Международная диверсификация активов российского нефтегазового бизнеса: особенности стратегического развития в Центральной Азии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Ивлиев, Артем Юрьевич

• Ивлиев, Артем Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ивлиев, Артем Юрьевич

4

Глава 1. Задачи, проблемы и механизмы реализации международнойтегии по диверсификации активов нефтегазовых компаний.

1.1. Основные предпосылки расширения и глобализации международного нефтегазового бизнеса.

1.1.1. Анализ основных тенденций развития международного нефтегазового бизнеса.

1.1.2. Характеристика основных добывающих регионов мира.

1.2. Анализ мировой практики международных нефтяных компаний по диверсификации активов.

1.2.1. Современные тенденции по вхождению бизнеса в нефтегазовые проекты.

1.2.2. Анализ рынка сделок по слияниям и поглощениям.

1.3. Анализ перспективных направлений развития нефтегазовой отрасли.

1.3.1. Разработка месторождений на глубоководном шельфе.

1.3.2. Тенденции развития рынка сжиженного природного газа.

1.3.3. Особенности реализации проектов, предполагающих производство жидких топлив из природного газа.

1.3.4. Перспективы разработки запасов тяжелой нефти и битуминозных песков.

Глава 2. Анализ нефтегазового потенциала Центрально-Азиатского региона и характеристика возможных рынков потребления.

2.1. Обзорный анализ состояния и перспектив развития сырьевой базы нефтегазовой промышленности Центрально-Азиатского региона.

2.1.1. Анализ геологической ресурсной базы Каспийского моря.

2.1.2. Анализ политических факторов, влияющих на деятельность международных нефтегазовых компаний в регионе.

2.1.3. Характеристика нефтегазового комплекса основных стран региона.

• Азербайджан.

• Казахстан.

• Туркменистан.

• Узбекистан.

• Россия.

• Иран.

2.2. Характеристика потенциальных рынков потребления центрально-азиатской нефти.

2.2.1. Анализ Европейского рынка энергоресурсов в части обеспеченности запасов и потенциала потребления.

2.2.2. Особенности динамики развития рынка потребления энергоресурсов в Китае.

2.3. Анализ транспортной инфраструктуры в Центральной Азии.

2.3.1. Существующие транспортные маршруты.

2.3.2. Предлагаемые транспортные маршруты.

Глава 3. Методологические аспекты реализации стратегии региональной диверсификации российских нефтегазовых компаний для осуществления инвестиций за рубежом.

3.1. Особенности трансформации российских нефтегазовых компаний в международные корпорации.

3.1.1. Сравнительная характеристика конкурентоспособности российских компаний на мировом рынке.

3.1.2. Основные принципы создания и разработки стратегии по выходу российских компаний на международные рынки с целью диверсификации активов.

Сравнительный анализ условий создания портфеля нефтегазовых активов для российских компаний в дальнем и ближнем зарубежье.

3.2.1. Анализ условий для диверсификации нефтегазовых активов российских компаний в Казахстане и Венесуэле.

3.2.2. Схема стратегии диверсификации деятельности российских нефтегазовых компаний в Центральной Азии в зависимости от мировых цен на нефть.

3.2.3. Влияние процессов диверсификации добывающей базы за рубежом на развитие российских компаний на примере ОАО «ЛУКОЙЛ».

Выводы и основные результаты работы.

Список используемой литературы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Международная диверсификация активов российского нефтегазового бизнеса: особенности стратегического развития в Центральной Азии»

Актуальность работы

Конец XX и начало XXI века характеризуются значительным изменением географии добычи и потребления нефти и газа. Реализуются прогнозы по увеличению потребления нефти в развивающихся странах, прежде всего за счет Китая и Индии, снижается добыча в традиционных районах, что, в свою очередь, вызывает повышенный спрос со стороны добывающих компаний к новым, перспективным с точки зрения ресурсного потенциала, регионам.

Одновременно дисбаланс мировых цен на нефть, и, соответственно, на другие энергоносители заставляет компании разрабатывать стратегии по минимизации рисков и максимизации прибыли.

Существующий механизм ценообразования на нефть, когда сделки по покупке - продаже заключаются, исходя из цены на 3-х ведущих торговых площадках (Лондонская биржа, Нью-Йоркская биржа и Сингапурская биржа), уже не отражает равновесную цену между спросом и предложением и становится подверженным, в значительной мере, внешним факторам, редко имеющим взаимосвязь с экономикой.

