Формирование инвестиционной стратегии компании в современной экономике России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Каган, Михаил Владимирович

• Каган, Михаил Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Каган, Михаил Владимирович

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ И ПОДЪЕМА ЭКОНОМИКИ РОССИИ

1.1. Мировые тенденции и современная инвестиционная ситуация в реальном секторе экономики

1.2. Пути повышения инвестиционной активности компаний на основе стратегического планирования инвестиций

Глава 2. МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ

2.1. Современное стратегическое планирование компании

2.2. Методология обоснования системной инвестиционной стратегии компании

Глава 3. ПРОГРАММНАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ

3.1. Программный подход к реализации инвестиционной стратегии и комплексной оценки ее эффективности

3.2. Методология разработки инвестиционных проектов и бизнес-планов в стратегической программе

3.3. Определение инвестиционных рисков и пути обеспечения безопасности инвестиционной стратегии

ВЫВОДЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционной стратегии компании в современной экономике России»

Актуальность темы. В современной экономике, характеризующейся высокой динамикой, нарастающей интеграцией и всесторонней диверсификацией производства при значительной мобильности рынка, судьба предпринимательской деятельности определяется предвидением будущего с адекватным реагированием на возникающие проблемы. Выработка конкретных целей и критериев работы предпринимательского сектора все больше сосредотачивается на стратегическом планировании, позволяющих избирать наиболее активные инструментарии экономической деятельности, в первую очередь инвестиционные, обеспечивающие стабильное финансовое состояние хозяйственных субъектов. При этом наибольших результаты достигаются в условия интеграции различных видов хозяйственной деятельности в форме компании1. Гибкость и маневренность стратегии компании обеспечивается ориентацией на такие критерии, как конкурентоспособность и изменение спроса на выпускаемую продукцию, сокращение экономического цикла выпуска новой продукции, активизацию инвестиционной и инновационной деятельности. Компании большого бизнеса вынуждены действовать на основе разработки и реализации перспективной стратегии, как своего рода государство, с определением долгосрочных целей своего экономического развития, прогнозируемых макроэкономических индикаторов, обоснования инвестиционных программ и проектов развития в соответствии с избранной стратегией. Причем инвестиции и инновации выступают главным фактором повышения экономической эффективности и финансовой устойчивости компании. Для обеспечения нарастающей динамики доходов и эффективного, конкурентного развития компании становится необходимым разработка и

1 Под компанией в данном исследовании понимается интегрированное единство диверсифицированных видов хозяйственной деятельности, функционирующих в виде юридического лица, в соответствии с формами предусмотренными Гражданским кодексом, включая государственные унитарные предприятия, акционерные общества, а также общества с ограниченной ответственностью, имеющие в своей структуре не менее двух хозяйственных объектов в виде филиалов или дочерних предприятий. реализация инвестиционной стратегии, причем взаимоувязанной в системном единстве с общей стратегией компании.

Системное стратегическое планирование - наиболее динамичная и комплексная форма стратегического управления, требующего не только анализа множества вероятных стратегий, ресурсного и инвестиционно-финансового обоснования реализации прогнозируемых вариантов развития экономической ситуации, но и формирования взаимодействующих методологических инструментариев и механизмов, обеспечивающих реализацию любых вариантов развития событий в составе данной стратегии. Поэтому для разработки инвестиционной стратегии в общей системе планирования и управлении компанией начинает широко применяться системный подход, обеспечивающий комплексное взаимодействие целей, критериев, инвестиционных методов с учетом внешних и внутренних факторов. Настоящее исследование концентрируется на наиболее актуальном системном подходе обоснования инвестиционной стратегии требует и комплексного взаимодействия экономических, инвестиционных, финансовых и деловых усилий для получения результата и эффекта, многократно перекрывающего понесенные на его внедрение затраты. При этом разработка и реализация инвестиционной стратегии, как подсистемы общей стратегии компании, в современных рыночных отношениях является главным инструментом стабильного экономического развития, повышения эффективности и конкурентоспособности компании.

