиях национальной экономики и, в соответствии с изменением мировой конъюнктуры под влиянием глобализации, показал что, главная законодательная функция государства, на которой базируется вся система государственного регулирования, требует в условиях перехода к рынку такого кардинального пересмотра, как: сближение законодательства России с законодательствами других стран (единство права в области развития финансовых и налоговых систем); устранение преград входа на финансовые рынки институциональных инвесторов разных стран; предоставление иностранным инвесторам правовых гарантий защиты инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации; повышение уровня конкурентоспособности национальных страховщиков посредством реализации необходимых протекционистских мер государственного регулирования для того, чтобы помочь российским институциональным инвесторам выстоять в жестких условиях конкурентной борьбы с зарубежными профессиональными участниками рынка; поддержка развития деятельности национальных страховых • компаний посредством предоставления им кредитов, льготного налогообложения, защиты частных вкладчиков, кредиторов и инвесторов от риска потери вложенных средств в случае несостоятельности, инфляционного обесценивания и других возможных рисков, обеспечения надзора и контроля за выполнением обязательств; ориентация на формирование доверительного отношения к сфере институциональных инвестиций; создание благоприятных для предпринимательства условий, в том числе учреждение государственной перестраховочной компании, услугами которой мог-ф ли бы воспользоваться небольшие по размерам капитала страховые компании в целях повышения своей финансовой устойчивости и расширения национального страхового рынка; • основными направлениями рационализации комплекса регулирующих воздействий на деятельность пенсионных фондов в современных условиях реформирования системы пенсионного обеспечения являются: обеспечение гарантий накопительной пенсионной системы будущим пенсионерам; формирование у граждан доверия, в том числе с помощью улучшения информирования об особенностях функционирования и преимуществах вновь создаваемых негосударственных пенсионных фондов; создание условий по повышению инвестирования пенсионных средств с целью их сохранения и роста объемов в интересах участников; обеспечение оптимального соотношения уровней доходности, ликвидности и рискованности вложений средств пенсионных фондов на основе разработки комплекса регулирующих воздействий по обеспечению сохранности вкладов одновременно с гарантией от инфляционного обесценивания в условиях минимизации рисков с учетом предложений, касающихся инвестирования пенсионных средств; повышение качества управления фондами на основе аттестации и роста профессионального уровня подготовки специалистов по управлению активами негосударственных пенсионных фондов; объективная оценка социальной и экономической эффективности функционирования системы регулирования деятельности институциональных инвесторов может быть получена в том случае, если определены результаты и затраты ресурсопотребления в процессе регулирующего воздействия на деятельность институциональных инвесторов за конкретный период времени с учетом социальной составляющей результативности механизма регулирования выражаемой способностью институциональных инвесторов содействовать формированию инвестиционной культуры российских граждан, принимать на себя риск и ответственность по управлению средствами индивидуальных вкладчиков, производить диверсифицированное вложение этих средств, обеспечивая гарантии сохранности и прирост денежных средств граждан, что в конечном итоге направлено на повышение уровня благосостояния индивидуальных вкладчиков (клиентов институциональных инвесторов), на обеспечение роста объемов институционального инвестирования; результаты анализа рисков и моделирования оптимального инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов свидетельствуют о том, что специфические риски возникающие как следствие конфликта разнопалярных интересов заинтересованных сторон (в лице предприятий-учрелителей негосударственного пенсионного фонда, управляющих компаний данного фонда, негосударственного пенсионного фонда, его пенсионеров и вкладчиков) и присущие фондам в силу особенности функционирования, необходимо объединить в систему рисков, а методы экономико-математического моделирования, должны быть направлены на ускорение разработки оптимальных инвестиционных портфелей в рамках существующих законодательных ограничений объемов инвестирования пенсионных средств по группам активов, установление взаимосвязи между группами активов и совокупным инвестиционным портфелем, на минимизацию рисков наряду с реализацией мер по повышению ликвидности и доходности инвестиционных портфелей институциональных инвесторов.
Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Косова, Анна Александровна, 2003 год
1. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост // Экономист.- 2000.- №9- С.37-43.
2. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал.- 2000.-№1.-С.13-28.
3. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Изд-во "Финансы и статистика", 2000.
