Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Силецкий, Андрей Романович

• Силецкий, Андрей Романович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Силецкий, Андрей Романович

Введение.

Глава I. Теоретические аспекты финансирования разви-^ тия основного капитала промышленных предприятий

1.1. Финансово-экономическое содержание основного капитала предприятий промышленности.

1.2. Финансово-экономические факторы прогрессивных изменений в структуре основного капитала промышленных предприятий

Глава II. Формирование источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий

2.1. Интенсификация использования собственных финансовых ресурсов предприятий.

2.2. Состояние и тенденции привлечения иностранных финансово-инвестиционных ресурсов в основной капитал.

2.3. Государственное финансовое воздействие на ускорение научно-технической модернизации основного капитала.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России»

Актуальность темы исследования обусловлена объективной потребностью научных и методологических подходов к нахождению многообразных источников финансирования восстановления и развития на качественно новой научно-технической базе основного капитала.

Долгосрочный трансформационный период экономики России и связанные с ним периодически проходившие экономические, финансово-кредитные и законодательные (в областях собственности, налогообложения и т.д.) изменения вызвали значительное снижение интереса как у резидентов, так и у нерезидентов к финансированию расширенного воспроизводства основных фондов. Результатом этого явилось снижение объемов ппривлеченных средств в основной капитал как из консолидированного, так и из федерального бюджетов Российской Федерации.

За период с 1997 по 2001 гг. собственные средства предприятий, вложенные в развитие производства, уменьшились с 60,8%, до 50.3%.1 В 2001 г. эти же источники финансирования основного капитала преобладали у крупных и средних предприятий отраслей естественных монополий - в среднем 55,6% от общего объема всех инвестиций.2

Практика показывает, что даже собственные финансовые ресурсы предприятий используются не всегда эффективно, охватывая инвестициями лишь точечные проекты, а не целостный воспроизводственный цикл.

Несмотря на высокую степень износа производственного аппарата, некоторые крупные промышленные компании, в частности, ряд нефтяных, ведут агрессивную дивидендную политику с высоким дивидендным выходом, реинвестируя прибыль по остаточному принципу.

1 Российский статистический ежегодник. Стат. сб. -М.: Госкомстат России. 2002. - С. 579.

2 Использование инвестиций в основной капитал в отраслях естественных монополий Госкомстата России. № 1. М.: Статистический бюллетень, 2001. - С. 3.

Немалые резервы содержатся в использовании не только внутренних, но и внешних источников инвестиций, в том числе иностранных, за счет обеспеченности промышленного сектора долгосрочными кредитными ресурсами, развития рыночных финансовых инноваций в виде долговых обязательств.

В стране слабо развиты соответствующие льготы, преференции, субсидии, процессы формирования фондов развития для реализации целевых научно-технических программ, открывающих прорывные высокотехнологичные направления и отрасли в экономике.

В этой связи возникает настоятельная необходимость теоретического обоснования и практического применения качественно новых, радикальных подходов к изысканию нетрадиционных и эффективному использованию существующих источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий.

Степень разработанности научной проблемы.

Исследованием экономического содержания, эффективности движения и использования основного капитала, его инновационным обновлением на протяжении предшествующих четырех веков занимались многие ученые.

Серьезное внимание данной проблеме уделили А. Смит, Д. Рикар-до, Дж. С. Милль, К. Маркс, А. Маршалл. Они выявили определяющее значение основного капитала в экономическом обороте, произвели поэлементное структурирование, обозначили его место в системе факторов экономического роста и расширенном воспроизводстве.

Проблемам эффективности основного капитала, его развитию, увеличению инвестиционного спроса, возмещению потребленного капитала посвятили свои труды в XX веке зарубежные экономисты Дж. М. Кейнс, С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю, П. Са-муэльсон и др.

Среди работ, раскрывающих многообразные аспекты финансирования инвестиций в основной капитал промышленного комплекса, воздействия экономических и научно-технических факторов на его модернизацию и техническую реконструкцию, существенное место занимают труды А.Я. Быстрякова, В.Ф. Воли, И.К. Комарова, А.Г. Куликова, В.И. Кушлина, A.M. Марголина, Б.Е. Пенькова, А.Т. Спицына, А.Н. Фоломье-ва, Ю.В. Яковца, и ряда других отечественных исследователей.

Вместе с тем, современное состояние основного капитала промышленности России и его научно-технического обновления и развития требует дополнительной разработки научно-теоретических и практических решений комплекса проблем, связанных с финансово-экономическим обеспечением прогрессивной динамики производственного аппарата предприятий.

