Иностранные инвестиции и их роль в развитии экономики Республики Таджикистан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Расулов Гафур

• Расулов Гафур
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Расулов Гафур

Введение.

Глава 1. Факторы, влияющие на приток иностранных инвестиций.

1.1. Экономика Таджикистана как объект инвестирования.

1.2. Географические и инфраструктурные факторы воздействия на приток инвестиций.

1.3. Рыночные факторы активизации инвестиционной деятельности.

Глава 2. Основные направления и формы притока иностранного капитала в экономику переходного периода.

2.1. Уровень, объем, динамика и структура прямых иностранных инвестиций.

2.2. Совместное предприятие - основная форма реализации инвестиционных проектов.

2.3. Позиция иностранных инвесторов относительно расширения инвестиционных связей.

Глава 3. Государственное регулирование иностранных инвестиций в Таджикистане.

3.1. Административно-правовые основы регулирования иностранных инвестиций.

3.2. Экономические механизмы регулирования иностранных инвестиций.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Иностранные инвестиции и их роль в развитии экономики Республики Таджикистан»

Актуальность темы. На современном этапе вопросы привлечения иностранных инвестиций, новых технологий, знаний, инновационных идей приобретают большое значение для переходных экономик. Мировой опыт свидетельствует о том, что быстрый выход таких экономик из трансформационного спада представляется возможным при условии крупномасштабного и долгосрочного притока иностранных инвестиций.

В Республике Таджикистан вследствие распада СССР, разрыва традиционных хозяйственных связей с другими республиками, а также гражданской войны и продолжительной общественно-политической нестабильности объемы инвестиций из всех источников финансирования сократились до критически низкого уровня. Только за 1991-1997 гг. отмеченные объемы уменьшились более чем в 25 раз1. В последующие годы приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны также был незначительным.

Поэтому, несмотря на высокие темпы экономического роста, достигнутые после 1997 г., экономика Таджикистана еще не вышла из состояния трансформационного спада. На мировых рынках капитала Республика Таджикистан все еще остается заемщиком и при недостаточном уровне сбережений внутри страны экономика нуждается в существенном увеличении притока прямых иностранных инвестиций.

В этой связи существует необходимость в глубоких исследованиях целого ряда аспектов, где проблемы привлечения иностранных инвестиций в переходных обществах вообще, а в Таджикистане в частности. Применительно к последнему, в серьезных теоретико-методологических и прикладных проработках нуждаются причины и факторы, препятствующие интенсивному притоку иностранных инвестиций. Это требует разграничения причин,

V/ Экономика Таджикистана: стратегия развития. Индекс показателей социально-экономического развития Республики Таджикистан- 1998.- №1.-С 127. имеющие объективные и субъективные характеры активных поисков путей снижения уровня инвестиционного риска, адаптации международных стандартов к условиям, относящихся к притоку иностранных инвестиций переходных обществ. Особое значение имеет разработка рекомендаций по созданию благоприятного инвестиционного климата в стране, повышение инвестиционной привлекательности национальной экономики. Этими соображениями был продиктован выбор темы диссертационной работы.

Состояние изученности темы: В последние годы наблюдается рост заинтересованности многих НИИ экономического профиля, отдельных исследователей к проблеме притока иностранных инвестиций. На эту тему опубликовано большое количество монографий, брошюр, журнальных и газетных статьей и авторефератов. Общие и специфические проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций рассмотрены в научных трудах академиков: Н.К. Каюмова, Т.Н. Назарова, Р.К. Рахимова; докторов экономических наук профессоров, И. А. Асророва, Т.Х. Курбонова, С.К. Комилова, М.Н. Нурмахмадова, З.С. Султонова, Х.У. Умарова; кандидата экономических наук Л. X. Саидмуродова и др. Значительное количество статей посвящены вопросам притока и эффективного использования иностранных инвестиций, которые были опубликованы в газете "Компаньон" и в журнале "Экономика Таджикистана: стратегия развития".

Примечательно, что в последнее годы наблюдается повышенная заинтересованность многих ученых к проблемам иностранных инвестиций и на эту тему опубликовано большое количество брошюр, статей и авторефератов2.

2 Мухиддинов H.H. Структура инвестиционной политики развития связи Республики Таджикистан. Автореф. дис.канд. экон. наук. - Душанбе, - 1997;

Умаров У. Ф. Мотивация инвестиционной деятельности в формировании и развитии рынка потребительских товаров. Автореф. дис. канд. эко. наук,- Душанбе, -1999;

Солиев A.A. Теоретические и практические проблемы привлечения иностранных инвестиций в развитии малой открытой экономики. Автореф. дис.канд. экон. наук. - Душанбе, - 2004;

Сафаров С.Г. Инвестиционная политика промышленности Республики Таджикистан и проблеме ее эффективности. Автореф. дис.канд. экон. наук. Государственный технический университет. - Душанбе, - 1997 и др.

В 2004 году страновым офисом Всемирного банка (г. Душанбе) было выполнено исследование о приватизации, инвестиционном климате и производительности в странах Центральной Азии. В этом исследовании, подвергаемый анализу инвестиционный климат и факторы привлечения инвестиций во всех странах вышеназванного региона, показаны положительные и отрицательные результаты приватизации в плане привлечения иностранных инвестиций 3.

