Методология устойчивого развития экономики предприятий и отраслей региона на основе совершенствования управления финансово-инвестиционной деятельностью тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна

• Булгакова, Лариса Николаевна
• доктор экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации доктор экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна

Введение.

1. Оценка экономического роста и структурных сдвигов в экономике региона, как основных факторов его устойчивого развития.

1.1. Особенности формирования экономической системы устойчивого развития.

1.2. Структурные пропорции в макроэкономике.

1.3. Методика оценки отраслевой эластичности роста.

1.4. Методы оценки эффективности использования региональных программ развития.

2. Тенденции развития методологий инвестиционного и финансового менеджмента.

2.1. Формирование и оценка инвестиционной среды региона.

2.2.0сновные инструменты финансовой диагностики инвестиционной деятельности.

2.3.Финансовый механизм формирования рациональной заемной политики предприятий и регионов.

3. Планирование и прогнозирование инвестиционной деятельности предприятий и отраслей региона.

3.1.Исследование взаимосвязей и оптимизация финансовых коэффициентов.

3.2.Методы финансового прогнозирования в инвестиционном менеджменте.

3.3. Установление зависимости между темпами роста себестоимости продукции и выручки от реализации.

3.4. Управление постоянными затратами. Операционный леверидж.

4. Оценка взаимосвязей показателей предельной производительности ресурсов и интенсификации производства в отраслях региона.

4.1 .Комплексная оценка эффективности и интенсификации производства.

4.2 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов.16С'

5.Совершенствование методов налогового стимулирования инвестиционной:: деятельности региональных экономических систем.1 8*

5.1. Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности^ предприятий и регионов.1 8С<

5.2 Оценка взаимосвязей между ставками и видами отнесения налогов и объектами налогообложения.19^

5.3. Сущность и оценка показателей налогового бремени и налоговой нагрузки предприятий региональных экономических систем.20<р

6. Экономическая диагностика предприятий и отраслей региона.

6.1. Оценка инвестиционной кредитоспособности предприятий.

6.2 Методы имитационного моделирования в экономической диагностике предприятий и отраслей региона.

6.3. Разработка составляющих алгоритмических модулей.23 S

6.4.Схема компоновки системного алгоритма.

7. Методология управлении экономикой региона на базе формирования j эффективного финансово-инвестиционного менеджмента.26Î

7.1. Системный подход к управлению экономикой предприятия.

7.2. Принципы построения системы устойчивого развития предприятий и отраслей региона.27i

7.3. Формализованная схема формирования условий устойчивого развития производства в отраслях региона на основе эффективного управления финансово-инвестиционной деятельностью.28

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методология устойчивого развития экономики предприятий и отраслей региона на основе совершенствования управления финансово-инвестиционной деятельностью»

Актуальность темы исследования. В современной российской экономике роль регионов, как субъектов экономической деятельности, постоянно возрастает, так как именно в регионах отражается весь комплекс проблем, характерных для перехода страны к устойчивому развитию, предполагающих формирование эффективной пространственной структуры экономики страны при соблюдении баланса интересов всех субъектов Российской Федерации.

Требование устойчивого развития страны приводит к необходимости развития теории и разработки методологии устойчивого развития экономики регионов, расчёта критериев и пороговых значений их социально-экономических показателей, определяющих границы безопасного и стабильного развития, поиска эффективных путей экономических решений для разработки стратегии развития экономических систем разного уровня, обеспечивающих стабильное поступательное развитие социально-экономических систем с учётом реальных ресурсов, минимальных затрат и рисков.

Устойчивое развитие региона, как хозяйственной системы, представляющей собой часть территории государства с совокупностью связей и зависимостей между предприятиями, организациями и отраслями, определяется группой факторов, значительное место среди которых занимает устойчивое развитие этих хозяйствующих субъектов.

Существующий этап экономического развития диктует необходимость перехода от тактики выживания к стратегии и тактике устойчивого развития, обеспечение которого является* в конечном итоге1 важнейшей задачей региональной экономической политики.

В этом смысле одной из приоритетных является задача диагностики показателей устойчивого экономического и социального развития регионов, оценки степени устойчивости предприятий и отраслей; которая возможна при условии применения определенных методов, являющихся составляющей прогноза экономической динамики каждого региона и требующих при этом постоянного совершенствования. 1

Поскольку достижение целей социальной и экономической политики возможно только при наличии соответствующего объема финансовь1Х ресурсов, ключевую роль в обеспечении устойчивого развития региона играет региональная экономическая политика.

Одним из основных факторов экономического роста регионального производства являются инвестиции, обеспечивающие производство конкурентоспособной продукции и качество экономического роста, повышение эффективности производства и его преимущественной интенсификации.

В связи с этим совершенствование методов управления инвестиционной деятельностью играет существенную роль в развитии методологии устойчивого развития региона, в частности, оценки показателей его экономического роста и социально-экономического потенциала. Именно финансово-инвестиционный менеджмент, органически вписываясь, в общую систему управления предприятиями и отраслями региона, является одной из основных функциональных систем в общем ряду таких систем управления, как: операционный, инновационный, налоговый, экологический, социальный менеджмент.

В процессе формирования инвестиционных ресурсов региона, управления выбором инвестиционных проектов и формирования программ реальных инвестиций, инвестиционный менеджмент использует методы управления собственным и заемным капиталом предприятий и отраслей, объемами их активов, прибылью и рентабельностью производства, себестоимостью продукции, денежными потоками, эффективностью и интенсификацией производства, рисками инвестиционных проектов, методы экономической диагностики предприятий и отраслей региона, принятия инвестиционных решений и др.

Переход регионов на уровень устойчивого развития требует постоянного совершенствования вышеперечисленных методов управления финансово-инвестиционной деятельностью, играющих важнейшую роль в общей системе управления экономикой территорий, решении таких актуальных на современном этапе социально-экономического развития общества задач, как качество экономического рост и интенсивное развитие национальной экономики. j

V t

Степень научной разработанности проблемы. Методологические подходы и исходные теоретические положения диссертации основаны на обобщении и дальнейшем развитии результатов исследований зарубежных и отечественных ученых и специалистов в области экономической теории, I макроэкономики и региональной экономики, представленных в трудах Абалкина Л.И., Алаева Э.Б., Акинина П.В., Архипова А.И., Аткинсона Э.Б:, Бабкова Г.А., Большакова А.К., Брю C.JL, Видяпина В.И., Ворониной Л.А.,

Гитмана JL Дж., Гладилина A.B., Гладышева А.Н., Глазьева С.Ю., Де Вут Ф:!, i

Джонка М.Д., Добрынина А.И., Дудова A.C., Изарда У., Ильина С.С., о

Иохансена Л., Камаева В.Д., Кардаша В.А., Корнай Я., Кристаллера В:, Курдюкова С.И., Лобанова С.Н., Маршалла А., Макконелла K.P., Мамедова О.Ю., Морозовой Т.Г., Муратовой Л.И., Некрасова H.H., Овчаренко Г.В., Озиной A.M., Парето В., Поршнева А.Г., Пчелинцева О.С., Соколова М.М., Стиглица Дж. Э., Тарасевича Л.С., Токаева Н.Х., Тяглова С.Г., Харева Б.С., Ходова Л.Г., Холланда С., Чачугиева М.Ч., Шевченко И.В., Эклунда К., Ясина E.F. и др.

