Разработка портфельного подхода к управлению дефицитом федерального бюджета тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Михайлов Данила Михайлович

• Михайлов Данила Михайлович
• кандидат наук
• 2021

Оглавление диссертации кандидат наук Михайлов Данила Михайлович

Введение

Глава 1 Теоретические основы управления дефицитом федерального бюджета с применением положений портфельной теории

1.1 Содержание и методологические подходы к управлению дефицитом федерального бюджета

1.2 Особенности применения портфельного подхода в управлении государственными доходами

1.3 Обоснование необходимости применения портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета в современных условиях

Глава 2 Оценка источников финансирования и способов управления дефицитом федерального бюджета

2.1 Обоснование состава способов финансирования дефицита федерального бюджета в Российской Федерации

2.2 Проблемы обеспечения роста доходов федерального бюджета

2.3 Сокращение расходов федерального бюджета как способ управления дефицитом федерального бюджета

2.4 Динамика поступлений от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности Российской Федерации

2.5 Оценка влияния изменения остатков средств суверенных фондов и «бюджетного правила» на управление дефицитом федерального бюджета

2.6 Оценка государственных заимствований как источника финансирования дефицита федерального бюджета

Глава 3 Построение портфельной модели управления дефицитом федерального бюджета и ее апробация

3.1 Построение модели управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода

3.2 Апробация модели применения портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета

Заключение

163

Список литературы

Приложение А Процедура поиска решений портфельной модели управления дефицитом федерального бюджета в среде МЛТЬАВ

Приложение Б Статистика планируемых и фактических поступлений в федеральный бюджет от способов финансирования дефицита федерального бюджета

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка портфельного подхода к управлению дефицитом федерального бюджета»

Введение

Актуальность темы исследования. В течение последних лет на динамику отечественной экономики, и, соответственно, на параметры федерального бюджета отрицательно воздействуют такие экзогенные экономические и финансовые шоки, как неблагоприятная конъюнктура мировых сырьевых рынков, секторальные санкции иностранных государств в отношении Российской Федерации. В результате отмечается рост волатильности финансовых потоков в процессе исполнения федерального бюджета, который в рамках сложившейся методологии управления дефицитом федерального бюджета не может быть учтена при планировании и ситуативно компенсируется в процессе исполнения бюджета. На практике управление дефицитом федерального бюджета во многом носит несистемный характер, что снижает как эффективность управления дефицитом, так и устойчивость федерального бюджета.

Учитывая современные вызовы и шоки, ограничения в связи с использованием бюджетного правила, а также необходимость существенного повышения расходов федерального бюджета для реализации национальных проектов, управление дефицитом федерального бюджета не может ограничиваться только определением плановой структуры поступлений из источников финансирования дефицита бюджета, в процессе управления необходимо обеспечивать стабильность объемов кассовых поступлений доходов и источников финансирования дефицита для покрытия общего объема расходов федерального бюджета и обеспечения устойчивости бюджета.

В современных исследованиях проблем государственных финансов экономисты акцентируют внимание на необходимости ужесточения контроля за бюджетными потоками, совершенствования методики прогнозирования доходов бюджета, повышения качества бюджетного планирования и так далее. Однако отечественный и зарубежный опыт свидетельствуют о том, что

в ХХ1 веке классический механизм планирования и финансирования дефицита за счет осуществления только государственных заимствований не отвечает современным условиям, когда высоки риски непривлечения необходимого объема средств в бюджет.

Построение эффективной стратегии управления дефицитом в настоящее время должно быть основано на принципах диверсификации и оптимизации структуры источников финансирования дефицита бюджета. Решить эту задачу позволяет портфельный подход, который дает возможность комплексного управления кассовыми поступлениями в бюджет за счет обеспечения их стабильности и оптимизации способов управления как на очередной финансовый год, так и на среднесрочную перспективу.

Таким образом, актуальность темы исследования подтверждается и объективной необходимостью разработки нового подхода к управлению дефицитом федерального бюджета, и требованиями достижения национальных целей развития России на период до 2030 года, определенных указом Президента Российской Федерации от 21.07.2020 № 474.

Степень разработанности темы исследования. Исследование природы дефицита бюджета и подходы к его управлению отражены в работах Дж. М. Кейнса, А. Лернера, Р. Барро, Ф. Нитти. Проблемы управления дефицитом или сбалансированности федерального бюджета в Российской Федерации исследованы в работах А.А. Алпатова, М.Е. Косова, А.Л. Кудрина, Н.А. Поветкиной, С.П. Солянниковой, Н.С. Шмиголь и других экономистов. Отдельные вопросы управления бюджетными рисками исследованы в работах О.С. Горловой, Н.П. Паздниковой, Н.Н. Парасоцкой, Ю.Г. Тюриной, С.В. Фруминой и других ученых. Управлению государственным долгом посвящены работы А.П. Вавилова, К.В. Вышковского и других специалистов. Основы портфельной теории изложены в работах Г. Марковица, У. Шарпа, Дж. Тобина. Исследование применения портфельной теории в сфере государственных финансов нашло отражение в работах Р. Барроу, Ф. Вайт, Дж. Сидерхуд, Д. Керрол и других ученых. Среди отечественных

исследователей, разрабатывающих указанную тему, следует выделить труды М.Ю. Малкиной, Р.В. Балакина.

В публикациях перечисленных авторов проблемы управления дефицитом и сбалансированности бюджета анализируются в контексте концептуальных подходов к проблемам формирования и исполнения федерального бюджета, отдельные работы посвящены оптимизации налоговой структуры страны путем применения портфельного подхода с точки зрения поступлений доходов

Вместе с тем, остается недостаточно исследованным вопрос обеспечения стабильности кассовых поступлений в процессе управления дефицитом федерального бюджета при условии необходимости соблюдения бюджетных ограничений и долгосрочной устойчивости бюджета. Требуют уточнения задачи и инструментарий управления дефицитом федерального бюджета, методологические подходы к выработке решений при управлении дефицитом федерального бюджета с учетом современных шоков и рисков.

Необходимость совершенствования методологии управления дефицитом федерального бюджета с учетом современных требований, а также существование других нерешенных и дискуссионных вопросов, значимых для повышения эффективности управления дефицитом федерального бюджета и обеспечения его устойчивости, обусловили постановку цели исследования и определение его задач.

Целью исследования является решение научно-практической задачи развития теории и методики управления дефицитом федерального бюджета в процессе планирования бюджета на основе портфельного подхода, позволяющего повысить устойчивость федерального бюджета за счет стабилизации кассовых поступлений в процессе исполнения бюджета.

Для достижения указанной цели поставлены и решены следующие задачи:

- обосновать необходимость и доказать преимущества применения портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета в современных условиях;

- разработать концептуальные подходы к применению портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета, включая определение задач и идентификацию рисков управления в рамках портфельного подхода;

- проанализировать источники финансирования и способы управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода;

- разработать и апробировать модель управления дефицитом федерального бюджета с использованием портфельного подхода в условиях высокого уровня экономической неопределенности;

- обосновать направления совершенствования управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода.

Объектом исследования является управление дефицитом федерального бюджета.

Предметом исследования являются теоретические, организационно-правовые и методические аспекты управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода.

Методология и методы исследования базируются на методологических подходах к управлению государственными и корпоративными финансами, дефицитом бюджетов публично-правовых образований, изложенных в трудах российских и зарубежных ученых.

Методологическая база сформирована на основе философских и общенаучных принципов (объективности, системности, всесторонности, единства теории и практики). При проведении исследования использовались общенаучные принципы познания экономических явлений (диалектический, конкретно-исторический, системный, позволившие рассмотреть изучаемые процессы и явления в динамике), методы логического и компаративного

анализа, описательной статистики, эконометрического моделирования, эмпирического исследования (наблюдение, сравнение, измерение, эксперимент) и другие аналитические и прогностические методы. Анализ фактического материала представлен в виде таблиц и формул.

Информационную базу исследования составили бюджетное законодательство Российской Федерации, аналитические и справочно-статистические материалы об исполнении федерального бюджета, данные Федерального казначейства, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития Российской Федерации, материалы, вносимые в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации одновременно с проектами федеральных законов о федеральном бюджете на очередной финансовый год и на плановый период, и другие.

Научная новизна исследования заключается в обосновании целесообразности применения портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета в условиях высокого уровня экономической неопределенности, разработке модели управления дефицитом федерального бюджета, решающей задачу стабилизации кассовых поступлений в процессе его исполнения.

