Повышение роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Дзиабаева, Асет Сираждиновна

• Дзиабаева, Асет Сираждиновна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дзиабаева, Асет Сираждиновна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОВЫШЕНИЯ РОЛИ КРЕДИТА В ФИНАНСИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Основные подходы к определению сущности кредита и классификации его видов.

1.2. Повышение надежности кредита как экономической сделки.

1.3. Зарубежный опыт льготного кредитования инвестиционных проектов предприятий.

Глава II. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ РЕАЛИЗАЦИИ КРЕДИТНОГО ПОТЕНЦИАЛА РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Реализация воспроизводственной функции кредита в России.

2.2. Формирование целей кредитной политики Российской Федерации в условиях неопределенности объекта государственного регулирования.

2.3. Тенденции развития российского кредитного рынка.

Глава III. РАЗВИТИЕ МЕТОДИЧЕСКОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК УСЛОВИЕ ПОВЫШЕНИЯ РОЛИ КРЕДИТА В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ.

3.1. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов обновления производства.

3.2. Динамические методы количественного анализа эффективности инвестиционных проектов.

3.3. Конкретизация методических подходов к оценке инвестиционных проектов в условиях российской системы налогового окружения и многообразия схем финансирования проекта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий»

Актуальность диссертационного исследования определяется объективной необходимостью научного анализа процессов кредитования и путей повышения роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий. Одним из механизмов решения задачи удвоения ВВП является обеспечение необходимыми кредитными ресурсами предприятий реального сектора экономики. При этом наиболее эффективной формой управления инвестиционной деятельностью, в том числе на основе использования кредитных ресурсов, является проектная форма.

Поэтапная адаптация российских предприятий всех форм собственности к рыночным условиям хозяйствования способствует развитию более эффективных секторов экономики, которые используют собственные и наращивают кредитные инвестиционные ресурсы для преодоления структурных диспропорций, в том числе в высокотехнологичных отраслях экономики, обеспечивая финансирование программ обновления производства. Вместе с тем в структуре ВВП продолжает снижаться доля валового накопления, удельного веса инвестиций в основной капитал. При ограниченности финансовых средств инвестирования, сокращении их централизованных фондов одним из основных их источников становятся собственные средства предприятий.

Выявление закономерностей и особенностей трансформации воспроизводства, выбор инвестиционных приоритетов с учетом их ресурсно-финансового обеспечения и анализ модели реализации капиталовложений позволяет раскрыть рациональное сочетание внутренних и внешних процессов инвестирования предприятий. При этом современные методы финансовой экспертизы в процессе отбора инвестиционных проектов должны опираться на научные подходы к экономической диагностике и оценке их эффективности с учетом требований высокой окупаемости собственных и привлеченных кредитных инвестиционных ресурсов для обновления и модернизации производств.

В этом аспекте возрастает актуальность научного исследования проблем повышения роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий, обновления их производства, реализации воспроизводственной функции кредита на макроуровне.

Степень разработанности проблемы. Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены произведения классиков, многочисленные работы советских, современных российских и зарубежных экономистов. Вопросы кредита широко обсуждались в советской экономической науке в 1960-70-е годы, в том числе в работах Э.Я. Брегеля, И.В. Левчука, И.А. Трахтенберга и др. В 2000-е годы в российской науке произошло возвращение к кредитной тематике, в частности в работах Л.И. Абалкина, С.Ю. Глазьева, В.А. May, А.Н. Шохина, Ю.В. Яковца. В своих диссертационных исследованиях М.В. Евраев, О.А. Распорова и О.Е. Смирнов рассмотрели вопросы, связанные с банковским кредитованием инвестиционных проектов; Т.В. Клинцова разработала подходы к оценке эффективности кредитного механизма на примере финансирования промышленных предприятий; А.Ю. Баринова, Н.Г. Севастьянова и Д.Л. Хейло изучали теоретические проблемы, касающиеся определения сущности понятия «кредит». На макроэкономическом уровне О.Л. Рогова обосновала роль кредитного механизма в качестве одного из ведущих звеньев воспроизводственной системы экономики, а А.И. Полищук рассмотрела вопросы, связанные с эволюцией кредитной системы России.

Значительный вклад в исследование современных проблем, связанных с развитием кредитных отношений в России, вносят ученые Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации: А.Г. Куликов, И.Д. Мацкуляк, Е.Е. Румянцева, А.Т. Спицын и другие.

Вместе с тем, с учетом усложнения экономических отношений и в связи с фактическим обострением проблемы реализации воспроизводственной функции кредита в российской экономике представляется актуальным проведение исследований по повышению роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий.

Целью диссертационной работы является обоснование необходимости и определение механизмов повышения роли кредита в финансировании инвестиционных проектов российских предприятий.

Для реализации поставленной цели определены следующие основные задачи исследования:

- раскрыть основные подходы к определению сущности кредита и классификации его видов, повышению надежности кредита как экономической сделки;

- исследовать зарубежный опыт льготного кредитования инвестиционных проектов, а также макроэкономические предпосылки реализации кредитного потенциала российской экономики;

- обосновать пути наращивания кредитных ресурсов в системе финансирования инвестиций в основной капитал предприятий;

- проанализировать проблемы повышения эффективности инвестируемых проектов обновления производства;

- рассмотреть экономические показатели оценки эффективности кредитуемых инвестиционных проектов развития предприятий.

Объектом исследования являются субъекты кредитных отношений: предприятия-инициаторы инвестиционных проектов, выступающие в качестве заемщиков; кредитные организации, выступающие в роли кредиторов, и государство в лице уполномоченных государственных органов.

Предметом исследования выступают отношения по поводу формирования эффективных кредитных связей в российской экономике в условиях использования проектной формы организации инвестиционной деятельности предприятий.

Теоретико-методологическую основу диссертации составили: теория воспроизводства, инвестиций, методы финансово-кредитного анализа. В качестве методологической базы диссертационной работы использованы системный, комплексный, функциональный и ситуационный подходы, совокупность методов анализа инвестиционных проектов. Диалектический метод и принципы прогнозирования применялись при анализе повышения эффективности реализации инвестиционных проектов на предприятиях. В диссертации с этих позиций использовались новые работы по избранной теме российских и зарубежных ученых, материалы академических экономических институтов, министерств и департаментов, статистические, научные, банковские и другие материалы Российской Федерации, международных финансово-экономических организаций.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- выделен ряд подходов к определению сущности кредита; на базе наиболее актуальных - рыночного, институционального и воспроизводственного - сформулировано единое, комплексное определение сущности кредита, отражающего взаимосвязь макро- и микроуровней;

- выявлены причины того, что банковское кредитование, ввиду отсутствия комплексных теоретических разработок по системному представлению современной роли кредита в воспроизводственном процессе страны, четкой системы целей кредитной политики России и критериев, на основе которых проводилась бы оценка ее эффективности, на протяжении последних лет является «второразрядным» источником финансирования инвестиционных проектов предприятий. Как следствие - противоречивость российского законодательства в сфере кредитования инвестиционных проектов, неустойчивость банковской системы и кризисное состояние подавляющей доли основных средств предприятий, неудовлетворительное финансовое состояние большинства российских предприятий, а также несовершенство методик анализа инвестиционных проектов, что повышает риски их реализации;

