Создание оптимальной валютной зоны российского рубля тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Бондаренко, Андрей Александрович

• Бондаренко, Андрей Александрович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бондаренко, Андрей Александрович

Введение.

Глава I. Мировая валютная система (МВС) и теоретические разработки по ее оптимизации.

§1.1 Этапы становления и проблемы современной МВС.

§1.2 Теоретические разработки по оптимизации МВС. Теория оптимальных валютных зон.

Глава II. Оптимальные валютные зоны как эмитенты ключевых валют.

§2.1 США как старейшая оптимальная валютная зона.

§2.2 Формирующиеся оптимальные валютные зоны Японии и Китая.

§2.3 Евросоюз как пример создания оптимальной валютной зоны на базе нескольких независимых государств.

Глава III. Методические и практические основы построения оптимальной валютной зоны российского рубля.

§3.1 Разработка методических рекомендаций по оценке возможности построения оптимальной валютной зоны российского рубля.

§3.2 Практические основы применения критериев оптимальности к РФ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Создание оптимальной валютной зоны российского рубля»

Актуальность исследования. В XX веке, в связи с беспрецедентным увеличением объемов торговли товарами и услугами, а также трансграничных потоков капитала, мировое сообщество было вынуждено осуществить поэтапный отказ от золотых стандартов национальных валют. Окончательная отмена золотого содержания денежных единиц была юридически закреплена на Ямайской валютной конференции в 1976 году. Для мировой валютной системы (МВС) подобный шаг означал потерю универсального платежного средства для осуществления международных расчетов. Попытки создания новых международных денег (СДР, коллективные валюты) не увенчались успехом. Вследствие этого, функцию международных платежных средств в рамках современной МВС выполняют национальные валюты. Подобная особенность современной мировой валютной системы приводит к крайне неоднозначным последствиям для национальных хозяйств, вовлеченных в международные экономические отношения (МЭО).

Страны-эмитенты валют, обсуживающих международные расчеты, получают значительные преимущества при участии в МЭО: для осуществления расчетов прочие субъекты мирового хозяйства вынуждены приобретать денежные единицы данных государств, расплачиваясь реальными товарами и услугами. Другими словами, страны-эмитенты международных валют получают беспроцентный кредит при перемещении национальных денежных средств за пределы своей экономики. Для данной категории государств значительно удешевляется доступ к международным финансовым ресурсам. Это обусловлено тем, что финансовые инструменты фондовых рынков этих государств, будучи номинированными в высоколиквидных валютах, наиболее привлекательны для международных кредиторов и инвесторов.

Борьба за преимущества, получаемые странами-эмитентами международных валют, а также объективная необходимость в обслуживании международных расчетов ограниченным кругом наиболее надежных, высоколиквидных валют привели к конкуренции и вытеснению с мировых товарных и фондовых рынков большинства национальных валют. Данный процесс привел к формированию в современной МВС жесткой иерархии валют, в рамках которой функционируют ключевые (доллар США, евро, иена, фунт стерлингов), международные (канадский доллар, шведская крона и др.), внутренние (турецкая лира, польский злотый и т.д.) и замкнутые валюты (эфиопский быр и т.д.).

Статус валюты отражает степень ее использования в международных расчетах. Чем меньше объем операций, совершаемых на международных товарных и фондовых рынках в той или иной валюте, тем ниже эффективность от участия страны-эмитента данной денежной единицы в МЭО, тем дороже доступ к иностранным финансовым ресурсам, тем больше страна выступает в качестве кредитора государств, эмитирующих ключевые валюты. Жесткость структуры сложившейся мировой валютной системы привела к тому, что за последние несколько десятков лет лишь несколько стран смогли повысить международный статус своей валюты (например, Сингапур).

Теоретические разработки ведущих научных школ, направленные на оптимизацию современной МВС и создание равных для всех стран условий, не смогли устранить существующие противоречия. В то же время, начиная с конца 60-х гг. XX века ряд европейских, американских и японских экономистов работал над концепцией повышения статуса национальных валют в рамках существующей мировой валютной системы. Их разработка, получившая позже название теории оптимальных валютных зон (ТОВЗ), позволяет, в случае успешного применения, создать государству (или группе государств) экономический регион, на базе которого будет функционировать независимая валютная зона. Теоретические выкладки разработчиков ТОВЗ получили свое подтверждение при создании оптимальной валютной зоны евро. Большинство стран, вошедших в данную валютную зону, эмитировали валюты, обладавшие статусом международных, а некоторые - внутренних. Новая валюта Евросоюза не только является ключевой, но и начинает успешно вытеснять доминирующую валюту международных расчетов -доллар США.

Согласно указанной иерархии, российский рубль является внутренней валютой. Масштабы интеграции экономики России в МЭО делают задачу повышения эффективности участия в международном разделении труда одним из первоочередных условий интенсивного и стабильного развития ее национального хозяйства. Как показывает мировая практика, повышение статуса национальной валюты является одним из наиболее эффективных инструментов для достижения указанной цели. Повышение статуса российского рубля до уровня международной валюты позволит вытеснить иностранные валюты в качестве средства накопления, сбережения и обращения из внутреннего рынка, перевести значительную часть расчетов по экспортно-импортным операциям в национальную валюту, а также облегчить доступ к товарным и фондовым рынкам стран СНГ.

Теоретическая и практическая актуальность проблематики обусловили выбор темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Основополагающей базой для исследования стали труды российских ученых, среди которых необходимо отметить С.А. Бартенева, А.С. Белорусова, О.В. Буторину, С.И. Долгова, И.Г. Доронина, И.С. Королева, JI.H. Красавину, Т.Д. Масюкову, С.Р. Моисеева, В.А. Орешкина, Д.В. Смыслова, В.Б. Супяна, И.П. Фаминского, Н.П. Шмелева, Ю.В. Шишков и других, труд которых явился заметным вкладом в научные исследования особенностей формирования и функционирования мировой валютной системы.

