Моделирование и анализ процесса формирования эффективного состава участников инвестиционного проекта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Ефимова, Дарья Михайловна

• Ефимова, Дарья Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ефимова, Дарья Михайловна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КОЛЛЕКТИВА РАЗРАБОТЧИКОВ СЛОЖНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.- 33

1.1. Системный анализ как метод исследования инвестиционного проекта.- 33

1.2. Анализ процедуры организации инвестиционного проекта.- 36

1.3. Задача формирования коалиции участников инвестиционного проекта на основе выводов теории кооперативных игр.- 64

1.4. Методические принципы анализа процесса проектирования инвестиционного решения с учетом коалиционной составляющей.- 76

1.5. Выводы по Главе 1.- 82

Глава 2 МОДЕЛИРОВАНИЕ ПРОЕКТИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ С УЧЕТОМ ФОРМИРОВАНИЯ КОЛЛЕКТИВА ЕГО УЧАСТНИКОВ.- 83

2.1. Формализованный анализ проектирования инвестиционного решения с учетом коалиционной составляющей.- 83

2.2. Формализованная детализация потока финансовых поступлений по проекту. - 98

2.3. Задача согласования временных характеристик участия в проекте.- 102

2.4. Выводы по Главе 2.- 105

Глава 3 ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНОГО СОСТАВА УЧАСТНИКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСНОВЕ РАЗРАБОТАННОГО ИНСТРУМЕНТАРИЯ.- 106

3.1. Моделирование формирования финансового плана инвестиционного проекта на основе разработанного оптимизационного алгоритма.- 106

3.2. Задача дележа общего дохода от реализации инвестиционного проекта между участниками.- 1103.3. Применение разработанного модельного аппарата при формировании оптимального состава участников инвестиционного проекта.-1183.4. Выводы по Главе 3.- 125

Глава 4 ПРИМЕНЕНИЕ УСТАНОВЛЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЛЯ ОБОСНОВАНИЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

4.1. Формирование состава участников инвестиционного проекта на предприятии ООО «Александров Девелопмент» на базе разработанного модельного аппарата.

4.2. Поэтапное формирование инвестиционного решения на примере проекта строительства нефтепровода «Сковородино - Мохэ».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование и анализ процесса формирования эффективного состава участников инвестиционного проекта»

Актуальность проблемы

Инвестиции являются одним из инструментов управления развитием систем, обеспечивающих жизнеспособность государства: социально-экономической, бюджетно-налоговой, социального обеспечения и др. В частности, капитальные вложения предназначены для обеспечения развития мощностей, повышения технологического уровня производства, модернизации реального сектора экономики. Привлечение инвестиций в экономику является важнейшим источником для создания отечественной конкурентоспособной технической базы производства, формирующей перспективу общего роста экономики России.

Одним из факторов, способствующих повышению реализуемости инвестиционной программы, является формирование проекта. В исполнении проекта могут принимать участие одна либо несколько организаций. Модификации в составе участников повлекут за собой изменения финансовой, организационной, материальной и других составляющих инвестиционной деятельности, следствием чего будет изменение уровня эффективности. Особое значение задача формирования и координации состава участников инвестиционного проекта в этой связи приобретает при увеличении масштаба проектного решения {крупные проекты), поскольку увеличивается количество задействованных организаций. Успешная реализация подобных проектов обладает высокой народнохозяйственной значимостью и актуальностью для страны в целом, особенно в условиях осложнения конъюнктурной среды, обусловленной кризисной ситуацией и преобразованиями хозяйственной системы.

Имеющаяся методология оценки эффективности и обоснования инвестиционного проекта рассматривает проект заданным, то есть с фиксированными финансовыми и материальными потоками и составом участников. При этом не раскрывается, процесс организации коллектива реализаторов проекта и не учитываются условия (коммерческие и проектные) их сотрудничества. В этой связи основное внимание в работе уделено исследованию проблематики организации состава участников инвестиционного решения, 3 влияющей в итоге на формирование и модификацию его финансовой составляющей и, как следствие, на уровень его эффективности. Для этого проводится совершенствование существующих моделей и методов обоснования инвестиций в части, посвященной анализу процесса формирования проектного решения.