- продемонстрирован двойственный характер развития кредитной системы страны, позитивная сторона которого связана с раскрытием кредитного потенциала страны и выполнением воспроизводственной функции кредита, а негативная - с использованием кредитных отношений для уклонения от налогов и применения теневых схем;

- произведена классификации инструментов кредитной политики государства, в основе которой лежит их деление на административные (регистрация и лицензирование кредитных организаций, установление для них обязательных резервов, а также нормативов ликвидности и других) и экономические (изменение учетной политики и страхование вкладов населения как сфера компетенции Банка России, льготное кредитование и реструктуризация задолженности неплатежеспособных предприятий как направление бюджетной политики государства);

- на основе обобщения зарубежного опыта и на примере развития малого бизнеса и сельского хозяйства обоснована определяющая роль льготного кредитования как важнейшей формы государственной финансовой поддержки в ряде важнейших секторов и отраслей экономики, при этом обоснованием целесообразности использования льготного кредитования инвестиционного проекта может служить расчет как коммерческой, так и бюджетной и народнохозяйственной эффективности;

- обоснована целесообразность комплексного применения как статических (минимума общих финансовых затрат, максимума прибыли и рентабельности, короткого срока окупаемости), так и динамических методов (бездефицитного денежного потока, положительной чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности и дисконтированного периода окупаемости) количественной оценки, а также необходимость их корректного отражения в методической литературе. На защиту выносятся следующие положения: - обоснование того, что кредит является необходимым условием реализации воспроизводственной функции экономики России, для которой характерен дефицит кредитных ресурсов, обусловленный: низкой платежеспособностью предприятий страны в условиях кризисного состояния основных фондов; недостатками развития российского банковского сектора; двойственной природой кредитной системы, а также низким качеством проведения предынвестиционных исследований;

- аргументация о том, что кредитные отношения в любой стране мира характеризуются разнообразием, что связано как с особенностями различных видов субъектов кредитных отношений, так и с многообразием кредитных продуктов. Особые требования предъявляются к нормативно-правовому регулированию кредитных отношений, которое должно быть понятным для участников кредитных отношений, непротиворечивым и иметь системное изложение. Как свидетельствует анализ Налогового и Гражданского кодексов РФ, эти требования пока не удалось реализовать в полной мере;

- вывод о том, что позитивный потенциал системы государственного регулирования кредитных отношений в России пока не раскрыт: недостатки денежно-кредитной политики выявляются уже на этапе целе-полагания и планирования как на макро-, так и на микроуровнях; практически не используется также льготное кредитование. На примере ряда стран с развитой рыночной экономикой показано, что, например, потенциал сектора малых предприятий раскрывается именно благодаря системе льготного кредитования.

- предложение о проведении расчетов эффективности инвестиционных проектов на основе комплексного количественного анализа, включающего статические и динамические методы, что позволяет повысить качество проведения предынвестиционных исследований и тем самым способствовать повышению роли кредита в развитии экономики России.

Теоретическая и практическая значимость работы. Выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы государственными, региональными и местными органами власти при разработке системы мер по повышению роли кредита в финансировании инвестиционных проектов предприятий, непосредственными участниками кредитных отношений - предприятиями и финансирующими проект организациями - в качестве методической основы для принятия более обоснованных инвестиционных решений, а также в учебном процессе в преподавании дисциплин по тематике: деньги, кредит, банки, инвестиции.

Апробация работы осуществлена в практической деятельности Министерства экономического развития и торговли Чеченской Республики и АКБ «Форпост» (ЗАО), на научно-практической конференции, посвященной проблеме повышения эффективности кредитных отношений в структурных подразделениях Сбербанка РФ (г. Ульяновск, 2002 г.), на круглом столе «Финансовый менеджмент и финансовое проектирование: состояние, перспективы, развитие» (г. Москва, май 2005 г.) и заседании проблемной группы кафедры конкретной экономики и финансов Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации (г. Москва, июнь 2005 г.). По теме исследования опубликовано 4 работы общим объемом 1,5 печатных листа.

Логика исследования и структура. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы, включающего 217 наименований. Содержание работы представлено на 185 страницах машинописного текста и включает 39 аналитических таблиц и 5 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Дзиабаева, Асет Сираждиновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из механизмов решения задачи удвоения ВВП является обеспечение необходимыми кредитными ресурсами предприятий реального сектора экономики. При этом наиболее эффективной формой управления инвестиционной деятельностью, в том числе на основе использования кредитных ресурсов, является проектная форма.

С позиции экономической теории выделяется шесть основных подходов к трактовке сущности кредита, на основе которых кредит трактуется как 1) форма ссудного капитала; 2) форма аккумуляции и распределения временно свободных денежных средств; 3) экономическое отношение двух и более сторон, возникающее по поводу движения ссудного капитала; 4) товар особого рода; 5) сделка между различными субъектами хозяйствования; 6) элемент воспроизводственной системы экономики страны.

В то же время единого определения кредита, отражающего его сущность и на макро-, и на микроуровне, пока не сложилось. На наш взгляд, наибольший интерес с точки зрения реализации прикладной роли российской экономической науки представляют три последних подхода -рыночный, институциональный и макроэкономический, развитию которых и посвящена данная диссертационная работа. При этом, учитывая сложившийся уровень разработки данной проблемы, некоторые вопросы освещаются в работе в постановочном плане.

Учитывая вышесказанное, представляется целесообразным дать следующее единое комплексное определение кредита, основанное на рыночном, институциональном и макроэкономическом подходах: кредит -это рыночный институт и товар особого рода, выполняющий воспроизводственную функцию и являющийся важнейшим фактором экономического роста.

Кредитные отношения в любой стране мира характеризуются своим разнообразием, что связано как с наличием различного рода субъектов кредитных отношений, так и с многообразием кредитных продуктов.

В зависимости от субъектов кредитных отношений кредитование подразделяется на коммерческое и банковское. Коммерческое кредитование оформляется в форме договоров займа, товарного и коммерческого кредита, а банковское кредитование - в форме кредитного договора.

Проведенный анализ норм Гражданского и Налогового кодексов РФ показал, что в России имеется неоднозначность применения норм права, в частности при налогообложении субъекта хозяйствования, пользующегося беспроцентным займом. Противоречивость российского законодательства является одной из причин, тормозящих раскрытие потенциала кредитной системы в стране.

В современной российской и зарубежной коммерческой практике используются также и другие подходы к классификации кредитов: по срокам (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные); по обеспеченности (обеспеченные, необеспеченные); по характеру кредитора (государственные, коммерческие, частные, синдицированные); по направлению использования (потребительские, ипотечные, промышленные, сезонные, экспортные, импортные); по способу предоставления (вексельные, кредитные линии, возобновляемые (револьверные), обращаемые (ролловер-ные консигнации); по размеру (мелкие, средние, крупные) и другие.

Все это свидетельствует о многообразии кредитных отношений и необходимости учета данного фактора в проведении кредитной политики на уровне российских предприятий, так и на уровне государства в целом.

