Методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Изыгзон, Наум Борисович

• Изыгзон, Наум Борисович
• доктор экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации доктор экономических наук Изыгзон, Наум Борисович

Введение.

1. Принципы и направления перестройки инвестиционной политики в условиях перехода к рыночным 12 отношениям.

1.1. Роль инвестиций в процессе воспроизводства промышленного потенциала.

1.2. Инвестиционная политика России в кризисный период.

1.3. Принципы, основные цели и направления инвестиционной политики угольной промышленности.

Выводы.

2. Стратегии долгосрочной инвестиционной политики угольной промышленности.

2.1. Принципы и методология разработки инвестиционных стратегий.

2.2. Методология разработки стратегии долгосрочной инвестиционной политики угольной промышленности

2.3. Исследование альтернативных стратегий инвестиционной политики с использованием модельно- 77 программного комплекса

Выводы.

3. Стратегия среднесрочной и текущей инвестиционной политики.

3.1. Разработка и анализ среднесрочных стратегий развития отрасли.

3.2. Оценка перспектив и финансовых возможностей использования объектов незавершенного строительства по вводу мощностей угледобывающих предприятий.

3.3. Оценка вариантов и выбор стратегии текущей инвестиционной политики.

3.4. Разработка программ среднесрочной и текущей инвестиционной политики

Выводы.

4. Организация разработки инвестиционных проектов, как средства реализации отраслевой инвестиционной политики

4.1. Разработка мер по преодолению факторов "непривлекательности" инвестирования угледобывающих предприятий.

4.2. Экспертиза инвестиционных проектов.

4.3. Влияние налогообложения на эффективность инвестиционных проектов угледобывающих предприятий

4.4. Оценка инвестиционных рисков и устойчивости проекта.

4.5. Методы ранжирования и отбора инвестиционных проектов.

Выводы.

5. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций в угольную промышленность.

5.1. Использование финансовых ресурсов для инвестирования в угольную промышленность.

5.2. Амортизационная политика отрасли.

5.3. Использование возможностей современного финансового рынка.

5.4. Оценка гарантий осуществления инвестиций в 228 угольной промышленности

Выводы.

6. Мобилизация ресурсов совершенствования управления инвестиционным процессом в угольной 243 промышленности.

6.1 Информационное описание системы управления 244 инвестиционным процессом в угольной промышленности.

6.2. Методология формирования и использования концептуальных схем управления инвестиционным процессом в 242 угольной промышленности.

6.3. Методология создания и реализация концептуальной схемы формирования и реализации стратегии инвестиционной 262 политики угольной промышленности.

6.4. Создание механизма мониторинга состояния 296 инвестиционного климата

Выводы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности России»

На протяжении двух последних десятилетий одним из наиболее узких мест отрасли было инвестирование ее развития.

Несмотря на постоянный абсолютный рост капитальных вложений в угольную промышленность России, в последний период существования СССР постоянно не выполнялась программа ввода мощностей и основных фондов, что являлось следствием ряда причин, в том числе распылением средств, ростом сметной стоимости и объемов незавершенного строительства, затяжными сроками сооружения объектов и ввода в эксплуатацию производственных мощностей.

Темпы развития угольной промышленности в течение длительного периода были существенно ниже намечавшихся в прогнозных разработках, пятилетних планах. И такое положение возникло в сравнительно благополучный для угольной промышленности период, когда ввод мощностей только по Российской Федерации составил в 1981-1985 гг. 50960 тыс. т, а в 1986-1990 гг. - 53400 тыс. т, т.е. более 10 млн. т ежегодно. В 90-е годы ввод мощностей упал во много раз, в 1998 г. он составил всего 795 тыс. т.

Модернизация и обновление шахтного фонда проводились в совершенно недостаточных масштабах, в результате 2/3 действующих шахт нуждаются в реконструкции. Из-за недостаточных объемов инвестиций выбытие мощностей шахт и разрезов существенно опережает их ввод.

Проведенный анализ закономерностей в изменении структуры топливно-энергетического комплекса страны и процессов перестройки всей совокупности топливопотребляющих отраслей последнего десятилетия показал большую вероятность и острую необходимость существенных изменений и сдвигов в направлении возрастающей роли угля.

Переход ряда потребителей с газа на уголь потребует со стороны государства определенной структурной перестройки, пересмотра и корректировок ранее разработанных программ долгосрочного развития топливно-энергетического комплекса -"Энергетической стратегии до 2020 г.", Федеральной программы

Топливо и энергия" и соответственно в ее составе подпрограммы "Уголь России" на период 2001-2005гг.

Наукой и практикой накоплен большой опыт разработки инвестиционных стратегий развития народного хозяйства и угольной отрасли в условиях централизованного управления. Традиционный подход к прогнозированию инвестиционной деятельности сложившийся при централизованном распределении ресурсов и основанный преимущественно на методах экстраполяции сложившихся в прошлом структурных характеристик и тенденций и перенесения их в будущее, в современных условиях становления рыночного хозяйства не может обеспечить формирования эффективных инвестиционных стратегий

Качественно новые условия хозяйствования внесли коренные изменения в сам процесс управления инвестиционной деятельностью в части распределения конкретных функций управления, соответствующих прав и ответственности между управленческими структурами четырех уровней (федеральным, региональным, отраслевым и предприятиями). При отходе от принципов централизованного планирования основные функции, задачи и полномочия властных органов, осуществлявших ранее управление инвестиционной деятельностью, переносятся на уровень отрасли, регионов и самих предприятий.

