Формирование стратегии управления финансовыми рисками предприятий: на примере масложировой промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Бацких, Лариса Викторовна

• Бацких, Лариса Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бацких, Лариса Викторовна

Введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Содержание и классификация рисков предприятия в условиях ф неопределенности хозяйственных ситуаций

1.2 Характеристика стратегии управления финансовыми рисками в условиях нестабильного бизнеса

1.3 Системный подход к оценке финансовых рисков при стратегическом управлении предприятием

2. ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРИ СТРАТЕГИЧЕСКОМ щ УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ

2.1 Диагностика риска в условиях нестабильной финансовой деятельности

2.2 Анализ финансовых потерь, связанных с управлением операционной деятельностью предприятия

2.3 Методика оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании

3. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЙ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Механизм управления финансовыми рисками предприятий

3.2. Процедура формирования стратегии управления финансовыми рисками предприятий

3.3. Разработка стратегий развития бизнеса предприятия на основе совершенствования управления рисками

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование стратегии управления финансовыми рисками предприятий: на примере масложировой промышленности»

Актуальность темы исследования

Рыночная экономика обусловливает необходимость разработки новых критериев оценки деятельности предприятий и выработке альтернативных управленческих решений. Расширение прав предприятий в области принятия решений увеличивает число вариантов конкретного использования производственных факторов предприятия. Это приводит к усилению ответственности юридического лица за последствия принимаемого решения, что связано с повышением финансового риска. Отсюда вытекает необходимость предварительного учета фактора риска при принятии решений с целью получения финансовой выгоды.

С увеличением уровня риска возрастает как размер ожидаемого дополнительного дохода (прибыли), так и величина возможных потерь прибыли. При этом возникает практический вопрос: что считать разумным риском, на который осознанно и с полной ответственностью может пойти хозяйствующий субъект при принятии решений. В целях обеспечения перспективной деятельности предприятий, формирования экономически устойчивого бизнеса в долгосрочном периоде необходима такая реорганизация системы управления бизнесом, которая позволит учитывать и рациональным образом контролировать фактор риска. Особое внимание следует уделить финансовым рискам.

Российские предприятия редко используют принципы и методы управления финансовыми рисками, что снижает эффективность функционирования системы управления предприятием в целом. Это и обусловливает актуальность диссертационной работы.

Актуальность исследования определяется необходимостью разработки стратегии управления финансовыми рисками, направленной на повышения устойчивости и доходности деятельности предприятия в условиях нестабильного бизнеса.

Степень изученности вопроса. Проблемы теории и практики управления финансовым риском на предприятии исследовались во многих научных трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как A.M. Ковалева, J1. Скамай, Ю.П. Анисимов,

И.П. Богомолова, Г.В. Чернова, В.Н. Вяткин, Э.А. Уткин, И.Т. Балабанов, А.И. Хо-рев, В. Черкасова, JI.E. Басовский, Е.И. Шохин, B.C. Ступаков, К.В. Болдин, А. Смит, Д. Пикфорд, JI.H. Тэпман, Дж.К. Ван Хорн, К. Рэдхэд, С. Хьюс, Ф.Х. Найт, Н.К. Сирокополис, Э.Дж. Долан.

Однако в большинстве научных трудов не учитывается в достаточной степени положения, касающиеся регулирования финансовых рисков при использовании стратегического подхода. Представленная работа направлена на проведение научных исследований в данном направлении.

Диссертация выполнена в соответствии с одним из основных направлений исследований ГОУВПО Воронежской государственной технологической академии «Экономическое обеспечение эффективной хозяйственной деятельности и устойчивости развития предприятий пищевой и химической промышленности», номер государственной регистрации 01.9.60.012698.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование теоретических аспектов и научно-методических положений управления финансовыми рисками предприятий и выработка методических рекомендаций и практических мероприятий по разработке стратегии управления финансовыми рисками на предприятиях пищевой промышленности. Постановка данной цели обусловила необходимость решения следующих задач: изучить содержание и классификацию рисков предприятий в условиях неопределенности хозяйственных ситуаций; предложить систему оценки финансовых рисков при стратегическом управлении; разработать методику оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании; ^сформировать механизм управления финансовыми рисками предприятий; разработать процедуру формирования стратегии управления финансовыми рисками предприятий масложировой промышленности.

Объект и предмет исследования. В качестве объекта настоящего исследования выбраны предприятия масложировой промышленности Воронежской области.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при формировании стратегии управления финансовыми рисками предприятий.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования стали труды отечественных и зарубежных ученых в области теории менеджмента, риск-менеджмента, финансово-экономического анализа, бизнес-планирования, публикации в периодических источниках информации, материалы научно-практических конференций, нормативно-правовые акты, бухгалтерская, финансовая и иная отчетность исследуемых предприятий масложировой промышленности, ресурсы сети Интернет. В качестве инструментов исследований использовались методы сравнительного экономического анализа, анкетирования и экспертных оценок, оценки экономической эффективности, финансового анализа и планирования. Научная новизна диссертации заключается в следующем: уточнено содержание финансовых рисков, отражающее вероятность экономического ущерба (финансовые потери), который может понести предприятие, осуществляя свою деятельность в условиях нестабильного бизнеса, а также установлена их классификация рисков предприятий масложировой промышленности; разработан системный подход к оценке финансовых рисков, отличительная черта которого состоит в обеспечении и упорядочении процесса их исследования по всем направлениям деятельности предприятия в соответствии с имеющимися подходами, предлагаемыми стратегиями, а также синтезом систем оценки для достижения целей наиболее точного определения уровня финансового риска с учетом особенностей управления им; предложена методика оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании, отличительной чертой которой является возможность определения финансовых рисков при инвестиционном проектировании с использованием экономико-статистических и экспертных методов расчета, уровня финансового риска; разработан механизм управления финансовыми рисками предприятий, отличающийся от известных комплексностью и четкостью составляющих компонентов, предназначенных для регулирования и снижения рисков, что повышает экономическую эффективность управления деятельностью предприятия; определена процедура формирования стратегии управления финансовыми рисками предприятий масложировой промышленности, отличительной особенностью которой является систематизированный комплексный подход, и формализованный порядок действий, принимающий во внимание мероприятия по управлению риском в неопределенной хозяйственной ситуации.

