Нематериальные активы организации как объект управления тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Третьяк, Дмитрий Владимирович

• Третьяк, Дмитрий Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Третьяк, Дмитрий Владимирович

Содержание.

Введение.

Глава 1. Природа нематериальных активов компании.

1.1. Экономическое содержание нематериальных активов как объектов управления.

1.2. Роль нематериальных активов в управлении компанией.

Глава 2. Оценка величины нематериальных активов организации.

2.1. Анализ различных систем количественных оценок нематериальных активов.

2.2. Особенности оценки нематериальных активов с позиции производителей.

2.3. Оценка потребительского восприятия нематериальных активов компании.

Глава 3. Разработка стратегии развития нематериальных активов и проблемы управления ими.

3.1. Новые тенденции в управлении активами фирм.

3.2. Управление активами клиентоориентированных компаний.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Нематериальные активы организации как объект управления»

Актуальность темы исследования продиктована тем, что перед современными крупными корпорациями, роль которых постоянно возрастает, кроме традиционных задач (роста капитализации, освоения новых технологий, выхода на растущие рынки), все отчетливее проявляются новые вызовы (поиск устойчивых конкурентных преимуществ, оценка потенциала долгосрочного развития, управление нематериальными активами, и т.п.). В компаниях идет активный поиск форм организации, отвечающих запросам сегодняшнего рынка. Гибкость и адаптивность компании к меняющимся потребностям и предпочтениям, индивидуализация работы с потребителем становятся требованиями сохранения и преумножения ее конкурентоспособности. Компании сталкиваются с целым спектром новых для них задач оценки различных активов и их роли в формировании ключевых компетенции. Выводя менее значимые виды деятельности за пределы компании, привлекая сторонние активы, компании решают сложные задачи интегрирования и координации различных процессов. Эти процессы осуществляются в том числе с учетом оценки того вклада, который разные активы привносят в капитализацию компании.

В последнее время отмечается, что рыночная стоимость компании не соответствует ее балансовой стоимости. По данным ряда исследований в таких отраслях как, телекоммуникационная, сетевая розничная торговля и производство продовольственных товаров предприятия имеют зачастую на балансе до 90% необъясненной стоимости1.

Одним из основных направлений развития современной компании, для упрочения ее позиции на рынке и роста конкурентоспособности, является создание условий для генерирования, и дальнейшего накопления нематериальных активов.

Управление нематериальными активами компании требует более глубокого понимания природы их возникновения и воспроизведения, многообразия и типологизации, оценки их роли в стоимости компании. Поэтому исследование нематериальных активов как объекта управления является весьма своевременным и актуальным.

Степень разработанности проблемы. Природа нематериальных активов рассматривается с разных позиций: культурно-нравственных, социально-психологических, правовых, экономических, в том числе, финансовых, бухгалтерских и т.д. Особенно велико разнообразие взглядов на нематериальные активы в юридических и бухгалтерских источниках. Существующая в современной литературе терминология, связанная с нематериальными активами, отражает весьма не однозначное толкование этого понятия. Говоря о нематериальных активах, некоторые специалисты предпочитают не употреблять само слово «активы»2, поскольку в понимании бухгалтеров это нечто, подающееся учету и управлению, и, в то же время, отличающееся от деловой репутации. Поэтому используются термины f о intangibles и intangible assets как взаимозаменяемые. В представленной работе рассматривается преимущественно экономические аспекты природы нематериальных активов.

Ряд исследователей, среди которых Д.А. Аакер, Т. Гэд, Д. Огилви, исследовали экономическую природу нематериальных активов, акцентируя внимание на брендах, лояльности покупателей, репутации фирмы. При глубокой проработке культурно-нравственных, социально-психологических, правовых аспектов проблемы собственно экономическая природа нематериальных активов рассматривалась несколько упрощенно, не анализировалась двойственная сущность нематериальных активов.

В работах А.В. Блинниковой, Н. Бонтиса, П.Ф. Дракера, В.А. Дресвяникова, , Б.З. Мильнера, И. Нонака, Ю.Г. Павленко, З.П. Румянцевой, В.Г. Смирновой, предлагается разработка различных систем управления знаниями. Эти работы заложили основу методологии рассмотрения нематериальных активов с позиции воспроизводства знаний. При этом перечисленными исследователями признается что передача лучшей практики в компании является наиболее распространенной и эффективной стратегией, которую большинство компаний выбрало для определения имеющегося у них знания и для обмена знаниями.

Многочисленная группа российских и зарубежных ученых, среди которых Д. Андриссен, Н.М. Балакирева, П. Дойль, Р. Каплан, Ю.В. Козырь, Д. Нортон, С.А. Старов, Т.А. Стюарт, Р. Тиссен, исследуя нематериальные активы акцентировали внимание на их отражении в бухгалтерском балансе компании, на поиске адекватных финансовых оценок и их влияния на стоимость компании на фондовом рынке. Вместе с тем имели место лишь робкие попытки каким-то образом объединить финансовые и бухгалтерские оценки одного и того же нематериального актива, при этом такое объединение осуществлялось мимоходом и спонтанно.

