Особенности прямого иностранного инвестирования в пивоваренную промышленность Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Кануникова, Маргарита Игоревна

• Кануникова, Маргарита Игоревна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кануникова, Маргарита Игоревна

Введение.!.

Глава 1. Инвестиционный климат как предпосылка прямых иностранных инвестиций

1.1. Внутренние и внешние условия формирования инвестиционного климата.

1.2. Государственная инвестиционная политика как фактор привлечения прямых иностранных инвестиций.

1.3. Особенности пивоваренной промышленности как объекта зарубежного инвестирования.

Глава 2. Анализ пивоваренной промышленности России с позиций ее инвестиционной привлекательности

2.1. Состояние и перспективы развития пивоваренной промышленности.

2.2. Анализ структуры отрасли.

2.3. Динамика прямых иностранных инвестиций в пивоваренную промышленность.

Глава 3. Пути дальнейшего привлечения иностранных инвестиций в российскую пивоваренную промышленность Ф 3.1. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в российскую пивоваренную промышленность.

3.2. Формирование системы управления процессом привлечения иностранных инвестиций.

3.3. Новые возможности прямого зарубежного инвестирования в российскую пивоваренную промышленность.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности прямого иностранного инвестирования в пивоваренную промышленность Российской Федерации»

Актуальность темы исследования. На 1 октября 2005 г. российский стабилизационный фонд оставил 960,7 млрд. руб., золотовалютные резервы страны достигли 165 млрд. долл. Российское правительство? опасаясь угрозы нарастания инфляции и не имея до сих пор внятной промышленной и инвестиционной политики, разместило вышеназванные активы за рубежом. Тем не менее, со стороны высшего руководства страны постоянно звучат призывы к иностранным инвесторам вкладывать их капиталы в Россию. По данным Центрального Банка РФ за 2004 г. в Россию было привлечено 40,5 млрд. долл. иностранных капиталов, в т.ч. 9,4 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций. За первое полугодие 2005 г. иностранные компании вложили в российскую экономику 11,8 млрд. прямых инвестиций -3,2% ВВП (в 2004 г. - 2%, в 2003 г. - 1,7%).

Центральный Банк России относит к прямым иностранным инвестициям вложения нерезидентов, которым принадлежит более 10% акций российского предприятия, за вычетом выведенных из страны инвестиций. К ним приплюсовываются реинвестированные прибыли. Федеральная служба государственной статистики не включает в прямые иностранные инвестиции реинвестированные прибыли (т.е. ПИИ составили, по мнению ее экспертов, в 2004 г. всего 4,5 млрд. долл.). В 2004 г. их доля в общем объеме ПИИ составила 30%, в первом квартале 2005 г. достигла 45%. Согласно опросу зарубежных инвесторов, проведенному экспертами Консультативного совета по иностранным инвестициям в 2004 г. у 25% работающих в России иностранных компаний прибыль выросла на 30-50%, у 16% - более чем в полтора раза. 71% опрошенных менеджеров собираются расширять свои прямые инвестиции в России.1

А если учесть, что основными инвесторами в Россию в 2004 г. были: Люксембург (20,8%), Великобритания (17,2% - надо учитывать и ее

1 Грозовский Б., Петрачкова А. // Ведомости. 05.10.2005, с. А1 офшорные территории: о. Мэн, Виргинские острова и др.), Кипр (13,5%, там зарегистрировано 15 тыс. российских офшорных фирм), то можно говорить об «российских корнях» многих ПИИ,

Россия остро нуждается не просто в зарубежных капиталах, а именно в ПИИ, которые воплощаются в новом оборудовании и передовых технологиях, качественных материалах и комплектующих, лицензиях и «ноу-хау», прогрессивных методах организации труда и производства и т.д. С их помощью возможно решение таких экономических проблем России, как: высокий уровень физического и морального износа почти во всех отраслях промышленности, значительное отставание от развитых стран в уровнях производительности труда, качестве, энерго-трудо-материалоемкости российской продукции. За прошедшие 15 лет экономических преобразований по российской экономике в целом эти задачи решить пока не удалось. Однако в пивоваренной промышленности были достигнуты впечатляющие результаты именно за счет массированного привлечения и эффективного использования ПИИ из развитых стран.

