Организационно-экономические механизмы управления акционерным обществом тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Коломиец, Татьяна Владимировна

• Коломиец, Татьяна Владимировна
• кандидат экономических наук
• 1999

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Коломиец, Татьяна Владимировна

Введение

Глава 1. Особенности управления деятельностью приватизированных предприятий 9 ^ 1.1. Состав и принципы формирования системы управления акционерным обществом

1.2.Акционерный механизм самофинансирования инвестиций и условия его формирования

1.3. Российский рынок корпоративных ценных бумаг и его роль в формировании акционерного механизма самофинансирования

Глава 2. Распределение предприятий по формам собственности и способам приватизации 34 ф 2.1. Организационные аспекты деятельности приватизированных предприятий

2.2. Распределение предприятий по формам собственности по отраслям экономики

2.3. Распределение предприятий по способам приватизации

Глава 3. Реализация механизма заемных средств, инвестируемых в развитие акционерных обществ

3.1. Формирование акционерной собственности ф 3.2. Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг

3.3. Определение тенденции развития стоимости ценных бумаг

3.4. Методика определения эффективности заемных средств

Глава 4. Акционерные механизмы управления предприятием

4.1. Уставный капитал как механизм управления акционерным обществом

4.2. Дивидендная политика акционерных обществ

4.3. Управление персоналом акционерного общества Выводы Литература Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические механизмы управления акционерным обществом»

Актуальность темы. Реформирование социалистической экономики началось с приватизации, в результате которой доля предприятий по способам приватизации в целом по стране распределилась следующим образом: акционирование - 27,6%, продажа на аукционах - 4,2%, коммерческий конкурс -15,8%, инвестиционный конкурс - 1,1%, выкуп арендованного имущества -30,0%, продажа имущества ликвидируемых, ликвидированных и незавершенных строительством объектов - 4,2%, прочие -17,1%.

Главными целями приватизации государственных и муниципальных предприятий после завершения срока действия приватизационных чеков являлись: повышение эффективности российской экономики в целом и деятельности отдельных предприятий; формирование широкого слоя частных собственников и содействие процессу образования стратегических частных собственников; привлечение в производство инвестиций, в том числе иностранных; содействие в реализации мероприятий по социальной защите населения, а также защите прав частных собственников (акционеров).

Вследствие непоследовательной политики приватизации и ошибок, допущенных в ее ходе, цели приватизации в целом не достигнуты.

Очевидно, что с изменением форм собственности изменяется и система управления предприятием. В дореформенный период на российских предприятиях были созданы современные по тому времени системы целевого управления, в рамках которых осуществлялось оперативное управление деятельностью предприятий.

Для рыночной экономики характерна усиливающаяся нестабильность внешней среды: повышаются темпы изменений, которые значительно превосходят скорость ответной реакции предприятия; возрастает частота появления неожиданных событий, внезапных изменений, их непредсказуемость. В таких условиях становится невозможным осуществлять управление путем реакции на уже возникшие проблемы на основе предшествующего опыта. Для современной и эффективной ответной реакции необходимы предвидение, исследования ^ и творчество. Эти методы требуют использования специфических моделей принятия решений на базе реализации организационно-экономических механизмов управления предприятием.

Из множества организационно-экономических механизмов управления предприятием наибольшее внимание в данном исследовании уделено следующим механизмам управления акционерным обществом: организация управления и механизм акционерной демократии; акционерный механизм самофинансирования инвестиций в производственное, научно-техническое и социальное развитие; нормы и институты корпоративного права, регламентирующие систему управления предприятием.

Исследование способов формирования этих механизмов управления акционерным обществом, на наш взгляд, является актуальной задачей.

Степень изученности проблемы. Развитие проблем управления предприятием предопределило появление научных трудов в этой области таких авторов, как Круглов М.И., Круглова Н.Ю., Амирджанянц Ф.А., Гличев А.В., щ Травин В.В., Дятлов В.А., Цандера Э., Шекня С.В., Глушецкий А. и др.

В последнее время в России появилось достаточное количество публикаций зарубежных экономистов, посвященных вопросам менеджмента. Это работы Дункана У.Ю., Мескона М.Х., Альберта М., Хедоури Ф., Питерса Т., Уотер-мана Р., Шарпа У., Александера Г., Бейли Дж. Шима Дж., Сигела Дж. Г. и др.

Труды этих ученых послужили основой для изучения проблем управления предприятием.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в том, чтобы на основе анализа теоретических и практических проблем управления акционерным обществом разработать способы формирования эффективных организационно-экономических механизмов его управления.