Проблемы социально-экономического развития^ регионов, а также вопросы стратегического планирования развития региональной экономики разрабатывали в своих трудах такие исследователи, как: Абалкин' Л.И., Адамеску A.A., Алиев* В.Г., Бутов В.И., Гранберг А.Г., Игнатов В.Г., Кетова H.A., Морозова Т.Г., Некрасов H.H., Новоселов A.C., Синдяшкин Н.И., Смирнов С.Н., Степанов М.В., Туркин A.B., ,Шинакир П.А., Шнипер Р. И. и другие.

В исследование проблем оценки конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности проектов развития территорий значительный вклад внесли отечественные и зарубежные ученые: Александер Г. Дж., Ансофф И., Аныпин В.М., Бейли Дж., В., Иванов В.В., Кардаш В.А., Киселева Н.В., Кистанов В.В., Ковалев В.В., Лялин В.А., Подшиваленко Г.П., Токаев Н.Х., Письменная Н.Е., Портер М., Рулофф Д., Фрай Д., Шарп У.Ф., и другие.

Комплекс вопросов, являющихся предметом относительно такой новой отрасли знаний, как инвестиционный менеджмент, востребованной и сформированной самой жизнью, является предметом исследований известных зарубежных и российских ученых, таких, как: Александер Г.Дж., Аныпин В.М., Барнес С., Беренс В., Бейли Дж, Бланк И.А., Блех Ю., Богатин Ю.В., Бромвич М., Быльцов С., Веретенникова И.И., Воронцовский A.B., Гетце У., Гитман Л., Джонк М., Иванов В.В., Игошин Н.В., Ионина Л.Л., Ковалев В.В., Колтынюк Б.А., Коссов В.В., Крушвиц Л., Лимитовский М.А., Липсиц И.В., Липчиу Н.В., Лялин В.А., Мертенс A.B., Норткотт Д., Самуэльсон П. А., Сергеев И.В., Райзберг Б.А., Хавранек П., Холт Р., Черкасов В.Е., Чесноков A.C., Четыркин Е.М. Шарп У.Ф., Швандар В.А. и др., которые определили методологию и обозначили задачи по регулированию инвестиционной деятельности предприятия, разработали основные положения, систему показателей и методы оценки инвестиционных проектов, инвестиционной привлекательности предприятий и регионов, их инвестиционного потенциала, разработали методические рекомендации по выбору стратегии и тактики инвестирования предприятий региональных экономических систем.

Известные российские ученые - финансисты, такие как, Акодис И.А., Баканов М.И., Балабанов И.Т., Ковалев B.Bt, Краева Т.А., Кузнецова Е.В., Павлова Л.П., Поляк Г.Б., Родионова В.М., Стоянова Е.С., Тёрехин В.И., Шеремет А.Д., Уткин Э.А. и др., доказав, что западный финансовый менеджмент применим к российской действительности, осуществили необходимую адаптацию классических зарубежных теорий управления финансово-инвестиционной деятельностью предприятия к условиям российского рынка.

В опубликованных работах достаточно глубоко и полно исследованы различные аспекты исследуемой тематики. Однако, отдавая должное значительному вкладу и результатам исследований названных ученых, вопросы методологии оценки уровня развития региона, его экономического роста и социально-экономического потенциала, до сих пор продолжают оставаться предметом научного поиска в силу существенной значимости дальнейшего исследования в целях достижения регионами состояния устойчивого развития.

Также недостаточно изучены вопросы на стыке этих проблем с позиции формирования и развития методов финансово-инвестиционного менеджмента, как на уровне предприятий и отраслей, так и на уровне регионов в целом. В последние годы интенсивно формируется новая региональная политика, исследование которой осуществляется пока лишь в теоретическом плане. Практически отсутствуют комплексные исследования формирования условий для перехода регионов на уровень устойчивого развития, структуризации экономики региона, критериев оценки отраслевой эластичности роста, социально-экономического потенциала во взаимосвязи с эффективным построением системы управления финансово-инвестиционной деятельностью предприятий и отраслей регионов.

При всей обширной, многообразной и многовариантной наработанности материала в плане решения задач финансово-инвестиционного менеджмента, в настоящее время отсутствует единая упорядоченная система управления инвестиционной деятельностью предприятия и его финансами, позволяющая свести воедино различные методы и модели управления его финансовой устойчивостью1 в плане применения их к решению задач инвестиционного менеджмента, определяющая взаимоувязанную и формализованную цепь финансовых и инвестиционных решений от разработки инвестиционной политики, финансовой стратегии и тактики предприятия до проведения отдельных финансово - хозяйственных операций на первичном уровне. В то же время многие из перечисленных выше решений отдельных частных задач все еще требуют значительной доработки и усовершенствования.

В силу всего вышесказанного разработанный и изложенный в многочисленных работах экономистов и финансистов богатейший материал не находит пока широкого применения в практике российских предприятий и отраслей. Необходима разработка методологии, объединяющей все частные решения в единую систему инвестиционного менеджмента, совершенствующей эти частные решения с принципиально новым подходом и с обязательной последующей формализацией и компьютеризацией всех отдельных этапов управления, объединенных в общую систему управления инвестиционным и стратегическим потенциалом региона и ориентированных на решение задач его устойчивого развития.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью исследования является разработка методологии устойчивого развития экономики региона на основе построения единой формализованной системы управления его финансово-инвестиционной деятельностью. Поставленная в работе цель обусловила решение следующих научных проблем и практических задач:

1. Обосновать принципы и условия достижения регионом состояния устойчивого развития его экономики.

2. Исследовать проблемы сущности и критерии оценки экономического роста производства на предприятиях и в отраслях региона.

3. Изучить трансформации методов оценки ресурсоёмкости и интенсификации производства, отраслей региона во взаимосвязи с их производственной функцией и ее барьерными значениями.

4. Исследовать и усовершенствовать методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов, в частности, методы принятия решений в области оценки их инвестиционного потенциала и инвестиционного климата, а также внешних и внутренних факторов, обеспечивающих повышение инвестиционной активности предприятий и регионов в условиях трансформационной экономики России.

5. Усовершенствовать инструментарий финансовой диагностики инвестиционной деятельности предприятий, методов и моделей управления финансовым состоянием предприятия, его капиталом, текущими активами и пассивами, финансовыми и инвестиционными ресурсами, включающий: существующие решения основной дилеммы финансового менеджмента - рентабельность или ликвидность, определяющие решения долгосрочной политики капиталовложений; принципы построения существующей системы финансовых коэффициентов и моделирования их взаимосвязей; существующие системы показателей и методов оценки эффективности финансово-инвестиционной деятельности предприятий и регионов; методы оптимизации^ авансированного капитала, и формирования рациональной заемной политики предприятий.

6. Усовершенствовать методы финансового менеджмента в планировании и прогнозировании инвестиционной деятельности предприятий региональных экономических систем, в частности:

- усовершенствовать методы финансового прогнозирования в инвестиционном менеджменте;

- исследовать и развить теории операционного анализа; оценки взаимосвязей: «издержки - объем. - прибыль», модели управления издержками предприятия и его балансовой прибылью.

7. Доработать и усовершенствовать существующие методы и конкретные частные модели управления? финансами и,: инвестиционными^ решениями предприятия, в частности:

- методы комплексной оценки эффективности и интенсификации производства;

- методы оценки эффективности инвестиционных проектов и управления инвестиционными ресурсами;

- методы налогового стимулирования инвестиционной деятельности и оценки налоговой нагрузки, базирующейся на взаимосвязи показателя налогового бремени с возможностями расширенного воспроизводства на предприятии.

