Асимметрия информации на рынке страхования жизни тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Терентьева, Анна Сергеевна

• Терентьева, Анна Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Терентьева, Анна Сергеевна

Введение

Глава 1. История страхования и современные особенности рынка страхования жизни

1.1. Страхование жизни в России и за рубежом на современном этапе

1.2. Теоретические основы страхования

1.3. Рациональное поведение и рентабельность страхования

1.4. Методы преодоления негативных последствий асимметрии информации

1.5. Отклонения от рационального поведения и склонность человека к риску

1.6. Причины отклонений от рационального поведения

1.6.1. Классические и альтернативные представления о вероятности

1.6.2 Теория перспектив

1.7. Андеррайтинг и теоретические особенности рынка перестрахования

1.8. Поведение человека и рынок страхования

Глава 2. Методы преодоления отрицательных последствий асимметрии информации

2.1. Определяющие факторы в страховании жизни

2.2. Андеррайтинг в страховании жизни

2.3. Сбор информации 87 Заключение 108 Библиография 111 Приложение 1 127 Приложение 2 128 Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Асимметрия информации на рынке страхования жизни»

Актуальность темы исследования.

Рынок страхования - важная составляющая экономики любой развитой страны. Зародившееся ещё в древности, страхование начало стремительное развитие во времена промышленной революции. Однако, несмотря на столь длительную историю развития страхового дела, все же остается ряд теоретических аспектов, не исследованных в полном объеме. До сегодняшнего дня основное внимание уделялось эффективности работы самой страховой компаний, тогда как редко предпринималась попытка проанализировать фундаментальные факторы рентабельности страхования, как особой сферы бизнеса.

Вместе с развитием математики совершенствовалось и умение правильно оценивать риски. А когда стали доступны соответствующие статистические данные (в первую очередь применительно к страхованию жизни), страховые компании начали применять научные методы при определении тарифа. Казалось очевидным, что защищать себя от «непредвиденных» обстоятельств естественно, и прибыль страховых компаний напрямую зависит от умения «лучше» рассчитывать вероятность наступления страхового случая. Но такое обоснование существования страхового рынка не согласуется с неоклассической экономической теорией, с ее абсолютно рациональным человеком, который, теоретически, всё знает и может рассчитывать риски не хуже подготовленного сотрудника страховой компании. Особенно ярко расхождение между теорией и практикой проявляется на рынке страхования жизни, когда главным источником информации является страхователь, из-за чего страховые компании в полной мере ощущают негативные проявления асимметрии информации.

Неполнота существующей теории, а также важная роль страхования жизни во всей страховой отрасли обусловливают актуальность выбранной темы исследования, которое нацелено не только на развитие экономической 3 теории, но и на запросы субъектов страхования. Оно может быть востребованным ими для разработки более эффективных практических инструментов повышения рентабельности страховой деятельности.

Объектом исследования является современная экономика как в виде, характерном для стран-лидеров мирового хозяйства, так и находящаяся в стадии становления и трансформации, с наличием ряда временных, переходных форм, присутствующих, в частности, в странах Восточной Европы, Центральной Азии и России.

Предмет анализа - комплекс отношений между страхователем и страховщиком, возникающих при страховании жизни, который представляет собой важнейший элемент финансовой системы, существующей в промышленно развитых странах.

Степень научной разработанности проблемы.

Джон фон Нейман и Оскар Моргенштерн, используя математические методы теории игр, разработали теорию ожидаемой полезности, которая дала толчок развитию целого научного направления, имеющего ключевое значение для страхового рынка. Предложенная ими функция полезности иллюстрирует готовность платить рационального экономического агента, не склонного к риску, за страховые услуги.

Особую роль на страховом рынке играет асимметрия информации между экономическими агентами. Наибольший вклад в развитие данной проблематики в экономической теории внесли представители «нового кейнсианства»: Джозеф Стиглиц, Оливье Бланшар, Н. Грегори Мэнкью, Джордж Акерлоф, Жанет Йеллен, Майкл Паркин.1

Особенно стоит выделить Дж. Акерлофа, автора классической статьи «Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм», в которой автор изложил новаторскую теорию неблагоприятного отбора. Дж. Акерлоф указывает на возможность приложения разработанной им теории к

1 Работы всех указанных в Автореферате авторов приводятся в списке литературных источников диссертации. страховому бизнесу и приводит пример неблагоприятного отбора на рынке медицинского страхования, где люди старше 65 лет не могут приобрести страховой контракт, но в целом этому вопросу уделено недостаточное внимание. Работа Дж. Акерлофа «Рынок «лимонов» впоследствии послужила одним из оснований для присуждения'её автору премии имени А. Нобеля по экономике, полученной им совместно с Дж. Стиглицем и М. Спенсем. Последние два автора также внесли^ фундаментальный вклад в разработку теории асимметрии информации.

