Региональные особенности реструктуризации и акционирования государственных предприятий: На примере ГУП "Якутуголь" тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Степанов, Павел Юрьевич

• Степанов, Павел Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Степанов, Павел Юрьевич

Введение.

Глава 1. Методологические аспекты и сущность акционирования.

1.1. Механизм акционирования как метод реструктуризации государственных предприятий.

1.2. Методология и процесс образования акционерных обществ в ходе экономических реформ в Российской Федерации.

1.3. Анализ опыта приватизации и акционирования зарубежных стран как метода государственной региональной экономической политики.

Глава 2. Проблемы реструктуризации угольной промышленности

Республики Саха (Якутия).

2.1. Роль угольной промышленности в экономике Республики Саха (Якутия).

2.2. Стратегия развития отрасли как подсистемы ТЭК региона.

2.3. Оценка производственного и экономического потенциала ГУП -«Якуту голь».

Глава 3. Привлечение инвестиционных ресурсов в ГУП "Якутуголь" через механизм акционирования.

3.1. Региональные особенности, цели и задачи акционирования ГУП «Якутуголь».

3.2. Пути привлечения инвестиционных ресурсов при выборе вариантов акционирования ГУП "Якутуголь".

3.3. Задачи управления государственным пакетом акций.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Региональные особенности реструктуризации и акционирования государственных предприятий: На примере ГУП "Якутуголь"»

Актуальность темы диссертации определяется кризисным положением в производственной сфере экономики Российской Федерации, необходимостью реструктуризации целых отраслей и отдельных государственных предприятий ввиду неэффективности производства. Это обусловлено тем, что, несмотря на институализацию рыночных отношений в производственной сфере в основном сохранились прежние, присущие плановой системе отношения, система управления, за годы реформ практически не производилась модернизация производственного капитала. Данная проблема стоит практически перед всеми российскими регионами.

Спад производства в своей основе имеет множество различных проблем структурного, конъюнктурного и системного характера. Одной из основных проблем является нехватка инвестиций; у предприятий нет средств на модернизацию производственных фондов, разработку новой продукции, маркетинговые исследования, что отражается на конкурентоспособности и качестве продукции.

Проблема привлечения инвестиций является актуальной для всех предприятий, и особенно предприятий промышленного сектора. В этой сфере экономики необходимы значительные объемы капиталовложений, в то время как внутренний рынок ссудного капитала в стране ограничен. Таким образом, закономерно возникает вопрос о привлечении внешних инвестиций.

Как известно, инвестиционная деятельность может осуществляться ia счет:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертации определяется кризисным положением в производственной сфере экономики Российской Федерации, необходимостью реструктуризации целых отраслей и отдельных государственных предприятий ввиду неэффективности производства. Это обусловлено тем, что, несмотря на институализацию рыночных отношений в производственной сфере в основном сохранились прежние, присущие плановой системе отношения, система управления, за годы реформ практически не производилась модернизация производственного капитала. Данная проблема стоит практически перед всеми российскими регионами.

Спад производства в своей основе имеет множество различных проблем структурного, конъюнктурного и системного характера. Одной из основных проблем является нехватка инвестиций; у предприятий нет средств на модернизацию производственных фондов, разработку новой продукции, маркетинговые исследования, что отражается на конкурентоспособности и качестве продукции.

Проблема привлечения инвестиций является актуальной для всех предприятий, и особенно предприятий промышленного сектора. В этой сфере экономики необходимы значительные объемы капиталовложений, в то время как внутренний рынок ссудного капитала в стране ограничен. Таким образом, закономерно возникает вопрос о привлечении внешних инвестиций.

Как известно, инвестиционная деятельность может осуществляться ia счет: предприятиями со стороны государства. То есть, в современной российской экономике государственные инвестиции должны играть важную, но не определяющую роль.

В то же время возможность получения дополнительных средств за счет заемных финансовых средств у промышленных предприятий крайне ограничена. Ситуация осложняется тем, что в своем большинстве промышленные предприятия отличаются низкой рентабельностью, и для повышения эффективности им нужны долгосрочные кредиты, в то время как коммерческие банки заинтересованы в получении надежной краткосрочной прибыли.

Таким образом в нынешней сложной экономической ситуации важное значение в качестве метода привлечения финансовых средств приобретает эмиссия предприятиями ценных бумаг. К такого рода мероприятиям относится и акционирование, то есть преобразование предприятия в акционерное общество.

Особую актуальность такого рода преобразование имеет для государственных предприятий. Первый этап экономических реформ в Российской Федерации ставил цель ускоренного разгосударствления для изменения структуры собственности в стране. Но при этом была изменена в целом только организационно-правовая форма без изменения принципов хозяйствования. Задачи, которые планировалось решить с помощью приватизации, в большинстве случаев решить не удалось: государственный бюджет не получил значительных доходов, многие предприятия не смогли извлечь из акционирования и приватизации предполагаемой выгоды. В данное время, на втором этапе экономических реформ, необходимо сформировать условия для появления эффективного собственника, решения социально-экономических проблем, вывода предприятий из кризисного положения, модернизации производственного фонда и подготовки убыточных производств закрытию. Акционирование позволяет изыскать средства для решения этих задач и предоставляет необходимые условия для эффективного собственника.

