Залог как способ обеспечения кредитов и инструмент снижения банковских рисков: На примере нефтегазового комплекса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Музыка, Елена Игоревна

• Музыка, Елена Игоревна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Музыка, Елена Игоревна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1.ФИНАНСОВЫЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ЗАЛОГА И ЕГО ЭВОЛЮЦИЯ В МИРОВОЙ ПРАКТИКЕ

1.1. ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ, ФУНКЦИЙ И ПРЕДМЕТОВ ЗАЛОГА

1.2. ЦЕНА ЗАЛОГА КАК РЕЗУЛЬТАТ МНОГОФАКТОРНОГО ВЛИЯНИЯ НА ПРОЦЕСС БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.3. ЭВОЛЮЦИЯ ЗАЛОГА И ТЕНДЕНЦИИ ЕГО ДАЛЬНЕЙШЕГО РАЗВИТИЯ

ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ ЗАЛОГА НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФТЕГАЗОВЫЙ КОМПЛЕКС РОССИИ

2.1. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ

2.2. ИССЛЕДОВАНИЕ ОПЫТА РЕГУЛИРОВАНИЯ ЗАЛОГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В НЕФТЕГАЗОВОМ КОМПЛЕКСЕ США

2.3. ЗАЛОГ КАК ФАКТОР ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФТЕГАЗОВЫЙ КОМПЛЕКС РОССИИ

ГЛАВА 3. ВОЗДЕЙСТВИЕ ЗАЛОГОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ НА СНИЖЕНИЕ РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ КОМПАНИЙ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА

3.1. МЕХАНИЗМЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ КРЕДИТОВАНИЯ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЗАЛОГА В НЕФТЕГАЗОВОМ КОМПЛЕКСЕ

3.2. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ КРЕДИТОВАНИЯ, ЗАЛОГОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ И ОЦЕНКИ РИСКОВ В НЕФТЕГАЗОВОМ КОМПЛЕКСЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Залог как способ обеспечения кредитов и инструмент снижения банковских рисков: На примере нефтегазового комплекса»

Актуальность темы исследования.

Залог является неотъемлемой частью процесса кредитования, так как позволяет реализовать один из основных его принципов - возвратность кредита через механизм материального обеспечения. Залог решает две задачи: позволяет кредитору в случае невыполнения заемщиком основного обязательства получить компенсацию из стоимости заложенного имущества; способствует снижению риска кредитования и удешевлению стоимости заимствований. Договор залога, как неотъемлемая часть договора кредита, отражает специфику взаимоотношений между кредитором и заемщиком, а также создает предпосылки для перераспределения стоимости заложенного имущества.

В диссертационной работе залог рассмотрен применительно к нефтегазовому комплексу, который оказывает огромное влияние на состояние финансового рынка.

Отрасль требует существенных инвестиций, должна развиваться и использовать современные технологии. В противном случае себестоимость добычи нефти будет расти, ее качество снижаться, будут сокращаться объемы переработки нефти внутри страны. Как результат этого - снижение конкурентоспособности компаний нефтегазового комплекса, снижение поступлений в бюджет, сокращение темпов экономического роста.

Залог в нефтегазовом комплексе отличается значительной спецификой, отражение которой в диссертационной работе позволило автору выявить тенденции и перспективы дальнейшего развития залога применительно к одной из ведущих отраслей экономики.

Поэтому разработка вопросов развития кредитных отношений, контроля уровня рисков, возникающих при кредитовании под залог имущества компаний нефтегазового комплекса является актуальной научной задачей.

Целью диссертационной работы является обоснование применения залога как способа обеспечения кредита и инструмента снижения банковских рисков кредитования для развития нефтегазового комплекса.

Идея диссертационной работы состоит в повышении притока инвестиций в нефтегазовую отрасль за счет снижения рисков кредитования компаний на основе совершенствования залоговых отношений.

Объектом исследования является кредитная сфера банковской деятельности с использованием залоговых отношений применительно к нефтегазовому комплексу.

Предметом диссертационного исследования является возможности использования залогового обеспечения развития кредитования компаний нефтегазового комплекса и снижения банковских рисков.