Таким образом, актуальность темы диссертационной работы обусловлена недостаточной разработанностью моделей и методов формирования коллектива участников реализации инвестиционных проектов, согласования условий их делового сотрудничества и доведения результатов исследования до непосредственного практического внедрения. В настоящее время все большее значение приобретают разделы инвестиционного анализа, охватывающие возможности сопоставлять уровни эффективности различных проектных решений, исследовать имеющиеся расхождения плановых (сметных) и фактических значений финансовых потоков и осуществлять соответствующую управленческую корректировку.

Цель диссертационного исследования — разработка инструментария формирования и управления эффективным составом участников реализации инвестиционного проекта на основе моделирования его различных аспектов.

Для достижения данной цели сформулированы и решены следующие задачи:

• исследовать существующие модели и методы обоснования инвестиций, проектного управления, формирования состава участников и управления финансовыми результатами реализации проектного решения;

• произвести формализованное описание процесса формирования эффективного состава участников инвестиционного проекта во взаимосвязи с производственной деятельностью и использованием экономико-математических методов;

• осуществить моделирование процесса формирования инвестиционного проекта с учетом коалиционной составляющей на базе динамического программирования;

• провести формализацию связи между групповым выбором инвестиционного решения на основе частных предпочтений и финансовым итогом реализации проекта на базе выводов теории кооперативных игр;

• построить модель рационального поведения субъекта инвестиционной деятельности, с использованием теории полезности и теоретико-игрового моделирования;

• рассчитать экономическую эффективность применения разработанной модели формирования эффективного состава участников реализации проектного решения.

Объект исследования - инвестиционный проект, реализация которого осуществляется коалицией участников.

Предметом рассмотрения является моделирование формирования эффективного состава участников инвестиционного проекта.

Методы исследования: системный анализ, экономическая теория, линейное и нелинейное программирование, динамическое программирование, теория принятия решений, теория полезности, динамическое непрерывное описание натуральной составляющей производственной деятельности, теория стратегического партнерства участников рынка.

Теоретические и методические основы исследования.

Исследование базируется на трудах отечественных и зарубежных ученых в области:

-общих вопросов экономико-математического моделирования: А.Г. Гранберга, Ю.Н. Иванова, В.А. Колемаева, В.И. Волконского, В.В. Лебедева, Е.Ю. Хрусталева, М. Интриллигатора и др.

- различных аспектов инвестиционного анализа: М.А. Лимитовского, В.Н. Разбегина, В.В. Ковалева, А.Г. Шахназарова, В.Н. Лившица, С.Я. Смоляка, П.Л. Виленского, И.В. Гришиной, Г.М. Зуева, С. Беренса, П. Хавранека, У. Шарпа и др.;

- финансового управления в корпорациях, согласования корпоративных интересов: И.И. Мазура, Н.Е. Егоровой, М.Л. Разу, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге,

Е.В. Глущенко, А.А.Гусева, М. Мескона, Ф. Хедоури, Г. Бернарда, П. Дюссожа, Р. Каплана и др.;

- аналитических управленческих моделей: В.Н. Буркова, М.В. Губко, А.А. Иващенко, Б.Д. Ланды, В.И. Воропаева, А.И. Теймана, H.JI. Карданской, и др.;

- теории игр: Ю.Б. Гермейера, Н.Н. Воробьева, Д.А. Новикова, Дж. фон Неймана, О. Моргенштерна, Г. Оуэна, Э. Мулена и д.р.

В процессе выполнения диссертационного исследования были использованы источники: нормативные документы, материалы научно-практических конференций, справочно-информационные и энциклопедические материалы, проектная документация успешно реализованных инвестиционных проектов; материалы отечественных и иностранных информационно-аналитических экономических агентств.

Содержание работы соответствует положениям п. 1.4. паспорта специальности 08.00.13 — «Математические и инструментальные методы экономики»: «Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса и потребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков и обоснования инвестиционных решений».

Научная новизна исследования:

1. Применен новый подход к детализации финансовых потоков инвестиционного проекта, который основывается на комплексном формализованном анализе производственной деятельности с учетом организационно-управленческой составляющей, что в отличие от традиционных методов обоснования инвестиций, позволяет учесть конкретный состав участников и выбирать коммерческие и проектные условия их взаимодействия.

2. Разработан алгоритм организации инвестиционной деятельности на основе модели формирования эффективного состава участников проектного решения. В отличие от традиционных подходов, полагающих проект заданным, данный алгоритм позволяет последовательно его изменять во взаимосвязи с подбором исполнителей и финансовой составляющей.