4. Аузан В., Шохина Е. Пенсионная реформа. Длинные деньги в большой карман // Эксперт.- 2003.- № 7.- С.48-49.
5. Ахундов О.Т. Роль государства в развитии накопительных пенсионных систем // США. Канада. Экономика. Политика. Культура,- 2003,- №1,-С.65-76.
6. Аукционек С. Инвестиций пока достаточно // Эксперт.- 2000.- №37,-С.12.
7. Баранова Н.Б., Еремкина И.А. Инвестиционный процесс в России,-Пенза: Изд-во Пенз. Гос. архит.-строит, акад., 1999.
8. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики.-М.: Изд-во "Экзамен", 2000.
9. Батяева А. Масштабы неинвестирования в российской промышленности // Вопросы экономики.- 1999.- №10.- С. 13-15.
10. Благутин Д. Ю. Становление французского перестраховочного рынка. Опыт государственного воздействия // Страховое дело.- 2002.- №4.- С. 59-62.
11. Блохина Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы //Вопросы экономики.- 2000.-№1.-С. 156-160.
12. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. СПб.: Изд-во "Питер", 2000.
13. Бродский Г.М. Право и экономика пенсионного обеспечения.- СПб.: Изд-во "Нестор", 1998.
14. Булатов А. Капиталообразование в России // Вопросы экономики.-2001.-№3, С. 54-68.
15. Бурков A.JI. Политика экономических реформ и институциональные преобразования / РАН Уральское отделение. Институт экономики.-Екатеринбург: Изд-во "Препринт", 1999.
16. Быля А. Б. Финансово-правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг.- М.: Изд-во "Банки и биржи", 2002.
17. В основе инвестиций информация // Экономика и жизнь.- 1999.-№11.- С.28.
18. Варфоломеев В.И. Алгоритмическое моделирование элементов экономических систем. Практикум. М.: Изд-во "Финансы и статистика", 2000.
19. Виленский А., Кучугуева М. Концепции значимости государства: декларации и реалии // Экономист.- 2001.- №5.-С. 23-25.
20. Винслав Ю., Лисов В. Становление холдинговых компаний: правовое и организационное обеспечение // Российский экономический журнал.-2000.-№5-6.-С.57-69.
21. Водянов А., Смирнов А. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации // Российский экономический журнал.- 2000.- №11-12.-С.10-22.
22. Волконский В.А. Институциональные проблемы российских реформ // Вопросы экономики.- 2000.- №6.- С. 154-155.
23. Воротилов Б.В. Инвестиционная политика: выбор стратегии // Вестник СПбГУ. Сер. 5, Экономика, 1997.
24. Временная динамика системы рисков // Инвестиции в России,- 2001.-№2.- С. 33-42.
25. Гавриленков Е. Российская экономика: перспективы макроэкономической политики // Вопросы экономики. 2000.-№ 4.-С.21-35.
26. Галкин Н.В., Комов А.В. Фондовые рынки США и России: Становление и регулирование.-М.: Изд-во "Экономика", 1998.
27. Гашимов А.С. Регулирование инвестиционной деятельности на национальном уровне и в рамках двусторонних договоров. М.: Изд-во "Ан-кил", 2001.
28. Герасименко В. Управление инвестициями // Вопросы экономики.-2001.-№4.- С. 154-155.
29. Глаговский Г.В. Анализ риска при осуществлении инвестиционных проектов и разработка методов его оценки.- СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 1997.
30. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики,- 2000.- №11 С. 13-26.
31. Голикова JI. Зона пенсионного риска // Деньги.- 2002.- №39.- С. 133142.
32. Голикова JI. Клуб самодеятельной пенсии // Деньги.- 2003.- №7.- С. 4446.
33. Городецкий А. Об основах институциональной трансформации // Вопросы экономики.- 2000.-№10.- С. 118-133.
34. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: как привлечь деньги.- М.: Изд-во "Филинъ", 1998.
35. Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля.-М.: Изд-во "Экономика", 2000.
36. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие.- М.: Изд-во ЗАО "Финсотинформ", 1999.
37. Гребенщиков Э. Страховой бизнес Японии радикальная реорганизация. // МэиМО.- 2002.- №3,- С. 91-101.
