Регулирование банковской деятельности в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Андреев, Владислав Геннадьевич

• Андреев, Владислав Геннадьевич
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Андреев, Владислав Геннадьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА РОССИИ В УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ.

1.1. Функции банковской системы в условиях переходной экономики.

1.1.1. Банковский сектор как часть системы генерирования и перелива капитала.

1.1.2. Роль банков в снижении трансакционных издержек в экономике.

1.2. Особенности банковской системы России.

1.2.1. Банковский сектор СССР как составная часть аппарата управления.

1.2.1.1. Особенности структурной организации банковской системы.

1.2.1.2. Институты банковского и денежно-кредитного регулирования.

1.2.2. Создание двухуровневой банковской системы.

1.2.3. Особенности банковской системы России в условиях переходной экономики.

1.2.3.1. Региональная структура банковского сектора.

1.2.3.2. Специализация и участие банков в финансово-промышленных группах.

1.3. Трансакционные издержки в банковской системе.

ГЛАВА 2 ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ.

2.1. Задачи государственного регулирования деятельности банков.

2.1.1. Вовлечение дополнительных кредитных ресурсов в банковский сектор.

2.1.2. Стабильность пассивов.

2.1.3. Экономическая безопасность страны.

2.2. Формы и методы банковского регулирования.

2.2.1. Правовое обеспечение основных банковских операций в России.

2.2.1.1. Кредит, факторинг, форфейтинг.

2.2.1.2. Вклад и счет.

2.2.1.3. Доверительное управление.?.

2.2.1.4. Поручительство и банковская гарантия.

2.2.2. Инструменты регулирования деятельности банков.

2.2.2.1. Контроль за адекватностью капитала.

2.2.2.2. Диверсификация риска.

2.2.2.3. Требования к ликвидности баланса.

2.2.2.4. Лимит открытой валютной позиции.

2.2.2.5. Ограничения на кредитование собственников и инсайдеров.

2.2.2.6. Разделение инвестиционного и банковского бизнеса.

2.2.2.7. Квалификационные требования к персоналу.

2.2.2.8. Требования к информационной открытости.

2.2.2.9. Гарантирование депозитов.

2.2.2.10. Ограничения на прием частных вкладов.

2.2.2.11. Ограничене на заимствования у банков-нерезидентов.

2.2.2.12. Ограничения эмиссионной деятельности.

2.3. Организационные механизмы банковского регулирования.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Регулирование банковской деятельности в России»

Одной из основных проблем, возникших при переходе России к рыночным отношениям, является отсутствие адекватной новым реалиям системы экономических, правовых, культурных институтов. Главная задача институтов, под которыми понимаются «правила, механизмы, обеспечивающие их выполнение, и нормы поведения, которые структурируют повторяющиеся взаимодействия между людьми»1, состоит в реализации выгод разделения труда путем сокращения значительной части издержек, вызванных этим разделением, — трансакционных издержек. Таким образом, функционирование институтов является одним из важнейших глобальных факторов, определяющих производительность труда в обществе. Соответственно неэффективность институтов в переходной экономике подрывает одно из основных преимуществ рыночной системы перед плановой: способность оперативно реагировать на изменения конъюнктуры и автоматически находить близкие к оптимальным варианты распределения ресурсов производства. Исторический опыт свидетельствует, что, начиная с определенного уровня трансакционных издержек, рыночная система оказывается менее эффективной, чем плановая, результатом чего становятся дискредитация либеральных идей, социальные катаклизмы и устранение симптомов болезни экономики путем государственного вмешательства вместо лечения ее причин.

Банковский сектор является совокупностью институтов, оказывающих крайне важное воздействие на темпы, направленность и эффективность экономических преобразований в стране. Значение банковского сектора в переходной экономике обусловлено той ролью, которую он играет в снижении общего уровня трансакционных издержек в экономике и в процессе перелива капитала.

Государственное регулирование деятельности банков является одним из традиционных способов снижения трансакционных издержек, возникающих в самом банковском секторе, поэтому неэффективность государственной политики по отношению к банкам серьезным образом сказывается на всей экономике. Между тем проблема повышения эффективности государственного регулирования банковской деятельности

1 Норт Д.К. Институты и экономический рост: историческое введение//THESIS, весна 1993. Т. 1. вып. 2. С. 73. в условиях переходной экономики с учетом специфики России слабо исследована как в отечественной, так и в зарубежной литературе.

Российские авторы рассматривают отдельные аспекты деятельности финансово-кредитных организаций, ограничиваясь пожеланиями о совершенствовании правовой базы, денежно-кредитной политики, не анализируя как правило причины возникновения и существования критикуемых институтов в том виде, в каком они существуют1. Между тем без научного объяснения причин воспроизводства того или иного института, достаточно сложно найти не просто правильные, но и реалистичные пути для его совершенствования.

