Повышение эффективности инвестиционной деятельности диверсифицированных станкостроительных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ермолин, Антон Игоревич

• Ермолин, Антон Игоревич
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ермолин, Антон Игоревич

Введение.

1 Анализ современных подходов к управлению инвестициями диверсифицированного промышленного предприятия.

1.1 Роль инвестиций в обеспечении конкурентоспособности промышленных предприятий.

1.2 Методы управления инвестициями диверсифицированного предприятия.

1.3 Существующие методы оценки эффективности инвестиций в промышленном предприятии.

1.4 Выводы.

2 Методическое обеспечение выбора и реализации стратегии диверсификации деятельности вертикально-интегрированных машиностроительных предприятий.

2.1 Анализ состояния и перспектив развития станкостроения в Российской Федерации.

2.2 Матричная диверсификация.'.

2.3 Процедура распределения инвестиций между стратегическим бизнес-единицами станкостроительного предприятия, реализующего матричную диверсификацию.

2.4 Выводы.

3 Результаты практической реализации основных положений диссертационного исследования.

3.1 Показатели оценки степени привлекательности стратегических бизнес-единиц

3.2 Анализ хозяйственной деятельности ОАО «Аркада».

3.3 Предложения и расчет их эффективности.

3.4 Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение эффективности инвестиционной деятельности диверсифицированных станкостроительных предприятий»

Переход экономики РФ от ресурсно-ориентированного варианта к экономике, основанной на знаниях и новых технологиях, предполагает развитие отечественных предприятий машиностроения. Считается, что уровень развития машиностроения — это индикатор уровня развития экономики страны в целом. Особое место- в I структуре машиностроения занимает станкостроение, создающее для всех отраслей народного хозяйства металлообрабатывающее и деревообрабатывающее оборудование, станки, автоматические и полуавтоматические линии для производства машин, оборудования и изделий из металла и других конструкционных материалов, кузнечно-прессовое и литейное оборудование.

Анализ состояния и основных тенденций развития отечественного станкостроения показывает, что в последние годы (период до мирового финансового кризиса) в этом секторе промышленности наметились определенные положительные сдвиги. Так, в январе-ноябре 2007 года индекс объемов производства машин и оборудования составил 120,5% (по сравнению с соответствующим периодом 2006 года), в т.ч. произошел рост объемов производства станков, на 11,9%. В то же время'высокий уровень износа основных фондов и технологическое отставание от крупных зарубежных компаний не позволит в стратегической перспективе отечественной станкостроительной продукции успешно конкурировать на внешнем и внутреннем рынке. Особенно эта проблема обострится при вступлении России в ВТО, т.к., по мнению большинства аналитиков, это приведет к увеличению доли зарубежного оборудования на российском рынке. Таким образом, еще в докризисный период российское станкостроение по уровню своего развития, конкурентоспособности продукции и объемам продаж сильно отставало от зарубежных производителей.

Наступивший в 2008 году кризис отрицательно сказался практически на всех отраслях промышленности. Объемы производства в январе 2009 года снизились по сравнению с январем и декабрем 2008 года по всем видам деятельности обрабатывающих производств, что в основном обусловлено падением спроса на продукцию. При этом динамика производства машин и оборудования составила 54,1% к январю 2008 года и 38,5% .к декабрю 2008 года. В январе- 2009 года существенно снизилось производство станков — 39,9% к январю 2008 года. Снижение производства обусловлено сокращением спроса ряда отраслей промышленности на продукцию станкостроения.

По-мнению большинства специалистов, повышению устойчивости предприятий машиностроения к воздействию факторов финансовых кризисов может способствовать реализация стратегии диверсификации их деятельности. Реализация стратегии диверсификации позволит, с одной стороны, минимизировать рыночные риски, и соответственно, повысить инвестиционную привлекательность станкостроительных предприятий, и, с другой стороны, оптимизировать структуру финансовых потоков за счет комбинирования, продукции и услуг, определяющих высокую и низкую скорость оборачиваемости активов, что приобретает особое значение в период глобального финансового кризиса.

Методический аппарат стратегического управления организацией рассмотрены в трудах зарубежных ученых П. Дойля, М. Портера, Ж.-Ж. Ламбена, Г. Минцберга, Ю.Ю. Наймарка, А. А. Томпсона, А. Дж. Стрикленда, Чейза Р.Б., Эквилайна Н.Дж., Якобса Р.Ф., Скиннера У., Хилла Т., Кима Дж., Хэйза Дж., Восса К., а также российских ученых Г.Л. Азоева, О.В. Аристова, Л.И. Алексахиной, Н.И. Герчиковой, В.А. Епифанова, B.C. Ефремова, М. И. Кныша, Н.К. Моисеевой, P.A. Фатхутдинова, А.Ю. Юдашкина, Щербакова В.В.