38. Грицына В., Куриншева И. Особенности инвестиционного процесса // Экономист.- 2000.- №3.-С.8-19.
39. Гришина Т. Страховая лихорадка // Деньги.- 2003.- №8,- С. 94-102.
40. Гудков А. Социальное страхование: концептуальный вопрос задействования накопительно-инвестиционных форм // Российский экономический журнал.- 2000.- №9.- С. 59-66.
41. Гусева К. Государственное регулирование банковского сектора субъектов РФ // Экономист.- 2000,- №9.- С.37-43.
42. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России.-М.: Изд-во "Дело", 1998.
43. Дерябина А. А. Бюро Омбудсмана в Великобритании как один из инструментов саморегулирования страхового рынка // Страховое дело.-2002.-№2.- С. 49-51.
44. Дерябина М. Институциональные аспекты постсоциалистического переходного периода // Вопросы экономикию.- 2001.- №2.- С. 33-37.
45. Для экономического роста в России нет непреодолимых препятствий. Материалы исследования экономики России, проведенные Глобальным институтом Мак-Кинзи. // ЭКО.- 2001.-№3.-С. 5-26.
46. Донская Д. Государственное регулирование экономики // Маркетинг в России и за рубежом.- 2000.-№4.
47. Дымкин Е. Страховой рынок: показатели роста // Эксперт. Северо-Запад.- 2003.- №15.- С.36-40.
48. Евменов А.Д., Фирова И.П., Редькина Т.М. Институциональные и инфраструктурные аспекты развития процесса территориальной интеграции.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.
49. Игнатов А. Парадокс денежной массы, или пенсионный оборотный налог как средство от инфляции // Дело и право.- 2002. № 5-6.
50. Игнатов А. Пенсионный оборотный налог: альтернатива принятому варианту реформирования пенсионной системы // Человек и труд.- 2002. -№ 3.- С. 24-25.
51. Идрисов А. Должник, продайся! (о рынке корпоративных долговых обязательств) // Эксперт. 2000.- №9.- С.8.
52. Инвестиции в основной капитал в отраслях естественных монополий // Вопросы статистики.- 1999.- №2. С.54-59.
53. Инвестиции в экономику // Вопросы статистики.- 1999.- №2.- С.48-53.
54. Инвестиционный климат в России //Вопросы экономики.- 1999.- №12.-С. 4-25.
55. Инвестиционный климат и правовая система // Проблемы теории и практики управления.- 2000-№ З.-С. 61-63.
56. Инвестиционный кризис в России: проблемы, поиски путей решения // Известия вузов Северо-Кавказского региона. 1998.-№1. - С.7-16.
57. Институциональная парадигма в политической экономии на примере Франции.- М.: Изд-во"Высшая школа", 1999.
58. Институциональная реформа в сфере инфраструктуры в условиях естественной монополии // Вопросы экономики. 1998.- № 4.- С.115-133.
59. Калекин Д.В. Планирование и прогнозирование инвестиционной деятельности участников фондового рынка // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.05.- Спб.: Изд-во СПГУКиТ, 1999.
60. Капитал со скидкой (о диверсификации западных инвестиций в регионы) // Эксперт.- 2000.- №2.- С.65-70.
61. Кирилова Н.В. Финансовая устойчивость и банкротство российских страховых компаний // Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук.- Спб.: Изд-во ФАпПРФ, 2002.
62. Кирсанов К.А., Малявина А.В. Инвестиции и антикризисное управле-ние.-М. "Юрайт", 2000.
63. Козлов Н. К постдефолтной эволюции российского фондового рынка.// Российский экономический журнал.- 2000.- №7, С. 23-25.
64. Коков В. Роль государства в стабилизации и подъеме экономики // Федерализм. 1998.-№1. - С.5-32.
65. Колтунов И. У инвестора свои секреты.// ЭКО.- 2001.- №6.- С. 40-45.
66. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты.- СПб.: Изд-во "Бизнес-пресса", 1999.
67. Корнюхина Н.Б. Два фактора роста инвестиций в России. // ЭКО.-2001.-№6.- С. 106-112.
68. Косова А.А. Национальная правовая система как инструмент регулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем",- Вып.-12.- СПб.: СПбГУКиТ, 2002.- С.56-59.
