Микрокредитование как фактор развития малого бизнеса в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Тонян, Овик Эдикович

• Тонян, Овик Эдикович
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тонян, Овик Эдикович

Введение.

Глава I. Теоретические основы микрокредитования.

1.1 Понятие микрокредитования и его формы.

1.2 Микрокредитование как источник финансирования малого бизнеса.

Глава II. Анализ современной практики микрокредитования.

2.1 Зарубежный опыт как основа развития российского сектора микрокредитования.

2.2 Развитие микрокредитования в России.

Глава III. Перспективы развития микрокредитования в Российской

Федерации.

3.1 Тенденции развития рынка микрокредитования.

3.2 Минимизация финансовых рисков в микрокредитных организациях.

3.3 Секьюритизация как перспективная модель развития микрокредитования.

3.4 Развитие государственного регулирования в секторе микрокредитования.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Микрокредитование как фактор развития малого бизнеса в России»

Актуальность темы диссертационного исследования. На сегодняшний день микрокредитование получило особую актуальность и значимость для развития малого бизнеса в России. Выполняя важные социальные функции, оно дает возможность широким слоям населения реализовать свою предпринимательскую инициативу. Совершенствование законодательства в сфере поддержки малого бизнеса входит в программу антикризисных мер Правительства РФ, а также в концепцию развития страны до 2020 г.

Многие государства в последнее время добились значительных успехов в обеспечении малого бизнеса финансовыми ресурсами благодаря развитию микрокредитования. Система микрофинансирования уже помогла улучшить качество жизни миллионов людей. Они получили больший доступ к кредитам, сбережениям, системе страхования, переводам денежных средств и другим финансовым услугам, которые в иных условиях были бы для них недоступны.

Но в России пока более половины предпринимателей не имеют полноценного доступа к финансированию.

Развитие сектора микрокредитования в России и развитие рынка финансовых услуг требует теоретического обоснования и разрешения практических вопросов, которые связаны с организацией рычагов финансового взаимодействия государственного и частного секторов экономики, развитием нормативно-правовой базы и государственного регулирования.

Цель исследования. Целью исследования является выявление особенностей микрокредитования в зарубежных странах и возможностей учёта зарубежного опыта в российской практике, а также разработка практических методов развития микрофинансирования. Цель исследования определила постановку следующих взаимосвязанных задач:

- проанализировать особенности и формы развития микрокредитования в России;

- исследовать специфику финансовых ресурсов малого бизнеса;

- провести сравнительный анализ системы микрокредитования в зарубежных странах и российской экономике; провести анализ зарубежного опыта секьюритизации пула микрокредитов как перспективной модели развития микро финансирования в России;

- разработать механизм расчета среднерыночных процентных ставок при трехуровневой системе банковского микрокредитования;

- разработать механизм снижения финансовых рисков в микрокредитных организациях; разработать рекомендации по дальнейшему развитию рынка микрокредитования.

Объект исследования. В качестве объекта исследования выбраны микрофинансовые организации в зарубежных странах и в России.

Предметом исследования является совокупность финансово-кредитных отношений между микрофинансовыми организациями и малым бизнесом.

Научная новизна диссертационного исследования определяется следующими результатами:

1) разработана методика оценки среднерыночных процентных ставок в секторе микрофинансирования путем расчета удорожания стоимости микрокредитных средств при трехуровневой системе банковского микрокредитования в России;

2) адаптирован механизм секьюритизации пула микрокредитов с учётом анализа опыта стран Западной Европы и США. Определены критерии для стандартизации микрокредитных средств с целью их дальнейшей секьюритизации;

3) предложена модификация механизма работы коммерческих банков с платежными агентами на основе развития банковской агентской сети;

4) разработаны рекомендации по дальнейшему развитию сектора микрокредитования в России, заключающиеся в: а) развитии трехуровневой модели как банковского микрокредитования, так и кредитной кооперативной системы; б) минимизации финансовых рисков в микрокредитных организациях, в частности, предложена методика расчета коэффициентов ликвидности по краткосрочным и долгосрочным финансовым активам в кредитных кооперативах.

Теоретическая и методологическая база исследования включает общенаучные методы и подходы и основана на работах зарубежных и отечественных учёных в области микрокредитования.