Следует отметить, что устоявшейся позиции в рассмотрении экономической природы нематериальных активов пока не сложилось. Дискуссии по источникам возникновения и проблеме управления нематериальными активами продолжаются. Только в конце 1990х гг. Советом по бухгалтерским стандартам (Accountancy Standards Board (ASB)) Великобритании была предпринята попытка унификации учета нематериальных активов, в рамках которой ASB утвердил единую методику оценки брендов в формах отчетности FRS (Financial Reporting Standard) 10 ("Goodwill and Intangible Assets") и FRS 11 ("Impairment of Fixed Assets and Goodwill") соответственно. На сегодняшний день FRS 10 (как и FRS 11), вступившие в силу с 23 декабря 1998 года, являются основным документом, определяющим статус бренда как нематериального актива, хотя и не является общепризнанным во всех странах. Последнее свидетельствует о признании в практике менеджмента необходимости объединения финансовых и бухгалтерских оценок нематериальных активов, создания комплексной оценки для целенаправленного управления нематериальными активами.

Целью данной работы является изучение специфики управления нематериальными активами и определения степени их влияния на ценность компании, на стоимость товара. Данная цель реализуется через решение следующих задач.

1. Изучить существующие подходы к объяснению экономической природы нематериальных активов и выявить фундаментальные основания, присущие различным нематериальным активам;

2. Разработать комплексную классификацию нематериальных активов, определить их особенности, как основу для дифференциации управленческих моделей;

3. Проанализировать существующие подходы к оценке (качественной и количественной) величины нематериальных активов в контексте управления ими для увеличения стоимости компании;

4. Разработать подход к управлению нематериальными активами, позволяющий использовать потребительское восприятие данного вида активов как часть комплексной оценки нематериальных активов различными субъектами рынка;

5. Предложить обоснование дальнейших направлений стратегического развития компаний и разработку управленческих технологий и рекомендаций на основе предложенного комплексного подхода к управлению нематериальными активами.

Объектом исследования являются нематериальные активы: экономическая природа и управление в современной компании.

Предметом исследования являются системы качественных и количественных оценок нематериальных активов для обоснования управленческих решений.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются фундаментальные работы в области изучения нематериальных активов российских и зарубежных авторов, документы правового регулирования использования нематериальных активов в отечественной и международной практике. Представленные в работе научные положения, выводы и рекомендации базируются на практическом опыте российских и зарубежных компаниях.

Информационной базой исследования послужили директивные и нормативные материалы федеральных органов государственного управления, а так же другие открытые к свободному доступу источники информации (научные фонду фундаментальных библиотек, материалы научных конференций, коллоквиумов, семинаров), собственные исследования и научные разработки автора. Основным источником фактологического материала для оценки потребительского восприятия нематериальных активов являются результаты анкетирования 514 потребителей.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке подхода к анализу, оценки и управлению нематериальными активами. Диссертантом разработаны и предложены организационные формы и методы управления нематериальными активами, которые охватывают широкий круг видов деятельности (оценка брендов и репутации компании, формирование культуры организации, разработка лицензий и патентов, различных видов интеллектуального капитала и т.п.). С целью налаживания эффективной системы управления указанными активами в диссертации дана систематизация нематериальных активов как объектов управления, расширено представление о двойственности экономической природы нематериальных активов, которое состоит в том, что их оценка производится одновременно, и с точки зрения ежегодных бухгалтерских затрат, и с позиции долгосрочных инвестиций, которые находят свое реальное отражение в купле-продаже компании на рынке.

Наиболее важные результаты, характеризующие научную новизну исследования, сформулированы в следующих положениях:

• В качестве фундаментальных оснований присущих различным нематериальным активам выдвинуто и обосновано положение о двойственности их экономической природы, которая состоит в том, что их оценка производится одновременно, и с точки зрения ежегодных бухгалтерских затрат, и с позиции долгосрочных инвестиций, которые находят свое реальное отражение при купле-продаже компании на рынке;

• Выявлено, что двойственная природа нематериальных активов порождает необходимость оценки их величины как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Производитель формирует нематериальный актив, расходуя определенные средства, а оценивается он потребителем, с позиции степени удовлетворения потребностей и готовности оплачивать товар или услугу;

• На основе систематизации основных качественных и количественных оценок нематериальных активов и с учетом их двойственности обоснована структура их комплексной оценки с включением потребительского восприятия нематериальных активов;

• На основании предложенного подхода к нематериальным активам, посредством измерения потребительского восприятия, разработана и апробирована методика оценки нематериалбных активов для сильногазированых напитков;

• Предложен подход к управлению нематериальными активами компании, в основу которого положена шкала оценок величины ее нематериальных активов. На основании особенности соотношения различных оценок визуализированных на шкале, разработаны рекомендации по выбору и реализации стратегий управления компаний.

Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в формировании комплексного представления о нематериальных активах и управления ими с учетом потребительского восприятия. Результаты исследования могут быть использованы для развития теории оценки нематериальных активов и управления ими.

Практическая значимость исследования заключается в стимулировании разработки новых управленческих инструментов для решения актуальных прикладных задач. Результаты исследования могут быть использованы в практике менеджмента при разработке и обоснования ценовой политики, в оценке капитализации компании и стратегии развития нематериальных активов фирмы. А так же в рамках учебных специализированных курсов «Стратегический маркетинг», «Управление брендами», «Управление клиентским капиталом», «Управление нематериальными активами».

Апробация результатов исследования

Предложенные автором рекомендации и выводы были использованы компанией ООО «Ив Роше Восток» в процессе работы над вариантами стратегического развития компании и оценки состояния ее нематериальных активов.

Основные результаты диссертационного исследования представлены на международных научно и научно-практических конференциях. В частности на международной научно-практической конференции «Le capital immateriel, premiere richesse de l'entreprise», «Нематериальный капитал -первичное богатство компании» (г. Париж, Франция, компания Ernst&Young и Парижская Школе Бизнеса ESCP-EAP март 2007 год); международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления -2007» (г. Москва, ГУУ, апрель 2007 год); международной научно-практической конференции «Экономика, государство и общество в XXI веке», (г. Москва, РГТЭУ, апрель 2009 год).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения. Объем диссертационного исследования с учетом списка использованной литературы и приложения составляет 168 страниц. В работе представлено 14 рисунков, 7 таблиц и 2 приложения. Список использованной литературы включает 149 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Третьяк, Дмитрий Владимирович

Заключение. Выводы и предложения

На протяжении многих десятилетий нематериальные активы так или иначе влияли на хозяйственную деятельность организаций. С расширением масштабов данного вида активов их место в современной экономике приобретало все большую значимость. Рост нематериальных активов в рыночной стоимости компании осуществляется значительно более высокими темпами, нежели увеличиваются собственно материальные активы.

Изучение сущности и состава нематериальных активов приводит к выводу о том, что природа их двойственна, они создаются во взаимодействии производителя и потребителя при участии обеих сторон. С одной стороны, они оцениваются с позиции производителя товаров и услуг, с другой, -существенную роль играют оценки рынка и роль потребителя, как непосредственного участника создания нематериальных активов. С позиции производителя, денежная оценка нематериальных активов отражается в бухгалтерском балансе компании, рынок же оценивает их величину с позиции потребителя и проявляется в капитализации компании. Таким образом, становится очевидным, что управление нематериальными активами осуществляется с учетом влияния обоих сторон. Производитель формирует нематериальный актив как объект управления, расходуя определенные средства, а оценивается он потребителем, с позиции степени удовлетворения потребностей и готовности оплачивать товар или услугу.

Создание нематериальных активов - это затраты для компании, которые отражаются в бухгалтерских отчетностях в виде затрат на создание патентов, авторских прав, бренда, на разработку новых технологий, инновационных продуктов и т.д. С точки зрения потребителя, получение нового инновационного продукта или услуги влечет за собой повышение степени удовлетворения платежеспособного спроса. Следовательно управление нематериальными активами должно осуществляться уже на стадии создания.

В диссертации показано, что затраты на создание нематериальных активов могут быть как долговременными, так и текущими, осуществляемыми в течение одного календарного (бухгалтерского) года. Долговременные вложения в нематериальные активы можно назвать финансовым (инвестиционным) подходом к оценке их природы. Ежегодные, краткосрочные затраты отражаются в бухгалтерском балансе компании. С этих позиций природа создаваемых нематериальных активов проявляется в противоречии краткосрочных и долгосрочных вложений и их бухгалтерской и финансовой оценке.

Таким образом, двойственная природа нематериальных активов позволяет изменить поход к их управлению, и рассматривать их с позиции двух критериев: производства и потребления. Создавая нематериальный актив, необходимо осознавать, что он является продуктом разрешения противоречия краткосрочных и долгосрочных вложений.

Бухгалтерский подход, он же затратный, именуется на основе того, что в бухгалтерской отчетности учитываются лишь конкретные средства, затраченные на создание, развитие и поддержание нематериальных активов. В рамках данного подхода очевиден процесс управления расходами на нематериальные активы, созданные компанией в течение года.

Не всегда дополнительное вложение денег в нематериальные активы приносят ожидаемые результаты. Анализ того как, и в какой степени необходимо развивать нематериальную составляющую активов компании становится одним из ключевых вопросов стратегического управления фирмой.

Соискатель подробно рассматривает различные определения сути нематериальных активов с позиции двойственности. Двойственная природа показывает, что нематериальные активы должны управляться с учетом как бухгалтерских методов оценки, так и финансовых, связанных с положением компании на рынке.

