Лизинговая поддержка инвестиционной деятельности предприятий нефтедобывающей отрасли тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Хромцова, Лина Сергеевна

• Хромцова, Лина Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хромцова, Лина Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ОСНОВЫ^ОРМИРОВАНИЯ ЛИЗИНГОВОГО МЕХАНИЗМА В

НЕФТЕГАЗОДОБЫВАЮЩЕМ КОМПЛЕКСЕ.

1.1 Сущность и экономическое содержание, классификация лизинга в нефтегазодобывающей отрасли.

1.2 Правовое регулирование и меры государственной поддержки лизинга в нефтегазодобывающем комплексе.

1.3 Сравнительный анализ методов оценки эффективности лизинга и расчета лизинговых платежей.

ГЛАВА 2 ЛИЗИНГОВЫЙ МЕХАНИЗМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОДДЕРЖКИ РАЗВИТИЯ НЕФТЯНОЙ ОТРАСЛИ.

2.1 Современное состояние и перспективы развития нефтедобывающей промышленности РФ и Ханты-Мансийского автономного округа - Югры

2.2 Анализ рыночной активности лизинговых компаний, осуществляющих сделки с нефтегазовым оборудованием.

2.3 Реализация лизингового механизма инвестиционной поддержки «независимого» нефтяного бизнеса.

ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ СХЕМ ФИНАНСИРОВАНИЯ НЕФТЕДОБЫВАЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1 Лизинговая поддержка инвестиционной деятельности в особой экономической зоне.

3.2 Оптимизация параметров (условий) договора лизинга насосного оборудования.

3.3 Минимизация рисков и их распределение между участниками лизингового процесса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Лизинговая поддержка инвестиционной деятельности предприятий нефтедобывающей отрасли»

Актуальность темы исследования. Развитие в России рыночных отношений потребовало применения хозяйствующими субъектами новых финансовых инструментов обновления активной части основных производственных фондов. Один из таких инструментов - лизинг.

Особая роль лизинга обусловлена тем, что он является эффективным механизмом преодоления спада промышленного производства и способствует активизации инвестиционных процессов в экономике.

Весьма актуальным и достаточно перспективным направлением использования лизингового механизма обеспечения инвестиционных процессов становится его применение, в частности, в нефтедобывающей промышленности.

Развитие нефтедобывающего комплекса определяется в принципе двумя главными факторами: природными и финансовыми, то есть наличием запасов углеводородов и инвестиций для их освоения. Особенностью этой отрасли производства является обратная зависимость взаимовлияния этих факторов. Чем больше запасов, чем они более качественны (крупные месторождения, высокие дебиты, расположены в освоенных районах), тем нужно меньше инвестиций для обеспечения заданного уровня добычи, и, наоборот, по мере истощения сырьевой базы потребности в инвестициях значительно возрастают. В этих условиях поиск, обоснование и реализация любых мер, направленных на решение этой, действительно общенациональной проблемы, приобретают особое значение.

Производственно-техническая база нефтяной отрасли России находится в критическом состоянии: износ оборудования в нефтедобывающей промышленности по статистическим данным составляет более 50% [57, 58, 59, 60, 75], только 14% машин и оборудования отвечает мировому уровню стандартов, около 70% парка буровых установок и 30% агрегатов для ремонта скважин морально устарели [81].

В настоящее время начальные запасы разрабатываемых нефтяных месторождений в России выработаны в среднем на 45%, однако по ряду длительно эксплуатируемых месторождений в старых нефтедобывающих районах этот показатель существенно выше.

Эксплуатационный фонд скважин в стране составил 153 тысячи единиц, количество бездействующих нефтяных скважин составляет около 20% от общего фонда скважин в целом по нефтедобыче России [58].

Анализ текущей ситуации в отрасли показывает, что инвестиционный процесс идет в основном за счет собственных средств нефтяных компаний. В современных экономических условиях использование только собственных источников не может быть основным способом развития компании. Ее развитие должно происходить в определенной степени за счет заемных средств, собственные же ресурсы обычно направляются на рост благосостояния акционеров. При этом деньги, отданные в качестве дивидендов инвесторам, сторицей возвращаются в виде роста капитализации компании, улучшения ее имиджа и, соответственно, возможности получения дешёвых заимствований при размещении дополнительных эмиссий акций и других финансовых инструментов. Однако пока о нормальной инвестиционной ситуации говорить не приходится: в стране не развит финансовый рынок. На западных финансовых рынках пока активно работают лишь ОАО «Газпром» и ОАО НК «ЛУКОЙЛ».

Естественно, что такая сложная экономическая система сегодня не смогла бы существовать без применения самых современных и эффективных инвестиционных, отличных от кредитных, механизмов. К ним относятся, например, и механизм коммерческой концессии (франчайзинг), который используется нефтяной компанией ЛУКОЙЛ для расширения дистрибьюторской и дилерской сети АЗС, и различные типы аренды, применяемые этой компанией при эксплуатации нефтеналивных судов, и, конечно, лизинг.

Каждый из этих механизмов имеет свои преимущества и свои недостатки, каждый из них применим к конкретному виду сделки, типу используемого оборудования или имущества и служит для достижения своих конкретных целей.

Однако только лизинг определен российским законодательством как именно инвестиционный механизм и, что очень важно, имеет наиболее развитую нормативно-правовую базу в нашей стране.

В промышленно-развитых странах львиная доля работающих основных фондов (до 40% объема нового промышленного оборудования) приобретена за счет лизинговых механизмов. В России соответствующие показатели лизинга пока на порядок ниже - всего 5-6%, но рынок лизинговых услуг активно развивается и спрос на лизинг растет все больше и больше [116].

Обладая высокой степенью защищенности инвестиций, лизинг является одним из самых эффективных способов их привлечения в реальный сектор экономики, в частности, в нефтедобывающую отрасль. Например, клиентами крупнейшей лизинговой компании Интеррослизинг являлись ОАО «Роснефть-Пурнефтегаз» и ТНК-BP. Группа лизинговых компаний еще в 1998 г. поставила комплекс технологического оборудования для ОАО «Татнефть» (объем сделки 13,8 млн. долларов).

Прежде всего, долгосрочный характер инвестиций по лизингу как нельзя более подходит для нефтедобывающего комплекса, где, по данным специалистов, величина амортизационного периода большинства элементов активной части основного капитала и средний срок обновления большинства технологий составляют около 12 лет.

Существующие теоретические и методические положения в области изучения лизинговых процессов, как правило, не учитывают отраслевые особенности использования лизинга, в частности в нефтедобывающей отрасли, что и явилось основанием для настоящего исследования.

Выбор Ханты-Мансийского автономного округа — Югры в качестве основной базы исследования обусловлен тем, что регион является главным нефтегазоносным субъектом РФ: объем нефти, извлеченной из недр ХМАО, в 2007 г. составил 56,7% всей нефти, добываемой в нашей стране [176].

Степень разработанности проблемы. В настоящее время существует достаточно большое количество публикаций, в которых представлены результаты исследования теоретических, практических, методических, правовых и иных аспектов лизинга как у нас в стране, так и за рубежом.

