Оценка стратегий выбора объектов инвестирования: на примере предприятий масложировой отрасли тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ткаченко, Анна Владимировна

• Ткаченко, Анна Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ткаченко, Анна Владимировна

Введение

1. Теоре1ические основы формирования стратегий выбора объекюв инвестирования

1.1. Подходы к оценке объектов инвесшрования

1.2. Основные подходы к оценке направления инвесжрования в офаель

1.3. Показа1елн, влияющие на принятие решения об инвестировании, в зависимосш оттипа инвеешций 22 Выводы к главе

2. Анализ инвестиционных процессов в масложировой отрасли

2.1. Специфика формирования инвестиционной предпочтительности объектов в масложировой отрасли

2.2 Анализ экспортно-импортного потенциала отрасли

2.3. Тенденции развития масложировой отрасли

2.4. Критерии инвестиционной предпочтительноеiи объектов масложировой отрасли 72 Выводы к главе

3. Оценка сфатегий выбора инвестиционных объектов

3.1. Пути повышения эффективности инвестиций в масложировой отрасли

3.2. Метод количественной оценки Сфатегии выбора инвестиционных объектов

3.3. Корреляционпо-рефессионный анализ финансовых показа1елей предприятий масложировой отрасли

3.4. Количественная оценка объектов инвесшрования в масложировой отрасли

3.5. Методические положения формирования стратеши выбора объекта инвестирования 113 Выводы к I лаве 3 123 Выводы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка стратегий выбора объектов инвестирования: на примере предприятий масложировой отрасли»

Актуальное ib темы исследования.

Российская Федерация среди вопросов национальной безопасности большое значение уделяет вопросам обеспечения своих граждан товарами первой необходимости. Продукция масложировой отрасли полностью подпадает в данную категорию - от пищевых продуктов (растительное масло, маргарин, пищевые жиры) до мыла. Масложировая продукция применяется в широком спектре отраслей народного хозяйства. Изменение стоимостных и качественных характеристик продуктов отрасли оказывает сильное влияние на динамику цен и качество продуктов смежных отраслей. Любые изменения параметров продукции могут привести к значительному изменению цены потребительской корзины.

Современное состояние материально-технической базы многих предприятий масложировой отрасли характеризуется высокой степенью изношенности и не соответствует современным техническим возможностям и существующим потребностям. Внедрение новых технологий, развитие и обновление материально-технической базы масложировой отрасли является одним из путей интенсификации деятельности отрасли.

Российский рынок масложировой продукции интенсивно растет, что объясняет повышенный интерес инвесторов к масложировой отрасли. Перерабатывающая отрасль является одной из наиболее привлекательных направлений инвестирования с точки зрения отдачи инвестиций.

В ситуации активного внимания инвесторов и интенсивных интефационных процессов большое значение для действующих предприятий имеет возможность сохранить и увеличить имеющуюся долю рынка. Зачастую это бывает невозможно без дополнительно привлекаемых средств.

Применение комплексных подходов к инвестированию в отрасль позволит сформировать импортонезависимую систему производства и изменить баланс экспорта в полыу продукта конечной переработки, а не в сторону сырьевых ресурсов.

Степень разрабсианиосги проблемы.

Исследуемой в диссертации проблеме посвящены работы многих экономистов, в частности, меюдологические и практические вопросы выбора объектов инвестирования находят офажение в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как В.М. Аньшин, B.C. Бард, И.А. Бланк, Л.П. Гончаренко, М.В. Грачева, Э.Ф. Денисон, Т.В. Долгопятова, И.В. Караваева, Д.У. Кендрик, М.Н. Крейнина, А.Б. Крутик, Б.Т. Кузнецов, С. Малахов, Е.А. Олейников, А.Н. Романов, П.А. Самуэльсон, Ф.С. Тумусов, Я.М. Уринсон, Р. А. Фатхутдинов, В.Г. Фельзенбаум, А. Д. Шеремет, Н.А. Школяр и другие. Исследованию специфики инвестиционных и воспроизводственных процессов в аграрном секторе экономики и перерабатывающей промышленности посвящены работы P.P. Гумерова, А.Г1. Дороговцева, Н.Я. Коваленко, В.И. Назаренко, П.А. Попова, Н. Радугина, II.A. Резникова, Е.В. Серовой, Г.В. Савицкой, М. Трейси, И.Г. Ушачева и др.

Цели и задачи диссер1ационной работы.

Целью работы является разработка методических положений по оценке стратегий выбора объекта инвестирования с учетом факторов и динамических предпочтений инвесторов.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи: систематизация существующих в научной литературе и практике определений и критериев выбора инвестиционных объектов и формирования стратегий инвесторов; выявление тенденций развития масложировой отрасли в России и в мировом промышленном производстве; анализ взаимосвязей финансовых показателей предприятий масложировой отрасли; прогнозирование поведения финансовых показателей предприятий масложировой отрасли; разработка метода количественной оценки стратегий инвестирования; оценка эффективности инвестиций па предприятиях российской масложировой отрасли; разработка предложений по повышению эффективности инвестиций в масложировой отрасли.