Конечно же, огромную роль в компании играет позиционирование товара на рынке, а данный фактор невозможно рассмотреть в рамках исключительно бухгалтерского анализа. Поэтому использование финансового анализа дает возможность хотя бы косвенно оценить, как реализуется политика компании в области создания нематериальных активов данного предприятия.

Переходя к рассмотрению качественно-количественных оценок величины нематериальных активов, соискатель проанализировал существующие на сегодняшний день основные системы их оценок и отмечены достоинства и недостатки каждого из способов определения величины нематериальных активов в компании.

Эти оценки не дают однозначного метода управления величиной нематериальных активов. Оценочная стоимость компании на рынке, создается не только исключительно фирмой как производителем, но и нематериальными активами. В стоимости активов компании на рынке, особенно нематериальных, в значительной мере участвует потребитель, который в конечном итоге и приобретает товары и услуги данной компании. Ни один из имеющихся способов оценки величины нематериальных активов компании не учитывает того, как потребитель непосредственно участвует в создании нематериальной составляющей компании.

В конечном итоге, нематериальные активы создаются не для того, чтобы перепродать компанию как совокупность материальных и нематериальных активов, а с целью успешного ее функционирования. Именно лояльность покупателей делает функционирование компании успешным, а влияние потребителя на величину оценки нематериальных активов компании соискатель считает одной из ключевых задач в стратегии управления современной компании. Продукция компании, которая покупается на рынке, приносит не только доход компании, но и получает признание той доли нематериальных активов, которые, по мнению потребителя, голосующего рублем, накопила компания - производитель и материализовала в предлагаемом товаре или услуге.

В этих условиях компания стремится создать систему управления, основанную на менеджменте, учитывающем восприятие потребителем нематериальных активов и лояльность покупателя к продукции компании. Такой подход управления нематериальными активами приведет не только к максимизации доходов компании, но и к росту приверженности потребителей к продукции данной компании.

Взаимоотношения компании с потребителями есть уникальный ресурс компании. Потребитель, на сегодняшний день, становится основным активом компании, и способ восприятия и оценки клиентов является одним из ключевых факторов успешного управления компанией.

Приоритеты компаний переключились с товаров в сферу услуг параллельно с ростом и доминированием сектора услуг на основных западных рынках. Понимание важности клиенториентированнного подхода в развитие компании стало ключевым вопросом изменения стратегической направленности управления, в том числе и нематериальными активами.

В представленном диссертационном исследовании соискателем приводятся многочисленные конкретные примеры, которые иллюстрируют то обстоятельство, что затраты на производство товара или услуги зачастую отличаются от цены во много раз. Потребители, оценивая по-своему издержки производства товара, готовы заплатить более высокую цену, чем запрашивает производитель.

Управление лояльностью потребителей приводит к гигантскому росту финансовой оценки нематериальных активов компании, которые очень скромно отражаются в ее бухгалтерском балансе.

В диссертационном исследовании предпринимается попытка оценить восприятие потребителей нематериальной составляющей известного бренда. Как показали исследования, потребитель готов осознанно переплачивать за известный бренд. По результатам опроса была составлена управленческая шкала оценок нематериальных активов для конкретного товара.

Использование управленческой шкалы позволит более адекватно управлять нематериальной составляющей компании и по-иному взглянуть на стратегию развития потенциала фирмы.

Управление нематериальными активами способствует росту ценности компании. Как показал соискатель, опираясь на двойственную природу нематериальных активов, управление ростом ценности бизнеса, в значительной мере сопряжено с умением управлять ростом ценности нематериальных активов. Величина последних весьма изменчива в зависимости от конъюнктуры рынка, от изменения лояльности покупателей. Клиентоориентированные компании, инвестирующие в нематериальные активы, способствующие росту лояльности потребителей, показывают значительные темпы роста величины нематериальных активов, которые высоко оцениваются покупателем.

Для более четкой и адекватной оценки нематериальной составляющей в стоимости компании было предложено ввести управленческую шкалу оценок нематериальных активов, в которой, наряду с существующими методами, присутствует и оценка потребительского восприятия данного рода активов.

Данная шкала помогает более четко определить стратегию поведения компании в отношении к управлению нематериальными активами и дать конкретные предложения о способах изменения, как политики самой компании, так и позиционирования товара. В зависимости от совместного расположения данных оценок менеджеры могут принимать более осознанные решения и руководствоваться не только сухими данными с рынка, но и ориентировать на клиента свою фирму. Следует отметить, что использование управленческой шкалы оценок величины нематериальных активов позволяет собственникам компаний получить дополнительный инструмент контроля за деятельностью менеджмента.

Исследование, проведенное в диссертации, позволяет сформулировать следующие выводы и предложения:

• В современной литературе не существует однозначного толкования нематериальных активов. Природа нематериальных активов рассматривается с разных позиций: экономических, культурно-нравственных, социально-психологических, правовых, финансовых, бухгалтерских и т.д. В работе анализируется преимущественно экономико-управленческий подход исследования сущности нематериальных активов.