Для достижения поставленной цели в диссертации решаются следующие задачи: определение состава и общих принципов построения системы управления акционерным обществом; оценка результатов приватизации и определение мер, направленных на преодоление ошибок приватизации; изучение инвестиционной политики акционерных обществ и определение критериев дивидендной политики акционерного общества; изучение российского рынка корпоративных ценных бумаг; исследование и определение условий формирования эффективного акционерного механизма самофинансирования инвестиций; проведение технического анализа инвестиционных свойств ценных бумаг и формирование правил поведения предприятия на рынке ценных бумаг; определение тенденции развития стоимости ценных бумаг; разработка методики определения эффективности заемных средств и определение условий допустимого риска их привлечения; изучение акционерных механизмов управления предприятием и на их основе разработка корпоративных норм управления предприятием.

Предметом исследования являются организационно-экономические механизмы управления акционерным обществом.

Объектом исследования послужила деятельность в области приватизации, а также деятельность энергетических и обувных предприятий на рынке ценных бумаг.

Методологической основой исследования послужили научные разработки отечественных и зарубежных авторов по вопросам теории управления, менеджмента и инвестиций. Конкретные методы проведения исследования -это теория вероятностей и математическая статистика, сравнительный и системный анализы, количественное и качественное изучение реальности, логический анализ результатов, полученных на всех этапах исследования, и обобщение этих результатов.

Расчеты проводились на персональном компьютере по типовым программам.

В качестве информационной базы диссертационной работы использовались данные государственной статистики, Центрального московского депозитария, а также статистические данные энергетических и обувных предприятий о результатах их деятельности.

Научная новизна работы. Диссертация содержит следующие элементы научной новизны: разработаны принципы формирования системы управления акционерным обществом, обеспечивающие синтез отечественных и зарубежных достижений в области теории и практики; проведено распределение предприятий по формам собственности и по способам приватизации и выявлены меры преодоления ошибок приватизации в легкой и текстильной промышленности; определена линия сопротивления и линия поддержки цены акции и на этой основе выявлены правила поведения предприятия на рынке ценных бумаг; определена тенденция развития стоимости ценных бумаг и показаны возможности принятия стратегических решений в деятельности предприятия на рынке ценных бумаг; разработана методика определения эффективности заемных средств обувных предприятий и определены условия привлечения заемных средств; разработаны корпоративные нормы управления акционерным обществом по рассмотренным в работе функциям управления.

Практическое значение диссертационной работы состоит в том, что разработана методика определения эффективности заемных средств и разработаны корпоративные нормы управления акционерным обществом. Некоторые

• теоретические и практические результаты исследования были рекомендованы Ученым советом факультета экономики и управления РосЗИТЛП для внедрения в учебный процесс при подготовке специалистов экономического профиля и в экономической подготовке специалистов технико-технологического профиля.

Разработанные методика, принципы поведения предприятия на рынке ценных бумаг и корпоративные правовые документы могут быть использованы в различных отраслях экономики.

• Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на межвузовской научной конференции РосЗИЛП 14-15 мая 1998 года, на кафедре менеджмента и предпринимательства и кафедре хозяйственного права названного института.

Публикации. По результатам исследования опубликовано 4 научные работы общим объемом около 3 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, выводов, списка использованной литературы и приложений. Работа вы

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Коломиец, Татьяна Владимировна

ВЫВОДЫ

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Акционерное законодательство регламентирует лишь организацию высшего звена управления акционерным обществом (общее собрание акционеров, Совет директоров, Правление). Система управления обществом законодательными актами не определена и подлежит регламентации корпоративными правовыми нормами.

Систему управления акционерным обществом целесообразно формировать на основе матричных структур функционально - программно - целевого управления и комплексного механизма управления.

Комплексный механизм управления должен синтезироваться из механизмов различной природы, в соответствии с природой факторов, на которые в процессе управления оказываются управленческие воздействия, и включать экономические, мотивационные, организационные, правовые и политические механизмы.

Основополагающим нормативным документом системы управления обществом должен стать Устав общества.

2. В результате недостаточной обоснованности и непоследовательности государственной политики приватизации и многочисленных ошибок, допущенных в ходе приватизации, основные цели приватизации не достигнуты. Не достигнута ключевая цель экономической реформы - создание широкого слоя частных собственников. В результате приватизация не привела к усилению мотивации высококачественного производительного труда, что не позволило повысить эффективность деятельности предприятий.