Возможность своевременного получения банковского кредита или заемных средств от других юридических или физических лиц является одним из важнейших условий обеспечения финансовой устойчивости российских предприятий и их экономического роста. Но для того чтобы возможность кредита стала реальностью, необходимо наличие определенных условий. Главным из них является совпадение интересов кредитора и заемщика, которые как участники кредитной сделки должны выступать в качестве юридически самостоятельных субъектов, материально гарантирующих выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.

Для заемщика важны, в первую очередь, доступность, достаточность кредита и многообразие предложений; для кредитора - надежность заемщиков и формирование такой инвестиционной программы, которая бы обеспечивала получение максимальной доходности всех участников инвестиционного проекта при минимальном уровне рисков.

Несмотря на широкое распространение знаний и наличие многолетней практики кредитования вопрос эффективного использования и возвратности кредитов по-прежнему остается актуальным. Отчасти это связано с тем, что для получения кредитных средств предоставляются неквалифицированно подготовленные бизнес-планы, не учитывающие основную часть рисков инвестиционного проекта. Но во многом это связано с тем, что кредитные механизмы широко задействованы в теневой экономике, в т.ч. связаны с уголовными преступлениями. В российской практике известно множество случаев того, когда вновь создаваемые под подставных лиц фирмы получали кредит, который потом не с кого было истребовать: лица, использующие данный источник быстрого обогащения, как правило, не имели никаких формальных связей с фирмой-заемщиком. Эти и другие причины обусловили принятие и введение с 1 июня 2005 г. Федерального закона "О кредитных историях".

Имеется и другой весомый аспект проблемы задействования кредитных ресурсов страны, связанный уже не с тщательностью проведения предынвестиционных исследований и не с развитием кредитного мошенничества. Анализ финансового состояния предприятий, пользовавшихся банковскими ссудами, показал, что возможность привлечения банковских ссуд сегодня имеют только предприятия с идеальными показателями кредитоспособности. Огромной части предприятий кредитные ресурсы банков остаются по-прежнему недоступными из-за высоких процентных ставок, а основной проблемой российских предприятий остается неплатежеспособность. Банковское кредитование по-прежнему остается второразрядным источником финансирования инвестиционных проектов предприятий, а его долю в структуре инвестиций в основной капитал целесообразно повысить в долгосрочной перспективе с 7,7% в 2004 г. до 50%. Повышение доли банковского кредита в структуре инвестиций в основной капитал является основой для реализации воспроизводственной функции кредита в российской экономике.

Льготное кредитование как инструмент государственной политики является важнейшим условием развития многих секторов и отраслей экономики, особенно в условиях кризисного состояния основных фондов. Однако и в условиях развитой рыночной экономики государство продолжает оказывать финансовую поддержку путем предоставления на льготных условиях кредитных ресурсов, например, малым предприятиям. Обобщение практики государственной поддержки в ряде стран с развитой рыночной экономикой, в т.ч. в США, Канаде, Японии, Великобритании и других показало, что со временем масштабы льготного кредитования малого бизнеса не только не уменьшаются, а напротив - увеличиваются. Это связано, с одной стороны, с объективными причинами, по которым малый бизнес нуждается в льготном кредитовании, а с другой стороны - в той важной социальной и экономической роли, которую играет малый бизнес в рыночной экономике, формируя средний класс, способствуя повышению уровня жизни в стране и обеспечивая формирование значительной части ВВП.

Система льготного кредитования сельского хозяйства в России также отличается существенными недостатками и требует серьезных изменений, в том числе с использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой.

Обоснование системы мероприятий по технологическому обновлению производства и сокращению его инновационного "дефицита" связано с уровнем физического износа основных производственных фондов, который достиг 40%, в том числе промышленно-производственных -37%, в отраслях промышленности - 45-50%, а технический уровень преобладающей части машин и оборудования значительно отстает от мировых стандартов. Кроме того, важно преодолеть отставание развития сельскохозяйственного сектора производства, углубленное "ножницами цен", ранее компенсировавшимися дотациями бюджета, в результате чего хозяйства оказались лишенными собственных оборотных средств, превратившись в сферу неадекватную экономической системе в рыночных условиях хозяйствования.

Подъем российской экономики невозможен без масштабных финансовых вложений в ее реальный сектор. Необходимость решения данном проблемы в приоритетном порядке как на макро-, так и на микроуровне определяется значительным физическим и моральным износом основных фондов. По оценкам специалистов, для обновления физически изношенного основного капитала российских промышленных предприятий требуется порядка 500 млрд.долл. США. К этим суммам необходимо ежегодно добавлять средства на уровне 10-11% от указанных величин, обеспечивающие режим простого воспроизводства и связанных с ежегодным выбытием (в соответствии с установленными нормами амортизации) активной части устаревших фондов.

Ответственность за регулирование кредитных отношений, как и формирование в целом финансовой системы, обеспечивающей финансовую безопасность страны, возложена на государственные органы управления. Исходным пунктом анализа любой системы государственного регулирования является систематизация нормативно-правовой базы, в которой формализуются все теоретические и практические наработки и отражены все намерения государства в лице государственных органов в решении стоящих перед ним задач.

Важнейшим условием обеспечения эффективности системы государственного регулирования является четкое определение объекта управления, представление его в виде системы, состоящей из конкретных элементов, а также его взаимосвязи с другими объектами управления, также имеющими представление в виде системы. Противоречивость же определения и структуризации объекта управления, напротив, свидетельствует о том, что предпосылки для создания эффективной системы государственного регулирования пока не созданы, поскольку нет ясности относительно того, какой объект должен подвергаться целенаправленному воздействию со стороны государства.

Проведенный выше анализ позволяет сделать вывод, что проблема государственного регулирования кредитной системы, обеспечивающей формирование и эффективное использование необходимых для развития российской экономики кредитных ресурсов, не только не получила системного и комплексного рассмотрения в законодательстве России, но и находится на начальном этапе своей проработки, поскольку не имеет четкого определения объект управления, а также отсутствуют проработанные с применением известных в мировой и советской практике методов цели реализации кредитной политики как составляющей экономической политики. Все это свидетельствует о необходимости продолжения исследований по данной проблеме, а также снятии противоречивости толкования понятийного аппарата в действующих нормативно-правовых актах. Представляется целесообразным теоретически разработать и отразить в законодательстве следующие вопросы:

- структура кредитной системы и закономерности ее построения;

- варианты изменения количественных пропорций кредитной системы;

- двойственная роль развития кредитной системы и направления снижения негативной стороны ее развития;

- взаимосвязь механизма формирования сбережений и кредитных ресурсов;

- формирование кредитного механизма, направленного на раскрытие возможностей использования кредитных ресурсов в обеспечении экономического роста предприятий и страны в целом.

В формировании институциональной структуры российского кредитного рынка возможно применение двух принципиально разных стратегий. Первая - формирование банковской системы "вокруг ЦБ", то есть увеличение его роли в экономике. Повышается и роль некоторых государственных банков, которым делегирована часть функций Центробанка. Именно такая система сформирована в России, где часть функций ЦБ выполняют Внешторгбанк, Внешэкономбанк и Сбербанк, их филиалы и дочерние компании (в том числе страховые и управляющие компании).

