Правовые основы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.14, кандидат юридических наук Валентинов, Кирилл Александрович

• Валентинов, Кирилл Александрович
• кандидат юридических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат юридических наук Валентинов, Кирилл Александрович

Введение.

Глава I. Функционирование и регулирование российского фондового рынка и механизмов его налогового обеспечения.

§ 1. Организация фондового рынка и виды финансовых инструментов.

Формирование рынка ценных бумаг.

§2. Характеристика налоговых правоотношений.

Возникновение и развитие специального законодательства.

Глава II. Налогообложение операций с ценными бумагами и прибыли юридических лиц на фондовом рынке.

§1. Налог на операции с ценными бумагами. Государственная пошлина.

§2. Налог на прибыль.

§3. Налог на добавленную стоимость.

Глава III. Налогообложение физических лиц на фондовом рынке.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Правовые основы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в Российской Федерации»

Актуальность темы исследования.

Появление и развитие рынка ценных бумаг было связано с ростом потребности в привлечении финансовых ресурсов для расширения производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства средств одного или нескольких предпринимателей становилось недостаточно для активного развития. Поэтому возникла необходимость использования инвестиций широкого круга лиц. Эффективным инструментом для этого стал рынок ценных бумаг, продемонстрировавший свои возможности по реализации масштабных инвестиционных проектов в XIX-XX веках.

Ценная бумага как инструмент вложения денежных средств позволяет существенно снизить минимальную сумму вклада и риски вкладчиков, при этом существенно увеличить их заинтересованность и количество, что дает впечатляющие финансовые результаты. Именно поэтому рынок ценных бумаг в достаточно короткое время превратился в развитое, распространенное и массовое явление во многих государствах.

Российский рынок ценных бумаг, получивший начало своего развития еще на рубеже XIX и XX веков, в настоящее время находится в стадии становления и по многим параметрам существенно уступает рынкам экономически развитых государств. По оценкам ряда экспертов, степень развитости рынка ценных бумаг России не соответствует потенциалу ее экономики.

В то же время в России заложены гражданско-правовые основы функционирования рынка ценных бумаг, созданы механизмы его административно-правового регулирования, что создает благоприятные условия для его формирования и развития.

Тенденции развития рынка ценных бумаг в настоящее время неоднозначны. С одной стороны, он сумел преодолеть кризис 1998 года и, судя по экономическим показателям, демонстрирует уверенный рост в течение уже нескольких лет. С другой стороны, он так и не смог стать инструментом привлечения крупных и долгосрочных инвестиций. Многие российские экономические структуры предпочитают размещать свои ценные бумаги на зарубежных рынках. Физические лица также относятся к российскому рынку с недоверием, поэтому операции с ценными бумагами не получили массового распространения среди мелких вкладчиков.

Государство в последнее время уделяет значительное внимание гражданско-правовым и административным аспектам регулирования рынка ценных бумаг. Создана развитая нормативно-правовая база функционирования рынка, состоящая как из законодательных, так и из подзаконных актов, сформирован единый понятийный аппарат, определены требования к участникам рынка, создан и в силу законодательных актов наделен значительными полномочиями регулирующий орган в сфере рынка ценных бумаг. Государство стремится все более либерализовать административное регулирование рынка, однако ощутимых эффектов эта деятельность пока не приносит. Вместе с тем, потенциал совершенствования административного регулирования в скором времени уже может быть исчерпан.

До настоящего времени ни в научном, ни в практическом плане не уделялось должного внимания проблеме воздействия налогообложения на субъектов рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг по своей природе является своеобразным регулятором и индикатором в рамках всей национальной экономики и очень чувствителен к системным проблемам ее функционирования. Кроме того, на активность его субъектов огромное влияние оказывает доходность тех или иных финансовых инструментов. Поэтому налогообложение субъектов рынка ценных бумаг оказывает значительное воздействие на формирование и функционирование рынка ценных бумаг. Это влияние настолько сильно, что оно может осуществлять регулятивную, в том числе стимулирующую для рынка функцию, однако может вызывать и негативные последствия.

Очевидно, что налогообложение столь специфического вида деятельности имеет значительные особенности и должно быть ориентировано на содействие развитию фондового рынка. Поэтому в рамках проводимой налоговой реформы, которая сама по себе является важным фактором повышения инвестиционной привлекательности и прозрачности российской экономики, проблема формирования системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг должна иметь самостоятельное значение.

Налогообложение субъектов рынка ценных бумаг до настоящего времени не осуществляется на основе системного подхода. Есть проблемы в реализации концептуальных документов в части налогообложения рынка ценных бумаг, отсутствует прогноз и учет последствий введения, изменения или отмены тех или иных налогов для субъектов рынка ценных бумаг, существует дифференциация налогообложения в зависимости от вида субъектов рынка.

Все это позволяет утверждать, что вследствие отсутствия системного подхода к организации налогообложения субъектов рынка ценных бумаг регулятивная функция налогов в этой сфере мало используется в практической деятельности органов государственной власти, не нашла должного отражения в действующем законодательстве и правовой науке.

В то же время роль налогов в регулировании экономики давно и успешно изучается различными направлениями экономической науки: от классической до самой современной. При этом признается, что налоги не являются нейтральными к экономической деятельности, а их влияние может иметь как положительные, так и отрицательные стороны. Задача государственной политики в сфере налогообложения - достичь оптимального сочетания негативных и позитивных воздействий налогов на экономику и ее отдельные сферы. Применение подобного подхода в рамках налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в настоящее время представляется как нельзя более востребованным.

Таким образом, теоретическая и практическая значимость проблемы налогообложения доходов и прибыли по ценным бумагам и ее недостаточная разработанность в научной литературе определили направление диссертационного исследования.

Степень разработанности темы исследования определяется тем, что при написании диссертации были изучены классические положения экономической науки о роли налогообложения, современные российские экономические исследования по проблемам развития рынка ценных бумаг и его налогообложения таких авторов, как А.И. Бобовников, Д.М. Братцев, Т.В. Бревдо, Н.А. Звягинцева, Н.В. Кашина, В.Ю. Петровичев, Т.В. Тормозова, А.О. Шабалин. Учеными-экономистами подробно изучена история возникновения и становления рынка ценных бумаг в России, динамика и основные характеристика его развития, структура рынка и его особенности по сравнению с зарубежными странами, а также проблема налогообложения субъектов рынка ценных бумаг. Принято выделять фискальную и регулятивную функции налогообложения субъектов рынка' ценных бумаг. Вопросы налогового регулирования рынка ценных бумаг изучены экономической наукой особенно подробно, определены основные требования к налогообложению субъектов рынка ценных бумаг в целях стимулирования и равномерного развития российского фондового рынка.

В рамках правовой науки изучению вопросов налогообложения субъектов рынка ценных бумаг не уделялось столь много внимания. Учитывая, что данная проблема является межотраслевой, в процессе написания работы были изучены исследования в области финансового, гражданского и административного права следующих авторов: С.С. Алексеева, М.М. Агаркова, Б.И. Алехина, М.И. Алексеева, Н.М. Артемова, Э.А. Баринова, А.В. Басова, В.А. Белова, А.Б. Быля, JI.K. Вороновой, Г.Р.Гафаровой, О.Н. Горбуновой, Е.Ю. Грачевой, А.Н. Дурнова, А.А. Ефремова, В.В. Ильина, М.В. Карасевой, Н.Т. Клещева, B.JI. Курганова, Н.А. Куфаковой, А.В. Макеева, Е.А. Павлодского, А.А. Петрыкина, Е.В. Семенковой, В.М.

