Либерализация рынка автомобильного страхования в Германии в середине 90-х гг. тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Власов, Павел Алексеевич

• Власов, Павел Алексеевич
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Власов, Павел Алексеевич

4

Глава 1. Автомобильноехование в Германии.

1.1. Мировой страховой рынок в конце 90-х гг.: тенденции и показатели.

1.2. Особенности автомобильного страхования в Германии -экономико-правовой аспект.

1.2.1. Классификация автомобильного страхования и характеристика его видов.

1.2.2. Основные положения немецкого договора страхования автотранспортных средств.

1.2.2.1. Застрахованные лица.

1.2.2.2. Окончание или изменение страхового договора.

1.2.2.3. Судьба договора при продаже транспортного средства.

1.2.2.4. Объем страховой защиты'. Страховые риски.

1.2.2.5. Последствия страхового случая.

1.2.2.6. Общие исключения.

1.2.2.7. Специфические исключения.

1.2.2.8. Юридические обязанности и обязательства.

1.3. Характеристика рынка автострахования в Германии.

Глава 2. Последствия либерализации рынка автомобильного страхования в 1994 году.

2.1 .Автострахование в Германии до и после либерализации.

2.1.1. Роль надзорных органов в механизме регулирования деятельности страховых компаний.

2.1.2. Подготовка страховщиков к либерализации рынка автострахования.

2.2.Структурные изменения рынка автострахования после либерализации.

2.2.1. Технические результаты автострахования за период 19821997 г.г.

2.2.2. Изменение в системе каналов распространения страховых услуг.

2.3.Новый подход к тарификации рисков. В

2.3.1. Критерии риска, используемые при первичном дифференцировании риска.

2.3.2. Процесс вторичного дифференцирования премии.

2.3.3. Методика расчета страховых тарифов.

2.4. Сравнительный анализ немецкого и российского рынков автострахования.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Либерализация рынка автомобильного страхования в Германии в середине 90-х гг.»

Актуальность исследовании. В конце девяностых годов 20 столетия мировая индустрия страхования переживает серьезные структурные изменения. Эти процессы не носят столь бурного и зачастую драматического характера как изменения, происходящие на других финансовых рынках. Например, Азиатский финансовый кризис лета 1997 года, который начался в июле 1997 года в Таиланде, привел к обрушению национальных валют на Филиппинах, в Южной Корее, Малайзии и других странах. Однако, на мировой страховой рынок он не оказал какого либо серьезного воздействия. Страхование не подвержено столь серьезным колебаниям как, например, валютный рынок, в виду своей огромной значимости как инструмента финансовой защиты и граждан, и бизнеса во всех его проявлениях. На страховой рынок не воздействуют спекулятивные атаки, и он сохраняет тенденцию к росту практически вне зависимости от конъюнктурных колебаний национального и международного финансовых рынков. Регулирование рынка страхования со стороны государственных надзорных органов достаточно велико, потому что страхование в определенной степени берет на себя функции государства по финансовой защите граждан. Одновременно индустрия страхования находится в постоянном движении: постепенно снижается роль государственного регулирования, перераспределяется доли рынка между странами и видами страхования. Особенно сильны такие тенденции в Европе и на развивающихся рынках. В Европе в странах-членах ЕС страховщикам приходится перестраивать свою работу в связи с постепенным введением в жизнь новых, общеевропейских нормативных документов. Снижение роли государства в определенных областях страховой деятельности дает толчок к развитию новых форм и новых направлений в страховании. В то же самое время процесс либерализации страховых рынков способствует увеличению конкуренции между страховщиками и ведет к снижению тарифов, что, безусловно, выгодно для потребителя.

Рынок автострахования является одним из важнейших структурных компонентов страховой индустрии, во-первых, в силу его значимости в национальной, региональной и международной транспортной инфраструктуре, во-вторых, вследствие качественного и количественного роста автопромышленности как ведущего сектора и локомотива экономического роста развитых стран, в третьих, в результате появления новых страховых продуктов и услуг по мере расширения и модификации самого рынка автострахования, в-четвертых, вследствие региональной либерализации страхового рынка европейского Союза, вообще, и рынка автострахования в частности, которая прежде всего, и ранее всего коснулась правил, условий и тарифов автострахования, что нашло отражение в Директивах Европейского Союза 70-90 гг.

