Привлечение прямых иностранных инвестиций в курортный регион Кавказских Минеральных Вод тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Рудь, Наталья Юрьевна

• Рудь, Наталья Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Рудь, Наталья Юрьевна

Введение.

Глава 1. Мировой опыт и условия привлечения прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации.

1.1. Структура и динамика прямых иностранных инвестиций в мире.

1.2. Инвестиционный климат и государственная политика привлечения прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию.

1.3. Формы прямых иностранных инвестиций в экономике Российской

Федерации.

Глава 2. Оценка инвестиционного климата Ставропольского края и входящего в его состав региона Кавказских Минеральных Вод.

2.1. Анализ инвестиционного климата в Ставропольском крае.

2.2. Инвестиционный потенциал региона Кавказских Минеральных Вод и его значение в развитии туризма.

2.3. Опыт Чешской Республики в привлечении прямых иностранных инвестиций и развитии туризма.

Глава 3. Особенности привлечения прямых иностранных инвестиций в эколого-курортный регион Кавказских Минеральных

3.1. Формирование региональной инвестиционной политики Ставропольского края с учетом специфики региона Кавказских Минеральных Вод.

3.2. Вопросы определения эффективности различных форм иностранных инвестиций в регионе Кавказских Минеральных Вод.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Привлечение прямых иностранных инвестиций в курортный регион Кавказских Минеральных Вод»

Актуальность темы исследования. Интеграция РФ в мировой рынок инвестиций продолжает осуществляться медленными темпами. Однако, проблема преодоления инвестиционного кризиса становится все более острой. По оценкам специалистов, на начало 2002 г. основные фонды страны изношены уже на 60 - 70%, через три года ожидается их массовое выбытие на 25%, а к 2006 г. - на 50%. Эта тенденция характерна как для промышленного сектора и сферы услуг в целом, так и непосредственно для туристского сектора экономики.

Между тем, развитие туризма представляется весьма актуальной задачей для экономики России. Имея реальные предпосылки для достижения мировых показателей в области туризма, Россия по количеству иностранных туристов, посетивших страну в 2000 г., заняла 13 место, а по доходам от иностранного туризма - 16 место в мире. Доля доходов от иностранного туризма в ВНП России составляет лишь около 0,01%.

Одним из важнейших условий для воспроизводства конкурентноспособ-ных туристских услуг в России и достижения мировых показателей сбыта является обновление инфраструктуры туризма. В условиях нехватки собственных средств, доступ к накопленным в мире капитальным ресурсам может придать необходимый импульс для выхода из состояния затянувшегося спада, стимулировать инвестиционную активность на внутреннем рынке, способствовать решению структурных ключевых задач, обеспечить необходимую для развития рыночную культуру, способствовать развитию частной и предпринимательской инициативы, как для всех отраслей российской экономики, так и для туристского сектора экономики.

В отличие от иностранных займов и кредитов, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) не ложатся дополнительным бременем на внешний долг, способствуют получению средств для его погашения, служат источником обновления основных фондов, ресурсом капитала для вложений в производство товаров и услуг, обеспечивают трансферт технологии, ноу-хау, передовых методов управления и маркетинга. ПИИ содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую благодаря возрастающим внешним контактам, разнообразному производственному и научно-техническому сотрудничеству.

В условиях современной российской экономики положительное влияние ПИИ можно рассматривать несколько шире, т. к. они способствуют становлению новой институциональной структуры рыночной экономики в России, укрепляют зарождающиеся на рыночной основе хозяйственные связи между экономическими субъектами.

В связи с этим, актуальной становится задача использования для российской практики международного опыта привлечения ПИИ, что, в свою очередь, выдвигает на передний план необходимость исследования современных механизмов международных инвестиционных процессов.

Характер современного этапа развития российской экономики предполагает необходимость разработки государственной инвестиционной политики, содержащей новые подходы к регулированию инвестиционной деятельности, к стимулированию притока иностранного капитала в российскую экономику и учитывающей необходимость существенного расширения форм привлечения иностранных инвестиций. От инвестиционной политики зависит национальный и региональный инвестиционный климат, который влияет на эффект и масштабы производимых вложений.

Для стимулирования притока иностранного капитала в российские регионы, в частности, в исследуемый курортно-рекреационный регион Кавказских Минеральных Вод (КМВ), который является существенной частью туристско-рекреационного потенциала России, представляется целесообразным разработать методологические подходы к формированию эффективной региональной инвестиционной политики, а также подходы к определению эффективности различных форм иностранных инвестиций применительно к региону КМВ. Важностью этих вопросов обусловлена актуальность темы диссертационного исследования, его практическое и теоретическое значение.

Степень научной разработанности проблемы. По различным аспектам данной проблемы в стране проводятся научные исследования и разработки, имеется целый ряд публикаций. Среди них, как наиболее близкие к данной проблематике, необходимо отметить работы таких известных ученых, как Долгов С.И., Жуков JI.M., Земляков Д.Н., Нестеров Л.И., Фаминский И.П., Сусанян К.Г., Белорусов А.С., Бартенев С.А. Среди работ зарубежных ученых труды У. Макадаля, X. Флейсинда, А. Кристофера, М. Фридмана и других.