Цель диссертационного исследования состоит в научно-теоретическом и методическом обосновании расширения, эффективного использования существующих, а также изыскания новых финансовых источников развития основного капитала предприятий промышленности на качественно новой наукоемкой основе.

В рамках поставленной цели предполагается решить следующие задачи: раскрыть финансово-экономическое содержание основного капитала промышленности в стратегии экономического роста; уточнить финансово-экономические факторы, обусловливающие прогрессивные изменения в структуре основного капитала промышленных предприятий; разработать меры и рекомендации по интенсификации использования собственных финансовых ресурсов предприятий; определить направления использования иностранных инвестиций как важнейшего источника развития основного капитала; выдвинуть ряд направлений усиления государственного регулирования инвестиционных процессов в экономике предприятий.

Объектом исследования являются предприятия промышленности различных форм хозяйствования и организации, финансирующие их развитие.

Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, складывающиеся между государством и хозяйствующими субъектами в процессе развития основного капитала предприятий промышленности.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные исследования, теоретические обобщения и практические выводы, содержащиеся в трудах известных отечественных и зарубежных ученых в области развития основного капитала, финансирования инвестиций в производственные процессы, политики формирования кредитных и заемных ресурсов, ценообразования, налоговой стратегии, государственного регулирования роста технологических отраслей.

В качестве аналитического материала в диссертационной работе использованы законодательные и нормативные документы, статистические материалы, финансовая отчетность крупных предпринимательских структур, работающих в области топливно-энергетического комплекса, металлургии, машиностроения и других отраслей, а также методы сравнительного анализа, системный и ситуационный подходы к оценке существующего положения и перспективы наращивания промышленного потенциала в стране.

Научная новизна исследования. В процессе исследования в диссертационной работе лично соискателем получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Разработана система финансово-экономических факторов, влияющая на прогрессивные изменения в структуре основного капитала в промышленности, которая состоит из пяти факторных подсистем: внутренняя финансовая; внешние инвестиционно-кредитные факторы; социально-финансовая; зависящая от перераспределительных процессов; подсистема, связанная с государственным регулированием и установлена тесная взаимосвязь данной финансово-экономической факторной системы с финансированием соответствующего уровня развития человеческого капитала;

2. Определены методы результативного использования предприятиями собственных ресурсов: законодательное восстановление на промышленных предприятиях фонда накопления с созданием амортизационных фондов предприятий на реновацию и открытия для их сохранности и накопления специальных счетов в отделениях Центрального банка или Сбербанка России; воспроизводственное распределение чистой прибыли и эмиссионного дохода; гибкое управление величиной собственного капитала; введение в статистический и финансовый оборот категории «маржинальной прибыли».

В области специальностей 08.00.10. - финансы, денежное обращение и кредит и 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

3. Раскрыт мотивационный механизм развития средне- и долгосрочного кредитования ускоренного обновления основного капитала промышленных предприятий: законодательное установление минимального удельного веса средне- и долгосрочных кредитов в их общем объеме; снижение ставки рефинансирования и ставки ссудного процента как минимум в 2 раза; развертывания финансовых инноваций, характеризующихся процессами секьютиризации финансовых рынков.

4. Выявлен ряд тенденций привлечения иностранных инвестиций для финансирования основного капитала: снижение доли прямых иностранных взносов и реинвестируемой прибыли в основной капитал; переход отечественных инвесторов с прямых инвестиций на кредиты; неравномерное региональное распределение прямых иностранных инвестиций (ПИИ); ориентация иностранных инвесторов на извлечение и вывоз минеральных ресурсов из страны и т.д. Выработана стратегия активизации ПИИ, реализация которой возможна при обеспечении самодостаточности и самофинансирования экономики.

В области специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

5. Уточнено понятие содержания основного капитала в промышленности как совокупности социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров по поводу производства и накопления наукоемких, интеллектуализированных и высокотехнологичных средств и орудий труда, созданных на базе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых средств и обосновано его экономическое значение в стратегии инновационного развития экономики.

6. Доказана определяющая роль государственного финансового воздействия на ускорение научно-технической модернизации основного капитала: обеспечение финансирования приоритетов НТП на предприятиях, выделение необходимых финансовых ресурсов для осуществления НИОКР; предоставление налоговых и других льгот инновационным предприятиям. Построена многовариантная модель перераспределения прибыли из добывающих отраслей в отрасли с высокой добавленной стоимостью через концессии, роялти и ренту, субвенцирование и кредитование производственного аппарата.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Теоретическое обоснование социально-экономического содержания и значения основного капитала предприятий промышленности в стратегии развития экономики России, а также факторной системы образования финансово-экономических источников прогрессивных изменений его структуры, способствующей выводу страны в постиндустриальное общество.