8. Разработать систему мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия и его кредитоспособности при инвестиционном кредитовании, в частности:

- разработать методику оценки надежности предприятия, как субъекта инвестиционной деятельности;

- усовершенствовать методы оценки инвестиционного потенциала предприятий региональных экономических систем;

- разработать методику экономической, диагностики предприятия при инвестиционном кредитовании;

9. Разработать методологию оценки социально-экономического потенциала региона на базе сформированной системы управления финансовой деятельностью предприятий и отраслей региона, базирующейся на доработанных, усовершенствованных и вновь разработанных формализованных частных моделях, решающих задачи эффективного управления их инвестиционной деятельностью.

10. Разработать системный алгоритм с целью формирования пакета компьютерных программ, автоматизирующих этапы управления финансово -хозяйственной-, и инвестиционной деятельностью предприятий. и, отраслей региона, ориентированного' на решение задачи достижения, регионом состояния устойчивого экономического развития.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются методы и формы управления- экономикой региона, а также организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе этого управления, базирующиеся на совершенствовании методов финансово-инвестиционного менеджмента.

Объектом исследования являются экономические процессы на предприятиях и в отраслях регионов Южного Федерального округа, их инвестиционно-финансовая деятельность, как единое целое, охватывающая все явления и процессы, происходящие внутри общей системы управления экономикой региона через многочисленные взаимосвязи ее элементов.

Теоретические и методологические основы исследования. Исследование базируется на методологии научного познания в области экономической теории, макроэкономики, региональной экономики, финансов, инвестиций, управления, учета и анализа.

На основе диалектического подхода в работе исследованы и систематизированы взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными состояниями, процессами и показателями, отражающими уровень экономического развития регионов, финансово - инвестиционную деятельность предприятий и отраслей, объективные условия- их производства, являющимися базой для абстрактного научного обобщения на уровне более высоких порядков.

В исследовании использовался комплекс конкретных методов, включающих:

- построение логически - вербальных, ситуационно-советующих систем с нечеткой логикой, функциональных, информационных и экономико -математических моделей, определяющих количественные и качественные характеристики, а также критериальные оценки экономических состояний, в зависимости от их параметров и связей;

- методы математической^ статистики, корреляционного, факторного, многомерного сравнительного' и кластерного анализа, преобразования факторных систем.

Информационную базу исследованйя составили Федеральные законы и Постановления Правительства РФ, субъектов Южного Федерального округа, данные Федерального управления государственной статистики РФ и его региональных отделений, информационно-аналитические материалы рейтинговых агентств «Эксперт РА» и «Альянс-Мажор», Приказы и Инструкции министерств и ведомств, документы методического и справочного характера по финансовой отчетности и налогообложению.

Работа выполнена в рамках Паспорта специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: п.п. 5.13. «Проблемы устойчивого развития регионов разного уровня; мониторинг экономического и социального развития регионов разного уровня» и 5.18. «Разработка проблем функционирования и развития предприятий, отраслей и комплексов в регионах; рациональное использование природно-ресурсной базы» региональная экономика, и п.п. 4.11. «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста» и 4.15. «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах» - управление инновациями и инвестиционной деятельностью.

Научная новизна исследования состоит в разработке методологии управления экономикой региона, базирующейся на совершенствовании управления его финансово-инвестиционной деятельностью, объединяющей в единую систему разработанные и усовершенствованные методы формирования на предприятиях и в отраслях региона эффективного финансово-инвестиционного менеджмента.

На защиту выносятся следующие положения и результаты, составляющие научную'новизну.

По специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).

1. Предложена методика расчета отраслевой эластичности роста в связи с крайней актуальностью задачи структурной перестройки экономики, как в масштабе национальной экономики, так и в масштабе региона. Методика базируется на сопоставлении прироста продукции каждой отдельной отрасли с приростом совокупного продукта экономики региона в целом с учетом показателя, характеризующего долю продукции каждой отрасли в совокупном показателе региональной продукции.

На основании предложенной методики уточнены критерии оценки показателя отраслевой эластичности роста в диапазоне больше, меньше или равно единице, которые определяют, соответственно, высокую, отрицательную эластичность или состояние каждой отдельной отрасли, когда прирост ее продукции равен приросту совокупного продукта региона. Методика позволяет прогнозировать и моделировать динамику структурных элементов региональной экономики на ближайшую и долгосрочную перспективу.

2. Предложена методика оценки инвестиционной привлекательности региона, их инвестиционного ранга и потенциала, в частности:

-на базе исследования существующих подходов к трактовке различных понятий и оценке инвестиционной деятельности и активности региона, усовершенствована методика оценки эффективности конечных результатов« и оптимизации инвесхици0нных ресурсов, обеспечивающих эффективность использования целевых программ развития, базирующаяся на оптимизации соотношения между приростом дохода и приростом инвестиций, в том числе, чистых инвестиций;

- в результате исследования предложен показатель, оценивающий инвестиционную привлекательность отрасли, включающий оценку таких факторов, как численность занятых в отрасли, общий объем реализованной1 продукции, обеспеченность собственными и кредитными ресурсами, степень интенсификации производства и его эффективность, спрос на продукцию отрасли в регионе и в стране, определяемый его эластичностью; выведен интегральный показатель инвестиционной! привлекательности региона с учетом показателей инвестиционной привлекательности его отраслей, откорректированный с учетом показателей, характеризующих степень комплексной интенсификации производственной сферы региона. В общее число инвестиционно-значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционной привлекательности, в частности, в группу показателей производственно-финансового потенциала региона, включаются частные показатели, характеризующие интенсивность и экстенсивность использования ресурсов производственных отраслей территории. Последние объединены показателем комплексной интенсификации каждой отдельной отрасли, функционирующей в регионе.

Предложенная методика и система показателей дают возможность объективно и в полной мере оценить инвестиционную привлекательность региона, обеспечивая тем самым условия рейтинговой оценки отдельных территорий и принятия обоснованных решений федеральными органами власти и частными инвесторами в части предоставления субсидий и дотаций, а также вложения частного капитала в тот или иной регион.

3. Разработана методика оценки и стратегического анализа экономического потенциала отрасли, базирующаяся на применении теории предельных величин и методов преобразования факторных моделей, обеспечивающая возможность критериальных оценок интенсификации производства товаров и услуг и определяющая условия повышения эффективности производства на предприятиях и в отраслях региона с его одновременно преимущественной интенсификацией, т.е. условия экономического роста.

4. Разработан алгоритм оценки социально-экономического потенциала региона, базирующийся на методологии и принципах формирования системы комплексного управления* финансово-инвестиционной деятельностью его предприятий и отраслей, включающий такие этапы оценки, как: 1) Оценку составляющих показателей экономического потенциала региона, в частности: оценку отраслевой эластичности роста (по каждой отрасли региона); оценку совокупного ресурсного потенциала каждой отрасли региона; оценку степени (уровня) интенсификации экономики отрасли (региона); оценку уровня инвестиционной привлекательности отрасли). 2) Формирование кластер-классов и оценку результатов кластерного анализа по каждому из выше перечисленных составляющих экономического потенциала региона. 3) Определение величины экономического потенциала региона. 4) Оценку предельных показателей динамики валового регионального продукта (ВРП) на душу населения, которые рассчитываются, как отношение прироста ВРП к приросту численности населения региона, и определяют предельную производительность экономики региона. 5) Оценку показателя социально-экономического потенциала региона, как интегрального показателя, позволяющего в итоге решить задачу оценки критериев уровня его развития.