Симонова, В.Ю. Синюгина, Э.Д. Соколовой, B.C. Торкановского, А.А. Федулова, Н.И. Химичевой, О.В. Хмыза, В.И. Яковлева и других.

Понятие рынка ценных бумаг, виды ценных бумаг и основные операции с ценными бумагами, субъекты рынка ценных бумаг наиболее полно изучены рамках гражданского права, что позволяет использовать полученные научные результаты для уяснения элементов налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Финансово-правовой наукой детально изучены общие вопросы налогообложения: понятие и виды налогов, элементы налогообложения, особенности отдельных видов налогов. В то же время налогообложение субъектов рынка ценных бумаг не стало самостоятельным объектом научно-правового исследования. Различные виды налогов, взимаемых при совершении операций с ценными бумагами, не рассматривались во взаимосвязи, не было изучено их влияние на фондовый рынок, не были выявлены основные принципы формирования и основные тенденции развития налогообложения в этой сфере.

Одними из наиболее важных для настоящей диссертации явились труды В.Ю. Синюгина и А.Н. Грищенко, посвященные административно-правовому регулированию рынка ценных бумаг и его механизму. Разработка этих правовых категорий сыграла важнейшую роль в формулировании использованного в данной работе понятия «система правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг».

Положения об актуальности финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг, приведенные в исследовании К.В. Андриянова, способствовали изучению и обоснованию диссертантом необходимости развития регулятивной функции налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, выявлению правовых механизмов для ее практической реализации.

Таким образом, в настоящее время имеется достаточная научно-теоретическая, методологическая и источниковедческая база для комплексного анализа вопросов налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Объектом диссертационного исследования являются общественные отношения, связанные с установлением, введением и взиманием налогов при осуществлении физическими и юридическими лицами операций с ценными бумагами.

Предмет диссертационного исследования составляют нормы российского законодательства, регулирующие отношения, связанные с установлением, введением и взиманием налогов при осуществлении физическими и юридическими лицами операций с ценными бумагами.

Гипотеза исследования состоит в том, что налогообложение субъектов рынка ценных бумаг должно осуществляться на основе системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, способной совмещать задачи налогового планирования и регулирования в целях развития рынка ценных бумаг.

Цели исследования заключаются в выявлении сущности, экономических последствий налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, его роли в развитии и формировании российского рынка ценных бумаг, выявлении системы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг и ее соответствия современным потребностям правового регулирования, а также в выработке научно-обоснованных предложений, направленных на совершенствование законодательства и повышение эффективности деятельности участников фондового рынка.

Указанными целями обусловлены постановка, рассмотрение и решение следующих задач: а) выявление экономической сущности налогообложения субъектов рынка ценных бумаг и его роли в развитии фондового рынка; б) выявление и рассмотрение системы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг; в) определение влияния системы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг на его развитие; г) разработка теоретически обоснованных рекомендаций по совершенствованию законодательства в сфере налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Методологическую основу исследования составляет комплексный междисциплинарный подход, использующий методы различных наук, основанный на сочетании как общенаучных методов, таких как анализ и синтез, исторический и диалектический, так и частнонаучных методов, в том числе сравнительно-правового, формально-правового и анализа документов.

Эмпирическую базу исследования составили научные труды по теории права, административному, финансовому, гражданскому праву и другим отраслям права, а также по экономике, бухгалтерскому учету и иным отраслям знаний.

В качестве фактического материала использовались положения Конституции Российской Федерации, законов и иных нормативных правовых актов, материалы судебной и административной практики, статистическая информация, материалы периодической печати. i

Научная новизна диссертации. Проведенное исследование впервые позволяет на основе комплексного и системного подхода рассмотреть теоретические и практические вопросы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Впервые в российской правовой науке на основе анализа экономической сущности и содержания операций с ценными бумагами в диссертации сформулированы основные принципы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, показаны фискальная и регулятивная функции налогообложения фондового рынка, выявлены и детально изучены с правовой точки зрения регулятивные механизмы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

В диссертационном исследовании впервые проведен анализ развития налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, на основе изучения достижений экономической науки сформулированы и обоснованы с научной и практической точки зрения, на основе статистических данных, концептуальные основы современной модели налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в Российской Федерации в виде налогообложения доходов от операций с ценными бумагами и отказа от налогообложения оборота ценных бумаг. Проведено сравнительное исследование моделей налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в России и в зарубежных странах, определены возможные перспективы развития правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

Научная новизна исследования проявляется также в выявлении существенных недостатков налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, определении и формулировании основных причин их возникновения. В работе доказана необходимость использования системного подхода в налогообложении субъектов рынка ценных бумаг и формирования системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, которая должна включать административно-правовой механизм реализации.

В ходе исследования автором разработаны изменения и дополнения в законодательные и подзаконные акты, представлен модельный проект Концепции налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, которая должна утверждаться постановлением Правительства Российской Федерации и создавать основу для системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Положения, выносимые на защиту:

1. Налогообложение в силу своей экономической сущности обладает регулирующим воздействием на рынок ценных бумаг. При правовом регулировании налогообложения рынка ценных бумаг должен достигаться баланс фискальных и регулятивных целей.

2. Реализация регулятивной функции налогообложения на рынке ценных бумаг требует установления системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, которая должна обеспечивать сочетание целей и задач налогового планирования и развития фондового рынка. Для этого должен быть создан нормативно-правовой и управленческий механизм реализации регулятивной функции налогообложения на рынке ценных бумаг. В этих целях необходимо наделение органа по регулированию рынка ценных бумаг функцией по налоговому регулированию, реализация которой будет осуществляться в виде разработки, согласования и правовой экспертизы законопроектов, касающихся вопросов налогообложения субъектов рынка ценных бумаг. Это позволит в рамках административно-правового управленческого механизма обеспечить баланс фискальной и регулятивной функций налогообложения субъектов рынка ценных бумаг. Реализация предложений возможна путем внесения изменений в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» и в Положение «О Федеральной службе по' финансовым рынкам», утвержденное постановлением Правительства Российской Федерации от 9 апреля 2004 г. № 206. л

3. Система налогообложения субъектов рынка ценных бумаг должна обеспечивать государству возможности применения методов стимулирования развития российского рынка ценных бумаг. Для этого система налогообложения должна базироваться на общих принципах, таких, как унификация ставок налогов и принципов налогообложения в отношении инструментов финансового рынка, выявление экономической сущности операции с ценными бумагами для определения реального дохода субъекта рынка ценных бумаг, устранения двойного налогообложения коллективных инвестиций и других. Эти принципы, отражающие как фискальную, так и регулирующую (стимулирующую) функцию налогообложения в сфере ценных бумаг, должны определять развитие законодательства, регулирующего порядок налогообложения операций с ценными бумагами тем или иным видом налогов. Для их закрепления целесообразно принятие Концепции налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, которая должна определить основные цели и принципы, систему налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, цели и методы налогового стимулирования в этой сфере, административно-правовой механизм реализации Концепции и основные принципы ответственности в сфере налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

4. Для решения ряда текущих проблем необходимо внести изменения в налоговое законодательство, закрепляющие и развивающие отдельные методы налогового стимулирования, направленные на реализацию основных принципов налогообложения субъектов рынка ценных бумаг. Предлагаемые изменения касаются освобождения от налога на доходы физических лиц доходов акционеров по акциям, имеющим котировку на внутренних рынках, стимулирования долгосрочных и стратегических инвесторов путем освобождения от налога на прибыль доходов, получаемых по акциям, находившимся в собственности акционера более трех лет, и доходов от акций, составляющих более 75% акций российского акционерного общества. Отдельные изменения в налоговое законодательство направлены на унификацию налоговых ставок по налогу на доходы физических лиц и по налогу на прибыль в части налогового стимулирования приобретения некоторых видов ценных бумаг.