Немалую роль в росте цен на энергоносители играет инвестиционный и спекулятивный капитал, который в условиях общемировой нестабильности развития экономики предпочитает искать прибыль в товаре, который будет пользоваться спросом постоянно. Большой вклад в повышение цен на нефть внесла и Иракская война 2004 г., т.к. ведение военных действий в основной нефтяной кладовой мира, которой является Ближний Восток, несет прямой риск угрозе поставок энергоресурсов потребителям.

Со стороны субъектов нефтяного рынка, в роли которых выступают энергетические компании, период высоких цен на нефть характеризуется не только получением дополнительной прибыли от добычи нефти и газа, но и растущей капитализацией на фондовом рынке. Другим фактором, значительно влияющим на увеличение капитализации нефтегазовых ^ф компаний, является прирост запасов, на который фондовый рынок реагирует через рост стоимости акций компаний, и происходит монетизация запасов.

Исторический анализ опыта работы крупнейших международных нефтегазовых компаний (majors) показывает, что самой эффективной моделью функционирования бизнеса является наиболее полная интеграция: начиная от добычи нефти и газа до сбыта продуктов переработки непосредственно потребителю. Именно присутствие на рынках сбыта позволяет компаниям максимизировать прибыль через производство продуктов с более высокой добавленной стоимостью, ф Под влиянием изменения географии добычи и потребления нефти и газа компании, желающие сохранить свою рыночную нишу в средне- и долгосрочной перспективе, вынуждены планировать развитие бизнеса в новых регионах как в части увеличения ресурсной базы, так и расширения поставок.

Соответственно, высокие цены на нефть заставляют компании быть более активными в области геологоразведки и добычи, поскольку позволяют I получить дополнительную прибыль. Однако снижение дешевых и качественных запасов углеводородов, располагаемых вблизи от платежеспособных рынков потребления, обостряет конкуренцию между нефтегазовыми корпорациями за обладание ресурсами и заставляет их идти на дополнительный риск в части ГРР и применения новых технологий для удовлетворения растущего спроса на энергоносители.

Дополнительными факторами, влияющими на политику компаний в части развития бизнеса в других регионах, являются:

- минимизация производственных затрат, связанных с добычей нефти и газа, характерная для тех компаний, деятельность которых ограничена стареющими месторождениями; диверсификация политических рисков, присущих бизнесу развивающихся стран, который не имеет четких гарантий от национализации;

- снижение зависимости от конъюнктуры внутреннего рынка;

- рост потребления природного газа, и, как следствие, повышение газовых активов в портфеле проектов транснациональных компаний.

Таким образом, существующая тенденция к интернационализации нефтегазового бизнеса, вызванная объективными причинами развития отрасли и заключающаяся в ускорении темпов глобализации мировой экономики, предопределяет долгосрочную зависимость успешного развития компаний от создания и реализации стратегии по диверсификации их деятельности на международных рынках.

Кроме этого, значительный рост потребления природного газа в мире при концентрации запасов в большем числе регионов, чем запасы нефти, предопределяет повышенный интерес бизнеса к реализации проектов по добыче газа и ведет к широким возможностям по диверсификации портфеля активов транснациональных компаний.

Текущие процессы интеграции России в мировую экономику предполагают рост активности отечественных нефтегазовых компаний во внешнеэкономической деятельности с целью повышения их акционерной стоимости. Для компаний из стран с развивающейся экономикой, к которым относится и Россия, экспансия международного капитала на внутренний рынок зачастую несет в себе угрозу приобретения национальных компаний по заниженной стоимости, поскольку бизнесу всегда присваиваются риски, свойственные основному региону деятельности.

Для нефтегазового комплекса России, являющегося на сегодняшний день одним из важнейших компонентов обеспечения экономики страны, выход на международные рынки не только в качестве поставщика сырья, но и как полноценного участника всех звеньев цепочки от добычи до сбыта нефтепродуктов может иметь решающее значение для дальнейшего самостоятельного развития. Формирование эффективной стратегии по расширению своего бизнеса за рубежом является для российских компаний одним из способов заявить о себе на международном рынке и доказать свою конкурентоспособность по сравнению с международными нефтегазовыми компаниями. Ключевым фактором достижения успеха является развитие добывающей базы вне пределов России.

