Тенденции и проблемы развития региональных бирж Северо-Западного федерального округа тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Катышев, Владислав Андреевич

• Катышев, Владислав Андреевич
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Катышев, Владислав Андреевич

Оглавление

Введение

Глава 1. Условия и тенденции развития бирж Северо-Западного федерального округа

1.1. Роль бирж в региональной рыночной инфраструктуре

1.2. Состояние инфраструктуры рынка Северо-Западного федерального округа и условия развития бирж

1.3. Значение бирж для экономики Северо-Западного федерального округа и общие тенденции развития биржевой торговли в регионе

Глава 2. Этапы и особенности развития бирж Северо-Западного региона

2.1. Создание, становление и развитие Санкт-Петербургской биржи в XVIII -XX веках

2.2. Развитие Биржи «Санкт-Петербург» на постсоветском пространстве

2.3. Создание и развитие в Санкт-Петербурге организованного биржевого рынка нефтепродуктов

Глава 3. Проблемы развития региональных бирж Северо-Западного региона в условиях консолидации биржевого пространства

3.1. Проблемы развития регионального фондового рынка

3.2. Роль ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в вопросе регулирования валютного рынка

3.3. Проблемы развития биржевого рынка нефтепродуктов в СевероЗападном федеральном округе

3.4. Применение инструментов срочного рынка ОАО «Санкт-Петербургская Биржа» и ЗАО «СПбМТСБ» в вопросах планирования финансовых потоков предприятий региона

Заключение

Список литературы

Приложение А Таблица А.1 - Ключевые событии на российском рынке ценных бумаг, в российской биржевой торговле и на Бирже «Санкт-Петербург» в период с 1986-2013 г.г

ч

Приложение Б Таблица Б.1 - Выписка данных торговой системы ОАО «Санкт-Петербургская Биржа» за период с 23.05.12 по 12.06.12 гг

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Тенденции и проблемы развития региональных бирж Северо-Западного федерального округа»

Введение

Актуальность темы исследования. Биржевая инфраструктура является неотъемлемой частью функционирования финансовой системы мира и отдельного государства в частности. На фоне преобразований в биржевой инфраструктуре, стагнации отечественного фондового рынка, а также в связи с кризисными явлениями в экономике в целом, вопрос изучения развития и современного состояния регионального биржевого рынка в российской экономике становится особенно острым.

Актуальность такого исследования обусловлена следующими обстоятельствами.

Во-первых, теоретическое обобщение исторического опыта и современной биржевой практики, выяснение особенностей и тенденций развития региональных биржевых площадок создаёт необходимые предпосылки для выявления основных направлений дальнейшего развития важнейшего элемента рыночной инфраструктуры в будущем.

Во-вторых, большая территория Российской Федерации и значительные различия между регионами определяют необходимость развития региональных бирж, обслуживающих региональные рынки, в первую очередь, классических биржевых товаров, создавать условия для справедливого ценообразования и страхования ценовых рисков, а также кредитования товаропроизводителей.

В настоящей работе обобщен исторический опыт становления и развития бирж Северо-Западного региона. Выявленные проблемы, связанные с созданием, развитием и функционированием биржевых рынков в условиях российской экономики, позволят глубже понять суть функционирования биржевого рынка в России и наметить дальнейшие векторы развития надежной инфраструктуры.

Степень разработанности научной проблемы. Исследованию данной тематики в XIX — начале XX веках относятся работы А.Волкова, А.Невзорова, Г.Немирова, Ю.Филиппова и других.

Исследованию истории становления и развития биржевой деятельности и рынка ценных бумаг в России посвящены труды A.C. Бондаренко, И.С. Бака, В.И. Бовыкина, Л.И. Бородкина, A.B. Коновалова, В.В. Галкина, Л.П. Давиденко, Е.Ф. Жукова, Н.Б. Козлова, C.B. Коваленко, И.И. Левина, П.В. Лизунова, А.Д. Радыгина, С.Г. Струмилина, А.Г. Тимофеева, Т.М. Тимошиной, B.C. Торкановского, С. Шермана, К. Шмидта и других ученых.

Анализ различных аспектов деятельности современных российских бирж содержится в ряде диссертационных исследований, монографиях и журнальных статьях. Этой проблематике посвящены работы A.M. Воловика, В.В. Галкина,

B.М. Деревянко, A.A. Иващенко, С.Н. Хоботовой и других.

Существенный вклад в изучение теоретических и практических аспектов функционирования рынка ценных бумаг и биржевой торговли внесли труды Т.Б. Бердниковой, А.Н. Буренина, В.А. Галанова, Ю.А. Данилова, О.И. Дегтярева, В.Р. Евстигнеева, A.B. Захарова, Я.Я. Иванова, O.A. Кандинской, Я.М. Миркина, Д.И. Михайлова, В.Д. Никифоровой, К.Ю. Ратникова, Б.Б. Рубцова, A.C. Селищева, Ю. Сизова, И.Е. Смирнова, Ю.С. Тихомировой, А.Б. Фельдмана, Б.М. Ческидова и других ученых.

В последнее десятилетие в России появился ряд исследований современного состояния рынка ценных бумаг, биржевого рынка производных финансовых инструментов и рынка нефтепродуктов в России. Особую ценность имеют публикации A.A. Белозерцева, А. Вержбицкого, А.Г. Гавриленко, Р.Ю. Горюнова, А. Докучаева, Ю. Орловой, И. Рыбина, Е.В. Сердюкова, А. Тимофеева,

C. Хестанова, И. Шлыгина, Я. Шляпочника и многих других.

Анализ научной литературы, связанной с темой диссертационного исследования, позволяет сделать вывод о высоком уровне проработки различных теоретических и практических аспектов развития и становления биржевой деятельности в России. Вместе с тем, необходимо отметить, что до последнего времени практически не было комплексных исследований по тенденциям развития российских региональных товарных бирж. Именно это обстоятельство определило выбор автором данной темы исследования.

В частности, несмотря на наличие обширной литературы, недостаточно внимания уделяется вкладу бирж в развитие Северо-Западного региона. При этом на теоретические аспекты подобных исследований должны логически сочетаться с практическими в части изучении современного положения биржевых площадок Северо-Западного региона. Актуальность, недостаточная степень научной разработанности и научно-практическая значимость определили выбор темы, постановку цели и задач данного диссертационного исследования.

Цели и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертации является выяснение проблем функционирования российских региональных бирж, а также разработка рекомендаций по развитию биржевых рынков в Северо-Западном федеральном округе (СЗФО).

В соответствии с целью диссертационного исследования автором поставлены следующие задачи теоретического и прикладного характера:

- выяснить состояние региональных рынков классических биржевых товаров Северо-Западного федерального округа и выявить основные направления их дальнейшего развития;

- выявить особенности деятельности российских региональных товарных бирж на разных этапах развития и изучить эволюцию биржевого дела в С анкт-Петербу pre;

- проанализировать деятельность бирж Северо-Западного федерального округа, как типичных региональных бирж России;

- проанализировать вклад «Биржи «Санкт-Петербург» в развитие фондового, товарного, валютного рынков, а также рынка товарных деривативов;

- определить роль товарных деривативов ОАО «Санкт-Петербургская Биржа» и ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» в планировании деятельности отраслевых предприятий Северо-Западного федерального округа и разработать методические рекомендации по развитию данного сегмента биржевого рынка.

