Поведенческий механизм вовлечения и противодействия финансовым пирамидам в цифровой среде тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Кашапова Эльмира Рамисовна

• Кашапова Эльмира Рамисовна
• кандидат наук
• 2025

Оглавление диссертации кандидат наук Кашапова Эльмира Рамисовна

Введение

1 Несостоятельность традиционных экономических подходов в объяснении финансовых пирамид

1.1 Традиционные экономико-теоретические подходы к исследованию финансовых пирамид и причин их появления

1.2 Цифровая финансовая пирамида: новые виды и новая динамика

1.3 Поведенческие причины устойчивости феномена финансовой пирамиды

1.4 Выводы по главе

2 Поведенческий механизм в модели цифровой финансовой пирамиды

2.1 Концепт поведенческого механизма в контексте условий его реализации

2.2 Модель и логика развития финансовой пирамиды

2.3 Существующие инструменты влияния на условия реализации поведенческого механизма участников финансовых пирамид

2.4 Выводы по главе

3 Экспериментальная проверка поведенческого механизма и инструментов вовлечения и противодействия цифровым финансовым пирамидам

3.1 Инструменты вовлечения и противодействия финансовым пирамидам в ходе их эволюции

3.2 Реализация поведенческого механизма и внешних социально-экономических условий в ходе лабораторного экономического эксперимента

3.3 Результативность инструментов вовлечения и противодействия цифровым финансовым пирамидам при функционировании поведенческого механизма

3.4 Выводы по главе

Заключение

Список использованных источников и литературы

Приложение А Перечень когнитивных искажений непрофессионального

инвестора

Приложение Б Схема сборки модели в дизайне эксперимента

Приложение В Рекомендации к совершенствованию Списка компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке Банка России

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Поведенческий механизм вовлечения и противодействия финансовым пирамидам в цифровой среде»

Введение

Актуальность темы исследования. В современном цифровом мире индивид сталкивается с огромным потоком информации, которую не в состоянии обработать, его когнитивные способности ограничены. Потребитель часто оказывается в ситуации ограниченного временными рамками принятия решения, когда нет времени подумать, сопоставить выгоды и издержки. В данном случае индивид более подвержен принятию нерациональных решений. Особенно это значимо в условиях развития цифровых технологий в финансовой сфере, которое привело к тому, что инвестирование в различные финансовые активы по всему миру стало доступно любому индивиду. Беспрецедентные возможности персонализации, круглосуточная включенность в цифровую среду, рост доверия к цифровым инструментам со стороны клиентов цифровых финансовых сервисов расширяет возможности вовлечения ресурсов домашних хозяйств в финансовую систему. К сожалению, этими возможностями пользуются не только в легальных схемах. Зародившись более 300 лет назад, мошеннические схемы по типу финансовых пирамид менялись под воздействием эволюционирующих инструментов регулирующего воздействия. Эпоха цифровизации породила лавину финансовых пирамид, как по выявленному количеству, так и по разнообразию их новых форм. Так, по данным ЦБ РФ количество финансовых пирамид в 2023 году составило 2944 пирамиды (в 2022 году - 2017 пирамид), из которых 98% интернет-проекты1.

Государство предпринимает меры по противодействию данным схемам, однако оно не успевает за происходящими изменениями: финансовые пирамиды достаточно часто мимикрируют под легальные организации и подстраиваются под изменяющиеся экономические, социальные, технологические условия. Тогда актор, принимающий решения, должен уметь распознавать сигналы вовлечения в

1 Противодействие нелегальной деятельности на финансовом рынке // ЦБ РФ. - URL: https://www.cbr.ru/analytics/inside/2023_2/

схемы по типу финансовых пирамид и использовать четкие механизмы противодействия данному явлению.

Академические исследования финансовых пирамид касаются принципов функционирования, моделирования, характеристики жертв, вопросов правоприменения и пресечения их деятельности. Относительно недавно разработанный инструментарий конструирования поведения экономических акторов в рамках теории наджинга позволяет посмотреть на проблему борьбы с мошенничеством с иной стороны: акторы подвергаются подталкиванию к участию в пирамиде, но возможно и выстраивание барьеров к их участию в мошеннических схемах.

Стоит отметить сенситивность тематики финансовых пирамид при их изучении. Получить полевые данные наблюдений по финансовым пирамидам практически невозможно: деятельность подозрительна, исключается организаторами из правового поля намеренно, в сферу действия регулятора не попадают, статистика есть только по выявленным фактам пресечения деятельности, полный масштаб феномена в обществе неизвестен. Кроме того, опросные данные невалидны для оценки явления вследствие нежелания (неготовности) респондентов отвечать честно на чувствительные вопросы. Названные обстоятельства касаются не только поведения участников финансовых пирамид, а ведут к необходимости смены парадигмы исследования человеческого поведения в цифровой среде и введения в научный экономический оборот новых методов исследования (лабораторный экономический эксперимент, качественные методы исследования).

Степень разработанности проблемы. В работе использовались положения теории поведенческой экономики и концепции подталкивания («наджинга»), представленной трудами Р. Тайлера и К. Санстейна. Несоответствие между моделями рационального выбора и реальным поведением индивидов рассматривали Д. Канеман, А. Тверски.

В научной литературе отсутствуют единые концептуальные подходы к пониманию феномена финансовой пирамиды. Согласно теории финансовой

нестабильности Х. Мински возникновение финансовых пирамид возможно в случае легальной организации из-за ошибок в планировании. Также финансовая пирамида может быть изначально мошеннической схемой, когда организаторы строят свою деятельность по принципу финансовых пирамид, вводя в заблуждение и нарушая явное или неявное доверие (Киндлбергер, Алибер).

Исследовали отдельные аспекты финансовой пирамиды И.В. Топровер, рассматривающий кредитно-финансовую пирамиду и выявивший ее необходимые элементы (денежное основание, кредитный механизм, механизм эмиссии ценных бумаг); Г.Г. Димитриади предложил математическую модель срока жизни финансовой пирамиды; А.В. Белянин и О.Г. Исупова рассматривали финансовую пирамиду с позиции стохастической игры с неполной информацией. Социологический подход к финансовой пирамиде представлен В.В. Радаевым.

В работах Д.А. Вавулина, И.И. Гимадиевой, И.Г. Горловской, А.И. Даньковой, С.В. Козменковой, Е.Н. Кущ, Н.В. Лазаревой, Ю.А. Лещенко Е.С. Мезенцевой, А.Ю. Трениной, В. Н. Федотова рассмотрены понятие, признаки, виды и способы функционирования финансовых пирамид. Поведенческие стереотипы инвесторов и типы инвесторов финансовых пирамид рассматривал Ю.Ю. Казанцев.

Способы противодействия финансовым пирамидам рассмотрены в работах А.Т. Винокуровой, О.В. Горядчиковой, А.М. Зубаревой, А.Р. Яковлевой. Правовые аспекты противодействия финансовым пирамидам рассмотрены в работах О.В. Анучиной, В.Ю. Белицкого, В.С. Галецкого, Е.Б. Гришиной, Н.В. Павловской, М.М. Савченко, В.В. Яковлева, Л.В. Яковлевой.

Влияние цифровой экономики на деятельность финансовых пирамид исследовали Н.Ю. Азаренко, П.А. Алдухов, С.Ю. Голубев, А.В. Козлова, Д.А. Плугатырева, Д.Р. Романюха, О.И. Русакова, М.Г. Терехов, А.В. Тумаков, А.А. Чурилова, В.Н. Шамшин, А.Н. Шмакова, И.А. Якубовский, в том числе в работах Е.В. Медикова, Г.Ю. Пешковой, А.Ю. Самариной рассмотрена связь криптовалюты и финансовых пирамид.

Влияние финансовой грамотности на существование финансовых пирамид и участие в них рассмотрены в работах А.С. Кокорева, Д.И. Петренко, С.В. Поповой М.М. Филоненко и Я.В. Шавыкина.

В зарубежной литературе феномен финансовой пирамиды изучали Д. Теннант, предложивший эконометрическую модель подверженности риску отдельных лиц в схемах Понци; К. Вердери и М. Муко рассматривали в своих работах появление финансовых пирамид в отдельных странах с переходной экономикой; Дж. М. Дрю и М.Э. Дрю отмечают интенсивное проникновение финансовых пирамид в IT-сферу; Дж. Харди, П. Белл и Д. Аллан исследовали схемы Понци с криминологической точки зрения и применили анализ сценариев преступлений с позиции организаторов; Р. Нэш, М. Бушар и А. Мальм исследовали влияние доверия к социальным связям и проведения due diligence в схемах Понци, а в работе В. Рантала рассмотрено распространение инвестиционной информации в схеме Понци посредством социальной сети участников. В последние годы проблеме распространения финансовых пирамид (схем Понци), основанных на использовании криптовалюты, а также внедрении мошенничества в смарт-контракты блокчейн-систем уделяют внимание М. Васек, Т. Мур, Ю. Лу, Ю. Чжан, С. Чен и др.

Эти работы не могут быть в чистом виде применены для решения проблемы существования финансовых пирамид и разработки способов противодействия им, так как затрагивают только отдельные аспекты их функционирования, рассматривая доступные примеры для анализа, ограничиваясь опросными методами, которые не всегда дают возможность выявить истинные причины участия в финансовых пирамидах, а скорее отражающих отношение к ним. Методы моделирования и эксперименты также применяются при изучении финансовых пирамид. В работах А. Маккензи, К. Садирадж, А. Шрам, С.А. Бослей и др. авторы строят экспериментальные дизайны финансовых пирамид с целью определения восприятия финансовой пирамиды по сравнению с другими вариантами инвестирования, оценки влияния соотношения информированных и неинформированных инвесторов в подобных схемах, изучения влияния

напоминания о необходимости обращать внимание на вероятность победы или проигрыша при принятии решений. Однако не рассматриваются инструменты разрушения финансовых пирамид.

Широкий спектр работ оставляет, однако, малоисследованным круг вопросов о противоречиях:

- между доходностью и риском участия в подобных схемах, так заявленная доходность не соотносится с декларируемыми минимальными рисками или полным их отсутствием;

- доступностью новых цифровых форм инвестирования в финансовые инструменты и возможностью личного контроля за операциями и широтой распространения необходимых экономических знаний;

- низким уровнем компетенций при принятии решений и сложностью инвестиционных решений в условиях эволюции схем инвестирования.

Данные противоречия обозначили научную проблему исследования: финансовые пирамиды в цифровой среде демонстрируют, что среда выбора стала жестко конструируема, а существующие теоретические подходы не объясняют такой алгоритмизации, что требует разработки нового теоретического конструкта, который бы объяснял поведение человека в новых складывающихся цифровых условиях.

Направление исследования. Содержание диссертации соответствует научной специальности 5.2.1. Экономическая теория по направлениям исследований «Общие вопросы развития экономической науки» (п.1 паспорта специальности), «Категориальный и концептуальный аппарат экономической науки» (п.2 паспорта специальности), «Эволюционные, поведенческие и экспериментальные подходы в экономической науке» (п. 15 паспорта специальности).

Введение понятия «поведенческий механизм» позволяет рассматривать действия субъектов как системы, формируемой институтами, исследовать, как мотивы акторов влияют на реализацию этой системы, предположить и проверить возможности и результативность внешнего вмешательства в процесс принятия

решений субъектов в рамках созданной системы. Поведенческий механизм в диссертации рассматривается в сфере финансовых пирамид.

Объектом диссертационного исследования является поведенческий механизм в конструируемом социально-экономическом взаимодействии организаторов и участников цифровых финансовых пирамид.

Предметом диссертационного исследования являются инструменты, воздействующие на поведенческий механизм в части вовлечения и противодействия цифровым финансовым пирамидам.

Цель диссертационной работы - разработать и экспериментально проверить инструменты вовлечения и противодействия финансовым пирамидам при функционировании поведенческого механизма.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- систематизировать теоретические подходы к появлению, эволюции и разрушению финансовых пирамид;

- выявить ключевые признаки цифровых финансовых пирамид;

- определить поведенческие причины устойчивости феномена финансовой пирамиды;

- разработать концепт поведенческого механизма и провести его апробацию в объяснении финансовых пирамид;

- создать модель функционирования финансовой пирамиды, исходя из логики ее развития;

- определить перечень валидных инструментов вовлечения и противодействия финансовым пирамидам как составляющие элементов поведенческого механизма;

- создать и апробировать дизайн эксперимента со встроенными элементами поведенческого механизма, получить и обработать данные о действенности факторов вовлечения и инструментов противодействия;

- сформировать выводы и рекомендации на основе применения поведенческого механизма в борьбе с финансовыми пирамидами.