Практическая значимость работы. Значимость исследования состоит в том, что теоретические положения, прикладные разработки и научно обоснованные выводы автора могут быть использованы для повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленных предприятий в целях обеспечения доходности их функционирования. Практическое значение имеют результаты работы, содержащие: систему оценки финансовых рисков, методику оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании, механизм управления финансовыми рисками, стратегию управления финансовыми рисками предприятий масло-жировой промышленности, направленную на повышение их доходности.

Апробация и реализация результатов исследования: Основные результаты диссертационного исследования рассматривались и обсуждались на научно-практических конференциях в г. Воронеже 2004 - 2006 гг.

В практическую деятельность предприятий внедрены: система оценки финансовых рисков, методика оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании - ОАО «МЭЗ Аннинский», стратегия управления финансовыми рисками -ОАО «МЭЗ Лискинский».

Рабочая гипотеза. В диссертационном исследовании выдвинуто предположение о том, что эффективная и устойчивая бизнес-деятельность предприятий обусловливает необходимость совершенствования управления рисками на основе рациональной стратегии управления финансовыми рисками с учетом отраслевых особенностей функционирования предприятий.

Публикации результатов исследования. По теме диссертации опубликованы 7 работ. Основные результаты научного исследования изложены в журнале «Финансы и кредит», включенном в список ВАК РФ, монографии, брошюре, сборниках научных трудов и материалах конференций.

Положения, выносимые на защиту: содержание и классификация рисков предприятий в условиях неопределенности хозяйственных ситуаций; система оценки финансовых рисков при стратегическом управлении; методика оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании; механизм управления финансовыми рисками предприятия; процедура формирования стратегии управления финансовыми рисками предел приятий масложировой промышленности. Состав и структура работы.

Диссертационная работа, объемом 161 страницы основного текста состоит из введения, трех глав, заключения, а также списка использованных источников, включающего 154 наименования. Диссертация включает 24 рисунка, 28 таблиц, 6 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Бацких, Лариса Викторовна

Заключение

В современных условиях особую актуальность принимает правильность оценки уровня финансового риска предприятия, поскольку развитие рыночной экономики оставило перед предприятиями право выбора альтернатив использования собственных финансовых ресурсов. За последние годы в отечественной литературе появилось много публикаций, посвященных рассмотрению рисков и выявлению их сущности. Однако наблюдается очевидное противоречие между экономической теорией и практикой отечественного и зарубежного риск-менеджмента. В данной работе были использованы только те методы оценки уровня финансового риска предприятий, которые адаптированы к российским условиям хозяйствования.

1. Содержание финансового риска предприятия можно определить, как состояние, отражающее вероятность экономического ущерба (финансовые потери), который может понести предприятие, осуществляя свою деятельность в условиях нестабильного бизнеса. В работе выделены основные аспекты управления финансовым риском, такие как непредсказуемое изменение инфляции и курса валют, непредвиденное изменение процентных ставок коммерческих банков, ограничения на валютно-денежные операции, ужесточение условий кредитования или прекращение выдачи кредитов, кризисная ситуация на предприятии, управление ценными бумагами которыми мы владеем, неправильная финансовая политика управления активами и пассивами предприятия, неплатежеспособность одного из агентов сделки, непредусмотренное увеличение пошлин, отчислений и штрафов, непредвиденное снижение цен на реализуемую предприятием продукцию.

В соответствии с этим в диссертации установлена экономическое обоснование и классификация рисков предприятий, под которой следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления. На основе классификации финансовых рисков предприятия выделено десять классификационных признаков, в соответствии с которыми выявлены основные категории риска по определенному признаку.

Теоретические и практические исследования показали необходимость коренной реорганизации структуры управления финансовыми рисками и актуальность разработки стратегии управления финансовыми рисками предприятия в условиях нестабильного бизнеса, позволяющей стабилизировать бизнес-деятельность в перспективе.

Проведенное исследование позволило сделать научно обоснованные выводы и определить пути совершенствования управления финансовыми рисками предприятий масложировой промышленности.

2. Разработан системный подход к оценке финансовых рисков при стратегическом управлении, обеспечивающий упорядочение процесса их исследования по всем направлениям деятельности предприятия в соответствии с имеющимися подходами. На основе анализа и синтеза систем оценки рисков рекомендован методический подход к определению уровня финансового риска с учетом особенностей управления им. Система управления финансовыми рисками, как и всякая система, состоит из множества отдельных, взаимообусловленных элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, каждый из которых обладает присущими ему свойствами, но в целом действующих целенаправленно.