Информационная база диссертационного исследования была сформирована на основе законодательства и нормативно-правовых актов Российской Федерации, Банка России, международных организаций, информации рейтинговых агентств, аналитических материалов консалтинговых и аудиторских компаний, отчётности микрофинансовых организаций, отчётов конференций, посвященных проблеме микрокредитования, а также Интернет - ресурсов.

Практическая значимость и апробация результатов диссертационного исследования. Практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты могут представлять интерес для микрофинансовых организаций, планирующих провести процедуру секьюритизации пула микрокредитов, где данное исследование может быть использовано в качестве проведения практических мероприятий.

Основные положения диссертационного исследования докладывались экспертной группе ООО «Эрнст энд Янг» в целях составления методологий по проведению секьюритизации микрокредитов в кредитных организациях.

Научные выводы и результаты могут быть использованы в экономических вузах при преподавании курсов «Финансы и кредит», «Банковское дело» и др.

Публикации по теме исследования. По теме диссертационной работы было опубликовано 7 статей общим объёмом 2,6 п.л., 3 из которых - в журнале, входящем в перечень, утверждённый Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки России.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Тонян, Овик Эдикович

Заключение

В свете развития малого бизнеса микрокредитование является одним из приоритетных факторов развития предпринимательства. Улучшение условий для малого бизнеса, так же как развитие в России полноценного устойчивого среднего класса позволит отечественной экономике выйти на относительно новый этап развития.

Многие отечественные экономисты и политики приходят к выводу, что России нужно уходить от «нефтяной иглы», но пока не создана платформа для изменения вектора развития отечественной экономики. Развитие нанотехнологий и инновационных систем, как декларируется высшим руководством страны, пока не может являться базой экономического развития России - отдача от вложений может занимать огромные периоды, а сегодняшнее развитие экономики, как показывает мировая практика, не может ждать будущих показателей.

По мнению автора, именно развитие малого бизнеса позволит в ближайшее время создать базу для перестраивания отечественной экономики на новый инновационный манер, что может быть реализовано посредством развития системы микрокредитования.

В результате проведения диссертационной работы сделаны основные выводы:

1) Исходя из законодательства о малом бизнесе, определены основные его основные субъекты:. индивидуальные предприниматели, малые компании, крестьянские (фермерские) хозяйства, а также граждане, которые ведут личное подсобное хозяйство. Российское законодательство строго определяет критерии классификации малого бизнеса по численности персонала, вида деятельности и структуры капитала.

2) Малый бизнес не имеет доступа к источникам финансирования, которыми могут пользоваться крупные предприятия. Прежде всего, это рынок капитала, который предполагает выход на рынок ценных бумаг путем размещения акций и облигаций неограниченному кругу лиц. Малые предприниматели для стартового капитала всё ещё предпочитают использовать собственные накопления и денежные сбережения знакомых и родственников.

Также ещё важным источником стартового капитала служит долевое финансирование: предпринимательский проект может оказаться привлекательным, что позволит найти дополнительные финансовые ресурсы со стороны интересующихся инвесторов.

Но высокий спрос на финансовые ресурсы со стороны малого бизнеса в России пока не удовлетворён финансовыми организациями, рыночный механизм не может в полной мере реализовать проекты финансирования предпринимательства. Микрокредитование коммерческих банков не развивается по причине теневой составляющей малого бизнеса в России. Банкам нужны гарантии со стороны государственных учреждений для предоставления кредитов предпринимателям. Государственные и частные фонды поддержки малого бизнеса пока не дают существенных результатов в развитии данного сектора.

3) Положительный опыт развития микрокредитования зарубежных стран также имеет огромное значение при разработке российских стандартов микрофинансирования. Модель микрокредитования Западной Европы, а также США представляет особый интерес для рассмотрения, а модель южноазиатского региона, по мнению автора, не применим в условиях российской действительности. Например, развитие микрофинансирования в Бангладеш не имеет ничего общего со стандартами, существующими в России: жизнеустройство и социальная ответственность жителей Бангладеш коренным образом отличается от реалий российской действительности.