В то же время акционирование - наиболее удобный вариант для зарубежных инвесторов, которые получают возможность вкладывать средства в перспективные российские предприятия. Кроме того, преобразование в акционерное общество предоставляет предприятию доступ на рынок ценных бумаг, что дает возможность применения широкого набора возможностей привлечения финансовых средств через механизм ценных бумаг.

Проблема привлечения инвестиционных ресурсов в условиях дефицита внутренних источников инвестиций является актуальной и для предприятий Республики Саха (Якутия). Диссертант счел целесообразным рассмотреть механизм акционирования на примере одного из крупнейших республиканских предприятий - Государственного унитарного предприятия «Якутуголь». Данное предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии и для реструктуризации Правительство Республики Саха (Якутия) планирует в ближайшее время провести его акционирование. В связи с этим актуальность и практическое значение темы представляется очевидной. Кроме того, акционирование позволяет при реструктуризации приступить к решению целого ряда организационных, социальных проблем, тормозящих развитие угледобывающей промышленности PC (Я).

Помимо специфических вопросов процесса реструктуризации и акционирования данная работа посвящена исследованию особых аспектов, которыми являются региональные особенности.

Региональные особенности - это специфические различия в географических, экономических и социально-демографических условиях общественного производства, характерные для крупных экономико-географических районов, оказывающие существенное влияние на качественные показатели их хозяйственной деятельности и потому создающие необходимость в осуществлении региональной политики» [47. С. 103-104].

Несмотря на то, что основные экономические процессы регулируются Правительством РФ, например, базовые принципы акционирования заложены федеральными нормативными актами, в своей практической реализации на уровне субъектов федерации они определяются решениями региональных органов власти. Поэтому политика реструктуризации ГУП «Якутуголь» должна проводиться с учетом регионального фактора, в том числе социально-экономической ситуации, роли угольной отрасли как подсистемы топливно-энергетического комплекса Республики Саха (Якутия), оюджетообразующего значения предприятия для Южной Якутии.

Степень научной разработанности проблемы. Вопросы приватизационного процесса разрабатывались в трудах таких исследователей, как В.А.Виноградов, С.Я.Веселовский, В.Шупыро, а также целого ряда ученых и специалистов. Проблемы реструктуризации угольной промышленности рассматриваются в статьях Яновского А.Б., Скрыля А.И., Шаронова А.В., Тулеева A.M. Проблемы региональной экономики на примере Республики Саха (Якутия) изучены в работах Егорова Е.Г., Азаровой А.А., Гаврильевой Т.Н и др. Работы этих авторов были использованы в процессе исследования. При обработке результатов исследования использовались методы статистического и финансового анализа, в том числе количественный и структурный анализ, табличное и графическое моделирование.

Объектом исследования являются методы и механизмы акционирования промышленных предприятий, применяемые с целью привлечения инвестиционных ресурсов.

Предметом исследования - региональные особенности акционирования и экономические отношения, возникающие в процессе реструктуризации предприятий на уровне субъекта федерации.

Цель работы - разработка оптимальной для региональной жономики схемы акционирования государственных предприятий.

Для достижения цели автор ставит следующие взаимосвязанные ;а<)ачи:

1. Определить сущность и обосновать эффективность акционирования как метода реструктуризации государственных предприятий и привлечения инвестиционных ресурсов;

2. Обосновать необходимость проведения государственной политики приватизации и акционирования с учетом региональных особенностей;

3. Оценить преимущества акционирования и приватизации для государства и предприятий;

4. Провести комплексный анализ экономического состояния и перспектив развития угольной отрасли PC (Я) как подсистемы ТЭК региона;

5. Разработать оптимальную схему акционирования ГУП «Я кутуголь».

Методические основы исследования базировались на обобщении мирового опыта акционирования и приватизации предприятий, анализе процесса приватизации в Российской Федерации, теории региональной жономики и методологических основах теории воспроизводства. В качестве общего метода используется системный подход, предполагающий рассмотрение объекта исследования во взаимодействии и взаимосвязи с другими элементами.

Информационной базой исследования служили следующие источники и литература: официальные документы, регулирующие рынок ценных бумаг. функционирование акционерных бумаг, приватизационный процесс в Российской Федерации; работы российских и зарубежных авторов по акционированию государственных предприятий; публикации по проблемам приватизации в РФ и зарубежных странах; официальные документы Правительства PC (Я) по угольной промышленности; обобщенный автором практический материал, характеризующий положение в угольной промышленности PC (Я) и в ГУП «Якутуголь».

На защиту выносятся следующие основные положения тссертации:

1) Акционирование является эффективным методом реструктуризации предприятий, так как позволяет в короткие сроки сконцентрировать значительные финансовые ресурсы для реализации крупных инвестиционных проектов и модернизации производственного капитала при сохранении государственного контроля посредством закрепления государственных пакетов акций.

