Разработка комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Шекалин, Александр Николаевич

• Шекалин, Александр Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шекалин, Александр Николаевич

ВВЕДЕНИЕ.

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В

ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ.

1.1. Сущность, место и роль риска в деятельности инвестиционно-строительных компаний.

1.2. Тенденции развития теории риска и основные задачи исследования

1.3. Классификация рисков в современных инвестиционно-строительных корпоративных системах.

Выводы по главе 1.

2. РАЗРАБОТКА МЕТОДОВ КОМПЛЕКСНОГО ПОДХОДА К

УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ В ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЯХ.

2.1. Принципы и требования к формированию системы управления рисками.

2.2. Разработка уточненной классификации рисков инвестиционно-строительных компаний.

2.3. Методы оценки эффективности управления рисками на основе исследования критериев покрытия рисков.

2.4. Разработка модели организации комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительной компании.

Выводы по главе 2.

3. РЕАЛИЗАЦИЯ ПРЕДПОСЫЛОК И ПРЕДЛОЖЕННЫХ

РАЗРАБОТОК КОМПЛЕКСНОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ РИСКАМИ.

3.1. Сравнение методов анализа рисков инвестиционных проектов.

3.2. Реализация подхода к управлению риском в инвестиционно-строительных компаниях.

3.3. Расчет экономического эффекта от снижения риска инвестиционно-строительной компании.

Выводы по главе 3.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях»

Актуальность исследования. Развитие рыночной экономики, рост конкуренции, влияние кризисных явлений в мировой экономике на строительную отрасль привели к появлению новых организаций, принимающих на себя функции одновременно заказчика, инвестора, подрядчика, а в ряде случаев и субъекта, ответственного за эксплуатацию объекта. Такие тенденции интеграционных процессов, централизации управления и создания крупных корпораций непосредственно связаны с появлением новых, несвойственных строительным компаниям, рисков.

Наряду с техническими и организационными рисками для инвестиционно-строительных компаний становятся актуальными риски ликвидности, кредитные, маркетинговые и другие. Исследование современных особенностей строительной отрасли и традиционного подхода к управлению рисками показало, что применяемые методы в сфере управления рисками не способствуют в полной мере снижению неопределенности реализации инвестиционных проектов. Так, например, отсутствует уточненная классификация рисковых факторов для инвестиционно-строительных компаний, что снижает эффективность процесса по выявлению и ранжированию факторов неопределенности. При традиционном подходе к управлению рисками отсутствует четкий алгоритм действий, а также используются методы анализа, обладающие недостаточной информативностью о показателях эффективности инвестиций. Эффективность разработанных мероприятий по управлению риском оценивается лишь качественно и по факту произведенных действий. Решение перечисленных задач способствует формированию комплексного подхода к управлению рисками, применение которого в инвестиционно-строительных компаниях обеспечивает повышение устойчивости, надежности и конкурентоспособности.

Степень разработанности проблемы. Среди исследователей-теоретиков, внесших значительный вклад в развитие фундаментальных основ теории риска, можно выделить таких ученых, как А. Маршалл, Дж. М. Кейнс, Ф. Найт, Дж. Милль, А. Пигу, а также отечественных: П.Г. Грабового, И.Т. Балабанова, Г.Я. Гольдштейна, Б.А. Райзберга, Е.С. Стоянову.

Прикладные концепции теории рисков применительно к реальному сектору экономики получили развитие в трудах таких ученых как Р. Энгл, М. Питере, Р. Хизрич, С. Хьюс, А.П. Альгин, В.М. Гранатуров, О.А. Грунин, Б.Б. Хрусталев, A.M. Дубров, Б.А. Лагоша,

Е.Н. Станиславчик, JI.H. Тэпман, Э.А. Уткин, М.В. Грачева, М.А. Рогов, В.А. Чернов, Г.В. Чернова.

Проведенный анализ отечественных и зарубежных публикаций по вопросам анализа, оценки и управления риском показывает, что в настоящее время в инвестиционно-строительных компаниях недостаточно исследованы аспекты учета неопределенности и управления рисками. Недостаточный уровень разработанности проблем анализа рисков в инвестиционно-строительных компаниях, их классификации и методов минимизации определили актуальность выбранной темы диссертации.