Однако, несмотря на возросший в последние годы интерес со стороны научной и практической сферы к теме привлечения иностранных инвестиций в целях восстановления и развития переходных экономик, вопросы связанные со способами привлечения, формирования благоприятного инвестиционного климата и повышением инвестиционной привлекательности переходных обществ, оценка влияния иностранных инвестиций на динамику экономического роста этих обществ остаются слабо разработанными. Выполненные исследования не в состоянии дать исчерпывающие выводы и эффективные рекомендации относительно путей активизации притока иностранных инвестиций в экономику страны. Исследователями не выработаны предложения по формированию целостной инвестиционной политики, учитывающие как ограничительные факторы, так и благоприятствующие потенциальные возможности притока иностранных инвестиций. До настоящего времени в стране не выработан единый подход к формированию благоприятного инвестиционного климата.

Выбор темы диссертации вызван необходимостью глубокого, теоретического и практического осмысления вышеизложенных вопросов, устранения имеющегося вакуума в этом направлении исследований, выработки научно-обоснованных предложений по активизации инвестиционной политики Республики Таджикистан.

3 Приватизация, инвестиционный климат, производительность в странах Центральной Азии. Всемирный Банк. -2004.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является обоснование мер по ускорению темпов и расширению масштабов привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Таджикистан. Для достижения этой цели перед нами были поставлены следующие задачи:

• исследование и научная оценка важнейших направлений инвестиционной политики государства;

• обоснование форм, способов и механизмов государственного регулирования инвестиций;

• выявление недостаточно отработанных правовых аспектов инвестиционной политики;

• разработка рекомендаций по улучшению инвестиционного климата, повышению эффективности инвестиционной политики;

• оценка возможностей применения опыта отдельных стран в условиях Таджикистана;

Объектом исследования является современное состояние притока иностранных инвестиций в экономику Республики Таджикистан.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность в Республике Таджикистан, комплекс вопросов, возникающих в процессе притока прямых иностранных инвестиций в экономику страны и их воздействие на развитие экономики в период проведения экономических реформ и перехода экономики на рыночные условия функционирования.

Теоретической и методологической основой работы являлись труды классиков экономической теории, отечественных и зарубежных ученых по вопросам иностранных инвестиций, официальные документы по экономическим и хозяйственным вопросам, отчеты международных организаций, материалы семинаров и конференций посвященных проблемам иностранных инвестиций. Мы в процессе исследования использовали методы сравнительного, монографического, абстрактно-логического анализа и прежде всего, диалектического подхода к происходящим переменам в инвестиционном климате и притоке иностранных инвестиций в Таджикистан.

Информационная база. В качестве основных источников информации были использованы официальные документы, в том числе: указы Президента, постановления правительства, законодательные акты, доклады руководителей министерств и ведомств страны; ежегодные отчеты Всемирного банка, Международного валютного фонда, Европейского банка реконструкции и развития, Азиатского банка развития, отдельные сборники ЭСКАТО, ПРООН, ЕЭК ООН, статистические издания СНГ, дальнего зарубежья, информационные бюллетени, текущие обзоры Госкомстата о социально-экономическом развитии республики, материалы отечественной и зарубежной печати, а также данные сети Интернет. статистические издания Таджикистана, стран СНГ и дальнего зарубежья, информационные бюллетени, текущие обзоры Госкомстата о социально-экономическом развитии республики, материалы отечественной и зарубежной печати, а также данные сети Интернет.

Научная новизна. Настоящая диссертация представляет собой одну из первых попыток комплексного исследования проблем привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Таджикистан.

Научная новизна диссертации сводится к следующим: впервые комплексно исследованы проблемы привлечения и использования зарубежных инвестиций в экономику республики, с учетом всего комплекса специфик и трудностей, которые ныне переживает страна.

- выявлены инструменты эффективного привлечения иностранных инвестиций, включая гармонизацию правовой базы, программирование и прогнозирование привлекаемых средств;

- дана оценка инвестиционной политике Республики Таджикистан, ее экономической эффективности. Выявлены факторы, сдерживающие крупномасштабный приток прямых иностранных инвестиций, в числе которых не совершенность реформ, слабость правовой нормативной базы по защите иностранных инвесторов. В этом плане подчеркивается необходимость усиления борьбы с коррупцией, развитие инфраструктурных отраслей, осуществления мероприятий по преодолению географической изолированности страны и т.д.

- обоснованы меры по совершенствованию инвестиционной политики страны, включая реструктуризацию органов, занимающихся инвестициями, повышению инвестиционного рейтинга, роста инвестиционной привлекательности страны за ее пределами.

Научно-практическая значимость диссертации:

• в диссертационной работе дана объективная оценка действующей практики инвестирования в Республике Таджикистан и перспектив ее развития с учетом устранения недостатков и стоящих на ее пути преград. Такая оценка необходима для выработки правильного стратегического курса и эффективной инвестиционной политики, направленной на ускорение темпов привлечения иностранных инвестиций;

• выводы и рекомендации, разработанные в процессе работы над темой исследования, могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Инвестиционная политика», при подготовке конференции, симпозиумов и семинаров, посвященных проблеме привлечения иностранных инвестиций;

Внедрение результатов исследования. Материалы диссертации были использованы Министерством экономики и торговли при разработке проектов двусторонних соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций и во избежание двойного налогообложения с рядом стран ближнего и дальнего зарубежья. Они также были использованы при разработке инвестиционных проектов и программ развития приоритетных отраслей народного хозяйства, прогнозов социально-экономического развития республики на период 20012005 гг. и Программы экономического развития страны до 2015 г.

