Методы оценки и управления валютными рисками в коммерческом банке тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Лабудева, Мария Олеговна

• Лабудева, Мария Олеговна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лабудева, Мария Олеговна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ.

1.1 Валютный риск коммерческого банка: сущность, виды, методы управления.

1.2 Система показателей оценки валютных рисков.

1.3 Методология количественной оценки валютных рисков.

Выводы.

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМ РИСКОМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

2.1 Методы формирования валютного портфеля коммерческого банка.

2.2 Модели оценки валютных рисков региональных коммерческих банков.

2.3 Этапы построения информационной модели, предназначенной для оценки и управления валютным риском в коммерческом банке.

Выводы.

ГЛАВА 3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

3.1 Оценка валютного риска на базе программного модуля «Валютный контроль».

3.2 Стратегии управления валютными рисками.

3.3 Компетентносный подход к процессу принятия управленческих решений.

Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы оценки и управления валютными рисками в коммерческом банке»

Актуальность исследования. Одним из важнейших элементов рыночной экономики является валютный рынок, формирование и интенсивное развитие которого в Российской Федерации стало неотъемлемой составной частью сложного многогранного процесса перестройки экономических отношений. Вместе с тем, неустойчивый характер экономических процессов в стране, несовершенство системы управления валютным рынком и его законодательной и нормативно-правовой базы, а также ряд других факторов предопределяют существование высоких рисков для субъектов, осуществляющих на нем свои операции.

Финансовый кризис внес существенные изменения в сложившуюся до недавнего времени ситуацию на российском валютном рынке. Причем речь идет не только о существенных сдвигах в курсовой динамике, но и о принципиальных изменениях в объемах рынка, его волатильности и структуре операций по различным валютным парам и категориям участников. В этих условиях объективно возрастает необходимость в повышении научной обоснованности оценки валютного риска и подходов к управлению им, путем использования более совершенных и адаптированных к российским реалиям методов.

Актуальность проблемы управления валютными рисками в первую очередь связана именно с интернационализацией хозяйственной жизни, либерализацией межстранового движения капиталов. Расширение филиальной сети банков и компаний, которое происходит в процессе их преобразования в "глобальные компании", также приводит к тому, что банкам приходится уделять все большее внимание международной валютной составляющей в своей операционной деятельности, поскольку финансовые результаты во многом стали зависеть от внешних рынков и колебаний валютных курсов.

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена, во-первых, отсутствием комплексного механизма, по управлению валютным риском в банковской сфере на основе информационных технологий с целью повышения эффективности не только банка как экономической системы, но и управляемости системы риск- менеджмента в предметной области; во-вторых, необходимостью определения методов минимизации валютного риска в деятельности коммерческого банка на основе совершенствования системы принятия управленческих решений.

Актуальность и многоаспектность указанной проблемы в сочетании с недостаточной проработанностью ряда вопросов в области управления валютным риском предопределили выбор темы, цель, задачи, структуру и содержание работы.

Степень разработанности проблемы. Проблема управления рисками в кредитных организациях неоднократно становилась объектом внимания многих исследователей. Вопросы банковского риска, в том числе и валютного риска, рассмотрены в работах многих ученых: Аленичева В.В., Аленичевой Т.Д., Балабанова И.Т., Буренина А.Н., Бурлак Г.Н., Валенцевой Н.И., Кандинской O.A., Ковалёва В.В., Коробовой Г.Г., Красавиной JI.H., Кузнецовой О.И., Лаврушина О.И., Лукасевича И .Я., Мамоновой И.Д., Наговицина А.Г., Соколинской Н.Э., и некоторых других.

Среди зарубежных авторов можно выделить работы таких ученых как Бернстайн П.Л., Гибсон Р., Мак Т., Кеннет Л. Грант, Пикфорд Дж. и других.

Проработка отдельных проблем возникновения, оценки и управления валютным риском содержится в некоторых диссертационных работах, научных изданиях. Среди них следует отметить диссертации Мошиашвили М.М., Фадеевой E.H.

В то же время, отсутствуют работы, освещающие сущность рисковой ситуации при возникновении валютного риска. Недостаточно внимания уделено вопросам совершенствования управления валютным риском в банковской деятельности.

Цель и задачи исследования. Цель работы состоит в комплексном исследовании методов оценки и управления валютными рисками, разработке информационной модели, предназначенной для совершенствования механизма управления валютными рисками в коммерческом банке.

Данное целеположение особенно актуализируется в условиях кризиса, когда для сохранения своей конкурентоспособности коммерческий банк должен осуществлять корректировку своей текущей деятельности с учетом требований окружающей действительности.

Для достижения указанной цели автором были поставлены и решены следующие задачи:

- исследовать сущность валютного риска, составляющего основу диссертации, определить причины его возникновения на основе исследования системы факторов количественной и качественной оценки валютных рисков;

- выявить существующие методы формирования валютного портфеля, которые используются на практике региональными банками;

- разработать информационную модель, предназначенную для оценки и управления валютными рисками коммерческого банка;

- разработать и осуществить апробацию программного модуля «Валютный контроль», как части автоматизированной банковской системы;

- обосновать стратегии управления валютными рисками коммерческого банка;

- сформулировать компетенции менеджеров в сфере управления валютными рисками.