Автор определяет такую структуру системы оценки финансовых рисков, которая обеспечит упорядоченное и достоверное исследование финансовых рисков. Система имеет иерархическую структуру с устойчивыми связями. Основная цель системы - обеспечить всестороннюю, достоверную и оперативную оценку финансовых рисков. Для удобства изучения и совершенствования системы в диссертации выполнена ее декомпозиция, т.е. расчленение на части по какому-то определенному признаку. Она состоит из подсистем, компонентов и элементов.

Предложенный подход к оценке финансового риска позволяет комплексно учитывать фактор финансового риска в деятельности организации. В составе системы оценки финансового риска выделены три подсистемы: подсистема качественных методов, подсистема количественных методов и результирующая подсистема оценки финансового риска по направлениям деятельности организации. По мнению автора, при оценке уровня финансового риска целесообразно сделать акцент на результирующую подсистему, которая дает возможность определить вероятность потерь по трем видам денежных потоков, отраженных в форме бухгалтерской отчетности предприятия - отчете о движении денежных средств, и позволяет упорядочить процесс применения количественных и качественных методов оценки риска.

3. Предложена методика оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании, которая позволяет оценить уровень финансового риска при бизнес-планировании. Данная методика включает четыре этапа, которые должны осуществляться последовательно и в конечном итоге обеспечить комплексную оценку финансового риска инвестиционной деятельности. На первом этапе проводится исследование методов определения финансового риска инвестиционной деятельности предприятия, основанных на учетных оценках; на втором - осуществляется применение экономико-статистических методов для оценки финансового риска инвестиционной деятельности предприятия; на третьем - привлекаются эксперты, учитываются особенности финансирования инвестиционных проектов; на четвертом выполняется расчет упущенной выгоды по инвестиционному проекту.

Поскольку управление деятельностью промышленных предприятий, как правило, осуществляется с учетом финансовой, операционной и инвестиционной деятельности, в диссертации определен уровень риска по каждому направлению. В результате расчетов установлен уровень риска по привилегированным акциям предприятия. Выявлен кредитный риск при осуществлении поставок сырья и материалов. В соответствии с предлагаемой автором методикой оценки упущенной выгоды при инвестиционном проектировании определена ее величина с учетом фактора риска инвестиционного проекта технического перевооружения ОАО «МЭЗ Аннинский». По результатам исследования финансового риска сделаны соответствующие рекомендации.

4. Разработан механизм управления финансовыми рисками, отличающийся от известных комплексностью составляющих подмеханизмов, предназначенных для регулирования рисков, что повышает экономическую эффективность деятельности предприятия. Механизм управления финансовыми рисками - это интегрированная многоуровневая система, представляющая собой комплекс элементов, предназначенный для регулирования рисков в определенной сфере деятельности хозяйствующего субъекта. В работе предложено выделить четыре подмеханизма: информационного обеспечения, мониторинга результирующих показателей, построения модели оптимизации, принятия решения. Каждый подмеханизм обладает характерными признаками и свойствами, занимается достижением подцелей и вносит свой вклад в решение общей задачи. Сформированный механизм управления финансовыми рисками позволяет комплексно отслеживать и регулировать фактор риска, производить его достоверную оценку с использованием модели оптимизации уровня риска и доходности, а также установить зависимость прибыли от цены с учетом модели оптимизации риска и доходности. Что дает возможность принять правильное решение, руководствуясь соответствующей матрицей.

5. В диссертации определена процедура формирования стратегии управления финансовыми рисками, в основу которой положен систематизированный комплексный подход, принимающий во внимание мероприятия по управлению риском в неопределенной хозяйственной ситуации. Под стратегией управления финансовыми рисками в условиях нестабильного бизнеса автором понимается направление деятельности предприятия, необходимое для достижения основных поставленных целей и задач организации. Цели и задачи определяются на основе предвидения возможных изменений окружающей среды и организационного потенциала предприятия, путем рациональной координации и распределения ресурсов с учетом неопределенности экономических условий.

В рамках разработанной стратегии определена шкала коэффициента риска, в которой приведено шесть основных позиций, начиная от условно-безрисковой зоны и заканчивая зоной повышенного риска. В целях выявления зоны риска для конкретного предприятия автором предложено рассчитывать коэффициент риска. Приведен пример его расчета по ОАО «МЭЗ Аннинский». Определено, что на данном предприятии по операционному направлению деятельности коэффициент составил 0,33; по инвестиционному - 0,83; по финансовому - 0,08. Следовательно, операционная деятельность предприятия осуществляется в зоне минимального риска, инвестиционная - в зоне повышенного риска, финансовая - в условно-безрисковой зоне.

В результате проведенных исследований автором разработаны направления развития бизнеса предприятия на основе совершенствования управления финансовыми рисками. В этой связи определена комбинированная стратегия устойчивого развития предприятия, в которой сделан акцент на кадровые, производственные, финансовые и маркетинговые аспекты деятельности при учете комплексного влияния рискового фактора.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бацких, Лариса Викторовна, 2006 год

1. Абчук, в.А. Менеджмент Текст.: учебное пособие. 2-е издание СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2004.-463с. -ISBN 5-8016-0242-9

2. Анисимов Ю.П. Устойчивость развития предприятия при инновационной деятельности / Ю.П. Анисимов, О.Н. Григорова. Воронеж: АОНО «ИММиФ». -2006. - 188 е.- ISBN 5-901932-40-4

3. Анисимов Ю.П., Доходность инновационной деятельности: Монография / Ю.П. Анисимов, В.Б. Артеменко, О.А. Зайцева; Под ред. Ю.П. Анисимова. Воронеж: АОНО "ИММиФ". - 2002. - 192 е.- ISBN 5-452-012874-8

4. Анисимов, Ю. П. Управление бизнесом при развитии инноваций Текст. / Ю. П. Анисимов, Ю. В. Журавлев, В. Б. Артеменко, Л. В. Прозоровская; Воронеж, гос. технол. акад. Воронеж. - 2004. - 501с. - ISBN 5-89448-329-8

5. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента Текст.: Учебное пособие. 2-е изд., доп. и перераб. / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика. - 1999. -512 е.: ил. - ISBN 5-279-02241-1

6. Басовский, JI. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Текст.: учеб. пособие / JI. Е. Басовский, Т. Н. Басовская. М.: - ИНФРА-М, 2004. - 366 с. - ISBN 5-16-001684-8.

7. Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент Текст.: Учебник / JI. Е. Басовский. М.: ИНФРА-М. - 2002. - 240 с. - ISBN 5-16-001019-Х

8. Бацких JI.B. Методика оценки финансовых рисков при инвестиционном проектировании Текст.: / Л. В. Бацких // Материалы XLIV отчетной научной конференции за 2005 год. Воронеж: ВГТА, 2006. - С. 16 - 17.

9. Бацких JI.B. Стратегия управления финансовыми рисками в условиях нестабильного бизнеса / JI. В. Бацких // Вестник центра исследований региональной экономики. Вып. 9. Воронеж - 2005. - С. 103 - 104.

10. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст.: учеб. пособие для студ. вузов / Т. Б. Бердникова. М.: ИНФРА-М, 2005. - 215 с. - ISBN 5-16-000487-4.

11. Бернар, И. Толковый экономический и финансовый словарь Текст. / И. Бер-нар, Ж.-К. Колли. М.: Международные отношения, 1994. - 784 с.

12. Бирман, А. Е. Экономические рычаги повышения эффективности производства Текст. / А. Е. Бирман. М.: Мысль, 1980. - 204 с.

13. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент Текст.6 учебный курс/И.А. Бланк. -Киев: Эльга Ника-Центр. -2004.-653с,- ISBN 5-901620-61-5

14. Богатин, Ю.В. Экономическое управление бизнесом Текст.: учеб. пособие для студ. вузов / Ю. В. Богатин, В. А Швандер. М.: ЮНИТИ, 2001. - 391 с. - ISBN 5238-00324-2.

15. Большая Советская Энциклопедия (в 30 томах) / Гл. ред. A.M. Прохоров. Изд. 3-е. -М.: "Советская энциклопедия", 1973.

16. Букреев A.M. Организационно-экономический механизм антикризисного управления / A.M. Букреев. Воронеж: Воронеж, гос. техн. универ. - 1999 . С.52 - 53.

17. Буров, В. П. Бизнес-план предприятия Текст.: учеб. пособие для студ. вузов / В. П. Буров, Л. JI. Ломакин, В. А. Морошкин. М.: ИНФРА-М, 2005. - 191 с. - ISBN 5-16-111648-1.

18. Бухалков, М. И. Планирование на предприятии Текст.: учеб. пособие для студ. вузов. 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 416 с. - ISBN 5-16-002122-1.

19. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами Текст.: Пер.с англ. / Гл. ред. серии Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика. - 2000. - 800 е.: ил. - ISBN 5279-01844-9

20. Васин, А.С. Сравнение вариантов экономических решений в условиях неопределенности и риска Текст.//Финансы и кредит.-2004.-№1.-С.73-74.

21. Виханский, О.С. Стратегическое управление Текст.: учебник для студ., обуч. по спец. и направления «Менеджмент».-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Экономист.-2003.-296C.-ISBN 5-145-98654-9

22. Власов, М.П. Моделирование экономических процессов Текст./ М.П. Власов, П.Д. Шимко.- Ростов н/Д: Феникс, 2005.-409c.-ISBN 5-222-07099-9

23. Воронин, В.Г. Менеджмент в пищевой промышленности: Текст.: Учебное пособие для студ. вузов. -М.: Колос С, 2003.-280c.-ISBN 5-965-8564213-8

24. Вяткин, В. Н. Риск-менеджмент Текст. / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин , В. А. Гамза, Ю. Ю. Екатеринославский, Дж. Дж. Хэмптон М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К. - 2003. - 208 с. - ISBN 5-94798-273-0

25. Гаврилин, Е. В. Критерии стоимостной оценки эффективности направлений развития производства и принятия управленческих решений на уровне хозяйствующих субъектов Текст. // Финансы и кредит. 2005. - №18. - С. 28-33.

26. Галушкина, Н. А. Экономика, организация и планирование масложирового производства Текст. 3-е изд., перераб. и доп. / Н. А. Галушкина, Ф. И. Мазняк. -М.: Агропромиздат, 1989. - 215 с.

27. Гапоненко, A. JI. Стратегическое управление: учебник для студентов 061100 «Менеджмент организации» / A. JL Гапоненко, А. П. Понкрухин. 2-е изд., стер. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. - 464 с. - ISBN 5-98119-272-0.

28. Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ Текст.: учебник для вузов / Л. Т. Гиляровская. 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 615с. - ISBN 5-238-00383-3.

29. Годин, А.М. Маркетинг Текст.: Учебник для студ. вузов, обуч. по экон.спец. -Изд. 4-е, перераб. и доп. -М.: Дашков и К, 2006.-756с. -ISBN 5-94798-910-7

30. Голуб, Л.Н. Социально-экономическая статистика Текст. : учеб. пособие для студ. вузов. М.: Владос, 2003.э-270с.- ISBN 5-0294-012300-8

31. Гончарук, А.В. Развитие предприятия Текст. / А. В. Гончарук. М.: Дело, 2000. - 208 с. - ISBN 5-7749-0175-0.