Вместе с тем, в работе использованы труды зарубежных экономистов, что объясняется значительной теоретической базой и практическим опытом в условиях рынка, накопленным западными экономическими школами на протяжении XX века. Так, уже в 30-х гг. XX века ученые ведущих стран мира предпринимали попытки устранить накопившиеся противоречия МЭО путем создания новой, более справедливой для всех стран-участниц мировой валютной системы (МВС). До конца 60-х гг. существовало два основных подхода к реформированию МВС. Дж. М. Кейнс и его последователи считали необходимым создание управляемой мировым сообществом валюты, которая, в силу поддержки ее национальными государствами, являлась бы универсальным средством расчета между национальными хозяйствами, и обеспечивала бы, в силу этого, равные и справедливые условия участия в МЭО для всех субъектов хозяйствования. В свою очередь, их главные оппоненты - неоконсерваторы и монетаристы, в лице Ф. Хаека, М. Фридмана и Р. Триффина разрабатывали теорию коллективных валют, которые, не будучи эмитированы ни одним конкретным государством, в силу своего признания субъектами хозяйствования служили бы универсальными единицами расчета.

Кардинально иной подход получил распространение после крушения Бреттон-Вудской валютной системы. Роберт Манделл, а также целая плеяда ученых, среди которых необходимо выделить Р. МакКиннона, П. Кенена, Дж. Инграма, Дж. Флеминга, У. Кордена, И. Ишияму и Г. Хаберлера, разработали и развили теорию оптимальных валютных зон. Принципиальное отличие в подходе данных экономистов заключается в том, что они не пытались создать равные для всех условия, а ставили задачу предоставить отдельным государствам максимальные выгоды из создавшегося в МВС неравенства. Достижение данной цели виделось разработчикам теории в создании оптимальной валютной зоны (ОВЗ), то есть экономического региона, обладающего сравнительной внутренней мобильностью и внешней иммобильностью факторов производства, товаров и услуг, характеризующегося едиными и взаимодостаточными сферами производства и потребления.

Разработанная авторами теории совокупность положений, определяющая оптимальность валютной зоны, носит название критериев оптимальности.

Несмотря на то, что теория оптимальных валютных зон разработана ведущими мировыми экономическими школами, а также успешно применена на практике, в том числе при создании ОВЗ Евросоюза, данная концепция не лишена определенных недостатков. Так, отсутствие практических рекомендаций по количественной и качественной оценке соответствия экономического региона оптимальной валютной зоне признается самими разработчиками и является основным препятствием для широкого использования ТОВЗ в мировой экономике.

В отечественной экономической науке исследования перспектив создания оптимальной валютной зоны российского рубля были отражены и нашли свое дальнейшее развитие в работах Т. Д. Валовой, С.Р. Моисеева, А.А. Еременко, Н.Г. Щеголевой.

В то же время, адаптируя ТОВЗ для национального хозяйства России, отечественные экономисты экстраполировали опыт создания Евросоюза и повышения международного статуса евро на все СНГ в целом. Дивергенция макроэкономических показателей стран, входящих в СНГ, делали проводимые исследования неприменимыми практически, по крайней мере, в условиях современного развития стран Содружества.

Вместе с тем, никто из отечественных экономистов не рассматривал возможность создания оптимальной валютной зоны на территории отдельно взятой России, хотя разработчики ТОВЗ, и, в первую очередь Р. Манделл, считали Евросоюз скорее исключением, чем правилом среди стран, имеющих предпосылки для реализации этой теории. Так, самой развитой оптимальной валютной зоной в мировой науке признаны США.

Проблема повышения статуса рубля до уровня международной резервной валюты потребовала нового исследования возможности создания ОВЗ на территории РФ, опирающегося не только на опыт создания евро, но на всю накопленную теоретическую и практическую базу построения оптимальных валютных зон в мире.

Цель и задачи исследования. Целью данного исследования является оценка возможности построения оптимальной валютной зоны российского рубля.

Для реализации поставленной цели потребовалось решение следующих задач:

- обоснованный отбор критериев ОВЗ, необходимых и достаточных для проведения оценки валютной зоны на оптимальность на основе критического анализа разработок теории оптимальных валютных зон мировыми экономическими школами;

- сравнительный анализ практического опыта построения и функционирования ОВЗ ведущих экономик мира - США, Евросоюза, Японии и Китая, для выбора и получения статистической, аналитической и фактологической базы данных, характеризующей действующие ОВЗ;

- разработка методических рекомендаций по оценке соответствия экономического региона оптимальной валютной зоне;

- практическое применение методических рекомендаций по оценке соответствия экономики Российской Федерации оптимальной валютной зоне.

Объектом исследования являются существующие и формирующиеся оптимальные валютные зоны мировой экономики.

Предмет исследования. Предметом исследования является разработка и практическое применение методических рекомендаций по оценке возможности построения оптимальной валютной зоны российского рубля.

Теоретическая и методическая база исследования. Теоретической и методической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по мировой экономике, мировой валютной системе, оптимальным валютным зонам, а также национальному хозяйству РФ.

Основополагающее значение имеют научно - исследовательские работы, выполненные в Институте мировой экономики и международных экономических отношений РАН, Институте США и Канады РАН, Институте Европы РАН, Институте Дальнего Востока РАН, Всероссийском научно-исследовательском конъюнктурном институте, Всероссийском научно-исследовательском институте внешнеэкономических связей, Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, Всероссийской академии внешней торговли, Московском государственном институте международных отношений (университете).

Информационную основу составляют:

- официальные статистические и аналитические материалы министерств и ведомств Российской Федерации;

- официальные статистические и аналитические материалы министерств и ведомств США, ЕС, Японии, Китая, а также данные МВФ.