В то же время в связи с постоянными изменениями различных факторов и условий развития производственно-хозяйственной и особенно инвестиционной деятельности экономических агентов возникают новые производственные отношения, тенденции, предпосылки и противоречия, постоянно появляются новые проблемы и задачи роста и развития компаний, в том числе и задачи повышения эффективности их инвестиционной деятельности. При этом важное значение начинают приобретать такие ее аспекты, как использование принципов системного подхода и стратегического планирование, совершенствование государственного регулирования экономики, методы учета и снижения инвестиционного риска и т.п.

Все это объективно обусловливает необходимость дальнейших научных исследований и поиск новых путей повышения эффективности инвестиционной деятельности и особенно центральной задачи этой проблемы — формирование оптимальной инвестиционной стратегии компании в условиях современной экономики России.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является обоснование системной методологии разработки инвестиционной стратегии компании и совершенствование методов оценки ее экономической эффективности с учетом факторов инвестиционных рисков.

В составе задач, конкретизирующих избранную цель, определены:

- исследовать современные предпосылки инвестиционной деятельности и сформулировать приоритеты разработки важнейших направлений инвестиционной стратегии компании с учетом интеграционных и диверсификационных процессов развития перспективной структуры экономики России;

- дать системное обоснование и методологическое определение взаимодействия инвестиционной стратегии компании с общей экономической стратегией компании, главными целями и задачами экономического развития и завоевания рынков сбыта;

- предложить системную методологию формирования инвестиционной стратегии компании в соответствии с перспективами и целями развития ее хозяйственной деятельности и прогнозированием маркетинга рынка;

- сформулировать системную технологию выбора инвестиционных приоритетов обновления и накопления основного капитала и направлений научно-технологического развития компании для обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции (услуг) и повышения эффективности компании; разработать системные процедуры формирования программных мероприятий инвестиционной стратегии и обоснования инвестиционных проектов по созданию новых производственных объектов и создания бизнес-планов по развитию действующих производственных мощностей; использовать современные методы для оценки эффективности мероприятий инвестиционной стратегии и развить методологии измерения экономической эффективности инвестиционной деятельности с предложением новых методов оценки эффективности инвестиций и инновационных мероприятий; исследовать инвестиционные риски и разработать методологию их оценки в целях обеспечения экономической безопасности и финансовой устойчивости компании.

Предметом исследования является теория и методология управления инновациями и инвестиционной деятельностью и методы измерения эффективности инноваций и инвестиций, применяемые при разработке и реализации инвестиционной стратегии компании.

Объектом исследования выступают экономические субъекты, компании и другие производственные объединения реального сектора экономики, работающие в качестве юридического лица, в соответствии с формами разрешенными Гражданским кодексом.

Теоретическая и методическая база диссертационного исследования. Теоретическую и методологическую основу исследования составляют фундаментальные положения современной экономической теории, системный подход к изучению социально-экономических явлений, инвестиционных и инновационных процессов в мировой и отечественной экономике, комплексные методы измерения эффективности инвестиций и инноваций.

В процессе исследования автор опирался на фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, раскрывающие тенденции и закономерности рыночной экономики, особенности формирования инвестиционной стратегии и инновационных мероприятий. Учитывался отечественный и мировой опыт функционирования компаний на основе интеграционных процессов, их трансформации в крупные корпоративные структуры, использование современных форм и методов управления корпорациями.

В диссертационном исследовании использованы действующие законодательные акты и документы, статистические данные Госкомстата РФ, министерств и ведомств, результаты научных исследований, а также опубликованные практические материалы и информация о деятельности современных компаний и корпораций.

Научная новизна и основные результаты исследования заключаются в следующем.

Главный результат диссертационной работы состоит в разработке и теоретическом обосновании комплекса научно-методических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование и повышение эффективности инвестиционной деятельности компаний и других производственных объединений реального сектора экономики.

