Модели и методы формирования финансовых потоков и механизма ипотечного страхования кредитных рисков тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Ростова, Елена Павловна

• Ростова, Елена Павловна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ростова, Елена Павловна

Введение.

Глава 1. Страхование кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании: цели, особенности, проблемы и направления развития.

1.1. Ипотечное кредитование: характеристика рынка, проблемы становления.

1.2. Ипотечное страхование: виды и факторы риска, особенности.

1.3. Анализ зарубежного и отечественного опыта в ипотечном страховании кредитного риска.

Глава 2. Модель формирования финансовых потоков и разработка модели механизма принятия оптимального решения по выбору параметров страхования кредитного риска.

2.1. Формирование модели финансовых потоков при реализации различных видах ипотечных кредитов.

2.2. Модель определения рисковой премии для различных типов ипотечного кредита.

2.3. Формирование условий эффективности ипотечного страхования кредитного риска на основе функции полезности.

2.4. Формирование модели механизма выбора оптимальных условий договора ипотечного страхования.

Глава 3. Реализация механизма ипотечного страхования кредитного риска.

3.1. Организация ипотечного страхования кредитного риска.

3.2. Организация актуарных расчетов и механизма андеррайтинга при ипотечном страховании кредитного риска.

3.3. Пример практической реализации механизма ипотечного страхования кредитного риска.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и методы формирования финансовых потоков и механизма ипотечного страхования кредитных рисков»

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования.

Создание системы долгосрочного жилищного ипотечного кредитования в России является одной из наиболее важных государственных проблем. Решить эту задачу призвана ипотека, зарекомендовавшая себя во всем мире как эффективный механизм жилищной политики. Надежность системы долгосрочного ипотечного жилищного кредитования, увеличение объема российского ипотечного рынка зависит от ряда факторов, среди которых важнейшими являются: наличие эффективно работающей законодательной базы; наличие платежеспособного спроса на ипотечные кредиты со стороны населения; доступность ипотечных кредитов для населения; состояние и динамичность развития рынка жилья и жилищного строительства; уровень развития и гибкости банковской системы страны и системы страхования, а также научно обоснованный подход к формированию тарифной политики страховщиков.

Повысить уровень доступности ипотечных кредитов способно ипотечное страхование. Для этого многие зарубежные страны создали системы страхования рисков невозврата ипотечного кредита, используемые широким кругом заемщиков, включая семьи с невысокими доходами, молодые семьи, а также тех, для кого необходимость накопления 30 — 40% первоначального взноса служит основным ограничением при получении кредита.

В связи с этим введение системы ипотечного страхования в России становится актуальным. Страхование кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании должно стать стимулирующим фактором развития ипотеки.

Степень разработанности темы.

В России, на данном этапе развития ипотечного кредитования, отсутствует полная статистика проблемных и невыплаченных кредитов, нет обширной практики судебного обращения взыскания на предмет залога, реализации залога с торгов, не развита система кредитных бюро, из-за чего оценка кредитных рисков чрезвычайно затруднительна.

По этой причине работ, посвященных проблемам именно страхования кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании крайне мало. Кроме того, само ипотечное кредитование в России довольно молодо и не накопило достаточной статистической базы. В последнее время появились исследования отечественных ученых-финансистов в области финансовой математики, ипотечного кредитования, к которым относятся: С. Гончаров, А. Ко-пейкин, А. Корнилов, Н. Пастухова, Н. Рогожина, В. Селюков, А. Семеняка, А. Туманов, А. Черняк, Е. Четыркин и др. К зарубежным ученым-финансистам, занимающимся изучением вопросов ипотечного кредитования относятся: Б. Гвиннер, Б. Гулд, Э. Элиот.

Вместе с тем, до настоящего времени не получила должного решения проблема, связанная с разработкой действенного методологического инструмента моделирования финансовых потоков и механизмов принятия оптимальных решений в сфере ипотечного кредитования, позволяющего обосновать и обеспечить их возвратность и эффективность. Сложность и актуальность решения этой задачи заключается в том, что каждая ипотечная кредитная операция является по своему характеру уникальной и требует индивидуального подхода к обоснованию ее эффективности с учетом платежеспособности заемщика и изменяющейся конъюнктуры рынка.

