Инвестиционная политика и ее влияние на хозяйственные результаты работы предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Скляренко, Игорь Анатольевич

• Скляренко, Игорь Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Скляренко, Игорь Анатольевич

Введение.

ГЛАВА I ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ, СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

1.1 Сущность инвестиций как экономической категории.

1.2 Классификация и структура инвестиций.

1.3 Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций.

ГЛАВА II ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ТЕХНИЧЕСКИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗА ТЕЛИ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1 Сущность и значение инвестиционной политики.

2.2 Влияние капитальных вложений на результаты работы предприятия и их экономическое обоснование.

2.3 Влияние уровня использования производственных мощностей на конечные результаты работы предприятия.

ГЛАВА III ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В СИСТЕМЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ.

3.1 Выбор и обоснование приоритетных направлений капитальных вложений в системе потребительской кооперации.

3.2 Экономическое обоснование и выбор источников финансирования капитальных вложений.

3.3 Некоторые пути активизации инвестиционной деятельности и повышения эффективности капитальных вложений в системе потребительской кооперации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционная политика и ее влияние на хозяйственные результаты работы предприятия»

При переходе Российской экономики от командно-административной к рыночной, возникло множество непредвиденных сложностей, которые в значительной степени оказали влияние на экономику страны и сдел&та этот переход очень сложным и необычно затяжным. Он сопровождался падением производства, инфляцией, снижением жизненного уровня и нарастанием социальной и политической напряженности в обществе.

Экономический кризис в РФ затронул практически все отрасли народного хозяйства, одни в большей степени, другие в меньшей.

Что касается системы потребительской кооперации, то экономический кризис в этой системе оказался более глубоким чем общий экономический кризис. Так, например, в Белгородском облпотребсоюзе за 1991-1999 г.г. общий объем заготовок сократился в 9 раз, розничный товарооборот сократился в 4 раза, производство продовольственных товаров уменьшилось в 22 раза. Приблизительно такая же ситуация сложилась и в других облпотребсоюзах.

Все это привело к тому, что роль системы потребительской кооперации РФ в экономике страны существенно снизилась.

В современных условиях, то есть в условиях глубокого кризиса в системе потребительской кооперации, выход из этого состояния вряд ли возможен без приапечения значительных инвестиций и их эффективного использования, а это возможно только на основе реализации научно обоснованной инвестиционной политики.

Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования обуславливается следующими причинами:

• повышением роли инвестиционной политики для системы потребительской кооперации на современном этапе и в первую очередь для выхода ее из кризиса;

• необходимостью привлечения значительных инвестиций для реализации Программы стабилизации и развития потребительской кооперации РФ на 1998-2002 годы:

• как показал анализ литературных источников многие аспекты исследуемой проблемы слабо изучены и освещены в научной литературе

Данной проблемой занимались многие отечественные и зарубежные ученые и прежде всего Р. Брейли. С. Манере. Ван Хорн Дж. К. Б. Ни/ux X.Андерсон. Д.Колдуэл.

Р. Холт, С. Барнес, АН. Лебедев, И.В. Сергеев, Е.М. Четыркин, А.В.Фролов, Е.С.Стоянова, С.А. Смоляк, А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская, Н.Я.Петракова, О. Лащенко, М.Е. Крейнина, М.И. Кныш, Б.А. Петраков, Ю.П.Тютиков, В. Лившиц, А.Г. Шахназаров, Г.Г. Азгальдов, В.Г. Веденский и многие другие, которые внесли существенный вклад в теорию и практику в области инвестиций. Но многие вопросы, решение которых имеет важное научное и практическое значение, слабо изучены, особенно в отраслевом аспекте.