Конкретно новизна постановки и решения исследуемой проблемы заключается в комплексном исследовании крупной научно-практической задачи, имеющей важное межотраслевое значение, - формирование оптимальной инвестиционной стратегии перспективного роста и развития компаний в условиях современной экономики России; обосновании новых подходов к методологии оценки эффективности инвестиций и инноваций с учетом рисков и методов их снижения, - в рамках которой разрабатывался и обосновывался ряд новых постановок, подходов и решений, к основным из которых следует отнести:

- на основе исследования и анализа современного состояния инвестиционной сферы и экономики России автором определены важнейшие приоритетные направления инвестиционного и инновационного развития компаний в соответствии с перспективами развития экономики, ее отраслей и мировыми тенденциями;

- сформулирован системный подход к разработке инвестиционной стратегии компании, как составной части общеэкономической стратегии, позволяющий обеспечивать комплексное планирование и управление общей стратегией компании в соответствии с целями роста доходности и эффективности производства и повышения конкурентоспособности товаров и услуг компании;

- разработана системная методология формирования оптимальной инвестиционной стратегии компании с прогнозированием и выбором стратегических вариантов экономического развития компании и определением приоритетных направлений инвестирования модернизации производственных мощностей, обновления основного капитала, инновационного развития производственных объектов во взаимосвязи с мероприятиями по освоению рынка, развитию экспорта и межотраслевых связей компании с учетом межотраслевых и межрегиональных взаимодействий;

- обоснованы системные процедуры разработки программных инвестиционных мероприятий, предусматривающих формы реализации приоритетов инвестиционной стратегии в увязке с социальным развитием компании и освоением рынков сбыта товаров и услуг; в качестве основных инструментов реализации программных мероприятий предложена системно-инновационная процедура разработки инвестиционных проектов и бизнес-планов в системной увязке с реализацией программных мероприятий и социально-экономическим развитием компании в целом; разработана методология комплексной оценки эффективности формирования инвестиционных программ и на микроуровне в компании, на мезоуровне в регионах и на макроуровне с определением вклада инвестиционной программы в социально-экономическое развитие страны в целом;

- опираясь на современные методы оценки эффективности инвестиционных проектов, усовершенствованы методические подходы по оценке эффективности привлечения инвестиций за счет выпуска акций и ценных, а также предложены новые методы оценки инновационных мероприятий при разработке в составе программ инновационных мероприятий и проектов;

- выполнена классификация инвестиционных рисков на макро-, мезо-и микроуровнях с позиций обеспечения экономической безопасности и финансовой устойчивости компании и разработаны новые методы оценки рисков на основе определения процентов страховых премий по предотвращению конкретных инвестиционных рисков и предложен метод их обобщающей оценки в рамках реализации инвестиционной стратегии компании.

Практическая значимость исследования и апробация результатов работы. Результаты диссертационного исследования по разработке и реализации приоритетов инвестиционной стратегии компании имеют значительную практическую значимость для завоевания трансформируемых рынков и структурных преобразований компании. В первую очередь - это методология обоснования инвестиционной стратегии и системно-инновационных мероприятий при разработке инвестиционных программ, проектов и бизнес-планов в увязке с интеграцией и трансформацией институциональной структуры компании, методы комплексной оценки эффективности инвестиций и инноваций при реализации целевых программ и инвестиционных проектов, институциональная модель измерения инвестиционных рисков для обеспечения системной безопасности компании. Эти методологические разработки целесообразно использовать в практике разработки инвестиционных стратегий компаний, а также при реструктуризации крупных компаний и корпораций (типа ОАО «Газпром», МПС, РАО «ЕЭС» и др.) с реализацией программных инвестиционных и инновационных мероприятий.

Результаты исследования представляют также научно-практическую ценность для органов региональных органов государственного управления, научно-исследовательских организаций, высших и средних специальных учебных заведений - в процессе совершенствования учебных курсов по инвестиционному развитию и управлению экономикой компаний.

Выводы и предложения диссертационного исследования частично использованы в Центре инвестиций и инноваций ИЭ РАН при подготовке научно-прикладных материалов для ОАО «Газпром» и МПС по совершенствованию инвестиционной политики и трансформации институциональных структур этих корпораций.

Публикации. По теме диссертации опубликована монография «Инвестиционная стратегия развития компании», М.: ИЭ РАН, 2003, объемом 5 п.л., и две работы объемом 1, бп.л.

Содержание диссертации. Диссертация состоит из введения и трех глав, списка использованной литературы (ссылки на конкретные публикации даны в подстрочном виде), что составляет объем текста - 163 страниц, а также приложения в объеме 17 стр.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Каган, Михаил Владимирович

ВЫВОДЫ

В результате проведенного исследования установлено, что необходимым условием стабильного функционирования и развития российской экономики, ее отраслей, предприятий, организаций и компаний является активизация инвестиционной деятельности на основе разработки и реализации инвестиционной стратегии компаний и корпораций. Стратегические приоритеты, масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования всех звеньев экономической системы, состояние и перспективы развития и уровень конкурентоспособности их товаров и услуг, а также стабильные темпы экономического роста России.