3. Построена модель рационального поведения лица, принимающего решение об участии в инвестиционном проекте, детализирующая традиционную методологию оценки эффективности инвестиционного проекта для участника и учитывающая возможность активного поведения последнего при выборе своих стратегий.

Основные результаты, полученные лично автором, содержащие элементы научной новизны, и выносимые на защиту:

1. Осуществлено упорядочение схемы предварительной организационной деятельности по формированию наиболее эффективного состава участников реализации исходного инвестиционного замысла. Данный результат позволил углубить и систематизировать анализ процесса формирования инвестиционного проекта.

2. Произведено формализованное описание процесса образования коалиции участников, что позволило провести оптимизационную алгоритмизацию процесса формирования инвестиционного проекта на основе применения метода динамического программирования.

3. Разработана модель проектирования инвестиционного решения с учетом формирования коалиции его реализаторов, в основу которой положен алгоритм поэтапного улучшения результатов реализации инвестиционного проекта. Данная модель позволяет оптимизировать затраты, оценивать отклонение фактических показателей от запланированных и осуществлять управление не нарушая устойчивого состояния коалиции.

4. Установлена зависимость финансового итога реализации инвестиционного решения от формируемого состава его исполнителей. Данный результат позволяет Управляющему центру не только генерировать варианты финансового результата реализации проекта, но и осуществлять соответствующую корректировку.

5. Показана возможность повышения уровня экономического эффекта от применения предложенной модели формирования эффективного состава участников и управления финансовым результатом инвестиционного проекта.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

Полученные результаты развивают существующий экономико-математический инструментарий обоснования инвестиций (как в части, касающейся оптимизации финансовых потоков, так и учета активного поведения участников реализации формируемого проекта). Разработанная формализация различных срезов инвестиционного процесса может служить основой для дальнейшего осуществления постановок новых оптимизационных задач. Теоретические выводы органично дополняют учебные программы дисциплин по инвестиционному анализу.

Практическая значимость результатов заключается в повышении уровня эффективности от реализации инвестиционного проекта в результате применения разработанного алгоритма поэтапного формирования эффективного состава участников его реализации. Данный алгоритм допускает изменение самой структуры, финансовых и материально-технических аспектов проектного решения, позволяет управлять уровнем его эффективности. Кроме того, разработанный модельный аппарат позволяет систематизировать процедуру формирования инвестиционного проекта и детализировать процесс построения бизнес-плана.

Апробация и внедрение результатов. Основные результаты исследования, изложенные в диссертации, представлены и прошли апробацию на научно-практических конференциях: IX всероссийском симпозиуме «Стратегическое планирование и развитие предприятий (2008 г.) ЦЭМИ РАН, научной конференции Российского православного института им. Св. Иоанна Богослова (2008 г.).

Результаты исследования использованы при составлении бизнес-плана и организации сотрудничества между инвесторами девелоперской компании «Александров Девелопмент», что подтверждает акт внедрения.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав,

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Ефимова, Дарья Михайловна

3.4. Выводы по Главе 3.

1. Разработан алгоритм улучшения результата инвестиционной деятельности на основе формирования эффективного состава участников проекта;

2. Осуществлено формализованное раскрытие зависимости финансового итога реализации инвестиционного решения от состава его участников;

3. Построен механизм распределения совокупного дохода между участниками реализации инвестиционного проекта;

4. Произведена формализованная детализация показателей эффективности инвестиционной деятельности на уровне участника;

5. Введено понятие и построена функция полезности инвестиционного проекта для субъекта инвестиционной деятельности;

6. Построен алгоритм рационального поведения лица, принимающего решение о своем участии в инвестиционном проекте;

Глава 4 ПРИМЕНЕНИЕ УСТАНОВЛЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЛЯ ОБОСНОВАНИЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

4.1. Формирование состава участников инвестиционного проекта на предприятии ООО «Александров Девелопмент» на базе разработанного модельного аппарата

С целью сохранения коммерческой тайны, приведенные данные являются измененными, что не искажает механизма функционирования результатов.

Для разработки инструментальной поддержки диссертационного исследования используется программная среда Microsoft Excel.