В СССР пиво, особенно разливное, по качеству и ассортименту было абсолютно неконкурентоспособно даже на внутреннем рынке по сравнению с продукцией Чехословакии, ГДР и Польши, которая мгновенно раскупалась советскими гражданами. После распада СССР, ликвидации государственной монополии на внешнюю торговлю, либерализации с 1 января 1992 г. внешнеэкономической деятельности на территории России, российский внутренний рынок в 1992-1995 гг. буквально «захлестнул» массированный импорт бутылочного и баночного пива из десятков зарубежных стран. Российское пивоварение в условиях общего экономического спада оказалось на грани краха.

Подотрасль была спасена именно благодаря зарубежным прямым инвестициям, новый мощный импульс которым дал дефолт августа 1998 г., когда курс российского рубля к доллару упал в 4 раза и любой импорт стал слишком дорогим для обнищавших российских потребителей. Зарубежные инвесторы начали скупать активы российских пивоваренных предприятий, расширять и модернизировать их. В результате этого пивоварение стало в России абсолютным лидером в обрабатывающей промышленности по темпам роста производства (в 2004 г. - 7-8%).

Доля пива с низким качеством в общем объеме продукции уменьшилось с 50% в 1991 г. до 35% в 1998 г. и до 20% в настоящее время. Доля импортного пива на российском рынке снизилась с 7% в 1998 г. до 1% в 2004 г.

Опыт пивоваренной промышленности по привлечению и использованию ПИИ может представить несомненный интерес для руководителей российской экономики и предприятий промышленности, нуждающихся в ПИИ, а также и для потенциальных зарубежных инвесторов, выбирающих объекты инвестирования. Этим и определяется актуальность темы исследования.

Цель диссертационной работы заключается в выявлении дальнейших направлений интернационализации российской пивоваренной промышленности на основе привлечения прямых иностранных инвестиций.

Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач: выявить роль не только внутренних, но и внешних условий формирования инвестиционного климата, как решающей предпосылки ПИИ;

- проанализировать структуру и динамику прямых иностранных инвестиций в пивоваренную промышленность России, начиная с начала 90-х годов XX века;

- рассмотреть отраслевой аспект формирования инвестиционного климата в России; выяснить особенности пивоваренной промышленности как объекта иностранного инвестирования; изучить роль иностранных инвесторов в совершенствовании инвестиционного климата в России и формировании нормальной конкурентной среды; показать роль и значимость местных и региональных властей в привлечении прямых иностранных инвестиций в пищевую промышленность в целом и в пивоваренное производство в частности.

Предмет исследования - российская пивоваренная промышленность.

Объект исследования - механизм привлечения и использования прямых иностранных инвестиций в пивоваренную промышленность России.

Степень разработанности темы. Общие теоретико-методологические основы, различные проблемы, предпосылки и факторы зарубежного инвестирования в российскую экономику рассмотрены в многочисленных монографиях и статьях, докторских и кандидатских диссертациях. В работе были использованы труды Абрамова С.И., Андрианова В.Д., Богомолова С.О., Богуславского И.Н., Булатова А.С., Вардомского Л.Б., Вознесенской Н.Н., Дорониной Н.Г., Есаулова О.В., Костюнина Г.М., Ливенцева Н.Н., Малышева О.А., Тумусова Ф.С., Хмыза О.В.

Инвестиционный климат как решающая предпосылка зарубежного инвестирования рассматривался в региональных и факторных разрезах. Отраслевой же разрез инвестиционного климата исследован совершенно недостаточно. Так, по вопросам зарубежного инвестирования в пивоваренную промышленность не опубликовано ни одной монографии, не было защищено ни одной диссертации. Имеются лишь небольшие статьи и заметки по отдельным аспектам темы в периодических изданиях.

Теоретическая и методологическая база исследования. При анализе использовались как общенаучные (системный подход, логический, статистический, структурно-логический анализ, программно-целевой подход), так и специальные методы системного, динамического анализа, индукции и дедукции, историко-логического анализа, восхождения от абстрактного к конкретному.

Автором глубоко изучены основные законодательные и нормативные документы, регламентирующие приток и использование прямых иностранных инвестиций.

Были использованы справочные материалы Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Министерства промышленности и энергетики Российской Федерации, материалы международных экономических организаций и рейтинговых и инвестиционных агентств, материалы международных и российских научных конференций.