Известно, что реализация стратегии диверсификации требует масштабных инвестиций, привлечение которых в условиях снижения инвестицинной активности в промышленности является достаточно сложной задачей. Решение указанной задачи возможно на основе применения современного аппарата инвестиционного менеджмента.

Большой вклад в развитие теории и практики управления, инвестициями в различных отраслях экономики внесли такие отечественные и зарубежные ученые, как Абрамов С.И., Адно Ю.Л., Алексахина Л.И1, Анискин Ю.П., Бард B.C., Беренс В., Бланк И.А., Бочаров В.В., Бригхем Ю., Бруман Ю.С., Гапенски Л.,

Джонк Н.Д., Егоров А.Ю., Мешалкин В.П., Фалько С. Г., Игошин Н.В., Поршнев А.Г., Румянцева Е.Е., Рыбальченко М.Б., Серов В.М., Смоляренко В.Д., Ховранек П.М., Штман Л.Дж. Фатиев М.М., Лысенко Ф.А., и др.

Однако хорошо развитый аппарат стратегического управления- инвестициями в промышленности не позволяет в полной мере учесть специфические особенности бизнес-процессов, а также рынков продукции станкостроительных предприятий, функционирующих в условиях резкого ухудшения рыночной конъюнктуры. К указанным специфическим особенностям можно отнести наличие «стержневого бизнеса» - производство станков и оборудования, которое при падении спроса может быть- использовано самим предприятием для> организации производства продукции, ориентированной на другие рынки. В этом случае основным объектом инвестиций становятся стратегические бизнес-единицы (СБЕ), осуществляющие выпуск «стержневой продукции», поэтапное развитие которых определяют направления функционирования создаваемых производств, использующих производимое оборудование. В результате указанная стратегия позволит совместить основные достоинства стратегий концентрической и конгломеративной диверсификации - относительно небольшие объемы- инвестиций и существенное снижение рисков.

Сказанное определяет актуальность научной задачи разработки метода реализации стратегии матричной диверсификации, которая' учитывает специфику бизнес-процессов и рынков продукции станкостроительных предприятий в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры и позволяет использовать преимущества концентрической- и конгломеративной диверсификации, а также процедур оценки инвестиционной привлекательности СБЕ и выбора источников инвестиций для реализации данной стратегии, имеющей существенное значение для развития методического аппарата стратегического управления инвестициями в промышленности.

Цель исследования заключается в разработке метода реализации учитывающей специфику бизнес-процессов и рынков продукции станкостроительных предприятий стратегии матричной диверсификации, а также процедур оценки инвестиционной привлекательности СБЕ и выбора источников инвестиций для реализации данной стратегии, позволяющих повысить устойчивость функционирования станкостроительных предприятий в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры.

Для реализации этой цели были поставлены и решены следующие основные задачи исследования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ермолин, Антон Игоревич

3.4 Выводы

В третьей главе диссертации были конкретизированы показатели для оценки рыночного потенциала, собственного инвестиционного потенциала станкостроительного предприятия, инвестиционного потенциала партнеров, а также приведены практические результаты реализации предложенной процедуры распределения инвестиций между СБЕ станкостроительного предприятия на ОАО «Аркада».

При расчете рыночного потенциала предложено использовать показатели емкости и темпов роста рынка, уровень входных барьеров, показатели конкурентной среды и т.д.

Внутренний инвестиционный потенциал предприятия и инвестиционный потенциал партнеров складывается из инновационного, производственного и финансового потенциалов.

Практическая реализация результатов диссертации осуществлялась в ОАО «Аркада» (г. Смоленск), являющемся крупнейшим отечественным производителем оборудования для производства строительного профиля. Финансово-экономический анализ деятельности предприятияпоказал, что еще в докризисный период (2007 г. — первая половина 2008 г.) объем реализации продукции станкостроения снизился на 3% по сравнению с 2006 г. Это привело к снижению рентабельности производства на 6%.

В' 2007 году ОАО «Аркада» начала реализовывать стратегию матричной диверсификации путем создания СБЕ по производству профилей на собственном оборудовании, а также изделий из профилей. Ранее уже были созданы СБЕ по разработке нового оборудования (инжиниринг) и сервисному обслуживанию оборудования.