Объектом исследования выступают отечественные банки, функционирующие в условиях колебаний валютных курсов.

Предметом исследования является совокупность процессов управления и оценки валютного риска, происходящих в деятельности коммерческих банков.

Теоретические и методологические основы исследования.

Теоретической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по управлению и оценке валютными рисками в коммерческих банках.

Информационную базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы Банка России, публикации ученых и практиков, агентств экономической информации, доклады отечественных и зарубежных ученых на конференциях и симпозиумах, связанных с темой исследования, материалы периодической печати и всемирной сети Интернет. Часть аналитических данных и информация оценочного характера получена от регионального отделения ведущего коммерческого банка Российской Федерации - ОАО «АЛЬФА-БАНК».

Работа базируется на методах общенаучного и специального характера: экономико-математического, системного и логического анализа, корреляционно-регрессионного и сравнительного анализа, экспертных оценок, классификации и другие.

Научная новизна исследования заключается в комплексном исследовании методов оценки и управления валютными рисками и разработке информационной модели, предназначенной для совершенствования управления валютными рисками в коммерческом банке.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту.

1. Уточнено понятие «валютный риск», под которым понимается качественная и количественная оценка влияния (т.е. вероятность) 6 возможного положительного или отрицательного отклонения валютного курса от начального или ожидаемого его значения. Определены показатели количественной и качественной оценки валютного риска.

2. Обобщены результаты сравнительного анализа характеристик моделей оценки валютного риска, применяемых в банках, и выявлена ограниченность существующих подходов, заключающаяся в том, что каждая из рассмотренных моделей не охватывает всех факторов, влияющих на изменение величины валютного риска. Установлена необходимость использования на практике одновременно нескольких моделей оценки валютного риска (Монте-Карло, VaR, Shortfall).

3. Разработана информационная модель, позволяющая банку усовершенствовать процедуры управления валютными рисками, учитывать риски при принятии стратегических решений при формировании валютного портфеля и расчете лимитов по валютным операциям.

4. Предложена матрица стратегий управления валютными рисками. Матрица позволяет на основе информации, полученной в ходе обработки данных о состоянии валютного портфеля коммерческого банка, принимать стратегические решения в области управления валютными рисками существующего валютного портфеля. Принятие данных решений способствует повышению эффективности системы управления активами коммерческого банка путем достижения баланса между уровнем валютного риска и доходности проводимых операций.

5. На основе современных информационных технологий разработан модуль «Валютный контроль», используемый для принятия стратегических решений в области риск-менеджмента валютных операций и способствующий повышению эффективности системы управления коммерческим банком.

Теоретическая значимость исследования. Теоретическая значимость определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики, развитием зарубежного и отечественного опыта управления валютными рисками, использованием методов экономико-математического моделирования для исследования динамики влияния валютных рисков на деятельность коммерческих банков и разработкой методов управления валютными рисками.

Самостоятельное значение имеет разработанная соискателем матрица стратегий управления валютными рисками и информационная модель, предназначенная для оценки и управления валютным риском в системе управления коммерческим банком.

Полученные результаты исследования позволяют повысить качество методологии риск-менеджмента в кредитных организациях в условиях глобальной экономической рецессии.

Работа выполнена в рамках п. 1.2 «Теория и методология экономико-математического моделирования, исследование его возможностей и диапазонов применения: теоретические и методологические вопросы отображения социально-экономических процессов и систем в виде математических, информационных и компьютерных моделей» и п. 1.4. «Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса и потребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков и обоснования инвестиционных решений» Паспорта специальности 08.00.13 «Математические и инструментальные методы экономики»

Практическая значимость исследования. Теоретические, методологические и практические выводы и рекомендации могут быть использованы коммерческими банками в практике управления валютными 8 рисками, сопряженной с освоением новых рынков, наращиванием валютного портфеля, корректировкой валютной стратегии банка.

Материалы диссертационной работы могут быть использованы при подготовке специалистов в области системных исследований и системного проектирования процессов управления валютными рисками.

Отдельные положения и результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе при преподавании дисциплин «Техника валютных операций», «Банки и небанковские кредитные организации и их операции», «Банковский менеджмент и маркетинг», «Финансовый менеджмент».

Апробация результатов исследования. Предложения и разработки автора применяются в практической деятельности ФКБ «Москоммерцбанк» (ООО), ОАО «Балтийский Банк», ООО КБ «Лайт», ООО КБ «Северный морской путь» в рамках выбора стратегии управления валютными рисками и использования модуля «Валютный контроль», являющегося информационной платформой для принятия стратегических решений в области риск-менеджмента валютных операций.

