Формирование методов оценки и прогнозирования финансовой устойчивости страховой организации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Козлов, Александр Владимирович

• Козлов, Александр Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Козлов, Александр Владимирович

Введение

Ф 1 Теоретические аспекты платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организации

1.1 Понятие платёжеспособности и финансовой устойчивости

1.2 Факторы финансовой устойчивости страховой организации

2 Методики оценки финансовой устойчивости страховой организации

2.1 Маржа платёжеспособности как важнейший показатель финансовой устойчивости страховой организации

2.2 Разработка интегральной методики оценки финансовой устойчивости страховой организации

2.3 Определение финансовых коэффициентов в интегральной методике ф оценивания финансовой устойчивости страховой организации

3 Моделирование и прогнозирование платёжеспособности и # финансовой устойчивости страховой организации

3.1 Исследование факторов, влияющих на платёжеспособность страховой организации

3.2 Построение регрессионной Модели платёжеспособности страховой организации

3.3 Прогнозирование платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организации ф 3.4 Управление финансовой устойчивостью страховой организации

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование методов оценки и прогнозирования финансовой устойчивости страховой организации»

Постановка проблемы и актуальность темы исследования.

Страхование признано обществом как наиболее оптимальный механизм защиты от неблагоприятных последствий различных непредвиденных явлений. В Российской Федерации страхование имеет всё более возрастающее влияние на экономику в целом и отдельные её сегменты, являясь одним из стратегических факторов успешного функционирования финансово-хозяйственных отношений. Появление в России частных страховых организаций, принятие специальных законов, направленных на регулирование отношений в области страхования, рост объёмных показателей совокупного сбора страховых премий и страховых выплат подтверждают наличие и динамичное развитие российского страхового рынка. Российский страховой рынок в настоящее время сформировался как самостоятельный сегмент сферы финансовых услуг. Собранные страховые премии в 2004 году составили 471,6 млрд руб., что на 18% превышает уровень 2001 года. Объём страховых выплат также возрос на 18% и в 2004 году составил 291,7 млрд руб. С 1992 года по 2004 год показатель отношения суммарных страховых взносов страхователей к ВВП увеличился в 4,7 раза с 0,6% до 2,81%. Размер страховой премии на душу населения в 2004 году составил чуть менее 3 300 рублей на человека. В течение 2001 - 2004 гг. данный показатель увеличивался весьма высоким темпом. Эта тенденция во многом обусловлена ростом потребления страховых услуг. Среди наиболее быстро растущих национальных страховых рынков по итогам 2003 года Россия входит в тройку лидеров (после Украины и Вьетнама) с реальным темпом роста страховых премий 26,7%.

Вместе с тем, развитие рыночных отношений в Российской Федерации с начала 1990-х гг. явилось причиной децентрализации страхового дела, роста числа страховых компаний, значительно различающихся между собой по объёму страховой деятельности, качеству обслуживания страхователей, уровню финансовой устойчивости. Проявилась и основная проблема: высокие темпы роста страхования не всегда соответствуют темпам , роста финансовых возможностей страховых организаций. Налицо одна из серьёзнейших проблем — недокапитализация российского страхового рынка, отсутствие адекватной страховой статистики, позволяющей обоснованно рассчитывать страховые тарифы, не всегда эффективное размещение страховых резервов и отсутствие ликвидных и доходных инструментов для размещения средств страховых резервов. Все эти проблемы выражаются в уходе со страхового рынка страховых компаний, причём темп сокращения количества страховщиков в связи с ужесточением требований страхового законодательства к минимальному размеру уставного капитала существенно возрос (до 8,5%). Из 1 280 страховых компаний, зарегистрированных на 1 января 2005 года в Едином государственном реестре субъектов страхового дела, 251 компания не проводила страховые операции в 2004 году.

В условиях концентрации страхового бизнеса и возрастающей конкуренции между крупнейшими страховщиками определяющим фактором становится платёжеспособность и финансовая устойчивость страховой компании. Неспособность страховой компании выполнять свои обязательства перед страхователями подрывает саму идею страхования как способа защиты от финансовых потерь Случаи несостоятельности страховых компаний, увеличение досудебных споров приводят к необходимости жёсткого контроля за финансовой устойчивостью и платёжеспособностью страховщиков со стороны органов страхового надзора. Возникает проблема обеспечения платёжеспособности и финансовой устойчивости в Длительной перспективе.

Несовершенство нормативно-правовой базы по оценке и диагностике финансовой устойчивости страховых организаций, а также отсутствие методик оценивания и прогнозирования платёжеспособности и финансовой устойчивости на фоне социально-экономической значимости выполнения страховщиками всех принятых страховых обязательств обусловили актуальность темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности, теоретическая и практическая база исследования. Данная тема, несмотря на её актуальность, по-прежнему остаётся малоизученной как в теоретическом, так и в практическом аспектах.

Вопросы и проблемы оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций в той или иной степени освещены в работах таких зарубежных экономистов, как Д.Д. Хэмптон, Д. Бланд.

При раскрытии темы автор в большей степени опирался на результаты отечественных экономистов, значительно расширивших знания экономической науки в области методологии оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости страховщика применительно к российской практике страхования. К ним относятся: Ф.В. Коныпин, ЛИ. Рейтман, В.В. Шахов, В.И. Рябикин, JI.A. Орланюк-Малицкая, Р.Т. Юлдашев, Т.А. Фёдорова, В.Ф. Бадюков, В.И. Самаруха, Ю.А. Сплетухов, А.Е. Жеребко, JI.A. Юрченко, М.Г. Жигас, Е.Ф. Дюжиков, Т.Е. Гварлиани, Н.В. Фадейкина, Г.В. Чернова, В.А. Сухов.