2. Важные направления финансового обеспечения развития основного капитала в промышленности, включающие интенсивное использование собственных финансовых ресурсов предприятий, реорганизацию кредитной политики в банковской сфере и применение предприятиями рыночных финансово-инвестиционных инноваций.

3. Обоснование необходимости законодательного закрепления нормы накопления страны на макро-, мезо- и микроуровнях экономики, а также активизации привлечения иностранных инвестиций, как источника развития в основной капитал и усиление государственного финансового регулирования инвестиционно-воспроизводственных процессов на предприятиях.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что содержащиеся в ней выводы и рекомендации могут быть использованы как на государственном исполнительном и законодательном уровнях при формировании целевых научно-технических программ развития стратегических отраслей и новых технологических отраслей, так и на уровне регионов, отраслей и предприятий промышленности для использования разработанных в исследовании источников финансирования развития основного капитала предприятий.

Апробация работы представлена в четырех публикациях, в материалах круглого стола кафедры конкретной экономики и финансов РАГС и практической деятельности автора.

Структура диссертации обусловлена поставленной целью и задачами исследования, состоит из введения, двух основных глав, включающих пять параграфов, заключения, списка 158 использованных источников и литературы, 16 таблиц и 4 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Силецкий, Андрей Романович

Заключение.

Проведенное диссертационное исследование проблем финансирования развития основного капитала промышленных предприятий России позволило осуществить научно-теоретические и методические проработки по обоснованию эффективного использования существующих и формированию новых его финансовых источников.

В результате получены научно-теоретические обобщения, сформирован ряд конкретных рекомендаций, а также сделаны следующие выводы и предложения.

1. Выявлено социально-экономическое содержание основного капитала как экономической категории. Оно представляет собой совокупность социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров, по поводу производства и накопления наукоемких, интеллектуализированных и высокотехнологических средств и орудий труда, созданных на основе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых ресурсов.

Для создания таких средств и орудий труда необходима законодательно утвержденная «Промышленная программа развития основного капитала», реализация которой значительно позволила бы восстановить высокоэффективные производства и сформировать экономику инновационного типа, характеризующуюся высоким уровнем человеческого капитала, экономикой знаний, производством информационного продукта и высоких интеллектуальных технологий.

Вышеизложенные аспекты значимости основного капитала в стратегии развития экономики объективно требуют объемных финансовых вложений в воспроизводство основных фондов промышленности на расширенной основе.

2. Разработана система финансово-экономических факторов, влияющих на прогрессивные изменения в структуре основного капитала промышленных предприятий, которая включает несколько финансово-экономических подсистем:

A. Финансовые внутренние факторы - уставный капитал, включая оборотный; чистая прибыль, фонд накопления; фонд потребления; резервный капитал, фонд социальной сферы, дивидендный фонд, нераспределенная прибыль отчетного и прошлого периода, добавочный капитал (эмиссионный доход), амортизационный фонд, финансовые ресурсы, накопленные за счет оборотных средств и экономии издержек.

Б. Внешние инвестиционно-кредитные факторы : иностранные инвестиции, банковские кредитные инвестиционные ресурсы и регулируемые инструменты (ставка рефинансирования, норма ссудного процента, доля среднесрочных и долгосрочных кредитов в общем объеме кредитного портфеля), займы, ресурсы, мобилизуемые на финансовых рынках.

Особое значение при этом приобретают процессы дезинтермидиа-ции (отказ от посредничества банков в пользу прямого выпуска ценных бумаг) и секьютиризации - замещение традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Это позволит предприятиям диверсифицировать портфели займов.

B. Социально-финансовые факторы, включающие доходы и сбережения населения, связанные с ними инвестиции, ценовой фактор, издержки производства и обращения.

Г. Факторы, зависящие от перераспределительных процессов, происходящих внутри крупных компаний, концернов, ФПГ и страховых возмещений по наступившим рискам.

Д. Финансовые факторы, зависящие от государственного регулирования: проведение оптимальной валютной политики, формирование социально-индустриального бюджета, государственные расходы и закупки и др.

Использование названных факторных подсистем в целостном единстве позволит изменить ситуацию развития основного капитала в сторону его наукоемкой структуры.

3. Как показал анализ, необходимо законодательное вмешательство государства в распределение чистой прибыли и амортизационных отчислений предприятий. В этих целях следует восстановить фонд накопления на промышленных предприятиях.