Объект исследования.

Объектом исследования являются предприятия российской масложировой промышленности.

Предмет исследования.

Предмет исследования - методы оценки инвестиционных предпочтений и crparei ий выбора объектов инвестирования.

Теоретическая и методологическая основы диссертации.

Теоретической и методологической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные инвестиционному менеджменту, анализу инвестиционного процесса на макро- и микроуровнях, нормативные правовые акгы, методики оценки эффективности инвестиций, опыт российских консалтинговых компаний в оценке инвестиционных проектов.

Информационная база.

Источник статистических данных - аналитические записки, обзоры, монографии, базирующиеся на данных Госкомстата Российской Федерации, статистические ежегодники Госкомстата Российской Федерации, материалы зарубежных аналитических агентств. В работе использованы нормативно-правовые документы - федеральные законы, постановления Правительства, министерств и ведомств, приказы Президента Российской Федерации. Анализ данных осуществлялся с помощью количественных и качественных меюдов обработки статистической информации.

Научная новизна исследования.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических положений по оценке стратегий и формированию показателей и критериев предпочтительности объектов инвестирования.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором и представленные к защите, заключаются в следующем: предложено применение гибких мер регулирования экспорта подсолнечника на основе проведенного анализа состояния и тенденций развития масложировой ограсли в России и в мировом промышленном производстве; предложена модель формирования инвестиционной стратегии, позволяющая улучшить анализ, управление и контроль реализации инвестиционной стратегии; построены трендовые модели динамики активов и разработан прогноз активов предприятий масложировой отрасли на основе проведенного корреляционно-регрессионного анализа зависимости финансовых показателей предприятий масложировой отрасли; предложен метод количественной оценки объектов инвестирования, используя который составлен рейтинг эффективности инвестиционных стратегий предприятий масложировой отрасли и выявлены наиболее предпочтительные для инвестирования предприятия.

Практическая значимость исследования.

Использование результатов проведенного исследования будет содействовать повышению эффективности инвестиций в предприятия масложирового комплекса, прогрессивному развитию отрасли, что будет способствовать решению важной проблемы - обеспечению продовольственной безопасности Российской Федерации и формированию импортонезависимой системы производства масложировой продукции. Проведенное исследование может применяться как инвесторами для оценки предприяжй, гак и предприятиями для реализации комплекса мер по повышению их эффективности.

Материалы диссертации могут быть использованы в процессе преподавания и проведения практических занятий по курсу «Управление инвестициями», а также по другим смежным курсам.

Публикации.

По теме диссертации опубликовано 6 печатных работ.

Ткаченко А В Метод кочичествешюй оценки стратегии выбора инвестиционных объектов // Научные труды Вольного экономического общества России (том 74)- М - 2006 (Изданиерекомендовано ВАК).

Гкаченко А.В. Анализ проблем инвестирования в сельское хозяйство. // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - №7.

Кузнецов Б.Т., Ткаченко А.В. Применение моделирования при формировании бизнес-плана и для контроля его исполнения. // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - №5.

Ткаченко А.В. Маркетинговые технологии в переработке. // Пятнадцатые Международные Плехановские чтения (23-25 апреля 2001 г.): Тезисы докладов аспирантов, докторантов и научных сотрудников. - М.: Изд-во Рос. экон. акад. -2002.

Ткаченко А.В. Инвестиции в производство - возрождение России. // Четырнадцатые Международные Плехановские чтения (17-20 апреля 2001 г.): Тезисы докладов профессорско-преподавательского состава. 4.1. - М.: Изд-во Рос. экон. акад. - 2001.

Олейников Е.А., Волкодав Ю.П., Захарова В.М., Ткаченко А.В. и др. Хрестоматия по курсу «Управление инвестиционными проектами», РЭА им. Г.В. Плеханова, Москва. - 2000.

Апробация результате исследования.

Разработанные в диссертации методы повышения эффективности инвестиций приняты к внедрению и практическому использованию в ООО «Валлетта» при планировании и организации процесса реновации оборудования предприятия. Анализ рынка масложировой отрасли был использован ООО «Гильдия маслоделов» при формировании стратегии развития компании на 2007-2008 год, а также при заключении доюворых отношений с контрагентами. Метод количественной оценки объектов инвестирования принят к внедрению и практическому использованию в ЗАО «Оборонпромлизинг».

1. Теоретические основы формирования стратегий выбора объектов инвестирования

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ткаченко, Анна Владимировна

Выводы

Пищевая и перерабатывающая промышленноегь - одна из стратегических отраслей экономики, призванная обеспечивать устойчивое снабжение населения необходимыми по количеству и качеству продуктами. Масложировая промышленность занимает видное место в пищевой индустрии страны по значимости, роли, широте ассортимента продукции. Растительные масла и продукты на их основе в последние годы стали базовыми в структуре питания населения России.