Отмеченные проблемы методологического и практического характера обусловили актуальность выбранного направления исследования и определили постановку цели и задачи диссертационной работы.

Цель и задачи исследования.

Целью настоящей работы является повышение уровня доступности ипотечных кредитов путем разработки модели принятия решений и методов формирования платежных потоков между субъектами системы ипотечного страхования, с учетом их интересов.

В соответствии с целью исследования в работе решаются следующие задачи: провести анализ и оценку состояния рынка ипотечного жилищного кредитования, выявить проблемы и направления его развития; раскрыть сущность ипотечного страхования и выявить его отличительные особенности; обосновать повышение доступности ипотечного кредитования для заемщика вследствие введения ипотечного страхования, путем передачи кредитного риска страховщику; рассмотреть различные способы погашения ипотечного кредита с целью выявления наиболее приемлемых с точки зрения минимизации риска невозврата кредита; сформировать обобщенную модель определения основных показателей различных видов ипотечного кредита, необходимых для актуарных расчетов; разработать модель формирования платежных потоков в системе «кредитор - заемщик - страховщик»; разработать модель механизма принятия оптимального решения по выбору параметров страхования с учетом интересов всех участников системы «кредитор — заемщик — страховщик»; разработать методику определения интервальной оценки тарифной ставки и уровня ответственности страховщика.

Область исследования.

Исследование проведено в рамках специальностей 08.00.13 —

Математические и инструментальные методы экономики и 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит: п.6 Страхование: п.п.6.5 «Формирование теоретических и методологических основ новых видов страховых продуктов» паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Предмет исследования.

Предметом исследования являются финансовые и организационные отношения между субъектами, участвующими в ипотечном страховании в рамках системы «кредитор — заемщик - страховщик».

Объект исследования.

В качестве объекта исследования выступает страхование кредитного риска различных видов ипотечных жилищных кредитов.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем: раскрыта сущность ипотечного страхования как категории страхования, выражающая отношения между страховщиком и страхователем при страховании риска невыполнения заемщиком своих долговых обязательств (08.00.10); { с использованием теории полезности обоснована целесообразность введения ипотечного страхования как механизма повышения уровня доступности ипотечных кредитов для всех участников системы «кредитор - заемщик - страховщик» (08.00.13); сформирована обобщенная модель вычислений основные показатели различных видов ипотечного кредита, использующихся в актуарных расчетах (08.00.13); построена модель выбора параметров ипотечного страхования с учетом интересов всех участников системы «кредитор - заемщик -страховщик» (08.00.13); разработан метод определения интервальной оценки тарифной ставки и уровня ответственности страховщика при неполной статистической базе (08.00.10); на основании результатов теоретического исследования разработаны методические рекомендации по реализации механизма ипотечного страхования кредитного риска в страховых компаниях (08.00.10).

Теоретическая и практическая значимость работы.

В ходе проведенного исследования автором раскрыта сущность ипотечного страхования, выявлены его принципы, задачи и обосновано повышение доступности ипотечных кредитов вследствие введения ипотечного страхования. Данные результаты получены на основе теории полезности и моделирования финансовых потоков и механизмов принятия оптимальных решений с учетом интересов всех участников системы «кредитор - заемщик - страховщик».

На основе проведенного исследования диссертантом получены практические выводы, используемые для решения актуарных задач в области страхования кредитных рисков. Большое значение имеет методика построения интервальной оценки тарифной ставки, позволяющая на основе существующей статистики определить область компромисса между страховщиком и заемщиком. Разработанная в диссертации модель формирования платежных потоков может быть использована как страховыми компаниями, так и организациями, выдающими ипотечный кредит. Полученные результаты позволяют при реализации и формировании ипотечного кредита снизить риск невозврата и повысить эффективность и надежность системы «кредитор-заемщик-страховщик».

Реализация и апробация основных положений работы.