Новыми являются следующие научные результаты: 1) Впервые теоретически обоснована целесообразность и показаны преимущества использования портфельного подхода к управлению дефицитом федерального бюджета с целью финансирования дефицита на основе оптимизации потоков финансовых ресурсов из различных источников. В диссертации доказано, что в условиях высокого уровня экономической неопределенности применение портфельного подхода для управления дефицитом позволяет обеспечить стабильность финансовых потоков при формировании и исполнении федерального бюджета, определять и учитывать ограничения использования различных источников и способов финансирования дефицита федерального бюджета как при планировании основных параметров федерального бюджета, так и при исполнении бюджета.

Сформулированы преимущества использования портфельного подхода для управления дефицитом федерального бюджета на основе оценки колебаний финансовых потоков через дисперсию случайной величины (размера поступлений в бюджет), что дает возможность: 1) количественной оценки рисков государства поддерживать текущие расходы на запланированном уровне, не создавая угрозы платежеспособности публично-правового образования; 2) минимизировать уровень волатильности потоков кассовых поступлений в бюджет; 3) обеспечения контрцикличности или циклической нейтральности бюджетной политики.

2) Дана группировка рисков управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода исходя из критерия влияния на кассовые поступления в бюджет: систематические (общие для всех кассовых поступлений) риски, например, отклонение фактических поступлений от плановых по всем источникам в результате рецессии в экономике или снижения уровня доверия к государственной системе, а также несистематические (или частные) риски (например, процентные риски для государственных заимствований или невозможность продажи федерального имущества в следствии отсутствия платежеспособного спроса). Для систематических рисков определена степень их влияния на кассовые поступления для каждого источника поступлений в бюджет. Предложенная классификация, в отличие от предлагаемых во многих научных работах, позволяет повысить уровень достоверности количественной оценки реализации рисков при планировании основных параметров федерального бюджета и снизить риски в процессе управления дефицитом федерального бюджета на основе диверсификации способов управления дефицитом федерального бюджета.

3) Разработана модель управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода и решения задачи числовой оценки потенциальных кассовых поступлений в бюджет и рисков в разрезе способов управления дефицитом федерального бюджета. Модель позволяет повысить

обоснованность выбора источников финансирования дефицита, идентифицировать и диверсифицировать бюджетные риски, доказательно обосновывает преимущества применения портфельного подхода при управлении дефицитом федерального бюджета.

4) Предложено решение задачи поиска оптимальной структуры способов финансирования дефицита федерального бюджета с учетом ограничений: 1) по емкости финансовых потоков в разрезе источников финансирования дефицита федерального бюджета; 2) по отклонениям от прогнозных значений, утвержденных федеральным законом о федеральном бюджете на плановый период; 3) по допустимому уровню бюджетных рисков, который субъекты бюджетного процесса могут принять при определении структуры источников финансирования дефицита федерального бюджета. Основой решения задачи является математическое описание ограничений при планировании источников финансирования дефицита федерального бюджета. Решение данной задачи позволяет обеспечить при управлении дефицитом федерального бюджета не только определение планового объема поступлений из источников финансирования дефицита, но и обеспечение долгосрочной устойчивости федерального бюджета.

Положения, выносимые на защиту:

1) научное обоснование портфельного подхода к управлению дефицитом федерального бюджета с уточнением задач, бюджетных рисков и принципов оптимизации финансовых потоков в процессе управления (С. 43-54);

2) классификация рисков управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода в разрезе способов финансирования дефицита (С. 101-103);

3) разработанная и апробированная модель управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода, включающая описание задач управления, бюджетных ограничений, инструментария, этапов

и учитывающая особенности управления дефицитом бюджета в условиях высокого уровня экономической неопределенности (С. 113-123);

4) комплекс рекомендаций по повышению качества планирования поступлений из источников финансирования дефицита федерального бюджета на очередной финансовый год и алгоритм формирования управленческих решений в части управления дефицитом при формировании проекта бюджета и уточнении законодательно утвержденных параметров бюджета на плановый период, основанный на использовании портфельного подхода (С. 147-161).

Теоретическая значимость работы заключается в том, что основные выводы, рекомендации и положения способствуют развитию методологических основ управления дефицитом федерального бюджета с учетом современных вызовов и высокого уровня экономической неопределенности, повышению эффективности управления дефицитом бюджета на основе использования портфельного подхода.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования федеральными органами государственной власти разработанных в диссертации теоретических положений, модели, алгоритма и рекомендаций по применению портфельного подхода к управлению дефицитом федерального бюджета с целью обеспечения устойчивости бюджета и совершенствования методического инструментария управления дефицитом бюджета.

Самостоятельное практическое значение имеют следующие результаты исследования:

- комплекс рекомендаций по повышению эффективности управления дефицитом и качества планирования поступлений из источников финансирования дефицита федерального бюджета при формировании проекта федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период и корректировке плановых параметров в процессе исполнения бюджета;

- алгоритм управления дефицитом федерального бюджета на основе портфельного подхода, обеспечивающий формирование эффективной стратегии управления.

Область исследования соответствует пункту 2.24. «Источники финансирования дефицитов бюджетов и государственного долга, проблемы бюджетного дефицита в исполнении долгосрочной стратегии экономической политики» Паспорта научной специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).

Степень достоверности, апробация и внедрение результатов исследования. Достоверность результатов подтверждается использованием общенаучных методов, анализом широкого круга научных источников по тематике исследования, а также официальных данных Минфина России, Федерального Казначейства, системы обеспечения законодательной деятельности Государственной автоматизированной системы «Законотворчество».

Основные положения, выводы и результаты исследования докладывались и получили одобрение: на XXXIX Международной научно-практической конференции «Научный форум: Экономика и менеджмент» (Москва, Издательство «МЦНО», 25 июня 2020 г.); на XXX Международной научно-практической конференции «Eurasiascience» (Москва, Научно-издательский центр «Актуальность.РФ», 30 июня 2020 г.); на XXX Международной научно-практической конференции «Advances in science and technology» (Москва, Научно-издательский центр «Актуальность.РФ», 31 июля 2020 г.).

Основные результаты диссертационной работы применяются в работе Комитета Государственной Думы по бюджету и налогам, который использует предложенный алгоритм формирования управленческих решений, а также применяет разработанную портфельную методику оценки бюджетных рисков при проведении анализа плановых параметров поступлений из источников финансирования дефицита федерального бюджета.

При планировании изменений нормативно-правового регулирования Департаментом государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России учитываются разработанные рекомендации по повышению эффективности системы управления дефицитом федерального бюджета.

Материалы диссертации используются Департаментом общественных финансов ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» в учебном процессе в рамках преподавания учебных дисциплин «Финансы общественного сектора», «Бюджетная система Российской Федерации», при проведении научно-исследовательского семинара по направленности программы магистратуры «Управление общественными финансами».

Апробация и внедрение результатов исследования подтверждены соответствующими документами.

Публикации. Основные положения и результаты исследования отражены в 4 работах общим объемом 3,2 п.л. (весь объем авторский) в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК при Минобрнауки России. Все публикации по теме диссертации.

Структура и объем диссертации обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 148 наименований и

2 приложений. Текст диссертации изложен на 198 страницах, содержит

3 рисунка, 29 таблиц и 12 формул.

14

Глава 1

Теоретические основы управления дефицитом федерального бюджета с применением положений портфельной теории

1.1 Содержание и методологические подходы к управлению дефицитом федерального бюджета

Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерации, бюджетный дефицит - это состояние бюджета, характеризующееся превышением объема предусмотренных в бюджете расходных обязательств над объемом планируемых в нем доходов, и ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета. Дефицит федерального бюджета в 2016 году составил 3 трлн рублей, при расходах в 16,4 трлн рублей и доходах - 13,5 трлн рублей. В 2017-2019 годах федеральный бюджет был исполнен с профицитом, однако, без учета дополнительных нефтегазовых доходов, сальдо доходов и расходов было бы отрицательным, в связи с чем осуществлялось привлечение источников финансирования дефицита. При этом уже в 2020 году ожидается исполнение федерального бюджета с значительным размером дефицита, превышающим 3% ВВП.

Изучению дефицита государственного бюджета традиционно уделялось значительное внимание. Наука общественных финансов до 30 годов XX века определяла бездефицитность как основной принцип бюджета и требовала ежегодной сбалансированности расходов и доходов (принцип бюджетного равновесия). Например, Ф. Нитти [10] указывал, что вследствие увеличения государственных непроизводительных расходов увеличивается дефицит бюджета и наращивается государственный долг. Поэтому он отмечал, что «... какой бы это жертвы ни стоило, но государственный бюджет в своей совокупности никогда не должен завершаться дефицитом». Академический интерес к проблеме бюджетного дефицита проявился в работе Р. Барро [69], а также был обусловлен

и большими дефицитами федерального бюджета США в 1980 и в начале 1990 годов, которые вызвали значительный рост количества исследований [70; 128; 113].