5. Разработан механизм управления предпринимательским риском предприятий и отраслей региона, их издержками, объемом продукции и прибылью, в частности:

- определены конкретные зависимости между темпами роста балансовой прибыли, объема активов, объема продукции и себестоимости продукции, на базе которых построена модель оптимизации прироста активов, объема и себестоимости продукции при обоснованных значениях показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятий, позволяющая осуществлять оперативный мониторинг, планирование и прогнозирование показателей их финансово-инвестиционной деятельности;

- выведена зависимость показателя операционного левериджа (силы воздействия'операционного рычага) и построена оптимизационная модель, обеспечивающая необходимую финансовую устойчивость предприятия и возможность управления издержками, объемом продукции и прибылью с учетом изменяющихся постоянных затрат, вызванных капиталовложениями в основное производство;

- разработана компьютерная программа, обеспечивающая эффективное управление хозяйственным риском на предприятии, его издержками и прибылью при любых условиях изменения постоянных затрат, в том числе при капиталовложениях в развитие производства, одновременно обеспечивающая заданный уровень ликвидности и рентабельности с дальнейшим финансовым прогнозированием на предприятии.

По специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).

6. Разработана методология комплексного управления инвестиционной деятельностью предприятия и его финансами, объединяющая вышеперечисленные разработанные частные модели: методики и компьютерные программы управления финансовыми коэффициентами и финансовым состоянием предприятия, оптимизацией показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности, себестоимости, объема продукции и прибыли, структуры капитала, интенсивности использования средств и инвестиционных ресурсов предприятия^ его налогообложения, инвестиционной кредитоспособности и инвестиционной привлекательности, финансового и инвестиционного планирования' и прогнозирования.

Методология базируется на выработанном автором концептуальном подходе к решению задачи создания единой системы управления инвестиционной и финансово - хозяйственной деятельностью предприятий и отраслей региона с учетом влияния внутренних и внешних факторов на эффективность и результаты их деятельности, инвестиционную кредитоспособность и привлекательность с целью обеспечения оптимальных условий их интенсивного- развития, оптимального налогообложения, самоокупаемости и расширенного воспроизводства, определяющих тем самым условия-устойчивого развития экономики региона.

7. Разработан методический инструментарий управления эффективностью инвестиционно- хозяйственной деятельности предприятия, его инвестиционными ресурсами и интенсификацией производства, в частности: усовершенствована система экономических показателей, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности предприятия, его деловую активность и рентабельность, базирующаяся на принципе 1 одновременного использования и долевого участия в производственном цикле и формировании выручки от реализации, как основного, так И оборотного капитала предприятия, а также всех его ресурсов, определяющая реальную картину хозяйственных процессов и позволяющая достоверно оценить оборачиваемость капитала предприятия и рентабельность его активов, как сумму выведенных автором показателей фондоотдачи основного и оборотного капитала и рентабельностей основных и текущих активов, соответственно; предложена методика оптимизации структуры авансированного капитала, базирующаяся на формировании усовершенствованного механизма финансового левериджа. Установлено, что функцию, мультиплицирующую прирост собственного капитала и рентабельности всего капитала, т.е. эффективности его использования, определяет разность- между нетто-результатом эксплуатации инвестиций и расходами по кредитам, отнесенная к стоимости капитала (дифференциал*), что обеспечивает обоснованную оценку объема привлеченных ресурсов и их стоимости;

- разработана методика оценки и определены критериальные значения влияния интенсивности и экстенсивности на прирост продукции, также базирующиеся на принципе одновременного влияния и долевого участия в этом приросте каждого вида средств и инвестиционных ресурсов предприятия, определяющие эффективное управление его хозяйственной деятельностью'и ресурсамй, издержками производства; и обеспечивающие возможность оптимизации налогообложения;

- разработана методика оценки внутренней нормы прибыли и доходности инвестиционного проекта, базирующаяся на определении дисконтных ставок для каждого года (периода) эксплуатации проекта, позволяющая проводить обоснованные оценки эффективности инвестиционных проектов, их рентабельности и чувствительности с учетом изменения цен по каждому временному периоду и по каждому виду затрат, и способствующая тем самым минимизации кредитных рисков.

8. В результате исследования существующих в современной практике методов оценки налогового бремени, оценки их преимуществ и недостатков предложены способы оценки налоговой нагрузки и оптимизаций налогообложения предприятий, базирующиеся на комплексном подходе к I решению этой задачи, в частности: !

- исследованы взаимосвязи между различными видами налогов и разработан единый алгоритм расчета чистой прибыли предприятия с учетом налогов, как по видам их отнесения (на обороты по реализации, себестоимость и прибыль) и по объектам обложения (имущество предприятия, его ресурсы и балансовая прибыль), так и с учетом их ставок; 1

- исследована и дифференцирована сущность понятий «налоговая нагрузка» и «налоговое бремя» предприятия с точки зрения необходимости уплаты налогов, обеспечения условий расширенного воспроизводства и повышения эффективности хозяйственной и инвестиционной деятельности;

- в соответствии с предложенными и разработанными моделями управления эффективностью финансово-хозяйственной деятельности предприятия и интенсификацией его производства разработана методика оценки налоговой нагрузки и оптимизации налогообложения предприятий, определяющая систему взаимосвязанных между собой и дополняющих друг друга следующих показателей, в совокупности показывающих влияние тех или иных налогов на эффективность хозяйственной* деятельности предприятия: а) комплексный показатель налоговой нагрузки, (НН]), характеризующий прирост чистой прибыли на один процент прироста продукции с учетом и без учета налогов, критерии оценки которого базируются на обоснованных условиях посильной налоговой нагрузки, обеспечивающей возможность самоокупаемости и расширенного воспроизводства на предприятии, и налогового бремени, тормозящего деятельность предприятия, снижающего его эффективность, т.е. рентабельность, доходность и прибыльность; б) показатель налоговой нагрузки (НН2), дающий сравнительную оценку комплексной интенсификации производства с учетом и без учета налогов, оценивающий при этом влияние налогов, относимых на обороты по реализации, на показатели интенсивности использования средств предприятия; в) показатель налоговой нагрузки (НН3), дающий сравнительную оценку комплексной интенсификации производства с учетом и без учета налогов, оценивающий при этом влияние налогов, относимых на обороты по реализации и на себестоимость продукции, на показатели интенсивности использования ресурсов предприятия;

- выведены зависимости, определяющие взаимосвязи между вышеуказанными* тремя .показателямизалоговой нагрузки путем выявления взаимосвязей между показателями комплексной интенсификации; рентабельности активов предприятия и динамики изменения чистой прибыли, и обеспечивающие формирование механизма устойчивого развития предприятия.

Предложенные способы оценки дают возможность осуществления налогового планирования, взаимоувязанного с возможностями развития; предприятия! или отрасли на основе самофинансирования, а также; оптимального распределения налогового бремени по секторам экономики:,, учитывая экономическое влияние налогов' на темпы их развития.