Boпpocaj^Fr//фopмиpoвaния инвестиционных стратегий при \/ трансформации экономики страны посвящены работы: Абалкина Л.И., Гайдара Е.Т., Глазьева С.Д., Лившица В.Н., Львова Д.С., Меркина P.M., Фальцмана В.К., Ясина Е.Г., при реструктуризации угольной отрасли Астахова А.С, Зайденварга В.Е., Краснянского ГЛ., Лихтермана С.С., Моссаковского Я.В., Петросова А.А., Ревазова М.А., Резниченко С.С., Харченко В.А., Шибаева Е.В, Яновского А.Б., Ястребинского М.А. и др.

Большой вклад в развитие теории проектного финансирования внесли зарубежные ученые: Дж. Лори, Л. Сэведж , Г. Уайнгартнер, Г. Альбах, Г. Маркович, У. Шарп и др.

Особенности стратегий инвестиционной политики в условиях перехода к рыночной системе хозяйствования определяются сложностью возникающих новых экономических проблем, многие из которых обусловлены общими реформами, проводимыми в стране в целом. Так, государственное финансирование инвестиционной деятельности, вследствие общего экономического спада, резко обострились. Амортизационный фонд и прибыль в условиях инфляции и низкой рентабельности угледобывающего производства не могут выполнять свою традиционную роль в обеспечении отрасли и предприятий собственными инвестициями. Привлечение заемных средств крайне затруднено.

Учитывая сказанное, а также принимая во внимание высокую капиталоемкость . угледобывающего производства, к настоящему времени резко обострилась и стала актуальной в теоретическом и практическом отношении важная народнохозяйственная проблема разработки методологии и механизма формирования стратегий инвестиционной политики угольной промышленности.

Цель исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методологии формирования и реализации стратегии инвестиционной политики, обеспечивающей функционирование и развитие угольной отрасли, ее компаний и предприятий в условиях рыночной экономики.

В основу решения поставленной научной проблемы положена идея создания механизма формирования стратегий инвестиционной политики на всех уровнях управления угольным производством с учетом состояния внутренней и внешней среды и необходимости согласования интересов хозяйствующих субъектов.

Объектами исследования выступают программы развития угледобывающих предприятий, регионов и угольной отрасли в целом, параметры инвестиционного климата, отраслевой инвестиционный процесс, документация, регламентирующая инвестиционную деятельность.

Предметом исследования являются процессы формирования и реализации стратегий инвестиционной политики как единого, взаимосвязанного и взаимообусловленного комплекса решений, принимаемых на разных стадиях функционирования и развития угледобывающих предприятий и отрасли в целом.

Методы исследования.

При разработке методологии формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности в качестве общеметодологических подходов использовались методы системного, ситуационного и статистического анализа, теория вероятностей и теория согласования решений. Учитывались такие свойства развития хозяйственных систем как: многостадийность процесса добычи угля, иерархия управления и необходимость многоуровневого подхода при анализе инвестиционной деятельности, влияние научно-технического прогресса на темпы развития производства, динамика изменения внутренней среды и внешних условий.

Научные положения, выносимые на защиту.

1. Методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики в условиях отказа от принципов централизованного управления экономикой должна основываться на согласовании интересов хозяйствующих субъектов, учете состояния инвестиционного климата, внутренней и внешней среды. Механизм формирования стратегий должен охватывать все уровни управления угольным производством, включая отраслевой, региональный уровни, и уровень предприятия.

2. Механизм и процедуры формирования, оценки и отбора эффективных инвестиционных стратегий должны разрабатываться на основе построения ориентиров на будущее, как взаимосвязанная система долгосрочных, среднесрочных и текущих стратегий инвестиционной политики с учетом их многоцелевой направленности, альтернативности способов достижения целей, ограничений в осуществлении стратегий. При этом:

- формирование стратегии долгосрочной инвестиционной политики следует проводить на основе моделей, описывающих процесс накопления собственных средств во взаимосвязи с процессом инвестирования отрасли за счет других источников финансирования и факторами инвестиционного климата, и ориентировать на выявление, качественный и количественный анализ ключевых проблем, решение которых обуславливает те или иные направления развития отрасли и достижение заданных результатов; разработка стратегии среднесрочной инвестиционной политики должна быть нацелена на определение необходимости и возможности решения выявленных ранее ключевых проблем развития отрасли и производиться на основе предложенной в работе модели формирования и анализа альтернативных стратегий путем моделирования денежных потоков, включающих все связанные с рассматриваемыми проектами поступления и расходы за расчетный период с учетом возможного переноса сроков начала их реализации;

- формирование стратегии текущей инвестиционной политики должно основываться на отборе и реализации наиболее эффективных инвестиционных проектов с использованием экономических и административных методов стимулирования субъектов экономических отношений.

3. Реализация разработанных и осуществляемых инвестиционных программ должна производиться на основе эффективных инвестиционных проектов, создаваемых с учетом сложившегося инвестиционного климата, финансовых ресурсов и ресурсов совершенствования управления инвестиционным процессом в угольной отрасли.

Сравнение и отбор инвестиционных проектов, представляемых на конкурс для финансирования за счет средств господдержки следует производить с использованием методов многокритериальной оценки, путем отбора критериев и определения их весов в соответствии с состоянием инвестиционного климата и характером ожидаемых изменений.

4. Устойчивое развитие угольной промышленности возможно только при условии привлечения капитала, для чего необходимо целенаправленное воздействие на управляемые параметры инвестиционного климата, в том числе на конкурентоспособность продукции, цены, уровень налогообложения, качество трудовых ресурсов, правовую обеспеченность.