Научная новизна исследования состоит в разработке научно-обоснованных рекомендаций для региональных и местных властей, а также зарубежных инвесторов по более широкому и эффективному привлечению ПИИ в пивоваренную промышленность России: участие помимо крупнейших также мелких и средних пивоваренных зарубежных компаний в модернизацию российских пивзаводов регионального значения; увеличение рынка сбыта пива в России за счет участия зарубежных пивоваренных компаний в развитии въездного и внутреннего туризма в России, а также дальнейшего увеличения экспорта.

Основные результаты научного исследования, полученные лично автором и выносимые на защиту, свидетельствующие о приращении научных знаний в исследуемой области, заключаются в следующем:

1. Предложено при анализе инвестиционного климата России учитывать не только внутренние, но и внешние, а также отраслевые условия инвестирования и предпринимательства.

2. Показана специфика российской пивоваренной промышленности как объекта зарубежного инвестирования (полная приватизация, отсутствие государственных ограничений для зарубежных инвесторов; транспарентность производства; высокий уровень автоматизации производства; низкий уровень криминализации; конечными потребителями пива являются исключительно физические лица и т.д.).

3. Подчеркнута большая роль зарубежных инвесторов в успешном развитии пивоваренной отрасли в России (постоянный и быстрый рост объемов производства; повышение качества и расширение ассортимента выпускаемой продукции; сочетание всемирно известных и отечественных популярных брендов; внедрение современных производственных и маркетинговых технологий; совершенствование систем управления и организации производства).

4. На примере пивоварения проиллюстрирован успешный опыт импортозамещения, не противоречащий требованиям ВТО (иностранные компании сами отказались от экспорта в Россию пива, приобрели российские пивоваренные заводы и наладили производство аналогичной импорту продукции).

5. Обоснована важность более активного участия региональных и местных властей, прежде всего в отдаленных субъектах РФ по привлечению прямых иностранных инвестиций в пивоваренную промышленность (рост занятости, увеличение налоговых поступлений, вытеснение более дешевым и качественным пивом крепких алкогольных напитков и суррогатов в провинции — что благоприятно отразится при умеренном потреблении на досуге и здоровье российских граждан).

6. Продемонстрирован мультипликационный эффект развития пивоварения для смежных отраслей производства и хозяйственной деятельности (изготовление производственного оборудования, тары, сырья, этикеток, сопутствующих товаров, развитие торговли и предприятий общественного питания, туризма и др.). Этот положительный опыт может быть творчески использован при осуществлении ПИИ в других отраслях пищевой промышленности (например, кондитерской). достоверность результатов подтверждается приведенными автором ссылками на законодательные акты, статистические материалы, первоисточники. Содержащиеся в работе выводы и рекомендации не противоречат российскому законодательству, основаны на творческом использовании зарубежного опыта.

Практическая значимость диссертационной работы определяется тем, что полученные на основе анализа российского и зарубежного опыта прямого инвестирования в обрабатывающую промышленность в целом и в пивоварение, в частности, могут быть использованы при улучшении инвестиционного климата в субъектах и регионах России. Сделаны конкретные предложения по дальнейшему привлечению ПИИ в российское пивоварение, которые могут представить интерес для ряда российских министерств и ведомств, предпринимателей, а также зарубежных инвесторов с точки зрения освоения последними отдаленных регионов с мелкими и средними пивоваренными мощностями, увеличения сбыта пива за счет экспорта и развития в России туризма.

Материалы диссертации могут быть использованы в научных и учебных целях при чтении курсов лекций и проведении семинарских занятий по дисциплинам «Основы внешнеэкономической деятельности», «Управление внешнеэкономической деятельностью» и «Международный менеджмент».

Апробация и реализация результатов работ. Диссертация выполнена в Государственном университете управления на кафедре «Управление внешнеэкономической деятельностью» в соответствии с планом НИР на 2004-2005 гг. Результаты исследования докладывались на 9-ой (2004 г.) и 10 (2005г.) Международных научно-практических конференциях по актуальным проблемам управления в ГУУ. Материалы диссертации используются при преподавании на кафедре УВЭД дисциплин: «Управление международными инвестициями» и «Управление внешнеэкономической деятельностью в

России». Основные положения работы опубликованы в тезисах конференций и научных статьях.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 3 научных публикациях общим объемом 29 печатных листов, в том числе лично автора -1,5 печатных листа.