Проблема привлечения иностранных инвестиций породила многообразие научных взглядов на их природу и содержание у многих экономистов, ученых, практиков. Вместе с тем в российской практике в настоящее время нет однозначного толкования сущности региональной инвестиционной политики. Следует также отметить слабость методического обеспечения вопросов разработки региональной инвестиционной политики. Это заметно затрудняет решение насущных методических и практических проблем.

Практика показывает, что степень разработанности региональной инвестиционной политики в промышленных регионах гораздо выше, чем в рекреационных. В частности, в исследуемом регионе КМВ инвестиционная политика до настоящего времени не разработана. Кроме того, в отечественной и иностранной литературе недостаточно освещаются специфические методические подходы к оценке инвестиционных проектов в рекреационных зонах.

Цель и задачи исследования. Целью работы «Привлечение прямых иностранных инвестиций в курортный регион Кавказских Минеральных Вод» является разработка методологического подхода к формированию региональной инвестиционной политики и определение эффективности различных форм прямых иностранных инвестиций в регионе КМВ.

В соответствии с целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

• анализ структуры и динамики ПИИ в мире в целом, включая сферу туризма;

• анализ инвестиционного климата, государственной инвестиционной политики, а также структуры иностранных инвестиций в России, в том числе, в туристской отрасли;

• анализ инвестиционного климата и инвестиционного потенциала Ставропольского края и региона КМВ;

• изучение на примере Чехии зарубежного опыта в привлечении ПИИ в сферу туризма, в том числе, рекреационного, и разработка предложений по использованию опыта этой страны для выработки методологических подходов к формированию региональной инвестиционной политики с учетом специфических особенностей Ставропольского края;

• определение форм ПИИ, наиболее приемлемых для обновления инфраструктуры туристских и рекреационных зон с учетом региональной специфики, и разработка подходов к оценке эффективности различных форм ПИИ в регионе КМВ;

• разработка практических рекомендаций по улучшению инвестиционной привлекательности региона КМВ.

Объект исследования. Возможность привлечения прямых иностранных инвестиций в регион КМВ.

Предмет исследования. Инструментарий привлечения различных форм прямых иностранных инвестиций.

Методология исследования. Специфика выбранной темы предопределила использование методов сопоставительного межстранового анализа, инвестиционной оценки, статистического анализа, экспертных оценок.

Основой для разработки методических подходов послужили законы и нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности и регулирования привлечения иностранных инвестиций, результаты научно-практических исследований российских и зарубежных ученых, работы научно-исследовательских институтов и организаций в области управления экономическими процессами.

При исследовании методических вопросов оценки эффективности различных форм иностранных инвестиций в основу были положены подходы, содержащиеся в широко используемой в мировой практике методике проведения технико-экономических обоснований инвестиционных проектов Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), а также Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Государственного Таможенного Комитета и других министерств и ведомств РФ.

В качестве информационной базы были использованы статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ, Правительства Ставропольского края, Министерства экономического развития и торговли Ставропольского края, Администрации КМВ, Пятигорского НИИ курортологии, доклада о мировых инвестициях, данные Всемирной туристской организации, информационные материалы торгового представительства России в Чехии, конференций, семинаров и симпозиумов, интернет-сайты: ЮНИДО, Всемирной туристской организации, «ЧехИнвеста» и др.

Научная новизна. Научная новизна исследования состоит в разработке методологического подхода к формированию региональной инвестиционной политики и подходов к оценке эффективности различных форм ПИИ при реализации инвестиционных проектов в особо охраняемом экол о го-курортном регионе КМВ.

Результаты исследования, подтверждающие научную новизну работы, заключаются в следующем:

• проанализированы структура, динамика, основные движущие силы ПИИ, новые подходы в привлечении ПИИ на мировом рынке инвестиций в условиях глобализации мировой экономики;

• проанализированы условия формирования инвестиционного рынка в России;

• определена экономическая роль туризма в мировой экономике, исследован туристско-рекреационный потенциал России и эффекты от инвестиций в туризм, а также определены основные формы привлечения ПИИ в инфраструктуру российского туризма для воспроизводства конкурентоспособных туристских услуг на мировом и отечественном рынках;

• проанализированы инвестиционный климат и потенциалы Ставропольского края и Чехии с точки зрения привлечения иностранных инвестиций в ку-рортно-рекреационные зоны;

• предложены методологические подходы к формированию региональной инвестиционной политики в регионе КМВ, стратегические и тактические меры инвестиционной политики, применение которых может способствовать повышению инвестиционной привлекательности региона, эффективности вложений и получению выгод принимающей стороной;

• предложен подход к оценке эффективности различных форм ПИИ в регионе КМВ;

Научная обоснованность содержащихся в диссертации положений, выводов и рекомендаций подтверждается комплексным подходом к объекту исследования, высоким уровнем использованных научных работ и методов научного исследования, достоверностью статистических материалов, на которые опирается диссертационное исследование.