Сейчас в России практически любое направление бизнеса характеризуется высоким уровнем конкуренции. Пищевая промышленность, в частности, ее масложировая отрасль - не исключение. Для того чтобы удержаться на плаву, не уступит в конкурентной борьбе, сохранить свои позиции на рынке и достичь лидерства, предприятия вынуждены постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В таких условиях периодически наступает момент, когда дальнейшее развитие компании невозможно без притока инвестиций. Привлечение инвестиций в компанию дает ей дополнительные конкурентные преимущества и зачааую является мощнейшим средством роста.

Результатом данной диссертационной работы явились следующие результаты, выводы и предложения.

1. Показано, что в современном состоянии в России потенциал роста рынка растительного масла высокий. Это, в частности, связано с существенной возможностью увеличения потребления этого продукта. В России потребление растительного масла ниже, чем рекомендуемая Министерством здравоохранения, норма потребления, которая составляет 13,5 кг в год. С другой стороны, потребление в Европе составляет 18-26 кг, что превышает рекомендуемое потребление в России на 33-93%. Это позволяет сделать вывод о потенциале роста российскою рынка масложировой продукции и рассматривать сю как одно из основных направлений для привлечения капитала.

2. Предложены методы снижения зависимости масложировой отрасли в своей деятельности от сельского хозяйства как источника сырья для производства. Для уменьшения этой зависимости и снижения риска простоя, предприятиям перерабатывающей промышленности, заинтересованным в развитии своих сырьевых зон предложена стратегия интеграции назад, то есть интегрироваться с сельскохозяйственными предприятиями, тем самым, поддерживая их путем направления прямых инвестиции и кредитования в рамках стратегических альянсов, долгосрочных договоров и других интеграционных форм. Установленные связи с переработчиками служат дополнительной гарантией для сельскохозяйственных предприятий в устойчивом спросе на произведенную продукцию, что способствует увеличению производства подсолнечника. Таким образом, определен тип стратегического развития перерабатывающих предприятий масложировой отрасли, ориентированный на вертикальную интеграцию назад.

3. Уточнена система критериев выбора объектов инвестирования в отрасли, объединяющая макро- и микроэкономические подходы. Предложенная система критериев оценки характеристик отрасли включает в себя исследование ситуации на внутреннем рынке, анализ положения отрасли в мировом производстве и международной торговле, выявление тенденций развития отрасли.

4. Практически вне зависимости от формы привлечения средств основным требованием инвесторов является обоснованная стратегия развития. Предложена модель, позволяющая улучшить анализ, управление и контроль реализации стратегии, проводить анализ внешней и внутренней среды, использовать при управлении прогнозирование на основе современных данных. Интеграция новых систем контроля, повышает адекватность оценок и позволяет корректировать весь процесс планирования и реализации инвестиционной стратегии.

5. Независимость государства в сфере самообеспечения продуктами первой необходимости входит в интересы национальной безопасное ги. Поэтому должно быть приоритетным направление на сокращение импорта растительных масел и развитие собственного производства. Для этого необходимо выработать комплексную систему мер, для обеспечения перерабатывающей отрасли сырьем - подсолнечником, так как основной проблемой производителей масложировой отрасли кроме конкурентной, является сырьевая, то для обеспечения масложировой отрасли сырьем должна проводиться более осмысленная экспортно-импортная политика, направленная на стимулирование сельскохозяйственных предприятий к выращиванию подсолнечника. Выращивать подсолнечник должно быть выгодно, и выгодно продавать его внутри страны. Для обеспечения сельскохозяйственным предприятиям благоприятных условий для выращивания подсолнечника предлагается ввести ежегодно изменяемую в зависимости от урожая и других факторов таможенную пошлину на вывоз подсолнечника, что будет являться дополнительной гарантией реализации произведенного сырья.

6. Проведен корреляционно-регрессионный анализ финансовых показателей предприятий масложировой промышленности. Построена статистическая модель формирования чистой прибыли от определяющих ее факторов, на основе которых поизведены прогнозные оценки чистой прибыли по предприятиям масложировой отрасли. Построены трендовые модели динамики активов и разработан прогноз активов предприятий масложировой отрасли на период 2004-2010 года. Показана положительная тенденция показателей, что влияет на повышение привлекательности предприятий для инвесторов масложировой отрасли и отрасли в целом.

7. Предложен метод количественной оценки объектов инвестирования в масложировой отрасли, в основе которого лежит изменение стоимости компании к концу горизонта инвестирования и сумма дивидендав, выплачиваемых компании во время периода инвестирования, дисконтированные к нулевому периоду - началу периода инвестирования.

Используя данный метод, ашором составлен рейтинг эффективности инвестиционных стратегий предприяжй масложировой отрасли и выявлены наиболее предпочтительные для инвестирования предприятия.

8. Разработанные методы повышения эффективности инвестиций использовались в ООО «Валлетта» при планировании и организации процесса реновации оборудования предприятия. Анализ рынка масложировой отрасли был использован ООО «Гильдия маслоделов» при формировании стратегии развития компании на 2007-2008 год, а также при заключении договорых отношений с контрагентами. Метод количественной оценки объектов инвестирования принят к внедрению и практическому использованию в ЗАО «Обороппромлизинг».