Объект и предмет исследования. Объект исследования - экономическое содержание, особенности и тенденции развития российских региональных бирж Северо-Западного федерального округа.

Предмет исследования - теоретические и методические аспекты деятельности бирж Северо-Западного федерального округа и их роль в деятельности отраслевых региональных предприятий.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- выявлены особенности деятельности российских региональных товарных бирж, в том числе в Северо-Западном регионе на разных этапах развития: до революции, в период НЭПа и в период демократических реформ в 90-ые годы. Также выясняются особенности российского биржевого движения по сравнению с зарубежным;

- раскрыта взаимосвязь между состоянием региональных рынков классических биржевых товаров (зернового и нефтепродуктов) и региональных бирж на примере Северо-Западного федерального округа. Особо подчёркивается взаимосвязь уровня монополизации рынков и востребованности региональных товарных бирж;

- выявлены основные направления возможного развития российских региональных бирж;

- осуществлено комплексное исследование вопросов, связанных с функционированием бирж Северо-Западного на товарном, срочном, фондовом и валютном рынках. Также, определена роль бирж в развитии регионального отраслевого рынка Северо-Западного федерального округа.

Научная новизна исследования подтверждается следующими положениями, выносимыми на защиту:

1. На основе анализа рынка классических биржевых товаров (нефть и нефтепродукты, лес, зерно) в Северо-Западном федеральном округе, предложены пути развития организованного биржевого рынка наличного товара в регионе. В первую очередь, рассматривается возможность развитии в регионе биржевого рынка нефтепродуктов.

2. Выявлены особенности функционирования рынка товарных деривативов на примере торговой площадки ОАО «Санкт-Петербургская Биржа» и ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа». Особенности заключаются в ориентированности данных биржевых инструментов на определенный класс участников торгов: региональные отраслевые нефтяные компании.

3. Разработаны рекомендации по развитию рынка товарных деривативов и определена их роль в развитии отраслевых предприятий. Рассматриваются меры стимулирования хозяйствующих субъектов к участию в биржевых торгах.

4. Предложены пути развития фондовой секции «Санкт-Петербургской Биржи», основанные на введении новых режимов торгов, расширении торгового инструментария и совершенствования правил подключения и участия в торгах.

5. Сделаны выводы о положении ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» и ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» на современном отечественном биржевом поле и о тенденциях развития бирж Северо-Западного федерального округа.

Теоретико-методологической основой диссертации послужили труды отечественных ученых, в которых вопросам теории биржевого рынка уделено значительное внимание.

Эмпирическую базу исследования составили материалы круглых столов, российских и международных научных конференций, журнальные статьи и материалы, характеризующие биржевую деятельность в Российской экономике, нормативно-правовые документы, статистические данные торговых площадок и другие информационные источники.

Информационная база работы. При проведении исследования использовались следующие материалы: законодательно-правовая база России в части биржевой деятельности; нормативно-правовые документы Федеральной антимонопольной службы, Министерства энергетики РФ, Службы Банка России по финансовым рынкам; отчеты и внутренняя документация ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург», ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая

Биржа», ОАО «Санкт-Петербургская Биржа», Группы «Московская Биржа», ОАО «Фондовая биржа РТС», НП РТС, ОАО «Московская международная товарно-энергетическая биржа»; данные периодической печати; материалы международных и российских научно-практических конференций по рассматриваемой проблеме.

Соответствие паспорту специальностей. Диссертационное исследование соответствует пунктам паспорта специальности ВАК 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит».

Теоретическая значимость полученных в ходе исследования результатов заключается в том, что положения диссертации могут быть использованы в научных исследованиях отдельных вопросов истории и функционирования товарного, фондового, валютного, а также срочного биржевых рынков России. Выводы, полученные в результате исследования, могут быть применены для построения эффективного биржевого рынка в России. Предложенные пути решения проблем создания и функционирования торговых рынков бирж СевероЗападного федерального округа могут быть использованы для решения аналогичных проблем на других отечественных биржевых площадках.

Практическая значимость результатов исследования. Разработанные в диссертации положения могут применяться:

- менеджментом российских биржевых площадок для повышения эффективности деятельности и достижения конкурентных преимуществ на рынке организации биржевых торгов;

- научными сотрудниками в целях дальнейшего развития положений о создании конкурентной среды для региональных предприятий отраслевого сектора экономики Северо-Западного федерального округа;

- в учебном процессе при разработке учебно-методических комплексов в рамках преподавания дисциплин финансового профиля.

Методологической основой диссертационного исследования послужили комплексные и системные подходы ко всем изучаемым процессам и явлениям, которые реализованы посредством таких общенаучных методов, как методы

научной абстракции, анализа и синтеза, а также применением статистических методов анализа данных.

Достоверность полученных результатов обеспечена достаточной репрезентативностью информационно - эмпирической базы, содержательным анализом выявленных фактов и закономерностей, использованием статистических методов обработки полученных данных.

Апробация результатов исследования. Теоретические положения и практические выводы исследования отражены в докладах и обсуждались на научно-практических конференциях и семинарах, в т.ч. международных, в Санкт-Петербурге (2010, 2012, 2013, 2014).

Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 9 научных работах общим объемом 3,9 п.л., в том числе в 3 статьях в журналах, рекомендованных ВАК РФ.

Глава 1. Условия и тенденции развития бирж Северо-Западного федерального

округа

1.1. Роль бирж в региональной рыночной инфраструктуре

Биржи являются неотъемлемыми элементами региональной рыночной инфраструктуры. Условия их функционирования и развития во многом зависят от состояния и уровня развития региональной инфраструктуры в целом. Развитая рыночная инфраструктура, в свою очередь, является важнейшим атрибутом экономики с рыночными механизмами производства, обращения, распределения и потребления. Рыночная инфраструктура определяется как совокупность институциональных, материальных и нематериальных элементов, необходимых для выполнения определённых функций в системе рыночного общественного воспроизводства. Проблема формирования российской рыночной инфраструктуры в значительной степени имеет региональный характер. Поэтому, тенденции развития рыночной инфраструктуры должны во многом определяться сложившимся социально-экономическим потенциалом конкретного региона. Необходимо отметить, что одной из характерных особенностей России является существенные региональные различия. Следовательно, региональный инфраструктурный комплекс, который был бы способен эффективно обслуживать рынки как регионального, так и общефедерального значения, должен формироваться с учетом традиционной специализации конкретного региона страны, от уровня его самообеспеченности, от характера экономических отношений с другими регионами.

В соответствии с целью нашего исследования — выявить современное состояние и тенденции развития региональных рынков биржевых товаров, необходимо выяснить, что включает в себя комплекс под названием «региональная инфраструктура рынка».

Региональная инфраструктура рынка представляет собой совокупность отраслей и сфер деятельности, взаимосвязанных и взаимообусловленных

региональными особенностями. Региональная инфраструктура имеет многоуровневый характер и опосредует взаимосвязь не только внутрирегиональных, но и народнохозяйственных и внешнеэкономических связей.

На наш взгляд, региональная инфраструктура рынка формируется под воздействием следующих факторов:

- общеэкономические факторы, формирующие экономическую ситуацию в стране в целом и в регионах в частности;

- социально-экономические, отражающие потенциал региона (уровень развития производства, финансово-кредитные отношения, трудовые ресурсы, информационные ресурсы, конкурентоспособность выпускаемой в регионе продукции);

- географическое положение региона и его обеспеченность природными ресурсами (минеральными, водными, сырьевыми и т.д.);

- политические и правовые;

- научно-технические;

- межрегиональные и внутрирегиональные хозяйственные связи;

- структура и уровень монополизации региональных рынков.