Теоретической основой исследования являются концепции поведенческой экономики, а именно теория подталкивания (Р. Талер, К. Санстейн) - в части разработки различных способов представления выбора индивиду, с помощью которых можно повлиять на его решение. Сложность получения достоверных данных в полевых условиях потребовала использования теоретических рамок экспериментальной экономики, в части проектирования (дизайна) среды для принятия решений. Разработанный дизайн эксперимента рассмотрен с позиции существующих подходов к моделированию институтов.

Методологическую основу диссертации составили общенаучные и специальные методы исследования: метаанализ научных публикаций по проблеме исследования, мозговой штурм, краудсорсинг, фокус-группа среди непрофессиональных инвесторов, полуформализованное интервью с непрофессиональными инвесторами, интервью с экспертами в области финансового рынка, моделирование, экономический эксперимент, выдвижение и статистическая проверка гипотез, анализ и интерпретация результатов.

Эмпирическую основу исследования сформировали данные ЦБ РФ, Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров, первичные данные собственных исследований (лабораторный экономический эксперимент, фокус-группа, полуформализованное интервью, мозговой штурм, краудсорсинг, интервью с экспертами в области финансового рынка, данные синквейн).

Гипотеза научного исследования состоит в том, что когда среда выбора индивида конструируема, то в нее могут быть результативно встроены как механизмы, способствующие вовлечению в финансовую пирамиду, так и препятствующие этому механизмы.

Положения, выносимые на защиту:

1. Доказана целесообразность применения теоретического концепта поведенческого механизма для комплексного подхода к исследованию феномена финансовой пирамиды в цифровой среде. Установлено, что в рамках

предложенного теоретического концепта поведенческого механизма могут быть применены поведенческие инструменты вовлечения (наджи) и противодействия (сладжи).

2. Выделены этапы жизненного цикла финансовой пирамиды и их изменения в условиях цифровизации. Определены основные и дополнительные признаки финансовой пирамиды на каждом этапе. Обоснована необходимость классификации новых форм схем инвестирования с признаками финансовой пирамиды.

3. Выявлено новое содержание и признаки финансовой пирамиды посредством уточнения ее существенных характеристик в условиях влияния факторов цифровой среды объективной и субъективной природы.

4. Разработана модель функционирования финансовой пирамиды в математической форме и логической форме в виде цифровой платформы, в которую интегрированы проекты, с включенными в них факторами вовлечения, и контрольный (нейтральный) проект на разных этапах жизненного цикла.

5. В условиях лабораторного экономического эксперимента на основе анализа существующих цифровых финансовых пирамид, реализованного посредством мобильного приложения в формате инвестиционной платформы доказана возможность встраивания поведенческого механизма в среду выбора.

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретического конструкта поведенческого механизма индивида и его апробации при анализе вовлечения и противодействия цифровым финансовым пирамидам.

Наиболее существенные результаты, характеризующие новизну исследования, состоят в следующем:

1. Предложен теоретический концепт поведенческого механизма, как алгоритм действий индивида по достижению поставленной им цели. Алгоритм состоит из элементов целенаправленного поведения и систематических отклонений, с учетом влияния внешней по отношению к индивиду социально -экономической ситуации (в частности, сложная социально-экономическая система, институты) и наличия разрыва между внутренними (когнитивные искажения,

несистематические ошибки) и внешними факторами. Этот разрыв предопределяет возможность манипулирования поведением индивида и требует вмешательства в среду выбора. Концепт поведенческого механизма позволяет расширить объяснительные возможности теории относительно феномена цифровой финансовой пирамиды, включая механизм вовлечения и противодействия ей.

2. Сформирован перечень признаков финансовой пирамиды на разных этапах жизненного цикла пирамиды (этап зарождения, насыщения, критический, разрушения) и выделен дополнительный этап возрождения (ребрендинг) финансовой пирамиды с учетом ее мимикрии под другие финансовые институты. Проведена классификация форм схем с признаками финансовой пирамиды по основанию «легенда», которая включает следующие классификационные группы: экономические онлайн-игры, инвестиционные организации, крипта, кооперативы, инвестиционная платформа, МЛМ-структуры, хайп-пирамиды, инвестиционный проект.

3. Введено понятие «цифровая финансовая пирамида» и обоснованы ее существенные черты на основе выделения факторов цифровой среды, модифицирующих деятельность традиционных финансовых пирамид (объективной природы (технологические изменения, факторы социально-экономической системы) и субъективной природы (финансовая грамотность, отсутствие осторожности при вложении денег, время на мониторинг состояния пирамиды, отсутствие осторожности при вложении денег в условиях прямого доступа к финансовому рынку и т.д.).

4. Разработана модель функционирования финансовой пирамиды в виде цифровой платформы с набором финансовых пирамид на разных этапах жизненного цикла, мимикрирующих под инвестиционные проекты. Финансовые пирамиды дифференцированы по факторам вовлечения (наджи: «надежно», «быстро», «удобно», «сообщество»), а факторы противодействия (сладжи) были институционализированы на платформе.

5. Предложен дизайн лабораторного экономического эксперимента на основе модели функционирования финансовой пирамиды и программная оболочка

для его реализации. Особенностями дизайна являются: 1) возможность участия во множестве финансовых пирамид, 2) индивидуальное взаимодействие участника с платформой, 3) возможность рассмотрения поведения участников на разных этапах жизненного цикла финансовой пирамиды, включая ранее не выделенную стадию возрождения, 4) встроенные факторы привлекательности (наджи) и противодействия (сладжи), часть из которых оказали статистически значимое воздействие на поведение участников.

Теоретическая значимость работы заключается в обогащении теоретической базы экономической науки в области поведенческой экономики в части концепций «наджинга» (подталкивания) и «сладжей» (установления барьеров в среде выбора), уточнении использования методологических подходов экономических, социологических и психологических теорий для анализа факторов, влияющих на принятие решений.

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные теоретические результаты в ходе проведения исследования способны стать концептуальной и методологической основой разработки общего подхода в борьбе с цифровыми финансовыми пирамидами. Выводы и рекомендации будут способствовать формированию устойчивого спроса на безопасные услуги на финансовом рынке, снижению отрицательных внешних эффектов. Теоретические положения и методологические подходы могут быть использованы при разработке программ подготовки по поведенческой экономике, обогащения содержания программ повышения финансовой грамотности.

Результаты исследования соотносятся с целями новой Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года (утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 24 октября 2023 г. № 2958-р) в части формирования финансовой культуры, которая включает в себя ценности, установки и поведенческие практики.

На основании проведенного анализа подготовлены рекомендации по совершенствованию «Списка компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке» ЦБ РФ. Направленные предложения были

учтены при проведении работ по обновлению раздела сайта, о чем получено письмо-подтверждение от руководителя профильного департамента.

Степень достоверности и апробация результатов работы.

Достоверность полученных результатов исследования определяется тем, что на каждом этапе работы проводилась валидация путем экспертной оценки представителями Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров (г. Москва), экономическим советником Управления пресечения недобросовестных практик Департамента небанковского кредитования Банка России (г. Москва), экспертами в области финансового рынка (разные города России, представители академического сообщества и практики). Достоверность полученных экспериментальных данных в ходе исследования подтверждена неоднократной апробацией дизайна в экспертном сообществе, полученным заключением этического комитета ТГУ о возможности проведения эксперимента, корректным использованием методов сбора, обработки и анализа первичных данных, проведенной последующей валидацией выводов эксперимента на экспертном сообществе.

Результаты работы представлены на 23 международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе за последние 2 года: 1) «Ломоносовские чтения. Секция экономических наук» (МГУ) (11-13.03.2023); 2) Всероссийская научно-практическая конференция с зарубежным участием «Экономика и Индустрия 5.0 в условиях новой реальности» (ИНПРОМ-2022). (2830.04.2022); 3) VII Международная конференция по защите прав потребителей финансовых услуг (05-07.10.2022); 4) Тренды экономического и управленческого образования: Международный форум. Панельная дискуссия «Финансовое мошенничество в современном мире. Как распознать и как бороться» (Томск, 1011.11.2022); 5) Всероссийская научно-практическая конференция «Российская экономика: на пути структурной трансформации». Красноярск, СФУ (01.03.2023); 6) Пятый российский экономический конгресс (Екатеринбург, 11-15.09.2023); 7) II Тихоокеанская школа по экспериментальной экономике (19-27.09.2022, ДВФУ, Владивосток) - формирование дизайна эксперимента и III Тихоокеанская школа-

конференция по экспериментальной экономике (Владивосток, 20-27.09.2023) -представление результатов проведенного эксперимента и проведение экспериментальной сессии; 8) VIII Международная научная конференция «Институциональная трансформация экономики: правила эффективной политики» (Восточная конференция ГГЕ-2023) (Новосибирск, 25-30.09.2023); 9) Междисциплинарная научно-практическая конференция, посвященная проблематике противодействия нелегальной деятельности на финансовом рынке, Банк России (Москва, 11.10.2023); 10) V Международная научно-практическая конференция «Трансформация финансовых рынков и финансовых систем в условиях цифровой экономики», Финансовый университет при Правительстве РФ при участии Банка России, (Москва, 19-20.10.2023); 11) Международная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Экономика глазами молодых» (Томск, 13-14.05.2022); 12) XX Международная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Перспективы развития фундаментальных наук», (Томск, ТГУ, 25-28.04.2023); 13) Международный научно-практический форум по проблемам устойчивого развития в переходе в новый социотехнологический уклад «Человек. Экономика. Технологии. Социум», (Томск, ТПУ, 26-27.10.2023); 14) XIV научная конференция «Национальные институты для современной России: субъекты и нарративы», (Красноярск, СФУ, 30-31.10.2024).

Принято участие в обсуждении дизайна эксперимента до его проведения на исследовательском семинаре по экспериментальной экономике в Международной лаборатории экспериментальной и поведенческой экономики НИУ ВШЭ (23.03.2023) с ведущими российскими и зарубежными специалистами по экспериментальной экономике. Общий концепт диссертации обсуждался и получил поддержку в экспериментальном сообществе на IV Тихоокеанской школе-конференции по экспериментальной экономике (Владивосток, 23-24.09.2024).

Верификация результатов работы проводилась при непосредственном взаимодействии с экспертами в области финансового рынка и противодействия нелегальной деятельности: 1) научно-аналитическая работа с Ассоциацией развития финансовой грамотности (02.2022); 2) встреча с руководством Отделения

Банка России по Томской области (24.05.2022); 3) рабочая беседа с директором Томского Филиала БКС Премьер (08.06.2022); 4) регулярные рабочие встречи с руководством Федерального фонда защиты прав вкладчиков и акционеров; 5) выступление на рабочей группе Экспертного совета по финансовой грамотности при Банке России по повышению личной финансовой безопасности и борьбе с финансовым мошенничеством (08.08.2022) с целью верификации результатов исследования; 6) обсуждения теоретических и прикладных аспектов исследования с начальником центра компетенций по противодействию финансовым пирамидам Департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России (11.11.2022).

Результаты представленного исследования были получены в ходе выполнения 1) гранта Российского научного фонда № 22-28-00806, https://rscf.ru/project/22-28-00806/ «Поведение непрофессиональных розничных инвесторов на финансовом рынке и угроза цифровых финансовых пирамид» и 2) договора о ресурсной поддержке частных и общественных инициатив в области финансовой грамотности №92/11 от 14.11.2023 г. Ассоциации развития финансовой грамотности.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 24 работы, в том числе 12 статей в журналах, входящих в Перечень рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, на соискание ученой степени доктора наук (из них 1 статья в российском научном журнале, входящем в Web of Science; 1 статья в российском научном журнале, входящем в Scopus; 1 статья в российском научном журнале, входящем в Russian Science Citation Index), 1 статья в сборнике материалов конференции, представленном в издании, входящем в Web of Science, 1 статья в прочем научном журнале, 10 публикаций в сборниках материалов международных и всероссийских (в том числе с зарубежным участием) научных и научно-практических конференций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Кашапова Эльмира Рамисовна, 2025 год

Список использованных источников и литературы

1. УК РФ Статья 172.2. Организация деятельности по привлечению денежных средств и (или) иного имущества [Электронный ресурс] : федер. закон от 30 марта 2016 г. .№78-ФЗ // КонсультантПлюс : справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. Дан. - М., 2024. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_195928/3d0cac60971a511280cbb a229d9b6329c07731f7/ (дата обращения: 15.08.2024).

2. УК РФ Статья 159. Мошенничество [Электронный ресурс] : федер. закон от 08 дек. 2003 г. №162-ФЗ: (ред. от 07 дек. 2011 г.) // КонсультантПлюс : справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. Дан. - М., 2024. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10699/8012ecdf64b7c9cfd62e90d 7f55f9b5b7b72b755/?ysclid=l71 lb0rftr572783813 (дата обращения: 22.07.2024).