Основные результаты докладывались и обсуждались на Всероссийских научно-практических конференциях: «XI Всероссийская Школа-коллоквиум по стохастическим методам и V Всероссийский симпозиум по прикладной и промышленной математике» (Сочи - Дагомыс, 2004); «VI Всероссийский симпозиум по прикладной и промышленной математике» (Санкт-Петербург, 2004); «XII Всероссийская Школа-коллоквиум по стохастическим методам и

VI Всероссийский симпозиум по прикладной и промышленной математике» (Сочи - Дагомыс , 2005).

Основные положения и результаты исследования были представлены в 9 публикациях общим объемом 3,22 п. л. Структура диссертации.

Диссертация общим объемом 153 страницы состоит из введения, трех глав, десяти параграфов, заключении и библиографического списка. Работа содержит 14 таблиц и 15 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Ростова, Елена Павловна

Выводы и результаты исследования.

1. Проведены анализ и оценка состояния рынка ипотечного жилищного кредитования, выявлены проблемы и направления его развития.

2. Раскрыта сущность ипотечного страхования, выявлены цели и отличительные особенности объекта страхования.

3. Обосновано с точки зрения теории полезности введение ипотечного страхования с учетом интересов всех участников системы «кредитор -заемщик - страховщик».

4.Сформирован механизм вычисления основных показателей ипотечного кредита, необходимых для актуарных расчетов.

5. Разработана математическая модель формирования платежных потоков в системе «кредитор - заемщик - страховщик».

6. Сформулирована постановка задачи, исследована и разработана методика формирования моделей механизмов оптимального выбора параметров страхования различных видов кредитов с учетом интересов всех субъектов системы «кредитор - заемщик - страховщик».

7. Разработана методика интервальной оценки тарифных ставок и уровня ответственности страховщика на основе существующей информации.

Резюмируя вышесказанное, следует подчеркнуть, что ипотечное страхование является неотъемлемой частью развитого рынка ипотечного кредитования и способствует повышению эффективности функционирования ипотечной системы в целом.

8. Разработаны методические рекомендации по реализации механизма ипотечного страхования кредитного риска в страховых компаниях.

Заключение

Средняя обеспеченность жильем в России составляет около 20 кв. м. на человека. В очередях на улучшение жилищных условий состоят 4,43 млн. семей, или 8,9% от общего количества семей. За 2003 год улучшили жилищные условия 229,3 тыс. семей, или 5,2% от «очередников». При сохранении имеющегося положения дел для обеспечения жильем всех «очередников» потребуется около 20 лет. Строительный комплекс страны, несмотря на достаточно высокую степень износа основных фондов, сохранил свою дееспособность. По оценкам специалистов, он обладает резервами по наращиванию строительства и потенциально способен обеспечить ежегодные объемы жилищного строительства к 2010 году на уровне 70 млн.кв.м. [70]

В сложившихся условиях особую актуальность приобретает развитие механизмов ипотечного жилищного кредитования, что будет способствовать, с одной стороны, увеличению платежеспособного спроса на квартиры, развитию жилищного строительства, а с другой - улучшению жилищных условий россиян, а, следовательно, позволит повысить качество жизни населения и улучшить социальную ситуацию в стране. Ипотечное страхование может стать одним из наиболее эффективных способов повышения уровня доступности ипотечных кредитов и эффективности механизмов ипотеки.

Внедрение ипотечного страхования позволяет передать часть кредитного риска страховщику и, как следствие, выдать кредит на большую сумму (с большим LTV). Таким образом, появляется возможность существенно расширить круг заемщиков посредством создания условий для предоставления кредитов семьям, отвечающим основным требованиям предоставления кредита, но не имеющим необходимой суммы первоначального взноса. А также увеличить объем долгосрочных ипотечных кредитов, сформировать благоприятные условия для расширения этого рынка путем повышения доступности ипотечного кредитования.

В рассматриваемых условиях кредитор, заемщик и страховщик преследуют свои интересы, несовпадающие с интересами других участников системы. Заемщик желает получить кредит большего размера при имеющейся у него сумме первоначального взноса, кредитор не склонен выдавать кредиты с высоким LTV, т. к. высок риск невозврата таких кредитов, страховщик же стремится обезопасить себя за счет высоких страховых премий и низкого уровня ответственности, что в свою очередь не устраивает заемщика-страхователя и кредитора соответственно. Появляется задача определения размера страховых премий и уровня ответственности страховщика, которые удовлетворяли бы необходимым условиям и требованиям.