Рассматривая выделенные СБЕ с точки зрения генерации денежных потоков, можно отметить, что бизнес, связанный^ с выполнением проектных работ и разработкой новых образцов оборудования в« целом (в том числе и для сторонних заказчиков) характеризуется длительным циклом, что, в общем случае, приводит к отвлечению значительной части финансовых ресурсов предприятия. В тоже время именно результативность функционирования данного направления в перспективе определяет результативность деятельности всего диверсифицированного станкостроительного предприятия. Функционирование стратегической бизнес-единицы, осуществляющей выпуск оборудования для производства металлического профиля, обеспечивает средний по продолжительности период оборачиваемости активов (примерно — 2-3 раза в год). Производство профиля и изделий из него характеризуется достаточно быстрой оборачиваемостью активов — 5-6 раз в год. Однако рынок данной продукции подвержен сезонным колебаниям. Послепродажное обслуживание и модернизация производимого оборудования, а также оборудования других производителей (включая обучение персонала) обеспечивает самый стабильный денежный поток, что особенно необходимо при планировании и реализации долгосрочных инвестиционных программ.

Выработанные рекомендации были использованы при разработке портфельной стратегии предприятия. Прогнозные расчеты показывают, что реализация указанной стратегии позволит ОАО «Аркада» в 2009 году увеличить рентабельность продаж на 2%, а в 2011 году - на 5%.

Заключение

Были получены следующие основные результаты работы.

1. Проведен Организационно-экономический анализ состояния и основных тенденций развития машиностроения Российской Федерации с учетом последствий мирового финансового кризиса, результаты которого показали целесообразность для станкостроительных предприятий реализации стратеги диверсификации.

2. Дана содержательная трактовка понятий «матричная диверсификация» и «стержневой бизнес», которые дополняют понятийный аппарат теории стратегического менеджмента в части описания портфельных стратегий управления инвестициями.

3. Предложен метод реализации стратегии матричной диверсификации, который отличается от известных портфельных стратегий первоначальной концентрацией на каждом этапе корпоративной стратегии развития инвестиционных ресурсов на реализации стержневых стратегических бизнес-единиц станкостроительного предприятия, с последующим распределением инвестиций между горизонтальными СБЕ.

4. Разработана процедура оценки инвестиционной привлекательности СБЕ станкостроительного предприятия, реализующего стратегию матричной диверсификации, отличающуюся возможностью учета рыночного потенциала, внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и инвестиционного потенциала аффилированных организаций, а также использованием разработанной модели выбора источников инвестиций.

5. Предложена методика выбора формы взаимодействия инвесторов в случае необходимости привлечения большого объема внешних инвестиций, связанных с развитием СБЕ диверсифицированных станкостроительных предприятий, которая в отличие от известных позволяет учитывать степень инновационности реализуемого инновационного проекта и степень влияния его результатов на показатели функционирования организаций-участников инвестиционного процесса.

6. Показано, что предложенная в диссертации процедура оценки инвестиционной привлекательности СБЕ станкостроительного предприятия может практически использоваться для определения направлений повышения устойчивости функционирования предприятий промышленности в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры. Разработанная методика выбора формы взаимодействия инвесторов в случае необходимости привлечения большого объема внешних инвестиций может использоваться для формирования инвестиционного портфеля при управлении стратегическими инвестициями в промышленности.

7. Разработанный метод реализации стратегии матричной диверсификации станкостроительных предприятий практически реализуется в ОАО «Аркада» (г. Смоленск) для определения рационального портфеля СБЕ и оценки их инвестиционной привлекательности. Это позволило выработать практические рекомендации по разработке стратегии развития предприятия и приступить к ее реализации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ермолин, Антон Игоревич, 2009 год

1. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов. М.: Экзамен, 2002. - 543 с.

2. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: Учеб. пособие / Ю.П. Анискин. -М.: ИКФ Омега-JI, 2002. 163 с.

3. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.-519с.

4. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. — СПб.: Питер, 2000. 208с.

5. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Издательство «Экзамен», 2000. — 384 с.

6. Баязитов Т. Стратегия: отдельные аспекты формулировки и применения//Управление компанией.-2002—№ 3.

7. Беренс В., Ховранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. Перераб. и дополн. Изд. — М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА М», 1995 г. - 528 с.

8. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие. — 5-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2001. 432 с.

9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. — К.: Эльга — Н, Ника-Центр, 2001. 448 с.

10. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2002. - 288 с.

11. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование: Учебник для вузов. — СПб: ПИТЕР, 2003 278 с.

12. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. Т.1. / Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. -669 с.

13. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т. Т.2. / Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997.497 с.

14. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций / под ред. Есипова В.Е. СПб:: Питер, 2004. - 432 с.

15. Булей Н.В. Повышение эффективности управления машиностроительным предприятием на основе создания информационной системы мониторинга производственного процесса: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Брянск, 2007. — 199 с.

16. Бушуева И.Е. Развитие предприятий машиностроительного комплекса на основе оптимизации, внутрифирменных проектов: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва, 2007. 29 с.

17. Виленский П.Л., Лившиц, В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2001 . — 220 с.

18. Виханский О.С. Стратегическое управление. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Гардарики, 2002. - 296с.

19. Гитман Л. Дж., Джонк Н.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. — М.: Дело, 1999. 1008 с.

20. Голубков Е.П: Стратегическое планирование и роль маркетинга в организации// Маркетинг в России и за рубежом. — 2000. № 3.

21. Городничев П.Н., Городничева К.П. Финансовое и инвестиционное прогнозирование: Учебное пособие / П.Н. Городничев, К.П. Городничева. М.: Издательство «Экзамен», 2005. — 224 с.

22. Кризис: прыжки на месте (перспективы российской экономики в 2009 году). МК Экономический вторник. № 43 (85) — 2008.

23. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 400 с.

24. Дли М.И., Зайцева^ В.В., Битюцкий С .Я. Алгоритмы комплексной оценки эффективности инвестиций // Математические методы в.интеллектуальных информационных системах: Сб. тр. Межд. конф. т.2 — М.: Физматлит, 2002. — С. 1'8-23.

25. Дуброва А.М. Статистические методы в инвестиционной деятельности //

26. Рубин Ю.Б. и др. Общая редакция. Инвестиционно-финансовый портфель. — М.: Совитек, 1999.-163 -176.

27. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учебное пособие / Под ред. JI.T. Гиляровской'. М!: Финансы и статистика, 2003. - 430 с.

28. Ефремов B.C. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - № 2.

29. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования: Учебное пособие. — М.: Издательство «Финпресс», 1998. — 192 с.

30. Зайцев. Л.Г., Соколова М.И. Стратегический менеджмент. М.: Экономистъ, 2004. —416 с.

31. Зайцева В.В. Выбор'инвестиционных стратегий развития региональных сбытовых сетей // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы: Межвуз. сб. науч. тр. — Смоленск: Смоленский ЦНТИ-, 2005. С. 23-29.

32. Зайцева В.В: Метод выбора инвестиционной стратегии- развития, региональных сбытовых сетей газового оборудования // Актуальные вопросы современной теории и практики управления: V межвуз. науч.-прак: сем. — Смоленск. СФМГУПК, 2006. С. 98-102.

33. Зайцева В.В. Методика расчета обобщенных показателей эффективности инвестиций // Системы компьютерной математики и их приложения: Сб. тр. Межд науч. конф. Смоленск: СмолГУ, 2007. - С. 32-34.

34. Зайцева В.В. Особенности построения региональных сбытовых сетей машиностроительных предприятий. Информационные технологии, энергетика и экономика: Сб. тр. IV-й Межрег. науч.-тех. конф. студентов и аспирантов. — Смоленск: СФМЭИ, 2007. С. 23-27.

35. Зайцева В.В: Оценка эффективности инвестирования ¿развития сбытовых сетей // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы: Межвуз. сб. науч. тр. Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2005. — С. 30-35.

36. Зайцева В.В., Дли М.И. Выбор стратегии развития сбытовых сетейпредприятий по производству газового оборудования' // Российское предпринимательство. №4. - 2007. — С. 19-21.

37. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. д-ра экон. Наук, проф. В.А. Слепова. -М.: Юристъ, 2002. 480 с.

38. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

39. Инвестиции: Учебное пособие. / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. М.: КНОРУС, 2004. - 328 с.

40. Институт экономики, переходного периода. Российская экономика в 2005 году: Тенденции и перспективы. (Выпуск 27) — М.: ИЭПП, 2006. С. 646

41. Институт экономики переходного периода. Российская экономика в 2004>году: Тенденции и перспективы. // Вопросы экономики. — 2005. №6. С.53-68.

42. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. — М., «Анкил», 2005. 328 с.

43. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. — СПб.: Изд. Дом «Бизнес-пресса», 1998.-245 с.

44. Ковалев В.В. Методы.оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999. — 141 с.