3. КоАП РФ Статья 14.62. Деятельность по привлечению денежных средств и (или) иного имущества [Электронный ресурс] : федер. закон от 30 дек. 2001 г. №195-ФЗ: (ред. от 22 июня 2024 г.) // КонсультантПлюс : справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. Дан. - М., 2024. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_34661/78c33211b5186947de7f9e d8ed24b5eb746144b8/?ysclid=l71l5u4g33985407266 (дата обращения: 22.07.2024).

4. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс] : федер. закон от 02 дек. 1990 г. №395-1-ФЗ: (в последней ред.) // КонсультантПлюс : справ. правовая система. - Версия Проф. - Электрон. Дан. - М., 2024. - URL: http: //www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (дата обращения: 11.07.2024).

5. О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров [Электронный ресурс] : Указ Президента РФ от 18 нояб. 1995 № 1157: (ред. от 19 дек. 2014) // КонсультантПлюс : справ. правовая система. - Версия Проф. -Электрон. Дан. - М., 2024. - URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8321/ (дата обращения: 11.07.2024).

6. Авдулова Т. П. Рисковое поведение в юности: отклонение или норма? / Т. П. Авдулова, Е. В. Витковская, Е. В. Поневаж // Клиническая и специальная психология. - 2013. - Т. 2, № 3. - URL: https://psyjournals.ru/journals/cpse/archive/2013_n3/64016 (дата обращения: 06.11.2023).

7. Агасандян Г. А. Финансовые пирамиды и проблема дефицита госбюджета [Электронный ресурс] // Портал «Финансовые науки» Миркин.ру. - [Б. м.], 20022022.- URL: http://www.mirkin.ru/_docs/agasandyan/SM_pyramid.pdf. (дата обращения: 06.11.2023).

8. Алдухов П. А. Организация финансовых пирамид в условиях цифровизации общества / П. А. Алдухов, А. В. Козлова, Н. Ю. Азаренко // Актуальные аспекты экономики и управления в условиях цифровизации. - 2019. -С. 07-11.

9. Аникин А. В. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко / А. В. Аникин. - Москва : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. - 378 с.

10. Анисимова Ю. А. Финансовые «пузыри» и финансовые пирамиды в современном мире // Вестник Ивановского государственного университета. Серия: Экономика. - 2015. - № 3-4. - С. 53-57.

11. Ахмедова А. Вкладчики остались в накладе. Бизнес-клуб оказался пирамидой / А. Ахмедова, С. Дементьева, И. Моисеев, М. Разумова // Коммерсант.ги. - [Санкт-Петербург], 2008. - 4 марта. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/863137 (дата обращения: 06.11.2023).

12. Барсегов Г. Г. Тенденции взаимодействия финансового и реального секторов экономики : дис. ... канд. экон. наук / Г. Г. Барсегов. - Саратов, 2010. -181 с.

13. Барсегов Г. Г. Дивергенция финансового сектора и реального сектора экономики: гипотеза и реальность // Промышленность: экономика, управление, технологии. - 2010. - № 3. - С. 9-14.

14. Белянин А. В. «Финансовые пирамиды» в переходной экономике с точки зрения теории игр / А. В. Белянин, О. Г. Исупова // Российская программа экономических исследований: научный доклад. - 2000. - № 10. - 76 с.

15. Белицкий В. Ю. Формирование понятия мошенничеств, совершенных по принципу «финансовых пирамид» // Известия Алтайского государственного университета. - 2010. - Т. 1, № 2. - С. 73-76.

16. Белицкий В. Ю. К вопросу о нормативном определении понятия «финансовая пирамида» // Актуальные проблемы современности. - 2014. - №2 2 (4).

- С. 6-10.

17. Белицкий В. Ю. Использование средств массовой информации при расследовании мошенничеств, совершенных по принципу «финансовых пирамид» // Актуальные проблемы современности. - 2018. - № 3 (21). - С. 32-38.

18. Белицкий В. Ю. Криминалистическая характеристика личности преступника, совершившего мошенничество по принципу «финансовой пирамиды» // Бизнес в законе. - 2007. - № 3. - С. 277-280.

19. Белицкий В. Ю. Криминалистические аспекты предварительного расследования и судебного разбирательства мошенничеств, совершенных по принципу «финансовых пирамид» : дис. ... канд. юрид. наук / В. Ю. Белицкий. -Барнаул, 2008. - 239 с.

20. Белицкий В. Ю. Подготовка к совершению мошенничеств по принципу «финансовых пирамид» // Актуальные проблемы современности. - 2018. - №2 1 (19).

- С. 31-36.

21. Богачев Ю. С. Институциональные механизмы поддержки инновационной экономики в России / Ю. С. Богачев, А. М. Октябрьский, Т. Г. Попадюк, Л. В. Васильева // Вестник Финансового университета. - 2016. - № 1. -С. 24-32.

22. Богл Д. К. Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком / Д. К. Богл. - Москва, 2014. - 280 с.

23. Вавулин Д. А. Финансовые пирамиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики,

трансформация в условиях финансового кризиса / Д.А Вавулин, В Н. Федотов // Финансы и кредит. - 2009. - № 29 (365). - С. 56-61.

24. Валенчик Р. Экономические парадигмы и экономические коммуникации / Р. Валенчик, Р. Ондрей, С. Л. Сазанова // Управление. - 2019. - Т. 7, № 1. - С. 6065.

25. Васильева Э. П. Финансовое поведение населения России глазами социологов (реферативный обзор) // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Сер. 11, Социология. Реферативный журнал. - 2000. - № 2. - С. 82-98.

26. Веретенникова А. Ю. Концепция институционального механизма в экономической теории / А. Ю. Веретенникова, Ж. К. Омонов // Журнал экономической теории. - 2017. - № 2. - С. 156-162.

27. Верников А. В. Дергая за нужные ниточки: как простых граждан втягивают в финансовые спекуляции / А. В. Верников, Э. Р. Кашапова, А. А. Курышева, М. В. Рыжкова // Институциональная трансформация экономики: правила эффективной политики (Восточная конференция ГГЕ-2023) : материалы VIII Международной научной конференции. Новосибирск, 25-30 сентября 2023 г. - Новосибирск, 2023. - С. 71-73.

28. Винокурова А. Т. Лучшие практики противодействия финансовым пирамидам: мировой опыт / А. Т. Винокурова, О. В. Гордячкова // Актуальные вопросы современной экономики. - 2019. - № 6-2. - С. 327-334. - Б01: 10.34755ZIR0K.2019.31.81.049.

29. Галанов В. А. Финансовая грамотность, финансовая вера и финансовое мошенничество / В.А. Галанов, А.В. Галанова // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2020. - № 17 (3). - С. 157-165.

30. Галецкий В. С. Актуальные проблемы расследования преступлений, связанных с «финансовыми пирамидами» / В. С. Галецкий, О. В. Анучина // Проблемы экономики и юридической практики. - 2023. - Т. 19, № 4. - С. 109-115.

31. Гареев Т. Р. Институты и институциональные изменения в контексте теоретико-игрового подхода / Т. Р. Гареев, Н. А. Елисеева // Terra Economicus. -2020. - № 18(1). - С. 102-120. - DOI: 10.18522/2073-6606-2020-18-1-102-120.

32. Голицын Ю. П. Первая финансовая пирамида в России // Биржевое обозрение. - 2009. - № 1 (61). - С. 23-25.

33. Голубев С. Ю. Современные финансовые пирамиды: особенности трансформаций в условиях развития информационно-коммуникационных технологий // Генезис экономических и социальных проблем субъектов рыночного хозяйства в России. - 2019. - № 13. - С. 19-21.

34. Горловская И. Г. Финансовые пирамиды: понятие, признаки, проблемы / И. Г. Горловская, И. И. Гимадиева // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». - 2011. - № 3. - С. 166-171.

35. Грейф А. Институты и путь к современной экономике. Уроки средневековой торговли / А. Грейф ; пер. с англ. И. Кушнаревой. - М. : Изд. Дом Высшей школы экономики, 2013. - 536 с.

36. Гришина Е. Б. Вопросы соблюдения разумности сроков при доказывании мошенничеств, совершаемых по принципу «финансовых пирамид» // Вестник Калининградского филиала Санкт-Петербургского университета МВД России. -2020. - № 1 (59). - С. 31-34.

37. Давыдова Т. Е. Реализация государственной информационной политики в сфере повышения доверия населения финансовым институтам сквозь призму теории поколений: концептуальный подход / Т. Е. Давыдова, А. Д. Гуляева // Организатор производства. - 2023. - Т. 31. - № 2. - С. 143-162.

38. Данькова А. И. Феномен финансовых пирамид / А. И. Данькова, Ю. А. Лещенко // Social Phenomena and Processes. - 2022. - № 2. - С. 35-41.

39. Димитриади Г. Г. Государственные и корпоративные долговые обязательства как финансовые пирамиды: Моделирование и прогнозирование / Г. Г. Димитриади. - М. : Изд-во Моск. гуманит. ун-та, 2004. - 164 с.

40. Дмитриева А. Эффекты, механизмы и локализация плохих институтов в российской экономике / А. Дмитриева, В. Волков, К. Титаев, Э. Панеях. - СПб., 2011. - 56 с.

41. Димитриади Г. Г. Модель финансовых пирамид: детерминированный подход / Г. Г. Димитриади. - М. : Едиториал УРСС, 2002. - 32 с.

42. Дубровский С. В. Обменный курс рубля как результат денежной эмиссии, внешней торговли и блуждающих финансовых потоков // Экономика и математические методы. - 2002. - Т. 38, № 2. - С. 84-96.

43. Дубковский В. Блестящий шанс / В. Дубковский. - М. : ФАИР-ПРЕСС, 2006. - 256 с.

44. Дядичко С. Организация деятельности Центрального банка: учебное пособие / С. Дядичко, И. Крымова, Е. Зуева. - М. : Litres, 2017. - 272 с.

45. Измалков С. Теория экономических механизмов / С. Измалков, К. Сонин, М. Юдкевич // Вопросы экономики. - 2008. - № 1. - С. 4-27.

46. Истомин С. В. Сравнительный анализ институционального и хозяйственного механизмов в трансформируемой экономике // Вестник Челябинского государственного университета. - 2010. - Т. 208, № 27. - С. 47-51.

47. Зубарева А. М. Механизм противодействия теневой экономической деятельности, совершаемой с использованием финансовых пирамид : дис. ... канд. экон. наук / А. М. Зубарева. - Санкт-Петербург, 2017. - 168 с.

48. Зуева О. А. Современный подход к исследованию роли и конвергенции реального и финансового секторов экономики // Экономика и экологический менеджмент. - [Санкт-Петербург], 2015. - № 4. - С. 49-56. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennyy-podhod-k-issledovaniyu-roli-i-konvergentsii-realnogo-i-finansovogo-sektorov-ekonomiki (дата обращения: 10.04.2024).

49. Казанцев Ю. Ю. Поведенческие стереотипы российских инвесторов финансовых пирамид: коллаборативный подход в исследовании / Ю. Ю. Казанцев, Н. Г. Филатова // Научный ежегодник Центра анализа и прогнозирования. - 2020. - № 1 (4). - С. 58-62.

50. Казанцев Ю. Ю. Типология российских инвесторов финансовых пирамид // Развитие территорий. - 2020. - № 1 (19). - С. 9-12.

51. Казинская С. Н. «Криптовалюта» как великая афера XXI века // Вестник Московского университета МВД России. - 2019. - № 3. - С. 181-184.

52. Капелюшников Р. И. Поведенческая экономика и «новый» патернализм. Часть II // Вопросы экономики. - 2013. - № 10. - С. 28-46. - БОГ 10.32609/00428736-2013-10-28-46.

53. Кашапова Э. Р. Анализ жизнеспособности финансовых пирамид в цифровых реалиях // Экономика и Индустрия 5.0 в условиях новой реальности (ИНПР0М-2022) : сборник трудов всероссийской научно-практической конференции с зарубежным участием. Санкт-Петербург, 28-30 апреля 2022 г. -Санкт-Петербург, 2022. - С. 531-534.

54. Кашапова Э. Р. Анализ эффективности рыночного взаимодействия и влияние человеческого фактора / Э. Р. Кашапова // Национальное Достояние России : сборник тезисов работ участников VII Всероссийской конференции обучающихся. Москва, 20-22 марта, 27-29 марта 2013 г. - Москва, 2013. - С. 12691270.

55. Кашапова Э. Р. Особенности финансового поведение индивида в контексте социально-экономического благополучия / Э. Р. Кашапова // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 12-2 (65). - С. 749-751.

56. Кашапова Э. Р. Поведение непрофессиональных розничных инвесторов на финансовом рынке: фокус-групповая дискуссия / Э. Р. Кашапова // Векторы благополучия: экономика и социум. - 2024. - Т. 52, № 4. - С. 186-198. - БО1: 10.18799/26584956/2024/4/1929.