Разработанная модель согласования деятельности участников ипотечного страхования учитывает интересы каждого из них посредством целевых функций, максимизируя их доход и повышая эффективность ипотечного страхования.

Изначально построенная модель содержала большое количество параметров, что значительно осложняло процесс ее решения. Для упрощения задачи введены специальные коэффициенты, вычисляющиеся для каждого вида кредита отдельно и позволяющие свести задачу к задаче линейного программирования. Таким образом, зная размер кредита, срок погашения, его тип и график выплат, можно определить размер тарифной ставки уровень ответственности страховщика.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ростова, Елена Павловна, 2006 год

1. Андреев С.Е., Сивачева И.А., Федотова А.И. Договор: заключение, изменение, расторжение. 2-е изд. М.: Проспект, 1998 г.

2. Антонов Н.Г. Пессель М.А. Денежное обращение, кредиты и банки. — М.: Финстатинформ, 1995 г.

3. Айвазян С.А., Мхитарян B.C. Прикладная статистика. Основы эконометрики: Учебник для ВУЗов: В 2 т. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001г.

4. Александров А.А., Страхование. М.: Приор, 1999 г. 188.

5. Аленичев В., Шахов В. Страховое дело России в XX веке// Страховое ревю. 2000 г. №5. с. 14-17.

6. Афифи А., Эйзен С. Статистический анализ. Подход с использованием ЭВМ.-М.: Мир, 1982 г.

7. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 1996 г.

8. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 1999 г.

9. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Страхование: Организация. Структура. Практика. СПб.: Питер, 2001 г. 256 с.

10. Бачурина С.С. и др. Управление инвестиционно-строительной деятельности в городе: Учеб. пособие. -М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2001 г.

11. Безродный O.K. Меры государственной поддержки ипотечного жилищного кредитования// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 276 279

12. Бенинг В.Е., Ротарь В.И. Введение в математическую теорию страхования. ОПиПМ, 1994 г., т. 1, в. 5, с. 698 - 779.

13. Р. Блад Страхование кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании в Российской Федерации// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 98 -138

14. М. Букстейбер Проблемы финансирования ипотечного кредитования в России и варианты их решений// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г.с. 172-176

15. Бурков В.Н., Заложнев А.Ю., Кулик О.С., Новиков Д.А. Механизмы страхования в социально-экономических системах. М.: ИПУ РАН, 2001. -109 с.

16. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Страхование: оптимизация и перераспределение риска// Инвестиционный эксперт. 1997 г. № 5. с. 24 — 27.

17. Бурроу К. Основы страховой статистики. М.: Анкил, 1996 г. 97 с.

18. Вагапова Д.З. Долгосрочное жилищное ипотечное кредитование: Состояние и проблемы, модели и механизмы, организация и обслуживание. Самара: СНЦ РАН, 2004г. 356 с.

19. Васильев Г.В., Шипильчева С.А. История страхового дела в России. М.: Пресс-сервис, 1997 г. 259 с.

20. Вишневский А.А. Залоговое право: Учеб. и практ. пособие. — М.: БЕК, 1995 г.

21. Воблый К.Г. Основы экономики страхования. М.: Анкил, 1995 г.

22. Гальцова О.Д. Основные проблемы развития первичного рынка ипотеки в Самарской области// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 88 90.

23. Б. Гвиннер Развитие рынков ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 40 61.

24. Гвозденко А.А. Основы страхования. М.: Финансы и статистика, 1999 г. — 300 с.

25. Гвозденко А.А. Финансово-экономические методы страхования. -М.: Финансы и статистика, 1998 г.

26. Гвозденко А.А. Страхование: учебник. М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2004 г. 464 с.

27. Голубин А.Ю. Математические модели в теории страхования: построение и оптимизация. М.: Анкил, 2003 г., 160 с.

28. Бр. Гулд Ипотечное страхование: продукты и вопросы ценообразования// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004 г. с. 93 97.

29. Дейкин К. Введение в актуарную профессию. М.: Сов. ит. ас. 1994 г.