Подобная диверсификация способна послужить достижению политических целей страны в плане геополитического влияния и принести ощутимый экономический эффект, основанный на последующем реэкспорте капитала для осуществления проектов через размещение заказов на российских предприятиях. Интеграция в международный энергетический рынок в значительной степени способна обеспечить энергетическую и экономическую безопасность страны.

В данной связи государственная политика в отношении нефтегазового бизнеса должна носить стимулирующий характер, направленный на развитие деятельности российских компаний за рубежом.

Одним из наиболее перспективных регионов мира с точки зрения ресурсного потенциала являются страны Центральной Азии и Каспийского региона. Для российских компаний привлекательность данных районов несет в себе еще и дополнительное конкурентное преимущество, продиктованное сложившимися политическими и экономическими связями, сохранившимися со времен распада СССР.

Проблемы и перспективы развития мировой нефтегазовой промышленности и взаимосвязь развития ТЭК России с мировой экономикой нашли подробное отражение в трудах таких российских ученых, как д.э.н. Арбатов А.А., д.э.н. Мастепанов A.M., д.э.н. Миловидов К.Н., д.э.н. Перчик А.С., д.э.н. Телегина Е.А. и других. Вопросы развития основных нефтегазодобывающих регионов рассматривались такими российскими специалистами, как д.э.н. Андреев А.Ф., д.э.н. Бушуев В.В., д.э.н. Жизнин С.З., д.э.н. Конопляник А.А. и рядом других. Все эти исследования легли в основу проведения анализа состояния и перспектив диверсификации нефтегазовой отрасли России в мире на примере Центрально - Азиатского региона.

Задачи по диверсификации ресурсной базы и проблемы, связанные со становлением российских нефтегазовых компаний на зарубежных рынках, стоящие перед российской нефтегазовой отраслью, их актуальность и необходимость для принятия решений, опирающихся как на международный опыт, так и на российские реалии и потребности, предопределили выбор темы диссертационного исследования

Цель исследования

Целью диссертационного исследования является оценка возможностей и механизмов интеграции российских нефтегазовых компаний в мировые энергетические рынки через диверсификацию активов в странах прикаспийского бассейна и Центральной Азии для максимизации доходов и повышения рыночной капитализации.

В соответствии с поставленной целью настоящая работа направлена на решение следующих задач:

1. Проведение анализа существующих тенденций развития мировой нефтегазодобывающей отрасли в зависимости от уровня развития рынков потребления углеводородов для определения перспектив развития международного бизнеса нефтегазовых компаний;

2. Проведение анализа стратегий диверсификации активов на основе опыта международных энергетических корпораций;

3. Оценка ресурсной базы Каспийского региона и стран Центральной Азии для определения возможностей по диверсификации активов российских нефтегазовых компаний в международных проектах;

4. Оценка существующих транспортных маршрутов в регионе и потенциала их развития для определения экспортных возможностей российских нефтегазовых компаний;

5. Создание модели определения эффективного маршрута для транспортировки нефти из Каспийского региона в зависимости от мировой цены на нефть.

6. Разработка основных методологических положений, связанных с оценкой эффективности функционирования российских нефтегазовых компаний в конкурентной международной среде.

Объект исследования

Объектом исследования диссертационной работы является нефтегазовый комплекс стран Каспийского региона в контексте выхода российских компаний на международные рынки нефтегазодобычи.

Предмет исследования

Предметом исследования работы являются методологические и практические вопросы реализации стратегии диверсификации добывающих активов российскими нефтегазовыми компаниями.

Теоретическая и методологическая основа исследования

Теоретической и методологической основой исследования послужили отечественные и зарубежные материалы по тенденциям развития мировой нефтегазовой промышленности, исследования углеводородного потенциала Каспийского региона, анализ практики зарубежных нефтегазовых компаний по диверсификации их международной деятельности, а также использование аппарата сценарного анализа.

Были проанализированы труды, рассматривающие вопросы энергетической политики и энергетической безопасности в мире.

В качестве информационной и экспериментальной базы были использованы материалы крупнейших энергетических компаний мира, российских нефтегазовых компаний, Всемирного Банка, Международного Ф энергетического агентства и пр.