Практическая значимость и апробация работы. Результаты исследования нашли реальное применение в разработке региональной инвестиционной политики Правительством Ставропольского края и Администрацией КМВ, а также использованы в определении эффективности различных форм ПИИ при реализации конкретного инвестиционного проекта- строительства термального оздоровительного комплекса при гостинице «Интурист» в г. Пятигорске.

Теоретические положения диссертационного исследования были использованы в учебном процессе в лекциях, читаемых в Пятигорском государственном технологическом университете (ПГТУ) по соответствующим курсам: «Мировая экономика», «Основы внешнеэкономической деятельности», «Торгово-экономические отношения России в современных условиях».

Основные положения работы были представлены на международных и региональных конференциях и семинарах по вопросам развития экономики (1999

2001 годы) в ПГТУ (Пятигорский государственный технологический университет), в Администрации КМВ, в ЕГИЭМ (Ессентукский государственный институт экономики и менеджмента) - филиале СПбГИЭУ (Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет).

Публикации, Основные результаты диссертационной работы опубликованы в четырех научных статьях и в одном научном докладе, общим объемом в 1,47 п.л.

Структура и объем работы обусловлены поставленной целью и задачами диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложения, содержащего 7 таблиц и инвестиционный проект строительства термального оздоровительного комплекса при гостинице «Интурист» в г. Пятигорске, эффективность которого просчитана на основе предложенного в диссертации подхода классификации затрат относительно стадий реализации инвестиционного проекта.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Рудь, Наталья Юрьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного исследования и решения поставленных в начале работы задач, а также полученных результатов, изложим основные выводы и рекомендации, подводящие итог настоящей диссертационной работы.

Проведенный в диссертационной работе анализ показал, что в течение последних трех десятилетий XX века в международном движении капитала произошли существенные количественные и качественные изменения, соответствующие общей тенденции глобализации мировой экономики, которые, в свою очередь, оказывают влияние на реформирование российской экономики, происходящее в условиях нарастающих процессов интеграции в мировую экономическую систему.

Интеграционные процессы во многом определяют внешнюю и внутреннюю экономическую политику государства, влияют на изменение системы экономических отношений на всех уровнях общественной структуры, изменяют положение регионов и их роль в функционировании и развитии общего экономического пространства Федерации, а также их роль в привлечении ПИИ в экономику России.

Так, изменение географической структуры и общих объемов ПИИ в мире, а также их движущих сил имеет важное значение для разработки и реализации экономических стратегий и политики, т. к. география движения ПИИ на современном этапе во все большей степени определяется тремя факторами:

- либерализацией политики,

- техническим прогрессом,

- формирующимися корпоративными стратегиями, в которых ключевыми критериями являются:

- экономическая свобода,

- беспрепятственное действие рыночных механизмов, а важнейшими элементами для маркетинга «продукта»:

- конкурентоспособность сектора отечественных предприятий,

- наличие звена квалифицированных специалистов.

Динамика международных инвестиций определяется, в последнее время, окончательным превращением развитых стран в главную сферу приложения иностранного капитала, то есть экономически развитые государства являются не только субъектами, но и главными объектами международной миграции капитала.

Исследование же отраслевой структуры ПИИ показало, что за последние десять лет в международном производстве возросла роль сферы услуг, т.к. инвестиционный режим в этом секторе был либерализован относительно недавно.

При этом крупнейшей составляющей сферы услуг в мире является индустрия туризма. Согласно данным Всемирной туристской организации, на сферу туризма приходится 7 % мировых инвестиций. Индустрия туризма по удельному весу в мировом экспорте уступает лишь нефтедобывающей промышленности (11 %) и автомобилестроению (8 %). По прогнозам экспертов, уже в ближайшие годы туризм станет ведущей экспортной отраслью в мире, а к 2010 г. число международных туристов может достичь 900 млн. человек или возрасти по сравнению с 2000 г. почти в 1,5 раза.

Несмотря на положительную динамику последних лет, на долю Российской Федерации приходится около 2,7% от общего числа мировых туристских прибытий. В то же время, согласно экспертным оценкам, емкость туристских ресурсов нашей страны составляет 630 млн. чел./дней в год, или 100 млн. чел. в год при среднем времени пребывания 6 дней, что создает очевидные предпосылки для достижения мировых показателей в этой области.

Одним из основных факторов, тормозящим развитие туризма и рекреационного отдыха, является нехватка средств на рынке капиталов для модернизации существующей и создания современной инфраструктуры, которая необходима для более полной реализации туристского потенциала России на внешнем и внутреннем рынке.

Так, статистика платежного баланса показывает, что ввоз в Россию ПИИ в 1998 г. снизился на 14,8% по отношению к 1997 г. Хотя с 1999 г. наблюдается положительная динамика роста притока ПИИ, однако, темпы роста, масштабы привлечения, отраслевая и региональная структура неудовлетворительны, если исходить из потенциальных возможностей такой страны, как Россия, в том числе, и в сфере туризма. В 2000 г. доля прямых иностранных инвестиций в Россию составила около 1% от общего годового объема мировых прямых зарубежных инвестиций.