Общетеоретические проблемы платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятий, финансовых организаций рассматривались такими учёными, как P.C. Сайфулин, А.Д. Шеремет, Ю.В. Рожков, Г.В. Савицкая, О.В. Ефимова, A.B. Грачёв, Е.С. Стоянова.

Таким образом, тема финансовой устойчивости и платёжеспособности неоднократно поднималась и обсуждалась в отечественной и зарубежной теории страхования. Однако, большинство исследований носили общепонятийный характер. В общих чертах рассматривалась система финансовых ресурсов страховщика и схема соотношения активов и обязательств. Многие исследования уже утратили свою значимость и актуальность в связи с распадом единой системы страхования в рамках Госстраха. В связи с чем остаются нерешёнными многие теоретические проблемы, а в частности: конструирование системы показателей оценки финансовой устойчивости, определение факторов надёжности и финансовой устойчивости, выявление количественных и качественных показателей, определяющих платёжеспособность, прогнозирование финансовой устойчивости страховой компании на перспективу. Вместе. с тем оценка и прогнозирование платёжеспособности и финансовой устойчивости носит не только научный характер, но и вызывает огромный практический интерес как у органов страхового надзора, контролирующих финансовое состояние страховой организации, так и у рейтинговых агентств, страхователей, банков, перестраховщиков.

Вышеуказанные обстоятельства послужили причиной исследования настоящих проблем и совершенствования методических подходов к оценке и прогнозированию платёжеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций.

Объектом исследования является финансовое состояние страховых организаций.

Предмет исследования - система методов оценки и прогнозирования финансовой устойчивости страховой организации.

Цель исследования. Основной целью диссертации является теоретическое исследование действующих методов и методик оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций с последующей разработкой на этой основе интегральной системы оценки и прогнозирования платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организации.

Для достижения названной цели были поставлены и решены следующие задачи:

--исследовать теоретические взгляды на понятия платёжеспособности и финансовой устойчивости; уточнить понятия «платёжеспособность», «финансовая устойчивость» страховой организации; выявить факторы финансовой устойчивости страховой организации; проанализировать действующие методики оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости страховщиков; определить направления совершенствования оценки платёжеспособности страховой организации; на основе экспертных оценок проанализировать внутренние и внешние факторы, оказывающие влияние на платёжеспособность, и построить модель изменения платёжеспособности; разработать интегральную систему оценки финансовой устойчивости страховой компании; обосновать необходимость прогнозирования платёжеспособности на основе полученной модели и показать пути практического её применения в целях управления финансовой устойчивостью.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, сводятся к следующим положениям: уточнена сущность понятий «платёжеспособность» и «финансовая устойчивость» страховой организации; классифицированы доминантные факторы финансовой устойчивости страховой организации и предложены их количественные измерители; разработана интегральная методика оценки финансовой устойчивости страховой организации, позволяющая относить страховую организацию к определённому классу финансовой устойчивости; сформулированы рекомендации по совершенствованию методики оценки платёжеспособности в целях государственного надзора и контроля.

Теоретической и методологической базой исследования явились труды отечественных и зарубежных учёных. Необходимая глубина исследования, обоснованность научных результатов, достоверность выводов и рекомендаций основаны на использовании зарубежных и отечественных разработок в области оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности.

В работе использованы федеральные законодательные акты и подзаконные акты, материалы периодической печати, монографии, Интернет-сайты, статистическая информация Федеральной службы' страхового надзора, отчётные и балансовые данные страховых организаций Дальнего Востока, результаты опросов и анкетирования специалистов страховых организаций.

Основой исследования послужили системный подход при использовании метода познания от абстрактного к конкретному и специальные методы экономико-статистических исследований (сравнения, группировки, расчёты относительных и средних величин, экономико-математические методы), методы экспертных оценок и другие.

Новизна полученных научных результатов диссертационного исследования заключается в следующем: обоснована необходимость разграничения факторов надёжности и финансовой устойчивости страховой организации; обосновано введение в научную терминологию и практику страхового дела термина «достаточность страхового тарифа»; определены факторы, оказывающие влияние на платёжеспособность страховой организации, и выявлена зависимость между платёжеспособностью и количеством договоров страхования, страховыми резервами и достаточностью страхового тарифа; сформулированы общие принципы построения и содержания интегральной методики оценки финансовой устойчивости; обоснована возможность применения методики оценки платёжеспособности с целью прогнозирования и управления финансовой устойчивостью страховой организации в динамике.

Теоретическая значимость исследования заключается в разработке научно обоснованных методов и моделей оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организации. Исследование показало, во-первых, необходимость корректировки взглядов на существующие методы оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости, заключающиеся в анализе соотношения активов и обязательств страховщика без учёта основных факторов, определяющих платёжеспособность, а во-вторых, отсутствие комплексной оценки финансовой устойчивости, что не позволяет выработать рекомендации по улучшению финансовой устойчивости страховщика.

Основные положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы при дальнейшем развитии методических аспектов оценки платёжеспособности и финансовой устойчивости, диагностике банкротства страховщиков на долгосрочную перспективу.

Практическая значимость заключается в том, что полученные в ходе исследования результаты могут быть использованы с целью достоверной и адекватной оценки и прогнозирования платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организации.