5. Формирование системы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, развитие механизмов реализации регулятивной функции налогообложения на рынке ценных бумаг позволят обеспечить не только стабильность регулирования налоговых отношений в этой сфере, но и возможность оперативного и гибкого реагирования на новые потребности правового регулирования, что впоследствии может способствовать развитию системы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг и совершенствованию ее правовых инструментов, включая появление новых налоговых режимов, дальнейшую специализацию законодательства о налогообложении ценных бумаг вплоть до выделения в самостоятельный институт налогового законодательства или в самостоятельный вид налога.

Обоснованность и достоверность результатов исследования обеспечиваются его комплексным межотраслевым характером, широким использованием научных источников по праву и экономике, историческим и сравнительно-правовым подходом к анализу современных процессов в сфере налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, глубоким и всесторонним изучением нормативных источников. Исследование построено на основе изучения, анализа и обобщения статистических и аналитических данных о функционировании рынка ценных бумаг и его отдельных сегментов, показателей налоговой статистики; данных практики деятельности государственных органов, в том числе ФКЦБ России и ФСФР России, Минфина России, МНС России и ФНС России, включая материалы семинаров и конференций, официальные разъяснения, публикации в прессе. В ходе написания работы был проведен анализ обширной арбитражной практики по налоговым спорам.

Практическая значимость исследования. Содержащиеся в работе теоретические выводы и рекомендации могут быть использованы в учебном процессе преподавания финансового и налогового права, в специальных курсах по правовому регулированию рынка ценных бумаг; при подготовке учебников и учебных пособий, лекций и других материалов для юридических и экономических вузов, в том числе Министерства внутренних дел Российской Федерации.

Ряд рекомендаций автора направлены на совершенствование законодательных актов, отдельных управленческих механизмов в области налогообложения и регулирования рынка ценных бумаг. Они могут быть использованы в практической деятельности федеральных органов исполнительной власти.

Теоретическая значимость исследования. Теоретическая значимость работы характеризуется применением разработанных в диссертации рекомендаций и положений, позволяющих на более высоком научно-методическом уровне решать вопросы формирования и развития правовых основ налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, обеспечить более системную и эффективную реализацию государственной политики в сфере фондового рынка, позволит в большей мере использовать регулятивные возможности системы правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг.

Дальнейшее развитие в научном плане рассматриваемой в диссертационном исследовании правовой категории «система правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг» позволит развить научно-правовые представления о регулятивных возможностях налогового законодательства, будет способствовать развитию межотраслевого подхода в регулировании рынка ценных бумаг.

Апробация и внедрение результатов исследования. Рукопись диссертации обсуждалась и была одобрена на кафедре административного и финансового права Российского университета дружбы народов. Основные положения диссертационного исследования были изложены в форме научных докладов на юридических конференциях: «Актуальные проблемы юридической науки нового века» (2001 г., РУДН, г. Москва), «Актуальные проблемы российского и зарубежного права» (2002 г., РУДН, г. Москва). Результаты изысканий диссертанта получили выражение в опубликованных научных работах: одно учебное пособие - 14,5 п.л. / 0,6 п.л., три научных статьи общим объемом 0,8 п.л. Результаты исследования внедрены в учебный процесс кафедры административного и финансового права юридического факультета РУДН. Выводы и предложения, содержащиеся в диссертационном исследовании, могут быть использованы на практике органами законодательной и исполнительной власти, а также коммерческими структурами и частными инвесторами.

Структура и объем диссертации. Работа состоит из оглавления, введения, трех глав, заключения, приложения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Административное право, финансовое право, информационное право», Валентинов, Кирилл Александрович

Заключение

Современный рынок ценных бумаг объективно необходим. Он выполняет целый ряд важнейших функций, в том числе регулятивную и перераспределительную. Рынок ценных бумаг в современном мире постоянно усложняется и совершенствуется.

В России фондовый рынок имеет достаточно развитую и во многом самобытную историю, которая обусловила некоторые особенности его современного развития. В то же время на него распространяются основные тенденции развития мировых рынков ценных бумаг. В настоящее время рынок прошел стадию становления. Сформированы правовые основы его функционирования, прежде всего в гражданском и административном законодательстве, в основном сформирован механизм его административно-правового регулирования.

Ценные бумаги, являясь специфическими объектами имущественного оборота, обладают свойством доходности, которое может проявляться как при совершении сделок с ними, так и в результате владения. Экономически обоснованно налогообложение именно этих двух видов доходов.

Специфика рынка ценных бумаг (многообразие финансовых инструментов, видов операций с ценными бумагами, высокая чувствительность к доходности операций, относительно высокая мобильность участников рынка) обусловливают необходимость специфического правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг. При этом важно учитывать высокое регулятивное воздействие налогообложения на рынок ценных бумаг, возможности использования методов налогового стимулирования.

Основные принципы налогообложения субъектов рынка ценных бумаг сформулированы в Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Они закладывают модель налогообложения доходов от операций с ценными бумагами, максимально унифицированную по субъектам и видам ценных бумаг, но дифференцированную в зависимости от видов финансовых инструментов, ориентированную на экономическую сущность операций с ценными бумагами и имеющую возможности стимулирующего воздействия. Установленные Концепцией развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации принципы не сразу нашли отражение в должной мере в налоговом законодательстве. Налогообложение субъектов рынка ценных бумаг в настоящее время не представляет собой систему, что может создавать проблемы как с точки зрения формирования и развития законодательства, регулирующего этот вопрос, так и с точки зрения правоприменения.

Система правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг должна включать: документы концептуального и программного характера, определяющие основные направления и принципы формирования и развития налогообложения в сфере рынка ценных бумаг, документы управленческо-распорядительного характера, обеспечивающие механизм реализации концептуальных положений, а также собственно законодательные нормы, регламентирующие налоговые отношения в сфере рынка ценных бумаг. Среди документов концептуального характера одно из ведущих мест должна занимать Концепция налогообложения субъектов рынка ценных бумаг, утверждаемая Правительством Российской Федерации. Для совершенствования административно-правового механизма необходимо внесение изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и в положение «О Федеральной службе по финансовым рынкам». Система правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг должна обеспечивать исполнение регулятивной функции налогообложения.

В общем виде систему правового регулирования налогообложения субъектов рынка ценных бумаг можно определить как совокупность нормативных актов программно-концептуального, управленческо-распорядительного характера, норм налогового законодательства, регламентирующих отношения по установлению и взиманию налогов и сборов с субъектов рынка ценных бумаг.

В настоящее время налогообложение субъектов рынка ценных бумаг осуществляется в рамках государственной пошлины, налога на прибыль, налога на доходы физических лиц. Отдельные операции, связанные с обращением ценных бумаг, облагаются налогом на добавленную стоимость.

Основу налогообложения субъектов рынка ценных бумаг в Российской Федерации заложил налог на операции с ценными бумагами. Изначально концепция этого налога заключалась в налогообложении как эмиссии, так и операций с ценными бумагами. При этом объектом налогообложения признавалась цена договора. Впоследствии концепция этого налога поменялась, и он фактически превратился в налог на эмиссию. Отмена налога на оборот ценных бумаг произошла потому, что данная модель налогообложения не доказала своей эффективности. Анализ эмпирических данных показывает значительный рост объема сделок на фондовом рынке с отменой налога на оборот ценных бумаг. В то же время экономической наукой отмечается, что налог на оборот ценных бумаг может иметь значительную фискальную и регулятивную роль. Однако в настоящее время введение налога на оборот ценных бумаг противоречит Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

В ходе налоговой реформы налог на эмиссию ценных бумаг был заменен государственной пошлиной, что представляется оправданным. Виды действий, за совершение которых взимается государственная пошлина, а также ее ставки в целом соответствуют экономическим реалиям и экономической сущности данного налогового платежа.