При такой стратегии централизации денежно-кредитной системы и усиления контроля за ней ЦБ берет на себя ответственность и за перераспределение кредитных ресурсов внутри страны. Для реализации такой стратегии аппарат ЦБ должен обладать высочайшей квалификацией с тем, чтобы страна выиграла в конечном счете от такой системы централизации.

Другая стратегия организации банковской системы характерная для европейских стран и США: ЦБ выполняет только монетарные функции. То есть контролирует денежную эмиссию, валютный курс, макроэкономические показатели и внешнеторговые операции. А кредитованием отраслей, то есть перераспределением финансовых потоков внутри экономики, занимаются коммерческие банки.

Исследования показали целесообразность разделения денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком России, на денежную и кредитную. При этом построение системы инструментов кредитной политики показывает, что не только ЦБ РФ несет ответственность за реализацию воспроизводственной функции кредита, поскольку льготное кредитование и реструктуризация или списание задолженности неплатежеспособных предприятий не относятся к сфере его компетенции.

Для развития российского кредитного рынка проблема эффективного управления капиталом одинаково важна и выдвигается на первый план как для кредиторов, в первую очередь для банков, так и предприятий-заемщиков. Поэтому важнейшим условием эффективного функционирования кредитной системы страны является тщательность и профессионализм проведения предынвестиционных исследований, благодаря которым снимается значительная часть рисков и тем самым подтверждается возможность возвратности кредитных ресурсов в условиях их рационального использования. В советское время были сформированы методические подходы, которые относятся к группе статических методов количественного анализа инвестиционных проектов и по-прежнему сохраняют актуальность и в наши дни. В тоже время они обладают одним существенным ограничением - не учитывают изменение стоимости денег во времени. Поэтому в целях проведения комплексного количественного анализа инвестиционных проектов целесообразно дополнить данные статические методы динамическими методами, заимствованными в России из международной практики.

Несмотря на кажущуюся простоту данных методов, существуют причины, препятствующие их использованию в реальной практике. Одной из таких причин является неквалифицированное изложение вопро сов, связанных с проведением предынвестиционных исследований, в учебной литературе, предназначенной для подготовки специалистов по экономическим специальностям. В связи с этим решение проблемы формирования и использования кредитных ресурсов в реальном секторе экономики зависит не только в целом от макроэкономической ситуации, с компетентностью и эффективностью работы Центрального Банка РФ, вокруг которого строится кредитная система страны, но и с качеством информации, на основе которой производится обучение нового поколение специалистов, а также профессиональная подготовка и переподготовка кадров.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дзиабаева, Асет Сираждиновна, 2005 год

1. Конституция Российской Федерации (с изм. от 25.03.2004) (принята всенародным голосованием 12.12.1993) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 21.03.2005) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 №145-ФЗ (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) (ред. от 29.12.2004) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

4. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 2.12.1990 г. №395-1.

5. Федеральный закон от 25.02.1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

6. Федеральный закон от 9.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ».

7. Федеральный закон РФ от 29.05.1992 г. №2872-1 «О залоге».

8. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях» (принят ГД ФС РФ 22.12.2004) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

9. Федеральный закон от 14.06 1995 (ред. от 22.08.2004) «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» (принят ГД ФС РФ 12.05.1995) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

10. Федеральный конституционный закон от 17.12.1997 №2-ФКЗ (ред. от 03.11.2004) «О Правительстве Российской Федерации» (одобрен СФ ФС РФ 14.05.1997) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

11. Федеральный закон от 10.07.2002 №86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002) Электронный ресурс. М.: Консультант Плюс, Приложение «Версия Проф», 2005.

12. Указ Президента РФ от 10.06.94 № 1199 «О некоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности, в том числе осуществляемой с привлечением иностранных кредитов».

13. Постановление Правительства РФ от 13.10.95 № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации».

14. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 19972000 годы "Структурная перестройка и экономический рост" // Вопросы экономики. — 1996. № 12.

15. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 г. (Центральный банк РФ) // Деньги и кредит. 1997. -№12.

16. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 г. (Центральный банк РФ) // Деньги и кредит. 2004. -№11. -С. 3-29

17. Инструкция Центрального банка РФ «О порядке регулирования деятельности банков» от 01.10.97. №1.

18. Положение Центрального банка РФ от 31.08.98 № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)».1671. Монографии и диссертации

19. Абрамов, С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с. - ISBN 5-85873-053-1.

20. Агапова, И.И. История экономической мысли / И.И. Агапова. М.: ЭКМОС, 1998. - С. 246. - ISBN 5-88124-009-Х.

21. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. -М.: Финстатинформ, 1995. ISBN 5-7166-0132-4.

22. Анынин, В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Аныпин. М.: Дело, 2004. - 279 с. - ISBN 5-7749-0200-5

23. Баринова, А.Ю. Кредит: политико-экономический аспект: дис. .канд. экон. наук: 08.00.01./А.Ю.Баринова. Иваново, 2000. - 266 с.

24. Бартенев, С.А. Экономические теории и школы (История и современность / С.А. Бартенев. -М.: БЕК, 1996. 337 с. - ISBN 5-85639-171-3.

25. Блех, Ю. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов / Ю. Блех, У. Гетце. Калининград, 1997. - 437 с. -ISBN 5-7406-0044-8.

26. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г.Бирман, С. Шмидт. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. - 631 с. -ISBN5-85173-053-6.

27. Боровкова, В.А. Основы теории финансов и кредита / В.А. Боровкова, С.В. Мурашова. СПб.: Питер, 2004. - 224 с. - ISBN 5-94723-886-1.

28. Бочаров, В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий /В.В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 1998. -159 с.

29. Брегель Э.Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. М.: Финансы, 1973. - 376 с.

30. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложений / М. Бромвич. М.: ИНФРА-М, 1996. - 425 с.

31. Быстряков, А .Я. Реформа государственного финансового контроля в Российской Федерации (вопросы теории и практики) / А.Я. Быстряков. -М.: Изд-во РАГС, 2003. 148 с.

32. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и инновации / С.В. Валдайцев. М.: Филинъ, 1997. - 336 с. - ISBN 5-900855-74-0.

33. Васина, А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов / А.А. Васина. СПб.: Питер, 2004. - 448 с. - ISBN 5-94723-963-9.

34. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, С.А. Смоляк. М.: Дело, 2002. - 888 с. - ISBN 5-77490286-2.

35. Воля, В.Ф. Формирование перспективной организационной структуры банковской системы России: научная гипотеза / В.Ф. Воля. М.: Изд-во РАГС, 2001.-42 с.

36. Воронцовский, А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. СПб.: Изд-во С.Петерб. ун-та, 1998. - 527 с. - ISBN 5-288-02108-2.

37. Воропаев, В.И. Управление проектами в России: Основные понятия. История. Достижения. Перспективы / В.И.Воропаев. М.: Алане, 1995. -225 с. - ISBN 5-87115-010-1.

38. Горланов, А.В. Оптимальное решение задачи привлечения капитала / А.В. Горланов // Реформы и обеспечение экономического роста. 1998. -С. 55-60.