Проведенное исследование позволяет сделать следующие научно-практические выводы и предложения.

1. Опираясь на теоретико-методологические разработки в области стратегического управления компанией избран главный инструментарий реализации приоритетов предпринимательской деятельности -инвестиционная стратегия компании. Предложено системное обоснование и методологическое взаимодействие инвестиционной стратегии компании с общей экономической стратегией компании, главными целями и задачами экономического развития и завоевания рынков сбыта компанией. Разработка инвестиционной стратегии обеспечивается на базе долгосрочного маркетинга рынка, прогнозирования конъюнктуры инвестиционного рынка и оценки экономических приоритетов и возможностей осуществления инвестиционной деятельности компании. В работе установлены конкретные приоритеты развития предпринимательской деятельности компаний и корпоративных структур. В первую очередь это те сферы предпринимательства, где можно достигать высокой рентабельности и окупаемости основного капитала - жилищное строительство, объекты информационной инфраструктуры, топливно-сырьевые отрасли, предприятия по переработке сельскохозяйственного сырья и сфера инновационной деятельности. Причем с позиций будущего предпринимательства долгосрочный рейтинг будет принадлежать производителям инновационной и наукоемкой продукции, что подтверждается отечественной теорией длинных волн экономического развития, обоснованной Н.Д.Кондратьевым, а также формированием в развитых странах мира новых технологических укладов на основе приоритетного внедрение в экономическую деятельность информационных, биотехнологических и наукоемких технологий, а также вновь генерируемых сегодня естественными науками высоких технологий во всех отраслях экономики и в социальной сфере.

2. В результате анализа воздействия инвестиций на экономическое развитие компаний и объединений доказательно установлено, что обеспечение их устойчивого экономического роста базируется на предвидении перспектив рынка и приоритетов будущего развития отраслей и видов деятельности и требует обоснования инвестиционной стратегии, как главного инструмента стратегического планирования компании. Поэтому в диссертации применен системный научно-методологический подход разработки и реализации инвестиционной стратегии, сочетающий современные формы и методы взаимодействия инвестиционной политики и экономической динамики с учетом достижений мировой и отечественной экономических теорий в области стратегического планирования.

3. В целях обеспечения выпуска конкурентоспособной продукции (услуг) и повышения эффективности компании в работе сформулирована системная технология выбора инвестиционных приоритетов обновления и накопления основного капитала и направлений научно-технологического развития компании. Главным способом реализации технологических приоритетов в инвестиционной стратегии служит комплексное взаимодействие подсистем: «менеджмент - технология - экономика -финансы», определяющие постоянное совершенствование институциональных механизмов и управления, повышение технологического уровня и качества производства, активизацию экономической деятельности на основе инвестирования технологической модернизации и обновления капитала, достижение высоких и эффективных финансовых доходов компанией.

4. В качестве инструментария реализации инвестиционной стратегии предложены системные процедуры формирования программных мероприятий инвестиционной стратегии с методологическим обоснованием инвестиционных проектов по созданию новых производственных объектов и созданию бизнес-планов по развитию действующих производственных мощностей. При этом в процессе реализации инвестиционной стратегии предусматривается разработка общей (комплексной) программы и взаимосвязанных с ней инвестиционных проектов и бизнес-планов раздельно по каждому объекту с включением важнейших мероприятий (групп инвестиционных мероприятий) с установлением графиков и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач.

5. Для обоснования эффективности мероприятий инвестиционной стратегии предложена методология комплексной оценки экономической эффективности инвестиционной деятельности, построенная таким образом, что цели и критерии макроуровня являются основополагающими для целей и критериев мезо- и микроуровня размещаемых в конкретном пункте инвестиционных объектов. В соответствии с целями инвестиционной стратегии на каждом уровне строится система критериев финансово-экономической эффективности инвестиционной деятельности компании таким образом, что показатели финансово-экономической эффективности на микроуровне являются базовыми для комплексной оценки эффективности инвестиций и инновационных мероприятий.