Апробация и реализация результатов исследования. Выводы и предложения данной диссертации неоднократно обсуждались на заседаниях коллегий Министерства экономики и торговли при рассмотрении вопросов привлечения иностранных инвестиций и капитального строительства, как в регионах страны, так и в самой республике и получили положительную оценку. Основные положения работы были использованы при составлении докладов руководителей Министерства экономики и торговли на различных семинарах и конференциях, посвященных теме иностранных инвестиций, при разработке различного рода докладных записок правительству страны. Важнейшие теоретические и практические положения диссертации были представлены на научно-теоретических конференциях и семинарах, организованных Индийским Институтом внешней торговли (Дели, 1997 г.), Министерством иностранных дел Исламской Республики Иран (Тегеран, 2001, 2004 гг.), Азиатским банком развития в Таиланде (Бангкок 2002 г.).

Публикации: Результаты выполненных исследований отражены в публикациях автора общим объемом 4 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы 13 таблиц и 5 рисунков общим объемом 180 стр.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Расулов Гафур

Заключение

Инвестирование остается в числе приоритетных задач современной экономики, поскольку оно играет ключевую роль в обеспечении экономического возрождения и ускоренного роста. Динамичность и эффективность развития экономики страны во многом зависят от величины и структуры инвестиций. Здесь, особенно, следует отметить мультипликационный эффект инвестиций, который приводит к росту национального дохода на сумму, большую чем первоначальное увеличение инвестиций.

Проникновение зарубежного капитала в экономику республики еще не привело к образованию мощного инвестиционного сектора. Таджикистан находится в первой фазе своего инвестиционного развития. Данной фазе характерны такие специфические особенности, как низкие объема притока ПИИ, крайне низкая конкурентоспособность местных фирм по сравнению с иностранными партнерами, слабость национальной технологической базы, не значительное количество фирм-генераторов активов, недостаточность спроса трудоемкого и низко технологичного производства.

Медленно реформируется инвестиционная сфера, субъекты хозяйствования работают пассивно и не проявляют инициативу в инвестиционной деятельности. Таджикистан, в пространстве СНГ, является единственной страной, где доля государства в общем объеме инвестиции превосходит долю частного сектора. При подобном инвестиционном состоянии, иностранные инвесторы пока воздерживаются от вложений крупномасштабных инвестиций в экономику Таджикистана.

В Таджикистане иностранные инвесторы уделяют особое внимание запасам минерального сырья, разработке месторождений и добыче драгоценных и полудрагоценных металлов. В связи с этим, в отраслевой структуре и инвестиций, основная часть приходится на горнодобывающую отрасль. Также наиболее популярным и привлекательным сектором экономики продолжает оставаться текстильное производство, которое притягивает внимание многих иностранных инвесторов.

Из всех форм использования зарубежных займов наибольший эффект дает их направление на расширение реального сектора экономики. Однако доля иностранных инвесторов в развитии производственных объектов остается низкой.

Не удовлетворительное состояние привлечения ПИИ не означает, что республика не имеет шансов на успех. У Таджикистана как у других стран с малой открытой экономикой есть большие перспективы для оживления инвестиционной деятельности.

В республике действуют несколько позитивных факторов, способствующие притоку прямых иностранных инвестиций. Ими являются:

• огромные запасы полезных ископаемых, гидроэнергетических и водных ресурсов;

• сравнительно высокие темпы роста макроэкономических показателей в последние годы;

• дешевая рабочая сила;

• сравнительно квалифицированная рабочая сила и высокий уровень образования человеческого капитала;

• дешевые коммунальные услуги и электроэнергия;

Наряду с этим, действуют и факторы, которые препятствуют привлечению иностранных инвестиций:

• не благоприятное географическое положение - отдаленность от традиционных рынков, тупиковое географическое расположение страны;

• неразвитость инфраструктуры и ограничительная политика соседей Таджикистана относительно транзита;

• не совершенность законодательства, частое его изменение, отсутствие механизмов реализации законов;

• ограниченный внутренний рынок:

• высокий уровень износа основного капитала;

• неразвитость интеграционных связей;

• низкое качество управления инвестициями и ведения бизнеса, не совершенность институциональных структур, недостаточно развитая деловая среда;

• неразвитость банковской системы, высокая ставка процента, невозможность долгосрочного кредитования, большой внешний долг;

• неразвитость системы страхования иностранных инвестиций;

• коррупция в госструктурах и организованная преступность.

Пути и меры по привлечению прямых иностранных инвестиций. Для того, чтобы иностранные инвесторы увеличили свои вложения в экономику и помогли восстановить разрушенный инвестиционный комплекс республики необходимо выполнить несколько условий. К ним относятся:

1. Дальнейшее усовершенствование законов и механизмов, их исполнения, обеспечения стабильности законодательства. Со времени приобретения независимости, в Таджикистане практически заново создана современная законодательная база. Вместе с тем, наличие противоречащих друг другу и часто изменяющихся законодательных актов касательно экспорта хлопка, алюминия, условий инвестиций, участия в приватизации, аренды земли и т. п. стало препятствием устойчивого экономического развития.

2. Высокий уровень коррупции отрицательно влияет на приток ПИИ. Феномен взятничества приводит к ухудшению имиджа государства. Хотя борьба с коррупцией продолжается, но и ощутимых результатов пока нет. Наказание на эту незаконную практику должно быть строго ужесточено. Поскольку суды находятся под влиянием исполнительной власти, необходимо обеспечить независимую судебную систему. Наряду с этим, предстоит задача совершенствования существующих законодательств по разрешению инвестиционных через международный арбитраж.

