Стимулирующие механизмы перемещения инвестиционных ресурсов в мировой экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Тагаев, Султан Хумаидович

• Тагаев, Султан Хумаидович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тагаев, Султан Хумаидович

Введение

Глава 1. Инвестиционный компонент экономического роста 9

1.1 Роль инвестиций в стимулировании экономического роста: теоретический аспект

1.2. Отношение к иностранным инвестициям: позиции реципиентов и доноров

1.3 Эмпирический анализ опыта привлечения иностранных инвестиций в странах с переходной экономикой

Глава 2. Мировая инвестиционная инфраструктура и национальный инвестиционный климат: проблемы взаимодополняемости 48

2.1 Инвестиционный климат как кумулятивный фактор влияния на приток ПИИ

2.2 Международные двусторонние инвестиционные договоры.

2.3 Развитие коммуникаций как компонент мирового инвестиционного процесса

Глава 3. Проблемы независимого подтверждения качества объектов инвестирования 85

3.1 Влияние рейтингов на стимулирование инвестиционного процесса

3.2 Международные рейтинговые и имиджевые агентства

3.3 Влияние мирового финансового кризиса на перспективы функционирования национальных рейтинговых агентств

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стимулирующие механизмы перемещения инвестиционных ресурсов в мировой экономике»

Актуальность. На протяжении многих лет проблема привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику остаётся одной из наиболее актуальных. Необходимость привлечения иноинвестиций диктуется, с одной стороны, попыткой решить сложные проблемы модернизации национальной экономики, с другой стороны, - использовать их для обеспечения адаптации страны к мировой хозяйственной системе.

Современная теория ПИИ и позитивный опыт их привлечения многими странами-реципиентами показывает, что приток капиталов может быть значительно увеличен путём создания специальных механизмов, стимулирующих данные процессы. В условиях становления информационного общества появляются новые стимулы увеличения притока капиталов. В ряду таких стимулов особое место занимают коммуникативная политика и формирование институциональной инфраструктуры, способствующей реализации этой политики.

Вместе с тем, анализ использования ПИИ и практических рекомендаций по стимулированию их привлечения показывает, что некоторые аспекты этой проблемы не учтены или полностью не раскрыты их возможности, а большинство существующих методов стимулирования привлечения ПИИ устарели или малоэффективны.

По мере развития системы мирового хозяйства продолжает изменяться характер трансграничного инвестиционного процесса. В результате до сих пор существует немало вопросов, на которые эксперты не дают однозначных ответов, например, по поводу тенденций усиления в мире нового протекционизма в инвестиционной сфере. Также можно отметить неясность последствий для зарубежной активности инвесторов всё большей зависимости этих корпораций от функционирования фондового рынка, действий традиционных и альтернативных инвестиционных институтов.

Актуальность темы исследования определяется и тем, что иностранные инвестиции оказываются интересны не столько даже своей финансовой составляющей, сколько сопряженными с их осуществлением выходом компаний на новые рынки, трансфертом технологий, изменением отраслевой структуры и даже трансформацией предпринимательской культуры. Однако сложности социально-экономических преобразований, нацеленных на избавление от административно-командного наследия в России, показали, что для получения позитивного эффекта для национальной экономики от интенсификации трансграничных капиталовложений необходима реализация грамотной государственной политики, в том числе в отношении зарождающихся российских ТНК.

Изложенное выше делает поиск новых методов стимулирования привлечения ПИИ в реальную экономику чрезвычайно актуальным. Это и определило тему диссертационной работы.

Степень разработанности темы. Изучение процессов зарубежного инвестирования имеет давнюю историю, вследствие чего большинство аспектов данного процесса превратились в «азбучные истины», без изложения которых не обходится ни один учебник по мировой экономике и международным экономическим отношениям (см., например, «Международные экономические отношения» под ред. В.Е.Рыбалкина, «Международные экономические отношения» под ред. Н.Н.Ливенцева, «Мировая экономика» под ред А.С.Булатова, «Мировая экономика и международный бизнес»под ред. В.В.Полякова и Р.К.Щенина и др.). Названные работы учебного характера - в силу своей специфики,- позволяют получить лишь общие представления о современном состоянии мировых инвестиционных процессов.

Углублённое изучение многих новых проблем инвестиционных миграций, возникающих вследствие стремительного развития мировой экономики, проводится в научных статьях и диссертационных исследованиях.