Научные положения, выносимые на защиту:

1. Залог как экономическую категорию необходимо рассматривать как производный финансовый инструмент, обладающий распределительной, обеспечительной и контрольной функцией, что позволяет установить его качественную определенность и эффективность для возможного осуществления кредитными организациями расширенного воспроизводства.

2. Активизировать операции коммерческих банков по инвестированию в развитие нефтегазового комплекса возможно путем привлечения кредитных ресурсов под залог имущества компаний, включая лицензии на добычу и разведку углеводородов.

3. Расчет лимитов кредитования с использованием залога следует осуществлять на основе разработанного инструментария, позволяющего снизить банковские риски с помощью прогнозирования наихудшей стоимости залога и определения коэффициента лимитирования.

Обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются: анализом закономерностей развития явлений и процессов, связанных с залоговыми отношениями в сфере кредитования; нормативных правовых актов РФ, регулирующих залог в РФ и зарубежных странах; изучением научных разработок в области форм и методов кредитования на основе залога; корректным использованием статистических данных и финансовой отчетности компаний нефтегазового комплекса; положительными результатами апробаций разработанных предложений и рекомендаций при регулировании кредитования и залогового обеспечения компаний нефтегазового комплекса.

Научная новизна работы заключается в следующем: раскрыта сущность распределительной, обеспечительной и контрольной функций залога, возникающих в процессе перераспределения стоимости заложенного имущества; обоснована возможность привлечения кредитных ресурсов в дальнейшее развитие нефтегазового комплекса под залог собственности компаний, специфическим предметом которого могут являться лицензии на пользование участками недр для добычи полезных ископаемых, а также лицензии для геологического изучения недр; предложен метод определения лимитов кредитования с использованием залога, позволяющий минимизировать банковские риски и стимулировать развитие инвестиционных процессов.

Научное значение исследования заключается в выявлении современных тенденций развития залоговых отношений, способствующих снижению рисков в практике кредитования и привлечению инвестиций под обеспечение заложенного имущества.

Практическое значение исследования заключается: в обосновании специфических особенностей залога в нефтегазовом комплексе и кредитоспособности заемщиков с учетом рисков; в разработке предложений по развитию системы законодательства и государственного регулирования в финансово-банковской сфере.

Реализация выводов и результатов работы. Основные предложения и выводы использованы в практике работы ОргрэсБанка. Разработанные автором предложения и рекомендации использованы банком в типовых договорах кредита и залога, заключаемых с компаниями нефтегазового комплекса.

Апробация результатов исследования. Методические разработки и практические рекомендации докладывались автором на XIY и XY Международном банковском конгрессе «Базельские рекомендации, подходы и реализация» (Санкт-Петербург, 2004-2005 гг.), в семинарах кафедры Финансового менеджмента Российского государственного университета нефти и газа им. И.М.Губкина (2004-2005 гг.), совещаниях Оргрэсбанка (Москва, 2005 г.).

Теоретике - методологическая основа диссертационного исследования. Договор залога, как неотъемлемая часть договора кредита, отражает специфику взаимоотношений между кредитором и заемщиком, а также создает предпосылки для перераспределения стоимости заложенного имущества. Расширение спроса на кредитные ресурсы через совершенствование залога является важным резервом стимулирования экономического роста.

Значительный вклад в разработку теории и практики залога внесли как российские, так и зарубежные ученые: Гантовер JI.B., Дьяченко В.П., Звоницкий А.С., Кассо JI.A., Мейер Д.И., Удинцев В.А. В России в период централизованной плановой экономики в XX веке роль залога была существенно ограничена. Новый импульс развития залоговых отношений был связан с переходным периодом к рыночной экономике, когда частная собственность стала основой для использования залога как инструмента перераспределения стоимости имущества между собственником-заемщиком и собственником-кредитором.

Развитию форм и методов кредитования, их взаимодействию с финансовым рынком на современном этапе посвящены исследования Вишневского А.А., Горемыкина В.А., Качеянц М.Б., Колесникова В.И., Обаевой А.С., Ольшанского А.И., Пешковой М.Х., Родионовой В.М., Соколова Ю.А. и др.

Однако, остается еще много противоречий и не проработанных вопросов, связанных с общими принципами применения залога. Экономическим аспектам залога как инструмента снижения банковских рисков уделяется недостаточное внимание, не учитывается специфика залога, относящегося к нефтегазовому комплексу.