9. Разработана модель управления инвестиционной-кредитоспособностью предприятия,, базирующаяся^ ' на результатах, исследования- и доработки существующих: методов; оценки кредитоспособности предприятий и методах имитационного моделирования; в частности:

- усовершенствована методика оценки инновационного потенциала предприятия, базирующаяся на результатах экспертных и статистических постадийных и интегральных оценок потенциала структурных блоков предприятия, таких, как продуктово-процессный и функциональный, включающий блоки: управления, ресурсный, организационный, маркетинга и территориально-отраслевой;

- разработана методика и предложен показатель, характеризующий надежность предприятия, базирующиеся на методах кластерного анализа и обеспечивающие оценку его совокупного инвестиционного риска при кредитовании;

-разработана имитационная модель экономической диагностики предприятия при инвестиционном кредитовании, объединяющая существующие и предложенные автором частные решения этого вопроса, а также обеспечивающая оценку инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта с позиции обеспечения таких условий инвестирования, которые определяют предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования, как с позиции банковских учреждений, так и с позиции институциональных инвесторов.

Представленная модель позволяет провести экономическую диагностику предприятия или отрасли, включающую оценки: рисков инвестиционного проекта; инновационного потенциала хозяйствующего субъекта, базирующуюся на результатах комплексного анализа- его финансово-хозяйственной' деятельности; надежности субъекта-заемщика; интегрального риска инвестиционного бизнес-плана.

10. Решена задача автоматизированного управления хозяйственными операциями и финансовым состоянием предприятия, рассматриваемого; как сложная- система разнообразных взаимодействующих финансовых показателей, в частности:

- выявлены взаимосвязи между показателями покрытия прироста активов нетто - результатом эксплуатации инвестиций, ликвидности, финансовой устойчивости и экономической рентабельности активов предприятия; дана формализованная оценка влияния хозяйственных операций на изменение этих относительных показателей;

- предложена модель, оптимизирующая значения финансовых коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности, устанавливающая взаимосвязь между темпами роста активов и балансовой прибыли, позволяющая управлять текущими хозяйственными операциями, рационализировать структуру активов и пассивов предприятия, его заемную политику;

-разработана компьютерная программа, автоматизирующая расчеты и оптимизирующая значения финансовых коэффициентов и структуру прогнозного баланса на будущий период, обеспечивающего необходимую платежеспособность, финансовую устойчивость и доходность предприятия.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, семи глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Булгакова, Лариса Николаевна

Выводы и рекомендации

Проблема перехода экономики к устойчивому развитию связана с рациональным использованием природных ресурсов, которые по территории страны распределены неравномерно. Поэтому решение данной проблемы следует решать, в первую очередь, на уровне регионов. Именно регион является главным составляющим элементом государства и основной характерной особенностью реализации модели устойчивого развития в России, так как именно в регионах адекватно отражается весь комплекс проблем, характерных для социально-экономического положения страны в целом и ее населения.

Регионы Российской Федерации отличаются большим разнообразием географического положения, природно-климатических условий, демографической ситуации, потенциалом развития. Экономическая самостоятельность и безопасность региональных систем в наибольшей степени зависит от социально-экономического потенциала, размеры и структура которого определяют место региона в территориальном разделении труда, конкурентоспособность производимых в регионе товаров и услуг, а также способствуют комплексному социальному и экономическому развитию региона. Чем больше совокупный потенциал региона, тем больше возможностей имеет регион для устойчивого развития, обеспечения своей экономической самостоятельности и безопасности.

Устойчивое развитие региона предполагает экономически эффективное, социально-ориентированное и экологически допустимое развитие социально-экономической системы в, целом: Современные стандарты устойчивого развития предполагают, что экономика в равной степени должна быть ориентирована, как на удовлетворение потребностей населения в настоящем времени, так и на сохранение возможностей для будущих поколений.

Переход региона к устойчивому развитию невозможен без разработки соответствующей политики региональных органов власти, нацеленной на обеспечение высокого уровня качества жизни населения при достижении стабильной социально-экономической и экологической ситуации.

Региональная политика, позволяющая обеспечивать устойчивое развитие региона, должна опираться на такие ключевые направления, как экономическую, социальную и экологическую политики. Поскольку достижение целей социальной и экологической политики возможно только при наличии соответствующего объема финансовых ресурсов, ключевую роль в обеспечении устойчивого развития региона играет региональная экономическая политика.

В плане решения перечисленных задач и в результате проведенного диссертационного исследования нами сформирован комплекс методологических инструментов, который дает возможность подойти к созданию системы комплексного управления финансово-инвестиционной деятельностью предприятий и отраслей региона, осуществляемого в плане Обеспечения условий самоокупаемости и самофинансирования, расширенного воспроизводства и реального инвестирования в отраслях, а также ориентированного на достижение состояния устойчивого экономического развития региона.

Результаты этого внедрения позволили разработать на базе описанного выше комплекса методических разработок, методику оценки и управления социально-экономическим потенциалом региона — потенциалом, который учитывает основные, макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие социально-экономические показатели.

На' базе научного обобщения, развития«, и совершенствования принципов и методов финансово-инвестиционного менеджмента нами разработана логическая схема формирования системы управления экономикой региона, ориентированная на решение задачи устойчивого развития его предприятий и отраслей, структурно включающая следующие этапы:

1. Автоматический расчет текущих значений финансовых коэффициентов и анализ финансовой деятельности предприятия по фактической бухгалтерской отчетности;

2. Оптимизация финансовых коэффициентов;

3. Финансовое и инвестиционное прогнозирование. Составление прогнозного баланса. Компьютерные программы анализа финансовых коэффициентов и их взаимосвязей, а также управления этими коэффициентами представляет собой пакет из 3-х программ (выполненных в Excel);

4. Корректировка структуры прогнозного баланса по результатам моделирования влияния хозяйственных операций на изменение относительных показателей;

5. Установление зависимости между темпами роста себестоимости продукции и выручки от реализации. Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия. Операционный леверидж. Управление постоянными затратами. Компьютерная программа (IV), управляющая операционной цепочкой «издержки - объем - прибыль»;

6. Программа автоматического расчета (V) и анализа показателей эффективности финансово - хозяйственной и инвестиционной деятельности. Уточнение прогнозного значения экономической рентабельности активов. Корректировка структуры прогнозного баланса;

7.0ценка показателей интенсивности и экстенсивности использования инвестиционных ресурсов и средств предприятия. Компьютерная программа (VI) комплексного анализа и управления инвестиционными, ресурсами предприятиями интенсификацией его производства;

8. Оценка налоговой нагрузки и налогового бремени предприятия. Налоговый порог развития. Разработка финансовой стратегии предприятия. Бизнес - планирование;

9. Экономическая диагностика предприятия при инвестиционном кредитовании. Оценка надежности и инновационного потенциала предприятия. Рациональная заемная политика. Формирование инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры капитала через механизм финансового левериджа. Инвестиционное бизнес - планирование. Оценка совокупного инвестиционного риска.

В соответствии с предложенной нами и описанной выше методикой комплексного управления финансово-инвестиционной деятельностью предприятий и отраслей региона, а также оценки их экономического потенциала, мы предлагаем следующий алгоритм оценки социально-экономического потенциала региона, который может быть представлен следующим образом:

1. Оценка составляющих показателей экономического потенциала региона.