Ознакомление с трудами российских исследователей показало, что существует довольно большой пласт работ, изучающих воздействие интернационализации и глобализации на процессы иностранного инвестирования (см., например, докторскую диссертацию А.В.Кузнецова (2008), кандидатскую работу Елизаренко Т.П. (2005) и др. Не остаются без внимания и отраслевые аспекты международных капиталовложений (например, кандидатские диссертации И.В.Бурова, раскрывающая специфику ПИИ в банковской сфере (2006) или А.С.Егорова, освещающая ситуацию в высокотехнологичных секторах экономики (2007) и т.п. Много работ затрагивают проблемы привлечения иностранных инвестиций в какую-либо страну, в том числе и в Россию (например, кандидатская диссертация П.Л.Решаева (2007) и др. также можно выделить кандидатскую диссертацию М.В.Кузнецова (2009), посвященную инвестиционным аспектам экономической безопасности. Зарубежные исследования касаются вопросов влияния ПИИ на экологию принимающей страны (П.Фредриксон, Дж.Волшейд, 2008) или на структуру общественных расходов (Н.Геммель, Р.Кнеллер, 2008).

Следует отметить, что проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономической литературе рассматриваются преимущественно с позиций рационального выбора, т.е. практически механистического сопоставления выигрышей и потерь от зарубежного инвестирования. Также довольно много работ, освещающих проблематику формирования инвестиционного климата в той или ной стране или группе стран (например, кандидатская работа А.В.Пономарёва по странам с переходной экономикой (2007). Значительно меньшую часть работ составляют труды, посвящённые применению прочих, отличающихся от вышеназванного, подходов: психологическому, институциональному, маркетинговому и т.п. Одной из последних работ можно назвать кандидатскую диссертацию Авдокушиной М.Н., посвящённую выявлению потенциала пи-ар в области разработки коммуникативной политики в отношении иностранных инвесторов (2006 г.). И хотя эта работа затрагивает преимущественно вопросы имиджа и репутации компаний как фактора международной конкурентоспособности страны, многие её положения и частично методология использованы и развиты далее в настоящем исследовании.

Таким образом, источниковедческий анализ показал, что вопросы инфраструктурного обеспечения зарубежных инвестиционных процессов, направленных как вовнутрь, так и извне страны, в экономической литературе раскрыты фрагментарно, что требует и делает возможным углублённое и комплексное их изучение.

В связи с вышеизложенным объектом исследования является совокупность факторов, воздействующих на перемещение иностранных инвестиций.

Предмет исследования - механизмы коммуникационного и институционального влияния на процесс принятия решений о зарубежном инвестировании.

Цель работы заключается в определении содержания международной инфраструктуры перемещения инвестиционных ресурсов и оценки степени её влияния на хозяйствующие объекты.

Эту цель конкретизируют следующие задачи: обобщить теоретические подходы к проблеме воздействия иностранных инвестиций на экономический рост; выявить и обосновать особенности информационного воздействия на направления и активность международных перемещений инвестиционных ресурсов; провести сопоставительный анализ эффективности инфраструктурных механизмов привлечения иностранных инвестиций в некоторых странах с переходной экономикой; оценить потенциал и перспективы международной нормативно-правовой инфраструктуры с точки зрения воздействия на инвестиционный климат; определить роль и значение рейтинговых механизмов в инвестиционных процессах.

Теоретической и методологической базой исследования являются фундаментальные работы, монографии, научные статьи отечественных и зарубежных учёных по теоретическим и прикладным вопросам привлечения иностранных инвестиций: В.Д.Андрианова, В.Б.Буглая, А.С.Булатова, Н.Н.Иноземцева, В.П.Колесова, И.С.Королёва, М.Н.Осьмовой, Л.Л.Фитуни, а также П.Фишера, Г.Александера, Дж.Бейли, Дж.Даннинга и др.

Большую помощь в написании диссертации оказали идеи и положения, содержащиеся в научных трудах и публикациях по вопросам развития международного маркетинга и коммуникаций: Г.Л.Багиева, В.И.Черенкова, Р.А.Фатхутдинова, а также Ф.Котлера, С.Таннебаума, Д.Шульца и др.

Методология исследования базируется на системном анализе сущности иностранных инвестиций, на статистическом анализе показателей международного инвестиционного процесса на базе сравнительного конкретно-исторического анализа макроэкономических процессов в разных государствах.