57. Кашапова Э. Р. Ретроспективный анализ взглядов на причины возникновения финансовых пирамид / Э. Р. Кашапова // Трансформация научных парадигм и коммуникативные практики в информационном социуме : труды VI Всероссийской научно-практической конференции студентов и молодых ученых. Томск, 05-06 декабря 2013. - Томск, 2014. - С. 370-372.

58. Кашапова Э. Р. Феномен «финансовой пирамиды» в рыночной экономике / Э. Р. Кашапова // Актуальные проблемы гуманитарных наук : материалы XII Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. Томск, 03-06 апреля 2013 г. - Томск, 2013. - С. 464-465.

59. Кашапова Э. Р. Когнитивные искажения и их влияние на поведение индивида / Э. Р. Кашапова, М. В. Рыжкова // Вестник Томского государственного университета. Экономика. - 2015. - № 2 (30). - С. 15-26. - Б01: 10.17223/19988648/30/2.

60. Кашапова Э. Р. Рискованные схемы с высокой доходностью: результаты мозгового штурма / Э. Р. Кашапова, М. В. Рыжкова // Перспективы развития фундаментальных наук : сборник научных трудов XX Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. Томск, 25-28 апреля 2023 г. - Томск, 2023. - Т. 5. - С. 22-24.

61. Кашапова Э. Р. Цифровые финансовые пирамиды: подход к исследованию / Э. Р. Кашапова, М. В. Рыжкова // Институциональная трансформация экономики: человек и социум (ИТЭ-ЧС 2021) : материалы VII Международной научной конференции. Томск, 21-23 октября 2021 г. - Томск, 2021. - С. 79-80. - Б01: 10.17223/978-5-907442-40-5-2021-54.

62. Кашапова Э. Р. Финансовые пирамиды с использованием №Г-технологии / Э. Р. Кашапова, М. В. Рыжкова, Ж. А. Ермушко, Н. А. Латышев // Векторы благополучия: экономика и социум. - 2022. - Т. 47, № 4. - С. 12-22. - Б01: 10.18799/26584956/2022/4/1350.

63. Кашапова Э. Р. Рыночные провалы и правовые лакуны как предпосылки цифровых финансовых пирамид / Э. Р. Кашапова, М. В. Рыжкова, Е. Н. Соболева, М. Ш. Сафиулин // Вестник Томского государственного университета. Экономика.

- 2023. - № 64. - С. 5-21. - Б01: 10.17223/19988648/64/1.

64. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс.

- Москва : Гелиос АРВ, 1978. - 352 с.

65. Киндлбергер Ч. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи / Ч. Киндлбергер, Р. Алибер. - СПб. : Питер, 2010. - 544 с.

66. Кислицын Д. В. Программы повышения финансовой грамотности и финансовое поведение: почему люди не становятся «финансово грамотными»? // Вопросы экономики. - 2020. - № 9. - С. 80-93.

67. Кирдина С. Г. Институциональные матрицы развития России / С. Г. Кирдина. - М. : ТЕИС, 2000. - 468 с.

68. Клейнер Г. Б. Рациональность, неполная рациональность, иррациональность: психологические факторы / Г. Б. Клейнер // В кн.: Homo institutius - человек институциональный. - Волгоград: ВолГУ, 2005. - С. 220-236.

69. Кокорев А. С. Направления повышения финансовой грамотности населения в части противодействия современным финансовым пирамидам / А. С. Кокорев, Я. В. Шавыкин // Культура и безопасность. - 2022. - №. 1. - С. 47-53.

70. Коммонс Д. Р. Институциональная экономика // Terra Economicus. - 2012. - T. 10, № 3. - С. 69-76.

71. Костромина А. Е. Эволюция возможностей российских непрофессиональных инвесторов по вложению собственных средств / А. Е. Костромина, Э. Р. Кашапова // Перспективы развития фундаментальных наук : сборник научных трудов XX Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. Томск, 25-28 апреля 2023 г. - Томск, 2023. - Т. 5. - С. 25-28.

72. Костюк В. Н. Краткосрочные тенденции в экономике и феномен «финансовая пирамида» // Общественные науки и современность. - 1999. - № 4. -С. 19-28.

73. Кукушкин Н. С. Модель финансовой пирамиды с «квазирациональными» участниками // Журнал вычислительной математики и математической физики. -2023. - Т. 63, № 3. - С. 380-389. - DOI 10.31857/S0044466923030080.

74. Куликов Е. М. Реклама и слухи в процессе продвижения финансовой пирамиды «МММ» С. Мавроди в 1990-е гг. / Е. М. Куликов, П. Е. Сушко // Общество: политика, экономика, право. - 2011. - № 3. - С. 38-42.

75. Куликов В. В. Теневая экономика в России: иной путь и третья сила / В. В. Куликов, В.О. Исправников. - М. : Рос. экон. журн., 1997. - 192 с.

76. Кульман А. Экономические механизмы / А. Кульман ; пер. с фр., общ. ред. Н. И. Хрусталевой. - М. : Издательство «Прогресс, Универс», 1993. - 192 с.

77. Лаптева Е. В. Джон Ло - организатор первой финансовой пирамиды в Европе // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. - 2012. - № 2 (3). - С. 45-50.

78. Лебедева Н. Н. Институциональный механизм стимулирования инновационной деятельности хозяйствующих субъектов: проблемы и пути их разрешения / Н. Н. Лебедева, И. С. Аверина // Инновации региона. - 2013. - Т. 315, № 36. - С. 38-44.

79. Лизунов П. В. Судьба «короля биржевых спекулянтов» / П. В. Лизунов, З. Жданов // Банки и биржа. - [Б. м.], 2023. - URL: https: //www. hist.msu. ru/Banks/papers/lizunovzhdanov.htm (дата обращения: 12.10.2023).

80. Маккей Ч. Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы / Ч. Маккей. - Москва : Изд-ский дом «Альпина», 1998. - 333 с.

81. Мальцева С. М. Финансовые пирамиды: современное состояние и способы борьбы / С. М. Мальцева, Е. С. Балашова, Е. А. Ершова, В. М. Корнусова // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2021. - Т. 10, № 1 (34). - С. 211-214. - https://doi.org/10.26140/anie-2021-1001-0050.

82. Маркс К. Капитал : критика политической экономии. Т. 1, кн. 1 / К. Маркс ; под ред. и с предисл. Ф. Энгельса. - Москва : Политиздат, 1983. - 905 с.

83. Маркс К. Капитал : критика политической экономии. Т. 3, кн. 3 / К. Маркс ; под ред. Ф. Энгельса. - Москва : Политиздат, 1978. - 508 с.

84. Мартьянов В. С. Институциональное доверие как экономический ресурс: стимулы и препятствия эффективности // Journal of Institutional Studies. - 2018. - № 10 (1). - С. 41-58.

85. Матвеева Т. Ю. Фискальная политика. Дефицит государственного бюджета и государственный долг [Электронный ресурс] // Макроэкономика. Курс лекций для экономистов. - [Б. м.], 2001-2016. - URL: http://www.ereport.ru/articles/macro/macro17.htm. (дата обращения: 30.06.2016).

86. Медиков Е. В. Криптовалюты как современные финансовые пирамиды: некоторые проблемы правового регулирования // Образование и право. - 2020. - № 12. - С. 182-187. - БО1 10.24411/2076-1503-2020-11229.

87. Мински Х. Стабилизируя нестабильную экономику / Х. Мински. -Москва : Издательство Института Гайдара, 2017. - 624 с.

88. Миркин Я. М. Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба: справочник для сотрудников правоохранительных органов / Я. М. Миркин [и др.]. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2007. - 876 с.

89. Мишин С. И. Межвременные предпочтения в принятии решений: опыт экспериментального исследования в России // Экономический журнал Высшей школы экономики. - 2012. - Т. 16, № 3. - С. 404-426.

90. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / Д. Норт; пер. с англ. А.Н. Нестеренко. - М. : Фонд экономической книги «Начала», 1997. - 180 с.

91. Павловская Н. В. Актуальные направления совершенствования противодействия организации финансовых пирамид / Н. В. Павловская, Д. А. Соколов, Н. А. Апарина // Вестник Академии Следственного комитета Российской Федерации. - 2023. - № 3 (37). - С. 82-89. - БО1 10.54217/2588-0136.2023.37.3.009.

92. Пархоменко А. А. Взаимодействие реального и финансового секторов экономики на этапе финансового кризиса // Вестник Томского государственного университета. - 2010. - №. 338. - С. 149-151.

93. Пети В. Классика экономической мысли: Сочинения / В. Пети, А. Смит, Д. Риккардо, Дж. Кейнс, М. Фридмен. - М. : Изд-во ЭКСМО-Пресс, 2000. - 896 с.

94. Петросян Д. С. Институциональная экономика: управление формированием и развитием социально-экономических институтов. - М. : ИНФРа-М, 2014. - 279 с.

95. Петренко Д. И. Участие населения в финансовых пирамидах как показатель недостаточного уровня финансовой грамотности / Д. И. Петренко, М. М. Филоненко, С. В. Попова // Тенденции развития науки и образования. - 2022. -№ 82-3. - С. 85-88.

96. Петросян Д. С. Институциональная экономика: управление формированием и развитием социально-экономических институтов. - М. : ИНФРА-М, 2016.- 279 с.

97. Пешкова Г. Ю. Криптовалюта: новый финансовый инструмент или инвестиционная пирамида? / Г. Ю. Пешкова, А. Ю. Самарина // Актуальные проблемы экономики и управления. - 2020. - № 3 (27). - С. 14-17.

98. Пиндайк Р. Микроэкономика / Р. Пиндайк, Д. Робинфельд. - СПб. : Питер, 2012. - 608 с.

99. Плугатырева Д. А. Финансовые пирамиды как один из видов финансового мошенничества / Д. А. Плугатырева, А. А. Чурилова // Современные научные взгляды в эпоху глобальных трансформаций: проблемы, новые векторы развития : материалы XLII Всероссийской научно-практической конференции. Ростов-на-Дону, 16 декабря 2021 г. - Ростов-на-Дону, 2021. - С. 1077-1078.

100. Радаев В.В. Уроки «финансовых пирамид», или что может сказать экономическая социология о массовом финансовом поведении // Мир России. -2002. - № 2. - С. 39-69.

101. Розмаинский И. В. Анализ нефинансового частного сектора Франции на основе гипотезы финансовой нестабильности / И. В. Розмаинский, К. И. Миндубаева, Е. К. Яковлева // Terra Economicus. - 2022. - № 20 (1). - С. 06-26.

102. Розмаинский И. В. На пути к общей теории нерациональности поведения хозяйствующих субъектов // Terra Economicus. - 2003. - Т. 1, № 1. - С. 86-99.

103. Романюха Д. Р. Современные «финансовые пирамиды»: виды и критерии их определения // Противодействие деятельности «финансовых пирамид» в Российской Федерации : сборник научных трудов I Межрегиональной научно-практической конференции. Хабаровск, 04-05 июня 2019 г. - Хабаровск, 2019. - С. 127-136.

104. Рыжкова М. В. Направления влияния цифровизации на процесс формирования финансовых пирамид // Экономика и Индустрия 5.0 в условиях новой реальности : сборник трудов всероссийской научно-практической

конференции с зарубежным участием. Санкт-Петербург, 28-30 апреля 2022 г. -Санкт-Петербург, 2022. - С. 557-560.

105. Рыжкова М. В. Влияние когнитивных искажений на эффективность рыночного взаимодействия / М. В. Рыжкова, С. А. Дукарт, Э. Р. Кашапова // Известия Томского политехнического университет. - 2010. - Т. 317, № 6. - С. 1217.

106. Рыжкова М. В. Поведенческий механизм: общие черты / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Национальные институты для современной России: субъекты и нарративы : материалы XIV Научной конференции. Ростов-на-Дону, 30-31 октября 2024 г. - Красноярск, 2024. - С. 74-76.

107. Рыжкова М. В. Признаки цифровых финансовых пирамид: мозговой штурм / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Российская экономика: на пути структурной трансформации : материалы всероссийской научно-практической конференции. Красноярск, 01 марта 2023 г. - Красноярск, 2023. - С. 158-159.

108. Рыжкова М. В. Сладж-инструменты противодействия финансовым пирамидам / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Journal of new economy. - 2024. - Т. 25, № 1. - С. 19-27. - DOI: 10.29141/2658-5081-2024-25-1-3.

109. Рыжкова М. В. Типы цифровых финансовых пирамид: результаты краудсорсинга идей / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Журнал Сибирского федерального университета. Гуманитарные науки. - 2023. - Т. 16, № 10. - С. 18281836.