Полученные теоретические, методологические и практические результаты поэтапной разработки проблемы докладывались и обсуждались на Всероссийской научно-практической конференции (г. Москва, ВЗФЭИ 22 апреля 2005г.) и Всероссийской научно-практической конференции (г. Москва, ВЗФЭИ 28-29 ноября 2006 г.)

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 статей, общим объемом 1,8 п.л. (весь объем авторский), из них 2 работы опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация изложена на 177 страницах, содержит 19 таблиц и 22 рисунка, 11 приложений.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Лабудева, Мария Олеговна

Выводы

1. Разработанный программный комплекс «Валютный контроль» предназначен для автоматизации обработки информации, связанной с проведением валютных операций по внешнеторговым контрактам и кредитным договорам между резидентами и нерезидентами, и осуществления уполномоченными банками (филиалами уполномоченного банка) контроля за проведением валютных операций. Используя методический подход и инструменты разработанной подсистемы риск-менеджмента можно осуществлять планирование антирисковых мероприятий в реальных условиях работы коммерческих банков.

2. Для определения характера стратегии коммерческого банка в части управления валютными рисками предлагается проанализировать взаимовлияние двух факторов: внутренняя доля операций кредитной организации в иностранной валюте в общем количестве или денежной массе операций коммерческого банка и доля коммерческого банка на рынке операций региона, связанных с обращением валют. Оценка взаимовлияния двух вышеуказанных факторов позволяет сформулировать четыре основных стратегии управления валютными рисками коммерческого банка: стратегия диверсификации валютных операций и освоения новых регионов может быть использована ведущими, крупными коммерческими банками на рынках валютных кредитных операций; стратегия, ориентированная на удовлетворения потребностей отдельно выбранного сегмента потребителей валютных банковских услуг; стратегия связана с расширением услуг банка, связанных с обращением валют, для ограниченного сегмента; защитная стратегия, минимизация привлечения ресурсов в сферу операций, связанных с обращением валют.

Критериями выбора комплексной стратегии управления активами являются оптимальная целевая ниша банка и оптимальный баланс между риском и эффективностью операций. Компромисс между уровнем риска и эффективностью определяются индивидуально, исходя из текущих приоритетов деятельности конкретного коммерческого банка.

3. Разработанный компетентностный подход в сфере управления валютными рисками позволит в условиях высококонкурентной среды на рынке финансовых услуг, присутствия на нем транснациональных банков с высоким уровнем развития информационного и организационного капитала совершенствовать банковские технологии. С целью повышения качества проводимых валютных операций и минимизации валютного риска при управлении деятельностью крупным коммерческим банкам необходимо создавать интегрированные (единые) банковские системы, обеспечивающие сквозную обработку данных, интеграцию информационных потоков бизнес-систем, централизацию систем хранения и обработки информации.

Внедрение единых банковских систем позволяет решать не только фронт-офисные, но и бэк-офисные задачи, такие как: комплексное планирование деятельности банка (тактическое, оперативное и стратегическое), централизация операций по первичному учету, сокращение числа управленческих уровней и дублирующих подразделений, проведение комплексных маркетинговых исследований, разработка инновационных технологий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Банковский бизнес по своей экономической природе интернационален. Интеграция в мировое финансовое сообщество осуществляется через создание дочерних банков, филиалов и представительств, участие в капитале иностранных банков, сотрудничество с международными финансовыми организациями, размещение и привлечение денежных средств на международных рынках. Либерализация движения капиталов и проводимая в рамках Всемирной торговой организации работа по упрощению доступа на национальные рынки финансовых услуг делают этот процесс все более динамичным.

Для совершенствования системы управления и оценки валютных рисков в диссертационной работе решены следующие научные задачи:

1. Уточнена теоретическая трактовка понятия риска и предложена собственная трактовка этой категории применительно к валютному риску, заключающаяся в качественном и количественном анализе рискового события. Выявлено, что валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией финансового рынка, созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Институциональной особенностью валютных рисков является их способность приносить как прямой убыток, так и запланированную прибыль финансового агента. Исходя из этого, в работе, под валютным риском понимается качественная и количественная оценка влияния возможного положительного или отрицательного отклонения валютного курса от начального или ожидавшегося значения на финансовые результаты экономической деятельности банка. Состояние валютного курса напрямую зависит от совокупности факторов структурного и конъюнктурного характеров, постоянно меняющихся под влиянием общемировых тенденций.