• В работе расширено теоретическое представление о двойственности экономической природы нематериальных активов, которая состоит в том, что их оценка производится одновременно, и с точки зрения ежегодных бухгалтерских затрат, и с позиции долгосрочных инвестиций, которые находят свое реальное отражение при купле-продаже компании на рынке;

• Выявлено, что двойственная природа нематериальных активов порождает необходимость оценки его величины как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Производитель формирует нематериальный актив, расходуя определенные средства, а оценивается он потребителем, с позиции степени удовлетворения потребностей и готовности оплачивать товар или услугу;

• На основании разработанной автором модели двойственности экономической природы нематериальных активов была обоснована необходимость разработки комплексной оценки нематериальных активов.

• С позиции двойственности нематериальных активов систематизированы основные качественные и количественные методы оценки нематериальных активов, используемые в российской и зарубежной практике;

• Показано что, управление лояльностью потребителей - важнейший аспект управления нематериальными активами компании. Лояльные потребители приобретают больше товаров фирмы, экономят ее расходы на продвижение товаров, менее чувствительны к цене и приводят за собой других покупателей. Взаимоотношения компании с потребителями представляет собой уникальный нематериальный актив компании;

• Особенность позиции автора по управлению нематериальными активами состоит в том, что в предложенной методике оценки нематериальных активов компании существенное значение играет оценка потребительского восприятия этого актива, разработанная и апробированная на примере рынка сильногазированых напитков. Проведенный анализ полученных данных, основанных на оценке восприятия потребителем нематериальных активов компании, позволяет обосновать возможность использования подобного метода в других отраслях.

• Предложенный метод не отвергает существующих методов оценки, а создает более четкое и осознанное понимание роли нематериальных активов в капитализации компании. В работе предложена управленческая шкала расположения основных оценок нематериальных активов, которая позволяет руководителям компаний визуализировать результаты комплексной оценки состояния нематериальной составляющей своей фирмы и управлять ее развитием. Несмотря на то что последовательность показателей оценки нематериальных активов на управленческой шкале может меняться в зависимости от состояния различных рынков, соотношение этих показателей будет давать ценную информацию для принятия управленческих решений.

• Дальнейшее направление исследования оценки нематериальной составляющей с позиции восприятия потребителем следует рассматривать в контексте рынков с асимметрией информации. Новые знания в данной области так же могут быть получены благодаря обоснованию управленческих решений в зависимости от структуры отраслевого рынка и положения компании в системе хозяйственных связей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Третьяк, Дмитрий Владимирович, 2010 год

1. Andrieux Marie-Ange, L'economie de l'immateriel en perspectives, Revue Strategie n°33, janvier 2008.

2. Alchian A. Unsertainty, Evolution, and Economic Theory // Journal of Political Economy. 1950. № 3.

3. Andrieux Marie-Ange, Vers une gouvernance du capital immateriel, Revue DFCG Echanges n°250, janvier 2008.

4. Andrieux Marie-Ange,Comment valoriser son capital immateriel, Option Finance n° 635, mars 2001

5. Ansoff H.I. Corporate strategy: An analytical approach to business policy for growth and expansion. New York, 1965

6. Barlet C. Ghoshal S. Transnational management: text, cases, and readings in cross-border management. Third edition. International edition. Irwin McGraw-Hill 2000.

7. Bontis N. Assessing knowledge assets: A review of the models used to measure intellectual capital. International Journal of Management reviews. 3(1):41-60.2001.

8. Bounfour Ahmed, Epinette Georges, Valeur et Performance des SI: une nouvelle Une Nouvelle Approche Du Capital Immateriel De L'entreprise Auteur(s) Dunod, 2006

9. Capital immateriel, 7 jours pour comprendre, journees d'etude 2006 du CIGREF.

10. Caseau Yves, Performance du systeme d'information, analyse de la valeur, organisation et management, Dunod, 2007.

11. Coase R. H. The Firm, the market and the Law. Chicago and London, 1988. (рус. перевод: P. Коуз. Фирма, рынок и право. М., 1993).

12. Collis D.J., Montgomery С.А. Competing on Resources: Strategy in the 1990s'// Harvard Business Rev. 1995, July-August.

13. Constantin, James A. and Lusch Robert F., Understanding Resource Management. Oxford, OH: The Planning Forum. 1994

14. Contribution a l'analyse de l'offre d'information sur le capital intellectuel These soutenue le 28 novembre 2002 a l'Universite Paris IX Dauphine. Escaffre (Lionel).