Современные экономисты выделяют три главные концепции бюджетной политики в отношении сбалансированности бюджета: ежегодно сбалансированный бюджет; бюджет, сбалансированный на экономическом цикле; теория функциональных финансов.

Разработка теории функциональных финансов связана с исследованиями Дж.М. Кейнса и Аббы Птахия Лернера [111]. В соответствии с этой теорией, в случае, если для достижения данной цели требуется устойчивое отрицательное бюджетное сальдо и увеличивающийся государственный долг, то это является приемлемым инструментом бюджетной политики. В соответствии с данной концепцией, негативные эффекты, вызванные дефицитом бюджета, незначительны по сравнению с альтернативой в виде экономических спадов. При этом предусматривается, что увеличение государственного долга до определенной степени не дестабилизирует государственные финансы и не приводит к банкротству государства.

Следует отметить, что современная фискальная государственная политика признает использование дефицита бюджета в целях стабилизации развития экономики. Теория функциональных финансов обосновывает необходимость решения задачи по формированию подходов к управлению дефицитом федерального бюджета, а не обеспечения сбалансированности доходов и расходов федерального бюджета.

Процесс управления бюджетным дефицитом государства на сегодняшнем этапе развития мировой экономики является крайне затруднительным и трудоемким. Непосредственно в течение календарного года на объемы выполненных расходов, доходов и источников финансирования дефицита бюджета будут напрямую влиять курсовые изменения национальной валюты, уровень внешней торговли страны,

инфляция и общий уровень потребительского спроса и деловой активности в реальном секторе экономики. Обычно появление бюджетного дефицита означает, что в последующем у государства возникнет необходимость изыскать дополнительные источники финансирования и нивелировать дефицитность бюджета или минимизировать её, в зависимости от ситуации и экономических потребностей страны. В среднесрочном периоде ключевой задачей является обеспечение надежных кассовых поступлений доходов и источников финансирования дефицита для покрытия дефицита бюджета.

Как уже было отмечено выше, под управлением дефицитом федерального бюджета следует понимать управление потоками средств, поступающих в бюджет из различных источников финансирования дефицита, и управление размером дефицита с точки зрения определения необходимого потока для финансирования дефицита. В контексте управления дефицитом бюджета необходимо взвешенно подходить к системе прогнозирования и исполнения доходной и расходной его частей, а также источников финансирования дефицита.

Процесс управления заключается в целенаправленном воздействии субъектов управления посредством специальных инструментов на финансовые отношения, возникающие в контексте управления объемом доходов, расходов и источниками финансирования дефицита в рамках финансового прогнозирования и планирования. В качестве субъектов управления дефицитом федерального бюджета выступают органы государственной власти, которые посредством использования специальных инструментов, методов и приемов воздействуют на объект управления - объем и структуру финансирования дефицита.

Целью управления должно быть стремление к идеальному состоянию управляемой системы. Применительно к данному исследованию -обеспечение кассовых поступлений в необходимом для финансирования дефицита объеме. Приоритет этой задачи над долгосрочной задачей снижения

дефицита обосновывается, для Российской Федерации, незначительным уровнем государственного долга к ВВП (что дает возможность его дальнейшего наращивания), значительным объемом накопленных резервов (что обеспечивает необходимую подушку безопасности), а также необходимостью финансирования национальных проектов при действии ограничения «бюджетного правила».

Согласно Основным направления бюджетной налоговой и таможенно-тарифной политики на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов, «первичный структурный дефицит федерального бюджета на среднесрочную перспективу закладывается на уровне 0,4-0,5% ВВП. Этот ресурс используется как элемент так называемого «золотого правила», когда структурный дефицит бюджета направляется на создание новых активов, вносящих существенный вклад в повышение потенциала экономического развития (а, соответственно, и доходов бюджета), а не на текущее потребление».

Так, следует отметить, что объем государственного долга к ВВП в РФ в 2019 году составил 15,3%. Согласно исследованиям, проведенным Международным Валютным Фондом в 2014 году, были установлены следующие пороговые значения, отражающие необходимость дальнейшего анализа рисков долговой устойчивости: текущий уровень госдолга для развивающихся стран - 50% ВВП, для развитых - 60% ВВП. Общая стоимость реализации национальных проектов составляет 25,7 трлн рублей до 2024 года. Из них 13,2 трлн рублей выделит федеральный бюджет, 7,5 трлн рублей найдут во внебюджетных источниках, проекты на 4,9 трлн рублей профинансируют бюджеты регионов. Структурный дефицит федерального бюджета для финансирования национальных проектов определен в объеме около 500 млрд рублей ежегодно.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Михайлов Данила Михайлович, 2021 год

Список литературы

Нормативные правовые акты

1. Российская Федерация. Законы. Бюджетный кодекс Российской Федерации : текст с изменениями и дополнениями на 8 июня 2020 года : [принят Государственной Домой 17 июля 1998 года]. - Справочно-правовая система «Консультант Плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LOW_19702/. (дата обращения: 05.07.2020).

2. Российская Федерация. Законы. Правила составления проекта федерального бюджета и проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период [постановление Правительства Российской Федерации от 24 марта 2018 года № 326]. - Справочно-правовая система «Консультант Плюс». -Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_low_294206/. (дата обращения: 03.04.2019).

Книги, монографии

3. Вавилов, А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления / А.П. Вавилов. - Москва : Городец-Издат, 2001. - 302 с. -ISBN 5-9268-0033-8.

4. Гэлбрейт, Дж.К. Экономическая теория и цели общества / Дж.К. Гэлбрейт ; под общей редакцией Н.Н. Иноземцева, А.Г. Милейковского. - Москва : Прогресс, 1979. - 406 с. - С. 213. - ISBN отсутствует.

5. Давыдов, Д.В. Интервальные методы и модели принятия решений в экономике : монография / Д.В. Давыдов. - Владивосток : Издательство Дальневосточного государственного университета, 2009. - 237 с. - 500 экз. -ISBN 978-5-7444-2321-4.

6. Звонков, В.Б. Сравнительное исследование генетических алгоритмов и стайного алгоритма оптимизации / В.Б. Звонков // Труды XIV Международной конференции «Проблемы управления и моделирования в сложных системах». - Самара : Самарский научный центр РАН, 2012. -819 с. - С. 786-797. - ISBN 978-5-93424-584-0.

7. Кузьменко, В.В. Финансовый контроль в системе управления бюджетными ресурсами : монография / В.В. Кузьменко, Т.В. Никитенко. -Ставрополь : Северо-Кавказский государственный технический университет, 2011. - 194 с. - 500 экз. - ISBN 978-5-9296-0577-2.

8. Кучеров, И.И. Институты финансовой безопасности : монография / И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина, О.А. Акопян [и др.] ; отвественные редакторы И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина. - Москва : ИНФРА-М, 2017. -224 с. - 500 экз. - ISBN 978-5-16-013740-7.

9. Найт, Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Ф.Х. Найт ; перевод с английского М.Я. Каждана. - Москва : Дело, 2003. - 359 с. -ISBN 5-7749-0306-0.

10. Нитти, Ф. Основные начала финансовой науки / Ф. Нитти ; перевод с итальянского И. Шрейдера ; под редакцией А. Свирщевского. - Москва : Издание М. и С. Сабашниковых, 1904. - 624 с. - ISBN отсутствует.

11. Петраков, Н.Я. Фактор неопределенности и управление экономическими системами / Н.Я. Петраков, В.И. Ротарь ; ответственный редактор С.А. Айвазян. - Москва : Наука, 1985. - 191 с. - ISBN отсутствует.

12. Радыгин, А.Д. Приватизация в современном мире: теория, эмпирика, «новое измерение» для России : монография / А.Д. Радыгин [и др.] ; научный редактор А.Д. Радыгин ; в 2 томах. Том 2. - Москва : Дело, 2014. - 488 с. - 1000 экз. - ISBN 978-5-7749-0859-2.

13. Сираева, А.А. Проблемы дефицита бюджета в России / А.А. Сираева, А.Т. Фархутдинова // Современное государство: проблемы социально-экономического развития : сборник статей Международной научно-практической конференции. - Саратов : Издательство СГТУ «Центр

профессионального менеджмента "Академия Бизнеса"», 2013. - 171 с. -С. 83-85. - ISBN 978-5-905147-82-1.