Научная новизна

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработанном автором комплексном подходе к обоснованию необходимости и разработке механизмов диверсификации ресурсной базы и добычи углеводородов российскими нефтегазовыми компаниями за рубежом (на примере Центрально-Азиатского региона). ф При этом были определены результаты, имеющие научную новизну:

- проведен комплексный анализ тенденций развития мировой нефтегазовой отрасли на базе диверсификации международных активов;

- впервые в работе вводится определение рынка нефтегазовых активов как фактора стратегической оценки в развитии мировой нефтегазовой промышленности;

- предложена методика разработки стратегии по диверсификации активов за рубежом для российского нефтегазового бизнеса;

- разработан алгоритм оценки перспектив международной деятельности российских компаний на примере стран Каспийского региона и Центральной Азии;

- разработаны предложения по диверсификации активов в странах Каспийского региона и Центральной Азии для российских нефтегазовых компаний, включающие в себя модель расчета равновесной цены нефти в зависимости от маршрутов транспортировки.

Практическая значимость

Практическая значимость работы заключается в предложенных рекомендациях по разработке и реализации стратегии географической диверсификации деятельности на примере стран Центральной Азии и Каспийского региона, позволяющей обеспечить становление российских нефтегазовых компаний как транснациональных субъектов мирового топливного рынка.

Апробация работы и публикации

Основные выводы диссертационного исследования опубликованы в 3 печатных работах, а также результаты работы докладывались и публиковались в рамках межвузовских конференций.

Структура и объем работы

Диссертация излагается на 186 страницах машинописного текста и состоит из введения, трех глав, выводов и предложений. В работе содержится 27 таблиц и 42 графика. Список литературы включает 106 источников.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Ивлиев, Артем Юрьевич

ВЫВОДЫ И ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ

Подводя итоги проведенным исследованиям, можно сделать следующие основные выводы:

1. Анализ текущего состояния мировой нефтегазовой промышленности показал, что, начиная с 1990-х гг. в мире существует ярко выраженная тенденция по развитию внешнеэкономической деятельности нефтяных и газовых компаний, вызванная как новым этапом развития мировой экономики, так и непосредственно задачами функционирования самих компаний. Таким образом, были выявлены внутренние и внешние факторы, влияющие на географическую диверсификацию портфеля активов, и определены потенциальные добывающие регионы для расширения бизнеса международной нефтегазовой компании.

2. На основании влияния мировых цен на нефть были определены тенденции в области форм расширения бизнеса и проанализирован опыт международных нефтегазовых компаний в осуществлении сделок по слияниям и поглощениям. Как следует из проведенного анализа, в условиях высоких цен компании предпочитают расширять бизнес путем приобретения рисковых активов на стадии ГРР, в то время как при низких ценах возрастает число сделок по приобретению целых предприятий.

3. Как следует из проведенного анализа, изменение географии потребления нефти и газа в мире и снижение «легко извлекаемых и свободных» для вхождения бизнеса запасов углеводородов предопределяет рост инвестиций в НИОКР для осуществления ранее нерентабельных проектов по добыче и производству энергоресурсов. В силу отсутствия опыта и необходимых технологий, участие российских компаний в реализации проектов по добыче тяжелой нефти, разработке глубоководного шельфа, развития рынка сжиженного природного газа и применения технологий производства синтетических видов топлива из природного газа может быть эффективным только в рамках 9 стратегического партнерства или сооператора.

4. Обзорный анализ современного состояния нефтегазового комплекса Центрально-Азиатского региона доказал перспективность влияния его ресурсной базы на мировые рынки потребления энергоносителей. При этом на основании представленной модели расчета выбора маршрута транспортировки в зависимости от мировых цена на нефть была обоснована активность транснациональных компаний в регионе.

5. Автором разработаны основные положения, связанные с особенностями трансформации российских нефтегазовых компаний в ф международные корпорации, исходя из необходимости повышения их конкурентоспособности на мировом рынке. В настоящее время отечественные компании значительно недооценены и имеют ряд сложностей при реализации стратегии своего развития, основанных на низкой конкурентоспособности по сравнению с аналогичными западными. В результате проведенного анализа, автором предложена пошаговая методика разработки стратегии, направленной на выход российских нефтегазовых компаний на международные рынки с целью диверсификации активов.