3. Формирование эффективной инвестиционной политики. Тенденция деиндустриализации стала устойчивым явлением, которая может привести к самым негативным последствиям, в частности к сокращению экономического развития, росту безработицы и неблагоприятным условиям во внешней торговле. Единственный путь выхода Таджикистана из кризиса является возрождение промышленности, для достижения которого необходимы значительные объемы инвестиций, в том числе иностранные. Необходимо четко определить: индустриальную политику (хорошо описать состояния предприятий отрасли, указать показатели по маркетингу, результаты работ функционирующих зарубежных партнеров, приоритетные сферы); региональную политику (в каком регионе инвестировать и почему, какой регион может стать зоной свободной торговли); где предусмотрены и предусматриваются налоговые льготы.

Сельское хозяйство до сих пор остается не привлекательной отраслью для иностранных инвесторов. Из-за слабого осуществления рыночных реформ, хлопкосеющие хозяйства почти во всех районах страны терпят большие убытки, что приводит к росту их задолженности.

Необходимо привлекать иностранные инвестиции для улучшения водопользования и повышения эффективности сельского хозяйства, переработки сельскохозяйственной продукции. Привлекая иностранные инвестиции, путем организации малых предприятий можно полностью перерабатывать собранный урожай и значительно уменьшить зависимость страны от импорта.

4. Учитывая важность инфраструктуры для развития экономики, Правительству республики следует уделять большее внимание строительству транспортных коммуникаций за счет как собственных, так привлеченных средств. В этой связи существует необходимость:

• в широком использовании представленные кредиты для финансирования реабилитации транспортных средств, обеспечения их запасными частями на консигнационной и лизинговой основе;

• расширения сотрудничество в рамках программы TRACECA (Transport Condor Europe - Caucasus - Asia); Проектно-инвестиционная поддержка со стороны Европейского союза будет способствовать привлечению к проектам создаваемого транспортного коридора международных финансовых институтов и частных инвесторов;

С целью повышения инвестиционной привлекательности страны следует создать спутниковую телекоммуникационную сеть, которая позволит объединить банковские вычислительные сети в единую систему с унифицированными банковскими телекоммуникационными технологиями, а также существенно ускорить взаиморасчеты между банками республики, предприятиями и другими структурами. Необходимо решить задачу создания международной инфраструктуры для поставок ценных бумаг с расчетами через систему С\УТРТ. Используя современные средства связи, включая Интернет, следует укрепить контакт укрепить контакт обеспечить иностранных инвесторов необходимой информацией.

5. Политика, ориентированная на достижение ценовой стабилизации, фискально-монетарной дисциплины и устойчивого внешнего баланса.

Денежно-кредитная система должна быть четко ориентирована на развитие реального сектора экономки. Банки должны играть активную роль в мобилизации внутренних сбережений для долгосрочных инвестиционных проектов.

Одной из ключевых проблем, в определении величины инвестиций является ставка процента. В целях защиты уровня обменного курса в условиях недостатка капитала и высокого экономико-политического риска, Национальный банк вынужден был устанавливать очень высокие процентные ставки. Это существенно снизило круг потенциальных заёмщиков. Снижение банковской ставки является одним из факторов повышения инвестиционной привлекательности страны.

Низкий уровень инфляции является необходимой предпосылкой для активизации инвестиционной деятельности. В республике резкое неравномерное изменение относительных цен, происходящее в обстановке высокой инфляции не дало возможности инвесторам произвести значительное долгосрочное вложение средств в производственную сферу. Для того, чтобы инвестиции в республике были прибыльными нужно свести инфляцию к стабильному минимуму - до 10 % в год.

Сильное ужесточение денежно-кредитной и финансовой политики может иметь непродуктивный характер. Трудности в получении кредитов, не совершенство законодательной базы, налоговое бремя являются серьёзными проблемами для предпринимателей.

6. Слабое развитие рыночных механизмов, которые обеспечивают взаимодействие производства и потребления посредством цен, а также неэффективная отечественная система продолжает сдерживать приток иностранного капитала. Административные процедуры, необходимые для развития бизнеса, должны основываться на предельно ясных правилах. Однако высокая степень бюрократизации госаппарата, которая обладает тенденцией к разрастанию, способствует появлению теневого сектора экономики, является негативным фактором. Сложные и затянутые процедуры оформления необходимых документов отпугивают иностранных инвесторов. Зарубежные партнеры, пострадавшие от чрезмерного бюрократизма порою отказываются от продолжения осуществления совместных проектов, которые могут сулить высокую экономическую эффективность. В этой связи необходимо принять меры по повышению ответственности государственных чиновников за сроки оформления документов, уменьшению числа бюрократических барьеров.

7. Необходимость усовершенствования институциональных структур и возможность применения зарубежного опыта по привлечению иностранных инвестиций день за днем растет. К таким структурам можно отнести органы по государственной поддержке инвестиционной деятельности, включающую центральные органы государственной власти, межправительственные комиссии по сотрудничеству с другими странами, инвестиционные и коммерческие банки, страховые организации, таджикские представительства за рубежом и т. д. Тем не менее, в Республике Таджикистан институциональная структура, обслуживающая иностранных инвесторов еще находится в первоначальной

• стадии. В стране вопросами инвестиций занимаются различные министерства и ведомства. Между ними отсутствует координация действий.

С целью координации вопросов привлечения внешних инвестиций необходимо создать Агентство по содействию инвестиций с четкими полномочиями.