Политика в области льгот при приватизации, предоставляемых трудовым коллективам, была направлена на устранение их от управления (чем меньше притязания трудового коллектива на управление предприятием, тем больше льгота). Это не позволило использовать участие работников предприятия в управлении как мотивообразующий фактор и привело к передаче крупных пакетов акций администрации предприятий. Последнее, в свою очередь, -к имущественному расслоению.

3. Реорганизация коммерческих предприятий в народные предприятия в соответствии с Федеральным законом "Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)" позволяет существенно исправить ряд ошибок, допущенных при приватизации.

Нормы закона о народных предприятиях позволяют преобразовать практически все коммерческие организации легкой и текстильной промышленности в народные предприятия. Так как руководители многих предприятий владеют крупными пакетами акций (долей) и не заинтересованы в таком преобразовании, для реализации закона о народных предприятиях необходимо вмешательство государства в процесс преобразования.

4. Основополагающей частью экономического механизма управления акционерным обществом является механизм самоокупаемости (воспроизводства факторов производства), ресурсы управления которого образуются за счет амортизации и акционерного механизма самофинансирования, ресурсы управления которого образуются за счет накопления и инвестирования собственного капитала и реинвестирования прибыли.

Первостепенной задачей является восстановление механизма самоокупаемости, эффективность которого нарушена в связи с обесцениванием основных производственных фондов в результате инфляции и приватизации предприятий по заниженной стоимости.

Основным условием создания механизма самофинансирования является повышение рентабельности собственности.

5. Уставный капитал выполняет функции гаранта кредиторов (возможности привлечения заемных средств), образования стартового капитала при учреждении общества и определения долей участия акционеров в доходе и управлении.

Регулирование величины уставного капитала осуществляется, в первую очередь, для поддержания уровня гарантий кредиторов или повышения этого уровня в интересах интенсификации механизма заемных средств, а также для поддержания на оптимальном уровне соотношения между уставным капиталом и чистыми активами общества.

6. Эффективность использования заемных средств определяется эффектом рычага, который зависит от дифференциала рычага и плеча рычага.

Соотношение заемных и собственных средств (плечо рычага) целесообразно определять исходя из допустимого (обоснованного) риска снижения рентабельности собственных средств: чем выше рентабельность капитала при заданной ставке процента при заданной рентабельности капитала, тем больше допустимое плечо рычага.

При отрицательном значении плеча рычага недопустимо использование заемных средств для финансирования инвестиций в производство.

При малом положительном значении дифференциала рычага существует большой риск снижения рентабельности собственных средств и привлечение заемных средств должно быть ограничено крайней необходимостью.

Усиление механизма заемных средств возможно только путем повышения рентабельности собственного капитала и снижения ставки процента по кредитам.

7. Формирование эффективного механизма самофинансирования и создание собственного механизма заемных средств (основанного на эмиссии облигаций компании) возможно лишь при расширении организованного рынка эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций, опционов) и выхода предприятий на этот рынок.

Ведущим критерием готовности предприятия - эмитента к включению в листинг фондовой биржи является показатель "прибыль на акцию".

Существующая ныне законодательная база о рынке ценных бумаг (Федеральные законы "О рынке ценных бумаг" и "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг") является достаточной правовой базой для формирования инфраструктуры организованного рынка ценных бумаг (фондовые биржи, депозитарии, регистраторы) и преодоления недоверия инвесторов - физических лиц к рынку ценных бумаг.

Важнейшей проблемой эффективного функционирования рынка ценных бумаг является обеспечение выполнения требований законодательства о раскрытии информации эмитентами, владельцами ценных бумаг и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

8. Технический анализ рынка ценных бумаг позволяет оценить соотношение спроса и предложения и разработать стратегию и правила поведения предприятия как участника этого рынка.

Выявление линии сопротивления и линии поддержки позволяет инвестору принять решение о покупке или продаже акций с целью наиболее эффективного их использования.

9. Дивидендная политика акционерного общества должна преследовать цели роста научно-технического развития предприятия (инвестиционная составляющая), повышения благосостояния акционеров на основе оптимального соотношения текущих и будущих расходов на акцию, повышения эффективности производства за счет усиления мотивации труда акционеров - работников предприятия

Существующие законодательные нормы содержат лишь правила и ограничения выплаты дивидендов и не определяют другие правила дивидендной политики.