Структура и объем работы. Структура диссертационного исследования определена его логикой. Диссертация изложена на 142 страницах текста, включает 6 таблиц, 1 рисунок, 2 формулы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Кануникова, Маргарита Игоревна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования прямых иностранных инвестиций в российскую пивоваренную промышленность автором могут быть сделаны следующие выводы.

Во-первых, инвестиционный климат как решающая предпосылка прямого зарубежного инвестирования определяется не только внутренними, но и внешними условиями. К последним относятся: уровень конкуренции между странами — объектами инвестирования, т.к. спрос на инвестиции всегда превышает их предложение; членство в международных экономических организациях (Россия на пути вступления в ВТО) и международных интеграционных союзах; укрепление реального эффективного курса рубля под воздействием лавинообразного притока нефтедолларов в Российскую экономику, автоматически повышает ее инвестиционную привлекательность. Особую роль играют для улучшения инвестиционного климата сами зарубежные прямые инвестиции, т.к. для корпораций развитых стран характерны транспорентность, высокий уровень корпоративного управления, «белые схемы» оплаты труда, несовместимые с коррупцией, теневой экономикой, экономической и уголовной преступностью. Соответствующее воздействие они объективно указывают на предпринимательскую атмосферу в стране — инвестиционном доноре.

Во-вторых, необходимо обязательно учитывать и отраслевой аспект инвестиционного климата. Для российской пивоваренной промышленности характерен целый ряд особенностей:

- полная приватизация отрасли и отсутствие каких либо государственных ограничений для зарубежных инвесторов;

- производственный процесс характеризуется высоким уровнем автоматизации, что снижает роль человеческого фактора (по сравнению с автомобилестроением или строительством). Тем самым у зарубежного инвестора уменьшаются расходы на оплату труда, обучение и повышение квалификации персонала, социальную сферу, охрану труда и т.д. Минимизируются риски, связанные с деятельностью профсоюзов возможными трудовыми конфликтами;

- пиво является товаром индивидуального потребления, после вскрытия бутылки или банки не подлежит хранению, т.к. теряет вкусовые качества. Оно требует особых условий хранения и транспортировки, т.е. эффективное продвижение и потребление требует особой инфраструктуры, которая сама может стать объектом инвестирования;

- по сравнению с нефте- и газодобычей и переработкой, химическим производством пивоварение отличается меньшей капиталоемкостью и быстрым оборотом капитала, более низким размером стартового капитала. Производственное оборудование при нормальной эксплуатации работает долго, не требует быстрой замены, что так же благоприятно сказывается на затратах и рентабельности инвестора; t

- по сравнению с производством лекарств, крепких спиртных напитков, вина пиво невозможно фальсифицировать, что резко сужает возможности криминализации бизнеса, что очень важно для зарубежных инвесторов, заботящихся о своей деловой репутации не только в России, но и у себя на Родине.

В-третьих, нельзя забывать и о мультипликационном эффекте пивоваренного производства. От него исходят импульсы к агропромышленному комплексу (поставки сырья и исходных материалов), энергетике, стекольной промышленности и цветной металлургии, химической промышленности (производство стеклянных и пластиковых бутылок, бокалов, алюминиевых банок, ящиков, бочек и т.д.), строительству, производству транспортных средств, другим подотраслям пищевой промышленности (закуски к пиву), предприятиям общепита (требуются оснащенные соответствующим оборудованием специализированные пивные бары и рестораны). Эти смежные виды предпринимательской деятельности также могут стать объектами зарубежного инвестирования.

В-четвертых, при принятии решения об инвестировании в пивоваренное производство надо учитывать проблему экономии масштаба. Чем крупнее предприятия, входящие в пивоваренную компанию, тем меньше их количество. С одной стороны ниже удельные затраты, а значит выше рентабельность производства, повышается оперативность управления. С другой стороны, пиво приходится возить на более далекие расстояния, растут издержки транспортировки и обращения в целом. Надо искать «золотую середину» между оптимальными размерами производства и степенью охвата территории страны. Следует определиться с центрами потребления пива -регионами с высоким уровнем платежеспособности населения. При этом следует учитывать и его возрастную и половую структуру, религиозный фактор и даже климатические условия (зимой потребление пива в городах уменьшается по сравнению с летом в два раза).