М. Спенс, разрабатывая методы преодоления негативных последствий асимметрии информации, предложил концепцию- рыночных сигналов, которая помогает лучше понять поведение субъектов рынка, в, том числе на рынке страховых услуг.

Нейман и Моргенштерн опирались на^ классические представления об объективном характере вероятности, которые изменились во второй трети ХХ-го века. Фрэнк Рамсей и Бруно де Финетти, а впоследствии Бернар Купман, предложили концепцию' субъективной вероятности, которая послужила основой^ для дальнейшего развития- теории, выбора в условиях риска и неопределенности.

Теория перспектив Дэниэла" Канемана и Амоса Тверски стала логическим развитием представлений о субъективном характере вероятности, которые при использовании методов когнитивной.психологии» в конце ХХ-го века были, интегрированы в экономическую теорию, за что Д. Канеман был удостоен премии имени А. Нобеля по экономике за 2002 год. Теория перспектив. Д. Канемана и А. Тверски, предлагающая альтернативный взгляд на человеческое поведение утверждает, что люди; не только систематически отклоняются от рационального поведения, но и исходит из того, что эти отклонения могут быть предсказаны* и классифицированы.2

2 В данном случае неполнота информации в большей степени является причиной ложной оценки вероятности, что является альтернативным подходом к определению причины «неправильного» поведения.

Цель и задачи исследования.

Цель данной работы заключается в выявлении методов и инструментов преодоления негативного воздействия асимметрии информации на рынке страхования жизни.

Для решения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

• проанализировать страхование жизни как особый вид страхового продукта;

• оценить степень воздействия асимметрии информации на прибыль страховой компании при рациональном поведении индивида;

• изучить возможные негативные последствия асимметрии информации на рынке страховых услуг с учетом готовности индивида платить за снижение риска, связанного с неопределенностью будущего;

• проанализировать современные теоретические концепции когнитивной психологии и поведенческой экономики с целью выявления перспективных инструментов для снижения отрицательного воздействия асимметрии информации на рынок страховых услуг;

• проанализировать значение асимметрии информации на рынке перестраховочных услуг;

• разработать практические рекомендации для преодоления негативных последствий асимметрии информации;

• разработать анкету, позволяющую на практике реализовать предложенные теоретические методы преодоления негативных последствий асимметрии информации на рынке страхования жизни.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования служат такие теоретические направления, как классическое, неоклассическое и новое классическое, а также кейнсианство, рассматривающие человеческое поведение с учетом асимметрично распределенной в экономике информации.

В ходе исследования были использованы методы формальной логики, в том числе экономико-математическое моделирование, экспериментальные методы, методы системного, статистического и графического анализа.

Информационно-эмпирическую базу составляют: статистическая отчетность страховых и перестраховочных компаний, данные Росстата России, рейтинги Эксперт РА и Федерации социального страхования Франции (FFSA), правила расчета страховых тарифов и другие регламентирующие порядок работы документы страховых компаний.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих положениях:

1. Описана непреодолимость неблагоприятного отбора и негативных последствий асимметрии информации в случае рационального (рисконейтрального, максимизирующего доход) индивида.

2. Выявлены и раскрыты методы, снижающие негативное воздействие асимметрии информации, с учетом особенностей отклонений от рационального поведения, выявленных и изученных современной экономической теорией.

3. Концепция асимметрии информации дополнена анализом финансовых потоков взаимодействия между страховыми компаниями и перестраховочными обществами. На основе указанной модели установлено, что поскольку страховая компания, как рациональный, максимизирующий доход инвестор, размещает часть своих средств в рисковых активах, постольку для получения максимальной прибыли 7 от вложений для нее необходима предсказуемость в страховых выплатах клиентам. В этом случае страховая компания заинтересована прибегать к перестрахованию крупных рисков, что объясняет существование рынка перестраховочных услуг, несмотря на рациональность его участников и полную их информированность.

4. Разработана анкета, позволяющая снизить негативные эффекты асимметрии информации. Прямолинейность традиционных методов составления анкеты позволяет потенциальным мошенникам распознавать наиболее важную для страховой компании информацию, что повышает риск оппортунистического поведения. Предложенная в данной работе анкета содержит косвенные вопросы, которые дают возможность проверить честность ответов и выявить дополнительные, скрытые характеристики клиента, что позволяет более точно оценить риски наступления страхового случая; повышая рентабельность страховой компании.

Практическая значимость работы заключается в том, что её основные положения могут быть использованы в качестве рекомендаций для повышения эффективности деятельности страховых компаний. Ряд положений диссертации может быть использован в преподавании экономической теории - курсов микроэкономики Д II и III, современные экономические институты, а также для разработки специальных курсов для профессионалов, работающих в сфере страхового бизнеса.

Апробация результатов исследования.

Основные положения: работы докладывались и обсуждались на международной конференции молодых ученых «Ломоносов 2008» в МГУ им.