Целесообразно в системе управления акционерным обществом иметь корпоративный нормативный документ, регламентирующий критерии и правила определения дивидендной политики.

10. Трансформация отношений собственности в результате приватизации привела к коренным изменениям производственных отношений внутри предприятия.

Регламентация управления персоналом может быть осуществлена корпоративным нормативным документом, как основополагающим документом функциональной подсистемы "Управление персоналом"

11. Состав корпоративных документов (Положений, регламентов, стандартов) системы управления акционерным обществом должен быть определен на основании разработки макета (укрупненного оргпроекта системы управления на принципах реализованных в многоцелевой системе управления предприятием).

Основные публикации по теме диссертации

1. Коломиец Т.В., Круглова Н.Ю. Хозяйственное право. Раб программа и задания на курсовые работы. - М.: РосЗИТЛП, 1996. - 1,86 п.л.

2. Коломиец Т.В. Гражданское право. Раб. программа и задания на курсовые и контрольные работы. - М.: РосЗИТЛП, 1998. - 1,86 п.л.

3. Коломиец Т.В., Круглова Н.Ю. Оценка имущества предприятия с помощью затратного метода. Тез. докл. межвуз. научн. конфер. "Современные проблемы текстильной и легкой промышленности" 4.2. М.: РосЗИТЛП, 1998. -0,06 п.л.

4. Коломиец Т.В., Круглова Н.Ю. Определение степени кредитного риска предприятия. В сборнике научных трудов соискателей, аспирантов, докторантов "Проблемы менеджмента и предпринимательства". М.: РосЗИТЛП, 1999.-0,38 п.л.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Коломиец, Татьяна Владимировна, 1999 год

1. Андерсен Т. Статистический анализ временных рядов. (Пер. с англ.). - М.: Мир, 1976. - 755 с.

2. Андреев В.К., Степанюк JI.H., Остроухова В.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Бухгалтерский учет, 1996. - 352 с.

3. Андрющенко В.И., Костикова Е.В. Книга акционера для чтения и принятия решений. М.: Финансы и статистика, 1994. - 206 с.

4. Антокольская М. Пробел в законодательстве -ущерб делу //Закон, 1993 ,№ 12

5. Антонова Л.И. Локальное правовое регулирование. -Л.: Изд-во ЛГУ 1985. -152 с.

6. Афифи Г., Эйзен С. Статистический анализ. Подход к использованию ЭВМ. М.: Мир, 1992. - 400 с.

7. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с.

8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, 3-е изд., пе-рераб. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 288 с.

9. Бейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.,1997. - 341 с.

10. Библиотечка "Российской газеты" "ЦБ" выпуск №18,1997г

11. Биржевая деятельность (под ред Грязновой А.Г., Корнеевой Р.В., Галанова В.А.). М.: Финансы и статистика, 1995. - 238 с.

12. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. СПб. : Экон.шк. и др., 1997, т. 2-668 с.

13. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие М.: Федеративная Книготорговая Компания, 1998.-352 с.

14. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М., 1997. - 365 с.

15. Васильев Ю.П. Прогнозирование и перспективное планирование в промышленности. Лениздат, 1973. - 195 с.

16. Венгеров А.Б. Теория государства и права. М.: Новый юрист, 1998.-621 с.

17. Вентцель Е.С., Овчаров Л.А. Теория вероятностей и ее инженерные приложения. М.: Наука, 1988. - 480 с.

18. Все об акционерных обществах России * 1996. Справочник. Книга первая. М.: Издательство "Экономика и финансы", 1996, 640 с.

19. Все об акционерных обществах России * 1996. Справочник. Книга вторая. М.: Издательство "Экономика и финансы", 1996, 616 с.

20. Все об акционерных обществах России * 1996. Справочник. Книга третья. М.: Издательство "Экономика и финансы", 1996, 432 с.

21. Газман В. Акционерное дело: углубление поиска экономико-правовых решений // Хозяйство и право, 1991, № 10.

22. Галаева A.M. Формирование направлений развития стратегического маркетинга на предприятиях текстильной и легкой промышленности. Монография. М.:РосЗИТЛП, 1977. - 151 с.

23. Гитман Л.ДЖ., Джонк М.Д. Основы инвестирования.-М.,1997, гл.2.

24. Глушецкий А., Медведева Т., Тимефеев А. Уставный капитал // Экономика и жизнь, 1996, № 5.

25. Глушецкий А. Органы управления акционерного общества: возможные варианты // Экономика и жизнь, 1996, № 9.