Процессам реформирования рыночной инфраструктуры необходимо

уделять должное внимание, как на государственном, так и региональном уровнях. Поэтому, основными задачами государственного регулирования региональной рыночной инфраструктуры, по нашему мнению, должны стать:

- достижение необходимого уровня конкурентной среды в сфере товарного обращения;

- совершенствование юридических норм функционирования товарной инфраструктуры, особенно в вопросах налогообложения, ценообразования, лицензирования, квотирования и т.д.;

- создание необходимых условия для функционирования биржевых рынков наличного товара и фьючерсных контрактов, как финансовых институтов,

обслуживающих товарные потоки (кредитование, страхование ценовых рисков, получение спекулятивной прибыли);

- создание благоприятных условий для привлечения инвестиций для модернизации действующих объектов торговой инфраструктуры.

Всё вышеизложенное обосновывает необходимость повышения роли государства в поддержке и развитии региональной рыночной инфраструктуры. Только сочетание самоорганизации рыночной инфраструктуры с её государственным регулированием и учётом региональных особенностей обеспечат оптимальное функционирование всего рыночного механизма, включая региональную инфраструктуру.

Таким образом, нами определены основные задачи реформирования региональной рыночной инфраструктуры.

Следующим этапом нашего исследования является выяснение роли и значения региональных товарных бирж в региональной рыночной инфраструктуре, выявления факторов их формирования.

На необходимость развития региональных бирж указывают в своих работах ряд исследователей: А.М.Воловик, И.Н. Козельская, А.М.Криволапов, Е.Р.Храмцова, С.Н. Хоботова. Принимая во внимание тот факт, что Россия обладает рядом значимых для экономики страны региональных комплексов, а также является крупнейшим производителем и продавцом сырьевых товаров, таких как нефть и нефтепродукты, лес, цветные и чёрные металлы, зерно и др., становится совершенно очевидным значимость региональных организаторов крупного биржевого оборота.

На наш взгляд, важнейшими факторами, определяющими особенности функционирования региональных бирж, являются:

- социально-экономический потенциал региона;

- уровень специализации в производстве сырьевых товаров;

- уровень монополизации основных региональных товаропотоков;

- уровень развития региональной инфраструктуры (банки, страховые компании, транспорт и т.д.);

- правовое и законодательное обеспечение биржевой деятельности;

- информационное и программное обеспечение биржевой деятельности.

Биржевой рынок, в свою очередь, оказывает значительное влияние на

региональные экономические отношения, что находит отражение в следующих факторах:

1. Биржевой рынок способствует концентрации спроса и предложения товаров, финансовых инструментов. Накопление биржевого торгового оборота в одном месте предоставляет возможность устанавливать равновесную цену для данного региона, которая наиболее точно соответствует ценовой конъюнктуре.

2. Биржевой рынок, по сути, является центром сбора и переработки коммерческой информации, включающей в себя все ценообразующие факторы на отдельные виды товаров и финансовые инструменты. Другими словами, биржи, в том числе и региональные, являются тем элементом рынка, который преобразует полученную информацию в цену определенного товаров, либо актива. Учитывается не только информация о настоящих событиях, но и прогнозы и ожидания участников. К примеру, говоря о рынке физического товара, учитываются не только запасы рынка, но и предполагаемые будущие объемы выработки. По сути, биржа является опережающим индикатором рынка, его пульсом.

3. Биржевые торги являются открытыми и проходят в строгом соответствии с правилами биржевой торговли. Это обстоятельство способствует функционированию рыночного механизма, и сокращению трансакционных издержек. Рассчитываемые в ходе биржевых торгов котировки принимаются в качестве ценовых ориентиров для различных товаров и активов. При этом, крупнейшие международные биржевые площадки, оказывают своими котировками регулирующее влияние на всю систему мировой экономики.

4. Спекулятивные биржевые операции оказывает благотворное влияние, с одной стороны, на выравнивание региональных ценовых диспропорций, а. с другой, способствует созданию необходимых запасов и стабилизации цен на

конкретный вид товара. Следовательно, происходит корректировка отношения спроса и предложения в пространстве и во времени.

5. Сделки срочного рынка (фьючерсные и опционные), совершаемые на биржах, снижают коммерческий риск, который свойственен любым торговым операциям. Используя различные комбинации биржевых и внебиржевых сделок, продавцы и покупатели страхуют риск повышения или снижения цены на товар посредством хеджирования.

Изучив вопрос состава региональной инфраструктуры и факторов, влияющих на ее состояние, можно сделать вывод о том, что региональные биржи играют заметную роль в региональной экономике. Причем степень данного влияния биржевых площадок на экономику региона определяется потенциалом самого региона: ресурсной базой, уровнем развития товарно-экономических отношений, наличием соответствующей инфраструктуры. Роль биржи в региональной экономике также реализуется посредством главных функций бирж: формированием объективных ценовых ориентиров на товары и финансовые инструменты, и созданием условий для развития конкурентной среды на рынке.

1.2. Состояние инфраструктуры рынка Северо-Западного федерального округа и условия развития бирж

В соответствии с целями и задачами данного исследования, выясним состояние рыночной инфраструктуры Северо-Западного федерального округа, и определим место и роль биржевых площадок в структуре его экономических отношений, а также выявим условия их развития.

Северо-Западный федеральный округ создан в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 13 мая 2000 г.. В его состав вошли 11 субъектов РФ: республики Карелия и Коми, Архангельская, Вологодская, Калининградская, Ленинградская, Мурманская, Новгородская и Псковская области, Ненецкий автономный округ, город Санкт-Петербург. Северо-Западный федеральный округ имеет удачное географическое расположение. Он граничит со

странами Европейского Союза, Северной и Центральной Европы: Финляндией, Норвегией, Латвией, Литвой, Эстонией, Польшей и Белоруссией, обладает выходом в Балтийское, Белое, Баренцево и Карское моря. Выгодное географическое положение является важным конкурентным преимуществом округа и способствует развитию внешнеэкономических связей. Округ занимает 9,9% территории России1.

Валовой региональный продукт округа в 2012 г. составил 10,6% от ВВП РФ. По объему валового регионального продукта (ВРП) регион занимает четвертое место среди федеральных округов.

Региональная структура ВРП СЗФО представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Региональная структура ВРП СЗФО.

г. Санкт-Петербург 43,30%

Ленинградская область 12,50%

Архангельская область 9,50%

Вологодская область 6,20%

Мурманская область 5,90%

Калининградская область 5,00%

Новгородская область 3,40%

Псковская область 2,20%

Республика Коми 8,90%

Республика Карелия 3,10%

Производство занимает ведущее положение в экономике Северо-Запада. В 2012 году в структуре валового регионального продукта округа доля промышленного производства составила 33%.

Северо-Западный федеральный округ представляет собой промышленно-ориентированный макрорегион, обладающий развитой инфраструктурой, что

1 Северо-Западный федеральный округ. Официальный сайт полномочного представителя Президента РФ в СЗФО. URL: www.szfo.ru (дата обращения: 30.11.2011)

является значимым конкурентным преимуществом. В отраслевой структуре производства макрорегиона первое место занимает обрабатывающая промышленность, создающая 77,3% общего объема выпуска промышленной продукции. Доля добычи полезных ископаемых составляет 11,9% в общем объеме выпуска, производства и распределения электроэнергии, газа и воды — 10,8%. Отраслевая структура ВРП СЗФО представлена в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Отраслевая структура ВРП СЗФО.