32. Городнов, А.Г., Построение системы управления проектными рисками Текст. / А. Г. Городнов, А. В. Воронцов, Ю. И. Ефимычев // Финансы и кредит. -2004.-№9.-С. 64-68

33. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия Текст.: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, В. А. Швандер. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -718с.-ISBN 5-238-00204-1.

34. Готовчиков И. Финансовые риски Текст. / И. Готовчиков // РИСК. 2004. -№ 4. - С.23-32

35. Гусаров, В.М. Статистика Текст.: Учебное пособие для вузов. М.ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-463 е.- ISBN 5-238-00206-8

36. Давыдова, А. В. Финансовая стратегия и подходы к определению потенциала предприятия Текст. // Финансы и кредит. 2005. - №36. - С. 46-49.

37. Давыдова, JI.B. Инновации как фактор экономического роста Текст.//Финансы и кредит.-2005.№17(185).-С.56-61.

38. Даль, В.И. Толковый словарь живого великорусского языка (Том 4) Текст. / В. И. Даль. М. - Астрель-АСТ. - 2001. - 920 с. - ISBN 5-17-009725-5

39. Дасковский, В.Б. Особенности оценки эффективности инвестиций в экономике переходного периода Текст. / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Пищевая промышленность. 2005. - № 1. - С. 26-28

40. Дасковский, В. Б. Регулирование инвестиционной деятельности Текст. / В. Б. Дасковский, В. Б. Киселев // Пищевая промышленность, 2003. №7.-С. 32 -34

41. Дейан, А Стимулирование сбыта Текст. / А. Дейан, А Троадек, JI. Троадек; пер. с франц. под ред. С. Г. Божук. СПб: Нева, 2003. - 128 с. - ISBN 5-7654-2378-7.

42. Дергаусов, В. И. Анализ работы и состояния масложировой промышленности России в 2002 г. Текст. / В. И. Дергаусов, И. А. Юркова // Масложировая промышленность, 2003. №1. - С. 4-8.

43. Дергаусов, В. И. Анализ работы и состояния масложировой промышленности России в 2003 году Текст. / В. И. Дергаусов, И. А. Юркова // Масложировая промышленность, 2004. №1. - С. 2 - 5.

44. Дзюбинский, Р. Н. Итоги года в цифрах Текст. / Р. Н. Дзюбинский // Масло-жировая промышленность, 2003. №1. - С. 10-15.

45. Дзюбинский, Р. Н. Качественные показатели переработки маслосемян маслодобывающими предприятиями в 2002 году Текст. / Р. Н. Дзюбинский // Масложиро-вая промышленность, 2003. №2. - С. 6 - 9.

46. Дзюбинский, Р. Н. Масложировая промышленность России в 2000 г. (подсолнечное масло) Текст. / Р. Н. Дзюбинский // Масложировая промышленность, 2001. -№2.-С. 2-7.

47. Дзюбинский, Р. Н. Наращивая производство продукции Текст. / Р. Н. Дзюбинский // Масложировая промышленность, 2003. №3. - С. 42 - 45.

48. Докучаев, И. А. Проблемы выпуска продукции в условиях экономических рисков Текст. / И. А. Докучаев // Пищевая промышленность. 2004. - № 7. - С. 44-46

49. Долан, Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика Текст.: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. / Под общ. ред. В. Лукашевича. Л.: 2001. -425 с.-ISBN 5-87685-007-1

50. Донскова, С. В. Механизм оценки и прогнозирования хозяйственной деятельности предприятия Текст. / С. В. Донскова // Пищевая промышленность, 2003. №1. -С. 10-11.

51. Донскова, С. В. Механизм оценки и прогнозирования хозяйственной деятельности предприятия Текст. / С. В. Донскова // Пищевая промышленность, 2003. №2. -С. 14-15.

52. Дронов, Р. И. Оценка финансового состояния предприятия Текст. / Р. И. Дронов, А. И. Резник, Е. М. Бунина // Финансы. 2001. - №4. - С. 15-19. - ISSN 0869-446Х.

53. Дубровский, В. Ф. Классификация приемов, способов и методов управления финансовыми рисками Текст. / В. Ф. Дубровский // Финансы и кредит. 2004. - № 21 -С. 59-63

54. Ефимова, О.В. Финансовый анализ Текст.- 4- е изд., перераб. и доп. М.: Изд - во "Бухгалтерский учет", 2002.- 528c.-ISBN 5-123-2568412-9

55. Жарковская, Е. П. Антикризисное управление Текст.: учебник. 3-е изд., исп. и доп. - М: Омега-Л, 2006. - 256 с. - ISBN 5-98119-309-3.

56. Земляков, Ю. Д. Общая постановка задачи прогнозирования финансовой устойчивости предприятия Текст. // Финансы и кредит. 2004. - №27. - С. 69-75.

57. Зуб, А. Т. Антикризисное управление Текст.: учеб. пособие для студ. вузов. -М.: Аспект-Пресс, 2005. 319 с. - ISBN 5-7567-0363-2.