Практическая ценность работы состоит в том, что предложенная автором методика оценки финансовой устойчивости может быть успешно применена как в процессе деятельности страховых компаний в целях внутреннего контроля и анализа финансового состояния, так и органами страхового надзора для своевременного выявления «проблемных» страховых организаций и улучшения их финансового положения. Полученная в ходе исследования модель платёжеспособности позволит управлять финансовой устойчивостью с помощью изменения факторных переменных, таких как количество заключенных договоров страхования, достаточность страхового тарифа и размер страховых резервов.

Апробация и внедрение результатов исследования. В течение 2000 -2005 гг. результаты исследования докладывались и обсуждались на научно-методических конференциях в г. Владивостоке («Состояние и перспективы развития страхования на Дальнем Востоке России»), в г. Хабаровске на VII Конференции молодых учёных Хабаровского края, проводимой ИЭИ ДВО РАН. Отдельные положения диссертации используются в учебном процессе кафедрой «Страхование» Хабаровской государственной академии экономики и права по курсам «Финансовые основы страховой деятельности», «Финансовый анализ в страховых организациях».

Методика оценки и прогнозирования финансовой устойчивости и платёжеспособности может быть успешно применена в любой страховой организации.

Публикации. Автором по теме диссертации опубликовано 8 научных работ общим объёмом 2,23 пл., из них выполнено лично автором - 2,03 пл.

Объём, структура и содержание работы. Диссертационная работа изложена на 180 страницах. Структура диссертационной работы определяется логикой проведённого исследования, её прикладным характером и состоит из введения, трёх разделов, заключения, 29 таблиц и 10 рисунков, списка

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Козлов, Александр Владимирович

Заключение

Итак, как мы показали в своем исследовании, вопрос оценки платежеспособности и финансовой устойчивости страховых организаций в научном и практическом аспектах до конца не решен. Во-первых, это связано с тем, что существующие на сегодняшний день теоретические концепции и понятия платежеспособности и финансовой устойчивости значительно разнятся между собой, вызывая множество противоречий и подходов к определению данных категорий. До сих пор не сформировалось четкого разграничения основных понятий: надежная,, платежеспособная, финансово устойчивая страховая организация. Чаще. всего определения этих категорий вносят в путаницу и не предоставляют возможности разработать методологию оценки финансовой устойчивости компании.

В результате проведенного исследования, нам удалось выявить существенные характеристики, определяющие отличия финансовой устойчивости от платежеспособности.

1 Устойчивость проявляется. при влиянии неблагоприятных как внутренних, так и внешних факторов. Внешняя среда страховщика несет в себе определённые риски, угрожающие устойчивому финансовому положению компании. На платёжеспособность большей частью оказывают влияние эндогенные факторы.

2 Платёжеспособность оценивается в период стабильной экономической обстановки, финансовая устойчивость проверяется в кризисное время, время определённой нестабильности или катастрофических убытков.

3 Финансовая устойчивость измеряется в значительно более широкой временной шкале, чем платежеспособность.

4 При финансовой устойчивости компания имеет возможность не только осуществлять платежи по принятым обязательствам, но и развиваться,

5 При оценке финансовой устойчивости исходят из анализа системы показателей, разносторонне характеризующей все аспекты деятельности компании. В основе платежёспособности лежит анализ соотношения активов и принятых обязательств и анализ коэффициентов ликвидности.

Таким образом, в работе изложено авторское определение финансовой устойчивости и платежеспособности. .

Финансовая устойчивость страховой организации - это состояние активов и пассивов страховщика, характеризующееся заданной областью устойчивости основных параметров системы, позволяющее своевременно и в полном объеме выполнять все принятые обязательства независимо от воздействия отрицательных факторов в течение длительного периода времени. Важнейшим фактором финансовой устойчивости является способность организации выходить из создавшейся неблагоприятной ситуации без кассовых разрывов по всем текущим расчетам. Это положение означает, что страховщик продолжает проводить и осуществлять все расчетные операции своевременно и в полном размере даже при стечении неблагоприятных событий.

Платежеспособность страховой организации — это способность страховой организации выполнять свои платежные обязательства в течение 3-х месяцев с даты их акцепта, характеризующаяся удовлетворительной структурой баланса при которой коэффициент срочной ликвидности находится в пределах нормативного уровня, а также выполняется условие превышения активов над обязательствами.

Дальнейшие исследования финансовой устойчивости позволили выявить, что в РФ практически отсутствует нормативно-правовая база, способствующая становлению платежеспособных и финансово устойчивых страховых организаций. Критерии финансовой устойчивости подменяют собой критерии надежности страховых организаций. Автором делается вывод о том, что страховая организация, выполняющая все требования, предъявляемые органом страхового надзора в части формирования необходимого размера уставного капитала, расчета страховых тарифов, удержания единичного риска, формирования и инвестирования страховых резервов, соотношения активов и обязательств не имеет права называться финансово устойчивой, поскольку к ней больше подходит определение надежной страховой организации. Для определения финансовой устойчивости требуется соблюдение дополнительных факторов:

1 Состав и структура страхового портфеля.

2 Адекватность форм и методов перестрахования.

3 Рискованность инвестиционных вложений.

4 Достаточность страховых тарифов.

5 Оптимальная структура источников формирования уставного капитала и других собственных средств.

Каждый из этих факторов автор предлагает оценивать количественно. Только при соблюдении настоящих факторов страховая компания имеет право называться финансово устойчивой.