30. Довдиенко И.В. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: Учеб. Пособие для студентов ВУЗов/ И.В. Довдиенко, В.З. Черняк. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 464 с. I. Черняк, Виктор Захарович.

31. Довдиенко И.В. Ипотека: Учебно-практическое пособие. -М.: РДЛ, 2002 г.

32. Долгих М.В. Проблемы финансирования и кредитования капитальных вложений в жилищное строительство на современном этапе// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 242 243

33. Ем B.C., Синельников A.M. Ипотечное кредитование в России. -М.: МКА «Фора-Банк», 1995 г.

34. Ермасов С.В., Ермасова Н.Б. Страхование: учебн. пособие. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2004 г.-462 с.

35. Ефимов С.Л. Организация работы страховой компании: теория, практика, зарубежный опыт. М.: «Антарекс Вэк», 1993 г. 94 с.

36. Ефимов С.Л. Энциклопедический словарь. Экономика и страхование. М.: Церих-ПЭЛ, 1996 г.,- 528 с.

37. Журавлев Ю.М. Словарь-справочник терминов по страхованию и перестрахованию. М.: «Анкил», 1992 г.

38. Ипотека в России. Прошлое. Настояще. Будущее./ Покопцева Е.Б. и др. под ред. И.С. Радченко. М.: ГроссМедиа, 2004 г. - 320 с.

39. Ипотека как источник финансирования строительной деятельности// Региональные аспекты инновационной инвестиционной деятельности/ Под ред. А.А. Румянцева. СПб. ИРЭ РАНН, 2001 г.

40. Карлберг К. Excel 5 для Windows в вопросах и ответах. СПб.: BHV -Санкт-Петербург, 1995 г.

41. Карри И. Прикладная статистика. Кемерово: Кузбассвузиздат, 1994 г.

42. Комментарий к Жилищному кодексу Российской Федерации (постатейный)/ А.Ю. Бушев (и др.); под ред. О.А. Городова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 г. - 296 с.

43. Комментарий к Федеральному закону Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)»/ Под общ. ред. И.Д. Грачева. М.: НОРМА-ИНФРА, 1999 г.

44. Копейкин А.Б. Привлечение ресурсов в концепции развития рынка доступного жилья// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 170-171

45. Копейкин А.Б. Рогожина Н.Н. Страхование крединых рисков при ипотечном жилищном кредитовании (страхование ипотечных рисков). М.: Фонд «Институт экономики города», 2005. - 94 с.

46. Корнилов А.И. Основы страховой математики: Учебн. Пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г. - 400 с.

47. Королькевич В.А. Страхование. -М.: НТК «Трек», 1994 г.

48. Коханенко В.В. Рынок недвижимости: состояние и проблемы развития. — М.: ТОО «Альба», 1997 г.

49. Крамер Г. Математические методы статистики. -М.: Мир, 1975 г.

50. Краснова И.А. Страховые фонды и финансово-кредитные отношения. -М.: Анкил, 1993 г.

51. Кубасова Т.И. Развитие бизнеса ипотечного кредитования жилищного строительства// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 254 — 256

52. Кудрявцев А.А. Актуарные модели финансовой устойчивости страховых компаний. СПб.: Институт страхования, 1997 г. 62 с.

53. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998г.-304 с.

54. Манес А. Основы страхового дела. М.: Анкил, 1992 г.

55. Маркова О.М. и др. Коммерческие банки и их операции: Учебн. пособие. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995 г.

56. Маслов С.Н. Жилая недвижимость: вопросы и ответы. -М.: Юрист, 1998 г.

57. Математический энциклопедический словарь/ Гл. ред. Прохоров Ю.В.; ред. кол.: С.И. Адян, Н.С. Бахвалов, В.И. Битюцков, А.П. Ершов, Л.Д. Кудрявцев, A.JI. Онищик, А.П. Юшкевич. — М.: Советская энциклопедия, 1998 г.-847 с.

58. Мельников А.В. О финансовой и актуарной математике/ ОПиПМ, 2001. Т. 8,№ 1, с. 4.

59. Мельчаков А.П. Управление безопасностью в строительстве, прогнозирование и страхование рисков аварий зданий и сооружений. Челябинск, 1996 г. 187 с.