14. Фролькис, В.А. Введение в теорию и методы оптимизации для экономистов / В.А. Фролькис. - Санкт-Петербург : ИД «Питер», 2002. -314 с. - С. 189. - ISBN 5-318-00780-5.

Диссертации

15. Вышковский, К.В. Управление государственным внешним долгом: Мировой и российский опыт : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Вышковский Константин Владимирович ; Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации. - Москва, 2004. -213 с. - Библиогр. : с. 165-171.

16. Солтаханов А.У. Диверсификация источников финансирования расходов государства : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» : диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Солтаханов Анзор Увайсович ; Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. -Москва, 2006. - 174 с. - Библиогр.: с. 167-174.

17. Кудрин, А.Л. Теоретические и методологические подходы к реализации сбалансированной и эффективной бюджетной политики : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» : диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук / Кудрин Алексей Леонидович ; Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации. - Москва, 2018. - 424 с. - Библиогр.: с. 401-424.

Периодические издания

18. Аверченков, В.И. Эволюционный алгоритм поиска решений задачи оптимизации инвестиционного планирования / В.И. Аверченков,

П.В. Казаков // Информационные системы и технологии. - 2010. - № 4 (61). -С. 49-56. - ISSN 2072-8964.

19. Алпатов, А.А. Концептуальные подходы к управлению дефицитом национального бюджета / А.А. Алпатов, А.А. Чорноус // Финансовая экономика. - 2012. - № 1. - С. 45-50. - ISSN 2075-7786.

20. Ащепков, Л.Т. Показатель интервального неравенства: свойства и применение / Л.Т. Ащепков, Д.В. Давыдов // Вычислительные технологии. -2006. - № 4. Том 11. - С. 13-22. - ISSN 1560-7534.

21 . Бежитский, С.С. Сравнение эффективности работы генетического и «роевого» алгоритма при решении задач глобальной поисковой оптимизации большой размерности / С.С. Бежитский // Решетниковские чтения. - 2012. -№ 16. Том 2. - С. 473-474. - ISSN 19907702.

22. Бездворных, М.В. Генезис правового регулирования институтов дефицита бюджета и государственного долга / М.В. Бездворных // Бизнес в законе. - 2009. - № 2. - С. 209-213. - ISSN 1816-921X.

23. Волкова, Е.С. Меры возможности и внутренняя норма доходности инвестиционных проектов с нечетко определенными платежами / Е.С. Волкова, В.Б. Гисин // Вестник Финансового университета. - 2014. -№ 3. - С. 93-104. - ISSN 2221-1632.

24. Горлова, О.С. Бюджетная политика Российской Федерации в области доходов бюджетов: совершенствование механизма реализации / О.С. Горлова // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 10-2 (63). -С. 431-435. - ISSN 1999-2300.

25. Горлова, О.С. Управление бюджетными рисками: совершенствование организационно-правовых и методических основ / О.С. Горлова // Экономика. Налоги. Право. - 2017. - № 6. - С. 46-53. -ISSN 1999-849X.

26. Думная, Н.Н. Информационная экономика: усиление экономических рисков / Н.Н. Думная // Экономика и управление. - 2013. -№ 4. - С. 13. - ISSN 1998-1627.

27. Ермакова, Е.А. Проблемы управления региональными бюджетными рисками / Е.А. Ермакова // Региональная экономика. Юг России. - 2013. -№ 1. - С. 35-41. - ISSN 2310-1083.

28. Звягин, Л.С. Определение неопределенности и риска в управлении проектами / Л.С. Звягин // Мягкие измерения и вычисления. - 2020. - № 1. -С. 46-60. - ISSN 2618-9976.

29. Иглин, А.В. Налоговое право Евросоюза / А.В. Иглин // Вестник казанского юридического института МВД России. - 2016. - № 3 (25). -С. 16-21. - ISSN 2227-1171.

30. Карпенко, А.П. Обзор методов роя частиц для задачи глобальной оптимизации / А.П. Карпенко, Е.Ю. Селиверстов // Наука и образование : электронный научный журнал. - 2009. - № 3. - С. 2. - ISSN 1994-0408. -Текст : электронный. - DOI отсутствует. - URL: http://technomag.edu.ru/doc/116072.html (дата обращения: 18.04.2020).

31. Козлова, С.В. Совершенствование системы управления государственной собственностью: уроки прошлого и направления развития / С.В. Козлова, С.А. Братченко // Российский экономический журнал. - 2018. -№ 4. - С. 56-68. - ISSN 0130-9757.

32. Косов, М.Е. Совершенствование механизма формирования федерального бюджета Российской Федерации в современных условиях / М.Е. Косов // Вестник экономической безопасности. - 2018. - № 1. -С. 324-330. - ISSN 2414-3995.

33. Косов, М.Е. Особенности формирования федерального бюджета в современных экономических условиях / М.Е. Косов, Я.Я. Иванова // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 8-3 (85-3). - С. 32-38. -ISSN 1999-2300.

34. Левин, В.И. Оптимизация в условиях интервальной неопределённости. Метод детерминации / В.И. Левин // Автоматика и вычислительная техника. - 2012. - № 4. - С. 157-163. - ISSN 0132-4160.

35. Левина, Л.Ф. Дефицит государственного российского бюджета и способы его преодоления / Л.Ф. Левина // Вестник Международного института менеджмента ЛИНК. - 2014. - № 4 (33). - С. 34-42. -ISBN 978-5-7527-0537-3.

36. Лёвина, О.А. Некоторые вопросы финансово--правовых правоотношений, возникающих в процессе администрирования доходов федерального бюджета / О.А. Лёвина // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. - 2012. - № 1. - С. 185-188. - ISSN 1816-921X.

37. Малкина, М.Ю. Оценка риска и эффективности налоговых систем российских регионов на разных уровнях бюджетной системы / М.Ю. Малкина, Р.В. Балакин // Региональная экономика: теория и практика. -2017. - № 11. Том 15. - С. 2033-2051. - ISSN 2073-1477.

38. Малкина, М.Ю. Оценка устойчивости бюджетных доходов регионов Российской Федерации / М.Ю. Малкина // Журнал Сибирского федерального университета. Серия: гуманитарные науки. - 2020. - № 4. Том. 13. - С. 547-559. - ISSN 1997-1370.

39 Михайлов, Д.М. Применение портфельной теории для управления дефицитом федерального бюджета / Д.М. Михайлов // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 8 (Часть 1) (85-1). - С. 38-43. -ISSN 1999-2300.

40. Михайлов, Д.М. Построение портфельной модели управления дефицитом федерального бюджета / Д.М. Михайлов // Экономика и предпринимательство. - 2018. - № 10 (99). - С. 1225-1230. - ISSN 1999-2300.

41 . Михайлов, Д.М. Апробация портфельной модели управления дефицитом федерального бюджета / Д.М. Михайлов // Вестник Удмуртского университета. Серия Экономика и право. - 2019. - № 5. Том 29. -С. 589-595. - ISSN 2412-9593.

42. Михайлов, Д.М. Анализ применения портфельной теории Г. Марковица в государственных финансах / Д.М. Михайлов // Экономика и предпринимательство. - 2019. - № 10 (111). - С. 115-119. - ISSN 1999-2300.

43. Назарова, А.И. Пути сокращения дефицита федерального бюджета / А.И. Назарова // Проблемы современной экономики. - 2010. -№ 1. - С. 58-64. - ISSN 1818-3395.

44. Никулина, Е.В. Характеристика бюджетных рисков: экономическая сущность и мероприятия по их минимизации / Е.В. Никулина, И.Г. Федюшина // Молодой учёный. - 2014. - № 1. - С. 411-413. -ISSN 2072-0297.

45. Орлов, А.И. Статистика нечетких данных / А.И. Орлов // Научный журнал КубГАУ. - 2016. - № 119 (06). - С. 75-91. - ISSN 1990-4665.

46. Паздникова, Н.П. Стресс-тестирование в управлении бюджетными рисками региона / Н.П. Паздникова, С.Е. Шипицына // Экономика региона. -2014. - № 3. - С. - 208-217. - ISSN 2072-6414.

47. Парасоцкая, Н.Н. Проблемы кассового планирования исполнения бюджета / Н.Н. Парасоцкая, А.В. Зубрицкая // Аудитор. 2017. - № 11. -С. 36-42. - ISSN 1988-0701.

48. Прокофьев, М.Н. Направления повышения эффективности управления государственными финансами РФ / М.Н. Прокофьев, А.Р. Клочек // Дискуссия. - 2016. - № 7 (70). - С. 32-36. - ISSN 2077-7639.