В-пятых, для потребления пива характерны как объективные (физические и финансовые возможности человека, удаленность потребителя от места производства пива и т.д.), так и субъективные ограничители (ограничения рекламы, организация продажи и потребления пива, антиалкогольная пропаганда, отношение общества к потребителю пива, официальный статус пива (алкогольный, слабоалкогольный или безалкогольный напиток). Для потребителей пива, как и сигарет характерен эффект привыкания к определенному сорту.

В-шестых, для пивоваренной промышленности характерен чрезвычайно высокий уровень консолидации. 11 пивоваренных компаний производят три четверти продукции, остальную часть - 260 мелких и средних пивоварен. Практически все лидеры российского пивоварения уже принадлежат международным пивоваренным корпорациям из европейских стран.

В-седьмых, российские органы исполнительной власти федерального и регионального уровней должны проводить продуманную политику в отношении пивоваренной промышленности. С одной стороны она обеспечивает занятость и прибыль, как в основном производстве, так и в смежных отраслях, стабильные и высокие поступления в бюджеты всех уровней соответствующих доходов от налогов. Наблюдается вытеснение пивом более дорогих крепких спиртных напитков и вина (которые к тому же могут быть фальсифицированы и угрожают здоровью потребителей). С другой стороны чрезмерное потребление пива также вредно для здоровья населения, особенно молодежи, причем вредность эта менее выражена и очевидна по сравнению с водкой или спиртосодержащими суррогатами.

В-восьмых, прямые иностранные инвестиции в российское пивоварение являются образцовым примером. Они обеспечили не только выход этой подотрасли пищевой промышленности из глубокого кризиса, резкое повышение качества продукции до мирового уровня и расширение ассортимента продукции. Произошло не противоречащее требованиям

Всемирной торговой организации импортозамещение. Доля импорта в потреблении пива в России упала с 40% в 1992-94 гг. до 1% в 2004 г. Причем инициаторами и исполнителями этого импортозамещения стали сами международные пивоваренные корпорации — прежние экспортеры пива в Россию.

На основании вышеперечисленных выводов автор определил дальнейшие пути наращивания прямых иностранных инвестиций в российскую пивоваренную промышленность.

1. За пределами внимания зарубежных инвесторов до сих пор остаются около 260 мелких и средних пивоварен, разбросанных по территории России. Они испытывают острую нехватку финансовых ресурсов для модернизации и расширения производства, повышения качества продукции, снижения себестоимости. Эти предприятия имеют большое значение для местных властей. Поэтому, прежде всего органы государственной власти на уровне субъектов Российской Федерации и местные власти должны быть заинтересованы и принять конкретные меры по привлечению иностранных инвестиций как крупных, так и средних компаний. Тем более, что во многих развитых странах приняты программы стимулирования экспорта и зарубежных инвестиций мелких и средних фирм. Для привлечения зарубежных инвестиций в регионы, прежде всего отделенные должны быть приняты соответствующие программы, а также использованы льготы для инвесторов. Усиление внимания зарубежных инвесторов к российским регионам будет содействовать также и росту насыщения пивного рынка в России.

2. Нынешнее замедление темпов роста сбыта пива в России, обусловленное достигнутым высоким уровнем потребления в крупных городах, ограничениями рекламы, ужесточением правил торговли и потребления этого напитка также за счет повышения уровня культуры потребления пива посредством открытия новых и реконструкции существующих пивных баров и ресторанов. В этом могут также активно поучаствовать международные пивоваренные корпорации - произойдет дальнейшее качественное усиление их позиций на российском рынке.

3. Выходом из создавшегося положения может стать и расширение экспорта российского пива, соответствующего мировым стандартам. По нашему мнению, при прямом содействии международных пивоваренных компаний возможно увеличение поставок российского пива (более дешевого по сравнению с зарубежными аналогами) как в развитые страны, в которых проживают большие диаспоры эмигрантов из России и стран Ближнего зарубежья, так и в страны - бывшие республики СССР, в КНР, Монголию, Иран, страны Центральной и Восточной Европы, а также в развивающиеся страны. Естественно требуются соответствующие реклама и маркетинговая стратегия.