Для повышения дивидендной политики требуется внесение изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» об ограничении дивидендного выхода в сырьевых и других отраслях и реинвестировании чистой прибыли и эмиссионного дохода в развитие производства, реализацию стратегических инвестиционных интересов компаний и экономики. Кроме того, нужно гибкое управление величиной уставного, добавочного и резервного капиталов, защищающих интересы инвесторов и кредиторов, в том числе работников предприятий.

Целесообразно принятие Федерального закона «О формировании и целевом использовании амортизационных фондов предприятий», открыв для их сохранности и накопления специальные счета в ГУ ЦБ РФ или в отделениях Сбербанка России. Правомерно также создание Федерального амортизационного фонда, средства которого следовало бы целевым порядком направлять на реализацию инновационных проектов в отрасли, откуда они изъяты.

Одним из основополагающих факторов роста собственных финансовых ресурсов предприятия является снижение издержек производства на основе выделения постоянных и переменных затрат, категории «маржинальной» (предельной) прибыли с отражением в финансовой отчетности, что может способствовать ликвидации инфляции издержек.

4. По итогам проведенного исследования привлечения в отечественное производство иностранных инвестиций, особенно прямых, за период 1999-2001 гг. проявились несколько тенденций: уменьшение притока прямых иностранных инвестиций; многоразовое снижение реинвестирования дохода в производство нерезидентами; увеличение иностранных инвестиций в виде кредитов, используемых нередко для передела собственности; экспорт прямых инвестиций из России стал превышать их импорт в Россию.

В плане стратегии активизации прямых иностранных инвестиций в развитие основного капитала промышленных предприятий России целесообразно решить следующие проблемы:

- приближение экономики страны к самофинансированию и самодостаточности;

- смена тенденции кредитования нефинансовых организаций сырьевых отраслей на устойчивую тенденцию притока прямых иностранных инвестиций в наиболее технологичные и высокоэффективные производства России;

- разработать законодательно-экономический механизм ускоренного роста реинвестирования дохода иностранных инвесторов и снижения рисков для прямых иностранных инвесторов;

- необходимо установление строгого контроля со стороны исполнительных органов за целевым использованием кредитов международных финансовых организаций и правительств зарубежных стран, а также льготного режима налогообложения, таможенных преференций для инвестиций в особо эффективные проекты и государственные гарантии обеспечения стабильности инвестиционных условий;

- правомерно глубоко и внимательно изучить опыт Китая, Чехии, Польши по привлечению прямых иностранных инвестиций и после его препарирования экспериментальным способом использовать этот опыт в России.

5. В работе обосновывается вывод о необходимости усиления государственного финансового воздействия на инвестиционные процессы, происходящие в стране, формирования мощного инвестиционного потенциала за счет увеличения нормы накопления, развития и обновления основного капитала.

С целью обеспечения промышленных предприятий денежными ресурсами в диссертации предлагается мотивационный механизм регулирования кредитных отношений в экономике, который состоит из нескольких элементов:

- предоставление налоговых льгот по снижению до 50% налогов на прибыль банков, имеющим в портфеле кредитных ресурсов более 2530% среднесрочных и 25-20% долгосрочных кредитов;

- установление для крупных коммерческих банков минимального удельного веса среднесрочных и долгосрочных кредитов в общем их объеме не ниже 20% соответственно по каждому виду кредитов;

- организация со стороны счетных палат, финансовых и налоговых служб строгого контроля за целевым использованием среднесрочных и долгосрочных кредитов;

- облегчение доступа промышленных предприятий к долгосрочным кредитам банков за счет проведения Банком России результативной процентной политики, воздействующей на рыночные процентные ставки. В этом ракурсе ставка рефинансирования должна быть снижена с 14%, как минимум, в 2 раза. В таком же размере необходимо понижение ставок ссудного процента. Маневренность в использовании кредитных инструментов придаст экономике инвестиционный импульс;

- снижение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России для кредитных организаций, обеспечивающих долгосрочными кредитными ресурсами инновационное развитие отраслей промышленности.

Для финансирования восстановления и развития на научно-технической базе основного капитала в обрабатывающих отраслях экономики необходимы многовариантные финансово-экономические и организационные решения, как на макро-, так и на микроуровнях управления.

В частности, на макроуровне:

1 вариант - переход на использование природных богатств, в том числе добычу нефти, на основе концессии.

2 вариант - изъятие ренты с используемых, принадлежащих стране, природных ресурсов и направления ее на развитие высокотехнологичных отраслей.

3 вариант - применение подобно германскому механизму государственной структурной политики, включающей финансовые и налоговые льготы, особенно субвенцирование и кредитование модернизации производственного аппарата, дифференциация налога на прибыль предприятий сырьевых и обрабатывающих отраслей.