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ткаченко, Анна Владимировна, 2007 год

1. Нормативные анты

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, час и» I от 30.11.1994 № 51-ФЗ.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть II oi 26.01.1996 № 14-ФЗ.

4. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

5. Федеральный закон oi 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных общее 1вах».

6. Федеральный закон oi 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг».

7. Федеральный закон от 8 января 1998 i. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

8. Федеральный закон от 8 февраля 1998 i. № 14-ФЗ «Об обществах с 01раничепп0й ответственностью».

9. Федеральный закон oi 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

10. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных ишересов инвесторов па рынке ценных бумаг».

11. Федеральный закон от 9 июля 1999 i. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

12. Федеральный закон oi 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации I осударственно1 о и муниципального имущества».

13. Федеральный закон oi 4 марта 2002 г. №23-Ф3 «О внесении изменения и дополнения в Уголовный кодекс Российской Федерации в части усиления уголовной ответственности за преступления на рынке ценных бумаг».

14. Федеральный Закон oi 29 ноября 2002 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

15. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

16. Указ Президента РФ от 16 ноября 1992 г. № 1392 «О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий».

17. Указ Президента РФ oi 18 автусм 1996 г. №1210 «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению ишсресов юсу дара ва как собственника и акционера».

18. Постановление Правительства РФ oi 22 февраля 2000 г. № 148 «О Таможенном тарифе Российской Федерации своде ставок ввозных таможенных пошлин и товарной номенклатуре, применяемой при осуществлении внешнежономической деятельности».

19. Постановление Правительства РФ от 30 ноября 2001 i. № 830 «О Таможенном тарифе Российской Федерации и товарной номенклатуре, применяемой при осуществлении внешнеэкономической деятельности».

20. Постановление Госстандарта РФ от 30 июля 2002 г. № 64 «О Номенклатуре продукции и услуг (работ), подлежащих обязательной сертификации и Номенклатуре продукции, соответствие которой может быть подтверждено декларацией о соответствии».

21. Постановление ФКЦБ России oi 14 мая 1996 i. № 10 «О порядке опубликования сведений о приобретении акционерным обществом более 20 процентов юлосующих акций другого акционерного общеепш».

22. Постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 i. № 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».

23. Постановление ФКЦБ России от 11 август 1998 г. № 31 «Об у1верждепии Положения о ежеквартальном отчете эмшеша эмиссионных ценных бумаг».

24. Постановление ФКЦБ России oi 12 август 1998 i. № 32 «Об утверждении Положения о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), загра1ивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг».

25. Постановление ФКЦБ России от 30 сентября 1999 г. № 7 «О порядке ведения учета аффилированных лиц и представления информации об аффилированных лицах акционерных обществ».

26. Постановление ФКЦБ РФ от 19 октября 2001 г. № 27 «Об утверждении Стандартов эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии».

27. Постановление ФКЦБ РФ от 26 октября 2001 г. № 28 «Об утверждении Положения о системе контроля ортанизаторов тортовли на рынке цепных бумаги дополнительных требованиях к участникам тортов и эмитентам ценных 6yviai».

28. Постановление ФКЦБ РФ от 7 февраля 2002 т. № 2/ис «О сроках составления и представления ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг».

29. Постановление ФКЦБ РФ от 30 апреля 2002 г. № 16/пс «Об эмиссии акций и облигаций, конвертируемых в акции».

30. Постановление ФКЦБ России от 31 мая 2002 г. № 17/пс «Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общею собрания акционеров».

31. Постановление ФКЦБ России oi 3 июля 2002 г. № 25/пс «Об утверждении Стандартов эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии».

32. Постановление ФКЦБ России от 2 июля 2003 i. № 03-32/нс «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

33. Письмо Госкомимущества РФ от 17 октября 1994 г. № ПМ-35/8814 «О некоторых нормах, регулирующих создание финансово-промышленных ipyini и холдинг овых компаний».

34. Письмо ФКЦБ России от 28 февраля 2000 г. № ИК-07/883 «О сроках полномочий ревизионной комиссии».

35. Письмо ФКЦБ России от 31 марта 2000 i. № ИК-04/1608 «Об >части юридических лиц в совете директоров».

36. Письмо ФКЦБ России oi 16 июня 2000 г. № ИК-07/2861 «Об информации, содержащейся в бюллетене для голосования па общем собрании акционеров».

37. Письмо ФКЦБ России от 4 аы-уаа 2000 г. № ИК-04/3906 «О предеывлении бухгалтерской 01чешосш в составе ежеквартальною отчета эмитент эмиссионных ценных бумаг».

38. Письмо ФКЦБ России от 2 aBiycia 2001 i. № ИК-04/5159 «О направлении уведомлений о совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, заре1 парированными в Российской Федерации».

39. Письмо ФКЦБ России oi 26 ноября 2001 г. № ИК-09/7948 «Об обраювании части акций (дробных акций)».

40. Постановление Пленума Верховною Суда РФ от 10 октября 2001 i. № 12 «О вопросе, возникшем при применении федерального закона «Об акционерных обществах».