По мнению автора, система микрокредитования в России является симбиозом американской и немецкой моделей. Федеральный фонд поддержки малого бизнеса пока находится на начальной стадии развития, поэтому он ещё не выполняет тех функций, которые возложены на Администрацию малого бизнеса США. Более распространенную модель представляет кредитование малого бизнеса через Российский банк развития на примере немецкой модели. Данная модель показывает неплохие результаты и является приоритетной формой развития микрокредитования в России

4) Дальнейшее развитие банковского микрокредитования и банковской агентской сети в России следует реализовывать согласно модели банковского развития Бразилии, где огромное количество банковских агентов оказывают различные финансовые услуги предпринимателям по всей стране. В России пока платежный агент в соответствии с Федеральным законом №103-Ф3 «О деятельности по приёму платежей физических лиц, осуществляемых платежными агентами» имеет право осуществлять платежи, а полнофункциональное оказание финансовых услуг пока находится вне рамок российского законодательства.

5) Особое внимание нужно уделять в России развитию кредитной кооперации. Требуется законодательное оформление правового положения кредитных кооперативов, введение индикаторов их деятельности, отличающих их от финансовых пирамид. Также требуется проведение широкой информационной кампании, направленной на пропаганду микрофинансирования, формирование положительного общественного мнения о микрофинансировании, распространение информации об опыте микрофинансирования в кредитных кооперативах.

6) Существенным фактом, являющимся катализатором развития банковского микрокредитования является проведение сделок секьюритизации микрокредитов, с помощью которых появится возможность освобождать балансовые активы и активнее развивать программы микрокредитования. Особое внимание следует уделять критериям стандартизации пула микрокредитных средств для дальнейшей секьюритизации. К одним из таких важных критериев следует отнести: сумма кредита, процентная ставка, срок и обеспечение.

7) В условиях труднодоступности банковских кредитов, обусловленная отсутствием необходимого обеспечения, недостаточной исторической информации о деятельности малого предприятия и ее кредитной истории, развитие гарантийных фондов, как государственных, так и частных, остается эффективным инструментом упрощения доступа частным предпринимателям к заёмным средствам путем предоставления гарантий от таких фондов.

8) Для целей повышения доверия ко вкладам кредитных кооперативов и развития кредитной кооперации необходимо создавать Агентство по страхованию сбережений (АСС) пайщиков кредитных кооперативов в том виде, в котором существует для банковской системы Агентство по страхованию вкладов (АСВ).

9) Автором предлагается создание трехуровневой модели как банковского микрокредитования, так и кредитной кооперативной системы.

10) Расчет оценки среднерыночных процентных ставок в секторе микрокредитования при помощи вычисления коэффициента удорожания стоимости микрофинансовых средств при трехуровневой системе банковского микрокредитования позволяет задуматься о целесообразности применения нынешних нормативов резервирования в банковской системе России. Например, при кредитовании малого бизнеса в Бангладеш коммерческие банки создают резервы на возможные потери по ссудам исходя из одного показателя — обслуживание долга, в то время как в России согласно положению ЦБ РФ №254-П от 26 марта 2004 г. резервы создаются в зависимости как от обслуживания долга, так и финансового положения заемщика.

Микрокредитование в России нуждается в развитии законодательства в разных сферах: рынка электронных денег, секьюритизации активов, борьбы с мошенничеством и отмыванием денежных средств и др.

Развитие микрокредитования в России пока находится в начальной стадии развития, но прогресс в этом вопросе есть, микрофинансированию из года в год всё больше уделяется внимания как в высших политических кругах, так на различных частных конференциях. Именно микрокредитование, по мнению автора, станет одним из главных локомотивов, который будет способен потянуть за собой частное предпринимательство, банковскую структуру и экономику в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тонян, Овик Эдикович, 2011 год

1. Официальные документы.

2. Гражданский кодекс РФ, ст. 807.

3. Полное собрание законов Российской империи. Собрание III, Т. 24. № 24737

4. Положение Банка России от 21 сентября 2001 г. (ред. 16.12.2003) N 153-П «Об особенностях пруденциального регулирования деятельности небанковских кредитных организаций, осуществляющих депозитные и кредитные операции». Ст. 5

5. Постановление Правительства Москвы от 05.08.2008 г. № 707-ПП «Р развитии микрофинансовых услуг в городе Москве», Приложение 1.