В структурно-инновационную стратегию экономического роста, как показало исследование, правильно было бы заложить селективную поддержку государством «точек» и секторов роста национального хозяйства. Кроме того, непременным условием осуществления политики модернизации российской экономики может стать радикальная перестройка налоговой системы. Следует учитывать, что для предприятий России необходим особенный, специфичный подход в построении налоговых механизмов и налоговой политики.

К первоочередным мерам стимулирования обновления основного капитала можно было бы отнести:

- внесение изменений в условия предоставления инвестиционного налогового кредита и других налоговых преференций, предусматривающие ускоренный и приоритетный порядок его предоставления предприятиям, создающим новые производства на базе обновленных за счет собственных средств основных фондов;

- списание части затрат на НИОКР из налогооблагаемой базы и установление налоговых льгот при увеличении таких расходов;

- освобождение предприятий от уплаты НДС при приобретении продуктов - объектов интеллектуальной собственности, оборудования и материалов, необходимых для осуществления НИОКР;

- налоговые меры стимулирования подготовки кадров за счет собственных средств предприятий приоритетных отраслей и видов деятельности.

Помимо этого, среди мер государственного финансового регулирования ускорения модернизации основного капитала следует назвать прямое и косвенное (контрактная система, госзаказ и т.д.) финансирование НИОКР, субвенцирование и кредитование инвестиций для модернизации основных средств и другие финансовые льготы государства. Большое значение имеют финансовые рестрикции, а также эффективное использование золотовалютных резервов.

Реализация предлагаемых системных мер, будет способствовать активизации финансирования развития и обновления капитала, вывода его на качественно новый, наукоемкий уровень, а, следовательно, обеспечит высокую конкурентоспособность экономики России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Силецкий, Андрей Романович, 2004 год

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть I. М., Фонд развития парламентаризма в России, 1995. - 168 с.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть II. М.: «Ось-89», 1996. - 288 с.

3. Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 4 июля 1991 г. № 1546-1,-Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991.№29. Ст. 1009.

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть 1 и Часть 2. -М., 2000.-372 с.

5. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25. «Налог на прибыль организаций». М., 2001. - 192 с.

6. Постановление Правительства РФ «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» от 13 октября 1995г. № 1016// СЗРФ. 1995. №43. Ст. 4069.

7. Постановление Правительства РФ от 19.08.1994 г. № 907 «Об использовании методов ускоренной амортизации»//СЗ РФ. 2001. №33. Ст. 3413.

8. Указ Президента РФ от 27 сентября 193 г. № 1466 «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями»//Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. 1993. № 40. Ст. 3740.

9. Федеральный закон «О бюджете развития Российской Федерации» от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 48. Ст. 5856.

10. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации «О стандартизации», «Об обеспечении единства измерений», «О сертификации продукции и услуг»

11. ФЗ от 19 июня 1995 Г.//СЗ РФ. 1995. № 26. Ст. 2397.

12. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 22-ФЗ от 2 января 2000 Г.//СЗ РФ. 2000. № 2. Ст. 143.

13. Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» от 30 декабря 1995. № 225-ФЗ//СЗ РФ. 1995. № 1. Ст. 18.

14. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 44. Ст. 5394.

15. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ//Деньги и кредит.-2002. -№ 8. -С. 3-19.

16. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3//С3 РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.

17. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ//СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.

18. Федеральный закон: Выпуск 65 (140). Об акционерных обществах. М.: ИНФРА-М., 2003. - 83 с.1.. Монографии.

19. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики имаркетинга, 2000. 440 с.

20. Авдулов А.Н., Кулысин A.M. Власть. Наука. Общество. М., 1994.-342 с.

21. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер Ком, 1999.-416 с.

22. Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. М.: Альпина Таблишер, 2001. - 280 с.

23. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

24. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. 1120 с.

25. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ./Ред. кол.: A.M. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5-е изд. - М.: РАГС; ОАО «Изд-во «Экономика», 1998.-823 с.

26. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами/Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 800 с.

27. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: КОНТРАКТ: ИНФРА-М, 2001. - 213 с.

28. Воля В.Ф. и др. Развитие эффективных рыночных форм хозяйствования в объединении. Системный подход. Ангарск. - Москва, 1992.-48 с.

29. Воля В.Ф. Менеджмент и формирование предпринимательской структуры (некоторые теоретические и практические аспекты). -Невинномысск, 1996. 209 с.

30. Воля В.Ф. Формирование перспективной организационной структуры банковской системы России. Научная гипотеза. Серия «Точка зрения». М.: Изд-во РАГС, 2001. - 43 с.

31. Гитман JI.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования/Пер. с англ. -М.: Дело, 1997. 1008 с.