Целью диссертационного исследования является разработка комплексного подхода к управлению рисками и методических рекомендаций по его использованию в инвестиционно-строительных компаниях.

Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач:

1. Проанализированы отечественные и зарубежные теории неопределенности, рассмотрено современное состояние строительной отрасли. Выявлены основные тенденции развития и особенности деятельности инвестиционно-строительных компаний.

2. Рассмотрены существующие подходы к систематизации рисков, предложена классификация, свойственная инвестиционно-строительным компаниям с учетом особенностей строительных процессов и воздействия факторов неопределенности на показатели эффективности инвестиционного проекта.

3. Обоснованы математические расчеты и методика анализа эффективности применяемых методов управления рисками на основе расчета критериев эффективности управления риском.

4. Разработан комплексный подход к управлению рисками инвестиционных проектов, позволяющий более полно рассмотреть зависимость результирующих показателей эффективности от факторов неопределенности.

5. Адаптирован комплексный подход управления рисками и разработаны методические рекомендации по функционированию службы риск-менеджмента в организационной структуре инвестиционно-строительных компаний.

Объектом исследования выступают строительно-монтажные, инвестиционные и строительно-финансовые организации Нижегородской области.

Предметом исследования является комплексная оценка неопределенности и организационно-экономические подходы к управлению риском в компаниях инвестиционно-строительного комплекса.

Методологической, теоретической и эмпирической базой исследования послужили: законодательные и нормативно-правовые документы РФ, Нижегородской области и г. Н.Новгорода, труды отечественных и зарубежных ученых, статистические данные Федеральной службы государственной статистики и областного комитета статистики, результаты статистического опроса представителей строительных компаний города Нижнего Новгорода, а также аналитические материалы органов управления, результаты социологических опросов, информационная база сети Интернет.

Научная новизна результатов диссертационной работы:

1. Выявлены основные тенденции развития теории рисков в зарубежной и отечественной науке. Сформулирована научная концепция комплексного подхода к управлению рисками, заключающаяся в следующем: в связи с образованием инвестиционно-строительных компаний, осуществляющих деятельность по всему жизненному циклу строительной продукции, назрела необходимость разработки системы методов управления рисками и реализации ее на практике. Такая система включает, в отличие от имеющихся, усовершенствованные методики: уточненной, наиболее полной классификации рисков с учетом особенностей строительной отрасли; оценки факторов риска в насыщенной рисковой среде с использованием имитационного моделирования методом Монте-Карло; прогнозирования и оперативного управления процессами по сокращению потерь от рисков и повышению эффективности производства.

2. Предложена классификация рисков инвестиционно-строительной деятельности с учетом особенностей перехода от строительно-монтажных предприятий к инвестиционно-строительным компаниям. Данная классификация впервые осуществлена в виде трехмерной модели — матрицы рисков, что способствует определению зависимости затрат и доходов от факторов неопределенности, учету особенностей этапов инвестиционного цикла и распределения рисков во времени.

3. Обоснован новый подход к расчету критериев эффективности управления риском, основанный на анализе результатов реализации разработанных превентивных мероприятий по снижению неопределенности в прогнозной экономико-математической модели. Использование таких расчетов позволяет оценить эффективность методов управления риском на стадии рассмотрения инвестиционного проекта.

Предложено использование критериев эффективности управления риском в качестве индикаторов отклонений в процессе мониторинга реализации ПЛ.

4. Разработаны методы комплексного подхода к управлению рисками инвестиционных проектов, позволяющие, в отличие от существующих методик, более точно прогнозировать зависимость результирующих показателей эффективности от факторов риска. Благодаря применению метода анализа рисков имитаций Монте-Карло, с учетом особенностей функционирования инвестиционно-строительных компаний, обеспечивается систематизация процесса управления рисками в насыщенной рисковой среде, включая сбор исходной информации, разработку рисковой стратегии и превентивных мер по снижению уровня неопределенности, мониторинг реализации инвестиционных проектов.