4.1.1. Описание деятельности

Девелопмент - система управления инвестиционной деятельностью по повышению доходности объектов недвижимости. В настоящее время подходом к организации данного вида деятельности является не строительство объекта, а его выгодное приобретение и дальнейшее повышение рыночной стоимости.

Девелопер заинтересован в том, чтобы созданный объект приносил как можно больше прибыли в течение как можно более длительного времени и поэтому он активно развивает его в соответствии с меняющейся рыночной конъюнктурой.

Реализация проекта осуществляется в 3 этапа, каждый из которых состоит из фиксированного перечня работ, схематично представленных на рис. 12.

Этап 1. Приобретение земельного участка.

Состав работ: Регистрация инвестиционной компании, приобретение земельного участка

Этап 2. Подготовка участков.

Состав работ: Подготовка генерального лана и межевание 280 участков, оформление проектно-разрешительной документации, благоустройство и маркетинг '

Этап 3. Продажа участков, строительство. i I

Состав работ: продажа земельных участков, строительство сетей и | административных сооружений, строительство домов j

V.)

Рисунок 12 Распределение работ по этапам реализации проектного решения

1. Объем финансирования и доли

1.1. Объем инвестиций составляет $1 700 ООО. $1 ООО ООО — стоимость приобретения земельного участка. $700 000 - инвестиции в подготовку проектно-разрешительной документации, предпродажную подготовку участка, маркетинг. (Этап 2)

1.2. Вклады сторон:

В соответствии с договоренностью сторон, пайщики осуществляют вложение денежных средств в проект в следующих размерах:

Инвестор 1 вкладывает 1200.000 долл.

Инвестор 2 вкладывает 100.000 долл.

Инвестор 3 вкладывает 400.000 долл.

1.3. Определение долей участников.

При определении долей участников учитывается вознаграждение Инвестора 2 за принесенный проект и гарантии наличной стороны сделки — процент его инвестиций больше фактически вложенных денег (требуется определение премиального процента, приведенные ниже расчеты исходят из премии в 3,12% общей доли).

Увеличение процента Инвестора 2 осуществляется пропорционально за счет долей Инвестора 1 и Инвестора 3.

Доли участников определяются следующим образом:

Инвестор 1 -68,25%.

Инвестор 2 -9,00%.

Инвестор 3 -22,75%.

1.4. Изменения долей участников в результате изменения объема финансирования проекта.

Доля инвесторов, покрывающих возможное превышение сметы по Этапу 2 над первоначальной величиной $700 ООО увеличивается в соответствии с объемом вносимых денежных средств.

1.5. Указанные доли являются единственным основанием для распределения доходов в рамках проекта.

1.6. Размещение неиспользуемые на первом этапе $ 700 000.

1.7. Сроки внесения денежных средств. Денежные средства вносятся в полном объеме в соответствии с планом-графиком, утвержденным инвесторами.

2. Взаимоотношения сторон.

2.1. Для организации проекта инвесторы учреждают Инвестиционную компанию с распределением долей пропорционально участию в капитале.

2.2. Для приобретения земельного участка инвесторы учреждают Дачное некоммерческое товарищество с распределением долей пропорционально участию в капитале.

2.3. Гарантом изменения разрешенного использования по земельному участку является Инвестор 2. Он гарантирует возврат наличных денежных средств в полном объеме, предназначенных для оплаты изменения разрешенного использования в случае невыполнения им этого обязательства.

2.4. После разделения участка на 280 участков в среднем по 20 соток последние становятся собственностью физических лиц инвесторов (или их представителей) пропорционально участию.

128

Все доходы от продажи участков от имени физических лиц поступают в распоряжение инвестиционной компании.

2.5. Инвестиционная компания выступает генеральным подрядчиком по строительству домов на участках. Для строительства привлекаются субподрядчики - строительные компании.

2.6. Все доходы от проекта аккумулируются в инвестиционной компании. Прибыль распределяется между участниками пропорционально долям в проекте.

3. Управляющий и управление.

3.1. Управляющий осуществляет все текущее управление проектом. Существенные сделки утверждаются советом участников Инвестиционной компании.

3.2. Вознаграждение управляющего составляет 20% прибыли до налогообложения.

Организационные основы механизма распределения дохода

Поступающая выручка зачисляется на расчетный счет предприятия и подлежит последующему распределению на:

1. оплату дальнейших расходов;

2. выплату прибыли участников.