5. Механизм реализации стратегии инвестиционной политики отрасли целесообразно создавать на основе методологии разработки систем организационного управления с учетом необходимости согласования интересов субъектов экономических отношений и мониторинга реализации выработанной стратегии в условиях изменения внутренней и внешней среды.

В диссертации решены следующие задачи: обобщены научные и методические подходы к формированию инвестиционной политики, выявлены ее роль и место в общей стратегии реструктуризации и эффективного функционирования угольной отрасли в условиях рыночных отношений; разработаны основы методологии оценки и выбора стратегических альтернатив инвестиционной политики, включая формирование понятийной базы, выявление целей, типов стратегии, системообразующих факторов и свойств инвестиционных процессов, поэтапной структуры и логики формирования и выбора альтернативных решений; обоснован и разработан комплекс взаимосвязанных задач, составляющих стратегию инвестиционной политики; разработана методика отбора инвестиционных проектов, представляемых на конкурс для финансирования за счет средств господдержки на возвратной и платной основе с использованием методов многокритериальной оценки и экспертного опроса; определены основные направления ресурсного обеспечения отраслевых стратегий инвестиционной политики; разработан механизм реализации инвестиционных стратегий, как способ управления инвестиционным процессом на уровнях отрасли, регионов и предприятий; разработан механизм мониторинга условий формирования инвестиционных стратегий.

Научная новизна работы заключаются в следующем: разработана концепция взаимоувязанной системы решений формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной отрасли, раскрыта ее структура, логика выбора и механизм функционирования; выявлены и исследованы принципы и особенности инвестиционных процессов угледобывающей отрасли, определена их роль в общей стратегии развития в рыночных условиях; предложен логический аппарат генерирования сценариев развития в зависимости от изменения внешних условий; разработана система моделей исследования и формирования стратегий инвестиционной политики угольной промышленности; построено и исследовано поле возможностей формирования и реализации стратегий инвестиционной политики; разработаны методы повышения эффективности и надежности принимаемых решений при формировании альтернативных вариантов стратегии инвестиционной политики в угольной отрасли; выявлены специфические факторы риска как типичные ошибки инвестиционных проектов, предложена их классификация и механизм смягчения; предложен механизм реализации стратегии инвестиционной политики отрасли, построенный с учетом необходимости согласования интересов субъектов экономических отношений и мониторинга реализации выработанной стратегии в условиях изменения состояния внутренней и внешней среды.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются: отсутствием внутренних противоречий в теоретических построениях методологии формирования стратегий инвестиционной политики угольной промышленности России; применением основополагающих теоретических и экспериментальных методов исследования; представительным объемом статистического материала, практической реализацией отдельных рекомендаций и разработок; принятием предложений и документов стратегического планирования (отраслевых инвестиционных программ, долгосрочных прогнозов, концепций, практикой экспертирования многочисленных инвестиционных проектов, выполненных по методике диссертанта, вариантов долгосрочной инвестиционной политики) органами управления отраслью, утверждением ими многочисленных экспертных заключений по вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов.

Научное значение работы заключается в разработке методологии формирования и реализации стратегии инвестиционной политики развития угольной промышленности на концептуальной основе системного подхода, с учетом многоцелевой направленности, альтернативности способов достижения целей, взаимосвязей с внутренней и внешней средой.

Выявленные закономерности позволяют связать методологию разработки стратегии инвестиционной политики с более общей проблемой - проблемой управления стратегическим развитием угольной промышленности в условиях острого дефицита инвестиционных ресурсов.

Практическое значение работы заключается в использовании разработанной методологии формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности, содержащихся в ней научных принципов практических и методических рекомендаций для повышения эффективности управления инвестиционным процессом в условиях острого дефицита инвестиционных ресурсов.

Сформулированные в работе теоретические и практические предложения по выходу из кризисной ситуации и формированию инвестиционной политики в условиях рыночных отношений, опыт их внедрения могут быть использованы в других отраслях ТЭК, имеющих аналогичные проблемы на современном этапе их развития.

Реализация практических выводов и результатов работы.

Научные результаты и теоретические положения диссертанта использованы и прошли проверку при разработке подпрограммы «Уголь России», стратегии развития отрасли до 2020 г. и в решениях, принимавшихся органами отраслевого управления по инвестированию отдельных проектов.

Основные научные положения настоящих исследований вошли в разработанные диссертантом или при его непосредственном участии: «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования», «Методику экспертной оценки и отбора конкурсных предложений при формировании Программ местного развития для организации выполнения общественных работ, проектов по поддержке малого бизнеса, проектов по созданию новых рабочих мест» и др.

Результаты выполненных автором работ использованы при подготовке документов стратегического управления отраслью, таких как: Прогноз социально-экономического развития угольной промышленности России на период до 2010 и 2020 гг. (1998, 1999, 2000 гг. ЦНИЭИуголь), Подпрограмма «Уголь России» (1998, 2000 гг.) в части разработки инвестиционной политики.

Апробация работы. Основные результаты и научные положения работы докладывались на конференциях и научных семинарах в институте ЦНИЭИуголь, на международных и отечественных конференциях, в том числе на «Неделях горняка» в Московском государственном горном университете (1999, 2000гг.), Международной научно-практической конференции «Энергетическая безопасность России. Новые подходы к развитию угольной промышленности». (Кемерово, сентябрь 1999 г.); на Секции Российской Академии Естественных наук (1994 г.) и других форумах.

Публикации. По теме диссертации опубликовано более 30 научных работ, в том числе 25 основополагающих.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Изыгзон, Наум Борисович

выводы и рекомендации состоят в следующем:

1. Установлено, что после завершения процесса реструктуризации отрасли и создания предпосылок для повышения роли угля в топливно-энергетическом балансе страны, основной формой управления развитием отрасли должна стать активная инвестиционная политика, способствующая эффективному функционированию и развитию отрасли, ее отдельных регионов и предприятий.