49. Солянникова, С.П. Ответственная бюджетная политика в условиях высокого уровня неопределенности: правила разработки и критерии оценки / С.П. Солянникова // Инновационное развитие экономики. - 2016. - № 3 (33). -С. 92-93. - ISSN 2223-7984.

50. Тиманкина, Ю.И. Государственный бюджет РФ: дефицит или профицит? / Ю.И. Тиманкина // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. - 2013. - № 2 (6). - С. 106-110. - ISSN 2227-8486.

51 . Турбина, Н.М. Роль косвенных налогов в формировании доходов бюджета / Н.М. Турбина, А.Ю. Федорова // Социально-экономические явления и процессы. - 2016. - № 7. Том 11. - С. 41-47. - ISSN 1819-8813.

52. Тюрина, Ю.Г. Риски в управлении государственными финансовыми активами и государственными долговыми обязательствами в Российской

Федерации: классификация и обоснование / Ю.Г. Тюрина // Проблемы теории и практики управления. - 2019. - № 11. - С. 112-124. - ISSN 0234-4505.

53. Федеральный бюджет на 2019-2021 годы: сбалансированность или экономический рост? (Заключение на проект федерального закона № 556362-7 «О федеральном бюджете на 2019 год и плановый период 2020 и 2021 годов») // Финансы: теория и практика. Спецвыпуск. - 2018. - № 11. Том 22. - С. 4-41. - ISSN 2587-5671.

54. Филина, С.Ю. Управление государственными заимствованиями: зарубежная практика / С.Ю Филина // Финансовый журнал. - 2016. -№ 3 (31). - С. 89-97. - ISSN 2075-1990.

55. Фрумина, С.В. Отдельные вопросы методологии оценки бюджетных рисков / С.В. Фрумина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2018. - № 3. Том 11. - С. 313-325. - ISSN 2073-4484.

56. Черногорский, С.А. Управление бюджетным дефицитом в период глобального кризиса / С.А. Черногорский // Международная экономика. -2011. - № 1. - С. 38-41. - ISSN 2074-6040.

57. Шмиголь, Н.С. Бюджетные правила как инструмент достижения финансовой стабильности и экономического роста / Н.С. Шмиголь // Экономика. Налоги. Право. - 2017. - № 1. Том 10. - С. 66-74. -ISSN 1999-849X.

58. Шмиголь, Н.С. О подходах к обеспечению сбалансированности и устойчивости федерального бюджета: теоретический аспект / Н.С. Шмиголь // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2018. - № 8. - С. 141-145. -ISSN 2411-0450.

59. Шубина, Л.В. Развитие операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета, осуществляемых Федеральным казначейством / Л.В. Шубина // Экономика. Налоги. Право. - 2017. -№ 1. Том 10. - С. 60-65. - ISSN 1999-849X.

60. Эрроу, К. Информация и экономическое поведение / К. Эрроу // Вопросы экономики. - 1995. - С. 98. - ISSN 0042-8736.

61. Яшина, Н.И. Определение бюджетных рисков Нижегородской области на основе исполнения доходной и расходной части бюджета / Н.И. Яшина, Н.Н. Прончатова-Рубцова // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. - 2014. - № 4 (36). - С. 16-24. -ISSN 1993-1778.

Издания на иностранном языке

62. Acemoglu, D. Institucional causes, macroeconomic symptoms: volatility, crises and growth / D. Acemoglu, S. Johnson, J. Robinson, Y. Thaicharoen // Journal of Monetary Economics. - 2003. - Vol. 50. P. 49-123. -ISSN 0304-3932.

63. Alefeld, G. Introduction to Interval Computations / G. Alefeld, J. Herzberger. - Academic Press, New York, 1983. - 352 p. -ISBN 9780120498208.

64. Ammar, Salwa. Evaluating City Financial Management Using Fuzzy Rule-Based Systems / Salwa Ammar, W. Duncombe, Yilin Hou, R. Wright // Public budgeting and finance. - 2001. - № 4. Vol. 21. - P. 70-90. - ISSN 0275-1100.

65. Artzner, P. Definition of Coherent Measures of Risk / P. Artzner, F. Delbaen, Jean-Marc Delbaen, D. Heath // Mathematical Finance. - 1999. - № 3. Vol. 9. - P. 203-228. - ISSN 0960-1627.

66. Baker, S.H. The Determinants of Median Voter Tax Liability: An Empirical Test of the Fiscal Illusion Hypothesis / S.H. Baker // Public Finance Review. - 1983. - № 1. Vol. 11. - P. 95-108. - ISSN 1091-1421.

67. Balassone, F. Assessing Fiscal Sustainability: a Review of Methods vith a View to EMU / F. Balassone, D. Franco // Fiscal Sustainability Conference. -2000. - P. 21-60. - Текст : электронный. - URL: https://dx.doi.org/10.2139/SSRN.2109377. (дата обращения 12.07.2020).

68. Barrell, R. Costs of Financial Instability, Householdsector Balance Sheets and Consumption / R. Barrell, E.P. Davis, O. Pomerantz // Journal of Financial Stability. - 2006. - Vol. 2. - P. 194-216. - ISSN 1572-3089.

69. Barro, R.J. Are Government Bonds Net Wealth? / R.J. Barro // Journal of Political Economy. - 1974. - № 6. Vol. 82. - P 1095-1118. - ISSN 0022-3808.

70. Barro, R.J. On the Determination of the Public Debt / R.J. Barro // Journal of Political Economy. - 1979. - № 5. Vol. 87. - P. 940-971. - ISSN 0022-3808.

71. Bartle, J.R. Beyond the Property Tax: Local Government Revenue Diversification / J.R. Bartle, E. Carol, K. Dale // Journal of Public Budgeting, Accounting & Financial Management. - 2003. - № 4. Vol. 15 - P. 622. -ISSN 1096-3367.

72. Baum, A. Debt and growth: new Evidence for the euro area / A. Baum, C. Checherita-Westphal, P. Rother // Journal of International Money and Finance // 2012. - Vol. 32. - P. 809-821. - ISSN 0261-5600.

73. Berg, J. Local Government Tax Policy: Measuring the Efficiency of New York City's Tax Mix, FYs 1984-1998 / J. Berg, J.T. Marlin, F. Heidarpour // Public Budgeting & Finance. - 2000. - № 2. Vol. 20. - P. 1-14. - ISSN 0275-1100.

74. Berger, P.G. Diversification's effect on firm value / P.G. Berger, E. Ofek // Journal of Financial Economics. - 1995. - № 1. Vol. 37. - P. 39-65. -ISSN 2146-4138.

75. Bhattacharyya, R. Fuzzy mean-variance-skewness portfolio selection models by interval analyses / R. Bhattacharyya // Computers & Mathematics with Applications. - 2011. - Vol. 61. - P. 126-137. - ISSN 0898-1221.

76. Braun, B.M. The Effects of Economic Conditions and Tax Structures on State Tax Revenue Flow / B.M. Braun, Y. Otsuka // International Advances in Economic Research. - 1998. - Vol 3. - 259-269. - ISSN 1083-0898.

77. Brealey, R.A. Principles of Corporate Finance / R.A. Brealey, S.C. Mayers. - 12th edition. - Mcgraw-Hill/Irwin, 2016. - 976 p. -ISBN 978-1259144387.

78. Buchanan, J.M. The Calculus of Consent: Logical Foundation of Constitutional Democracy / J.M. Buchanan, G. Tullok. - Ann Arbor: University of Michigan Press, 1962. - P. 361. - ISSN 10: 0472061003.

79. Buchanan, J.M. Public Finance in a Democratic Process / J.M. Buchanan. - Chapel Hill, NC : University of North Carolina Press, 1967. -307 P. - ISBN 0807841900.

80. Carroll, D.A. Are State Governments Prepared for Fiscal Crisis? A Look at Revenue Diversification During the 1990s / D.A. Carroll // Public Finance Review. - 2005. - № 5. Vol. 33. - P. 603-633. - ISSN 1091-1421.

81. Carroll, D.A. Diversifying Municipal Government Revenue Structures: Fiscal Illusion or Instability? / D.A. Carroll // Public budgeting & Finance. - 2009. - № 1. Vol. 29. - P. 27-48. - ISSN 0275-1100.

82. Cecchetti, S. The Real Effects of Debt / S. Cecchetti, M. Mohanty, F. Zampolli // BIS Working Paper № 352. - 2011. - 39 p. - ISSN 1020-0959.