32. Глазьев С.Ю. Благосостояние и справедливость: как победить бедность в богатой стране. М.: «Б.С.Т.-ПРЕСС», 2003. - 192 с.

33. Государственное финансирование научно-технического прогресса в развитых капиталистических странах. М.: Финансы и статистика, 1989.-239 с.

34. Гутман Г., Дагилина О., Старостин В., Чукин Н. Экономический рост и проблемы бедности в регионе. М. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002. 204 с.

35. Ермасов С.В. Финансовое стимулирование инновационной деятельности. М.: СПЭА, 1997. - 278 с.

36. Инвестиции в России и зарубежных странах/Под ред. И.К. Комарова. М.: РАУ-Университет, 2001. - 360 с.

37. Инновационная экономика/Под ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой. М.: Наука 2001. - 294 с.

38. Иноземцев В.Л. За пределами экономического общества: Научное издание. -М.: "Academia"-"HayKa", 1998. 640 с.

39. Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация: Научное издание. М.: "Academia"-"HayKa", 1999. - 742 с.

40. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки./В.И. Бобыкин (рук. проекта). М.: РОССПЭН, 1997.-323 с.

41. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы/Под ред. И.П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995. - 443 с.

42. Как работают японские предприятия/Сокр пер. с англ./Под ред. Я. Мондена и др.; науч. ред. и авт. пред. Д.Н. Бобрышев. М.: Экономика, 1989. - 205 с.

43. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие, составление И.А. Столярова. -М., «ЭКОНОВ», «КЛЮЧ», 1993. -С. 137-432

44. Ковалев В.В. Финансовый анализ: М.: Финансы и статистика, 1997.-509 с.

45. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

46. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М., 2001. - 575 с.

47. Кредиты. Инвестиции/Под рук. Куликова А.Г. М.: «ПРИОР», 1994. -144 с.

48. Кузнецова Н.П. Экономический рост в историческом контексте. -СПБ.: Издательство С.-Петербургского университета, 1996. 156 с.

49. Ленин В.И. Полн. Собр. соч., Т. I. М.: Государственное издательство политической литературы, 1958. - 662 с.

50. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. М.: Дека, 2002. - 459 с.

51. Лыкова Л.Н. Налоги и налогообложение в России. М.: Изд-во БЕК, 2001.-366 с.

52. Майе П. Экономический рост. Издательство РАМАКС., 1996. -138 с.

53. Макарова В.И. Основные средства, нематериальные активы, материалы. Учет по новому плану счетов. М., 2001. - 128 с.

54. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т./Пер. с англ. 11-го изд. Т. I. М.: Республика, 1992. - 399 с.

55. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. I. Кн. 1. Процесс производства капитала. М.: Политиздат, 1983. - 905 с.

56. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. II. Кн. 2.

57. Процесс обращения капитала/Издан под ред. Ф. Энгельса. М.: Политиздат, 1984. - 650 с.

58. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Изд. Второе. Том 46. Часть II. М.: Издательство политической литературы, 1969. - 619 с.

59. Маршалл А. Принципы экономической науки. В 3-х томах. Т. I./Пер. с англ. М.: Изд. группа «Прогресс», 1993. - 416 с.

60. Мацкуляк И.Д. Экономика: научные очерки. М.: Изд-во РАГС, 2003.-407 с.

61. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира/Пер. с англ./Под ред. B.C. Загашвили. М.: Прогресс, 1991. -456 с.

62. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента/Пер. с англ. М.: "Дело", 1992. - 702 с.

63. Милль Дж. С. Основы политической экономии/Пер. с англ./ Общ. ред. А.Г. Милейковского. Т. I. М.: Прогресс, 1980. - 535 с.

64. Нельсон Ричард Р., Уинтер Сидней Дж. Эволюционная теория экономических изменений/Пер. с англ. М.: "Дело", 2002. - 536 с.

65. Паршев А.П. Почему Россия не Америка. Книга для тех, кто остается здесь./Научное издание. М.: Крымский мост-9Д, ООО «НТЦ «ФОРУМ», 2003. - 411 с.

66. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения/Пер. с франц./Общ. ред. Н.С. Бабинцевой. -М.: Прогресс, Универс, 1994. -496 с.

67. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика/Сокр. пер. с англ./Науч. ред.: В.Т. Борисович, В.М. Полтерович, В.И. Данилов и др. М.: «Экономика», «Дело», 1992. - 510 с.

68. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие И.А. Столярова. М.: МП «ЭКОНОВ», «КЛЮЧ»,1993. -С.398-473

69. Самуэльсон П. Экономика. Том I. М.: НПО «АЛГОН» ВНИИСИ «МАШИНОСТРОЕНИЕ», 1993. - 335 с.