Среди факторов, препятствующих развитию процессов привлечения иностранных инвестиций, наряду с часто противоречивой, громоздкой нормативно-правовой базой, разбалансированностью структуры народнохозяйственного комплекса, определенной политической нестабильностью, неразвитостью сферы деловых услуг (посредничество, консультации, информация, переподготовка кадров и т.д.), в целом кризисным состоянием экономики, падением договорной дисциплины, следует отметить отсутствие единой государственной системы координации всего процесса привлечения инвестиций, а также отсутствие единой политики государства в этой области.

Тем не менее, в целом, российская экономика обладает рядом преимуществ для потенциальных вкладчиков, определяемых макроэкономической политикой и опирающихся на целый ряд позитивных и устойчивых факторов, в числе которых можно назвать: весьма ёмкий рынок, богатые природные ресурсы, квалифицированная и недорогая рабочая сила, относительно высокий научно-технический потенциал, большое количество неиспользуемых производственных мощностей, развитые транспортная сеть и связь, снижение инфляционной напряженности, укрепление национальной валюты, последовательное снижение ставки рефинансирования Центробанка.

Следует также отметить дополнительные факторы, отражающиеся положительным образом на притоке ПИИ в Россию:

• сохраняется интерес к российскому рынку со стороны лидирующих ТНК Европы;

• Россия объективно становится местом притяжения европейского капитала;

• на мировой арене складывается и новая расстановка политических сил, в большей мере учитывающая национальные интересы России (совместная борьба с терроризмом);

• возрастает заинтересованность Европы в долгосрочных поставках российских газа и нефти;

• усиливается репатриация российского капитала;

• внешний долг России, как фактор торга на переговорах с кредиторами, может дать ей шанс получать иностранные инвестиции.

Зарубежный опыт использования механизмов стимулирования инвестиционной активности рекомендует в качестве наиболее эффективных форм привлечения инвестиций использовать: международную кооперациюпроизводства, сопровождающуюся передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственности; получение зарубежных кредитов; получение иностранного оборудования на основе лизинга; получение кредитов на компенсационной основе; привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания предприятий с иностранными инвестициями с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи акций иностранным инвесторам; создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу; сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица.

Однако, для привлечения инвестиций в инфраструктуру туризма и, в частности, в исследуемый регион КМВ, в диссертации определены следующие формы: предприятия с иностранными инвестициями, лизинг, компенсационные соглашения.

Принимая во внимание значимость регионального инвестиционного климата для иностранных инвесторов, в диссертации были проведены исследования инвестиционного климата Ставропольского края и региона КМВ, которые показали, что на основании экспертных оценок Ставропольский край выделен в группу «пониженный потенциал - умеренный риск». Наиболее сложная ситуация сложилась в сфере (крайне важной для инвесторов) законодательных рисков. В региональном законотворчестве Ставропольского края инвестиционное законодательство вовремя не корректируется и отстает от требований времени и общефедерального законодательного поля.

Неблагоприятное влияние на процесс привлечения иностранных инвестиций оказывает наличие общей границы Ставропольского края с Чеченской Республикой.

Тем не менее, к инвестиционным преимуществам Ставропольского края можно отнести:

-выгодное географическое положение, близость емких рынков сбыта; -богатейший ресурсный потенциал, наличие уникальных ресурсов и дешевые энергоносители, обеспечивающие прибыльный и эффективный бизнес в сфере производства товаров ежедневного и регулярного спроса;

-развитые транспортные коммуникации, производственная инфраструктура, надежная связь;

-организационная и финансовая поддержка инвестиционных проектов, гарантии безопасности бизнеса со стороны органов исполнительной власти; -высококвалифицированные и дешевые трудовые ресурсы; -реструктуризация систем управления, активов, задолженностей на инвестиционно привлекательных производствах; -развитая банковская инфраструктура; -благоприятная политическая ситуация.

Таким образом, в 2000 и 2001 годах объёмы привлекаемых в экономику края иностранных инвестиций, в основном, вышли на докризисный уровень и стабилизировались. В общем объёме поступающих иностранных инвестиций преобладают прямые вложения. Однако, доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций составляет около 7 процентов, при этом основная доля иностранных инвестиций поступает в производственный сектор, минуя турист-ско - рекреационный сектор экономики края.

В ходе исследования стало очевидно, что значительные усилия Правительства Ставропольского края по созданию системы стимулов иностранным инвесторам не могут компенсировать отсутствие региональной инвестиционной политики, т.к. именно это обстоятельство объясняет невысокий инвестиционный рейтинг Ставропольского края, диспропорции в отраслевой структуре прямых иностранных инвестиций, неурегулированность инвестиционного законодательства.