После анализа теоретических основ и понятий финансовой устойчивости и платежеспособности, диссертант исследовал существующие методики оценки финансовой устойчивости и платежеспособности. Традиционно считается, что платежеспособность определяется соотношением фактической и нормативной маржи платежеспособности. Данная концепция оценки платежеспособности была заимствована из Европейской методики оценивая страховых организаций. Однако она имеет ряд существенных недостатков, которые необходимо решать. Некоторые из недостатков были продемонстрированы в результате сравнительных расчетных операций, выявивших значительные расхождения при оценки маржи платежеспособности в целом по страховой компании и в отдельности по каждому из проводимых видов страхования. Автором разработаны рекомендации по совершенствованию методики оценки маржи платежеспособности, среди которых можно выделить: дифференциацию порядка расчета нормативного размера маржи платежеспособности по укрупненным группам видов страхования с учетом их особенностей (например, страхование ответственности, финансовых рисков и т.д.); дифференциацию порядка расчета премий и выплат в зависимости от объема аккумулированных премий (например, установление некоторых пограничных значений, выше или ниже которых поступают страховые премии и осуществляются страховые выплаты); увеличение расчетного периода для исчисления выплат, принимаемых в расчет по видам страхования, для которых убытки происходят периодически, но могут носить катастрофический характер (прежде всего это относится к тем видам страхования, по которым в обязательном порядке формируется стабилизационный резерв); установление особого порядка расчета маржи платежеспособности в случае существенного сокращения страховых операций в отчетном году по сравнению с предыдущим годом (при сокращении бизнеса); при установлении вышесказанных пограничных значений страховых премий и выплат в абсолютной сумме необходим механизм их пересмотра в связи с инфляций, т.е. привязка к финансовым показателям страны; уменьшение фактической маржи платежеспособности на величину «активов повышенной ликвидности», т.е. активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, и прочих активов повышенной ликвидности:

Несмотря на то, что маржа платежеспособности является несомненно одним из важнейших показателей оценки финансовой устойчивости, тем не менее она не позволяет оценить ее в полной мере. Проанализировав, подходы некоторых теоретиков и практиков страхового дела к оценке финансовой устойчивости, диссертантом была разработана и предложена для внедрения интегральная система оценки финансовой устойчивости, базирующаяся на пяти основных критериях: оценка маржи платежеспособности; ликвидность; отклонения от финансовых нормативов или изменение динамики финансовых показателей; адаптация к среде; структура баланса.

Каждый из приведенных выше критериев получил свое количественное выражение, что позволило разбить все страховые организации на несколько классов финансовой устойчивости: 1, 2, 3 классы финансовой устойчивости, а также выделить финансовую несостоятельность, включающую, в себя период санации и банкротства.

Автором разработаны группы финансовых показателей, которые необходимо оценивать в процессе установления класса финансовой устойчивости.

Разработанная методика была успешно апробирована при анализе региональной страховой организации, для которой предложен комплекс мер по улучшению финансовой устойчивости.

В целях управления финансовой устойчивости была смоделирована зависимость платежеспособности от управляемых переменных: количество договоров страхования, объем сформированных страховых резервов, достаточность страхового тарифа. Набор этих факторных признаков был основан исходя из логического, экспертного и экономико-статистического анализа. Уравнение регрессии маржи платежеспособности имеет вид: 7(хг,х3,х4) = -2023,03 + 0,00167155*х1 + 0,000109086*х3 +8897,57*х4, гдеУ(х1,х3,х4) — маржа платежеспособности как результативный признак;

X] — количество договоров страхования; х3 — объем сформированных страховых резервов;

Х4 — достаточность страхового тарифа. Под достаточностью страхового тарифа автор имеет в виду разность между средним нормативным уровнем средней нетто-ставки по всему страховому портфелю и фактически сложившимся уровнем убыточности страховых операций (отношение страховых выплат к страховым премиям) по всем видам страхования.

Данное уравнение прошло проверку на значимость всей модели по критерию Фишера, рассчитанные ^-статистики по критерию Стьюдента опередили значимость всех параметров модели, выявлено отсутствие автокорреляции остатков. Таким образом, данное уравнение, имеющее коэффициент множественной детерминации, равный К2 = 87,9593, и показывающий, что маржа платежеспособности на 88% зависит от изменения выбранных факторов, остальные 12% — это изменения за счет неучтенных факторов и случайных отклонений может быть использовано для дальнейшего анализа и прогнозирования.

Рассчитанные коэффициенты эластичности и стандартизированные коэффициенты регрессии позволили сделать вывод о том, каким образом факторные признаки влияют на показатель маржи платежеспособности. Результаты расчетов показали, что наибольшее влияние на маржу платежеспособности страховщика, исходя из наибольшей по модулю величины стандартизированных коэффициентов регрессии, оказывают страховые резервы, ее при увеличении на 1%, показатель маржи плателсеспособности увеличивается на 0,97% (это показывает коэффициент эластичности), затем следует показатель достаточности страховых тарифов - при увеличении достаточности страховых тарифов на 1%, маржа платежеспособности увеличивается на 0,37%) и, соответственно, наименьшее влияние оказывает количество договоров страхования, т.к. при увеличении их на 1% маржа платежеспособности увеличивается в среднем на 0,25%.

Трендовый метод прогнозирования, использованный автором для определения будущего размера маржи платежеспособности позволил рассчитать, что к 2007 году средняя маржа платежеспособности составит 12 279,7 тыс руб.

Учитывая что, модель тренда включает в себя три основные переменные, автором проводились расчеты по выведению и возвращению к состоянию платежеспособности на основе перебора числа заключенных договоров страхования, размера страховых резервов, и изменения достаточности страховых тарифов.

Таким образом, обобщая все вышесказанное, можно отметить, что результаты проведенного исследования могут найти широкое применение в теории и практике ведения страхового дела, проведения финансового анализа страховой организации.