Обрабатывающие производства 21,50%

Производство и распределение электроэнергии, газа, воды 4,50%

Строительство 8,10%

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования 15,20%

Транспорт и связь 11,20%

Здравоохранение и предоставление социальных услуг 5%

Образование 3,80%

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 11,40%

Государственное управление и обеспечение военной безопасности, обязательное социальное страхование 6,10%

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 2,40%

Добыча полезных ископаемых 7,20%

Прочие отрасли 3,60%

Северо-Западный федеральный округ обладает важными минерально-сырьевыми ресурсами. Это не только способствует развитию добывающей промышленности округа, но и формирует условия для роста в обрабатывающей промышленности, в том числе в таких отраслях, как химическое производство, металлургия, деревообработка.

В округе сосредоточено около 60% лесных ресурсов европейской части России, главным образом в Архангельской области, республиках Коми и Карелия. Специализация хозяйства округа территориально резко дифференцирована. Так, север и северо-восток СЗФО в настоящее время сохраняет роль крупного индустриального региона, специализирующегося на добыче и переработке разнообразных природных ресурсов. Он выделяется производством фосфатного сырья, целлюлозы, бумаги, картона, древесноволокнистых плит, вывозом древесины, добычей железной руды, нефти, угля, рыбы, выпуском чугуна, стали, азотных и фосфатных удобрений. Всё большее значение в новых геополитических условиях приобретает морской транспорт района и главный незамерзающий порт Мурманск.

Попытки организовать биржевые торги лесом и лесоматериалами в СевероЗападном регионе предпринимались в конце 2000-х годов на Бирже «Санкт-Петербург». Руководство биржи предпринимало все возможные усилия для организации международной торговли российским лесом и лесоматериалам. Был создан Комитета по развитию рынка торговли лесом и лесоматериалами, проходили встречи с «Союзом Лесопромышленников Ленинградской области», обсуждались вопросы возможного участия компаний в биржевых торгах лесом и лесоматериалами. Однако, данные попытки ограничились лишь созданием товарной секции по торгам лесом на бирже и подготовкой правил торгов и спецификацией биржевого товара.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Катышев, Владислав Андреевич, 2014 год

Список литературы

1. Аким, Э. Рынок фьючерсов: когда войти и когда выйти / Э. Аким, В. Степаньянц, А. Тучин // Рынок ценных бумаг. - М., 1996. - № 19. - С. 46-49.

2. Алейникова, В. Нефть разольют к форуму. Торги на Международной товарно-сырьевой бирже должны начаться в июне / В. Алейникова, JI. Подобелова // РБК daily. - 2008. - 27 Map. - С. 4.

3. Алетдинов, А. Российские ETF смогут увеличить объем торгов на Московской бирже в несколько раз [Электронный ресурс] / Беседу вел И. Шлыгин // РБК daily. - 2012. - 11 окт. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/fmance/562949984903146

4. Анализ текущей ситуации на рынках нефтепродуктов Вологодской области [Электронный ресурс] // Управление Федеральной антимонопольной службы по Вологодской области. - 2012. - 11 мар. - Режим доступа: http://vologda.fas.gov.ru/analytic/6148

5. Аналитический отчет по результатам проведения обзора состояния конкуренции на рынке услуг по авиатопливообеспечению в аэропортах федерального значения за период с 01.01.2008 по 30.06.2009 на территории Архангельской области [Электронный ресурс] // Управление Федеральной антимонопольной службы по Архангельской области. - 2011. - 02 фев. - Режим доступа: http://arhangelsk.fas.gov.ru/analytic/6965

6. Аникин, А. В. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта / А. В. Аникин. -2-е изд. - М., 2002.

7. Аскер-заде, Н. Биржа «Санкт-Петербург» пошла в коммерцию. Из некоммерческого партнерства она будет преобразована в акционерное общество / Н. Аскар-заде. // Коммерсант. - 2007. - 27 Июн. - С. 13.

8. Бак, И. С. Биржа на Западе и в СССР / И. С. Бак. - Харьков, 1926. - С. 94.

9. Балабушкин, А. Срочный рынок ММВБ: фьючерс на ГКО / А. Балабушкин // Рынок ценных бумаг. - М., 1998. - № 1. - С. 18-22.

10. Баффет, У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями / У.Баффет. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 156 с.

11. Белозерцев, А. А. В России должны быть свои ценовые индикаторы, отражающие динамику цен на зерно / А. А. Белозерцев // Электронный журнал «ГОК.Эксперт». - Режим доступа: http://exp.idk.ru/question/interview/v-rossii-dolzhny-byt-svoi-cenovye-indikatory-otrazhayushhie-dinamiku-cen-na-zerno/348171/ (дата обращения: 05.12.2012)

12. Белозерцев, А. А. Зерновые интервенции и биржевая торговля -абсолютно разные механизмы [Электронный ресурс] / А. А. Белозерцев // Электронный журнал «ГОК.Эксперт». - 2011. - 01 мар. - Режим доступа: http://exp.idk.ru/question/interview/zernovye-intervencii-i-birzhevaya-torgovlya-%E2%80%93-absolyutno-raznve-mekhanizmv/328728/

13. Белозерцев, А. А. Новый пшеничный контракт РТС имеет мало отношения к реальному сектору зерна в России [Электронный ресурс] / А. А. Белозерцев // Электронный журнал «ГОК.Эксперт». - 2011. - 28 апр. - Режим доступа: http://exp.idk.ru/question/interview/pshenichnvi-kontrakt-rts-ne-imeet-otnosheniva-k-realnomu-sektoru-zerna-v-rossii/332370/

14. Белозерцев, А. А. Нужна ли Российским биржам поставка физического товара? [Электронный ресурс] / А. А. Белозерцев // Электронный журнал «ГОК.Эксперт». — 2012. - 24 июл. - Режим доступа: http ://ехр. idk. ru/q uestion/int erview/nuzhna- li-rossii skim-birzham-postavka-fizicheskogo-tovara/353503/

15. Белозерцев, А. А. Причерноморская пшеница - это наш шанс [Электронный ресурс] / А. А. Белозерцев // Financial One. - 2011. - №3. - Режим доступа: http://www.fomag.ru/interviews/Alexander+Belozertsev/

16. Бердникова, Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 270 с. (с. 13)

17. Берзон, Н. И. Фондовый рынок. Учебное пособие для вузов / Н. И. Берзон, А. Ю. Аршавский, Е. А. Буянова. - 3-е изд.; перераб. и доп. - М.: Вита-Пресс, 2002.

18. Биржевая торговля нефтепродуктами: количество или качество? [Электронный ресурс] // Нефть, газ и фондовый рынок. -2010.-24 сент. Режим доступа: http://www.ngfr.ru/article.html7064

19. Биржевая торговля нефтью и нефтепродуктами [Электронный ресурс] // Нефть, газ и фондовый рынок. - 2009. - 18 мая. Режим доступа: http://www.ngfr.ru/article.html7048

20. Бовыкин, В.И. Финансовый капитал в России накануне Первой мировой войны / В. И. Бовыкин. - М., 2001.

21. Бондаренко, А. С. Нижневолжская товарная биржа в период НЭПа: препринт / НИИ ПЭИР. - Волгоград : Изд-во ВолГУ, 2003. - 52 с.