М.В. Ломоносова. Основное содержание диссертации отражено в 3 публикациях автора общим объемом 1,5 п. л., в том числе в двух публикациях в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ. В рамках 8 модернизации процесса анкетирования клиентов ООО «Страховая Компания «Согласие» были использованы подходы, предложенные в данном исследовании. Разработанные автором дополнительные вопросы стали составной частью новой анкеты ООО «Страховая Компания «Согласие».

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Терентьева, Анна Сергеевна

Заключение

Страхование жизни - наиболее значимый вид страхования во всех развитых странах, в России ещё находится на начальной стадии развития. Вместе с тем, особенности страховой деятельности обуславливают крайне негативное воздействие асимметрично распределенной информации между страхователем и страховщиком.

Неблагоприятный отбор и другие последствия асимметрии информации могут проявляться на любых рынках, однако особенность страхования заключается в том, что клиент, как правило, лучше информирован о своих индивидуальных предпочтениях и образе жизни. Особенно это значимо при страховании жизни, тогда как применительно к автострахованию асимметрия информации в меньшей степени опасна.

Целью исследования было выявление методов преодоления негативного воздействия асимметрии информации на рынке страхования жизни. Как было показано, исследование проблемы асимметрии информации в экономической теории началось относительно недавно. Более того, в период зарождения страховой деятельности, в основе тарифа лежали достаточно примитивные методы расчета рисков, не учитывающие даже обширные статистические данные. Однако, после разработки основ демографической статистики У. Петти и актуарных расчетов Д. Граунт, Э. Галлей и некоторыми другими, страховые компании смогли существенно повысить эффективность своей деятельности. И, тем не менее, долгое время существовал значимый разрыв между экономической теорией и практикой страхования.

Вплоть до середины XX века экономическая наука считала плату за риск иррациональной, так как в таком случае индивид не мог максимизировать собственный доход. И даже в отсутствии работ по асимметрии информации, которые появились существенно позже, объяснить в рамках существующей в тот период концепции рациональности и человеческого поведения причины рентабельности страховой деятельности было невозможно.

Если предполагать, что индивид ведет себя полностью рационально, максимизируя свой доход, не существует возможности полностью защититься от неблагоприятного отбора на рынке страхования жизни.

Данное утверждение было также проверено на примере рынка перестрахования, на. котором страховая компания, которую можно считать рациональным, максимизирующим доход, индивидом сама страхует риски у перестраховочной компании: Однако по результатам детального анализа выяснилось, что пользуясь услугами перестрахования, страховая компания преследует на самом деле иные, отличные от страхования своих рисков цели. В первую очередь, это цель оптимизации денежных потоков- через повышение предсказуемости и доходности собственных активов. Во вторую очередь, перестрахование - способ защиты от некачественного андеррайтинга в, самой страховой компании. Это особенно актуально для развивающихся рынков, таких как Россия, где существует недостаток в квалифицированных кадрах, а также нет хороших источников, статистических баз данных. Следовательно, рынок перестрахования не противоречит утверждению о невозможности существования! страхового рынка при условии- рационального, максимизирующего доход поведения-индивида.

В свою очередь, если отказаться от предпосылки о максимизации дохода, то В' зависимости' от индивидуального отношения к риску потенциальных клиентов, страховая компания сможет рассчитывать на положительную' прибыль. Соответствующий- анализ, основанный на теории-ожидаемой полезности фон Неймана и Моргенштерна, позволил' обосновать рентабельность страхования.

Вместе с тем, одной только платы за риск- недостаточно; чтобы. гарантировать.положительную прибыль страховой компании. Важную роль в страховании^ играют отклонения от рационального поведения; описанные

Канеманом и Тверским. Рассмотренная концепция субъективной вероятности, как степени незнания, дает основания считать, что отдельные

109 люди, будучи подверженными различным эвристиками и неправильно оценивая риски, будут систематически отклоняться от максимизирующего поведения, что позволит страховой компании, не подверженной влиянию психологических факторов, получить дополнительный доход.

Однако, для эффективной деятельности страховой компании, необходимо собрать максимально точные данные о клиенте, используя множество возможных сигналов, которые, как показал Спенс, могут стать эффективным механизмом противодействия неблагоприятному отбору и другим последствиям асимметрии информации.

Для достижения этой цели была разработана анкета страхователя, которая кроме стандартных вопросов, включает также дополнительные вопросы для получения специфической информации об индивидуальных особенностях клиента и для проверки качества полученных ответов. Было продемонстрировано, что расчет рисков на основе более детальных данных может существенно изменить итоговый страховой тариф, а также позволит, выявив отношение индивида к риску, разработать наиболее подходящий клиенту страховой контракт. В совокупности, все указанные методы позволят защититься от неблагоприятного отбора и повысить рентабельность страховой деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Терентьева, Анна Сергеевна, 2009 год

1. Аверьянов JL Я. Социология: искусство задавать вопросы. Издание 2-е, переработанное и дополненное. — М., 1998

2. Автономов B.C. Австрийская школа и ее представители http://ek-lit.agava.ru

3. Автономов B.C. Модель человека в экономической теории и других социальных науках // Истоки: вопросы истории народного хозяйства и экономической мысли. Вып. 3. М.: ГУ-ВШЭ, 1998.