- нормативной базой выполненного исследования стали документы международных организаций, Конституция, и федеральные законы Российской Федерации. Решение поставленных проблем выполнено с позиций комплексного подхода к разработке методических рекомендаций по оценке соответствия экономического региона оптимальной валютной зоне. При этом используется системный анализ макроэкономических показателей созданных и формирующихся ОВЗ; экономико-статистические методы расчета и оценки, а также сравнительного анализа экономических показателей национального хозяйства РФ и существующих ОВЗ.

Научная новизна и положения, выноышые на защиту. Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методических рекомендаций по оценке возможности построения оптимальной валютной зоны российского рубля.

При выполнении исследования были получены результаты, отвечающие, по мнению автора, требованиям к научной новизне работы, которые выносятся на защиту: проведен критический анализ разработок ТОВЗ мировыми экономическими школами. Осуществлен и обоснован выбор критериев оптимальности валютной зоны; выдвинуто и обосновано концептуальное предложение использовать теорию оптимальных валютных зон применительно к экономике Российской Федерации; осуществлена выборка статистической, аналитической и фактологической информации, характеризующей практику создания и функционирования оптимальных валютных зон ведущих мировых экономик - США, Евросоюза, Китая и Японии; разработаны методические рекомендации по оценке возможности построения оптимальной валютной зоны на базе экономического региона, применительно к России, вместе с тем, рекомендации носят универсальный характер. Рекомендации формализованы в виде алгоритма применения в логической последовательности критериев оптимальности; на основе разработанных методических рекомендаций и собранных экономических данных произведена оценка и сделан вывод о соответствии экономики России параметрам ОВЗ по ряду основных критериев оптимальности.

Практическая значимость результатов исследования определяется вкладом в развитие прикладных аспектов теории оптимальных валютных зон, что позволит соответствующим федеральным органам законодательной и исполнительной власти использовать результаты исследования в рамках стратегии по повышению международного статуса российской национальной валюты.

Методические рекомендации по оценке возможности построения оптимальной валютной зоны российского рубля нашли свое применение в разработках, проводимых Комитетом по бюджету Совета Федерации Федерального Собрания РФ по трансформации российского рубля в международную резервную валюту. Кроме того, в деятельности Комитета Совета Федерации по бюджету используется концептуальные схемы в области фискального федерализма, выработанные на основе анализа опыта Евросоюза и США.

Экономические разработки по построению оптимальной валютной зоны российского рубля, а также фискального федерализма предполагаются к использованию Отделом валютных операций Главного Управления федерального казначейства Министерства Финансов РФ при выработке решений в области бюджетной и налоговой политики, а также в процессе казначейского исполнения федерального бюджета.

Материалы проведенного исследования могут быть использованы при чтении лекции в ВУЗах и на факультетах, готовящих студентов и слушателей по специальности "Мировая экономика", "Экономика", "Международные экономические отношения", а также при подготовке учебников и учебных пособий данной специализации.

Реализация и апробация работы. Все результаты внедрения и использования данных проведенного исследования подтверждены соответствующими документами. Наиболее важные теоретические положения и их прикладные аспекты, а также практические результаты проведенного научного исследования использованы в учебном процессе во Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ) в курсах "Международные расчеты и валютно-кредитные отношения", "Финансы, деньги, кредит и банки", "Финансы и кредит". Отдельные разработки автора вошли в учебное пособие ВАВТ: сборник учебно-методических материалов по курсу "Финансы и кредит". Основные положения диссертации обсуждались на научно-практической конференции студентов и аспирантов ВАВТ, на III Международной научно-практической конференции Московского государственного лингвистического университета "Экономические интересы России в контексте совре!менных процессов интернационализации мирового хозяйства", на научно-практической конференции Института международных экономических связей, на научных семинарах и заседаниях кафедры финансов и валютно-кредитных отношений ВАВТ.

Публикации. Основные научные положения, изложенные в диссертации и выносимые на защиту опубликованы в пяти работах общим объемом 3,5 п.л.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Бондаренко, Андрей Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях современной, IV мировой валютной системы, после отказа от привязки к золоту национальных денежных единиц, мировое сообщество, несмотря на ряд попыток (СДР, коллективные валюты) не смогло создать международное универсальное платежное средство. Вследствие этого, в настоящий момент национальные валюты обслуживают международные расчеты. При отсутствии универсального эталона меры стоимости валют и, как следствие, фиксации курсов валют, произошла дифференциация их международного статуса, официально закрепленная в Договоре о МВФ от 1978 года.

Выявлены закономерности влияния статуса национальной валюты на экономику государства: страна - эмитент валюты, применяющейся в качестве международного средства платежа, получает дополнительные преимущества от участия в МЭО, так как использование национальных денежных единиц за пределами страны-эмитента является формой беспроцентного кредитования экономики данной страны.

В работе показано, что в условиях современной МВС, вследствие конкурентной борьбы валют, сложилась их жесткая иерархия. Верхнюю ступень в современной архитектуре МВС занимают ключевые валюты (к которым относятся доллар США, евро, иена и, с некоторыми оговорками, фунт стерлингов). Ниже располагаются международные резервные валюты, представленные такими денежными единицами как канадский доллар и норвежская крона. Российский рубль находится на одной из нижних ступеней данной иерархии, являясь внутренней валютой. Самую низкую ступень иерархии занимают замкнутые валюты.

В условиях постоянно возрастающей интеграции России в мировую экономику задача по повышению эффективности участия субъектов хозяйствования РФ и государства в целом в МЭО приобретает все большее значение. Автором обосновано, что повышение международного статуса национальной валюты - российского рубля, служит одним из наиболее действенных рычагов по решению указанной задачи.