22. Бородкин, Л.И. Российский фондовый рынок в начале XX века: факторы курсовой динамики / Л. И. Бородкин, А. В. Коновалова. - СПб, 2010.

23. Брейли, Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. - 2-е изд.; пер. Н. Барышниковой. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2008. -1008 с.

24. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные / А. Н. Буренин. - 2-е изд., доп. - М. : Научно-техн. о-во им. академика С.И. Вавилова, 2008. - 511 с.

25. Буренин, А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / А. Н. Буренин. - М. : Научно-техн. о-во им. академика С.И. Вавилова, 2008.-418 с.

26. Буренин, А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов : учеб. пособие / А. Н. Буренин ; Научно-техн. о-во им. академика С.И. Вавилова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М., 2002. - 352 с.

27. Буренин, А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные / А. Н. Буренин. - М. : НТО им. С. И. Вавилова, 2005. -534 с.

28. Буренин, А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки / А. Н. Буренин ; Научно-техн. о-во им. академика С.И. Вавилова. — 3-е изд., перераб. и доп. - М., 2003.-339 с.

29. Буренин, А. Н. Хеджирование фьючерсными контрактами Фондовой биржи РТС / А. Н. Буренин. - М. : Научно-техн. о-во им. академика С.И. Вавилова, 2008.- 174 с.

30. Былиняк, С. А. Формирующиеся финансовые рынки / С. А. Былиняк. -М. : Восточный ун-т, 2003. - 176 с.

31. Вержбицкий, А. ФОРЕКС Club оштрафован на 300 тысяч долларов за ошибки в отчетности // РБК daily. - 2012. - 29 окт. - Режим доступа: http://rbcdailv.ru/finance/562949985020682 (дата обращения: 05.07.2012)

32. Вержбицкий, А. Биржевое дежа вю Романа Горюнова [Электронный ресурс] / А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 22 окт. - Режим доступа: http://www.rbcdailv.ru/fmance/562949984975716

33. Вержбицкий, А. Бюджет могут пополнить за счет ФОРЕКС-компаний [Электронный ресурс] / А. Вержбицкий, Е. Басманов // РБК daily. -2012.-28 мар. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949983382576

34. Вержбицкий, А. Иван Тырышкин и Илья Щербович купили пакет биржи Санкт-Петербурга / А. Вержбицкий // РБК daily. - 2011. - 08 Фев. - Режим доступа: http://rbcdaily.ru/finance/562949979672995

35. Вержбицкий, А. На бирже появится свой тандем [Электронный ресурс] / А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 22 мая. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949983906295

36. Вержбицкий, А. Роман Горюнов оказался в старом кресле РТС [Электронный ресурс] / А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 05 июля. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949984250557

37. Вержбицкий, А. Российские брокеры создают первый dark pool [Электронный ресурс] / А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 22 июня. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/fmance/562949984158832

38. Вержбицкий, А. У ММВБ-РТС появится конкурент /А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 31 мая. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2012/05/31/finance/562949983988509 (дата обращения: 31.05.2012)

39. Вьюгин, О.В. «Уходящий год был переломным для фондового рынка» [Электронный ресурс] / Беседу вел корреспондент Интерфакс // Информационное агентство Интерфакс. - 2006. - 17 фев. Режим доступа: http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=002103

40. Гавриленко, А. Г. «В 1999 году, когда я сказал: «Мы сделаем крутой рынок», — надо мной ржали все» [Электронный ресурс] / Беседу вел А. Вержбицкий // РБК daily. - 2012. - 02 авг. - Режим доступа: http://www.rbcdailv.ru/finance/562949984443071

41. Галанов В. А. Производные финансовые инструменты / В. А. Галанов. -М.: ИНФРА-М, 2011 г. - 208 с.

42. Галкин, В. В. История биржи в России / В. В. Галкин. - 2-е изд. -Воронеж : ВГТА, 1998. С. 110-113.

43. Галкин, И.В. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование / И.В. Галкин, А. К. Комов, Ю.С. Сизов, С. Д. Чижов. -М.: Экономика, 1998. - 222 с.

44. Глазов, А. Ценный урок: почему Rebco не стал настоящей бенчмаркой [Электронный ресурс] / А. Глазов // Нефтетранспортная территория. - 2012. - 20 дек. Режим доступа: http://www.nefttrans.ru/analvtics/tsennvy-urok-pochemu-rebco-ne-stal-nastoyashchey-benchmarkoy.html

45. Голубева, Ю. Северо-Западный регион - перспектива развития российского фондового рынка в новом тысячелетии / Ю. Голубева // РЦБ. - 2001. -№ 1.

46. Гончарова, О. Мало маркетмейкеров. Нужны ли участникам рынка зерновые фьючерсы / О. Гончарова // АгроИнвестор. — 2011. - №8.

47. Горюнов, Р. «Финансовый рынок и реальный сектор живут сами по себе» [Электронный ресурс] / Беседу вел Петр Руденко // Газета «Коммерсантъ». — 2012. - №225. Режим доступа: http://www.kommersant.ru/doc/2076381

48. Горюнов, Р. Итоги работы срочного рынка фондовой биржи «Санкт-Петербург» в 2000 г. / Р. Горюнов // Рынок ценных бумаг. - М., 2001. - № 3. - С. 44-45.

49. Горюнов, Р. Фондовая биржа «Санкт-Петербург»: итоги деятельности срочного рынка в I кв. 2001 г. / Р. Горюнов // Рынок ценных бумаг. - М., 2001. - № 9. - С. 18-19.

50. Горюнов, Р. Ю., Срочный рынок: мифы и реальность / Р. Ю. Горюнов, А. А. Белинский // Рынок Ценных Бумаг. — 2002. — № 3. — С. 16-18.

51. ГОСТ 2.105-95 Единая система конструкторской документации. Общие требования к текстовым документам - М.: Стандартинформ, 2005. - 28 с.

52. ГОСТ 7.1-2003 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая запись. Библиографическое описание. Общие требования и правила составления. - М.: ИПК Издательство стандартов, 2004. - 22 с.

53. ГОСТ 7.80-2000 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая запись. Заголовок. Общие требования и правила составления. - М.: ИПК Издательство стандартов, 2004. - 18 с.

54. ГОСТ Р 1.5-2004 Стандарты национальные Российской Федерации. Правила построения, изложения, оформления и обозначения. - М.: ИПК Издательство стандартов, 2005. — 38 с.

55. ГОСТ Р 7.0.11-2011 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Диссертация и автореферат диссертации. Структура и правила оформления. - М.: Стандартинформ, 2012. - 12 с.

56. ГОСТ Р 7.0.5-2008 Система стандартов по информации, библиотечному и издательскому делу. Библиографическая ссылка. Общие требования и правила составления. - М.: Стандартинформ, 2008. - 39 с.

57. Гриб, Н. «Газпром» готов к либерализации [Электронный ресурс] / А. Байбаков, Н. Гриб // Газета «Коммерсантъ». — 2005. - №242. Режим доступа: http://www.kommersant.ru/doc/638069/print

58. Давиденко, Л. П. Очерки становления фондового рынка в Санкт-Петербурге / Л. П. Давиденко, Б.А. Еремин, В.Д. Никифорова. СПб. : Изд-во СПГУЭФ, 2003.

59. Данилов, Ю. А. Создание и развитие инвестиционного банка в России / Ю. А. Данилов. - М.: Дело, 1998.