5. Разработаны методические рекомендации по совершенствованию организационной структуры управления инвестиционно-строительных компаний и формированию службы риск-менеджмента для обеспечения комплексного подхода к управлению рисками, что позволяет значительно снизить уровень неопределенности инвестиционных проектов. Комплекс предложенных мер позволяет повысить конкурентоспособность инвестиционно-строительной компании и рентабельность ее деятельности в пределах 1,5-2,0 %.

Теоретическая значимость исследования состоит в формировании новых научных взглядов на процесс управления рисками в инвестиционно-строительных компаниях, способствующих повышению эффективности управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования подхода к управлению рисками (матрица рисков, алгоритм, методы оценки эффективности управления риском) с целью экономии материальных, финансовых, трудовых и других видов ресурсов, повышения эффективности управления рисками инвестиционных проектов.

Соответствие диссертации паспорту научной специальности. В соответствии с формулой специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством»: экономика, организация, управление предприятием, отраслями, комплексами (строительство) в диссертации разработаны методы комплексного подхода к управлению рисками на предприятиях инвестиционно-строительного комплекса, применение которых способствует систематизации процесса управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности.

Отраженные в диссертации научные положения соответствуют области специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством»: экономика, организация, управление предприятием, отраслями, комплексами (строительство), к которой относится выявление и разработка проблем становления, современного и прогнозного состояния организации и управления социально-экономическими системами в состоянии неопределенности. Полученные результаты исследования соответствуют пунктам 15.55, 15.59 специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством»: экономика, организация, управление предприятием, отраслями, комплексами (строительство).

Пункту 15.55 «Организационно-экономические аспекты формирования систем управления строительным комплексом; исследования современных тенденций развития строительства и его организационных форм на федеральном, окружном, региональном уровнях; государственные функции регулирования рыночных отношений в строительстве» соответствует разработка алгоритма комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях, основанного, в отличие от существующих, на уточненной трехмерной классификации рисков -матрице рисков, усовершенствовании методов анализа рисковых факторов и оценке эффективности превентивных мероприятий по снижению риска до начала реализации инвестиционных проектов.

Пункту 15.59 «Теоретические, методологические и методические основы определения эффективности инвестиционных проектов» соответствует разработка критериев эффективности управления риском инвестиционного проекта, основанных на анализе применения превентивных мероприятий в прогнозной экономико-математической модели.

Апробация и реализация результатов исследования. Методические разработки и рекомендации по оценке риска использованы при реализации инвестиционных проектов в Нижнем Новгороде и Нижегородской области (ООО «Волго-Вятская строительная компания», ООО Фирма «Нижегород-строй», АН «Выбор»), а также при разработке программы «Стратегия развития инвестиционно-строительного комплекса Нижегородской области до 2020 года» по заданию Министерства строительства Правительства Нижегородской области.

Основные положения исследования докладывались и получили одобрение на научно-практической конференции «Новые направления в теории и практике менеджмента», 30.01.2003 г., ННГАСУ, г. Н. Новгород; VII Международной научно-практической конференции «Вековой поиск»,

23-25 сентября 2004 г, г. Волжский; Международный конгресс «Великие реки-2005», 17-20 мая 2005 г., г. Н. Новгород; Межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы повышения квалификации и профессиональной переподготовки работников строительной отрасли»,

24-27 мая 2006 г., г. Н. Новгород.

Публикации. Результаты исследования отражены в 21 научной публикации, общим объемом более 4,1 печатных листов, в том числе две из них в соответствии с перечнем ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендуемых ВАК (вклад автора - 0,5 п.л.).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шекалин, Александр Николаевич

Выводы по главе 3

1. Применение комплексного подхода к управлению рисками способствует снижению неопределенности реализации ИП не только за счет учета большого числа факторов насыщенной рисковой среды, но также благодаря анализу эффективности разработанных мероприятий по управлению риском.

2. Совокупный экономический эффект для объектов строительства инвестиционно-строительной компании ООО «ВВСК» после применения методик комплексного подхода к управлению рисками составил 182 528,79 руб. Кроме того, снижен уровень риска за счет уменьшения разброса значений NPV.