Анализ специфики законодательства о налогообложении прибыли операций юридических лиц с ценными бумагами, показывает высокую эффективность работы законодателей, сумевших за весьма короткий промежуток времени исправить ряд серьезных недоработок, создать базовые условия и принять фундаментальные налоговые акты в рассматриваемой сфере. Нормы налогового законодательства становятся все более ориентированными на экономическое содержание операций с ценными бумагами, диверсифицируются методы исчисления налогооблагаемой базы в зависимости от видов финансовых инструментов.

В то же время представляется целесообразным на современном этапе разнообразить методы налогового стимулирования в рамках налога на прибыль по следующим направлениям:

1. Поощрение долгосрочных инвестиций юридических лиц в акции. Осуществляется путем внесения изменений в статью 251 НК РФ в части отнесения к доходам, не учитываемым при определении налоговой базы, сумм от продажи (погашения) ценных бумаг, находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет.

2. Поощрение неспекулятивных прямых инвестиций. Осуществляется путем внесения изменений в налоговое законодательство, в том числе: а) в статью 251 НК РФ в части установления размера доли в уставном (складочном) капитале российского акционерного предприятия, при приобретении которой доход налогоплательщика от совершения налогооблагаемых операций не подлежит налогообложению; б) в статью 280 НК РФ в части детализации положений измененной статьи 251 НК РФ о размере доли в уставном (складочном) капитале российского предприятия, при приобретении которой доход налогоплательщика от совершения налогооблагаемых операций не подлежит налогообложению или облагается по пониженной ставке.

3. Стимулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг. Осуществляется путем внесения изменений в налоговое законодательство, в том числе: а) в статью 280 НК РФ в части детализации положения о применении пониженной налоговой ставки по доходам профессиональных участников рынка ценных бумаг, сформированных операциями с физическими лицами-резидентами; б) в статью 284 НК РФ в части установления пониженной налоговой ставки по доходам профессиональных участников рынка ценных бумаг, сформированных операциями с физическими лицами-резидентами.

4. В главе 25 НК РФ закреплены некоторые методы налогового стимулирования, в частности - установление пониженной (9%) ставки налога на доходы по ипотечным ценным бумагам, эмитированным до 1 января 2007 г. При этом реализован принцип унификации налоговых ставок - по аналогичному финансовому инструменту установлена идентичная ставка налога на доходы физических лиц. Однако в отношении остальных ипотечных ценных бумаг (эмитированных после 1 января 2007 г.) принцип унификации не соблюдается - ставка по налогу на прибыль установлена в размере 15%, в то время, как ставка налога на доходы - 13%. Представляется целесообразным устранить различия путем уменьшения ставки налога на прибыль по ценным бумагам с ипотечным покрытием до 13% и внести соответствующие изменения в налоговое законодательство.

Проекты соответствующих изменений приведены в приложении к диссертационному исследованию.

Налог на добавленную стоимость как оборотный налог по общему правилу с операций с ценными бумагами не взимается. В то же время, существуют случаи, когда некоторые операции облагаются НДС. К ним относятся: оплата услуг посредников и совершение отдельных операций путем оплаты товаров векселями.

Рассмотрение экономической природы этих операций показывает, что по своему содержанию они не относятся собственно к операциями с ценными бумагами, объектом налогообложения является не стоимость реализации ценной бумаги или доход от владения ею, а в одном случае услуги посреднического характера, осуществляемые на основе договора поручения, комиссии или агентского договора, а в другом случае - стоимость приобретаемого с помощью ценной бумаги имущества.

Таким образом, следует отметить высокое качество методологии законодателя, верно определившего экономическую природу соответствующих операций: НДС облагаются не операции с ценными бумагами НДС, а сопутствующие услуги, в том числе посреднические. Это оказывает косвенное воздействие на доходы субъектов рынка ценных бумаг, однако общий экономический эффект можно оценить как нейтральный.

В ходе налоговой реформы произошло совершенствование налогообложения доходов физических лиц вообще, в том числе и их доходов от операций с ценными бумагами. Необходимо признать, что в целом законодательство, регулирующее порядок налогообложения субъектов рынка ценных бумаг — физических лиц отвечает современным экономическим реалиям и потребностям правового регулирования. Следует отметить, что в ходе налоговой реформы схемы исчисления налога на прибыль и налога на доходы существенно сблизились, что выражается, прежде всего, в методике исчисления налогов. Это сделало налогообложение физических лиц более прозрачным, и в то же время заложило предпосылки унификации налогообложения участников рынка ценных бумаг.

Налогообложение доходов физических лиц от операций с ценными бумагами в целом соответствует основным принципам налогообложения, установленным Концепцией развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации: предусмотрены нормы, исключающие двойное налогообложение коллективных инвестиций, а также двойное налогообложение иностранцев в случае наличия соглашений о предотвращении двойного налогообложения. Применяются некоторые стимулирующие налоговые методы, в том числе для стимулирования долгосрочных инвестиций, инвестиций через механизмы паевых инвестиционных фондов.

Налогообложение доходов физических лиц от операций с ценными бумагами учитывает разнообразие операций и финансовых инструментов: отдельно выделяются налогообложение дивидендов, финансовых операций срочных сделок, операций с векселями. Это позволяет на практике использовать дифференцированный подход налогообложения, что соответствует основным принципам налогообложения операций на рынке ценных бумаг, установленным Концепцией развития рынка ценных бумаг Российской Федерации.

В рамках налога на доходы физических лиц представляется возможным более активно использовать методы налогового стимулирования. В частности, предлагается освободить от налогообложения доходы физических лиц от акций в виде дивидендов и прироста курсовой стоимости. Для этого необходимо внести следующие изменения в статью 217 НК РФ в части освобождения от налогообложения соответствующих видов доходов. Текст соответствующих изменений приведен в приложении к настоящей диссертации.

173

Список литературы диссертационного исследования кандидат юридических наук Валентинов, Кирилл Александрович, 2006 год

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) // Российская газета. 1993. - 25 декабря. -№ 237.

2. Федеральный конституционный закон от 17 декабря 1997 г. № 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1997. -№51.- Ст. 5712.

3. Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. -№31.- Ст. 3823.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. -№ 32. - Ст. 3301.

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. -1996.-№ 5.-Ст. 410.

6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. -1998. -№ 31. Ст. 3824.

7. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2) от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. -2000.-№32.-Ст. 3340.

8. Федеральный закон от 18 июня 2005 г. №61-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» и Федеральный закон «О Центральном банке

9. Российской Федерации (Банке России)» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2005. - № 25. - Ст. 2426.

10. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 183-ФЭ «О внесении изменения в статью 3 Закона Российской Федерации «О налоге на операции с ценными бумагами» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2003. - № 52, ч. I. - Ст. 5035.

11. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2003. - № 46, ч. II. - Ст. 4448.

12. Федеральный закон от 30 декабря 2001 г. № 194-ФЗ «О федеральном бюджете на 2002 год» // Собрание законодательства Российской Федерации.-2001.-№ 53, ч. 1.-Ст. 5030.

13. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2001. - № 49. - Ст. 4562.

14. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. М., 1999. - 12 июля. -№ 28. - Ст. 3493.

15. Федеральный закон от 31 марта 1999 г. № 62-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и организаций» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. - № 14. - Ст. 1660.

16. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. - № 10. - Ст. 1163.

17. Федеральный закон от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ «О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики» //

18. Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. - № 1. -Ст. 1.

19. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЭ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. — -№31.-Ст. 3814.