6. На основании сравнительного анализа перспективных регионов для диверсификации активов на примере Центральной Азии и Латинской Америки автором были выявлены основные критерии для обоснования необходимости расширения портфеля нефтегазовых активов российских ВИНК в Центральной Азии.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ивлиев, Артем Юрьевич, 2006 год

1. Основные положения энергетической стратегии России на период до 2020 года Приложение к журналу «Энергетическая политика», М., ГУ ИЭС, 2001.

2. О возможных направлениях развития инфрастуктуры по транспортировке российской нефти Центр стратегических разработок, 2004 г.

3. Государственная программа освоения казахстанского сектора Каспийского моря, утвержденная Указом Президента Республики Казахстан от 16.05.2003 г. №1095.

4. Арбатов А.А. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в XXI веке (Раздел 5. Стратегия природопользования), М., Экономика, 2002.

5. Мастепанов А. М., Телегина Е. А., Шафраник Ю. К. и др., Безопасность России. Правовые, социально-экономические и научно-технические аспекты, М. Знание, 2000.

6. Ермилов О.М., Миловидов К.Н., Чугунов Л.С., Ремизов В.В. Стратегия развития нефтегазовых компаний, М., Наука, 1998.

7. Брагинский О.Б. Мировой нефтегазовый комплекс, М., Наука, 2004.

8. Алекперов В.Ю. Основные тенденции в нефтяном бизнесе, М., 1998.

9. Перчик А.И. Налогообложение нефтегазодобычи, Экономика. Право, Учеб. пособие, М., Нестор Академик Паблишерз, 2004.

10. Жизнин С.З. Стратегические интересы России в мировой энергетике, Автореф. д-ра экон. наук, М., 2001.

11. Жизнин С.З. Энергетическая дипломатия, М., Научная книга, 1999.

12. Телегина Е.А. Инвестиционная деятельность корпораций в нефтегазовом комплексе: анализ и управление инвестициями в условиях формирующегося рынка, М., 1996.

13. Телегина Е.А., Румянцева М.А., Покровский С.В., Салахова И.

14. Внешний вектор энергетической безопасности России, М., • • Энергоатомиздат, 2000.

15. Рогинский С.В. Государство и нефтегазовый комплекс, М., ИМЭМО РАН, 2002.

16. Ергин Д. Добыча, М., «ДеНово», 1999.

17. Телегина Е.А., М. А. Румянцева, С. В. Покровский. Под ред. С. М. Богданчикова. Международный транзит энергоносителей в системе энергетической безопасности государства: Принципы организации и регулирования, М., Энергоатомиздат, 2001.

18. Друбецкая А. Я. Эффективность стратегии диверсификации в ф предпринимательской деятельности, Автореф. дис. канд. экон. наук,

19. Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова, М., 2004.

20. Аронов A.M. Виды диверсифицированных компаний и объединений и их организационные структуры, Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2001.

21. Бутаев A.M. Каспий: зачем он Западу? М., Изд-во МГУЛ, 2004.

22. Глумов И.Ф., Маловицкий Я.П., Новиков А.А., Сенин Б. В. Региональная геология и нефтегазоносность Каспийского моря, М., Недра, 2004.

23. Алекперов В.Ю. Вертикально интегрированные нефтяные компании России, М„ 1996.

24. Макаров А.А. Мировая энергетика и Евразийское энергетическое пространство, М., Энергоатомиздат, 1998.

25. Брагинский О.Б. Мировой нефтегазовый комплекс, М., Наука, 2004.

26. Конопляник А.А. Россия на формирующемся евроазиатском энергетическом пространстве: проблемы конкурентоспособности, М., Нестор Академик Паблишерз, 2003.

27. Конопляник А.А. (совместно с Тропко Л.А., Мухиным А.В.) Политика России в области природопользования и охраны окружающей среды всвете вступления во Всемирную Торговую Организацию, М., Геоинформмарка, 2001.

28. Конопляник А.А. Глобализация энергетических рынков: эффективность, либерализация, единые «правила игры», Инвестиции в России, №3, 2002.

29. Конопляник А.А. при участии А. Лобжанидзе. Каспийская нефть на Евразийском перекрестке. Предварительный анализ экономических перспектив, М., ИГиРГИ, 1998.

30. Андреев А.Ф. Анализ рисков нефтегазовых проектов: Учеб. пособие, М-во образования Рос. Федерации. РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина.