60. Дегтярева, О. И. Биржевое дело : учебник для вузов / О. И. Дегтярева, О. А. Кандинская. - М. : Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997. - 504 с.

61. Денисенко, Е. «ММ-Ефимовский»: европейская деревопереработка в Ленобласти [Электронный ресурс] / Е. Денисенко, В. Тикачев // Журнал ЛесПромИнформ. - 2010. - №2 (68). Режим доступа: http://www.lesprominform.ru/iarchive/articles/itemshow/1169

62. Докучаев, А. Товарные фьючерсы: за и против [Электронный ресурс] /

A. Докучаев // Обзор специально для ИК «Первый доверительный управляющий» 2011. - 5 дек. Режим доступа: http://www■ 1 -du.ru/nevvs/analysis/443293/

63. Евстигнеев, В. Р. Портфельные инвестиции в мире и в России: выбор стратегии / В.Р. Евстигнеев. - М.: УРСС, 2002. - 304 с.

64. Евстигнеев, В. Р. Финансовый рынок в переходной экономике: инвестиционные стратегии, структурная организация, перспективы международной интеграции / В. Р. Евстигнеев. - М.: Эдиториал УРСС, 2004. - 240 с.

65. Ем, В. Фьючерсные сделки на фондовой бирже: экономическая сущность и правовая природа / В. Ем, Н. Козлова, О. Сургучева // Хозяйство и право. - М., 1999. - № 6. - С. 26-38.

66. Жизнь в параллельных мирах. Можно ли имитировать рынок; а если да, то как долго этот процесс может продолжаться: материалы круглого стола НАУФОР. // Вестник НАУФОР. - 2012. - №4.

67. Жуков, Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Под ред. Проф. Е. Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 399 с.

68. Захаров, А. В. Валютные и универсальные биржи XXI века как антикризисный механизм финансового рынка / А. В. Захаров , Д. А. Кириченко, Е.

B. Челмодеева. - М., 2002. - 80 с.

69. Зильбер, Р. Петербург - это наш Чикаго. Биржа «Санкт-Петербург» утроила обороты в Москве / Р. Зильбер // Ведомости. - 1999. - 18 Нояб.(№ 52).

70. Зильбер, Р. Подарок брокерам. Питерская биржа возвращает «Газпром» в РТС / Р. Зильбер // Ведомости. - 1999. - 01 Дек.(№ 61).

71. Иванов, Я. Я. Рынок ценных бумаг / Я. Я. Иванов, В.Д. Никифорова, И.Г. Сергеева, С. Г. Шевцова. - М, 2008.

72. История фьючерсной торговли [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://fictreder.ru/Stok/18-4.04.html (дата обращения: 10.12.2012)

73. Камнева, Г. Партнерство снова на бирже / Г. Камнева // Ведомости. -2012.-№99 (3113).

74. Кандинская, О.А. Практика использования фьючерсного рынка / О. А. Кандинская // Внешнеэкономический бюллетень. - М., 1998. - № 11. - С. 20-27.

75. Катышев, В. А. Роль ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в регулировании розничного рынка FOREX в России / В. А. Катышев // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. — 2012. — №6. — С. 109— 112.

76. Кобыжче, В. Анализ рынка нефтепродуктов Псковской области [Электронный ресурс] / Беседу вел С. А. Яковлев // Бизнес курс: Псков регион. -2010. - 24 фев. - Режим доступа: http://www.au92.ru/msg/20100224 10022405.html

77. Коваленко, С. В. Саратовская товарная биржа периода НЭПа / С. В. Коваленко, О. Г. Тэйслина. - Саратов : Изд-во Саратовского экономического института, 1991. - С. 3.

78. Ковтун, Н. Бирже сносят крышу. Девелопер «Эталон-ЛенспецСМУ» начал её демонтаж / Н. Ковтун // РБК daily. - 2008. - 03 сен. - С. 8.

79. Козлов, Н. Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах / Н.Б. Козлов. - М, 2002. - 316 с.

80. Левин, И. И. Петербургская биржа в 1899—1912 гг. и дивидендные ценности. Материалы для исследования / И. И. Левин // Вестник финансов, промышленности и торговли. - 1914. - № 13. - С. 606.

81. Либерализация рынка акций Газпрома утверждена премьером [Электронный ресурс] / Медийный канал НТВ // 2005. - 29 дек. Режим доступа: http://www.ngfi-.ru/article.html7064

82. Лизунов, П. В. Биржи в России и экономическая политика правительства (XVIII - начато XX вв.) / П. В. Лизунов. - Архангельск, 2003.

83. Лизунов, П.В. Санкт-Петербургская биржа и российский рынок ценных бумаг (1703 - 1917 гг.) / П. В. Лизунов. - СПб. : Изд-во Русско-балтийский информационный центр «Блиц», 2004. - 576 с.

84. Мазунин, А. Для ММВБ-РТС вырастят конкурента. Санкт-Петербургская биржа меняет собственников и профиль / А. Мазунин. // Газета «Коммерсантъ». - 2012. - №97 (4882).

85. Мазурин, Н. Питерская биржа продана / Н. Мазурин // Ведомости. -2002. - 14 Map. (№ 42).

86. Майоров, С. Фьючерс на ГКО: стратегии и спецификация / С. Майоров // Рынок ценных бумаг. - М., 1996. - № 4. - С. 4-7; № 5. - С. 25-27; № 6. - С. 13-18.

87. Матафонов, Д. Регулирование ФОРЕКС / Д. Матафонов // Рынок Ценных Бумаг. - 2012. - № 3. - С. 16-18.

88. Миркин, Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития / Я.М. Миркин. - М., 2002. - 624 с.

89. Миркин, Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок: профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ / Я. М. Миркин. - М. : Изд-во Перспектива, 1995. - 514 с.

90. Михайлов, Д. М. Мировые финансовые рынки / Д. М. Михайлов. - М. -

2000.

91. Налоговый кодекс Российской Федерации : [федер. закон принят Гос. Думой 16 июля 1998 г.: по состоянию на 1 апреля 2013 г.]. - М.: Проспект, 2013. -848 с.

92. Никифорова, В. Д. Государственные и муниципальные ценные бумаги / В. Д. Никифорова, В. Ю. Островская. - СПб. : Изд-во Питер, 2004. - 336 с.

93. Никифорова, В. Д. Рынок облигаций: учебное пособие / В. Д. Никифорова, Л. П. Давиденко. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2005. - 154 с.

94. Никифорова, В. Д. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / В.Д. Никифорова, Л. М. Иванова - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005. - 159 с.

95. Никифорова, В. Д. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.Д. Никифорова. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. - 160 с.

96. Никифорова, В. Д., Торговые системы рынка ценных бумаг / В.Д. Никифорова, В. С. Торкановский. - СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 1999. - 80 с.

97. О газоснабжении в Российской Федерации: [федер. Закон принят Гос. Думой 15.03.2013 г.: одобр. Советом Федерации 08.04.2013 г.] // Российская газета. - 2013. - 10 апр. - С. 4.

98. О клиринге и клиринговой деятельности: [федер. Закон принят Гос. Думой 28.01.2011 г.: одобр. Советом Федерации 02.02.2011 г.] // Российская газета. - 2011.-11 фев. - С. 4.

99. О рынке ценных бумаг: [федер. Закон принят Гос. Думой 20.03.1996 г.: одобр. Советом Федерации 22.04.1996 г.] // Российская газета. - 1996. - 25 апр. -С. 4.