4. Агешина Е.Ю. Вестник Дальневосточного отделения РАН. 2005 г. вып. 5, Сетябрь-Октябрь 2005

5. Акерлоф Дж. Рынок «лимонов»: неопределенность качества и рыночный механизм. // THESIS, Вып. 5, 1994

6. Акерлоф Дж. Поведенческая макроэкономика и макроэкономическое поведение // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 5. Всемирное признание: Лекции нобелевских лауреатов / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. Кн. 2 М.: Мысль, 2005

7. Акимова В.В., Борзых В.Н. Взаимное страхование: мировой и российский опыт. М.: «Весь мир», 2003

8. Алле М. Поведение рационального человека в условиях риска: критика постулатов американской школы // THESIS, №5, 1994

9. Антипина О.Н. «Новая макроэкономика» информационной эпохи // Вестн. Моск. Ун-та. Сер. 6. Экономика, № 3, 2007

10. Ю.Базовые ценности россиян: Социальные установки. Жизненные стратегии. Символы. Мифы / Отв. Ред. Рябов А.В., Курбангалеева Е.Ш. М.: Дом интеллектуальной книги, 200311 .Беккер Г. Экономический анализ и человеческое поведение // THESIS, т. 1 вып. 1, 1993

11. Бентам В., Введения в основания нравственности и законодательства. В: Бентам И. Избранные сочинения, СПб, т.1,1867

12. Берн Э. За пределами игр и сценариев / пер. с англ. М.: «Попурри», 2007

13. Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000.

14. Блауг М. 100 великих экономистов до Кейнса. — СПб.: Экономическая школа, 2005

15. Блауг М. 100 великих экономистов после Кейнса. СПб.: Экономическая школа, 2005

16. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / Пер. с англ. 4-ое изд. М.: «Дело Лтд», 1994

17. Богданов И.К. Итоги развития страхового рынка России в 1 полугодии 2007, www.insur-info.ru

18. Брейс А. Анкетирование. Разработка опросных листов, их роль и значение при проведении рыночных исследований М.: Баланс Бизнес Букс, 2005

19. Вайн С. Эффекты умственной бухгалтерии www.elitarium.ru

20. Гаврилова Т. «Активные индивидуальные методы извлечения знаний и данных» // Enterprise Partner, №21 (38), 2001

21. Гаврилова Т. «Психологический аспект интервьюирования» // «Персонал Микс», №1, 2002

22. Горчаков С. Совершенствование морского админправа, «Юридическая практика», №25 (443), 2006

23. Граунт Дж., Галлей Э. Начала статистики населения, медицинской статистики, математики страхового дела / Пер. с англ. Берлин, Издательство NG Verlag, 2005, www.sheynin.de

24. Григорьев A.B. Над пропастью во ржи // www.insur-info.ru

25. Доклад о развитии страхового рынка России в 2006-2007 гг. // www.fssn.ru

26. Дружинин В.Н. Экспериментальная психология — М.: ИНФРА-М, 1997

27. Жилкина М. Страховой хронограф // «Финансовая газета-ЭКСПО», № 12, 200029.3иберт X. Эффект кобры: как избежать заблуждений в экономической политике / Пер. с нем. М.: Новое издательство, 2005

28. Ижванова Е.М. Когнитивная методика на основе модели Э.Берна // Вопросы гуманитарных наук, №1, 2004.

29. Ипотека поможет возродить страхование жизни в России www.eip.ru

30. Иррациональная экономика, www.franklin-grant.ru

31. Иррациональность лиц, принимающих решения www.riskland.ru

32. История математики Том второй Математика XVII столетия Под редакцией А.П.Юшкевича М., Наука, 1970 http://ilib.mirrorl .mccme.ru

33. История развития страхования в России в дореволюционное время, http://strahrus.ru

34. Итоги 2005 года для российского рынка перестрахования: основные тенденции http://www.raexpert.ru

35. Итоги развития страхового рынка России в 1 полугодии 2007 года www.insur-info.ru

36. Канеман Д. Внимание и усилие. М.: Смысл, 2006

37. Капелюшников Р.И. Экономический подход Гэри Беккера к человеческому поведению // «США: экономика, политика, идеология», № 11, 1993

38. Концепция субъективной вероятности www.riskland.ru

39. Коуз Р.Х. Институциональная структура производства // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 5. Всемирное признание: Лекции нобелевских лауреатов / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. Кн. 1 М. : Мысль, 2005

40. Красников М.А. Феномен лжи в межличностном общении Общественные науки и современность. 1999. № 2. http://www.ecsocman.edu.ru

41. Крикунов С.А. «Накопительное страхование жизни», М.: Издательство «Деловой мир», 2006