2) Выбор оптимальной схемы акционирования определяется как финансово-экономическим положением предприятия, перспективами его развития, так и объективно сложившимися условиями региональной экономики.

3) Результаты реструктуризации и акционирования предприятий, их значение для региональной экономики определяются не только механизмами их реализации, но и эффективностью управления государственной собственностью.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

-определены региональные особенности реструктуризации и акционирования государственных предприятий в PC (Я); на основе анализа мирового и российского опыта рассматривается эффективность приватизационного процесса в угольной промышленности;

-доказывается зависимость результатов реструктуризации государственных предприятий как от схемы акционирования, так и от эффективности управления государственной собственностью;

-определены стратегические направления развития угольной промышленности РС(Я) как подсистемы ТЭК региона; внесены предложения и рекомендации по совершенствованию системы управления государственными пакетами акций на уровне субъекта Федерации.

Практическая значимость. В условиях изменения политики приватизации в Республики Саха (Якутия) данное исследование может стать основой разработки стандартных схем реструктуризации и акционирования предприятий, стимулировать инвестиционную активность в регионе, повысить экономическую эффективность управления государственной собственностью.

Апробация работы. Основные положения и результаты работы были использованы автором при подготовке докладов и выступлений на региональных научно-практических конференциях, в том числе: научно-практическая конференция молодых ученых и специалистов «Шаг в будущее» ( 1997 г., Якутск), научно-практическая конференция «Национальная экономика: теория, проблемы, практика» (июль 1999 г., г. Якутск), научно-практическая конференция «Республика как субъект Федерации: итоги и перспективы федеративных отношений» (сентябрь 2000 г., г. Якутск). Результаты исследования используются органами управления PC (Я), в частности рабочей группой Министерства управления государственным имуществом и специалистами ГУП «Якутуголь» в разработке программы акционирования предприятия.

Структура исследования.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии. Во введении автор обосновывает актуальность выбранной темы, анализирует состояние ее научной разработанности, раскрывает практическую значимость исследования, описываются источники и существующая по данной проблематике литература. Также во введении автор определяет цели и задачи исследования, дает методологические основы исследования. Раскрыта структура работы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Степанов, Павел Юрьевич

Основные выводы к главе 3. .Диссертант в качестве основного мероприятия по реструктуризации ГУП «Якутуголь» предлагает акционирование предприятия. При этом ключевым вопросом является выбор схемы акционирования.

2.Выбор схемы акционирования должен быть определен необходимостью привлечения финансовых ресурсов для реструктуризации предприятия. Но стратегический контроль над предприятием должен остаться за государством, учитывая роль угольной промышленности в экономике Республики.

3.Цели и задачи акционирования ГУП «Якутуголь» должны основываться на учете основных региональных особенностей. Региональные особенности могут способствовать как повышению цены приватизируемого предприятия, так и ее снижению. Среди региональных особенностей диссертант выделяет следующие факторы: природно-климатические, территориальный, транспортный, технологический, социальный, фактор государственного управления, фактор развития, фактор инвестора и фактор собственности. Комплексный учет региональных особенностей чрезвычайно важен при разработке схемы акционирования.

4.Наиболее оптимальной, по мнению диссертанта, является следующая схема: уставный капитал формируется из ликвидных основных средств (обогатительная фабрика, экскаваторы, техника), блокирующий пакет закрепляется за PC (Я) - 25%+1 акция. Часть акций распространяется среди трудового коллектива - 10%. 15%-2 акции получает Администрация Нерюнгринского улуса.

Остальная часть продается на конкурсах с инвестиционными условиями: 50%+1акция. Для получения наибольшего дохода в бюджет и выставления наиболее выгодных для предприятия ГУП «Якутуголь» инвестиционных условий диссертант считает целесообразным выставить эти акции в одном пакете.

В качестве стратегического инвестора диссертант считает возможным рассматривать металлургические компании Японии и Южной Кореи, Министерство путей и сообщений РФ, РАО ЕЭС России.

5.После акционирования возникает проблема эффективного > правления государственным пакетом акций. Необходимо пересмотреть принципы деятельности представителей государства в акционерных обществах, крупные пакеты которых находятся в государственной собственности. В противном случае интересы государства могут быть нарушены недобросовестными государственными служащими, а также может быть утерян частично или полностью контроль над предприятием.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации на примере одного из крупнейших предприятий Республики Саха (Якутия) ГУП «Якутуголь» проведено исследование механизма акционирования и приватизации как метода реструктуризации осударственных предприятий. В этом процессе особое значение приобретают региональные особенности, сложившаяся социально-экономическая ситуация, система государственного управления, иные факторы.

Исходная цель исследования - разработка оптимальной для условий конкретной региональной экономики, в данном случае Республики Саха (Якутия), схемы акционирования государственных предприятий имеет особую научную новизну.