39. Горохов, М.Ю. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: как привлечь деньги / М.Ю. Горохов, В.В. Малеев. М.: Филинъ, 1998. - 202 с. - ISBN 5-89568-078-Х.

40. Дегтяренко, В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов / В.Н. Дегтяренко. М.: Эксперт-бюро, 1997. - 143 с. - ISBN 5-86065011-6.

41. Евраев М.В. Совершенствование системы кредитования в коммерческих банках России: дис.канд. экон. наук: 08.00.10./ Евраев Максим Владимирович. Спб, 2000. - 149 с.

42. Евсеев, С.Ю. Банковские системы российских регионов: современные тенденции развития / С.Ю. Евсеев // Государство и инвестиции: актуальные проблемы макроэкономической политики. М.: институт эк-ки РАН,1998.-С. 17-48.

43. Евсенко, О.С. Инвестиции в вопросах и ответах / О.С. Евсенко. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 256 с. - ISBN 5-98032-710-Х.

44. Евстигнеев, В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике / В.Р. Евстигнеев. М.: Эдиториал УРСС, 2000 - 238 с. - ISBN 5-8360-0059-Х.

45. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий. М.: Финансы и статистика, 2001. - 399 с. - ISBN 5-279-02345-0.

46. Катасонов, В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики / В.Ю. Катасонов. М.: Анкил,1999. 167 с. - ISBN 5-86476-129-Х.

47. Катасонов, В.Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России / В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов, М.В. Петров. М.: Анкил, 2001.-308 с. - ISBN 5-86476-168-0.

48. Катасонов, В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / В.Ю. Катасонов. М.: Анкил, 2000. - 270 с. -ISBN 5-86476-145-1.

49. Клинцова Т.В. Оценка эффективности кредитного механизма (на примере финансирования промышленных предприятий): дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / Клинцова Татьяна Владимировна. Новосибирск, 2002. -181 с.

50. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В.Ковалев. -М.: Финансы и статистика, 1998. 143 с.

51. Колесникова, JI.A. Предпринимательство и малый бизнес в современном государстве: управление развитием / JI.A. Колесникова. М.: Новый Логос, 2000. - 290 с. - ISBN 5-901280-01-6.

52. Колесникова, Л.А. Порядок для хаоса: государство и предпринимательство в переходной экономике / Л.А. Колесникова. М., 2001. - 276 с. -ISBN 5-8360-0293-2.

53. Коркин, В.М. Ссудный рынок России / В.М. Коркин. М.: Экзамен, 2001.-319 с.

54. Корнюхина Н.Б. Инвестиции в основной капитал как фактор экономического роста России: дис. канд. экон. наук : 08.00.05 / Корнюхина Наталья Борисовна. Москва, 2001. - 182 с.

55. Куликов, А.Г. Денежно-кредитные и налоговые факторы устойчивого развития российской экономики / А.Г. Куликов и др.. Чебоксары, 2003.-364 с.

56. Куликов, А.Г. Кредиты. Инвестиции / А.Г. Куликов, В.В. Голосов, Б.Е. Пеньков. М.: ПРИОР, 1994. - 144 с. - ISBN 5-85572-037-3.

57. Лаврушин О.И. Кредит в социалистическом обществе. М.: Финансы, 1974.-191 с.

58. Лаврушин, О.И. О роли кредита как инвестиционного ресурса развития экономики России / О.И. Лаврушин // Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. -М.: Финансы и статистика, 2004.

59. Ларина, С.Е. Кредит как фактор развития предпринимательства: дис.канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.10 / Ларина Светлана Евгеньевна. -Москва, 1998.-188 с.

60. Ларина, С.Е. Повышение роли кредита в развитии предпринимательской деятельности / С.Е. Ларина // Реформы и обеспечение экономического роста. М., 1998. - С. 47-54.

61. Левчук И.В. Ссудный фонд и кредит. М.: Финансы, 1971. - 215 с.

62. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М.А. Лимитовский. М.: Дело, 2004. - 527 с. -ISBN 5-7749-0378-8.

63. Лимитовский, М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений / М.А. Лимитовский. М.: ДеКа, 1998. - 231 с. - ISBN 5-89645006-0.

64. Лимитовский, М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов / М.А. Лимитовский. М.: Дело, 1995. - 128 с. - ISBN 586461-164-6.

65. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа И.В. Липсиц, В.В. Коссов. М.: БЕК, 1996. - 293 с. - ISBN 5-85639-117-9.

66. Липсиц, И.В. Экономический анализ реальных инвестиций / И.В. Липсиц, В.В. Косов. М.: Экономист, 2003. - 345 с. - ISBN 5-98118-02935000.

67. Мамонтов А.Э. Государственное регулирование реального сектора экономики в период трансформации экономики: дис.канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.10. / Мамонтов Алексей Эдуардович. 2002. - 141 с.

68. Марголин A.M. Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проектов / A.M. Марголин. М.: Мелиорация и водное хозяйство, 1997.- 144 с. - ISBN 5-900396-9.

69. Марголин, A.M. Экономическая оценка инвестиций / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М.: Ассоциация авторов «ТАНДЕМ». Изд-во «ЭК-МОС»,2001. - 240 с. - ISBN 5-88124-060-Х.

70. Маричев С.А. Роль управления капиталом в обеспечении финансовой стабильности банка: автореф. дис.канд. экон. наук: 08.00.10 / Маричев Сергей Анастасьевич Москва, 2005. - 26 с.

71. Мартынов, А. Активизация инвестиционной политики / А. Мартынов. -М., 1997.

72. Мацкуляк, И.Д. Экономика: научные очерки / И.Д. Мацкуляк. М.: Изд-во РАГС, 2003. - 407с.

73. Мелкумов, Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов / Я.С. Мелкумов. М.: ДИС, 1997. - 159 с. - ISBN 5-86509-043-7.

74. Мильнер, Б.З. Промышленная политика России и механизм ее реализации / Б.З. Мильнер. М.: ИЭ, 1992. - 82 с.

75. Москвин, В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2001. - 238 с. - ISBN 5-279-02221-7.

76. Наумов, И.Н. Теоретические основы государственного регулирования банковской системы / И.Н. Наумов. М.: Высшая школа, 2002. - 68 с.

77. Николаева, А.В. Проценты в договоре займа и кредита / А.В. Николаева // Юрид. Мир. 2001. - С. 33-39.

78. Новикова, В.Ф. Проблемы благосостояния населения России в условиях инновационного развития экономики. Вопросы теории / В.Ф. Новикова. М.: Изд-во РАГС, 2003.- 176 с.

79. Новиков, Ю.И. Инвестиционная политика в России / Ю.И. Новиков. -СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. 225 с. - ISBN 5-7310-1061-7.

80. Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений / Д. Норткотт. -М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. 219 с. - ISBN 5-85173-113-3.

81. Орлова, Е.Р. Инвестиции / Е.Р. Орлова. М.: Омега-JI, 2004. - 192 с. -ISBN 5-98119-043-4.