26. Глушецкий А. Отчеты, подлежащие утверждению годовым общим собранием акционеров // Экономика и жизнь, 1996, № 52.

27. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая (с ал-фавитно-предметным указателем) М.: Издательская группа ИНФРА - М -НОРМА, 1966. - 560 с.

28. Гражданское и торговое право капиталистических государств / Отв. ред. Е.А. Васильев, М.: Междунар. отношения, 1992. - 554 с.

29. Гражданское право, Учебник. Часть 1 и II. /Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М.: "ПРОСПЕКТ", 1997. - 600 с., 784 с.

30. Гришаев С.П. Что нужно знать о ценных бумагах. / Финансы. М.,1997.

31. Демарк Т.Р. Технический анализ новая наука. / Финансы.- М., 1997.

32. Деркач А. Учредительные документы акционерного общества // Хозяйство и право, 1994., № 2.

33. Добров Г.М. Прогнозирование науки и техники. Изд. 2-е. М.: Наука, 1977.-209 с.

34. Договорные формы управления: постановка проблемы и пути решения. -Сб. "Материалы московского совещания". М., ВНИИСИ, 1985.

35. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Макроэкономика /Пер. с англ. В.Лукашевича и др.: Под лбщ. Ред. В. Лисовика и др. С.-Пб., 1994. - 405 с.

36. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель / Пер. с англ. В. Лукашевича и др. С.-Пб., 1992. - 496 с.

37. Долинская В.В. Торговые общества: сравнительный анализ // Вестник МГУ, серия "Право", 1992, № з.

38. Доходность акций. Методика определения доходности акций, предложенная группой мониторинга Фондового рынка (ГМФР) ФКЦБ // Журнал для акционеров, 1996, № 12

39. Дункан У.Ю. Основополагающие идеи в менеджменте. Пер. с англ. М.: Дело, 1996. 269 с.

40. Журнал "РЦБ" подшивка 1997-1998 гг.

41. Кабаченко Т.С. Психология управления. Ч. 1. Управленческая деятельность. М., 1996. - 146 с.

42. Кади Дж. Количественные методы в экономике. (Пер. с англ.) М.: Прогресс, 1977. - 248 с.

43. Каминка А.И. Основы предпринимательского права. Ч. II. М., 1917.

44. Кашанина Т.В. Хозяйственные товарищества и общества: правовое регулирование внутрифирменной деятельности. М.:"ИНФРА - М", 1995.-543 с.

45. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. М., 1998.

46. Кендалл М., Стьюарт А. Статистические выводы и связи. (Пер. с англ.). -М.: Наука, 1978. 900 с.

47. Кейн Э. Экономическая статистика и эконометрия. (Пер. с англ.) Вып 1,2.- М.: Статистика, 1977. 255 е., 232 с.

48. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.

49. Колкот А.Е. Проверка значимости. Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. ст. Е.М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1990. - 723 с.

50. Комаров А., Симачев Ю., Клименко А. Уставный капитал: важен не размер, а структура // Экономика и жизнь, 1996, № 47.

51. Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах" / Под общ. ред. Тихомирова М.Ю.- М.: Юринформцентр: Тихомиров, 1996.-397 с.

52. Конкин Ю. Зарплата руководителя // Журнал для акционеров, 1996, № 10.

53. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. Учебник для Вузов.- М.: Русская Деловая Литература, 1998. 768 с.

54. Круглова Н.Ю. Хозяйственное право. М.: Русская Деловая Литература, 1997.-608 с.

55. Круглый стол: Современные проблемы хозяйственного (предпринимательского) права // Государство и право, 1996, № 4.

56. Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг, -М.; Инфра-М, 1996г. 119 с.

57. Курс предпринимательства: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар, Е.М. Купряков и др.; Под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 439 с.

58. Ливщиц Р.З. Теория права. М.: Бек, 1994. - 208 с.

59. Ломакин Д. Правовое регулирование передачи акций // Хозяйство и право, 1996, №№ 8, 9.

60. Льюис К.Д. Методы прогнозирования экономических показателей /Пер. с англ. и предисл. Е.З. Демиденко. М.: Финансы и статистика, 1986. - 133 с.

61. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. Пер. с англ. -М.: Республика, 1992. 339 е., 400 с.

62. Мамай В.И. К понятию и признакам акционерного общества // Государство и право, 1996, №11.

63. Миркин Я.М. ЦБ и Фондовый рынок. М.: Перспектива: фирма "Вестник", 1995.-532 с.