83. Chang, C.F. Revenue Diversification Among non-profits Voluntas / C.F. Chang, P. Howard // International Journal of Voluntary and Nonprofit Organizations. - 1994. - № 3. Vol. 5. - Р. 273-290. - ISSN 0957-8765.

84. Changkong, V. Multiperiod Decision Making Theory an Methodology / V. Changkong, Y. Haimes. - North-Holland, 1983. - 406 p. - ISBN 0444007105.

85. Cliffe Leslie, T.E. The Known and the Unknown in the Economic World / T.E. Cliffe Leslie // Essays in Political Economy. - London: Longmans, 1888. - 223 p. - ISBN отсутствует.

86. Conybeare, J.A. The Rent-Seeking State and Revenue Diversification / J.A. Conybeare // World Politics. - 1982. - № 1. Vol. 35. - P. 25-42. -ISSN 0043-8871.

87. Cornia, G.C. State Tax Revenue Growth and Volatility / G.C. Cornia, R.D. Nelson // Regional Economic Development. - Federal Reserve Bank of St. Louis. - 2010. - № 1. Vol. 6. - P. 23-58. - ISSN отсутствует.

88. Dadkhan, K. The Evolution of Macroeconomic Theory and Policy / K. Dadkhan. - Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg. - 2009. - 284 p. -ISBN 978-3-540-77007-7.

89. Downs, A. An Economic Theory of Democracy / A. Downs. -New York : Harper & Row, 1957. - 310 p. - ISBN 0060417501.

90. Downs, A. Why The Government Budget Is Too Small In a Democracy / A. Downs // World Politics. - 1960. - № 4. Vol. 12. - P. 541-563. -ISSN 0043-8871.

91. Feldstein, M. Debt and Taxes in the Theory of Public Finance / M. Feldstein // Journal of Public Economics. - 1985. - № 2. Vol. 28. -P. 233-245. - ISSN 0047-2727.

92. Felix, A. The Growth and Volatility of State Tax Revenue Sources in the Tenth District / A. Felix // Economic Review of Federal Reserve Bank of Kansas City. - 2008. - Vol. 93 (QIII). - P. 63-88. - ISSN 0161-2387.

93. Fisher, G.W. Some Lessons From the History of the Property Tax /

G.W. Fisher // Assessment Journal. - 1977. - № 4. Vol. 3. - P. 40-47. -ISSN 1073-8568.

94. Fricke, H. Growth and Volatility of Tax Revenues in Latin America /

H. Fricke, B. Süssmuth // World Development. - 2014. - Vol. 54. - P. 114-138. -ISSN 0305-750X.

95. Frumkin, P. The Risks and Rewards of Nonprofit Revenue Concentration / P. Frumkin, E.K. Keating // Journal of Social Entrepreneurship. -2011. - № 2. Vol. 2. - P. 151-164. - ISSN 1942-0676.

96. Gentry, W.M. State Tax Structures and Multiple Policy Objectives / W.M. Gentry, H.F. Ladd // National Tax Journal. - 1994. - № 4. Vol. 47. -P. 747-772. - ISSN 0028-0283.

97. Glove, S. An Interval Portfolio Selection Problem based on Regret Function / S. Glove // European Journal of Operational Research. - 2006. -Vol. 170. - P. 253-264. - ISSN 0377-2217.

98. Groves, H.M. The Stability of State and Local Tax Yields / H.M. Groves, C.H. Kahn // The American Economic Review. - 1952. - № 1. Vol. 42. - P. 87-102. - ISSN 0002-8282.

99. Guidelines for Public Debt Management // IMF and the World Bank. -Washington : intern. monetary fund : World bank, 2001. - 37 p. -ISBN 1-58906-045-8.

100. Harmon, O.R. The Optimal State Tax Portfolio Model: An Extension / O.R. Harmon, R. Mallick // National Tax Journal. - № 2. Vol. 47. - P. 395-401. -ISSN 0028-0283.

101. Hendrick, R. Revenue Diversification: Fiscal Illusion Or Flexible Financial Management / R. Hendrick // Public budgeting & Finance. - 2002. -№ 4. Vol. 22. - P. 52-72. - ISSN 0275-1100.

102. Howe, E.T. The Historical Evolution of State and Local Tax Systems / E.T. Howe, D.J. Reeb // Social Science Quarterly. - 1997. - № 1. Vol. 78. -P. 109-121. - ISSN 0038-4941.

103. Ishibuchi, H. Multiobjective Programming Method in Optimization of the Interval Objective Function / H. Ishibuchi, H. Tanaka // European Journal of Operational Research. - 1990. - № 48. - P. 83-92. - ISSN 0377-2217.

104. Jiang, C. A Nonlinear Interval Number Programming Method for Uncertain Optimization Problems / C. Jiang // European Journal of Operational Research. - 2008. - № 188. - P. 1-13. - ISSN 0377-2217.

105. Joyce, P.G. What's So Magical about Five Percent? A Nationwide Look at Factors That Influence the Optimal Size of State Rainy Day Funds / P.G. Joyce // Public Budgeting & Finance. - 2001. - № 2. Vol. 21. - P. 62-87. -ISSN 0275-1100.

106. Jongmin, Shon. The Impact of Revenue Diversification on Municipal Debts: Comparing Short-term and Long-term Debt Levels / Shon Jongmin, Junghack Kim // Local Government Studies. - 2018. - № 4. Vol. 45. - P. 1-21. -ISSN 0300-3930.

107. Keynes, J.M. The General Theory of Employment / J.M. Keynes // The Quarterly Journal of Economics. - 1937. - № 2. Vol. 51. - P. 209-233. -ISSN 0035-5533.

108. Kellerman, K. Allocative Inefficiency of Debt Financing of Public Investment - an Ignored Aspect of «The Golden Rule of Public Sector Borrowing» / K. Kellerman // University of Fribourg. Working Paper № 378. -Fribourg, 2004. - P. 1-24. - ISSN отсутствует.

109. Kennedy, J. Particle swarm optimization / J. Kennedy, R. Eberhart // Proceedings International IEEE/EMBS conference on Neural Networks. -Piscataway, NJ : Institute of Electrical and Electronics Engineers, 1995. -P. 1942-1948. - ISSN 1948-3546.

110. Lai, K. A Class of linear Interval Programming Problems and its Application to Portfolio Selection / K. Lai // Transactions on Fuzzy Systems. -2002. - № 10. - P. 698-704. - ISSN 1063-6706.

111. Lerner, A.P. Functional Finance and the Federal Debt / A.P. Lerner // Social Research. - 1943. - № 1. Vol. 10. - P. 38-51. - ISSN 0037-783X.

112. Markowitz, H. Portfolio Selection / H. Markowitz // Journal of Finance. - 1952. - № 7. - P. 77-91. - ISSN 0022-1082.

113. Mercan, M. Budget Deficits Sustainable? An Empirical Analysis For OECD Countries / M. Mercan // Procedia - Social and Behavioral Sciences. -2014. - Vol. 131. - P. 258-263. - ISSN 1877-0428.

114. Mitchell, D.W. Effects of Decision Interval on Optimal Intertemporal Portfolios With Serially Correlated Returns / D.W. Mitchell // The Quarterly Review of Economics and Finance. - 2001. - Vol. 41. - P 427-438. - ISSN 1062-9769.

115. Misiolek, W.S. The Portfolio Approach to State and Local Tax Structures / W.S. Misiolek, D.G. Perdue // National Tax Journal. - 1987. - № 1. Vol. 40. - P. 111. - ISSN 0028-0283.

116. Misiolek, W.S. Tax Structures and the Size of Government: An Empirical Analysis of the Fiscal Illusion and Fiscal Stress Arguments / W.S. Misiolek, W.E. Harold // Public Choice. - 1988. - № 3. Vol. 57. -P. 233-245. - ISSN 0048-5829.

117. Moore, R. E. Interval Analysis / R. E. Moore. - Prentice-Hall, Inc., Englewood Cliffs, N.J, 1966. - 145 p. - ISSN 2577-9435.

118. Nelson, C. Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series; Some Evidence and Implications / C. Nelson, C. Plosser // Journal of Monetary Economics. - 1982. - № 2. Vol. 10. - P. 139-162. - ISSN 0304-3932.

119. Parra, M.A. A Fuzzy Goal Programming Approach to Portfolio Selection / M.A. Parra, A.B. Terol // European Journal of Operational Research. -2001. - Vol. 133. - P. 287-297. - ISSN 0377-2217.

120. Perdue, D.G. Reducing Tax Receipt Volatility in a Developing Country / D.G. Perdue, T.L. Stewart // Socio-Economic Planning Science. -1996. - № 4. Vol. 30. - P. 293-301. - ISSN 0038-0121.