70. Самуэльсон П. Экономика. Том II. М.: НПО «АЛГОН» ВНИИСИ «МАШИНОСТРОЕНИЕ», 1993. - 416 с.

71. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие И.А. Столярова. М.: МП. «ЭКОНОВ», «КЛЮЧ», 1993. - С.79-396

72. Туроу Лестер К. Будущее капитализма. Как сегодняшние экономические силы формируют завтрашний день/Пер. с англ. А.И. Федорова. Новосибирск: Сибирский хронограф, 1999. - 432 с.

73. Тютюрюков Н. Налоговые системы зарубежных стран. Европа и США. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002. -173 с.

74. Филипенко А.С. Экономическое развитие: цивилизованный подход/А.С. Филипенко. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002.-260 с.

75. Финансово-экономический механизм государственной поддержки инновационной активности и его региональные формы. М.: РАГС, 1997.-324 с.

76. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика/Пер. с англ. -М.: «Дело ЛТД», 1993. 864 с.

77. Фридмен М. Количественная теория денег/Пер. с англ. М.: «Эльф пресс», 1996. - 131 с.

78. Фукуяма. Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния. В кн.: Новая индустриальная волна на Западе. Антология/Под редакцией В.Л. Иноземцева. М.: "Academia", 1999. -С.123-165.

79. Хикс Р. Дж. Стоимость и капитал/Пер. с англ./Под ред. P.M.

80. Энтова. М.: Изд. группа «Прогресс», 1993. - 488 с.

81. Ценообразование и рынок/Пер. с англ./Под ред. Е.И. Пунина и С.Б. Рычкова. М.: Прогресс, 1992. - 320 с.

82. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997.-343 с.

83. Эрхард JI. Полвека размышлений: Речи и статьи. М.: Руссико: Ордынка, 1993. - 608 с.

84. Яковец Ю.В. Экономика России: перемены и перспективы. М., 1996.-280 с.

85. Янсен Ф. Эпоха инноваций/Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2002. -308 с.

86. I. Учебники и учебные пособия.

87. Антикризисное управление: Учебник/Под ред. Э.М. Короткова. -М.: ИНФРА-М, 2001. 432 с.

88. Белуха Н.Т. Контроль и ревизия в отраслях народного хозяйства: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1992. - 368 с.

89. Бухгалтерский учет: Учебник/Под общ. ред. И.Е. Тишкова. Мн.: Выш. Шк., 1994.-668 с.

90. Воля В.Ф. Финансовые аспекты кругооборота основного капитала. Финансы, налоги и кредит. Учебник/Общ. ред. Емельянов A.M., Мацкуляк И.Д., Пеньков Б.Е. М.: РАГС, 2001. - С. 48-55.

91. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ИНИТИ, 1994.-685 с.

92. Государственные и муниципальные финансы: Учебник/Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. М.: Изд-во РАГС, 2003. - 680 с.

93. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник/Под общ. ред. Кушлина В.И., Волгина Н.А. М.: ОАО «НПО «Экономика», 2000 - 735 с.

94. Королев М.А., Фигурнов Э.Б. Статистика и экономический анализ в управлении народным хозяйством: Учебник. М.: Экономика, 1985.-248 с.

95. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. М.: Асс. «ТАНДЕМ», Изд-во ЭКМОС», 2001.- 240 с.

96. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 608 с.

97. Методика финансово-экономического анализа. М.: КОНСЭКО, 1998.-112 с.

98. Павлова JI.H. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 639 с.

99. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учебное пособие для вузов. М.: Издательство «ПРИОР», 2000. -63 с.

100. Финансы/В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. -432 с.

101. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2001.-207 с.

102. Экономический анализ деятельности промышленных предприятий и объединений. М.: Мысль, 1980. - 324 с.

103. Ярных Э.А. Статистика финансов предприятия торговли: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.1.. Статистические и рабочие материалы.

104. Бухгалтерский словарь: Настольная книга. М.: Баян, 1994. 208 с.

105. Бюллетень банковской статистики. Центральный банк Российской Федерации. М.: ЗАО «АЭИ» Прайм-ТАСС», 2003. № 8.-140 с.

106. Инвестиции в России. М.: Госкомстат России, 2001.-198с.

107. Налоги. Словарь-справочник. М.: ИНФРА-М, 2000. - 169 с.

108. Народное хозяйство СССР в 1985 г.: Статистический ежегодник/ЦСУ СССР. М.: Финансы и статистика, 1986. - 655 с.