20. Федеральный закон от 31 июня 1998 г. № 141-ФЗ «О внесении дополнений в статью 2 Закона РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1998.-№31.-Ст. 3819.

21. Федеральный закон от 28 июня 1997 г. № 94-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О подоходном налоге с физических лиц» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1997. -№ 26. - Ст. 2955.

22. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства Российской Федерации.-1997.-№ 11.-Ст. 1238.

23. Федеральный закон от 10 января 1997 г. № 13-Ф3 «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий и организаций» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1997. - № 3. - Ст. 357.

24. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. — № 17.-Ст. 1918.

25. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1996.-№ 1. Ст. 1.

26. Федеральный закон от 18 октября 1995 г. № 158-ФЗ «О внесении изменений в Закон Российской Федерации «О налоге на операции сценными бумагами» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1995.-№43.-Ст. 4011.

27. Закон СССР от 6 марта 1991 г. «О собственности в СССР» // Ведомости Верховного Совета СССР. 1990. - № 11. - Ст. 164.

28. Закон СССР от 4 июня 1990 г. № 1529-1 «О предприятиях в СССР» // Ведомости Съезда народных депутатов СССР и Верховного Совета СССР. 1990. - № 25. - Ст. 460.

29. Закон РФ от 27 декабря 1991 г. № 2116-1 «О налоге на прибыль предприятий и организаций» // Ведомости Съезда народных депутатов РФ и Верховного Совета РФ. 1992. - № 11. - Ст. 525.

30. Закон РСФСР от 12 декабря 1991 г. «О налоге на операции с ценными бумагами» // Ведомости Съезда народных депутатов РФ и Верховного Совета РФ. 1992. - № 11. - Ст. 523.

31. Закон РФ от 7 декабря 1991 г. № 1998-1 «О подоходном налоге с физических лиц» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. 1992. - № 12.-Ст. 591.

32. Закон РСФСР от 24 декабря 1990 г. «О собственности в РСФСР» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. 1990. - № 7. - Ст. 101.

33. Указ Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2004. - № 11. - Ст. 945.

34. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. - № 28. -Ст. 3356.

35. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 329 «О Министерстве финансов Российской Федерации» // Собрании законодательства Российской Федерации. 2004. -№31.- Ст. 3258.

36. Постановление Правительства РФ от 9 апреля 2004 г. № 206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2004. - № 16. - Ст. 1564.

37. Постановление Правительства РФ от 7 апреля 2004 г. № 185 «Вопросы Министерства финансов Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2004. - N 15. - Ст. 1478.

38. Постановление Правительства РФ от 29 декабря 2001 г. № 925 «О дополнительных полномочиях Министерства финансов Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. -2002. -№ 1,ч. II.-Ст. 45.

39. Постановление Правительства РФ от 16 октября 2000 г. № 790 «Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2000. - N 43. - Ст. 4248.

40. Постановление Правительства РФ от 4 марта 1996 г. № 229 «О выпуске облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа» // Собрание законодательства Российской Федерации.-1996.-№ 12.-Ст. 1115.

41. Постановление Правительства РФ от 16 мая 1994 г. № 490 «Об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль банками и другими кредитными учреждениями» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. - № 4. -Ст. 367.

42. Постановление Совета Министров РФ от 15 марта 1993 г. № 222 «Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа» // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. 1993. -№ 12. - Ст. 1002.

43. Постановление Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. № 107 «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций» // Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. -1993.-№ 7.-Ст. 351.

44. Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» // Финансовая газета. 1992. - 5. - С. 3.

45. Постановление Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 г. № 601 «Об утверждении Положения об акционерных обществах» // Собрание постановлений Правительства РСФСР. 1991. - № 6. - Ст. 92.

46. Постановление Совета Министров СССР от 15 октября 1988 г. № 1195 «О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг» // Собрание постановлений Правительства СССР. 1988. - № 35. - Ст. 100.

47. Постановление ЦИК и СНК СССР от 17 августа 1927 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах» // Собрание законодательства СССР. 1927. -№ 49. - Ст.499.

48. Постановление ЦИК и СНК СССР от 17 августа 1927 г. «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства СССР. 1927. - № 49. - Ст. 500.

49. Декрет ЦИК от 23 января 1918 г. «О конфискации акционерных капиталов бывших частных банков» // Декреты Советской власти. -М.,1957. -Т.1. С. 390.

50. Декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. «Об аннулировании государственных займов» // Декреты Советской власти. М.,1957. - Т. 1.-С.310.

51. Декрет СНК от 29 декабря 1917 г. «О прекращении платежей по купонам и дивидендам» // Декреты Советской власти. М.,1957. - Т.1. -С. 285.

52. Приказ ФНС от 8 сентября 2005 г. № САЭ-3-26/439@ «Об утверждении Порядка подтверждения постоянного местопребывания (резидентства) в Российской Федерации // Финансовая газета. 2005. - № 39. - С. 5.

53. Приказ ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2005. - № 18. - С. 1215.

54. Приказ ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2005. - № 18. - С. 11.

55. Приказ ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-3/пз-н «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2005. - № 3. - С. 8.

56. Приказ ФСФР России от 15 декабря 2004 г. № 04-1245/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2005. — № 3. - С. 18-23.

57. Письмо Минфина России от 17 июня 2004 г. № 03-02-05/3/51 «О налоговой декларации по налогу на операции с ценными бумагами» // Еженедельный бюллетень законодательных и ведомственных актов. -2004.-№34.-С. 41-43.

58. Письмо МНС России от 10 февраля 2004 г. № 23-2-11/8-490 «О полномочиях по подтверждению постоянного местопребывания» // Еженедельный бюллетень законодательных и ведомственных актов. -2004.-№ 15.-С. 51-53.

59. Письмо МНС России от 5 сентября 2003 г. № ВГ-6-02/945@ «По вопросам, связанным с применением главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации» // Экономика и жизнь. 2003. - Октябрь. - 3. -№40.-С. 9.

60. Письмо МНС России от 4 сентября 2003 г. № СА-6-04/942@ «О налогообложении дивидендов» // Экономика и жизнь». 2003. -Октябрь. - 3. - № 40. - С. 10.

61. Приказ МНС России от 13 августа 2003 г. № БГ-3-24/453 «Об утверждении формы расчета (декларации) по налогу на операции с ценными бумагами и порядка его заполнения» // Российская газета. -2003. Сентябрь. - 11. - № 180. - С. 5.

62. Положение ЦБР от 25 марта 2003 г. № 220-П «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации» // Вестник Банка России. 2003. - № 40. - С. 41-44.

63. Приказ МНС России от 26 февраля 2002 г. № БГ-3-02/98 «Об утверждении Методических рекомендаций по применению главы 25 «Налог на прибыль организаций» части второй НК РФ» // Экономика и жизнь. 2002. - 5 марта. - № 10. - С. 12.

64. Постановление ФКЦБ России от 4 января 2002 г. № 1-пс «Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг» // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 2002. -№ 3. - С. 7-9.

65. Приказ МНС России от 20 декабря 2000 г. № БГ-3-03/447 «Об утверждении Методических рекомендаций по применению главы 21 «Налог на добавленную стоимость» Налогового кодекса Российской Федерации» // Экономика и жизнь. 2001. - Январь. - 21. - № 3. - С. 8.

66. Приказ МНС России от 29 ноября 2000 г. № БГ-3-08/415 «Методические рекомендации налоговым органам о порядке применения главы 23 «Налог на доходы физических лиц» части второй

67. Налогового кодекса Российской Федерации» // Налоговый вестник. -2001.-№ 5.-С. 3-10.