Тот факт, что в рекреационный, туристский сектор экономики края прямые иностранные инвестиции не привлекаются, наносит ущерб экономике края. Между тем, имеющиеся рекреационные и бальнеологические ресурсы, сосредоточенные в регионе КМВ, весьма значительны и позволяют развивать рекреационный, деловой, экологический, экстремальный отечественный и международный туризм на высоком конкурентном уровне на далекую перспективу. На конец 2001 г. в регионе КМВ использовано 14% от имеющихся утвержденных запасов минеральных вод, которые представлены 130 видами минеральных источников, 90 из которых используются для лечебных целей. Имеющихся запасов лечебной грязи при их рациональном использовании и соблюдении природоохранных требований хватит на 180 лет не только для целей грязелечения, но и для промышленного освоения, т. е. производства лечебных и косметических препаратов. Регион располагает 115 санаториями и пансионатами, расположенными в живописных предгорьях Кавказских гор, способными одновременно принять более 36 тысяч человек.

Региону КМВ присущи все черты инвестиционного климата Ставропольского края, однако, статус особо охраняемой эколого-курортной зоны определяет особый правовой режим хозяйствования, который придает инвестиционному климату КМВ свои особенности.

Для реализации возможностей курортов КМВ необходима модернизация существующей и создание новой инфраструктуры, для чего нужны не только инвестиционные средства, современное оборудование, но и технология организации туристского бизнеса на современном конкурентном уровне.

В ходе сравнительного анализа курортно-рекреационного потенциала КМВ и Чехии было выяснено: важным отличием курортов КМВ от чешских и других курортов мира является то, что на КМВ можно получить комплексную услугу, включающую водолечение, грязелечение и рекреационную терапию, а также то, что курортно-рекреационный потенциал КМВ превосходит потенциал курортов Чехии.

Однако, курорты Чехии имеют статус всемирно известных и посещаемых. Одним из главных факторов успеха чешских курортов можно назвать развитую, соответствующую мировым стандартам курортную и туристскую инфраструктуру, которая поддерживается за счет инвестиций, в том числе и иностранных.

Анализ чешского опыта привлечения инвестиций показывает, что грамотная инвестиционная политика создает такие условия, когда иностранные инвесторы активно вкладывают средства во все отрасли экономики, включая и туристский сектор.

При разработке инвестиционного законодательства Чехии учитывались три исходных момента системы инвестиционных поощрений:

- совместимость с правом Евросоюза,

- сохранение конкурентной среды в экономике,

- стимулирование инновационных процессов.

С целью повышения инвестиционной привлекательности чешской экономики Правительство ЧР предложило в 2001 году внести в Закон об инвестициях ряд поправок, которые после одобрения Парламентом вступили в силу с 1 января 2002 года.

Принятые поправки направлены на совершенствование механизма утверждения инвестиционных проектов, по которым предоставляются льготы, на разработку системы контроля за реализацией проектов, а также дальнейшую гармонизацию Закона об инвестиционных поощрениях с действующими в ЕС правилами. Эта система является действенным инструментом в острой конкурентной борьбе на мировом рынке инвестиций.

Сравнивая динамику поступления ПИИ в Чехию и Россию, можно сделать вывод, что благодаря четко ориентированной политике чешского правительства в области привлечения иностранных инвестиций ежегодно отмечается их больший приток в национальную экономику, чем в российскую.

Значительный поток иностранных инвестиций в ЧР направляется в курорт-но-туристический комплекс (в том числе из России). Кроме того, в продвижении туристических и рекреационных услуг Чехия проводит целенаправленную и мощную маркетинговую политику.

В ходе анализа международного, чешского опыта, а также российской практики привлечения ПИИ, автор пришел к выводу, что для обновления инфраструктуры региона КМВ необходимо разработать методологические подходы к формированию региональной инвестиционной политики, которая могла бы способствовать созданию условий для эффективных вложений иностранным инвесторам и получения выгод принимающей стороной.

На основе международного опыта, в третьей главе диссертации, разработаны методологические подходы к формированию региональной инвестиционной политики Ставропольского края с учетом особенностей туристско-рекреационного региона КМВ, содержащие основные приоритеты, стратегию, тактику, основные механизмы реализации инвестиционной политики (тактические меры конкретизированы с указанием возможных налоговых льгот и финансовой поддержки).

При соблюдении национального режима для иностранных инвесторов разработанный методологический подход к формированию региональной инвестиционной политики может способствовать созданию эффективного и конкурентного рынка капиталов, системы управления его движением, что является важным условием привлечения новых инвестиций, их расширения в интересах подъема экономики региона. Инструментами поддержания и реализации такой политики и избранной на ее основе тактики должны быть: усиление рыночных отношений, поддержка стимулирующей роли конкуренции, фискальная политика, контроль за инфляцией, что, в конечном счете, неизбежно будет способствовать повышению привлекательности региона для вложения капиталов и его инвестиционной активности.

Учитывая то, что основополагающим критерием, определяющим формирование решения владельца капитала об инвестировании, является получение максимальной прибыли при заданном уровне риска, в диссертационной работе был определен подход к оценке эффективности различных форм ПИИ в регионе КМВ.