1.1. Оценка отраслевой эластичности роста (по каждой отрасли региона):

1.2. Оценка совокупного ресурсного потенциала каждой отрасли региона:

1.3. Оценка степени (уровня) интенсификации экономики отрасли (региона)

1.4. Оценка уровня инвестиционной привлекательности отрасли

2. Формирование кластер-классов и оценка результатов кластерного анализа в соответствии с методикой его проведении по каждому из составляющих показателей экономического потенциала региона.

3. Определение величины экономического потенциала региона (ЭКОН. ПОТЕНЦ;рег,).

4. Оценка предельных показателей, динамики валового регионального продукта (ВРП) на душу населения, которые рассчитываются, как отношение прироста ВРП к приросту численности населения региона, и определение предельной производительности экономики региона (ППРОИЗВ. РЕГ.)

5.Оценка социально-экономического потенциала региона.

Разработанная методология управления финансово-инвестиционной деятельностью предприятий и отраслей региона ориентирована на формирование механизма, обеспечивающего в регионе условия для осуществления расширенного воспроизводства, повышения интенсификации и ресурсного потенциала, что в итоге позволит повысить социально-экономический потенциал региона, обеспечив устойчивое состояние его экономики.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Булгакова, Лариса Николаевна, 2009 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ и третья от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ с изм. от 2 февраля 2006 г.

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ с изм. от 2 февраля 2006 г.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ) с изм. от 13 марта 2006 г.

4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» с изм. от 24 октября 2005 г.

5. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с изм. от 22 июля 2005 г.

6. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» с изм. от 5 января 2006 г.

7. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с изм. от 18 июля 2005 г.

8. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с изм. от 07.05.2009 г.

9. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» с изм. от 22.12.2008 г.

10. Ю.Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» с изм. от 28 февраля 2009 г.11 .Федеральный закон Российской Федерации «О развитии сельского хозяйства» N 264-ФЗ от 29 декабря 2006 года.

11. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.99 (в ред. от 24.07.07).

12. Закон Ставропольского края «О бюджете Ставропольского края на 2009 год» (принят Государственной думой СК 22.04.2009).

13. М.Приказ Министерства сельского хозяйства РФ от 9 ноября 2005 г. № 19515."О мерах по реализации приоритетного национального проекта "Развитие

14. АПК"".Постановление Правительства РФ от 29 мая 2003 г. N 310 "О внесении изменений и дополнений в федеральную целевую программу «Юг России».

15. Абубакаров М. В., Булгакова Л. Н. Методы оценки эффективности государственных мер поддержки и регулирования сельскохозяйственного производства//Экономический вестник Ростовского государственного университета.- 2008.-Т.6. №2 (ч.2).

16. Анализ экономики. Страна. Рынок. Фирма / под ред. проф. В.Е. Рыбалкина. -М.: Международные отношения, 1999.

17. Ансофф И. Стратегическое управление. — М.: Экономика, 1989.21 .Антикризисное управление предприятиями и банками.-М.: Дело, 2001.

18. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. -М.: Дело, 2002.

19. Баканов М. И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финнсы и статистика, 2007.

20. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка//Инвестиции в России.- 2001.-%5.-с.11-19.

21. Бардаков М.В., Булгакова Л.Н. Методические аспекты формирования условий устойчивого развития экономики региона//Экономическийвестник Ростовского государственного университета.- 2009.-Т.7.- №1.-Ростов-на-Дону: изд-во ЮФУ.-0,3 п.л. (доля автора 0,2).

22. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005.-240 с.

23. Барулин C.B., Ермакова Е.А., Степаненко В.В. Налоговый менеджмент.- М.: ОМЕГА-Л, 2008.

24. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт: ИНФРА-М, 1995.

25. Бескоровайная Н.С. Финансовые потоки в системе управления региональной экономикой//Финансы и кредит.-2006.-№10(214).-с. 2329.

26. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

27. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2008.

28. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2 т. / Пер. с англ.- СПб.: Экономическая школа, 2005.

29. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Пер. с англ. — М.: "ИНФРА-М", 1996.

30. Брызгалин A.B., Берник В.Р., Головкин А.Н. Налоговая оптимизация. -М.: Юрайт-Издат, 2007.

31. Булгакова Л.Н. Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. -М.: Перспектива, 2002.

32. Булгакова Л.Н. Управление экономикой предприятий и отраслей регионов: теория и практика принятия финансово-инвестиционныхрешений. M.: Международный институт системной организации науки, 2008.

33. Булгакова JI.H. Управление финансово-хозяйственной деятельностю предприятии. — М.: Перспектива, 2002.

34. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью. М.: Кнорус, 2005.

35. Ван Хорн Дж. К. Управление финансами. М.: «Финансы и статистика», 1996.

36. Василенок B.JL, Шапиро H.A. Стратегии и инструменты управления экономикой: отраслевой и региональный аспект)//Финансы и кредит.2006.-№23(227).-с. 80-83.

37. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. М.: КНОРУС,2007.

38. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2005.

39. Виханский О. С. Стратегическое управление. -М.: Изд-во МГУ, 2006.

40. Вознесенская H. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: ИНФРА-М, 2001.

41. Воронина JI.A., Ратнер C.B. Инновационный путь развития экономики России)//Финансы и кредит.-2006.-№12(216).-с. 40-46.

42. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.

43. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. -М.: КНОРУС, 2008.

44. Гальперин В.М. и др. Макроэкономика: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / Общ. ред. JI.C. Тарасевича. - СПб.: Изд-во С-Петербургского государственного ун-та экономики и финансов, 1997.

45. Гапоненко> A.JI., Полянский В .Г. Развитие региона: цели, закономерности, методы управления.-М.: Изд-во РАГС, 1999.

46. Гвишиани Д.М. Организация и управление. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1998.

47. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело,

48. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико — экономического развития. -М.: Владар, 1993.

49. Гришина И.В. Региональные особенности инвестирования в современной России: методология и результаты исследования)//Финансы и кредит.-2006.-№6(210).-с. 46-57.

50. Грязнова А.Г. Микроэкономика. Теория и российская практика. М.:

51. Гущин В.В., Овчинников A.A. Инвестиционное право: Учеб. М.: Эксмо, 2006.

52. Давыдова JI.B., Иггьминская С.А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия/УФинансы и кредит.-2006.-№ 15(219).-с. 5-11.

53. Дворецкая А.Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор экономического роста//Деньги и кредит.-2007.-№11.-е. 23-30.

54. Деньги, кредит, банки / под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. -М.: КНОРУС, 2007.

55. Евстигнеева Л. Сценарные условия функционирования экономики в 2004 году и на период до 2006 года. М.: Минэкономразвития России, 2006.

56. Ершов М. В. Как обеспечить стабильное развитие в условиях финансовой нестабильности?//Вопросы экономики.-2007.-№ 12.-е. 5-25.

57. Ершов М.В, Экономический рост: новые проблемы и новые риски//Вопросы экономики. -2006.-№12.-с. 23-28.

58. Ершов М.В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике. М.: Экономика, 2005.

59. Ибрагимов Л.А. Инфраструктура товарного рынка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

60. Иванов Ю. О показателях экономического благосостояния//Вопросы экономики.-2007.-№2.-с.93-102.

61. Ивашковский С.Н. Экономика: микро- и макро- анализ М.: Дело, 2005.

62. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие. М.: Экономистъ, 2005.

63. Игошин И.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учеб. для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

64. Инвестиции/под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: Проспект. 2003.