Учет в данном расчете временной составляющей позволяет участникам распределять промежуточный доход между собой уже после прохождения проектом точки безубыточности.

Исполнители работ получают оплату своих услуг (товаров, работ) в соответствии с приведенным в таблице 9 графиком.

Распределение дохода участники осуществляют по схеме долевого участия. Иными словами, вносимый инвестором объем инвестиций определяет его долю в процентах в общем потоке капитальных вложений, как это графически представлено на рис. 11 раздела 2.3.

4.1.2. Применение разработанного модельного аппарата к описываемому бизнеспроцессу.

Бизнес-процесс осуществляется путем полного самофинансирования и требуемые затраты являются фиксированными, то требуется формирование соответствующего состава инвесторов. В этой связи было введено минимальное значение размера вносимых инвестором денежных средств - К™". В натуральном выражении он составил 10 участков земли — минимальный надел, выкупаемый инвестором для вступления в проект.

Учитывая стоимость одной сотки на момент март 2008 равную 296$, нижний порог финансового вклада составляет 59200$.

Входным продуктом v"(f) является земельный надел, разделенный на 280 участков, с суммарной общей площадью 56 га.

По ходу осуществления девелоперской деятельности создается поток продаваемой продукции - у*it). Его ассортимент обусловливается стадией освоения благоустройства, строительства). Например, в первый год осуществления проекта планировалось реализовывать благоустроенные участки земли, в соответствии с утвержденным планом, а уже начиная с 4 квартала второго года, находящиеся на различных стадиях строительства коттеджи. Данный аспект обеспечивает и различные потоки Ri(t) , описанные в финансовом плане инвестиционного предложения. Так в первый год планируются поступления от продаж в размере 3480 тыс. долл., а во второй 3212 тыс. долл.

По имеющейся информации может быть составлен следующий финансовый план реализации проекта на основе разработанной табл. 11 раздела 2.3., совмещающей финансовые и временные характеристики:

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе получены следующие результаты:

1. Выполнено исследование существующих моделей и методов оптимизации, а также современных подходов к формированию и управлению составом участников инвестиционного проекта. В результате проведенной работы был представлен модельный аппарат, обладающий значительной прикладной значимостью и аналитическим потенциалом альтернативных направлений проработки исследуемой проблемы.

2. Предложена качественно новая детализация процесса формирования финансовых потоков. Данный результат позволил в дальнейшем построить оптимизационные алгоритмы формирования эффективного состава участников без отрыва от реального развития производственного процесса.

3. Разработана формализованная связь между групповым выбором инвестиционного решения на основе частных предпочтений и финансовым итогом реализации проекта. Данный результат дополнил механизм управления эффективностью проектного решения в части генерирования вариантов формирования финансового итога от реализации и обеспечения устойчивого состояния коалиции инвестиционного проекта.

4. Проведена детализация двухуровневой схемы оценивания эффективности проекта, что позволило разработать алгоритм рационального поведения субъекта, принимающего решение о своем участии в проекте.

5. Произведен комплексный иерархический анализ финансового результата реализации проекта и его коалиционной структуры.

6. Доказана возможность повышения экономической эффективности от применения предложенной модели формирования эффективного состава участников.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ефимова, Дарья Михайловна, 2010 год

1. Людвиг фон Берталанфи Общая теория систем: Критический обзор // Исследования по общей теории систем. М. : "Прогресс", 1969.

2. Боулдинг К. Общая теория систем скелет науки // Исследования по общей теории систем. М.: "Прогресс", 1969.

3. Перегудов Ф. И., Тарасенко Ф. П. Введение в системный анализ. М.: "Высшая школа", 1989.

4. Аверьянов А.Н. Системное познание мира. М. : "Политиздат", 1985.

5. Садовский В. Н. Людвиг фон Берталанфи и развитие системных исследований в XX веке. // Системный подход в современной науке. М. : "Прогресс-Традиция", 2004.

6. Зуев Г. М., Лаврова А. В., Сороко Е. Л. Системное моделирование социально-демографических процессов. М. : "МЭСИ", 2005.

7. Теория систем и системный анализ. В Интернете. 2007 http://tsisa.ru.

8. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М. : "Инфра-М", 1995.

9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М. : "Банки и биржи. ЮНИТИ", 1997.

10. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М. : "Финансы и статистика", 1998.

11. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк И. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М. : "Дело", 2002.

12. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП "ИТЕМ" ЛТД,

13. Брейли Р., Майер С. Принципы корпоративных финансов, перев. Н. Н. Барышникова. М. : ЗАО "Олимп-Бизнес", 2007. ISBN 978-5-9693-00897.

14. Газеев М. Ч., Смирнов А. П., Хрычев А. Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: "ВНИИОЭНГ", 1993.

15. Зуев Г. М., Салманова А. А. Прикладные задачи инвестирования. М. : "МГУМЭСИ", 2004.

16. Бузова И. А., Маховикова Г. А. и Терехова, В. В. Коммерческая оценка инвестиций, ред. Есипов В.Е. СПб.: "Питер", 2004.

17. Зуев Г. М., Ефимова Д. М. Элементы стратегического планирования инвестиционного оценивания."Финансы и кредит"№2 2008. М.: "Финанспресс".

18. Зуев, Г. М. и Ефимова, Д. М. "Базовые характеристики и направления совершенствования инвестиционного оценивания на корпоративном уровне". Материалы IX всероссийского симпозиума "Стратегическое планирование и развитие предриятий". М.:"ЦЭМИ РАН", 2008.

19. Методика составления бизнес-плана ТАСИС (TACIS). "Бизес-план. Составление бизнес-плана". 2009г. http://www.plans-b.ru/metodika.html.

20. Зуев Г. М. и Ефимова Д. М. Аналитика процесса формирования эффективного состава участников реализации инвестиционного замысла. "Аудит и финансовый анализ", №6 2009. М.: "Финанспресс".

21. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. М. : "Омега-Л", 2004. ISBN 5981190965.

22. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Корпоративный менеджмент: Справочник для профессионалов. М.: "Высшая школа", 2003. isbn 5-06-004587-0.

23. Кокинз Г. Управление результативностью : как преодолеть разрывмежду объявленной стратегией и реальными процессами. М.: "Альпина

24. Бизнес Букс", 2007. ISBN 978-5-9614-0511-8.-149

25. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: "Олимп-Бизнес", 2006. ISBN 5-901028-55-4.

26. Каплан Р., Нортон Д. Стратегическое единство. Сиздание синергии организации с помощью сбалансированной системы показателей. М.: Издательский дом "Вильяме", 2006. ISBN 5845910188.

27. Джордж Майкл. Бережливое роизводство + шесть сигм. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2007. ISBN 9785961406368.

28. Глущенко, Е. В. Теория управления. М.: "Вестник", 1997.

29. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: "Дело", 1998.

30. Бьяфоре Б. Все по плану! Успешное управление проектами с использованием Microsoft Project. М.: "Русская редакция", 2006. ISBN 5750202933.

31. Мильнер, Б. 3. Теория организации. М.: "ИНФРА-М", 2002.

32. Грахов В. Б. Основы исследования операций. 2-е издание переработанное и дополненное. Екатеринбург:ГОУ ВПО "УГТУ-УПИ", 2006.

33. Широков В. Ф., Зарбалиев С. М. Прикладные методы и модели исследования операций в примерах и задачах, ред. Е. И. Титов. М.: "ДеЛи принт", 2008. ISBN 978-5-94343-168-5.

34. Колемаев В. А. Математические методы и модели исследования операций: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080116 "Математические методы в экономике" и другим экономическим специальностям.М.:"ИНФРА М", 2008.

35. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. М. : "Айрис пресс", 2002.

36. Беллман Р. Динамическое программирование. М. : "Издательство иностранной литературы", 1960.

37. Беллман Р., Дрейфус С. Прикладные задачи динамического программирования. М.:"Наука" главная редакция физ.-мат. литературы, 1965.

38. Бурков В. Н., Заложнев А. Ю., Новиков Д. А. Теория графов в управлении организационными системами. М. : "СИНТЕГ", 2001.

39. Воропаев, В. И. Управление проектами в России. М.: "Алане", 1995.

40. Йескомб Э. Р. Принципы проектного финансирования. М. : "Вершина", 2008. ISBN 978-5-9626-0369-8 (В пер.).

41. Разу, М. JI. Управление проектом. Основы проектного управления. М. : "КНОРУС", 2006.

42. Ильин Н.И. Управление проектами. С-Пб. : "Два-Три", 1996.

