Методы планирования развития дорожного предприятия в рыночных условиях хозяйствования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Лобачев, Кирилл Николаевич

• Лобачев, Кирилл Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лобачев, Кирилл Николаевич

Введение.

Глава 1. Особенности и недостатки сложившейся системы планирования развития предприятия.

1.1. Особенности планирования деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

1.2. Анализ инвестиционной деятельности дорожного предприятия и основные направления ее совершенствования.

1.3. Существующая методическая база планирования инвестиционной деятельности предприятия и постановка задачи исследования.

Глава 2. Методические основы оптимального планирования инвестиционной деятельности дорожного предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

2.1. Принципы и критерии оптимального планирования инвестиционной деятельности.

2.2. Экономико-математическое моделирование инвестиционной деятельности предприятия.

2.3. Учет факторов риска при планировании инвестиционной деятельности.

Глава 3. Организация планирования развития дорожного предприятия.

3.1. Основные методические положения разработки инвестиционных планов.

3.2. Информационное обеспечение задачи планирования инвестиционной деятельности предприятия.

3.3. Пример разработки годового плана инвестиционной деятельности дорожного предприятия.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы планирования развития дорожного предприятия в рыночных условиях хозяйствования»

Актуальность темы. В условиях перехода дорожных предприятий к рыночной системе хозяйствования значительно увеличивается роль их инвестиционной деятельности, направленной на планомерное и поступательное развитие экономического потенциала предприятий, совершенствование структуры их капитала, создание условий для роста производительности труда и снижения себестоимости работ.

Вместе с тем, как показал анализ, используемые в настоящее время в практике работы дорожных предприятий методы планирования этой деятельности не обеспечивают в полной мере решение указанных задач, что объясняется следующими причинами: недоучетом особенностей их плановой деятельности в рыночных условиях хозяйствования; отсутствием системного и многовариантного подхода к разработке инвестиционных планов; неиспользованием оптимальных методов планирования инвестиционной деятельности; субъективными методами оценки инвестиционных возможностей предприятий; недоучетом при планировании инвестиционных решений факторов риска и неопределенности;

Необходимость устранения указанных недостатков определила актуальность выбранной темы исследования, посвященной разработке методов планирования развития дорожного предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Теоретической основой для проведения такого исследования являются труды Беренса В., Бирмана Г., Брейли Р., Бромвича М.,

Виленского ПЛ.,., Лившица В.Н., Липсиц И.В., Массе П., Смоляка С.А., Шарпа У. и других отечественных и зарубежных ученых, в которых содержатся фундаментальные разработки по оценке эффективности инвестиционных проектов, методам планирования развития предприятий в рыночной системе хозяйствования [4-9, 11-14, 21, 35, 38, 39, 45, 46, 49-53, 58, 80-82, 90, 96, 10-107], а также работы Бубеса В.Я., Гарманова Е.Н., Дингеса Э.В., Зейгера Е.М., Петрова Ю.Н. и других ученых-дорожников, посвященные исследованию технико-экономических особенностей функционирования организаций и предприятий в дорожном хозяйстве [3, 16,17, 22-26, 31, 32, 56, 63, 65, 69, 70, 75].

Вместе с тем, в этих работах не нашли достаточного отражения вопросы, связанные с особенностями планирования инвестиционной деятельности дорожных предприятий в рыночных условиях, оценке эффективности разрабатываемых ими инвестиционных программ с учетом факторов риска и неопределенности. Объективная необходимость их решения для повышения обоснованности разрабатываемых планов развития дорожных предприятий предопределило постановку следующих цели и задач данного исследования.

Цель диссертационной работы - разработка методики планирования инвестиционной деятельности дорожных предприятий в рыночных условиях хозяйствования.

Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи: проанализированы особенности планирования деятельности предприятий в рыночных условиях хозяйствования; установлены методические принципы планирования инвестиционной деятельности предприятий; предложены экономико-математические модели планирования инвестиционной деятельности предприятий; даны рекомендации по определению нормы дисконта при оценке эффективности инвестиционных программ предприятий; обоснована область применения методов учета риска и неопределенности при планировании развития предприятий; разработана методика планирования развития дорожных предприятий.

Объектом исследования являются предприятия по строительству и ремонту автомобильных дорог, а предметом исследования - существующая методическая база расчетов эффективности их инвестиционной деятельности.

Методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционного проектирования, экономико-математического моделирования, повышения эффективности функционирования дорожных предприятий.