65. Инвестиции / под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкиной, М.В. Макаровой. -М.: Кнорус, 2007.

66. Инфраструктура муниципальных образований / под ред. О. Семкиной, П. Кухтина). М.: КноРус, 2008.

67. Иншаков О.В., Русскова Е.Г. Инфраструктура рыночного хозяйства: системность исследования/ТВестник СПбГУ.- сер. 5.- 2005.-Вып.2.-с. 28-37.

68. Канторович Л.В., Горстко А.Б. Оптимальные решения в экономике. -М.: Наука, 1972.

69. Кардаш В.А. Основы системных исследований и математического моделирования. Кисловодск: КИЭП, 1998.

70. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Избранные произведения.- М.: экономика, 1993.

71. Клейнер Г. Системная парадигма и теория фирмы//Вопросыэкономики.-2002.-№10.-с. 63-65.

72. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент М.: Финансы и статистика, 2006.

73. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби: Проспект, 2008. - 1016 с.

74. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: ТК Велби, Проспект, 2008.

75. Коваленко Н.Г., Зинчук Г.М., Кочеткова С.А. и др. Региональная экономика и управление. СПб.: Питер, 2008.

76. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002.

77. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: пре с франц./под ред. проф. Л.В. Соколова.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

78. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.:, 1989.

79. Кондраков Н.П. Учетная политика организаций на 2009 год. М.: Эксмо, 2009.

80. Королевская В.И., Хохлов С.Н. Управление региональной экономикой в условиях рынка / Под ред. В.А. Персиянова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

81. Корчагин Ю.А. Региональная финансовая политика и экономика. М.: Феникс, 2006.

82. Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика. -Ростов н/Д: Феникс, 2008.

83. Костников А.Г., Булгакова Н.В. Логическая модель формирования инфраструктуры региона// Современные научные исследования. -2008.-№3.

84. Костников А.Г. Формирование механизма эффективного взаимодействия элементов инфраструктуры и финансово-кредитной системы региона/канд. дисс. Кисловодск: НОУ ВПО «Кисловодский институт экономики и права, 2008.

85. Котлер Ф. Маркетинг в третьем тысячелетии: Пер. с англ. Под ред. Б.А. Соловьева. М.: ACT, 2000.

86. Крейнина М.Н. Управление прибылью и выручкой от продаж в условиях изменения спроса на продукцию предприятия//Финансовый менеджмент. 2001. - №4.-с. 3-13.

87. Кузнецов Б.Т. Инвестиции. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

88. Курс экономической теории / Под ред. A.B. Сидоровича. 2-е изд. -М.: Дело и сервис, 2001.

89. Ларина Н.И., Кисельников A.A. Региональная политика в странах рыночной экономики. М.: ОАО, "Издательство "Экономика", 1998.

90. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). М.: ИНФРА-М, 2007.

91. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Элит. - 2005. - 560 с.

92. Леонтьев В. Метод экономического анализа «затраты-выпуск». Избранные труды. -М.: Экономика, 1970.

93. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании-М.: Экономика, 1984.

94. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996.

95. Лобанов С.Н. Реализация региональных преимуществ в реформировании экономики России: сборник научных трудов «На рубеже веков: экономические проблемы реформирования России»/под ред.С.П. Кукуры. -М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1998. с. 5-10.

96. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс. В 2-х томах. - М. 1992.

97. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. — М.: Инфра-М, 1997.

98. Мельник Д.Ю., Налоговый менеджмент — М.: Финансы и статистика, 2006.

99. Мелихов А.Н., Бериштейн JI.C., Коровин С .Я. Ситуационные советующие системы с нечеткой логикой. М.: Наука, 1990.

100. Мищенко В.В. Государственное регулирование экономики. М.: ИНФРА-М, 2005.

101. Моисеев С.Р. Инфляция: современный взгляд на вечную проблему. М.: Маркет ДС, 2004.

102. Назаров В.А. Теория инфляции и российская практика//Финансы и кредит.-2006.-№ 10(214).-с.6-12.

103. Нешитой A.C. Инвестиции: Учеб. М.: Дашков и К, 2007.

104. Носов С., Спектор В. Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности проектов// Инвестиции в России. 2001.-№11.-е. 28-35.

105. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях риска. -М.: Высшая школа, 1997.

106. Перевозчиков А.Г. Определение ставки дисконта на основе отраслевых данных о рентабельности собственного капитала (ROEy/Финансы и кредит.-2006.-№6(210).-с. 34-36.

107. Перевозчиков А.Г. Определение структуры капитала на основе отраслевых показателей из сборников Финстат//Финансы и кредит.-2006.-№8(212).-с. 16-18.

108. Пласкова Н.С. Экономический анализ. М.: Эксмо, 2007.

109. Поздняков В.Я., Казаков C.B. Экономика отрасли. М.: ИНФРА-М, 2008.

110. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов — 2-е изд., перераб. и доп. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 527 с.119.. Проблемы функционирования и. развития инфраструктуры России в переходный период/под ред. В.Н. Лифшица. М.: 1996.

111. Пчелинцев О.С. Региональная экономика в системе устойчивого развития. -М.: Наука, 2004.

112. Раджабова З.К. Мировая экономика. М.: ИНФРА-М, 2005.

113. Раицкий К.А. Экономика предприятия. М.: Маркетинг, 2004.

114. Райзберг Б.А., Стародубцева Е. Б. Курс экономики. М.: ИНФРА -М, 2008.

115. Региональная экономика / под ред. В.И. Видяпина. М.:ИНФРА-М, 2007.

116. Региональная экономика/ под ред. проф. М.В. Степанова. М. ИНФРА-М, 2008.

117. Руднева Е.В. Целевые комплексные программы: организационно-экономический механизм. — М.: Наука, 1989.

118. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2008.

119. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: «Финансы и статистика», 2000.

120. Самуэльсон П. экономика, в 2-х томах. Пер. с англ. М.: НПО «AJITOH», ВНИИСИ, 1992.

121. Соловьева О. В. Управленческий анализ в отраслях. М.: Экономистъ, 2006.

122. Станкевич A.C. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий//Финансы и кредит.-2006.-№6(210).-с. 37-41.

123. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. -6-е изд. / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2006. -656 с.

124. Тарануха Ю.В. Микроэкономика. М.: Дело и сервис, 2002.

125. Тейлор Ф. У. Менеджмент. Пер. с англ. — М.: Изд-во Стандарт, 1992.

126. Тейлор Ф. Научные основы организации промышленного предприятия. Петроград, 1916.

127. Тренев H.H. Управление финансами. М.: Финансыи статистика, 1999.

128. Трошин A.B. Сравнительный анализ методик оценки налоговой нагрузки на предприятии//Финансы.-2000.-№9.-с. 44-47.

129. Унтура Г. А. Регион, как эпицентр зарождения конкурентоспособности//Регион: экономика и социология. 2002. -№1. - с. 3-16.

130. Уотшем Т., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Пер. с англ. — М.: «Финансы», «ЮНИТИ», 1999.

131. Управление организацией/ Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, H.A. Саломатина. -М.: ИНФРА-М, 2001.

132. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. — М.: Изд-во «Зерцало», 2001.

133. Федеральный бюджет и регионы: структура финансовых потоков/под ред. A.M. Лаврова. М.: Институт «Восток-Запад», 2001.