В тех исследованиях и публикациях, где анализируются причины возникновения и воспроизводства особенностей, негативно влияющих на эффективность функционирования экономических механизмов, пока что разбираются вопросы общего плана2.

Зарубежные экономисты, занимающиеся вопросами переходной экономики, проводят анализ упрощенно, как правило, без учета росо сийской специфики . Радикальные предложения, выдвигаемые некоторыми западными либеральными экономистами по реформированию денежных систем развитых индустриальных государств4, также как и работы, анализирующие историю развития институтов банковской системы5 представляют определенный интерес, однако применение предложений и выводов из этих исследований в России должно происходить с учетом отечественной специфики.

Целью настоящей работы является анализ системы государственного регулирования деятельности банков в России в условиях переходной экономики и выработка предложений по ее совершенствованию.

См., напр.: Машинистова Е.С. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций//Российский экономический журнал, 1996. № 7; Петраков Н.Я., Маневич В.М., Вилен Л.П. Как придать денежной политике инвестиционную направленность/ /Российский экономический журнал, 1996. № 2. 2

См., напр.: Экономика переходного периода. Под ред. Радаева В.В., Бузгалина А.В., Москва. 1995; Политическая экономия. Под ред. Сидоровича А.В., Волкова Ф.М. Москва, 1993. 3

См., напр., Ослунд А. Россия: рождение рыночной экономики. Москва, 1996; Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Москва, 1995. 4

Кузнецов Н. Либерализация денежного обращения: проблемы и подходы/ /Вопросы экономики, 1996. № 8. 5

Смит В. Происхождение центральных банков. Москва, 1996.

Методологической основой исследования являются теоретические работы зарубежных и отечественных экономистов в области институционального, либерального, марксистского и других направлений, денежной теории (К. Маркс, Р. Коуз, Д. Норт, О. Уильямсон, А. Алчиан, Ф. Хайек, М. Фридман, В. Смит, Дж. Сакс, Дж. Сорос, А. Ослунд, А. Илларионов, Н. Кузнецов и другие), научные и публицистические работы с анализом текущей ситуации и предложениями по реформированию финансово-кредитной сферы России (Дж. Сакс, А. Ослунд, С. Дубинин, В. Захаров, X. Бух, А. Аникин, А. Илларионов, Н. Кириченко, К. Хуби-ев, А. Клепач и другие).

В качестве информационной базы использованы нормативные акты (законы, указы президентов РФ и СССР, официальные документы правительства России и СССР, Центрального банка РФ и Госбанка СССР, ЦК КПСС), работы вышеперечисленных российских и зарубежных авторов, отчеты российских и зарубежных коммерческих и центральных банков, воспоминания руководителей центральных и коммерческих банков России (Г. Матюхин, В. Захаров, П. Нахманович, Р. Кадыров и другие), новостные публикации в средствах массовой информации, а также интервью автора с лицами, работавшими в банковской системе СССР, статистические и аналитические материалы Банка России, Госкомстата РФ, Министерства финансов РФ, Госкомимущества РФ, зарубежных статистических агентств, Федеральной комиссии по ценным бумагам, Центра экономического анализа агентства «Интерфакс», Агентства банковской информации, материалы научных конференций и семинаров.

Научная новизна диссертации состоит в комплексном анализе системы государственного регулирования деятельности банков в России в условиях переходной экономики и выработке научно обоснованных предложений по совершенствованию этой системы.