42. Лапченко Д.А. Оценка и управление экономическим риском. Теория и практика Минск: Амалфея, 2007

43. Мизес Р. Вероятность и статистика М.: ЛКИ, 2008

44. Мэнкью Г.Н. Новая кейнсианская экономическая теория / пер. с англ. А.С. Скоробогатова www.gallery.economicus.ru

45. Найт Ф. Понятия риска и неопределенности // THESIS, вып. 5, 1994

46. Нейман Дж. фон, Моргенштерн О. «Теория игр и экономическое поведение». М.: «Наука», 1970

47. Никандров В. В. Вербально-коммуникативные методы в психологии. СПб.: Речь, 2002

48. Николаева Н. Восстребованность страхования жизни в России Издательство «Страховое ревю», www.inrevu.ru

49. Никулина Н.Н. Андеррайтинг в страховом бизнесе / Н.Н.Никулина, С.И.Савиных // Страховое дело. 2008. - N 4

50. Никулина Н.Н., Савиных С.И. Андеррайтинг в страховом бизнесе // «Страховое Дело» 2008, № 4

51. Нобелевские лауреаты XX века. Экономика. Энциклопедический словарь. -М.: «Российская политическая энциклопедия». (РОССПЭН), 2001

52. Обзор экономической политики в России за 1998 год. Фонд «Бюро экономического анализа» М., 1999, www.budietrf.ru55.0льсевич Ю. Экономическая теория и природа человека: становится ли тайное явным? Вопросы экономики, №12, 2007

53. Пястолов С. Перспективы теории перспектив. Вопросы экономики, №12 2007

54. Раквиашвили А.А. Человек, государство и демократия. М.: УРСС, 2009

55. Раковская Ю. История страхования // Business Investor, http://business-investor.info

56. Роббинс Л. Предмет экономической науки // THESIS. 1993. Вып. 1.

57. Розмаинский И.В., Холодилин К.А. История экономического анализа на Западе СПб.: СпбГУ, 2000

58. Саймон Г. Рациональность как процесс и продукт мышления // THESIS, т. 1 вып, 1993

59. Самуэльсон П.А. Принцип максимума в экономическом анализе // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 5. Всемирное признание: Лекции нобелевских лауреатов / Отв. Ред. Г.Г. Фетисов. Кн. 1-М.: Мысль, 2005

60. Сарджент Т.Дж. Рациональные ожидания http://economicus.ru

61. Спенс A.M. Передача сигналов в ретроспективе и информационная структура рынков // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. Т. 5 Кн. 2 М.: Мысль, 2004.

62. Стиглиц Дж.Е. Информация и смена парадигмы в экономической науке // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. В 5 т. Т. 5 Кн. 2 М.: Мысль, 2004

63. Терентьева А.С. Проблемы асимметрии информации в страховании // Страховое дело. 2008.- № 4

64. Терентьева А.С., Раквиашвили А.А. Теоретические особенности перестрахования // Страховое дело. 2009. - №5

65. Тягнибедина О.С. Понятие вероятности и вероятностные методы исследования Философия науки Луганск: ЛНПУ www.rusnauka.com

66. Уильямсон О. Поведенческие предпосылки современного экономического анализа//THESIS, вып. 3, 1993

67. Условия страхования жизни ООО «Согласие-Вита» от 22.07.2003

68. Фенько А. «Человек безумный», Коммерсантъ-ВЛАСТЬ, 2002

69. Фридман М. Методология позитивной экономической науки // THESIS, вып. 4, 1994

70. Ходжсон Дж. Привычки, правила и экономическое поведение. Вопросы экономики. № 1, 2000

71. Хорунжая М:Н. Долгосрочное страхование жизни: каналы продаж, клиентские сегменты, www.raexpert.ru

72. Чигасова Н.А. История развития страхования.жизни // Вестник ТИСБИ, вып. 3, 2004, www.acko.ru

73. Шабанова М.А. Социология свободы: трансформирующееся общество. М.: МОНФ. 2000, www.vuzlib.net

74. Шаститко А.Е. Сигналы и дерегулирование экономики. М.: ТЕИС, 2003

75. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под. ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006

76. Эрроу К. Восприятие риска в психологии и экономической науке // THESIS, вып. 5, 1994

77. Эрроу К.Дж. Коллективный выбор и индивидуальные ценности / Пер. с анг. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2004

78. Юлдашев Р.Т. «Страховой бизнес. Словарь-справочник». М.: АНКИЛ, 2000

79. Юргенс И.Ю. Глобализация и проблема конкурентоспособности российского перестрахования http://www.insur-info.ru

80. Ainslie R. «Annuity and Insurance Products for Impaired Lives» Staple Inn Actuarial Society. 2000, www.sias.org.uk

81. Akerlof G.A. Labor Contracts as Partial Gift Exchange // Quarterly Journal of Economics. Vol. 97, 1982

82. Akerlof G.A., Yellen J.L. A Near-Rational Model of the Business Cycle, with Wage and Price Inertia. Quarterly Journal of Economics, Vol. 100, 1985