110. Рыжкова М. В. Устойчивость феномена финансовой пирамиды / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Terra Economicus. - 2022. - Т. 20, № 3. - С. 22-38. -DOI: 10.18522/2073-6606-2022-20-3-22-38.

111. Рыжкова М. В. Цифровая финансовая пирамида сквозь призму коллективной экспертной оценки / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Журнал институциональных исследований. - 2023. - Т. 15, № 2. - С. 24-44. - DOI: 10.17835/2076-6297.2023.15.2.024-044.

112. Рыжкова М. В. Когнитивные искажения в поведении непрофессионального инвестора / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова, А. М. Дибров,

А. Р. Костромина // Общественные науки и современность. - 2023. - №2 6. - С. 134— 148. - DOI: 10.31857/S0869049923060102.

113. Рыжкова М. В. Иерархические структуры, построенные по принципу финансовой пирамиды (на примере проекта Aimania) / М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова, М. С. Полонская // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2013. - № 25 (163). - С. 33-36.

114. Рыжов И. В. Современные финансовые пирамиды в России: специфика и направления противодействия // Экономика и предпринимательство. - 2022. - № 1 (138). - С. 50-53. - DOI 10.34925/EIP.2022.138.1.006.

115. Рулинская А. Г. Выборочное обследование в практике социально-экономических исследований // Социально-экономическая статистика. - [Б. м.], 2014. - С. 42-81.

116. Савченко М. М. Уголовная ответственность за привлечение денежных средств по принципу «финансовой пирамиды»: обоснованность криминализации и проблемы правоприменения // Вестник Российской правовой академии. - 2023. -№ 3. - С. 178-193. - DOI 10.33874/2072-9936-2023-0-3-178-193.

117. Саймон Г. Рациональность как процесс и продукт мышления / Г. Саймон // Thesis. - 1993. - Т. 1, вып. 3. - С. 16-38.

118. Сафина Т. Р. Финансовый и реальный секторы: подходы к оценке места и роли в экономике // Финансы и кредит. - 2007. - № 46 (286). - С. 17-26.

119. Семенюк В. А. Националистическое безумие: идеология, политика и практика международного сионизма / В. А. Семенюк. - «Беларусь», 1976. - 256 с.

120. Сергеева А. И. Возможности синквейна в развитии рефлексивных способностей будущих бакалавров дефектологического образования / А. И. Сергеева, И. Г. Купершлаг // Вестник ТГПУ. - 2015. - № 6 (159). - С. 9-16.

121. Сердюк А. Ю. Финансовые пирамиды: историческая ретроспектива в России и мире // Уголовная политика и правоприменительная практика : сборник материалов IX Международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург, 11 марта 2022 года. - Санкт-Петербург, 2022. - С. 215-226.

122. Сердюк А. Ю. Ответственность за организацию «финансовой пирамиды» в истории уголовного права современной России // Ученые записки Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского. Юридические науки. -2022. - Т. 8, № 2. - С. 336-341.

123. Скобликов Е. А. Кризис в свете законов финансовых пирамид // Финансы и кредит. - 2009. - № 22 (358). - С. 61-70.

124. Слудковская М. А. Развитие западной экономической мысли в социально-политическом контексте / М. А. Слудковская. - М. : ИНФРА-М, 2010. -221 с.

125. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. -Москва : Соцэкгиз, 1962. - 684 с.

126. Солодухина А. В. Микрофинансовый рынок в России: институциональные провалы в сегменте «займы до зарплаты» и задачи мегарегулятора // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. -2015. - №. 4. - С. 115-151.

127. Тарханова И. Ю. Интерактивные стратегии организации образовательного процесса в вузе: учебное пособие / И. Ю. Тарханова. - Ярославль : Изд-во ЯГПУ, 2012. - 67 с.

128. Тамбовцев В.Л. Теории институциональных изменений: учебное пособие / В. Л. Тамбовцев. - М. : ИНФРА-М, 2011. - 154 с.

129. Тамбовцев В. Л. Право и экономическая теория / В. Л. Тамбовцев. - М. : ИНФРА-М, 2005. - 224 с

130. Толмачёва М. С. Эволюция теорий мотивации в зарубежных исследованиях / М. С. Толмачёва, Г. А. Мешкова // Modern Humanities Success. -2019. - №. 2. - С. 6-14.

131. Топровер И. В. Кредит и кредитно-финансовые пирамиды : автореф. дис. ... д-ра экон. наук / И.В. Топровер. - СПб., 2009. - 35 с.

132. Тумаков А. В. Создание финансовых пирамид с использованием цифровых активов / А. В. Тумаков, М. Г. Терехов // Вестник экономической безопасности. - 2020. - № 3. - С. 91-94. - DOI 10.24411/2414-3995-2020-10162.

133. Уильямсон О. И. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация / О. И. Уильямсон. - СПб. : Лениздат, 1996. -702 с.

134. Улейчик В. В. Расследование преступлений, связанных с организацией деятельности по привлечению денежных средств и (или) иного имущества (статья 172.2 УК РФ): методические рекомендации / В. В. Улейчик, Л. В. Яковлева, Е. И. Майорова, В. А. Рязанцев. - М. : ФГКУ «ВНИИ МВД России», 2018. - 64 с.

135. Федоров В. «Чара-банк»: кина не будет // Комерсант. Деньги. - Москва, 1994. - № 2. - 26 октября. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/18235 (дата обращения: 20.04.2024).

136. Феоктистов Н. М. Финансовые пирамиды Старой и Новой России / Н. М. Феоктистов, А. В. Комаров // Economies. - 2016. - № 9 (18). - URL: https://cyberleninka.rU/article/n/finansovye-piramidy-staroy-i-novoy-rossii (дата обращения: 12.01.2024).

137. Фролова Е. А. Социальное и экономическое благополучие современного информационного общества / Е. А. Фролова, М. В. Рыжкова, Э. Р. Кашапова // Информационное общество. - 2015. - № 5. - С. 4-12.

138. Ценова Т. Л. О проблеме финансовых пирамид // Теория и практика общественного развития. - 2011. - № 7. - С. 252-254.

139. Чемоданова Ю. В. Финансовые пирамиды как один из видов экономических преступлений на рынке монетарных инвестиций / Ю. В. Чемоданова, А. В. Захарова, О. Е. Спиридонова // Интеграция наук. - 2018. - № 8 (23). - С. 281-284.

140. Чиркова Е. Анатомия финансового пузыря / Е. Чиркова // Экономическая политика. - 2010. - № 1. - С. 81-97.

141. Шавкунова И. С. Рациональность как характеристика процесса принятия решений: сравнительный анализ разнопарадигмальных подходов // Известия БГУ. - 2019. - Т. 29, № 2. - С. 289-296.

142. Шамшин В. Н. Экономические аферы и финансовые «пирамиды» // European journal of economics and management sciences. - 2022. - №. 3. - С. 19-30.

143. Шаститко А. Е Коузианство против пигувианства: идеи, ценности, перспективы / А. Е. Шаститко, Н. С. Павлова // Вопросы экономики. - 2022. -№ 1. - С.23-46.

144. Шиллер Р. Иррациональный оптимизм. Как безрассудное поведение управляет рынками / Р. Шиллер. - М. : Альпина Паблишер, 2013. - 422 с.

145. Шмакова А. Н. Современные финансовые пирамиды: особенности и тенденции развития / А. Н. Шмакова, О. И. Русакова // Управленческий учет. -2022. - № 12-4. - С. 1349-1355.

146. Экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - М. : Институт новой экономики, 2007. - 1152 с.

147. Яковлева А. Р. Виды финансовых пирамид // Научный электронный журнал Меридиан. - 2022. - № 1 (63). - С. 156-158.

148. Яковлева Л. В. Особенности совершения мошенничеств по принципу «финансовых пирамид» / Л. В. Яковлева, В. В. Яковлев // Вестник Всероссийского института повышения квалификации сотрудников Министерства внутренних дел Российской Федерации. - 2020. - № 4 (56). - С. 38-44.

149. Яковлева Л. В. Способы совершения и особенности расследования мошенничеств, совершенных по принципу финансовых пирамид / Л. В. Яковлева, В. В. Яковлев // Вестник Краснодарского университета МВД России. - 2019. - № 4 (46). - С. 54-59.

150. Якубовский И. А. Финансовые пирамиды: исторические параллели и современность // Проблемы социально-экономической устойчивости региона : сборник статей XIX Международной научно-практической конференции. Пенза, 25-26 января 2022 г. - Пенза, 2022. - С. 273-276.

151. Яницкий М. С. Приемы и методы психологического воздействия на потенциальных участников финансовых пирамид // Сибирский психологический журнал. - 2007. - № 26. - С. 77-83.

152. Adrian A. Beyond griefing: Virtual crime // Computer law & Security review. - 2010. - Vol. 26, №. 6. - P. 640-648.

153. Agarwal S. Investigating the concentration of High Yield Investment Programs in the United Kingdom / S. Agarwal, M. Vasek // IEEE : European Symposium on Security and Privacy Workshops. Genoa, June 06-10, 2022. - P. 105-116.

154. Almassi B. What's Wrong With Ponzi Schemes? Trust and Its Exploitation in Financial Investment // International Journal of Applied Philosophy. - 2018. - Vol. 32, № 1. - P. 111-126.

155. Alsemgeest L. Arguments for and against financial literacy education: Where to go from here? // International Journal of Consumer Studies. - 2015. - Vol. 39, № 2. - P. 155-161.

156. Baldwin F. N. Racketeer Influenced and Corrupt Organizations Act (RICO) and the mafia must now welcome organizational crime // Journal of Financial Crime. -2010. - Vol. 17. - № 4. - P. 404-416.

157. Bapna S. Complementarity of signals in early-stage equity investment decisions: Evidence from a randomized field experiment // Management Science. - 2019. - Vol. 65, № 2. - P. 933-952.

158. Baron J. Outcome bias in decision evaluation / J. Baron, J. C. Hershey // Journal of personality and social psychology. - 1988. - Vol. 54, № 4. - P. 569.

159. Bartoletti M. Dissecting Ponzi schemes on Ethereum: identification, analysis, and impact / M. Bartoletti, S. Carta, T. Cimoli, R. Saia // Future Generation Computer Systems. - 2020. - Vol. 102. - P. 259-277.

160. Bartoletti M. Data mining for detecting bitcoin ponzi schemes / M. Bartoletti, B. Pes, S. Serusi // IEEE : 2018 Crypto Valley Conference on Blockchain Technology (CVCBT). Zug, June 20-22, 2018. - P. 75-84.

161. Beach L.R. Instructions about randomness and run dependency in two-choice learning/ L.R. Beach, R.G. Swensson // Journal of Experimental Psychology. -1967. - Vol. 75, № 2. - P. 279-282.

162. Beek J. Waiting, relationships and money in a Ponzi scheme in Northern Ghana // Critical African Studies. - 2020. - Vol. 12, № 1. - P. 107-120.

163. Belianin A. Financial pyramids in transitional economies: a game-theoretic approach / A. Belianin, O. Issoupova // EERC Research Network, Russia and CIS. - 2001. - № 2k/10e. - P. 01-70.

164. Bernard C. Mr. Madoffs amazing returns: An analysis of the split-strike conversion strategy / C. Bernard, P. P. Boyle // The Journal of Derivatives. - 2009. - Vol. 17, № 1. - P. 62-76.

165. Bezemer D. J. Post-socialist financial fragility: the case of Albania // Cambridge Journal of Economics. - 2001. - Vol. 25, № 1. - P. 01-23.

166. Bian L. Image-based scam detection method using an attention capsule network / L. Bian, L. Zhang, K. Zhao, H. Wang, S. Gong // IEEE Access. - 2021. - Vol. 9. - P. 33654-33665.

167. Bhattacharya U. The optimal design of Ponzi schemes in finite economies // Journal of Financial Intermediation. - 2003. - Vol. 12, № 1. - P. 02-24.

168. Binswanger M. Stock markets, speculative bubbles and economic growth / M. Binswanger. - Cheltenham: Edward Elgar, 1999. - 384 p.

169. Binswanger M. Stock returns and real activity in the G-7 countries: Did the relationship change during the 1980s? // The Quarterly Review of Economics and Finance. - 2004. - Vol. 44, № 2. - P. 237-252.

170. Bollen N. P. B. Suspicious patterns in hedge fund returns and the risk of fraud / N. P. B. Bollen, V. K. Pool // The Review of Financial Studies. - 2012. - Vol. 25, № 9. - P. 2673-2702.

171. Bosley S. A. Decision-making and vulnerability in a pyramid scheme fraud / S. A. Bosley, M. F. Bellemare, L. Umwali, J. York // Journal of Behavioral and Experimental Economics. - 2019. -Vol. 80. - P. 01-13.