Наиболее существенные научные результаты исследования, выносимые на защиту, состоят в следующем: показано, что банковская система играет в финансово-кредитной системе России в переходный период чрезмерно большое значение по сравнению с аналогичными секторами в развитых индустриальных странах. Обосновано, что гипертрофированное значение банковской системы России обусловлено слабым развитием других важнейших институтов перелива капитала и снижения трансакционных издержек в экономике; доказано, что в условиях переходной экономики финансово-промышленные группы (ФПГ) являются одним из наиболее эффективных институтов перелива капитала. Обосновано, что преимущества ФПГ как института перелива капитала перед открытыми фондовым и кредитным рынками обусловлены наличием высоких трансакционных издержек в переходной экономике и слабым развитием институтов, предназначенных для снижения уровня этих издержек. Сделан вывод о нецелесообразности создания правовых барьеров на пути интеграции банковского и промышленного капиталов в форме ФПГ; показано, что банковская система является генератором трансакционных издержек вследствие внутренней нестабильности банков, вытекающей из трех фундаментальных взаимосвязанных особенностей банковского дела: а) несовпадения функциональных форм и сроков оплаты активов и пассивов банка; б) глобальной информационной асимметрией в банковском деле; в) негативной роли рефлексивных процессов в банковских кризисах. Обоснован тезис о невозможности ликвидации этих особенностей банковского дела в результате рыночной эволюции в исторически обозримой перспективе без государственного вмешательства. Показано, что главной задачей государственной политики в области регулирования банковской деятельности является снижение трансакционных издержек, являющихся следствием внутренней нестабильности банковского сектора, с целью повышения эффективности использования кредитных ресурсов как составной части национального богатства; обосновано, что повышение эффективности государственного регулирования банковской деятельности достигается за счет обеспечения максимальной информационной прозрачности кредитной системы и контроля государственных органов за соблюдением банковского законодательства. Показана низкая эффективность некоторых используемых в России мер по обеспечению стабильности банковской системы. Предложены методы повышения эффективности системы банковского регулирования; показано, что наиболее эффективное распределение функций государственного регулирования банковской системы достигается путем подчинения эмиссионного банка законодательной власти, а органа банковского регулирования — исполнительной. Обоснован тезис о нецелесообразности совмещения Банком России функций монопольного эмиссионного банка и органа банковского регулирования и надзора;

Развитые в работе представления о государственной системе регулирования банковской деятельности и институциональных аспектах эволюции банковской системы России могут использоваться Центральным банком РФ, другими федеральными и региональными органами управления при разработке мер по совершенствованию системы банковского регулирования и надзора, валютного контроля, денежно-кредитной и инвестиционной политики.

Основные положения и результаты исследования, изложенные в диссертации, применены при разработке методологии оценки кредитоспособности коммерческих банков, используемой при выставлении кредитных рейтингов Национальным рейтинговым агентством, а также при разработке специализированных информационных продуктов Центра экономического анализа агентства «Интерфакс», направленных на освещение направлений деятельности Центрального банка России и кредитных организаций. Автором была разработана методика расчета показателей деятельности коммерческих банков, использованная при составлении списка крупнейших банков России «Интерфакс-100», разработан ряд коэффициентов, характеризующих как деятельность отдельных банков (коэффициент защиты обязательств, коэффициент элитно-сти банка и так далее), так и состояние финансово-кредитной системы в регионе (коэффициент финансовой автономии региона и другие).

Содержание диссертации изложено на 137 страницах машинописного текста, работа состоит из 2 глав, введения, заключения, содержит 2 таблицы и 3 графика. Список использованной литературы содержит 140 наименований.

В первой главе «Банковская система России в условиях переходной экономики» рассмотрены функции банковской системы в экономике России, дан анализ процесса реформирования банковского сектора страны, выделены особенности банковской системы на современном этапе ее развития, рассмотрены причины возникновения специфических трансакционных издержек в банковской системе.

Во второй главе «Государственное регулирование деятельности банков» рассмотрена проблема целесообразности существования особого государственного регулирования деятельности банков, определены задачи государства в области регулирования банковской деятельности, отражено состояние системы банковского регулирования в России, рассмотрены инструменты этого регулирования, предложены методы повышения эффективности государственной политики в отношении кредитного сектора народного хозяйства.

В заключении обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы основные выводы и предложения по затронутым темам.

Основные положения диссертации были доложены автором на I, II и III конференциях «Банковские рейтинги: проблемы и перспективы», а также на семинарах, организованных Ассоциацией промышленно-строительных банков «Россия». По теме диссертации автором опубликовано свыше 90 научных работ общим объемом 30 печатных листов.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Андреев, Владислав Геннадьевич

Заключение

В диссертационной работе были исследованы основные особенности банковской системы России, причем основная цель этого исследования заключалась в определении оптимальных методов государственного регулирования деятельности кредитных организаций. При этом государственное вмешательство в деятельности банков признается целесообразным лишь в том случае, если рыночная эволюция не в состоянии в исторически обозримой перспективе устранить «провалы рынка», или негативные внешние эффекты, возникающие при использовании рыночных механизмов.

Как было показано в работе, особенности банковского сектора вообще и в условиях переходной экономики России, в частности, приводят к возникновению негативных внешних эффектов (экстерналий), которые с наименьшими издержками могут быть ликвидированы лишь путем государственного вмешательства. Фундаментальной причиной возникновения экстерналий в банковском секторе является трансформация активов и пассивов банков, асимметрия информации, негативная рефлексивность кризисных процессов. Эти факторы в исторически обозримой перспективе не могут быть устранены рыночными методами.