83. Ambrose S.H. Late Pleistocene human population bottlenecks, volcanic winter, and differentiation of modern humans // Journal of Human Evolution, 1998

84. Anscombe F.J., Aumann R.J. A Definition of Subjective Probability // Annals of Mathematical Statistics, Vol. 34, 1963

85. Arrow K.J. Aspects of the Theory of Risk-Bearing. Helsinki: Yij Hahnsson Foundation, 1965

86. Azariadis C., Stiglitz J.E. Implicit Contracts and Fixed-Price Equilibria. // Quarterly Journal ofEconomics, Vol. 98, 1983

87. Baron J., Greene J. Determinants of insensitivity to quantity in valuation of public goods: contribution, warm glow, budget constraints, availability, and1 prominence // Journal of Experimental Psychology, 1996

88. Barro R.J. Rational Expectations and the Role of Monetary Policy // Journal of Monetary Economics №2, 1976

89. Bayes T. An Essay Towards Solving a Problem in the Doctrine of Chances, 1970

90. Bayes T. Facsimilies of two papers by Bayes: Anessaytoward solving a problem in the doctrine of chances. With Richard Price's foreword and discussion. With commentary by Edward C. Molina // Phil. Trans. Royal Soc., 1763

91. Benartzi S., Thaler R.H. «Myopic loss-aversion and the equity premium puzzle» Quarterly Journal ofEconomics, 1995

92. Bertrand M., Mullainathan S. Do people mean what they say? Implications for-subjective survey data // American Economic Review, Vol. 91. No.2, 2001

93. Blanchard O.J., Kiyotaki N. Monopolistic Competition and the Effects of Aggregate Demand. American Economic Review, Vol. 77, №4, 1987

94. Bostrom, N. Existential Risks: Analyzing Human Extinction Scenarios. Journal of Evolution and Technology, 2001.

95. Buehler R., Griffin D., Ross M. Exploring the «planning fallacy»: Why people underestimate their task completion times // Journal of Personality and Social Psychology, 1994.

96. Buehler R., Griffin D., Ross M. It's about time: Optimistic predictions in work and love // European Review of Social Psychology, Vol. 6. Eds. Stroebe W., Hewstone M. Chichester: John Wiley & Sons, 1995.

97. Burton I., Kates R., White G. Environment as Hazard. New York: Oxford University Press, 1978

98. Carnap R. The Logical Foundations of Probability Theory, 1962.

99. Carson R. Т., Mitchell, R.C. Sequencing and Nesting in Contingent Valuation Surveys // Journal of Environmental Economics and Management, 28(2). 1995

100. Cialdini R. B. Influence: Science and Practice. Boston, MA: Allyn and Bacon, 2001

101. Colin F. Camerer Taxi Drivers and Beauty Contests Engineering & Science. №1., 1997

102. Dreze J.H. «Decision Theory with Moral Hazard and State-Dependent Preferences», 1987

103. Easterlin R.A. «Does Economic Growth Improve the Human Lot?» in Paul A. David and Melvin W. Reder, eds., Nations and Households in Economic Growth: Essays in Honor of Moses Abramovitz, New York: Academic Press, Inc. 1974

104. Eisner R., Strotz R.H. «Flight Insurance and the Theory of Choice» // Journal'of Political Economy, Vol. 69., 1961

105. Ellsberg D. «Risk, Ambiguity and the Savage Axioms» // Quarterly Journal of Economics, Vol. 75. 1961

106. Fetherstonhaugh D., Slovic P., Johnson S., Friedrich J. Insensitivity to the value of human life: A study of psychophysical numbing // Journal of Risk and Uncertainty, 14, 1997

107. Finetti B. «Foresight: its logical laws, its subjective sources», Annales de l'lnstitut Henri Poincare, 1964

108. Finetti B. «La Prevision: ses lois logiques, ses sources subjectives», Annales de l'lnstitut Henri Poincare, 1937

109. Finetti B. «Sul significato soggettivo della probability» // Fundamenta Mathematicae. Vol. 17., 1931

110. Fishburn P.C. «Utility and Subjective Probability», in R.J. Aumann and S. Hart, editors, Handbook of Game Theory, Vol: II. Amsterdam: North-Holland, 1994

111. Fishburn P.C! A Mixture-Set Axiomatization of Conditional Subjective Expected Utility// Econometrica, Vol. 41 (1). 1973

112. Fishburn P.C. Non-Linear Preference and Utility Theory Baltimore: Johns Hopkins University Press, 1988

113. Fishburn P.C. Utility Theory for Decision-Making, 1970

114. Fisher I. The Nature of Capital-and Interest New York: Macmillan, 1906.

115. Fisher I. Theory of Interest: As determined by impatience to spend income and opportunity to invest it, 1974

116. Fox C., Tversky A. Ambiguity aversion and comparative ignorance // Quarterly Journal of Economics. V. 110. № 3., 1995