2. Определены факторы возникновения валютных рисков, дана их классификация и способы измерения допустимого уровня риска (Теория оптимального портфеля, Модель САРМ, Модель ценообразования опционов, VaR, Shortfall). Исходя из выявленной институциональной особенности валютного риска, носящего как качественный, так и количественный характер обосновано, что в основе классификации факторов влияния на валютные курсы лежит выделение количественных и качественных параметров. К первым относят внешние и внутренние факторы, ко вторым — факторы экономического дисбаланса, образующие факторы и факторы, влияющие на образующие. Так же, валютные риски коммерческого банка можно разделить на открытые и закрытые. Данная авторская позиция исходит из посыла о том, что традиционно управление вероятностью валютного риска ведется только при фактическом наличии валюты на балансе банка, однако имея информацию и прогнозы об изменении валютных курсов других валют, банк в дальнейшем может привлечь «перспективную валюту» с целью получения ликвидного ресурса, приносящего прибыль. Таким образом, открытый валютный риск включает валютные курсы, по которым банк имеет валютную позицию и несет фактический валютный риск. Закрытый валютный риск включает валютные курсы, по которым банк не имеет в настоящее время валютной позиции и не несет фактического валютного риска. Как следствие - необходим метод оценки валютных рисков, позволяющий спрогнозировать возможность потерь в случае наступления непредвиденных как структурных, так и конъюнктурных изменений вне зависимости от того, имеется та или иная валюта в валютном портфеле коммерческого банка.

3. Проведено исследование методов оценки рисков, основанных на методологической концепции «стоимостной меры риска»

VaR, Value at Risk), а также определены условия её применения к измерению валютных рисков. Были исследованы следующие модели оценки валютного риска CreditMetrics, KMV Portfolio Manager, CreditRisk+, Credit Portfolio View. На основе данных методологий финансовые институты должны уметь управлять валютным риском на уровне как совокупного портфеля активов, так и отдельных валют, операций. В банковском деле риск-менеджмент валютных операций становиться важным структурным элементом, направленным на поддержание финансовой устойчивости и платежеспособности данных финансовых агентов.

4. Исследован инструментарий регулирования международного валютного рынка. Применение рассмотренного инструментария регулирования международного валютного рынка возможно с некоторыми ограничениями. Представляется целесообразным применение теории формирования портфелей на долгосрочном периоде с целью минимизации риска, поскольку рассматриваемый метод обладает рядом существенных недостатков, которые делают его трудно применимым в реальных условиях. Во-первых, не учитывается фактор времени, который на реальном валютном рынке является едва ли не самым важным. Во-вторых, как уже отмечалось выше, некорректно сравнивать риск портфеля и риск отдельной валютной пары на основании дисперсии. Часто это приводит к противоречивым результатам. В-третьих, довольно затруднительно определить термин доходность в отношении к валюте. Возможно, под этим надо понимать ставку центрального банка соответствующей страны, а может быть доходность лучше рассчитывать из исторических данных. Для внутридневной спекулятивной торговли данная теория неприменима и дает противоречивые сигналы.

5. Рассмотрены основные подходы к измерению и анализу риска на валютном рынке, отмечены основные преимущества и недостатки каждого из них. Теория Марковица и САРМ оценивает и минимизирует риск при помощи формирования портфеля различных активов. Теория ценообразования опционов рассчитывает цену опциона (а значит и риск подписчика данного опциона) при предположении о нормальном распределении цены актива. Однако нормальное распределение на валютном рынке является скорее исключением, чем правилом. К тому же, оценка качественно различается, что отражает то, что цена ограничена в падении нулем, но ничем не ограничена при повышении. На валютном же рынке нужен единый подход, без разделения на случай понижения цены или ее роста.

6. Раскрыта сущность управления валютным риском как действий при осуществлении валютных операций, направленных на получение прибыли и избежание возможного убытка; выделены этапы управления валютным риском: выявление риска, определение степени (качества) валютного риска, контроль за валютным риском, мониторинг валютного риска, оценка результатов валютного риска;

Автоматизация задач управления в рамках существующей системы управления является базовым этапом построения информационной модели оценки и управления валютными рисками коммерческого банка. Среди задач, подлежащих автоматизации, входят: учет совершенных сделок и контроль платежей, импорт информации из внешних систем и базовые функции финансового анализа (ведение и контроль позиций и лимитов, операционно-стоимостной анализ и т.д.). На втором этапе в систему финансового анализа включаются все банковские процессы. Расширение анализа становится возможным за счет применения моделирования и математических методов анализа, а так же внедрение мощных встроенных средств визуального представления данных. Завершающим этапом становится автоматизация задач прогнозирования с использованием методов математического и имитационного моделирования.

Для оперативного управления валютным риском разработан программный модуль «Валютный контроль», предназначенный для автоматизации обработки информации, связанной с проведением валютных операций по внешнеторговым контрактам и кредитным договорам между резидентами и нерезидентами, и осуществления уполномоченными банками (филиалами уполномоченного банка) контроля за проведением валютных операций. Используя методический подход и инструменты разработанной подсистемы риск-менеджмента можно осуществлять планирование антирисковых мероприятий в реальных условиях работы коммерческих банков.

Предлагаемая информационная модель, обеспечивает поддержку и реализацию алгоритма выполнения основных функций в разработанной подсистеме, связанных с формализованной обработкой данных. Модель включает 26 блоков информационного, нормативного, справочного, методического и расчетного характера.