Рассматриваемый в работе такой метод реструктуризации как акционирование государственных предприятий актуален в условиях дефицита инвестиционных ресурсов, он в сжатые сроки позволяет решить проблему повышения эффективности производства. Оптимальность акционирования определяется преимуществами акционерного общества перед другими организационно-правовыми формами, в том числе: ограниченной ответственностью их участников; упрощенной процедурой передачи прав собственности (продажа акций); большими возможностями мобилизации капитала посредством эмиссии акций и облигаций; возможностью выхода через рынок ценных бумаг на международный рынок; неограниченностью срока существования; достаточно высокой ликвидностью.

Актуальность темы исследования обусловлена и важностью угольной отрасли как подсистемы ТЭК Республики Саха (Якутия). Как показывает проведенный в работе анализ, в структуре доходов республиканского бюджета платежи угольных предприятий занимают второе место после алмазной отрасли. Более 10 % валового объема промышленной продукции республики производится на предприятиях угольной отрасли. После продукции алмазно-бриллиантового комплекса уголь является второй экспортной позицией PC (Я), он конкурентоспособен на мировом рынке. Признавая необходимость ра звития нефтегазового комплекса региона, необходимо учитывать, что ;>а :работка нефтяных и газовых месторождений, а такж е строительство экспортных трубопроводов требует огро.чных капиталовложений, в то время как задача реструктуризации угледобывающей промышленности и наращивание экспортных возможностей может быть решена путем акционирования.

Перспективы развития угольной промышленности в PC (Я) зависят от тенденций в мировой добыче угля. К 2020 г. доля угля в потреблении первичных энергоносителей понизится незначительно - до 22% (с 24% в 1997г.). Мировое потребление угля увеличится соответственно с 5,3 до 7,6 млрд. т. При этом основная доля прогнозируемого увеличения потребления угля в мире будет приходиться на страны Азиатско-Тихоокеанского региона. В мировой торговле углем доля указанного региона составит 40 %. Поэтому региональные факторы Республики Саха (Якутия), в том числе: наличие богатой минерально-сырьевой базы, высокое качество продукции, заинтересованные в импорте партнеры-страны АТР, способствуют наращиванию производства угля. А это невозможно без осуществления масштабных инвестиций для перевооружения основных фондов ГУП «Якутуголь».

В результате проведенного исследования диссертантом получены следующие основные результаты:

I. Сравнительный анализ приватизации в России и зарубежных странах со сходными социально-экономическими и отраслевыми проблемами, позволил определить положительные и отрицательные стороны стандартных схем акционирования и приватизации. Как правило, лавным недостатком приватизации крупных промышленных предприятий является недооценка их активов, возможность сговора с представителями государства, ответственными за проведение приватизационных мероприятий и, как результат, скупка лидеров российской промышленности по заниженной стоимости. Одним из спорных вопросов практики российской приватизации является опыт залоговых аукционов.

2. Ключевую роль имеет региональный фактор при определении пены предприятия и его привлекательности для потенциальных инвесторов. Региональные особенности могут способствовать как повышению цены приватизируемого предприятия, так и ее снижению. Среди региональных особенностей диссертант выделяет следующие факторы: природно-климатические, территориальный, транспортный, технологический, социальный, фактор государственного управления, фактор развития, фактор инвестора и фактор собственности. Комплексный учет региональных особенностей чрезвычайно важен при разработке схемы акционирования.

3. В реструктуризации угольной промышленности Республики Саха (Якутия), основная цель которой привлечение инвестиций, акционирование является наиболее оптимальным способом, позволяющим в короткие сроки сконцентрировать значительные финансовые ресурсы для модернизации производственного капитала отрасли при сохранении государственного контроля посредством закрепления государственного пакета акций и решении социальных проблем отрасли.

4. Перспективы развития угольной отрасли региона связаны с внедрением новых технологий добычи и переработки угля, возможностями извлечения из угля редкоземельных металлов, потенциальным спросом со стороны металлургических предприятий Дальнего Востока.

5. Анализ финансово-экономического состояния предприятия показывает, что ГУП «Якутуголь» находится в сложном финансовом положении. Для выхода на рентабельный уровень ежегодный объем добычи угля необходимо довести минимум до 9.5 млн. т. Между тем, I а кой уровень производства недостижим без качественного технического перевооружения ГУП «Якутуголь». По программе реструктуризации угольной промышленности Республики Саха (Якутия) для этого в течение ^ лет требуется вложить в ценах 2000 года 4924 млн. руб. (152 млн. долл.). По расчетам экспертов, через три года с начала инвестирования начнется возврат средств и, через пять лет все вложенные средства будут возвращены в полном объеме. После этого предприятие будет в состоянии производить финансирование технического перевооружения за счет собственных средств.

6. Выбор схемы акционирования является ключевым вопросом при реализации плана приватизации. Необходимо учитывать не только размер предприятия, интересы рабочего коллектива, но и роль предприятия в экономике региона; рассчитать экономический эффект от реструктуризации для бюджетов всех уровней и предприятия.