4. Иностранные инвесторы могут внести свой вклад и в увеличение производства на российских пивзаводах 'безалкогольного, слабоалкогольного, специального пива (например, в Германии потребителям предложено «здоровое пиво», продаваемое в аптеках и имеющее целебный эффект).

5. В перспективе международные пивоваренные компании, пришедшие в Россию всерьез и надолго, должны стремиться наладить в России производство необходимых для изготовления пива инградиентов, организовать новое производство или расширить закупки у российских предприятий необходимого производственного оборудования, транспортных средств, упаковки, тары и т.д. Тем самым понизится зависимость российских пивоваренных фирм, в том числе принадлежащих иностранцам, от импорта, снизится себестоимость их продукции, а значит и отпускная цена, что будет содействовать повышению их конкурентоспособности как на внутреннем, так и на мировом рынках.

6. Увеличение потребления пива в России может быть достигнуто за счет увеличения въездного и внутреннего туризма.' При создании конкурентоспособной развитой многопрофильной туристской инфраструктуры число иностранных туристов (прежде всего из развитых стран с платежеспособным населением) может вырасти в России до 40 млн. человек ежегодно. Численность внутренних туристов, в том числе тех, кто предпочтет зарубежному туризму отдых на Родине будет еще больше, а хорошо известно, что расходы россиян на отдыхе — на удовлетворение потребностей в продовольственных товарах, в т.ч. и в пиве, резко увеличиваются. В 2004 г. российские туристы потратили на зарубежный отдых 12,5 млрд. долл.

Увеличению въездного и внутреннего туризма призваны содействовать особые экономические зоны туристско-рекреационного типа. Соответствующие поправки к Федеральному закону «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» должны быть приняты в ближайшее время и предусматривают для инвесторов особые льготы: по налогам, таможенным пошлинам на оборудование для гостиниц и ресторанов. Зарубежные пивоваренные компании могут принять участие не только в строительстве торговых центров, предприятий общественного питания, в т.ч. и пивных баров и ресторанов. ПивоваренныЬ предприятия не попали в разряд запрещенных к размещению в ОЭЗ производств, т.е. возможно и приветствуется непосредственное участие зарубежных инвесторов в строительстве новых и реконструкции существующих пивоварен.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кануникова, Маргарита Игоревна, 2005 год

1. Источники1. «Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ

2. Федеральный закон от 30.12.1995 № 225-ФЗ (ред. от 07.01.1999) «О соглашениях о разделе продукции»

3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в российской Федерации»

4. Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О лизинге»

5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 (ред. от 02.01.2000) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

6. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

7. Федеральный закон от 07.01.99 № 19-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции»

8. Федеральный закон от 26.11.98 № 181-ФЗ «О бюджете развития Российской Федерации»

9. Закон РСФСР от 26.06.91 № М88-1 (ред. от 25.02.99) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»

10. Указ Президента РФ от 20.01.96 № 70 «О внесении изменений и дополнений в заказ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации»

11. Указ Президента РФ от 06.11.95 № 1077 «О мерах по обеспечению условий реализации инвестиционных соглашений»

12. Указ Президента РФ от 25.01.95 № 73 «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства российской Федерации»

13. Указ Президента РФ от 17.09.94 № 1928 (ред. от 16.04.96) «О частных инвестициях в Российской Федерации»

14. Указ Президента РФ от 11.06.94 № 1233 (ред. от 04.11.94) «О защите интересов инвесторов»

15. Указ Президента РФ от 27.09.1993 № 1466 «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями»

16. Постановление Правительства РФ от 13.10.95. № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ»

17. Постановление Правительства РФ от 29.09.1994 № 1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ»

18. Постановление Правительства РФ от 19.12.97 № 1605 «О дополнительных играх по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации»

19. Постановление Правительства РФ от 12.11.1999 № 1249 «Об утверждении положения о предоставлении государственных гарантий• под инвестиционные проекты социальной и народнохозяйственнойзначимости»

20. Постановление Правительства РФ от 19.12.97 № 1605 «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации»

21. Постановление Правительства РФ от 11.06.92. № 395 (ред. от 26.06.95.) «О Заключении соглашений между правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений»23.