31. Арбатов П.А. Экономические проблемы эволюционного развития нефтедобычи в условиях рыночной экономики: российский и зарубежный опыт, Автореф. дисс. канд. экон. наук. 2004.

32. Миловидов К.Н., Ковалева А.И, Николаева Е.А. Анализ основных показателей и тенденций развития ведущих мировых нефтяных компаний, М., ВНИИОЭНГ, 2001.

33. Иршинская Л.И. Конкурентоспособность и стратегии вертикально -интегрированных нефтяных компаний, М., Экономика, 2004.

34. Масюк А.В. Тенденции развития мирового рынка нефти в условиях глобализации, Автореф. дис. канд. экон. наук, М., 2004.

35. Юхнов П.М. Инновационная стратегия развития транснациональных нефтяных компаний: зарубежный опыт, значение для России, М., ВНИИОЭНГ, 2004.

36. Минаев С.В. Глобальная экономика: 2003 г., аналит. обзор, М., ИНИОН РАН, 2004.

37. Мовсумов О.А. Зарубежные интересы российских нефтегазовых компаний. М., Гуманитарный центр «Монолит», 2005.

38. Мительман С.А. Финансовые основы диверсификации капитала: Теория и методология. Автореф. дис. д-ра экон. наук, Урал. гос. эконом, ун-т, Екатеринбург, 2004.

39. Кузьмин В.И., Пронина Е.Н., Галуша Н.А. Ресурсная геополитика. Акад. воен. наук. Ин-т полит, и воен. анализа, М., 2000.

40. Алафинов С.В. Прогнозирование и планирование в транснациональной нефтяной компании: Принятие стратег, решений в условиях неопределенности, М., Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Дело, 1999.

41. Федосеева Г.А. Международный нефтяной бизнес и международные экономические отношения, М., Финансовая акад. при Правительстве РФ, 1999.

42. Дмитриев А. В. Геополитика Каспийского региона (Взгляд из России), Астрахань, ИД Астраханский ун-т, 2004.

43. Рубан Л.С. Каспий море проблем, М., Наука, 2003.

44. Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения: книга о пользе и вреде непрофил. активов, М., Дело, 2005.

45. Современное состояние и перспективы развития производства и реализации сниженного природного газа в мире, М., Ротапринт ООО ИРЦ Газпром, 2004.

46. Артамонов С.Ю. Вертикальная интеграция нефтегазовых компаний в условиях неопределенности мировых цен на нефть. Автореф. дис. канд. экон. Наук, Гос. ун-т-высш. шк. Экономики, М., 2003.

47. Гусейнов В.А. Каспийская нефть: Экономика и геополитика, М., ОЛМА-пресс, 2002.

48. Кузнецова Н.А. Под ред. Авраменко Н.В. Природный газ, нефть и нефтепродукты Туркменистана. М., ООО ИнфоТЭК-КОНСАЛТ, 2001.

49. Матяш В.Н. Россия и США в Каспийском регионе XXI век: проблемы и перспективы, Дипломат, акад. МИД России, Институт актуал. междунар. проблем.

50. Гороховская О.А. Стратегия диверсификации транснациональных корпораций, Автореф. дис. канд. экон. наук, Моск. гос. ун-т им. М. В. Ломоносова. Экон. фак., М., 2000.

51. Рубанов И. Находка для «ЛУКОЙЛа», Эксперт, №15, 2005.

52. Виноградова О., Энергетические прогнозы ОПЕК и США, Нефтегазовая Вертикаль, №4, 2005.

53. Браун Т. Взаимное притяжение, казахстано-китайское сотрудничество в нефтяной сфере, Нефтегазовая вертикаль, №6, 2004.

54. Рубанов И., Нефть, которую мы теряем, Эксперт, №41,2004.

55. Костина Т. Казахстан страхует себя от напастей, Нефтегазовая вертикаль, №7,2002.

56. Каспий, Нефть и капитал, №12,2004.

57. Галаджий И. «Газовый» арабский эмират, Нефть России, №4,2005.

58. Гулиев И. Каспийские сюрпризы XXI века, Нефть России, №4, 2005.

59. С мечтою о шельфе, Нефтегазовая вертикаль, №8/9, 2005.