Информационно-статистическую основу составили официальные статистические и аналитические данные министерств и ведомств Российской Федерации, зарубежных государств, международных организаций, нормативные документы ЮНКТАД, международные договоры, Федеральные законы и подзаконные акты Российской Федерации. В процессе исследования использовались отчеты и обзоры по данной проблематике специалистов международных организаций.

Научная новизна заключается в оригинальном авторском подходе к изучению международных перемещений инвестиционных ресурсов, позволившем в ином ракурсе осветить международные инвестиционные процессы.

Наиболее значимые научные результаты, выносимые на защиту, заключаются в следующем: Применен авторский подход к анализу концепций иностранного инвестирования, в большей мере учитывающий факторы психологического и информационно-коммуникационного воздействия на процесс принятия решений об инвестировании, позволивший определить новые возможности для более глубокого конструктивного синтеза разных концепций; Охарактеризована система механизмов интернационализации экономики и выявлена специфика этого процесса в различных странах. Выявлена зависимость формируемых механизмов интернационализации от своеобразия хозяйственного потенциала страны и от институционального оформления внешнеэкономической сферы; выявлена и теоретически обоснована возможность реализации инвестиционного потенциала страны за счёт субъектно-управляемой деятельности участников мирового информационно-коммуникационного пространства; с учетом накопленного и изученного мирового опыта разработаны научные рекомендации по совершенствованию механизмов инвестиционного регулирования в целях повышения эффективности использования ПИИ и экономического роста;

Теоретическая и практическая значимость полученных результатов: Основные разделы исследования было бы полезно использовать при преподавании курсов «Мировая экономика», «МЭО», «Международный маркетинг», «Инвестиционная политика».

Принимая во внимание актуальность и аналитический характер диссертационного исследования, насыщенность его фактическими данными, сделанные автором выводы и рекомендации могут быть использованы органами государственного управления для совершенствования национальных инвестиционных механизмов.

Апробация отдельных результатов производилась в . публикациях автора общим объёмом . п.л.

Объём и структура работы обусловлены целью, задачами и логикой проведённого исследования. Диссертация состоит из введения, трёх глав, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Тагаев, Султан Хумаидович

Заключение

В результате решения поставленных в ходе исследования задач были получены следующие выводы:

1. Актуальность изучения и теоретического осмысления проблемы продолжения экономического роста существенно возросла в условиях сокращения планетарной ресурсной базы. При этом одними из главных факторов стимулирования роста экономики является привлечение инвестиций. Сложившаяся в последнее время система взглядов на роль инвестиционного фактора отличается преобладанием аргументов в пользу внешних источников инвестиций по сравнению с внутренними, необъяснимым образом не учитывающая довольно большой массив эмпирических фактов, отражающих неэффективность иностранной помощи в целях достижения некоторыми развивающимися странами устойчивого роста. Кроме того, в теоретических разработках не всегда принимается во внимание обеспеченность той или иной страны эндогенными инвестиционными ресурсами.

К числу наиболее распространённых подходов к решению проблемы генезиса экономического роста относятся следующие: неоклассический (или стандартный) и институциональный, включая такие его разновидности как «агрегирующий» (привлекающий не-экономические аргументы для объяснения многих важных экономических феноменов) и «организационный» (основанный на применении принципа коллективных действий).

Неоклассические модели связывают экономический рост с накоплением капитала и техническими изменениями. Но, по сути, этот подход предполагает лишь технический анализ, оставляя в стороне влияние на экономический роста со стороны различных институтов, политики правительств, обычаев и других факторов.

Агрегирующая (эндогенная) теория экономического роста показывает, каким образом структурные характеристики экономики влияют на индивидуальные решения, которые, в свою очередь, оказывают воздействие на накопление капитала, технические изменения и в конечном счете на экономический рост. В общих чертах эта теория показывает, что рост предполагает нечто большее, нежели достаточно высокую норму накопления физического капитала. В прикладном аспекте этого подхода речь может идти и о необходимости наличия целостной инфраструктуры не только для простого перемещения капиталов из точки А в точку Б, но и для формирования предпочтений точки В перед точкой Б исходя из наличия соответствующей информации.

Организационный подход фактически связан с концепцией коллективного действий и общественного выбора, пик интереса к которой пришёлся на 80-е и 90-е годы XX века. В настоящее время этот подход следует рассматривать как дополнение в изучении проблем экономического роста, постепенно встраивающийся в эндогенную теорию роста.