Задачи исследования состоят в следующем:

1) раскрыть теоретические основы залога как финансовой категории с учетом ее правовой специфики;

2) исследовать эволюцию залога и его особенности применительно к конкретному историческому этапу развития;

3) определить роль и значение ценового фактора в использовании залога в практике кредитования с учетом понятий эффективности и качества залога;

4) раскрыть особенности государственного регулирования нефтегазового комплекса и его воздействие на привлечение заемного капитала; проанализировать зарубежный опыт применения залоговых операций в нефтегазовом комплексе;

5) определить основные направления совершенствования залога в целях стимулирования привлечения инвестиций для дальнейшего развития нефтегазового комплекса;

6) исследовать воздействие залогового обеспечения на снижение рисков кредитования компаний нефтегазового комплекса;

7) разработать процедуру и условия кредитования компаний нефтегазового комплекса с учетом залогового отношения.

Публикации. По теме диссертации опубликованы 3 работы.

Объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложений, содержит 17 таблиц, 1 рисунок и список использованной литературы из 131 наименования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Музыка, Елена Игоревна

Основные результаты и выводы, полученные лично автором:

1. Залог как экономическая категория занимает особое место в процессе кредитования компаний нефтегазового комплекса. Это обусловлено спецификой предмета залога и особенностями нефтегазовой собственности. Залог следует рассматривать как производный финансовый инструмент, обеспечивающий выполнение основного обязательства заемщика перед кредитором.

2. Определена сущность залога как совокупности экономических отношений, возникающих в процессе перераспределения стоимости заложенного имущества в связи с формированием доходов и использованием их на удовлетворение требований кредитора-залогодержателя, вытекающих из договора кредита (залога).

3. Установлено, что залог как экономическая категория реализуется в сфере распределительных отношений и выполняет следующие функции: распределительную, обеспечительную, контрольную.

4. В качестве предмета залога может быть предусмотрено использование лицензий на разработку участков недр для добычи полезных ископаемых, а также лицензий для геологического изучения недр. Для этого целесообразно внести изменения в нормативные правовые акты в части порядка регулирования отношений между лицензирующим органом и лицензиатом, получения соответствующего разрешения от собственника недр, государственной регистрации залоговой сделки. Это позволит существенно активизировать операции коммерческих банков и расширить спрос на кредит в национальной валюте.

5. Для дальнейшего развития нефтегазового комплекса и привлечения кредитных ресурсов в отрасль необходимо создать рыночную инфраструктуру, позволяющую обеспечить воздействие на риски и возврат выданных ссуд. В числе приоритетных мер, по мнению автора, можно выделить создание нефтяной товарной биржи и формирование рынка фьючерсных контрактов на нефть.

6. Доказано, что залог следует рассматривать в качестве одного из существенных факторов снижения банковских рисков и привлечения инвестиций в нефтегазовую отрасль.

7. Выявлены принципиальные отличия кредитного договора, характеризующие предмет залога имущества нефтегазового комплекса.

8. Сформированы предложения по установлению кредитоспособности заемщиков и контроля уровня рисков, возникающих при кредитовании под залог нефтегазовой собственности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации дано решение аюуальной научной задачи обоснования применения залога как способа обеспечения кредитов и инструмента снижения банковских рисков, позволяющего интенсифицировать инвестиционные процессы в нефтегазовый комплекс.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Музыка, Елена Игоревна, 2005 год

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 года).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, (с изм. и доп. Часть первая от 30 ноября 1994 г., № 51 ФЗ. Часть вторая от 26 января 1996 г., № 14 -ФЗ. Часть третья от 26 ноября 2001 г., № 146 - ФЗ.

3. Закон Российской Федерации от 29 мая 1992 г. «О залоге»

4. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135 ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изм.)

5. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102 ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с изм.)

6. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

7. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. № 17 ФЗ «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп.)

8. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

9. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изм. и доп.)

10. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп.).

11. Закон Российской Федерации от 3 марта 1995 г. "О недрах" (с изм.)

12. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (с изм).