Значительный вклад в изучение экономического механизма лизинга внесли В.А. Горемыкин, В.Д. Газман, В.М. Джуха, Е.Н. Чекмарева, Т.А. Красева, JI.H. Прилуцкий, Е.В. Лукин, В.В. Ковалев, A.M. Тавасиев, Т.Г. Философова, Ю.Б. Долгушина, В.В. Семенихин и др.

Прикладные аспекты лизинга раскрыты в работах специалистов лизинговых компаний: А.Н. Киркорова, А.О. Левковича, О.Г. Назарова и др.

Особенности отраслевых механизмов лизинга рассмотрены в работах А.И. Перчика, Е.А. Гольдмана, М.И. Лещенко, В.Е. Бочкова, Ю.А. Демина, А.Д. Шаляпина, М.М. Ищенко, В.А. Воробьева, Г.Л. Земляковой и др.

Авторами диссертационных исследований: Л.В. Зубаревой, О.В. Иосифяном, А.Л. Кузьминовой, Д.В. Лелецким, М.М. Канакиной, А.В. Бугрым, А.И. Зайцевым, М.А. Асаулом, И.А. Петровым и др. рассмотрены региональные аспекты рынка лизинговых услуг, предложены способы повышения экономической эффективности инвестиций с применением лизинга, проанализирован зарубежный опыт и перспективы развития лизинга в России, усовершенствовано методическое и учетно-аналитическое обеспечение лизинговых проектов.

Однако в настоящее время остаются проблемные вопросы в данной области исследования как теоретического, так и прикладного характера (например, ученые не могут прийти к единой сущностной трактовке понятия «лизинг», выработать единые классификационные признаки; рассматриваются различные методики расчета лизинговых платежей; отсутствует комплексный подход к оценке эффективности лизинговой сделки; не учитываются отраслевые особенности использования лизинга; недостаточно разработана и внедрена система управления рисками в отечественных лизинговых компаниях и т.д.).

Целью диссертационного исследования является разработка и реализация методических подходов к совершенствованию лизинговой поддержки инвестиций на предприятиях нефтедобывающей отрасли.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих основных задач:

- исследовать теорию и практику формирования и реализации лизингового механизма инвестиционной деятельности предприятий нефтедобывающей отрасли;

- провести анализ существующих методических подходов к оценке эффективности лизинга и расчету лизинговых платежей;

- оценить эффективность реализации механизма финансового лизинга в условиях особой экономической зоны;

- разработать методику оптимизации параметров лизингового договора с учетом специфики нефтедобывающей отрасли;

- дать оценку потенциальным рискам, связанным с осуществлением лизинговой сделки, и предложить способы их минимизации.

Объект исследования. В качестве объекта исследования выступают участники лизинговых сделок: предприятия нефтедобывающей отрасли Ханты-Мансийского автономного округа - Югры, а также лизинговые компании, занимающиеся поставками оборудования для данной отрасли.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе реализации лизинговой поддержки инвестиционной деятельности предприятий нефтедобывающей отрасли.

Теоретической и методологической основой исследования явились фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по экономической теории, проблемам рыночной экономики; разработки в области анализа инвестиционных механизмов. В ходе исследования изучались категории, принципы, концепции и методы формирования и реализации экономических отношений субъектов лизинга.

В работе применялись такие общие методы научного исследования как наблюдение, формализация, сравнение, монографический метод; активно использовались методы инвестиционного анализа, стохастического факторного анализа, оптимизация, дисконтирование, системный подход, метод экспертных оценок и др.

Информационная база исследования представлена материалами нормативно-законодательного характера, сведениями из федеральных и окружных программ развития ТЭК, аналитическими материалами по нефтедобывающей отрасли, данными Федеральной службы государственной статистики, территориального органа статистики по ХМАО-Югре, тематической справочной литературы, а также материалами лизинговых компаний и предприятий нефтедобывающей отрасли автономного округа.

Научная новизна полученных и представленных к защите результатов состоит в следующем:

- проведена типология лизинга применительно к нефтедобывающей отрасли с выделением форм, типов, видов и подвидов лизинга, используемых в отрасли, обеспечивающая определение наиболее эффективных методов его практической реализации;

- разработан механизм лизинговой поддержки инвестиций в условиях особой экономической зоны на основе идентификации участников лизинговой сделки на различных фазах развития ОЭЗ, позволяющий выявить мультипликативный эффект от использования налоговых льгот, предоставляемых резидентам ОЭЗ и лизинговым компаниям, действующим на территории ХМАО;

- предложена методика оптимизации параметров лизингового договора, позволяющая принять комплексное решение, учитывающее интересы как лизингодателя, так и лизингополучателя, а также вовлечь в механизм расчетов компенсационные платежи;

- на основе систематизации потенциальных рисков осуществления лизинговых сделок с нефтегазовым оборудованием разработаны основные способы их снижения путем распределения между участниками сделки;

- разработана методика оценки предпринимательского риска для лизинговой компании, базирующаяся на показателях, учитывающих отраслевые особенности, а также степень влияния их изменений на возникновение риска, позволяющая более объективно оценить группу риска по лизинговой сделке.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности как лизингодателя, так и лизингополучателя повысить эффективность лизинговых операций в нефтегазовом комплексе.

Научно-практические результаты исследования нашли свое отражение в рамках реализации лизинговой поддержки инвестиций на предприятиях нефтедобывающего комплекса ХМАО-Югры (ОАО «Специальное управление буровых работ») и в лизинговых компаниях (ОАО «Югорская лизинговая компания») при осуществлении лизинговых сделок по промышленному оборудованию.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались автором и обсуждались на всероссийских и международных научно-практических конференциях: «Социально-экономические проблемы региона в XXI столетии» (ЧелГУ, г.Челябинск, 2003 г.); «Экономика и социум на рубеже веков» (ЧИ МГУК, г.Челябинск, 2003 г.); «Реформирование системы управления на современном предприятии» (РИО ПГСХА, г. Пенза, 2005 г.); «Плехановские чтения» (НФРЭА им. Г.В. Плеханова, г. Нижневартовск, 2006 г.); опубликованы в сборниках научных трудов преподавателей, аспирантов УГТУ-УПИ «Механизм управления интеллектуальным потенциалом и развитием тендерных отношений в промышленности» (г. Екатеринбург, 2003 г.), Института экономики и финансов ЮГУ «Устойчивое развитие региона: экономические, финансовые, правовые и социальные факторы» (г. Ханты-Мансийск, 2006 - 2008 гг.),

Вестник ЮГУ» (г. Ханты-Мансийск, 2007 г.); СурГУ «Бухгалтерский учет, анализ и финансы на современном этапе развития экономики» (г. Сургут, 2006г.).

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования изложены в 14 печатных работах общим объемом 8,6 п.л., в том числе три статьи опубликованы в журналах, включенных в «Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертации на соискание ученой степени доктора и кандидата наук», утвержденный ВАК Министерства образования и науки РФ.

Структура диссертационной работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 182 наименования. Работа изложена на 188 страницах, содержит 32 таблицы, 13 рисунков, 10 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Хромцова, Лина Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования было выявлено, что в России в последние годы окончательно сформировался и устойчиво развивается рынок лизинговых услуг. Сфера применения лизинга уже охватывает практически все направления инвестиционной деятельности в народном хозяйстве. Одно из ведущих мест начинает приобретать лизинг в отечественной нефтедобывающей промышленности.