7. Для ГУП «Якутуголь» оптимальной является следующая схема акционирования: уставный капитал формируется из ликвидных основных средств (обогатительная фабрика, экскаваторы, техника). Блокирующий пакет закрепляется за PC (Я) - 25% + 1 акция. Таким образом, сохраняется государственный контроль за предприятием, за расходованием средств и защита интересов республики и рабочего коллектива. Часть акций распространяется среди трудового коллектива -10%. Это позволит сохранить заинтересованность трудящихся в результатах деятельности компании, повысить производительность труда, сохранить квалифицированный персонал. 15 %-2 акции передается Администрации Нерюнгринского улуса, поскольку ГУП «Якутуголь» является бюджетообразующим предприятием улуса. Остальная часть должна быть продана на конкурсах с инвестиционными условиями: 50%-1 акция.

Экономический эффект от приватизации составляет при этом варианте для республиканского бюджета 1 млн. долл., полученных на инвестиционном конкурсе, плюс 376 млн. руб. от выкупа акций трудовым коллективом по номинальной стоимости и плюс ежегодные дополнительные поступления в виде налоговых платежей в размере 79 млн. руб. и дивидендов от деятельности акционерного общества.

Представляется целесообразным оставить в государственной собственности привилегированные акции. В этом случае государство получает фиксированный доход по этим акциям и может принимать участие в управлении акционерным обществом при принятии важнейших решений. Необходимым условием для принятия решения о наделения государства привилегированными акциями является устав, в котором заранее должны быть оговорены права владельцев такого типа акций.

Для того, чтобы повысить привлекательность акционируемого предприятия для стратегических инвесторов, необходимо выделение из его структуры в виде отдельных предприятий Нерюнгринского ремонтно-механического завода, для привлечения инвестиционных ресурсов в завод со стороны заинтересованной в его продукции АК ЛЛРОСА, разреза «Кангаласский» и шахты «Джебарики-Хая» ввиду низкой рентабельности последних.

8. Наиболее вероятными стратегическими инвесторами образуемого на базе ГУП «Якутуголь» акционерного предприятия являются: компании-импортеры угля из стран Азиатско-Тихоокеанского региона, МПС России, РАО ЕЭС России и их аффилированные структуры. С учетом фазы подъема экономической конъюнктуры рынка угля в России интерес различных экономических агентов к акционированию ГУП «Якутуголь», одному из крупнейших сгледобывающих предприятий страны, обуславливается стратегическими соображениями и целями получения прибыли.

9. В целях повышения эффективности управления осударственной собственностью необходимо пересмотреть принципы деятельности государственных представителей в акционерных обществах, пакеты акций которых находятся в государственной собственности. Повысить заинтересованность государственных представителей в результатах деятельности общества можно за счет участия в доходах. Кроме того, представитель государства должен участвовать не только в Совете директоров, а войти в исполнительный орган общества в качестве контролирующего директора. Только в этом случае государство сможет эффективно влиять на управление предприятием, защитить интересы трудового коллектива и достичь поставленных задач по реструктуризации предприятия и угольной промышленности региона в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Степанов, Павел Юрьевич, 2001 год

1. Гражданский кодекс РФ

2. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 24 ноября 1995 г.

3. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3.

4. Федеральный закон РФ «О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации» от 21 июня 1997 г. №123-Ф3.

5. Указ Президента РФ «О мерах по обеспечению прав акционеров» от 27 октября 1993 г. №1769.

6. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по обеспечению прав акционеров» от 31 июля 1995 г. №784.

7. Указ Президента РФ «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» от 18 ноября 1995 г. №1157.

8. Постановление Правительства РФ от 1 апреля 1997 г. №363 «О порядке реализации индивидуальных проектов приватизации федерального имущества» (с изменениями от 12 мая 1997г.)

9. Распоряжение ФКЦБ РФ от 4 июля 1997 г. №448-р "О государственной регистрации выпусков ценных бумаг, эмитируемых организациями в целях реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет".

10. Постановление ФКЦБ РФ от 7 мая 1996 г. №9 "О дополнительных сведениях, которые открытое акционерное общество обязано публиковать в случае публичного размещения им облигаций и иных ценных бумаг".

11. Постановление ФКЦБ РФ от 8 мая 1996 г. №9 "О дополнительных сведениях, которые открытое акционерное общество обязано публиковать в средствах массовой информации".

12. Распоряжение ФКЦБ РФ от 26 февраля 1997 №60-р "О Государственной регистрации выпусков ценных бумаг".

13. Постановление ФКЦБ РФ от 26 февраля 1997г. №61-р "О порядке присвоения выпускам ценных бумаг государственных регистрационных номеров"

14. Постановление ФКЦБ РФ от 4 марта 1997 г. №11 "Об утверждении Положения о регистрирующих органах, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг"

15. Распоряжение ФКЦБ РФ от 28 мая 1997 г. №268-р "Об утверждении Перечня регистрирующих органов, осуществляющихгосударственную регистрацию выпусков ценных бумаг на территории Российской Федерации".