43. Коллектив авторов. Управление проектом. Основы проектного управления, ред. проф M.JI. Разу. М. : "КноРус", 2007.

44. Гламаздин Е.С., Новиков Д. А., Цветков А.В. Управление корпоративными программами: информационные системы и математические модели. М. : "ИПУ РАН", 2003.

45. Гламаздин Е. С. Управление корпоративными программами: информационные системы математические модели. М. : "Компания Спутник*", 2003.

46. Новиков Д. А. Механизмы функционирования многоуровневых организационных систем. М. : Фонд "Проблем управления", 1999.

47. Балашов В. Г., Заложнев А. Ю., Иващенко А. А., Новиков Д. А. Механизмы управления организационными проектами. М.:"ИПУ РАН", 2003.

48. Бурков В. Н., Новиков Д. А. Как управлять проектами. М. : "СИНТЕГ-ГЕО", 1997.

49. Бурков В. Н., и др. Задачи управления в социальных и экономческих системах. М. : "СИНТЕГ", 2005.

50. Бурков В.Н., Ланда Б.Д., Ловецкий С.Е., Тейман А.И., Чернышев В.Н. Сетевые модели и задачи управления. М. : "Советсвоке радио", 1967.

51. Бурков В. Н., Дорохин В. В., Балашов В. Г. Механизмы согласования корпоративных интересов. М. : "ИПУ РАН", 2002.

52. Баркалов С. А., Воропаев В.И., Скелетова Г.И. Математические основы управления проектами, ред. Бурков В.Н. М. : "Васшая школа", 2005. ISBN 5-06-004133-6.

53. Бурков В. Н., и др. Механизмы корпоративного управления. М. : "ИПУ РАН", 2004.

54. Карданская Н. JI. Основы принятия управленческих решений. М. : "Русская Деловая Литература", 1998.

55. Саати Т. J1. Принятие решений при зависимостях и обратных связях. Аналитические сети. М. : "ЛЕСИ", 2008.

56. Саати Т. Л. Принятие решений. Метод анализа иерархий, перев. Р. Г. Вачнадзе. М.: "Радио и связь", 1993.

57. Воронин А. А., Мишин С. П. Оптимальные иерархические структуры. М. : "ИПУ РАН", 2003.

58. Айзерман М. А., Алескеров Ф. Т. Выбор вариантов .-основы теории. М. : "Наука" главная редакция физ-мат литературы, 1990.

59. Шеремет А. Д., Сайфиулин Р. С. Финансы предприятий. М. : "ИНФРА-М", 1998.

60. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М. : "ФиС",2003.

61. Томас М. Каппелс Финансово-ориентированное управление проектами. М. : "Олимп-Бизнес", 2008. ISBN 978-5-9693-0083-5.

62. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. М. : "Эксмо", 1997.

63. Иванов Ю. Н., Токарев В. В., Уздемир, А. П. Математическое описание элементов экономики. М. : "Наука", 1994.

64. Зуев Г. М. Формализованное описание натуральной составляющей инвестиционного процесса. Москва : МЭСИ, 2001.

65. Михеев В. Н. Живой менеджмент. М. : "Эксмо", 2007.

66. Гарретт Бернард, Дюссож Пьер. Стратегические альянсы. М.: "ИНФРА-М", 2002. перевод с французского.

67. Государев, М. А. Экономика партнерства. Н.Новгород. : "ВГИПИ",2001.

68. Джон фон Нейман, Оскар Моргенштерн. Теория игр и экономическое поведение. М. : "Наука", 1970.

69. Оуен Г. Теория игр. М. : "ЛКИ", 2007.

70. Воробьев Н. Н. Основы теории игр. Бескоалиционные игры. М. : "Наука", 1984.

71. Воробьев Н. Н. Теория игр для экономистов-кибернетиков. М. : "Наука", 1985.

72. Мулен Э. Кооперативное принятие решений:аксиомы и модели, перевод с французского. М. : "Мир", 1991.

73. Мулен Э. Теория игр с примераим из математической экономики, пер.с французского. М. : "Мир", 1985.

74. Гермейер Ю. Б. Игры с непротвоположными интересами. М.: "Наука", 1976.

75. Горелик В. А., Кононенко А. Ф. Теоретико-игровые модели принятия решений в эколого экономических системах. М. : "Радио и связь", 1982.