41. Учебники и учебные пособия

42. Аньшип В.М. Основы инвестиционного анализа: Учебное пособие. М.: Изд-во УРАО, 1998.

43. И10ШИН Н.В. Инвестиции. Организация >правления и финансирование: Учебник для в) зов. М.: Финансы, ЮПИ 1 И, 1999.

44. Ипотечно-инвес1иционный анализ: Учебное пособие / Под ред. засл.дсяг. науки РФ, проф. В.Н. Нсипова. Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

45. Камынина Г.В. Кориорашвиое право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. М.: Издательская группа ПОРМА-ИНФРА-М, 1999.

46. Попов Н.А. Организация сельскохозяйавеннот произволегва: Учебник. М.: ТАПДЕМ-ЭКМОС, 1999.

47. Попов П.А. Экономика сельекохозяйавепнот производства: С основами рыночной экономики и сельскою предпринимательства: Учебник. М.: ТАПДПМ, ЭКМОС, 1999.

48. Попов Н.А. Предпринимательство в АПК: Учебник / Н.А. Попов, В.Р. Захарьин, Н.П. Карпусь, В.Ф. Федоренко. М.: ГАНДНМ, ЭКМОС, 2001.

49. Райзбер1 Б.А., Фатхугдинов Р.А. Управление экономикой: Учебник. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Сишез».1999.

50. Риск-аиализ ипвеаициоппот проекга: Учебник для вузов. / Под ред. Грачевой М.В. М.: 101ШТИ-ДА11А, 2001.

51. Рыночная экономика.Т.2. Часть 1. / Основы бизнеса. В 3-х т.: Учеб. для вузов. Ассоц. экон. вузов. М.: Соминтэк, 1992.

52. Серова Н.В. Аграрная экономика: Учебник. -М.: ГУ ВШЭ, 1999.

53. Савицкая Г.В. Анализ хозяйсвенной деягельносш предприятий АПК: Учебник. М.: Экоперспекчива, 1999.

54. Гомпсон А.А. мл., Сгрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации: Учебник для вузов. Пер. с апгл.-М.: ИНФРА-М, 2001.

55. Управление современной компанией: Учебник / Под ред. проф. Б. Мильнера и проф. Ф. Лииса. М.: ИНФРА-М, 2000.

56. Шихвердиев А.П., Гуся iников П.В., Беликов Н.В. Корпоративное управление. -М.: Изд. Центр Акционер, 2001.

57. Экономическая безопасность и инвестиции (теория и практика) / Под ред.акад. П.А. Олейникова. М.: Изд-во «М-Мега», 2000.

58. Монографии и сборники статей

59. Балабанов И. Т. Основы финансового мснсджмеша. Как управляв капталом? -М.: Финансы и статистика, 1994.

60. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и сгашсгика, 1998.

61. Бард B.C. Инвесшционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

62. Бланк И.Л. Инвестиционный менеджмент. Киев: ИТГМ ЛТД, Юнайтед Лондон Трейд JI имитед, 1995.

63. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с апгл. / Гл. ред.ссрии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1999.

64. Денисон Э.Ф. Исследование различий в темпах экономического роста: Пер. с ашл. М.: llpoipecc, 1971.74.3енкова И.Л. Инвестиционный механизм комплексною развития АПК. М.: Паука, 1990.

65. Идрисов А.Б., Каргышев С.В., Постпиков Л.В. Стратетическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997.

66. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Про-Ипвест-ИТ, 1995.

67. Ионцев М.Г. Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Управление и контроль. Защита прав акционеров. Вступительная статья А.А. Арифулина. М.: «Ось-89», 2003.

68. Кендрик Дж.У. Совокупный капитал США и его формирование: Пер. с апгл. -М.: Прогресс, 1978.

69. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999.

70. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства: С основами аграрной экономики: Курс лекций. М.: ЭКМОС, 1999.

71. Кравченко Р.С. Корпоративное управление: обеспечение и защита права акционеров на информацию (российский и ашло-американский опыт). М.: Спарк, 2002.

72. Креинипа M.I I. Анализ финансовою сосюяния и ипвссшционной привлекательности акционерных общеав в промышленности, строи 1ельаве и юрювле. М.: АО «ДИС», «МВ-Цептр», 1994.

73. Крутик А. Б. Инвесшции и экономический poci предпринимательства. СПб.: Лань, 2000.

74. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с фр. / общ. ред. II. И. Хрусталсвой- М.: А/О Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1993.

75. Лях П.А., Новикова И.Н. Бизнес-Kapia и инвестиционная привлека1ельноаь pei ионов и предприятий. // Жизнеспособность экономики (Об. 1езисов докладов). Пермь, 1993.

76. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ИКЦ «ДИС», 1992.

77. Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: «Статут», 1999.

78. Резников П.А. Состояние и эффективность сельскою хозяйства в переходный период. М.: Экономика и информатика, 1998.

79. Романов А.П., Лукасевич И.Я. Меюдика оценки коммерческой деятельности предтфинимательства. М.: Финансы и статистика, Бизнес и банки, 1993.