8. Предложена классификация стратегий управления валютными рисками в зависимости от экономических условий. Для определения характера стратегии коммерческого банка в части управления валютными рисками предлагается проанализировать взаимовлияние двух факторов: внутренняя доля операций кредитной организации в иностранной валюте в общем количестве или денежной массе операций коммерческого банка и доля коммерческого банка на рынке операций региона, связанных с обращением валют. Оценка взаимовлияния двух вышеуказанных факторов позволяет сформулировать четыре основных стратегии управления валютными рисками коммерческого банка: стратегия диверсификации валютных операций и освоения новых регионов может быть использована ведущими, крупными коммерческими банками на рынках валютных кредитных операций; стратегия, ориентированная на удовлетворение потребностей отдельно выбранного сегмента потребителей валютных банковских услуг; стратегия связана с расширением услуг банка, связанных с обращением валют, для ограниченного сегмента; защитная стратегия, минимизация привлечения ресурсов в сферу операций, связанных с обращением валют. Критериями выбора комплексной стратегии управления активами являются оптимальная целевая ниша банка и оптимальный баланс между риском и эффективностью операций. Компромисс между уровнем риска и эффективностью определяются индивидуально, исходя из текущих приоритетов деятельности конкретного коммерческого банка.

9. Разработанный компетентностный подход в сфере управления валютными рисками позволит в условиях высококонкурентной среды на рынке финансовых услуг, присутствия на нем транснациональных банков с высоким уровнем развития информационного и организационного капитала совершенствовать банковские технологии. С целью повышения качества проводимых валютных операций и минимизации валютного риска при управлении деятельностью крупным коммерческим банкам необходимо создавать интегрированные (единые) банковские системы, обеспечивающие сквозную обработку данных, интеграцию информационных потоков бизнес-систем, централизацию систем хранения и обработки информации. Внедрение единых банковских систем позволяет решать не только фронт-офисные, но и бэк-офисные задачи, такие как: комплексное планирование деятельности банка (тактическое, оперативное и стратегическое), централизация операций по первичному учету, сокращение числа управленческих уровней и дублирующих подразделений, проведение комплексных маркетинговых исследований, разработка инновационных технологий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лабудева, Мария Олеговна, 2009 год

1. Конституция РФ 1993г. М.: 2009.

2. Гражданский Кодекс РФ, чч.1- 3 (с изменениями на 02.02.2009г.). М.: 2009.

3. Налоговый Кодекс РФ, чЛ, ч.2 (с изменениями на 02.02.2009г.). М.: 2009.

4. Аленичева В.В., Аленичева Т.Д. «Страхование валютных рисков. Банковских и экспортных коммерческих кредитов», Москва, «Ист-сервис», 1994.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д., Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., перераб. - М.: Финансы и статистика, 2004. — 303 с.

6. Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская H.A. Деньги и финансовые институты СПб: Питер-Трейд, 2002. - 224 с.

7. Беренс В., Хавренек П. П. Руководство по оценке инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэксперт, 2004. 328 с.

8. Бернстайн П.Л. Против богов. Укрощение риска. СПб Тройка диалог 2006 400 стр

9. Бланк И.А. Управление прибылью Киев: Ника-Центр, 2004. - 544с.

10. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками Киев: Ника-Центр, 2005. - 599 с.17., Богданов А., Операционный риск и его влияние на устойчивую работу финансовой организации. // Банковские технологии, №1, 2003, с.39-43.

11. Боди Зви, Мертон Роберт К., Финансы.: Пер. с англ.: Уч. Пос. — VI.: Издательский дом «Вильяме», 2004. — 592 с.

12. Богомолов О.Т. Сложный путь интеграции России в мировую экономику. Проблемы прогнозирования, №2, 2003. с.З — 16.

13. Букин С., Мозговой штурм. // Банковские технологии, №1, 2003, с.15-19.

14. Букин М., Эффективный банк. // Банковские технологии, №1, 2003, с.23-24.

15. Буздалин А., Павлушина М. Лидеров Участие в кредитных бюро выгодно агрессивно развивающимся средним банкам.// "Банковское' обозрение, №1, 2005.

16. Буренин А. Н. Управление портфелем ценных бумаг Издательство: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова М: 2005 454 с

17. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И., Техника валютных операций: Учеб. пособие.- 3-е изд., перераб. и доп. М.: Вузовский учебник, 2008.-320с.

18. Ваисман А. Стратегия маркетинга: 10 шагов к успеху. Стратегия менеджмента: 5 факторов успеха: Пер. с нем. М.: Интерэксперт, Экономика, 2005. 344 с.

19. Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л., Банковские системы зарубежных стран. Экономистъ, 2006. 400 с.

20. Вигдорович М., Некоторые аспекты современного бюджетирования в банке. // Банки и технологии, №3, 2003 с.30-36.

21. Волошин И.В. Анализ денежных потоков коммерческого банка //Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке.- 2002.- № 4. с. 97-102.