60. Меньшикова А.С. О мерах по созданию в Российской Федерации системы страхования кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 147—151

61. Научно-практический комментарий к Федеральному закону Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)»/ Рук. авторского колл. М. Орлова// Российская юстиция. 1999 г., № 5.

62. Нейман Е.И. Моделирование рынка жилой недвижимости для целей прогноза при реализации региональных ипотечных программ// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 246 252

63. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование. — М.: Издательская группа «БДЦ пресс», 2004 г. - 272 с.

64. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. — М.: ИКЦ «ДИСТ», 1997 г.

65. Пастухова Н.С. Вопросы развития рынка ипотечных жилищных кредитов// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с.71—73

66. Пастухова Н.С. Как научиться управлять кредитными рисками: Казахские специалисты ищут ответ// «Аналитический банковский журнал», № 7, 2002 г.

67. Пастухова Н.С. Страхование кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 152-158

68. Перекрестова JI.B. Финансы и кредит: учебное пособие/Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Сазонов С.П. 2-е изд., стер. -М.: Изательский центр «Академия», 2004 г. - 288 с.

69. Положение о государственном страховом надзоре Российской Федерации. Финансовая газета. 1992 г. №36.

70. Пономарев В. Н. Система ипотечного жилищного кредитования — стержень эффективно функционирующего рынка доступного жилья// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 31 39

71. Поршнева JI. О современной истории Российской ипотеки// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 371 374

72. Пояснительная записка к проекту жилищного кодекса Российской Федерации // Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 329 — 332

73. Пояснительная записка к проекту Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 335 338

74. Пояснительная записка к проекту Федерального закона «О кредитных историях» // Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 338 — 340

75. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России/ Под. ред. B.C. Ема. М.: Статут, 1999 г.

76. Прокошин В.А., Косаренко Н.Н. Финансово-правовое регулирование страховой деятельности в современной России: учебн. пособие. — М.: Изд-во «Флинта» Национальный институт бизнеса, 2004 г. — 208 с.

77. Разумова И.А. Ипотечное кредитование: учебн. пособие. СПб.: Питер, 2005 г.-208 с.

78. Рахман И.А. Развитие рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 2000 г.

79. Рейтман Л.И. Страховое дело. -М.: Финансы и статистика, 1992 г.

80. Рогозин И.И. История страхования в России. СПб.: Торгово-экономический институт, 1994 г. 61 с.

81. Р. Розенфельд Эволюция роли государства в системе ипотечного финансирования США// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 65 68

82. Руководство по предоставлению и обслуживанию ипотечных кредитов. — Инвестиционный «Фонд США Россия», 2000 г.

83. Рэдхэд К., Хьюз С. Управление финансовыми рисками. М.:ИНФРА-М, 1996 г.

84. Рябикин В.И. Актуарные расчеты. М.: Финстатинформ, 1996 г. 87 с.

85. Салин В.Н. Математико-экономическая методология анализа рисковых видов страхования. М.: Финансовая академия, 1997 г. 126 с.

86. Селюков В.К., Гончаров С.Г. Управление рисками. Ипотечная сфера. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана 2001г. 360 с.

87. Семеняка А.Н. Финансирование ипотечного жилищного кредитования. Риски ипотечного покрытия// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 62 64

88. Сербиновский Б.Ю. Гарькуша В.Н. Страховое дело. Ростов на Дону: Феникс, 2000 г. 375 с.

89. Сергеева И.А. Ипотечное кредитование и его роль на рынке жилья и в воспроизводственных процессах жилищного строительства. — М.: Изд-во Академии горных наук, 2001 г.

90. Сердюков В.А. Страховое дело. М.: Московский психолого-социологический институт, 2005 г. — 368 с.

91. Словарь по экономике/Пер с англ. /Под ред. П.А. Ватника. СПб Экономическая школа, 1998 г.

92. Словарь страховых терминов. М.: Финансы и статистика, 1991 г.

93. Стейнметц Т., Уитт Ф. Ипотечное кредитовние: Пер. с англ./ Под ред. И.М. Булдаковой. Екатеринбург: Сфера, 1997 г.