13. Алафинов С. В. Институциональные преобразования и корпоративная политика нефтяных компаний в конце 90-х годов/ Акад. народ, хоз-ва при Правительстве РФ. М.: Дело, 2000.-112 с

14. Алафинов С.В. Прогнозирование и планирование в транснациональной нефтяной компании: Принятие стратегических решений в условиях неопределенности. -М.: Дело, 1999.-326 е.

15. Алекперов В. Ю. Нефть России: взгляд топ-менеджера. -М.: Классика, 2001.-143 с.

16. Ахатов А.Г. Ресурсы нефти и газа России на рубеже веков: экономические и эколого-экономические аспекты. М.: Недра, 1998.-432 е.

17. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2000. - 687 с.

18. Банковское дело/ Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 1999.-576 с.

19. Банковское дело: Учеб./ Под ред.: Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. -М.: Финансы и статистика, 1998. 460 с.

20. Барковский Н.Д. Мемуары банкира, 1930-1990. М.: Финансы и статистика, 1998. - 208 с.

21. Безопасность России: правовые, социально-экономические и научно-технические аспекты/ Гордеев А.В., Масленникова О.А., Вермель Д.Ф. и др. -М. : Знание. -2000- Т. : Энергетическая безопасность (Нефтяной комплекс России). -2001.-432 с.

22. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: Пер. с англ. -М.: Финансы и статистика, 2002. 624 с.

23. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : В 2 т. : Пер. с англ. -СПб. : Экон. шк.-1997-Т.2. -1997.-668 с.

24. Вишневский А.А. Залоговое право. М.: Бек, 1995.-178 с.

25. Гантовер Л.В. Залоговое право. СПб., 1890

26. Герасимов Б.И. Качество методов оценки кредитоспособности заемщика коммерческого банка/ Тамб. гос. техн. ун-т. Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2001.127 с.

27. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999.

28. Гонгало Б.М. Обеспечение исполнения обязательств. М.: Спарк, 1999.152 с.

29. Гражданский кодекс РСФСР: Коммент./ Под ред.: Гойхбарга А.Г. и др. -Москва-Петроград : Госиздат. -1924-Вып.2 : Вещное право: право собственности; право застройки; залог имущества. -1924.-90 с.

30. Дашцэрэнгийн Батчимэг. Залог как способ обеспечения исполнения кредитных обязательств : Автореф. дис. на соиск. учен. степ. канд. юрид. наук: Юрид. ин-т Иркутск, гос. ун-та. -Томск, 1999.-23 с.

31. Деньги. Кредит. Банки/ Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 1999. - 447 с.

32. Договоры в коммерческой деятельности: Практ. пособие/ Юринформ-центр; Общ. ред. Тихомиров М.Ю. -М.: Тихомиров, 2000.-197 с.

33. ЗЗ.Завидов Б.Д. Анализ залогов. -М.: «Издательство ПРИОР», 1999. 112 с.

34. Залог и ипотека в российском и зарубежном праве: Материалы междунар. науч. конф./ Отв. ред. Т.Е. Абова; Ин-т государства и права РАН. -М., 1999.-86 с.35.3воницкий А.С. О залоге по русскому праву. Киев, 1912

35. Кассо Л.А. Понятие о залоге в современном праве. М.: Статут, 1999.284 с. (печатается по Юрьев: Типография К. Матгисена, 1898).

36. Кейнс Д.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999.

37. Ковалев А.П. Управление имуществом на предприятии. -М.: Финстатинформ, 2002.-240 с.

38. Коллон М. Нефть, PR, война. Глобальный контроль над ресурсами планеты. -М.: Крым. мост-9Д: Форум, 2002.-415 с.

39. Колчин С.В. Развитие российского нефтегазового комплекса: предпосылки и перспективы/ Ин-т междунар. экон. и полит, исслед. РАН. -М.: Эпикон, 2001.-196 с.

40. Колюшин Е.И. Практический комментарий Закона Российской Федерации О залоге -М.: Менатеп-Информ, 1992.-112 с.

41. Кузнецова Р.Г. Отдельные виды обязательств: договоры в финансово-банковской сфере. М.: Фин. акад. при Правительстве РФ, 1999.-128 с.

42. Лисин Ю. А. Платежи и расчеты нефтегазовых компаний. -М.: ДеНово, 2001.-224 е.