Приоритетными направлениями развития лизинга в данной отрасли следует считать в настоящее время:

- оснащение специальным оборудованием обустройства новых и модернизации технологических процессов на действующих нефтяных месторождениях;

- выполнение работ по созданию производственной инфраструктуры при освоении новых нефтегазовых районов и отдельных месторождений;

- финансирование инвестиций в основной капитал посредством лизинга независимых нефтяных компаний;

- внедрение инновационно-технологичного оборудования с целью повышения эффективности нефтедобычи и рациональности недропользования.

Несмотря на значительные риски, возникающие для лизинговых компаний, в связи с передачей в лизинг капиталоемкого и низколиквидного нефтегазового оборудования, в 2005 г. оно вышло на первое место по уровню спроса, опередив такие традиционные виды, как автотранспорт и дорожная техника.

Проблемы текущего состояния нефтедобывающей отрасли, характеризующиеся изменениями сырьевой базы, ростом доли трудно-извлекаемых запасов углеводородов, высоким уровнем изношенности основных фондов, увеличением числа бездействующих скважин, низким уровнем инновационной активности могут быть частично решены с помощью такого эффективного инструмента инвестиционной деятельности как лизинг.

Особую роль в развитии нефтегазовой отрасли ТЭК страны играет Ханты-Мансийский автономный округ - Югра.

За 2007 г. нефтегазодобывающими предприятиями ХМАО отгружено продукции и выполнено работ и услуг по добыче нефти и газа на сумму 1526,4 млрд. руб.

На 01.01.2008 г. с начала разработки нефтяных месторождений на территории автономного округа (1964 г.) накопленная добыча нефти составила 8883,3 млн. тонн.

В 2007 г. добыча нефти на территории округа составила 278,4 млн. тонн, что на 1% превышает добычу 2006 г. В целом по России добыча нефти за 2007г. составила 491,3 млн. тонн, что на 10,8 млн. тонн или 2,2% больше, чем в 2006г., на добычу в Югре соответственно приходится 56,6% от общероссийской добычи.

В 2007 г. в автономном округе сохранилась тенденция роста добычи нефти, но при этом прирост добычи нефти составил только 2,8 млн. тонн или (+1%). В 2006 г. прирост добычи нефти к уровню 2005 г. составлял 7,7 млн. тонн (+2,9%).

На снижение темпов роста добычи нефти оказывает влияние истощение ресурсной базы, которое характеризуется следующими факторами:

- уровень воспроизводства запасов углеводородов ниже объемов добычи;

- опережающая выработка наиболее высокопродуктивных залежей, при этом доля таких запасов в общем объеме составляет всего около 16%;

- ухудшение структуры разведанных запасов (открываются более мелкие, малодебитные месторождения);

- снижение числа открытий новых месторождений.

На территории Югры добычу нефти осуществляют более 60 нефтегазодобывающих предприятий (в т.ч. 15 с иностранным участием), десять из которых являются крупными специализированными компаниями (имеющие холдинговую принадлежность), а также ряд ННК, в том числе геологоразведочных.

Инвестиционная активность нефтедобывающих предприятий округа растет, однако, невысокими темпами. Износ основных производственных фондов остается достаточно большим (55-60%). Исключением являются крупные нефтяные компании ХМАО: «ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь» и «Сургутнефтегаз», которые всегда вкладывали значительные средства в модернизацию и замену устаревшего оборудования.

В настоящее время в России существует ряд лизинговых компаний, работающих с промышленным оборудованием для нефтегазовой отрасли.

Поставки нефтегазодобывающего оборудования для ННК осуществляются, как правило, региональными лизинговыми компаниями.

Актуальным направлением финансирования инвестиций в основной капитал посредством лизинга ННК является их возрастающая роль на рынке нефтебизнеса.

Основными преимуществами использования инвестиционного механизма лизинга для ННК являются: оптимизация налоговой нагрузки; выбор учета предмета лизинга; выбор различных вариантов расчета лизинговых платежей, позволяющих минимизировать затраты предприятия на начальном этапе; использование схем возвратного, оперативного, возобновляемого и др. видов лизинга в зависимости от реальных потребностей ННК; обеспечение полного финансирования привлечения активов.

Подводя итог, можно отметить, что рынок лизинга в нефтегазовой отрасли

России имеет достаточно высокий потенциал, в большей степени за счет развивающихся независимых нефтяных компаний. Во-первых, данные предприятия показывают достаточно высокие темпы роста. Во-вторых, лизинг представляется одним из немногих инструментов финансирования развивающихся компаний.

В качестве основных направлений развития нефтедобывающей отрасли посредством лизинга предложен механизм его внедрения в условия особых экономических зон на основе идентификации участников лизинговой сделки на различных фазах развития ОЭЗ, позволяющий выявить мультипликативный эффект от использования налоговых льгот, предоставляемых резидентам ОЭЗ и лизинговым компаниям, действующим на территории ХМАО.

Создание особых экономических зон, специализирующихся на разработке и внедрении новейших технологий и оборудования для эффективного управления системой освоения нефтяных месторождений, экономически выгодного извлечения запасов и достижения максимально возможного коэффициента извлечения нефти имеют первостепенное значение в сложившейся ситуации в отрасли.

Наиболее перспективным для ХМАО является технико-внедренческий тип экономических зон.

Использование лизинга в условиях ОЭЗ может осуществляться по следующим направлениям:

- заключение сделок с резидентами ТВЗ на поставку необходимого оборудования для начала осуществления инновационной деятельности, в том числе поиск поставщиков зарубежного оборудования;

- выполнение по прямым договорам с предприятиями нефтегазовой промышленности (геологоразведочными, нефтедобывающими, перерабатывающими и др.) и нефтяного машиностроения ряда инвестиционных программ по обновлению и модернизации основных фондов, внедрение в производство современных научно-технических разработок и передовых технологий, созданных участниками ТВЗ;

- формирование в зоне и вне ее специализированной сети, обеспечивающей возможность предоставления полного набора лизинговых услуг потенциальным лизингополучателям по всем регионам страны;

- привлечение к сотрудничеству всех заинтересованных отечественных и зарубежных кредитно-инвестиционных структур.

При этом применение лизинговых схем в ТВЗ будет иметь мультипликативный эффект (формализованный в данной работе), складывающийся из налоговых льгот, представленных участникам лизинговой сделки, и условий льготного налогообложения резидентов ОЭЗ.

Однако не зависимо от того является ли лизингополучатель участником ОЭЗ или нет, всегда необходимо предусматривать такие условия лизингового соглашения, при которых будут учтены интересы как лизингополучателя, так и лизинговой компании. В связи, с чем нами была разработана методика оптимизации параметров лизингового договора, позволяющая принять комплексное решение, а также вовлечь в механизм расчетов компенсационные платежи.