82. Орлова, Е.Р. Бизнес-план: основные проблемы и ошибки, возникающие при его написании / Е.Р. Орлова. Омега-Л, 2005. - 151 с. - ISBN 98119-117-1.

83. Олынаный, А.И. Банковское кредитование (российский и зарубежный опыт): Предоставление кредита, обеспечение возврата, предупреждение преступлений / А.И. Олыпаный. М.: Русская деловая литература. -1997. - 351 с. - ISBN 5-89247-010-3.

84. Плакин, В. П. Условия и перспективы кредитно-инвестиционной деятельности российских банков / В.П. Плакин. М.: АЦФИ, 1998. -159 с.

85. Полищук, А.И. Кредитная система: круг проблем, многообразие мнений. / А.И.Полищук Электронный ресурс: http://vestnik.fa.m/3(27)2003/6.html/

86. Полищук, А.И. Кредитная система: опыт, новые явления, прогнозы и перспективы. / А.И.Полищук М.: Финансы и статистика, 2005. - 216 с. -ISBN 5-279-02991-9.

87. Попков, В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П.Попков. СПб.: Питер, 2001. - 221 с. - ISBN 5-318-00354-0.

88. Распорова О.А. Банковское кредитование реальных инвестиционных проектов: дис.канд. экон. наук: 08.00.10 / Распорова Ольга Анатольевна. Саратов, 2004. - 228 с.

89. Рогова, О.Л. Воспроизводственный потенциал денежно-кредитной системы России: противоречия и перспективы / О.Л.Рогова. М.: Институт экономики РАН, 2001. - 196 с. - ISBN 5-201-03326-1.

90. Румянцева, Е.Е. Инвестиции и бизнес-проекты / Е.Е. Румянцева. -Мн.: Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2001. Ч. 1. - 349 с. - ISBN 9856320-93-3.

91. Румянцева, Е.Е. Инвестиции и бизнес-проекты / Е.Е. Румянцева. -Мн.: Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2001. Ч. 2. - 347 с. - ISBN 9856320-95-Х.

92. Русинов, В.Н. Финансовый рынок: инструменты и методы прогнозирования / В.Н. Русинов. М.: Эдиториал УРСС, 2000. - 215 с. - ISBN 58360-0131-6.

93. Садвакасов, К. Долгосрочные инвестиции банков: Анализ. Структура. Практика / К. Садвакасов. М.: Ось-89, 1998. - 112 с. - ISBN 5-86894206-Х.

94. Севастьянова, Н.Г. Кредит как товар: дис.канд. экон. наук: 08.00.01/ Севастьянова Надежда Гурьевна. Чебоксары, 2000. - 157 с.

95. Смирнов, О.Е. Кредитование реальных инвестиционных проектов (на примере Сбербанка России): дис.канд. экон. наук: 08.00.10 / О.Е.Смирнов. Екатеринбург, 2001. - 131 с.

96. Соколинская, Н.Э. Учет и анализ краткосрочных и долгосрочных кредитов / Н.Э. Соколинская. М.: Консалтбанкир, 1997. - 199 с. - ISBN 585187-068-0.

97. Спицын, А.Т. Стратегические приоритеты модернизации национальной экономики России / А.Т. Спицын. М.: Экономика, 2004. - 556 с.

98. Стратегические приоритеты экономического роста в России / Под общ. ред. Спицына А.Т., Злобина Б.К. М.: Экономика, 2004. - 162 с. -ISBN 5-282-02402-0.

99. Терехов, В. Актуальные проблемы экономики России и СНГ / В. Терехов. М., 1999. - 264 с.

100. Трахтенберг И.А. Денежное обращение и кредит при капитализме. -М.: Издательство АН СССР, 1962. 780 с.

101. Трифилова, А.А. Оценка эффективности инновационного развития предприятия / А.А. Трифилова. М.: Финансы и статистика, 2005. - 304 с.-ISBN 5-279-02994-7.

102. Управление социально-экономическим развитием. Концепции, цели, механизмы / Под ред. Д.С. Львова, А.Г. Поршнева. М.: Экономика, 2002. - 702 с. - ISBN 5-282-02118-8.

103. Фальцман, В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / В.К. Фальцман. М.: Теис, 1999. - 56 с. - ISBN 5-7218-0210-3.

104. Финансово-экономический механизм государственной поддержки инновационной активности и его региональные формы / В.И. Кушлин и др.. М.: Изд-во РАГС, 1997. - 324 с.

105. Фишер, Пауль. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию / Пауль Фишер. М.: Наука, 2001. - 324 с. - ISBN 5-0203-2988-6.

106. Фоломьев, А.Н. Инновационное инвестирование / А.Н. Фоломьев. -СПб.: Наука, 2001. 184 с. -ISBN 5-02-026170-Х.

107. Хейло, Д.Л. Государственный кредит в Российской Федерации: дис. канд. юрид. наук: 12.00.14 / Хейло Дмитрий Леонидович. Москва, 2001.-201 с.

108. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александр, Д. Бейли. М.: Ин-фра-М, 1997. - 1024 с. - ISBN 5-86225-455-2.

109. Шварц Г.А. Сущность и функции кредита и банков при социализме. -М.: Изд-во МФИ, 1956.

110. Ш.Шенаев В.Н. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России / В.Н.Шенаев, Б.С.Ирниязов. М.: Изд-во АО «Консалтбанкир», 1996. - 116 с. - ISBN 5-85187-122-9.

111. Шенаев В.Н. Центральный банк в процессе экономического регулирования. Зарубежный опыт и возможности его использования в России / В.Н. Шенаев, О.В. Наумченко. М.: Изд-во АО «Консалтбанкир», 1994. -112 с. - ISBN 5-85187-039-7.

112. Экономика и организация рыночного хозяйства / Ред. кол.: Б.К. Зло-бин и др.. М.: Экономика, 2004. - 510 с. - ISBN 5-282-02415-2.

113. Янковский, К. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб.: Питер, 2001.-448 с. ISBN 5-318-00608-6.

114. Статьи из периодических изданий

115. Абалкин, Л. Динамика и противоречия экономического роста / Л.Абалкин // Экономист. -2001.- №12. -С. 3-10.

116. Алперин, С.В. Сценарии кредитования крупных инвестиционных проектов в российской экономике / С.В.Алперин // Финансы и кредит.2003.- №21. -С. 65-69.

117. Афанасьева, О.Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики / О.Н. Афанасьева // Банковское дело. 2004. - № 4. -С. 34-37.

118. Балацкий, Е. Проблемы управления кредитными рисками / Е. Балац-кий // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 4. -С. 105-109.

119. Бачурин, А.В. Новое в организации хозяйственных структур / А.В. Бачурин // Экономист. 1997. - № 2.

120. Бондаренко, И. Банк как элемент экономической системы / И.Бондаренко // Мировая экономика и международные отношения. -1997.-№12.

121. Ш.Валитов, Ш.М. Стимулирование кредитных вложений и реальный сектор экономики / Ш.М. Валитов, Р.А. Мусаева // Финансы и кредит.2004.-№7.-С. 7-12.

122. Гамза, В. Банковская система России: основные проблемы / В. Гамза // Мировая экономика и международные отношения 2003. - №10.