К экстерналиям, возникающим вследствие действия указанных выше факторов, в частности, относятся: недоверие к банкам со стороны населения и хозяйствующих субъектов. Данное обстоятельство приводит к недоиспользованию значительной части национального богатства (кредитных ресурсов); невозможность рационального выбора банка клиентами. Этот фактор значительно снижает эффективность процессов рыночного отбора в банковской системе; нестабильность банковских пассивов. Низкий уровень устойчивости ресурсов кредитных организаций обусловливает как недоиспользование ресурсов, попавших в банковскую систему, так и нестабильность самих банков, вызывает прямые потери экономики; ослабление экономической безопасности государства и стратегические потери для российской экономики в результате перетока ресурсов в устойчивые банковские системы.

Целый ряд особенностей российской банковской системы (отсутствие банков с серьезной историей и высокой репутацией, информационная непрозрачность, специфическая региональная структура и так далее) приводит к тому, что экстерналии играют гораздо большую негативную роль в функционировании банковской системы страны, чем в развитых государствах. В то же время структура финансово-кредитной системы обусловливает гипертрофированно высокое социально-экономическое значение банковского сектора для страны. Тот факт, что сама банковская система имеет весьма незначительное значение для экономики, означает, что она не справляется со своими функциями.

Как было показано в работе, российское законодательство предоставляет достаточно разработанную правовую инфраструктуру банковских операций. Основные проблемы, затрудняющие оказание того или иного вида банковских услуг, являются скорее «болезнями роста», нежели принципиальными установками федеральных властей. Такие проблемы решаются по мировым меркам достаточно быстро и, по мнению автора, в правильном направлении. Таким образом, система правового обеспечения банковских операций не требует коренного реформирования, а нуждается лишь в закрывании некоторых пробелов законодательства.

В то же время собственно система банковского регулирования и надзора, созданная в Российской Федерации, решает свои задачи неэффективно. Большое число ограничений, накладываемых на деятельность коммерческих банков, оказываются неспособны предотвратить возникновение проблемных ситуаций в кредитных организациях. Кроме того, некоторые ограничения препятствуют функционированию эффективных институциональных механизмов для банковского финансирования предприятий реального сектора.

По мнению автора, эффективная система банковского регулирования и надзора должна решать те задачи, которые не в состоянии решить рыночная эволюция, прежде всего: снижение информационной асимметрии и уменьшение роли негативной рефлексивности в банковском секторе. Кроме того, учитывая специфику деятельности коммерческого банка (распоряжение чужими деньгами по своему усмотрения), государство может способствовать повышению заинтересованности собственников и менеджеров банков в финансовой устойчивости возглавляемых ими структур.

Как было показано в работе, система, эффективно выполняющая эти задачи, должна концентрировать свои усилия на следующих направлениях: контроль за достаточностью капитала и его абсолютным размером. Мероприятия в этой области создают достаточно эффективные стимулы для собственников банков, которые рискуют средствами, вложенными в банковские акции. В рамках этих мероприятий государство устанавливает минимальные нормативы достаточности капитала (отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска или оцененным с применением принципа предосторожности), накладывает ограничения на кредитование собственников и инсайдеров банка (тем самым уменьшаются возможности изъятия ими вложенных средств из банка), устанавливает порядок оценки активов (в том числе создание резервов под обесценение ценных бумаг и на возможные потери по ссудам), задает минимальный абсолютный размер капитала. Установление минимального размера капитала преследует своей целью создание входных барьеров на рынок банковских услуг, что, с одной стороны, снижает риск мошенничества, а, с другой, уменьшает издержки на осуществление государственного регулирования и надзора; обеспечение информационной прозрачности банковского сектора. Контроль за достоверностью банковских отчетов, дополненный законодательно установленной административной или уголовной ответственностью менеджеров за предоставление ложной информации, а также организация системы раскрытия данных о состоянии банков и о кредитной истории всех заемщиков позволят сформировать рынок рейтинговых и консультационных услуг. Это повысит рациональную составляющую в процессе выбора банка и снизит трансакционные издержки как самих банкиров, так и их клиентов. Кроме того, информационная прозрачность позволит существенно снизить разницу между внутренней и внешней оценкой банковских активов, что даст толчок развитию вторичного рынка сложных долговых обязательств и позволит многим банкам эффективно решать свои проблемы с ликвидностью за счет продажи активов, в том числе путем переуступки прав требования по кредитным и иным аналогичным договорам; введение системы обязательного гарантирования банковских депозитов. Такая система позволит резко уменьшить негативную роль рефлексивных процессов в банковском секторе народного хозяйства.