В ходе анализа различных подходов обоснования эффективности инвестиционного проекта был сделан вывод, что в международной практике, в основном, применяется подход, основанный на методологии ЮНИДО, который применим для всех форм инвестирования и предусматривает оценку затрат в их совокупности.

Тем не менее, затраты при использовании различных форм ПИИ на начальном и последующих этапах различны. Поэтому при проведении расчетов предлагается учитывать данный фактор, с целью более точного определения затрат на всех этапах реализации инвестиционного проекта.

Классификация затрат относительно этапов реализации инвестиционного проекта, учитывающая специфику региона, форму сделки, условия договора, поможет более точно определить рентабельность проекта, скоординировать деятельность партнеров по снижению издержек, рисков, т. е. более прозрачно отразит картину для сторон сделки и тем самым создаст обстановку взаимовыгодного сотрудничества и доверия. Возможность практического использования подхода классификации затрат при определении эффективности инвестиционного проекта представлена в реальном проекте строительства термального оздоровительного комплекса при гостинице «Интурист» в г. Пятигорске (в проекте применены две формы привлечения ПИИ - лизинг и предприятие с иностранными инвестициями).

С целью стимулирования инвестиционной активности и сбыта туристско-рекреационных услуг, в диссертационной работе предлагается сочетать различные формы привлечения ПИИ в реализацию инвестиционного проекта. Применительно к региону КМВ может быть использована практика встраивания механизмов лизинга во франчайзинговые схемы, что дает, кроме прочих, два существенных эффекта:

- сумма договора лизинга покрывает до 70% договора франчайзинга;

- франчайзинг в туризме, в частности, при строительстве или реконструкции гостиниц, санаториев и в общественном питании, значительно стимулирует продвижение услуг, расширяет рынок сбыта, способствует развитию экспорта, передаче технологии менеджмента.

При создании предприятий с иностранными инвестициями предлагается применение лизинговых сделок, в том числе, на компенсационной основе при строительстве объектов туристско-рекреационной инфраструктуры (парки аттракционов, аквапарки, площадки для гольфа, кегельбаны, рестораны, кафе, казино), заводов по розливу минеральной воды, при производстве лечебных и косметических препаратов из лечебной грязи, обновлении медицинского и другого оборудования.

Содержащиеся в диссертационной работе предложения и рекомендации не исчерпывают весь комплекс мер решения сложнейшей для экономики России проблемы привлечения ПИИ. Однако, реализация изложенных в работе рекомендаций должна способствовать формированию современных цивилизованных рыночных отношений в области инвестиционной деятельности на уровне Ставропольского края и исследуемого региона КМВ.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Рудь, Наталья Юрьевна, 2002 год

1. Нормативно правовые документы:

2. Гражданский кодекс РФ. Части первая и вторая. М: ИНФРА М, 1996 г.

3. ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999 г., №160 ФЗ.

4. ФЗ «О лизинге» от 29 октября 1998 г., №164 ФЗ.

5. ФЗ «О внесении изменений и дополнений в ФЗ «О лизинге»» от 29 января 2002г., №10-ФЗ.

6. ФЗ «Земельный кодекс РФ» от 25 октября 2001 г. №136-Ф3.

7. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., №39 -ФЗ.

8. Постановление Правительства РФ «Об изменении и признании утратившими силу решений Правительства Российской Федерации в связи с Федеральным законом «О лизинге»» от 12 июля 1999 г., № 794.

9. Письмо МНС РФ «О льготе по налогу на прибыль» от 23.02.2001 г., № 02-113.

10. Закон Ставропольского края «О государственной поддержке организаций, реализующих инвестиционные проекты с привлечением кредитов банков на территории Ставропольского края» от 12 февраля 2001 г., №14 КЗ.

11. Постановление Правительства Ставропольского края «О расширении инвестиционной деятельности в крае с участием Ставропольского банка Сберегательного банка Российской Федерации» №288 П.

12. Постановление Правительства Ставропольского края «Об утверждении порядка государственной регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями на территории Ставропольского края» №98 П.

13. Постановление Правительства Ставропольского края «О координационном совете по развитию инвестиционной деятельности на территории Ставропольского края» от 20 апреля 2001 г., №68 П.

14. Постановление Правительства Ставропольского края «Об утверждении порядка субсидирования за счет средств бюджета Ставропольского края организаций, реализующих инвестиционные проекты с привлечением кредитов банков» от 28 мая 2001 г., №99 П.

15. Документ Международной торговой палаты «Руководящие принципы для международных инвестиций», 1972 г.

16. Указ Президента Российской Федерации «Об особо охраняемом эколого-курортном регионе Российской Федерации», № 309, от 27 марта 1992 г.: Сб. законодательства РФ по региону КМВ. Ессентуки: Адм. КМВ, 1995. С.303.

17. Чешский закон «Налогообложения юридических лиц».

18. Чешский закон № 588.1992: Сб. «О налоге на добавленную стоимость».