6. В результате исследования инвестиционных рисков разработаны квалификационные системы рисков, воздействующие на инвестиционную деятельность компании на макроуровне, при выборе размещения инвестиционного проекта в регионе на мезоуровне и на коммерческую эффективность и экономическую безопасность инвестиционной деятельности компании на микроуровне. Предложенная методология оценки рисков в целях обеспечения экономической безопасности и финансовой устойчивости компании путем расчета соответствующей компенсации потерь доходов от рисков (перерасхода инвестиций) на величину страховой премии, которую рекомендовано измерять в виде страхового процента, а также применять методы дисконтирования разновременных потерь (страховых компенсаций от рисков).

7. В целях ослабления влияние рисков на безопасность компании и на улучшение инвестиционного климата предлагается увеличивать емкость инвестиционного рынка, совершенствовать формы и методы трансформации сбережений в инвестиции, обеспечивать интеграцию финансовых средств в специальных инвестиционных фондах, применять законодательные способы защиты частных и иностранных инвесторов, а также обеспечивать национальную инвестиционную безопасность, в том числе на основе создания соответствующего регулирующего органа в Правительстве РФ.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Каган, Михаил Владимирович, 2003 год

1. Абалкин Л. И. К самопознанию России. /М., 1995.

2. Абалкин Л. И. Экономическая стратегия для России: проблема выбора./ М., 1997.

3. Абалкин Л. И. Выбор за Россией. /М., 1998.

4. Абалкин Л. И. Спасти Россию./ М., ИЭ РАН, 1999.

5. Абалкин Л. И. Вызовы нового века. /М., ИЭ РАН, 2001.

6. Абалкин Л.И. Россия: поиск самоопределения.Очерки./М.: «Наука», 2002.

7. Ансофф И. Стратегическое управление. М., Экономика, 1989.,с.52.

8. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. Москва. Прогресс. 1985.

9. Батрин Ю.Д. Бюджетное планирование деятельности промышленных предприятий. М., «Высшая школа». 2001.

10. Ю.Богомолов О. Т. Реформы в зеркале международных сравнений. М., Экономика, 1999.

11. Борох О. Н. Современная китайская экономическая мысль. М., Вост. литра, 1998.

12. Валентей С.Д., Нестеров Л.И. Национальное богатство, как основа развития Российской Федерации и ее субъектов в контексте общемировых тенденций. Научный доклад. М.: ИЭ РАН, 2000.

13. З.Вольский А. И. Инновационный фактор обеспечения устойчивого экономического развития //Вопросы экономики. 1999. № 1.

14. Вяхирев Р.И., Ю.П.Коротаев. Теория и опыт разработки месторождений природных газов. М., «Недра», 1999.

15. Возрождение экономики России путь в XXI век. М., «Наука», 2000.//Под редакцией В.П.Логинова.

16. Гэлбрейт Дж. «Новое индустриальное общество» // М.: Прогресс, 1969.

17. Гайдар Е. Тактика реформ и уровень государственной нагрузки на экономику //Вопросы экономики. 1998. № 4.

18. Гайдук И. Попутный газ нам пока не попутчик. Нефтегазовая вертикаль. № 15. 2000. С.32.

19. Глазьев С. Центральный банк против промышленности России. // Вопросы экономики. 1998. № 1,2.

20. Гловацкая Н. Г., Лазуренко С. Г., Новицкий И.Ю., Федоровская Е С, Жукова И. Ю „ Козлова С. В. Земельный рынок в переходный период и налоги // Налоги. Аналит. журн. 1998. Вып. 2.

21. Государственное регулирование экономики в современных условиях: В 2-х томах. М.,ИЭ РАН, 1997.

22. Дуглас Норт. «Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. Перевод с английского А.Н.Нестеренко. Фонд экон. книги «НАЧАЛА». Москва. 1997.

23. Долгов С. И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М., Экономика, 1999.

24. Доклад о стратегии развития государства на период до 2010 года.// Под руководством члена Президиума Госсовета РФ В. Ишаева. М., 2000.

25. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х). М., Экономика, 1999.

26. Илларионов А. Эффективность бюджетной политики в России в 19941997 гг. //Вопросы экономики. 1998. № 2.