2. Важнейшей чертой современного этапа экономического развития является формирование единого в масштабах всего мира финансово-информационного пространства, в котором во всё большей степени осуществляется деятельность человека, в том числе коммерческая и инвестиционная. Изучение воздействия ИКТ-сектора на процессы перемещения инвестиционных ресурсов в мировой экономике показало, что по мере своего распространения значение пространственных барьеров на рынках сводится к минимуму. Информационные технологии, до минимума снижая трансак-ционные издержки и «цену входа» на глобальные рынки финансово-инвестиционных ресурсов, практически полностью уничтожают эти препятствия, устраняя тем самым и предпосылки для сколь-нибудь устойчивого раздела этих рынков. В свою очередь, значительно большая внутренняя однородность этих рынков по сравнению с товарными в сочетании с намного более коротким сроком жизни значимой для финансово-инвестиционных рынков информации объективно делает эти рынки значительно более предрасположенными к монополизации, чем традиционные рынки обычных товаров и услуг. Соответственно, воздействие относительно небольшого числа специалистов, составляющих кадровую основу мировой инфраструктуры международных перемещений капиталов, на принятие ключевых решений в инвестиционной сфере, не обязательно может иметь обоснованный и справедливый характер.

Поэтому движение капитала в мировом масштабе всё больше зависит от психологических факторов, от настроений, ожиданий и инстинктивных, подсознательных реакций участников рынка, - а не от каких-либо объективных процессов. С учётом того, что скорость движения капитала практически равна скорости движения информации и намного превосходит скорость её анализа и тем более осмысления, усиливается системный риск возникновения мирового финансового кризиса, а на национальном уровне - затрудняется, если не прекращается, приток внешних инвестиций.

3. В странах в переходной экономикой привлечение зарубежных инвестиций считается одним из главных условий реструктуризации и начала устойчивого экономического роста. Эмпирические исследования показывают, что иностранные инвестиции определяются в первую очередь не столько спросом, а скорее зависят от критериев, оценивающих степень реформ ированности предприятий, политику в области конкуренции и объем валютных резервов, а также собираемость налогов. Вместе с тем, имеются определённые отличия в реализации этого положения на практике. Так, в России проблемой была не столько нехватка внутренних сбережений для финансирования инвестиций, сколько отсутствие доверия российских инвесторов к деловой среде в России, о чем говорит значительный отток капитала на протяжении почти всего периода. Этот отток свидетельствует о том, что инвестиционная среда в России оказывается недостаточно конкурентоспособной для привлечения равноценных притоков из-за рубежа. На приток ПИИ в Россию, в отличие от восточно-европейских стран с переходной экономикой, этот рост благосостояния почти не влиял. В свою очередь в странах Восточной Европы государства, активно привлекавшие иностранные инвестиции, добились с их помощью улучшения структуры промышленности, сократив долю низкотехнологичных отраслей и увеличив долю отраслей со средним уровнем технологий, выпускающих продукцию с большей добавленной стоимостью. Кроме того, предприятия с иностранным участием расширили ассортимент и повысили качество предлагаемых на рынках товаров и услуг. Признавая в целом позитивную роль ПИИ в развитии экономики стран ЦВЕ, нельзя сбрасывать со счетов и обнаружившиеся неблагоприятные последствия масштабного привлечения иностранного капитала, а также связанные с ним риски. Используя свое технологическое, управленческое и маркетинговое превосходство (особенно очевидное в случае инвестирования «в чистом поле»), а также, зачастую, монопольное положение и предоставленные льготы, иностранные инвесторы обеспечили себе конкурентные преимущества и вытеснили с местных рынков многих отечественных производителей товаров и услуг. Из-за закрытия многих производств после продажи предприятий иностранным инвесторам росла безработица. Особое место имеет опыт Китая, который в настоящее время занимает одно из лидирующих мест в области использования иностранных инвестиций. В ближайшей перспективе можно ожидать изменения политики китайских властей в отношении зарубежного капитала, состоящего как продолжении линии на активное привлечение всё большого количества иностранных инвестиций, так и в повышении эффективности их использования.

4. Большинство стран мира осуществляет поощрение и защиту иностранных инвестиций как с помощью инструментов национальной, так и международной политики. Вплоть до настоящего времени наибольшее значение в регулировании международных потоков ПИИ имеют двусторонние инвестиционные договоры или соглашения. Среди них можно выделить двусторонние договоры о взаимном поощрении и защите инвестиций, договоры о содействии иностранным инвестициям и договоры об избежании двойного налогообложения.