3. Разработанные рекомендации по применению и внедрению комплексного подхода к управлению рисками в ИСК могут широко применяться на предприятиях строительной отрасли при условии учета особенностей влияния внешней среды.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

1. Выполнен анализ точек зрения, изложенных в зарубежных и отечественных научных изданиях, на теоретические и практические проблемы управления рисками в инвестиционно-строительных компаниях, который показал наличие широкого разброса мнений по методам их оценки, классификации и способам управления. Уточнено понятие риска инвестиционного проекта — это возможность изменения планируемого результата вследствие принятия хозяйственных решений или из-за возникновения случайных и непредсказуемых отклонений в процессе реализации на протяжении всего инвестиционного цикла.

2. Выявлено, что в настоящее время в инвестиционно-строительных компаниях возросла актуальность проблем управления рисками. Это связано с интеграцией внутренних процессов инвестиционно-строительных компаний, ростом конкуренции, сложностью управления ресурсными потоками, расширением масштабов и видов строительных и финансовых услуг.

3. Выявлены особенности традиционного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях и определено, что, при использовании такого подхода невозможно полноценно учитывать и решать проблемы, связанные с неопределенностью среды в связи с неразвитым механизмом по выявлению рисков, применением неинформативных методов анализа, отсутствием мониторинга и оценки эффективности разработанных методов по управлению рисками, а также с фрагментированным риск-менеджментом. Для обеспечения устойчивости и экономического развития компании требуется разработка и использование комплексного подхода по управлению рисками в инвестиционно-строительной компании.

4. Обоснованы требования к уточненной классификации рисков инвестиционно-строительных компаний:

- учет максимального набора факторов неопределенности за счет систематизации знаний о рисках; определение воздействия факторов неопределенности на конкретные статьи доходов и затрат; учет распределения рисков во времени;

- учет особенностей строительной отрасли.

5. Предложен комплексный подход к управлению рисками в инвестиционно-строительных компаниях, который опирается на эффективные методики по выявлению рисков, современные методы анализа, на основании применения которых разрабатываются мероприятия по управлению рисками. Кроме этого, необходимо уделить значение анализу разработанных мероприятий и оценить их эффективность.

6. Разработана классификация рисков инвестиционно-строительных компаний в зависимости от среды их возникновения на конкретном этапе инвестиционного цикла - матрица рисков. Такая классификация способствует совершенствованию процесса выявления и систематизации рисков и учитывает влияние конкретных рисковых факторов на статьи затрат и доходов.

7. Созданы и конструктивно проработаны критерии эффективности управления рисками, основанные на анализе показателей эффективности в прогнозной экономико-математической модели, позволяющие на этапе разработки инвестиционного проекта оценить эффективность превентивных мероприятий по оптимизации рисков, служащие индикаторами отклонений в процессе контроля и мониторинга реализации инвестиционных проектов.

8. На основе критического переосмысления традиционных и новых подходов к управлению рисками разработана и использована новая методика комплексного подхода к управлению рисками в инвестиционно-строительной компании с использованием методов прикладного статистического анализа (метод имитаций Монте-Карло). Она базируется на оценке величины риска инвестиционного проекта с целью расчета оптимального объема инвестиций, прогнозирования финансовых потоков инвестиционного цикла, а также рассмотрения зависимости показателей эффективности инвестиционного проекта от факторов риска.

9. Разработаны методические рекомендации по созданию службы риск-менджмента в инвестиционно-строительных компаниях, которые способствуют формированию комплексного подхода по управлению рисками и повышению устойчивости организации в насыщенной рисковой среде.

10. Разработанный комплексный подход к управлению рисками и предложенная методика устойчивого развития использованы в деятельности ООО «Нижегородстрой», что позволило улучшить его финансовые показатели, использовать средства из резервных фондов. Экономический эффект заключается в росте ожидаемого чистого дисконтированного дохода с минимизированным риском до 24 %. Совокупный экономический эффект для компании ООО «ВВСК» составил более 182 ООО тыс. руб.