2. Выявлены зависимости активности потенциальных инвесторов от параметров инвестиционного климата, включая финансовое состояние предприятий, качество трудовых ресурсов, уровень заработной платы, конкурентоспособность продукции, платежеспособность и состояние инфраструктуры предприятия, исполнение договорных обязательств, а также уровень налогового бремени, доступность кредитования, качество управления.

3. Разработана методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности как взаимосвязанной системы долгосрочных, среднесрочных и текущих стратегий инвестиционной политики с учетом их многоцелевой направленности, альтернативности способов достижения целей и ограничений, которая основывается на согласовании интересов хозяйствующих субъектов, учете состояния инвестиционного климата, внутренней и внешней среды.

4. Установлено, что механизм и процедуры формирования, оценки и отбора эффективных инвестиционных стратегий должны разрабатываться как взаимосвязанная система долгосрочных, среднесрочных и текущих стратегий инвестиционной политики с учетом их многоцелевой направленности, альтернативности способов достижения целей, ограничений в осуществлении стратегий. При этом:

- формирование стратегии долгосрочной инвестиционной политики следует проводить на основе моделей, описывающих процесс накопления собственных средств во взаимосвязи с процессом инвестирования отрасли за счет других источников финансирования и факторами инвестиционного климата, и ориентироваться на выявление, качественный и количественный анализ ключевых проблем; разработка стратегии среднесрочной инвестиционной политики должна быть нацелена на определение необходимости и возможности решения выявленных ранее ключевых проблем развития отрасли и производиться на основе предложенной в работе модели формирования и анализа альтернативных стратегий путем моделирования денежных потоков, включающих все связанные с рассматриваемыми проектами поступления и расходы за расчетный период с учетом возможного переноса сроков начала их реализации;

- формирование стратегии текущей инвестиционной политики должно основываться на отборе и реализации наиболее эффективных инвестиционных проектов с использованием экономических и административных методов стимулирования субъектов экономических отношений.

5. Реализация разработанных и осуществляемых инвестиционных программ должна производиться на основе отбора эффективных инвестиционных проектов, производимого с использованием методов многокритериальной оценки, путем выбора критериев и определения их весов в соответствии с состоянием инвестиционного климата и характером ожидаемых изменений. Адаптация к возможным изменениям условий внутренней и внешней среды должна производится пересчетом коэффициентов значимости показателей.

6. Для обеспечения устойчивого развития угольной промышленности необходимо создание условий привлечения капитала, путем целенаправленного воздействия на управляемые параметры инвестиционного климата, в том числе на конкурентоспособность продукции, цены, уровень налогообложения, качество трудовых ресурсов, правовую обеспеченность.

7. Предложен механизм реализации инвестиционных стратегий, базирующийся на использовании предложенной методологии разработки и функционирования систем организационного управления с учетом необходимости согласования интересов субъектов экономических отношений на уровнях отрасли, регионов и предприятий. Разработан механизм мониторинга реализации выработанной стратегии в условиях изменения параметров внутренней и внешней среды.

8. Использование разработанной методологии формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности России на основе оценки и выбора стратегических альтернатив позволяет избежать потерь инвестиционных ресурсов и обеспечить экономический эффект от реализации содержащихся в работе предложений. Расчеты величины экономического эффекта показали, что реализация стратегии инвестиционной политики, направленной на накопление собственных средств в угольной отрасли по сравнению со стратегией использования заемного капитала в десятилетней перспективе позволит за счет снижения затрат на оплату кредитов обеспечить ежегодный дополнительный доход от вложенных инвестиций в размере 7,8 млрд. руб. Общий отраслевой экономический эффект за 10 лет в виде чистого дисконтированного дохода составит 132 млрд. руб.

Реализация стратегий приоритетного инвестирования наименее капиталоемких объектов и разработанных мероприятий в области ценовой и амортизационной политики позволит выйти из инвестиционного кризиса угольной отрасли к концу первого пятилетия и обеспечить собственными инвестициями добычу угля в объеме 300-310 млн. т.

Заключение. В диссертации дано решение актуальной научной проблемы, имеющей важное народно-хозяйственное значение, состоящей в разработке методологии и механизма формирования, оценки, отбора и реализации эффективных инвестиционных стратегий развития угольной промышленности на концептуальной основе системного подхода, позволяющего учесть многоцелевую направленность, альтернативность способов достижения целей, ограничения в осуществлении стратегии, взаимосвязи с внешней и внутренней средой.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Изыгзон, Наум Борисович, 2000 год

1. Абалкин Л, И. Новый шанс. «ЭКО» 2000, № 2, С. 44-56.

2. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку /Под общей редакцией д.э.н., проф. Сидоровича А.В. М.: Издательство "Дело и Сервис", 1998. - 320 с.

3. Анчиппсин А.И. Прогнозирование роста социалистической экономики. М., Экономика, 1973.

4. Архипов Н.А. Топливно-энергетический кризис в рыночной экономике. -Общество и экономика, 1994, №7-8.

5. Арцишевский Л., Райзберг Б. Проблемы структурной перестройки экономики. «Экономист» 2000, № 1, С. 47-52.

6. Астахов А. С., Перспективы мировой энергетики «ТЭК», № 1, 2000. С. 100-102.

7. Астахов А.С. и др. Экономика горного предприятия, М.: изд. Академии горных наук, 1997.