В работе использованы плановые и отчетные материалы об инвестиционной деятельности предприятий дорожно-строительного объединения «ИЛАН-Л», официальные нормативные и справочные материалы.

Решение поставленных в диссертации задач основывалось на методах экономического анализа, корреляционно-регрессионном анализе и экономико-математическом моделировании. Обработка значительной части информации, а также реализации моделей проводилась на ПЭВМ в системе Microsoft Excel.

Научная новизна работы состоит в разработке методов планирования развития дорожных предприятий в условиях рыночной экономики с учетом факторов риска и неопределенности.

Автором предложены: экономико-математические модели планирования инвестиционной деятельности предприятия; метод определения нормы прибыли (нормы дисконта) на капитал предприятия при оценке эффективности инвестиционных программ предприятия; методика планирования инвестиционной деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Практическая ценность. Предложенная в диссертации методика планирования инвестиционной деятельности рекомендуется для внедрения в дорожных предприятиях при разработке текущих планов и стратегий их развития на перспективу.

Разработанная методика определения нормы прибыли на капитал предприятия может быть использована при оптимизации его структуры.

Предложенные экономико-математические модели планирования инвестиционной деятельности предприятия рекомендуются для выбора наиболее эффективных направлений развития предприятия.

Практическая ценность диссертации заключается в возможности создания на ее основе методической базы планирования развития предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

Реализация работы. Научные и практические результаты исследований были использованы при разработке перспективного плана развития дорожно-строительного объединения «ИЛАН-Л» (в подготовке которого личное участие принимал и автор данной диссертационной работы), а также Российской ассоциацией подрядных организаций в дорожном хозяйстве «АСПОР» при подготовке методических указаний по планированию развития предприятий (Приложение 4).

Отдельные положения и рекомендации диссертации приняты к использованию в учебном процессе на кафедре экономики дорожного хозяйства МАДЩГТУ).

Апробация работы. Основные положения и результаты диссертации были доложены и одобрены на технико-экономическом совете дорожно-строительного объединения «ИЛАН-Л» и на 60-й научно-методической и научно-исследовательской конференции МАДИ(ГТУ).

Публикяттии. Основные положения диссертации опубликованы в 3-х статьях, общим объемом 1.2 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения и содержит 144 страницы компьютерного текста, 28 таблиц, 13 рисунков, библиографию в 108 наименований, 4 приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Лобачев, Кирилл Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследования, проведенные в диссертации, позволяют сделать следующие основные выводы:

1. Изучение опыта планирования развития дорожных организаций свидетельствует о существенных недостатках в разработке их инвестиционных планов, к основным из которых следует отнести: недоучет особенностей плановой деятельности предприятий в рыночных условиях хозяйствования; отсутствие системного и многовариантного подхода к разработке планов; неиспользование оптимальных методов планирования инвестиционной деятельности; недоучет при планировании инвестиционных решений факторов риска и неопределенности. Это обусловливает целесообразность разработки отраслевых методических указаний, регламентирующих методологию составления планов инвестиционной деятельности дорожных организаций.

2. На основе анализа условий деятельности дорожных организаций в рыночной системе хозяйствования, а также результатов анкетирования их руководителей разработана система конкретных мероприятий по совершенствованию планирования инвестиционной деятельности организаций, классифицированная по следующим четырем направлениям: 1) совершенствование информационной базы планирования; 2) создание системы взаимоувязанных по срокам выполнения планов; 3) оптимизация плановых инвестиционных решений; 4) разработка программного обеспечения инвестиционных расчетов.

3. Предложена классификация и обоснована область применения при разработке планов инвестиционной деятельности дорожных организаций различных экономико-математических моделей планирования развития предприятия: статических и динамических; детерминированных и стохастических; изолированного и синхронного планирования инвестиций, финансов и производства. Для практической реализации указанных моделей разработаны соответствующие программы в системе электронных таблиц Microsoft Excel.

4. Предложена классификация и обоснована сфера применения различных методов учета факторов риска и неопределенности при решении задач планирования развития дорожных организаций. Разработан алгоритм расчета средневзвешенной премии за риск по основным направлениям деятельности дорожной организации.

5. Разработана и апробирована модель определения плановой нормы дисконта для дорожных организаций, базирующаяся на установлении фактической средней внутренней доходности инвестиций в их капитал за предшествующий период.