68. Приказ Минфина России от 31 октября 2000 г. № 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкции по его применению» // Финансовая газета. 2000. - Ноябрь. - 8. - № 46-47. - С. 14.

69. Письмо Управления МНС по г. Москве от 24 июля 2000 г. № 0312/32406 // Московский налоговый курьер. 2000. - № 16.-С. 13.

70. Инструкция МНС России от 15 июня 2000 г. № 62 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций» // Российская газета. 2000. - Сентябрь. - 26, 27. -Октябрь. -3, 4, 5. -№ 185, 186, 191, 192.

71. Письмо МНС РФ от 16 мая 2000 г. № ВП-6-05/374@ «О проценте по государственным краткосрочным бескупонным облигациям» // Финансовая Россия. 2000. - Июнь. - 6. - № 22. - С. 27.

72. Приказ Минфина России от 10 января 2000 г. № 2н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2000» // Финансовая Россия. 2000. - № 7. - С. 8.

73. Письмо МНС РФ от 21 июля 1999 г. № ВП-6-05/572 «О налогообложении прибыли, полученной при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате новации»// Финансовая Россия. 1999. - № 41. - С. 19.

74. Приказ Минфина России от 6 мая 1999 г. № ЗЗн «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» // Российская газета. 1999. - Июнь. - 22, 23. - № 31-32.

75. Письмо ФКЦБ России от 20 апреля 1999 г. № АК-02/2043 «О порядке расчета цены эмиссионных ценных бумаг» // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1999. - № 4. - С. 25-26.

76. Приказ Минфина России от 9 декабря 1998 г. № 60н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 1999. - № 2. - С. 21.

77. Инструкция Госналогслужбы России от 11 октября 1995 г. № 39 «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость» // Российские вести. 1995. - 23 ноября. - № 223. - С. 4; 30 ноября. - № 228.-С. 4-5.

78. Инструкция Госналогслужбы России от 10 августа 1995 г. № 37 «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций // Финансовая газета. 1995. - № 36. - С.2; № 39. - С. 3.

79. Инструкция Госналогслужбы России от 29 июня 1995 г. № 35 «По применению Закона Российской Федерации «О подоходном налоге с физических лиц» // Экономика и жизнь. 1995. - № 30-32.

80. Письмо Минфина России и ГНС России от 13 июня 1995 г. № 53 «О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций с переменным купонным доходом» // Финансовая газета. 1995. - № 25. -С. 6.

81. Письмо Центрального банка РФ от 8 декабря 1994 г. № 127 «О порядке создания резервов под обесценение ценных бумаг»// Финансовая газета. 1995. - № 51. - С. 11.

82. Письмо Минфина России от 8 декабря 1993 г. № 143 «О сроках и порядке перечисления в бюджет дивидендов и арендной платы» // Библиотечка Российской газеты. 1997. - № 18. - С. 52.

83. Инструкция Министерства финансов РФ от 6 июля 1992 г. № 53 «О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами» // Бюллетень нормативных актов. 1992. -№ 9-10.

84. Инструкция Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г. № 2 «О Правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации» // Финансовая газета. 1992. - № 11. - С. 2-4.

85. Постановление Президиума ВАС РФ от 4 ноября 2003 г. № 10575/03 // Вестник ВАС РФ. 2004. - № 3. - С. 28-30.

86. Постановление Президиума ВАС РФ от 19 августа 2003 г. № 12359/02 //Вестник ВАС РФ. 2004. -№ 1.-С. 13-15.

87. Постановление Президиума ВАС РФ от 14 октября 1997 г. № 3724/97 // Вестник ВАС РФ. 1998. - № 1. - С. 10-14.

88. Информационное Письмо Президиума ВАС РФ от 21 июня 1999 г. № 42 // Вестник ВАС РФ. 1999. - № 8. - С. 31.

89. Письмо Президиума ВАС РФ от 03.03.1998 № 7076/97 // Вестник ВАС РФ. — 1998. — № 4. С. 11.

90. Постановление ВАС РФ от 25 января 2000 г. № 4553/99 // Вестник ВАС РФ. 2000. -N 5. - С. 20.

91. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 6 января 2004 г. по делу № Ф09-4034/2003-АК // Справочная правовая система КонсультантПлюс: Арбитраж. Налоговые споры.

92. Постановление Федерального арбитражного суда ВосточноСибирского округа от 20 июля 2003 г. по делу № АЗЗ-16082/02-СЗн-Ф02-2250/03-С1 // Справочная правовая система КонсультантПлюс: Арбитраж. Налоговые споры.

93. Постановление Федерального арбитражного суда ВосточноСибирского округа от 22 января 2003 г. по делу № АЗЗ-9876/02-Сза-Ф02-4067/02-С1) // Справочная правовая система КонсультантПлюс: Арбитраж. Налоговые споры.

94. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа от 15 января 2003 г. по делу № А56-21679/02 // Справочная правовая система КонсультантПлюс: Арбитраж. Налоговые споры.

95. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа от 29 апреля 2002 г. по делу № А52/3723/01/2) // Справочная правовая система КонсультантПлюс: Арбитраж. Налоговые споры.2051.. Монографии и статьи

96. Аксенов В., Буланцева В., Угрюмов В. Налогообложение операций репо новые возможности для участников // Рынок ценных бумаг. - 2002. - № 10. - С. 21-23.

97. Александров А.Д., Орехов С.А. Постатейный комментарий к главе 25 Налогового Кодекса РФ «Налог на прибыль организаций». — М.: НИИ Налогообложения РАЭН, 2002. 528 с.

98. Александров И.М. Налоговые системы России и зарубежных стран. М.: Бератор-Пресс, 2002. - 192 с.

99. Белов В.А. Практика вексельного права. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 1998. - 375 с.

100. Белов В.А. Положение о векселях в схемах, примерах, терминах и определениях: Практическое пособие. М.: АО «Центр ЮрИнфоР», 2002.-251 с.

101. Белов В.А. Очерки по вексельному праву. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 2000. - 460 с.

102. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. -М.: УКЦ «ЮрИнфоР», 1996. 438 с.

103. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: Вопрос-ответ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 277 с.

104. Бердникова Т.Б. Механизм деятельности акционерного общества на рынке ценных бумаг России. М.: ИНФРА-М, 2000. - 278 с.

105. Брызгалин А.Е., Берник В.Р., Головкин А.Н., Гринемаер Е.А. Векселя и взаимозачеты: Налогообложение и бухгалтерский учет. Изд. 7-е, перераб. и доп. М.: «АН-Пресс», 2000. - 269 с.

106. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н., Брызгалин В.В. Методы налоговой оптимизации. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: «Аналитика-Пресс», 2001. - 176 с.

107. Буланцева В. Налогообложение операций с ценными бумагами // Финансовая газета. 2002. - № 40. - С 6; № 41. - С. 3-4; № 42. - С. 5; №44.-С. 8; №45.-С. 7-9.

108. Булатов В.В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики /В.В. Булатов. М.: Наука, 2002. - 415 с.

109. Воловик A.M., Семенков А.Б. Три эпохи биржи в России. М.: Финансы и статистика, 1992. - 92 с.

110. Галкин И.В., Комов А.В., Сизов Ю.С., Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1998. - 222 с.

111. Гладков Д.К. Новые Возможности Сделок РЕПО // Опубликовано в сети Интернет по адресу: http: /www.lawfirm.ru/article/read/75>.

112. Гореничий С.С., Ефремова А.А. Вексельные операции: Правовые основы. Бухгалтерский учет. Налоговые последствия. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 508 с.

113. Гудков Ф. Налоговые платежи при погашении векселя // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 14. - С. 33-35.