22. Волошина О. Факторные модели анализа ликвидности коммерческого банка. //Банковские технологии, №10, 2002. с.50-51.

23. Воронцов И. Российская банковская система на этапе экономического роста. Банковское дело, №11, 2002. с.30-35.

24. Герасимов А., Будущее за аутсорсингом.//Банковские технологии, №7-8, 2002.

25. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками М. Альпина Бизнес букс 2005 280 стр.

26. Гитман JI. Дж.,Джонк М. Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 2004. 1008 с.

27. Голдман М.А. Россия как экономическая сверхдержава: иллюзии или возможность? Проблемы теории и практики управления, №1, 2003 г. с. 36-40.

28. Гугнин В.К., Исаева H.A. Межбанковский кредитный рынок России — М.: Финансы и Статистика 2005. 288 с.

29. Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович, Основы финансового менеджмента: 12-е издание. Вильяме, 2006. 1232 с.

30. Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика: Пер. с англ. СПб.: Питер, 2003. 560 с.

31. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Бузова И.А. Экономическая оценка инвестиций. М.: Вектор, 2006. - 288 с.

32. Жуков Е.Ф., Зеленкова Н.М., Литвиненко Л.Т. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. М. ЮНИТИ, 2005. - 630 с.

33. Карганов И., Менять или изменяться?//Тор-manager. №10(20), 2002.

34. Караиванова И., Синергетический эффект. // Эксперт Северо-Запад, №48 (109), 23.12.02г.

35. Кеннет Л. Грант Управление рисками в трейдинге. Как повысить прибыльность с помощью контроля над рисками СПб Мир 2005 352 стр.

36. Кириченко Н., Лицом к экономике.// Эксперт, №23, 17.06.2002г.

37. Кирьян П., Лечение ампутацией. // Эксперт, №23, 17.06.2002г.

38. Ключников М.В., Шмойлова М.А., Коммерческие банки: экономико-статистический анализ. М.: маркет ДС корпорейшен, 2004. 248 с.

39. Ковалев В.В. Финансовый анализ. — М.: Финансы и статистика, 2004. -432с.

40. О. А. Кандинская Управление финансовыми рисками. Поиск оптимальной стратегии М. Издательство: Консалтбанкир, 2001 г. 272 стр

41. Коган М.Л. Предприятие и банк. М. ПТФ, "Аркаюр", 2004.

42. Коробова Г.Г. Банковское дело М. Экономист 2004 752 стр

43. Костянова Л.В., Окороков В.Р. Иновационно-инвестиционная активность в промышленности России: состояние и финансовые механизмы ее регулирования. Сб. «Высокие интеллектуальные технологии образования и науки». СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. -с.41-47.

44. Костянова Л.В. Принципы и методы оценки финансовыми институтами кредитоспособности промышленных предприятий. Сборник «Экономика, экология и общество в России в 21 столетии». СПб.: Инкор, 2003. с. 14-16.

45. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения М.: Финансы и статистика 2006. - 576 с.

46. Курашкова Н.И. Банковский маркетинг: СПб «Питер» 2003. 192 с.

47. Кэссон Герберт Ньютон. Как делать и сохранять деньги. М. Биком, 2002. - 64 с.

48. Лаврушкина О.И. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) М. Финансы и статистика 2003.- 688 стр

49. Лапиров А., Иностранные банки в России: особенности автоматизации управления // Банковские технологии. №1, 2005.

50. Лаптырев Д.А., Система управления финансовыми ресурсами, банка: процессы, задачи, модели, методы. М.: БДЦ-Пресс, 2005. - 296 с.

51. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. Консалтбанкир, 2003. - 272 с.

52. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки: Уч. пособие. СПб.: Знание. ИВЭСЭП, 2004. 382 с.

53. Литовченко С., А. Дынин, П. Панов, А. Соколов, Глобализация и конкурентоспособность. Стратегии успеха, Ойкумена 2005. 496 с.

54. Ламбен Ж-Ж. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива: Пер. с фр. СПб.: Наука, 2004. 589 с.

55. Лунев В. Л. Тактика и стратегия управления банком. М.: «ДИС», 2003. 254 с.

56. Мак-Дональд М. Стратегическое планирование маркетинга. СПб.: Питер. 2005. 320 с.

57. Мак Т. Математика рискового страхования М. Олимп — Бизнес 2005418.

58. Мамонова И.Д., Ширинская З.Г. Аудит кредитных организаций М. Финансы и статистика 2001 236 стр.

59. Маркова О.М. Сахарова JI.C. Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции. М., Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

60. Масленников В.В., Соколов Ю.А. Национальная банковская система. Научное издание. М.: ТД «Элит - 2000», 2003. - 256 с.

61. Масленченков Ю. С., Финансовый менеджмент банка. М.: Юнити-Дана, 2003. 400 с.

62. Матовников М., Функционирование банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности. — М.: Институт экономики переходного периода, 2000. 131 с.