Меры по регулированию инвестиций, принимаемые странами-реципиентами направлены на борьбу против определенных видов деловой активности ТНК, которые могут нанести прямой или косвенный ущерб национальным интересам. Меры по регулированию инвестиций тесно увязаны с видами запрещенной деловой активности ТНК. Создание договорного регулирования дает определенную гарантию предусмотренного договором режима для инвестиций вне зависимости от того, какие изменения, в том числе в законодательстве, могут иметь место в стране-партнере по договору.

Представляется, что пик прироста таких соглашений уже пройден, и в ближайшие годы вряд ли можно ожидать заметного увеличения их числа. Вместе с тем, очевидно, эти договоры будут сохранять свое значение как инструмент содействия развитию международного инвестиционного процесса, а также налаживания международного экономического сотрудничества.

Создание благоприятного инвестиционного климата является ключевым фактором в формировании механизма привлечения инвестиций в экономику того или иного государства. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. В основном выделяются три основные группы факторов, которые являются важнейшими для инвесторов при принятии решения об осуществлении инвестировании: социально-экономическая политика страны в отношении ПИИ; меры по облегчению ведения инвестиционного бизнеса; экономические факторы. Меры по облегчению деятельности инвестиционного бизнеса быстро распространяются в качестве средства в конкурентной борьбе за привлечение инвестиций. Более того, они становятся всё более утонченными и изощренными, направленными во все возрастающей степени на индивидуального, конкретного инвестора.

5. Все большую роль в национальных инвестиционных процессах (главным образом, на втором этапе) начинают играть международные рейтинги. Они затрагивают самые разнообразные аспекты экономической деятельности, начиная от тех, которые непосредственно влияют на инвестиционные перспективы той или иной страны (например, кредитные рейтинги), и кончая теми, которые оказывают косвенное воздействие на инвестиции (например, оценка имиджа страны в мире).

Безусловно, подобные результаты являются отражением реальной действительности, хотя возможно и несколько деформированной в общественном сознании. Но в любом случае - считая ли результаты подобного рода опросов соответствующими действительности, или считая их преукрашением,- необходимо заниматься отслеживанием таких явлений и по мере возможности оказывать воздействие на них. Ведь многие экономические явления, даже если они имеют сугубо позитивный характер, нуждаются в дополнительном "пи-аре". Это означает, что необходимо донесение до людей, до их сознания, до их чувств, до их эмоций информации о наличии того или иного явления, а тем более о его положительном воздействии.

Вместе с тем, выявленная в диссертации связь международных кредитных рейтингов с реальной инвестиционной активностью имеет серьезный, имманентно присущий глобализации недостаток, в силу чего присвоенный международным агентством рейтинг не является полностью объективным информационным источником. Хотя рейтинговые агентства в своих оценках в целом скорее консервативны, нежели либеральны. Безусловно в них работают профессионалы высокого уровня, но сказывается эффект крупных компаний, каковыми являются рейтинговые агентства. Решения принимаются долго, поэтому в условиях высокой лабильности и волатильности финансового рынка достаточно сложно быстро реагировать на движения рынка и отдельных его игроков. Всё это обуславливает необходимость внесения определённых корректив в деятельность международных рейтинговых агентств.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тагаев, Султан Хумаидович, 2010 год

1. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (№ 160-ФЗ от 9 июля 1999 г.)

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№ 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г.)

3. Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» с последующими изменениями (№ 225-ФЗ от 30 декабря 1995 г.)

4. Федеральный закон «О концессионных соглашениях»(№ 115-ФЗ от 21 июля 2005 г.)

5. Федеральный закон «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» (№ 116-ФЗ от 22 июля 2005 г.)

6. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006-2008 гг.). Утверждена распоряжением Правительства РФ от 19 января 2006 г.1. Книги и монографии:

7. Бард B.C., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Щепетова С.Е. Инвестиционный потенциал российской экономики. М.:Экзамен, 2003

8. Богомолов О. Т. Анатомия глобальной экономики.- М.: ИКЦ Академкнига, 2004.