16. Постановление Правительства РФ от 28 февраля 1995г. №193 " Об утверждении примерного положения о региональной комиссии по рынку ценных бумаг и фондовому рынку".

17. Закон Республики Саха (Якутия) от 31.01.92г. №816-ХП «О разгосударствлении и приватизации предприятий в Республике Саха (Якутия)».

18. Постановление Палаты Представителей Государственного Собрания (Ил Тумэн) Республики Саха (Якутия) от 18 июня 1997 г. ПП №47-1 «О разгосударствлении ГУП «Якутуголь».

19. Концепция управления государственным имуществом и приватизации в Российской Федерации, одобренная постановлением Правительства РФ от 9 сентября 1999г. №1024.

20. Концепция управления государственным имуществом и приватизации в Республике Саха (Якутия), утвержденная постановлением Правительства Республики Саха (Якутия) 23 марта 2001 года №173.

21. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. -2-е изд., испр. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000.

22. Азарова А.А. Особенности приватизации и совершенствование управления государственной собственностью в Республике Саха (Якутия). -Якутск, 1998.

23. Алексеев А. Топливно-энергетический комплекс в программе развития Республики Саха (Якутия)//Проблемы теории и практики управления, 1995, №6.

24. Алексеев М.Ю., Миркин Я.М. Технология операций с ценными бумагами. -М.: Перспектива, 1992.

25. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. -Самара, 1992.

26. ЗО.Андрющенко В.И., Костикова Е.В. Книга акционера для чтения и принятия решений. —М.: Финансы и статистика, 1994.31 .Архинов А.И. Государство и инвестиции: актуальные проблемы макроэкономической политики. -М., 1998.

27. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2-е изд., доп. —М.: Финансы и статистика, 2001.

28. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве/Под ред.Е.А.Суханова. -М.: Учебно-консультационный центр "ЮрИнфоР", 1996.

29. Белов В.А. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации. -М.: Гуманитарное знание, 1993.

30. Бердникова Т.Б. Механизм деятельности акционерного общества на рынке ценных бумаг России. М.: ИНФРА-М, 2000.

31. Берзон Н.И., Ковалев А.П. Акционерное общество: Капитал, правовая база, управление: Практическое пособие для экономистов и менеджеров. -М.: Финстатинформ, 1995.

32. Бизнес для посвященных/УЭксперт, №47, 11 декабря 2000г. С.21.

33. Бизнес на рынке ценных бумаг. Российский вариант: Справочно-практическое пособие. -М.: ГРАНИКОР, 1992.

34. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. -Киев: ИТЕМ Лтд,1995.

35. Бочаров В.В., Попова Р. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия. СПб, 1993.

36. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. -М., 1993.

37. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие -М. : 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998.

38. Вегер JI.JI. Национализация -приватизация: Нужна ли смена парадигм?// Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции. -М., 1991.

39. Вельфенс П.Й.Й. Проблемы, эффекты и принципы экономической политики приватизации/ Цель рыночное хозяйство: Хозяйство и общество в процессе перехода от плана к рынку. -М., 1995.

40. Веселовский С.Я., Головин В.Г., Непушкин А.А. Акции, ваучеры, дивиденды. —М.: Антал, 1993.

41. Веселовский С.Я. Приватизация: Императивы стратегии и дилеммы тактики// Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции. -М., 1991.

42. Виноградов В.А. Приватизация: глобальные тенденции и опыт Франции/Франция: приватизация продолжается. -М.: ИНИОН, 1996.

43. Виноградов В.А. Приватизация: опыт Франции на фоне глобальных тенденций//Мировая экономика и международные отношения, 1996, №10.

44. Виноградов В.А. Эволюция философии государственной собственности в XX в.// Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции.-М., 1991.

45. Виноградов В.А., Веселовский С.Я. Приватизация в глобальном контексте. -М.: ИНИОН, 1998.

46. Витин А. Приватизация и инвестиционная активность//Вопросы экономики, 1993, №4.

47. Все об акционерных обществах России. 1996. Справочник. В 3 кн. -М.: Экономика и финансы, Триада, 1996.

48. Гаврильева Т.Н. Инвестиционная политика Республики Саха (Якутия). -Новосибирск: Наука. Сибирская издательская фирма РАН, 2000.

49. Гарнер Д. и др. Привлечение капитала: Учебное пособие. -М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.

50. Гитман Л.Д., Джок М.Д. Основы инвестирования, -М., 1997.

51. Голубович А.Д. и др. Создание акционерных обществ. Отечественная и зарубежная практика. —М.:Менатеп-Информ, Колос, 1992.

52. Греф Г.О. Ответственность за эффективность управления//Журнал для акционеров, 1999, №1.

53. Дрюмо А. Сравнительный подход к политике приватизации в Европе// Приватизация государственных предприятий на Западе: концепции и практика. Реферативный сборник. 4.1. -М.: ИНИОН, 1992.