172. Bruin B. Epistemically virtuous risk management: Financial due diligence and uncovering the Madoff fraud // Business ethics and risk management. - Springer, Dordrecht, 2014. - P. 27-42.

173. Brunnermeier M. K. Asset pricing under asymmetric information: Bubbles, crashes, technical analysis, and herding / M. K. Brunnermeier. - Oxford University Press on Demand, 2001. - 244 p.

174. Cai C. W. Nudging the financial market? A review of the nudge theory // Accounting & Finance. - 2020. - Vol. 60, № 4. - P. 3341-3365.

175. Calabresi G. Some Thoughts on Risk Distribution and the Law of Torts // The Yale Law Journal. - 1961. - Vol. 70, № 4. - P. 499-553.

176. Carey C. Ponzi schemes and the roles of trust creation and maintenance / C. Carey, J. K. Webb // Journal of Financial Crime. - 2017. - Vol. 24, № 4. - P. 589-600.

177. Chen W. Detecting Ponzi schemes on Ethereum: Towards healthier blockchain technology / W. Chen, Z. Zheng, J. Cui, E. Ngai, P. Zheng, Y. Zhou // WWW'18 : Proceedings of the 2018 World Wide Web Conference. April 10, 2018. - P. 1409-1418.

178. Chen W. et al. Sadponzi: Detecting and characterizing ponzi schemes in ethereum smart contracts / W. Chen, X. Li, Y. Sui, N. He, H. Wang, L. Wu, X. Luo // Proceedings of the ACM on Measurement and Analysis of Computing Systems. - 2021.

- Vol. 5, № 2. - P. 01-30.

179. Chiluwa I. M. We are a mutual fund: how Ponzi scheme operators in Nigeria apply indexical markers to shield deception and fraud on their websites / I. M. Chiluwa, I. Chiluwa // Social Semiotics. - 2020. - Vol. 32, is. 3 - P. 355-380.

180. Clauss P. Risk management lessons from Madoff fraud / P. Clauss, T. Roncalli, G. Weisang // Credit, Currency, or Derivatives: Instruments of Global Financial Stability Or crisis? - Emerald Group Publishing Limited, 2009. - P. 505-543.

181. Damulis M. Investigations of Financial Fraud: Literature Analysis of Selected Financial Scams // Theory and Practice of Illegitimate Finance. - 2023. - P. 203-221. - DOI: 10.4018/979-8-3693-1190-5.ch011.

182. Drew J. M. The identification of Ponzi schemes: can a picture tell a thousand frauds? / J. M. Drew, M. E. Drew // Griffith Law Review. - 2010. - Vol. 19, № 1. - P. 51-70.

183. Drew J. M. Optimized combined-clustering methods for finding replicated criminal websites / J. M. Drew, T. Moore // EURASIP Journal on Information Security.

- 2014. - Vol. 2014, № 1. - P. 01-13.

184. Dudley S. E. Nudging the nudger: Toward a choice architecture for regulators / S. E. Dudley, Z. Xie // Regulation & Governance. - 2022. - Vol. 16, № 1. -P. 261-273.

185. Engelmann J. B. Expert financial advice neurobiologically «offloads» financial decision-making under risk / J.B. Engelmann, C.M. Capra, C. Noussair, G.S. Berns // PLoS one. - 2009. - Vol. 4, № 3. - P. e4957. -https://doi.org/10.1371/journal.pone.0004957.

186. Espinosa V. I. Principles of Nudging and boosting: steering or empowering decision-making for behavioral development economics / V. I. Espinosa, W. H. Wang, J. Huerta de Soto // Sustainability. - 2022. - Vol. 14, № 4. - P. 2145.

187. Fan S. Expose your mask: smart Ponzi schemes detection on blockchain / S. Fan, S. Fu, H. Xu, C. Zhu // 2020 International Joint Conference on Neural Networks (IJCNN). - IEEE, 2020. - P. 01-07.

188. Fei L. The profile of Ponzi scheme victims in China and the characteristics of their decision-making process / L. Fei, H. Shi, X. Sun, J. Liu, H. Shi, Y. Zhu // Deviant Behavior. - 2021. - Vol. 42, № 12. - P. 1596-1609.

189. Galetovic A. Finance and growth: A synthesis and interpretation of the evidence // Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review. - 1996. - Vol. 49, № 196. -P. 59-82.

190. Gibson D. R. Ignorance at risk: Interaction at the epistemic boundary of Bernard Madoffs Ponzi scheme // Qualitative Sociology. - 2016. - Vol. 39, № 3. - P. 221-246.

191. Girdzijauskas S. Instability modeling of financial pyramids / S. Girdzijauskas, V. Moskaliova // Environment. Technologies. Resources : Proceedings of the International Scientific and Practical Conference. June 18, 2005. - Vol. 1. - P. 2632. - DOI: https://doi.org/10.17770/etr2005vol1.2126.

192. Goldstein M. A. Privatization success and failure: Finance theory and regulation in the transitional economies of Albania and the Czech Republic // Managerial and Decision Economics. - 1997. - Vol. 18, № 7-8. - P. 529-544.

193. Gunestas M. Detecting Ponzi and pyramid business schemes in choreographed web services / M. Gunestas, M. Mehmet, D. Wijesekera // IFIP International Conference on Digital Forensics. - Springer, Berlin, Heidelberg, 2010. - P. 133-150.

194. Gurley J.G. Financial Structure and Economic Development / J.G. Gurley, E.S. Shaw // Economic Development and Cultural Change. - 1967. - Vol. 15, № 3. - P. 257-268.

195. Gurley J. G. Money in a Theory of Finance / J. G. Gurley, E. S. Shaw. -Washington, D.C.: The Brookings Institution, 1979. - 371 p.

196. Hardy J. A crime script analysis of the Madoff Investment Scheme / J. Hardy, P. Bell, D. Allan // Crime Prevention and Community Safety. - 2020. - Vol. 22, № 1. -P. 68-97.

197. Hardy J. Resilience in sophisticated financial crime networks: a social network analysis of the Madoff Investment Scheme / J. Hardy, P. Bell // Crime Prevention and Community Safety. - 2020. - Vol. 22, № 3. - P. 223-247.

198. Hartzmark S.M. A tough act to follow: Contrast effects in financial markets / S.M. Hartzmark, K. Shue // The Journal of Finance. - 2018. - Vol. 73, № 4. - P. 15671613.

199. Hern A. Twitter aims to limit people sharing articles they have not read // The Guardian. - 2020. - URL: https://www.theguardian.com/technology/2020/jun/11/twitter-aims-to-limit-people-sharing-articles-they-have-not-read (access date: 03.08.2020).

200. Hidajat T. Why are people trapped in Ponzi and pyramid schemes? / T. Hidajat, I. Primiana, S. Rahman, E. Febrian // Journal of Financial Crime. - 2020. - Vol. 28, № 1. - P. 187-203.

201. Hock B. Why do people join pyramid schemes? / B. Hock, M. Button // Journal of Financial Crime. - 2023. - Vol. 30, № 5. - P. 1130-1139. - DOI: 10.1108/JFC-09-2022-0225.

202. Hurwicz L. Economic design, adjustment processes, mechanisms, and institutions // Econ. Des. - 1994. - Vol. 1, № 1. - P. 01-14.

203. Hurwicz L. The Design of Mechanisms for Resource Allocation // Am. Econ. Rev. - 1973. - Vol. 63, № 2. - P. 01-30.

204. Ibba G. Evaluating machine-learning techniques for detecting smart ponzi schemes / G. Ibba, G. A. Pierro, M. Di Francesco // 2021 IEEE/ACM : 4th International Workshop on Emerging Trends in Software Engineering for Blockchain (WETSEB). Madrid, May, 2021. - P. 34-40.

205. Jarvis C. The rise and fall of the pyramid schemes in Albania // IMF staff papers. - 2000. - Vol. 47, № 1. - P. 1-29.

206. Johnson E. J. Beyond nudges: Tools of a choice architecture / E. J. Johnson [et al.] // Marketing letters. - 2012. - Vol. 23. - P. 487-504.

207. Jung E. Data mining-based ethereum fraud detection / E. Jung, M. Le Tilly, A. Gehani, Y. Ge // IEEE : 2019 IEEE International Conference on Blockchain (Blockchain). Atlanta, July 14-17, 2019. - P. 266-273. - DOI: 10.1109/Blockchain.2019.00042.

208. Jusufi I. Albania's transformation since 1997: successes and failures // Croatian International Relations Review. - 2017. - Vol. 23, № 77. - P. 81-115.

209. Kahneman D. Would you be happier if you were richer? A focusing illusion / D. Kahneman, A.B. Krueger, D. Schkade, N. Schwarz, A.A. Stone // Science. - 2006. -Vol. 312, № 5782. - P. 1908-1910.

210. Kahneman D. Prospect theory: an analysis of decision under risk / D. Kahneman, A. Tversky // Econometrica. - 1979. - Vol. 47, № 2. - P. 263-291.

211. Kashapova E. R. Impact of Financial Pyramids on Well-being of the Russian Society / E. R. Kashapova, T. V. Filippova, S. S. Nikitina // The European Proceedings of Social and Behavioural Sciences (EpSBS). - 2017. - Vol. 19 : proceedings of III International Scientific Symposium on Lifelong Wellbeing in the World (WELLSO 2016). Tomsk, September 11-16, 2019. - P. 270-275.

212. Korostelkina I. The Prosperity Pyramid as a Consequence of the Low Level of Financial Culture of the Population / I. Korostelkina, O. Fokina, N. Varaksa, M. Vasilyeva // International Conference on Advances in Digital Science. - Springer, Cham, 2021. - P. 58-69.

213. Koskelainen T. Financial literacy in the digital age -A research agenda / T. Koskelainen, P. Kalmi, E. Scornavacca, T. Vartiainen // Journal of Consumer Affairs. -2023. - Vol. 57, № 1. - P. 507-528.

214. König-Kersting C. Good decision vs. good results: Outcome bias in the evaluation of financial agents / C. König-Kersting, M. Pollmann, J. Potters, S.T. Trautmann // Theory and Decision. - 2021. - Vol. 90, № 1. - P. 31-61.

215. Krige D. Fields of dreams, fields of schemes: Ponzi finance and multi-level marketing in South Africa // Africa. - 2012. - Vol. 82, № 1. - P. 69-92.

216. Kukla A. Mental Traps: a Field Guide to the Stupid Mistakes that Can Ruin Your Life. - Doubleday Canada, 2006. - 244 p.

217. Lapteva E. V. Pyramid Scheme and Bitcoin / E. V. Lapteva, V. V. Ostroumov, E. M. Skvortsova // Ubiquitous Computing and the Internet of Things: Prerequisites for the Development of ICT. - Springer, Cham, 2019. - P. 617-624.

218. Law J. Money and trade considered with a proposal for supplying the nation with money. - Glasgow : R. & A. Foulis, 1705. - 240 p.

219. Leonte A. Assessing fiscal sustainability using cointegration for a group of Euro area candidates // Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research. - 2011. - Vol. 45, № 3. - P. 213-227.

220. Lewis L. S. The confidence game: of others and of Bernard Madoff // Society. - 2013. - Vol. 50, № 3. - P. 283-292.

221. Lewis L. S. The confidence game: backstage, the accomplices // Society. -2013. - Vol. 50, № 4. - P. 365-378

222. Lou Y. Ponzi contracts detection based on improved convolutional neural network / Y. Lou, Y. Zhang, S. Chen // 2020 IEEE International Conference on Services Computing (SCC). November, 2020. - P. 353-360.

223. Mackenzie A. I. Almost certain loss: the psychology of pyramid schemes / A. I. Mackenzie. - 2005. - 154 p.

224. Madhavan S. Unsustainable development: Could it be a Ponzi scheme? / S. Madhavan, R. Barrass // SAPIENS. Surveys and Perspectives Integrating Environment and Society. - 2011. - Vol. 4, № 1. - P. 01-10.

225. Marietta M. The historical continuum of financial illusion // The American Economist. - 1996. - Vol. 40, № 1. - P. 79-91.

226. McColloch W. A Shackled Revolution? The Bubble Act and Financial Regulation in 18th Century England. - Working Paper, 2013. - № 2013-06. - March.

227. McQueen G.R. The Homeboy Bias: Evidence For and Determinants Of / G.R. McQueen, A. Karlsson // SSRN. - 2007. - http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.971177.

228. Mervyn K. L. New dogs, old tricks. Why do Ponzi schemes succeed? // Accounting Forum. - 2012. - № 36. - P. 294-309.

229. Menkhoff L. Financial market drift: decoupling of the financial sector from the real economy? / L. Menkhoff, N. Tolksdorf. - N.Y.: Springer Science & Business Media, 2007. - 243 p.