Преимущества данной методики заключаются в том, что она позволяет:

- осуществить оценку эффективности лизингового проекта как для лизингодателя, так и для лизингополучателя;

- обеспечить расчет общей суммы и отдельных составляющих лизингового платежа с учетом существующих методик реально действующих лизинговых компаний;

- использовать механизм компенсационных лизинговых платежей;

- оценить влияние различных независимых переменных параметров на величину лизинговых платежей по каждому из рассматриваемых вариантов;

- оценить влияние различных факторов на доходность лизингового проекта с точки зрения как лизингодателя, так и лизингополучателя;

- осуществить выбор оптимальных условий договора лизинга с учетом эффективности сделки для обеих сторон.

Эффективность лизинговой сделки во многом предопределена способностью участников управлять имущественными и финансовыми рисками. На основе систематизации потенциальных рисков осуществления лизинговых сделок с нефтегазовым оборудованием в работе были предложены основные способы снижения финансовых и имущественных рисков путем их распределения между участниками сделки, а также разработана методика оценки предпринимательского риска для лизинговой компании, базирующаяся на показателях, учитывающих отраслевые особенности, а таюке степень влияния их изменений на возникновение риска, позволяющая более объективно оценить группу риска по лизинговой сделке.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хромцова, Лина Сергеевна, 2008 год

1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (с послед, изм. и доп. от 24.07.2007 г.).

2. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Министерством экономики РФ 16.04.1996 г.

3. Абрамова, Н.В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги / Н.В. Абрамова. -М. : ООО «Статус-Кво 97», 2005. 168 с.

4. Автоматизированные системы управления безопасной ресурсосберегающей эксплуатацией оборудования нефтеперерабатывающих и нефтехимии-ческих производств (АСУ БЭР КОМПАКС) / В.Н. Костюков и др. - М. : Машиносроение, 1999. - 163 с.

5. Агафонова, М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование / М.Н. Агафонова. М. : ЗАО Юстиц-информ, 2005. - 160 с.

6. Адамов, Н.А. Лизинг / Н.А. Адамов, А.А. Тилов. т СПб. : Питер, 2005. 128 с.

7. Англо-русский словарь по экономике и финансам. СПб, 1999. - 281с.

8. Баранов, В.В. Финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: учеб. пособие / В.В. Баранов. М. : Дело, 2002. - 272 с.

9. Бочаров, В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий /В.В. Бочаров. М. : Финансы и статистика, 1998. - 160 с.

10. Газман, В.Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие / В.Д. Газман. М. : ГУ ВШЭ, 2006. - 392 с.

11. Гехт, Л. И. Развитие лизинговых операций / Л.И. Гехт. М.: Маркетинг, 1991. -242 с.

12. Гольдман, Е.А. Лизинг в нефтегазовом комплексе России / Е.А. Гольдман, М.Е. Гольдман. М. : 2005. - 456 с.

13. Горемыкин, В.А. Лизинг: учеб. пособие / В.А. Горемыкин. М. : «Дашков и К0», 2003. - 944 с.

14. Горемыкин, В.А. Экономика инвестиционных лизинговых проектов: учебное пособие. 2-е изд. / В.А. Горемыкин, Ю.Н. Демин, В.Е. Бочков. М. : МГИУ, 2005.-228 с.

15. Данные территориального органа Федеральной службы государственной статистики по ХМАО-Югре.

16. Джуха, В.М. Лизинг / В.М. Джуха. Ростов н/Д: «Феникс», 1999. -320с.

17. Доунс, Дж. Элиот Финансово-инвестиционный словарь / Дж. Доунс, Дж. Гудман. М. : ИНФРА-М, 1997. - 586 с.

18. Егоров, А.Ю. Лизинг в инвестиционной деятельности предприятия: учеб. пособие / А.Ю. Егоров, А.Н. Крючкова. М. : Инфра-М, 2004. - 244 с.

19. Зименков, Р.И. Свободные экономические зоны: учебное пособие / Р.И. Зименков. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 223 с.

20. Зубарева, Л.В. Учет и анализ эффективности инвестиций в лизинг: монография / Л.В. Зубарева. Сургут : Изд-во СурГУ, 2003. - 170 с.

21. Иванов, А.А. Договор финансовой аренды (лизинга): учеб.-практ. пособие / А.А. Иванов. М. : Проспект, 2001. - 64 с.

22. Инвестиции: системный анализ и управление / под ред. К.В. Балдина. М. : Дашков и К, 2005. - 288 с.

23. Кабатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация / Е.В. Кабатова. М. : ИНФРА-М, 1998. - 204 с.

24. Киркоров, А.Н. Управление финансами лизинговой компании / А.Н. Киркоров. -М. : «Альфа-Пресс», 2006. 164 с.

25. Ковалев, В.В. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций: теория и практика / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2005. - 512 с.

26. Ковалев, В.В. Финансы предприятий: учебник / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. М. : Проспект, 2004. - 352 с.

27. Концепция социально-экономического развития ХМАО — Ханты-Мансийск : ГУИПП «Полиграфист», 2002. 146 с.

28. Кочетыгов, А.А. Финансовая математика; учеб. пособие / А.А. Кочетыгов. Ростов н/Д : Феникс, 2004. - 480 с.

29. Красева, Т.А. Основы лизинга / Т.А. Красева. Ростов н/Д : Феникс, 2003.-224 с.

30. Крушвиц, JI. Е. Инвестиционные расчеты / JI.E. Крушвиц / под общ. ред. В.В. Ковалева, З.А. Сабова. СПб. : Питер, 2001. - 432 с.

31. Лапыгин, Ю.Н. Лизинг: учеб. пособие для вузов / Ю.Н. Лапыгин, Е.В. Сокольских. М. : Академический проект: Альма Матер, 2005. - 432 с.

32. Левкович, О.А. Формирование рынка лизинговых услуг / А.О. Левкович. М. : Изд-во деловой и учебной литературы, 2004. - 336 с.

33. Лещенко, М.И. Основы лизинга: учеб. пособие / М.И. Лещенко. М. : Финансы и статистика, 2002. - 336 с.

34. Лизинг в России: от А до Я. Справочник. М. : Деловая пресса, 2005. - 190 с.

35. Лизинг как форма инвестиций в реальный сектор экономики: сб. докладов Межрегиональной научно-практической конференции. — Новосибирск: АНО «Редакция журнала «ЭКО», 2002. 192 с.

36. Лизинг экономические и правовые основы: учеб. пособие для вузов / М.В. Карп и др. / под ред. проф. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. -М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 191 с.

37. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: учеб. пособие / под ред. проф. A.M. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова. 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 320 с.

38. Лизинговые операции: документальное оформление и организация учета: практическое пособие / под общ. ред. В.В. Семенихина. М. : Эксмо, 2005.-384 с.

39. Лукин, Е.В. Лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение / Е.В. Лукин. М. : ООО «Журнал «Горячая линия бухгалтера», 2005. - 116 с.

40. Макеева В.Г. Лизинг: учебное пособие / В.Г. Макеева. М. : ИНФРА-М, 2004. - 192 с.

41. Марголин, A.M. Экономическая оценка инвестиций: учебник / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М. : Экмос, 2001. - 240 с.

42. Мархинин, В.В. Традиционное хозяйство народов Севера и нефтегазовый комплекс: социалогическое исследование в Ханты-Мансийском автономном округе / В.В. Мархинин, И.В. Удалова. Новосибирск : Наука, 2002.-254 с.