114. Гудков Ф.А. Правила составления, последствия оборота подделок, правовые аспекты экспертизы. М.: МЦФЭР, 2005. 206 с.

115. Дуканич JI.B. Налоги и налогообложение. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов н/Д: Феникс, 2000. - 416 с.

116. Залко Г., Кафиев Ю. Налогообложение частных инвесторов на рынке ценных бумаг //Рынок ценных бумаг. 1999. - № 13. - С. 4-6.

117. Зимин П. Государственная экономическая политика и фондовый рынок // Сборник аналитических материалов агентства «Росбизнесконсалтинг», 2001.

118. Иванов М.Б. Налогообложение операций с векселями // Российский налоговый курьер. 2002. -№ 7. - С. 14-18.

119. История Министерства финансов России. Том 3. 1933-1985 гг. -М.: Инфра-М, 2002. 653 с.

120. Истратова М.В., Педченко И.В., Рабинович A.M., Шарова С.В. Постатейный комментарий к главе 25 НК РФ. Налог на прибыль организаций / Под ред. Сизова А.Ю. М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97», 2002. - 698 с.

121. Каланов А.Н. Налог на прибыль организаций: Комментарии к главе 25 НК РФ. Разъяснения и рекомендации по применению. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 339 с.

122. Клещев Н.Т., Федулов А.А., Симонов В.М. Рынок ценных бумаг / Под ред. Клещева Н.Т. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1997. -558 с.

123. Климова М.А. Налог на доходы физических лиц. М.: «Налоговый вестник», 2002. - 254 с.

124. Киселев М. Бухгалтерский учет и налогообложение профессиональных участников рынка ценных бумаг //Финансовая газета.-2001.-№44.-С. 11; №45 .-С. 11-12

125. Ковалев В.В, Малиновский С.Н. Учет и налогообложение государственных бескупонных ценных бумаг // Бухгалтерский учет. -2000.-№ 18.-С. 18.

126. Кондраков Н.П., Краснова Л.П. Принципы бухгалтерского учета: Учебное пособие. М.: ФБК-ПРЕСС, 1997. - 192 с.

127. Косолапое А.И., Корнева Л.В., Буланцева В.А. Налог на прибыль. -М.: МЦФЭР, 2001.-351 с.

128. Кудряшов В.В. Как провести эмиссию акций в акционерном обществе: Справочное пособие. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998.-312 с.

129. Кудряшов В.В. Эмиссия акций в акционерном обществе: практический аспект. М.: Современная экономика и право, 1999. -155 с.

130. Курашев А.В. Вексель как форма дебиторской задолженности / А.В. Курашев, Ю.В. Семернина. Саратов, 2002. - 90 с.

131. Курбангалеева О.А. Операции с векселями. М.: Бератор-Пресс, 2002. 158 с.

132. Медведев А.Н. НДС: порядок исчисления и уплаты. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: «Налоговый вестник», 2001. - 208 с.

133. Медведев А.Н. Затраты уменьшающие налогооблагаемую прибыль: арбитражная практика прошлых лет и нововведения 2002 года. -М.: «Налоговый вестник», 2002. 144 с.

134. Медведев А.Н. Налоговый контроль за ценами. Практика применения статьи 40 НК РФ М.: МЦФЭР, 2002. - 81 с.

135. Медведев А.Н. Нюансы практического налогообложения. НДС. Налог на прибыль. М.: МЦФЭР, 2003. - 351 с.

136. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002. - 622 с.

137. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: 1995. -532 с.

138. Митин Б.М. Проблемы налогообложения вексельных операций с учетом части второй НК РФ // Российский налоговый курьер. 2000. -№ 11.-С. 39-42.

139. Митин Б.М. Налог на доходы физических лиц при операциях с ценными бумагами // Российский налоговый курьер. 2001. - № 3. - С. 30-32.

140. Митин Б.М. Налогообложение сделок типа РЕПО //Российский налоговый курьер. 2002. - № 21. - С. 8-11.

141. Митин Б.М. Особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами // Российский налоговый курьер. -2003.-№21.-С. 13-15.

142. Митин Б.М. Ценные бумаги: налоги, учет, правовое регулирование. М.: Современная экономика и право, 2000. - 480 с.

143. Митин Б.М. Векселя и взаимозачеты: налоги, учет, арбитражная практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Современная экономика и право, 2001.-192 с.

144. Митин Б.М. Ценные бумаги: налоги, учет, правовое регулирование. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Современная экономика и право, 2001 г. - 475 с.

145. Митин Б.М. Векселя и взаимозачеты: налоги, учет, правовое регулирование. М.: Издательство «Экзамен», 2003. - 192 с.

146. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок тенденции и инструменты. М.: «Экзамен», 2001. - 767 с.

147. Мурзин В.Е. «Ценная» налоговая база // Российский налоговый курьер. 2002. - № 19. - С. 7-13.

148. Мурзин В.Е. Резерв под обесценение ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2001. - № 3. - С. 11-13.

149. Налоговые новации Правительства РФ и судьба стабилизационного фонда (материалы дискуссии) // Рынок ценных бумаг. 2005. - № 8. - С. 40-42

150. Новоселова Л.А. Вексель в хозяйственном обороте. Комментарий практики рассмотрения споров. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: «Статут», 2000. - 287 с.

151. Орбачевская Т.Д. Продажа акции. Где добыть информацию? // Учет, налоги, право. 2004. - № 10. - С. 8-9.

152. Павлова Л.Н. Корпоративные ценные бумаги: эмиссия и операция предприятий и банков. М.: ЗАО «Бухгалтерский бюллетень», 1998. - 528 с.

153. Писцов Г. Налогообложение операций РЕПО //Финансовая газета. 2003. - № 8. - С. 7; № 9. - С. 8; № 10. - С. 8; № 11. - С. 8-9.

154. Подпорин Ю.В. Комментарий к НК РФ. Глава 25. Налог на прибыль: вчера, сегодня, завтра. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 360 с.

155. Поландов Д. Всех под Котовского. Результатом нового этапа экономических реформ станет усиление налогового прессинга // Русский фокус. 2004. - № 12. - С. 18-22.

156. Полежарова Л.В. Как удержать налог на прибыль с иностранной компании // Российский налоговый курьер. 2003. - № 16. - С. 27-34.

157. Потемкин А.П. Элитная экономика. -М.: Инфра-М, 2001.-357 с.

158. Правовые основы рынка ценных бумаг / Под ред. А.Е. Шерстобитова -М.: Деловой экспресс, 1997. 159 с.

159. Пчелинцев В.Е. Налогообложение доходов физических лиц от операций с ценными бумагами // Аудиторские ведомости. 1998. - № 7. - С. 15-17.

160. Рабинович A.M. Актуальные вопросы выбытия государственных ценных бумаг// Главбух. 1999. -№ 12. - С. 23-27.

161. Рабинович A.M. Актуальные вопросы налогообложения операций с использованием векселей // Главбух. 1999. - № 17. - С. 31-33.

162. Рабинович A.M. В чужой монастырь с Налоговым Кодексом // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 13.-С. 35-37.

163. Рабинович A.M. Дисконтофрения // Рынок ценных бумаг. 2001. -№ 4.-С. 24-26.

164. Рабинович A.M. Налогообложение первичного выбытия облигаций, полученных при новации обязательств по ГКО-ОФЗ: противоречия и решения // Финансовая газета. 1999. - № 32 - С. 11.

165. Рабинович A.M. Операции с векселями // Российский налоговый курьер. 2002. - № 24. - С. 25-30.

166. Рабинович A.M. Переводной вексель в свете ч.2 Налогового кодекса// Рынок ценных бумаг. -2001. -№ 7. С. 12-15.