По мнению автора, все прочие инструменты банковского регулирования, включая контроль со стороны государства за ликвидностью балансов, диверсификацией активов и пассивов, открытой валютной позицией, инвестициями в акции, квалификацией персонала, эмиссионной деятельностью банков, должны быть переведены из разряда обязательных ограничений в категорию нормативов, информация о которых должны раскрываться в обязательном порядке без установления каких-либо лимитов их значений. Что касается такого используемого в настоящее время инструмента как ограничение на прием частных вкладов, то в отношении негосударственных коммерческих банков оно должно быть отменено сразу же после введения системы обязательного гарантирования депозитов; при этом из-под действия данного ограничения в любом случае должны быть выведены все банки, контрольный пакет акций которых принадлежит государству (поскольку оно и так гарантирует обязательства этих банков перед физическими лицами). Ограничение на привлечение займов иностранных финансово-кредитных компаний также должно быть временной мерой; это ограничение должно смягчаться в случае повышения международного кредитного рейтинга Российской Федерации и быть отменено вообще, когда этот рейтинг достигнет инвестиционного уровня.

Помимо изменения основных направлений регулирования деятельности банков, по мнению автора, должны быть пересмотрена и системы организации этого регулирования. Соединение в одном учреждении — Банке России — функций эмиссионного центра и надзорного органа не способствует эффективному функционированию системы банковского регулирования. Как было показано в работе, в большинстве развитых стран эти функции разделены, причем как правило надзорный орган находится в гораздо большей зависимости от органов исполнительной власти, чем монопольный эмиссионный банк. Наделение Центрального банка Российской Федерации надзорными функциями обусловлено традицией, берущей начало в банковской системе СССР. На наш взгляд, передача этих функций федеральному органу исполнительной власти повысила бы эффективность функционирования системы банковского регулирования и надзора. ЦБ РФ же как монопольный эмиссионный банк должен, как и прежде, быть максимально независимым от правительства, но его функцией должно быть не регулирование деятельности банков, а поддержание стабильной национальной валюты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Андреев, Владислав Геннадьевич, 1998 год

1. Banian К., Laney L.O., Willet G.D. Central Bank 1.dependence: An International Comparison//Federal Reserve Bank of Dallas Economic Review, 1983. March.

2. Buck CM. Banken in Transformationsprozefi — eine Bestandsaufnahme fur Polen, die Tschechische Rebuplik und Ungarn/ /Die Weltwirtschaft, 1996. № 1.

3. Eavis P. A rumble in the rating jungle/ /Emerging Markets Investor, 1997. Vol. 4. Issue 6.

4. Freedman M., Schwartz A. A. Monetary History of the United States 1867 — 1960. Princeton, 1963.

5. Geld-, Bank- und Borsenwesen. Под ред. Kloten N. и von Stein J.H. Stuttgart, 1991.

6. Hiibner O. Die Banken. Leipzig, 1854.

7. Liberalization in the Process of Economic Development. Под ред. Krause L.B., Kihwan K. Berkley — Los Angeles — Oxford, 1991.

8. Rose P.S., Fraser D.R., Financial Institutions. Understanding and Managing Financial Services. Piano, 1988.

9. Statistical Abstract of the United States: 1995. Washington, 1995.

10. The Japanese Financial System. Под ред. Suzuki Y. Oxford, 1990.

11. Wagner A. Beitrage zur Lehre von der Banken. Leipzig, 1857.

12. Агроскин А. Регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг в России, пределы государственного вмешательства//Бюллетень оперативной финансовой информации, 1995. № 6 — 7.

13. Алексеев С.С. Общая теория права. Москва, 1981.

14. Алчиан А. Затраты и выпуски//Теория фирмы. Санкт-Петербург, 1995.

15. Андреев В.Г. Банк России в законе//Экономика и жизнь, 1995, № 20.

16. Андреев В.Г. Банкиры ждут экономического роста, вкладчики — гарантий государства// Экономика и жизнь, 1997. № 38.

17. Андреев В.Г. Банковский вексель: бумеранг или спасательный круг?//Банковский бюллетень, 1996. № 36.

18. Андреев В.Г. Банковский учет и надзор: на пути к мировым стандартам/ /Банковский бюллетень, 1997. № 22.

19. Андреев В.Г. Бесплатных рейтингов не бывает//Деловые люди, 1997. № 78.

20. Андреев В.Г. должниках у заграницы не только государство//Интерфакс — АиФ, 1997. №№ 38 — 39. С. 12;

21. Андреев В.Г. Вкладчики доверяют «избранным»//Экономика и жизнь, 1996. № 50.

22. Андреев В.Г. Выбор банка: клиент продолжает ошибаться//Интерфакс-АиФ, 1996. № 15.

23. Андреев В.Г. Гражданское право и защита интересов кредитора/ /Банковский бюллетень, 1995. № 1.