6. Разработана методика планирования развития дорожных ' организаций, обеспечивающая системный и комплексный учет всех факторов, влияющих на условия их инвестиционной деятельности, а также особенности функционирования предприятий в рыночной системе хозяйствования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лобачев, Кирилл Николаевич, 2004 год

1. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. -М.: Прогресс,1985.

2. Акофф Р. Стратегическое управление. -М: Экономика, 1989.

3. Беляков Г.С. Технико-экономическое обоснование развития мосторемонтных организаций в системе регионального автомобильно-дорожного комплекса. Дисс. . канд. эконом .наук/МАДИ, 1993. -177 с.

4. Беренс В., Хавренек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. Пер. с англ. М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995. - 244 с.

5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. -М.: Финансы и статистика, 1996. 624 с.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-316 с.

7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп.-Бзинес», 1997. 1120 с.

8. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1996. 432 с.

9. Бузырева В.В. и др. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. -СПб.: СПбГУЭФ, 1999. -234 с.

10. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. —М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. -336 с.

11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 1998.-248 с.

12. Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2002. - 888 с.

13. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1998. - 52 с.

14. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб.: Изд-во С.- Петербургского университета,1998.-528 с.

15. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. В 2 т./ Общ. ред. Гальперина В.М. -СПб.: Экономическая школа.2002.Т1 349 е., Т2 -503 с.

16. Гарманов Е.Н. Оценка эффективности инвестиций в автомобильные дороги в условиях рыночных отношений. Методические указания к курсовому и дипломному проектированию. -М., МАДИ-ТУ,1999.-25 с.

17. Гарманов Е.Н. Экономическая эффективность дорожного хозяйства. -М.: Транспорт, 1981.-173 с.

18. Горфинкель В. Экономика предприятия. Учебник для вузов. -М., 1996. -367 с.

19. Гранатуров В.М. Экономический риск: Сущность. Методы измерения. Пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002. - 18 с.

20. Грузинов В. Экономика предприятия. Учебник, -М.: ЮНИТИ, 1998 г.

21. Джозеф А., Ковелло А, Бриан Дж. Бизнес-планы: Полное справочное руководство. Пер. с англ. -М.: Лаборатория Базовых Знаний, 1999. -344 с.

22. Дингес Э.В., Гусейналиев В.А. Леверидж и его роль в повышении эффективности инвестиционной деятельности предприятия / Повышение экономической эффективности дорожного хозяйства вусловиях рыночных отношений, Сб. науч. трудов МАДИ. -М., 2001. -С. 24-31.

23. Дингес Э.В., Организация инвестиционной деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Учеб.пособие.- М.: МАДИ (ГТУ), 2001. 80 с.

24. Дингес Э.В., Петров Ю.Н. Экономическое обоснование плановых и проектных решений в дорожном хозяйстве / Наука и техника в дорожной отрасли, №4. -М., 2000. -С.16-17.

25. Дингес Э.В., Петров Ю.Н., Добрякова Н.П. Основные фонды дорожного хозяйства, пути повышения их использования. -М., 1974. (0И/ЦБНТИ Минавтодора РСФСР, вып. 7). -73 с.

26. Дингес Э.В., Планирование инвестиций в развитие дорожного предприятия в рыночных условиях хозяйствования. ОИ/Информавтодор, Вып.З.М., 2002. 72 с.

27. Дорожное строительство. Организация, планирование, управление. Учебник для автомобильно-дорожных вузов / Антонов А.М., Дингес Э.В., Петров Ю.Н. и другие. Под ред. Гарманова Е.Н. М.: Транспорт, 1981. -224 с.

28. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. -М: Финансы и статистика, 2000.

29. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики. -М.: Финансы и статистика, 1995. -368 с.

30. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математичесмкие методы в экономике. Учебник. -М.: МГУ им. Ломоносова, Изд-во «ДИС», 1997. -368.

31. Зейгер Е.М. Экономические методы повышения эффективности дорожно-строительного производства. -М.: 1989. -180 с.

32. Зейгер Е.М., Френкель А.А. О построении обобщенного показателя размера предприятия./Математические методы в экономических исследованиях. -М.: Наука, 1974. С 117-124.

33. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учеб. пособие. М.: «ТАНДЕМ», Изд-во «ЭКМОС», 2000. - 304 с.

34. Ивченко Г.И., Медведев Ю.И. Математическая статистика. Учебное пособие для вузов. -М.: Высшая школа, 1992. -304 с.

35. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. -272 с.

36. Кинг У., Клиланд Л. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. -М.: Прогресс, 1982.

37. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. -М: Экономика, 1997.

38. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 1998. -142 с.

39. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1997. -432 с.

40. Колемаев В.А. и др. Теория вероятностей и математическая статистика. -М.: Высшая школа, 2001. -400 с.

41. Количественные методы финансового анализа / Под ред. С.ДЖ. Брауна и М.П. Крипмена. М.: ИНФРА - М, 1996. - 336 с.

42. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1984. -384 с.

43. Концепция привлечения инвестиций в дорожное хозяйство. Федеральная дорожная служба России. -М., 1998. -32 с.

44. Концепция технического оснащения дорожного хозяйства России (проект) / РДА ФГУП «Росдорлизинг». М., 2000. - 6 с.

45. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала: Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и математические методы. 1995. Т 31.Вып.4.

46. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Учет структуры капитала при оценке инвестиционных проектов. В сб. Системное моделирование. Воронеж, ВГУ, 1994 г.

47. Курицкий Б.Я. Поиск оптимальных решений средствами Excel 7.0. -СПб.: BHV Санкт-Петербург, 1997.

48. Кэхилл Дж., Свайдер Дж. Подходы к определению рыночной цены частных компаний // Проблемы теории и практики управления, № 5, 1988. -С. 92-95.

49. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. -М.: Экономика, 1984. -223 с.

50. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном банке // Экономика и математические методы. Т.30. Вып.З -МД994.

51. Лившиц В.Н. Системный анализ экономических процессов на транспорте. -М.: Транспорт, 1986. -240 с.

52. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКА, 1996. - 387 с.

53. Липсиц И.В., Косов В.В., Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. М.: Издательство БЕК, 1996.-312 с.

54. Лобачев К.Н. Особенности планирования деятельности дорожных предприятий в рыночных условиях хозяйствования./ Повышение экономической эффективности дорожного хозяйства вусловиях рыночных отношений, Сб. науч. трудов МАДИ. -М., 2002. -С. 142-150.

55. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.

56. Малов А.С., Дингес Э.В. Оптимизация стратегии развития мосторемонтного производства в системе автомобильно-дорожного комплекса. М., АСПОР. 1999. -63 с.

57. Малыхин В.И. Финансовая математика.-М.:ЮНИТИ,1999 г.247 с.

58. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. -М.: Статистика. 1971.

59. Маховикова А.М., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии. С.-Петербург.: Изд-во «Питер», 2001. -171 с.

60. Мельников А, Математика финансовых обязательств. -М: ГУ ВШЭ, 2001.-116 с.

61. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (Официальное издание). М.: НПКВЦ «Теринвест», 1994. -80 с.

62. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция). М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК РФ по стр-ву, архит. и жил., политике. -М.: ОАО «НПО Издательство Экономика», 2002. -421 с.

63. Методические рекомендации по расчету производственной мощности дорожно-строительных организаций./ Союздорнии Минтрансстроя СССР. 1981 28 с.

64. Методические рекомендации по составлению, оценке и анализу выполнения планов технического развития и организационно-хозяйственных мероприятий в строительно-монтажных организациях./ЦНИИС Минтрансстроя. -М., 1971. -118 с.

65. Минькин В.И., Луцкий С.Я., Борода Г.Л. и др. Акционерный капитал и техническое перевооружение /Транспортное строительство, №1. -М.,2001.-С. 2-5.

66. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками. М.: Анкил, 1999. - 89 с.

67. Отраслевые методические рекомендации по планированию строительного производства в строительно-монтажных организациях Минтрансстроя/ЦНИИС Минтрансстроя. -М., 1978. -76 с.

68. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 1988. -512 с.

69. Петров Ю.Н., Малов А.С., Куравлев В.А. Совершенствование взаимоотношений заказчика и подрядчика / Наука и техника в дорожной отрасли, №2. -М., 2003. С. 3-5.

70. Планирование производственных мощностей по изготовлению железобетонных конструкций автодорожных мостов/ Бубес В.Я., Во льнов B.C., Дингес Э.В., Исаев М.В. -М.: Транспорт, 1985. -159с.

71. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета РФ. Постановление Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470.

72. Программный продукт «Альт-Инвест». Версия 4.0.Руководство пользователя //Исследовательско-консультационная фирма «Альт». -Санкт Петербург, 2001. 121 с.

73. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001 .-208 с.

74. Развитие науки, техники и технологий в дорожном хозяйстве: цифры и факты /Росавтодор. -М., 2003. -108 с.

75. Размещение производственной базы дорожного хозяйства /Миротин Л.Б., Бубес В.Я. и др. -М.: Транспорт, 1972. 88с.

76. Разработка плана повышения эффективности производства в дорожных организациях. Метод, указания для выполнения выпуск, работы. ИПК Минавтодора РСФСР. -М., 1983. 52 с.

77. Редхед К. Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1996.

78. Руководство по оценке экономической эффективности использования в дорожном хозяйстве инноваций и достижений научно-технического прогресса. Отрасл. дор. метод, докум. -М: Росавтодор, 2002. -72 с.

79. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. -М.ЮНИТИ, 2001.

80. Смоляк С.А. О правилах сравнения альтернатив с неопределенными затратами и результатами // Вероятностные модели математической экономики. 1990.

81. Смоляк С.А. О правилах сравнения вариантов хозяйственных мероприятий в условиях неопределенности // Исследования по стохастической теории управления и математической экономике. 1980.

82. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). М.: ЦЭМИ РАН, 2001.

83. Строительство мостов. Организация, планирование и управление. Учебник для автомобильно-дорожных вузов / Гарманов Е.Н., Дингес Э.В., Клигман Г.А. и другие. М.: Транспорт, 1983. -256 с.

84. Тарасевич В.М. Ценовая политика предприятия. -СПб.: Питер,2001.

85. Таха .X. Введение в исследование операций. Т. 2. -М.: Мир, 1985. -496 с.

86. Теория фирмы/ Под ред. Гальперина В.М. -СПб.: Экономическая школа, 1995.

87. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. М. Экономика, 1980.

88. Тренев Н.Н. Управление финансами Учеб. пособие. -М: Финансы и статистика, 2000. —496 с.

89. Указания по определению экономической эффективности капитальных вложений в строительство и реконструкцию автомобильных дорог. ВСН 21-83 / Минавтодор РСФСР. -М.: Транспорт, 1981. -32 с.

90. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: ЮНИТИ, Аудит, 1996.-211 с.

91. Чванов В.В. Основные направления научно-технической политики в дорожном хозяйстве. / Наука и техника в дорожной отрасли, №2.-М., 2003.-С. 1-2.

92. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И. Баканова. -М.: Финансы и статистика, 1998. 128 с.

93. Черчмен У., Акоф Р., Арнов Л. Введение в исследование операций. -М.: Наука, 1968. -315 с.

94. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. -М., 1993.

95. Четыркин Е.М. Финансовая математика. Учебник. М.: Дело.2001.

96. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.- 1028 с.

97. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. -М.:ЮНИТИ, 2000. -367 с.

98. Экономика дорожного строительства. Учебник для автодорожных вузов / Под ред. Бронштейна Л.А. М.: Транспорт, 1979. -317 с.

99. Экономика дорожного хозяйства. Учебник для вузов / Авсеенко А.А., Гарманов Е.Н., Дингес Э.В. и др. М.: Транспорт, 1990. - 247 с.

100. Экономика предприятия. Учебник /Под ред. Волкова О.П., М.,ИНФРА-М, 2000 г.

101. Экономика предприятия. Учебник. Под ред. Сафонова Н., ЮРИСТО, 1999 г.

102. Экономика предприятия: Учебник для вузов/Под ред. Ф.К.Беа, Э. Дихтла, М.П1вайтцера; Пер. с нем. -М.:ИНФРА.-М, 1999. 928 с.

103. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие /Под ред. А.П. Градова. -СПб: Специальная литература, 1999. -589 с.

104. Elton E.J. , Gruber M.J. Modem Portfolio Theory and Investment Analysis, 4-th ed. -JOhn Wiley & Sons, Inc., 1991. -p. 431.

105. Francis J. C. Investments: Analysis and Management. MacGraw-НШ, 1991. -p.874.

106. Haugen R. A. Modern Investment Theory, 4-th ed. -Prentice Hall, 1997. -p. 283.

107. Levy H., Satmat M. Capital Investment and Financial Decision, 3-rd. Prentice Hall, 1997. - p.381.

108. Project Expert-5 For Windows 3.1 x 95NT // Copyright «Про-Инвест Консалтинг» -417 с.