121. Rabushka, A. The Tax Revolt / A. Rabushka, P. Ryan. - Stanford, CA : Hoover Press, 1982. - 272 p. - ISBN 10: 0817977015.

122. Reinhart, C. From Financial Crash to Debt Crisis / C. Reinhart, K. Rogoff // The American Economic Review. - 2011. - № 5. Vol. 101. -P. 1676-1706. - ISSN 0002-8282.

123. Sharp, W.F. Mutual Funds Performance / W.F. Sharp // Journal of Business. - 1966. - № 1. - P. 119-138. - ISSN 0021-9398.

124. Schunk, D. State Local Revenue Diversification, Stability and Growth: Time Series Evidence / D. Schunk, S. Porca // The Review of Regional Studies. -2005. - № 3. Vol. 35. - P. 246-265. - ISSN 0048-749X.

125. Sjoquist, D.L. What a Tangled Web: Local Property, Income and Sales Taxes / D.L. Sjoquist, S. Wallace, B Edwards // City Taxes, City Spending: Essays in Honor of Dick Netzer. - Northampton : Edward Elgar Publishing, Inc., 2004. -P. 42-70. - ISBN 9781843763819.

126. Snowdon, B. Modern Macroeconomics: It's Origins, Development and Current State / B. Snowdon, H.R. Vane. - Cheltenham; Northampton : Edward Elgar, 2005. - 807 p. - ISBN 1-84376-394-X.

127. Sobel, R.S. Measuring the Growth and Variability of Tax Bases Over the Business Cycle / R.S. Sobel, R.G. Holcombe // National Tax Journal. - 1996. -№ 4. Vol. 49. - P. 535-552. - ISSN 0028-0283.

128. Sterks, C.G. The Structural Budget Deficit as an Instrument of Fiscal Policy / C.G. Sterks // De Economist. - 1984. - № 2. Vol. 132. - P. 184-203. -ISSN 0013-063X.

129. Steurele, C.E. The Tax Decade: How Taxes Came to Dominate the Public Agenda / C.E. Steurele. - Washington, DC : The Urban Institute Press, 1992. - 239 p. - ISBN 0877665222.

130. Suyderhould, J.P. State-Local Revenue Diversification, Balance and Fiscal Performance / J.P. Suyderhould // Public Finance Quarterly. - 1994. - № 2. Vol. 22. - P. 168-194. - ISSN 0048-5853.

131. Tanaka, H. Portfolio Selection Based on Fuzzy Probabilities and Possibilities Distributions / H. Tanaka // Fuzzy Sets and Systems. - 2000. -Vol. 111. - P. 1153-1163. - ISSN 0165-0114.

132. Tobin, J. A General Equilibrium Approach to Monetary Theory / J. Tobin // Journal of Money, Credit and Banking. - 1969. - № 1. Vol. 1. -P. 15-29. - ISSN 0022-2879.

133. Wallace, E. Oates. On the Nature and Measurement of Fiscal Illusion: A Survey / E. Oates Wallace // Studies in Fiscal Federalism. - Aldershot, UK : Edward Elgar, 1991. - P. 431-448. - ISBN 9781852785208.

134. Wang, S. A Fuzzy Portfolio Selection Problems / S. Wang, S. Zhu // Fuzzy Optimization and Decision Making. - 2002. - № 1. - P. 361-377. -ISSN 1568-4539.

135. White, F.C. Financing State and Local Services in a Cyclical Economy / F.C. White, W.N. Musser // Southern Journal of Agricultural Economics. - 1976. - № 1. Vol. 8. - P. 1-10. - ISSN 0081-3052.

136. White, F.C. Trade-Off in Growth and Stability in State Taxes / F.C. White // National Tax Journal. - 1983. - № 1. Vol. 36. - P. 103-105. -ISSN 0028-0283.

137. Wilford, W.T. State Tax Stability Criteria and the Revenue - Income Elasticity Coefficient Reconsidered / W.T. Wilford // National Tax Journal. -1965. - № 3. Vol. 18. - P. 304-312. - ISSN 0028-0283.

138. Williams, W.V. The Stability, Growth and Stabilizing Influence of State Taxes / W.V. Williams, R.M. Anderson, D.O. Froehle, K.L. Lamb // National Tax Journal. - 1973. - № 2. Vol. 26. - P. 267-274. - ISSN 0028-0283.

139. Xia, Y.S. A Model for Portfolio Selection with Order of Expected Returns / Y.S. Xia, B. Liu, S.Y. Wang, K.K. Lai // Computers & Operations Research. - 2000. - № 27. - P. 409-422. - ISSN 0305-0548.

140. Zadeh, L. Fuzzy Sets / L. Zadeh // Information and Control. - 1965. -№ 3. Vol. 8. - P. 338-353. - ISSN 0019-9958.

Электронные ресурсы

141. Бюллетень Счетной палаты Российской Федерации №2 9 (261) 2019 год (сентябрь) : официальный сайт. - Москва. - URL: http://old.ach.gov.ru/activities/bulleten/bulletin-of-the-accounting-chamber-9-september-2019.php?clear_cache=Y (дата обращения: 12.04.2020). - Текст : электронный.

142. Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - Москва. - URL: http://minfin.gov.ru (дата обращения: 01.05.2020). -Текст : электронный.

143. Федеральное казначейство России : официальный сайт. -Москва. - URL: http://roskazna.gov.ru (дата обращения: 14.06.2020). - Текст : электронный.

144. Прогнозы социально-экономического развития. - Текст : электронный // Министерство экономического развития Российской Федерации : официальный сайт. - URL: https://www.economy.gov.ru/material/directions/makroec/prognozy_socialno_eko nomicheskogo_razvitiya/ (дата обращения: 04.05.2020).

145. Публичные цели Министерства финансов Российской Федерации. - Текст : электронный // Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - URL://minfin.gov.ru (дата обращения: 05.07.2020).

146. Система обеспечения законодательной деятельности Государственной автоматизированной системы «Законотворчество». -

Москва. - URL: https://sozd.duma.gov.ru. - (дата обращения: 18.06.2020). -Текст : электронный.

147. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. - Москва. - URL: http://www.gks.ru/. - (дата обращения: 03.04.2020). - Текст : электронный.

148. Управление : Новая философская энциклопедия / ИФ РАН (коллектив авторов) ; под редакцией В.С. Степина. - Москва : Мысль, 2000-2001. - ISBN 5-244-00961-3. - Текст : электронный. - URL: http://iph.ras.ru/elib/3120.html. (дата обращения: 01.07.2020).

190

Приложение А (Информационное) Процедура поиска решений портфельной модели управления дефицитом федерального бюджета в среде MATLAB

1) Основная процедура, оптимизирующая портфельную стратегию,

в среде MATLAB

load('stata2.mat');

x=rand(3000,5);

lambda=0.5;

ah=doh(:,1)*lambda+(1-lambda)*doh(:,2); varl=var; jh=0; x=x*400; x=fix(x); x=x*0.001;

v1=rand(3000,5)-0.5*ones(3000,5); v1=v1*0.3;

v1=0.001*fix(v1/0.001); Ftb=99999999 fbest=Ftb; for i=1:3000 Fb(i)=99999; kb(i)=0; for j=1:5

if x(i,j)>u(j) x(i,j)=u(j); end if x(i,j)<0 x(i,j)=0; end end end

k=1; km=100; while (k<km) for i=1:3000

F2(i)=function_disser(x(i,:),varl); end

fw=max(F2);

Fb=min(Fb,F2);

if fbest > min(Fb)

kon=k;

end

fbest=min(min(Fb),Ftb); for i=1:3000 if Fb(i)==F2(i) xb(i,:)=x(i,:); kb(i)=k; end end

if fbest==min(Fb) for i=1:3000 if Fb(i)==fbest xbest=xb(i,:); end end if jh==0 k

jh=1;

end

end

w=1.0-(k*0.2)/km;

ci=(0.5+0.7*k/km); c2=(0.i+i.0*k/km); for i=i:3000 d=i;

if fw==F2(i) d=-i; end

for j=i:5 ri=rand; r2=rand;

vi(i,j )=0.00i* fix((w*v i(i,j)+ri*ci* (xb(i,j )-x(i,j ))+r2 *c2* (xbest(j )-x(i,j)))/0.00i);

if vi(i,j)>0.3 vi(i,j)=0.3; else if vi(i,j)<-0.3 vi(i,j)=-0.3; end end

x(i,j )=x(i,j )+d*vi(i,j); if x(i,j)>u(j) x(i,j)=u(j); end if x(i,j)<0 x(i,j)=0; end end end k=k+i; end