58. Иванов А. К. Стратегия управления рисками на предприятии // www.ecsocman.ru. 2004

59. Иванов, А. П. К вопросу об управлении рисками на предприятии ЦБП. Текст.: Целлюлоза. Бумага. Картон / А. П. Иванов. 2001. - № 11-12. - С. 24-25

60. Издание центра анализа данных Гос. Университета Высшей школы экономики (Москва). «Российская экономика: прогнозы и тенденции» Текст. № 1. - 2005 / Науч. Руководитель Ев. Ясин. Гл. редактор Е. Иванова. Издат. Дом ГУ ВШЭ. 2005

61. Илышева, Н. Н. К вопросу о функциях финансового менеджмента организации // Финансы и кредит. 2005. -№1. - С.2-8.

62. Инновационный менеджмент Текст./ В.М. Аньшин, А.А. Дагаев, В.А. Колоколов и др.; Под ред. В.М. Паньшина, А.А. Дагаева.-М.: Дело, 2003.-528с. ISBN 51816-0125-5

63. Кайшев, В. Г. Пятилетие роста: пищевая и перерабатывающая промышленность в 2000-2004 гг Текст. / В. Г. Кайшев // Пищевая промышленность. 2004. - № 2.-С. 32-41

64. Карпов, А.В. Психология менеджмента Текст.: Учебное пособие для студентов и слушателей курсов психологических дисциплин / Пер.с анг. Н.Мальгина,

65. В.Рохмистров, Д.Сафронова и др. 4 -е междунар. изд. - СПб;М.:Харьков; Минск; Питер, 2000.- 560 с. -ISBN 5-412-658475-9

66. Климова, Н. В. Расширение рынка сбыта продукции Текст. // Молочная промышленность. 2003. - №9. - С. 17-18. - ISSN 0026-9026.

67. Ковалев, В. В. Введение в финансовый менеджмент Текст. / В. В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика. 2001. - 768 е.: ил. - ISBN 5-279-01907-0

68. Ковалева, А. М. Финансы фирмы Текст. / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. -М.: Инфра-М. 2003. -219 с. - ISBN 5-16-000971-Х

69. Кокурин, Д. И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий Текст. / Д. И. Кокурин // Финансы, 2001. №1.

70. Крылов, Э. И. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия Текст. / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова // Финансы и кредит. 2002. - №15. - С. 27-35. -ISSN 0607-7818Х.

71. Крылова, Г.Д.Маркетинг. Теория и 86 ситуаций Текст.: Учебное пособие для вузов/ Г.Д. Крылова, М.И. Соколова. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001.-519с. - ISBN 5-23800095-2

72. Кравченко В.Ф. Организационный инжиниринг: Учебное пособие / В.Ф. Кравченко, Е.Ф. Кравченко, П.В. Забелин. М.: Издательство ПРИОР, 2001. - 256 с.

73. Кулаков, А. Е. Волатильность доходности как интегральный показатель риска Текст. / А. Е. Кулаков // Финансы и кредит. 2004. - № 16. - С. 25-31

74. Курюмов, К. В. Применение функций распределений Пирсона для расчета VAR облигаций Текст. / К. В. Курюмов // Финансы и кредит 2004. - № 22. - С. 26-29

75. Кэмпбел, Д. Стратегический менеджмент Текст. / Д. Кэмпбел, Д. Стоунхаус, Б. Хьюстон; пер. с англ. И. И. Алмазова. М.: Проспект, 2003. - 336 с. - ISBN 5-79860080-7.

76. Лейбюшд, А. Р. Математические методы и модели формирования организационных структур управления Текст. М.: - МГУ, 1982. - 230 с.

77. Лепешкина, М. Инвестиционные риски Текст. / М. Лепешкина // РИСК. -2002.-№4.-с. 45-50

78. Логинов, В. Г. Рынок масличных культурТекст. / В. Г. Логинов // Масложировая промышленность, 2002. №2. - С. 2-3.

79. Логовинский, Е. Финансовые риски: Алгоритм управления риском // www.finrisk.ru

80. Лозовский, Л. Ш. Словарь-справочник предпринимателя Текст. / Л. Ш. Лозовский, Б. А. Райзберг. М.: «Ось-89», 1997. - 288 с.

81. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: ВО «Наука», 1993-448 с.

82. Любушин, Н.П. Анализ финансово экономической деятельности предприятия Текст.: учеб. пособие для вузов/ Н.П.Любушин. - М.: ЮНИТИ - ДАНА,2001. -471 c.-ISBN 5-258-547812-9

83. Лялин, В. А. Финансовый менеджмент Текст.: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. и доп. / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса». -2001. - 144с. - ISBN 5-8110-0037-5

84. Максимов, С. Н. Основы предпринимательской деятельности на рынке недвижимости Текст. / С. Н. Максимов. СПб.: Питер. - 2000. - 272 е.: ил. - ISBN 5272-00293-8

85. Маламуд, Д. Б. Теоретические основы создания устойчивого экономического развития Текст. // Пищевая промышленность. 2004. - №5. - С.38-40.

86. Маргулис, Е. И. Экономическое развитие предприятия Текст. / Е. И. Маргу-лис, Н. И. Кочуров // Пищевая промышленность, 2003. №9. - С. 26 - 27.

87. Маренго, А. К. Финансовый менеджмент Текст. Экспресс-курс / А. К. Маренго. М.: Бератор-пресс. - 2002. - 144 с. - ISBN 5-9531-0002-7

88. Масленникова, Н.П. Управление развитием организации Текст. / Н. П. Масленникова. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. 304 с. - ISBN 5-85873-094-9.