117. Frank Robert H. «The Frame of Reference as a Public Good», The Economic Journal 1997

118. Georgescu-Roegen N. «The Nature of Expectation and Uncertainty», in Bowman, editor, Expectations, Uncertainty and Business Behavior, 1966

119. Good I.J. Good Thinking: The foundations of probability and its applications. Minneapolis: University of Minnesota Press, 1962

120. Good I.J. Probability and the Weighing of Evidence. London: Charles Griffin, 1950.

121. Gordon R. What is New-Keynesian Economics? // Journal of Economic Literature. Vol. 28. №3. 1990.

122. Gravelle H., Rees R. Microeconomics. 2nd ed. London, New York: Longman, 1992.

123. Harsanyi J. «Games with Incomplete Information Played by «Bayesian» Players, Parts I, II, III», Management Science, Vol. 14. 1968.

124. Introduction to Life Underwriting 11th Rev edition Dearborn Financial Institute Kaplan Publishing, 2001.

125. Kahneman D. Experimental economics: A psychological perspective, 1987.

126. Kahneman D., Knetsch J.L., Thaler R. H. «Anomalies:. The Endowment Effect, Loss Aversion, and Status Quo Bias» Journal of Economic Perspectives, 5(1), 1991

127. Kahneman D., Knetsch J.L., Thaler R. H. «Experimental Tests of the Endowment Effect and the Coase Theorem» Journal of Political Economy, 98(6), 1990

128. Kahneman D., Miller D.T. Norm theory: Comparing reality to its alternatives, 1986

129. Kami E. «Probabilities and Beliefs» // Journal of Risk and Uncertainty, Vol. 13., 1996

130. Kami E. Decision Making Under Uncertainty: The case of state-dependent preferences. Cambridge, Mass: Harvard University Press, 1985.

131. Kami E., Schmeidler D., Vind K. «On State-Dependent Preferences and Subjective.Probabilities»//Econometrica., Vol. 51 (4). 1983.

132. Kami E., Schmeidler D. «Utility Theory with Uncertainty», in Hildenbrand and Sonnenschein, editors, Handbook of Mathematical Economics, Vol. 4., 1991

133. Keynes J.M. A Treatise on Probability, 1921 http://www.archive.org120

134. Knaup A. Survival and longevity in the business employment dynamics data. Monthly Labor Review, May 2005

135. Koopman B.O. «The Axioms and Algebra of Intuitive Probability» // Annals of Mathematics. Vol. 41., 1940

136. Koopman B.O. «The Basis of Probability», Bulletin of the American Mathematical Society. Vol. 46. 1940

137. Kreps D.M. A course in microeconomic theory. New York, London etc.: Harvester Wheatsheaf, 1990

138. Kreps D.M. Notes on the Theory of Choice. Boulder, Colo.: Westview, 1988

139. Laplace P.S. A Philosophical Essay on Probabilities, 1951

140. Life Underwriting, Luffrum GG Institute of Actuaries 1989. www.actuary-al.ru

141. Lindbeck A., Snower D. Involuntary Unemployment as an Insider-Outsider Dilemma, Vol: 282. 1984

142. Lucas R.E. On the Mechanics of Economic Development // Journal of Monetary Economics, N 22. 1988

143. Lunt P., Livingstone S. Mass Consumption and Personal Identity. Buckingham, U.K.: Open University Press, 1992

144. Mankiw G. Real Business Cycles: A New Keynesian Perspective. Journal of Economic Perspectives, Vol:3. 1989

145. Mankiw N.G. Imperfect Competition and the Keynesian Cross. // New Keynesian Economics. Vol.1, Imperfect Competition and Sticky Prices, ed. By N.G. Mankiw and D. Romer, 1991

146. Mankiw N.G. Small' Menu Costs and Large Business Cycles: A Macroeconomic Model. Quarterly Journal of Economics, Vol. 100. 1985

147. Mankiw N.G. The Concise Encyclopedia of Economics New Keynesian Economics www.econlib.org

148. Marschak J. Economic Information, Decision and Prediction. Dordrecht: Reidel, 1974

149. Marschak J. Rational Behavior, Uncertain Prospects and Measurable Utility 11 Econometrica, Vol. 18, N 2. 1950

150. Mas-Colell A., Whinston M.D., Green J.R. Microeconomic theory, 1995.

151. Miller G.A. The Magical Number Seven, Plus or Minus Two: Some Limits on Our Capacity for Processing Information www.musanim.com

152. Mirrlees J. A. The Theory of Moral Hazard and Unobservable Behaviour: Part I // The Review of Economic Studies, Vol. 66, N 1, Special Issue: Contracts, 1999

153. Mises R. Probability, Statistics and Truth. New York: Macmillan 1954

154. Muth J. A. Rational Expectations and the Theory of Price Movements // Econometrica, Vol. 29, N 3. 1961

155. Popper K.R. «The Propensity Interpretation of Probability» // British Journal for the Philosophy of Science, Vol. 10 № 37. 1959