54. Егоров Е.Г. Проблемы региональной экономики (на примере Северо-Востока СССР). -Новосибирск: Издательство «Наука», 1979.

55. Егоров Е.Г. Стратегия модернизации экономики Республики Саха-Новосибирск: Издательство «Наука», 2001.

56. Егоров Е.Г. Основные направления социально-экономического развития Республики Саха Якутия на перспективу// Выступления участников республиканского экономического совещания ,Якутия -21 век. -Якутск 2001.

57. Ефремов Э.И. Концепция по санации финансового и экономического состояния угольной промышленности в условиях эфемерного рынка.

58. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.65.3меющенко В., Соловьев Д. Деньги в топку: (О реструктуризации угольной отрасли)//Профиль, 1999, №29.

59. Иноземцев В., Мидоянц С. Инвестиционный кризис в России: пути преодоления//Деловой мир, 1993, 25 марта.

60. Кириллин А.Д. Экономическая эффективность создания и развития газовой промышленности Якутской АССР. -Я., 1974.

61. Клинова М.В. Госсектор и приватизация в Западной Европе// Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции. -М., 1991.

62. Ковалев А.И., Копылов В.А. Акционерное общество в свете нового законодательства. В 2-х чч. —М. Центр экономики и маркетинга, 1996.

63. Кожуховский И. Реструктуризация угольной промышленности//Вопросы экономики, 2000, №1.

64. Кошкин В. К реализации государственных интересов в смешанных акционерных обществах//Российский экономический журнал. 1996. №4.

65. Кудряшов В.В. Как провести эмиссию акций в акционерном обществе: Справочное пособие. — М.Центр экономики и маркетинга, 1998.

66. Лаптев В.В. Акционерное право. -М., 1999.

67. Лунина И., Хиршхаузег К.фон, Реструктуризация угольной промышленности: европейский опыт и ситуация в Украине//Вопросы экономики, 1998, №5.

68. Малышев Ю.Н., Зайденварг В.Е. и др. Реструктуризация угольной промышленности (Теория.Опыт.Программы.Прогноз). -М.:Компания «Росуголь», 1997. С.406.

69. Маргалин A.M. Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проектов, -М., 1997.

70. Маргалин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. Челябинск, 1998.

71. Матвеев А. Республика Саха (Якутия): комплексное освоение ресурсов//Проблемы теории и практики управления, 1996, №2.

72. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. -М.: Перспектива, 1995.

73. Могилевский С.Д. Акционерные общества: Учебн,-практ.пособие. -3-е изд., -М.: Дело, 2000.

74. Некипелов А.Д. К вопросу рационализации отношений собственности в российской экономике//Реформы глазами американских и российских ученых. Под общ.ред.акад.О.Т.Богомолова. -М.: Российский экономический журнал, Фонд "За экономическую грамотность", 1996.

75. Новицкий Н.А. Национальная экономика М., 1998

76. Новопашин М., Бычев М., Петрова Г. Южноякутский потенциал/АЯкутия// http://www.yakutia.i4i/ resp/n29032/24 - 1 5.html

77. Опыт приватизации в развивающихся странах. Научно-аналитический обзор. -М.: ИНИОН, 1993.

78. Основные направления реструктуризации угольной промышленности: Материалы к парламентским слушаниям "О реструктуризации угольной промышленности России", 10 февраля 1998г.

79. Подшиваленко Г.П., Коломина М.Е. Мобилизация предприятиями финансовых средств путем эмиссии ценных бумаг. -М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1995.

80. Плешкова JI.H., Чурашев В.Н. Проблемы развития угольных районов Сибири//Регионы. Экономика и социология, 1995, №2.

81. Права и обязанности акционеров и акционерных обществ. -М.: Полиэкс, 1994.

82. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. -М.: ДЕ-ЮРЕ, 1995.

83. Приватизация в России: итоги первого этапа и перспективы дальнейшего развития/Международный фонд "Реформа". —М., 1994.

84. Приватизация государственного предпринимательского сектора смешанной экономики в Западной Европе// Приватизация государственных предприятий на Западе: концепции и практика. Реферативный сборник. 4.1. -М.: ИНИОН, 1992.

85. Приватизация государственных предприятий: зарубежный опыт. Сборник обзоров. -М.: ИНИОН, 1992.

86. Пришинг М. Приватизация как символическая политика// Приватизация государственных предприятий на Западе: концепции и практика. Реферативный сборник. 4.1. -М.: ИНИОН, 1992.

87. Пути приватизации в западноевропейских странах// Приватизация государственных предприятий на Западе: концепции и практика. Реферативный сборник. 4.1. -М.: ИНИОН, 1992.

88. Региональные проблемы формирования рыночных отношений/Ютв.ред.д.эк.н. В.Р.Дарбасов. -Новосибирск: Сибирская издательская фирма РАН «Наука», 1996.

89. Реструктуризация угольной промышленности Великобритании: Аналит.обзор/Под рук. Яновского А.Б.: Институт конъюнктуры рынка угля. -М.: Институт конъюнктуры рынка угля, 1 996.