9. Борко Ю. А. Отношения России с Европейским союзом и их перспективы. М.: Мир на рубеже тысячелетий (прогноз развития мировой экономики до 2015 г.).М., 2001

10. П.Братимов О.В., Горский Ю.М., Делягин М.Г., Коноваленко А.А. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. М.: ИНФРА-М, 2000

11. Внешнеэкономическая деятельность. Под ред. Б.М.Смитиенко, В.К,Поспелова. М.: Академия, 2004

12. Внешнеэкономические связи России. Прямые иностранные инвестиции: проблемы совершенствования политики / Под ред.И,П,Фаминского, П.М.Мозиаса. М.: Финансы и статистика, 2003

13. Европа в многополярном мире / Журкин В. В., Максимычев И. Ф., Машлыкин В. Г., Шишков Ю. В. М.: Экслибрис-Пресс, 2000

14. Карминский A.M., Пересецкий А.А., Петров А.Е. Рейтинги в экономике: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2004

15. Кокушина И.В. Иностранные инвестиции и совместные предприятия в экономике России: тенденции и проблемы. Спб.: изд-во СпбУ, 2000

16. Костюник Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. М.: Анкил, 2001

17. Кузнецова О.В., Кузнецов А.В., Туровский Р.Ф., Четверикова А.С. Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономика регионов. М.: ЛКИ, 2007.

18. Маренков Н.Л. Основы активизации инвестиционного процесса. М.: Эдиториал УРСС, 2007

19. Мировая экономика. Глобальные тенденции за 100 лет. Под ред. Королева И.С. -М.: Экономист, 2003.

20. Мировая экономика,. М. Международные отношения, 2004.

21. Слипенчук М.В. Структурные особенности источников инвестиций. М.: Экономист-М, 2002

22. Сухопаров М.Н. Региональная политика Европейского Союза (ЕС); Монография. ВНИИВЭС при Министерстве экономического развития и торговли Российской Федерации. М.: Экономист, 2003.

23. Тагирбеков К.Р„ Паштова Л.Г. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России. М.: Весь мир, 2005

24. Толмачев П.И. Инвестиционный механизм в современных экономических • отношениях. М.: ДА МИД РФ, 1996

25. Центрально-Восточная Европа во второй половине XX века. В 3 т. Российская академия наук. Институт международных экономических и политических исследований. /Под ред. Нскипелова А.Д. М.: Наука, 2000.

26. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004

27. Чапек В.Н. Рынок инвестиций. Ростов-на-Дону: Феникс, 2005

28. Экономические реформы в России: итоги и перспективы. / Шмелев Н.П., Шенаев В.Н., Бажан А.И., Масленников JLJI. М.: Эксилибрис-Пресс, 2002.

29. Bishop B.D., Crawford J., Reisman W.M. Foreign Investment Disputes: Cases, Materials and Commentary. Kluwer Law International, 2005

30. Easson A.J. Tax Incentives for Foreign Direct Investment.- Tosue, 2004

31. Fischer P. Foreign Direct Investment in Russia: a Strategy for Industrial Recovery, 2004

32. Moosa I.A. Foreign Direct Investment: Theory, Evidence and Practice. 2004

33. Moody's Rating Methodology handbook.- Moody's Investor Service. April 2007 Статьи и публикации в прессе:

34. Абалкина А. А. Формы и масштабы участия иностранного капитала в экономике стран ЦВЕ // Бизнес и банки. 2004, N2 49, С-1-3

35. Акитоби Б., Хемминг Р., Шварц Г. Государственные инвестиции и государственно-частные партнерства / Международный Валютный Фонд, 2007.

36. Баранов А.О., Павлов В.Н. Сколько инвестиций нужно России? // ЭКО.- 2007.- № 12

37. Браун-Хьюме Н. Инвестиции потекли на Балканы: в ожидании вступления новых стран в ЕС //Ведомости.- 2005.-№ 18.- С.БЗ

38. Бухарин Н.И. Разделение властей в странах ЦЮВЕ // Власть.- 2004.- № 1.- С.66-74

39. Губайдуллина Ф.С., Ятнов В.А. Институциональный эффект привлечения прямых иностранных инвестиций //Журнал экономической теории,- 2007.- № 3.- сс. 18-30

40. Гутник В.П., Хесин Е.С., Авилова А.В., Волков A.M., Кузнецов А.В., Островская Е.П. / Мировая экономика: прогноз до 2020 года. Под ред. А.А.Дынкина.- М.: Магистр, 2007.