Работа может получить свое дальнейшее продолжение, так как желательно не только научиться прогнозировать один из важнейших показателей финансовой устойчивости — маржу платежеспособности, но и перейти к прогнозированию всей финансовой устойчивости, исходя из построенной интегральной системы оценки финансовой устойчивости страховой организации. Большую помощь мог бы оказать и разработанный программный продукт. с

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Козлов, Александр Владимирович, 2005 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, Часть II, Глава 48. Страхование. М.: ИНФРА М - НОРМА, 1996. - 412 с.

2. О несостоятельности (банкротстве): Закон от 26.10.2002 г. №127-ФЗ.

3. Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ от 27.11.1992 г. № 4015-1 (в ред. от 21.07.2005 г.)

4. Вопросы Федеральной службы страхового надзора: Постановление Правительства РФ от 08.04.2004 г. №203.

5. Концепция развития страхования в Российской Федерации (одобрена распоряжением Правительства РФ от 25 сентября 2002 г. № 1361 -р)

6. О первоочередных мерах по развитию рынка страхования в РФ: Постановление Правительства РФ от 22.11.1996 г. №1387 (в ред. от 20.02.2002 г.)

7. О плане оздоровления финансового положения страховой организации: Письмо Росстрахнадзора от 24.10.1996 г. № 02-02/21.

8. Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств: Приказ от 02.11.01 г. № 90н.

9. Об утверждении Положения о федеральной службе страхового надзора: Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 г. №330.

10. Адамчук Н.Г. Операционная деятельность страховой компании // Страховое дело. 2002. - №1С. 30-39.

11. Арисов И.И., С.Н. Власов, Ю.В. Рожков. Управление ликвидностью многофилиального коммерческого банка. Хабаровск, 2003.

12. Артеменко В.Г., Беллендир М.В, Финансовый анализ: Учебное пособие. -2-е издание, переработанное и дополненное. — М.: Издательство «Дело и сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 1999. -270 с.

13. Арутюнов Ю.А. Финансовое управление компанией: Учебное пособие. — Хабаровск: РИД ХГАЭП, 2000. 92 с.

14. Архипов А. П., Федорова Т.А. Управление страховой компанией в условиях кризиса платежеспособности // Финансы. 1996. - №11. - С. 4043.

15. Асабина A.C. Зарубежная практика рейтинговой оценки страховых организаций//Страхове дело.-2001. —№ 10. С. 12-22.

16. Асабина С. Основы финансового менеджмента и бухгалтерского учета в страховой компании // Страховое дело. 1997. - №8. - С. 16-19, №9. - С. 14-20.

17. Аудит страховых компаний: практическое пособие для страховых аудиторов и страховых организаций / A.J1. Алекринская, Т.А. Архангельская, С.Н. Асабина и др. Под ред. В.И. Рябкина. М.: АО. «Финстатинформ» 95, - 128 с.

18. Аюшиев А. Д., Беренгольц Ю.А., Жигас М.Г. Становление страхового рынка и обеспечение финансовой устойчивости страховых компаний: Учебное пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1997 г.

19. Бадюков В.Ф., Серкин М.Ю., Фещенко Н.В. Страхование: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Ф. Бадюкова. Хабаровск: РИД ХГАЭП, 2003.-220 с.

20. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -4-е изд., доп. и перераб. -М.: Финансы и статистика, 2001. 416 с.

21. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 1994.

22. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996.

23. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994.

24. Балабанов ИТ., Балабанов А.И. Страхование. СПб.: Питер, 2001.

25. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. — М.: ИНФРА М, 2002. - 239 с.

26. Белянкин Г.А. Платежеспособность страховой компании // Финансы. -1998. №5. -с. 45.

27. Бешелев С.Д., Гурвич Ф. Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статистика, 1980. -263 с.

28. Бланд Д. Страхование: принципы и практика / Пер с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.

29. БланкИ. А. Основы финансового менеджмента. Киев, 1999.

30. Блашенкова Т.А. Экономико-статистическое изучение конкурентоспособности предприятия: учебное пособие. Хабаровск: РИЦ, ХГАЭП, 1997.

31. Богданов И., Жилкина М. Перестрахование фактор повышения финансовой устойчивости страховых компаний // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2000. - № 17. — С. 3-4.

32. Бочкарева Е.Ю., Дорошкова Т.А., Ихсанова Т.П., Солдаткин С.Н. Финансы предприятий: Учеб. пособие' / Е.Ю. Бочкарева. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 1998. -92 с.

33. Бугаев Ю. Гарантии финансовой устойчивости страховщика// Экономика и жизнь. 1994.-№ 19.-С. 4.

34. Бюджетирование деятельности страховой компании // РЦБ. 1999. - №22. -С. 53-56.

35. Вараксина Н. Новый Закон «О несостоятельности (банкротстве)»: комментарий // Налоги. 2003. - №2. - С. 30-36.

36. Вестник ФСДН России. -2000. № 2. - С. 33 - 34.

37. Вимес А.Р., Шубина T.B. Организация управления финансовыми потоками // Финансовые и бухгалтерские консультации. 2000. - №1. — С. 48-59.

38. Гварлиани Т. Суть вопроса об управлении денежными потоками в страховой компании // Страховое ревю. 2000. - №8. - С. 10-16.

39. Гвозденко A.A. Финансово-экономические методы страхования. — М.: Финансы и статистика, 2000.

40. Гинзбург А. И. Страхование. СПб: Питер, 2003 . - 176 с.

41. Глущенко В.В. Финансы. Финансовая политика. Финансовый менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги // Страхование: ТОО НПЦ «Крылья», Моск. обл. 1998.