123. Глазьев, С. Ю. Стабилизация и экономический рост / С.Ю. Глазьев // Экономист. 1997. - № 1.

124. Дзиабаева, А.С. К вопросу о становлении и совершенствовании инвестиционного кредитования в России в условиях информационной экономики / А.С. Дзиабаева // Стратегические приоритеты экономического роста в России. М.: Экономика, 2004. - С.128-131.

125. Дзиабаева, А.С. Льготное кредитование малого бизнеса / А.С. Дзиабаева // Государственная служба. 2005. - № 4. - С. 66-68.

126. Дзиабаева, А.С. Нормативно-правовое регулирование целей развития кредитных отношений в Российской Федерации / А.С. Дзиабаева // Государственная служба. 2005. - № 5. - С.

127. Дзиабаева, А.С. Проблемы реализации воспроизводственной функции кредита в российской экономике / А.С. Дзиабаева // Дайджест-Финансы. 2005. - № 10. - С.35-39.

128. Дымшаков, А.В. Мотивация инвестиционных проектов / А.В. Дым-шаков // Менеджмент в России и за рубежом. 2004. - № 4. - С. 138-144.

129. Егорова, Н.Е. Потенциал российских банков основной источник финансовых ресурсов для подъема реального сектора экономики / Н.Е. Егорова, A.M. Смулов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. -№5.-С. 58-72.

130. Едронова, В.Н. Кредитный продукт как категория рыночной экономики / В.Н. Едронова, Д.В. Бахтин // Финансы и кредит. 2004. - № 21. -С. 2-6.

131. Едронова, В.Н. Современная стратегия и тактика российских коммерческих банков в области кредитования / В.Н. Едронова // Финансы и кредит. 2002. - № 3. - С. 2-10.

132. Ершов, М. Банковская система и развитие российской экономики / М.Ершов // Мировая экономика и международные отношения. 2005. -№ 3. - С. 28-34.

133. Ершов, М. О финансовых механизмах экономического роста / М.Ершов // Вопросы экономики. 2002. - № 12. - С. 4-16.

134. Журкина, Н.Г. Обеспечение возвратности кредитов в малом бизнесе /Н.Г. Журкина//Финансы. -2001. № 5. -С. 26-27.

135. Иванов, А.П. Банковский кредит как форма инвестирования предприятий / А.П. Иванов // Финансы. 2005. - № 4. - С. 61-65.

136. Иванов, А.П. Финансовый анализ инвестиционных проектов / А.П. Иванов. М.: Союз, 2000.

137. Иванов, JI. Время шире кредитовать производство / JI. Иванов // Экономист. 1997. - № 6.

138. Игнацкая, М. Финансы, кредит и денежное обращение в развитых странах / М. Игнацкая // Экономист. 2001. - № 12. - С. 66-77.

139. Илларионов, А. Инфляция и экономический рост / А. Илларионов // Мировая экономика и международные отношения. 1997. - № 8.

140. Инновации: престиж, успех и реальная прибыль // Экономика и жизнь. 2002. - № 14.

141. Каримуллин, Р.И. Договор целевого кредита / Р.И. Каримуллин // Журнал российского права. 2000. - № 10. - С. 113-124.

142. Ключников, М.В. Четыре этапа развития банковской системы Российской Федерации / М.В. Ключников // Финансы и кредит. -2004. -№7.-С.

143. Косой, A.M. Межбанковский кредит / A.M. Косой // Деньги и кредит. 2000. - № 2. - С. 31-39.

144. Кредитование реального сектора коммерческими банками/Банковское дело, № 6, 2004. Электронный ресурс -http://afhet.integrum.ru/artefact3/ia/ia5 ,aspx?lv=6&si=2R&qu=3 91 &bi=4303 &xi=0&nd=3&tnd=0&srt=0&f=0

145. Кринина, М. Методы оценки платежеспособности предприятия / М. Кринина // экономика и жизнь. 1994. - № 12. - С. 9.

146. Куликов, А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России / А.Г. Куликов // Деньги и кредит. 2001. - № 3. -С. 25-30.

147. Купшин, В. Цели и факторы модернизации экономики / В. Кушлин // Экономист. 2001. - № 8. - С. 3-10.

148. Лапуста, М.Г. Проблемы кредитования малого бизнеса в России / М.Г. Лапуста // Финансы. 2005. - № 4. - С. 14-16.

149. Ляпоров, В. Демократия в кредит / В. Ляпоров // Бизнес-журнал, 2004г. Электронный ресурс http://www.business-magazine.ru/print/offline/2004/41/32744//

150. Малышев, Ю. Виды финансирования инвестиционных проектов / Ю. Малышев // Инвестиции в России. 2001. - № 3. - С. 47-48.

151. Маркова, Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства / Н. Маркова // Экономист. 1999. - № 10. -С. 43-51.

152. May, В.А. Стабилизация, выборы и перспективы экономического роста (политическая экономика реформы в России) / В.A. May // Экономист.- 1997.- №2.

153. Миловидов, В. Финансовый рынок и экономика России: размер не имеет значения? / В. Миловидов // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 4. -С. 9-13.

154. Москвин, В.А. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта / В.А. Москвин // Банковское дело. -1999. № 3. - С. 36-40.

155. Москвин, В.А. Условия для реализации инвестиционных проектов в России / В.А. Москвин // Инвестиции в России. 2002. - № 4. - С. 3-9.

156. Москвин, В.А. Факторы инвестиционной привлекательности предприятий / В.А. Москвин // Банковское дело. 2000. - № 12. - С. 29-33.

157. Немитой, А. Анализ возможностей роста экономики / А. Немитой // Экономист. 2003. - №8.

158. Олейник, А. Издержки и перспективы реформ в России: институциональный подход / А. Олейник // Мировая экономика и международные отношения. 1997. - № 12. - С. 25-36.

159. Отчет консультативной комиссии конгресса США по международным финансовым организациям: (гл. 3. Международные банки развития) // Вопросы экономики. 2002. - № 3. - С. 65-77.

160. Пичулин, Б. Импорт капитала: мировой опыт и практика России / Б.Пичулин // Мировая экономика и международные отношения. 1997. -№1.

161. Подвинская, Е.О. О формировании рынка иностранного инвестиционного капитала в России / Е.О. Подвинская // Общество и экономика. -1999. -№ 78. С. 194-210.

162. Проблемы современных финансовых рынков (круглый стол) // Мировая экономика и международные отношения. 2003. - № 6. - С. 23-35.

163. Розов, Д.В. Основные принципы современной инвестиционной политики / Д.В. Розов // Финансы и кредит. 2005. - № 1. - С.27-42.

164. Рыжановская, Л.Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективности использования инвестиционных ресурсов / Л.Ю. Рыжановская // Финансы и кредит. 2002. - № 6. - С. 19-34.

165. Семенов, С. Банки и кредитование / С. Семенов // Экономист. -2004. -№ 12.-С. 80-82.

166. Синягин, А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России / А. Синягин // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 4. -С. 80-86.