41. Демидова Е.С. К чему приводят поглощения. Оценка влияния враждебного поглощения на финансовое состояние предприятия // ЭКО.- 2007.- № 7

42. Драпкин И.М., Кадочников С.М. Рыночная структура и вертикальные внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций // Журнал экономической теории.-2007,-№3.- сс.31-45

43. Дэяпу Д. Поднимет ли экономику стран ЦВЕ вступление в Европу // Проблемы теории и практики управления.- 2004.- № 1.- с. 14-20

44. Егорова Н.Е. Рынок слияний и поглощений // ЭКО,- 2007.- № 5

45. Егорова Н.Е., Ерзнкян Б.А., Хачатрян С.Р. , Акинфеева Е.В. Сетевой способ организации межфирменной экономической деятельности // Экономическая наука современной России.- 2007.- № 1

46. Егорова Н.Е., Котляр Э.А. Стратегии экономического роста предприятий в контуререгионального управления: реструктуризация, источники финансирования и механизмы привлечения инвестиций // Экономическая наука в современной России,- 2006,- № 3

47. Жеребин В.М. Феномен информации: ещё одна попытка интерпретации // Экономическая наука современной России.- 2007.- № 2

48. Загородников С. Регулирование ПИИ в Венгрии, Польше, Чехии // Банковское дело.- 2004.- № 4.- С.38-43. № 5. С. 46-47

49. Загородников С. Регулирование ПИИ в Венгрии, Польше, Чехии // Инвестиции в России.- 2004.- № 2.- с.6-22

50. Зоркова Н.А., Беляев В.Н. Анализ основных подходов к исследованию инвестиционной деятельности региона // Журнал экономической теории.- 2007.- № 3.- сс.46-55

51. Иностранная помощь Чешской республике // БИКИ. № 7.1994. С. 8

52. Иностранные инвестиции в Чехии // БИКИ. № 55-56, 1996. С. 4

53. Кларк Э. Взаимоотношения западных и местных предпринимателей в странах ЦВЕ // Проблемы теории и практики управления. 2004, № 1. с.114-117

54. Кувалин Д.Б. Институциональные барьеры для инвестиций в России: некоторые оценки // Экономическая наука в современной России.- 2006.- № 2

55. Кузнецов А.В. Межгосударственное регулирование международного бизнеса / В кн.: Мировая экономика и международный бизнес. 4-е изд. Под общ. ред. В.В.Полякова и Р.К.Щенина.- М.: КНОРУС, 2007

56. Кузнецова Е.В. Экономическое развитие России и стран ЦВЕ в конце XX-XXI в. // Вопросы статистики.- 2004.- № 4- с.80-85

57. Кузнецова О.В., Кузнецов А.В. Граница: барьер или стимул для развития? // Российское экспертное обозрение 2006,- № 4.

58. Кулешов В.В., Маршак В.Д. Влияние инвестиционной стратегии на динамику развития Новосибирской области // ЭКО.- 2007.- № 12

59. Куликова Н.В., Фейт Н.В. Прямые иностранные инвестиции в странах Центральной и Юго-восточной Европы // Мир перемен.- 2007.- № 1.- сс.24-41

60. Лившиц А.Я. Волкодавы и мопсы // Известия.- 2008.- 29 октября

61. Мальцев Г.Н., Мальцева И.Г. Иностранные инвестиции в российскую экономику // ЭКО,- 2007.-№ 10

62. May В.И. Российская экономика в зарубежном зеркале // Профиль.- 2006.- № 43

63. Мигун И.В. О кредитовании ЕБРР малого и среднего бизнеса в странах ЦВЕ // Деньги и кредит.- 2004.- № 7.- С. 62-66

64. Мочальников В.Н. Государство и бизнес станут партнерами // ЭКО.- 2007.- № 3

65. Никоненко Н. А Явления слияний и поглощений в России и странах ЦВЕ рост продолжается // Вестник ФА.- 2004.- № 23.- с.71-78

66. Петров А.Е. Система рейтингов информационное обслуживание экономики // Наука и промышленность России.- 2001.- № 12

67. Решаев П.Л. Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России. // Российское предпринимательство. 2007.- № 4

68. Ровинская т. Интернационализация и глобализация средств массовой информации // МЭиМО.- 2007.- № 6

69. Рожкова С.А. Использование мирового опыта государственно-частного партнерства в России // ЭКО.- 2008,- № 2.- с.104-112

70. Розмаинский И.В., Скоробогатов А.С. Инвестиционная близорукость как институциональный ограничитель экономического роста в постсоветской России// Экономическая наука современной России.- 2006.- № 4