42. Гончарова H.A. Роль андеррайтинга в обеспечении финансовой устойчивости страховщика // Финансовые аспекты становления рыночной экономики. Сб. научных статей. Хабаровск: ХГАЭП. - 2001. - С. 53-58.

43. Грачёв A.B. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: «Финпресс», 2002. -208 с.

44. Грачев Ю., Иваницкий В., Никитин А. Что могут рассказать тесты // Страховое ревю. 2001. - №9. - С. 6.

45. Григорьева И.Л. Оценка кризисности предприятия // Финансовый бизнес. №2003.-№3.-С. 30-39.

46. Долгалев И. Прогнозирование финансового состояния предприятия: статистико-экономический подход // Банковские технологии. 2002. - № 3.-С. 54-57.

47. Дробозина JI.A. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / JI.A. Дробозина. -М.: Финансы и статистика, 1997. 479 с.

48. Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д. Аудиторская деятельность в страховании: Учебное пособие / Под ред. заслуженного деятеля науки РФ, проф. А.Д. Шеремета. М.: ИНФРА - М, 1997. - 384 с.

49. Дюжиков Е.Ф. Аудит деятельности страховых организаций (страховой аудит). -М.: ЗАО Издательский дом «Аудитор», 2001. 92 с.

50. Дюжиков Е.Ф., Сплетухов Ю.А. Оценка финансового состояниястраховщиков//Финансы. 1995.-№ 11. - С. 35-38, № 12.-С. 31-33.

51. Дятлов С.А. Основы концепции устойчивого развития. СПб, 1998.

52. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: учебник. 3-е изд. - М.: Финансы и статистика^ 1998. - 368 с.

53. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: «Бухгалтерский учет», 2002. — с. 84.

54. Жеребко А. Понятие и задачи финансового менеджмента страховой компании //.Финансовый бизнес. 2000. - №5. - С. 43-53.

55. Жеребко А. Факторы рисков страховщика в сфере финансового менеджмента // Управление риском. 2000. - №2. — С. 40-41.

56. Жеребко А.Е. Совершенствование финансового менеджмента рисковых видов страхования. М. : Анкил, 2003.

57. Жигас М.Г. Обеспечение финансовой устойчивости страховых организаций в условиях рыночной экономики. Дисс. на соискание уч. степени к.э.н. -Иркутск, 1998г.

58. Жигас М.Г. Финансовая устойчивость страховой организации и факторы, определяющие ее характер // Известия Иркутской государственной экономической академии. 2003. - №1.- С. 29-45.

59. Жигас М.Г. Финансы страховых организаций: учебное пособие. -Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. 312 с.

60. Журавлев Ю.М. Формы и методы проведения перестраховочных операций. Основные виды перестраховочных договоров. М.: ЮКИС, 1993.- 191 с.

61. Зозуля Н.В. Финансовое планирование как метод осуществления финансово-экономической стратегии страховой компании // Финансы. -1998.-№10.-С. 38-40.

62. Как просчитать устойчивость страховщика // Золотой рог. 2000. - №16, 29 февраля.

63. Кириллова Н. Финансовая устойчивость и несостоятельность страховых компаний//Страховое дело.-2001. -№5.-С. 17-21.

64. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

65. Ковалева A.M. Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 1995. — 160 с.

66. Ковалева A.M. Финансы: Учебное пособие. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1997. -336 с.

67. Кричевский H.A. Оценка надежности страховой компании // Аудитор. — 2004,-№5. с. 41-47.

68. Крутик А.Б., Никитина Т.А. Организация страхового дела: Учеб. пособие. Спб.: изд. дом «Бизнес -пресса», 1999. - 230 с.

69. Кудрявцев A.A. Актуарные модели финансовой устойчивости страховых компаний: Конспект лекций. СПб.: Институт страхования, 1997. - 123 с.

70. Кузнецова Н.П., Чернова Г.В. Европейское страховое законодательство: оценка платежеспособности страховых компаний по рисковым видам страхования. СПб, Институт страхования, 1999. .

71. Кутуков В.Б. Страховые резервы реальности и «воздушные замки» // Страховое дело. - 2003. - №4. - С. 3-6.

72. Лактюшина З.Н. Комплексная оценка эффективности управления организацией с использованием финансовых коэффициентов // Справочник экономиста. 2005. - №8. - С. 48-57.

73. Ландграф И. Регулирование платежеспособности // Страховое дело. -1996.--№3.

74. Лебедев О.Т., Каньковская А.Р. Основы менеджмента. СПб.: ИД «МИМ», 1998. -234 с.

75. Левицкий Е.М. Адаптация в моделировании экономических систем. М.: Издательство «Наука», 199?. - 169 с.

76. Луконин C.B. Финансовая устойчивость страховых компаний // Финансы. -2004. -№ 5.

77. Луконин C.B. Финансовая устойчивость страховых компаний и пути ее повышения // Страховое дело. 2003. - № 5. -с. 28 - 31.

78. Луконин C.B. Формализация и совершенствование методики расчета маржи платежеспособности страховой компании // Страховое дело. -2003. -№ 8. с. 17-27.

79. Магнус Я. Р., Катышев П. К., Пересецкий А. А. Эконометрика. Начальный курс: Учебник. 4-е изд. - М. : Дело, 2000. - 400 с.

80. Мамедов А. Финансы страховых организаций и финансовая система // Страховое дело. 2003. - №7. - С. 8-12.

81. Мамедов A.A. К вопросу о финансово-правовом регулировании в сфере страхования // Страховое дело. 2004. - № 6. - с. 50 - 54.