134. Федоренко Н., Симчера В. К оценке эффективности использования национальных ресурсов России//Вопросы экономики.-2007.-№8.-с.31-40.

135. Финансовая система России и экономический рост. -М.: Московский общественный научный фонд. Ассоциация независимых центров экономического анализа, 2006.

136. Фишер С. Экономика: Пер. с англ. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. М.: Дело, 2001.

137. Ховард К. и др. Экономическая теория (Теория свободного рынка): Учебник для вузов. М.: Банки и биржа, ЮНИТИ, 1997.

138. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента М.: Дело, 1993.

139. Цены и ценообразование. СПб.: Питер, 2006.

140. Черненко А.Ф. Методические основы расчета оборачиваемости имущества1 при оценке кредитоспособности организации//Финансы и кредит.-2006.-№6(210).-с. 42-45.

141. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. — М.: Дело, 2005.

142. Черник Д.Г., Починок А.П., морозов В.П. Основы налоговой системы/под ред. Д.Г. Черника. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002.

143. Човутян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. — М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999.

144. Чуб Б. А. Оценка инвестиционного потенциала субъектов российской экономики на мезоуровне/под ред. В.В. Бандурина. М.: Буквица, 2001.

145. Шанк Дж., Говиндараджан В. Стратегическое управление затратами. СПб.: Бизнес Микро, 1999.

146. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции М :ИНФРА-М, 1997.

147. Шевченко И.В., Александрова E.H. Инновационная экономика: вопросы теории и основные тенденции развития)//Финансы и кредит.-2005.-№14(182).-с. 24-29.

148. Шевченко И.В., Станкевич A.C. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий//Финансы и кредит.-№11(215).-с. 22-26.

149. Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализадеятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2004.

150. Шим Д., Сигел Д. Методы управления стоимостью и анализ затрат. Пер. с англ. — М.: „ФИЛИНЬ", 1996.

151. Экономика предприятия /под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. -М.: ЮНИТИ, 2006.

152. Экономика природопользования / под ред. К. В. Папенова, ТК Велби, ТЕИС, 2008.

153. Экономика/ под ред. А.И. Архипова, А.К. Большакова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

154. Экономическая теория/под. ред. А.И. Архипова. С.С. Ильина. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

155. Экономическая теория / Под ред. д.э.н., проф. В.Д.Камаева, М.: ВЛАДОС ИМПЭ им А.С. Грибоедова, 2007.

156. Экономическая теория/ Под ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. -М.: ИНФРА-М, 2005.

157. Экономическая статистика: Учебник / под ред. Ю.Н. Иванова -М.: ИНФРА-М, 1998.

158. Экономика Ставропольского края / под ред. д.э.н. проф. Акинина П.В. Ставрополь.: ГСУ, 2001.

159. Юсупов К.Н., Таймасов А.Р. и др. Региональная экономика. М.: КНОРУС, 2008.

160. Янковский К.П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2007.

161. Янковкий К.П., Переверзева О.В. Налогообложение и эффективность инвестиций: Учебно-методическое пособие. СПб.: ГИЭУ, 2000.

162. Янковский К.П., Самарина Г.П. Разработка инвестиционного проекта «ОАО». Методические указания к практическим занятиям по ИДИ. СПб.: ГИЭА, 2000.

163. Янковский К. П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб.: Питер, 2001.

164. Яшин С.Н., Пузов Е.Н. Сравнительная оценка совокупного экономико-организационного эффекта функционирования предприятий//Экономический анализ.- 2005.-№6(39).-с.8-14.

165. Altman E.I. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy // The Journal of Finance, September 1968, pp. 589-609.

166. Baumol (W.J.)., 1952 (nov.), The transaction demand for cash: an inventory theory approach, Quarterly journal of economics vol. 66, n. 4, 545-556.176. 186.Bertalanffy L. von. Problems of General System Theory // Human Biology. 1951. Vol. №23. 4.

167. Bowlin O.D., Martin J.D., Scott D.F. Guide to Financial Analysis, 2nd ed. — McGraw Hill, Inc., 1990.

168. Brigham E.F. Intermediate Financial Management. 4-th ed. — N. Y.: The Dry den Press, 1993.

169. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. Sixth Edition N. - Y.: The Dryden Press, 1992.

170. Certo S. C. Principles of Modem Management. Functions and Systems. Dubuque (Iowa), 1980.

171. Caplan E., Champoux J. Cases in Management Accounting. Context and Behavior. —N.Y., 1978.

172. Comparative International Accounting, 3-rd ed. / Edited by C.Nobes and R.Parker. Prentice Hall, Inc., 1991.

173. Driver M., Mock J. Human Information Processing // The Accounting Review, July 1975, cc. 450-508.

174. Drucker P. Management: Tasks. Responsibilities. Practices. L., 1974.

175. Drury C. Management and Cost Accounting, 3-rd ed.-Chapman & Hall, 1992.

176. Miller (M.H.) et Orr (D.), 1966 (dec.), The demand for money by firms: extensions if analytical results, Journal of finance, vol. 23, n.5, 735739.

177. Harrington D.R., Wilson B.D. Corporate Financial Analysis, 3-rd ed. — Richard D. Irwin, Inc., 1989.

178. Hirsh M.L. Advanced Management Accounting. — PWS-KENT Publishing Company, 1988.

179. Hertz (D.B.), 1964. Risk analysis in capital investment. Harvard Business Review, n. 1, 95-106; trad, frans.; 1970.

180. Hirschey M., Pappas J.L. Fundamentals of Managerial Economics. -Orlando (Florida), 1992, Press, Cambridge, Mass., 1938.

181. Horrigcin J.O. Schools of Thought in the Historical Development of

182. Financial Statement Analysis. — Proceedings of the Pacioli Quincentennial Symposia. — Seattle University, Seattle, Washington, USA, 1994.

183. Johnson H. T., Kaplan R.S. Relevance Lost: The Rise and Fall of Management Accounting. — Harvard Business Press, Boston, Massachusetts, 1991.

184. Lev B. Financial Statement Analysis. A New Approach. — Prentice-Hall Inc., Englewood Cliffs, New Jersey, 1974 (a).

185. Lee T.A., Parker R.N. The Evolution of Corporate Financial Reporting.- Nelson & Sons Ltd, 1979.

186. Optner S.L. Systems Approach in Planning and Control. P. 109.

187. Petty W. The Economic Writings. Ed. By C.H.Hull, vol. 1.-Cambridge, 1899.

188. Rees B. Financial Analysis. — Prentice Hall, 1990.

189. Rima I. H. Development of Economic Analysis,5-th ed.-Richard D. Irwin, Inc., 1991.

190. Samuelson P.A. Foundations of Economic Analysis.—Cambridge,

191. Sehumpeter J. A History of Economic Analysis.—New York: Oxford University Press, 1954.

192. Siegel J.G., Shim J.K. Dictionary of Accounting Terms. — Barren's,

193. Van Home J.C., Wachowicz J.M. Fundamentals of Financial Management, 8-th ed. Prentice Hall, Inc., 1992.

194. Weston J. F. The Scope and Methodology of Finance.- Prentice-Hall: New York, 1966.

195. Weston J. F., Copeland T.E. Managerial Finance, 9-th ed.-Dryden, HBJ, 1992.

196. White G.I., Sondhi A.C., Fried D. The Analysis and Use of Financial Statements. — John Wiley & Sons, Inc., 1994.1947.1987.