Именно поэтому одной из важнейших проблем теории и практики страхования является исследование рынков автострахования в наиболее развитых и одновременно динамичных национальных и региональных рынках, к которым относится немецкий страховой рынок. В соответствии с этой проблемой должен быть изучен опыт либерализации, разработана концепция автострахования в новых условиях и системы тарификации рисков на национальных, региональных и развивающихся рынках, к которым относится и российский рынок автострахования.

Наш интерес к немецкому рынку автострахования обусловлен следующими причинами:

Рынок автомобильного страхования занимает важнейшее место в немецкой страховой индустрии, уступая по сборам премий только страхованию жизни.

- После либерализации в июле 1994 года на этом рынке происходят значительные структурные изменения деятельности страховщиков.

- Рост конкуренции между страховщиками заставил страховщиков проводить серьезные исследования рынка автострахования и разрабатывать принципиально новые тарификационные схемы. Процессы, протекающие на рынке автострахования Германии и России во многом сходны, следовательно, подвержены сравнительному анализу.

Основной упор в исследовании будет сделан на анализе структурных изменений рынка автострахования и эволюции системы тарификации в Германии после либерализации. Изменение структуры рынка - снижение концентрированное™, падение сборов при ежегодном приросте портфеля рисков, снижение тарифов, отрицательные технические результаты и т.д. - все это говорит о серьезном воздействии либерализации на автострахование в Германии. Перечисленные последствия можно отнести к отрицательным с точки зрения страховых компаний, а снижение тарифов - к положительным с точки зрения страхователей. Резко возросшая конкуренция, которая в основном и вызвала такие изменения, требует от страховщиков глубокого анализа своей деятельности по всем направлениям. Мы полагаем, что результаты исследования будут интересны и российским страховщикам, потому что конкуренция на рынке автострахования в России сейчас очень велика и анализ немецкого опыта может оказаться полезным.

Определение тарифа - цены страхового продукта - один из главных моментов в работе страховой компании, ведь заниженные тарифы приведут к отрицательным финансовым результатам, а завышенные - к потере клиентов и снижению конкурентоспособности продукта. Поэтому определение «справедливой» цены, которая с одной стороны обеспечит финансовую устойчивость, а с другой - является конкурентоспособной на рынке, есть труднейшая задача для страховщика и интересный предмет для исследования. Либерализация предоставила страховщикам практически полную свободу в определении тарифов, и изменения в системе тарифицирования рисков также очень интересны для исследования.

Степень разработанности. Тема исследования охватывает конкретный сегмент индустрии страхования. В силу специфики объекта исследования разработанность данной темы, как в зарубежных, так и в российских источниках невелика. Автомобильное страхование как один из видов рискового страхования описано в работах таких авторов как Б. Бенджамин, Г.Е. Рейджда и др. Специфика страхования автотранспорта в Германии наиболее полно отражена у Д.Фарни, К. Щей деля и К.Шефера. Проблемы актуарных расчетов и прикладных исследований в автостраховании подробно разработаны в работах Дж.Лемайра.

Общие проблемы автострахования в России описаны в таких учебниках и учебных пособиях как «Страховое дело» под ред. Л.И. Рейтмана, «Страхование: теория, практика и зарубежный опыт», «Страхование от А до Я. Книга для страхователей.» и т. д. Из отечественных публикаций, посвященных анализу особенностей автострахования как такового, можно выделить прежде всего монографию В.А. Шевчука «Страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств» и учебник «Автомобильное страхование (учебный курс)».

В настоящей работе обьестом исследования является индустрия автомобильного страхования в Германии.

Предметом исследования является либерализация немецкого рынка автомобильного страхования и вызванные ею изменения структуры отрасли и модификация системы тарификации.

Нелыю данной работы является исследование рынка автострахования в Германии и его наиболее важных характеристик после либерализации.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач исследования:

Определение места Германии в мировой индустрии страхования и анализ тенденций, показателей, прогнозов развития страхового рынка Германии во второй половине 90-х гг.

Характеристика автомобильного страхования и построение классификации его видов в Германии.