100. О товарных биржах и биржевой торговле: [федер. Закон принят Гос. Думой 20.02.1992 г.] // Российская газета. - 1992. - 24 фев. - С. 4.

101. О центральном депозитарии: [федер. Закон принят Гос. Думой 17.11.2011 г.: одобр. Советом Федерации 29.11.2011 г.] // Российская газета. -2011.-09 дек.-С. 4.

102. Об организованных торгах: [федер. Закон принят Гос. Думой 02.11.2011 г.: одобр. Советом Федерации 09.11.2011 г.] // Российская газета. -2011.-26 ноя.-С. 4.

103. Обзор состояния конкуренции аэропортовых услуг, оказываемых в ОАО "Аэропорт Мурманск" [Электронный ресурс] // Управление Федеральной антимонопольной службы по Мурманской области. - 2011. - 02 окт. — Режим доступа: http://murmansk.fas.gov.ru/analytic/6843

104. Орлова, Ю. Горюнов возглавит оппозиционную биржу [Электронный ресурс] / Ю. Орлова // Газета.ru. - 2012. - 04 июля. - Режим доступа: http://www.gazeta.ru/fmancial/2012/07/04/4663389.shtml

105. Отставка во благо рынка [Электронный ресурс] // Журнал «ПРОФИЛЬ». - 2012. - № 771. - 25 июня. Режим доступа: http://www.profile.ru/article/otstavka-vo-blago-rvnka-71145

106. Официальный сайт Группы Московская Биржа [Электронный ресурс] / Администрация Группы Московская Биржа. - М. - 2013. - Режим доступа: http://rts.micex.ru/ (дата обращения: 01.05.2013)

107. Официальный сайт Группы РТС [Электронный ресурс] / Администрация Группы РТС. - М. - 2013. - Режим доступа: http://www.rts.ru/ru/ (дата обращения: 01.05.2013)

108. Официальный сайт ЗАО «Биржа Санкт-Петербург» [Электронный ресурс] / Администрация ЗАО «Биржа Санкт-Петербург». - СПб. - 2013. - Режим доступа: http://www.spbex.ru (дата обращения: 01.05.2013)

109. Официальный сайт ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» [Электронный ресурс] / Администрация ЗАО «СПбМТСБ». - СПб. - 2013. - Режим доступа: http://www.spimex.com (дата обращения: 01.05.2013)

110. Официальный сайт ОАО «Московская международная товарно-энергетическая биржа» [Электронный ресурс] / Администрация ОАО «ММТБ». — М. - 2013. - Режим доступа: http://www.fexer.ru/ (дата обращения: 01.05.2013)

111. Панкин, Д. «Форекс» решил сыграть на бирже. Спекуляция валютой принимает организованный характер [Электронный ресурс] / Беседу вел Петр Руденко // Газета «Коммерсантъ». - 2012. - №84. Режим доступа: http://www.kommersant.ru/doc/1933273

112. Папченкова. М. Разработан законопроект, который вынудит форекс-компании получить лицензии [Электронный ресурс] / М. Папченкова // Vedomosti.ru. - 2012. - 22 авг. Режим доступа: http://www.vedomosti.rU/iinanee/news/3121331/zakon о forekse#ixzz24Lmh3 fsx

113. Попова, Ю. Возможности страхования ценовых рисков [Электронный ресурс] / Беседу вел корреспондент IDK Expert // Электронный журнал IDK. Эксперт. - 2012. - 16 мар. - Режим доступа: http://exp.idk.ru/question/interview/vozmo2hnosti-strakhovaniya-cenovykh-riskov/349477/

114. Предложения НАУФОР по вопросу регулирования розничного рынка ФОРЕКС. URL: http://www.naufor.ru/tree.asp?n=9583 (дата обращения: 15.06.2012).

115. Радыгин, А. Д. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг / А.Д. Радыгин, Р. М. Энтов. - М.: Институт экономики переходного периода, 1999.

116. Развитие фондового рынка в России. Материалы II Межвузовской конференции. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005. 216 с.

117. Разумова, М. Петербургская биржа встанет на международную платформу. IXSP претендует на российских инвесторов / М. Разумова // Коммерсант. - 2008. - 23 Янв. - С. 10.

118. Ратников, К. Ю. Американские депозитарные расписки как способ выхода российских компаний на международный финансовый рынок / К. Ю. Ратников. - М.: Статут, 1996.

119. Российский государственный архив экономики. Ф. 3600, д. 43, л. 15.

120. Российский государственный архив экономики. Ф. 3600, on. 1. д. 43, л.

84.

121. Роман Горюнов избран президентом НП РТС [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.rusfund.ru/news/smi/2012/07/7907.html

122. Романовский, М. В. Финансы, денежное обращение, кредит: учебник / М. В. Романовский. - М.: Юрайт-Издат, 2007. - 543 с.

123. Рот, А. Основы государственного регулирования финансового рынка. Зарубежный опыт: учебное пособие для юридических и экономических вузов / А. Рот, А. Захаров, Я. Миркин, Р. Бернард, П. Баренбойм, Б. Борн. - М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2002. - 411 с.

124. Рохина, О. Быть фьючерсу ценной бумагой или не быть? / О. Рохина // Хозяйство и право. - М., 1997. - №1. - С. 48-57.

125. Рубцов, Б. Б. Современные фондовые рынки / Б. Б. Рубцов. - М.: Апьпина Бизнес Букс, 2007. - 928 с.

126. Руководство по хеджированию зерновых и масличных с помощью фьючерсов и опционов [Электронный ресурс] // СМЕ Group. - Режим доступа: http://www.cmegroup.com/trading/agricultural/flles/AC-216_HedgersGuideNewBoilerplate.pdf (дата обращения: 15.12.2012)

127. Рыбин, И, Рыжиков, А. / Можно ли считать фьючерс нашим будущим? / И. Рыбин, А. Рыжиков // РЦБ. - 2012. - № 3. - С. 42-49.

128. Рыбников, А.Э. Каждой отдельно взятой бирже в одиночку выжить невозможно [Электронный ресурс] / Беседу вела Г. Старинская // РБК daily. -2012. - 13 июн. Режим доступа: http://www.rbcdailv.ru/tek/562949984093824

129. Рынок акций «Газпрома»: первые итоги либерализации: материалы онлайн-конференции 20 янв. 2005 г. [Электронный ресурс] / - М. - 2005. - Режим доступа: http://www.fmam.ru/analvsis/conf0000100141 /default.asp

130. Рынок валютных фьючерсов: биржевой форекс: материалы онлайн-конференции 14 апр. 2005 г. [Электронный ресурс] / - М. - 2005. - Режим доступа: https://www.finam.ru/analysis/conf0000100119/default.asp

131. Сапилов, Е. К. Акционерные общества в дореволюционной России / Е.К. Сапилов.-М, 1993.

132. Сафронов, Б. РТС поглощает питерскую биржу / Б. Сафронов // Ведомости. - 2002. - 06 Фев. (№ 18).

133. Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки / А. С. Селищев. - СПб. : Изд-во Питер Пресс, 2007. - 427 с.

134. Селищев, А. С. Рынок ценных бумаг. Учебник для бакалавров / А. С. Селищев, Г. А. Маховикова. - СПб. : Изд-во Юрайт-Издат, 2012. 431 с.

135. Сердюков, Е. В. История FORTS - это наша жизнь / Е. В. Сердюков // Журнал F&0. —2011,— №10.— С. 14-19.