82. Мамедов A.A. Страхование как составная часть финансовой деятельности государства // Страховое дело. 2003. - № 6. - с. 22 - 24.

83. Манэс А. Основы страхового дела. -М., 1992.

84. Маслеченков Ю., Команов В. Мониторинг финансового состояния страховщика // Финансовый бизнес. 1996. - № 10. - С. 32-34.

85. Мизиковский Е.А. Экономический анализ и прогнозирование несостоятельности предприятия // Современный бухучет. 2001. - №5. — С. 10-20.

86. Назиров В. Показатели краткосрочной и среднесрочной финансовой устойчивости предприятия // Финансовый бизнес. 2004. - №6. — С. 2-12.

87. Насырова Г.А. Управление финансами страхового предприятия:, учебное пособие. СПб.: СПбГУЭФ, 2001. - 118 с.

88. Орланюк-Малицкая J1.A. О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний // Вестник финансовой академии. -1998. -№1.

89. Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. -М.: Изд. центр «Анкил», 1994. 155 с.

90. Орланюк-Малицкая Л.А. Страховые операции. М.: Финансы и статистика, 1991. -- 96 с.

91. Покровская Н. Государственный надзор за страховой деятельностью: правовые проблемы // Страховое право. 2003. - №1. - С. 3-29.

92. Политехнический словарь под ред. А.Ю. Ишлинского, 2-е изд, М: Советская Энциклопедия, 1980, 319с.

93. Полищук А., Соловьев В. Подход к управлению страховым бизнесом на принципах бюджетирования // Страховое ревю. 1998. - №8. - С. 12-15., №9.-С. 12-13.

94. Псарев К. Многофакторная модель комплексной оценки предприятия // Экономика строительства. 2001. - № 1. - С. 31 -45.

95. Публикация Швейцарского перестраховочного общества Swiss Re. Платежеспособность страховых организаций в странах ЕС // Страховое дело.-2001. -№3.-с. 24-28.

96. Рейтинговая оценка надежности страховых компаний, как фактор, предотвращающий банкротство//Страхове дело. -2003. — №5. -с. 32 — 43.

97. Решетин Е. Надежность страховщика // Вестник НАУФОР. 2003. -31.-С. 22-26.

98. Решетин Е.А. Оценка надежности российских страховых компаний: первый опыт присвоения национального рейтинга // Страховое дело. -2001. -№ Ю. -с. 5-11.

99. Рясанов А. Опыт анализа надежности страховых организаций // Рынок ценных бумаг. 2000. - №5(164). - С. 106-112.

100. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М.: ПРИОР, 2000. - 224 с.

101. Родионова В.М., Федотова М.Д. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 600 с.

102. Роясков Ю.В., Третьякова С.Н. Управление корпоративной надежностью коммерческого банка. Хабаровск, 2002.

103. Российский статистический ежегодник, 2001.

104. Русак H.A., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ, пособие. -Мн.: Выш. шк., 1997. 309 с.

105. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Новое знание, 2001.

106. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. 8-е изд., перераб. -М.: Новое издание, 2003. - 640 с.

107. Самаруха В.И. Страхование коммерческих рисков: учебное пособие. Иркутск, БГУЭП, 2002.

108. Семенова О. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства // Налоговый вестник. 2003. - №4. - С. 141-146.

109. Современный энциклопедический словарь под ред. A.M. Прохорова, -изд. 4-е, М: Советская Энциклопедия, 1987, 855-856с.

110. Сплетухов Ю.А. Показатели анализа финансового состояния страховых организаций // Аудитор. 1995. - № 9. - С. 27-36.

111. Статистические данные ВСС // Обзор страхового рынка. 2001. -№ 12. - с. XII-26-XII-29.

112. Статистические методы анализа экспертных оценок. М. : Наука, 1977.

113. Степанов В. Гроздья точек // Страховое ревю. 1997. - № 5.

114. Страхование от А до Я / по ред. Корчевской ЛИ., Турбиной К.Е. -М.: ИНФРА-М, 1996.

115. Страхование: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономист, 2004. — 875 с.

116. Страховое дело: Учебник / Под ред. проф. Рейтмана Л.И. М.: 1992. -524 с.

117. Судебно-арбитражная статистика // Вестник Высшего арбитражного суда Российской Федерации. 2000. - № 3.

118. Судебно-арбитражная статистика //Вестник Арбитражного суда РФ. -2001,-№4.

119. Судебно-арбитражная статистика //Вестник Арбитражного суда РФ. -2002.-№4.

120. Сухов В. А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. -М.: «Анкил», 1995.

121. Телепин Я. К вопросу о необходимости усиления государственного регулирования процедуры банкротства страховых компаний // Страховое дело.-2004.-№11.-С. 14-17.

122. Телепин Я.Е. Рейтинговая оценка надежности страховой компании как фактор, предотвращающий банкротства // Страховое дело. 2003. - № 5.-С. 32-45.

123. Телепин Я.Е. Финансовая устойчивость и платежеспособность страховых компаний // Страховое дело. 2005. - № 1. - с. 9 - 16.

124. Турбина К.Е. Оценка рентабельности страховых операцийроссийских страховых организаций // Финансы. 2003. - № 6. - с. 12 -18.

125. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М., 1998.

126. Фадейкина Н.В. Методология финансового регулирования деятельности негосударственных . финансовых институтов. -Новосибирск, из-во «СМВШБД» НГАС, 1996. - 126 с.

127. Фадейкина Н.В. Теория и практика финансового регулирования деятельности страховых компаний. Новосибирск, 1996.

128. Фащевский В.Н. О платёжеспособности предприятий // Финансы. -1997.-№3.-С. 33.