Определение основных положений немецкого договора страхования автотранспортных средств.

Исследование влияния либерализации рынка автомобильного страхования на страховой сектор, роль органов надзора, технические результаты автострахования, изменение каналов распространения страховых продуктов в Германии в 80-90- гт.

- Обоснование применения нового подхода к тарификации рисков при помощи построения системы критериев при первичном и вторичном дифференцировании премии.

Сравнительный анализ немецкого и российского рынков автострахования.

Методическая база и методика нсследоваимм

В качестве основного метода в работе применяется системный анализ влияния либерализации на немецкий страховой рынок. В работе использовались статистические и математические методы исследования: в построении методики расчета тарифов - аппарат теории вероятностей; для оценки значимости тарифных характеристик - статистические методы исследования (регрессионный, кластерный и ковариационный анализ, методы группировки и вариации и т.д.).

В качестве информационной базы исследования были использованы данные Немецкого федерального страхового надзора (Bundesaufsichtsamt Fur das Versicherungswesen), данные немецкой Ассоциации страховщиков автотранспортных средств "HUK-Verband", департамента страхового надзора министерства финансов Российской Федерации, статистика Международного Валютного Фонда, законодательные акты, инструктивно-методологические документы и материалы по страхованию и автострахованию России и Германии. В процессе исследования широко привлекался обширный первичный материал прямых немецких и российских страховщиков (Karlsruher Versicherung AG, СО «Прогресс-Нева» и др.) и перестраховочных компаний — лидеров в перестраховании автотранспорта (General&Cologne Re, Swiss Re).

При написании работы использовались материалы Второй Балтийской конференции по автострахованию (Second Baltic Motor Conference), проходивший в Риге в марте 1999 года, Московской конференции по автострахованию (Moscow Motor Conference), Москва, июнь 1999 года и конференции в рамках программы TACIS «Страхование автогражданской ответственности», Санкт-Петербург, июнь 1999 года.

Наушзш мовизма диссертационной работы состоит в следующем:

- На основе обширной статистической информации проведен детальный анализ немецкого рынка автострахования до и после либерализации (общие сборы, технические результаты, степень концентрированное™ рынка, каналы распространения страховых услуг и пр.).

- Дана комплексная оценка воздействия либерализации на рынок автострахования и степени ее влияния на различные аспекты деятельности страховых компаний, а также выделены преимущества и недостатки основных каналов распространения страховых услуг.

- Выведены основные тарификационные критерии рисков в автостраховании и проведена их статистическая оценка. Дана количественная оценка процессов первичного и вторичного дифференцирования премии.

Выработан комплексный подход к тарификации рисков в зависимости от конкретных характеристик транспортного средства и водителей.

Разработаны математическая модель расчета нетто-премии для коррелирующих рисков (или зависимых тарифных характеристик для одного риска) и рекомендации, позволяющие более эффективно использовать приведенную методику расчета тарифов.

Реализация и внедрение результатов работы.

Проведенное исследование различных аспектов немецкого автострахования может применяться отечественными страховщиками при создании продукта по рассмотренному виду страхования. Модель договора автострахования Германии может быть использована при подготовке отечественных договоров. Тарифные характеристики, приведенные в работе, могут рассматриваться как объективные ориентиры для разработки систем скидок/надбавок, но требуют адаптации к условиям отечественного рынка автострахования. «Методика расчетов страховых тарифов» при наличии соответствующей статистики может быть рекомендована для расчета нетто-тарифов. Материал диссертационного исследования используется при чтении курсов «Основы страхового дела» и спецкурсов «Национальные модели страхования» и «Автомобильное страхование».

Основные положения и выводы диссертационного исследования были представлены на конференции в рамках программы TACIS «Страхование автогражданской ответственности», Санкт-Петербург, июнь 1999 года и Четвертой международной конференции студентов и аспирантов «Предпринимательство и реформы в России», Санкт-Петербург, май 1999, изложены автором в двух научных публикациях.