19. Чешский закон № 586.1992: Сб. «О подоходных налогах».

20. Чешский закон «О налоге на недвижимость».

21. Монографии, учебные пособия, статистические сборники:

22. Беляков А. А. Основы эволюции механизма интеграции экономики России в мировую экономику. М.: Прогресс, 1994. -150 с.

23. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование.-М.: БЕК, 1996.-462 с.

24. Булатов А. С. Экономика внешних связей России. Учебник для предпринимателя. М.: БЕК, 1995. - 696 с.

25. Булатов А. С. Экономика: Учебник / Под ред. А. С. Булатова. 2-е перераб. и доп. изд. М.: БЕК, 1997. - 786 с.

26. Булатов А.С. Вывоз капитала: своя компания за рубежом -М.: БЕК, 1996.284 с.

27. Бухвальд Е. М., Павлов И. Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994.-141 с.

28. Бюро экономического анализа. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. М.: ТЕИС, 2001, 25с.

29. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Леле JI.H. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Торг.-пром. палата Рос. Федерации, Центр междунар. част, предпринимательства CIPE. - М. ДеКА, 1999. - 279 с.

30. Данилов С.Р., Ляшенко С.И., Ганенков В.Д. и др.Актуальные проблемы водно-солевого режима озера Большой Тамбукан//Состояние и охрана воздушного бассейна и водно-минеральных ресурсов курортно-рекреационных регионов. Москва: МАКС Пресс, 2000.

31. Долгов С. И., Перская В. В. Инвестиционное сотрудничество на территории России. Экономика. Правовая поддержка. Техника организации. М.: 1993.

32. Жуков Л. М., Зварыкина Ю. В. Оценка инвестиционных проектов. М.: ВАВТ, 1997.

33. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. /Под ред. С. И. Шумилина. -М.: АО «Финстатинформ», 1995. 240 с.

34. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы. / Под редакцией И.П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995. -448 с.

35. Информационная справка Администрации особо охраняемого эколого-курортного региона Российской Федерации Кавказских Минеральных Вод //2002.

36. Информационная справка Правительства Ставропольского края, Министерства экономики и торговли // 2002.

37. Кадочников С.М. Методологические основы оценки эффектов от совместных предприятий. Автореф. дис. канд. экон. наук / Урал. гос. ун-т им. A.M. Горького. Екатеринбург, 1996. - 24 с.

38. Катков JI. А. Совместные предприятия: экономические, организационные и управленческие аспекты. Л.: Машиностроение, 1990.

39. Колтынюк Б. А. Инвестиционное проектирование социально культурной сферы. - С-Петербург: Изд. Михайлова В. А., 2000.

40. Кулаковский А.В. Экономические проблемы развития региона (на материалах курортно-рекреационного комплекса). Автореф. дис. канд. экон. наук / Рос. гос. ун-т. Дисс. совет К 063.52.16 по экон. наукам. Ростов н/Д, 1996. - 24 с.

41. Курорты // Энциклопедический справочник. М.: Советская энциклопедия, 1990.

42. Кучеренко В.З., Корюкин В.Г., Морозов В.П. Организационно-правовые формы экономической деятельности учреждений здравоохранения.- Спб.: СП «Дельфа Р. А.», 1994.

43. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебное справочное пособие. М.: БЕК, 1996. -155 с.

44. Методические рекомендации Министерства здравоохранения Российской Федерации от 22.12.99 № 99/228 «Перечень курортов России», 2000.

45. Основы международного бизнеса. Словарь справочник. / Под редакцией С. И. Долгова. - М.: БЕК, 1997 г. - 474 с.

46. Рыкова И.В. Франчайзинг: новые технологии, методология, договоры. -М.: Соврем, экономика и право, 2000. 224 с.

47. Социально экономическое положение России. Бюллетень январь - июнь 1997 /Госкомстат России.— М.: Финансы и статистика, 2001. -№ 12.- 338 с.

48. Справочник по курортологии и курортотерапии / под ред. Данилова Ю.Е., Царфиса П.Г. М.: Медицина, 1990.

49. Справочные материалы «Всемирная туристская организация» // 2002.

50. Справочные материалы «ЧехИнвест» // 2002.

51. Справочные материалы торгпредства РФ в Чехии // 04. 2002.

52. Ставропольский краевой комитет государственной статистики // 2002.

53. Статистический бюллетень Госкомстата России.— М.: Финансы и статистика, 2001. №12 (30) - 58 с.

54. Статистическое обозрение Госкомстата России.— М.: Финансы и статистика, 2001. №4. - 96 с.

55. Сусанян К.Г. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с иностранными партнерами М., Мировой океан, 1992 г.

56. Суюмбаева Р.А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике. -М.: МАКС Пресс, 2000. 16 с.

57. Темиров Д.С. Методологические основы инвестирования процессов социально экономического развития рекреационных зон. - СПб. Изд-во С.

58. Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 1998. 147 е., схем., библиогр.: с. 126-137.