69. Косова А.А. Анализ инвестиционной конъюнктуры в социальной сфере // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем".- Вып.-10.- СПб.: СПбГУКиТ, 2002.- С.
70. Косова А.А. Особенности функционирования институциональных инвесторов и их роль в развитии инвестиционного процесса в России // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем",- Вып.-12.- СПб.: СПбГУКиТ, 2002. С.70-72.
71. Косова А.А. Влияние внешних факторов на процесс развития мирового страхового рынка // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем",- Вып.-14.- СПб.: СПбГУКиТ, 2002. С.81-84.
72. Кроливецкий Э.Н. Концептуальные положения регулирования инвестиционного процесса в России // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем".- Вып.-З.-СПб.: СПбГУКиТ, 1998, С. 72-74.
73. Кроливецкий Э.Н. Система планирования деятельности хозяйствующих субъектов в сфере услуг: Препринт.- СПб.: Изд-во "Нестор", 2001.
74. Крутик А.Б., Никитина Т.В. Организация страхового дела.- СПб.: Изд-во "Северо-Запад", 1999.
75. Кузнецова С.М. Управление институциональным инвестированием.-СПб.: Изд-во "Нестор", 2001.
76. Кураков В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг РФ.- М.: Изд-во "Пресс-Сервис"Д998.
77. Курьеров В.Г., Аукционек С.П. Тенденции развития экономики России в 2001 г. // ЭКО,- 2001.- №6.- С. 3-23.
78. Кушлин В. Цели и факторы модернизации экономики // Экономист.-2001.-№8.- С. 3-9.
79. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал.-2000.-№5-6.-С. 69-79.
80. Лебедев И.П., Соколова Л.Е. Организация инвестиционной деятельности в рыночной экономике: Учебное пособие. / Под ред. Павловца В.И.-М.: Изд-во МЭИ, 1997.
81. Лепихова Е.М. Государственное регулирование банковской деятельности. -М.: Изд-во"ИНФРА-М", 2001.
82. Лившиц В.И., Лившиц С.В. Учет нестационарностей при оценке инвестиций в России // Аудит и финансовый анализ.- 1999.- №1.- С.61-90.
83. Лисов В., Пономаренко А., Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность // Российский экономический журнал.- 2000.- №3.- С. 90-93.
84. Локтев С.А., Межов И.С., Урман Л.И. Система управления предприятием, адекватная реалиям России // ЭКО.- 2001.-№5.-С. 164-172.
85. Львов Д., Овсиенко Ю. Российская пенсионная система и пути ее реформирования // Вопросы экономики.- 2000.- №8,- С. 111-120.
86. Львов Д.С., Гребенников В.Г., Ерзилин Б.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата.- М., 1998.
87. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.-М.: Изд-во "Республика", 1995.
88. Маковская Е. Охотники за инвестициями // Эксперт.- 2000.- №26.- С.38.
89. Малышев В.И. Регулирование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в регионе // Автореферат диссертации на соисканиеученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.05.- Спб.,2001.
90. Мальков Э.Д. Оценка инвестиционного климата в России // Бюллетень иностранной коммерческой информации,- 1999.- №83,- С.23.
91. Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства // Экономист.-1998.-№12.- С.40-47.
92. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования // Экономист.- 2000.- №6.- С.58-66.
93. May В. Экономическая политика России: в начале новой фазы // Вопросы экономики.- 2001.- №3.- С.4-22.
94. Мащенко В.Е. Системное корпоративное управление. М.: Сирин, 2003.
95. Медиков В .Я. Быть ли новому дефолту? // ЭКО.- 2001.-№4.- С. 55-61.
96. Меньшикова М., Паронян А., Шевелев В. Инвестиции в социальную сферу предмет маркетинговых исследований // Маркетинг.-1999,-№1,- С. 34-44.
97. Меркулов С.И. Паевые фонды принципиально новая структура на российских финансовых и фондовых рынках: возможности и перспективы // Сибирская финансовая школа.- 1999.- №1.- С.59-63.
98. Михайлов А.В., Мудраков В.И. Все, что вы хотите знать о негосударственных пенсионных фондах. М.: Изд-во "Гралия", 2001.
99. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика Федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал.- 2000. -№1.- С.44.
100. Мухетдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист. 2000.-№ 2. - С.65-70.
101. Некипелов А. Слово о выборе экономического курса России // Российский экономический журнал.- 2000.- №5-6.- С. 3-10.
102. Нестеренко А. Институциональная теория и реформы в нефтегазовом комплексе // Вопросы экономики.- 2000.- №3.- С. 152-158.
103. Ноздрева И.Е. Небанковские институциональные инвесторы: зарубежный и отечественный опыт.- М.: Изд-во ВЗФЭИ, 2002.
104. Нуреев Р. Теории развития: институциональные концепции становления рыночной экономики // Вопросы экономики.- 2000.- №6.- С. 126145.
105. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный Закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 // Российская газета,-1999.-№ 41-42.- С.4.
106. Олейник А. Бизнес по понятиям: об институциональной модели российского капитала // Вопросы экономики.- 2001.- №5.- С. 4-25.
107. Осадчая И. Изменения в механизмах государственного регулирования экономики развитых стран: влияние глобализации / Год планеты: Экономика. Бизнес. Банки. Образование.- вып. 2001. Под ред. О.Н. Быкова.- М.: Изд-во "Республика", 2001.
108. Павлюченков М., Шапиро В.Д. Управление инвестициями.- М.: Изд-во "Высшая школа", 1998.
109. Панорама страхования // Эксперт.- 2003.- №14.- С. 117-125.
110. Песоцкая Е.В. и др. Концепция управления маркетинговыми услугами,-СПб.: Изд-во Северо-Западный государственный заочный технический университет, 2003.
111. Петров Ю. Реформы корпоративных институтов и создание социального рыночного хозяйства // Российский экономический журнал.- 2000.-№5-6.- С. 51-57.
112. Подшиваленко Г.П., Клепальская С.В. Оценка эффективности реальных инвестиций: Учеб. Пособие/ Фин. акад. При правительстве РФ.-М., 1998.
113. Привалов В. Анализ инвестиций в условиях неопределенности // Инвестиции в России.-2001.-№5.- С.34-39.
114. Проблемы проектирования и управления экономическими системами: инвестиционный аспект: Материалы межгосударственной научно-практической конференции / Под ред. Бугаян Н.Р.- Ростов н/Д, 1998.
115. Радыгин А. Российская корпоративная экономика // Вопросы экономики. 2000.-№ 5. - С.45.
116. Развитие корпоративного финансового управления в России // Российский экономический журнал. 2000. -№ 2.- С.29.
117. Рамилова А. Корпоративные ценные бумаги и возможности привлечения иностранных инвестиций // Российский экономический журнал.-2000.-№11-12.- С. 83-86.
118. Рейтинг негосударственных пенсионных фондов // Деньги.- 2002.-№39.- С. 127-131.
119. Рогова O.JI. Кредитно-инвестиционная деятельность российских банков // Деньги и кредит. 1998.-№4. - С.73-74.
120. Роик В. Пенсионная реформа: институциональный подход.// Российский экономический журнал.- 2000.- №11-12.- С. 27-34.
121. Роик В. Социальный налог и социальное страхование: борьба идеологий переходит в практическую плоскость // Российский экономический журнал.- 2000.- №5-6.- С. 96-105.
122. Сафаров Т.А., Муфтиев Г.Г. Государственное регулирование экономи-ки.-Уфа, 1999.
123. Седова С.В. Модель оптимизации инвестиционных проектов и алгоритм ее численного анализа // Экономика и мат. методы.- 1999,- вып.1. -С. 87-93.
124. Селезнева А. Учет цикличности воспроизводства в инвестиционной стратегии // Экономист. 1998,- №2. - С.7-16.
125. Смирнов А.Ю. Проблемы конкурентоспособности российской экономики и будущее России // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем".- Вып.-10.- СПб.: СПбГУКиТ, 2002.- С. 115-117.
126. Современный финансово-кредитный словарь / Под ред.М. Г. Лапусты,-М.: Изд-во "ИНФРА-М", 1999.
127. Ставровский И. Инвестиции на Западе.- СПб.: Изд-во "Северо-Запад",1999.
128. Тарасов В. Социальный и инвестиционный потенциал негосударственных пенсионных фондов // Российский экономический журнал.- 2000.-№8.-С. 52-63.