Выявлено, что, в настоящий момент из всех основных разработок мировых экономических школ по оптимизации МВС наиболее эффективной концепцией по повышению статуса национальной денежной единицы является теория оптимальных валютных зон, которая, в частности, стала основой при создании новой ключевой валюты - евро.

Выдвинуто и обосновано концептуальное предложение использовать теорию оптимальных валютных зон применительно к экономике Российской Федерации.

Автором доказано, что по своим макроэкономическим показателям Россия является экономическим регионом, допускающим возможность создания на его территории оптимальной валютной зоны. Так, например, в национальном хозяйстве России присутствуют основные компоненты самостоятельного экономического региона: обширная экономическая территория, значительная численность населения, предполагающая емкий внутренний рынок, большие запасы природных ресурсов, наличие диверсифицированного производства и проч.

Выявлены предпосылки для создания взаимодостаточных и автономных в масштабе мировой экономики сфер производства и потребления, являющихся основой успешного формирования и функционирования ОВЗ российского рубля.

Для применения на практике теории оптимальных валютных зон автором выявлена, отобрана и обоснована совокупность критериев оптимальности: гибкость цен и заработной платы; мобильность факторов производства; фискальный федерализм; степень торговой открытости экономики; инфляционная конвергенция; политическая интеграция. Выбор сделан исходя из принципов внутренней непротиворечивости, комплиментарности, необходимости и взаимодостаточности.

Обобщен опыт отечественных экономистов, неоднократно обращавшихся к теории оптимальных валютных зон с целью построения концепции по повышению международного статуса российской валюты. Показано, что, несмотря на разработанную мировыми экономическими школами теоретическую базу, а также накопленный опыт по прикладному применению ТОВЗ, российские ученые столкнулись с рядом проблем, не позволившим им создать практическую стратегию по приданию национальной денежной единице РФ статуса международной резервной валюты.

Так, механическая экстраполяция опыта создания Евросоюза на экономические реалии стран СНГ, по мнению автора, является ошибочной. Значительные, постоянно возрастающие различия уровней развития экономик и самих моделей хозяйствования стран Содружества, приводили исследователей к выводу о принципиальной невозможности использования концепции ТОВЗ для создания оптимальной валютной зоны российского рубля.

Автор обосновал, что применение ТОВЗ для создания оптимальной валютной зоны Евросоюза на базе нескольких независимых государств является скорее исключением, чем правилом в построении ОВЗ. Данная теория создавалась в первую очередь для регионов, чьи экономические границы совпадали с политическими, то есть для отдельных крупных государств, чья экономика самодостаточна и автономна в рамках мирового хозяйства. В работе показано, что старейшей и наиболее развитой ОВЗ в настоящее время являются США.

Проведенный критический анализ показал, что еще одной серьезной проблемой при практической реализации ТОВЗ является некоторая декларативность ее положений, постулирующих, какой в идеале должна быть оптимальная валютная зона. Вследствие этого, в ней не заложены универсальные механизмы количественной и качественной оценки соответствия экономических регионов критериям оптимальности.

Автор предложил решение указанной проблемы путем выявления совокупности макроэкономических показателей из экономических характеристик наиболее развитых на настоящий момент оптимальных валютных зон - США и Евросоюза.

В работе выявлено и обосновано, что национальные экономики Японии и Китая не в полной мере соответствуют требованиям ТОВЗ и их макроэкономические показатели не могут служить "эталонными" ориентирами при построении других оптимальных валютных зон.

Автором разработаны методические рекомендации по оценке возможности построения на базе экономического региона оптимальной валютной зоны применительно к России, вместе с тем, они носят универсальный характер.

Предложенные рекомендации включают алгоритм применения выстроенных логически критериев оптимальности ОВЗ, а также инструментарий количественного и качественного определения соответствия экономического региона критериям оптимальности.

Автором обоснован, формализован и реализован на практике выбор совокупности статистических, аналитических и фактологических данных по РФ, которые, в результате сопоставления с аналогичными показателями по США и Евросоюзу, позволили системно оценить степень соответствия экономики Российской Федерации критериям оптимальной валютной зоне.

В результате применения разработанных автором методических рекомендаций выявлено:

• применение к экономике России критериев ОВЗ допустимо и целесообразно;

• экономика России не соответствует критериям политического и фискального федерализма, а также гибкости цен и заработной платы по всем субъектам федерации;

• одновременно, экономика России соответствует таким важным критериям как мобильность факторов производства, экономическая открытость регионов, инфляционная конвергенция.

На основе применения разработанных рекомендаций сделан вывод, что, при наличии осознанной политической воли, направленной на превращение национальной денежной единицы в международную резервную валюту, уже в среднесрочной перспективе возможно создание территории Российской Федерации полноценной ОВЗ российского рубля, ifdOH^

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бондаренко, Андрей Александрович, 2004 год

1. Нормативные акты

2. Конституция Российской федерации//Российская газета. №237 от 25.12.93

3. Бюджетный кодекс Российской Федерации. М.: ИНФРА-М, 2003. - 187 с.

4. Монографии, учебники и учебные пособия

5. Аникин А.В. Золото: международный экономический аспект. М.: Международные экономические отношения, 2 изд., 1988. - 336с.

6. Анисинцев Н.В., Бунин В.Н., Денисов Ю.Д. и др., отв. ред. Павлятенко В.Н. Япония в современном мире: факторы стабильного развития и безопасности/Центр по изучению современной Японии, ИДВ РАН. М.: МАКС Пресс 2000, 254с.

7. Актуальные проблемы внешнеэкономической стратегии России. М.: Наука, 2003. -327с.

8. Белорусов А.С. Северная Америка/Учебник: Мировая экономика/ Под. ред. проф. А.С. Булатова. М.: ЮристЪ, 1999.- 734с.