6. Распоряжение Правительства РФ от 19.01.2006 г. № 380-Р «О микрофинансовых организациях».

7. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 « О банках и банковской деятельности».Ст. 11

8. Федеральный закон от 07.07.2003 г. № 112-ФЗ «О личном подсобном хозяйстве», ст. 1

9. Федеральный закон от 08.12.1995 г. №193-Ф3 «О сельскохозяйственной кооперации», ст. 1

10. Федеральный закон от 11.07.2003 г. № 74-ФЗ " О крестьянском (фермерском) хозяйстве», ст. 1.

11. Федеральный закон от 18.07.2009 г. № 190-ФЗ «О кредитной кооперации»,ст. 3.

12. Федеральный закон от 18.07.2009 г. №190-ФЗ «О кредитной кооперации», ст. 35.

13. Федеральный закон от 2.12.1990 г. №395-1 «О банках и банковской деятельности», ст. 5.

14. Федеральный закон от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в РФ», ст. 2

15. Федеральный закон от 24.07.2007 г. №209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в России», ст. 4

16. Федеральный закон от 26.12.2008 г. №294-ФЗ «О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля», ст. 2

17. Федеральный закон РФ от 13.03.2006 г. № 38-Ф3 «О рекламе». Ст. 7.

18. Высочайшее утверждённое мнение Государственного Совета «Об устройстве мелкого кредита»,- С.4.

19. Конституция Российской Федерации, ст. 34.1.. Статистические источники

20. Данные официального Интернет-сайта Федеральной службы государственной статистики , 2008-Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/b0913/IssWWW.exe/Stg/html3/12-06.htm, свободный Загл. с экрана.

21. Данные официального сайта Федеральной службы государственной статистики , 2008-Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/regl/b09 13/IssWWW.exe/Stg/htmll/06-07.htm. свободный Загл. с экрана.

22. Официальный Интернет-сайт Федеральной службы государственной статистики, 2010.Режим доступа: http://www.gks.ru/gis/tables/urov-6.htm -свободный. Загл. с экрана.

23. Федеральная служба государственной статистики, 2005. Режим доступа:http://www.gks.ru/bgd/free/b02 18/IssWWW.exe/Stg/d000/i040070r.htm-свободный. -Загл. с экрана.

24. I. Исследования и отчеты о научно-исследовательских работах

25. Доклад Генерального секретаря «Проведение первого Десятилетия ООН о борьбе за ликвидацию нищеты (1997 -2006 гг.)» № А/58/179, Генеральная Ассамблея ООН, 2003.

26. Доклад Генерального секретаря ООН Кофи Анана «Проект программы действий на 2005 г. Международный год микрокредитвоания», Генеральная Ассамблея ООН, 2002.

27. Доклад на VIII Национальной конференции по микрофинансированию «Роль микрофинансирования в преодолении финансово-экономического кризиса», 2006. Режим доступа: http://conf.rmcenter.ru/2009/otchet/ -свободный. -Загл. с экрана.

28. Доклад Петрова К.А., управляющий директор компании I-free. конференция "II Mobile VAS Conference".2009. Режим доступа: http://www.mforum.ru/news/article/017037.htm свободный. -Загл. с экрана.

29. Доклад Сухова М.И., директора департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России // Конференция «М&А в банковско-финансовом секторе РФ». 2010,М.

30. Пак А.Г. Рынок секьюритизации — ледяная глыба вместо «живых денег».2007. электронный ресурс.Режим доступа: http://baiikir.rii/publication/13 66343. -свободный. -Загл. с экрана.

31. Правовое пространство для микрофинансовой деятельности в России. Анализ и рекомендации по реформированию. М.: Российский микрофинансовый центр. 2003. -С. 58.

32. Правовое пространство для микрофинсновой деятельности в России. Анализ и рекомендации по реформированию. -М.: Российский микрофинансовый центр»,2003. -С.5

33. Аналлоуи Ф. Стратегичесий менеджмент малых и средних предприятий: учебник для студентов вузов: Перевод с англ. Ф. Аналоуи, А. Карами.- М.: Юнити-Дана 2005. С. 341-347.