80. Самуэльсон П.А. Экономика: Пер. с англ. / II.A. Самуэльсон, В.Д. Пордха. М.: БИНОМ, 1997.

81. Серова Е. К вопросу о продовольственной безопасности России // HHCiHiyi экономики переходного периода. www.iet ru.

82. Трейси М. Сельское хозяйство и продовольствие в экономике. Экономика переходного периода. Очерки экономической политики поакоммунисшческой России 1991 1997.-М.: ИЭПП, 1998.

83. Трейси М. Сельское хозяйство и продовольствие в экономике развитых стран: Введение в теорию, практику и политику: Пер. с ашл. / М. Трейси. СПб.: Экономическая школа, 1995.

84. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика.- М.: Экономика, 1999.

85. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-ю изд. М.: «ДелоЛТД», 1995.

86. Четыркин П.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело,1998.

87. Шепелев JI.H. Акционерные компании в России. Л.: Паука. Ленинград, отд-ние, 1973.

88. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., IleiamcB Е.В. Методика финансовой) анализа предприятия. М.: Юни-Глоб, 1992.

89. Статьи, методические материалы

90. Абайдуллин В.К. Системно-динамическая модель рынка растительного масла. // Масложировая промышленность. 2004. -№1.

91. Абайдуллин В.К. Выбор предприятия поставщика сырья. // Масложировая промышленность. - 2003. -№1.

92. Аппикова II. Критерии информационной прозрачности. // Журнал для акционеров. 2002. - №1.

93. Баймухамбетова С.С., Шарипова Р.Х. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. // Вес шик КазГУ. Серия экономическая. Алматы1999. -№1.

94. Беликов И.В. Новые инвестиционные ориентиры (рейтинги корпоративного управления). // Финансист. 2000. -№ 12.

95. Беликов И.В. Кодекс корпоративною управления: содержание, статус и механизмы реализации. // Рынок ценных бумаг. 2000. - сешябрь.

96. Беликов И.В. Понятие корпоративного управления и его основные элементы. // www.ismm ni.

97. Блинова П.П. Пищевая и перерабатывающая промышленность в России. // www.exelusive.ru.

98. Бопдаренко А.Г. Пищевая промышленность: июги, проблемы, перспективы. // Пищевая промышленность. 1999. -№5.

99. Борисепко А.В., Алексеева Ю.И., Климова С.А. Ароматизированные растительные масла. // Масложировая промышленность. 2003. -№1.

100. Быкова С.Ф., Давиденко В.К., Минасян Н.М. Основные тенденции развития сырьевой базы Юта России. // Масложировая промышленность. 2003. -№4.

101. Васильев Д.В. Корпорашвное управление в России: есп» ли шанс для улучшений? // Ма1ериалы Международной конференции «Ипвес1иционныи климаI и перспективы экономическою pocia в России».- М., апрель 2000.

102. Ш.Владимирова И.Г. Ортапизационные формы итерации компаний. // Мепеджмеш в России и за рубежом. 1999. - №6.

103. Гаврилов Г.В. Проблемы моделирования процессов распределения средств I осударственной поддержки сельского хозяйства на региональном уровне. // Тр. Независимою Аграр.-экон.о-ва России. 1997. - Вын.1.

104. Герасимов А. Как оценить инвестиционную привлекательность проеюа. // Оборудование. 2001. - №6 (54).

105. Горелик С. Бизнсс-инжипириш и инвестиционная привлекательность. // www.big.sph.ru.

106. Гумеров P.P. Инвестиционный кризис в АПК: причины, последствия, нучи преодоления. // РЭЖ. 2000. - №2.

107. Гурип Ю.М. Финансовые аспекты формирования сельскохозяйст вспною рынка в России. Ч Гр. Независимою Aipap.-жоп. о-ра России. 1997. - Вып.1.

108. Дер1аусов В.И., Юркова И.А. Масложировая промышленность России в 2003 юду. // Масложировая промышленность. 2004. -№1.

109. Дергаусов В.И., Юркова И.А. Анализ рабо1ы и сосюяния масложировой промышленности России в 2002 г. // Масложировая промышленность. 2003. -№1.

110. Дзюбиисий Р.Н. Ию1и года в цифрах. // Масложировая промышленность.2003.-№1.

111. Дзюбинсий Р.Н. Ито1и года в цифрах. // Масложировая промышленность.2004.-№1.

112. Дзюбинсий Р.Н. Качественные показатели переработки маслосемян маслодобывающими предприятиями в 2002 году. // Масложировая промышленность. 2003. - №2.

113. Дзюбинсий Р.П. Экспорт и импорт расти1ельных масел. // Масложировая промышленность. -2003. -№4.

114. Долгонятова Т.Г., Евсеева Н. Экономическое поведение промышленных предприятий в переходной экономике. // Вопросы экономики. 1994. -№ 8.

115. Дороговцев Л.П. Проблемы экономики переработки сельскохозяйственной продукции на Европейском Севере. // Нес i ник ВоГ'1 У. 2000. -№1.