8. Приток иностранных инвестиций зависит от активности государственных органов. Только сильное государство умеет смело управлять экономикой и может отвечать по своим обязательствам. Однако государство должно покинуть те места, где оно не способно обеспечить эффективность работы и передать их предпринимателю. Роль государства будет усиливаться, ф где оно имеет преимущество над альтернативными структурами, например, в законотворчестве, его усовершенствовании, соблюдении и исполнении.

Государство выполняет роль регулятора и создаёт наиболее благоприятные условия для инвестиций. Для того чтобы привлечь большие объемы капиталообразующих инвестиций, правительство должно следовать либеральному курсу и одновременно обеспечивать стратегическое руководство экономикой, рассматривать объекты иностранного инвестирования с точки зрения эффективного решения макроэкономических задач.

9. В целях улучшения инвестиционной деятельности необходимо разработать концепцию инвестиционной политики. В ней нужно четко сформулировать порядок координации, теоретические основы стратегии сравнения инвестиций. В этом документе, необходимо как в странах Вышеградской группы (Венгрии, Польши и Чехии) предусмотреть иностранные инвестиции в качестве главного источника инвестиционного роста. Естественно, в связи с ограниченностью государственных средств, правительство должно полностью отказаться от финансирования коммерческих проектов. В связи с этим, доля капитального вложения, финансируемая из бюджета должна существенно снизиться.

10. Наряду с созданием привлекательного инвестиционного климата необходимо формировать имидж Таджикистана путем резкого расширения информированности деловых кругов зарубежных стран об инвестиционных возможностях страны. При проведении данной работы активно использовать все имеющиеся каналы, включая средства массовой информации, сеть Интернета. Щ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Расулов Гафур, 2005 год

1. Абдусамадов Г.С. Закономерности становления и развития рыночных отношений в Республике Таджикистан. Душанбе. Ирфон, 1995

2. Азиатский Банк Развития. Национальный банк Таджикистана. Душанбе.2001.-30 с.

3. Азизов С.Т. Лизинг важнейшая форма инвестирования // Экономика Таджикистана: стратегия развития. - 2002. - № 1.- С. 100-118

4. Акмулдина А.У. О роли иностранных инвесторов в процессе приватизации по индивидуальным проектам //Теория и практика реформирования экономики на постсоветском пространстве. Ч. 1. Алма-Аты, 2001, С. 318-324

5. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Хололов A.B. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. М.: Дело и сервис, 1998

6. Асроров И. А. О критерии интеграции экономики Республики Таджикистан в мировую экономику. Душанбе: Таджикский государственный национальный университет. Тезисы докладов. 1998. -12 с.

7. Баротов Р. Б. Геология и полезные ископаемые Таджикистана. Душанбе. -Душанбе, Дониш, 1999. С. 12-13

8. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учебно-практическое пособие М.: 1997

9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов = The capital budgeting decision/ Пер. с англ. М.: 1997

10. Ю.Биялиев А.Б. Привлекать инвестиции двигаться вперед // Реформа,2002, -№1. С.50-55

11. П.Бойматов A.A. Внешняя торговля Таджикистана: приоритетные сферы и направления //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2000. - № 2.-С. 77-91

12. Викторов В. "Таджикинвест" официальный страховой агент Правительства РТ // Бизнес и политика. - 1999.- № 18 (334), апрель

13. Виленский П.Л., Ливщиц В.Н. Об оценке инвестиций в строительстве //Экономика строительства, 2001-№ 9

14. Гафуров X. Таджикистан на рубеже и в XXI веке: Президент Эмомали Рахмонов и национальная экономика (Политэкономические аспекты). -Душанбе, 1999.-213 с.

15. Глазунов В.Н. Инвестиционная политика предприятия. //Финансы. -1999. № 1

16. Грицина В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса // Экономист. -2000. № 3. С.8-19

17. Группа Всемирного Банка. Национальный банк Таджикистана. -Душанбе. 26 с.

18. Джаббаров Р.Т. Направления налогового регулирования в Таджикистане. Душанбе: Издательство «Конуният», 2002

19. Джаббаров Р.Т. Об экономической стратегии страны и формируемой правовой базе предпринимательства //Экономика Таджикистана: стратегия развития. Специальный номер, посвященный Бизнес-форуму ОЦАС-2005.- С. 91-103.

20. Джаббаров Р.Т. О некоторых проблемах экономической политики Таджикистана// Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. -№2. С. 162-176.

21. Доклад о мировых инвестициях. 1997 г. Транснациональные корпорации, структура рынка и политика конкуренции. Организация Объединенных Наций. Нью-Йорк и Женева. 1977.- 88 с.

22. Европейский Банк Развития. Национальный банк Таджикистана. -Душанбе.-2001.- Юс.

23. Ежегодник Республики Таджикистан. Душанбе, 2003. 352 с.

24. Ежегодник Республики Таджикистан. Душанбе, 2004. 257 с.

25. Закон Республики Таджикистан «Об иностранных инвестициях Республики Таджикистан». Душанбе. 10 марта 1992.- № 554

26. Законодательные и нормативные акты по налогам и налогообложению /под. ред. проф. Орипова А.О. Душанбе. 1994. 213 с.27.3убченко Л. Международное движение капитала в современных условиях //Экономист. 2001. - № 6. - С. 82-96

27. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: 1997, - 272 с.