129. Финансовые основы страховой деятельности: Учебное пособие / Под ред. Т.Е. Гварлиани. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 1997. - 96 е.

130. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб и доп. - М.: Перспектива, 2003.

131. Фомичева Т. Один из факторов устойчивости // Страховое ревю. — 2001.-№4.-С. 3-5.

132. Хемптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. -М.: Издательство «Анкил». 1995. 120 с.

133. Цыганов A.A. Финансовая прозрачность и раскрытие информации в страховом деле // Финансы. 2004. - № 6. — с. 50 - 53.

134. Челухина Н. Оценка финансовой устойчивости страховой компании // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2000. - № 29. - июль.

135. Чернова Г.В. Достаточность страховых резервов — критерий финансовой устойчивости страховой компании // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5, Экономика. СПб., 1994. - Вып. -с. 74.

136. Чернова Г.В. О соотношении рисков и финансовых источников их покрытия в страховой организации // Страховое дело. 2003. - №4. - С. 25-31.

137. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. -М.: Страховой полис ЮНИТИ, 2001. - 370 с.

138. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.:1. ИНФРА, 2001. 146с.

139. Ширинян JI.B. Достижение финансовой устойчивости страховой компании // Финансы. 2004. - №6. - С. 55-59.

140. Шихов А.К. Страхование: Учеб. пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2000. 390 с.

141. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. М., 1996. — с. 31.

142. Энциклопедия кибернетики. Т.2. Киев, 1974 - 60-61с.

143. Юлдашев Р., Шаплыко Д. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании // Страховое дело. 2000. - №3. -С. 30-36.

144. Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента. М.: Анкил, 2000. - 448 с.

145. Юрченко JI.A. Финансовый менеджмент страховщика: учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-199 с.

146. Яшина Н. М. Сущность и виды страхового портфеля // Финансы . -2003,-№2.-С. 50-52.

147. Рейтинг крупнейших российских страховых компаний по размерусобственных средств, 2003 год

148. Компания (группа компаний)* Город нннниннивнянш Собственные средства (тыс. руб.)1. Капитала 6 794 223,001. Перестрахование" Элиста

149. Система "Росгосстрах"* Москва 6 635 768,00

150. Капиталл> Страхование" Москва 4 885 749,00

151. Ингосстрах" Москва 4 201 023,00

152. РЕСО-Гарантия" Москва 3 264 565,00

153. Столичное СО Москва 2 503 113,00

154. Группа "УралСиб" Москва 2 463 873,00

155. Группа " АльфаСтрахование" * Москва 1 915 004,00

156. Группа СОГАЗ* Москва 1 876 669,001. РОСНО Москва 1 469 251,00

157. Московская СК Москва 1 325 588,00

158. Группа МАКС* Москва 1 294 118,00

159. Группа АВЕСТ Москва 993 322,00

160. Согласие" Москва 979 217,00

161. Страховой дом ВСК* Москва 927 491,00

162. Энерго гарант" Москва 926 232,00

163. СК "Природа" Москва 925 353,00

164. Группа НАСТА* Москва 668 938,00

165. Национальная страховая группа Москва 665 195,00

166. Гута-Страхование" Москва 661 356,00

167. Группа "Ренессанс Страхование" Москва 653 597,001. Санкт- 605 142,001. Русский мир" Петербург

168. РК-Гарант" Москва 534 829,00

169. Спасские ворота" Москва 518 258,00

170. AIG Россия" Москва 491 554,001. Лидер" Москва 469 609,00

171. Группа "Мегарусс"* Москва 451 487,001"Геополис" Москва 420 138,001. Продолжение Приложения А

172. Нефтеполис" Москва 369 464,00

173. Промстрахрезерв" Москва 247 175,001. Оранта" Москва 213 823,001. Гефест" Москва 208 062,001. Россия" Москва 189 862,00

174. Группа РАСО* Москва 183 230,00

175. Москва Ре" Москва 173 087,001. РУКСО Москва 160 820,00

176. Помощь" Санкт-Петербург . 139 899,00

177. Группа "Прогресс-Нева"* Санкт-Петербург 127 090,00

178. Информстрах" Москва. 126 875,00

179. Русский страховой центр Москва . 124 503,00

180. Росмедстрах" Москва 120 863,001. Санкт- 120 600,001. Регион" Петербург1. Якорь" Москва 109 890,00

181. Чрезвычайная СК Москва 108 718,00

182. Фиделити" Москва 100 858,00

183. НАСКО Татарстан" Казань 100 492,001. Москва" Москва 89 883,00

184. Транссиб Ре" Красноярск 88 763,00

185. Группа "Росэнерго"* Горно-Алтайск 86 133,00

186. Группа БАСК* Белово 85 092,001. Пари" Москва 84 786,00

187. Экспресс Гарант" Екатеринбург 83 935,001. Санкт- 73 803,001. Русь" Петербург1. Санкт- 69 662,001. Медэкспресс" Петербург1. Шанс" Липецк 69 507,00

188. Отечество" Москва 59 010,00

189. Инкасстрах" Самара 57 800,00

190. ЮжУрал-АСКО" Челябинск 49 909,001. Урал-АИЛ" Пермь 48 521,00

191. Окончание Приложения А Группировка страховых компаний по размеру собственных средств, 2003

192. Группа страховых компаний Размер собственных средств, тыс. руб. Кол-во страховых компаний1 до 1 012 193,00 ■ 472 1 975 864,71 5 ;3 2 939 536,43 24 3 903 208,14 15 4 866 879,86 16 5 830 551,57 17 6 794 223,29 2 '