156. Ramsey F.P. «Truth and Probability», 1931

157. Reichenbach H. The Theory of Probability, 1949

158. Rethinking thinking // The Economist, 1999, www.economist.com

159. Romer D., Mankiw N.G., New Keynesian Economics, Volume 1, MIT Press, Cambridge, 1991

160. Rotemberg J. The New Keynesian Microfoundations. NBER Macroeconomics, 1989

161. Sargent Т., Wallace N. «Rational» Expectations, the Optimal Monetary Instrument, and the Optimal Money Supply Rule // Journal of Political Economy, Vol. 83, N 2. 1975

162. Sargent T.J., Wallace N. Rational Expectations and the Theory of Economic Policy // Journal of Monetary Economics, 1976

163. Savage L.J. The Foundations of Statistics, Dover Publications, 1972

164. Schneier B. Security lessons of the response to hurricane Katrina. Viewed on January 23, 2006

165. Shackle G.L.S. Decision, Order and Time in Human Affairs, 1969

166. Shackle G.L.S. Expectation in Economics, 1952

167. Shackle G.L.S. Imagination and the Nature of Choice, 1979

168. Shackle G.L.S., Uncertainty in Economics: And other reflections, 1955

169. Shapiro C., Stiglitz. J. Equilibrium Unemployment as a Worker Discipline Device // American Economic Review, Vol. 74., 1984

170. Shapiro M.D., Slemrod J. Consumer Response to the Timing of Income: Evidence From a Change in Tax Withholding // American Economic Review, N 85., 1995

171. Shefrin H.H. and Thaler R. H. «The behavioral life-cycle hypothesis» Economic Inquiry, 26, 1998

172. Slovic P., Fischoff В., Lichtenstein S. Facts Versus Fears: Understanding Perceived Risk. In Kahneman et al. 1982

173. Spence M Market Signaling: Informational Transfer in Hiring and Related Processes. Harvard University Press, 1974

174. Spence M. Competitive and Optimal Responses to Signals: An Analysis of Efficiency and Distribution // Journal of Economic Theory. March 1974

175. Spence M. Job Market Signalling // Quarterly Journal of Economics, Vol. 87., 1973

176. Stewart D. Account of the life and writings of Adam Smith, LL.D. http ://oll. libertyfund. org

177. Subjective Expected Utility http://cepa.newschool.edu

178. Suppes P. «New Foundations of Objective Probability: Axioms for propensities», in Suppes et al., editors, Logic, Methodology and the Philosophy of Science, Vol. 4. 1973

179. Thaler R. H. «Mental accounting and consumer choice» Marketing Science, 4, 1985

180. Thaler R. H. «Mental accounting matters» Journal of Behavioral Decision Making, 12(3), 1999

181. Thaler R. H. «Saving, fungibility and mental accounts» Journal of Economic Perspectives, 4, 1990

182. Thaler R. H. «Towards a positive theory of consumer choice» Journal of Economic Behavior and Organization, 1, 1980

183. Tversky A., Kahneman D. Advances in Prospect theory: Cumulative Representation of Uncertainty // Journal of Risk and Uncertainty Vol. 5. № 4. 1992.

184. Tversky A., Kahneman D. Availability: A heuristic for judging frequency and probability // Cognitive Psychology, 4, 1973

185. Tversky A., Kahneman D. Extensional versus intuitive reasoning: The conjunction fallacy in probability judgment // Psychological Review, 90, 1983

186. Tversky A., Kahneman D. Judgment under uncertainty: Heuristics and biases // Science, New Series, Vol. 185, No. 4157. 1974

187. Tversky A., Kahneman D. Prospect theory: An analysis of decisions under risk // Econometrica, XLVII. 1979

188. Tversky A., Kahneman D. The framing of decisions and the psychology of choice // Science, New Series, Vol. 211. No. 4481. 1981193. . Tversky A., Kahneman D. The psychology of preferences, W.H.1. Freeman, 1982.

189. Vickrey W. An Updated Agenda for Progressive Taxation- The American Economic Review, Vol. 82, 1992

190. Wakker P. «Subjective Probabilities for State-Dependent Continuous Utility», 1985.

191. Wansink В., Kent R.J., Hoch S.J. An Anchoring and Adjustment Model of Purchase Quantity Decisions // Journal of Marketing Research, 35 (February), 1998

192. Wason P.C. On the failure to eliminate hypotheses in a conceptual task // Quarterly Journal of Experimental Psychology, 12, 1960

193. Wilson T.D., Houston С., Etling K.M., Brekke N. A new look at anchoring effects: Basic anchoring and its antecedents // Journal of Experimental Psychology: General. 4, 1996

194. Yellen. J.L. Efficiency Wage Models of Unemployment. The American Economic Review, Vol. 74. 1984