24. Андреев В.Г. Звезда и смерть рынка МБК//Банковский бюллетень, 1995. № 35.

25. Андреев В.Г. Иностранные кредиты: узок круг их получателей/ /Банковский бюллетень, 1997. № 25.

26. Андреев В.Г. Как «нарисовать» репутацию//Экономика и жизнь,1995. № 14.

27. Андреев В.Г. Захарова Н.Н., Локтев Д.К., Тубин С.А. Как выбрать надежный банк. Москва, 1998.

28. Андреев В.Г. Кредитный рейтинг дорогого стоит//Экономика и жизнь, 1997. № 42.

29. Андреев В.Г. Надежность — это капитал//Экономика и жизнь,1996. № 34. С. 4;

30. Андреев В.Г. Привлекать частные вклады станет труднее/ /Экономика и жизнь, 1996. № 25.

31. Андреев В.Г. Финансовые генералы неравнодушны к рядовым клиентам/ /Интерфакс — АиФ, 1996. № 16.

32. Андреев В.Г. Частные вклады: под прессом ГКО//Экономика и жизнь, 1997. № 16.

33. Аникин А.В. Защита банковских вкладчиков. Российские проблемы в свете мирового опыта. Москва, 1997.

34. Банковские системы стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Владивосток, 1994.

35. Выченков В.М. Институты. Москва, 1996.

36. Бюллетень банковской статистики, разные выпуски за 1994 — 1997 годы.

37. Васильев Д.В. Рынок ценных бумаг: вчера, сегодня, завтра/ /Экономика и жизнь, 1995. № 8.

38. Вестник Банка России, разные выпуски за 1993 — 1997 годы.

39. Временные правила Государственного банка СССР от 4 января 1991 года «О порядке выдачи лицензий на право совершения операций в иностранной валюте».

40. Голышев И.Д. Перестройка финансово-кредитного механизма в капитальном строительстве. Челябинск, 1991.

41. Государство в меняющемся мире. Отчет о мировом развитии/ /Публикации Всемирного банка. Москва, 1997.

42. Гражданский кодекс РФ от 26 января 1996 года.

43. Дмитриев М.Э., Матовников М.Ю., Михайлов JI.B., Сычева Л.И., Тимофеев Е.В., Уорнер Э. Российские банки накануне финансовой стабилизации. Санкт-Петербург, 1996.

44. Дубинин С.К. Итоги деятельности и задачи Банка России/ /Деньги и кредит, 1996. № 1.

45. Дубинин С.К. Современные направления денежно-кредитной политики Центрального банка//Бюллетень оперативной финансовой информации, 1996. № 5.

46. Жуан де А. От хороших банкиров к плохим банкирам. Неэффективный банковский надзор и ухудшение качества управления как главные элементы банковских кризисов. Вашингтон, 1992.

47. Заводова Е.К. Взаимоотношения банка и предприятия в новых условиях хозяйствования//Финансово-кредитная система в условиях перестройки хозяйственного механизма. Свердловск, 1989.

48. Закон РСФСР от 31 октября 1990 года № 293 «Об обеспечении экономического суверенитета РСФСР».

49. Закон РФ от 14 мая 1993 года № 4966-1 «О республиканском бюджете Российской Федерации на 1993 год».

50. Закон РФ от 17 июля 1992 года № 3331-1 «О бюджетной системе Российской Федерации на 1992 год».

51. Закон СССР от 26 мая 1988 года № 8998-XI «О кооперации в СССР».

52. Захаров B.C. Кредитная система в новых условиях хозяйствования/ /Хозрасчет, самофинансирование, самоуправление. Под ред. Бунича П.Г. Москва, 1989.

53. Илларионов А.Н. Упущенный шанс. Почему финансовая стабилизация не состоялась в 1995 году//Вопросы экономики, 1996, № 6.

54. Инструкция Государственного банка СССР от 3 декабря 1986 года № 6 «Об организации работы по денежному обращению учреждениями Государственного банка СССР».

55. Инструкция Центрального банка Российской Федерации от 1 октября 1997 года № 1 «О порядке регулирования деятельности банков».

56. Инструкция Центрального банка РФ от 17 сентября 1996 года № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

57. Инструкция Центрального банка РФ от 2 июля 1997 года № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации».

58. Инструкция Центрального банка РФ от 22 мая 1996 года № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации».

59. Инструкция Центрального банка РФ от 28 мая 1993 года № 15 «О порядке ведения уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по операциям купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».

60. Инструкция Центрального РФ от 27 сентября 1996 года № 49 «О порядке регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности».