59. Туризм и курорты как фактор социально экономического развития Северного Кавказа: тез. докл. научно - практической конференции. - Пятигорск., Администрация КМВ, 2000.

60. Федеральная целевая программа «Развитие особо охраняемого эколого -курортного региона КМВ» // 2001.

61. Федеральная целевая программа «Юг России» // 2001.

62. Ходов JI. Г. Основы государственной экономической политики: Учебник. -М.: БЕК, 1997. 332 с.

63. Юрьев В.В., Потапов Е.Г. Современное состояние гидроминеральной базы курортов Кавказских Минеральных Вод // Состояние и охрана воздушного бассейна и водно-минеральных ресурсов курортно-рекреационных регионов. Москва: МАКС Пресс, 2001.

64. Статьи в периодической печати:

65. Безденежных В.М. Новые тенденции в развитии инвестиционной деятельности в Российской Федерации // Внешнеэкономический бюллетень. 2001. №2 - с. 9 - 16; №6 - с. 50-51.

66. В Эйлате и на Мертвом море отели не пустуют // Турбизнес. 2002, № 1.

67. Глазьев С. Российский экономический журнал. 2002. № 5/6. С. 10.

68. Григорьев JI. Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя. -Вопросы экономики, 2001, № 6, с. 15-35.

69. Иностранный туризм в России // Вопросы статистики. 2001. №4. - с. 32 -35.

70. Комаров В. Первый лизинговый конгресс СНГ // Лизинг ревю. - 2001. №2.-с. 21-23.

71. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца? // Деньги и кредит. -1998. № 6.

72. Куликов А.Г. Почем фунт лизинга в России // Деньги и кредит. 2000. № 4.

73. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. №3 с. 25 - 30.

74. Развитие турбизнеса в мире // БИКИ. 2001. №41. - с. 1 - 4. №42, с. 16.

75. Реальная инвестиционная активность // Эксперт. 2001. №41, с. 99 - 112.

76. Танов М.Х. Корпорации в формирующейся системе предпринимательства и их роль в регионе Кавказских Минеральных Вод // Изв. вузов. Сев. -Кавк. региона. Обществ. Науки. Ростов н/Д, 1997. - № 2. - С. 25-29.

77. Таов П.К., Гуртуев А.О. Рекреационная сфера в России // ЭКО : Экономика и орг. пром. пр-ва. Новосибирск, 1999. - № 12. - С. 30-35.82. Туризм // 2002. №1, с. 4.

78. Туризм // 2002. №2, с. 16,18; 32 41; 50 - 53.

79. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопр. экон. 2002, №5, с. 83 - 102.

80. Ходов Л.Г. Германия как импортер и экспортер частного капитала // Современная Европа. 2000. №4. - с. 100-105.

81. Часовой В.А. Лизинг как метод снижения рисков в инвестиционной деятельности // Бизнес и политика. М., 1998. - № 1. - С. 46-49.

82. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы. М., 1999. - № 8. - С. 19-21.

83. Simonian A. Bolesti a nadeje Karlovych Varu // Ekonom. Pr., 1993. - Roc. 37, c. 26. - S. 37-40.1. Зарубежные издания:

84. Behrens W., Hawranek P.M. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies, UNIDO Publication, 1991.

85. Carter L. W. Investment funds in emerging markets: executive summary / Intern, fin. corp. (IFC). -Wash., 1996. -48 p.-(Lessons of experience, Ser. 2).

86. Day D.W. Project Management and Control. Macmillan, London, 1994.

87. FDI Confidence Index, February 2001, vol. 4, p. 6-8.

88. Forcing direct investment, trade, aid and migration /UNCTAD. Geneva: UN Publ., 1996. -96 p. - (UNCTAD Current Studies, Ser. A; № 29).

89. Heuzler. H. Investment Prospects in Eastern Europe // The Wall street Journal Europe's, № 6, 1996. p. 17-20.

90. Incentives and foreng direct investment/UNCTAD. -N.Y: UN Publ., 1996. -98 p.-(UNCTAD Current Studies, Ser. A; № 30).

91. Investment incentives and disincentives: effects on international direct investment / OECD. Paris: OECD, 1989. - 69 p.

92. Manual for the Preparation of Indusrial Fensibility Studies. -Vienna: UNIDO, 1996.

93. Naujoks P., Schmidt K. Forcing direct investment and trade in transition countries: trasing links. - Kiel: Inst, of World economics, 1995. -19 p.- (Kiel Working paper, № 667).

94. Russel D. Archibald. Managing of High-Technology Programs and Progects. 2tn ed., John Wileg&Sons Inc., USA, 1992.

95. The determination of foreign direct investment: A survey of the evidence/UN. Centre on transnat. corporations. New York: U. N. 1992. -84 p. - Bibliogr. p. 6976.

96. UNCTAD. Commission on international investment and transnational corporations. Report, tventy-first session, Geneva, 24-28 UN Publ. off, 2001. -37p.

97. World Investment Report. New York and Geneva, 2001, 550 p.