Это в полной мере относится и к системе потребительской кооперации РФ. На наш взгляд, в научном и практическом плане недостаточно разработаны следующие аспекты исследуемой проблемы:

• сущность инвестиционной политики на макро- и микро уровне, ее взаимосвязь с научно технической и амортизационной политикой;

• слабо исследованы факторы, повлиявшие на инвестиционную деятельность и инвестиционный кризис на макро- и микро уровне, в том числе в системе потребительской кооперации;

• в методическом плане не проработано влияние повышения эффективности использования инвестиций на конечные результаты работы предприятия;

• недостаточное внимание уделяется анализу и выявлению тенденций в изменении структуры капитальных вложений;

• вне поля зрения ученых и практиков остался вопрос экономического обоснования и выбора приоритетных направлений вложения инвестиций в системе потребительской кооперации РФ на современном этапе и др.

О том, что исследуемая в диссертационной работе проблема является актуальной свидетельствует и тот факт, что в Программе стабилизации и развития потребительской кооперации РФ на 1998-2002 годы инвестиционной политике уделено очень мало внимания, что является, на наш взгляд, ее существенным недостатком.

Все это дает основания считать, что тема диссертации является актуальной как с теоретической так и с практической точек зрения.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования заключается в определении направлений и п>тей повышения эффективности использования капитатьных вложений в системе потребительской кооперации

В связи с поставленной целью в диссертационной работе решаются следующие задачи:

• обобщение литературных источников по исследуемой проблеме;

• раскрытие сущности инвестиций, как экономической категории, их роли и значения на макро- и микроуровне в условиях рыночной экономики;

• анализ динамики и структуры капитальных вложений;

• раскрытие сущности и значения инвестиционной политики на макро- и микроуровне;

• анализ факторов, влияющих на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций;

• влияние инвестиционной политики на технические, организационные и экономические показатели работы организаций потребительской кооперации;

• анализ уровня использования производственных мощностей в системе потребительской кооперации;

• разработка методических подходов для определения влияния уровня использования производственных мощностей на конечные результаты работы предприятия;

• выбор и обоснование приоритетных направлений использования капитальных вложений в системе потребительской кооперации;

• выбор и экономическое обоснование источников финансирования капитальных вложений в системе потребительской кооперации;

• анализ использования амортизационных отчислений в системе потребительской кооперации (в потребительских обществах Белгородского и Воронежского облпо-требсоюзов);

Комплекс названных задач, по мнению автора, представляет научную проблему, имеющую важное значение для повышения эффективности капитальных вложений в системе потребительской кооперации, а также для реализации Программы стабилизации и развития потребительской кооперации РФ на 1998-2002 годы.

Теоретическую и методическую основу исследования составили отдельные положения экономической теории, экономические законы, методы анализа и моделирования экономических процессов. В ходе исследования использованы законодательные и другие нормативные акты РФ в области инвестиций, а также научные разработки отечественных и зарубежных ученых.

Диссертационная работа выполнена на основе статистических данных развития экономики страны, Центросоюза РФ и отдельных облпотребсоюзов за 1991-1999г.г.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является инвестиционная политика на макро - и микроуровне, направления и пути повышения эффективности капитальных вложений в системе потребительской кооперации. В качестве объекта исследования избраны потребсоюзы Центрально-Черноземного района: Белгородский, Воронежский, Липецкий, Курский, Тамбовский, а также отдельные райпо (Прохоровекое, Ракитянское райпо).

Научная новизна работы. Основные результаты исследования позволяют сделать вывод, что в диссертации решается актуальная научная и практическая проблема, связанная в конечном итоге с повышением эффективности капитальных вложений в системе потребительской кооперации и выходом ее из кризисного состояния.