43. Лочан С.А. Стратегии развития нефтегазового комплекса России. -М.: МАКС Пресс, 2001.-248 с.

44. Макконнелл К.Р., БРЮ С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. М.: ИНФРА - М, 1999.

45. Маковская А.А. Залог денег и ценных бумаг. М.: Статут, 2000. - 287 с.

46. Машинский В.Л. Экономическая безопасность нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности России/ Российская Академия наук, Ин-т социально-политических исследований. М., 2002. - 220 с.

47. Мейер Д.И. Русское гражданское право. Казань, 1894

48. Новая региональная энергетическая политика/ Отв. ред. Манов Н.А.; РАН. Урал, отд-ние. Коми науч. центр. -Сыктывкар: Коми науч. центр УрО РАН, 1997.-220 е.

49. Проблемы гражданского и предпринимательского права Германии./ Пер. с нем. М.: Издательство БЕК, 2001. - 336 с.

50. Путь лидера : 10 лет нефт. компании Лукойл/ Сост. Черников Н., Матвейчук А. -М.: Изд-во журн. Смена, 2001.-320 с.

51. Радыгин А.Д. Корпоративное управление и защита прав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ./ Ин-т экономики переход, периода. -М., 2001.-289 с.

52. Рогинский С.В. Государство и нефтегазовый комплекс: Опыт Норвегии и России / Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН и др. -М.: Сирин, 2002.-245 с.

53. Родионова В.М. Шлейников В.И. Финансовый контроль. М. ФБК -Пресс, 2002. - 320 с.

54. Салиева Р. Н. Правовое обеспечение развития предпринимательства в нефтегазовом секторе экономики/ Тюмен. науч. центр РАН, Сиб. отд-ние. -Новосибирск: Наука, 2001.-231 с.

55. Самуэльсон Пауль А. Экономика : Ввод, курс/ Пер. с англ. М. : Алфавит. -1993-Т.1.-1993.-430 с.

56. Свириденко О.М. Материально- правовые и процессуальные проблемы при обеспечении кредитных обязательств договорами залога, поручительства и банковской гарантией/ Автореф. Дисс. на соиск. учен.степ. канд. юр.наук. -М., 1997

57. Сиротина И.А. Кредит под залог. М.: Приор, 1996. - 80 с.

58. Сосна С.А. Комментарий к Федеральному закону О соглашениях о разделе продукции/ Ин-т государства и права РАН. М.: Юристь, 1997.188 с

59. Социально-экономическое положение России. 2001 год. М.Госкомстат России, 2002.

60. Стратегия развития нефтегазовых компаний/ Ермилов О.М., Миловидов К.Н., Чугунов JI.C., Ремизов В.В.; Под ред. Вяхирева Р.И.; Рос. акционер, о-во Газпром. -М.: Наука, 1998.-623 е.

61. Токарев А. Н. Налоговое регулирование нефтегазового сектора: региональные аспекты/ Науч. ред. Крюков В.А.; Ин-т экономики и орг. пром. пр-ва РАН. -Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2000.-254 е.

62. Топливно-энергетический комплекс России / Агафонов Г.В., Волкова Е.Д., Воропай Н.И. и др.; Под ред. Меренкова А.П. -Новосибирск: Наука, 1999.-305 с.

63. Удинцев В.А. Подписка к вере (к учению о древнерусском залоге). Киев, 1903.

64. Фархутдинов И. П. Новое в России. Экономическая основа раздел продукции : Сб. выступ. -Южно-Сахалинск, 2000.-114 с.

65. Финансово-кредитный словарь/ Гл. ред. Дьяченко В.П. М.: Финансы, 1961, т.2- 1964.-688 с.

66. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости, М.: Дело, 1997

67. Хвостов В.М. Система римского права. М.: Спарк, 1996.-522 с.

68. Цветков Н. А. Российский нефтегазовый комплекс: международное инвестиционное сотрудничество. М., 2001.-494 е.

69. Черник Д.Г., Починок А.П., Морозов В.П. Основы налоговой системы. -М.: ЮНИТИ, 2000.

70. Чувашии Е.П. Бюджет и финансы нефтегазовых компаний/ Е.П. Чувашии; Отв. ред. Шагиев P.P. -М.: ДеНово, 2000.-274 с.