43. Немецко-русский экономический словарь. М., 1991. - 330 с.

44. Осадчий, М.С. Эффективность лизинга (статический подход) / М.С. Осадчий, В.В. Мироненко. Новосибирск, 2000. - 34 с.

45. Промышленность России.2002.: стат. сб. / Росстат. М., 2003. - 358 с.

46. Промышленность России.2005.: стат. сб. / Росстат. М., 2006. — 367с.

47. Регионы России. Основные характеристики субъектов РФ.2005.: стат. сб. / Росстат. М., 2006. - 389 с.

48. Российский статистический ежегодник.2005.: стат. сб. / Росстат. — М., 2006. 674 с.

49. Русско-французский и французско-русский юридический словарь. — М., 1992. 421 с.

50. Рыбаков, С.А. Особые экономические зоны в России. Налоговые льготы и преимущества / С.А. Рыбаков. М. : Вершина, 2006. - 248 с.

51. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М. : Финансы и статистика, 2003. - 400 с.

52. Современные проблемы экономического развития и управления: сб. научных трудов экономического факультета / под ред. Е.И. Рубинштейна. -Сургут: Изд-во СурГУ, 2002. 240 с.

53. Современный бизнес: учеб. в 2-х т. Т.2: пер. с англ. / Д. Дж Речмен, М.Х. Мескон, K.JI. Боуви, Дж. В. Тилл. М. : Республика, 1995. - 479 с.

54. Современный финансово-кредитный словарь / под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского М. : ИНФРА-М, 1999. - 526 с.

55. Социально-экономическое положение ХМАО Югры. Информационно-аналитический сборник 1990-2005г. / сост. Н.Р. Маслова, Е.С. Куликова. - Ханты-Мансийск : Полиграфист, 2006. - 116 с.

56. Старик, Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций / Д.Э. Старик.- М. : Финстатинформ, 1998. 98 с.

57. Статистический ежегодник: статистический сборник в 7-ми частях. Часть 2. / Тюменский областной комитет государственной статистики. -Тюмень, 2004. 504 с.

58. Сусанян, К. Н. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами / К.Н. Сусанян. М. : Изд-во «Мировой океан», 1992.- 127 с.

59. Трушкевич, Е.В. Лизинг: учебное пособие для студентов вузов специальности «Маркетинг» / Е.В. Трушкевич, С.В. Трушкевич. М. : ИНФРА-М, 2001.-287 с.

60. Филипенко, А.В. Сырьевая база нефтедобычи и недропользования в Ханты-Мансийском автономном округе / А.В. Филипенко. Екатеринбург : Изд. дом «ПАКРУС», 2001. - 144 с.

61. Филиппов, К.К. Международный лизинг. Новая система экономических связей в России / К.К. Филиппов, Б.С. Миглатай. СПб. : СПИТМО и ПФ «Надежда», 1992. - 58 с.

62. Философова, Т.Г. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление / Т.Г. Философова. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 191 с.

63. Ханты-Мансийский автономный округ Югра в цифрах, 2002 год: стат. сборник. / Комитет государственной статистики Ханты-Мансийского автономного округа - Югры - Ханты-Мансийск, 2003. - 188 с.

64. Харитонова, Ю.С. Договор лизинга / Ю.С. Харитонова. М. : Юрайт-М, 2002. - 224 с.

65. Хойер, В. Как делать бизнес в Европе / В. Хойер. М. : Прогресс, 1992.-253 с.

66. Чекмарева, Е.Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие / Е.Н. Чекмарева. -М. : Экономика, 1994. 127 с.

67. Шабашев, В.А. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин / под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. 2-е изд. - М. : КНОРУС, 2005. - 184 с.

68. Шеленков, В.Г. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: учебное пособие / В.Г. Шеленков / под ред. В.Г. Гетьмана. — М.: Издательство «Экзамен», 2005. 128 с.

69. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности / под ред. д.э.н., проф. В.Ф. Дунаева. -М.: ООО «ЦентрЛитНефтеГаз», 2004. 372 с.

70. Экономика предприятия: учебник / под ред. проф. Н.А. Сафронова. -М. : Экономистъ, 2003. 608 с.

71. Аванесян, И.Г. Современная компания должна работать как часы / И.Г. Гудков // Лизинг ревю. 2004. - №3. - С. 30-31.

72. Агеев, А.Н. Развитие правовой базы лизинга и его место в инвестиционной деятельности / А.Н. Агеев, Е.С. Ржевский // Лизинг ревю. -1997,-№4.-С. 25-29.

73. Азбука лизинга // Лизинг. 2004. - № 4. - С. 103-105.

74. Аникеев, В.Г. Лизинг: эффективные возможности инвестирования и реструктуризации производства / В.Г. Аникеев // Бизнес. 2000. - № 3/4. - С. 15-17.

75. Ануфриев, М.Л. Долгосрочный лизинг нефтяных эксплуатаций скважин / М.Л. Ануфриев // Горный журнал. 2005. - № 8. - С. 67-68.

76. Асеев, С.В. Формирование оптимального портфеля инвестиционных проектов и плана их реализации / С.В. Асеев // Нефтяное хозяйство. 2004. - № П. С. 44-45.

77. Астафьева, О.Д. Правовое регулирование и международная унификация лизинга / О.Д. Астафьева // Лизинг. 2005. - № 6. - С. 82-89.

78. Бабин, С.Г. Буровое оборудование: оценка и анализ ресурса / С.Г. Бабин, А.В. Калухин // Газовая промышленность. 2005. - № 5. - С. 85-87.

79. Беляева, С.В Лизинг в нефтегазовой отрасли / С.В. Беляева // НефтьГазПромышленность. 2005. - № 3. - С. 13-19.

80. Беппиев, И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций в России / И.Ю. Беппиев // Финансы. 2002. - № 2. - С. 76-77.

81. Бородин, В.В. Обзор налогового режима в нефтегазовой отрасли России / В.В. Бородин, А.А. Смирнов // НефтьГазПраво. 2005. - № 5(65). - С. 27-40.

82. Букреева, Е.Г. Нефтяной интеллект / Е.Г. Букреева // Эксперт Урал. -2006.-№ 31 (248). С. 24-29.

83. Бурлакова, Е.А «Единая Россия» занялась малым нефтяным бизнесом / Е.А. Бурлакова, Н.И. Яблонский // Коммерсант. 2005. - № 34. - С.12-15.

84. Бутенина, Н.А. Нефтепродуктовый ленд-лиз / Н.А. Бутенина // Лизинг ревю. 2005. - № 2. - С. 28-32.

85. Быков, В.В. Воспроизводство минерально-сырьевой базы основа стабильного роста уровня добычи нефти ОАО «Юганскнефтегаз» /В.В. Быков // Нефтяное хозяйство. - 2005. - № 8. - С. 35-39.

86. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2003 / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2004. - № 3. - С. 2-12.

87. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2003 / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2004.-№ 2. - С. 2-9.

88. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2004 / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2005. - № 2. - С. 2-8.

89. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2004 / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2005. - № 3. - С. 2-12.

90. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2005 / В.Д. Газман // Лизинг ревю. - 2006, - №2. - С. 2-11.

91. ЮЗ.Газман, В.Д. Сколько лет российскому лизингу? / В.Д. Газман // Лизинг ревю. 2004. - № 5. - С. 2-7.

92. Гольдштейн, Н.З. Об эффективности лизинга для предприятий-лизингополучателей / Н.З. Гольдпггейн // Управление капиталом. 1998. - №7. -С. 116-121.

93. Горшков, М.В. Эффективность лизинга как формы финансирования капитальных вложений предприятием / М.В. Горшков // Лизинг ревю. — 2004. -№ 3. С. 26-29.

94. Юб.Грайфер, В.Н. Семь раз отмерь, но долго не раздумывай / В.Н. Грайфер // Республика Татарстан. 2004. - № 234. - С. 14-21.

95. Дегтярева, Е.А. Лизинг или кредит? Влияние Налогового Кодекса на выбор источника финансирования капитальных вложений/ Е.А. Дегтярева // Лизинг-курьер. 2001. - № 6. - С. 8-14.

96. Джантуханова, Э.Н. Изменения в налогообложении лизинговых операций в свете последних поправок в Налоговый Кодекс / Э.Н. Джантуханова // Лизинг ревю. 2005. - № 3. - С. 28-29.

97. Дорожкина, Н.П. Лизинг или кредит: как производителю выгоднее приобрести оборудование / Н.П. Дорожкина // Технологии лизинга и инвестиций. 2000. - № 1. - С. 17-25.

98. Егорова, П.В. Некоторые аспекты правового регулирования договора лизинга / П.В. Егорова, В.В. Курило // Юрист. 2000. - № 2. - С. 8-13.

99. Ш.Жуков, В.Н. Учет операций по договору финансового лизинга / В.Н. Жуков // Бухгалтерский учет. 2001. - № 7. - С. 15-23.

100. Иванов, Д.В. Анализ эффективности лизинговых операций / Д.В. Иванов, А.Б. Рублев // Лизинг-ревю. 1998. - № 3. - С. 24-32.

101. Использование лизинга в промышленном маркетинге // Лизинг. -2005.-№ 5.-С. 3-7.

102. Истомина, Д.В. Управление и организация лизинговых операций / Д.В. Истомина // Лизинг. 2005. - № 5. - С. 27-34.

103. Кадушин, A.M. Экономичный путь привлечения реальных инвестиций / A.M. Кадушин, Н.С. Михайлова // Лизинг. 2005. - № 6. - С. 16-25.

104. Пб.Кашкин, В.В. Российский рынок лизинга в 2005 г. / В.В. Кашкин // Технологии лизинга и инвестиций. 2006, - № 2. - С. 15-34.

105. Киркоров, А.Н. Влияние изменения курсов валют на финансовое состояние лизинговой компании / А.Н. Киркоров // Лизинг ревю. 2004. - № 1. -С. 8-13.

106. Кожух, Е.А. Преимущества лизинга как формы инвестирования / Е.А. Кожух // Национальная экономическая газета. 1999. - № 38. - С. 12.

107. Коллеганов, А.Ю. Практические аспекты возвратного лизинга / А.Ю. Коллеганов // Лизинг. 2004. - № 4. - С. 55-65.

108. Корзун, Е.А. Независимые нефтяные компании / Е.А. Корзун // Экономика России: XXI век. 2004. - № 2. - С. 14-23.

109. Костина, Ю.Н. Лизинг или кредит: шесть аргументов в пользу первого /Ю.Н. Костина//Директор.-2001.-№ 11.-С. 95-98.

110. Крупнейшие лизинговые компании России по объему полученных лизинговых платежей // Лизинг. 2004. - № 4. - С. 4-7.

111. Крылова, Н.П. Сложен ли учет, если имущество находится на балансе лизингополучателя? / Н.П. Крылова // Лизинг ревю. 2004. - № 2. - С. 16-19.

112. Кузенков, А.Л. О границах эффективности применения лизинга / А.Л. Кузенков // Проблемы прогнозирования. 2003. - № 6. - С. 153-158.

113. Кузнецов, Ф.Н. Экономическая эффективность лизинга / Ф.Н. Кузнецов, А.А. Рябцев // 10 лет кафедре «Экономики и управления в строительстве»: научные тр. коллектива кафедры. Выпуск 2 / под ред. д.э.н., проф. И.С. Степанова. -М. : МГСУ, 1999. - 89 с.

114. Кучеров, Э.В. Сравнительный анализ приобретения амортизируемого имущества посредством лизинга и кредитования / Э.В. Кучеров // Лизинг. — 2005.-№ 6.-С. 43-71.

115. Кучеров, Э.В. Сравнительный анализ приобретения амортизируемого имущества посредством лизинга и кредитования / Э.В. Кучеров // Технологии лизинга и инвестиций. 2002. - № 1. - С. 40-47.

116. Лазарева, Т.П. Нетрадиционные способы кредитования внешнеэкономической деятельности / Т.П. Лазарева // Право и экономика. 2001. - №1. - С. 12-18.

117. Лазин, А.С. Лизинг как эффективный механизм воздействия лизинговых и производственных компаний / А.С. Лазин, В.Т. Сидоренко // Лизинг. 2005. - № 5. - С. 66-69.

118. Левкович, А.О. Анализ сравнительной экономической эффективности: покупка, лизинг, кредит / А.О. Левкович // Консультант. 1999. - № 22. - С. 1521.

119. Левкович, А.О. Количественная оценка экономической эффективности инвестиций / А.О. Левкович // Главный бухгалтер. 2000. - № 38. - С. 73-79.

120. Левкович, А.О. Парадокс лизинга / А.О. Левкович // Лизинг-ревю. -2003.-№2.-С. 21-27.

121. Лелецкий, Д.А. Об экономической эффективности лизинга / Д.А. Лелецкий // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 18. - С. 31-34.

122. Лизинг оборудования сменил банковские кредиты // Лизинг. 2005. -№5.-С. 40-41.

123. Луговая, Е.С. Перспективы применения лизинга в газовой промышленности / Е.С. Луговая // Консультант директора. 2004. - № 6. - С. 35-36.

124. Луговая, Е.С. Перспективы применения лизинга в газовой промышленности / Е.С. Луговая // Финансы и кредит. 2004. - № 11. - С. 49-51.

125. Лунев, А.Н. Возможности повышения эффективности добычи нефти и газа на труднодоступных месторождениях / А.Н. Лунев // Экономика природопользования. 2004. - № 3. - С. 75-83.

126. Лунев, А.Н. Особенности инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли РФ / А.Н. Лунев // Экономика природопользования. 2003. - № 4. - С. 88-100.

127. Малафеева, М.В. Методология оценки эффективности лизинговых операций / М.В. Малафеева // Финансы и кредит. 2003. - № 3. - С. 48-61.

128. Малышев, Ю.И. Виды финансирования инвестиционных проектов / Ю.И. Малышев, А.Н. Оленев // Инвестиции в России. 2001. -№ 3. - С. 47-48.