Структура работы. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, приложений и списка литературы. В первой главе дано общее описание страхования, более подробно исследовано автострахование с учетом специфики немецкой модели. Также мы охарактеризовали мировую индустрию страхования в 1997 году и место Германии в ней

Вторая глава посвящена детальному исследованию процесса либерализации рынка автострахования в Германии и происходящими в связи с этим значительными изменениями. Основной упор сделан на изменение структуры рынка и процесса тарификации рисков. Также в ней приведена Методика расчета страховых тарифов и рекомендации по ее использованию. В заключении содержатся основные результаты и выводы работы.

1. Расчет страховых тарифов в автомобильном страховании. // Страховое дело, №9 1998 год, стр.27-33; 0.6 п.л.

2. Страхование автомобильных парков. // Тезисы докладов Четвертой международной конференции студентов и аспирантов «Предпринимательство и реформы в России»: В 4 ч., часть 2. СПб, Из-во СПбГУ, 1999, стр. 37-38; 0.2 пл.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Власов, Павел Алексеевич

исследования мы получили следующие результаты:

- Автострахование в Германии является одним из основных видов

страхования, уступая по объемам только страхованию жизни. - Рынок автомобильного страхования - это традиционный, высоко

концентрированный, стандартизированный сегмент страхового поля. - Либерализация 1994 года, отменившая утверждение со стороны

надзорных органов тарифов и условий страхования, вызвала серьезные

структурные изменения рынка: резкое усиление конкуренции,

уменьшение рыночной доли крупных страховщиков, снижение объемов

страховых сборов при ежегодном росте портфеля рисков, снижение

тарифов, ухудшение технических результатов по страхованию

гражданской ответственности автовладельцев, изменение в системе

каналов распространения страховых продуктов. - Либерализация изменила систему тарификации рисков, лишив ее того

единообразия, которым она обладала до 1994 года. - Возросли размеры первичного и вторичного дифференцирования

премии. В практическое применение вводятся новые тарифные

характеристики. - Несмотря на более дифференцированный подход к назначению тарифа,

соображения конкурентных и маркетинговых преимуществ превалируют

над соображениями математической обоснованности. В силу чего мы

наблюдаем отрицательные технические результаты. - Разработанная «Методика расчета страховых тарифов» и рекомендации

по ее использованию могут быть применены на практике при проведении расчетов тарифов и позволяют учитывать фактор

корреляции тарифных характеристик или рисков. Страховым компаниям для сохранения места на рынке приходится

максимально оперативно решать следующие вопросы:

Изменение тарифов в зависимости от рыночной ситуации. - Разработка актуарных «ноу-хау» и качественное исследование

портфеля. - Продолжение вьщеления прибыльных/неприбьшьных сегментов рынка. Освоение новых каналов распространения страховьк услуг. - Расширение собственных баз данных не только за счет внутренней, но и

за счет внешней статистики. Создание информационных пулов. - Улучшение систем урегулирования убытков. - Оптимизация перестраховочной защиты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Власов, Павел Алексеевич, 2000 год

1. Автомобильное страхование: Учебный курс. / «Ассоциация дипломированных страховщиков Великобритании» (реферативный перевод с англ. Шаталова А.И.) - Обнинск: Викинг, 1993.

2. Автострахование. // Эксперт (специальный проект). 2000. №33.

3. Автострахование: взгляд изнутри. // Русский полис. 2000. №2

4. Агеев Ш.Р., Васильев И.М., Катырин С.Н. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт. М: Экспертное бюро-М, 1998.

5. Аленичев В.В. Страховое законодательство России. / Под.науч.ред. д.ю.н. Исаева И.А, д.ю.н. Шахова В.В. М: ЮКИС, 1999.

6. Аленичев В.В., Аленичева Т.Д. Библиографический указатель литературы по страховому делу. 1800 1995 гг. - М: ЮКИС, 1995.

7. Ахвелиди Ю. Организация имущественного страхования. // Страховое дело. 1998. №6.

8. Бирюков Б. Страхование автомобиля. М: Приор, 1999.

9. Болыпев JT.H. , Смирнов Н.В. Таблицы математической статистики. -М: Наука, 1983.

10. Бурроу К. Основы страховой статистики. М.: Изд. центр СО «Анкил», 1992.

11. Васин В. Построение тарифных ставок по рисковым видам страхования с учетом инфляции и инвестиционного дохода. // Страховое дело. 1996. №10.