90. Реструктуризация угольной промышленности России: Материалы к парламентским слушаниям "О реструктуризации угольной промышленности России", 10 февраля 1998г.

91. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. -СПб.: Комплект, 1994.

92. ОЗ.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. —М.: Перспектива, 1997.

93. Синягин А. Региональные аспекты реструктуризации предприятий//Рынок ценных бумаг, 2000, №23 (182).

94. Сорокин К. Методы и последствия приватизации «Норильского никеля»///\у\¥\у.flb.ru

95. Социально-экономические предпосылки реструктуризации угольной промышленности в России. —М.: Информационно-аналитический центр реструктуризации угольной отрасли. Март 2000г.

96. Старожилов А., Сиваков Д. Превентивная приватизация. Государству не удастся продать госпакет "Кузнецкугля": руководство компании уже вывело ее активы из-под контроля чиновников//Эксперт. 12.07.99.

97. Страхова Л.П. О методологии акционирования//Менеджмент в России и за рубежом//Корпоративный менеджмент, 2001.

98. Тулеев А.Г. Обновленная стратегия реструктуризации угольной промышленности//Энергетическая политика. 1999. Вып.З.

99. ПО.Тумусов Ф.С. Стратегия формирования инвестиционного потенциала региона: Автореферат диссертации доктора экономических наук. -М., 1996.

100. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала региона. -М., 1995.

101. Тумусов Ф.С. Финансы республики: от прошлого к будущему. -М., 1995.

102. ПЗ.Тумусов Ф.С., Васильев П.И. Экономические технологии реализации инвестиционного потенциала республики. Я., 1998.

103. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе. —М.: Юристъ, 1999.

104. Федоров А., Алексеев И. Якутия ждет инвесторов//Рынок ценных бумаг, 1995, №12.

105. Пб.Хатылаев М.М. Промышленное развитие Якутии в 19461 960гг. -Якутск: ЯНЦ СО РАН, 1992.1 1 7.Хренников И. МПС внедряется в уголь//Ведомости. 27.07.01.

106. Цой Е.К., Алексеев П.Е., Царев В.Т. и др. Предпосылки развития перерабатывающих производств в Республике Саха (Якутия). -Якутск: ЯНЦ СО РАН, 1995.

107. Шаронов А.В. Этапы, особенности и основные параметры приватизации в отраслях топливно-энергетического комплекса России. -М.: Диалог-МГУ, 1999.

108. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРАМ, 2000.

109. Широков Г.К. Эволюция роли государства в социально-экономическом развитии (Сравнительный анализ)// Госсобственность, госкапитализм, приватизация: уроки истории и современность. Материалы конференции. —М., 1991.

110. Шнайдер Ф., Шматцер X. Приватизация в Великобритании: Первые результаты и накопленный опыт// Приватизация государственных предприятий на Западе: концепции и практика. Реферативный сборник. 4.1. -М.: ИНИОН, 1992.

111. Шупыро В. Приватизационный процесс и задачи управления госсобственностью// Российский экономический журнал. 1997. №111 2. С.23.

112. Шургина А.Н. Экономико-географические проблемы формирования населения и трудовых ресурсов и трудовых ресурсов Алдан-Чульман-Удоканского промышленного комплекса. -Я., 1974.

113. Черноградский В.Н. Формирование новой отраслевой структуры экономики крупного региона. -М., 1999.

114. Чурашев В., Плешкова JI. Есть ли будущее у Российского утля?//ЭКО: Экономика и организация промышленного производства. 1997, №2.

115. Экономика: Учебник. -М.: Издательство "БЕК", 1997

116. Экономическая стратегия фирмы, -СПб.: Специальная литература, 1995.

117. Яновский А.Б., Скрыль А.И. Реструктуризация угольной промышленности России: предпосылки, опыт, проблемы, перспективы//Энергетическая политика. 1999. Вып.З.

118. Arrow K.J. The potentials and limits of the market in resource allocation/Issues in contemporary microeconomics and welfare. G.R. Feiwel (ed.) -L.: Macmillan, 1985.

119. Beinen H., Waterbury Y. The political economy of privatization in developing countries// World development. Oxford, etc.: 1989. -Vol.17, №5.

120. Brown C.V., Jackson P.M. Public sector economics. -Oxford, Camvridge (Mass.): Vasuc Blackwell Ltd., 1990.

121. Borsherdering Th.E., Pommerehne W.W., Schneider F. Comparing the emergency of private and public production: The evidence from five countries// Public production. Ed. By D.Bos e.a. -Wien; N.Y., 1982.

122. Hanke S.H. Privatization&developpment Wash.:ICEG Publishers, 1998.

123. Robinson D. Labour market implications of expenditure constants and privatization// Towards social adjustment: Labour market' issues in structural adjustment. Geneva: 1991.

124. Staubus J. Argentina's privatization aspiration// Multinat. Business. -L.: 1990. №2.