27. Инвестиционная политика в России / Под ред. Н. А. Новицкого. М., ИЭ РАН, 1998.

28. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики. ИМЭМО. Москва.2000.

29. Инвестиции и экономическая безопасность (доклады на научной конференции 8 февраля 2000 года). /Под редакцией Е.А.Олейника и И.Г.Шилина. Москва. 2000.

30. Информационный бюллетень Федеральной энергетической комиссии Российской Федерации. №№1,3,4,5,7,8,10,12 за 1999г. и №№ 1,2,3,4,5,6,7,9,10,12 за 2000г.

31. ЗГКейнс Дж.М. «Общая теория занятости, процента и денег». Перевод с английского Н.Н.Любимова. Госиздательство «Иностранной литературы». Москва. 1948.

32. Китайская Народная Республика: политика, экономика, культура. 19951996 гг. М., Вост. лит-ра, 1997.

33. Комаров В. Инвестиционное пространство СНГ // Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 12.

34. Кондратьев Н. Д. Основные проблемы экономической статистики и динамики. Предварительный эскиз. М., Наука, 1991.

35. Концепция государственной политики в сфере производства, использования и охраны природных ресурсов // Использование и охрана природных ресурсов в России. 1998. №1-3.

36. Корпоративное управление в переходных экономиках. Инсайдерский контроль и роль банков. СПб.: Лениздат, 1997.

37. Г.Л.Краснянский. Инвестиционная политика в угольной отрасли. Из-во Академии горных наук. Москва.2000.

38. Круглый стол к 70-летнему юбилею ИЭ РАН // Научные доклады по тематике научных школ: "Эффективность капитальных вложений и инвестиционная политика" и "Экономические проблемы НТП и эффективность новой техники". М., ИЭ РАН, 2000.

39. Круглый стол. Перспективы социально ориентированного научно-технического прорыва России в XXI век. М., ИЭ РАН, 1998.

40. Курс переходной экономики. / Под ред. Л. И. Абалкина. М., Финстатинформ, 1997.

41. Курнышева И. Р. Особенности инвестиционного процесса // Экономист. 2000. №3.

42. Кушлин В. Россия и экономический порядок XXI века // Экономист. 1997. № 12.

43. Лившиц А. Ю. Экономика реформ в России и ее цена. М., 1994.

44. Лексин В.Н. Упорядочение управления госсобственностью в России. М., УРСС, 1996.

45. Лексин В.Н. Новая стратегия освоения Сибири и Дальнего Востока. М., «Вагриус», 2001.

46. Логинов В. Влияние формирования рыночного хозяйства на социальные процессы // Экономист. 1997. № 12.

47. Логинов В., Курнышева И. Долговременные тенденции развития промышленности // Экономист. 1999. № 2.

48. В.П.Логинов, Н.А.Новицкий. Факторы интенсификации общественного воспроизводства. // Вопросы экономики, №5,1985г.

49. Львов Д. С. Развитие экономики России и задачи экономической науки. М., Экономика, 1999.

50. Львов Д. С. Российские реформы в глобальном аспекте // Новая и новейшая история. 1996.№4.

51. Маевский В. И. Введение в эволюционную экономику. М., ИЭ РАН, 1997.

52. Макроэкономические аспекты становления социального хозяйства / Под ред. В. И. Маевского. М., ИЭ РАН, 1998.

53. В.И.Маевский. "Опасное несоответствие". Независимая газета 18.08.2000г.

54. Макаров В.Л. О российской модели общества. М.: Арбатский клуб, 1996.

55. Маков В. Реформы в постсоциалистическом государстве: опыт Болгарии. М., Экономика, 1999.

56. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. М., Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России, 1994. - № 7-12/47.

57. Механизмы привлечения инвестиций в условиях России Практика, правовые основы. М., Ин-т риска и безопасности, 1998.

58. Методические рекомендации по разработке Комплексной программы научно-технического прогресса РСФСР. Москва. ЦЭНИИ при Госплане РСФСР. 1985. / Под редакцией Козлова Л.А., Можина В.П.

59. Методические рекомендации по определению темпов прироста объемов производства, достигаемого за счет интенсивных и экстенсивных факторов, г. Харьков. Облполитиздат,1986.