12. Вейер М. Очерк российского законодательства. / Программа страхового тренинга в рамках TACIS. СПб: 1998

13. Гоммеля В.Б. Основы страхового дела. М: СОМИНТЕК, 1998.

14. Дементьев В. Анализ современного рынка автострахования в России. // Страховое дело. 1999. №9.

15. Дымкин Е. Позволительная роскошь // Эксперт Северо-Запад. 2000. №12.

16. Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», 27.11.1992 г. №4015-1 в редакции федерального закона от 31.12.1997 г. № 157-ФЗ. // Страховая газета от 31.02.1998

17. Ингосстрах: Опыт практической деятельности. (Сборник материалов по вопросам практики страхования) / Под ред. В.П.Кругляка. М: Изд. дом Русанова, 1996.

18. Кузнецова Н.П. Вхождение России в единое страховое пространство Европы: ограничения и перспективы. // «Экономическая наука и СПбГУ: история и современность» Всероссийская научная конференция 25-27 мая 1999. Тезисы докладов и выступлений. Секция 1-6

19. Кузнецова Н.П. Современный страховой рынок Северных стран сквозь призму потребителя. // Страховое ревю. 1999. №9.

20. Кузнецова Н.П., Чернова Г.В. Европейское страховое Законодательство: оценка платежеспособности страховых компаний по рисковым видам страхования. СПб.: Институт страхования, 2000.

21. Лебедев А. Страховщики устремили свои взоры на автовладельцев. // Русский телеграф. 14.08.1998. №82.

22. Манэс А. Основы страхового дела. М: Изд. центр СО «Анкил», 1992.

23. Материалы Moscow Motor Conference, General&Cologne Re, Москва, июнь 1999.

24. Материалы Second Baltic Motor Conference, General&Cologne Re, Рига март 1999.

25. Материалы газет «Деловой Петербург», «Коммерсантъ», «Ведомости» за 1998-2000 гг.

26. Материалы департамента страхового надзора министерства финансов Российской Федерации за 1997 год.

27. Материалы журналов «Страховое дело», «Страховое ревю», «Русский полис», «Эксперт», «Иномарка» за 1998-2000 гг.

28. Материалы конференции в рамках программы TACIS «Страхование автогражданской ответственности», Санкт-Петербург, июнь 1999 года.

29. Международный конгресс «Проблемы страхования в аспекте национальной безопасности» // Материалы заседания круглых столов. М: 19-20 мая 1998 г.

30. Методика расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования. Утверждена распоряжением Федеральной службы РФ по надзору за страховой деятельностью №02-03-36 от 08.07.1993.

31. Перспективы вхождения России в единое страховое пространство Европы. Международное сотрудничество в сфере страхования. Консолидация принципов страхования в государствах-участниках СНГ. // Материалы круглого стола. СПб, 19-20 мая 1998

32. Плешков А.П. Автотранспортное страхование в СССР. М: Финансы, 1980.

33. Социальное и личное страхование: (Опыт страхового рынка ФРГ) / Подг. Р.Т.Юлдашев. М: Изд.центр СО «Анкил», 1995.

34. Страхование автотранспорта. // Коммерсант. Деньги. 2000. №28.

35. Страхование грузов и ответственности перевозчика. / Серия: Информация для потребителя транспортных услуг. Вып. 4. СПб: Выбор, 1999.

36. Страхование от А до Я. Книга для страхователей. / Под. ред. Корчевского Л.И., Турбиной К.Е. М: ИНФРА-М, 1996.

37. Страховое дело: Учебник. / Под ред. Рейтмана Л.И. М.: Банк, и биржевой науч.-консульт. центр, 1992.

38. Страховой портфель: Кн. для предпринимателя; Кн. страховщика; Кн. страхового менеджера. / отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И.- М: СОМИНТЕК, 1994.

39. Сурков С.Н., Шоргин С.Я., Шухов А.Г. Анализ методики Росстрахнадзора расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования (Методика (I)). // Финансы. 1994. №9.

40. Сурков С.Н., Шоргин С.Я., Шухов А.Г. Анализ методики Росстрахнадзора расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования (Методика (II)). // Финансы. 1994. №9.