28. Илларионов А., Экономическая политика в условиях открытой экономики со значительным сырьевым сектором//Вопросы экономики.2001.-№4. С. 4-31

29. Инвестиционные проекты: Приглашение к сотрудничеству. Душанбе: НПИЦентр, - 1996. - 134 с.

30. Инвестиционные проекты: Приглашение к сотрудничеству. Душанбе: НПИЦентр, - 1997. - 109 с.

31. Инвестиционный климат в Таджикистане. Региональный круглый стол: Прямые иностранные инвестиции для Центральной Азии. Экономическая и социальная комиссия для Азии и Тихого Океана. Душанбе.- 2003. 25 с.

32. Иностранные инвестиции и иностранная помощь. Материалы семинара. Душанбе: Сентябрь-октябрь. - 1995.- 8 с.

33. Исламский Банк Развития. Национальный банк Таджикистана. -Душанбе. 2001. - 20 с.

34. Каримова М.Т. Инвестиционный климат Республики Таджикистан и пути его улучшения //Ведомости Академии наук Республики Таджикистан.2002.- № 2

35. Катаев А.Х., Раджабов Р.К., Рауфи А. Проблемы формирования и развития транспортной инфраструктуры Республики ТаджикистанЮкономика Таджикистан: стратегия развития. 2000. № 3.

36. Каюмов Н.К. Меры по стимулированию экономического роста//Экономика развития: стратегия развития. 2000. - № 1. - С. 47-59

37. Каюмов Н.К. Начало большого пути //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1999. - № 3. - С. 44-49

38. Каюмов Н.К. Стабилизация и экономический рост в Таджикистане //Экономика Таджикистана: стратегия развития (специальный выпуск на английском языке). 2005. - С.41-53

39. Каюмов Н.К. Приоритеты и меры по стимулированию экономического развития Республики Таджикистан в переходном периоде //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2001. - №3. - С. 111-120

40. Каюмов Н.К., Необходимость и экономические механизмы ускорения темпов экономического роста в Таджикистане //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 3. - С. 15-26

41. Каюмов Н.К., Назаров Т.Н., Рахимов Р.К. К вопросу о темпах экономического роста в условиях переходной экономики Таджикистана // Ж «Экономика Таджикистана: стратегия развития». 2002. - № 3. С. - 2338

42. Каюмов Н.К., Назаров Т.Н., Махмудов И. И. Рахимов Р.К., Умаров Х.У. Глобализационные процессыЮкономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. № 4. - С. 5-63

43. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М:, 1978.

44. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, -2001.-416 с.

45. Комилов С., Сатторов Дж. Особенности формирования и развития рынка технологий // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1999. - № З.-С. 57-61

46. Кошанов А. Стратегия региональной интеграции государств Центральной Азии //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1999. - № 4. - С. 55-81

47. Кувейтский Фонд Арабского Экономического Развития. Национальный банк Таджикистана. Душанбе. - 2001. - 11с.

48. Курбанов Т.Х. Региональное сотрудничество в науке, технике и образовании в Центральной Азии //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1999. - № 4. - С. 99-115

49. Лучко М. Прямые иностранные инвестиции: движение и значение //Экономист. 2003. - №3. - С.22-33

50. Мамадназарбеков М. Интеллектуальный потенциал как фактор экономического ростаУ/Вестник Таджикского госуниверситета. Экономика. 1992. № 3. - С. 3-7

51. Международный Валютный Фонд. Национальный банк Таджикистана. -Душанбе.-2001.- 13 с.

52. Мухаббатов X., Рахматиллоев Р. Водные ресурсы Таджикистана и основные проблемы водоснабжения в республиках Центральной Азии // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. - № 3. - 97-106

53. Мухиддинов H.H. Структурная и инвестиционная политика развития связи Республики Таджикистан. Автореф. дис. канд. экон. наук. -Душанбе.-1997

54. Назаров A.C. Управление инвестиционными процессами в промышленности в условиях становления рыночной экономики. Дис. канд. экон. наук.

55. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций//Экономист. -2001.-№ п.-С. 19-27

56. Назаров Т.Н. Внешняя политика в системе факторов международного сотрудничества //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1998. -№2.- С. 5-18

57. Назаров Т.Н. Таджикистан: некоторые проблемы экономического развития и международного сотрудничества на пороге XXI века //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2000. - № 1. - С. 17-30

58. Назаров Т.Н. Таджикистан: стимулы экономического роста в контексте формирования и развития социально-ориентированных рыночных отношений // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 2. - С.34-58

59. Нуреев Р. Теории развития: институциональные концепции становления рыночной экономики//Вопросы экономики. 2000. - № 6. - С.132-137

60. Нурмахмадов М.Н. Проблемы занятости населения и внешняя трудовая миграция // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2001. - № 1. - С. 58-63

61. Паул Фишер. Прямые иностранные инвестиции для.- М: Финансы и статистика. 1999

62. Постановление Правительства Республики Таджикистан "О предоставлении правительственных гарантий при получении иностранных кредитов" 17 июня 1996.- № 273

63. Программа государственных инвестиций и технической помощи на 1998 -2000.- Душанбе: НПИЦ 1998.

64. Приватизация, инвестиционный климат, производительность в странах Центральной Азии. (Финальный отчет). Всемирный банк. Душанбе.- 2004

65. Примбетов П.С. Интеграционные процессы в Центральной Азии. Автореф. дис.док. экон. наук. Национальная Академия наук Кыргызской Республики. Центр экономических исследований. Бишкек, 2002

66. Разыков В.А., Рахимов С.Г., Сафаров С.Г. Инвестиционная политика Республики Таджикистан и основные направления ее активизации Душанбе: Сарпараст -2001.- 175 с.