60. Мильнер Б.З. Промышленная политика России. М.,1993.

61. Мильнер Б.З., Лексин В.Н. Реформы управления и управление реформами. М., 1994.

62. Мильнер Б 3 Теория организаций: Курс лекций. М. Инфра-М, 1998.

63. Минеральные ресурсы мира на начало 1997 года. Офиц изд-е М МПР России, ГМПП аэрологии, 1998.

64. Национальное богатство в условиях формирования рыночных отношений М. Наука, 1994.

65. Наумов В В. Минаев А А, Сковородко П.П. Валютные операции и международные расчеты: Учебн. пособие. М: РИО РТА, 1998

66. Нестеров Л. И. Россия на рубеже ХХ-ХХ1 веков // Федерализм 1997. № 3.

67. Новицкий Н.А. Инновационный путь развития экономики // Экономист. 2000 №6.

68. Новицкий Н. А. Ориентиры инвестиционной и инновационной политики // Экономист. 1999. № 3.

69. Новицкий Н.А. Системно-инновационный подход к реструктуризации российской промышленности. В составе материалов к парламентским слушаниям. «О государственной промышленной политике и стратегии промышленного роста в РФ». Москва. 16-05-2000.

70. Новицкий Н.А. Факторный анализ эффективности размещения производства. /М. "Наука", 1982г.

71. Новоселова Л. В. Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР. М., Вост. лит-ра, 1996.

72. Новая энергетическая политика России. Москва "Энергоатомиздат" 1995.

73. Национальное богатство в условиях формирования рыночных отношений. М.: Наука. 1994.

74. Научный доклад Центра инвестиций и инноваций. Отчет за 2001 год. ИЭ РАН. Москва. 200176.0льсевич Ю. Я. К теории экономических транформаций. М., ИЭ РАН, 1997.

75. Основные показатели состояния экономики РФ в 1997г., 1999г., 2000г. М. Госкомстат России, 1998, 1999, 2000, 2001.

76. Особенности инвестиционной деятельности и экономического роста России / Под редакцией В. К. Сенчагова. М: ИЭ РАН, 1999

77. Охрана окружающей среды в России. М., ГКС РФ, 1998

78. Перспективы и проблемы развивающихся стран (прогноз на 2000-2015 годы). ИМЭМО. Москва.2000.

79. Повышение инновационной активности экономики России / Под ред В П. Логинова, А С Кулагина. М., ИЭ РАН, 1994

80. Попов Г.Х. Будет ли у России второе тысячелетие. М., Экономика, 1999.

81. Путь в XXI век (стратегические проблемы и перспективы российской экономики) / Под ред Д. С. Львова. М., Экономика, 1999.

82. Прогноз развития основных отраслей и секторов мирового хозяйства. Москва, ИМЭМО РАН, 1999.

83. Россия 2015 оптимистический сценарий»./Под редакцией Л.И.Абалкина. М., 1999г.

84. Рогова О. Сбалансированность финансово-банковской системы и активизация кредитования реального сектора экономики // Деньги и кредит. 1997. № 2.

85. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. М, ИЭ РАН, 1997.

86. Российские корпорации и их роль в повышении конкурентоспособности национальной экономики / Научн. рук. А. Е. Городецкий. М., ИЭ РАН, 1998.

87. Смешанное общество. Российский вариант /Под ред. Л. В. Никифорова. М., Наука, 1999.

88. Смородинская Н. В., Капустин А. К., Малыгин В. Е. Калининградский анклав: оценка условий и результатов развития. М., ИЭ РАН, 1999.

89. Соколовский В.В. Инвестиционная политика в газовом комплексе России. М., Экономика. 2000.

90. Соколовский В.В. Интеграция инвестиций и инноваций в условиях трансформации естественной монополии. М., ИЭ РАН. 2001.

91. Современное управление. Энциклопедический справочник / Под ред. Д. Н. Карпухина, Б. 3. Мильнера. М., ИЗДАТЦЕНТР, 1997.

92. Сорос Дж. Алхимия финансов. М., Инфра-М, 1994.Социально-экономическое положение России, 1999. М., Госкомстат России, 1999.