116. Дороговцев Л.П. Иивесшциопная привлекательность отраслей псрераб()1ки афопромышлепиою комплекса Европейского Севера России. / A.II. Дороювцев, А.Ю. Медведев, Е.А. Бурова // Хранение и переработка сельхог-смрья. 2001. -№5.

117. Драницыпа Е. АПК: полный назад! // Гор manager. 2003. - №26.

118. Зайцева Н.В., Осипова Н.А. Сосюяпие, проблемы и тенденции развития АПК. // Пищевая промышленность. 1998. -№11.

119. Инвестиции в российский АПК. // Профиль. 22.07.2002.

120. Караваева И.В. Налоговые методы стимулирования производственных инвестиций (зарубежный опыт). // Вопросы экономики. 1994. -№ 8.

121. Киселев В.Б. Продовольственная безопасность и вступление России в 1310. // Масложировая промышленность. 2003. -№2.

122. Корпоративное управление в Нидерландах. // Журналъ для акционеров. 1999. -№10.

123. Костиков И.В. Корпоративное управление в России: уверенный шаг в новое тысячелетие. // Сайт Института фондовой) рынка и управления www.ismm.ru.

124. Коткова Т.В. Состояние, проблемы и перспективы мартариновой промышленноеги Российской Федерации. // Масложировая промышленность. -2003.-№4.

125. Крейпина M.II. Методы оценки платежеспособности предприятия. // Экономика и жизнь. 1994.-№12.

126. Лащевкер О.Д., Масленникова О.А. Продовольственный рынок России: проблемы и решения. // Пищевая промышленность. 1999. - №8.

127. Малахов С. Финансовое состояние и поведение российских предприятий. // Вопросы экономики. 1994. - № 8.

128. Малеико 1:., Хазанова В. Инвестиционная привлекательность и се повышение. // 1 op manager. 2003. - №24.

129. Машкин В. Управление инвестиционной привлекательностью реальною секюра экономики региона. // АКДИ Экономика и жизнь. vvvvvv.akdi.ru

130. Мовсесян А.Г. Интеграция банков с агропромышленными предприятиями. // Гр. Независимого Аграр.-экон. о-ва России. 1997. - Вып.1.

131. Мовсесян А.Г. Методы повышения живучести и устойчивости финансово-промышленных ipyiin. // Тр. Независимого Аграр.-экон. о-ва России. 1997. -Вып.1.

132. Назаренко В. Задачи восстановления агропромышленного комплекса и продовольственной безопасности России. // РЭЖ. 1999. - №5-6.

133. Овчинников Р. Рынок масложировой продукции. // Коммерсанть-Daily. -07 04.2004.-№062.

134. Отечественный рынок растительного масла. // Деловой Петербург. 17 июля2002 I.

135. Рабинович А. Операции с корпоративными облигациями: особенности >чега и Hanoiообложепия. //Выпуск АКДИ Ы1. -2001. -№10.

136. Раду1ин Н. Социальная инфраструктура российской деревни. // АПК: экономика и управление. 1996. -№1.

137. Розанова П.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций. // Менеджмент в России и за рубежом. -2000. -№1.

138. Ройзман И, Шахназаров А., Гришина И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет ретиональных рисков. // Инвестиции в России. -1998.-№10.

139. Сергеев В.Н. Проблемы развития пищевой промышленности. // Пищевая промышленность. -2000. -№1.

140. Сергунов B.C., Тужилкин В.И., Бочарников А.А., Косован А.П. Состояние пищевой и перерабатывающей промышленности Российской Федерации и перспективы развития.//Пищевая промышленность. -1999.-№5.

141. Серпилин А. Основные подходы к разработке и внедрению стратегии развития предприятия. // Управление компанией. 2001. -№3(04).

142. Соколов Б.К., Гончаренко Е.В., Лисняк В.П. Масло нашею здоровья. // Масложировая промышленное!ь. -2003. -№3.

143. Станиславчик Н. Основы инвестиционно!о анализа. Разработка и мониторинг бизнес-планов. // Финансовая rneia. 2003. - июль. - №27.

144. Тарелкина '1. Управление холдишом. // Пищевая промышленность. 2002. -№3.

145. Геплицкий В., Коспоковский Ю. Инвестор и приоритеты. // Экономика и жизнь. 1993. -№№33, 35.

146. Уринсон Я.М. Инвестиционный клима1 в России и привлечение иностранных иивестиций. // Вопросы экономики. 1994. - №8.

147. Ушачев И.Г. Вопросы экономическою управления АПК в условиях кризиса. // Экономика сельскохозяйственных и перерабашвающих предприятий. 1999. -№1.

148. Ушачев И.Г. А без денег жизнь плохая. // Финансовая Россия. 2000. - №31.

149. Федоров А. Маслоделы защищаются новыми заводами, но надекмея на пошлины. //Деловой Fleiep6ypr.- 14.04.2003. -№125 .

150. Фельзенбаум В Г. Иностранные инвеешции в Роесии. // Вопросы экономики. -1994.-№8.

151. Фельдман А. Пофужение в конкурентную среду. // Журнал для акционеров. -2000.-№9.