15. Current Practice in Brand Valuation. //A Gee Bulletin. Brand Finance pic. Jun., 2000.

16. Cyert R., March J. A Behavioral Theory of the Firm. Englewood Cliffs. 1963.

17. DSI et capital immateriel, maturite et mise en ceuvre, rapport d'etude 2006 du CIGREF.

18. Edvinsson L., Malone M.S. Intellectual Capital. HarperCollins Publishers, Inc., 1997 ,

19. Emmanuel Zilberberg « Le Levier prix : Pour concilier rentabilite et croissance » Paris 2004

20. Grant R.M. The resource-based theory of competitive advantage: Implications for strategy formulation // California Management Review. 1991. Vol. 33, Spring.

21. Henderson, J.M. and Quandt, R.E. 1958. Microeconomic Theory: A Mathematical Approach. New York: McGraw-Hill Book Co., Inc.

22. Herbet J.B., «Peut-on expliquer l'investissement a partir de ses determinants traditionnels au cours de la decennie 90 ? », Economie et Statistique, n° 341-342, 2001.

23. Jensen C. and Meckling H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure // Journal of Financial Economics. 1976. Vol. 3 №4.

24. Jolibert A. Jourdan P.Marketing research. Methodes de recherche et d'etudes en marketing. Paris 2006

25. Keller M., Emergence of modern corporation // The Wilson Quarterly, Autumn, 1997. Перевод Б.Школьника // Рождение современнойкорпорации, Интеллектуальный Форум 8 выпуск 2002 год if.russ.ru/2002/8/20020225keller.html

26. Kreps М. Corporate Culture and Economic Theory. Perspectives on Positive Political Economy. Ed. By Alt E., and Shapsley A. Cambridge, 1990.

27. Le Marketeur. Fondements et nouveautes du marketing. En coordination de Christan Michon Paris 2006

28. Levitt T. The Globalization of Markets // Harvard Business Review, May-June 1983

29. Machlup F. Essays in Economic Semantics. Englewood Cliffs, 1963.

30. Nelson R., Winter S. An Evolutionary Theory of Economic Change. Harward Univ. Press, Cambrige, 1982.

31. Penrose E. The theory of growth of the firm. New York, 1959.

32. Pfeffer J., Salancik G. The External Control of Organisations. N. Y.: Harper & Row. 1978.

33. Prahalad C.K., Hamel G. The Core Competence of the Corporation.// Harvard Business Rev., 1990, 66.

34. Prescott E., Visscher M. Organization Capital // J.Pol. Econ.1980, 88.

35. Prime N., Usunier J-C. Marketing internationale. Developpement des marches et management multiculturelles. Paris 2004

36. Richard D. Hanks Listen and Learn—Improving Operations by Utilizing Customer Feedback, Mindshare Technologies May 10, 2007

37. Romary J.M. Patents for Sale The Evaluating Process: Finnegan, Henderson, Farabov, Garret &Dunner Report on The NATO Seminar in Moscow, 1994, October.

38. Scitovsky T.A. Note of Profit Maximization and its Implications // Review Economic Studies. 1943. Vol. 11.

39. Simon R. Administrative Behavior. N. Y., 1947.

40. Smith G.V., Parr R.L., «Valuation of Intellectual Property and Intangible Assets», 3rd Edition, John Willey & Sons, Inc. 2000

41. Snchez-Fernandez R. Iniesta-Bonillo A. The consept of perceived value : a systematic revez of the research Universty of Almeriq Spain 2007

42. Steiner R. Managing the Human Service Organization. Beverly Hills,Calif.: Sage Publications 1983.

43. Steiner R. Managing the Human Service Organization. Beverly Hills,Calif.: Sage Publications 1983.

44. Tisseyre Rene-Charles, Knowledge management, theorie et pratique de la gestion des connaissances, Hermes, 1999 (Source L. Edvinsson).

45. UNCTAD World Investment Report 2002, 2004.// www.unctad.org

46. Vargo Stephen L., Lusch Robert F., Journal of marketing Vol. 68 (January 2004)

47. Гражданский кодекс Российской Федерации

48. Конституция Российской Федерации49. «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденный приказом Министерства финансов Российской Федерации от 5 августа 1996 г. № 71

49. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000, введено в действие Приказом Минфина России от 16.10.2000 N 91н с 01.01.2001.

50. Авдашева С.В, Розанова Н.М., Теория организации отраслевых рынков. М.: Магистр, 1998.;

51. Андриссен Д., Тиссен Р. Невесомое богатство. Определите стоимость вашей компании в экономике нематериальных активов / пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004

52. Белл Д. Грядущее постиндустриальное общество. М., 1999.

53. Блаватская Т.В. Из истории греческой интеллигенции эллинистического периода. М., 1983

54. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. (Олимп-Бизнес, 2002)

55. Брусланова Н. Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов // Финансовый директор. N 7, 2004.

56. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. (ЮНИТИ-ДАНА, 2001)

57. Варнеке Х.Ю. Революция в предпринимательской культуре. -Фрактальное предприятие: Пер. с нем.яз. М.: МАИК «Наука/Интерпериодика», 1999.