71. Шарифов B.C. Рыночные формы организации и управления нефтяной компанией в трансформируемой экономике России. -Майкоп: Адыгея, 1999.-273 с.

72. Шафраник Ю.К., Крюков В.А. Нефтегазовые ресурсы в круге проблем. -М.: Недра, 1997

73. Щелкачев В.Н. Отечественная и мировая нефтедобыча история развития, современное состояние и прогнозы. -М.: Нефть и газ, 2001.-128 с.

74. Эволюционный подход к формированию системы государственного регулирования нефтегазового сектора экономики/ В.А.Крюков, А.Е.Севастьянова, А.Н.Токарев, В.В.Шмат; Ин-т экономики и орг. пром. пр-ва СО РАН. Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002.-167 с.

75. Энергетическая политика России на рубеже веков : В 2 т. -М. : Папирус ПРО. -2001. Т.1: Формирование Энергетической стратегии России (исторический генезис). -2001.-992 с.

76. Энергетическая политика России на рубеже веков: В 2 т. М. : Папирус ПРО. -2001. Т.2: Приоритеты Энергетической политики: от энергетической безопасности - к энергетической дипломатии. -2001.-792 с.

77. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года: Проект, Министерство энергетики Российской Федерации, М., 2002 год

78. Аметов М. Залог и право пользования недрами/ Нефть, газ и право. -1998. -№ 2. С. 5-9

79. Белов А.П. Обеспечение выполнения обязательств во внешнеторговых сделках/ Право и экономика. -1996. -№ 7. С. 57-63.

80. Брагинский М.И. Гражданский кодекс и объекты права собственности// Российское право. М., 1997, № 4, с. 76-80.

81. Братусь Д. Казахстанские новации: лицензию в залог/ Д. Братусь // Нефть и капитал. -1997. -№ 7-8. - С. 8-10

82. Бычков В. Проблемы возвратности банковских кредитов/ Финансовый бизнес. -1998. -№ 2. С. 42-44

83. Галиева Р.Ф. Ипотека залог недвижимого имущества/ Юрист. -1997. -№ 8. - С. 19-32

84. Гололобов Д. Обращение взыскания на предмет залога и реализация предмета залога/ Нефть, Газ и Право. -1997. -№ 5. С. 5-19

85. Ивченков Д.В. Залог движимого имущества как обеспечение кредитного обязательства/Налоговый вестн. -1997. -№ 6. С. 116-124

86. Каноков А. К развитию залогового кредитования/ Рос. экон. журн. -1996. -№ 5-6. С. 52-55

87. Куликов А.Д. Понятие, краткая история происхождения и развития института залога/ Юридический мир. -1998. -№ 9-10. С. 18-27

88. Маковская А. Залог денежных средств/ Право и экономика. -1998. -№ 2. -С. 23-27

89. Мещеряков В.Ю. Некоторые аспекты правового регулирования залога акций/ Законодательство. -1996. -№ 1. С. 11-14

90. Нефть, газ и право. -1998. -№ 3. С. 38-4698.0лейник О. Залог в банковском кредитовании/ Законность. -1995. -№ 7. -С. 11-14.

91. Павлодский Е. Залог и ипотека/ Е. Павлодский // Хоз-во и право. -1997. -№ 2. С. 78-89

92. Рубанов А. Залог и банковский счет в договорной практике/ А. Рубанов //Хоз-во и право. -1997. -№ 9. с. 115-121

93. Сапожников М.В. Залог как способ обеспечения обязательств/ Юрид. мир. -1997.-№1.-С. 51-56

94. Сарбаш С. Обеспечение исполнения кредитных обязательств/ Закон. -1997.-№2.-С. 93-97

95. Свириденко О. Защита интересов залогодателя/ Право и экономика. -1999. -№ 2. С. 76-81

96. Свириденко О. Правовое регулирование залога и его реализация в банковском кредитовании/ Хозяйство и право. -1998. 7. С. 73-78

97. Таможенная статистика внешней торговли Российской Федерации/ Государственный таможенный комитет Российской Федерации. М., 2002.