67. Расулов Г. Иностранные инвестиции и их роль в развитии экономики Республики Таджикистан Душанбе: Ирфон 2005. - 37 с.

68. Расулов Г. Роль информации в привлечении иностранных инвестиций //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2000. - №3 - С. 134-144

69. Расулов Г. Пакистан и Иран стратегические партнеры Таджикистана //Экономика Таджикистана: стратегия развития. - 2004. - №2. - С. 182188

70. Расулов Г. Таджикистан: активизация международных инвестиционных отношений //Экономика Таджикистана: стратегия развития. Специальный выпуск, посвященный четвертому форуму Организации Центрально-азиатского сотрудничества. 2005. - С. 157-165

71. Расулов Г., Расулов Т. Прямые иностранные инвестиции в экономику ЕврАзЭС. Таджикистан: экономика и интеграция. Душанбе: НПИЦ -2003. - С. 21-24

72. Рахимов Н.Р. Государственное регулирование инвестиционного комплекса в условиях рынка. Душанбе: Таджикский государственный национальный университет. Тезисы докладов. - 1998. - 2 с.

73. Рахимов Н. Проблемы и перспективы развития инвестиционного комплекса. Таджикский государственный национальный университет. Тезисы докладов. Душанбе: - 1998. - 3 с.

74. Рахимов Р.К. Научные основы прогнозирования макроэкономических параметров в условиях рыночной экономики // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1998. - № 1. - С.71-83

75. Рахимов Р.К. Некоторые вопросы инвестирования экономического роста //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. - №1. - С. 24-40

76. Рахимов Р.К. Макроэкономические показатели развития народного хозяйства Республики Таджикистан. // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2001 - № 4. - С.31-47

77. Рахимов Р.К. Экономический рост: региональный аспект исследования //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. - № 2,- С.50-70

78. Рахимов Р. К. Глобализация и проблемы экономического роста в Республике Таджикистан// Экономика Таджикистана: стратегия развития.- 2004 -№1.- С. 47-61

79. Рахимов Р.К. Макроэкономические взаимосвязи и их значение. //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004 № 3. - С.27-39

80. Рахимов Р.К. Экономический рост: проблемы и механизмы решения. //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 2. - С.59-76

81. Рахимов Р.К., Гозибекова М. Вопросы промышленной политики Республики Таджикистан //Экономика Таджикистана: стратегия развития.- 2000. №3. - С.46-63

82. Рахимов Р.К. Оценка внешнеэкономической деятельности Республики Таджикистан //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2005. - № 3.-С.16-35

83. Рахмонов Э.Ш. Ответственность за будущее нации //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. - № 2. - С. 5-31

84. Роль Национального банка Таджикистана в развитии экономики Таджикистана. Бюллетень посвященный юбилейной научно-практической конференции «Экономика Таджикистана за 10 лет независимости». Национальный банк Таджикистана. Душанбе. - 2001. -45с.

85. Рутковская Э.А. Основные проблемы инвестиционной деятельности в ^ 90-е годы //Экономика строительства. 2001. - № 9

86. Саидмуродов Л. X. Теоретические вопросы соотношения внешнеэкономических и национальных интересов страны //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 3. - С. 52-75

87. Саидмуродов Л. X. Экономика развития: Исторические условия дуализма рынка. Душанбе. Ирфон, - 2001. -28 с.

88. Салибаева Н.А. Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг Таджикистана. Автореф. канд. юрид. наук. Таджикский Государственный Национальный Университет. Душанбе, 2004

89. Сафаров Б.Г. Рыночные механизмы реализации экспортного потенциала ^ Республики Таджикистан. Дис. канд. экон. наук. Специальность 08.00.01.- Экономическая теория (общая экономическая теория). Налогово-правовой институт. Душанбе 2004.

90. Сафаров С.Г., Инвестиционная политика промышленности Республики Таджикистан и проблемы ее эффективности. Дис. канд. экон. наук. Государственный технический институт. Душанбе,- 1999

91. Собиров М.С. Развитие интеграционных процессов в центрально-азиатском экономическом сообществе. Специальность 08.00.04 -экономическая теория (Общая экономическая теория). Автореф. дис. канд. экон. наук. Душанбе.- 2004

92. Собиров М. Об одном подходе к моделированию инвестиционного процесса // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 4. -С.115-119

93. Солиев A.A. Теоретические и практические проблемы привлечения иностранных инвестиций в развитие малой открытой экономики, дис. канд. экон. наук. Таджикский государственный национальный университет. -Душанбе, 2004

94. Солиев Х.Х. Социально-экономическое развитие страны вь 2002 году: итоги и проблемы// Экономика Таджикистана: стратегия развития. -2003.-№ 1.С. 5-23

95. Со лиев Х.Х. Проблемы экономического роста и сокращения бедности в ТаджикистанеЮкономика Таджикистана: стратегия развития. Специальный номер, посвященный Бизнес-форуму ОЦАС. 2005. - С. 1323

96. Стратегия субрегионального экономического сотрудничества в Центральной Азии. Экономическая и социальная комиссия для Таджикистана. Европейская экономическая комиссия. Правительство Таджикистана. Душанбе. - 2003. - 25 с.

97. Султонов З.С. Нужны ли региональные исследования? //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1999. - № 2. - С. 86-91

98. Султонова М. Иностранные инвестиции и стратегия экономического развития Республики Таджикистан. НПИЦентр, Душанбе, - 1997.- 18 с.