76. Губко М. В., Новиков Д. А. Теория игр в управлении организационными системами. М. : "СИНТЕГ", 2002.

77. Еремеев А П. Теоретико игровые методы принятия решений. М. : "Издательский дом МЭИ", 2007.

78. Петросян JI. А., Данилов Н. Н. Кооперативные дифференциальные игры и их приложения. Томск. : "Томский университет", 1985.

79. Губко М. В., Новиков Д. А. Теория игр в управлении организационными системами. М. : СИНТЕГ, 2002.

80. Олейник А., ред.. Институциональная экономика. М. : "Инфра-М", 2007. ISBN 5-16-002852-8.

81. Блауг М. Методология экономической науки. М. : НП "Журнал

82. Вопросы экономики", 2004. ISBN 5-901389-04-2.- 153

83. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М. : "Дело" ЛТД,1994.

84. Фишберн П. Теория полезности для принятия решений. М. : "Наука", 1978.

85. Ларичев О. И. Теория и методы принятия решений, а также Хроника событий в Волшебных странах. М. : "Логос", 2008.

86. Ефимова Д. М. "Выбор инвестиционного проекта с точки зрения рационального поведения". Сборник научных трудов. М. : "МЭСИ", 2008.

87. Ефимова Д. М. «Оценка инвестиционного проекта с точки зрения теории полезности». В сборнике научной конференции Российского православного института им. Св. Иоанна Богослова. Доклад. М. : "Благотворительный фонд Владимира Потанина", 2008.

88. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макрэкономика. М. : "ДИС", 1997.

89. Экономика. М. : "БЕК", 1994.

90. Долан Эдвин Дж., Линдсей Дэйвид Е. Микроэкономика. Сп-Б. : АО "Санкт-Петербургский оркестр", 1994.

91. Долан Эдвин Дж., Линсдей Дэйвид Е. Макроэкономика. Сп-б : АО "Санкт-Петербургский оркестр", 1994.

92. Емцов Р. Г., Лукин М. Ю. Микроэкономика, ред. А.В. Сидорович. Москва: ДИС, 1997.

93. Ведомости ежедневная деловая газета, http://www.vedomosti.ru. В Интернете. ЗАО Бизнес Ньюс Медиа.93. "Эксперт". В Интернете. ИД "Эксперт", http://www.expert.ru.

94. Smart Money аналитический деловой еженедельник. http://www.smoney.ru/. В Интернете. ЗАО Бизнес Ньюс Медиа.

95. Международный социально-экономический союз. "Восточный коридор нефтепроводов: экономическая эффективность вариантов". http://www.seu.ru/projects/truba/komentarii/32.htm. В Интернете. 2003.

96. Выступление Министра энергетики РФ Сергея Шматко напленарном заседании Государственной Думы 03 июля 2009 года по вопросу-154ратификации Соглашения между Правительством РФ и Правительством КНР о сотрудничестве в нефтяной сфере.

97. Министерство промышленности и торговли. http://www.minprom.gov.ru/showStatX7date 1 xx=&date2xx=&top=&start:= 16.

98. Экспертный портал "Восточный нефтепровод". http://www.vstoneft.ru. http://www.vstoneft.ru/analit.php?number= 133.

99. Кудисов А. "Выплыть на трех китах". Эксперт Online 2.0. http://www.expert.m.2009http://www.expert.ru/printissues/expert/2009/28/vyplyt narehkitah/.

100. Мазур И., Семенов В. М. Восточный трубопроводный комплекс. : "Нефтегазовая вертикаль" №12, 2002. г.

101. На объектах нефтепровода ВСТО:июль 2009. М. : ООО "ТрансПресс", "Трубопроводный транспорт" №8 2009.

102. Тараторин, Д. М. Проект, которому нет равных. : ООО "ТрансПресс", №5 2009. г., "Трубопроводный транспорт нефти".

103. Исполатов, С. http://www.rbcdaily.ru. "Нефть в обмен на кредит". РБК daily: ежедневная деловаая газета. В Интернете. http://www.rbcdaily.ru/2009/07/06/tek/421680.

104. Герт А.А., Супрунчик Н.А., Миляев Д.В. Государственно-частное партнерство как форма привлечения инвестиций в освоение нефтегазовых ресурсов Восточной Сибири. "Стратегия", http://www.geo-strategy.ru. В Интернете. 2008 г.