93. Социальные императивы постиндустриализма / Под ред. В. А. Медведева. М., ИЭРАН, 1998.

94. Социальные приоритеты и механизм экономических преобразований России / Рук. авт. кол. Л. И. Абалкин. М., ИЭ РАН, 1998.

95. Стратегия развития российской экономики и программа первоочередных шагов / Рук. авт. кол. Л. И. Абалкин. М., ИЭ РАН, 1996.

96. Система сравнительной оценки инвестиционных проектов, представленных на конкурс госбюджетного инвестирования // Приложение к Приказу Министра Минтопэнерго РФ. М., 1998.

97. Сычев Н. В. Многоукладная экономика (политико-экономическое исследование). М., Высш. ин-т управл., 1999.

98. Ю2.Старовойтов М.К. Современная российская корпорация: опыт, организация, проблемы. М., «Наука». 2001.

99. Стратегия развития Российской Федерации до 2010 года".// Под руководством Г.Грефа. Центр стратегических разработок. М.2000.

100. Тихомирова И. В. Инвестиционный климат в России. М., ИЗДАТЦЕНТР, 1997.

101. Тумусов Ф. С. Инвестиционный потенциал региона: Теория. Проблемы. Практика. М., Экономика, 1999.

102. Управление современной компанией. Учебник. / Под ред. Б.Мильнера и Ф.Лииса. М., «ИНФРА-М». 2001.

103. Фальцман В. Реформа в России: генетические корни, цель и противоречия / Вопросы экономики. 1998. - № 7. - С. 141-152.

104. Финансовая дестабилизация и работа коммерческих банков: особенности и взаимосвязи / Под ред. В. К. Сенчагова. М., ИЭ РАН, 1999.

105. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. М., Проспект, 1999.

106. Ходов JI. Т. Основы государственной экономической политики. М., БЕК, 1997.

107. Шмелев Н. Новый этап российских реформ: пределы и возможности // Вопросы экономики. 1998. № 1.

108. Эволюционный подход и проблемы переходной экономики. М., ИЭ РАН, ЦЭМИ РАН, 1995.

109. Эггертссон Т. Экономическое поведение и институты».(Cembridge). Перевод М.Каждана и А.Нестеренко. Издательство «Дело». Москва.2001 .С.29.

110. Экономика предприятия / Под ред. О. И. Волкова. М., ИНФРА-М, 1998.

111. Экономика труда и социально-трудовые отношения / Под ред. Г. Г. Меликяна, Р. П. Колосовой. М., Изд-во Моск. ун-та, 1996.

112. Экономическая безопасность. Производство, теория, финансы, банки / Под ред. В. К. Сенчагова. М., Финстатинформ, 1998.

113. Экономическая безопасность (теория и практика). Учебник. РЭА им.Г.В.Плеханова. Москва. 1999. /Под редакцией Е.А.Олейникова.

114. Экономическая энциклопедия. / Под ред. Л. И. Абалкина. М., Экономика, 1999.

115. Экономические исследования института: итоги и перспективы. Материалы круглых столов. М., ИЭ РАН, 2000.

116. Экономические проблемы становления российского федерализма / Под ред. С. Д. Валентея. М., Наука, 1999.

117. Экономические реформы в России (итоги первых лет). 1991-1996 гг. / Под ред. В. П. Логинова, А. В. Барышевой, Р. М. Лекач. М., Наука, 1997.

118. Экономические реформы в России (итоги, перспективы) / Под ред. В. П. Логинова. М., ИЭ РАН, 1997.

119. Экономический механизм федеративных отношений. М., ИЭ РАН, 1995.

120. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года. МИД. Москва. 2000.

121. Яковец Ю. В. Прогнозирование циклов и кризисов: научный доклад к XIII междисциплинарной дискуссии, посвященной 10-летию Ассоциации "Прогнозы и циклы". М: МФК, 2000.

122. Яковец Ю. В. Экономика России: перемены и перспективы. М., 1996.

123. M.Friedman. A Programm of Monetary Stability.// New York: Fordham University Press, 1959.

124. M.Friedman "Kapitalism and Freedom" // Chicago: University of Chicago Press. 1963.

125. M.Friedman, Schwartz "A Monetary History of the United States, 18671960" // Prinsepton University Press, 1963.