Научная новизна отдельных теоретических и методических рекомендаций, выносимых на защиту, состоит в следующем:

• конкретизирована сущность инвестиций как экономической категории, их роль и значение в современных условиях;

• представлена расширенная авторская трактовка сущности инвестиционной политики на макро - и микроуровне;

• выяатены основные тенденции в изменении технологической, воспроизводственной, отраслевой структуры капитальных вложений и факторы ее обусловившие;

• систематизированы факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций;

• разработаны методические подходы по определению влияния инвестиционной политики на технические, организационные и экономические показатели работы предприятия;

• разработаны методические основы по определению влияния уровня использования производственных мощностей на конечные результаты работы предприятия;

• определены приоритетные направления использования капитальных вложений в системе потребительской кооперации

Практическая значимость исследования. Результаты исследования могут быть использованы в практической деятельности предприятий (организаций) при:

• разработке инвестиционной политики на микроуровне;

• анализе влияния уровня использования производственной мощности на финансовые результаты работы предприятия;

• экономическом обосновании капитальных вложений, направляемых на развитие заготовительно-перерабатывающего комплекса в системе потребительской кооперации;

• разработке конкретных мероприятий повышения эффективности капитальных вложений в системе потребительской кооперации и др.

В конечном итоге все это будет способствовать стабилизации и финансовому оздоровлению системы потребительской кооперации.

Апробация и внедрение результатов исследования. Апробация результатов исследования осуществлялась по двум направлениям: проверка на практике теоретических разработок, публичное обсуждение и изложение их в открытой печати.

Основные результаты исследований были приняты к внедрению и практическому использованию в Белгородском облпотребсоюзе (акт внедрения от «22» февраля 2000 года), Прохоровском райпо (акт внедрения от «20» февраля 2000 года), Ракитянском рай-по (акт внедрения от «17» февраля 2000 года)

Основные положения диссертационной работы докладывались на международной научно-практической конференции в Белгородской государственной Технологической Академии строительных материалов и на научно-практических конференциях Белгородского университета потребительской кооперации.

По теме диссертации опубликовано 6 научных статей общим объемом 1,2 п.л.

Структура диссертации обусловлена исходя из целей и основных направлений исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Она содержит 157 страниц машинописного текста, в том числе 22 таблицы и 9 рисунков, список использованной литературы из 130 наименований и приложения на 8 страницах.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Скляренко, Игорь Анатольевич

Данные выводы об эффективности реализованного проекта по производству колбасной продукции В Прохоровском РАЙПО сделаны без учета дисконтирования денежных потоков.

Рассмотрим эффективность данного проекта с учетом дисконтирования денежных потоков.

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления по годам составляют:

1997 г. - 67,25 тыс. руб.

1998 г. - 49,55 тыс. руб.

1999 г. -64,75 тыс. руб.

Определяем чистый дисконтированный доход (ЧДД): тттттт { П\ +А Пг + А Пъ + А ЧДД = --- + --— +

К =

67,25 49,55 64,75

1 + 0,3) (1 + 0,3)2 (1 + 0,3)3

-305 =

L(l + r) (1 + г)2 (1 + г)3 (51,73 + 23,32 + 29,47) - 305 = - 200,48 тыс. руб. где П ь П2, Пз - чистая прибыль по исследуемым годам;

А - годовые амортизационные отчисления; г - ставка дисконтирования, которая в нашем расчете принята на уровне 30%.

Индекс доходности (ИД) составляет.

1 VVrr .х 1 10452

ИД = — > {П, + А)-~---= 0.34

1+г)' 305

Из этого расчета можно сделать вывод, что проект по производству колбасной продукции в Прохоровском РАЙПО Белгородской области в экономическом плане не обоснован, так как ЧДЦ < 0, а ИД < 1 и его не следовало реапизовывать.

Проект №2. В 1995 г. Ракитянским РАЙПО, Белгородской области была приобретена макаронная машина за 5 тыс. руб. До 1998 г. это оборудование бездействовапо и находилось оно в кондитерском цехе. В 1998 г. в пустующем складском помещении был оборудован участок по производству макарон на основе ранее приобретенного оборудования, способного производить разнообразные макаронные изделия: рожки, лапшу, вермишель, ракушки.

По техническому паспорту макаронная машина должна работать в сутки не более 4-х часов, за которые она способна выпустить: рожков - 30 кг; лапши - 31 кг; вермишели - 34 кг; ракушек 36 кг.

С момента ввода в эксплуатацию макаронной машины она работала по 11 часов в сутки и обслуживалась двумя рабочими.