45. Коробейников О.П., Колесов ВТО., Трифилова A.A. Стратегическое поведение: от разработки до реализации // Менеджмент в России и за рубежом — 2002.-№3.

46. Котлер Ф. Основы маркетинга. Краткий курс: Пер. с англ. — М.: Издательский дом «Вильяме», 2003. — 656 с.

47. Кох Р. Менеджмент и финансы-от А до Я/ Пер. с английского под ред. Коптуревского Ю.Н. СПб: Издательство «Питер», 1999. 496 с.

48. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов / Л. Крушвиц; Пер. с нем.; Под общ. ред. В.В. Ковалева, В.А. Сабова. — СПб.: ПИТЕР, 2000.-381 с.

49. Кручинина В. Роль инвестиций в экономике страны //

50. Предпринимательство. №5. 2005. с. 12- 77.

51. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной^ деятельности предприятия: Учебное пособие. — М;: Финансы и статистика, 2001. — 384 с.

52. Кудина М.В. Финансовый менеджмент: Уч. пос. М.: ФОРУМ; ИНФРА-М, 2004.-146 с.

53. Ларин С.Н:, Богомолова Н.В. Основные тенденции инвестиционной деятельности в регионе: зарубежный опыт и российская действительность // Менеджмент в России и за рубежом. — 2004. №5. — С. 102 — 105.

54. Ластовка И:В. Стратегическое управление предприятиями машиностроения на основе процессного подхода: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург, 2007. — 16 с.

55. Лафта Дж. К. Управленческие решения: Учеб. пособие. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. — 301 с.

56. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и. анализа: Учебно-справочное пособие. М.: Издательство БЕК, 1996. - 304 с.

57. Липсиц И.В:, Косов В.В. Экономический- анализ реальных инвестиций: Учебник. — М.: Экономистъ 2003. 364 с.

58. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник. 4-е изд. — М.: Дело, 2003

59. Ложникова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. — М.: МЗ-Пресс, 2001.-176 с.

60. Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа// Финансы 2002- № 7.

61. Любушин Н.П., Лещеева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие* для вузов / Под. ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000: - 471 с.

62. Масютин С.А. Корпоративное управление: опыт и* проблемы. — М.: Финстатинформ, 2003. 280 с.

63. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционныхпроектов и их отбору для финансирования, утвержденные Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпромом России № 7-12/47 от 31.03.1994. Официальное издание. -М., 1994.

64. Михалев О.В. Инвестиционные стратегии предприятий // ЭКО. — 2004. №2.-С. 91-101.

65. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Академический Проект, 2002. — 272 с.

66. Никитин А. Стратегическое управление крупными промышленными предприятиями// Проблемы теории и практики управления. — 2003. — № 6.

67. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 157 с.

68. Окунева А.Г. Критерии и методы* оценки конкурентоспособности авиаагрегатного предприятия в условиях- диверсификации: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Самара, 2006. — 160 с.

69. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. М.: ИКФ Омега-Л, 2003. - 192с.

70. Официальный сайт Департамента промышленности Минпромэнерго http://www.minprom.gov.ru.

71. Официальный сайт Федеральное агентство по промышленности http://www.rosprom.gov.ru/

72. Официальный интернет-сайт Администрации Смоленской области -http://www.admin.smolensk.ru/

73. Официальный интернет-сайт Госкомстата России http://www.gks.ru.

74. Патваканов С.С. Формирование системы оценки качества управления производством на примере предприятий машиностроения: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва, 2008: 23 с.

75. Пахомов М.А. Управление машиностроительным предприятием в условиях нестабильной экономической среды: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Тамбов, 2006. 40 с.

76. Паштова Л.Г. Устойчивый экономический рост определяется инвестиционной политикой // Финансы. — 2003. №7. С. 11-13.

77. ПлютоваА.В. Стратегическое управление на предприятиях химического и нефтегазового машиностроения: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Челябинск, 2007. — 224 с.

78. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2001. - 224 с.

79. Попов С.А. Стратегическое1 управление: 17-модульная программа для менеджеров' «Управление развитием, организации». Модуль 4— М.: ИНФРА-М, 2000.- 304с.

80. Пояснительная записка к уточненному плану мероприятий, на 2005-2006 годы по реализации основных направлений развития машиностроения -http://www.minprom.gov.ru

81. Промышленность Смоленской области в 2000 году: Стат. Сб. / Госкомстат России: Смоленский областной комитет государственной статистики. — Смоленск, 2001. 136 с.