Ftb=min(min(Fb),fbest); if Ftb==min(Fb) for i=i:3000 if Ftb==Fb(i) xbi=xb(i,:) sum(xb(i,:))

F1=(-1)*Ftb kb;

mean1=(ah')*(xb(i,:)');

variance2=poterri(xb(i,:));

break;

end

end

else z=0 end

save('Results_for_lambda0ocenka.mat');

2) Функция оценки значения целевой функции

function F=function_disser(x,var)

load('stata2.mat')

lambda=0.5;

ah=doh(:,1)*lambda+(1-lambda)*doh(:,2);

varl=var;

fv=(-1)*(ah')*(x');

g=varl-poterri(x);

q=max(g,0);

if q<1 theta=1;

else theta=2;

end

if q<0.001 sigma=10;

else if q<=0.001 sigma=20; else if q<=1 sigma=100; else sigma=300; end

end end

H=10* (qA(theta))*sigma;

e=[1 1 1 1 1];

g=e*(x')-1;

q=max(g,0);

if q<1 theta=1;

else theta=2;

end

if q<0.0001 sigma=10;

else if q<=0.001 sigma=20;

else if q<=1 sigma=100;

else sigma=300;

end

end

end

H=H+(qA(theta))* sigma;

g=1-e*(x');

q=max(g,0);

if q<1 theta=1;

else theta=2;

end

if q<0.0001 sigma=10;

else if q<=0.001 sigma=20;

else if q<=1 sigma=100;

else sigma=300;

end

end

end

H=H+(qA(theta))* sigma;

F=H+fv;

End

3) «Штрафная функция» отклонений от ожиданий

function F=costs(x)

load('stata2.mat')

sum=abs(x(1)-0.043)*0.1;

if (x(3)>0.231)

sum=sum+(x(3)-0.231)*0.1;

else

sum=sum+(0.231-x(3))*0.05; end

if (x(2)>0.506)

sum=sum+(x(2)-0.506)*0.1;

else

sum=sum+(0.506-x(2))*0.05; end

if (x(4)>0.04)

sum=sum+(x(4)-0.04)*0.1;

end

if (x(5)>0.03)

sum=sum+(x(5)-0.03)*0.1;

end

F=sum; end

Приложение Б

(информационное)

Статистика планируемых и фактических поступлений в федеральный бюджет от способов финансирования дефицита федерального бюджета

Таблица Б.1 - Информация о планируемых и фактических поступленях

В миллионах рублей

2018 2017

Увеличение размера доходов федерального бюджета

Индексация Индексация Повышение ставок 50% прибыли увеличение

год, способ ставок ставок утил.сбора на дивиденды акцизов на

акцизов на акцизов на нефтепродукты

сигареты спирт и авто и табак

1 2 3 4 5 6

факт 6 219,6 34 076,9 40 257,2 251 327,0 272 021,0

план 20 816,9 31 876,9 23 857,2 289 432,5 245 624,3

отношение 0,30 1,07 1,69 0,87 1,11

Привлечение средств от внутренних займов (сальдо) и внешних займов

способ Внутренние Внешние Внутренние Внешние

заимствова- заимствования заимствова- заимствования

ния ния

факт 507 535,9 305 269,9 1 141 896,2 409 314,1

план 817 041,8 452 900,0 1 050 000,0 472 500,0

отношение 0,62 0,67 1,09 0,87

Приватизационные доходы

крупные «массовая» приватизация крупные «массовая»

способ компании компании приватизация

факт 10 330,8 2 456,7 8 531,7 5 752,8

план 7 419,8 5 600,0 119 488,1 18 711,9

отношение 1,39 0,43 0,07 0,31

способ Использование Резервного фонда и ФНБ

ФНБ Резфонд ФНБ

факт 1 108 201,5 972 100,0 589 600,0

план 1 113 700,0 1 151 900,0 662 300,0

отношение 1,0 0,85 0,9

2016 2015

Увеличение размера доходов федерального бюджета

год, повышение индексация увеличение увеличение индексация

способ ставок ставок акцизов акцизов на акцизов на ставок

утилизационного сбора на табак, на автомобили, на нефтепродук ты природный газ акцизов

спирт

факт 54 909,8 76 408,6 35 970,0 73 165,2 23 880,3

план 70 782,2 84 515,5 35 000,0 44 081,9 58 449,8

отношение 0,78 0,90 1,03 1,66 0,41

Продолжение таблицы Б.1

2016 2015

Привлечение средств от внутренних займов (сальдо) и внешних займов

год, способ Внутренние Внешние Внутренние Внешние

заимствования заимствования заимствования заимство-

вания

факт 492 421,0 199 100,7 15 272,1 0,0

план 300 000,0 189 900,0 279 987,3 263 900,0

отношение 1,64 1,05 0,05 0,02

Приватизационные доходы

способ крупные «массовая» приватизация крупные «массовая»

компании компании привати-

зация

факт 381 870,8 24 924,4 0,0 6 304,0

план 12 000,0 21 241,7 155 500,0 3 000,0

отношение 31,82 1,17 0,0 0,04

способ Использование Резервного фонда

факт 2 136 901,9 2 220 665,2

план 2 136 900,0 500 000,0

отношение 1,0 4,4

2014 2013

Увеличение размера доходов федерального бюджета

Расширение индексация ставок индексация ставок индексация ставок

год, способ базы уплаты утилизационно- акцизов на автомобильный на прямогонный бензин налога на добычу полезных

го сбора бензин ископаемых на газ горючий природный

факт 59 295,3 -36 123,7 -1 215,8 -7 138,7

план 118 883,4 5 595,8 248,5 13 638,2

отношение 0,50 -6,5 -4,9 -0,5

Привлечение средств от внутренних займов (сальдо) и внешних займов

способ Внутренние Внешние Внутренние Внешние

заимствования заимствования заимствования заимствования

факт 1 025 272,3 0,0 358 372,0 225 148,7

план 485 017,4 233 800,0 448 576,7 226 800,0

отношение 2,11 0,0 0,80 1,0

Приватизационные доходы

способ «массовая» крупные компании «массовая» крупные компании

приватизация приватизация

факт 8 728,4 21 867,2 6 471,9 41 633,3

план 3 000,0 196 800,0 5 000,0 427 700,0

отношение 2,91 0,11 1,29 0,10

Продолжение таблицы Б.1

2012 2011

Увеличение размера доходов федерального бюджета

год, способ введение индексация ставок индексация ставок акцизов (табак и др.)

утилизационного сбора акцизов на табак, нефтепродукты, автомобили, спирт

факт 18 656,9 82 009,4 38 348,6

план 10 461,5 76 063,7 34 950,7

отношение 1,78 1,08 1,10

Привлечение средств от внутренних займов (сальдо) и внешних займов

способ Внутренние Внешние Внутренние Внешние

заимствования заимствования заимствования заимствования

факт 511 433,5 202 285,7 1 079 671,4 0,0

план 1 208 836,3 200 900,0 1 340 757,2 213 500,0

отношение 0,42 1,01 0,81 0,0

Приватизационные доходы

способ «массовая» крупные компании «массовая» крупные компании

приватизация приватизация

факт 5 900,0 43 862,9 13 286,5 126 207,5

план 5 000,0 300 000,0 6 000,0 297 954,0

отношение 1,18 0,15 2,21 0,42

2010 2009 2008

Увеличение размера доходов федерального бюджета

год, способ индексация ставок индексация ставок индексация ставок акцизов

акцизов на табак акцизов

факт 8 569,4 1 500,0 15 600,0

план 4 404,5 3 300,0 11 400,0

отношение 1,95 0,45 1,37

Привлечение средств от внутренних займов (сальдо) и внешних займов

Внутрен- Внешние Внутрен- Внешние Внутренние Внешние

способ ние заимст- ние заимство- заимствова- заимствова-

заимство- вования заимствова- вания ния ния

вания ния

факт 621 475,4 160 127,0 415 903,2 0,0 171 577,3 0,0

план 568 382,4 602 948,3 429 101,9 0,0 369 043,9 0,0

отношение 1,09 0,27 0,97 - 0,46 -

способ Приватизационные доходы

факт 14 914,4 1 952,9 6 665,2

план 7 000,0 11 981,0 12 000,0

отношение 2,13 0,16 0,55

способ Использование Резервного фонда

факт 969 500,0 3 144 263,9 0,0

план 1 119 500,0 0,0 0,0

отношение 0,87 - -

Источник: составлено автором по данным [143; 146].