94. Страйк Р., Уайтли Д. Опыт страхования ипотечных кредитов в США и возможности его применения в России: Проект UI № 07274-050/ Подготовлено для фонда «Институт экономики города». Март, 2002 г. www.urban.org

95. Страхование от А до ЯIПод ред. Л.И. Корчевской, К.Е. Турбиной. М.:ИНФРА-М., 1996 г. 623 с.

96. Страхование: принципы и практика /Сост. Дэвид Бланд: Пер. с англ. М.: «Финансы и статистика», 1998 г.

97. Страхование: принципы и практика. М.: Финансовая академия, 1998 г. -414 с.

98. Страхование/ Учебник/ под ред. Т.А. Федоровой 2-е изд., перераб. и доп. М.: Экономистъ, 2005 г. - 876 с.

99. Страховое дело/ Учебное пособие по ред. Л.И. Рейтмана. М.: РоСТо, 1992 г.-524 с.

100. Стрейнметц Т., Уитт Ф. Ипотечное кредитование/ Пер. с англ. Предисловие И.М. Булдаковой. Екатеринбург: Изд-во «Сфера», 1997 г. — 208 с.

101. Тэпман Л.Н. Оценка недвижимости: учебн. пособие для ВУЗов/ под ред. проф. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2005 г. - 303 с.

102. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования» от 28 февраля 1996 г. № 293.

103. Фалин Г.И. Введение в актуарную математику. М.: МГУ, 1994 г. -110 с.

104. Фалин Г.И. Математический анализ рисков в страховании. М.: РЮ-ИД, 1994 г.

105. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ

106. Феллер В. Введение в теорию вероятностей и ее приложения. М.: Мир, 2т, 1984 г.

107. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп./ В.К. Сенчагов, А.Н. Архипов и др; под ред. В.К. Сенчагова,

108. А.И. Архипова. М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2005 г. - 720 с.

109. Финансы, деньги, кредит: учебн. пособие/ Е.Г. Чернова (и др.) под. ред Е.Г. Черновой. -М.: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2005 г. 208 с.

110. Фишберн П. Теория полезности для принятия решений. М.: Наука, 1978 г.-352 с.

111. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит: ЮНИТИ, 1996 г.

112. М.С. Хёк-Шмит Анализ схем субсидирования финансирования жилья// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с 204 216

113. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г. 239 с.

114. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. М.: Ан-кил, 1993 г.-263 с.

115. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. М.: ЦЭМИ РАН, 1998 г.

116. Черняк А.В. Ипотечное кредитование: Учеб. пособие. — М.: Международный университет (в Москве), 2000 г.

117. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело ЛТД, 1995 г.

118. Шапкин А.С. «Управление кредитным риском»// «Управление риском» №2, 2003 г., с. 59-63.

119. Шахов В.В Введение в страхование: экономический аспект. М.: Финансы и статистика, 1992 г. 190 с.

120. Шахов В.В. Страхование: Учебник для ВУЗов. М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997 г.-311 с.

121. Шахов В.В., Медведев В.Г., Миллерман А.С. Теория и управление рисками в страховании. М.: Финансы и статистика, 2002 г.

122. Э. Шиманоски Предпосылки успешного страхования от ипотечных рисков// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004г. с. 141-146

123. Ширяев А.Н. Актуарное и финансовое дело: современное состояние и перспективы развития. ОПиПМ, т. 1, в. 5, с. 780 - 802.

124. Шитов Н.В. Развитие рынка ипотеки в России: тенденции и перспективы, сдерживающие факторы// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004 г. с. 69 70.

125. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. М.: ЮНИТИ, 1997 г.

126. Т.Элиот Роль ипотечного страхования в развитии ипотечного рынка// Дубна Международный семинар. Жилищное финансирование, ипотечное жилищное кредитование, 2004 г. с. 139- 140.

127. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес. Словарь-справочник. М.: Анкил, 2000 г.-272 с.

128. Юлдашев Р.Т. Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология менеджмента. М.: Анкил, 2000 г. 447 с.137. www.allinsuranse.ru138. www.infostat.ru139. www.rusipoteka.ru140. www.urbaneconomics.ru