129. Матыцын, А.К. Анализ финансового состояния ОАО «ЛУКОЙЛ» и тенденции его развития / А.К. Матыцын // Финансы и кредит. 2003. - № 23. -С. 47-56.

130. Назарбаев, О.Н. Роль лизинга в обновлении основных фондов и их модернизации / О.Н. Назарбаев, Р.Т. Адильчаев, С.У. Даниярова // Актуальные проблемы современной науки. 2004. -№ 3. - С. 30-38.

131. Николаев, С.Г. Какова польза от высококачественной аренды техники / С.Г. Николаев // Лизинг. 2005. - № 3. - С. 54-58.

132. Николаенко, А.И. Выбор лизинговой компании и потребительская оценка договора лизинга / А.И. Николаенко // Лизинг. 2005. - №5. - С. 79-93.

133. Основные показатели работы нефтяной и газовой отраслей ТЭК России за январь-декабрь 2005г. // Нефтяное хозяйство. 2006. - № 2. - С. 3-9.

134. Пирумов, А.С. Устойчивые перспективы роста / А.С. Пирумов // Технологии лизинга и инвестиций. 2001. - № 2. - С. 37-45.

135. По страницам истории отечественного лизингового законодательства // Лизинг. 2005. -№3.- С. 107-111.

136. Пристром, Е.Г. Преимущества лизинга / Е.Г. Пристром // Консультант. -1999.-№10.-С. 61-64.

137. Пупко, В.В. Лизинг дело тонкое / В.В. Пупко // Двойная запись. -2004. -№ 3. - С. 45-47.

138. Рафиков, С.Г. Методика оценки эффективности применения лизингового финансирования для приобретения основных средств по сравнению с кредитным финансированием / С.Г. Рафиков // Технологии лизинга и инвестиций. 2001. - № 2. - С. 59-65.

139. Рейтинг 400 крупнейших компаний // Эксперт Урал. 2006. - № 41 (258).-С. 28-59.

140. Рейтинг крупнейших экспортеров Уральского региона // Эксперт Урал.-2006.-№34(251).-С. 31-62.

141. Роль лизинговых операций в экономике отдельных стран // Лизинг. -2005.-№3.-С. 28-31.

142. Романихин, А.В. Производство нефтяного оборудования в России опять падает/ А.В. Романихин//ЭКО. -2003. -№ 11.-С. 63-71.

143. Семин, А.Л. Сравнительный анализ вариантов расчета платежей / А.Л. Семин, В.Г. Шарапова // Лизинг. 2004. - № 4. - С. 26-29.

144. Солин, A.M. Специфика налогообложения добычи газа для предприятий нефтегазового комплекса / A.M. Солин // Закон и право. 2002. — № 8. -С. 41-43.

145. Соловьев, М.Г. Лизинг: вопросы бухгалтерского и налогового учета / М.Г Соловьев // Мир Стройиндустрии. 2002. - № 4(4). - С. 17-19.

146. Страхов, П.В. Правовое регулирование и международная унификация лизинга / П.В. Страхов // Лизинг. 2005. - № 6. - С. 82-89.

147. Управление и организация лизинговых операций // Лизинг. 2005. -№5.-С. 27-33.

148. Устимов, И.С. Специфика оценки инвестиционных проектов с лизингом оборудования / И.С. Устимов // Управление персоналом. 2004. - № З.-С. 48-49.

149. Философова, Т.Г. Проблемы экономической оценки эффективности использования лизинга / Т.Г. Философова, Н.В. Шмелева // Известия высших учебных заведений. Черная металлургия. 2003. - № 5. - С. 51-55.

150. Шишлянникова, О.В. Договор лизинга глазами лизингополучателя / О.В. Шишлянникова // Лизинг-курьер. 2001. -№ 3(15). - С.8-12.

151. Штельмах, В.А Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности / В.А. Штельмах // Финансы. -1999.-№ 8. -С. 19-21.

152. Экономические основы лизинговых отношений // Лизинг. 2005. - № 5.-С. 13-20.

153. Энергетическая стратегия России на период до 2020 г. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 28.11.2003 г. № 1234-р // Нефть России. -2003.-№12. С. 3-55.

154. Бугрым, А.В. Оценка эффективности и механизм совершенствования управлением лизинговыми операциями в промышленности: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / А.В. Бугрым. Белгород, 2001. - 204 с.

155. Грингруз, М.Е. Повышение эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий на основе лизинговых операций: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / М.Е. Грингруз. -М., 1998. 215 с.

156. Жукова, И.Б. Экономическая оценка формирования лизинговых отношений в условиях нестабильности платежей: автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / И.Б. Жукова. Новочеркасск, 2000. - 22 с.

157. Зайцев, А.И. Лизинг как организационно-правовая форма обновления основных фондов предприятий нефтяной отрасли России: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / А.И. Зайцев. М., 2006. - 167с.

158. Иосифян, О.В. Методические аспекты экономической эффективности внедрения лизинга в производственную деятельность (на примере ОАО «Газпром»): автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / О.В. Иосефян М., 2000.-28 с.

159. Канакина, М.М. Лизинг как форма инвестиционной деятельности: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. / М.М. Канакина СПб., 2000. - 179 с.

160. Кузьминова, А.Л. Оценка и управление эффективностью лизинга как инструмента производственных инвестиций: автореф. дис. . канд. экон. наук: 08.00.05./ А.Л. Кузьминова Челябинск, 2000. - 21 с.

161. Лелецкий, Д.В. Экономическая эффективность лизингового финансирования капиталовложений: дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. / Д.В. Лелецкий. -М., 2002.-161 с.

162. Яновенко, Н.М. Лизинг как эффективный инвестиционный ресурс обновления производства: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00:10. / Н.М. Яновенко. -М., 1999. 153 с.

163. Власти Югры «за» малую нефтянку // www.nakanilne.ru

164. Итоги социально-экономического развития Ханты-Мансийского автономного округа Югры за 2005 - 2007 гг. // www.admhmao.ru

165. Малый и средний бизнес Югры развитие нефтяной отрасли // www.ugrainform.ru

166. Рейтинг лизинговых компаний по результатам первого полугодия 2006 года // www.rosleasing.ru

167. Рейтинг лизинговых компаний, 2007 г. // www.raexpert.ru

168. Derek R. Soper, Robert М. Munro, Ewen Cameron. The Leasing handbook. -London: 1993.-365p.

169. Lessons of experience series: leasing in emerging markets. The World Bank, Washington, D.C., 1996. - 63 p.

170. Clark T.M. Leasing. London etc. McGrow-Hill, cop. 1978. - 307 p.

171. Классификация видов лизинга

172. Классификационный признак Вид лизинга Характеристика1 2 3

173. Косвенный Передача имущества в лизинг происходит через посредника (лизингового брокера).

174. Условия амортизации С полной амортизацией Продолжительность лизинговой сделки совпадает с нормативным сроком амортизации объекта, что является характерным для финансового лизинга.

175. С неполной амортизацией Допускает частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.

176. Степень окупаемости С полной окупаемостью Когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества н, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

177. С неполной окупаемостью В течение срока действия лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

178. С неполным набором услуг Лизингодатель предлагает не полный спектр возможных услуг, а лишь определенный частичный их набор.1 2 3

179. Тип лизинговых платежей Денежный Все платежи производятся в денежной форме.