34. Анцыферов А. Н. Центральные банки кооперативного кредита. -С. 21.

35. Анцыферов А.Н. Курс кооперации, 1930 г. стр. 74

36. Архипов А.И. Сенчагов В.К. Чубаков Г.Н. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник, 2010.Москва, изд. Проспект Велби. С. -470.

37. Белоглазова Г.Н. Деньги.Кредит. Банки: Учебник. М.:Юрайт-Издат.2009. С.- 56

38. Бергер А. Юдел Г. Кредитование малого бизнес и кредиты на основе существующих связей: значение организационной структуры банка // Социальные и гуманитарные науки /ЮНИОН. М.:2003. -С.82-83.

39. Блинов А.О., Шапкин И.Н. Малое предпринимательство: Теория и практика: Учебник. -М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. С 9.

40. Габричидзе Б.Н., Елисеев В.П. Российское административное право. Учебник для вузов. М.,2007. С. 335.

41. Грюнинг Х.В., Братанович С.Б.//Анализ банковских рисков// изд. ВЕСЬ МИР, М.:2007 г. с. 18

42. Грюнинг Х.В., Братанович С.Б.//Анализ банковских рисков// изд. ВЕСЬ МИР, М.:2007 г. -с. 185

43. Казаков А. История секьюритизации // Рынок ценных бумаг.2003.-№19(321). С. 12

44. Каменская Т.В. Кредитная инфраструктура малого бизнеса / Диссерт. кандидата эконом, наук: 08.00.10. Волгоград,2001.- С. 18.

45. Кудряшов В.И.,эксперт компании ООО «Джейсон и Партнере», интервью в отраслевом информационно-аналитическом журнале «Современные телекоммуникации России».2009.Режим доступа: http://www.telecomru.ru/article/7icN5547. -свободный. -Загл. с экрана.

46. Литовских A.M. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: 1999. http://www.aup.ru/books/m68/2.htm, свободный-Загл. С экрана

47. Малые предприятия: организация, экономика, учёт, налоги. Под редакцией профессора В.Я. Горфинкеля, профессора В.А. Швандера: учеб. Пособие для вузов,- М.: Юнити-Дана, 2001. С. 151.

48. Маргерет Робинсон. «Стратегические вопросы микрофинансирования», 1998 г. С. 29

49. Морозан В.В. История банковского дела в России (вторая половина XVIII -первая половина XIX в.). Санкт-Петербург.: Крига,2004.-С. 152.

50. Рубе В.А. Институциональные аспекты организации малого бизнеса в развитых странах и В России: учебное пособие-М.:ИНФРА-М,2004.-С14.

51. Рыжов А. Организация и структурирование сделок секьюритизации: роль независимого финансового консультанта//Энциклопедия российской секьюритизации, Санкт-Петербург, - 2008., С.288

52. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора/Пер, с англ. — М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 2006. С. 127

53. Тосунян Г.А. Банкизация России: право, политика, экономика. //М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», 2008. — С. 192

54. Химичева Н.И. Финансовое право. Учебник. М. 2003 г. с. 84.

55. Чаянов A.B. Избранные произведения: Сборник/ Сост. Е.В. Серова.- М.: Моск. Рабочий, 1989,- С. 205

56. Ширенбек X. Экономика предприятия: учебник для вузов 15-е изд. / Перевод с нем. Под общ. Редакцией Бойко И.П. Валдайцева C.B., Рихтера К. Санкт-Петербург. :Питер,2005. -С. 522.

57. D. Hulme, К. Moore. Why has microfinance been a policy success in Banfladesh? Dhaka.//CPRG. 2005.- P.5.

58. Henry Wendt, Robert Eichfeld, "Building on success: the next challenges for microfmance", Development Policy Outlook No. 4, 2006. -P. 19

59. James A. Kocsi, Microloans have Big Impact on Local Small Businesses, 2010. Режим доступа:http://www.sba.gov/idc/groups/public/documents/njnewarlc/njblog.pdf -свободный. -Загл. с экрана.