109. О государственной промышленной политике России. Проблемы формирования и реализации М.: Торгово-промышленная палата Российской Федерации, 2003. - 189 с.

110. Основные направления социально-экономического развития Российской Федерации на долгосрочную перспективу. Проект. Правительства РФ, 2001. 237 с.

111. Промышленность России. М.: Госкомстат России, 2002. - 453 с.

112. Реформа бухгалтерского учета. Тринадцать положений по бухучету. М., 2000. - 207 с.

113. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России, 2002. - 690 с.

114. Россия в цифрах. 2002: Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 2002. - 398 с.

115. Советский энциклопедический словарь. М.: Советская Энциклопедия, 1980. -1599 с.

116. Советский энциклопедический словарь/Гл. ред. A.M. Прохорова. 4-е изд. - М.: Сов. Энциклопедия, 1989. - 1632 с.

117. Статистика: Учебник/Под ред. проф. И.И. Елисеевой М., 2003. -258 с.

118. V. Статьи в научных и периодических изданиях.

119. Багриновский К.А. Основные черты современного механизма научно-технического развития/ТМенеджмент в России и за рубежом. 2002. № 5. - С. 16-22.

120. Ведомости. 2002. - 19 апреля.

121. Ведомости. 2002. - 26 июня.

122. Ведомости. 2002. - 2 сентября.

123. Ведомости. 2003. - 12 мая.

124. Ведомости. 2003. - 20 ноября.

125. Ведомости. 2004.-15 января.

126. Ведомости. 2004. - 29 января.

127. Газета. 2003 .-18 февраля.

128. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного про-цесса//Экономист. 2000. -№ 3. - С. 7-22.

129. Зименков Р. Прямые инвестиции иностранных компаний в экономике США//Инвестиции в России. 2003. - № 2. - С. 22.

130. Зименков Р. Прямые инвестиции корпораций США за границей//Инвестиции в России. 2003. - № 3. -С. 29.

131. Иванов А.П., Бунина Е.М. Инвестиционная активность и доходы населения/Финансы. 2002. - № 1. - С. 60-71.

132. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2002 г.//Инвестиции в России. 2003. - № 5. - С. 23-31.

133. Кушлин В. Управление финансами в Великобритании //Государственная служба (научно-технический журнал). 2001. -№ 1. - С. 137-142.

134. Коммерсантъ. 2003. - 14 ноября.

135. Коммерсантъ. 2004. - 13 января.

136. Лебедева Л.Ф. Политика трудоустройства социально уязвимых групп населения в США//США-Канада: экономика-политика-культура. 2001. - № 9. - С. 40-51.

137. Логинов В. Обновление основного капиталаЮкономист. 2002. -№ 3. - С. 3-10.

138. Малин Д. Прямые иностранные инвестиции в экономике Москвы.//Инвестиции в России. 2003. - № 4. - С. 11-14.

139. Московский комсомолец. 2004. - 27 февраля.

140. Московские новости. Время. 2003. - 11 июля.

141. На российском рынке акций частные инвесторы практически незаметны//Эксперт. 2004. - № 2. - С. 4.

142. Независимая газета. 2004. - 19 января.

143. Нестеров Л., Аширова Г. Национальное богатство и человеческий капитал/ТВопросы экономики. 2003. - № 2. - С. 103-110.

144. Новикова В. Возможно ли справедливое распределение доходов//Экономист. 2003. - № 4. - С. 61-67.

145. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспекти-вы//Инвестиции в России. 2002. - № 9. - С. 12-19; № 10. -С. 11-15.

146. Патрон А.П. Государственное хозяйствование и НТП: от постиндустриального общества к обществу информационной эко-номики//США-Канада: экономика-политика-культура. 2001. — № 9. - С. 20-39; № 10. - С. 52-72.

147. Пещанская И.В. Политика краткосрочных заимствований организации//Финансы и кредит. 2002. - № 19. - С. 26-33.

148. Пискулов М. Прямые иностранные инвестиции как фактор конкурентоспособности и интересы России/ТИнвестиции в России. -2002.-№10.-С. 16-20.

149. Пискулов М. Прямые иностранные инвестиции: наращивание с целью повышения конкурентоспособности//Инвестиции в России. -2002. -№ И. С. 16-19.

150. Плисецкий Д. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность России/ТИнвестиции в России. 2003. - № 1. -С.24-25.

151. Послание Президента России Владимира Путина Федеральному Собранию РФ//Российская газета. 2003. - 17 мая.

152. Правовой режим иностранных инвестиций (законодательное регулирование и практика отношений государства и инвесторов в Российской Федерации)//Правовые нормы в предпринимательстве.- 1996. Выпуск № 5.-241 с.