8. Астахов А.С. Критерии эффективности инвестиционных проектов и фактор риска (тезисы выступления на семинаре АЕН). "Горный информационно-аналитический бюллетень", выпуск 4, 1995, с. 10-11.

9. Астахов А.С. Малышев Ю.Н., Пучков Л.А., Харченко В.А. Экология: горное дело и природная среда, М.: изд. Академии горных наук, 1999.

10. П.Астахов А.С., Изыгзон Н.Б., Риск, надежность и адаптируемость инвестиционных решений. М.: «Открытые горные работы» № 2, 2000, С.39-44.

11. Баранова С.П., Колосов А.Ф. Использовать опыт развитых стран при совершенствовании налоговой системы в России. "Экономика строительства" № 1,1996, с.23-40.

12. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс. М.: Финансы и статистика, 1998.

13. Белоусов А. Контуры антикризисного сценария. «Экономические стратегии». № 3, 2000. С. 47-63.

14. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: «Юнити», 1997 г.

15. Богопольский И.Е. Климов С.Л. Проскуряков В.В. Угольная промышленность и рыночные отношения: Предварительные результаты реструктуризации. «Уголь» 1999, № 12, С.

16. Бойко В.И. Применение многокритериального подхода при оценке перспектив освоения минеральных ресурсов Арктической зоны. Сборник трудов ВНИИ системных исследований М., 1991, № 5. С. 53-59.

17. Бородин И.Г., Жерпоклеев А.Ф., Коссов В.В. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов. "Российский экономический журнал", №4 1994, с.49-63.

18. Бортова. М. Государственная поддержка. Методика отбора предприятий. «Инвестиции в России" № 4, 2000, С.45-48.

19. Братченко Б.Ф., Никонов Е.С. Некоторые проблемы перспективного развития угольной промышленности России. «Уголь», 2000, С.

20. Васильев С. Структурные реформы в России после кризиса 1998 г. "Инвестиции в России" № 6, 2000, с. 3-7

21. Видовицкий Д. Оценка проектного риска: аналитические подходы и процедуры. «Инвестиции в России» № 9, 2000, с. 35-46.

22. Виленский П.Л., Лившиц В.И., Орлова В.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998. — 248 с.

23. Влияние налоговой политики на инвестиционную активность предприятий. "Экономист" №7, 1996, с.79-83.

24. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства. «Российский экономический журнал», 1997, № 10, с.3-12

25. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

26. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М., Фонд "Правовая культура",1999.

27. Галиев Ж.К. Теория и практика формирования инвестиционного процесса активной части основных производственных фондов в угольной промышленности. Деп. рук. № 6012. /Сб. "Научные сообщения", ННЦ ГП-ИГД им. Скочинского № 311, 1999 г., 8 с.

28. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. /Пер. с англ. М.: «Джон Уайли анд Сана», 1995 г., 464 с.

29. Глазьев С. Состоится ли в 1999-м переход к политике роста? "Российский экономический журнал" 1999, № 2, с.14-32.

30. Голубов А. Российская экономика что же дальше? "Мировая экономика и международные отношения" № 5, 1998, с.81-86.

31. Гражданский Кодекс Российской Федерации М, 1996 г.

32. Гранин И.В., Козловчунас Е.Ф., Носенко В.Д., Дубровский Е.М. Мировая стратегия формирование угольного производства. Научные сообщения ННЦ горного производства ИГД им. А.А. Скочинского, вып. 311/99.

33. Грин А.А., Зимин И.Н. Модельный анализ обеспечения экономики страны сырьем из внешних источников. Сборник трудов ВНИИ системных исследований М., 1987 -№ 10 - С. 20-35.

34. Гринько Н.К., Архипов Н.А. Повышение технического уровня угольной промышленности. -М.: Недра, 1992.

35. Грицко Г.И., Кочетков В.Н., Лазаренко С.Н. Угольная промышленность: состояние и перспективы развития, «Уголь», № 4,1999.

36. Гурен М.М., Шамбер А.В., Гурен Т.В. Формирование цен на уголь в условиях ограниченного платежеспособного спроса. Научные сообщения ННЦ горного производства -ИГД им. А.А. Скочинского, вып. 309/98.

37. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Россия 90-х: системный кризис переходной экономики. "Деньги и кредит" 1998, № 8, с. 45-58.

38. Долгосрочная стратегия начала XXI века: контуры и особенности. Экономист № 1, 2000, с. 27-33.

39. Еремеев В.М., Григорьев Ю.С., Изыгзон Н.Б., и др. Проектирование угольных шахт, разрезов и обогатительных фабрик. Под общей редакцией д.т.н., проф. Е.В Петренко. М.: 2000, 312 с.

40. Жемчугов А.С. Построение оптимальной инвестиционной программы (основные проблемы и методы решения). "США. Экономика, политика, идеология" № 12, 1995, с.31-43.

41. Житков В.А. О модельной среде для апробации хозяйственных нововведений. «ЭММ» N° 4,1986. С. 636-650.

42. Зинченко Г. Федеральная инвестиционная политика. Экономический рост. «Инвестиции в России» 2000, № 2, С. 22-33

43. Зыков В.М., Изыгзон Н.Б. Инвестиционная политика в отрасли при ее реструктуризации. В книге Ю.Н. Малышева, В.Е. Зайденварга, В.М.Зыкова и др. "Реструктуризация угольной промышленности" М.: Компания "Росуголь", 1996, С.400-405

44. Иванец В. К., Резниченко В. С. Совершенствование нормативно-правового и методического обеспечения управления инвестиционно-строительной деятельностью в Российской Федерации. «Экономика строительства» № 5, 2000, с. 14-29.