167. Система сельскохозяйственного кредитования: проблемы развития // Деньги и кредит, № 8, 2004. Электронный ресурс http://afhet.integrum.ru/artefact3/ia/ia5.aspx?lv=6&si=2R&qu=3 81 &bi=4513 &xi=0&nd=3&tnd=0&srt=0&f=0

168. Состояние банковского сектора Российской Федерации в 2000 году // Вестник Банка России. 2001. - №39.

169. Спицын, А. Воспроизводство и развитие экономического потенциала / А. Спицын // Экономист. 2002. - № 5. - С. 12 -20.

170. Столяров, А.И. Российский финансовый рынок: современное состояние и перспективы развития / А.И. Столяров // Финансы. 2004. -№2.-С. 11-14.

171. Тавасиев, А. К оценке ситуации с банковским кредитованием реального сектора экономики / А. Тавасиев // Российский экономический журнал. 2005. - № 2. - С. 30-38.

172. Товарный и коммерческий кредит: анализ действующего законодательства // Хозяйство и право. 1998. - № 11. - С. 57-64.

173. Хейнсворт, Р. Российская банковская система три важных момента, которым не уделяют внимание / Р. Хейнсворт // Рынок ценных бумаг. - 1999. - № 20. - С.67-69.

174. Чебанов, С. Иностранные инвестиции: тенденции 90-х годов / С. Че-банов // Мировая экономика и международные отношения. 1997. - №3.

175. Чекмарева, Е. Современное состояние и проблемы финансового рынка России / Е. Чекмарева // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 7.

176. Читая, Г.О. Кредит в трансформирующейся системе современных денег и его роль в активизации инвестиционных процессов / Г.О. Читая // Финансы и кредит. 2003. - № 19. - С. 70-74.

177. Шмелев, Н. Неплатежи проблема номер один Российской экономики / Н.Шмелев // Экономист. - 1997. - №4.

178. Шохин, А.Н. Как не попасть в долговую петлю / А.Н. Шохин // Мировая экономика и международные отношения. 1997. — №5.

179. Шубин, И. Современные проблемы анализа и отбора инвестиционных проектов для финансирования / И.Шубин // Инвестиции в России. -2003.-№6.-С. 30-33.

180. Яковец, Ю.В. Стратегия научно-инновационного прорыва / Ю.В. Яковец // Экономист. 2002. - №5. - С. 3-11.1. Прочие источники

181. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с. - ISBN 5-279-01264-5.

182. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1997. - 859 с. - ISBN 5-89378-001-9.

183. Галицкая, С.В. Деньги. Кредит. Финансы / С.В. Галицкая. М.: Экзамен, 2002. - 223 с. - ISBN 5-8212-0306-6.

184. Госкомстат РФ по статистике. М., 2003.

185. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. М.: Изд-во РАГС, 2004. - 676 с. - ISBN 5-77290141-9.

186. Гусаков А.Д., Дымшиц И.А. Денежное обращение и кредит в СССР. М.: Госфиниздат, 1995.; Финансы СССР: Учебник / Под ред. Н.Г.Сычева и Б.Г.Болдырева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1984.

187. Инвестиции в России. 2003: Статистический сб. / Госкомстат России М., 2003. - 252 с. - ISBN 5-89476-136-0.

188. Инвестиционная стратегия фирмы: сборник статей / Под ред. С.Э. Пивоварова. СПб.: СПбУЭФ, 1996. - 208 с.

189. Кидуэлл, Дэвид С. Финансовые институты, рынки и деньги / Дэвид С. Кидуэлл, Ричард JI. Петерсон, Дэвид У. Блэкуэлл. СПб.: Питер, 2000. - 749 с. - ISBN 5-272-00020-Х.

190. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина. М.: Дело и Сервис, 2001. - 400 с. - ISBN 5-8018-0115-4.

191. Лялин, В.А. Финансовый менеджмент / В.А.Лялин, П.В.Воробьев. -СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. 144 с. - ISBN 5-81100037-5.

192. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.- 2-е изд.- М.: Экономика, 2000. 421 с. - ISBN 5-21201987-6.

193. Михайлушкин, А.И. Финансовый менеджмент / А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко. Ростов н/Дону: Феникс, 2004. - 352 с. - ISBN 5-22205091-2.

194. Разработка и анализ проектов. Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного банка, 1994.

195. Розенберг, Д.М. Инвестиции: Терминологический словарь / Д.М. Розенберг. М.: ИНФРА-М, 1997. - 399 с. - ISBN 5-86225-425-0.

196. Роль государства в становлении и развитии и регулировании рыночной экономики. М., 1997. - 58 с.

197. Россия 2015: Оптимистический сценарий / Под ред. Л.И. Абалкина. - М.: ММВБ, 1999. - 416 с. - ISBN 5-8341-0007-4.

198. Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия / Е.Е. Румянцева. М.: ИНФРА-М, 2005.

199. Сельское хозяйство России в 2004 году // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, № 2, 2005. Электронный ресурсhttp://a£net.integmm.ru/artefact3/ia/ia5.aspx?lv=6&si=2R&qu=371&bi=4992 &xi=0&nd=l 5&tnd=0&srt=0&f=0

200. Социально-экономическое положение России: Статистический сб. / Госкомстат РФ. М., 2004.

201. Социально-экономическое положение России в 2004 году .//Вестник Банка России, № 14 (812), 16 марта 2005. С. 5-28.

202. Уткин, Э.А. Финансовый менеджмент / Э.А.Уткин. М.: Зерцало, 1998. - 272 с. - ISBN 5-8078-0016-8.

203. Факов, В.Я. Инвестиционно-кредитный словарь / В.Я. Факов. М.: Международные отношения, 2001. - Т. 1. - 629 с. - ISBN 5-7133-1043-4.

204. Факов, В.Я. Инвестиционно-кредитный словарь / В.Я. Факов. М.: Международные отношения, 2001. - Т.2. - 493 с. - ISBN 5-7133-1044-2.

205. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168 с. - ISBN 5279-02306-Х.

206. Финансовый менеджмент / Под ред. Н.Ф.Самсонова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 415 с. - ISBN 5-238-00676-4.

207. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б.Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 527 с. - ISBN 5-238-00645-4.

208. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Г.Б. Поляка. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 512 с. - ISBN 5-238-00240-8.

209. Финансы и кредит СССР: Учебник / Под ред. Е.В.Коломина. М.: Финансы и статистика, 1984.

210. Финансы, налоги и кредит / Под общ. ред. A.M. Емельянова, И.Д. Мацкуляка, Б.Е. Пенькова. М.: РАГС, 2001. - 546 с. - ISBN 5-77290056-0.

211. Чернова, В.Е. Финансы. Денежное обращение и кредит. СПб., 2000. -58 с.

212. Экономическая энциклопедия / Под. ред. Б.З. Мильнера. М.: Экономика, 1999.

213. Экономические и социальные проблемы России. Сборник обзоров и рефератов. -М.: ИНИОНРАН, 2001. № 1. - 106 с.

214. Экономический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / Общ. ред.: В.И. Кушлин, В.П. Чичканов. М.: Изд-во РАГС, 2004. - 744 с. - ISBN 57729-0118-4.

215. World Development Indicators. Washington, DC: The World Bank, March 2004. P. 386. ISBN 0-8213-5729-8.