136. Сизов, Ю. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. Московский опыт / Ю. Сизов. - М. - 1999. - 218 с.

137. Смирнов, И.Е. Концепция законодательного регулирования срочного рынка [Электронный ресурс] / И.Е. Смирнов // Издательская группа «БДЦ-пресс». - 2003. - 31 мар. - Режим доступа: http://www.klerk.ru/bank/articles/2381/ (дата обращения: 15.11.2012).

138. Смородская, П. Газпромбанк сошел с биржи. Санкт-Петербургская торговая площадка утратила последнюю связь с "Газпромом" / П. Смородская, Д. Ладыгин // Коммерсант. - 2011. - 18 Янв.

139. Современное состояние, инструменты и тенденции развития фондового рынка : межвуз. науч. конф., Москва, 25 мая 2004 г. : [материалы] / Гос. ун-т - Высшая школа экономики ; МГИМО(У) МИД РФ. - М. : ИД ГУ ВШЭ, 2005. - 263 с.

140. Структура рынка АЗС в Санкт-Петербурге и Ленобласти в 2010 году. Основные события [Электронный ресурс] // Информационное агентство Аи92. — 2010.-16 июн. - Режим доступа: http://www.au92.ru/msg/20100616 10061606.html

141. Струмилин, С. Г. Наш довоенный товарооборот / С. Г. Струмилин // Плановое хозяйство. - 1925. - № 1. — С. 38.

142. Тагирова, Н. Ф. Рынок Поволжья / Н. Ф. Тагирова. - М., 1999. - С. 154.

143. Таранков, В. И. Ценные бумаги Государства Российского / В. И. Таранков. - М, 1992.

144. Тимофеев, А. «Создание внутреннего инвестора — масштабная и комплексная задача» / А. Тимофеев // Депозитариум. - 2011. - №11. - С. 6-9.

145. Тимофеев, А. Г. История С.-Петербургской биржи: история биржевого законодательства, устройства и деятельности учреждений С.-Петербургской биржи / А. Г. Тимофеев. - СПб: Издание Санкт-Петербургского биржевого комитета, 1903.

146. Тимофеев, А. Допуск иностранных ценных бумаг и создание финансового центра в России / А. Тимофеев // Депозитариум. - М., 2008. - № 3. -С. 16.

147. Тимошина, Т. М. Экономическая история России: Учебное пособие / Т. М. Тимошина; под. ред. проф. М.Н. Чепурина. - 8-е изд. - М.: Юстицинформ, 2002. - С. 209.

148. Тихомирова Ю. С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг / Ю. С. Тихомирова. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 208 С.

149. Торкановский В. С. Концепция создания фондовой биржи в Ленинграде / под ред. В. С. Торкановского. Л. : Изд-во ЛФЭИ, 1990. - 98 с.

150. Уздина, В. Торговля будущим. В Санкт-Петербурге запускается вторая фьючерсная площадка / В. Уздина // Ведомости. 2000. - 14 Июл. (№ 125).

151. Фельдман, А. Б. Основы рынка производных ценных бумаг: учебное пособие / А. Б. Фельдман. - М.: Инфра-М, 1996. - 106 с.

152. Финансовый рынок России. Теория и практика развития : Пятая межвузовская научная конференция, Москва, 17 апреля 2008 г. : [Материалы] / [руководители Н.И. Берзон, А.Н. Буренин, В.Д. Газман и др.] ; Гос. ун-т - Высшая школа экономики, Российская экон. академия им. Г.В. Плеханова, Московский гос. ин-т международных отношений (ун-т), Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации. - М.: Бизнес Элайнмент, 2008. - 320 с.

153. Фомин, А. Роль бирж в оптовой торговле / А. Фомин // Торговые известия. - 1925. - №45. - С. 3.

154. Фондовый рынок : современное состояние, институты и тенденции развития: Четвертая межвузовская научная конференция, Москва, 12 апреля 2007 г. [Материалы] / [руководители Н.И. Берзон, А.Н. Буренин, В.Д. Газман и др.] ; Гос. ун-т — Высшая школа экономики, Российская экон. академия им. Г.В. Плеханова, Московский гос. ин-т международных отношений (ун-т), Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации. - М. : Издательский дом ГУ ВШЭ, 2007 г. - 288 с.

155. Фондовый рынок России: теория и практика развития: Третья межвузовская научная конференция, Москва, 17 апреля 2006 г. М. : Издательский дом ГУ ВШЭ, 2006 г. - 331 с.

156. Хестанов, С. ФОРЕКС: Две стороны одной медали / С. Хестанов // Рынок Ценных Бумаг. 2012. № 3. С. 14-15.

157. Чекулаев, М. В. Риск-менеджмент / М. В. Чекулаев. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 85 с.

158. Ческидов, Б. М. Развитие банковских операций с ценными бумагами / Б. М. Ческидов. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 336 с.

159. Шерман, С. Внутренний рынок и торговый быт Советской России / С. Шерман // НЭП: Взгляд со стороны: сборник / Сост. и авт. предисл. В.В. Кудрявцев. - М. : Изд-во Московский рабочий, 1991. - С. 145.

160. Шлыгин, И. Биржа уточнила индексы [Электронный ресурс] / И. Шлыгин // РБК daily. - 2012. - 22 окт. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949984975716

161. Шлыгин, И. Московская биржа занялась товарным рынком [Электронный ресурс] / И. Шлыгин // РБК daily. -2013.-01 апр. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949986419103

162. Шлыгин, И. Московской бирже грозят лондонским судом [Электронный ресурс] / И. Шлыгин // РБК daily. -2012.-19 окт. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949984958899

163. Шляпочник, Я. Почему инвестировать в российский рынок неэффективно / Я. Шляпочник // РБК daily. -2012.-18 декабря. - Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2012/12/18/finance/562949985349830 (дата обращения: 18.12.2012)

164. Шмидт, К. Организация и практика биржевой торговли в СССР / К. Шмидт. — М. : Изд-во Экономическая жизнь, 1927.

165. Щербакова, А. Биржа стала застройщиком / А. Щербакова // Ведомости. - 2001. - 11 Апр. (№ 64).

166. Щербинин, С. С. Становление и развитие биржевой торговли в России 1703-1914 гг. : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.01 / Щербинин, Сергей Сергеевич. -М., 2006.- 162 с.

167. Ямщикова, О. А. Становление регионального фондового рынка : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 / Ямщикова, Ольга Александровна. - СПб., 1998. -176 с.

168. Янукян, J1. Б. Модернизация институциональной структуры фондового рынка в воспроизводственной системе региона : 08.00.05, 08.00.10 / Янукян, Луиза Борисовна. - Кисловодск, 2011. - 158 с.

169. Dubofsky, David A. Options and financial futures: valuation and uses / David A. Dubofsky. - McGraw-Hill international edition, 1992. - 699 p.

170. Grabbe, O. International Financial Markets / O. Grabbe. - NY : Kallist Inc., 1996.

171. Roberts, G. Guide to world commodity markets / Ed.: G. Roberts, 4 ed. -L.: Page; N.Y.: Nichols, 1985. - 409 p.

172. Stonham, P. Global Stock Market Reforms / P. Stonham. - Aldershot,

1987.

173. Veale, S.R. Stocks. Bonds. Options. Futures: Investments and Their Markets / Ed.: Stuart R.Veale. - N.Y.: Prentice Hall Pr., 1987. - 334 p.

167