129. Тарасов В. Социальный и инвестиционный потенциал негосударственных пенсионных фондов: пути реализации // Российский экономический журнал.- 2000.- №8.- С. 52-61.
130. Тарасов В.И. Социально-экономические процессы переходного перио-да.-М: Изд-во "Эдиториал УРСС", 1999.
131. Текущий счет. Наиболее доходные акции. Наиболее доходные облигации. Индикаторы. // Деньги.- 2003.- №7.- С. 52.
132. Текущий счет. Наиболее доходные акции. Наиболее доходные облигации. Индикаторы. // Деньги.- 2003.- №8.- С. 42.
133. Ткаченко Е.А. Шатрова Е.В. Инвестиционная деятельность предпри-ятий.-СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ,1998.
134. Ульянов И.С. Регрессионный анализ некоторых показателей инвестиционной деятельности // Вопросы статистики.- 1999.- №6.- С.84-88.
135. Уроки и перспективы управления переходной экономикой // Проблемы теории и практики управления. 1998.-№ 1. - С. 26-44.
136. Фадеев В.Д. Факторы и направления развития инвестиционных процессов в условиях несбалансированности экономики России.-М.: Изд-во "Диалог-МГУ", 1999.
137. Фенин О.М. Регулирование инвестиционных процессов в стратегии социально-экономического развития // Сб. научных трудов "Проблемы управления развитием социально-экономических систем".- Вып.-10. -СПб.: СПбГУКиТ, 2001.- С.135-137.
138. Фирова И.П. Когнитивное моделирование процессов реализации инвестиционных проектов.-Спб.: Изд-во ИСЭП РАН, 1998.
139. Фирова И.П. Система регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры. СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 1999.
140. Финансовый рынок России // Эксперт.- 2003.- № 15.- С. 136-137.
141. Хомкалов Г.В., Панкратьева Е.А. Риски в инвестировании: анализ и оценка.- Иркутск: Изд-во Иркутской гос. экон. акад., 1998.
142. Цисарь И.Ф. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов. -М.: Изд-во "Дело", 1998.
143. Чалдаева JI.A., Клячков А.А. Сбережения и инвестиции// Финансы и кредит.- 1999.-№1.-С. 2-11.
144. Чертов Н.А. Экономический рост: иллюзии и реальность // ЭКО.-2001.-№5.- С. 84-92.
145. Чирков Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности.- М.: Изд-во ЗАО "Олимп-Бизнес", 1999.
146. Шарифов В. Опыт неформальной ФПГ холдингового типа: роль финансовых инвесторов // Российский экономический журнал.- 1997.- № 10.- С. 33-37.
147. Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997.
148. Штольте П. Инвестиционные фонды: Пер. с нем.- М.: Изд-во АОЗТ "Интер-эксперт", 1996.
149. Щелков B.C., Белоусова JI.M., Блинков В.М. Предынвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта. М.: Изд-во "Финстатинформ", 1999.
150. Щербакова JI.A. Стратегия предприятия в переходной экономике // ЭКО.- 2001.- №2.- С. 2-14.
151. Якутии Ю. Государственная поддержка и государственное регулирование крупных корпораций в аспекте реализации их антикризисного инвестиционного потенциала // Российский экономический журнал.-1999.-№5-6.- С.28-34.
152. Якутии Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал.-1998.- №4.- С.28-34.
153. Якушев А.В. Паевые инвестиционные фонды.-М.: Изд-во "Диалог-МГУ" Д 999.
154. A Service economy // The journal of the Institute for socioeconomic studies, Vol. 8, 1999, p. 26-38.
155. Jones Ronald W., Kenen Peter B. Handbook of international economics. Amsterdam, New York, 1998.
156. Real Estate Investment Trusts: Structure, Analysis and Strategy, Richard T. Garrigan and John F.C. Parsons, ec/etor, 1998.- 487p.
157. Russia: A Market in Transition. Outlook 1997-1998 London, 1997, p. 17
158. Survey of investment regulation of pension funds / OECD Secretariat. -Paris, 2000. 16p.
159. The New PALGRAVE: A Dictionary of economics edited by J. Eatwell, M. Milgate, P. Newman.- London, 1987.
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.