9. Бороздин И. Экономическая конъюнктура и текущая политика ЕС. Институт Европы РАН, Европейский Союз: факты и комментарии, М.: 2003, выпуск 31.

10. Буторина О.В. Зачем России евро? М.: Комитет "Россия в объединенной Европе", 2002.-52с.

11. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. М.: Деловая литература, 2003. - 368с.

12. Вагин В.Д., Наумов В.В., Скудалова Т.В. Валютное регулирование: Учебное пособие. М.: Академия налоговой полиции ФСНП России, 2003. -98с.

13. Валовая Т.Д. Иванов И.Д., Колесов В.П., Рыбин В.И. Новая единая европейская валюта евро. М.: Финансы и статистика, 1998, 392с.

14. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник/ Под. общ. ред. В.М. Крашенинникова. М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2003. - 399с. 1 З.Ван дер Bee Г. История мировой экономики 1945-1990 гг., М.: Наука, 1994, щ 413с.

15. Внешняя торговля России на рубеже веков./ Рук. авт. колл. и общ. ред. С.И. Долгова.- М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2001.- 445с.

16. Гаврилов А.И. Региональная экономика и управление: курс лекций. Н. Новгород: Из-во Волго-Вятской академии гос. службы, 2002. - 274с.

17. Гегенидзе Д.Л. Становление единой европейской валюты евро. Влияние на мировое хозяйство. М.: Палея М, 2001. - 205с.

18. Государственная экономическая политика США: современные тенденции. / Отв. ред. проф.В.Б. Супяна,- М.: Наука, 2002. 348с.

19. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. -М.: ОАО "Издательство "Экономика", 1998. 215с.

20. Европа: вчера, сегодня, завтра/Институт Европы РАН; отв. ред. Н.П. Шмелев. -М: ЗАО "Издательство "Экономика", 2002. 823с.

21. Европейский Союз: Справочник путеводитель/Под ред. О.В.Буториной, Ю.А.Борко, И.Д. Иванова. — М.: Издательский Дом "Деловая литература", 2003.-288с.

22. Елин Г.М. Иностранные валюты и механизм международных расчетов. М.: Госфиниздат, 1946. 208с.

23. Ершов В.М. Валютно-финансовые механизмы в современном мире ^ (кризисный опыт конца 90-х). М.: ОАО "НПО "Издательство1. Экономика", 2000.-319с.

24. Жуков С.В., Резников О.Б. Центральная Азия в социально-экономических структурах современного мира. М.: Московский общественный научный фонд, 2001.-488с.

25. Западноевропейские страны: Особенности социально-экономических моделей/Отв. ред. В.П. Гутник; Ин-т МЭиМО М.: Наука, 2002. - 271с.

26. Захаров А.В. О концепции единого валютного пространства СНГ. М.: Изд. Юридический дом "Юстицинформ", 2002. 144с.

27. Иванов И .Д. Европейский Союз: структура, политика, взаимоотношения с Россией. -М.: Научная книга, 2001. 196с.

28. Иосихида Иошияма. Теория оптимальных валютных зон: обзор. Сб. Евро -дитя Манделла? -М.: Дело, 2003. с. 221-271.

29. История экономических учений: Учебник/С.А. Бартенев. М.: Юристъ, 2000.-456с.

30. Капустин М.Г. Евро и его влияние на мировые финансовые рынки. М.: ООО Издательско-консалтинговая Компания "ДеКа", 2001. - 272с.

31. Кейнс Дж. М. Избранные произведения. М.: Экономика, 1993. 541с.

32. Кенен П.Б. Теория оптимальных валютных зон: эклектичный подход. Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003, с. 92 - 117.

33. Котелевская И.Ю. Валютный рынок и его роль в проведении валютной политики. М.: Фин. Ак., 2000. 77с.

34. Кротков В.Т. Очерки по денежному обращению и кредиту иностранных государств. М.: Госфиниздат, 1947. - 416с.

35. Ли Цзи Шен, Казаринова О.В. Экономические реформы в Китае: Учебное пособие. М.: Дело, 2002. 144с.

36. МакКиннон Р.И. Оптимальные валютные зоны. Сб. Евро дитя Манделла? -М.: Дело, 2003. с. 77-92.

37. Манделл Р.А. Теория оптимальных валютных зон. Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003. с. 62 - 77.

38. Манделл Р.А. Проблема кризисов. Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003. с. 117- 127.

39. Манделл Р.А. Необщий взгляд на общую валюту. Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003. с. 127- 151.

40. Манделл Р.А. План создания европейской валюты. Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003. с. 151 - 196.

41. Манделл Р.А. Евро и стабильность мировой валютной системы. Сб. Евро -дитя Манделла? М.: Дело, 2003. с. 293 - 329.

42. Манделл Р.А. Ретроспективный взгляд на XX век (Нобелевская лекция). Сб. Евро дитя Манделла? - М.: Дело, 2003. с. 329 - 354.

43. Маркс К., Энгельс Ф. Соч., 2-ое изд., т. 13., с 49.

44. Международный менеджмент: Учебник/А.С. Белорусов. М.: Юристъ, 2000-224с.

45. Международные экономические отношения./ Под ред. И.П. Фаминского.-М.: ЮристЪ, 2001.- 847с.

46. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под. ред. JI.H. Красавиной, М.: Финансы и статистика, 1994. 592с.

47. Масюкова Т.Д. Международные валютные системы и валютные отношения/ Учебник: Финансы, деньги, кредит. М.: Юристъ, 2002. с. 635 - 662.

48. Мельников В.Н. Международные финансовые институты и их роль в трансформационных процессах постсоциалистических стран. М.: Эпикон, 1999. - 144с.

49. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет./ Под ред. И.С. Королева.- М.: ЭкономистЪ, 2003.- 604с.

50. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М., 1999. - 696с.

51. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. М.: Издательство "Дело и сервис", 2003. - 576с.