58. Варнеке Х.Ю. Революция в предпринимательской культуре. -Фрактальное предприятие: Пер. с нем.яз. М.: МАИК «Наука/Интерпериодика», 1999.

59. Васильев Л. С. История Востока. М., 1998. Т. 1.

60. Виленский П. Л., Лившиц В.Н. и Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов.("ДЕЛО", 2002)

61. Владимирова И. Роль и место транснациональных корпораций в современной экономике // Менедждмент в России и за рубежом, 2001 №6

62. Волков Д.л. Управление ценностью: показатели и модели оценки. Российский журнал менеджмента. Т.3.2005. №4.

63. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Горбунов В.И., Микроэкономика. В 2 т. М.: Экономическая школа, 1996.;

64. Герчикова И. Менеджмент М., 1997

65. Глобализация мировой экономики и место России. М. под редакцией Осьмовой М., Экономический факультет, ТЕИС, 2002

66. Грибовский С.В. Методы капитализации доходов. Курс лекций. Санкт-Петербург, 1997

67. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. (ИНФРА-М, 1997)

68. Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оценка бизнеса». Учебное пособие. ( Финансы и статистика, 2002)

69. Гэд Томас 4-D Брэнднг: взламывая корпоративный код сетевой экономики, перевод с англ М. Аккая, Стокгольмская школа экономики в Санкт Петербурге 2001

70. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. (Альпина Бизнес Букс, 2004)

71. Диоген Лаэртский — О жизни, учениях и изречениях знаменитых философов. М., 1979

72. Дойль П. Маркетинг, ориентированный на стоимость. — СПб.: Питер, 2001.

73. Драчева Е.Л. Либман A.M., Проблемы определения и классификации интегрированных корпоративных структур // Менеджмент в России и за рубежом №4 2001

74. Дресвянников В. Построение системы управления знаниями на предприятии: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2006.

75. Дымшаков А. Управляя, оценивай: проблема использования методов оценки бизнеса в России. // журнал «Управление компанией» №9 -2004

76. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: искусство и управление. ( "ДЕЛО", 2003).

77. Зайцев А., Ефанов А., Третьяк В. Вехи перемен в развитии железнодорожного транспорта Т. 1-2 М.: Издательский дом «Папирус», 1998 т.2, с 299, статья «О двойственной природе абстрактного труда»

78. Инглхарт Р. Постмодерн: изменяющиеся ценности и изменяющиеся общества // Полис. 1997, №4

79. Иноземцев В. Л. Современное постиндустриальное общество: природа, противоречия, перспективы.

80. Интервью с Виталием Тришиным, Генеральным директором компании "ОКП", председателем Экспертного совета НП "Коллегия профессиональных оценщиков"// "Нефтегазовая вертикаль" №6 (163) ("Сервиснефтегаз"), 2007

81. Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. М.: Ось-89, 1999

82. Каплан Р., Нортон Д., Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в реальные результаты, Олимп-Бизнес, Москва 2005

83. Капелюшников Р. И. Теория прав собственности (методология, основные понятия, круг проблем). М., 1991.

84. Кастельс М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура. М., 2000

85. Кастельс М. Могущество самобытности // Новая постиндустриальная волна на Западе.М., 1999.

86. Кашанина Т.В. Корпоративное право (право хозяйственных товариществ и обществ). М.: НОРМА - ИНФРА-М, 1993.;

87. Климов С. Интеллектуальные ресурсы организации. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2000.

88. Козырев А.Н. Макаров B.JI. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности "Интерреклама" Москва 2003

89. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения, Альфа-пресс Москва 2004

90. Копленд Т., Коллер Т. и Муррин Дж. Стоимость компаний оценка и управление (Олимп-Бизнес, 2005).

91. Кортен Д. Когда корпорации правят миром. Рукопись

92. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. (ПИТЕР, 2001).

93. Ли Ченг Ф., Фииерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, методы и практика (ИНФРА-М, 2000).

94. Маркс К., Энгельс Ф. Соч., т.23 ,13

95. Масуда И. Компьютоутопия // Философская и социологическая мысль. 1993, № 6.

96. Международные стандарты оценки. Седьмое издание. (Российское Общество Оценщиков, 2005).

97. Мертенс А. Стоимость компаний в теории и на практике// журнал «Финансовый директор» №1, 2005

98. Мильнер Б.З. Теория организации. М.: ИНФРА-М 1999.;

99. Мильнер Б.З. Теория организации: учебник. 5-е издание, - М.: Инфра-М, 2006

100. Мильнер Б.З. Управление знаниями. М.: Инфра-М, 2003 - XIV

101. Мильнер Б.З., Румянцева З.П., Смирнова В.Г. Блинникова А.В. Управление знаниями в корпорации, под редакцией Мильнера Б.З. -М.: Дело, 2006

102. Налоговый кодекс Российской Федерации.