11. Методика устойчивого развития ИСК может быть использована на любом предприятии строительной отрасли с учетом региональных особенностей и индивидуальных поправок. Результаты диссертации могут быть использованы как предприятиями при проектировании и реализации инвестиционных проектов, так и финансовыми учреждениями для анализа эффективности этих проектов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шекалин, Александр Николаевич, 2009 год

1. Crouhy, М. Risk Management / М. Crouhy. Columbus, ОН 43272.: McGraw-Hill, 2000. - 752 с.

2. Абрамов, С. И. Управление инвестициями в основной капитал / С. И. Абрамов. М.: Изд-во «Экзамен», 2002. - 544 с.

3. Абчук, В. А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге / В. А. Аб-чук. М.: Изд-во Михайлова В. А., 2006. - 480 с.

4. Агафонова, И. П. Построение эффективной системы риск-менеджмента на предприятии при реализации инновационного проекта / И. П. Агафонова // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. - №4 - С. 103-108.

5. Адизес, И. Как преодолеть кризисы менеджмента. Диагностика и решение управленческих проблем / И. Адизес. СПб.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2006. - 294 с.

6. Алымов, В. Т. Техногенный риск: Анализ и оценка: учебное пособие для вузов / В. Т. Алымов и др.. — М.: ИКЦ «Академкнига», 2004. 118 с.

7. Альгин, А.П. Риск и его роль в общественной жизни / А. П. Альгин. -М.: Мысль, 1989. 187 с.

8. Асаул, А. Н. Маркетинг-менеджмент в строительстве / А. Н. Асаул. -М.: Гуманистика, 2007. 248 с.

9. Балабанов, И. Т. Риск-менеджмент / И. Т. Балабанов. М. : Финансы и статистика, 1996. — 192 с.

10. Бартон, Т. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Т. Бартон и др.. М.: Издательский дом «Вильяме», 2003. -208 с.

11. Басовский, Л. Е. Экономическая оценка инвестиций / JI. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. М. : ИНФРА-М, 2008. - 240 с.

12. Бачурина, С. С. Стратегия корпоративного менеджмента в градостроительстве / С. С. Бачурина и др.. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. 512 с.

13. Большой энциклопедический словарь. М.: Астрель, 2005. - 1248 с.

14. Большой энциклопедический словарь. М.: Норинт, 1998. - 1456 с.

15. Боровков, Е. В. Организация системы планирования деятельности промышленного предприятия в условиях рыночных отношений: автореф. дис. . канд. экон. наук : защищена 20.03.2003 / Е. В. Боровков. М.: Полиграфический центр ННГАСУ, 2003. - 27 с.

16. Боровкова, В. А. Управление рисками в торговле / В. А. Боровкова. — СПб.: Питер, 2004. 288 с.

17. Бункина, М. А. Макроэкономика / М. А. Бункина и др.. М.: Дело и сервис, 2003. - 544 с.

18. Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды / П. JI. Виленский,

19. B. Н. Лившиц // Аудит и финансовый анализ. 2000. - №3 - с. 68-92

20. Вяткин, В. Н. Риск-менеджмент: учебник / В. Н. Вяткин и др.. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. - 512 с.

21. Глущенко, В. В. Управление рисками. Страхование / В. В. Глущенко. М.: ТОО НПЦ «Крылья», 1999. - 336 с.

22. Гольдштейн, Г. Я. Экономический инструментарий принятия управленческих решений : моногр. / Г. Я. Гольдштейн, А. Н. Гуц. Таганрог: ТРТУ, 1999.-86 с.

23. Гончаренко, Л. П. Риск-менеджмент: учебное пособие / Л. П. Гоча-ренко. М.: КноРус, 2007. - 216 с.

24. Грабовый, П. Г. Риски в современном бизнесе Текст. / П. Г. Грабовый, С. Н. Петрова, С. И. Полтавцев, К. Г. Романова, Б. Б. Хрусталев,

25. C. М. Яровенко. М. : Алане, 1994. -200 с.

26. Градостроительный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 года N 190-ФЗ // Российская газета. 2004. - 30 декабря.

27. Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие / В. М. Гранатуров. М.: Дело и Сервис, 1999.- 112 с.

28. Грачева, М. В. Анализ проектных рисков: учеб. пособие для вузов / М. В. Грачева. М.: ЗАО «Финанстатинформ», 1999. - 216 с.

29. Грачева, М. В. Риск-анализ инвестиционного проекта / М. В. Грачева. М.: Юнити-дана, 2001. - 352с.

30. Грачева, М. В. Риск-менеджмент инвестиционного проекта / М. В. Грачева, под ред. А. Б. Секерина. М.: Юнити, 2009. - 544 с.

31. Грунин, О. А. Экономическая безопасность организации: учебное пособие / О.А. Грунин, С.О. Грунин. СПб.: Питер, 2002. -160 с.

32. Даль, В. И. Толковый словарь живого великорусского языка. Современное написание. Т. 4. Р Я / В. И. Даль. - М.: ACT, 2004 - 1152 с.

33. Дмитриева, Н. Ю. Оценка и регулирование кредитного риска российских банков при работе с корпоративными клиентами : дис. . канд. экон. наук Н. Новгород, 2004. - 221 с.

34. Догиль, JI. Ф. Управление хозяйственным риском / Л. Ф. Догиль. -М. : Книжный дом, 2005. 224 с.

35. Долматов, А. С. Математические методы риск-менеджмента / А. С. Долматов. М. : Экзамен, 2007. - 320 с.

36. Дубров, А. М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев. М. : Финансы и статистика, 1999. - 176 с.

37. Евстафьев, И. Н. Тотальный риск-менеджмент / И. Н. Евстафьев. — М.: Эксмо, 2008.-208 с.

38. Енгалычев, О. В. Риск-менеджмент: его роль и составляющие / О. В. Енгалычев, С. И. Стрельников // Газовая промышленность. 2005. -№1 - С. 23-25.

39. Жаворонков, Е. П. Менеджмент в строительстве. Поточное строительство. Логический подход. Маркетинговые стратегии: учебное пособие / Е. П. Жаворонков. М. : ЭЛИТ, 2005. - 416 с.

40. Жаворонков, Е. П. Эффективность логистики в строительстве / Е. П. Жаворонков. М.: КИА центр, 2002. - 136 с.

41. Журавлева, М. А. Сравнительный анализ сметно-нормативной базы ценообразования в строительстве / М. А. Журавлева и др. Н Экономика строительства. 2004. - №9.

42. Земельный кодекс Российской Федерации М.: Эксмо, 2009. - 128 с.

43. Карлеф, Б. Менеджмент от А до Я. Концепции и модели / Б. Карлеф и др.. СПб.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2006. — 448 с.

44. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег: избранное / Дж. М. Кейнс. М.: Эксмо, 2007. - 960 с.

45. Кинев, Ю. Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения / Ю. Ю. Кинев // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 5 - С. 95-110.

46. Кирюшин, С. А. Антикризисное управление: курс лекций / С. А. Ки-рюшин. Н. Новгород: Нижегород. гос. архит.-строит. ун-т, 2005. - 309 с.

47. Кирюшин, С. А. Антикризисное управление: курс лекций / С. А. Кирюшин. — Н. Новгород: Нижегород. гос. архит.-строит. ун-т, 2005. 309 с.

48. Климова, М. А. Страхование: учеб. пособие. / М. А. Климова. — М.: Издательство РИОР, 2004. 137 с.

49. Козин, М. Н. Формирование экономических моделей управления рисками в деятельности строительных предприятий: автореф. дис. . канд. экон. наук : защищена 06.12.2000 / М. Н. Козин. М.: ЦНИИЭУС, 2000. - 21 с.

50. Коробко, В. И. Основы менеджмента и маркетинга в строительстве: учеб. пособие для студ. сред. проф. учеб. заведений / В. И. Коробко и др.. -М.: Издательский центр «Академия», 2003. 304 с.

51. Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта Электронный ресурс. / С. А. Кошечкин. Режим доступа : http://www.aup.ru/ (административно-управленческий портал).