45. Иванов Н. Глобализация и проблемы оптимальной стратегии развития. «Мировая экономика и международные отношения», 2000, № 2, С. 15-19.

46. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: PRO-INVEST consulting. 1995,- 160 с.

47. Изыгзон Н.Б. Инвестиционная политика России в период реформ. /В книге Г.Л. Краснянского «Инвестиционная политика угольной отрасли» М.: Издательство Академии горных наук, 1999, С. 13-33.

48. Изыгзон Н.Б. Объектно-ориентированное управление инвестиционным процессом. «Социально-экономические и организационные проблемы стабилизации и развития угольной промышленности». Научные труды. Москва. ЦНИЭИуголь, 1999, Выпуск 2, с.84-90.

49. Изыгзон Н.Б. Оценка потребности отрасли в инвестиционных ресурсах. "Экономика угольной промышленности" Информационный сборник, выл 6, ЦНИЭИуголь, 1996, С.19-22.

50. Изыгзон Н.Б. Ранжирование и выбор наиболее эффективных инвестиционных проектов для включения в программы местного развития. «Уголь» № 6, 1999, С. 37-40.

51. Изыгзон Н.Б. Современное состояние промышленного потенциала отрасли. /В книге Г.Л. Краснянского «Инвестиционная политика угольной отрасли» М.: Издательство Академии горных наук, 1999, С.34-44.

52. Изыгзон Н.Б. Стратегия инвестиционной политики угольной промышленности. М.: Недра коммюникейшенс ЛТД, 2000, 178 с.

53. Изыгзон Н.Б. Стратегия инвестиционной политики угольной промышленности (направления исследований). Информационный сборник «Экономика угольной промышленности» Москва, ЦНИЭИуголь. 1997, № 2-3, С.30-33.

54. Изыгзон Н.Б. Толмач Л.Г. Влияние различных факторов на продолжительность строительства объектов угольной промышленности. "Шахтное строительство" № 11, 1975, С. 1-3.

55. Изыгзон Н.Б., Будрин Г.А., Губергриц Г.И., Попов А.В., Попов В.А. Автоматизированные системы управления в шахтном строительстве. Москва, "Недра" 1979, 300 с.

56. Изыгзон Н.Б., Парпула С.И. Комплексная система управления капитальным строительством в угольной промышленности. "Основные направления развития АСУ с учетом современных тенденций в этой области".

57. Материалы международного научного семинара, ЧССР, 19-23 апреля 1982 г., т.З С.139-144.

58. Илларионов А. Как Россия потеряла XX век. «Вопросы экономики» № 1,2000, С.4-26.

59. Ильина М.А., Петросов А.А., Асылбеков Ф.Б. Возможности угледобывающих предприятий в условиях реструктуризации отрасли. МП У, ГИАБ, №3,1995 г.

60. Инвестиционный климат в России. «Вопросы экономики» 1999, № 12. С. 4-33. Авторский коллектив: д.э.н. Е. Ясин (руководитель), д.э.н. А. Астапович, к.э.н. Ю. Данилов и А. Косыгина.

61. Каменецкий JI.E. Эффективность основных фондов в горной промышленности. М.: «Недра», 1981 г.

62. Каменецкий М. Основные тенденции развития строительного комплекса: среднесрочный прогноз. «Инвестиции в России» № 8,2000, С.26-32

63. Караваева И. Налоговые методы стимулирования производственных инвестиций (зарубежный опыт). "Вопросы экономики", № 8, 1994, с.95-101.

64. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. -М.-.Финансы, ЮНИТИ, 1998.

65. Качеянц М.Г. Механизм оценки экономического состояния угольных шахт вт условиях перехода к рынку, ЦНИЭИуголь, 1994, Экономика угольной промышленности, №3.

66. Качеянц М.Г. Механизм оценки экономической устойчивости угольных шахт при принятии плановых решений. М., :Изд. МГГУ, 1994 г., 158 с.

67. Кириченко В. Российская реформа и реальный сектор экономики (материалы к лекциям и семинарам) «Российский экономический журнал» № 2, 2000, с. 96-104

68. Кириченко В. Усиление госрегулирования: углубление или приостановка реформационных преобразований? "Российский экономический журнал" 1999, Х° 2, С.3-13.

69. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: ОАО "Изд-во "Экономика", 1997. 288 с.

70. Климов С.Л. Обоснование эффективности функционирования вертикально интегрированных компаний./ М.: Академия горных наук, 2000, 213 с.

71. Коломиец А. На пороге инвестиционного бума? "Вопросы экономики" №6,1996, с Л 54-139.

72. Комаров В. Инвестиционное пространство СНГ. "Мировая экономика и международные отношения", № 2,1998, с. 109-114.

73. Конопляник А. Топливно-энергетический комплекс: "Инвестиции в России" № 4, 2000, С. 21-24.

74. Конторович А.Э. Проблемные вопросы развитая топливно-энергетического комплекса России в 2001-2005 гг. и в период до 2030 г. «Энергетическая политика» Выпуск 1-2, 2000. С. 22-26

75. Крапчин И.П. Рациональное использование угольных ресурсов -составная часть энергетической стратегии России. "Уголь", № 4, 1996.

76. Краснянский Г.Л. Инвестиционная политика угольной отрасли,- М., Изд. Акад. горных наук, 1999. 327 е., ил.

77. Краснянский ГЛ., Щадов М.И. Топливно-энергетический комплекс России: тенденции и перспективы. "Горный журнал", № 6,2000, С.78

78. Куликов В.В. Реформационный процесс: инвестиционные императивы. "Российский экономический журнал" № 3 1996, с.3-9

79. Кузнецов П.Г. Проектологня. / Инженер. Наука, промышленность, международное сотрудничество. № 9-10, 1999, С. 26-29.