71. Рудь Н.Ю. Влияние факторов роста экономики страны на развитие прямыхиностранных инвестиций (международный опыт и российские реалии) // Российский внешнеэкономический вестник.- 2007.- № 4

72. Савинов Ю.А., Абрамова А.В. Международная торговля информационными технологиями: вопросы регулирования // Российский внешнеэкономический вестник.- 2007.- № 2

73. Чебыкина Ю.Л. Информационно-коммуникационный сектор мировой экономики на современном этапе / Мировая экономика в XXI веке. Под ред. В.М.Кутового. 4.1. М.: Научная книга, 2007

74. Шмелев Н.П., Масленников А.А Важнейшая тенденция мирового развития // Современная Европа. 2002,- № 24.

75. Экономические проблемы стран, вступающих в ЕС // БИКИ. 2003, N25. с. 1,5

76. Campos N, Kinoshita Y. Foreign Direct Investment and Structural Reforms: Evidence from Eastern Europe and Latin America // IMF Working Paper, 2008.- WP/08/26

77. Economic Survey of Europe. UNECE, United Nations. - Geneva, 2001-2004

78. Foreign Direct Investments in Emerging Market Countries // Report of the Working Group of Capital Markets Consultative Group. IMF, 2003. - Sept.

79. Foreign investment in Central and Eastern Europe /Ed. By Patrick Artisien et ul./ Foreword. By Peter J. Buckly. IMF, 2001-2004.

80. Fredriksson P.,Wollscheid J. The political economy of investment: The case of pollution control technology // European Journal of Political Economy.- 2008.- № 24.- pp.53-72

81. Gemmell N., Kneller R., Sanz I. Foreign investment, international trade and the size and structure of public expenditures // European Journal of Political Economy.- 2008.- № 24pp.151-171

82. Global G. International Competitiveness. Impacts of FDI in CEECs. The Vienna Institute for International Economic Studies. Research Reports, № 268.

83. Lane Ph., Milesi-Ferretti G.-M. Capital Flows to Central and Eastern Europe // IMF Working Paper, 2006.- WP/06/188

84. Авторефераты и диссертации:

85. Авдокушина М.Н. Коммуникативные ресурсы маркетинг по привлечению иностранных инвестиций. Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.05, 08.00.14). М., Росс.ун-тет кооперации, 2006

86. Буров И.В. Иностранные инвестиции в банковском секторе стран с переходной и развивающейся экономикой. Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.14). М., ОМЭПИ ИЭ РАН, 2006

87. Елизаренко Т.П. Трансформация инвестиционного процесса в условиях глобализации. Дисс. на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.14). М.: ДА МИД, 2005

88. Егоров А.С. Привлечение иностранного капитала в российский сектор высокотехнологичных услуг». Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.14). М.: ВАВТ, 2007

89. Кузнецов М.В. Инвестиционная составляющая экономической безопасности России. Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.14). СПб.: СПГУ, 2009

90. Пономарёв А.В. Макроэкономические проблемы формирования инвестиционного климата в переходной экономике. Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.01). М., МГИМО(У), 2007

91. Решаев П.Л. Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России. Автореф. дисс.на соиск. уч.ст. к.э.н. (08.00.05). М., РЭА им.Плеханова, 20071. Электронные ресурсы:

92. Мандрова Н. Коммуникационные инструменты повышения инвестиционнойпривлекательности // www.k2kapital.com 04.06.2008

93. Нет репутации — нет денег // www.gazeta.ru (вывешено на сайт 12 марта 2008 г.)

94. Староверова Е.Н. Стратегические и финансовые комуникации в процессе привлечения инвестиций // Электронный журнал InterCultur@INet.- 2007.- № 6 (опубликовано на сайте http://vfnglu.wladimir.ru/Rus/html/journal.htm)

95. Удачные размещения на народные деньги // www.gazeta.ru (вывешено на сайт 26 февраля 2008 г.)

96. Информационно-статистические материалы:

97. WIR за соответствующие годы

98. Периодика-. БИКИ Ведомости Власть

99. Вопросы статистики Деловые люди Деньги Известия Коммерсантъ

100. Маркетинг в России и за рубежом1. Мир перемен1. МЭиМО1. Профиль1. РБК-Daily1. Российская газета

101. Российский внешнеэкономический вестник1. Современная Европа1. Финанс1. Эксперт1. ЭКО

102. Экономическая наука современной России