Экономические показатели работы макаронного участка за 1998-1999 г.г. показаны в табл. 15.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Скляренко, Игорь Анатольевич, 2000 год

1. Андреев А. Ф., Дунаев В. Ф., Зубарева В. Д. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. М., 1997.

2. Алексеев М. Ю. Рынок денных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992.

3. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.: Финансы и статистика, 1991.

4. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. /Под ред. Г.П. Шанова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995

5. Аркатов А .Я. Экономическое обоснование, планирование и повышение эффективности реальных инвестиций на предприятии. /Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук/, Белгород, Бел-ГТАСМ, 1997.

6. Арсаланова 3., Лившиц В. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Инвестиции в России. 1995. № 4-5.

7. Архангельский В. Инвестиции в промышленность в ближайшие годы ожидать не следует. Финансовый бизнес, 1996, №4.

8. Астатахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры связанные с банкротством. М.: Издательство «Ось-89», 1995.

9. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. М.: Финансы и статистика, 1997.

10. Ю.Балабанов И. Т. Риск менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

11. П.Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: «Финансы и статистика», 1994

12. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. 2-е издание, перераб. и допол. М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995.

13. Берне Вернер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций (пер. с англ.) М.: Иныра-М, 1995.

14. Н.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 1997.

15. Бизнес-план. Методические материалы. М.: 1995

16. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995

17. Большой энциклопедический словарь. /Под ред. Прохорова, издание №2/

18. М.: Научное издательство «Большая российская энциклопедия», 1998.

19. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Тройка-Диалог, Олимп-Бизнес, 1997.j

20. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 1996.

21. Буклемишева О. Новая инвестиционная политика. Финансовый бизнес, 1996, №1

22. Буков В.П., В.А. Морошкин, O.K. Новиков. Бизнес-план. Методика со* ставления. Реальный пример. М. 1995

23. Бизнес-план. Методические материалы. /Под ред. проф. Р.Г. Маниловского. -М.: 1995

24. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

25. Введение в финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: «Финансы и статистика», 1996

26. Вилкас Э.Й., Майминас Е. 3. Решения: теория, информация, моделирование. М.: Радио и связь, 1981.

27. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд1. Правовая культура», 1997.

28. Газеев Н.Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ПМБ ВНИИ ОН Га, 1993

29. Гарбузов В.Ф. Финансово-кредитный словарь. М.: «Финансы и статистика», 1984.

30. Горфинкель В.Я., Куприянов Е.М., Прасолова В.П. и др. Под редакцией В.Я. Горфинкеля, Е.М. Куприянова. М.: Банки и биржи. «ЮНИТИ», 1996

31. Джим Бригхем, Луис Гапенски Финансовый менеджмент. /Перевод с английского В.В. Коволева/, «Экономическая школа» С. Петербургский университет экономики и финансов. Высшая школа экономики, 1997

32. Донцова Л.В., Н.А. Никифорова. Состояние и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ИКЦ «ДНС», 1997

33. Друни К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: Аудит, 1994.

34. Есипов В.Е. Международные инвестиции и международные закупки. / Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.Е. Есипова: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

35. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия? -М.: АО Бизнес-план «Интел-Синтез», 1994

36. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» (Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного совета РСФСР, 1991, №29).

37. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. №39 от 26 февраля 1999г.

38. Инвестиционное проектирование: практическое производство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов., М. 1995

39. Идрисов А.Б. Планировали и анализ эффективности инвестиций. М.:,1994

40. Инвестиционно-финансовый портфель. М.: «Соминтек», 1993

41. Иовчук С., Квашин И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы: «Вопросы экономики», 1996, № 12

42. Ильдеменов С., Леонтьев С. Инвестиционная политика акционерного общества. // Экономика и жизнь. 1994 - № 8

43. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника. М.: СОМИНТЕК, 1993

44. Караоф Б. Деловая стратегия. М.: «Экономика», 1991

45. Как разработать бизнес-план. М.: Инфрс - м, 1993

46. Киперман Г.Я. Планирование деятельности акционерного общества. // Финансовая газета. 1994. - № 36 (Информационный выпуск)

47. Кныш М.И., Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Санкт-Петербург, «Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998.

48. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996.

49. Ковалев А. И., В.П. Привалов Анализфинаясового состояния преджприя-тия, «Центр экономики и маркетинга», 1995

50. Ковалева A.M. Финансы. М.: «Финансы и статистика», 1997

51. Ковалева A.M. Финансы в управлении предприятием. М.: «Финансы и статистика», 1995

52. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. Банковское дело. М.: «Финансы и статистика», 1997

53. Кредиты и инвестиции. М.: Приор, 1994

54. Крейнина М.Е. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО ДИС, МВДЕНТР, 1994

55. Курс предпринимательства: Учебник для вузов // В.Я. Горфинкель, В.А. Швандер, Е.М. Купрянов и др.; Под ред. проф. Горфинкеля, проф. Швандера. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

56. Кузнецова О. А., Лившиц В. Н. Структура капитала: Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов. Экономика и математические методы. 1995. Т. 31. Вып. 4.

57. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией. М.: Фонд «Правовая культура», 1995

58. Ларичев О. И. Наука и искусство принятия решений. М.: Наука, 1979.

59. Лащенко О. Эффективность инвестиционных проектов

60. Лебедев А.Н., Р.В. Приходько, П.М. Золотарев Инвестиционная деятельность предприятия. /Курс лекций для студентов и слушателей экономической специальности/, БУПК, 1995.

61. Лизинг и кредит. М.: Ист-сервис, 1994

62. Лившиц В. Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М. : Экономика, 1984.

63. Лившиц В. Н. Проектный анализ: методика, принятая во Всемирном банке. Экономика и математические методы. 1994. Т. 30. Вып. 3.

64. Лимитовский М. А. Основы оценки инвестиционных и финансовых ре-шени. М. : ДеКА, 1996.

65. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М., Издательство «Дело ЛТД», 1995

66. Литовченко В.К., Кочетов В.Н. и др. Анализ конкурентоспособности машиностроительной продукции. М.: Издательство «Стандарты», 1984.

67. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект. М.: БЕК, 1996.

68. Липсиц И. В. Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Бек, 1996.

69. Литвак Б. Г. Экспертные оценки и принятие решений. М.: Патент, 1996.

70. Литвин М.И. О факторном методе планирования прибыли и рентабельности. // Финансы. 1994 - №2

71. Маркова В.Д., Н.А. Кравченко Бизнес-планирование., Новосибирск, 1994

72. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М.: Статистика, 1971.

73. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Теринвест, 1994.

74. Методические рекомендации ЮНИДО. Руководство по расчету инвестиционных проектов

75. Международные инвестиции и международные закупки. / Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.Е. Есипова: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

76. Моделирование в процессах управления народным хозяйством. Под ред. Н. П. Федоренко и Н. Я. Петракова. М.: Наука, 1984.

77. Мотовилов О. В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций. С-Пб. 1994г.

78. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система «директ-костинг» М.: Финансы и статистика, 1993

79. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. -М.: «Финансы и статистика», 1994

80. Основы предпринимательского дела. Благородный бизнес. /Под ред. Ю.М. Осинова. Ассоциация «Гуманитарное знание», 1992., МП «Тритон»

81. Петраков В.В., Ков&тев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1994

82. Петракова Н.Я. Портфель делового человека. М.: «Соминтек», 1992

83. Первозванский А.А. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: АО «Ифма-М», АО «Премьер», 1994

84. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: Инфра, 1994

85. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. М.: «Экономика», «Дело»,1992

86. Плакин В. Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути-тего преодаления: «Вопросы экономики», 1996, №12

87. Портфель приватизации и инвестирования (Книга собственника. Книга акционера. Книга инвестиционного менеджера). / Отв. Редакторы Кубин Ю.Б, Солдаткин В.И. -М.: Соминтек, 1992