80. Лавровский Б.Л. Надежность решения в моделях межотраслевого баланса. «ЭММ» № 2, 1986. С. 273-284.

81. Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России. "Финансы", № 4,1995, с. 13-17.

82. Лещенко М.И. Основы лизинга. М., "Финансы и статистика", 2000.

83. Лившиц В.И. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М, 1984.

84. Лимитовский М.А., Лихтерман С.С. Доходность инвестиционных проектов горных корпораций. М., Деп. ВИНИТИ, № 27/9-219, 1996.

85. Львов Д. Экономика России, свободная от стереотипов монетаризма. «Вопросы экономики» № 2,2000, с,90-107.

86. Любимцев Ю.И. Цикл воспроизводства и амортизация основных фондов. М.: «Экономика», 1973 г.

87. Мазикин В.П. Реструктуризация без закрытия и ликвидации, «Уголь», №8, 1998.

88. Мазикин В.П., Вылегжанин В.Н., Перспективы развития горнодобывающей промышленности, «Уголь», №4, 1999.

89. Маковецкий М. Привлечение инвестиций с использованием рынка ценных бумаг России. Пути решения. «Инвестиции в России» № 9. 2000, с. 19-22.

90. Малышев Ю.Н. Анализ процесса реструктуризации угольной промышленности России, «Уголь», №3, 1999.

91. Малышев Ю.Н., Зайденварг В.Е., Зыков В.М. и др. Реструктуризация угольной промышленности. Компания «Росуголь», 1996. 536 е., ил.

92. Маргулов Г.Д. Новая энергетическая идея «Энергетическая политика» 1999, выпуск 2, С.12-16

93. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования. «Экономист» № 9,2000, С. 37-43

94. Меркин P.M., Шамис Л.В. Проблемы преодоления экономического спада в инвестиционной сфере. "Экономика строительства" № 4, 1996, С. 21-38.

95. Меркин P.M., Шамис Л.В. Формирование инвестиционных ресурсов и проблемы достоверной оценки основных фондов. "Экономика строительства" № 2, 1996, С.46-61.

96. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Госстрой РФ, Минэкономики РФ, Минфин РФ, Госкомпром РФ от 31.03.94.

97. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. М.: Экономика. 2000.

98. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей.-Минэкономики РФ 16 апреля 1996 г.

99. Минерально-сырьевая база угольной промышленности России (регионы и бассейны), М.: МГГУ, 1999.

100. Моссаковский Я.В. Экономика отрасли и предприятия. М.: МГГУ,

101. Моссаковский Я. В., Галиев Ж.К. Практикум по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов. М.: МГГУ, 1996,62 с,

102. Мухетдинова Надеря Мухтеровна. Инвестиционный процесс (материалы к спецкурсу). "Российский экономический журнал" 1997, Ml, №2, №3.

103. Нестеренко А., Переходный период закончился. Что дальше? «Вопросы экономики» № 6, 2000, с. 4-17.

104. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэл Д. Принципы бухгалтерского учета. -М, «Финансы и статистика», 1993 г.

105. Никонов Е.С. Об организационном уровне производственных систем (на примере горнодобывающей промышленности). «Уголь», №4,1999.

106. Никонов Е.С. Преодоление платежного кризиса первый шаг к социально - экономической стабильности в России. «Уголь», №6, 1999.

107. Никоноров С.П. «Возможности исследования развития общества методами концептуального анализа. «Системное управление проблемы и решения». /Сборник статей - М.: Концепт, 1996, вып. 1. С. 3-10.

108. Об уточнении порядка расчета амортизационных отчислений и переоценке основных фондов" Постановление Правительства от 27.06.98 № 627.

109. Озерной В.М. Проблемы и методы принятия решений при векторном критерии. В кн. "Итоги науки". Серия "Организация управления". Вып.1. ВИНИТИ, М., 1971. С.53-57.

110. Основные принципы санации и закрытия неперспективных и убыточных шахт и разрезов. "Росуголь", Москва, 1994.

111. Основные направления реструктуризации угольной промышленности России. "Росуголь", Москва, 1994.

112. Основные положения стратегии развития угольной промышленности России до 2010 года, М, ЦНИЭИуголь, 1994.

113. Певзнер М.Е. Горный бизнесе в России. "Горный информационно-аналитический бюллетень", выпуск 4, 1995, с.21-27.

114. Петраков Н., Маневич Е., Перламутров В. Как придать денежной политике инвестиционную направленность. "Российский экономический журнал" N 2, 1996, с.40-52.

115. Петросов А. А., Мангуш К.С. Прогнозирование рисков инвестиционных проектов в горной промышленности. «Уголь», № 10, 1999, С. 4951.

116. Пл'ышевский Б. Потенциал инвестирования. "Экономист" №3, 1996,1. С.3-16.

117. Пономарев В.П. Воспроизводство экономического потенциала добычи угля в системе ТЭК России. М.: Институт конъюнктуры рынка угля, 1997, -178 е., ил.

118. Правительство РФ. Программа стабилизации экономики и финансов. "Вопросы экономики" № 7, 1998, с.4-26.

119. Прилуцкий JI. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика М.:ОСЬ-89, 1997.

120. Пяткин A.M. Иностранные инвестиции резерв экономического развития. «Российский экономический журнал», № 4,1992, С.