89. Маслова, Т.Д. Маркетинг Текст.: учебник для студ., обуч. по спец.060800 /Маслова Т.Д., Божук С.Г., Ковалик Л.Н.- СПб.: Питер, 2004.-400c.-ISBN 5-123-457892-9

90. Медведев В.А. Управление социалистическим производством. Проблемы теории и практики / В.А. Медведев. М.: Политиздат, 1983. - 270 с. - ISBN 5-456321897-9

91. Методика подготовки бизнес-плана инвестиционных проектов Текст. // Российский экономический журнал, 1994. №4. - С. 58-62.

92. Миневич, Ф. Н. Техпромфинплан предприятий масложировой промышленности Текст. / Ф. Н. Миневич. -М.: «Пищевая промышленность», 1969.

93. Моисеева, Н. К. Конкурентоспособность, маркетинг, обновление Текст. / Н. К. Моисеева, Ю. П. Анискин. М.: Внешторгиздат, 1993. - 221 с.

94. Морозов, Ю, П. Управление технологическими инновациями в условиях рыночных отношений Текст. / Ю. П. Морозов Н. Новгород: Изд-во Нижегородского универ., 1995.-183 с.

95. Мухачев, А. В. Постановка целей развития основа эффективного управления предприятием Текст. / А. В. Мухачев // Пищевая промышленность, 2002. - № 3. - С. 48-49.

96. Мэнсфилд, Э. Экономика научно-технического прогресса Текст. М.: Прогресс, 1970.-С. 18.

97. Мюллендорф, Р. Производственный учет. Снижение и контроль издержек. Обеспечение их рациональной структуры Текст. / Р. Мюллендорф, М. Карренбауер. -М.: ЗАО «ФБК-ПРЕСС», 1996. 160 с.

98. Назаренко, JI. М. Стратегическое управление предприятием Текст. / Л. М. Назаренко, Э. Ш. Алимханова // Пищевая промышленность, 2002. № 9. - С. 18 -19.

99. Назаров В.А. Теория инфляции и российская практика Текст.// Финансы и кредит.-2006.-№10.-С.6-12.

100. Найт, Ф. X. Риск, неопределенность и прибыль Текст. / Ф. X. Найт. М.: Изд-во «Дело». - 2003. - 3 Юс. - ISBN 5-7749-0306-0

101. Накануне вступления в ВТО Текст. // Масложировая промышленность, 2002.-№3.-С. 16-17.

102. Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент Текст.: Учебное пособие / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» - 2003. - 160с. - ISBN 5-94798-194-7

103. Ожегов, С.И. Словарь русского языка: 70000 слов Текст./ Под ред. Н.Ю.

104. Шведовой. -22-е изд., стор. -М: Рус.яз., 1990.-921с. -ISBN 5-200-001088-8

105. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма / Ю.М. Осипов. -М.: Изд-во МГУ, 1994., С. 6.

106. Панин А.У. Хозяйственный механизм производственных формирований региональной агросистемы: инструментарий организации и реформирования / А.У. Панин. Воронеж: Изд-во «Квадрат», 1997. - 264 с. - ISBN 5-85971-121-2.

107. Пикфорд, Д. Управление рисками Текст./ Пер. с англ. О.Н. Матвеевой.- М.: Вершина, 2004.-352с.- ISBN 5-142-123005-9

108. Ш.Попов, Р. А. Антикризисное управление Текст.: Учебник / Р. А. Попов. -М.: Высш. шк. 2004. - 429 е.: ил. - ISBN 5-06-004494-7

109. Попов, Р. А. Антикризисное управление Текст.: учебник для студ. вузов. -М.: Высшая школа, 2004. 429 с. - ISBN 5-06-004494-7.

110. Прозоровская Л.В. Исследование процесса оценки финансовых рисков / Л.В. Прозоровская, Л. В. Бацких // Финансы и кредит. № 33. - 2006.

111. Прозоровская Л.В. Системный подход к оценке финансовых рисков / Л.В. Прозоровская, Л. В. Бацких // Вестник центра исследований региональной экономики. Вып. 9. Воронеж - 2005. - С. 100 - 102.

112. Романенко И.В. Экономический механизм управления нововведениями // www.rma.hgd.ru. 2001.

113. Рубцов, С. Исследование операций. Методология и предложения // ог-rsv/narod.ru

114. Русанов, Ю. Ю. Индикаторы мониторинга рисков в банковском менеджменте Текст. / Ю. Ю. Русанов // Банковское дело. № 1. - 2004. - С. 23-26

115. Рэдхэд, К. Управление финансовыми рисками Текст. / К. Рэдхэд, С. Хьюс. -М.: инфра-М. 1996. -320с-ISBN 5-86225-154-5

116. Рябова, Т. Ф. Воздействие рисков хозяйственно-экономической деятельности на эффективность предприятий Текст. / Т. Ф. Рябова, С. В. Ван Моурик,// Пищевая промышленность. 2004. - № 7. - С. 44-46.

117. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст.: 4-е изд., перераб. и доп.- Минск: 000»Новое знание», 2000.-688с. -ISBN 985-6516-04-8

118. Самостоятельность и управление производственным профилем предприятия / А.П. Градов, А.П. Вещунов, H.JI. Вещунова и др.; Рук. авт. колл. А.П. Градов. М.: Экономика, 2001. - 237 е.- ISBN 5-456-124988-9

119. Сирокополис, Н. К. Управление малым бизнесом. Руководство для предпринимателей Текст. / Пер. с англ. М.: Дело. - 1997. - 672с. - ISBN 5-7749-0026-6

120. Скамай, JI. Рискообразующие факторы Текст. / JI. Скамай // РИСК. 2002. -№4.-С. 32-36

121. Советский энциклопедический словарь Текст. -М.: Изд-во «Советская энциклопедия», 1979.-1600C.-ISBN 5-213-0020508-8

122. Станкевич, А. С. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий Текст. // Финансы и кредит. 2006. - №6. - С. 37-41.