60. Конторович А., Коржубаев А., Эдер А., Мировая система нефтегазообеспечения, Нефтегазовая вертикаль, №14, 2004.

61. Виноградова О. Одесса Броды: политика или нефть? Нефтегазовая вертикаль, № 5, 2005.

62. Ивлиев АЛО. Каспийский регион: конкуренция транспортных маршрутов, Нефть, газ и бизнес, №3,2004.

63. Виноградова О. Зарубежные перспективы ВИНК, Нефтегазовая вертикаль, №18,2004.

64. Нефть и газ Казахстана, Нефтегазовая Вертикаль, №15, 2002.

65. Виноградова О. Отраслевые итоги Казахстана, Нефтегазовая вертикаль, № 5, 2005.

66. Кравец М. По обе стороны Каспия, Нефть и Капитал, №5,2005.

67. Кокшаров А. Стратегический эллипс, Эксперт, №28,2005.

68. Ивлиев А.Ю. Стратегия развития нефтегазовых компаний: вопросы диверсификации добывающих активов, Нефть России, №3,2006.

69. Ивлиев А.Ю. Основные аспекты международной диверсификации активов нефтегазовых компаний, Нефть и газ, РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2006.

70. Kovarik В., The oil reserve fallacy: Proven reserves are not a measure of ® future supply, Radford, 2003.

71. J. McLennan, S. Williams, Deepwater Africa reaches turning point, Oil&Gas Journal, 14.02.2005.

72. S. Fletcher, N.American unconventional oil a potential energy bridge, Oil&Gas Journal, 11.04.2005.

73. Rahmim, Stranded gas, diesel needs push GTL work, Oil&Gas Journal, 14.03.2005.

74. Bulls in pole position, Petroleum Economist, №1,2005.

75. China: opportunities and obstacles, Petroleum Economist, №12, 2004.ф 74.R. Meyer, E. Attanasi, Heavy oil and natural bitumen strategic petroleumresources, US Geological Survey, 2003.

76. M. Quinlan, The oil price helps, Petroleum Economist, №4, 2005.

77. J. Clark, Saudis seek $623nbillion in foreign investments, , Oil&Gas Journal, 23.05.2005.

78. North Sea: A sea of contracts, Petroleum Economist, №8,2003.

79. A blow for Caspian exports, Petroleum Economist, №10, 2004.

80. BP Statistical Review of World Energy 2005.

81. IEA Key World Energy Statistics Review, 2004.

82. World Energy Outlook, IEA, 2003.

83. Christof van AGT East Eurasian Energy market perspectives IEA, 2004.

84. Kokichi ITO, Asia/World Energy outlook, The Institute of Energy Economics, Japan. 2004.

85. Hajime Takizawa, Are developing countries better off spending their oil wealth upfront? Intern, monetary fund, 2004.

86. Wakeman-Linn John, Managing oil wealth: the case of Azerbaijan, Washington, Intern, monetary fund, Cop. 2004.

87. DePamphilis D. Mergers, acquisitions, and other restructuring activities: An integrated approach to process, tools, cases, San Diego, Acad, press, Cop. 2001.

88. Джонстон Д. Международный нефтяной бизнес: Налоговые системы и ' ® соглашения о разделе продукции, М., Олимп-Бизнес, 2003.

89. J. М. Davis, Fiscal policy formulation and implementation in oil-producing countries, Washington, Intern, monetary fund, Cop. 2003.

90. Hossain M. Shahabuddin, Taxation and pricing of petroleum products in developing countries: a framework for analysis with application to Nigeria Afr., Washington, Intern, monetary fund, 2003.

91. Fasano, Ugo, GCC countries: from oil dependence to diversification, Washington, Intern, monetary fund, 2003.

92. Art Kleiner, George Roth; With Ann Thomas, Oil change: Perspectives on ф corporate transformation, New York Oxford, Oxford univ. press, 2000.

93. Energy Information Administration of the United States Government.

94. Credit Swiss First Boston.94.www.evauluationenergy.com95.www.rusenergy.com96.www.nefte.ru97.www.opec.ru

95. Cambridge Energy Research Associates Inc99.www.herold.com100. www.caspianenergv.com101. www.infield.com102. http://www.energypolicy.ru103. http://www.centrasia.ru104. www.pfcenergy.com105. www.opec.org106. Deutsche Bank