52. Монтес М.С., Попов В.В. "Азиатский вирус" или "голландская болезнь"? Теория и история валютных кризисов в России и других странах. М.: Дело, 2000,- 136с.

53. Пищик В.Я. Евро и доллар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М: Издательство "Консалтбанкир", 2002. - 304с.

54. Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Френкель А.А. Инфляционные процессы в России (1992-1999) тенденции, факторы. М.: Финстатинформ. 2001, 151с.

55. Региональная интеграция и Европа/Под. ред. проф. Л.И. Глухарева. М.: МГУ, 2001.-200с.

56. Российский статистический ежегодник, М.: Госкомстат РФ, 1996 2002.

57. Салицкий А.И. Взаимодействие КНР и мировых хозяйством. М.: Московский общественный научный фонд, 2001. 272с.

58. Содружество Независимых Государств: иллюзии, разочарования, надежды. М.: ИМЭПИ РАН, 2001. 160с.

59. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма: открытое общество в опасности. (Пер. с англ.) М.: Инфра-М, 1999. - 261с.

60. Финансы, деньги, кредит: Учебник/Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юристъ, 2000. - 784с.

61. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/кол. авторов: под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. - 1168с.

62. Федеральный бюджет и регионы: структура финансовых потоков. Институт "Восток-Запад" под ред. М.А.Лаврова. - М.:МАКС Пресс, 2001.-236с.

63. Шагалов Г. Рыночная трансформация и экономическое взаимодействие России и стран СНГ. М.: РАН Институт проблем управления, 2003. -256с.

64. Шишков Ю.В. Интеграционные процессы на пороге XXI века. Почему не интегрируются страны СНГ. НП "III тысячелетие". М.: 2001. - 480с.

65. Шмелев В.В. Коллективные валюты: от счетных единиц к международным деньгам. М.: Финансы и статистика, 1990. - 159с.

66. Хайек Ф.А. Частные деньги (пер. с англ.). М.: Институт национальной модели экономики, 1996. 96с.

67. Эбке В. Международное валютное право: пер. с нем. -М.: Междунар. отношения, 1997. 336с.

68. Экономика./ Учебник: М.: РАН под ред. Архипова А.И., Нестеренко А.Н. и др., изд. 2, 2001. 733с.

69. Экономика СНГ: 10 лет реформирования и интеграционного развития/Исполком СНГ. М.: Финстатинформ, 2001. - 420 с.

70. Материалы научных исследований

71. Белокурова Г.В. Глобальные и региональные аспекты интеграции Японии в мировую валютно-финансовую систему: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, -М., 2002. 22 с.

72. Велиханова З.Ф. Европейский союз: процесс формирования современной системы налогообложения: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. -М., 2002. 23 с.

73. Волков А.Е. Особенности процесса миграции капитала из России в условиях переходной экономики: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2003. - 24 с.

74. Геворкян М.А. Основные тенденции развития современных валютных рынков: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2003. - 21 с.

75. Еременко А. А. Единая валюта в интеграционных группировках: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2000, - 24 с.

76. Красик А.Н. Региональные и валютные объединения в мировой экономике: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2000, 22 с.

77. Кузнецов B.C. Международный валютный фонд: новая роль в мирохозяйственных связях: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, М., 2000, 34 с.

78. Сафарян А.А. Современные валютные союзы в мировой экономике: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2002, - 28 с.

79. Фрадков М.Е. Современные тенденции международных экономических отношений и внешнеэкономических связей России: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, -М., 2000, 35 с.

80. Фролов А.В. Регулирование валютных операций, связанных с движением капитала: мировой опыт и российская практика: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2002, - 24 с.

81. Хмелевская Н.Г. Валютные рынки стран Латинской Америки в условиях глобализации мировой экономики: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, -М., 2002, 27 с.

82. Чашкин В.В. Влияние глобализации мировой экономики на состояние международных расчетов, Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2002, - 32 с.

83. Шевелева А.В. Международное движение капитала и иностранные инвестиции в Россию на современном этапе: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2003, 31 с.

84. Шкляр А.В. Способы и механизмы МВФ в реформировании стран с развивающейся рыночной экономикой: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, М., 2003 24 с.

85. Щеголева Н.Г. Трансформация валютных отношений в условиях экономической интеграции: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, М., 2002, 37 с.

86. Щукин Е.А. Движение международного капитала и его влияние на структурную перестройку российской экономики: Авторефератдиссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук М., 2002,-28 с.

87. Юсуфович Г.А. Валютное сотрудничество стран СНГ: проблемы и перспективы: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2000, - 21 с.

88. Публикации в периодических изданиях

89. Бельчук А.И. Вступление России в ВТО попытка подвести баланс// Внешнеэкономический бюллетень. 2001, № 10, с. 13-15.

90. Внешнеэкономическа я деятельность государств Содружества. Статистический сборник. М.: 1999., 413с.

91. Волобуев В. Эволюция модели смешанной экономики и бюджетная макростратегия в США.//МЭиМО. 2001. - №4. с. 21 - 30.

92. Два Буша в одном телеэфире//Известия, №163, 09.09.03

93. Дерри Т. Еще один доллар тайваньский//Валютный спекулянт, №4, 2003, с. 75-78

94. Доронин И.Г. Мировой финансовый рынок на пороге XXI в.//Деньги и кредит. - 2000. - № 5, с. 52-60.

95. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние.//Деньги и кредит. 2002. №8, с. 49-57; №9 с. 58-64.

96. Дюмулен И.И. Новые тенденции в развитии торговыми услугами//Внешнеэкономический бюллетень. 2001, № 2, с. 28 -35

97. Европа на игле миграции//Эксперт, 2002, №37, с. 56-61.

98. Импорт в Россию из стран СНГ//Деловой мир, 13-19 марта 1995 г.