41. Сухов В.А. Страховой рынок России. М.: Изд. центр СО «Анкил», 1992.

42. Тайнович И. Рассмотрение убытков по страхованию гражданской ответственности владельцев средств транспорта перед третьими лицами. // Страховое дело. 1999. №10.

43. Тезисы докладов Четвертой международной конференции студентов и аспирантов «Предпринимательство и реформы в России»: // СПб, Из-во СПбГУ, 1999.

44. Чистяков В.П. Курс теории вероятностей. М: Наука, 1978.

45. Шевчук В.А. Страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств. М: Изд. центр СО «Анкил», 1998.

46. Шелехов К.В., Бигдаш В.Д. Страхование: Учебное пособие. К: МАУП, 1998.

47. Шинкаренко И.Э. Страхование ответственности: Справочник. М: Финансы и статистика, 1999.

48. Annual report. General&Cologne Re. 1995-1997

49. Annual report. Swiss Re. 1997

50. Auto insurance. Consumer report (1992 1994)

51. Benjamin B. General insurance. Oxford: Butterworth - Heinemann, 1991.

52. Brockman M.J., B.Sc., F.I.A. and T.S.Wright, M.A., F.S.S., M.I.S. Statistical motor rating: making effective use of your data. // Journal of the institute of actuaries, vol.119, part III, 1992.

53. Eicencmer D., Luperts M., etc. Spezielle Versicherungshehre. Lehnnittel: Verlag Europe, 1996.

54. Europe in focus: Non-life market undergoing structural change. // Sigma Swiss Re. 2000 №3.

55. Famy D. Versicherungsbetriebslehre. Karlsruhe: WW, 1989.

56. Finanztest: Issue №2. February 1998.

57. George E. Rejda Principal of risk management and insurance. Fifth edition. -Boston: HarperCollins College Publisher, 1995.

58. Hart D.G., Buchanan R.A., Howe B.A. The actuarial practice of general insurance. Sydney: Institute of actuaries of Australia, 1996.

59. HUK-Verband: Kraftfahrzeug Haftpflichtversichrung - Entwicklung des subjektiven riskos in abhangigkeit von der dauer der schadenfreiheit und der anzalh der schaden. - Hamburg: HVI, 1994.

60. Insurance Fraud in indemnity insurance. Mtinhen: Munich Re, 1988.

61. Insurance industry in Central and Eastern Europe: increasing competition -different prospect for growth. // Sigma. Swiss Re. 1998 №7.

62. International financial statistics. Yearbook. // IMF, 1997

63. Klein S. Cervical spine trauma: claims phenomena from the standartpoint of the motor third party liability insurer. // К Forum. 1999. №1.

64. Launie J.J., George E. Rejda, Donald R.Oakes Personal Insurance. Second edition. N1: Institute of America, 1991.

65. Lemaire.J. Automobile insurance: actuarial models. Boston: Kluwer academy publisher, 1996.

66. Lemaire.J. Bonus-malus systems in automobile insurance. Boston: Kluwer academy publisher, 1995.

67. Morlock M, Zimpelmann M Influence of primary differentiation on bonus-malus system. // «К Forum». 1999. №1.

68. Seidel K., Schafer K. Trends in der Kfz-Tarif gestaltung. // Z.Versicherungswirtschaft. 1998. Vol.1.

69. The German Insurance Industry Yearbook 1994-1995 by the HUK-Verband and VdS. -Bonn: BRD, 1996.

70. The German Insurance Industry Yearbook 1996 by the German Insurance Association.-Bonn: BRD, 1997.

71. The German Insurance Industry Yearbook 1997 by the German Insurance Association. -Bonn: BRD, 1998.

72. Verband der Schadenversicherer: Unverbindliche Studie zur Kraftfaurzeug-Haftpflichtversicherung: Entwicklung des subjectiven Riskos von Personenkraftwagen in Abhangigkeit von der Dauer der Schdenfreiheit. -Hamburg: HVI, 1995.

73. World insurance in 1996: Modest growth in the insurance industry. // Sigma. Swiss Re. 1997. №4.

74. World insurance in 1997: Booming life business, but stagnating non-life business // Sigma. Swiss Re. 1999. №3.