64. Меладзе В.Э. Курс технического анализа. М.: ИНФРА - М, 1997. - 483 с.

65. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: "Дело", 1992. 702 с.

66. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы./Финансы. -М., 1996г.

67. Недобенко В.И. Социально-психологический аспект нормативного поведения руководителя в организации / Автореферат дисс. на соиск степ. канд. психологических наук. М. 1994.

68. Общая теория государства и права / Под ред. В.И. Гоймана. М.: Моск. юрид. ин-т, 1996 - 151 с.

69. Павлова Л.П. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. /Финансы М.,1997.

70. Павлова Л.Н. Операции с ЦБ. Москва, 1998. - 527 с.

71. Пасс К., Лоус Б., Пендлтон Э., Чедвик Л. Большой толковый словарь бизнеса. Русско-английский, англо-русский М.: Вече, ACT, 1998. - 688 с.

72. Питере Т., Уотерман Р. В поисках эффективного управления. М.: Прогресс, 1986.-418 с.

73. Пригожин А.И. Организации: системы и люди./Финансы. М., 1983.

74. Российский статистический ежегодник: Стат. Сб. /Госкомстат России. -М.: Логос, 1996. 1202 с.

75. Рынок ценных бумаг. Под ред Галанова В.А., Басова А.И., М., Финансы и статистика, 1996 г. 318 с.

76. Самуэльсон П. Экономика. В 2 т.: Пер. с англ. М.: МГП "АЛГОН" ВНИИСИ, 1992. - 334 е., 415 с.

77. Семенкова Е.В. Операции с ЦБ М.: ИНФРА -М, 1997. - 325 с.

78. Симмонс Д., Мэре В. Как стать собственником. Американский опыт . М.: Сирин, 1997. - 292 с.

79. Стандартизация и управление качеством продукции в легкой промышленности: Учебник для вузов / М.И.Круглов, Н.Ю. Круглова, A.M. Галаева, Г.Н. Лебедева М.: Легпромбытиздат, 1991. - 256 с.

80. Суханов Е.А. Правовые основы предпринимательства. М.: Юринформ,1994. 250 с.

81. Тарасов В.К. Персонал-технология: отбор и подготовка менеджеров. Л.: ЛГУ, 1989.- 123 с.

82. Теория государства и права. Курс лекций под ред. М.Н. Марченко. М.: Зерцало: Изд. фирма "ТЕИС", 1996. - 475 с.

83. Травин В.В., Дятлов В.А. Основы кадрового менеджмента. М.: Дело,1995.-331 с.

84. Трахтенгерц А.А. Правовая охрана изобретений совместных хозяйственных организаций // Вопросы изобретательства, 1990.

85. Уайтли энд Санз Д. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники АО. М.: Банки и биржи, 1996.- 239 с.

86. Управленческое консультирование. В 2-х т. / Под ред. М. Кубра. М.: Интерэксперт, 1992. - 1ч. -318 е., 2 ч. - 349 с.

87. Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12. 1995 г. " Об акционерных обществах" (с изменениями от 13.06.1996 г.).

88. Фельдман А. Дивидендная политика акционерного общества // Журнал для акционеров, 1995, № 5

89. Фельдман А.А. Лоскутов А.Н. Российский рынок ценных бумаг. М.: Аналитика -Пресс, 1997. - 173 с.

90. Финансовое право: Учебник /Под ред. проф. О.Н. Горбуновой. М.: Юристь, 1966. - 400 с.

91. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1993. - 268 с.

92. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. Со 2-го изд. -М.: "Дело ЛТД", 1993. 864 с.

93. Цандер Э. Оплата труда на малых и средних предприятиях. Обнинск, ГЦИПК, 1995.-256 с.

94. Цандер Э. Практика управления. Обнинск: ГЦИПК, 1995. - 280 с.

95. Четыркин Е.М. Статистические методы прогнозирования. М.: Статистика, 1992.-200 с.

96. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИН-ФРА-М, 1998. - XII, 1028 с.

97. Шекня С.В. Управление персоналом современной организации (учебно-практическое пособие). М.: Дело, 1996. - 209 с.

98. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М.: "Спарк", 1994 .- 335 с.

99. Шим Дж.К.,Сигел Дж.Г.Финансовый менеджмент. -М.:Филинъ,1996.-393с.

100. Шнайдер Г., Цандер Э. Долевое участие сотрудников в результатах и капитале. Обнинск, ГЦИПК, 1995. - 280 с.