230. Michaelsen P. How Do People Evaluate Default Nudges? / P. Michaelsen, C. R. Sunstein // Default Nudges: From People's Experiences to Policymaking Implications. - Cham : Springer International Publishing, 2023. - P. 31-57.

231. Milgram S. Behavioral study of obedience // The Journal of abnormal and social psychology. - 1963. - Vol. 67, № 4. - P. 371-378.

232. Mills S. Nudge/sludge symmetry: on the relationship between nudge and sludge and the resulting ontological, normative and transparency implications // Behavioural Public Policy. - 2023. - Vol. 7, № 2. - P. 309-332. -https://doi.org/10.1017/bpp.2020.61

233. Minsky H. P. The Financial Instability Hypothesis // Working Paper. - 1992, № 74. - P. 01-09.

234. Mokyr J. The Oxford Encyclopedia of Economic History. - Oxford University Press, 2003. -294 p.

235. Monaghan L. F. The Madoffization of society: A corrosive process in an age of fictitious capital / L. F. Monaghan, M. O'Flynn // Critical Sociology. - 2013. - Vol. 39, № 6. - P. 869-887.

236. Moore T. The postmodern Ponzi scheme: Empirical analysis of high-yield investment programs / T. Moore, J. Han, R. Clayton // International Conference on

financial cryptography and data security. - Berlin : Springer, Heidelberg, 2012. - P. 4156.

237. Mrkva K. Do nudges reduce disparities? Choice architecture compensates for low consumer knowledge / K. Mrkva, N. A. Posner, C. Reeck, E. J. Johnson //Journal of Marketing. - 2021. - Vol. 85, № 4. - P. 67-84.

238. Muco M. The Albanian Economy after the Storm: Prospects for Rehabilitation and Recovery // The International spectator. - 1998. - Vol. 33, № 2. - P. 105-116.

239. Mugarura N. The use of anti-money laundering tools to regulate Ponzi and other fraudulent investment schemes // Journal of Money Laundering Control. - 2017. -Vol. 20, № 3. - P. 231-246.

240. Musaraj S. Tales from Albarado: The materiality of pyramid schemes in postsocialist Albania // Cultural Anthropology. - 2011. - Vol. 26, № 1. - P. 84-110. -doi: 10.1111/j.1548- 1360.2010.01081.x

241. Nash R. Investing in people: The role of social networks in the diffusion of a large-scale fraud / R. Nash, M. Bouchard, A. Malm // Social networks. - 2013. - Vol. 35, № 4. - P. 686-698.

242. Nash R. Social networks as predictors of the harm suffered by victims of a large-scale Ponzi scheme / R. Nash, M. Bouchard, A. Malm // Canadian Journal of Criminology and Criminal Justice. - 2017. - Vol. 59, № 1. - P. 26-62.

243. Neisius J. Orchestrated crime: The high yield investment fraud ecosystem / J. Neisius, R. Clayton // 2014 APWG Symposium on Electronic Crime Research (eCrime). - IEEE, 2014. - P. 48-58.

244. Neuss N. Nudging the Private Investor-A Systematic Literature Review / N. Neuss, V. Zielke // Pacific Asia Conference on Information Systems. - 2022. - P. 01-17.

245. Newall P. W. S. What is sludge? Comparing Sunstein's definition to others' // Behavioural Public Policy. - 2023. - Vol. 7, № 3. - P. 851-857. -https://doi.org/10.1017/bpp.2022.12

246. Nickerson R.S. Confirmation bias: A ubiquitous phenomenon in many guises // Review of general psychology. - 1998. - Vol. 2, № 2. - P. 175-220.

247. Olivier J. Growth-Enhancing Bubbles // International Economic Review. -2000. - Vol. 41, № 1. - P. 133-151.

248. Onanuga P. Discursive Features of Nigerian Online Ponzi Schemes' Narratives / P. Onanuga, R. Taiwo // ELOPE: English Language Overseas Perspectives and Enquiries. - 2020. - Vol. 17, № 2. - P. 61-82.

249. Peng J. Detection of smart Ponzi schemes using opcode / J. Peng, G. Xiao // International Conference on Blockchain and Trustworthy Systems. - Springer, Singapore, 2020. - P. 192-204.

250. Przybylski A.K. Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out / A.K. Przybylski, K. Murayama, C.R. DeHaan, V. Gladwell // Computers in human behavior. - 2013. - Vol. 29, № 4. - P. 1841-1848.

251. Rantala V. How do investment ideas spread through social interaction? Evidence from a Ponzi scheme // The Journal of Finance. - 2019. - Vol. 74, № 5. - P. 2349-2389.

252. Rao H. Fool's gold: Social proof in the initiation and abandonment of coverage by Wall Street analysts / H. Rao, H. R. Greve, G. F. Davis //Administrative science quarterly. - 2001. - Vol. 46, № 3. - P. 502-526.

253. Rook L. An economic psychological approach to herd behavior // Journal of Economic Issues. - 2006. - Vol. 40, № 1. - P. 75-95.

254. Rossotti H. Colour: Why the world isn't grey. - Princeton : University Press, 1985. -Vol. 3. - 239 p.

255. Rosenbloom J. Consumer protection guide 1978. - Macmillan Information, 1978. - 533 p.

256. Sadiraj K. Inside information in Ponzi schemes / K. Sadiraj, A. Schram // Journal of the Economic Science Association. - 2018. - Vol. 4, № 1. - P. 29-45.

257. Sadiraj K. Informed and uninformed investors in an experimental ponzi scheme / K. Sadiraj, A. Schram. - University of Amsterdamn : Working Paper, 1999. -27 p.

258. Schotter A. Why Take a Game Theoretical Approach to Economics? // Institutions, Economics and Game Theory. Discussion Paper Series. - 1981. - № 81-08.

- 36 p.

259. Selinger E. Is there a right way to nudge? The practice and ethics of choice architecture / E. Selinger, K. Whyte // Sociology Compass. - 2011. - Vol. 5, № 10. - P. 923-935.

260. Silipo D.B. It happened again: A Minskian analysis of the subprime loan crisis // Journal of Economics and Business. - 2011. - Vol. 63. - P. 441-455.

261. Simon H. A. Models of Man / H. A. Simon. - Wiley, New York, 1957. - P. 196-279.

262. Shefrin H. Beyond Greed and Fear: Understanding Behavioral Finance and The Psychology of Investing / H. Shefrin. - New York : Oxford University Press, 2002.

- 368 p.

263. Shen X. Mining Bytecode Features of Smart Contracts to Detect Ponzi Scheme on Blockchain / X. Shen, S. Jiang, L. Zhang // Computer Modeling in Engineering & Sciences. - 2021. - Vol. 127, № 3. - P. 1069-1085.

264. Snyder C. R. The Barnum effect in a group setting / C. R. Snyder, C. L. Newburg // Journal of Personality Assessment. - 1981. - Vol. 45, № 6. - P. 622-629.

265. Soman D. Sludge: A Very Short Introduction // BEAR. - 2020. - 7 p. - URL: https://www.rotman.utoronto.ca7-/media/Files/Programs-and-Areas/BEAR/White-Papers/BEARxBIOrg- Sludge-

Introduction.pdf?la=en&hash=DCB98795CB485977A04DDB27EFD800C3DA40220E (access date: 18.09.2020).

266. Stiglitz J. E. Finance for Development // Development Dilemmas. - New York : Routledge, 2004. - P. 15-29.

267. Strange S. Casino capitalism / S. Strange. - Manchester University Press, 2015. - 174 p.

268. Sun W. Early detection of smart Ponzi scheme contracts based on behavior forest similarity / W. Sun, G. Xu, Z. Yang, Z. Chen // Software Quality, Reliability. And

Security : 2020 IEEE 20th International Conference on Software Quality, Reliability and Security (QRS).Macau, December 11-14, 2020. - P. 297-309.

269. Sunstein C. R. Nudging and choice architecture: Ethical considerations // Yale Journal on Regulation, Forthcoming. - 2015. - № 809. - P. 1-52.

270. Sunstein C. R. Sludge audits // Behavioral Public Policy. - 2022. - Vol. 6, № 4. - P. 654-673. - https://doi.org/10.1017/bpp.2019.32

271. Szaszi B. A systematic scoping review of the choice architecture movement: Toward understanding when and why nudges work / B. Szaszi, A. Palinkas, B. Palfi, A. Szollosi, B. Aczel // Journal of Behavioral Decision Making. - 2018. - Vol. 31, № 3. -P. 355-366.

272. Thaler R. H. Nudge, not sludge // Science. - 2018. - Vol. 361, № 6401. - P. 431-431.

273. Tennant D. Why do people risk exposure to Ponzi schemes? Econometric evidence from Jamaica // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. - 2011. - Vol. 21, № 3. - P. 328-346.

274. Thaler R. H. Nudge: improving decisions about health / R. H. Thaler, C. R. Sunstein // Wealth, and Happiness. - 2008. - Vol. 6. - P. 14-38.

275. Tobin J. Money, Credit, and Capital / J. Tobin, S. Golub. - Boston: McGraw-Hill, 1998. - 384 p.

276. Tobin J. World Finance and Economic Stability: Selected Essays of James Tobin. - Cheltenham: Edward Elgar, 2003. - 272 p.

277. Tully K. Odd bedfellows: How choice architecture can enhance autonomy and mitigate inequality // Behavioral Public Policy. - 2022. - Vol. 6, № 4. - P. 578-596.

278. Tversky A. Judgment Under Uncertainty. Heuristics and Biases / A. Tversky, D. Kahneman // Science. - 1974. - № 185. - P. 1124-1131.

279. Tversky A. Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty / A. Tversky, D. Kahneman // Journal of Risk and Uncertainty. - 1992. - Vol. 5, is. 4. - P. 297-323.

280. Vasas Z. Do nudges increase consumer search and switching? Evidence from financial markets // Behavioural Public Policy. - 2022. - Vol. 7, is. 3. - P. 808-824.

281. Vasek M. There's no free lunch, even using Bitcoin: Tracking the popularity and profits of virtual currency scams / M. Vasek, T. Moore // International conference on financial cryptography and data security. - Springer, Berlin, Heidelberg, 2015. - P. 4461.

282. Vasek M. Analyzing the Bitcoin Ponzi scheme ecosystem / M. Vasek, T. Moore // International Conference on Financial Cryptography and Data Security. -Springer, Berlin, Heidelberg, 2018. - P. 101-112.

283. Verdery K. Faith, Hope, and Caritas in the Land of the Pyramids: Romania, 1990 to 1994 // Comparative Studies in Society and History. - 1995. - Vol. 37, № 4. - P. 625-669.

284. Wilson L. Madoffs dirty money // Journal of Money Laundering Control. -2019. - Vol. 22, № 2. - P. 289-299.

285. Yu S. Ponzi Scheme Detection in Ethereum Transaction Network / S. Yu, J. Jin, Y. Xie, J. Shen, Q. Xuan // International Conference on Blockchain and Trustworthy Systems. - Springer, Singapore, 2021. -P. 175-186.

286. Zhang Y. Code Will Speak: Early detection of Ponzi Smart Contracts on Ethereum / Y. Zhang, S. Kang, W. Dai, S. Chen, J. Zhu // 2021 IEEE International Conference on Services Computing (SCC) : online virtual congress. September 5-11, 2021. - P. 301-308.

287. Zuckoff M. Ponzi's Scheme: The True Story of a Financial Legend / M. Zuckoff. - New York: Random House, 2005. - 416 p.

288. Виды нелегальной деятельности на финансовом рынке [Электронный ресурс] // Противодействие недобросовестным практикам. Банк России. -[Москва], 2000-2023. - URL: https://www.cbr.ru/inside/k_illegals/ (дата обращения: 20.08.2023).

289. Вторая после МММ: как работала финансовая пирамида «Финико» [Электронный ресурс] // Forbes. - [Москва], 2021. - URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/437501-vtoraya-posle-mmm-kak-rabotala-finansovaya-piramida-finiko (дата обращения: 10.03.2022).

290. Департамент противодействия недобросовестным практикам Центрального Банка РФ [Электронный ресурс] // Банк России. - [Москва], 20002022. - URL: https://cbr.ru/about_br/bankstructute/dpnp/ (дата обращения: 20.02.2022).

291. Исследование: каждый третий россиянин имеет знакомых и родственников, вложившихся в финансовые пирамиды [Электронный ресурс] // ПромРейтинг. - [Б. м.], 2021. - URL: https://promrating.ru/issledovaniya/issledovanie-kazhdyj-tretij-rossiyanin-imeet-znakomyh-i-rodstvennikov-vlozhivshihsya-v-finansovye-piramidy/(дата обращения: 10.03.2022).