52. Кошечкин, С. А. Развитие экономического инструментария учета риска в инвестиционном проектировании: автореф. дис. . канд. экон. наук : защищена 17.02.2000 / С. А. Кошечкин. Нижний Новгород: Полиграфический центр ННГАСУ, 2000. - 24 с.

53. Кошечкин, С. А. Развитие экономического инструментария учета риска в инвестиционном проектировании : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05. Н. Новгород, 2000. - 191 с.

54. Кошечкин, С. А. Финансирование: учебное пособие / С. А. Кошечкин. Н. Новгород, Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет, 2001 - 145 с.

55. Крутик, А. Б. Антикризисный менеджмент. Превентивные методы управления / А. Б. Крутик и др.. СПБ.: Питер, 2001. - 432 с.

56. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста. -М.: Инфра-М, 1998. 224 с.

57. Лепешкина, М. Н. Методологические аспекты оценки рисков / М. Н. Лепешкина // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - № 6 - С. 32-40.

58. Лисиц, И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: учеб.-справ. пособие. / И. В. Лисиц, В. В. Коссов. М.: Издательство БЕК, 1996.-304 с.

59. Литвиненко, Н. П. Построение системы управления рисками промышленной компании: автореф. дис. . канд. экон. наук : защищена 28.06.2004 / Н. П. Литвиненко. М.: Типография МГУ им. Ломоносова, 2004.-27 с.

60. Лукичева, Л. И. Управление организацией: учеб. пособие для студентов и вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент организации»

61. Л. И. Лукичева; под ред. Ю. П. Анискина. 3-5 изд., стер. - Москва: Омега-Л, 2007.-360 с.

62. Маккарти, М. П. Риск: управление риском на уровне топ-менеджеров и советов директоров / М. П. Маккарти, Т. П. Флинн; пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 234 с.

63. Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент: учебное пособие / Н. Н. Мала-шихина и др.. Ростов н/Д: «Феникс», 2004. - 320 с.

64. Малыхин, В. И. Математика в экономике: учебное пособие / В. И. Ма-лыхин. М.: ИНФРА-М, 2001.-356 с.

65. Маршалл А. Принципы экономической науки: в 3 т. / Альфред Маршалл. М.: Прогресс, 1993. - 3 т. - 50000 экз.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: вторая редакция М.: Экономика, 2000. — 422 с.

67. Методические указания по определению величины накладных расходов в строительстве: МДС 81-33.2004 С.-Петербург: ДЕАН, 2005. - 64 с.

68. Милль, Д. Основы политической экономии с некоторыми их приложениями к социальной философии / Д. Милль М. : Эксмо, 2007. - 1040 с.

69. Мильнер, Б. Управление современной компанией: учебник / Б. Мильнер и др. М.: ИНФРА-М, 2001. - с. 350.

70. Мишин, В. М. Исследование систем управления / В. М. Мишин. — М.: Юнити-Дана, 2007. 528 с.

71. Москвин, В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков / В. А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004. - 224 с.

72. Найт, Ф. X. Риск, неопределенность и прибыль / Ф. X. Найт; пер. с англ. М.: Дело, 2003. - 360 с.

73. Ожегов, С. И. Словарь русского языка / С. И. Ожегов. М.: Оникс, 2007.- 1200 с.

74. Папонова, Н. Е. Какой может и должна быть мотивация работников / Н. Е. Папонова // Кадры предприятия. 2003. - №8 - с. 42-51

75. Пигу, А. Экономическая теория благосостояния : в 2 т. / А. Пигу. — М. : Прогресс, 1985. 512 с.

76. Практическое пособие по организации и проведению подрядных торгов в Российской Федерации / А. А. Бабенко и др.. М.: Ун-т проектирования «АСПО-проект», 1995. - 268 с.

77. Прокопович, Д. А. Проблемы сочетания централизованного управления холдингом со стремлением снизить риски / Д. А. Прокопович // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 2 - С. 35-42.

78. Проценко, О. Д. Риск-менеджмент на российских предприятиях / О. Д. Проценко, А. X. Цакаев // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 6 - С. 6-10.