103. Непринцева Е. Фирма в рыночной экономике.// РЭЖ 1993, №2,

104. Нонака И., Такеучи X. Компания создатель знания. Пер. с англ. - М., Олимп-бизнес, 2003.

105. Нуреев P.M. Курс микроэкономики. М.: НОРМА - ИНФРА-М, 1998,;

106. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный закон от 29.07.98 №135-Ф3;

107. Обухов Р. Максимизация стоимости компании// журнал «Финансовый директор» №5(9), 2002

108. Орехов Ф.М. Интеллектуальная собственность: Опыт социально-философского и социально теоритического исследования. М.: Издательство ЛКИ, 2007.

109. Павленко Ю.Г. Корпоративная экономика в институциональном контексте. М.: Институт экономики РАН, 2002.

110. Павленко Ю.Г. Современное гражданское общество // Вопросы Экономики, №10, 2008

111. Пашкус Ю., Мисько О. Введение в бизнес. JL, 1991

112. Питере Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления: Опыт лучших компаний. М., 1986.

113. Пороховский А.А. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС, 2002.-304 с.

114. Потапова Е. Профессионалы обсуждают закон об оценке // Журнал «Новые системы финансового учета» №1-2 2007

115. Пынин А. Ильинская В. Трудности подсчета// журнал "Молл" июнь 2007 г.

116. Ревуцкий Л.Д. Учет финансовых обязательств и организационно-технического состояния предприятия при определении его рыночной стоимости и цены прекращения торга //. «Вопросы оценки». № 2, 2005.

117. Саймон Г.А. Рациональность как процесс и продукт мышления // THESIS: теория и история экономических и социальных институтов и систем. 1993. Вып. 3

118. Саймон Г.А. Теория принятия решений в экономической науке и науке о поведении // Теория фирмы / Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа. 1995.

119. Смыков В.В. Новые тенденции в развитии корпораций // Проблемы современной экономики, N 3(7) 2003 http://www.m-economy.ru/art.php3?artid=18337

120. Сонькин Н.Б. Корпорации: теоретические и прикладные проблемы. М.: Московская высшая языковая школа, 1999;

121. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности. Утверждены постановлением Правительства РФ от 06.07.01 №519

122. Старов С.А. Управление брендами. СПб.: Изд-во «Высшая школа менеджмента», 2009

123. Страхова Л.П., Бартенев А.Е. Корпоративные образования в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом № 6, 2000.

124. Стюарт Томас А. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций/ Пер. с англ. В.Ноздиновой. М.: Поколение 2007

125. Толковый словарь русского языка С.И. Ожегова под ред. Н.Ю. Шведовой. М.: Советская энциклопедия, 1972.

126. Топсахалова Ф.М.-Г. Особенности принятия инвестиционного решения при условиях неопределенности и риска // Экономический анализ: теория и практика. N 12, 2005

127. Тоффлер Э. Третья волна. М., 1999

128. Тоффлер Э. Футуршок. СПб., 1997.

129. Третьяк О.А. Маркетинг: новые ориентиры модели управления: Учебник. М.:ИНФРА-М, 2005.

130. Тришин В.Н., Шатров М.В. Метод экспресс-оценки для крупного предприятия. //Журнал "Имущественные отношения в Российской Федерации", №10(15), 2002

131. Туроу Л. Будущее капитализма, Новосибирск, 1999.

132. Уильямсон О. Экономические институты капитализма. СПб., 1996.

133. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 1999;

134. Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности , СПб. 1999, Т.2.

135. Храброва И.Ю. Корпоративное управление: Вопросы интеграции. -М.: АЛЬПИНА, 2000.

136. Хрестоматия по истории древнего Востока. М., 1980, Ч. 1.

137. Чернозуб О. Стоимость брэнда: реальность превосходит мифы// Маркетинг и маркетинговые исследования №2(44) Апрель 2003

138. Четыркин Е.М. Основы финансовой математики.( Финансы и Статистика, 1998)

139. Чибриков Г. ЮНКТАД о формировании глобального рынка предприятий//РЭЖ, 2001, №8

140. Шарп У., Александер Г., Бейлз Дж. Инвестиции (. Инфра-М, 1997)

141. Шаститко А.Е. Неоинституциональная экономическая теория. М., 1998.

142. Шевелькова О., Говорун Ю. Почему так трудно точно оценить стоимость компании // SmartMoney N 12 (53), 2007

143. Шерер Ф.М., Росс Д. Структура отраслевых рынков (ИНФРА-М, 1997).

144. Шипилов А.В. Великая литература как большой бизнес // Человек. 2005, №4.

145. Электронное издание «Большая энциклопедия Кирилла и Мефодия» 1996

146. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999.;

147. Материалы сайта www.ford.com

148. Материалы сайта www.gm.com

149. Материалы сайта www.siemens.org

150. Материалы сайта www.nlmk.ru

151. Материалы сайта www.ocenchik.ru