292. Как Банк России выявляет нелегальные компании? [Электронный ресурс] // Противодействие недобросовестным практикам. Банк России. -[Москва], 2000-2023. - URL: https://www.cbr.ru/inside/k_illegals/ (дата обращения: 20.08.2023).

293. На Урале возродили пирамиду МММ [Электронный ресурс] // Российская газета. - Москва, 2022. - 20 января. - URL: https://rg.ru/2022/01/21/reg-urfo/na-urale-vozrodili-piramidu-mmm.html (дата обращения: 20.01.2022).

294. О DeFi человеческим языком: нужны ли вам децентрализованные финансы? [Электронный ресурс] // Проект Myfin.by (Ассоциация белорусских банков). - [Б. м.], 2012-2021. - URL: https://myfin.by/stati/view/o-defi-celoveceskim-azykom-nuzny-li-vam-decentralizovannye-finansy?ysclid=lase02on387388767 (дата обращения: 24.05.2021).

295. Первая русская финансовая пирамида («Скопинскш городской общественный банкъ») [Электронный ресурс] // Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров. - [Москва], 19952019. - URL: https://museum.fedfond.ru/istoriya/pervaya-russkaya-finansovaya-piramida.php (дата обращения: 10.03.2021).

296. Порядок осуществления компенсационных выплат гражданам, которым причинен ущерб на финансовом и фондовом рынках Российской Федерации [Электронный ресурс] : решение Совета Федерального фонда по защите прав вкладчиков и акционеров от 28.12.2010, Протокол № 7 (ред. от 29 октября

2019) // Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров. - [Москва], 1995-2022. - URL: https://fedfond.ru/compensation_payments/rules.php (дата обращения: 20.02.2022).

297. Проект Минфина России и Всемирного Банка «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации» [Электронный ресурс] // Министерство финансов РФ. - [Б. м.], 2017. - URL: https://vashifinancy.ru/upload/docs/project-presentation-2017.pdf (дата обращения: 19.09.2022).

298. Результаты опроса «72 % россиян не смогли распознать финансовую пирамиду» [Электронный ресурс] // Национальное агентство финансовых исследований. - [Б. м.], 2007-2018. - URL: https://nafi.ru/analytics/72-rossiyan-ne-smogli-raspoznat-finansovuyu-piramidu/ (дата обращения: 16.04.2018).

299. Результаты опроса «15% опрошенных россиян стали жертвами криптовалютных финансовых пирамид» [Электронный ресурс] // Выберу.ру. - [Б. м.], 2014-2018. - URL: https://www.vbr.ru/banki/novosti/2023/08/18/15-rossiyan-stali-jertvami-kriptovalutnih-finansovih-piramid/ (дата обращения: 16.04.2018).

300. Румянцев Д. 12 факторов доверия аудитории [Электронный ресурс] // Digital-университет Дмитрия Румянцева Точка доступа. - [Б. м.], 2024. - URL: https://blog.tochkadostupa.pro/12-faktorov-doveriya-auditorii/ (дата обращения: 20.01.2024).

301. ФАС проверит новый проект Мавроди на причастность к финансовым пирамидам [Электронный ресурс] // Российская газета. - Москва, 2011. - 12 января.

- URL: https://rg.ru/2011/01/12/mavrodi-anons.html (дата обращения: 20.01.2022).

302. Список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке [Электронный ресурс] // Банк России. -[Москва], 2000-2022. - URL: https://www.cbr.ru/inside/warning-list/ (дата обращения: 23.03.2022).

303. Толковый словарь Ожегова [Электронный ресурс]. - [Б. м.], 2008-2024.

- URL: https://slovarozhegova.ru/word.php?wordid=14364 (дата обращения: 23.03.2024).

304. Финансовые пирамиды порождают недоверие ко всем формам инвестиций и сбережений [Электронный ресурс] // НАФИ. - [Москва], 2007-2023 - URL: https://nafi.ru/analytics/finansovye-piramidy-porozhdayut-nedoverie-ko-vsem-formam-investitsiy-i-sberezheniy/ (дата обращения: 26.09.2023).

305. Финансовая пирамида: как ее распознать [Электронный ресурс] // Финансовая культура: просветительский проект Центрального банка Российской Федерации. - [Б. м.], 2023. - URL: https://fincult.info/article/finansovaya-piramida-kak-ee-raspoznat (дата обращения: 16.08.2023).

306. Финансовые пирамиды нашего времени. Как выявить обман? [Электронный ресурс] // Информационно-аналитический портал Калининграда. -[Калининград], 2022-2023. - URL: https://kgd.ru/finazbuka/sberezheniya-i-investicii/item/96445-finansovye-piramidy-nashego-vremeni-kak-vyyavit-obman (дата обращения: 10.09.2023).

307. Финансовая пирамида: как ее распознать [Электронный ресурс] // Финансовая культура. - [Б. м.], 2023. - URL: https://fincult.info/article/finansovaya-piramida-kak-ee-raspoznat/ (дата обращения: 20.09.2023).

308. ЦБ: количество финансовых пирамид в России выросло на 19% [Электронный ресурс] // БКС Мир инвестиций. - [Москва], 2008-2023. - URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-kolichestvo-finansovykh-piramid-v-rossii-vyroslo-na-19 (дата обращения: 17.07.2023).

309. Чем финансовые цели отличаются от мечты и как их правильно ставить, чтобы достигать [Электронный ресурс] // Журнал Финуслуги. - [Москва], 2011-2023. - URL: https://finuslugi.ru/navigator/kredity/stat_skazal_sdelal_chem_finansovye_celi_otlichay utsya_ot_mechty_i_kak_ih_pravilno_stavit_chtoby_dostigat#: text=82. (дата обращения: 15.08.2023).

310. List of cognitive biases [Electronic resource]. - [S. I.], 2023. - URL: https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_cognitive_biases (access date: 15.06.2023).

311. L.A. Man Sentenced to 20 Years in Federal Prison for $650 Million Ponzi Scheme that Falsely Claimed to License Foreign Film Rights [Electronic resource] // U.S.

Attorney's Office, Central District of California. - [Los Angeles], 2022. - URL: https://www.justice.gov/usao-cdca7pr/la-man-sentenced-20-years-federal-prison-650-million-ponzi-scheme-falsely-claimed (access date: 01.03.2022).

215

Приложение А

Перечень когнитивных искажений непрофессионального инвестора

«Неприятие потерь» - удержание в своём инвестиционном портфеле убыточного актива, который длительное время теряет в цене, несмотря на получение убытков по данному активу306.

«Победителей не судят» - стремление инвестора добиться положительного финансового результата любой ценой, не стараясь оценивать качество своих

"307

решений307.

«Ошибка в предсказаниях» - склонность обращать внимание на один, возможно неважный фактор, на основании которого моделируются будущие ценовые движения актива308.

«Эффект авторитета» - стремление инвестора постоянно прислушиваться к мнению экспертов и строго следовать их советам в части выбора объекта для

309

инвестирования309.

«Стадный эффект» - ситуация, когда инвестор принимает инвестиционное решение, подражая большинству310.

«Ошибка игрока» - ситуация, когда инвестор излишне осторожничает на растущем финансовом рынке и излишне рискует на падающем рынке в ожидании быстрой смены тренда311.

306 Tversky A., Kahneman D. Advances in prospect theory: Cumulative representation of uncertainty // Journal of Risk and Uncertainty.1992. Vol. 5, is. 4. P. 297-323.

307

Baron J., Hershey J. C. Outcome bias in decision evaluation // Journal of personality and social psychology.1988. Vol. 54, № 4. P. 569.; König-Kersting C., Pollmann M., Potters J., Trautmann S.T. Good decision vs. good results: Outcome bias in the evaluation of financial agents // Theory and Decision. 2021. Vol. 90. № 1. P. 31-61.

308 Kahneman D., Krueger A.B., Schkade D., Schwarz N., Stone A.A. Would you be happier if you were richer? A focusing illusion // Science. 2006. Vol. 312. № 5782. P. 1908-1910.

309 Milgram S. Behavioral study of obedience // The Journal of abnormal and social psychology. 1963. Vol. 67, № 4. P. 371-378.; Engelmann J.B., Capra C.M., Noussair C., Berns G.S. Expert financial advice neurobiologically "offloads" financial decision-making under risk // PLoS one. 2009. Vol. 4, № 3. P. e4957.

310 Brunnermeier M.K. Asset pricing under asymmetric information: Bubbles, crashes, technical analysis, and herding. - Oxford University Press on Demand.2001. 244 p.

311 Beach L.R., Swensson R.G. Instructions about randomness and run dependency in two-choice learning // Journal of Experimental Psychology. 1967. Vol. 75, № 2. P. 279-282.

«Эффект контраста» - резкое падение цены актива провоцирует инвестора на покупку, так как новая цена кажется низкой и наоборот312.

«Синдром упущенных возможностей» - страх инвестора пропустить

313

возможность вложения в трендовый актив313.

«Опережение» - склонность инвестора неоправданно рано входить в инвестиционную позицию в ожидании прибыли314.

«Ускорение» - склонность инвестора совершать большое количество торговых операций в расчете, что по совокупности финансовый результат будет

315

положительным315.

«Склонность к поиску дополнительной информации» - склонность инвестора постоянно искать новую информацию об активе даже тогда, когда она не влияет на ценовую динамику актива316.

«Пристрастие к отечественным активам» - склонность инвесторов-новичков покупать финансовые активы их собственной страны317.

312 Rossotti H. Colour: Why the world isn't grey. Princeton University Press. 1985. Vol. 3. 239 p.; Hartzmark S.M., Shue K. A tough act to follow: Contrast effects in financial markets // The Journal of Finance. 2018. Vol. 73, № 4. P. 15671613.

313 Przybylski A.K., Murayama K., DeHaan C.R., Gladwell V. Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out // Computers in human behavior. 2013. Vol. 29, № 4. P. 1841-1848.

314 Kukla A. (2006) Mental Traps: a Field Guide to the Stupid Mistakes that Can Ruin Your Life. Doubleday Canada. 2006. 244 p.

315 Kukla A. Mental Traps: a Field Guide ... 244 p.

316 Nickerson R.S. Confirmation bias: A ubiquitous phenomenon in many guises // Review of general psychology. 1998. Vol. 2, № 2. P. 175-220.

317 McQueen G.R., Karlsson A. The Homeboy Bias: Evidence For and Determinants Of // SSRN. 2007 http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.971177.

Приложение Б

Схема сборки модели в дизайне эксперимента

1

7

Рисунок Б.1 - Дизайн эксперимента на основе модели функционирования финансовой пирамиды

Приложение В

Рекомендации к совершенствованию Списка компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке Банка России

Национальный исследовательский Томский государственный университет Лаборатория психологической и финансовой безопасности человека в цифровом мире

Рекомендации по совершенствованию продвижения «Списка компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке

(финансовых пирамид)» Банка России

Составители: Рыжкова М.В., Кашапова Э.Р.

Томск - 2023

Финансовые пирамиды существуют и сегодня, адаптируясь к современным цифровым условиям и мимикрируя под различные организации. В связи с чем актуализируется необходимость разработки новых методов противодействия финансовым пирамидам, учитывающих современные реалии и особенности поведения индивида, принимающего решения.

Одним из основных инструментов противодействия финансовым пирамидам является мониторинг финансового рынка с целью выявления компаний, незаконно предоставляющих финансовые услуги, и минимизации рисков вовлечения граждан и организаций. На основании данного мониторинга публикуется на сайте ЦБ РФ список компаний с выявленными признаками «финансовой пирамиды»318 (далее Список ЦБ РФ).

По результатам проведенной работы по проекту «Поведение непрофессиональных розничных инвесторов на финансовом рынке и угроза цифровых финансовых пирамид» был проведен содержательный анализ и подготовлены рекомендации по совершенствованию Списка ЦБ РФ.

Рекомендации раскрывают предложения по улучшению визуализации Списка для его распространения и использования в профилактической работе. Рекомендации содержат анализ интерфейса сайта и мобильной версии, скачиваемых файлов, удобство чтения файлов на смартфоне и в браузере, видимость списка в сети Интернет.

318 Список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке URL:https://www.cbr.ru/inside/warning-list/

1. Интерфейс.

1.1. Представление в окне браузера удобное, кнопки на скачиваемые файлы установлены внизу страницы. В самом начале даны мотивирующие на действие кнопки, контрастные к фону.

Банк России

О Поиск по сайту

О ' Противодействие недобросовестным праю

Список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке

Перейти к поиску Скачать файл

Рисунок В.1 - Страница сайта Банка России «Список компаний с выявленными признаками

нелегальной деятельности» 1.2. При переходе от десктопной версии к мобильной логика сохраняется

12:01-*®© ■■■ !В........

О cbr.ru/inside/warning- + © :

(На) Банк России Ц

Список компаний

с выявленными

признаками

нелегальной

деятельности