180. Компенсационный Платежи осуществляются в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в виде оказания встречных услуг.

181. Комбинированный (смешанный) Сочетает денежные и компенсационные платежи, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

182. Отношение к налоговым льготам Действительный В правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой операции.

183. Способ финансирования Срочный Когда имеет место одноразовая аренда имущества.

184. Револьверный Лизингополучателю предоставляется право по истечении определенного срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства последовательно необходимо ему.

185. Особенности правового регулирования и налогообложения лизинговыхопераций в некоторых зарубежных странах

186. Страна Лизинговое законодательство Налоговый режим в отношении лизинга

187. Англия Нет специальных юридических норм. Лизинг предметов потребления, отношения партнеров регулируется Кредитным актом 1976г. Разрешен вычет 100% инвестиций из налогооблагаемой прибыли. С 1986г. введена регрессивная льгота

188. Германия Специальных законов по регламентации лизинговых операций нет «Экономический собственник» учитывает лизинговое имущество на своем балансе

189. Испания Лизинг регулируется законом от 20 июля 1988г. «О кредите». Контракт по лизингу имущества производственного назначения должен содержать опцион покупки Расчеты с налоговым ведомством производятся по линейному или регрессивному методу

190. Италия Специальных законов по регламентации лизинговых операций нет Льготы по инновации, реконструкции в энергетике и сельском хозяйстве

191. Австрия Лизинг регулирует закон «О найме». Опцион на покупку допускается при определенных обстоятельствах Для получения льгот срок договора должен превышать 40-90% срока службы лизингового имущества

192. Анализ сравнительных методик оценки эффективности лизинговой схемыфинансирования

193. Содержание методики Авторы Основные выводы Недостатки1 2 3 4

194. Сравнительная характеристика методов расчета лизинговых платежей1. Характеристика Метод

195. Минэкономики РФ финансовых рент составляющих пде

196. Показатель У Xj х2 х3 х6 х7 х8

197. Среднее 345.391 397.6 283.2 7.89 8.06 51.33 2978.2 3 31.71

198. Стандартная ошибка 17.883801 38.170728 13.059522 0.5433333 0.2989612 0.7535177 208.3122 0.3186778 6.0333785

199. Медиана 315.175 426 278 8.45 7.7 51.65 2962.5 3.2 20.95

200. Стандартное отклонение 56.553544 120.70644 41.297834 1.7181709 0.9453982 2.3828321 658.74102 1.0077478 19.079218

201. Дисперсия выборки 3198.3034 14570.044 1705.5111 2.9521111 0.8937778 5.6778889 433939.73 1.0155556 364.01656

202. Эксцесс' 0.2899525 0.7141652 -0.5509256 -0.5498725 ■ 1.4847799- -0.4443731 -0.0336377 -1:4618167 -0.6118657

203. Асимметричность 1.2255416 0.3345469 0.0085939 -0.6713548 1.5930632 -0.7642005 0.5472065 -0.4519144 0.955632

204. Интервал 157.98 423 134 5.2 2.8 7 2117 2.6 52

205. Минимум 301.23 214 213 5 7.3 46.7 2081 1.6 14.7

206. Максимум 459.21 637 347 10.2 10.1 56.6 4198 4.2 66.7

207. Сумма 3453.91 3976 2832 78.9 80.6 513.3 29782 30 317.1

208. Счет 10 10 10 10 10 10 10 10 10

209. Нанбольппш(1) 459.21 637 347 10.2 10.1 53.9 4198 4.2 66.7

210. Наимеиышп1(1) 301.23 214 213 5 7.3 46.9 2081 1.6 14.7

211. Уровень надежности (95.0%) 40.455999 86.348251 29.542713 1.2291063 0.6762977 1.7045767 471.2353 0.7208999 13.648461

212. Коэффициент вариации 16.37 30.36 14.58 21.78 11.73 4.64 22.12 32.59 60.17

213. Основные показатели нефтедобывающей отрасли

214. Формирование лизинговых платежей

215. Период действия договора лизинга разбивается на целое число месяцев. Дата платежаопределяется в договоре лизинга.

216. Структура лизингового платежа рассчитывается по следующей формуле (fict1. НДС):где

217. ЛПо сумма начисленного лизингового платежа за рассматриваемый месяц,

218. АОо- величина амортизационных отчислений (возмещение стоимости) за рассматриваемый меся и ПКо возмещение лизингополучателем платы ОАО «Югорская лизинговая компания» а рассматриваемом месяце за используемые кредитные ресурсы,

219. ПОо плата за использование собственных средств ОАО «Югорская лизинговая компания» на финансирование лизингового проекта за один месяц,

220. КВ0 стоимость услуг ОАО «Югорская лизинговая компания» по осуществлению лизинговой сделки и плата за предоставления имущества в лизинг -- комиссионное вознаграждение за один месяц.

221. ДУ- плата за дополнительные услуги ОАО «Югорская лизинговая компания» (дополнительные инвестиционные издержки), предусмотренные^говором лизинга, В По выкупной платеж

222. Расчет лизинговых платежей по сделке с насосным оборудованием за весь срок действия лизингового договора, руб.

223. Расчет ЧДД лизингополучателя по сделке с насосным оборудованием, тыс. руб.

224. N 3 кв. 268.41 2951.24 40.94 0.00 0.00 0.00 634.05 225.00 1864.72 537.00 480.45 56.5 5584.00 4746.40 2682.834 кв. 264.27 3076.26 40.31 0.00 0.00 0.00 665.20 230.45 1956.65 f) 550,00 495.24 54.8 5678.00 4826.30 2811.99

225. S (N 3 кв. 410.86 2926.10 62.67 0.00 0.00 0.00 588.62 225.00 1764.30 537.00 450.44 86.6 5584.00 4746.40 2515.244 кв. 405.35 3051.37 61.83 0.00 0.00 0.00 620.20 230.45 1857.20 550.00 466.01 84.0 5678.00 4826.30 2646.02

226. JS СЛ 3 кв. 0.00 3500.50 0.00 0.00 27.00 4.23 840.12 244.70 2384.45 -ч- г- 584.00 584.00 0.0 5994.00 5094.90 3500.504 кв. 0.00 3674.41 0.00 0.00 27.00 3.79 881.86 246.37 2515.39 588.00 588.00 0.0 6249.00 5311.65 3674.41

227. Ч О 2 кв. 0.00 3904.70 0.00 0.00 0.00 0.00 937.13 251.82 2715.75 601.00 601.00 0.0 6497.00 5522.45 3904.70

228. Расчет ЧДД лизингодателя по сделке с насосным оборудованием, тыс. руб.

229. Период КР (+) ОС' (-) АВ (+) лп№ (в т.ч. НДС) (+) QUP (+) НДСЛП (-) ндсв (+) НИ (-) СП (-) ФИ№ (-) нп (-) ЧДП 11 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 141. ВАРИАНТ 1 500,0 1911,6 291,6 -1120,0

230. S 2 кв. 298,31 52,64 56,44 10,94 0,78 1,52 80,94 10,39 211,82