99. Китаю не хватит ресурсов//Известия, 17.06.03

100. Клейн JI.P. Кризис в Азии и мировая экономика//МЭиМО, 1999, №4, с. 33-36.

101. Коков В. Как управлять миграцией в России//Экономист, 2002 №2 с 75-83.

102. Леонтьев Р.Г. Коваленко А.А. Китайский бизнес на российском Дальнем Востоке: причины и следствия//Тамож. политика России на Дал. Востоке 2000. - №3 - с. 3 - 10.

103. Ли Шаньтунь, Чжай Фань, Сюй Линь, Воздействие вступления Китая в ВТО на экономику страны.//Мировая экономика. 2000 № 2. с. 24 46.

104. Лях Т. О миграционной ситуации в России//БИКИ 2003 № 49-50 с 2- 3.

105. Моисеев С.Р. Макроанализ валютного курса: от Касселя до Обстфельда и Рогоффа.//Валютный спекулянт, №5, 2003, с. 36-39

106. Моисеев С.Р. Конвертируемый рубль: мечты или реальность завтрашнего дня?//Бизнес и банки, № 28, июль 2003, с.1-6.

107. Моисеенко В.М. Динамика миграционной активности населения в современной России.//Вестник Московского Университета, серия 6, Экономика, 2001, №4, с. 64-84.

108. Москалев С.В. Рынок валютного обмена/ЛБанк. дело. 2001. № 11 с. 4-8.

109. Мотрич Е. Демографический потенциал и присутствие китайцев на российском Дальнем Востоке//Пробл. Дал. Востока. 2001. № 6 с. 55- 63.

110. Ш.Нестеров Л.И. Валютно-финансовые операции в начале XXI века.//Вопр. стат. 2002. - № 10 - с. 15 - 20

111. Новые тенденции в миграционной политике развитых стран//Информ. бюл./ВИНИТИ. 2002. - Вып. 5. - с. 31- 44.

112. ИЗ. Очень свободное плавание//Известия, № 89, 23.05.03.

113. Пастухов В.Б. Российский федерализм: политическая и правовая практика.//Общественные науки и современность. РАН, 2003, с. 53-65.

114. Петраков Н., Шагалов Г. Валютный фактор в экономической интеграции стран СНГ.//Вопросы экономики 2001. № 2 - с. 64 - 77.

115. Петрова Г.К. Регулирование купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ//Право и экономика 2002 №8, с. 95-96.

116. Пензин. П.О. О способности США оставаться "локомотивом" мировой экономики//БИКИ № 22, 25.02.03.

117. Пензин П.О. Соотношение доллар-евро как фактор риска для экономики России/,'БИКИ, №94, 21.08.03, с.З.

118. Политика стран-членов ЕС по вопросу миграции и предоставления убежища//РЖ. РАН ИНИОН, 2002; №3 - с. 178 - 182.

119. Потапов М., Салицкий А. КНР//МЭиМО, 2002, №8, с. 61-70

120. Портной М.А. Кризисные циклы экономики стран Запада и попытки преодолеть их.//Проблемы теории и практики управления, 2000,2 с. 57-61

121. Процедурный ответ//Известия, 21.06.03

122. Расширение Евросоюза, последствия для России и стран ЕС//БИКИ, 2001, № 145, с.1.

123. Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем.//Деньги и кредит, 2002 г., № 5, с. 50- 59; №6, с. 32-41.

124. Спартак А.Н. Экспорт России в XXI веке: от специализации к диверсификации//БИКИ, №№15-18, 08.02.03

125. Ходов Л.Г. Миграция самодеятельного населения: формы, направления, государственное регулирование/УВнешнеэкон. бюл. 2001. № 4 с. 57-63.

126. Хозяйственные связи в рамках СНГ//Финансовые известия, 02.03.95

127. Чжан Цзюнь Вей. Валютный рынок в условиях становления и развития открытой экономики КНР// Актуальные проблемы социологии, экономики и политологии на исходе XX века. 1999. № 4. с. 31 - 33.

128. Шиповалов А. Жить взаймы выгодно (если уметь управлять долгом)/КоммерсантЪ, 08.09.03.

129. Шишков Ю.В. Мировая финансовая система: необходимость реформ.//МЭиМО, 1999. №11, с 3 8.

130. Юсин М. Они не заткнулись//Известия, 17.04.03

131. Источники на иностранных языках

132. A plan for a European currency. The economics of common currencies. Ed. by H.G. Johnson and A.K. Swoboda. Proc. of the Madrid conf. on optimum currency areas. L.: Allen un Win, 1973, p. 143 177133. Asiaweek. 14.01.00

133. Bank for International Settlements (BIS) Quarterly Review, 2001, June

134. Bekx P. The Implications of the Introduction of the Euro for Non-EU Countries/European Commissions//Euro Papers, 2002, N. 26.

135. Bergsten F.C. The Impact of the Euro on Exchange Rates and International Policy Cooperation. In: Masson P.R., Krueger Т.Н., Turtelboom B.G. (eds.) EMU and the International Monetary System/International Monetary Fund, 1997

136. Bergsten F.C. The International Role of the Euro on Exchange Rates and International Policy Cooperation. In: Masson P.R., Krueger Т.Н., Turtelboom B.G. (eds.) EMU and the International Monetary System/International Monetary Fund. Wash., 1997

137. Borchardt K.-D European Integration. The Origins and Growth of the European Union. Luxemburg. 1995, p. 67.

138. Cecchetti S.G., Mark N.C. Sonora R. Price Level Convergence among United States Cities: Lessons for European Central Bank//Oesterreichische Nationalbank Working Paper, 1998, № 32

139. Comparative Economic and Financial Statistics. Japan and Other Major Countries. 2002 - 273 P.141. Daily Yomury. 15.11.00