88. Постановление Правительства РФ «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.1995 г. № 633

89. Постановление Правительства РФ «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» от 13 октября 1995 г. № 1016

90. Практикум по финансовому менеджменту. Учебно-деловые ситуации, задачи и решения. Под ред. Стояновой Е.С., М.: Издательство «Перстпектива», 1995

91. Принцип инвестирования. Крокус интернешнл, 1992

92. Прикладная экономика. М.: «Просвещение», 1992

93. Программа стабилизации и развития потребительской кооперации РФ на 1998-2002 годы. Белгород.: ПОПК БУПК.95 .Изменения в приложения к программе стабилизации и развития потребительской кооперации РФ на 1998-2002 годы. Белгород: ПОПК БУПК, 1998

94. Россия в цифрах: Официальное издание Госкомстата России. М.: Финансы и статистика, 1996

95. Роберт Н. Холт, Сет Б. Барнес Планирование инвестиций. М.: Дело ДТД, 1994

96. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: «Перспектива», 1995

97. Рыночная экономика. Учебник. Теория рыночной экономики. Микроэкономика. -М.: Соминтек, 1992

98. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1997

99. Синк Д. Скотт Управление производительностью: планирование, измерение и оценка: контроль и повышение. М.: Прогресс, 1989

100. Смоляк С. А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.

101. Смоляк С. А. Учет риска при установлении норы дисконта. Экономика и математические методы. 1992. Т. 28. Вып. 5-6.

102. Смирнов А. Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

103. Статистический сборник. . Госкомстат России. М.: Лотос, 1997

104. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. М.: «Перспектива», 1994

105. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. М.: «Перспектива», 1995

106. Тихомирова И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски, «ИздатЦентр», М. 1997

107. Турбина Н.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: 1995

108. Ю.Турбин К.Е. Инвестиционный процесс. М.: Издательский центр «Анкил», 1995

109. Финансы /под ред. проф. Родионовой В.М., М.: Финансы и статистика,1994

110. Федотова М.А. Доходы предпринимателя. М.: «Финансы и статистика», 1993

111. З.Фролов А.В. Инвестиционная политика фирмы. Экономика и бизнес. -М.: Издательство МГТУ, 1993

112. Фролов А.В. Финансовый анализ деятельности фирмы., М., 1994.

113. Финансово-кредитный словарь. Т.1, В.Ф. Гарбузов, М.: «Финансы и статистика», 1984

114. Финансовый анализ деятельности фирмы., М., 1994

115. П7.Финансовый анализ деятельности фирмы., М.: «Ист-Сервис», 1995

116. Указ президента «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.1994 г. № 1929

117. Указ президента «О частных инвестициях в Российской Федерации» от 17 сентября 1994 г. № 1928

118. Чеблоков А.Т. Финансовое планирование на предприятии. «Финансы» -1993, № 10

119. Четыркин Е.М. Финансово-экономические расчеты в коммерческих операциях. М.: «Финансы и статистика», 1995

120. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Издательский дом «Дело», 1998.

121. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело ЛТД, 1995

122. Чесноков А. С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. М.: 1993.

123. Холт Р., Барнес С. Планирование инвестиций. М.: Дело, 1994

124. Шеремет А.Д., Сайфулин. Анализ финансовой деятельности предприятий. -М.: «Финансы», 1992

125. Шенаев В. Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. М.: АО «Консалтбанкир», 1996.

126. Экономика предприятия: Учебник для вузов /В.Я.Горфенкель, Е.М. Куприянов, В.П. Прасолова и др.: Под ред. В.Я. Горфенкеля, проф. Е.М. Куприянова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996

127. Эрик С. Зитель, Лорен А. Шульц и др. Пособие ЭРНСТ энд ЯНГ по составлению бизнес-плана. Пер. с анг., 2-е издание. М.: «Джон Уайт Энд Санз», 1995

128. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Т.2 Издательство «Советская инцеююпедия», М., 1975