82. Промышленность Смоленской области в 2002 году: Стат. Сб. / Госкомстат России: Смоленский областной комитет государственной статистики. -Смоленск, 2003'. 131 с.

83. Промышленность Смоленской области в 2003 году: Стат. Сб. / Госкомстат России: Смоленский областной комитет государственной статистики. — Смоленск, 2004. 131 с.

84. Промышленность Смоленской области в 2004 году: Стат. Сб. /

85. Госкомстат России: Смоленский областной комитет государственной статистики. — Смоленск, 2005. — 132 с.

86. Ременников В.Б. Разработка управленческого решения: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 154 с.

87. Российский статистический ежегодник. 2002: Стат.сб./Госкомстат России. М., 2003. - 693 с.

88. Российский статистический ежегодник. 2004: Стат.сб./ Госкомстат России. М., 2005. - 692 с.

89. Российский статистический ежегодник. 2005: Стат.сб./ Госкомстат России. -М., 2006. -819 с.

90. Российский статистический ежегодник. 2005: Стат.сб./ Госкомстат России. М., 2007. - 714 с.

91. Российский статистический ежегодник. 2005: Стат.сб./ Госкомстат России. -М., 2008. 801 с.

92. Руководство по эффективности инвестиций. — М.: Интерэкс-пресс, ЮНИДО (UNIDO), 1998. 240 с.

93. Румянцева Е.Е. Инвестиции в бизнес-проекты: Учебно-практическое пособие. В 2-х ч. 4.1. /Е.Е. Румянцева. Мн.: «Армита-Маркетинг, Менеджмент», 2001.-349 с.

94. Румянцева Е.Е. Инвестиции в бизнес-проекты: Учебно-практическое пособие. В 2-х ч. 4.2. /Е.Е. Румянцева. Мн.: «Армита-Маркетинг, Менеджмент», 2001.-357 с.

95. Самогородская М.И. Разработка механизма управления региональной инвестиционной стратегией // Менеджмент в России и за рубежом. — 2003. №4. С. 113-124.

96. Самостроенко Г.М. Маркетинг стратегии развития// Маркетинг в России и за рубежом — 2003- № 1.

97. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 126 с.

98. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2000. 272 с.

99. Смоленская область в цифрах. 2005 г. Стат. Сб. / Госкомстат России: Смоленский областной комитет государственной статистики. — Смоленск, 2006. — 94 с.

100. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. М1.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС,.1998. - 440 с.

101. Стратегия»на практике/ Баумен К. СПб: Питер; 2003. - 251 с.

102. Тихонов B.C. Стратегия развития производственной, мощности на машиностроительных предприятиях: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Самара, 2007. 23 с.

103. Томпсон A.A. Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: Искусство разработки и реализации стратегии / Пер. с англ. под- ред. JI.JI. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ; 1998. - 576 с.

104. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа, 12-е издание / Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002. - 928с.

105. Фатхутдинов P.A. Управленческие решения: Учеб. для вузов. — 5-е изд., переаб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2003. - 313 с.

106. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 543 с.

107. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред Е.С. Стояновой. 3-е изд., переаб. и доп. — М.: Издательство «Перспектива», 1998. — 656 с.

108. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга. / Под ред. A.A. Турчака, Л.Г. Головача, M.JI. Лукашевича. М.: Финансы и статистика^ 1997. — 245 с.

109. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 158 с.

110. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 1998. - 255 с.

111. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с анг. М.: ИНФРА-М, 2006. - 1028 с.118'. Экономический рост в Российской Федерации: проблемы и перспективы. Доклад рабочей группы НЭС // Российский экономический журнал. -2003. №3.-С. 10-24.

112. M9. Эткинсон Дж., Уилсон Й. Стратегический маркетинг: ситуации, примеры / Пер. с англ. Под ред. проф. Ю.А. Цыпкина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 471с.

113. Ермолин А.И. Направления диверсификации современных станкостроительных предприятий // Российское предпринимательство — 2008- №4,вып.1.-С. 152-155

114. Дли М.И., Ермолин А. И., Михалев Д.Ф. Определение источников инвестиций диверсифицированных станкостроительных предприятий // Интеграл — 2009-№2- С.34-35

115. Ермолин А.И. Выбор стратегии роста машиностроительного предприятия // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы -Межвуз. сб. науч. тр. Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2005. - С. 56-64.

116. Ермолин А.И. Оценка инвестиционного потенциала машиностроительного предприятия // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы — Межвуз. сб. науч. тр. Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2005. - С. 64 - 71.