140. Deutsche Bundesbank Monthly Report, May 2001143. ECB Annual Report 2002

141. ECU European Currency Unit, Financial Market Trends 1990, February p. 2

142. Economic and Monetary Union. European Commission. Luxemburg 1996 P. 43.

143. Federal Reserve Bulletin, 2001, July, P 574

144. Federal Reserve Bulletin, 2002, March, P. 568

145. Fleming J.M. On exchange rate unification//Economic Journal, Vol. 81 (September 1971), p. 467 488.

146. Frankel J. On the Euro: the first 18 months//EMU Watch. Deutsche Bank Research. 2000. № 87.

147. Friedman M. The case for flexible exchange rates//Essays in Positive Economics (University of Chicago Press, 1953), p. 157 203

148. Haberler G. The International Monetary System: Some Recent Developments and Discussions//Approaches to greater flexibility of exchange rates, edited by George N. Halm (Princeton University Press, 1970) p. 115-123

149. Ingram J.C. Comment: the currency area problem.//Monetary problems of the International Economy, edited by Mundell R.A. and Swoboda A.K. (University of Chicago Press, 1969), p. 95 100.

150. International Financial Statistics, IMF, 2001, March

151. IMF Survey. Vol. 28 - № 10. - 24.05.01.

152. Itoh, Mayumi. Globalization of Japan. Japan Sakoku Mentality and U.S. Efforts to Open Japan. L.: St. Martin's Press 1998., 240 P.

153. Japan Must Introduce an Asian Currency//Japan Echo. 1999 - Vol.26, No.3 - June

154. Kekic L. The Great Euro Debate: A No-Fly Zone or a Growth Accelerator?//The World Bank in Cooperation with SITE, p 6-8

155. Kozima Akira. Free Trade Agreements and Constructive Regionalism//Journal of Japanese Trade and Industry/ 2001/ January/February

156. Lindsey L. In the Dollar We Trust: The Bush administration's strong defense of a strong dollar//International Economy, 2001, March-April, pp. 6 -8,9-52

157. Meade J. E. The Balance of payments problems of a European free-Trade Area//Economic Journal, Vol. 67 (September 1957), p. 379 396.

158. Meredith G. Why has the euro been so weak?//IMF WP/01/155

159. Monthly Statistics of Japan, April 2002, 504 p.

160. Mundell R.A. A theory of optimum currency areas//American Economic Review 51 (12), 1961, pp. 657-665

161. National Institute Economic Review, EC Euro Papers, International Financial Statistics, 2001.

162. One currency for Europe. Green Paper on the practical Arrangements for the Introduction of the Single Currency. European commission, 31 May 1995. Luxemburg, 1995, P. 12

163. Ramaswamy R., Samiei H. The Yen-Dollar Rate: Have Interventions Mattered? IMF: Working Paper, Washington D.C., 2000

164. Statistics//Ministry of Finance. Tokyo. - Japan. - 2000

165. Triffin R. Tomorrow's Convertibility: Aims and Means of International Policy, Banca Nazionala del Lavoro Quarterly Review, # 49, (June 1959), p 131-200.

166. The Impact of the Euro on Europe's Financial Markets//BIS Working Papers, 2001, N 100.

167. The Economic Report, EIU, London, March 1999

168. The Economist 24.07.1999.P.36

169. The Economist 20.11.2000, P.30

170. Triffin R., Europe and the Money Muddle: from bilateralism to near -convertibility, 1947- 1956. NY. Greenwood Press, 1976. 35 lp

171. Yamada K., Horiuchi A. Monetary, Financial and Real Effect of Yen Internationalization//Real financial Linkage Among the Open Economies/ Arndt S., Cambridge: MIT Press, 1997. P. 167-191

172. Wall Street Journal Europe, 12.10.01 -13.10.01,01.11.01

173. Публикации автора no meAie исследования

174. Бондаренко А.А. Основные принципы работы мировых фондовых бирж. Теория и практика международной экономики и права. Сб. научных работ студентов, слушателей и аспирантов ВАВТ. М.: ВАВТ 2000, с. 42-50

175. Бондаренко А.А. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми?//МЭиМО, №9, 2003, с. 48 53.

176. Бондаренко А.А, Земцова О.И. Мировые резервные валюты: современные проблемы. Сборник учебно-методических материалов по курсу "Финансы и кредит", М.: ВАВТ, 2003, с. 51 -78.

177. Бондаренко А.А., Масюкова Т.Д. Начальный этап обращения евро (1999 2001 гг.)//Практика международного бизнеса, №5, 2003, с. 16 - 29.

178. Бондаренко А.А. Актуальные проблемы мировой валютной системы: теория оптимальных валютных зон.//Практика международного бизнеса, №9, 2003, с. 21-31.1. Источники из Сети.

179. Articles of agreement of the International Monetary Fund www.imf.org/external/pubs/ft/aa/aa.pdf

180. Белая книга по внешней торговле. Япония, www.vniki.ru1. Статья №01,07,10,72

181. Быков П., Кириченко Н. Мир переходит на условные единицы www.dtpress.ru

182. Венчурный проект "Сильный рубль" Михеев Д. www.sostav.ru

183. Делягин М. Глобальная неустойчивость www.rYadovoy.vif2.ru

184. Демоскоп Weekly, № 117-118, 16-19 июня 2003 года, www.demoscope.ru/weekly/2003/barom01 barom05

185. Кому он нужен, этот доллар? www.vip.lenta.ru/fullstory

186. По материалам www.Forexite.com

187. Типенко Н. "Бюджетный федерализм и трансфертная политика", Институт проблем инвестирования, www.archive. 1 september.ru/upr/2001

188. Washington Profile www.vvashprofile.org/SUBJECT-3/dollar.html191. "2003 год слабый доллар и сильный евро" wwvv.finance.news.az1.l