79. Райзберг, Б. А. Курс экономики / Б. А. Райзберг, А. А. Благодатин, О. В. Грядовая, Э.С. Загашвили, С. И. Капитаненко, И. В. Кулюкина, Ю. И Лам-зин. М. : Инфра-М. - 2001. - 716 с.

80. Рогов, М. А. Риск-менеджмент / М. А. Рогов. — М.: Финансы и статистика, 2001. 120 с.

81. Романов, В. С. Механизм управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования : дис. . канд. экон. наук ; дис. . д-ра экон. наук : 08.00.05. Ульяновск, 2002 - 158 с.

82. Романова, А. И. Методологические проблемы экономического развития инвестиционно-строительного комплекса в условиях конкурентной среды : На опыте Приволжского федерального округа: дис. . д-ра экон. наук : 08.00.05.-М., 2003 -321 с.

83. Романова, А. И. Методы управления экономической устойчивостью строительных организаций : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05. -М., 1998. — 214 с.

84. Ромашова, И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учеб. пособие / И. Б. Ромашова. М.: КНОРУС, 2006. - 336 с.

85. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. — 5-е изд. Минск: ООО «Новое знание», 2001 - 688 с.

86. Селюков, В. К. Управление рисками. Ипотечная сфера / В. К. Селю-ков. -М.: МГТУ им. Н. Э. Баумана, 2001.-360 с.

87. Станиславчик Е. Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика / Е. Н. Станиславчик. — М.: Ось-89, 2002. 80 с.

88. Станиславчик, Е. Н. Основы инвестиционного анализа: Разработка и мониторинг бизнес-планов / Е. Н. Станиславчик // Финансовая газета.-2003.-июль (№27).-с. 13

89. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент. Теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. М. :Перспектива, 1998.- 655с.

90. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений : Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3 (с изменениями от 2 января 2000 г., 22 августа 2004 г.) : офиц. текст. М. : Маркетинг, 1999. - 12 с.

91. Жилищный кодекс Российской Федерации : Федеральный закон Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. № 188-ФЗ // Российская газета. -2005. 12 января.

92. Фомичев, А. Н. Риск-менеджмент: учеб. пособие / А. Н. Фомичев. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004. 292 с.

93. Хизрич, Р., Питере, М. Предпринимательство или как завести собственное дело и добиться успеха / Р. Хизрич, М. Питере. — М. : Прогресс-Универс, 1989.- 158 с.

94. Хрусталев, Б. Б. Проблемы стабилизации и развития инвестиционно-строительных комплексов России : дис. . д-ра экон. наук : 05.02.22, 08.00.05. -М., 2001.-364 с.

95. Цай, Т. Н. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка / Т. Н. Цай, П. Г. Грабовый. М. : Алонс, 1997. - 287 с.

96. Цай, Т. Н. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка / Т. Н. Цай и др.. М.: Издательство «Алане», 1997. - 288 с.

97. Шакиров, Р. Б. Теория и практика организации и проведения подрядных торгов в строительстве / Р. Б. Шакиров. М.: Изд-во Ассоциации строительных вузов, 2002. - 283 с.

98. Шаповалов, В. Как управлять рисками / В. Шаповалов // Финансовый директор. 2003. - №9-С. 34-42.

99. Шекалин, А. Н. Применение критериев покрытия в системе риск-менеджмента при анализе инновационных проектов в строительной отрасли Текст. / А. Н. Шекалин // Инновации. 2007. - №5. - С. 88-91.

100. ЮО.Шеметов, П. В. Теория организации: учеб. пособие / П. В. Шеметов, С. В. Петухова. 2-е изд., испр. - Москва : Омега-JI, 2007. — 282с.: ил., табл. - (Библиотека высшей школы).

101. Шоломицкий, А. Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска / А. Г. Шоломицкий. М.: ГЭУ ВШЭ, 2005. - 400 с.

102. Экономический словарь / Е. Г. Багудина и др.. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 624 с.

103. Эндрю, Ф. Введение в проектное финансирование / Ф. Эндрю. М. : Интелбук, 2008.-208 с.