167. Рабинович A.M. Позиция ВАС РФ, увы, есть. Вычет НДС при расчетах векселями возможен только после оплаты этих векселей // Учет, налоги, право. 2004. - № 10. - С.10.

168. Рабинович A.M. Финансовые вложения в новом Плане счетов (с учетом налогового законодательства 2001-2002 года). М.: «Налоговый вестник», 2002. - 109 с.

169. Рабинович A.M. Читать без шор! Методические рекомендации по применению главы 21 НК РФ о расчетах векселем третьего лица и правом требования // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 7. - С. 16-19.

170. Ратников К.Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки. М.: «Статут», 2001. - 334 с.

171. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. М.: Инфра, 1996. -304 с.

172. Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: теория и практика. — М.: «Экзамен», 2001. 288 с.

173. Рукавишникова И.В. Вексель как объект гражданских правоотношений. Предисловие В.А. Белова. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 2000. - 165 с.

174. Рукавишникова И.В. Вексель как объект гражданских правоотношений. Предисловие Белова В.А. 2-е изд., испр. - М.: АО «Центр ЮрИнфоР», 2003. - 268 с.

175. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М.: Инфра-М, 1997.-325 с.

176. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. -М.: «Статут», 2002.-223 с.

177. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов (Отд. главы). Петрозаводск: «Петроком», 1993.-315 с.

178. Толкушкин А.В. История налогов в России. М.: «Юрист», 2001. -432 с.

179. Торский Г.А. От векселя к деньгам: Руководство по практической работе с векселями. -М.: Финансы и статистика, 2002. 159 с.

180. Тютюрюков Н.Н. Налоговые системы зарубежных стран: Европа и США: Учебное пособие. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002. - 624 с.

181. Функ А.Я. и др. Акционерное общество: история и теория (Диалектика свободы) / Я.И. Функ, В.А. Михальченко, В.В. Хвалей — Минск: Амалфея, 1999. 608 с.

182. Чекмарев Е.А. Налогообложение операций с векселями // Аудиторские Ведомости. 2003. - № 2. - С. 66-72

183. Чикишева О. Операции с ценными бумагами: особенности налогообложения доходов физических лиц И Финансовая газета. -2002. № 25. - С. 7; № 26. - С. 7-8; № 27. - С. 7; № 30. - С. 8; № 31. -С. 8-9; №32. -С. 11.

184. Шаталов С.Д. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации части второй (постатейный) (глава 21, статьи 143-178) -М.: МЦФЭР, 2001.-683 с.

185. Шаталов С.Д. Налог на доходы физических лиц. Комментарий к налоговому кодексу Российской Федерации части второй (постатейный) (глава 23, статьи 207-233). М.: МЦФЭР, 2001.-801 с.

186. Шаталов С.Д. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации части второй (постатейный). 2-е изд., перераб. и доп. - М.: МЦФЭР, 2002.-671 с.

187. Шепенко Р.А. Правовое регулирование налогообложения в Китайской Народной Республике. М.: «Муравей», 2001. 197 с.

188. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М.: «Статут», 1999. - 205 с.

189. Юткина Т.Ф. Налоговедение: от реформы к реформе. М.: 1999. -291 с.

190. I. Учебники, учебные пособия, лекции, диссертации, авторефераты

191. Андрнянов К.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в России. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14 / Академия управления МВД РФ. М., 2003 .- 191 с.

192. Басов А.В. Правовые аспекты налогообложения инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14.-М.: 2002. -228 с.

193. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в современной России. М.: Издательство РУДН, 2000. - 110 с.

194. Бобовников А.И. Рынок производных ценных бумаг в мировой экономике и его перспективы в России. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.14.-М., 2001.- 154 с.

195. Бобоев М.Р., Мамбеталиев Н.Т., Тютюрюков Н.Н. Налоговые системы зарубежных стран: Содружество Независимых Государств: Учебное пособие. М.: Гелиос АРВ, 2002. - 622 с.

196. Братцев Д.М. Налоговое регулирование рынка ценных бумаг. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10 / Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 2003. - 156 с.

197. Бревдо Т.В. Институционально-экономическая структура иприоритеты регулирования рынка ценных бумаг. Дис.канд. экон.наук: 08.00.01, 08.00.10.-Ростов н/Д, 2004.- 191 с.

198. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Учебное пособие. М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2002. - 351 с.

199. Быля А.Б. Финансово-правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг (облигация, вексель). Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14.-М., 2002.-189 с.

200. Гафарова Г.Р. Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг. Некоторые проблемы становления и развития рынка эмиссионных ценных бумаг. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.03. -Казань, 2002.- 132 с.

201. Грищенко А.Н. Механизм административно-правового регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14 / Московская академия МВД. М., 2002. -200 с.

202. Дурнов А.Н. Правовое регулирование предпринимательской деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг -депозитариев. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.03. -М., 2005. 173 с.

203. Ефремов А. А. Реализация конституционного принципа свободного перемещения финансовых средств на анализе рынка корпоративных эмиссионных ценных бумаг. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.02. Воронеж, 2004. - 345 с.

204. Звягинцева Н.В. Регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации. Дис.канд. экон. наук: 08.00.10. Иркутск, 2004.-289 с.

205. Кашина Н.В. Налоговое регулирование рынка ценных бумаг. Дис. канд. экон. наук: 08.00.10.-С-Пб., 2000. 167 с.

206. Литвиненко Л.Т., Нишатов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг: Учебное пособие для вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 111 с.

207. Лыкова Л.Н. Налоги и налогообложение в России: Учебник для вузов. М.: Издательство БЕК, 2001. - 365 с.

208. Морозов А.В. Финансово-правовое регулирование инвестиционной деятельности кредитных организаций. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14.-М., 2001.- 142 с.

209. Общая теория права и государства / Под ред. В.В. Лазарева. М.: Юристъ, 2005. - 575 с.

210. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. - 664 с.

211. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: Учебник для вузов. Изд. 4-е доп. и перераб. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 2002. -636 с.

212. Петрыкин А.А. Некоторые правовые проблемы регулирования налогообложения коммерческих организаций в Российской Федерации. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.14.-М., 2002.- 178 с.

213. Пепеляев С.Г., Ахметшин Р.И., Ивлиева М.Ф., Жестков С.В., Полякова В.В., Орлова Н.Н., Котляренко С.П., Сотов А.И., Хаменушко И.В., Шубин Д.А. Налоговое право: Учебное пособие / Под ред. Пепеляева С.Г. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. - 601 с.

214. Петровичев В.Ю. Совершенствование налогообложения как фактор развития рынка ценных бумаг. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. Краснодар, 2003. - 197 с.

215. Пушкарева В.М. История финансовой мысли и политики налогов: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М, 1996. 190 с.

216. Рудакова И.Г., Кашин В.А., Толкушкин А.В. и др. / Под ред. Русаковой И.Г., Кашина В.А. Налоги и налогообложение: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 493 с.

217. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001. -446 с.

218. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 398 с.

219. Староверова О.В. Налоговое право: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Рассолова М.М., проф. Коршунова Н.М. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2001.-412 с.

220. Шабалин А.О. Особенности эволюции рынка ценных бумаг России. Дис. . д-ра экон. наук: 08.00.10. -М., 2003.-313 с.

221. Синюгин В.Ю. Административно-правовое регулирование отношений в области рынка ценных бумаг. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.02.-Омск, 1998.-218 с.

222. Тормозова Т.В. Оптимизация структуры российского рынка ценных бумаг. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. М., 2003. - 182 с.

223. Яковлев В.И. Регулятивные и охранительные правоотношения в сфере рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Дис. . канд. юрид. наук: 12.00.03 / Академия управления МВД РФ. М., 1998. -180 с.