121. Ревазов М.А., Маляров Ю.А. Экономика, организация производства и планирование на открытых горных работах. -М, «Недра» 1989 г. ^

122. Резниченко С.С., Подольский МЛ., Ашихмин А.А. Экономико-математические методы и моделирование в планировании и управлении горным производством. -М,: Недра, 1991 г.

123. Рубан А. Д., Гранин И.В. Прогноз развития угольной промышленности России на период до 2020 г. Научные сообщения ННЦ горного производства. -ИГД им. А.А. Скочинского, вып. 311/99.

124. Саламатин А.Г. Проблемные вопросы реструктуризации угольной промышленности России, «Уголь», № 5, 1999.

125. Саламатин А.Г. Угольная промышленность России: проблемы и возможности устойчивого развития. «Уголь» 1999, № 8, С.3-8.

126. Сенчагов В.К., Остапенко В.П., Миляев В.А. Амортизационный фонд в условиях интенсификации производства. -М, «Финансы», 1995 г.

127. Слепов В. А., Потапская М.А. Инвестиции как фактор экономического роста "Финансы" 1999, № 1, С. 19-21.

128. Смирнов А.Л. Лизинговые операции.-М., Изд. АО "Консалтбанкир",1995.

129. Смирнов В., Арцишевский Л. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций. "Российский экономический журнал" № 5-6, 1997, с.22-28.

130. Смирнов С., Промышленная политика: проблемы и перспективы. «Вопросы экономики» № 9, 2000, С. 4-17.

131. Современный экономический словарь Райзберг Б.А., Лозовский В.Ш., Стародубцева Е.Б. 2-е изд., исправ. М.: ИНФРА-М, 1998 - 479 с

132. Стрельцова Н.Т. Экономический кризис, инвестиции и банки. "ЭКО" № 2,1996, с. 2-18.

133. Теплухин Павел. Дефицит бюджета перекрывает путь инвестициям в реальное производство. "Финансовые известия" № 80 (314), 15.08.96.

134. Ткач В.И., Сеферова И.Ф., Курсеев Д.В. Бухгалтерский учет износа и амортизации. М., Издательство "ПРИОР", 2000.

135. Угольная промышленность Российской Федерации за 1995-1999 гг. «Росинформуголь».

136. Учет риска и неопределенности перспектив при разработке долгосрочной инвестиционной политики. Отчет по НИР. "ЦНИЭИуголь", Москва, 1995.

137. Фальцман В. Реформа в России: генетические корни, цель и противоречия "Вопросы экономики" № 7, 1998, с.141-152

138. Фальцман В.К. Макроэкономика плановой и предпринимательской систем. Институт экономики РАН, 1991,213 с.

139. Федеральный закон от 29.10.98 №164-ФЗ "О лизинге".

140. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

141. Федеральный закон РФ9 июля 1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»

142. Федоров В., Цыгичко А., Николаева Т. Возможности обновления производственного аппарата, "Экономист" N 1, 1996, с.35-45.

143. Финансовое управление компанией п/р. Е.В. Кузнецовой.-М. Фонд "Правовая культура" , 1995 г.

144. Францева Е.Ф. Лизинг:Справочное пособие.-М.:ПРИОР, 1998.

145. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М, «Дело», 1998 г.

146. Шибаев Е.В. и др. Сборник задач по экономике, организации, планированию и управлению строительством горных предприятий, -М, «Недра», 1986 г.

147. Школа И.Н., Ястребинский М.А. Управление производственными фондами горнорудных предприятий. -М, «Недра», 1998 г.

148. Шмелев Н. Европейский профиль России. "Экономисемкие стратегии" № 2, 2000, С.5-13.

149. Щадов М.И. Избранные труды. -М, МГГУ, 1997.

150. Эдельман В. И., Басе А. Б., Ляпина О.П., Методические вопросы оценки инвестиционной привлекательности энергокомпаний. «Экономическая стратегия в электроэнергетическом комплексе». Труды НИИЭЭ (к 10-летию со дня основания). М.: 1999, С.

151. Экологические системы. Адаптивная оценка и управление. Под редакцией К.С. Холинга / пер с анг. Г.А. Денисова, Ю.А. Кузнецова, под ред. канд. ф-м. наук АД. Базыкина. "Мир", Москва, 1981,400 с.

152. Экономика горной промышленности. М, Недра, 1988.

153. Экономика. Под ред. А.С. Булатова, -М, «Бек»;, 1995 г.

154. Эльянов А. Государство в системе догоняющего развития "Мировая экономика и международные отношения». 1998, № 12, с.59.

155. Энергетическая стратегия России (проект). М., 2000.

156. Яновский А.Б. Методические рекомендации по разработке региональных программ реструктуризации угольной промышленности. Учебное пособие по курсу «Экономика отрасли и предприятия», -М, МГГУ, 1998.

157. Яновский А.Б. Оценка социально-экономических последствий реструктуризации угольной промышленности. Учебное пособие по курсу «Экономика отрасли и предприятия», М.: МГГУ, 1998.

158. Яновский А.Б. Реструктуризация угольной промышленности в условиях перехода к рыночной экономике. Диссертация на соискание ученой степени докт. экон. наук, -М, МГГУ, 1995.

159. Ясин Е., Алексашенко С., Гавриленко Е., Дворкович А. Реализация либеральной стратегии при существующих экономических ограничениях. «Вопросы экономики» № 7, 2000, С.4-20

160. Ястребинский М.А. Оценка эффективности инвестиций в горные предприятия с учетом фактора времени и дисконтированием затрат. М.: МГГУ, 1999, 86 с.

161. Яшин B.C. Институциональные инвесторы в США. "Мировая экономика и международные отношения" № 2,1993, с. 153-146.