123. Стратегический менеджмент: учебник / В.Н. Пряхина, JI.C. Максименко, С.В. Панасенко. -М.: КНОРУС, 2005.-496 с. ISBN 5-814-0020531-1

124. Тихомиров, Н.П. Методы анализа и управления экологическими и экономическими рисками Текст ./ Н.П.Тихомиров, И.М. Петравный, Т.М. Тихомирова: Учеб. пособие для вузов -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.-350с.- ISBN 5-124-563897-9

125. Трояновский, В.М. Статистика в менеджменте Текст. : Учеб пособие. М.: РДЛ, 2001.-240с. ISBN 5-325-652-9

126. Трояновский, В.М. Статистика в менеджменте Текст.: Учебное пособие/ В.М. Трояновский. -М.:РДЛ, 2002.-192 c.-ISBN 5-128-08044-9

127. Трояновский, В.М. Элементы математического моделирования в макроэкономике Текст./ В.М. Трояновский. -М.: Из-во РДЛ, 2001.-15lc. ISBN 5-562-856-9

128. Тэпман, Л. Н. Риски в экономике Текст.: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. В. А. Швандара. М.: ЮНИТИ. - Дана. - 2002. - 380 с. - ISBN 5-238-00343-9

129. Тэпман, JI.H. Риски в экономике Текст.: Учеб. пособие для студ. вузов/ Под ред. В.А. Швандара, -М.:ЮНИТИ,-380с.-ISBN 5-238-00343-9

130. Управление рисками. ИКТ-КОНСАЛТ: Постановка системы управления рисками // www/ikt/-consult.ru.

131. Успенский, В.А. Бизнес-проблема: управление риском Текст. / В.А. Успенский // Финансы и кредит. 2004. - № 7. - С. 43-50

132. Уткин, Э. А. Риск-менеджмент Текст. / Э. А. Уткин. М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»: Издательство ЭКМОС. - 1998.- 288 с. - ISBN 5-387-01141-1

133. Фидаров, В. Минимизация возможных убытков Текст. / В. Фидаров // РИСК. 2002. - № 3. - С. 23-28

134. Финансовый менеджмент Текст.: Учебник / Под ред. д. э. н. проф. А. М. Ковалевой. М.:ИНФРА-М. - 2002. - 280 с. - ISBN 5-16000970-1

135. Финансовый менеджмент Текст.: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н. Ф. Самсонова. М.: Финансы. ЮНИТИ. - 2000. - 495 с. - ISBN 5-238-00063-4

136. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст.: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива» - 2002. - 656 с. -ISBN 5-88045-036-8103

137. Фомин, П. А. Особенности учета финансовых рисков при прогнозе динамики развития хозяйствующего субъекта Текст.//Финансы и кредит.-2003.-№4(128).-С.7-12.

138. Хаустов, Ю.И. Инновационный процесс в системе общественных отношений Текст. / Ю.И. Хаустов, Б.А. Соловьев, В.П. Бочаров.- Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2001.-280с. -ISBN 5-7455-1229-6

139. Хорев А. И. Методы диагностического исследования предприятия с целью его дальнейшего совершенствования Текст. / А. И. Хореев, Т. И. Овчинникова, А. Г. Волков, А. А. Солонько. Воронеж: Воронеж, гос. универ. - 2003. - 140с.

140. Хулхачиев, Б. В. Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций Текст. / Б. В. Хулхачиев // Финансы и бюджет: проблемы и решения. -2005.-№ 1.-С. 12-15 14

141. Черкасова, В. Идентификация рисков Текст. / В. Черкасова // РИСК. 2004. -№2.-2004.-С. 31-34

142. Чернова, Г. В. Практика управления рисками на уровне предприятия Текст. / Г. В. Чернова. СПб,: Питер. - 2000. - 176 е.: ил. - ISBN 5-272-00323-3

143. Чернова, Г.В. Управление рисками Текст./ Чернова Г.В., Кудрявцева А.А.-М.: Проспект.-2003.-315с. ISBN 5-98032-067-9

144. Чернышев, Г. Н. Управление рисками: лимиты, резервный фонд отдела, фонд развития, лицензии, страховые депозиты // www.martex.ru

145. Чуриков JI. И. Защита стратегических интересов фирмы Текст. / Л. И. Чуриков, В. В. Клецов, Д. Г. Ломсадзе // Межвузовский сборник научных трудов: Экономика и обеспечение устойчивого развития хозяйственных структур. Выпуск 4

146. Шейнин, Э.Я. Предпринимательство и бизнес Текст. Учебное пособие.-Ростов-на-Дону: «Феникс», 2002.-352 е.- ISBN 5-222-02582-9

147. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа Текст. М.: ИНФРА - М, 1999. -270c.-ISBN 5-124-545647-9

148. Шифрин М.Б. Стратегический менеджмент. СПб.: Питер, 2006. - 240 с. ISBN 5-469-00970-Х

149. Шкаратан О.И. Русская культура труда и управления Текст./ О.И. Шкаратан // Общественные науки и современность.- 2003.-№1-С.30-35

150. Щукин В. Н. Стратегия управления риском // www.risk.ru / keldysh