98. Цыбуленко 3. Применение закладной при залоге недвижимости/ Хозяйство и право. -1998. -№ 12. С. 20-23

99. Чиркова М. Оценка залога как способа обеспечения возвратности кредита/ Хозяйство и право. -1998. -№ 6. С. 34-38

100. Charles Hall, Director of the Emergency Oil and Gas Loan Guarantee Board Emergency Oil and Gas Loan Guarantee Program "PTTC News," 4th Quarter 2000

101. Credit Agreement dated as of June 30 2000 among Tom Brown Inc. as Borrower, The Chase Manhattan Bank, as Administrative Agent, and Title Lenders, Chase Securities Inc., as Arranger

102. Larry Carr, Q.C., the American Bar Association "ABA Journal E-report" Far Reaching Money Laundering Act Loss of solicitor-client confidentiality Your Business Law Strategist May 2002 Newsletter (No. 16)

103. Patrick A. Randolph, Jr. Professor of Law Lender liability "Daily Development" Thursday, March 29,1995

104. Quarterly Report (SEC form 10-Q) Patina Oil & Gas Corp (POG) May 03, 2002

105. Robert Priddle, Executive Director of the IEA, "AOG" Paris 3 July Current Difficulties of Oil-Producing Countries

106. Robert S. Mclntyre, "One for Oil," The American Prospect vol. 13 no. 5, March 11, 2002

107. Susan M. Phillips "Atlanta Society of Financial Analysis", Atlanta, Georgia February 14, 1997. Risk Management for Banks and Banking Regulators in the 21st Century

108. Timoti Moultrie «Columbia Star» 06/22/2000 Gas Pains: American Style

109. Uniform Commercial Code Acts 1967, eff. Sept. 1, 1967 Jan. 1, 1974 Aug. 29, 1983 Sept. 1, 1983 Sept. 1, 1989. Sept. 1, 1993 Sept. 1, 1995 Jan. 1, 1996 Sept. 1, 1999 June 13, 2001 July 1, 2001

110. US Congress 104th Session 2nd. Oversight of the Federal National Mortage Association (Fannie Mae) and the Federal Home Loan Mortage Corporation (Freddie Mac). -Washington: US Government Printing Office, 1996. -pag. var. -(Hearing; Serial N 104-55).

111. US Congress 104th, Session 1st. The failure of Madison Garanty savings and loan association and related matters . -Washington : US Government Printing Office. -1996 Pt.3, Pt. 4

112. Utah Code, 2001 Edition as of 2nd Spec. Ses

113. Wiedemer J.P. Real estate finance/ J.P. Wiedemer. -Engelwood Cliffs(NJ): Prentice Hall, 1995.-XIV, 332 p. -Index: p.325-332.

114. Интернет-сайты нефтяных компаний, Международного энергетического агентства, международных финансовых организаций.

115. Материалы статистической и финансовой отчетности нефтяных компаний.

116. Обаева А.С. Определение требований пользователей системы переводов крупных сумм платежей. Межвуз. сб. науч. труд., Ив. гос. хим-техун-т,. 1998.

117. Качеянц М.Б. Оценка эффективности инвестиций при доверительном управлении ценными бумагами / В сб. науч.работ «Эколого- экономические проблемы горного производства». -М.: изд-во МГГУ, 2004.

118. Пешкова М.Х.Перспективы форвардных контрактов, фьючерсов и опционов для отечественных горных предприятий. -М.: Изд-во МГГУ, 2003.

119. Соколов Ю.А. и др. Ресурсное обеспечение финансовой устойчивости предприятий. Сборник научных трудов вузов России «Проблемы экономики, финансов и управления производством». Ивановский государственный химико-технологический университет, Вып. 17, 2005.

120. Колядов Л.В., Музыка Е.И. Залог как фактор привлечения инвестиций. М, «Нефть, газ и бизнес», 2003, №3.

121. Музыка Е.И. Финансовые аспекты сущности, функций и предметов залога с учетом специфики нефтегазового комплекса. //Деп.рук. № 1/НБ-15 от 12.01.2006, 6 с. -М, «Нефть, газ и бизнес».

122. Музыка Е.И. Механизмы снижения рисков кредитования с использованием залога в нефтегазовом комплексе. //Деп.рук. № 452 от 25.01.2006, 27 с. М, МГГУ, Горный информационно-аналитический бюллетень.