61. Иришев Б.К. Банковская реформа: «конторизация» системы?/ /Банковская реформа: поиск продолжается. Алма-Ата, 1989.

62. Кадыров Р.Ф. Записки банкира, или Трудный путь к рыночной экономике. Уфа, 1990.

63. Качанов ОМешалкин В. Увеличение оборотных средств: простая формальность или условие выживания?//Экономика и жизнь, 1994. № 4.

64. Кириченко Н., Ивантер А. Крупнейшие банки России: итоги кризиса/ /Эксперт, 1996. № 38.

65. Клепач А.Н. Долговая экономика//Шансы российской экономики. Под ред. Осипова Ю.М., Зотовой Е.С. Москва, 1997.

66. Коуз Р.Г. Природа фирмы//Теория фирмы. Санкт-Петербург, 1995.

67. Кузнецов H.JI. Либерализация денежного обращения: проблемы и подходы//Вопросы экономики, 1996. № 8.

68. Лавров С.Н., Фролов Б.А. Валютно-финансовые отношения предприятий с зарубежными партнерами. Москва, 1992.

69. Лагунов Г.В. Кормишина Т.П. Общегосударственные органы управления. Москва, 1982.

70. Левенчук А.И, Агроскин В.В. Либеральный вариант построения фондового рынка в России//Как это делается: финансовые, социальные и информационные технологии, 1994, № 3.

71. Маркс К. Капитал. Москва, 1936.

72. Матюхин Г.Г. Я был главным банкиром России. Москва, 1993.

73. May В.А. Экономика и власть. Политическая история экономической реформы в России 1985 — 1994. Москва, 1995.

74. Машинистова Е.С. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций//Российский экономический журнал, 1996. № 7.

75. Международные банки и страховые компании в мире капитала. Под ред. Солюса Г.П. Москва, 1988.

76. Методические указания Центрального банка РФ от 26 февраля 1991 года «О создании и деятельности коммерческих банков на территории РСФСР».

77. Нахманович П.А. Банк — это жизнь моя. Тольятти. 1995.

78. Норт Д.К. Институты и экономический рост: историческое введение//THESIS, весна 1993. Т. 1. вып. 2.

79. Ослунд А. Россия: рождение рыночной экономики. Москва, 1996.

80. Петраков Н.Я., Маневич В.М., Вилен Л.П. Как придать денежной политике инвестиционную направленность//Российский экономический журнал, 1996. № 2.

81. Письмо Государственного банка СССР от 24 мая 1991 года № 352 «Основные положения о регулировании валютных операций на территории СССР».

82. Письмо Центрального банка РФ от 1 ноября 1995 года № 204.

83. Письмо Центрального банка РФ от 20 августа 1996 года № 315.

84. Письмо Центрального банка РФ от 20 декабря 1995 года № 130а «Порядок формирования и использования резервов на возможные потери по ссудам»;

85. Письмо Центрального банка РФ от 21 февраля 1997 года № 413 «О формах публикуемой отчетности».

86. Письмо Центрального банка РФ от 22 декабря 1994 года № 132 «О публикуемой отчетности коммерческих банков».

87. Письмо Центрального банка РФ от 4 августа 1995 года № 183 «Об утверждении и введении в действие Положения о порядке раскрытия информации о банках и других кредитных организациях — эмитентах ценных бумаг в Российской Федерации».

88. Письмо Центрального банка РФ от 8 декабря 1995 года № 127 «О создании резервов под обесценение ценных бумаг».

89. Политическая экономия. Под ред. Сидоровича А.В., Волкова Ф.М. Москва, 1993.

90. Положение Государственного банка СССР и Всесоюзного банка финансирования капитальных вложений СССР от 22 января 1985 года о расчетных документах.

91. Поляков В.П., Московина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. Москва, 1996.

92. Постановление Верховного Совета РСФСР от 13 июля 1990 года «О Государственном банке РСФСР и банках на территории республики».

93. Постановление Верховного Совета РСФСР от 16 августа 1990 года «О мерах по выполнению постановления Верховного Совета РСФСР от 13 июля 1990 года "О Государственном банке РСФСР и банках на территории республики"».

94. Постановление Верховного Совета РСФСР от 2 декабря 1990 года «О порядке введение в действие закона РСФСР "О Центральномбанке РСФСР (Банке России)" и закона РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР"».

95. Постановление Верховного совета РФ от 19 февраля 1993 года № 4526-1 «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций».

96. Постановление Правительства РФ от 16 мая 1994 года № 490 «Об утверждении Положения об особенностях налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными учреждениями».

97. Постановление Совета Министров СССР от 31 марта 1989 года «О переводе государственных специализированных банков на полный хозяйственный расчет и самофинансирование».