60. Lara Goldmarlc, Marguerite Berger, An inside view of Latin American microfmance, Inter-American Development Bank,'2005. -P. 196

61. Microbanking Bulletin, 1997. P.6

62. Seibel H. Why microcredit programmes should be based on local savings? /University of Cologne -Germany, 2003. P.12.

63. Shahidur R. Khandker. Analytical review. World Bank. -Washington. 2005.-P. 17

64. Warner Woodworth, Gary Woller, What is microfmane//Journal of microfmance,-1999. № 15.- P.61. V. Статьи

65. Аксаков А.Г. Микрокредитование может стать локомотивом для экономики. Элек тронный ресурс. Режим доступа: http://www.micfin.ru/news/micro-loan/mikrokreditovanie-mozhet-stat-lokomotivom-dlya-ekonomiki.html свободный. Загл. с экрана.

66. Арутянян В.А., руководитель департамента продуктового менеджмента Банка Уралсиб //журнал «Профиль» № 7,2010. Режим доступа: http.7/www.profile.ru/items/?item=29797 -свободный. -Загл. с экрана.

67. Мамута М. В. Доклад «Банкиры прицениваются к рынку сверхмалых кредитов» на семинаре «Микрофинансирование как инструмент развития рынка сверхмалых кредитов», 2010.

68. Овсянников JI.H. Государственный финансовый контроль: кому он не нужен? //Президентский контроль.2006 г. № 5. С. 51.

69. Хандруев А.А. Доклад «Роль и перспективы кредитной кооперации в системе финансового посредничества в России» на семинаре «Формирование и развитие сельских кредитных кооперативов второго уровня в России», 2003.

70. Что такое микрокредит? Электронный ресурс. Мохаммад Юнус. -официальный Интернет-сайт.- Бангладеш. Режим доступа: http://www.grameen-info.org/Whatismicrocredit.htm Загл. с экрана.1. VI. Электронные ресурсы

71. Годовой отчёт ОАО «Российский банк развития» по состоянию на 31.12.2008 г. Режим доступа:http://www.rosbr.ni/files//content/RosBR RUS.pdf- свободный. -Загл. с экрана.

72. Ежегодный отчёт по состоянию на 31.12.2009 на официальном Интернет-сайте Фермерской Кредитной Системы. Режим доступа: http://www.farmcreditbank.coni/financials/2009annualbank.pdf-свободный. -Загл. с экрана.

73. Общероссийская общественная организация малого и среднего предпринимательства «ОПОРА РОССИИ»,2010. Режим доступа: http://www.opora.ru/press/vote -свободный. Загл. с экрана.

74. Общие сведения электрон, ресурс. Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно технической сфере. Режим доступа: http://www.fasie.ru/fund/about.aspx. свободный. -Загл. с экрана.

75. Официальный интернет-сайт Национального делового партнёрства «Альянс-Медиа». Режим доступа:http://www.businesspress.ru/newspaper/article mid 44 aid 141986.html -свободный. Загл. с экрана.

76. Официальный Интернет-сайт Фонда содействию кредитования малого бизнеса Москвы. Режим доступа: http://fs-credit.mbm.ru/default3.aspx?s=0&p=91 -свободный. Загл. с экрана.

77. Официальный Интернет- сайт Central Ingeligence Agency, Fact Book,2009. Режим доступа: https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/br.html. -свободны. -Загл. с экрана.

78. Официальный Интернет -сайт юридической фирмы «Авакян,Туктаров и партнёры». Режим доступаhttp://www.atpfmance.com/userfiles/files/zakon security.pdf?symfony—30с 4820f910f40d861703dcb81b59fa9 -свободный. -Загл. с экрана.

79. Официальный Интернет-сайт DGRV,2010. Режим доступа : http://www.dgrv.de/en/aboutus.html свободный. -Загл. с экрана.

80. Официальный Интернет-сайт Grameen Bank, 2008. Режим доступа: http://www.grameeninfo.org/index.php?option=comcontent&task=view&id=625&Itemid:=646 свободный. - Загл. с экрана.

81. Официальный интернет-сайт Банка ВТБ-24. Режим доступа: http://www.vtb24.ru/companv/loans/kmb/ -свободный. Загл. с экрана.

82. Официальный Интернет-сайт ОАО «Национальный банк «Траст». Режим доступа:http://www.trust.ru/about/accounts/information inv/ -свободный.- Загл. с-экрана.