152. Фирсов Н.В. Система факторов и резервов экономического pocia производства масложировой продукции. // Масложировая промышленность. 2004. - №1.

153. Ханнанова Г.Р. Правовое обеспечение формирования кредитного рынка в сельском хозяйстве. // Тр.Пезависимого Aipap.-экон.о-вэ России. 1997. -Вып.1.

154. Царапкип А., Курбаюва А. Обзор российскою а1робизнеса. // Управление компанией. 2002. - № 3.

155. Шабанова И. Нашли свое масло под солнцем. // Профиль. 07.10.2003 г.

156. Шеин В. Российская школа: горькие уроки и неизбежное прозрение. // Журнал для акционеров. 2000. - №9.

157. Школяр II. Иностранные инвестиции в экономику Лашнской Америки: опыт привлечения и ре!улирования. // Вопросы экономики. 1994. -№ 8.

158. Щиборщ К. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий. // Банковские Технологии. 2000. - №4.1. Иностранные источники

159. Agricultural Policies in OECD countries. Monitoring and Evaluation. New methodology. OECD, 1999.

160. Gardner Bruce. The Economics of Agricultural Policies. NY: Macmillan Publishing Company, 1987.

161. Gunter, Wcinrich, Ulrich, Hoffman, Investitions analyse, Munchcn; Wien; Hauser, 1989.

162. William Licfcrt, David Sedik, Robert Koopman, Eugenia Serova, Olga Mclukhina. Producer subsidy equivalents for Russian agriculture: estimation and interpretation -Amer. J. Ag.Econ. 78, August 1996.

163. Michael E. Porter, Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors.- New York: Free Press, 1980.

164. Revicw-of Agricultural policies. Russian Federation. OECD, 1998.

165. Tsakok I. Agricultural Pricc Policy: A Practitioner's Guide to Partial-Equilibrium Analysis. lthaca&London: Cornell Uni Press, 1990.

166. UNIDO Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. Vienna, UNI DO, ID/206, 1986.

167. Valdes A. Agricultural Suport Policies in Transition Economies. Report Prepared under the Regional Studies Program. World Bank, June 11, 1999.1. Справочные материалы

168. Инвестиции в России 2003: Стат. сб. М.: Госкомстат России, 2003.

169. Информация о социально-экономическом положении России. // По данным Государственною комитета Российской Федерации по статистике.

170. Обзор сельскохозяйственной политики. Российская Федерация. OECD, 1998.

171. Российский статистический сжегодпик.2003: Стат. сб. М.: Госкомстат России, 2003.

172. Россия в цифрах//Госкомстат.-2001.

173. Россия в цифрах// Госкомстат. 2002.

174. Россия в цифрах//Госкомстат. 2003.

175. Российская экономика в 2002 i оду тенденции и перспект ивы (выпуск 24). М.: ИГЛII 1,2003.

176. Российская экономика: тенденции и перспективы. // Ежемесячный бюллетень. М.: ЮПИ, 2001, июнь.1. Интернет источники

177. СаЙ1 Ассоциации по защите прав инвесторов \\\\\\.eorp-go\ ru.

178. СаЙ1 Бюджетная система РФ httpV/hudgetrf.nsu.ru/index htm.

179. Сайт Госкомстата России www.gks ru.

180. Сайт Госзаказ http://www.statetenders.ru/default.asp.

181. Сайт группы компаний ЭФКО: обзоры рынков и цены на зерно, масличные и сахар www.apk-inform.com.

182. Сайт журнала Эксперт www.expert ru.

183. Сайг издательской фуппы «Дело и сервис» www.dis.ru.

184. Сайт Инвестиции в России www.investmentrussia.com.

185. Саш Института аграрной) марксгинта v\ww apkmarket.ru.

186. Сайт Института конъюнктуры афарпою рынка ИКАР vwvw ikar.ru.

187. Сайт Института корпоративною права и управления www.icgl ru.

188. СаЙ1 Института экономики переходною периода www.iet.ru.

189. СаЙ1 Института фондового рынка и управления www.ismm.ru.

190. СаЙ1 Информационного атенгства ИНТЕРФАКС www.interfax ru.

191. Сайт компании Ernst & Young www.ey.com.

192. Сайт Межрегиональная торювая система Зерно www.mts/erno.ru.

193. Сайт Министерства сельскою хозяйства Российской федерации www.aris.ru.

194. Сайт Министерства экономическою развития и торювли Российской Федерации www.economy.eov.ru.

195. СаЙ1 Организации экономического сотрудничества и развития www.oecd.org.

196. Сайт РАД Российское Aipapnoe Движение www.vesti-rad ru.

197. Сайт Российского института дирекюров www.rid.ru.

198. Сайт Счетной палаты Российской Федерации www.ach gov ru.

199. Сайт Торгово-промышленной палаты РФ www.ttpprf.ru.

200. Сайт Элитарно! о клуба корпоративною поведения www elitclub.ru.

201. СаЙ1 OilWorld.ru: Информационно-торювая система по Маслам и Жирамwww oilvvorld.ru. 212. Сайт United States Department of Agriculture's www.usda.gov.