63. Минько Э.В., Кричевский M.JL, Качество и конкурентоспособность. -СПб.: Питер, 2004. 272 с.

64. Миркин Я.М. Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006, - 424 с.

65. Миронов М.Г., Ваша конкурентоспособность. М.: Альфа-Пресс, 2004.-160 с.

66. Наговицин А.Г. Валютная политика СПб. Экзамен 2000-512 стр.

67. Наприенко A.B., Оптимизация доходности и ликвидности коммерческого банка. // Банковское дело, №7-8, 2003 г., с.63-66.

68. Никонова И.А., Р.Н. Шамгунов Стратегия и стоимость коммерческого банка. М.: Альпина Бизнес Букс 2005. 304 с.

69. Новашина Т.С., Карасева Т.В., Управление затратами банка. М.: БДЦ-Пресс, 2005. 152 с.

70. Панова Г. С. Российские банки в зеркале мировых тенденций М. Интеррпост 2004.421 с.

71. Петраков Н. Актуальные проблемы стратегического развития российской экономики. Проблемы теории и практики управления, №1, 2003.-с.15-21.

72. Пикфорд Дж. Управление рисками М. Вершина 2004 352 стр.

73. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестиции. — СПб.: Питер, 2006. 784 с.

74. Пискулов Д.Ю., Теория и практика валютного дилинга. М. Финансист, 2002. - 326 с.

75. Поморина М., Рогалев А., Управление эффективностью деятельности банка через систему центров прибыльности: сильные и слабые стороны. / Семинар «Проблемы организации финансово-аналитической службы», Москва, Европейский Трастовый банк, 2004.

76. Портер М., Конкурентная стратегия. Методика анализа отраслей и конкурентов. Альпина бизнес букс, 2006. 454 с.

77. Портер М., Конкуренция. Вильяме, 2005. 608 с.

78. Ревзина М. Top-Manager, №4(26). 2003. с.39 -44.

79. Рогачев А.Ю, VaR-расчеты в коммерческих банках Швейцарии. // Банковское дело, №7-8, 2003 г., с.48-50.

80. Садков В.Г., Овчинникова О.П., Банковские системы развитых стран и совершенствование денежно-кредитной политики России, прогресс, 2003. 285 с.

81. Соколова Э.Д., Правовые основы финансовой системы России. Юриспруденция, 2006. 111 с.

82. Стародубцева Е.Б. Банковские операции. М.: Форум, 2006. - 128 с.

83. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2004. -656 с.

84. Супрун В.А., Интеллектуальный капитал: Главный фактор конкурентоспособности экономики в XXI в.- М: КОМКНИГА, 2006. -192 с.

85. Тавасиев A.M. Банковское дело -М.: Финансы и статистика, 2005. — 416 с.

86. Тажгулов М.К., Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях глобализации экономики // Экономика Северо-Запада: проблемы и перспективы развития, СПб. № 4 (26), 2005. с. 78-83.

87. Тютюнник А., Выбор автоматизированной банковской системы.//Банковские технологии, №7-8, 2002.

88. Фатхутдинов P.A., Конкурентоспособность. Россия и мир. 1992-2015. М.: Экономика, 2005. 606 с.

89. Фатхутдинов P.A., Эксклюзивные технологии формирования стратегии повышения конкурентоспособности организации: Теория, методика, практика: Учебник для вузов Изд. 2-е, испр., доп. М: Эксмо, 2005. 544 с.

90. Фидельман Г.Н. Дедиков C.B. Адлер Ю.П., Альтернативный менеджмент: Путь к глобальной конкурентоспособности.-М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 186 с.

91. Филатов М.В., Проблемы и пути совершенствования деятельности российских банков в современных условиях: СПб -Нестор, 2003. -263 с.

92. Философова Т.Г., Быков В.А., Конкуренция и конкурентоспособность. М.: Инити-Дана, 2006. 272 с.

93. Хабаров В.И., Коммерческие банки: стратегии институционально-сетевого развития. М.: маркет ДС корпорейшен, 2004. 208 с.

94. Челноков В.А., Банки и банковские операции. Высшая школа, 2004. 292 с.

95. Четыркин Е.М., Финансовая математика: Учебник для вузов Изд. 5-е, испр. М.: Дело, 2005. - 400 с.

96. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия. М.: Юнити-Дана, 2004. 158 с.

97. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. Дашков и Ко, 2006. 543 с.

98. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2006. - XII, 1028 с.

99. Шестопалова Н. Восьмой форум разработчиков банковских систем. // PCWeek russian edition. №36, 2002.

100. Ширинская Е.Б., Пономарева H.A., Купчинский В.А., Финансово-аналитическая служба в банке: Практическое пособие. М.: ФБК-Пресс, 2003. - 144 с.

101. Ширинская З.Г., Нестерова Т.Н., Соколинская Н.Э. Бухгалтерский учет и операционная техника в банках. М.: Издательство "Перспектива": ИНФРА-М, 1997. - 488 с.