99. Таджикистан: инвестиционные проекты. Ч. 1. НПИЦентр. Душанбе.- 1996.- 134 с.

100. Таджикистан: инвестиционные проекты. Ч. 2. НПИЦентр. Душанбе.- 1996.-109 с.

101. Таджикистан. К ускорению экономического роста. Меморандум об экономическом развитии страны. Всемирный Банк. Вашингтон, округ Колумбия. 2000. - 117 с.

102. Таджикистан: экономика, политика, международное сотрудничество. Сб. статей. Душанбе, У И МИД РТ, 2001. - 250 с.

103. Тихомирова И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски. Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства. М.: 1997

104. Тураева М.О. Валютно-финансовая интеграция стран ЕврАзЭС: проблемы формирования и перспективы их развития. Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05./ Российско-Таджикский (Славянский) университет. -Душанбе. -1989. 26 с.

105. Указ Президента Республики Таджикистан "О либерализации внешней торговли и принятии мер по обеспечению возврата валютной выручки". -март 1996

106. Указ Президента Республики Таджикистан "О первоочередных мерах по углублению экономических преобразований и ускорению перехода к рыночной экономике" 2 ноября 1994, - № 8

107. Укрепление программ по обеспечению доходов и трудоустройства в интересах искоренения нищеты в Таджикистане. Экономическая и социальная комиссия для Азии и Тихого Океана. 2004. - 36 с.

108. Умаров Х.У. Бассейн реки Пяндж в новом геополитическом измерении./ «Бизнес и политика». 2002. - 21 июня

109. Умаров Х.У. Приватизация любой ценой быть не должно./«Азия плюс». -2004. 18 марта

110. Умаров Х.У. Главное снижение налогового бремени./ «Бизнес и политика». - 2004. - 15 января

111. Умаров Х.У. Региональное различие и проблемы их смягчения //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - № 1.- С. НОВО

112. Умаров У.Ф. Мотивация инвестиционной деятельности в формировании и развитии рынка потребительских товаров (На примере Республики Таджикистан). Дис. канд. экон. наук. Государственный кооперативный институт коммерции. Душанбе,- 1999

113. Умаров У.Ф. Опыт развивающихся стран мира по привлечению прямых иностранных инвестиций // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1998. - № 1. - С. 100-107

114. Умаров Х.У., Одинаев М.У. Таджикистан и глобализация торговля. Ирфон. Душанбе,- 2005

115. Фонд ОПЕК Международного развития. Национальный банк Таджикистана. Душанбе 2001. - 10 с.

116. Хасанов М.М. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику Таджикистана. /Компаньон. 1996. - № 5

117. Хасанов М.М., Юлдошев С.С. Инвестиционный климат в Таджикистане и пути обеспечения его благоприятности на основе институциональных преобразований. ТАСФЕГО. Душанбе, - 2001. - 71 с.

118. Хасанов М.М. Иностранные инвестиции и совместные проекты в СНГ. /Мизон. 1998. №2. - Апрель

119. Чикинов В.Н. Инвестиции в экономику: реальность и прогноз // Реформа, 2002. - №3

120. Экономика и инвестиции. № 1. Мир путешествий. Душанбе 2000. -133 с.

121. Экономика и инвестиции. № 2. Мир путешествий. Душанбе 2001. -114 с.

122. Экономика и инвестиции. № 3. Мир путешествий. Душанбе 2001. -69 с.

123. Экономика и инвестиции. № 4. Мир путешествий. Душанбе 2001. -111с.

124. Расулов Г. Имконоти сармоягузории хоричй (на таджикском языке). Возможности иностранного инвестирования //Экономика Таджикистана: стратегия развития. -1999. № 2,- С. 79-85

125. Расулов Г. Истиклолияти иктисодии Точикистон ва проблемахои он (на таджикском языке). Независимости Таджикистана и его проблемы. //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1998. -№ 2. - С. 42-47

126. Расулов Г. Тавлид, судур ва масрафи энержи аз назари чугрофиёй (на персидском языке). География производства, экспорта и потребленияэнергии. /Central Asia and Caucasus Review. Иран. Тегеран. 2004 - № 47.- С. 278-292

127. Рахлюнов Э.Ш. Имруз ва фардои иктисодиёти Точикистон (на таджикском языке). Сегодня и завтра экономики Таджикистана. //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 1998. - № 1. - С. 58

128. Kenneth W. Abbott. Development Policy in the New Millennium and the Doha Development Round. Asian Development Bank. 2003. - p. 79

129. Current Issues on Industry, Trade and Investment. Nol. United Nations, N.Y., -2003. p. 144

130. Kyrgyz Republic, Tajikistan, Turkmenistan // Country profile. 1997-1998. London. 1997. - p. 85

131. Managing Globalization in Selected Countries with Economies in Transition // United Nations, N.Y. 2003.- p. 152

132. Theodore H. Moran. Capturing the Benefits of Foreign Direct Investment. Asian Development Bank. 2002. - p. 68

133. Trade and Investments Complementarities among the South-Western Member Countries of ESCAP/ United Nations. New York. 1998. - p. 49

134. World Investment Report. 1997, Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, United Nation, New York and Geneva. 1998

135. World Investment Report. 1999, Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, United Nation, New York and Geneva -1999. p. 542

136. World Investment Report. 2003. FDI Policies for Development. National and International Perspectives. UN, 2003, - p. 297