98. Прокофьева O.K. Совершенствование банковского надзора. Новые нормативы регулирования деятельности банков/ /Бюллетень оперативной финансовой информации, 1996. № 2.

99. Рекомендации Международной конференции по банковскому делу в России//Деньги и кредит, 1993. № 3.

100. Родэ Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. Москва, 1986.

101. Российская банковская система. Аналитический доклад. Москва, 1996.

102. Российский статистический ежегодник, разные выпуски за 1994 — 1996 годы.

103. Россия в меняющемся мире//Институт экономического анализа. Москва, 1997.

104. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Москва, 1995.

105. Севастьянов А.А. Финансы в системе производственных отношений развитого социализма. Москва, 1973.

106. Селюнин В. Черные дыры экономики//Новый мир, 1989. № 10.

107. Серова Е., Янбых Р. Кредитование сельского хозяйства в России: состояние и перспективы/ /Вопросы экономики. 1996. № 8.

108. Симпсон Т.Д. Основные вопросы регулирования деятельности коммерческих банков//Деньги и кредит, 1993. № 3.

109. Скворцов Я. Резервные требования могут снизиться, но не для всех//Коммерсантъ-Daily, 1996. № 214.

110. Смит В. Происхождение центральных банков. Москва, 1996.

111. Солохина Д.Ф. Экономическая роль Госбанка в повышении качества продукции. Свердловск, 1979.

112. Сорос Дж. Алхимия финансов. Москва, 1996.

113. Социально-экономическое положение и развитие экономических реформ в Российской Федерации в 1992 году. Госкомстат России/ /Экономика и жизнь. 1993. № 4.

114. Степанов Ю. Опыт организации работы центральных банков в зарубежных странах//Вопросы экономики, 1995. № 10.

115. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере, разные выпуски за 1993 — 1997 годы.

116. Телеграмма Министерства финансов № 04-01-21 и Государственной налоговой службы РФ № НП-6-01/46 от 30 января 1996 года.

117. Телеграмма Центрального банка от 6 июня 1995 года № 73-95, Министерства финансов от 25 мая 1995 года № 04-01-21 и Государственной налоговой службы РФ от 6 июня 1995 года № НП-6-01/315.

118. Телеграмма Центрального банка РФ от 1 июля 1992 года № 14792.

119. Телеграмма Центрального банка РФ от 19 мая 1993 года № 83-93.

120. Телеграмма Центрального банка РФ от 27 октября 1994 года № 194-94.

121. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы. Москва, 1995.

122. Уилъямсон О.И. Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка//Теория фирмы. Санкт-Петербург, 1995.

123. Указ Президента Российской Федерации от 11 июня 1994 года № 1233 «О защите интересов инвесторов».

124. Указ Президента Российской Федерации от 4 ноября 1994 года № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг деятельности в Российской Федерации».

125. Указ Президента РФ от 21 июня 1992 года № 636 «О мерах по защите денежной системы Российской Федерации».

126. Указ Президента РФ от 22 декабря 1993 года № 2270 «О некоторых изменениях в налогообложении и во взаимоотношениях бюджетов различных уровней».

127. Учет и операционная техника в банках СССР. Под ред. Геращенко B.C. Москва, 1990.

128. Учет и операционная техника в банках СССР. Под ред. Столпиро-вой JI.H. Ленинград, 1987.

129. Федеральный закон РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

130. Федеральный закон РФ от 1 июля 1994 года № 9-ФЗ «О федеральном бюджете на 1994 год».

131. Федеральный закон РФ от 2 февраля 1996 года «О банках и банковской деятельности».

132. Федеральный закон РФ от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

133. Федеральный закон РФ от 31 марта 1995 года № 39-Ф3 «О федеральном бюджете на 1995 год».

134. Федорченко А., Смолянников А. Ипотека как она есть. В истории, в теории и в думском законопроекте//Коммерсантъ-Daily, 1997. № 66.

135. Хайек Ф. Частные деньги. Москва, 1996.

136. Хубиев К.А. Возможности выхода из инвестиционного кризиса в России: макроэкономический анализ//Шансы российской экономики. Под ред. Осипова Ю.М., Зотовой Е.С. Москва, 1997.

137. Челноков В.А. Кредит и кредитный механизм в условиях перестройки. Москва, 1989.

138. Шенг Э. Банковский надзор: принципы и практика. Вашингтон, 1990. С. 17.

139. Экономика переходного периода. Под ред. Радаева В.В., Бузгалина А.В., Москва, 1995.

140. Экономическая история капиталистических стран. Под ред. Полянского Ф.Я., Жамина В.А. Москва, 1986.