102. Шмелёв Н. Монетарная политика и структурные реформы в экономике постсоветской России. Вопросы экономики, -№5, 2002. — с.26-38.

103. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. пособие для вузов. / Под ред.проф.А.М.Тавасиева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 671 с.

104. Банковское дело. / Под редакцией О.И.Лаврушина, М.: КноРус, 2006. -766 с.

105. Банковское дело: Учебник./ Под ред. Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика. 2005. 592 с.

106. Банковский сектор России: от стабилизации к эффективности. Под ред. H.A. Савинской, Г.Н. Белоглазовой. СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2003.-500 с.

107. Банковский маркетинг, Под редакцией В. И. Хабарова, М: Маркет ДС Корпорейшн, 2006. 158 с.

108. Банковское законодательство, под ред. Е.Ф. Жукова. Вузовский учебник. 2006. 270с.

109. Банковское дело / Белостоцкая Н.Д., Валенцева Н.И., Ершова Т.А. и др.: Под ред. Лаврушина О.И. М.:Страховое варищество РоСТо, 2002. 567 с

110. Денежное обращение и банки: Учеб. пособие. Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика, 2001.-272 с.

111. Журнал «Эксперт Северо-Запад» №14(267), 10 апреля 2006.

112. Информация самый ценный продукт. Р.Мамчиц.//Модус. - 2001, №3-4 - с.6-7.

113. Комментарий к Гражданскому Кодексу Российской Федерации, части первой. / Отв. ред. О.Н.Садиков. М.: Юринформцентр, 2003г. - 448 с.

114. Мартынов В.А., Мир на рубеже тысячелетий. М.: Изд. дом Новый Век.-2001.-592 с.

115. Повышение конкурентоспособности компании: Формирование рыночной стратегии и ее практическое осуществление. М.: Библиотечка "Российской Газеты", 2005. 216 с.

116. Пути-дороги 21-го века. Петербургский ориентир. Сентябрь 2003 г. с.2.

117. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации // Вестник Банка России / Центральный банк РФ. 18 января 2002. - № 5 (583), 2002.

118. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник./ Под редакцией В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. М. Проспект, 2005 - 720 с.

119. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Колл. авторов: Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004. — 1168 с.

120. IV Всероссийский экономический симпозиум (Изложение докладов Д. Львова, В. Макарова, А. Аганбегяна). Проблемы теории и практики управления, №4, 2003. с.24 32.

121. Свод основных финансовых показателей по полному кругу предприятийв действующих ценах каждого года), тыс. руб.

122. Показатели Отчет Отчет Оценка Прогноз2002гол 2003 год 2004 год 2005 год 2006 год 2007 год

123. Прибыль прибыльных предприятий 9278401,0 11100964,0 12413501,0 14388011,5 16465912,9 18653478,1

124. Темп к предыдущему году, % 119,6 111,8 115,9 114,4 113,3в т.ч. 11 промышленность 3567045,0 3538854,0 4352294,0 4993214,0 5660606,4 6321772,4

125. Темп к предыдущему году, % 99,2 123,0 114,7 113,4 111,712 сельское хозяйство 54124,0 1066986,0 73424,0 80812,0 88300,0 96438,0

126. Теми к предыдущему году, % 1971,4 6,9 110,1 109,3 109,213 а т.ч. налогооблагаемая прибыль 950,0 467,0 697,0 766,0 82990,0 90772,0

127. Темп к предыдущему году, % 49.2 149,3 109,9 10834,2 109,4из прибыли сельского хозяйства, прибыль предприятий, перешедших на единый сельскохозяйственный налог 4250,0 4562,0 5310,0 5666,0

128. Темп к предыдущему году, % 107,3 116,4 106,714 строительство 1149073,0 1132422,^ 1270374,0 1504921,0 1773314,0 2060657,0

129. Темп к предыдущему году, % 98,6 112,2 118,5 117,8 116,215 гранспорт 335711,0 619452,0 1146882,0 1329609,8 1483550,5 1634258,4

130. Теми к предыдущему году, % 184,5 185,1 115,9 111,6 110,216 торговли и обшеппт 2427387,0 2607546,0 3180504,0 3732134,8 4302593,0 4933814,3

131. Темп к предыдущему году, % 107,4 122,0 117,3 115,3 114,717 страховые компании 14396,0 15060,0 19650,0 24877.0 31007,0 37208,0

132. Темп к предыдущему году, % 104,6 130,5 126,6 124,6 120,018 банки 174387,0 260773,0 312928,0 375513,0 454371,0 563420,0

133. Темп к предыдущему году, % 149,5 120,0 120,0 121,0 124,019 другие виды 1556278,0 1859871,0 2057445,0 2346930,0 2672171,0 3005910,0

134. Теми к предыдущему году, % 110,6 114,1 113,9 112.5

135. Источник Стратегическим план социально экономического развития города Ростова-на-Дону на период до 2010 года